Weekly Financial Report Δευτέρα 25 Σεπτεμβρίου 2017 Νικήτρια η Μέρκελ, νευρική η Ευρώπη Σημαντικές ειδήσεις την προηγούμενη εβδομάδα σε επίπεδο Κεντρικών Τραπεζών, πολιτικής αλλά και Κίνας. Να ξεκινήσουμε με την υποβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας της Κίνας από Α+ σε ΑΑ- από τον οίκο Standard & Poor s. Ο οίκος θεωρεί ότι η χώρα θα διατηρήσει τους ισχυρούς ρυθμούς ανάπτυξης για τα επόμενα χρόνια, γεγονός όμως που θα αυξήσει τους κινδύνους στο χρηματοπιστωτικό σύστημα της χώρας. Η σημαντικότερη ωστόσο εξέλιξη της προηγούμενης εβδομάδας ήταν η συνεδρίαση της Fed κατά την οποία όπως βεβαίως αναμενόταν δε προχώρησε σε περαιτέρω μείωση επιτοκίου αλλά επιβεβαίωσε το σχέδιο μείωσης του ισολογισμού ρεκόρ της Τράπεζας. Η πρόεδρος Janet Yellen επεσήμανε ότι η συρρίκνωση θα γίνει σταδιακά και προβλέψιμα ενώ όσον αφορά τα επιτόκια επιβεβαίωσε την πρόθεση της Τράπεζας για ακόμη μία αύξηση μέσα στο 2017 και άλλες 3 το 2018. Η χθεσινή ημέρα για την Ευρώπη έκρυβε το πολυαναμενόμενο αποτέλεσμα των γερμανικών εκλογών, με την Άνγκελα Μέρκελ να κερδίζει όπως αναμενόταν τις εκλογές, αποδυναμωμένη βεβαίως από την προηγούμενη αναμέτρηση. Το αποτέλεσμα επεφύλασσε ιδιαίτερες δυσάρεστες εκπλήξεις για το SPD του Μάρτιν Σουλτζ ενώ στην βουλή με ποσοστό 13% εισέρχεται το ακροδεξιό κόμμα AfD. Οι αγορές την Δευτέρα θεώρησαν μη αναμενόμενο το αποτέλεσμα και ψάχνουν κατεύθυνση όντας νευρικές ενώ το ευρώ αποδυναμώνεται στην προοπτική πολύμηνης αναμονής και καθυστέρησης στην συγκρότηση κυβέρνησης συνασπισμού υπό την ηγεσία της νυν καγκελαρίου. ΘΕΣΣΑΛΟΝΙΚΗ 26ης Οκτωβρίου 90, Τ.Κ. 54 627 Porto Center, Τμήμα Β2 Τ. 2310 517800 F. 2310 515053 ΑΘΗΝΑ Χατζηγιάννη Μέξη 5, Τ.Κ. 115 28 Τ. 210 3387710 F. 210 3387724 ΚΡΗΤΗ 25ης Αυγούστου 46, Τ.Κ. 712 02, Ηράκλειο Τ. 2810 343366 F. 2810 343365 Βρείτε περισσότερα εδώ www.hellasfin.gr
από 54,7 στις 55,6. Γερμανία Ο δείκτης ZEW αυξήθηκε στις 17 από τις 10 μονάδες και ο δείκτης τιμών παραγωγού αυξήθηκε 2,6% σε ετήσια βάση. Ευρώπη Economy & Markets Στο 1,5% ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη Στα υψηλά από το 2001 η καταναλωτική εμπιστοσύνη στην Ευρωζώνη Σε υψηλά 6 ετών η ιδιωτική οικονομική δραστηριότητα στην Ευρωζώνη Ευρωζώνη Στα επιμέρους οικονομικά στοιχεία, o πληθωρισμός αυξήθηκε από 1,3% σε 1,5% τον Αύγουστο ενώ η καταναλωτική εμπιστοσύνη ενισχύθηκε στο υψηλότερο επίπεδο από το 2001. Ο σύνθετος ΡΜΙ ενισχύθηκε στις 56,7 μονάδες και σε υψηλά 6 ετών. Ο ΡΜΙ μεταποίησης αυξήθηκε από τις 57,4 στις 58,2 μονάδες και αυτός των υπηρεσιών Μεγάλη Βρετανία Οι λιανικές πωλήσεις αυξήθηκαν 1% σε μηνιαία και 2,4% σε ετήσια βάση και περισσότερο του αναμενομένου. Γαλλία Η οικονομία της χώρας αναπτύχθηκε 0,5% στο β τρίμηνο και σε τριμηνιαία βάση. Ρωσία H ανεργία μειώθηκε στο 4,9% και οι λιανικές πωλήσεις αυξήθηκαν 1,9% σε ετήσια βάση και περισσότερο του αναμενομένου. Τουρκία Η οικονομία της χώρας αναπτύχθηκε 5,1% σε τριμηνιαία βάση και λιγότερο του αναμενομένου 5,3%. Η ανεργία παρέμεινε σταθερή στο 10,2% ενώ η Κεντρική Τράπεζα διατήρησε τα επιτόκια σταθερά. 2
Καναδάς Ο πληθωρισμός αυξήθηκε από 1,2% σε 1,4% και οι λιανικές πωλήσεις αυξήθηκαν 0,4%. Μεξικό Αμερική Οι λιανικές πωλήσεις αυξήθηκαν 0,4% σε ετήσια βάση και λιγότερο του αναμενομένου. Economy & Markets Επαναφορά των αμερικάνικων αιτήσεων ανεργίας στα προ μηνών νούμερα Αύξηση στο 1,4% του πληθωρισμού στον Καναδά ΗΠΑ Ο σύνθετος ΡΜΙ της Markit μειώθηκε από 55,3 στις 54,6 μονάδες και αυτός της μεταποίησης αυξήθηκε ελαφρώς στις 53 μονάδες. Στην αγορά εργασίας, οι νέες αιτήσεις ανεργίας μειώθηκαν κατά 23χιλ και έφτασαν τις 259χιλ την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε την 16 η Σεπτεμβρίου. Οι συνεχιζόμενες αιτήσεις αυξήθηκαν κατά 36χιλ. και έφτασαν στις 1,980εκ. για την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε την 9 η Σεπτεμβρίου 3
επιτόκιο στο 3%. Ινδονησία Η Κεντρική Τράπεζα της χώρας προχώρησε στη μείωση του βασικού επιτοκίου από 4,5% σε 4,25%. Ασία Economy & Markets Αμετάβλητη η πολιτική από την Τράπεζα της Ιαπωνίας Μείωση επιτοκίου από την Τράπεζα της Ινδονησίας, αμετάβλητη η πολιτική από την Τράπεζα των Φιλιππίνων Ιαπωνία Η Κεντρική Τράπεζα της χώρας διατήρησε αμετάβλητη τη νομισματική της πολιτική καθώς ο πληθωρισμός παραμένει μακριά από τον στόχο του 2%. Νότιος Κορέα Ο δείκτης τιμών παραγωγού αυξήθηκε 3,2% σε ετήσια βάση. Φιλιππίνες Η Κεντρική Τράπεζα της χώρας διατήρησε αμετάβλητο το βασικό 4
Macro GDP YoY % Infl YoY % Unemployment Eurozone 1,5 1,4 9,6 USA 2,3 2,4 4,6 Japan 1,1 0,6 3,0 Germany 1,5 1,7 6,1 United Kingdom 1,2 2,4 5,2 France 1,3 1,2 9,9 Italy 0,8 1,0 11,4 Australia 2,6 2,1 5,7 Canada 1,9 1,9 6,9 Switzerland 1,5 0,3 3,3 Greece 1,5 0,7 22,5 China 6,5 2,2 4,1 Russia 1,1 5,0 5,6 Mexico 1,7 4,1 4,1 Turkey 2,6 8,1 11 South Africa 1,1 5,8 26,8 India 6,8 4,7 - Indonesia 5,3 4,2 5,6 Philippines 6,3 2,9 5,9 Malaysia 4,3 2,7 - South Korea 2,5 1,7 3,8 Source: Bloomberg, HellasFin *Όλες οι τιμές είναι προβλέψεις για το 2017 5
10 Year Sovereign Bonds Close 1w change USA 2,093 0,018 Japan -0,083 0,002 Germany -0,052-0,030 UK 0,988 0,020 France 0,228-0,033 Italy 1,602 0,025 Spain 0,915 0,017 Australia 2,558-0,001 Switzerland -0,382-0,017 Greece 4,905 0,024 China 3,430 - Russia 7,560-0,020 Mexico 6,621 0,002 Brazil 4,029-0,113 South Korea 2,200-0,003 India 6,945 0,031 Philippines 4,367 0,007 Malaysia 3,846-6
Global Indices Close 1w % YTD TR 1y TR MSCI World 1.990,33 0,20 16,08 17,51 MSCI Emerging 1.108,19-0,96 30,48 22,84 MSCI Frontier 603,07 0,59 25,22 26,99 STOXX 600 383,22 0,53 9,08 13,83 EUROSTOXX 50 3.541,42 0,42 10,70 19,94 7
Developed Markets Close 1w % YTD TR 1y TR Dow Jones 22.359,23 0,36 15,17 24,57 S&P 500 2.500,60 0,08 13,43 17,32 Nasdaq 6.422,69-0,33 20,41 21,84 Nikkei 20.296,45 2,45 7,27 23,05 FTSE 100 7.310,64 0,76 5,68 10,07 DAX 12.592,35 0,48 9,68 17,97 CAC 40 5.281,29 0,80 11,39 20,73 SMI 9.136,72 1,04 14,80 13,59 8
Emerging Markets Close 1w % YTD TR 1y TR Shanghai 3.352,53-0,63 10,22 12,48 Hang Seng 27.880,53-2,34 31,32 21,98 RTS Russia 1.123,24 0,98 1,80 18,14 Bovespa 75.604,34-0,48 25,18 27,79 Nifty 9.964,40-2,76 23,11 13,80 MEXBOL 50.545,75 0,78 11,69 6,81 ASE 773,94-0,05 21,51 37,32 MERVAL 24.578,70 5,39 47,74 50,18 9
Currencies Close 1w % YTD % 1yr % EUR/USD 1,188-0,627 12,95 5,55 USD/JPY 112,120-0,491 4,32-10,52 GBP/USD 1,349-0,045 9,31 3,96 EUR/CHF 1,157-0,623-7,32-5,71 USD/CNY 6,623-0,717 4,87 0,70 USD/AUD 1,257 0,032-9,51-4,05 EUR/RUB 68,087 2,006-4,95 6,05 EUR/TRY 4,182-0,189-11,40-19,74 EUR/MEX 21,139 0,431 3,18 5,88 EUR/CNY 7,867-0,127-6,73-4,47 EUR/AUD 1,493 0,663-2,21-1,27 10
Commodities Close 1w % YTD % 1yr % Gold 1.293,77-0,97 12,83-3,23 Silver 16,93-1,54 6,39-12,87 Brent 57,56 3,75 1,30 25,43 WTI Crude 50,92 2,02-5,21 14,48 Platinum 933,17-2,77 3,48-10,14 Palladium 916,21-2,11 34,85 32,28 11
Επισημάνσεις προστασίας του επενδυτικού κοινού 1. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. είναι ανεξάρτητη εταιρία παροχής Επενδυτικών Συμβουλών και Διαχείρισης Χαρτοφυλακίου, και έχει αδειοδοτηθεί με την υπ αριθ. 6/160/2.6.1999 απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. 2. Τα εμπορικά σήματα στο παρόν δελτίο είναι εμπορικά σήματα και σήματα υπηρεσιών ή σήματα κατατεθέντα ή σήματα υπηρεσιών της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. Όλο το υλικό που διατίθεται στο δελτίο εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά, είναι πνευματικό δικαίωμα της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. H HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. διατηρεί όλα τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας και την ιδιοκτησία των εμπορικών σημάτων όλου του υλικού σε αυτό, και θα επιβάλει τα εν λόγω δικαιώματα στην πλήρη έκταση του εφαρμοστέου δικαίου. 3. Οι πληροφορίες που περιέχονται σε αυτό το δελτίο μπορεί να μην είναι ενημερωμένες ή πλήρεις και, για το λόγο αυτό, πρέπει να διασταυρώνονται με άλλες επίσημες πηγές. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαμβάνει καμία ευθύνη για την ακρίβεια ή πληρότητα του περιεχομένου αυτής της ιστοσελίδας. 4. Απαγορεύεται χωρίς την προηγούμενη έγγραφη ρητή άδεια της Εταιρίας ή των παρόχων της, η εν όλω ή εν μέρει πώληση, αντιγραφή, τροποποίηση, αναδημοσίευση, αναπαραγωγή ή με οποιοδήποτε άλλο τρόπο εκμετάλλευση στοιχείων της παρόντος ενημερωτικού δελτίου, τα οποία αποτελούν αντικείμενο δικαιωμάτων διανοητικής ιδιοκτησίας της Εταιρίας ή των παρόχων της. Κατ εξαίρεση επιτρέπεται η μεμονωμένη αντιγραφή, εκτύπωση ή αποθήκευση των ανωτέρω στοιχείων, υπό την προϋπόθεση ότι θα συνοδεύεται από ευκρινή και διακριτή αναφορά στην πηγή προέλευσής τους και ότι δε θα χρησιμοποιηθούν για εμπορικό σκοπό. Η μεταγωγή μέρους ή όλου του υλικού ή η με οποιοδήποτε τρόπο αντιγραφή μέρους ή όλου του υλικού δεν επιφέρει την μεταφορά δικαιωμάτων καθ οιονδήποτε τρόπο στον χρήστη που διενεργεί την πράξη αυτή. 5. Το παρόν δελτίο μπορεί να περιέχει περιεχόμενο που να προέρχεται από τρίτα μέρη και μπορεί επίσης να περιέχει συνδέσμους (links) που οδηγούν σε ιστοσελίδες που κατέχονται από τρίτα μέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. παρέχει τους συνδέσμους (links) μόνο για διευκόλυνση των χρηστών. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν έχει κανένα έλεγχο επί των ιστοσελίδων τρίτων ή του περιεχομένου τους και, ως εκ τούτου, η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται για αυτές τις ιστοσελίδες ή το περιεχόμενο των ιστοσελίδων που κατέχεται από τρίτα μέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται αν το περιεχόμενο που αναδημοσιεύεται από τρίτα μέρη (είτε δημοσιεύεται σε αυτή την ιστοσελίδα ή σε οποιαδήποτε άλλη ιστοσελίδα) παραβιάζει τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας. Επίσης δεν ευθύνεται για τις πληροφορίες ή απόψεις που περιέχονται σε αυτή την ιστοσελίδα ή το περιεχόμενο που αναδημοσιεύεται από τα τρίτα μέρη. 6. Το παρόν δελτίο μπορεί να περιλαμβάνει περιεχόμενα που να έχουν μεταφραστεί από τα ελληνικά ή στα ελληνικά. Παρόλο που έχει καταβληθεί κάθε προσπάθεια για την ακρίβεια των μεταφράσεων, η επίσημη γλώσσα της του δελτίου είναι η ελληνική. 12
7. Οι απόψεις και οι προτάσεις είναι καθαρά ενημερωτικού χαρακτήρα, δεν αποτελούν προτροπή για αγορά ή πώληση επενδυτικών προϊόντων ή άλλων περιουσιακών στοιχείων. Η επένδυση σε χρηματοπιστωτικά µέσα εγκυµονεί κινδύνους. Οι κίνδυνοι αυτοί συνίστανται, γενικώς, στη µείωση της αξίας της επενδύσεως ή, ακόµη, και στην απώλεια του επενδυόµενου ποσού. Υπό περιστάσεις, µάλιστα, µπορεί να δηµιουργηθεί υποχρέωση καταβολής από τον Πελάτη και επιπλέον ποσών από αυτά που αυτός επένδυσε, προς κάλυψη ζηµίας που µπορεί να γεννηθεί. Εφιστάται ιδιαιτέρως η προσοχή του Πελάτη στην ανάγκη να λάβει πολύ σηµαντικά υπόψη του το περιεχόµενό του όταν λαµβάνει τις επενδυτικές του αποφάσεις, να αποφεύγει δε κάθε επένδυση και συναλλαγή, ως προς τις οποίες θεωρεί ότι δεν διαθέτει τις απαραίτητες γνώσεις ή την απαραίτητη εµπειρία. Σε περίπτωση που ο Πελάτης δεν αντιλαµβάνεται πλήρως τους κινδύνους, συνιστάται να αποταθεί στον επενδυτικό του σύµβουλο προκειµένου να λάβει την απαραίτητη πληροφόρηση. 8. Η απόδοση των επενδύσεων στο παρελθόν δεν εγγυάται ανάλογη ή καλύτερη απόδοση στο μέλλον. Η αξία μίας επένδυσης μπορεί είτε να μειωθεί είτε να αυξηθεί και οι επενδυτές ενδεχομένως να μην λάβουν επιστροφές των επενδύσεών τους ισοδύναμες ή καλύτερες των ποσών που επένδυσαν. 9. Το παρόν δελτίο δεν απευθύνεται σε, ή προορίζεται για διανομή ή χρήση από οποιοδήποτε φυσικό ή νομικό πρόσωπο που είναι πολίτης ή κάτοικος όπου μία τέτοια διανομή, έκδοση, διάθεση ή χρήση θα ήταν αντίθετη προς την ισχύουσα νομοθεσία ή κανονισμό. 13