Κρίσιµη συνεδρίαση της Fed αυτή την εβδοµάδα- Αγωνία στις αγορές

ευτέρα 16 εκεµβρίου 13 Κρίσιµη συνεδρίαση της Fed αυτή την εβδοµάδα- Αγωνία στις αγορές Χωρίς σηµαντικές ειδήσεις η εβδοµάδα που πέρασε, µε αυτή που έρχεται όµως να έχει σε πρώτο πλάνο την πολύ κρίσιµη συνεδρίαση της Fed, µε πολλούς αναλυτές να πιστεύουν ότι σε αυτή τη συνεδρίαση η Κεντρική Τράπεζα των ΗΠΑ θα προχωρήσει στον περιορισµό του προγράµµατος αγοράς οµολόγων αξίας $85δις, κάτι που οι αγορές έχουν ήδη προεξοφλήσει σε ένα βαθµό αλλά µένει να δούµε και τις συνέπειες αµέσως µόλις γίνει και πραγµατικότητα. Αξιοσηµείωτη είδηση επίσης και σε πρώτο πλάνο, ήταν οι συζητήσεις που αναζωπυρώθηκαν στην Ευρωπαϊκή Ένωση σχετικά µε την τραπεζική ενοποίηση, το bail-in των τραπεζών αλλά και την ασφάλεια των καταθέσεων στις τράπεζες της Ευρωζώνης, χωρίς όµως να δίνεται το ακριβές στίγµα των προθέσεων των Ευρωπαίων αξιωµατούχων. Στις ΗΠΑ και στην αγορά εργασίας, οι νέες αιτήσεις ανεργίας σηµείωσαν εντυπωσιακή άνοδο και συγκεκριµένα έφτασαν τις 368 χιλ., εν µέσω συζητήσεων για την πολύ κρίσιµη συνεδρίαση της Fed την εβδοµάδα που έρχεται. Στην Ασία δεν είχαµε σηµαντικές ειδήσεις την προηγούµενη εβδοµάδα παρά µόνο κάποια µακροοικονοµικά στοιχεία στην κινέζικη οικονοµία. Παρά τις εκτιµήσεις των αναλυτών, ο πληθωρισµός µειώθηκε στο 3% από το 3,% του Οκτωβρίου, οι εξαγωγές αυξήθηκαν 1,7% το Νοέµβριο και σε ετήσια βάση ενώ το εµπορικό πλεόνασµα έφτασε το υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 5 ετών.

Weekly Financial Report 16/1/13 προβληµατικών τραπεζών της Ευρωζώνης. Ευρωζώνη Economy & Markets Ξανά στο προσκήνιο οι συζητήσεις για το bail-in και τις καταθέσεις > Η βιοµηχανική παραγωγή µειώθηκε αισθητά στην Ευρωζώνη καθώς υποχώρησε 1,1% τον Οκτώβριο και σε µηνιαία βάση αλλά και για δεύτερο συνεχόµενο µήνα Ευρωζώνη > Το µέλος του Εκτελεστικού Συµβουλίου της ΕΚΤ, Γεργκ Άσµουσεν, άφησε και πάλι ανοιχτό το ενδεχόµενο αρνητικών επιτοκίων ενώ ο πρόεδρος Draghi δήλωσε ότι θέλει η ρευστότητα των τραπεζών να οδηγηθεί στην πραγµατική οικονοµία. > Ξανά στο προσκήνιο επανήλθαν οι συζητήσεις για το bail-in των τραπεζών και για το ενδεχόµενο κουρέµατος των καταθέσεων ακόµα και αυτών κάτω των 1χιλ ευρώ, χωρίς να δίνεται µια σαφή και ξεκάθαρη απάντηση. Η Γερµανία αντιτίθεται προς το παρόν σε µια ισοβαρή κατανοµή των υποχρεώσεων των 15 1 5-5 -1-15 - -5 Eurozone Industrial Production Germany UK France Source: Bloomberg, HellasFin

Weekly Financial Report 16/1/13 Γερµανία > Οι εξαγωγές το µήνα Οκτώβριο αυξήθηκαν στα 99,1δις και κατά,6% από τον προηγούµενο µήνα σηµειώνοντας νέο ρεκόρ. Βρετανία > Η βιοµηχανική παραγωγή Οκτωβρίου αυξήθηκε,4% σε µηνιαία βάση και 3,% σε ετήσια. Γαλλία > Η βιοµηχανική παραγωγή µειώθηκε,3% το µήνα Οκτώβριο ενώ παρέµεινε αµετάβλητη σε ετήσια βάση. Ο πληθωρισµός στη χώρα βρίσκεται στο,7% σε ετήσια βάση. Ιταλία Ρωσία > Το ΑΕΠ στη χώρα αυξήθηκε 1,% σε ετήσια βάση στο γ τρίµηνο του 13 ενώ το εµπορικό πλεόνασµα µειώθηκε στα $13,δις από τα $14,δις τον Σεπτέµβριο. Τουρκία > Το ΑΕΠ της χώρας αυξήθηκε στο γ τρίµηνο του 13 και σε ετήσια βάση κατά 4,4% ενώ η βιοµηχανική παραγωγή αυξήθηκε το µήνα Οκτώβριο και σε ετήσια βάση κατά,7% και πολύ λιγότερο του αναµενοµένου. Πολωνία > Ο πληθωρισµός στη χώρα για το µήνα Νοέµβριο βρίσκεται στο,6% και σε ετήσια βάση. > Το δηµόσιο χρέος της χώρας έφτασε σε νέο ιστορικό υψηλό καθώς άγγιξε τα,8τρι ενώ η βιοµηχανική παραγωγή µειώθηκε,5% σε µηνιαία αλλά και σε ετήσια βάση. 15 1 5 Russian GDP % YoY Turkey Ισπανία > Ο πληθωρισµός στη χώρα για το µήνα Νοέµβριο και σε ετήσια βάση βρίσκεται στο,%. -5-1 Ελβετία > Η ανεργία για το µήνα Νοέµβριο έφτασε το 3,% ενώ οι λιανικές πωλήσεις αυξήθηκαν 1,% και σε ετήσια βάση. -15 - Source: Bloomberg, HellasFin 3

Weekly Financial Report 16/1/13 περισσότερο του αναµενοµένου και Αμερική Economy & Markets Η πλέον κρίσιµη συνεδρίαση της Fed αυτή την εβδοµάδα Άλµα των αιτήσεων ανεργίας στις ΗΠΑ ΗΠΑ συγκεκριµένα για το µήνα Νοέµβριο αυξήθηκαν 4,7% σε ετήσια βάση, καθώς οι πωλήσεις αυτοκινήτων έφτασαν σε υψηλό 6 ετών. Οι τιµές εισαγωγών υποχώρησαν για δεύτερο διαδοχικό µήνα και κατά,6%, τα επιχειρηµατικά αποθέµατα αυξήθηκαν,7% τον Οκτώβριο ενώ ο δείκτης τικών παραγωγού µειώθηκε,1% το Νοέµβριο. > Η καθαρή αξία των αµερικανικών νοικοκυριών, οι τιµές των ακινήτων, τα αποθέµατα καθώς και άλλα στοιχεία του ενεργητικού µείον τα χρέη και τις λοιπές υποχρεώσεις αυξήθηκαν κατά,6% ή κατά $1,9τρις κατά το γ τρίµηνο του 13, φτάνοντας το υψηλότερο επίπεδο όλων των εποχών. > Σε συµφωνία κατέληξαν η Γερουσία και η Βουλή των Αντιπροσώπων για τις δαπάνες των επόµενων ετών, γεγονός που αποµακρύνει την εµφάνιση ενός νέου κυβερνητικού λουκέτου. 8 7 6 5 4 US Initial Jobless Claims 4weeks Moving Average 3 1 Source: Bloomberg, HellasFin > Στα επιµέρους οικονοµικά στοιχεία, οι λιανικές πωλήσεις αυξήθηκαν > Στην αγορά εργασίας, οι νέες αιτήσεις ανεργίας σηµείωσαν άλµα και 4

Weekly Financial Report 16/1/13 συγκεκριµένα, αυξήθηκαν κατά 68χιλ. την εβδοµάδα που ολοκληρώθηκε στις 7 εκεµβρίου και έφτασαν πάλι στις 368 χιλ. O αριθµός των συνεχιζόµενων αιτήσεων αυξήθηκε κατά 4χιλ. και έφτασε τα,791εκ. την εβδοµάδα που ολοκληρώθηκε στις 3 Νοεµβρίου. Βραζιλία > Οι λιανικές πωλήσεις για το µήνα Ασία Economy & Markets Οκτώβριο και σε ετήσια βάση αυξήθηκαν 5,3% και αρκετά περισσότερο του αναµενοµένου. Πολύ ικανοποιητικά τα µάκρο στοιχεία στην Κίνα Μεξικό > Ο πληθωρισµός στη χώρα βρίσκεται στο 3,6% το Νοέµβριο ενώ η βιοµηχανική παραγωγή αυξήθηκε,1% και σε ετήσια βάση µετά τη µείωση 1,6% του προηγούµενου µήνα. Αργεντινή > Ο πληθωρισµός στη χώρα έφτασε το 1,5% το Νοέµβριο και αρκετά χαµηλότερα του αναµενοµένου. Κίνα > Παρά τις εκτιµήσεις των αναλυτών, ο πληθωρισµός στη χώρα µειώθηκε στο 3% από το 3,% του Οκτωβρίου. Οι κινέζικες εξαγωγές αυξήθηκαν 1,7% το Νοέµβριο και σε ετήσια βάση ενώ οι εισαγωγές 5,3% µε αποτέλεσµα το εµπορικό πλεόνασµα να φτάνει το υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 5 ετών. Chinese Inflation YoY % Mexico Inflation % YoY Argentina 1 1 1 8 6 4 8 6 4 1/11/7 1/3/8 1/7/8 1/11/8 1/3/9 1/7/9 1/11/9 1/3/1 1/7/1 1/11/1 1/3/11 1/7/11 1/11/11 1/3/1 1/7/1 1/11/1 1/3/13 1/7/13 1/11/13 - -4 Source: Bloomberg, HellasFin Source: Bloomberg, HellasFin 5

Weekly Financial Report 16/1/13 Ο δείκτης τιµών παραγωγού µειώθηκε 1,4% σε σχέση µε το προηγούµενο έτος. Οι λιανικές πωλήσες αυξήθηκαν 13,7% το µήνα Νοέµβριο µετά την αύξηση 13,3% του Οκτωβρίου ενώ η βιοµηχανική παραγωγή αυξήθηκε 1% σε ετήσια βάση. Ιαπωνία > Το εµπορικό έλλειµµα διευρύνθηκε στα 1,9δις γεν τον Οκτώβριο ενώ η βιοµηχανική παραγωγή αυξήθηκε 1% τον Οκτώβριο. Φιλιππίνες > Οι εξαγωγές αυξήθηκαν τον Οκτώβριο και σε ετήσια βάση κατά 14%, πολύ περισσότερο του αναµενοµένου. Η ανεργία στη χώρα βρίσκεται στο 6,5%, αρκετά χαµηλότερο από το 7,3% του Σεπτεµβρίου. Ταϊβάν > Οι εξαγωγές παρέµειναν αµετάβλητες το Νοέµβριο και σε ετήσια βάση ενώ οι εισαγωγές µειώθηκαν,5% µετά τη µείωση,8% του προηγούµενου µήνα. Αυστραλία > Η ανεργία στη χώρα αυξήθηκε στο 5,8% το Νοέµβριο ενω οι προβλέψεις για τον πληθωρισµό στη χώρα το 13 έχουν Μαλαισία > Η βιοµηχανική παραγωγή αυξήθηκε 1,7% το µήνα Οκτώβριο και σε ετήσια βάση. αυξηθεί στο,1% από το 1,9%. Ινδία > Οι εισαγωγές το Νοέµβριο µειώθηκαν 16,4% ενώ οι εξαγωγές αυξήθηκαν 5,9% και σε ετήσια βάση. Ο πληθωρισµός βρίσκεται στο 11,4% το Νοέµβριο από το 1% του προηγούµενο µήνα ενώ η βιοµηχανική παραγωγή µειώθηκε -1,8% τον Οκτώβριο και περισσότερο του αναµενοµένου. Νότιος Κορέα > Η ανεργία στη χώρα έφτασε στο ιστορικά χαµηλό του,9% το Νοέµβριο ενώ η Κεντρική Τράπεζα άφησε αµετάβλητο το επιτόκιο στο,5%. 6

Weekly Financial Report 16/1/13 Market Snapshot Macro EU Composite PMI GDP YoY % Infl YoY % Unemployment 7 6 5 4 3 1 1/1/7 1/3/8 1/8/8 1/1/9 1/6/9 Manufacturing Services 1/11/9 1/4/1 1/9/1 1//11 1/7/11 1/1/11 1/5/1 1/1/1 1/3/13 1/8/13 Eurozone -,4 1,4 1,1 USA 1,7 1,5 7,5 Japan 1,8,3 3,6 Germany,5 1,5 6,9 United Kingdom 1,4,6 7,7 France, 1 11 Italy -1,8 1,3 1, Australia,5,4 5,7 Canada 1,7 1 7,1 Switzerland 1,8 -, 3, Greece -4 -,6 8, China 7,6,7 4,1 Russia 1,5 6,7 5,5 Mexico 1,35 3,7 5 Turkey 3,6 7,5 9,5 South Africa 5,8 5, India 4,8 1,9 9,9 Indonesia 5,7 7 6,38 Philippines 6,9 3 7 Malaysia 4,5 3,15 South Korea,7 1,3 3, *Όλες οι τιµές είναι προβλέψεις για το 13 14 USA Unemployment Rate% Eurozone Unemployment Rate % Japan Unemployment Rate % 6 5 US Inflation Eurozone Inflation Japan Inflation 1 4 1 3 8 1 6 4-1 - -3 7

Weekly Financial Report 16/1/13 Market Snapshot 3,5 3,5 1,5 1,5 US 1y Treasury 1 Year Sovereign Bonds Close 1w change USA,85,6 Japan,633,1 Germany 1,84 -,3 UK,76 -,18 France,39 -,11 Italy 4,83 -,38 Spain 4,96 -,4 Australia 4,111 -,157 Switzerland,959, Greece 8,65 -,55 China 4,6 - Russia 7,69,9 Mexico 4,8 -,39 Brazil 4,66 -,11 South Korea 3,644 -,38 India 9,15 -,7 Philippines 3,494,38 Malaysia 4,8 -,65 5 4,5 4 3,5 3,5 1,5 1,5 1/9/1 1/1/1 1/11/1 1/1/1 1/1/13 1//13 China 1y 1/3/13 1/4/13 1/5/13 1/6/13 1/7/13 1/8/13 1/9/13 1/1/13 1/11/13 1/1/13,5 1,5 1,5 Germany 1y Japan 1y Greece 1y 1,9,8,7,6,5,4,3,,1 1/9/1 1/1/1 1/11/1 1/1/1 1/1/13 1//13 1/3/13 1/4/13 1/5/13 1/6/13 1/7/13 1/8/13 1/9/13 1/1/13 1/11/13 9 8 7 6 5 4 3 1 8

Weekly Financial Report 16/1/13 Market Snapshot Global Indices 1 1 MSCI Emerging Close 1w % YTD TR 1y TR MSCI World 1.588,71-1,85 1,77,88 MSCI Emerging 991,5 -, -3,65 -,7 MSCI Frontier 585,64, 3,79 4,97 STOXX 6 39,75 -,8 14,65 14,7 EUROSTOXX 5 19,46-3,88 8,45 1,36 8 6 4 MSCI World 35 3 5 15 1 5 4/11/11 4/1/1 4/3/1 4/5/1 4/7/1 4/9/1 4/11/1 4/1/13 4/3/13 4/5/13 4/7/13 4/9/13 4/11/13 17/9/1 17/11/1 17/1/11 17/3/11 17/5/11 17/7/11 17/9/11 17/11/11 17/1/1 17/3/1 17/5/1 17/7/1 17/9/1 17/11/1 17/1/13 17/3/13 17/5/13 17/7/13 17/9/13 17/11/13 7 MSCI Frontier Stoxx 6 6 5 4 3 1 35 3 5 15 1 5 6/4/11 6/4/1 6/4/13 9

Weekly Financial Report 16/1/13 Market Snapshot Developed Markets 1 9 8 7 DAX Close 1w % YTD TR 1y TR Dow Jones 15.739,43-1,65 3,,65 S&P 5 1.775,5-1,65 7,5 7,76 Nasdaq 3.998,4-1,51 34, 35,54 Nikkei 15.43,11-3,18 5,51 6,83 FTSE 1 6.439,96-1,69 13,69 13,11 DAX 9.6,46-1,7 18,31 18,79 CAC 4 4.59,71-1,53 15,31 15,46 SMI 7.88,91 -,99 17,38 15,74 6 5 4 3 1 18 16 14 1 1 8 6 4 S&P 5 FTSE 1 Nikkei 8 18 7 6 5 4 3 1 16 14 1 1 8 6 4 1

Weekly Financial Report 16/1/13 Market Snapshot Emerging Markets 35 3 5 Shanghai Composite Close 1w % YTD TR 1y TR Shanghai.196,8-3,46 -,4 9,81 Hang Seng 3.45,96 -,93 6,9 7,9 RTS Russia 1.391,85-1,1-4,63 -,89 Bovespa 5.11,61-1,75-17,88-15,6 Nifty 6.168,4-3,16 6,11 7,14 MEXBOL 4.34,55 -,6 -,31 -,7 ASE 1.156,74 -,6 9, 36,5 MERVAL 5.3,31-1,37 86,13 13,77 3 Hang Seng 15 5 1 15 5 1 /9/1 /9/11 /9/1 /9/13 5 Athens Stock Exchange Index RTS Russia 5 18 16 14 1 15 1 8 1 6 4 5 17/9/1 17/9/11 17/9/1 17/9/13 5/11/1 5/1/11 5/3/11 5/5/11 5/7/11 5/9/11 5/11/11 5/1/1 5/3/1 5/5/1 5/7/1 5/9/1 5/11/1 5/1/13 5/3/13 5/5/13 5/7/13 5/9/13 5/11/13 11

Weekly Financial Report 16/1/13 Market Snapshot 1 1 8 USD/JPY Currencies Close 1w % YTD % 1yr % EUR/USD 1,376,158 4,3 4,53 USD/JPY 13,4,3-15,81-18,59 GBP/USD 1,638 -,68,45,77 EUR/CHF 1,161,14-1,14-1,13 USD/CNY 6,7,8,61,71 USD/AUD 1,1181 1,877 16,3 17,98 EUR/RUB 45,49 -,6191-11,4-9,76 EUR/TRY,81 -,313-15,99-16,15 EUR/MEX 17,7946 -,741-4,68-5,89 EUR/CNY 8,3478 -,911-1,56-1,66 EUR/AUD 1,5385-1,994-17,5-18,85 6 4 1,4 1,38 1,36 1,34 1,3 1,3 1,8 1,6 1,4 EUR/USD 1, Σεπ-1 Οκτ-1 Νοε-1 Δεκ-1 Ιαν-13 Φεβ-13 Μαρ-13 Απρ-13 Μαϊ-13 Ιουν-13 Ιουλ-13 Αυγ-13 Σεπ-13 Οκτ-13 Νοε-13 Δεκ-13 1, EUR/CHF USD/CNY 1,7 6,4 1,6 6,35 1,5 6,3 1,4 6,5 1,3 6, 1, 6,15 1,1 6,1 1, 6,5 1,19 6 1,18 5,95 1,17 5,9 Σεπ-1 Οκτ-1 Νοε-1 Δεκ-1 Ιαν-13 Φεβ-13 Μαρ-13 Απρ-13 Μαϊ-13 Ιουν-13 Ιουλ-13 Αυγ-13 Σεπ-13 Οκτ-13 Νοε-13 1

Weekly Financial Report 16/1/13 Market Snapshot 1 1 8 6 Oil WTI Commodities Close 1w % YTD % 1yr % Gold 1.84,98 -,98-6,69-7,68 Silver,66-1,85-35,76-39,6 Brent 17,97,3-1,5,5 WTI Crude 93,51 -,53 5,45 11,63 Platinum 1.43,3-1,11-11,74-15,41 Palladium 75,93 -,67 1,73,39 4 Gold 1/9/1 1/1/1 1/11/1 1/1/1 1/1/13 1//13 1/3/13 1/4/13 1/5/13 1/6/13 1/7/13 1/8/13 1/9/13 1/1/13 1/11/13 1/1/13 18 16 14 Oil Brent 1 14 1 1 1 8 8 6 6 4 4 1/9/1 1/1/1 1/11/1 1/1/1 1/1/13 1//13 1/3/13 1/4/13 1/5/13 1/6/13 1/7/13 1/8/13 1/9/13 1/1/13 1/11/13 1/1/13 5/1/1 5/1/11 5/1/1 5/1/13 Silver Platinum 4 35 3 5 15 1 5 1/9/1 1/1/1 1/11/1 1/1/1 1/1/13 1//13 1/3/13 1/4/13 1/5/13 1/6/13 1/7/13 1/8/13 1/9/13 1/1/13 1/11/13 1/1/13 18 16 14 1 1 8 6 4 13

Weekly Financial Report 16/1/13 Επισημάνσεις προστασίας του επενδυτικού κοινού 1. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. είναι ανεξάρτητη εταιρία παροχής Επενδυτικών Συµβουλών και ιαχείρισης Χαρτοφυλακίου, και έχει αδειοδοτηθεί µε την υπ αριθ. 6/16/.6.1999 απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς.. Τα εµπορικά σήµατα στο παρόν δελτίο είναι εµπορικά σήµατα και σήµατα υπηρεσιών ή σήµατα κατατεθέντα ή σήµατα υπηρεσιών της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. Όλο το υλικό που διατίθεται στο δελτίο εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά, είναι πνευµατικό δικαίωµα της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. H HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. διατηρεί όλα τα δικαιώµατα πνευµατικής ιδιοκτησίας και την ιδιοκτησία των εµπορικών σηµάτων όλου του υλικού σε αυτό, και θα επιβάλει τα εν λόγω δικαιώµατα στην πλήρη έκταση του εφαρµοστέου δικαίου. 3. Οι πληροφορίες που περιέχονται σε αυτό το δελτίο µπορεί να µην είναι ενηµερωµένες ή πλήρεις και, για το λόγο αυτό, πρέπει να διασταυρώνονται µε άλλες επίσηµες πηγές. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαµβάνει καµία ευθύνη για την ακρίβεια ή πληρότητα του περιεχοµένου αυτής της ιστοσελίδας. 4. Απαγορεύεται χωρίς την προηγούµενη έγγραφη ρητή άδεια της Εταιρίας ή των παρόχων της, η εν όλω ή εν µέρει πώληση, αντιγραφή, τροποποίηση, αναδηµοσίευση, αναπαραγωγή ή µε οποιοδήποτε άλλο τρόπο εκµετάλλευση στοιχείων της παρόντος ενηµερωτικού δελτίου, τα οποία αποτελούν αντικείµενο δικαιωµάτων διανοητικής ιδιοκτησίας της Εταιρίας ή των παρόχων της. Κατ εξαίρεση επιτρέπεται η µεµονωµένη αντιγραφή, εκτύπωση ή αποθήκευση των ανωτέρω στοιχείων, υπό την προϋπόθεση ότι θα συνοδεύεται από ευκρινή και διακριτή αναφορά στην πηγή προέλευσής τους και ότι δε θα χρησιµοποιηθούν για εµπορικό σκοπό. Η µεταγωγή µέρους ή όλου του υλικού ή η µε οποιοδήποτε τρόπο αντιγραφή µέρους ή όλου του υλικού δεν επιφέρει την µεταφορά δικαιωµάτων καθ οιονδήποτε τρόπο στον χρήστη που διενεργεί την πράξη αυτή. 5. Το παρόν δελτίο µπορεί να περιέχει περιεχόµενο που να προέρχεται από τρίτα µέρη και µπορεί επίσης να περιέχει συνδέσµους (links) που οδηγούν σε ιστοσελίδες που κατέχονται από τρίτα µέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. παρέχει τους συνδέσµους (links) µόνο για διευκόλυνση των χρηστών. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν έχει κανένα έλεγχο επί των ιστοσελίδων τρίτων ή του περιεχοµένου τους και, ως εκ τούτου, η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται για αυτές τις ιστοσελίδες ή το περιεχόµενο των ιστοσελίδων που κατέχεται από τρίτα µέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται αν το περιεχόµενο που αναδηµοσιεύεται από τρίτα µέρη (είτε δηµοσιεύεται σε αυτή την ιστοσελίδα ή σε οποιαδήποτε άλλη ιστοσελίδα) παραβιάζει τα δικαιώµατα πνευµατικής ιδιοκτησίας. Επίσης δεν ευθύνεται για τις πληροφορίες ή απόψεις που περιέχονται σε αυτή την ιστοσελίδα ή το περιεχόµενο που αναδηµοσιεύεται από τα τρίτα µέρη. 6. Το παρόν δελτίο µπορεί να περιλαµβάνει περιεχόµενα που να έχουν µεταφραστεί από τα ελληνικά ή στα 14

Weekly Financial Report 16/1/13 ελληνικά. Παρόλο που έχει καταβληθεί κάθε προσπάθεια για την ακρίβεια των µεταφράσεων, η επίσηµη γλώσσα της του δελτίου είναι η ελληνική. 7. Οι απόψεις και οι προτάσεις είναι καθαρά ενηµερωτικού χαρακτήρα, δεν αποτελούν προτροπή για αγορά ή πώληση επενδυτικών προϊόντων ή άλλων περιουσιακών στοιχείων. Η επένδυση σε χρηµατοπιστωτικά µέσα εγκυµονεί κινδύνους. Οι κίνδυνοι αυτοί συνίστανται, γενικώς, στη µείωση της αξίας της επενδύσεως ή, ακόµη, και στην απώλεια του επενδυόµενου ποσού. Υπό περιστάσεις, µάλιστα, µπορεί να δηµιουργηθεί υποχρέωση καταβολής από τον Πελάτη και επιπλέον ποσών από αυτά που αυτός επένδυσε, προς κάλυψη ζηµίας που µπορεί να γεννηθεί. Εφιστάται ιδιαιτέρως η προσοχή του Πελάτη στην ανάγκη να λάβει πολύ σηµαντικά υπόψη του το περιεχόµενό του όταν λαµβάνει τις επενδυτικές του αποφάσεις, να αποφεύγει δε κάθε επένδυση και συναλλαγή, ως προς τις οποίες θεωρεί ότι δεν διαθέτει τις απαραίτητες γνώσεις ή την απαραίτητη εµπειρία. Σε περίπτωση που ο Πελάτης δεν αντιλαµβάνεται πλήρως τους κινδύνους, συνιστάται να αποταθεί στον επενδυτικό του σύµβουλο προκειµένου να λάβει την απαραίτητη πληροφόρηση. 8. Η απόδοση των επενδύσεων στο παρελθόν δεν εγγυάται ανάλογη ή καλύτερη απόδοση στο µέλλον. Η αξία µίας επένδυσης µπορεί είτε να µειωθεί είτε να αυξηθεί και οι επενδυτές ενδεχοµένως να µην λάβουν επιστροφές των επενδύσεών τους ισοδύναµες ή καλύτερες των ποσών που επένδυσαν. 9. Το παρόν δελτίο δεν απευθύνεται σε, ή προορίζεται για διανοµή ή χρήση από οποιοδήποτε φυσικό ή νοµικό πρόσωπο που είναι πολίτης ή κάτοικος όπου µία τέτοια διανοµή, έκδοση, διάθεση ή χρήση θα ήταν αντίθετη προς την ισχύουσα νοµοθεσία ή κανονισµό. 15