Weekly Financial Report

Weekly Financial Report Δευτέρα 15 Μαΐου 2017 Κρίσιμες ημέρες για το ελληνικό ζήτημα και το χρέος Την ώρα που ο νέος πρόεδρος της Γαλλίας, Μανουέλ Μακρόν, ορκίστηκε και ανέλαβε καθήκοντα από την τρέχουσα εβδομάδα, κρίσιμές είναι οι επόμενες ημέρες όσον αφορά την έκβαση του ελληνικού ζητήματος, όσον αφορά την ψήφιση των νέων μέτρων για το 2019-2020 αλλά και την τύχη του χρέους της χώρας. Με αυτόν τον τρόπο, η Ευρώπη μετά τις γαλλικές και ολλανδικές εκλογές αλλά και την διαδικασία του Brexit, θέλει σιγά σιγά να «ξεφορτωθεί» όλα τα πολιτικά ρίσκα και η συζήτηση και η προσοχή πλέον να στραφεί και πάλι στις διαθέσεις της Κεντρικής Τράπεζας αλλά και τα νούμερα της πραγματικής οικονομίας. Στις ΗΠΑ, θόρυβος ξέσπασε μετά την αποπομπή του διευθυντή του FBI από τον πρόεδρο Τραμπ ενώ τα μάτια στρέφονται πλέον στις αποφάσεις της Fed, ξεκινώντας από τον επόμενο μήνα. Η αγορά προεξοφλεί σε ποσοστό σχεδόν 100% ότι η Κεντρική Τράπεζα των ΗΠΑ θα προχωρήσει στην 2 η από τις 3 αυξήσεις επιτοκίων που υποσχέθηκε για το 2017. Κάθε διαφορετική απόφαση, θα προκαλούσε έκπληξη. Στις επιμέρους οικονομικές ειδήσεις της προηγούμενης εβδομάδας, η Γερμανία παρουσίασε ανάπτυξη 0,6% στο α τρίμηνο του 2017 και πληθωρισμό 2% ενώ η ΒΟΕ διατήρησε αμετάβλητη την πολιτική της. Ο πληθωρισμός μειώθηκε στις ΗΠΑ και αυξήθηκε ελαφρώς στην Κίνα ενώ ιδιαίτερη εντύπωση προκαλούν τα χαμηλά επίπεδα που έχει αγγίξει η μεταβλητότητα στις μετοχικές αγορές, σύμφωνα με τον VIX. ΘΕΣΣΑΛΟΝΙΚΗ 26ης Οκτωβρίου 90, Τ.Κ. 54 627 Porto Center, Τμήμα Β2 Τ. 2310 517800 F. 2310 515053 ΑΘΗΝΑ Χατζηγιάννη Μέξη 5, Τ.Κ. 115 28 Τ. 210 3387710 F. 210 3387724 ΚΡΗΤΗ 25ης Αυγούστου 46, Τ.Κ. 712 02, Ηράκλειο Τ. 2810 343366 F. 2810 343365 Βρείτε περισσότερα εδώ www.hellasfin.gr

Η βιομηχανική παραγωγή μειώθηκε 0,4% σε μηνιαία βάση, οι εξαγωγές αυξήθηκαν 0,4% και οι εισαγωγές 2,4%. Τέλος οι εργοστασιακές παραγγελίες αυξήθηκαν 1% σε μηνιαία βάση και περισσότερο του αναμενομένου και ο πληθωρισμός παρέμεινε σταθερός στο 2%. Ευρωζώνη Economy & Markets Αύξηση της βιομηχανικής παραγωγής στην Ευρωζώνη Ανάπτυξη 0,6% για την Γερμανία Σταθερός στο 2% ο πληθωρισμός στην Γερμανία Αμετάβλητη η πολιτική από την ΒΟΕ Μεγάλη Βρετανία Η Κεντρική Τράπεζα της χώρας διατήρησε αμετάβλητο το βασικό επιτόκιο στο 0,25% καθώς και το πρόγραμμα αγοράς ομολόγων ενώ παράλληλα υποβάθμισε τις εκτιμήσεις της για πληθωρισμό και ανάπτυξη το 2017. Η βιομηχανική παραγωγή μειώθηκε 0,5% τον Μάρτιο και σε μηνιαία βάση ενώ σε ετήσια βάση αυξήθηκε 1,4%. Γαλλία Ευρωζώνη Στα επιμέρους οικονομικά στοιχεία, η βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε οριακά σε μηνιαία βάση και 1,9% σε ετήσια. Γερμανία Η οικονομία της χώρας αναπτύχθηκε 0,6% στο α τρίμηνο του 2017 και όσο αναμενόταν ενώ σε ετήσια βάση αναπτύχθηκε 1,7%. Η βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε 2% σε μηνιαία βάση και περισσότερο του αναμενομένου. Ιταλία Η βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε 0,4% σε μηνιαία και 2,8% σε ετήσια βάση ενώ οι λιανικές πωλήσεις παρέμειναν αμετάβλητες. 2

ολοκληρώθηκε την 6η Μαΐου. Οι συνεχιζόμενες αιτήσεις μειώθηκαν κατά 61χιλ. και έφτασαν στις 1,92εκ. για την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε την 29 η Απριλίου. Βραζιλία Αμερική Economy & Markets Μείωση του πληθωρισμού στις ΗΠΑ στο 2,2% Οι λιανικές πωλήσεις μειώθηκαν 1,9% σε μηνιαία και 4% σε ετήσια βάση. Μεξικό Ο πληθωρισμός αυξήθηκε από 5,35% σε 5,82% και η βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε 3,4% σε ετήσια βάση. Σε χαμηλά κοντά των 30 ετών οι συνεχιζόμενες αιτήσεις ανεργίας στις ΗΠΑ Αισθητή αύξηση του πληθωρισμού στο Μεξικό ΗΠΑ Στα επιμέρους οικονομικά στοιχεία, ο πληθωρισμός μειώθηκε από 2,4% σε 2,2% και οι τιμές παραγωγού αυξήθηκαν 0,5% σε μηνιαία βάση. Οι λιανικές πωλήσεις αυξήθηκαν 0,4% σε μηνιαία βάση και οριακά λιγότερο του αναμενομένου. Στην αγορά εργασίας, οι νέες αιτήσεις ανεργίας μειώθηκαν κατά 2χιλ και έφτασαν τις 236χιλ την εβδομάδα που 3

αναμενομένου. Ινδία Η βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε 2,7% σε ετήσια βάση και ο πληθωρισμός μειώθηκε από 3,81% σε 2,99%. Μαλαισία Ασία Economy & Markets Η Κεντρική Τράπεζα διατήρησε αμετάβλητο το επιτόκιο στο 3%. Φιλιππίνες Αύξηση του πληθωρισμού στην Κίνα Αμετάβλητη η νομισματική πολιτική από τις Τράπεζες της Μαλαισίας και των Φιλιππίνων Η Κεντρική Τράπεζα διατήρησε αμετάβλητο το επιτόκιο στο 3%. Κίνα Ο πληθωρισμός αυξήθηκε από 0,9% σε 1,2% και περισσότερο του αναμενομένου ενώ οι τιμές παραγωγού μειώθηκαν 6,4% σε ετήσια βάση. Οι εξαγωγές αυξήθηκαν 8% σε ετήσια βάση και οι εισαγωγές 11,9%. Νότιος Κορέα Η ανεργία αυξήθηκε από 3,7% σε 4%. Αυστραλία Οι λιανικές πωλήσεις μειώθηκαν 0,1% σε ετήσια βάση και περισσότερο του 4

Macro GDP YoY % Infl YoY % Unemployment Eurozone 1,5 1,4 9,6 USA 2,3 2,4 4,6 Japan 1,1 0,6 3,0 Germany 1,5 1,7 6,1 United Kingdom 1,2 2,4 5,2 France 1,3 1,2 9,9 Italy 0,8 1,0 11,4 Australia 2,6 2,1 5,7 Canada 1,9 1,9 6,9 Switzerland 1,5 0,3 3,3 Greece 1,5 0,7 22,5 China 6,5 2,2 4,1 Russia 1,1 5,0 5,6 Mexico 1,7 4,1 4,1 Turkey 2,6 8,1 11 South Africa 1,1 5,8 26,8 India 6,8 4,7 - Indonesia 5,3 4,2 5,6 Philippines 6,3 2,9 5,9 Malaysia 4,3 2,7 - South Korea 2,5 1,7 3,8 Source: Bloomberg, HellasFin *Όλες οι τιμές είναι προβλέψεις για το 2017 5

10 Year Sovereign Bonds Close 1w change USA 2,191-0,064 Japan -0,066 0,027 Germany 0,013-0,005 UK 0,754-0,044 France 0,388-0,008 Italy 1,791-0,011 Spain 1,115 0,031 Australia 2,355-0,096 Switzerland -0,381-0,017 Greece 5,533 0,012 China 3,400 - Russia 7,670-0,250 Mexico 7,166-0,090 Brazil 4,196-0,045 South Korea 2,203 #N/A N/A India 7,154-0,105 Philippines 4,579 0,034 Malaysia 3,957 #N/A N/A 6

Global Indices Close 1w % YTD TR 1y TR MSCI World 1.891,21-0,23 9,22 17,69 MSCI Emerging 1.000,35 1,75 16,86 27,65 MSCI Frontier 552,50 1,41 12,88 12,10 STOXX 600 395,63 0,40 11,37 22,76 EUROSTOXX 50 3.637,52-0,25 12,35 28,46 7

Developed Markets Close 1w % YTD TR 1y TR Dow Jones 20.919,42-0,53 6,69 20,98 S&P 500 2.394,44-0,35 7,58 18,29 Nasdaq 6.115,96 0,34 14,21 30,87 Nikkei 19.883,90-0,13 4,87 21,73 FTSE 100 7.435,39 1,95 5,80 26,70 DAX 12.770,41 0,60 11,23 29,49 CAC 40 5.405,42 0,35 12,18 29,45 SMI 9.123,41 0,69 14,49 19,90 8

Emerging Markets Close 1w % YTD TR 1y TR Shanghai 3.083,51 0,38-0,56 11,01 Hang Seng 25.156,34 3,23 14,97 30,96 RTS Russia 1.099,75 3,07-4,39 25,65 Bovespa 67.537,62 3,82 13,27 28,14 Nifty 9.400,90 1,39 15,17 20,60 MEXBOL 49.530,53-0,12 9,21 10,42 ASE 789,13 3,58 23,16 27,70 MERVAL 21.426,58 1,57 27,10 60,82 9

Currencies Close 1w % YTD % 1yr % EUR/USD 1,095 0,229 4,11-3,29 USD/JPY 113,570-0,273 2,98-4,00 GBP/USD 1,294-0,039 4,82-10,19 EUR/CHF 1,094-0,252-1,98 1,18 USD/CNY 6,896 0,123 0,71-5,45 USD/AUD 1,345-0,650-3,15-1,96 EUR/RUB 61,871 2,931 4,60 18,81 EUR/TRY 3,900 0,454-4,99-13,61 EUR/MEX 20,483 2,440 6,48 1,17 EUR/CNY 7,550-0,110-2,81-2,16 EUR/AUD 1,473 0,427-0,87 5,47 10

Commodities Close 1w % YTD % 1yr % Gold 1.232,18 0,37 7,26-3,40 Silver #N/A 2,19 4,13-3,24 Brent 52,08 5,55-8,34 8,89 WTI Crude 49,03 5,60-8,73 6,10 Platinum #N/A 1,06 2,79-11,62 Palladium 813,96 0,04 19,14 37,23 11

Επισημάνσεις προστασίας του επενδυτικού κοινού 1. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. είναι ανεξάρτητη εταιρία παροχής Επενδυτικών Συμβουλών και Διαχείρισης Χαρτοφυλακίου, και έχει αδειοδοτηθεί με την υπ αριθ. 6/160/2.6.1999 απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. 2. Τα εμπορικά σήματα στο παρόν δελτίο είναι εμπορικά σήματα και σήματα υπηρεσιών ή σήματα κατατεθέντα ή σήματα υπηρεσιών της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. Όλο το υλικό που διατίθεται στο δελτίο εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά, είναι πνευματικό δικαίωμα της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. H HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. διατηρεί όλα τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας και την ιδιοκτησία των εμπορικών σημάτων όλου του υλικού σε αυτό, και θα επιβάλει τα εν λόγω δικαιώματα στην πλήρη έκταση του εφαρμοστέου δικαίου. 3. Οι πληροφορίες που περιέχονται σε αυτό το δελτίο μπορεί να μην είναι ενημερωμένες ή πλήρεις και, για το λόγο αυτό, πρέπει να διασταυρώνονται με άλλες επίσημες πηγές. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαμβάνει καμία ευθύνη για την ακρίβεια ή πληρότητα του περιεχομένου αυτής της ιστοσελίδας. 4. Απαγορεύεται χωρίς την προηγούμενη έγγραφη ρητή άδεια της Εταιρίας ή των παρόχων της, η εν όλω ή εν μέρει πώληση, αντιγραφή, τροποποίηση, αναδημοσίευση, αναπαραγωγή ή με οποιοδήποτε άλλο τρόπο εκμετάλλευση στοιχείων της παρόντος ενημερωτικού δελτίου, τα οποία αποτελούν αντικείμενο δικαιωμάτων διανοητικής ιδιοκτησίας της Εταιρίας ή των παρόχων της. Κατ εξαίρεση επιτρέπεται η μεμονωμένη αντιγραφή, εκτύπωση ή αποθήκευση των ανωτέρω στοιχείων, υπό την προϋπόθεση ότι θα συνοδεύεται από ευκρινή και διακριτή αναφορά στην πηγή προέλευσής τους και ότι δε θα χρησιμοποιηθούν για εμπορικό σκοπό. Η μεταγωγή μέρους ή όλου του υλικού ή η με οποιοδήποτε τρόπο αντιγραφή μέρους ή όλου του υλικού δεν επιφέρει την μεταφορά δικαιωμάτων καθ οιονδήποτε τρόπο στον χρήστη που διενεργεί την πράξη αυτή. 5. Το παρόν δελτίο μπορεί να περιέχει περιεχόμενο που να προέρχεται από τρίτα μέρη και μπορεί επίσης να περιέχει συνδέσμους (links) που οδηγούν σε ιστοσελίδες που κατέχονται από τρίτα μέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. παρέχει τους συνδέσμους (links) μόνο για διευκόλυνση των χρηστών. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν έχει κανένα έλεγχο επί των ιστοσελίδων τρίτων ή του περιεχομένου τους και, ως εκ τούτου, η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται για αυτές τις ιστοσελίδες ή το περιεχόμενο των ιστοσελίδων που κατέχεται από τρίτα μέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται αν το περιεχόμενο που αναδημοσιεύεται από τρίτα μέρη (είτε δημοσιεύεται σε αυτή την ιστοσελίδα ή σε οποιαδήποτε άλλη ιστοσελίδα) παραβιάζει τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας. Επίσης δεν ευθύνεται για τις πληροφορίες ή απόψεις που περιέχονται σε αυτή την ιστοσελίδα ή το περιεχόμενο που αναδημοσιεύεται από τα τρίτα μέρη. 6. Το παρόν δελτίο μπορεί να περιλαμβάνει περιεχόμενα που να έχουν μεταφραστεί από τα ελληνικά ή στα ελληνικά. Παρόλο που έχει καταβληθεί κάθε προσπάθεια για την ακρίβεια των μεταφράσεων, η επίσημη γλώσσα της του δελτίου είναι η ελληνική. 12

7. Οι απόψεις και οι προτάσεις είναι καθαρά ενημερωτικού χαρακτήρα, δεν αποτελούν προτροπή για αγορά ή πώληση επενδυτικών προϊόντων ή άλλων περιουσιακών στοιχείων. Η επένδυση σε χρηματοπιστωτικά µέσα εγκυµονεί κινδύνους. Οι κίνδυνοι αυτοί συνίστανται, γενικώς, στη µείωση της αξίας της επενδύσεως ή, ακόµη, και στην απώλεια του επενδυόµενου ποσού. Υπό περιστάσεις, µάλιστα, µπορεί να δηµιουργηθεί υποχρέωση καταβολής από τον Πελάτη και επιπλέον ποσών από αυτά που αυτός επένδυσε, προς κάλυψη ζηµίας που µπορεί να γεννηθεί. Εφιστάται ιδιαιτέρως η προσοχή του Πελάτη στην ανάγκη να λάβει πολύ σηµαντικά υπόψη του το περιεχόµενό του όταν λαµβάνει τις επενδυτικές του αποφάσεις, να αποφεύγει δε κάθε επένδυση και συναλλαγή, ως προς τις οποίες θεωρεί ότι δεν διαθέτει τις απαραίτητες γνώσεις ή την απαραίτητη εµπειρία. Σε περίπτωση που ο Πελάτης δεν αντιλαµβάνεται πλήρως τους κινδύνους, συνιστάται να αποταθεί στον επενδυτικό του σύµβουλο προκειµένου να λάβει την απαραίτητη πληροφόρηση. 8. Η απόδοση των επενδύσεων στο παρελθόν δεν εγγυάται ανάλογη ή καλύτερη απόδοση στο μέλλον. Η αξία μίας επένδυσης μπορεί είτε να μειωθεί είτε να αυξηθεί και οι επενδυτές ενδεχομένως να μην λάβουν επιστροφές των επενδύσεών τους ισοδύναμες ή καλύτερες των ποσών που επένδυσαν. 9. Το παρόν δελτίο δεν απευθύνεται σε, ή προορίζεται για διανομή ή χρήση από οποιοδήποτε φυσικό ή νομικό πρόσωπο που είναι πολίτης ή κάτοικος όπου μία τέτοια διανομή, έκδοση, διάθεση ή χρήση θα ήταν αντίθετη προς την ισχύουσα νομοθεσία ή κανονισμό. 13