Weekly Financial Report

Weekly Financial Report Δευτέρα 11 Δεκεμβρίου 2017 Συμφωνία ΕΕ- Μεγάλης Βρετανίας για την πρόοδο του Brexit Αρκετές οικονομικές αλλά και πολιτικές ανακοινώσεις και εξελίξεις είχαμε την προηγούμενη εβδομάδα. Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή και η Μεγάλη Βρετανία συμφώνησαν την προηγούμενη εβδομάδα όσον αφορά την πρώτη φάση των διαπραγματεύσεων για το Brexit και τους όρους του διαζυγίου τους, το οποίο υπολογίστηκε μεταξύ 35 και 39δις λιρών. Εκτιμάται ότι η τελική συμφωνία για το Brexit θα είναι έτοιμη μέχρι τον Οκτώβριο του 2018. Επίσης, μια ακόμη σημαντική είδηση αποτελεί η συμφωνία Ευρωπαϊκής Ένωσης και Ιαπωνίας σχετικά με τις σχέσεις ελεύθερου εμπορίου μεταξύ τους, μια συμφωνία που ετοιμαζόταν από το 2013. Η τρέχουσα εβδομάδα περιλαμβάνει και την τελευταία για το 2017 συνεδρίαση της Fed, στην οποία το πιο πιθανό είναι να παρθεί η απόφαση για την 3 η για φέτος, αύξηση επιτοκίου. Το πιο σημαντικό από την συνεδρίαση είναι όχι τόσο η απόφαση για την αύξηση ή όχι αλλά το guidance της Τράπεζας σχετικά με την πολιτική επιτοκίων για το 2018. Στις σημαντικότερες οικονομικές ειδήσεις της προηγούμενης εβδομάδας, τα στοιχεία για την ανάπτυξη στην Ευρωζώνη αλλά και την Ιαπωνία ξεπέρασαν τις προσδοκίες αλλά και τις αρχικές εκτιμήσεις, αντίστοιχα. Εντύπωση επίσης προκαλεί η σταθερή μείωση του πληθωρισμού στην Ρωσία και στο 2,7% ενώ ακριβώς αντίστροφη εικόνα παρατηρείται στην Τουρκία. Τέλος, η αγορά εργασίας στις ΗΠΑ συνέχισε να βελτιώνεται, γεγονός που πιθανόν να επηρεάσει την πολιτική της Τράπεζας για το 2018. ΘΕΣΣΑΛΟΝΙΚΗ 26ης Οκτωβρίου 90, Τ.Κ. 54 627 Porto Center, Τμήμα Β2 Τ. 2310 517800 F. 2310 515053 ΑΘΗΝΑ Χατζηγιάννη Μέξη 5, Τ.Κ. 115 28 Τ. 210 3387710 F. 210 3387724 ΚΡΗΤΗ 25ης Αυγούστου 46, Τ.Κ. 712 02, Ηράκλειο Τ. 2810 343366 F. 2810 343365 Βρείτε περισσότερα εδώ www.hellasfin.gr

μειώθηκαν 1,1% σε μηνιαία βάση. Ο σύνθετος ΡΜΙ αυξήθηκε από τις 56 στις 57,5 μονάδες και σε υψηλό 6ετίας Γερμανία Ευρώπη Economy & Markets Ανάπτυξη μεγαλύτερη του αναμενομένου για την Ευρωζώνη Μείωση των λιανικών πωλήσεων στην Ευρωζώνη Αρνητικά τα στοιχεία για την γερμανική οικονομία Καλά στοιχεία για την βιομηχανική παραγωγή της Γαλλίας Στο 2,7% ο πληθωρισμός στην Ρωσία, στο 13% στην Τουρκία Ευρωζώνη Η οικονομία της περιοχής αναπτύχθηκε 0,6% σε τριμηνιαία βάση, 2,6% σε ετήσια και οριακά περισσότερο του αναμενομένου. Οι τιμές παραγωγού αυξήθηκαν 0,4% σε μηνιαία βάση και οι λιανικές πωλήσεις Οι εξαγωγές υποχώρησαν 0,4% και οι εισαγωγές αυξήθηκαν 1,8% παρά την αναμενόμενη άνοδο των εξαγωγών. Η βιομηχανική παραγωγή μειώθηκε 1,4% σε μηνιαία βάση παρά την αναμενόμενη και εδώ άνοδο και οι μεταποιητικές παραγγελίες αυξήθηκαν 0,5% σε μηνιαία βάση και περισσότερο του αναμενομένου. Ο σύνθετος ΡΜΙ μειώθηκε από τις 57,6 στις 67,3 μονάδες. Μεγάλη Βρετανία Η εργοστασιακή παραγωγή αυξήθηκε οριακά σε μηνιαία βάση και η βιομηχανική παραγωγή παρέμεινε αμετάβλητη. Ο κλάδος των υπηρεσιών αναπτύχθηκε με μικρότερο ρυθμό καθώς ο αντίστοιχος ΡΜΙ μειώθηκε στις 53,8 από τις 55,6 μονάδες. Γαλλία Η βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε 1,9% σε μηνιαία βάση και πολύ περισσότερο του αναμενομένου και ο σύνθετος ΡΜΙ ελαφρώς στις 60,3 μονάδες. 2

Ιταλία Η ανεργία παρέμεινε στο 11,2% και ο σύνθετος ΡΜΙ αυξήθηκε αισθητά στις 56 μονάδες. Ρωσία Ο πληθωρισμός μειώθηκε από 2,7% σε 2,5% και ο σύνθετος ΡΜΙ αυξήθηκε αισθητά στις 56,3 μονάδες. Τουρκία Η βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε 7,3% σε ετήσια βάση και περισσότερο του αναμενομένου και ο πληθωρισμός σκαρφάλωσε στο 13%. Αμερική Economy & Markets Θετικά τα στοιχεία για την παραγωγικότητα στις ΗΠΑ Μείωση των εργοστασιακών παραγγελιών και των παραγγελιών διαρκών αγαθών στις ΗΠΑ Καλύτερα του αναμενομένου τα στοιχεία για την αγορά εργασίας στις ΗΠΑ Αμετάβλητο το επιτόκιο στον Καναδά, μείωση από την Τράπεζα της Βραζιλίας ΗΠΑ Στα επιμέρους οικονομικά στοιχεία, ενώ η καταναλωτική εμπιστοσύνη μειώθηκε ελαφρώς η παραγωγικότητα στο γ τρίμηνο αυξήθηκε 3% σε ετήσια βάση και πολύ περισσότερο του αναμενομένου. Οι εργοστασιακές παραγγελίες μειώθηκαν οριακά τον 3

Οκτώβριο, οι παραγγελίες διαρκών αγαθών μειώθηκαν 0,8% ενώ το εμπορικό έλλειμμα αυξήθηκε αισθητά στα $48,73δις. Ο ΡΜΙ υπηρεσιών της Markit μειώθηκε στις 54,5 μονάδες ενώ ο σύνθετος στις 54,5. Ο ΡΜΙ υπηρεσιών του ISM μειώθηκε από τις 60,1 στις 57,4. 48,9 μονάδες. Η Κεντρική Τράπεζα της χώρας προχώρησε σε περαιτέρω μείωση επιτοκίου από 7,5% σε 7%. Μεξικό Ο πληθωρισμός αυξήθηκε στο 6,63%. Στην αγορά εργασίας, οι νέες αιτήσεις ανεργίας μειώθηκαν κατά 2χιλ και έφτασαν τις 236χιλ την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε την 2 α Δεκεμβρίου. Οι συνεχιζόμενες αιτήσεις μειώθηκαν κατά 49χιλ. και έφτασαν στις 1,908εκ. για την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε την 25 η Νοεμβρίου. Η ανεργία παρέμεινε στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων 20 ετών και στο 4,1%, τα στοιχεία της ADP έδειξαν ότι ο ιδιωτικός τομέας προσέθεσε 190χιλ. νέες θέσεις εργασίας και περισσότερες του αναμενομένου ενώ το Υπουργείο Εργασίας ανακοίνωσε ότι η αμερικάνικη οικονομία προσέθεσε 228χιλ. νέες θέσεις εργασίας και περισσότερες του αναμενομένου. Ασία Economy & Markets Μείωση του πληθωρισμού στην Κίνα Μεγαλύτερη των αρχικών εκτιμήσεων η ανάπτυξη στην Ιαπωνία, μικρότερη στην Αυστραλία Καναδάς Η Κεντρική Τράπεζα της χώρας άφησε αμετάβλητο το βασικό επιτόκιο στο 1%. Βραζιλία Η βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε 0,2% σε μηνιαία και 5,3% σε ετήσια βάση και ο σύνθετος ΡΜΙ μειώθηκε στις Κίνα Ο πληθωρισμός Νοεμβρίου μειώθηκε από 1,9% σε 1,7%, ο δείκτης τιμών παραγωγού αυξήθηκε 5,8% σε ετήσια 4

βάση και οι εξαγωγές αυξήθηκαν 12,3% και πολύ περισσότερο του αναμενομένου. Φιλιππίνες Ο πληθωρισμός μειώθηκε στο 3,3%. Ο Caixin PMI υπηρεσιών αυξήθηκε ελαφρώς στις 51,9 μονάδες. Ιαπωνία Η οικονομία της χώρας αναπτύχθηκε με ρυθμό 2,5% στο γ τρίμηνο και σε ετήσια βάση ενώ σε τριμηνιαία 0,6%. Τα στοιχεία είναι καλύτερα της αρχικής εκτίμησης. Ο σύνθετος ΡΜΙ μειώθηκε ελαφρώς στις 52,2 μονάδες. Αυστραλία Η οικονομία της χώρας αναπτύχθηκε 0,6% στο γ τρίμηνο σε μηνιαία βάση και 2,8% σε ετήσια και λιγότερο του αναμενομένου. Η Κεντρική Τράπεζα της χώρας διατήρησε αμετάβλητο το επιτόκιο στο 1,5%, όπως αναμενόταν. Τέλος, οι λιανικές πωλήσεις αυξήθηκαν 0,5% σε μηνιαία βάση. Ινδία Η Κεντρική Τράπεζα της χώρας διατήρησε αμετάβλητο το επιτόκιο στο 6% με τον πληθωρισμό να βρίσκεται στο 3,58%. 5

Market Snapshot Macro GDP YoY % Infl YoY % Unemployment Eurozone 2,2 1,5 9,1 USA 2,2 2,1 4,4 Japan 1,5 0,5 2,8 Germany 2,2 1,7 5,7 United Kingdom 1,5 2,7 4,4 France 1,7 1,1 9,5 Italy 1,5 1,4 11,3 Australia 2,3 2 5,7 Canada 3 1,6 6,4 Switzerland 0,9 0,5 3,1 Greece 1,1 1,2 22 China 6,8 1,6 4 Russia 1,1 5,0 5,6 Mexico 1,7 4,1 4,1 Turkey 2,6 8,1 11 South Africa 1,1 5,8 26,8 India 6,8 4,7 - Indonesia 5,3 4,2 5,6 Philippines 6,3 2,9 5,9 Malaysia 4,3 2,7 - South Korea 2,5 1,7 3,8 Source: Bloomberg, HellasFin *Όλες οι τιμές είναι προβλέψεις για το 2017 6

Market Snapshot 10 Year Sovereign Bonds Close 1w change USA 2,279-0,011 Japan -0,071 0,003 Germany -0,125-0,037 UK 0,939-0,042 France 0,049-0,035 Italy 1,081-0,085 Spain 0,730-0,022 Australia 2,333 0,018 Switzerland -0,468-0,027 Greece 4,548-0,284 China 3,630 0,043 Russia 7,310-0,100 Mexico 7,211-0,098 Brazil 3,894-0,060 South Korea 2,406 0,014 India 7,140 0,078 Philippines 4,847 0,070 Malaysia 3,972-0,026 7

Market Snapshot Global Indices Close 1w % YTD TR 1y TR MSCI World 2.063,58 0,17 21,23 21,24 MSCI Emerging 1.100,54-1,00 31,71 29,61 MSCI Frontier 623,40 0,32 29,41 31,29 STOXX 600 389,25 0,50 11,17 14,22 EUROSTOXX 50 3.591,45 0,42 12,58 16,37 8

Market Snapshot Developed Markets Close 1w % YTD TR 1y TR Dow Jones 24.211,48 0,40 26,06 27,05 S&P 500 2.636,98 0,35 20,72 20,45 Nasdaq 6.812,84-0,11 28,46 27,75 Nikkei 22.811,08 1,02 21,39 23,83 FTSE 100 7.393,96 1,39 7,58 10,91 DAX 13.153,70 0,83 14,57 17,66 CAC 40 5.399,09 0,17 14,23 17,48 SMI 9.319,16-0,04 17,10 21,01 9

Market Snapshot Emerging Markets Close 1w % YTD TR 1y TR Shanghai 3.289,99 0,38 8,19 4,43 Hang Seng 28.639,85-0,59 35,23 30,14 RTS Russia 1.119,54-0,24 2,04 7,86 Bovespa 72.487,45 0,65 20,76 19,87 Nifty 10.265,65 1,92 26,99 26,05 MEXBOL 46.987,01 0,65 6,08 4,60 ASE 740,72-0,54 16,44 15,83 MERVAL 26.470,45-0,24 58,66 56,08 10

Market Snapshot Currencies Close 1w % YTD % 1yr % EUR/USD 1,179-0,607 12,14 10,90 USD/JPY 113,380-0,856 3,16 1,45 GBP/USD 1,339-0,697 8,48 5,58 EUR/CHF 1,168 0,076-8,20-7,70 USD/CNY 6,618 0,024 4,94 4,36 USD/AUD 1,329 1,011-4,27-0,35 EUR/RUB 69,847-0,114-7,35-7,09 EUR/TRY 4,519 1,753-18,00-18,33 EUR/MEX 22,341-1,132-2,38-3,77 EUR/CNY 7,805 0,404-5,98-6,11 EUR/AUD 1,568-0,390-6,89-9,52 11

Market Snapshot Commodities Close 1w % YTD % 1yr % Gold 1.250,96-1,97 9,03 7,65 Silver 15,87-2,77-0,37-7,07 Brent 63,30 1,36 11,40 16,51 WTI Crude 57,13-0,59 6,35 10,93 Platinum 889,87-3,91-1,45-4,50 Palladium 1.012,32 1,75 48,68 40,17 12

Επισημάνσεις προστασίας του επενδυτικού κοινού 1. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. είναι ανεξάρτητη εταιρία παροχής Επενδυτικών Συμβουλών και Διαχείρισης Χαρτοφυλακίου, και έχει αδειοδοτηθεί με την υπ αριθ. 6/160/2.6.1999 απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. 2. Τα εμπορικά σήματα στο παρόν δελτίο είναι εμπορικά σήματα και σήματα υπηρεσιών ή σήματα κατατεθέντα ή σήματα υπηρεσιών της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. Όλο το υλικό που διατίθεται στο δελτίο εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά, είναι πνευματικό δικαίωμα της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. H HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. διατηρεί όλα τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας και την ιδιοκτησία των εμπορικών σημάτων όλου του υλικού σε αυτό, και θα επιβάλει τα εν λόγω δικαιώματα στην πλήρη έκταση του εφαρμοστέου δικαίου. 3. Οι πληροφορίες που περιέχονται σε αυτό το δελτίο μπορεί να μην είναι ενημερωμένες ή πλήρεις και, για το λόγο αυτό, πρέπει να διασταυρώνονται με άλλες επίσημες πηγές. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαμβάνει καμία ευθύνη για την ακρίβεια ή πληρότητα του περιεχομένου αυτής της ιστοσελίδας. 4. Απαγορεύεται χωρίς την προηγούμενη έγγραφη ρητή άδεια της Εταιρίας ή των παρόχων της, η εν όλω ή εν μέρει πώληση, αντιγραφή, τροποποίηση, αναδημοσίευση, αναπαραγωγή ή με οποιοδήποτε άλλο τρόπο εκμετάλλευση στοιχείων της παρόντος ενημερωτικού δελτίου, τα οποία αποτελούν αντικείμενο δικαιωμάτων διανοητικής ιδιοκτησίας της Εταιρίας ή των παρόχων της. Κατ εξαίρεση επιτρέπεται η μεμονωμένη αντιγραφή, εκτύπωση ή αποθήκευση των ανωτέρω στοιχείων, υπό την προϋπόθεση ότι θα συνοδεύεται από ευκρινή και διακριτή αναφορά στην πηγή προέλευσής τους και ότι δε θα χρησιμοποιηθούν για εμπορικό σκοπό. Η μεταγωγή μέρους ή όλου του υλικού ή η με οποιοδήποτε τρόπο αντιγραφή μέρους ή όλου του υλικού δεν επιφέρει την μεταφορά δικαιωμάτων καθ οιονδήποτε τρόπο στον χρήστη που διενεργεί την πράξη αυτή. 5. Το παρόν δελτίο μπορεί να περιέχει περιεχόμενο που να προέρχεται από τρίτα μέρη και μπορεί επίσης να περιέχει συνδέσμους (links) που οδηγούν σε ιστοσελίδες που κατέχονται από τρίτα μέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. παρέχει τους συνδέσμους (links) μόνο για διευκόλυνση των χρηστών. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν έχει κανένα έλεγχο επί των ιστοσελίδων τρίτων ή του περιεχομένου τους και, ως εκ τούτου, η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται για αυτές τις ιστοσελίδες ή το περιεχόμενο των ιστοσελίδων που κατέχεται από τρίτα μέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται αν το περιεχόμενο που αναδημοσιεύεται από τρίτα μέρη (είτε δημοσιεύεται σε αυτή την ιστοσελίδα ή σε οποιαδήποτε άλλη ιστοσελίδα) παραβιάζει τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας. Επίσης δεν ευθύνεται για τις πληροφορίες ή απόψεις που περιέχονται σε αυτή την ιστοσελίδα ή το περιεχόμενο που αναδημοσιεύεται από τα τρίτα μέρη. 6. Το παρόν δελτίο μπορεί να περιλαμβάνει περιεχόμενα που να έχουν μεταφραστεί από τα ελληνικά ή στα ελληνικά. Παρόλο που έχει καταβληθεί κάθε προσπάθεια για την ακρίβεια των μεταφράσεων, η επίσημη γλώσσα της του δελτίου είναι η ελληνική. 13

7. Οι απόψεις και οι προτάσεις είναι καθαρά ενημερωτικού χαρακτήρα, δεν αποτελούν προτροπή για αγορά ή πώληση επενδυτικών προϊόντων ή άλλων περιουσιακών στοιχείων. Η επένδυση σε χρηματοπιστωτικά µέσα εγκυµονεί κινδύνους. Οι κίνδυνοι αυτοί συνίστανται, γενικώς, στη µείωση της αξίας της επενδύσεως ή, ακόµη, και στην απώλεια του επενδυόµενου ποσού. Υπό περιστάσεις, µάλιστα, µπορεί να δηµιουργηθεί υποχρέωση καταβολής από τον Πελάτη και επιπλέον ποσών από αυτά που αυτός επένδυσε, προς κάλυψη ζηµίας που µπορεί να γεννηθεί. Εφιστάται ιδιαιτέρως η προσοχή του Πελάτη στην ανάγκη να λάβει πολύ σηµαντικά υπόψη του το περιεχόµενό του όταν λαµβάνει τις επενδυτικές του αποφάσεις, να αποφεύγει δε κάθε επένδυση και συναλλαγή, ως προς τις οποίες θεωρεί ότι δεν διαθέτει τις απαραίτητες γνώσεις ή την απαραίτητη εµπειρία. Σε περίπτωση που ο Πελάτης δεν αντιλαµβάνεται πλήρως τους κινδύνους, συνιστάται να αποταθεί στον επενδυτικό του σύµβουλο προκειµένου να λάβει την απαραίτητη πληροφόρηση. 8. Η απόδοση των επενδύσεων στο παρελθόν δεν εγγυάται ανάλογη ή καλύτερη απόδοση στο μέλλον. Η αξία μίας επένδυσης μπορεί είτε να μειωθεί είτε να αυξηθεί και οι επενδυτές ενδεχομένως να μην λάβουν επιστροφές των επενδύσεών τους ισοδύναμες ή καλύτερες των ποσών που επένδυσαν. 9. Το παρόν δελτίο δεν απευθύνεται σε, ή προορίζεται για διανομή ή χρήση από οποιοδήποτε φυσικό ή νομικό πρόσωπο που είναι πολίτης ή κάτοικος όπου μία τέτοια διανομή, έκδοση, διάθεση ή χρήση θα ήταν αντίθετη προς την ισχύουσα νομοθεσία ή κανονισμό. 14