Weekly Financial Report

Weekly Financial Report Δευτέρα 30 Νοεμβρίου 2015 Αγριεύει το γεωπολιτικό παιχνίδι λίγο πριν τις αποφάσεις των Κεντρικών Τραπεζών Ενώ πλέον μπαίνουμε στον τελευταίο και ίσως στον πιο κρίσιμο μήνα του έτους όσον αφορά τις αποφάσεις των Κεντρικών Τραπεζών των ΗΠΑ και της Ευρωπαϊκής Ένωσης, το χαρακτηριστικό και σημαντικότερο γεγονός της προηγούμενης εβδομάδας έχει να κάνει φυσικά με την ένταση και τη διένεξη μεταξύ Ρωσίας και Τουρκίας και με αφορμή τη κατάρριψη ενός ρωσικού αεροσκάφους από τη πλευρά της Τουρκίας. Πλέον, παίζεται ένα σημαντικό γεωστρατηγικό παιχνίδι στη περιοχή της Μέσης Ανατολής με φόντο ίσως το κράτος του ISIS και τους κινδύνους που αυτό εγκυμονεί. Οι ηγέτες των 2 χωρών, απαιτούν ειλικρινή μεταμέλεια από την άλλη πλευρά προκειμένου να καθίσουν στο τραπέζι των συζητήσεων ενώ η Ρωσία από τη πλευρά της προχωρά σε οικονομικές κυρώσεις προς τη Τουρκία και σε ότι έχει να κάνει με κοινά ίσως project των 2 χωρών αλλά και στον τομέα του τουρισμού. Στις επιμέρους οικονομικές ειδήσεις της εβδομάδας και ενώ όλοι αναμένουν τις αποφάσεις των 2 βασικών Κεντρικών Τραπεζών, θετικά ήταν τα στοιχεία για την ανάπτυξη της αμερικάνικης οικονομίας και με ρυθμό 2,1% ενώ αντίθετα ήταν τα αποτελέσματα για τη γερμανική. ΘΕΣΣΑΛΟΝΙΚΗ 26ης Οκτωβρίου 90, Τ.Κ. 54 627 Porto Center, Τμήμα Β2 Τ. 2310 517800 F. 2310 515053 ΑΘΗΝΑ Χατζηγιάννη Μέξη 5, Τ.Κ. 115 28 Τ. 210 3387710 F. 210 3387724 ΚΡΗΤΗ 25ης Αυγούστου 46, Τ.Κ. 712 02, Ηράκλειο Τ. 2810 343366 F. 2810 343365 Βρείτε περισσότερα εδώ www.hellasfin.gr

αντίστοιχος των υπηρεσιών από τις 54,1 στις 54,6. Γερμανία Ευρωζώνη Economy & Markets Η οικονομία της χώρας επιβραδύνθηκε στο γ τρίμηνο και στο 0,3% από 0,4% στο β τρίμηνο σε τριμηνιαία βάση ενώ σε ετήσια το ΑΕΠ αυξήθηκε 1,3%. Οι κυβερνητικές δαπάνες αυξήθηκαν 1,3% ενώ η ιδιωτική κατανάλωση 0,6%. Σε υψηλά 4 ετών η καταναλωτική εμπιστοσύνη στην Ευρωζώνη Βελτίωση της μεταποίησης και των υπηρεσιών στην Ευρωζώνη Ανάπτυξη 0,3% για τη Γερμανία και 0,5% για τη Μεγάλη Βρετανία Ο δείκτης επιχειρηματικής Ifo αυξήθηκε από τις 108,2 στις 109 μονάδες το Νοέμβριο ενώ ο μεταποιητικός ΡΜΙ από τις 52,1 στις 52,6 μονάδες. Ο αντίστοιχος των υπηρεσιών αυξήθηκε από 54,5 στις 55,6 μονάδες ενώ ο σύνθετος από τις 54,2 στις 54,9. Μεγάλη Βρετανία Ευρωζώνη Στα επιμέρους οικονομικά στοιχεία, ο δείκτης προσφοράς χρήματος Μ3 ενισχύθηκε στο 5,3% τον Οκτώβριο από 4,9% ενώ η εμπιστοσύνη στην Ευρωζώνη, καταναλωτική και επιχειρηματική, αυξήθηκε σε υψηλά 4 ετών. Ο σύνθετος δείκτης ΡΜΙ της Markit για το Νοέμβριο αυξήθηκε από τις 53,9 στις 54,4 μονάδες και στο υψηλότερο επίπεδο από το 2011, o μεταποιητικός αυξήθηκε στις 52,8 από τις 52,3 μονάδες ενώ ο Η οικονομία της χώρας αναπτύχθηκε 0,5% σε τριμηνιαία και 2,3% σε ετήσια βάση στο γ τρίμηνο του 2015 με τις δαπάνες των νοικοκυριών να αυξάνονται 0,8%. Οι καταναλωτικές δαπάνες στο γ τρίμηνο αυξήθηκαν 3,1%, οι κυβερνητικές δαπάνες 1,3%, οι εξαγωγές 0,9% και οι εισαγωγές 5,5%. Γαλλία Ενώ η καταναλωτική εμπιστοσύνη Νοεμβρίου παρέμεινε αμετάβλητη, η επιχειρηματική εμπιστοσύνη υποχώρησε ελαφρώς. Επίσης, οι καταναλωτικές δαπάνες Οκτωβρίου υποχώρησαν για 2

πρώτη φορά μετά από 7 μήνες και κατά 0,7% ενώ ο δείκτης τιμών παραγωγού Οκτωβρίου αυξήθηκε 0,2% σε μηνιαία και μειώθηκε 2,5% σε ετήσια βάση. Ο σύνθετος ΡΜΙ μειώθηκε από τις 52,6 στις 51,3 μονάδες, ο μεταποιητικός αυξήθηκε από τις 50,6 στις 50,8 ενώ αυτός των υπηρεσιών από τις 52,7 στις 51,3. Ιταλία Αμερική Economy & Markets Οι βιομηχανικές παραγγελίες Σεπτεμβρίου μειώθηκαν 2% σε μηνιαία βάση ενώ οι λιανικές πωλήσεις μειώθηκαν 0,1% σε μηνιαία βάση και αυξήθηκαν 1,5% σε ετήσια. Ισπανία Η οικονομία της χώρας αναπτύχθηκε 0,8% σε τριμηνιαία βάση και 3,4% σε ετήσια, το μεγαλύτερο ρυθμό από τη παγκόσμια κρίση του 2008. Τουρκία Η Κεντρική Τράπεζα της χώρας διατήρησε αμετάβλητο το επιτόκιο στο 7,5%. Ανάπτυξη 2,1% για τις ΗΠΑ στο γ τρίμηνο Μεγάλη αύξηση για τις εργοστασιακές παραγγελίες στις ΗΠΑ Αμετάβλητο στο 14,25% το επιτόκιο από τη Τράπεζα της Βραζιλίας ΗΠΑ Η οικονομία της χώρας αναπτύχθηκε 2,1% στο γ τρίμηνο του 2015 και με ταχύτερο ρυθμό από το 1,5% του προηγούμενου τριμήνου. Οι εξαγωγές αυξήθηκαν 0,9% ενώ οι εισαγωγές 2,1%. Στα επιμέρους στοιχεία, η καταναλωτική εμπιστοσύνη του Πανεπιστημίου του Μίσιγκαν αυξήθηκε από τις 90 στις 91,3 μονάδες και λιγότερο του αναμενομένου. Οι 3

καταναλωτικές δαπάνες αυξήθηκαν τον Οκτώβριο οριακά, οι παραγγελίες διαρκών αγαθών 3% σε μηνιαία βάση και το προσωπικό εισόδημα 0,4%. αυξήθηκαν 4,9% σε ετήσια βάση ενώ σε μηνιαία μειώθηκαν 1,1% ενώ η ανεργία βρίσκεται στο 4,55%. Στο τομέα της μεταποίησης και των υπηρεσιών, ο δείκτης ΡΜΙ υπηρεσιών Νοεμβρίου αυξήθηκε από τις 54,8 στις 56,5 μονάδες ενώ ο μεταποιητικός της Markit μειώθηκε σε χαμηλό 25 μηνών και στις 52,6 μονάδες. Στην αγορά εργασίας, οι νέες αιτήσεις ανεργίας μειώθηκαν κατά 12χιλ την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε την 21Νοεμβρίου και έφτασαν τις 260χιλ. Οι συνεχιζόμενες αιτήσεις αυξήθηκαν κατά 34χιλ και έφτασαν στις 2,207 για την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε την 14 η Νοεμβρίου. Στην αγορά κατοικίας, οι πωλήσεις νεόδμητων κατοικιών αυξήθηκαν 10,7% ενώ οι τιμές κατοικιών στο γ τρίμηνο αυξήθηκαν 5,7%. Οι μεταπωλήσεις κατοικιών μειώθηκαν 3,4% τον Οκτώβριο. Βραζιλία Η Κεντρική Τράπεζα της χώρας διατήρησε αμετάβλητο το επιτόκιο στο 14,25%. Μεξικό Οι λιανικές πωλήσεις Σεπτεμβρίου Ασία Economy & Markets Υποβάθμιση των εκτιμήσεων για τη πορεία της οικονομίας από την ιαπωνική κυβέρνηση Ανάπτυξη 6% για τις Φιλιππίνες σε ετήσια βάση Συρρίκνωση για 2 ο συνεχές τρίμηνο της οικονομίας της Ταιβάν Κίνα Τα βιομηχανικά κέρδη Οκτωβρίου μειώθηκαν 4,6%. Ιαπωνία Σύμφωνα με τη μηνιαία έκθεση Νοεμβρίου, η κυβέρνηση υποβάθμισε τις εκτιμήσεις της για τη πορεία της οικονομίας ενώ η μεταποίηση Νοεμβρίου 4

βελτιώθηκε ελαφρώς. Ο πληθωρισμός Οκτωβρίου για τη περιοχή του Τόκιο αυξήθηκε οριακά στο 0,2% ενώ ο εθνικός πληθωρισμός αυξήθηκε στο 0,3% από 0%. Νότιος Κορέα Ο δείκτης τιμών παραγωγού μειώθηκε 4,5% σε ετήσια βάση. Ινδονησία Η Κεντρική Τράπεζα της χώρας διατήρησε αμετάβλητο το επιτόκιο στο 7,5% ενώ οι εξαγωγές μειώθηκαν 20,98% σε ετήσια βάση και οι εισαγωγές 28%. Φιλιππίνες Η οικονομία της χώρας στο γ τρίμηνο του 2015 αναπτύχθηκε 6% σε ετήσια βάση και 1,1% σε τριμηνιαία ενώ οι εισαγωγές Σεπτεμβρίου αυξήθηκαν 6,7% σε ετήσια βάση. Ταιβάν Η οικονομία της χώρας συρρικνώθηκε 0,3% στο γ τρίμηνο του 2015 και για 2 ο συνεχόμενο μήνα ενώ η βιομηχανική παραγωγή μειώθηκε 6,15%. 5

Market Snapshot Macro GDP YoY % Infl YoY % Unemployment Eurozone 1,4 0,2 11,1 USA 2,3 0,3 5,3 Japan 0,9 0,8 3,4 Germany 1,6 0,4 6,4 United Kingdom 2,6 0,2 5,5 France 1,2 0,3 10,3 Italy 0,7 0,2 12,5 Australia 2,5 1,7 6,2 Canada 1,2 1,2 6,8 Switzerland 0,6-1,0 3,4 Greece -1,4-1,3 26,2 China 6,9 1,5 4,2 Russia -3,6 15 6,2 Mexico 2,5 3 4,4 Turkey 2,9 7,4 10,3 South Africa 1,9 4,9 25,2 India 7,4 6,35 - Indonesia 5 6,5 5,9 Philippines 6 2 6,5 Malaysia 4,9 2 3 South Korea 2,7 0,8 3,7 Source:Bloomberg, HellasFin *Όλες οι τιμές είναι προβλέψεις για το 2015 6

Market Snapshot 10 Year Sovereign Bonds Close 1w change USA 2,213-0,005 Japan 0,216-0,019 Germany 0,311-0,057 UK 1,742-0,028 France 0,611-0,058 Italy 1,297-0,108 Spain 1,418-0,099 Australia 2,777-0,073 Switzerland -0,533-0,030 Greece 7,151-0,006 China 3,070 - Russia 9,860 0,130 Mexico 6,090-0,018 Brazil 5,977 0,188 South Korea 2,239-0,020 India 7,936 0,054 Philippines 4,128 0,058 Malaysia 4,236-7

Market Snapshot Global Indices Close 1w % YTD TR 1y TR MSCI World 1.703,84 0,18 1,84-0,05 MSCI Emerging 838,09-1,75-11,47-16,13 MSCI Frontier 515,52-1,68-13,53-17,87 STOXX 600 383,67 0,54 15,54 14,01 EUROSTOXX 50 3.488,99 0,91 14,49 11,23 8

Market Snapshot Developed Markets Close 1w % YTD TR 1y TR Dow Jones 17.813,39 0,37 2,18 2,33 S&P 500 2.088,87 0,43 3,48 2,96 Nasdaq 5.116,14 1,06 9,56 8,48 Nikkei 19.883,94-0,67 15,83 17,35 FTSE 100 6.375,15 0,64 0,99-1,31 DAX 11.293,76 1,58 15,18 13,22 CAC 40 4.930,14 0,42 18,74 16,09 SMI 9.002,96 0,53 3,26 1,62 9

Market Snapshot Emerging Markets Close 1w % YTD TR 1y TR Shanghai 3.436,30-4,57 7,91 32,70 Hang Seng 22.068,32-2,95-3,26-4,86 RTS Russia 856,30-5,31 12,93-10,34 Bovespa 47.145,63-4,71-8,27-16,17 Nifty 7.942,70 1,06-2,80-5,19 MEXBOL 44.374,52-1,44 4,43 0,87 ASE 642,77-1,37-20,22-30,62 MERVAL 12.849,58-4,44 53,46 30,03 10

Market Snapshot Currencies Close 1w % YTD % 1yr % EUR/USD 1,059-0,442-12,47-15,08 USD/JPY 122,830 0,008-2,48-3,61 GBP/USD 1,503-0,622-3,51-4,45 EUR/CHF 1,091-0,734 10,26 10,25 USD/CNY 6,398-0,139-3,01-3,87 USD/AUD 1,389-0,130 13,45 17,93 EUR/RUB 70,572-0,767 4,15-8,59 EUR/TRY 3,091-1,880-8,56-10,66 EUR/MEX 17,580 0,117 1,47-0,74 EUR/CNY 6,775 0,278 11,36 12,89 EUR/AUD 1,470 0,589 0,66-0,11 11

Market Snapshot Commodities Close 1w % YTD % 1yr % Gold 1.057,19-1,11-10,73-12,77 Silver 14,10-0,22-10,19-14,27 Brent 44,62-0,47-22,17-36,39 WTI Crude 41,58 2,95-21,94-37,14 Platinum 829,55-1,84-31,32-33,04 Palladium 547,45 1,26-31,36-32,13 12

Επισημάνσεις προστασίας του επενδυτικού κοινού 1. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. είναι ανεξάρτητη εταιρία παροχής Επενδυτικών Συμβουλών και Διαχείρισης Χαρτοφυλακίου, και έχει αδειοδοτηθεί με την υπ αριθ. 6/160/2.6.1999 απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. 2. Τα εμπορικά σήματα στο παρόν δελτίο είναι εμπορικά σήματα και σήματα υπηρεσιών ή σήματα κατατεθέντα ή σήματα υπηρεσιών της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. Όλο το υλικό που διατίθεται στο δελτίο εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά, είναι πνευματικό δικαίωμα της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. H HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. διατηρεί όλα τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας και την ιδιοκτησία των εμπορικών σημάτων όλου του υλικού σε αυτό, και θα επιβάλει τα εν λόγω δικαιώματα στην πλήρη έκταση του εφαρμοστέου δικαίου. 3. Οι πληροφορίες που περιέχονται σε αυτό το δελτίο μπορεί να μην είναι ενημερωμένες ή πλήρεις και, για το λόγο αυτό, πρέπει να διασταυρώνονται με άλλες επίσημες πηγές. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαμβάνει καμία ευθύνη για την ακρίβεια ή πληρότητα του περιεχομένου αυτής της ιστοσελίδας. 4. Απαγορεύεται χωρίς την προηγούμενη έγγραφη ρητή άδεια της Εταιρίας ή των παρόχων της, η εν όλω ή εν μέρει πώληση, αντιγραφή, τροποποίηση, αναδημοσίευση, αναπαραγωγή ή με οποιοδήποτε άλλο τρόπο εκμετάλλευση στοιχείων της παρόντος ενημερωτικού δελτίου, τα οποία αποτελούν αντικείμενο δικαιωμάτων διανοητικής ιδιοκτησίας της Εταιρίας ή των παρόχων της. Κατ εξαίρεση επιτρέπεται η μεμονωμένη αντιγραφή, εκτύπωση ή αποθήκευση των ανωτέρω στοιχείων, υπό την προϋπόθεση ότι θα συνοδεύεται από ευκρινή και διακριτή αναφορά στην πηγή προέλευσής τους και ότι δε θα χρησιμοποιηθούν για εμπορικό σκοπό. Η μεταγωγή μέρους ή όλου του υλικού ή η με οποιοδήποτε τρόπο αντιγραφή μέρους ή όλου του υλικού δεν επιφέρει την μεταφορά δικαιωμάτων καθ οιονδήποτε τρόπο στον χρήστη που διενεργεί την πράξη αυτή. 5. Το παρόν δελτίο μπορεί να περιέχει περιεχόμενο που να προέρχεται από τρίτα μέρη και μπορεί επίσης να περιέχει συνδέσμους (links) που οδηγούν σε ιστοσελίδες που κατέχονται από τρίτα μέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. παρέχει τους συνδέσμους (links) μόνο για διευκόλυνση των χρηστών. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν έχει κανένα έλεγχο επί των ιστοσελίδων τρίτων ή του περιεχομένου τους και, ως εκ τούτου, η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται για αυτές τις ιστοσελίδες ή το περιεχόμενο των ιστοσελίδων που κατέχεται από τρίτα μέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται αν το περιεχόμενο που αναδημοσιεύεται από τρίτα μέρη (είτε δημοσιεύεται σε αυτή την ιστοσελίδα ή σε οποιαδήποτε άλλη ιστοσελίδα) παραβιάζει τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας. Επίσης δεν ευθύνεται για τις πληροφορίες ή απόψεις που περιέχονται σε αυτή την ιστοσελίδα ή το περιεχόμενο που αναδημοσιεύεται από τα τρίτα μέρη. 6. Το παρόν δελτίο μπορεί να περιλαμβάνει περιεχόμενα που να έχουν μεταφραστεί από τα ελληνικά ή στα ελληνικά. Παρόλο που έχει καταβληθεί κάθε προσπάθεια για την ακρίβεια των μεταφράσεων, η επίσημη γλώσσα της του δελτίου είναι η ελληνική. 13

7. Οι απόψεις και οι προτάσεις είναι καθαρά ενημερωτικού χαρακτήρα, δεν αποτελούν προτροπή για αγορά ή πώληση επενδυτικών προϊόντων ή άλλων περιουσιακών στοιχείων. Η επένδυση σε χρηματοπιστωτικά µέσα εγκυµονεί κινδύνους. Οι κίνδυνοι αυτοί συνίστανται, γενικώς, στη µείωση της αξίας της επενδύσεως ή, ακόµη, και στην απώλεια του επενδυόµενου ποσού. Υπό περιστάσεις, µάλιστα, µπορεί να δηµιουργηθεί υποχρέωση καταβολής από τον Πελάτη και επιπλέον ποσών από αυτά που αυτός επένδυσε, προς κάλυψη ζηµίας που µπορεί να γεννηθεί. Εφιστάται ιδιαιτέρως η προσοχή του Πελάτη στην ανάγκη να λάβει πολύ σηµαντικά υπόψη του το περιεχόµενό του όταν λαµβάνει τις επενδυτικές του αποφάσεις, να αποφεύγει δε κάθε επένδυση και συναλλαγή, ως προς τις οποίες θεωρεί ότι δεν διαθέτει τις απαραίτητες γνώσεις ή την απαραίτητη εµπειρία. Σε περίπτωση που ο Πελάτης δεν αντιλαµβάνεται πλήρως τους κινδύνους, συνιστάται να αποταθεί στον επενδυτικό του σύµβουλο προκειµένου να λάβει την απαραίτητη πληροφόρηση. 8. Η απόδοση των επενδύσεων στο παρελθόν δεν εγγυάται ανάλογη ή καλύτερη απόδοση στο μέλλον. Η αξία μίας επένδυσης μπορεί είτε να μειωθεί είτε να αυξηθεί και οι επενδυτές ενδεχομένως να μην λάβουν επιστροφές των επενδύσεών τους ισοδύναμες ή καλύτερες των ποσών που επένδυσαν. 9. Το παρόν δελτίο δεν απευθύνεται σε, ή προορίζεται για διανομή ή χρήση από οποιοδήποτε φυσικό ή νομικό πρόσωπο που είναι πολίτης ή κάτοικος όπου μία τέτοια διανομή, έκδοση, διάθεση ή χρήση θα ήταν αντίθετη προς την ισχύουσα νομοθεσία ή κανονισμό. 14