Οι ΗΠΑ οδηγούν την παγκόσμια ανάπτυξη, η Ευρώπη συσκέπτεται

Δευτέρα 1 Δεκεμβρίου 2014 Οι ΗΠΑ οδηγούν την παγκόσμια ανάπτυξη, η Ευρώπη συσκέπτεται Ο Οργανισμός Οικονομικής Συνεργασίας και Ανάπτυξης (ΟΟΣΑ) προειδοποίησε ότι τα προβλήματα της Ευρωζώνης είναι τεράστια απειλή και κίνδυνος για τη παγκόσμια οικονομία και κάλεσε την Ευρώπη για λήψη μέτρων δημοσιονομικής και νομισματικής χαλάρωσης. Όσον αφορά τους ρυθμούς ανάπτυξης για το 2015, αναμένει 1,1% ανάπτυξη για την ευρωπαϊκή οικονομία και 3,1% για την αμερικάνικη. Η εβδομάδα που πέρασε ήταν εβδομάδα μακροοικονομικών στοιχείων καθώς είχαμε αποτελέσματα και ανακοινώσεις ΑΕΠ για πολλές χώρες. Όπως αναφέρει και ο τίτλος του Weekly Financial Report της HellasFin, οι ΗΠΑ παρουσίασαν ανάπτυξη μεγαλύτερη του αναμενομένου και δείχνει ότι η μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου αρχίζει να «συνέρχεται» μετά την κρίση του 2008. Σε αντίθεση, η μεγαλύτερη οικονομία της Ευρωζώνης, η Γερμανία, παρουσίασε αναιμική ανάπτυξη μόλις 0,1% και σε συνδυασμό με το χαμηλότερο ποσοστό πληθωρισμού 0,6% από 0,8%, «ανάβει» τις συζητήσεις στην Ευρωζώνη σχετικά με την ανάγκη ενεργοποίησης ενός μεγαλύτερου προγράμματος αγοράς κρατικών και εταιρικών ομολόγων με σκοπό την αύξηση του ισολογισμού της κατά 1τρις, θεωρώντας τα υπάρχοντα μέτρα, μη επαρκή για την επανεκκίνηση της ευρωπαϊκής οικονομίας. Τέλος, μετά τα τελευταία στοιχεία για τη σημαντική μείωση του πληθωρισμού, η βρετανική οικονομία αναπτύχθηκε 0,7% στο γ τρίμηνο του 2014 ενώ οριακή ήταν η αύξηση του ΑΕΠ στη Βραζιλία, και κατά 0,1%.

ένα επενδυτικό σχέδιο ύψους 315δις με στόχο την προώθηση της οικονομικής ανάπτυξης και τη μείωση της ανεργίας, προσθέτοντας την επόμενη τριετία περίπου 400δις στο ΑΕΠ και 1,3εκ. θέσεις εργασίας. Ευρωζώνη Economy & Markets Παρουσίασε η Ευρωπαϊκή Επιτροπή το πρόγραμμα ύψους 315δις για την ανάπτυξη Φουντώνει η συζήτηση για περαιτέρω μέτρα ποσοτικής χαλάρωσης από την ΕΚΤ Μείωση του πληθωρισμού στην Ευρωζώνη στο 0,3% Οριακή ανάπτυξη 0,1% για τη γερμανική οικονομία στο γ τρίμηνο Αύξηση του δείκτη Ifo και μείωση του πληθωρισμού για τη Γερμανία Ανάπτυξη 0,7% για τη Μεγάλη Βρετανία στο γ τρίμηνο Στα $140δις ετησίως το κόστος της Ρωσίας από κυρώσεις και πετρέλαιο Ευρωζώνη Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή και ο πρόεδρός της, Ζαν Κλοντ Γιουνκέρ, παρουσίασαν Ενώ ο πρόεδρος της Bundesbank, Jens Weidmann, ανέφερε ότι η Ευρωζώνη θα επιστρέψει σε υψηλούς ρυθμούς ανάπτυξης μόνο αν τα κράτη προχωρήσουν στα απαραίτητα δημοσιονομικά μέτρα και τις μεταρρυθμίσεις, ο πρόεδρος της ΕΚΤ, Mario Draghi, επανέλαβε για πολλοστή φορά ότι η Τράπεζα θα αναγκαστεί να παρέμβει σε περίπτωση που ο πληθωρισμός δε κινηθεί προς το στόχο του 2%. Την ίδια εκτίμηση εξέφρασε και ο αντιπρόεδρος, Vitor Constancio, κάνοντας πιο συγκεκριμένη τις διαθέσεις της ΕΚΤ και λέγοντας ότι η Τράπεζα είναι έτοιμη για την αγορά κρατικών ομολόγων. Στα επιμέρους οικονομικά στοιχεία, ο ρυθμός αύξησης της προσφοράς χρήματος τον Οκτώβριο παρέμεινε αμετάβλητος στο 2,5% ενώ ο δείκτης οικονομικού κλίματος βελτιώθηκε ελαφρώς στις 100,8 μονάδες. Η ανεργία Οκτωβρίου παρέμεινε σταθερή στο 11,5% ενώ ο πληθωρισμός μειώθηκε οριακά στο 0,3% από το 0,4%. H καταναλωτική εμπιστοσύνη Νοεμβρίου σε μια πρώτη μέτρηση παρέμεινε σταθερή 2

στις -11,6 μονάδες. Γερμανία Η οικονομία της χώρας σε μια προκαταρκτική μέτρηση για το γ τρίμηνο του 2014 αναπτύχθηκε οριακά και κατά 0,1%. Η ιδιωτική κατανάλωση στο τρίμηνο αυξήθηκε 0,7% και περισσότερο του αναμενομένου 0,3% ενώ οι κυβερνητικές δαπάνες αυξήθηκαν 0,6%. Οι εξαγωγές τριμήνου αυξήθηκαν 1,9% ενώ οι εισαγωγές 1,7%. Η ανεργία στη χώρα μειώθηκε οριακά και στο 6,6% ενώ ο πληθωρισμός μειώθηκε από το 0,8% σε 0,6%. Τέλος, οι λιανικές πωλήσεις αυξήθηκαν 1,9% σε μηνιαία και 1,7% σε ετήσια βάση, το μήνα Οκτώβριο. Ο δείκτης επιχειρηματικού κλίματος Ifo για το μήνα Νοέμβριο αυξήθηκε από τις 103,2 στις 104,7 μονάδες Βρετανία Το ΑΕΠ της χώρας στο γ τρίμηνο του 2014 και σε μια πρώτη μέτρηση αυξήθηκε 0,7% σε τριμηνιαία βάση και 3% σε ετήσια. Η ιδιωτική κατανάλωση αυξήθηκε 0,8%, οι κυβερνητικές δαπάνες 1,1%, οι εισαγωγές 1,4% ενώ οι εξαγωγές μειώθηκαν 0,4%. Γαλλία H ανεργία στη χώρα εκτινάχτηκε σε επίπεδο ρεκόρ τον Οκτώβριο και συγκεκριμένα αυξήθηκε 5,5% σε ετήσια βάση ενώ ο δείκτης τιμών παραγωγού Οκτωβρίου μειώθηκε 0,2% σε μηνιαία και 1,4% σε ετήσια βάση. Ιταλία Οι λιανικές πωλήσεις Σεπτεμβρίου μειώθηκαν 0,1% σε μηνιαία και 0,5% σε ετήσια βάση ενώ η καταναλωτική εμπιστοσύνη μειώθηκε από τις 101,4 στις 100,2 μονάδες. Η ανεργία στη χώρα αυξήθηκε από το 12,6 στο 13,2% ενώ ο δείκτης τιμών παραγωγού μειώθηκε 0,6% σε μηνιαία και 1,6% σε ετήσια βάση. US Inflation Eurozone Inflation Japan Inflation 5 4 3 2 1 0-1 -2-3 Source: Bloomberg, HellasFin Ρωσία Ενώ το κόστος της χώρας από τις δυτικές κυρώσεις φτάνει τα $40δις ετησίως, το κόστος από τη πτώση της τιμής του πετρελαίου φτάνει τα $100δις, επιβαρύνοντας τον κρατικό προϋπολογισμό. Η Κεντρική Τράπεζα της χώρας η οποία αντιμετωπίζει μια μεγάλη 3

πίεση στο ρούβλι καθώς αυτό κινείται σε επίπεδα γύρω από το 60, ανακοίνωσε ότι στα μέσα του επομένου έτους θα εξεταστεί η πιθανότητα νομισματικής χαλάρωσης, σε περίπτωση που σταθεροποιηθούν οι πληθωριστικές προσδοκίες. ρυθμό 3,9% στο γ τρίμηνο του 2014 ενώ οι εκτιμήσεις έκαναν λόγο για ανάπτυξη 3,5%. Οι καταναλωτικές δαπάνες αυξήθηκαν 2,2%, οι επιχειρηματικές δαπάνες σε εξοπλισμό 10,7%, οι εξαγωγές 4,9% και οι εισαγωγές 0,7% σε ετήσια βάση. Αμερική Economy & Markets Ανάπτυξη 3,9% για τις ΗΠΑ στο γ τρίμηνο Κάτω από το στόχο της Fed ο πληθωρισμός Σημαντική αύξηση των αιτήσεων ανεργίας Ανάπτυξη 2,8% για τον Καναδά και 0,1% για τη Βραζιλία ΗΠΑ Η οικονομία της χώρα αναπτύχθηκε με Στα επιμέρους οικονομικά στοιχεία, ο δείκτης καταναλωτικής εμπιστοσύνης University of Michigan/Thomson Reuters αυξήθηκε το Νοέμβριο από τις 86,9 στις 89,4 μονάδες, παραμένοντας στο υψηλότερο επίπεδο από το 2007 ενώ αυτός του Conference Board υποχώρησε από τις 94,1 στις 88,7 μονάδες. Οι παραγγελίες διαρκών αγαθών αυξήθηκαν τον Οκτώβριο κατά 0,4% χάρη κυρίως στην άνοδο των αμυντικών δαπανών ενώ οι προσωπικές δαπάνες αυξήθηκαν χαμηλότερα του αναμενομένου και κατά 0,2% με το διαθέσιμο εισόδημα επίσης, να αυξάνεται 0,1%. Στο μέτωπο του πληθωρισμού, ο προτιμώμενος από τη Fed δείκτης τιμών για δαπάνες προσωπικής κατανάλωσης, αυξήθηκε κατά 1,4% σε ετήσια βάση τον Οκτώβριο παραμένοντας κάτω από το στόχο του 2%. Στο τομέα της μεταποίησης, ο αντίστοιχος δείκτης Chicago PMI μειώθηκε από τις 66,2 στις 60,8 μονάδες. 4

Στην αγορά εργασίας, οι νέες αιτήσεις ανεργίας αυξήθηκαν σημαντικά και κατά 21χιλ. την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε την 22 η Νοεμβρίου και έφτασαν τις 313χιλ. Οι συνεχιζόμενες αιτήσεις μειώθηκαν κατά 17χιλ. και έφτασαν τις 2,316εκ. για την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε την 15 η Νοεμβρίου. Μεξικό Η ανεργία στη χώρα μειώθηκε στο 4,78% από το 5,08%. Στην αγορά κατοικίας, οι εκκρεμείς πωλήσεις κατοικιών για το μήνα Οκτώβριο υποχώρησε κατά 1,1% σε μηνιαία βάση ενώ αυξήθηκε 2,2% σε ετήσια, και έφτασε τις 104,1 μονάδες. Οι τιμές κατοικιών σε εθνικό επίπεδο για το μήνα Σεπτέμβριο αυξήθηκαν 4,8% σε ετήσια βάση. Καναδάς Η οικονομία της χώρας στο γ τρίμηνο του 2014 αναπτύχθηκε κατά 2,8%, λιγότερο της προηγούμενης μέτρησης 3,1% αλλά περισσότερο του αναμενομένου 2,1%. Οι λιανικές πωλήσεις Σεπτεμβρίου αυξήθηκαν 0,8% σε μηνιαία βάση και περισσότερο του αναμενομένου. Βραζιλία Η οικονομία της χώρας στο γ τρίμηνο του 2014 αναπτύχθηκε 0,1% σε τριμηνιαία βάση ενώ γνώρισε ύφεση 0,2% σε ετήσια βάση παρά το αναμενόμενο 0,2% στο τρίμηνο. Ασία Economy & Markets Μείωση βιομηχανικών κερδών στην Κίνα Αισθητή μείωση του πληθωρισμού στο Τόκιο κατά 2,1% Ανάπτυξη 5,3% για Ινδία και Φιλιππίνες και 3,63% για Ταιβάν Κίνα Τα βιομηχανικά κέρδη Οκτωβρίου μειώθηκαν 2,1% σε ετήσια βάση μετά την αύξηση 0,4% του προηγούμενου μήνα. Ιαπωνία Η ανεργία Οκτωβρίου μειώθηκε οριακά στο 3,5%, ο πληθωρισμός στη περιοχή του Τόκιο μειώθηκε αισθητά το Νοέμβριο 5

1/12/2010 1/3/2011 1/6/2011 1/9/2011 1/12/2011 1/3/2012 1/6/2012 1/9/2012 1/12/2012 1/3/2013 1/6/2013 1/9/2013 1/12/2013 1/3/2014 1/6/2014 1/9/2014 1/10/2009 1/2/2010 1/6/2010 1/10/2010 1/2/2011 1/6/2011 1/10/2011 1/2/2012 1/6/2012 1/10/2012 1/2/2013 1/6/2013 1/10/2013 1/2/2014 1/6/2014 1/10/2014 Weekly Financial Report 01/12/2014 και στο 2,1%, οι λιανικές πωλήσεις Οκτωβρίου μειώθηκαν 1,4% σε μηνιαία βάση ενώ η βιομηχανική παραγωγή Οκτωβρίου αυξήθηκε 0,2% σε μηνιαία και μειώθηκε 1% σε ετήσια βάση. Η παραγωγή οχημάτων μειώθηκε 6,3% σε ετήσια βάση μετά τη μείωση 2,6% του προηγούμενου μήνα. China Exports YoY% Imports 100 80 60 40 20 0 Μαλαισία Η προσφορά χρήματος Μ3 Οκτωβρίου αυξήθηκε 5,4% σε ετήσια βάση μετά την προηγούμενη αύξηση 5,2%. Φιλιππίνες Η οικονομία της χώρας στο γ τρίμηνο του 2014 αναπτύχθηκε 5,3% σε ετήσια βάση λιγότερο όμως του αναμενομένου 6,5% και του προηγούμενου ποσοστού 6,4%. Ο τραπεζικός δανεισμός Οκτωβρίου αυξήθηκε 20% σε ετήσια βάση ενώ η προσφορά χρήματος Μ3 15,4% σε ετήσια βάση επίσης. Οι εισαγωγές Σεπτεμβρίου μειώθηκαν 2,6% σε ετήσια βάση. -20-40 Source: Bloomberg, HellasFin India GDP Taiwan GDP Philippines GDP Ινδία Η οικονομία της χώρας στο γ τρίμηνο του 2014 αναπτύχθηκε κατά 5,3% και περισσότερο του αναμενομένου 5%, σε ετήσια βάση. Νότιος Κορέα 12 10 8 6 4 2 0 Η βιομηχανική παραγωγή Οκτωβρίου μειώθηκε αισθητά και κατά 3,2% σε ετήσια βάση και περισσότερο του αναμενομένου 0,3% λόγω ίσως των πιέσεων που δέχεται η χώρα από το ασθενέστερο γεν. Source: Bloomberg, HellasFin Ταιβάν Σε μια πρώτη μέτρηση, η οικονομία της χώρας αναπτύχθηκε στο γ τρίμηνο του 2014 κατά 3,63% παρά το 6

αναμενόμενο 3,8% Η βιομηχανική παραγωγή Οκτωβρίου αυξήθηκε 8,97% μετά την εντυπωσιακή αύξηση 10,3% του προηγούμενου μήνα η ανεργία μειώθηκε ελαφρώς στο 3,87%. Ταϊλάνδη Οι εξαγωγές Οκτωβρίου αυξήθηκαν 4,1% σε ετήσια βάση, οι εισαγωγές μειώθηκαν 5,2% μετά την αύξηση 10,1% του προηγούμενου μήνα και το εμπορικό πλεόνασμα αυξήθηκε από τα $1,13δις στα $2,08δις. 7

1/11/2011 1/2/2012 1/5/2012 1/8/2012 1/11/2012 1/2/2013 1/5/2013 1/8/2013 1/11/2013 1/2/2014 1/5/2014 1/8/2014 1/11/2014 Weekly Financial Report 01/12/2014 Market Snapshot Macro Eurozone Composite PMI GDP YoY % Infl YoY % Unemployment 56 54 52 50 48 46 44 42 40 manufacturing Services Eurozone 0,8 0,5 11,6 USA 2,2 1,7 6,2 Japan 0,9 2,8 3,6 Germany 1,4 0,9 6,7 United Kingdom 3,0 1,5 6,3 France 0,4 0,6 10,3 Italy -0,3 0,2 12,6 Australia 3,1 2,6 6,1 Canada 2,3 1,95 6,9 Switzerland 1,6 0,1 3,2 Greece 0,2-1 26,9 China 7,4 2,1 4,1 Russia 0,3 7,5 5,2 Mexico 2,3 3,97 4,78 Turkey 3,1 9 9,6 South Africa 1,45 6,1 25 India 4,7 9,5 - Indonesia 5,1 6,3 5,97 Philippines 6,3 4,3 7 Malaysia 5,8 3,2 3 South Korea 3,5 1,4 3,4 *Όλες οι τιμές είναι προβλέψεις για το 2014 Eurozone Industrial Production Germany UK France 10 9 8 Chinese Repo 7day 20 15 10 5 0-5 -10-15 -20 7 6 5 4 3 2 1 0-25 8

Market Snapshot 3,5 3 2,5 2 1,5 1 US 10y 10 Year Sovereign Bonds Close 1w change USA 2,164-0,148 Japan 0,411-0,044 Germany 0,699-0,068 UK 1,925-0,113 France 0,968-0,108 Italy 2,029-0,186 Spain 1,886-0,108 Australia 3,021-0,231 Switzerland 0,285-0,045 Greece 8,128 0,225 China 3,500 - Russia 10,560 0,420 Mexico 5,761-0,051 Brazil 3,935 0,076 South Korea 2,599-0,133 India 8,086-0,082 Philippines 3,643-0,115 Malaysia 3,850-0,014 3,5 UK 10y 2,5 Germany 10y 3 2,5 2 2 1,5 1,5 1 1 0,5 0,5 0 0 11 Russia 10y 5 China 10y 10 4,5 9 4 8 3,5 7 6 5 4 3 2,5 2 1,5 9

4/9/2013 4/10/2013 4/11/2013 4/12/2013 4/1/2014 4/2/2014 4/3/2014 4/4/2014 4/5/2014 4/6/2014 4/7/2014 4/8/2014 4/9/2014 4/10/2014 4/11/2014 4/9/2013 4/10/2013 4/11/2013 4/12/2013 4/1/2014 4/2/2014 4/3/2014 4/4/2014 4/5/2014 4/6/2014 4/7/2014 4/8/2014 4/9/2014 4/10/2014 4/11/2014 Weekly Financial Report 01/12/2014 Market Snapshot Global Indices 1150 1100 1050 1000 950 900 850 800 750 MSCI Emerging Close 1w % YTD TR 1y TR MSCI World 1.744,71 0,13 7,32 9,64 MSCI Emerging 1.012,62 0,04 2,69 1,38 MSCI Frontier 644,67-0,24 11,15 13,57 STOXX 600 347,49 0,58 9,22 10,38 EUROSTOXX 50 3.244,92 1,78 8,19 9,11 1800 1750 1700 1650 1600 1550 1500 1450 1400 MSCI World 700 1350 STOXX 600 MSCI Frontier 360 750 350 700 650 600 550 340 330 320 310 300 290 280 500 270 10

Market Snapshot FTSE 100 7000 6800 6600 6400 6200 6000 5800 22/8/2013 22/12/2013 22/4/2014 22/8/2014 Developed Markets Close 1w % YTD TR 1y TR Dow Jones 17.827,75 0,62 9,92 13,42 S&P 500 2.072,83 0,72 13,97 16,85 Nasdaq 4.787,32 1,91 16,09 19,54 Nikkei 17.248,50 0,92 8,86 13,36 FTSE 100 6.723,42-0,42 3,38 5,01 DAX 9.974,87 2,55 4,49 6,12 CAC 40 4.382,34 0,99 5,09 5,39 SMI 9.129,15 0,77 14,06 13,22 S&P 500 4800 CAC 40 4600 4400 4200 4000 3800 3600 3400 22/8/2013 22/12/2013 22/4/2014 22/8/2014 2200 2100 2000 1900 1800 1700 10500 DAX 30 10000 9500 9000 8500 8000 7500 7000 19/8/2013 19/12/2013 19/4/2014 19/8/2014 1600 1500 20/8/2013 20/12/2013 20/4/2014 20/8/2014 SMI Index 9500 9000 8500 8000 7500 7000 19/8/2013 19/12/2013 19/4/2014 19/8/2014 Nikkei 225 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 11000 10000 6/8/2013 6/12/2013 6/4/2014 6/8/2014 11

9/8/2013 9/9/2013 9/10/2013 9/11/2013 9/12/2013 9/1/2014 9/2/2014 9/3/2014 9/4/2014 9/5/2014 9/6/2014 9/7/2014 9/8/2014 9/9/2014 9/10/2014 9/11/2014 2/8/2013 2/9/2013 2/10/2013 2/11/2013 2/12/2013 2/1/2014 2/2/2014 2/3/2014 2/4/2014 2/5/2014 2/6/2014 2/7/2014 2/8/2014 2/9/2014 2/10/2014 2/11/2014 2/8/2013 2/9/2013 2/10/2013 2/11/2013 2/12/2013 2/1/2014 2/2/2014 2/3/2014 2/4/2014 2/5/2014 2/6/2014 2/7/2014 2/8/2014 2/9/2014 2/10/2014 2/11/2014 Weekly Financial Report 01/12/2014 Market Snapshot Emerging Markets 2900 2700 2500 2300 2100 1900 Shanghai Composite Close 1w % YTD TR 1y TR Shanghai 2.630,49 7,88 31,00 24,84 Hang Seng 24.004,28 2,35 7,00 4,44 RTS Russia 1.006,43-7,98-29,77-27,78 Bovespa 54.721,32-2,53 6,13 4,16 Nifty 8.494,20 1,31 38,24 41,17 MEXBOL 44.689,21-0,99 4,40 5,60 ASE 950,95-3,20-16,75-19,05 MERVAL 2.630,49 7,88 31,00 24,84 1700 1500 26000 Hang Seng 25000 9000 8500 8000 7500 7000 6500 6000 5500 5000 4500 4000 NIFTY 24000 23000 22000 21000 20000 19000 Athens Stock Exchange RTS Russia 1600 1400 1200 1000 800 600 400 1600 1500 1400 1300 1200 1100 1000 900 800 700 600 12

Ιουλ-13 Αυγ-13 Σεπ-13 Οκτ-13 Νοε-13 Δεκ-13 Ιαν-14 Φεβ-14 Μαρ-14 Απρ-14 Μαϊ-14 Ιουν-14 Ιουλ-14 Αυγ-14 Σεπ-14 Οκτ-14 Ιουλ-13 Αυγ-13 Σεπ-13 Οκτ-13 Νοε-13 Δεκ-13 Ιαν-14 Φεβ-14 Μαρ-14 Απρ-14 Μαϊ-14 Ιουν-14 Ιουλ-14 Αυγ-14 Σεπ-14 Οκτ-14 Ιουλ-13 Αυγ-13 Σεπ-13 Οκτ-13 Νοε-13 Δεκ-13 Ιαν-14 Φεβ-14 Μαρ-14 Απρ-14 Μαϊ-14 Ιουν-14 Ιουλ-14 Αυγ-14 Σεπ-14 Οκτ-14 Weekly Financial Report 01/12/2014 Market Snapshot EUR/RUB 65 60 55 50 45 40 35 30 Currencies Close 1w % YTD % 1yr % EUR/USD 1,245 0,492-9,39-8,48 USD/JPY 118,630-0,708-11,23-13,74 GBP/USD 1,565-0,070-5,51-4,27 EUR/CHF 1,202-0,047 2,10 2,48 USD/CNY 6,145-0,329-1,48-0,85 USD/AUD 1,176 1,890 4,80 6,99 EUR/RUB 61,526-7,676-26,38-26,68 EUR/TRY 2,765-0,394 6,82-0,80 EUR/MEX 17,344-2,718 3,30 2,57 EUR/CNY 7,642 0,459 9,15 8,47 EUR/AUD 1,464-2,381 5,28 2,13 1,45 EUR/USD 125 120 115 110 105 100 95 90 USD/JPY 1,4 1,35 1,3 1,25 1,2 85 80 1,15 1,75 EUR/GBP 6,3 USD/CNY 1,7 6,25 1,65 6,2 1,6 1,55 6,15 6,1 6,05 1,5 6 1,45 5,95 1,4 5,9 13

31/7/2013 31/8/2013 30/9/2013 31/10/2013 30/11/2013 31/12/2013 31/1/2014 28/2/2014 31/3/2014 30/4/2014 31/5/2014 30/6/2014 31/7/2014 31/8/2014 30/9/2014 31/10/2014 25/4/2013 25/5/2013 25/6/2013 25/7/2013 25/8/2013 25/9/2013 25/10/2013 25/11/2013 25/12/2013 25/1/2014 25/2/2014 25/3/2014 25/4/2014 25/5/2014 25/6/2014 25/7/2014 25/8/2014 25/9/2014 25/10/2014 25/11/2014 31/7/2013 31/8/2013 30/9/2013 31/10/2013 30/11/2013 31/12/2013 31/1/2014 28/2/2014 31/3/2014 30/4/2014 31/5/2014 30/6/2014 31/7/2014 31/8/2014 30/9/2014 31/10/2014 Weekly Financial Report 01/12/2014 Market Snapshot 120 110 100 90 80 70 60 Oil WTI Commodities Close 1w % YTD % 1yr % Gold 1.231,06-2,84-2,85-6,21 Silver 17,49-6,01-20,65-21,67 Brent 88,55-12,71-36,69-36,72 WTI Crude 84,45-12,48-32,79-28,33 Platinum 1.264,59-2,19-12,41-11,84 Palladium 787,75 2,24 12,99 12,25 1600 Gold 50 1500 1400 1300 120 110 100 Oil Brent 1200 1100 1000 900 90 800 80 70 700 60 50 26 Silver 1600 Platinum 24 1500 22 1400 20 1300 18 1200 16 1100 14 1000 12 900 10 800 14

Επισημάνσεις προστασίας του επενδυτικού κοινού 1. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. είναι ανεξάρτητη εταιρία παροχής Επενδυτικών Συμβουλών και Διαχείρισης Χαρτοφυλακίου, και έχει αδειοδοτηθεί με την υπ αριθ. 6/160/2.6.1999 απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. 2. Τα εμπορικά σήματα στο παρόν δελτίο είναι εμπορικά σήματα και σήματα υπηρεσιών ή σήματα κατατεθέντα ή σήματα υπηρεσιών της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. Όλο το υλικό που διατίθεται στο δελτίο εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά, είναι πνευματικό δικαίωμα της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. H HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. διατηρεί όλα τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας και την ιδιοκτησία των εμπορικών σημάτων όλου του υλικού σε αυτό, και θα επιβάλει τα εν λόγω δικαιώματα στην πλήρη έκταση του εφαρμοστέου δικαίου. 3. Οι πληροφορίες που περιέχονται σε αυτό το δελτίο μπορεί να μην είναι ενημερωμένες ή πλήρεις και, για το λόγο αυτό, πρέπει να διασταυρώνονται με άλλες επίσημες πηγές. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαμβάνει καμία ευθύνη για την ακρίβεια ή πληρότητα του περιεχομένου αυτής της ιστοσελίδας. 4. Απαγορεύεται χωρίς την προηγούμενη έγγραφη ρητή άδεια της Εταιρίας ή των παρόχων της, η εν όλω ή εν μέρει πώληση, αντιγραφή, τροποποίηση, αναδημοσίευση, αναπαραγωγή ή με οποιοδήποτε άλλο τρόπο εκμετάλλευση στοιχείων της παρόντος ενημερωτικού δελτίου, τα οποία αποτελούν αντικείμενο δικαιωμάτων διανοητικής ιδιοκτησίας της Εταιρίας ή των παρόχων της. Κατ εξαίρεση επιτρέπεται η μεμονωμένη αντιγραφή, εκτύπωση ή αποθήκευση των ανωτέρω στοιχείων, υπό την προϋπόθεση ότι θα συνοδεύεται από ευκρινή και διακριτή αναφορά στην πηγή προέλευσής τους και ότι δε θα χρησιμοποιηθούν για εμπορικό σκοπό. Η μεταγωγή μέρους ή όλου του υλικού ή η με οποιοδήποτε τρόπο αντιγραφή μέρους ή όλου του υλικού δεν επιφέρει την μεταφορά δικαιωμάτων καθ οιονδήποτε τρόπο στον χρήστη που διενεργεί την πράξη αυτή. 5. Το παρόν δελτίο μπορεί να περιέχει περιεχόμενο που να προέρχεται από τρίτα μέρη και μπορεί επίσης να περιέχει συνδέσμους (links) που οδηγούν σε ιστοσελίδες που κατέχονται από τρίτα μέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. παρέχει τους συνδέσμους (links) μόνο για διευκόλυνση των χρηστών. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν έχει κανένα έλεγχο επί των ιστοσελίδων τρίτων ή του περιεχομένου τους και, ως εκ τούτου, η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται για αυτές τις ιστοσελίδες ή το περιεχόμενο των ιστοσελίδων που κατέχεται από τρίτα μέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται αν το περιεχόμενο που αναδημοσιεύεται από τρίτα μέρη (είτε δημοσιεύεται σε αυτή την ιστοσελίδα ή σε οποιαδήποτε άλλη ιστοσελίδα) παραβιάζει τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας. Επίσης δεν ευθύνεται για τις πληροφορίες ή απόψεις που περιέχονται σε αυτή την ιστοσελίδα ή το περιεχόμενο που αναδημοσιεύεται από τα τρίτα μέρη. 6. Το παρόν δελτίο μπορεί να περιλαμβάνει περιεχόμενα που να έχουν μεταφραστεί από τα ελληνικά ή στα 15

ελληνικά. Παρόλο που έχει καταβληθεί κάθε προσπάθεια για την ακρίβεια των μεταφράσεων, η επίσημη γλώσσα της του δελτίου είναι η ελληνική. 7. Οι απόψεις και οι προτάσεις είναι καθαρά ενημερωτικού χαρακτήρα, δεν αποτελούν προτροπή για αγορά ή πώληση επενδυτικών προϊόντων ή άλλων περιουσιακών στοιχείων. Η επένδυση σε χρηματοπιστωτικά µέσα εγκυµονεί κινδύνους. Οι κίνδυνοι αυτοί συνίστανται, γενικώς, στη µείωση της αξίας της επενδύσεως ή, ακόµη, και στην απώλεια του επενδυόµενου ποσού. Υπό περιστάσεις, µάλιστα, µπορεί να δηµιουργηθεί υποχρέωση καταβολής από τον Πελάτη και επιπλέον ποσών από αυτά που αυτός επένδυσε, προς κάλυψη ζηµίας που µπορεί να γεννηθεί. Εφιστάται ιδιαιτέρως η προσοχή του Πελάτη στην ανάγκη να λάβει πολύ σηµαντικά υπόψη του το περιεχόµενό του όταν λαµβάνει τις επενδυτικές του αποφάσεις, να αποφεύγει δε κάθε επένδυση και συναλλαγή, ως προς τις οποίες θεωρεί ότι δεν διαθέτει τις απαραίτητες γνώσεις ή την απαραίτητη εµπειρία. Σε περίπτωση που ο Πελάτης δεν αντιλαµβάνεται πλήρως τους κινδύνους, συνιστάται να αποταθεί στον επενδυτικό του σύµβουλο προκειµένου να λάβει την απαραίτητη πληροφόρηση. 8. Η απόδοση των επενδύσεων στο παρελθόν δεν εγγυάται ανάλογη ή καλύτερη απόδοση στο μέλλον. Η αξία μίας επένδυσης μπορεί είτε να μειωθεί είτε να αυξηθεί και οι επενδυτές ενδεχομένως να μην λάβουν επιστροφές των επενδύσεών τους ισοδύναμες ή καλύτερες των ποσών που επένδυσαν. 9. Το παρόν δελτίο δεν απευθύνεται σε, ή προορίζεται για διανομή ή χρήση από οποιοδήποτε φυσικό ή νομικό πρόσωπο που είναι πολίτης ή κάτοικος όπου μία τέτοια διανομή, έκδοση, διάθεση ή χρήση θα ήταν αντίθετη προς την ισχύουσα νομοθεσία ή κανονισμό. 16