Weekly Financial Report

Weekly Financial Report Τρίτη 16 Αυγούστου 2016 Αναμενόμενες οι ανακοινώσεις για ΑΕΠ και πληθωρισμό στη παγκόσμια οικονομία Ενώ το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο αναφέρει ότι μια πιθανή περαιτέρω μείωση επιτοκίων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα είχε αρνητικό αντίκτυπο στην νομισματική της πολιτική και ότι θα επηρεαστεί σαφώς η κερδοφορία των ευρωπαϊκών τραπεζών, ανέφερε παράλληλα και τους κινδύνους από την υπερβολική εξάρτηση της Κίνας από τον τραπεζικό δανεισμό. Ενώ όλοι αναμένουν πλέον τη συνεδρίαση της Fed τον επόμενο Σεπτέμβριο όταν και θα κριθεί εν πολλοίς η διάθεσή της για περαιτέρω αύξηση των επιτοκίων μέσα στο 2016, τα οικονομικά στοιχεία της αμερικάνικης οικονομίας δείχνουν μια συνεχή βελτίωση, γεγονός που αναμένεται να μετρήσει άκρως θετικά σε μια απόφαση υπέρ μιας αύξησης επιτοκίων. Στα επιμέρους οικονομικά στοιχεία της προηγούμενης εβδομάδας και στη περιοχή της Ευρωζώνης, τα στοιχεία για την οικονομική ανάπτυξη της Γερμανίας και του συνόλου της Ευρωζώνης ήταν θετικά και όπως αναμένονταν. Ο πληθωρισμός στη μεγαλύτερη οικονομία της Ευρώπης παρέμεινε σταθερός στο 0,4% ενώ ο αντίστοιχος κινέζικος μειώθηκε για 3 ο συνεχή μήνα και στο 1,8%. Ενώ πλέον υπάρχει αναμονή και για τα οικονομικά στοιχεία της Μεγάλης Βρετανίας που θα βλέπουν το φως της δημοσιότητας μετά το Brexit, προς το παρόν η βρετανική οικονομία δείχνει να μη δέχεται κάποιο ιδιαίτερο σοκ. ΘΕΣΣΑΛΟΝΙΚΗ 26ης Οκτωβρίου 90, Τ.Κ. 54 627 Porto Center, Τμήμα Β2 Τ. 2310 517800 F. 2310 515053 ΑΘΗΝΑ Χατζηγιάννη Μέξη 5, Τ.Κ. 115 28 Τ. 210 3387710 F. 210 3387724 ΚΡΗΤΗ 25ης Αυγούστου 46, Τ.Κ. 712 02, Ηράκλειο Τ. 2810 343366 F. 2810 343365 Βρείτε περισσότερα εδώ www.hellasfin.gr

Γερμανία Ευρωζώνη Economy & Markets 0,3% ανάπτυξη για την Ευρωζώνη στο β τρίμηνο Ανάπτυξη 0,4% για τη Γερμανία Σταθερός στο 0,4% ο γερμανικός πληθωρισμός Στάσιμη η ιταλική οικονομία στο β τρίμηνο Μικρότερη του αναμενομένου η ύφεση για τη Ρωσία Ευρωζώνη Η οικονομία της Ευρωζώνης αναπτύχθηκε 0,3% σε τριμηνιαία και 1,6% σε ετήσια βάση στο β τρίμηνο του 2016, και όσο αναμενόταν. Η βιομηχανική παραγωγή Ιουνίου αυξήθηκε 0,6% και οριακά περισσότερο του αναμενομένου. Το ΑΕΠ β τριμήνου αναπτύχθηκε 0,4% και περισσότερο του αναμενομένου 0,2% σε τριμηνιαία βάση. Οι εξαγωγές και οι εισαγωγές Ιουνίου αυξήθηκαν 0,3% και 1% αντίστοιχα με το εμπορικό πλεόνασμα στα 21,7δις και τη βιομηχανική παραγωγή να αυξάνεται 0,8% και περισσότερο του αναμενομένου. Τέλος, ο πληθωρισμός Ιουλίου παρέμεινε σταθερός στο 0,4%. Μεγάλη Βρετανία Οι λιανικές πωλήσεις Ιουλίου αυξήθηκαν 1,1% σε μηνιαία βάση ενώ το εμπορικό έλλειμμα αυξήθηκε στις 5,1δις λίρες τον Ιούνιο. Η βιομηχανική παραγωγή Ιουνίου αυξήθηκε 0,1%. Γαλλία Η βιομηχανική παραγωγή Ιουνίου μειώθηκε 0,8% σε μηνιαία βάση και περισσότερο του αναμενομένου ενώ ο πληθωρισμός παρέμεινε σταθερός στο 0,2%. Ιταλία Η οικονομία της χώρας στο β τρίμηνο του 2016 παρέμεινε στάσιμη ενώ ο πληθωρισμός μειώθηκε οριακά στο -0,2%. 2

Ρωσία Η οικονομία της χώρας για το β τρίμηνο του 2016 γνώρισε ύφεση 0,6% και μικρότερη του αναμενομένου 0,8%. Τουρκία Η βιομηχανική παραγωγή Ιουνίου μειώθηκε 1,4% σε μηνιαία βάση και περισσότερο του αναμενομένου. Αμερική Economy & Markets Μείωση της παραγωγικότητας στις ΗΠΑ Αμετάβλητες οι λιανικές πωλήσεις στις ΗΠΑ Ελαφριά βελτίωση της καταναλωτικής εμπιστοσύνης στις ΗΠΑ Αμετάβλητο το επιτόκιο από τη Τράπεζα του Μεξικό ΗΠΑ Στα επιμέρους οικονομικά στοιχεία, η παραγωγικότητα β τριμήνου μειώθηκε 0,5% και περισσότερο του αναμενομένου ενώ οι λιανικές πωλήσεις παρέμειναν αμετάβλητες τον Ιούλιο σε μηνιαία βάση και αυξήθηκαν 2,3% σε ετήσια. Ο 3

δείκτης τιμών παραγωγού μειώθηκε τον Ιούλιο 0,4% και η καταναλωτική εμπιστοσύνη του University of Michigan βελτιώθηκε ελαφρώς στις 90,4 μονάδες. Στην αγορά εργασίας, οι νέες αιτήσεις ανεργίας μειώθηκαν κατά 1χιλ την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε την 6η Αυγούστου και έφτασαν τις 266χιλ. Οι συνεχιζόμενες αιτήσεις αυξήθηκαν κατά 14χιλ και έφτασαν στις 2,16 για την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε την 30η Ιουλίου. Στην αγορά κατοικίας, οι κατασκευαστικές δαπάνες μειώθηκαν 0,6% τον Ιούνιο Βραζιλία Οι λιανικές πωλήσεις Ιουνίου μειώθηκαν 5,3% σε ετήσια βάση και αυξήθηκαν οριακά σε ετήσια. Μεξικό Η Κεντρική Τράπεζα της χώρας διατήρησε αμετάβλητο το επιτόκιο στο 4,25%, ο πληθωρισμός μειώθηκε στο 2,65% και η βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε 0,6% σε ετήσια βάση και όσο αναμενόταν. Ασία Economy & Markets Μικρότερη του αναμενομένου η αύξηση της κινέζικης βιομηχανικής παραγωγής Μείωση για 3 ο συνεχή μήνα του πληθωρισμού στην Κίνα Μεγαλύτερη του αναμενομένου η αύξηση των παραγγελιών μηχανολογικού εξοπλισμού στην Ιαπωνία Αμετάβλητα τα επιτόκια από τις Κεντρικές Τράπεζες της Κορέας και της Ινδίας Κίνα Η βιομηχανική παραγωγή Ιουλίου αυξήθηκε 6% και λιγότερο του αναμενομένου, ο πληθωρισμός μειώθηκε για 3ο συνεχή μήνα και στο 1,8% και οι πωλήσεις κατοικιών αυξήθηκαν 41,2% για το πρώτο 7μηνο του έτους. Ο δείκτης 4

τιμών παραγωγού μειώθηκε 1,7% σε ετήσια βάση και λιγότερο του αναμενομένου ενώ η προσφορά χρήματος Μ2 αυξήθηκε 10,2% σε ετήσια βάση αλλά λιγότερο του αναμενομένου. Οι εξαγωγές Ιουλίου μειώθηκαν 4,4% και οι εισαγωγές 12,5% σε ετήσια βάση και περισσότερο του αναμενομένου ενώ οι λιανικές πωλήσεις αυξήθηκαν 10,2%. Ιαπωνία Οι παραγγελίες μηχανολογικού εξοπλισμού για το μήνα Ιούνιο αυξήθηκαν 8,3% σε μηνιαία βάση και πολύ περισσότερο του αναμενομένου. Ο δείκτης τιμών παραγωγού για τον Ιούλιο μειώθηκε 3,9% σε ετήσια βάση. οι εξαγωγές και οι εισαγωγές μειώθηκαν 6,8% και 19% αντίστοιχα σε ετήσια βάση. Μαλαισία Η οικονομία της χώρας αναπτύχθηκε στο β τρίμηνο του 2016 κατά 4% σε ετήσια βάση και όσο αναμενόταν ενώ η βιομηχανική παραγωγή Ιουνίου αυξήθηκε 5,3% σε ετήσια βάση και περισσότερο του αναμενομένου. Φιλιππίνες Η Κεντρική Τράπεζα της χώρας διατήρησε αμετάβλητο το επιτόκιο στο 3% ενώ οι εξαγωγές μειώθηκαν 11,4% σε ετήσια βάση. Αυστραλία Η καταναλωτική εμπιστοσύνη βελτιώθηκε 2% τον Αύγουστο. Νότιος Κορέα Η Κεντρική Τράπεζα της χώρας διατήρησε αμετάβλητο το επιτόκιο στο 1,25% ενώ η ανεργία παρέμεινε σταθερή στο 3,6%. Ινδία Η Κεντρική Τράπεζα της χώρας διατήρησε αμετάβλητο το επιτόκιο στο 6,5%, ο πληθωρισμός αυξήθηκε στο 6,07%, η βιομηχανική παραγωγή 2,1% και περισσότερο του αναμενομένου ενώ 5

Market Snapshot Macro GDP YoY % Infl YoY % Unemployment Eurozone 1,5 0,3 10,2 USA 1,9 1,3 4,8 Japan 0,5 0,0 3,2 Germany 1,6 0,4 6,2 United Kingdom 1,8 0,7 5,1 France 1,4 0,3 10,3 Italy 1,0 0,1 11,4 Australia 2,9 1,3 5,9 Canada 1,4 1,6 7,2 Switzerland 1,2-0,5 3,5 Greece -0,9 0,1 24,8 China 6,5 2,0 4,2 Russia -0,8 7,4 5,8 Mexico 2,4 2,9 4,3 Turkey 3,5 7,7 10 South Africa 0,5 6,7 25,9 India 7,4 5,4 - Indonesia 5,0 4,2 5,7 Philippines 6,0 2,0 6,0 Malaysia 4,3 2,5 3,3 South Korea 2,6 1,1 3,6 Source: Bloomberg, HellasFin *Όλες οι τιμές είναι προβλέψεις για το 2016 6

Market Snapshot 10 Year Sovereign Bonds Close 1w change USA 1,442-0,051 Japan -0,184-0,002 Germany -0,365-0,034 UK 0,406-0,083 France -0,106-0,052 Italy 0,827-0,095 Spain 0,733-0,051 Australia 1,797 0,041 Switzerland -0,745-0,005 Greece 8,086-0,198 China 2,600 - Russia 8,410-0,100 Mexico 5,875-0,150 Brazil 4,073-0,254 South Korea 1,377 0,014 India 7,165-0,060 Philippines 2,929 0,003 Malaysia 3,581-0,051 7

Market Snapshot Global Indices Close 1w % YTD TR 1y TR MSCI World 1.735,80 0,94 6,34 2,40 MSCI Emerging 907,60 2,77 16,75 8,60 MSCI Frontier 493,55 0,26 0,59-8,91 STOXX 600 346,66 1,38-2,50-6,23 EUROSTOXX 50 3.049,03 2,40-3,51-9,05 8

Market Snapshot Developed Markets Close 1w % YTD TR 1y TR Dow Jones 18.613,52 0,18 8,43 9,61 S&P 500 2.185,79 0,05 8,32 7,03 Nasdaq 5.228,40 0,23 5,39 5,15 Nikkei 16.735,12 4,09-10,21-15,45 FTSE 100 6.914,71 1,80 14,24 10,13 DAX 10.742,84 3,34-0,28-1,93 CAC 40 4.503,95 2,03 0,18-5,19 SMI 8.296,14 1,23-2,59-6,40 9

Market Snapshot Emerging Markets Close 1w % YTD TR 1y TR Shanghai 3.002,64 2,48-12,13-19,85 Hang Seng 22.580,55 2,80 7,05-0,76 RTS Russia 952,81 2,04 30,73 20,36 Bovespa 58.299,57 1,15 34,48 20,48 Nifty 8.592,15-0,13 10,38 5,37 MEXBOL 48.341,95 2,48 13,64 11,87 ASE 572,33 2,37-7,14-15,03 MERVAL 15.313,85-1,49 29,90 30,34 10

Market Snapshot Currencies Close 1w % YTD % 1yr % EUR/USD 1,117 0,758 2,84 0,55 USD/JPY 101,170 0,643 18,83 22,87 GBP/USD 1,293-1,102-12,26-17,34 EUR/CHF 1,088-0,103-0,02-0,38 USD/CNY 6,636 0,363-2,15-3,77 USD/AUD 1,306-0,503-4,84-3,62 EUR/RUB 72,180 0,558 9,25 0,02 EUR/TRY 3,304 0,648-4,00-6,18 EUR/MEX 20,380 2,036-8,28-10,75 EUR/CNY 7,418-0,524-4,40-4,12 EUR/AUD 1,459-0,243 2,26 3,24 11

Market Snapshot Commodities Close 1w % YTD % 1yr % Gold 1.335,97 0,00 25,90 18,81 Silver 19,71 0,02 42,35 26,80 Brent 46,97 6,10 25,99-5,42 WTI Crude 44,49 6,44 20,11 2,75 Platinum 1.123,25-1,97 25,99 12,29 Palladium 687,00-1,32 22,03 9,54 12

Επισημάνσεις προστασίας του επενδυτικού κοινού 1. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. είναι ανεξάρτητη εταιρία παροχής Επενδυτικών Συμβουλών και Διαχείρισης Χαρτοφυλακίου, και έχει αδειοδοτηθεί με την υπ αριθ. 6/160/2.6.1999 απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. 2. Τα εμπορικά σήματα στο παρόν δελτίο είναι εμπορικά σήματα και σήματα υπηρεσιών ή σήματα κατατεθέντα ή σήματα υπηρεσιών της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. Όλο το υλικό που διατίθεται στο δελτίο εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά, είναι πνευματικό δικαίωμα της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. H HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. διατηρεί όλα τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας και την ιδιοκτησία των εμπορικών σημάτων όλου του υλικού σε αυτό, και θα επιβάλει τα εν λόγω δικαιώματα στην πλήρη έκταση του εφαρμοστέου δικαίου. 3. Οι πληροφορίες που περιέχονται σε αυτό το δελτίο μπορεί να μην είναι ενημερωμένες ή πλήρεις και, για το λόγο αυτό, πρέπει να διασταυρώνονται με άλλες επίσημες πηγές. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαμβάνει καμία ευθύνη για την ακρίβεια ή πληρότητα του περιεχομένου αυτής της ιστοσελίδας. 4. Απαγορεύεται χωρίς την προηγούμενη έγγραφη ρητή άδεια της Εταιρίας ή των παρόχων της, η εν όλω ή εν μέρει πώληση, αντιγραφή, τροποποίηση, αναδημοσίευση, αναπαραγωγή ή με οποιοδήποτε άλλο τρόπο εκμετάλλευση στοιχείων της παρόντος ενημερωτικού δελτίου, τα οποία αποτελούν αντικείμενο δικαιωμάτων διανοητικής ιδιοκτησίας της Εταιρίας ή των παρόχων της. Κατ εξαίρεση επιτρέπεται η μεμονωμένη αντιγραφή, εκτύπωση ή αποθήκευση των ανωτέρω στοιχείων, υπό την προϋπόθεση ότι θα συνοδεύεται από ευκρινή και διακριτή αναφορά στην πηγή προέλευσής τους και ότι δε θα χρησιμοποιηθούν για εμπορικό σκοπό. Η μεταγωγή μέρους ή όλου του υλικού ή η με οποιοδήποτε τρόπο αντιγραφή μέρους ή όλου του υλικού δεν επιφέρει την μεταφορά δικαιωμάτων καθ οιονδήποτε τρόπο στον χρήστη που διενεργεί την πράξη αυτή. 5. Το παρόν δελτίο μπορεί να περιέχει περιεχόμενο που να προέρχεται από τρίτα μέρη και μπορεί επίσης να περιέχει συνδέσμους (links) που οδηγούν σε ιστοσελίδες που κατέχονται από τρίτα μέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. παρέχει τους συνδέσμους (links) μόνο για διευκόλυνση των χρηστών. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν έχει κανένα έλεγχο επί των ιστοσελίδων τρίτων ή του περιεχομένου τους και, ως εκ τούτου, η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται για αυτές τις ιστοσελίδες ή το περιεχόμενο των ιστοσελίδων που κατέχεται από τρίτα μέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται αν το περιεχόμενο που αναδημοσιεύεται από τρίτα μέρη (είτε δημοσιεύεται σε αυτή την ιστοσελίδα ή σε οποιαδήποτε άλλη ιστοσελίδα) παραβιάζει τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας. Επίσης δεν ευθύνεται για τις πληροφορίες ή απόψεις που περιέχονται σε αυτή την ιστοσελίδα ή το περιεχόμενο που αναδημοσιεύεται από τα τρίτα μέρη. 6. Το παρόν δελτίο μπορεί να περιλαμβάνει περιεχόμενα που να έχουν μεταφραστεί από τα ελληνικά ή στα ελληνικά. Παρόλο που έχει καταβληθεί κάθε προσπάθεια για την ακρίβεια των μεταφράσεων, η επίσημη γλώσσα της του δελτίου είναι η ελληνική. 13

7. Οι απόψεις και οι προτάσεις είναι καθαρά ενημερωτικού χαρακτήρα, δεν αποτελούν προτροπή για αγορά ή πώληση επενδυτικών προϊόντων ή άλλων περιουσιακών στοιχείων. Η επένδυση σε χρηματοπιστωτικά µέσα εγκυµονεί κινδύνους. Οι κίνδυνοι αυτοί συνίστανται, γενικώς, στη µείωση της αξίας της επενδύσεως ή, ακόµη, και στην απώλεια του επενδυόµενου ποσού. Υπό περιστάσεις, µάλιστα, µπορεί να δηµιουργηθεί υποχρέωση καταβολής από τον Πελάτη και επιπλέον ποσών από αυτά που αυτός επένδυσε, προς κάλυψη ζηµίας που µπορεί να γεννηθεί. Εφιστάται ιδιαιτέρως η προσοχή του Πελάτη στην ανάγκη να λάβει πολύ σηµαντικά υπόψη του το περιεχόµενό του όταν λαµβάνει τις επενδυτικές του αποφάσεις, να αποφεύγει δε κάθε επένδυση και συναλλαγή, ως προς τις οποίες θεωρεί ότι δεν διαθέτει τις απαραίτητες γνώσεις ή την απαραίτητη εµπειρία. Σε περίπτωση που ο Πελάτης δεν αντιλαµβάνεται πλήρως τους κινδύνους, συνιστάται να αποταθεί στον επενδυτικό του σύµβουλο προκειµένου να λάβει την απαραίτητη πληροφόρηση. 8. Η απόδοση των επενδύσεων στο παρελθόν δεν εγγυάται ανάλογη ή καλύτερη απόδοση στο μέλλον. Η αξία μίας επένδυσης μπορεί είτε να μειωθεί είτε να αυξηθεί και οι επενδυτές ενδεχομένως να μην λάβουν επιστροφές των επενδύσεών τους ισοδύναμες ή καλύτερες των ποσών που επένδυσαν. 9. Το παρόν δελτίο δεν απευθύνεται σε, ή προορίζεται για διανομή ή χρήση από οποιοδήποτε φυσικό ή νομικό πρόσωπο που είναι πολίτης ή κάτοικος όπου μία τέτοια διανομή, έκδοση, διάθεση ή χρήση θα ήταν αντίθετη προς την ισχύουσα νομοθεσία ή κανονισμό. 14