Έκθεσηκαιενοποιημένεςοικονομικέςκαταστάσεις. Έκθεσηκαιοικονομικέςκαταστάσειςτηςμητρικήςεταιρείας

Έκθεσηκαιοικονομικέςκαταστάσεις 31 Δεκεμβρίου Έκθεσηκαιενοποιημένεςοικονομικέςκαταστάσεις Περιεχόμενα Σελίδα ΔιοικητικόΣυμβούλιοκαιάλλοιαξιωματούχοι 1 ΈκθεσηΔιοικητικούΣυμβουλίου 2 5 ΔήλωσηΔιοικητικούΣυμβουλίου 6 ΈκθεσηΑνεξάρτητουΕλεγκτή 7 9 Ενοποιημένηκατάστασησυνολικώνεισοδημάτων 10 Ενοποιημένηκατάστασηοικονομικήςθέσης 11 Ενοποιημένηκατάστασημεταβολώνιδίωνκεφαλαίων 12 Ενοποιημένηκατάστασηταμειακώνροών 13 Σημειώσειςστιςενοποιημένεςοικονομικέςκαταστάσεις 14 53 Έκθεσηκαιοικονομικέςκαταστάσειςτηςμητρικήςεταιρείας Περιεχόμενα Σελίδα ΔιοικητικόΣυμβούλιοκαιάλλοιαξιωματούχοι 54 ΈκθεσηΔιοικητικούΣυμβουλίου 55 58 ΈκθεσηΑνεξάρτητουΕλεγκτή 59 61 Κατάστασησυνολικώνεισοδημάτων 62 Κατάστασηοικονομικήςθέσης 63 Κατάστασημεταβολώνιδίωνκεφαλαίων 64 Κατάστασηταμειακώνροών 65 Σημειώσειςστιςοικονομικέςκαταστάσεις 66-100

Έκθεσηκαιενοποιημένεςοικονομικέςκαταστάσεις 31 Δεκεμβρίου

Διοικητικόσυμβούλιοκαιάλλοιαξιωματούχοι Διοικητικόσυμβούλιο ΧρίστοςΡότσας Πρόεδρος ΑιμίλιοςΠαντελίδης ΠανίκοςΧαραλαμπίδης ΒαγγέληςΣυκοπετρίτης ΠηνελόπηΑθηνοδώρου ΑνδρέαςΖαχαρίου(διορίστηκεστις18 Φεβρουαρίου) ΑναστασίαΤσόκκου(διορίστηκεστις18 Φεβρουαρίου) ΑνδρέαςΚούλινος(παραιτήθηκεστις4 Ιανουαρίου) ΚώσταςΤουμπουρής(παραιτήθηκεστις18 Φεβρουαρίου) ΝεοκλήςΛυσάνδρου(παραιτήθηκεστις18 Φεβρουαρίου) ΓενικόςΔιευθυντής ΒαγγέληςΣυκοπετρίτης(διορίστηκεστις19 Μαρτίου) ΑνδρέαςΚούλινος(παραιτήθηκεστις4 Ιανουαρίου) ΓραμματέαςΕταιρείας ΛύσανδροςΛυσανδρίδης Εγγεγραμμένογραφείο CLR House ΛεωφόροςΒύρωνος26 1096 Λευκωσία Κύπρος (1)

ΈκθεσηΔιοικητικούΣυμβουλίου 1 ΤοΔιοικητικόΣυμβούλιοπαρουσιάζειτηνέκθεσήτουμαζίμετιςελεγμένες ενοποιημένεςοικονομικέςκαταστάσειςτουσυγκροτήματοςγιατοέτοςπουέληξεστις 31 Δεκεμβρίου. Κύριεςδραστηριότητες 2 ΟικυριότερεςδραστηριότητεςτουΣυγκροτήματος, πουδενέχουναλλάξειαπότον προηγούμενοχρόνο, είναιοιεπενδύσειςσεαξίεςεισηγμένεςστοχρηματιστήριοαξιών ΚύπρουκαιΑθηνών, σεστρατηγικέςεπενδύσειςκαιεπιχειρηματικέςσυμμετοχέςσε ιδιωτικέςεταιρείες. Ανασκόπησητωνεξελίξεωντηςτρέχουσαςκατάστασηςκαιτηςεπίδοσηςτων δραστηριοτήτωντουσυγκροτήματος 3 H καθαρήζημιάτουσυγκροτήματοςγιατοέτοςπουέληξεστις31 Δεκεμβρίου ανήλθεσε7.410.373 (: ζημιά2.604.202). ΤοΣυγκρότημαυπέστηζημιάαπό πώλησηκαιεπανεκτίμησηχρηματοοικονομικώνπεριουσιακώνστοιχείωνπου αποτιμούνταισεδίκαιηαξίαμέσω τωναποτελεσμάτωνύψους3.167.337 (: ζημιά 895.282). Στις31 Δεκεμβρίου τοσύνολοτωνπεριουσιακώνστοιχείωντου Συγκροτήματοςήταν38.767.840 (: 49.599.863) καιταίδιακεφάλαιαήταν 29.544. 837 (: 36.955.210). Η οικονομικήκατάστασηκαιηεξέλιξητου Συγκροτήματοςόπωςπαρουσιάζεταιστιςοικονομικέςκαταστάσειςέχειεπηρεαστεί αρνητικάαπότιςεξελίξειςστιςπαγκόσμιεςχρηματαγορέςκαιτηνκυπριακήοικονομία. Γιατο2011 τοσυγκρότημαστοχεύειστηνποιοτικήστήριξητωνεπενδύσεωνπουκατέχει σειδιωτικέςεταιρείεςκαιτηνεπικερδήέξοδο, όπουπροσφέρονταιτέτοιεςδυνατότητες. Κυριότεροικίνδυνοικαιαβεβαιότητες 4 ΟικυριότεροικίνδυνοικαιαβεβαιότητεςπουαντιμετωπίζειτοΣυγκρότημα παρουσιάζονταιστιςσημειώσεις3 και4 τωνοικονομικώνκαταστάσεων. ΠροβλεπόμενηεξέλιξητουΣυγκροτήματος 5 ΤοΔιοικητικόΣυμβούλιοτηςΕταιρείαςδεναναμένειοποιεσδήποτεσημαντικές αλλαγέςήεξελίξειςστιςδραστηριότητεςτουσυγκροτήματοςγιατοπροσεχέςμέλλον. Αποτελέσματα 6 ΤαενοποιημένααποτελέσματατουΣυγκροτήματοςγιατοέτοςπαρουσιάζονται στησελίδα10. ΤοΔιοικητικόΣυμβούλιοδενεισηγείταιτηνπληρωμήμερίσματοςκαιη καθαρήζημιάγιατοέτοςμεταφέρεταιστααποθεματικά. (2)

ΈκθεσηΔιοικητικούΣυμβουλίου(συνέχεια) Μετοχικόκεφάλαιο 7 Στις10 Φεβρουαρίου επικυρώθηκεαπότοεπαρχιακόδικαστήριο ΛευκωσίαςτοψήφισμαγιατηνμείωσητουμετοχικούκεφαλαίουτηςΕταιρείαςκατά 31.695.507 μετηνμείωσητηςονομαστικήςαξίαςτηςκάθεπλήρωςπληρωθείσας μετοχήςαπό0,26 σε0,15. ΤοΔιάταγμακαιΠρακτικότουΔικαστηρίουπιστοποιήθηκαν απότονέφοροεταιρειώνστις26 Φεβρουαρίου. Διοικητικόσυμβούλιο 8 ΤαμέλητουΔιοικητικούΣυμβουλίουστις31 Δεκεμβρίου καιτηνημερομηνία αυτήςτηςέκθεσηςπαρουσιάζονταιστησελίδα1. Ο κοςaντρέαςκούλινοςπουήταν Σύμβουλοςτην1 Ιανουαρίου παραιτήθηκεστις4 Ιανουαρίου. ΟικκΚώστας ΤουμπουρήςκαιΝεοκλήςΛυσάνδρουπουήτανΣύμβουλοιτην1 Ιανουαρίου παραιτήθηκανστις18 Φεβρουαρίου. 9 ΣύμφωναμετιςπρόνοιεςτουκαταστατικούτηςΕταιρείαςοκοςΧρίστοςΡότσας καιηκαπηνελόπηαθηνοδώρουαποχωρούνεκπεριτροπήςαλλάείναιεκλέξιμοικαι προσφέρονταιγιαεπανεκλογή. 10 Ο κοςχρίστοςρότσαςδιορίστηκεπρόεδροςτουδιοικητικούσυμβουλίουτης Εταιρείαςστις5 Μαρτίου καιοκοςβαγγέληςσυκοπετρίτηςδιορίστηκεγενικός ΔιευθυντήςτηςΕταιρείαςστις19 Μαρτίου στηθέσητουκουανδρέακούλινουπου παραιτήθηκεστις4 Ιανουαρίου. Δενυπήρχανάλλεςσημαντικέςαλλαγέςστην κατανομήτωναρμοδιοτήτωνήστηναποζημίωσητουδιοικητικούσυμβουλίου. ΣυμφέρονταΣυμβούλωνστοκεφάλαιοτηςΕταιρείας 11 ΤαποσοστάσυμμετοχήςστοκεφάλαιοτηςΕταιρείαςπουκατέχουν, άμεσαή έμμεσα, μέλητουδιοικητικούσυμβουλίουσύμφωναμετωνπερίαξιώνκαι ΧρηματιστηρίουΑξιώνΚύπρουΝόμωνκαιΚανονισμώνστις31 Δεκεμβρίου και 30 ημέρεςπριντηνημερομηνίατηςειδοποίησηςπροςσύγκλησητηςετήσιαςγενικής Συνέλευσηςείναιωςακολούθως: Στις31 Δεκεμβρίου Ποσοστόσυμμετοχής % 30 ημέρεςπριντην ημερομηνίαειδοποίησης προςσύγκλησητηςετήσιας ΓενικήςΣυνέλευσης Ποσοστόσυμμετοχής % ΧρίστοςΡότσας - - ΑιμίλιοςΠαντελίδης 0,01 0,01 ΠανίκοςΧαραλαμπίδης 0,01 0,01 ΒαγγέληςΣυκοπετρίτης 0,21 0,28 ΠηνελόπηΑθηνοδώρου - - ΑνδρέαςΖαχαρίου - - ΑναστασίαΤσόκκου - - (3)

ΈκθεσηΔιοικητικούΣυμβουλίου(συνέχεια) Κυριότεροιμέτοχοι 12 Κατάτοδιάστηματων30 ημερώνπριναπότηνειδοποίησηπροςσύγκλησητης ΕτήσιαςΓενικήςΣυνέλευσης, οιπιοκάτω μέτοχοικατείχανκατάκυριότηταπέραντου5% τουεκδοθέντοςκεφαλαίουτηςεταιρείας: Ποσοστό συμμετοχής % Marfin CLR Public Co Limited 26,20 Optagius Limited 7,56 ΚώδικαςΕταιρικήςΔιακυβέρνησης 13 Η ΕταιρείαδενέχειυιοθετήσειτονκώδικαΕταιρικήςΔιακυβέρνησης, όπωςαυτός εκδόθηκεαπότοχρηματιστήριοαξιώνκύπρου. Η Εταιρείαδενυποχρεούταινα υιοθετήσειτιςπρόνοιεςαυτούένεκατουγεγονότοςότιοιτίτλοιτηςδιαπραγματεύονται στηνεναλλακτικήαγοράτουχρηματιστηρίουαξιώνκύπρου. Οιλόγοιμηυιοθέτησης συνίστανταιστογεγονόςότιτοκόστοςπιθανήςεφαρμογήςτωνπρονοιώντουκώδικα εταιρικήςδιακυβέρνησηςθαήτανδυσανάλογαμεγάλοσεσχέσημεταπροσδοκώμενα οφέληαπότηνεφαρμογήτου, καθώςηδιοικητικήδομήείναιαπλήκαιοιδραστηριότητες τηςεταιρείαςδιεκπεραιώνονταιαπότουςδιαχειριστέςτης, Marfin CLR (Financial Services) Limited. Η Εταιρείαδενέχειεκχωρήσειτίτλουςοιοποίοιπαρέχουνειδικά δικαιώματαελέγχουστουςκατόχουςτους. ΗΕταιρείαδενέχειθέσειοποιουσδήποτε περιορισμούςσταδικαιώματαψήφου, ή/καιοποιεσδήποτεπροθεσμίεςγιατηνάσκηση τωνδικαιωμάτωνψήφου. ΣυμβάσειςμεΣυμβούλουςκαισυνδεδεμέναπρόσωπα 14 ΕκτόςαπότησυμφωνίαδανείουμετηCLR Properties Limited, εταιρείαηοποία ελέγχεταιαπότονκ. ΚώσταΤουμπουρήκαιτησυμφωνίαδιαχείρισηςχαρτοφυλακίουμε τηmarfin CLR (Financial Services) Limited ηοποίαείναιεξολοκλήρουθυγατρικήτης Marfin CLR Public Co Limited πουκατέχειτο26,20% τουμετοχικούκεφαλαίουτης Εταιρείαςκαιτηςοποίαςοκ. ΚώσταςΤουμπουρήςείναιμέτοχος, δενυπήρχε οποιαδήποτεάλλησημαντικήσύμβασημετηνεταιρείαστηνοποίασύμβουλοςή συνδεδεμέναπρόσωπαείχανσημαντικόσυμφέρον. Ο κ. ΚώσταςΤουμπουρήςπουήταν μέλοςτουδιοικητικούσυμβουλίουτηςεταιρείας, παραιτήθηκεστις18 Φεβρουαρίου. Υποκαταστήματα 15 ΤοΣυγκρότημαδελειτουργούσεμέσω οποιωνδήποτευποκαταστημάτωνκατάτη διάρκειατουέτους. Γεγονόταμεταγενέστερατηςενοποιημένηςκατάστασηςοικονομικήςθέσης 16 Δενυπήρχανοποιαδήποτεσημαντικάγεγονόταμεταγενέστερατηςενοποιημένης κατάστασηςοικονομικήςθέσηςπουναέχουνσχέσημετηνκατανόησητωνοικονομικών καταστάσεων. (4)

ΈκθεσηΔιοικητικούΣυμβουλίου(συνέχεια) Διόρθωσησεποσάπροηγούμενουχρόνου 17 Κατάτηνδιάρκειατουέτους τοδιοικητικόσυμβούλιοτηςeuroprofit Capital Investors Public Limited καικατ επέκτασητοσυγκρότημαπροέβηκεσεδιόρθωσηστα ποσάτουπροηγούμενουχρόνουπουαφορούνστοσυμφέρονμειοψηφίας. Ηενλόγω διόρθωσηδενείχεκαμιάεπίδρασησταίδιακεφάλαιατουσυγκροτήματοςστις31 Δεκεμβρίου όπωςεξηγείταιστησημείωση28. 18 Επίσης, κατάτηδιάρκειατου, τοσυγκρότημα, αποφάσισεναπαρουσιάσει στηνκατάστασησυνολικώνεισοδημάτωντουςπιστωτικούςτόκουςπουλογίζονταικαιτην αντίστοιχηπρόβλεψηπουαναγνώριζεγιατοχρεωστικόυπόλοιποκαιτοεισπρακτέο δάνειοαπότηνclr Properties Limited ώστενασυνάδειπλήρωςμετιςπρόνοιεςτου ΔΛΠ39. Αυτόείχεωςαποτέλεσμανααναπροσαρμόσειτασυγκριτικάποσάτου και ναπαρουσιάσειτόκογιατο όπωςαναφέρεταιστησημείωση28 καιταοποίαδεν είχανεπίδρασηπάνω στηζημιάτου καιτιςσυσσωρευμένεςζημιέςστις31 Δεκεμβρίου και2008. Απόκλισηαπότηνένδειξηαποτελέσματος 19 Η ένδειξηαποτελέσματοςγιατοέτος(ζημιά: 5.696.853) πουανακοινώθηκεστις 22 Φεβρουαρίου2011 διαφέρεικατά1.713.520 απότηντελικήζημιάτουέτουςύψους 7.410.373. Η διαφοράπροέκυψεκυρίωςαπότηνεπιπρόσθετηαπομείωσηστηναξία επενδυτικώνδανείωνκαιεισπρακτέωνύψους900.000, απότηνεπιπρόσθετη απομείωσητηςαξίαςεπενδύσεωνσεμιαμηεισηγμένηεταιρείαύψους250.000 καιαπό τηναπομείωσηύψους530.908 στηναξίατουεισπρακτέουαπότηντράπεζαπειραιώς Α.Ε. όπωςαναφέρεταιστιςοικονομικέςκαταστάσειςτηςθυγατρικήςεταιρείαςeuroprofit Capital Investors Public Limited. ΑνεξάρτητοιΕλεγκτές 20 ΟιΑνεξάρτητοιΕλεγκτές, PricewaterhouseCoopers Limited, έχουνεκδηλώσειτην επιθυμίανασυνεχίσουνναπαρέχουντιςυπηρεσίεςτους. Ψήφισμαπουναεξουσιοδοτεί τουςσυμβούλουςνακαθορίσουντηναμοιβήτουςθακατατεθείστηνετήσιαγενική Συνέλευση. ΜεΕντολήτουΔιοικητικούΣυμβουλίου ΧρίστοςΡότσας Πρόεδρος Λευκωσία, 19 Απριλίου2011 (5)

ΔήλωσητωνμελώντουΔιοικητικούΣυμβουλίουκαι άλλωνυπευθύνωντηςεταιρείαςγιατιςοικονομικές καταστάσεις Σύμφωναμετοάρθρο9, εδάφια(3)(γ) και(7) τουπερίτωνπροϋποθέσεωνδιαφάνειας (ΚινητέςΑξίεςπροςΔιαπραγμάτευσησεΡυθμιζόμενηΑγορά) Νόμοτου2007, εμείςτα μέλητουδιοικητικούσυμβουλίουκαιυπεύθυνοιγιατιςοικονομικέςκαταστάσειςτης CLR Investments Fund Public Limited γιατοέτοςπουέληξεστις31 Δεκεμβρίου επιβεβαιώνουμεότι, εξ όσωνγνωρίζουμε: (α) οιετήσιεςοικονομικέςκαταστάσειςοιοποίεςπαρουσιάζονταιστιςσελίδες10 μέχρι53 και62 μέχρι100, (i) (ii) ΚαταρτίστηκανσύμφωναμεταΔιεθνήΠρότυπαΧρηματοοικονομικής Αναφοράςκαισύμφωναμετιςδιατάξειςτουεδαφίου(4), και παρέχουναληθινήκαιδίκαιηεικόνατωνστοιχείωντουενεργητικούκαι παθητικού, τηςοικονομικήςκατάστασηςκαιτηςζημιάςτης CLR Investments Fund Public Limited καιτωνεπιχειρήσεωνπου περιλαμβάνονταιστουςενοποιημένουςλογαριασμούςωςσύνολοκαι (β) ηέκθεσησυμβούλωνπαρέχειδίκαιηανασκόπησητωνεξελίξεωνκαιτης απόδοσηςτηςεπιχείρησηςκαθώςκαιτηςθέσηςτηςclr Investments Fund Public Limited καιτωνεπιχειρήσεωνπουπεριλαμβάνονταιστουςενοποιημένους λογαριασμούςωςσύνολο, μαζίμεπεριγραφήτωνκυριότερωνκινδύνωνκαι αβεβαιοτήτωνπουαντιμετωπίζουν. ΜέλητουΔιοικητικούΣυμβουλίου ΧρίστοςΡότσας, Πρόεδρος ΑιμίλιοςΠαντελίδης, Σύμβουλος ΠανίκοςΧαραλαμπίδης, Σύμβουλος ΒαγγέληςΣυκοπετρίτης, Σύμβουλος ΠηνελόπηΑθηνοδώρου, Σύμβουλος ΑνδρέαςΖαχαρίου, Σύμβουλος ΑναστασίαΤσόκκου, Σύμβουλος Λευκωσία,19 Απριλίου2011 (6)

Έκθεσηανεξάρτητουελεγκτή ΠροςταΜέλητηςCLR Investment Fund Public Limited Έκθεσηεπίτωνενοποιημένων ενοποιημένωνοικονομικώνκαταστάσεων Έχουμεελέγξειτιςσυνημμένες τιςσυνημμένεςενοποιημένεςοικονομικέςκαταστάσειςτης τηςclr Investment Fund Public Limited (η«εταιρεία») καιτωνεξαρτημένωντηςεταιρειών(το Συγκρότημα ), οιοποίες αποτελούνταιαπότηνενοποιημένη ενοποιημένηκατάστασηοικονομικήςθέσηςστις31 Δεκεμβρίου, τις ενοποιημένεςκαταστάσειςσυνολικ καταστάσειςσυνολικώνεισοδημάτων, μεταβολώνκαθαρήςθέσηςκαιταμειακώνροών τουέτουςπουέληξετηνημερομηνίααυτή, καθώςκαιπερίληψησημαντικώνλογιστικώνπολιτικών καιλοιπέςεπεξηγηματικέςπληροφορίες. ΕυθύνητουΔιοικητικούΣυμβουλίουγιατιςενοποιημένεςοικονομικέςκαταστάσεις οικονομικέςκαταστάσεις Το Διοικητικό Συμβούλιο είναι υπεύθυνο για την κατάρτιση ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων που δίνουν αληθινή και δίκαιη εικόνα σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα ΧρηματοοικονομικήςΑναφοράςόπωςαυτά υιοθετήθηκαν θηκαν από την Ευρωπαϊκή Ένωση καιτις απαιτήσειςτουπερίεταιρειώννόμουτηςκύπρου, Κεφ. 113, καιγιαεκείνεςτιςεσωτερικέςδικλίδες πουτοδιοικητικόσυμβούλιοκαθορίζειωςαπαραίτητεςώστενακαθίσταταιδυνατήηκατάρτιση ενοποιημένωνοικονομικώνκατα οικονομικώνκαταστάσεωναπαλλαγμένωναπόουσιώδεςσφάλμα, οφειλομένουείτε σεαπάτηείτεσελάθος. Ευθύνητουελεγκτή Η δική μας ευθύνη είναινα εκφράσουμε γνώμη επίαυτών των ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεωνμεβάσητονέλεγχόμας. ΕκτόςόπωςαναφέρεταιστηνπαράγραφοτηςΒάσηςγια παράγραφοτηςβάσηςγια ΓνώμημεΕπιφύλαξη, διενεργήσαμετονέλεγχόμαςσύμφωναμεταδιεθνήπρότυπαελέγχου ιενεργήσαμετονέλεγχόμαςσύμφωναμεταδιεθνήπρότυπαελέγχου. Τα Πρότυπααυτάαπαιτούννασυμμορφωνόμαστεμεκανόνεςδεοντολογίαςκαθώςκαινασχεδιάζουμε καιδιενεργούμετον έλεγχο μεσκοπό τηναπόκτηση λελογισμένηςδιασφάλισηςγια τοεάν οι ενοποιημένεςοικονομικέςκαταστάσειςείναιαπαλλαγμένεςαπόουσιώδεςσφάλ οικονομικέςκαταστάσειςείναιαπαλλαγμένεςαπόουσιώδεςσφάλμα. Οέλεγχοςπεριλαμβάνειτηδιενέργειαδιαδικασιώνγιατηναπόκτησηελεγκτικώντεκμηρίωνσχετικά μεταποσάκαιτιςγνωστοποιήσειςστιςενοποιημένεςοικονομικέςκαταστάσεις. οικονομικέςκαταστάσεις. Οιεπιλεγόμενες διαδικασίεςβασίζονταιστηνκρίσητουελεγκτή, περιλαμβανομένηςτηςεκτίμησηςτωνκινδύνων ουσιώδουςσφάλματοςτωνενοποιημένων ενοποιημένωνοικονομικώνκαταστάσεων, οικονομικώνκαταστάσεων, οφειλομένουείτεσεαπάτη είτεσελάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιμήσεων κινδύνων, ο ελεγκτήςεξετάζειτις εσωτερικέςδικλίδεςπουσχετίζονταιμετηνκατάρτισηενοποιημένωνοικονομικώνκαταστάσεωντης οικονομικώνκαταστάσεωντης οντότηταςπουδίνουναληθινήκαιδίκαιηεικόναμεσκοπότοσχεδιασμόελεγκτικώνδιαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις, αλλά όχι με σκοπό την έκφραση γνώμης επί της αποτελεσματικότηταςτωνεσωτερικώνδικλίδωντηςοντότητας. ντηςοντότητας. Οέλεγχοςπεριλαμβάνειεπίσηςτην αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών πολιτικών που χρησιμοποιήθηκαν και του λελογισμένουτωνλογιστικώνεκτιμήσεωνπουέγιναναπότοδιοικητικόσυμβούλιο, καθώςκαιτην αξιολόγησητηςσυνολικήςπα ρουσίασηςτωνενοποιημένωνοικονομικώνκαταστάσεων. οικονομικώνκαταστάσεων. Πιστεύουμεότιταελεγκτικάτεκμήριαπουέχουμεαποκτήσειείναιεπαρκήκαικατάλληλαγιανα παράσχουνβάσηγιατηνελεγκτικήμαςγνώμη. PricewaterhouseCoopers Ltd, Julia House, 3 Themistocles Dervis Street, CY-1066 Nicosia, Cyprus P O Box 21612, CY-1591 Nicosia, Cyprus T: +357-22 555 000, F:+357-22 555 001, www.pwc.com/cy PricewaterhouseCoopers Ltd is a member firm of PricewaterhouseCoopers International Ltd, each member firm of which is a separate legal entity. PricewaterhouseCoopers Ltd is a private company registered in Cyprus (Reg. No. 143594). A list of the company's directors including for individuals the present name and surname, as well as any previous names and for legal entities the corporate name, is kept by the Secretary of the company at its registered office at 3 Themistocles Dervis Street, 1066 Nicosia and appearspears on the company's web site. Offices in Nicosia, Limassol, Larnaca and Paphos. (7)

ΒάσηγιαΓνώμημεEπιφύλαξη ΤοΣυγκρότημακατάτην31 Δεκεμβρίου παρουσιάζειστηνενοποιημένη ενοποιημένηκατάστασηοικονομικής θέσηςτο ποσό των7,3 εκ. εισπρακτέο από τηνclr Properties Limited. Όπωςαναφέρεταιστην σημείωση26(β), τοσυγκρότημαέχειαναδιαπραγματευτείαυτότοδάνειοτονδεκέμβριοτου. αυτότοδάνειοτονδεκέμβριοτου. Δεν υπήρχανεπαρκήκατάλληλααποδεικτικάστοιχείαπέραντηςγραπτήςσυμφωνίαςκαιτωνπροσωπικών πέραντηςγραπτήςσυμφωνίαςκαιτωνπροσωπικών εγγυήσεων, τα οποία να μας ικανοποιούν αναφορικά με το χρονικό πλαίσιο καιτο ύψος των αναμενόμενωνταμειακώνροώναπότοδάνειοαυτόκαιωςεκτούτου, τοδάνειοαυτόκαιωςεκτούτου, δενμπορέσαμενακαθορίσουμε κατάπόσονοποιεσδήποτεπροσαρμογέςθαμπορούσαννακαταστούναναγκαίεςστηλογιστικήαξίατου δανείουκαισταέσοδααπότόκουςκαιζημιέςαπομείωσηςσχετικάμετοδάνειοαυτό. Γνώμημεεπιφύλαξη Κατά τη γνώμη μαςεκτόςαπότηνεπίδρασηεπίτωνενοποιημένωνοικονομικώνκαταστάσεωντου οικονομικώνκαταστάσεωντου θέματος που αναφέρεταιστην παράγραφο της βάσης για γνώμη με επιφύλαξη, οιενοποιημένες οικονομικέςκαταστάσειςδίνουναληθινήκαιδίκαιη καιδίκαιη εικόνα τηςχρηματοοικονομικήςθέσηςτηςclr Investment Fund Public Limited καιτων θυγατρικών της στις 31 Δεκεμβρίου, και της χρηματοοικονομικήςτηςεπίδοσηςκαιτωνταμειακώνροώντηςγιατοέτοςπουέληξετηνημερομηνία αυτήσύμφωναμεταδιεθνήπρότυπαχρηματοοικονομικήςαναφοράςόπωςαυτάυιοθετήθηκαναπότην ΕυρωπαϊκήΈνωσηκαιτιςαπαιτήσειςτουπερίΕταιρειώνΝόμουτηςΚύπρου, Κεφ. 113. ΈμφασηΘέματος Χωρίςναεκφράζουμεπεραιτέρωεπιφύλαξηστηγνώμημας, επισύρουμετηνπροσοχήστησημείωση18 των ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων. Θεωρούμε ότι υπάρχει σημαντική αβεβαιότητα αναφορικά με οφειλή που παρουσιάζεταιστις οικονομικές καταστάσειςσε ύψος 8.535.000 της ΤράπεζαςΠειραιώςΑ.Ε. προςτηνεταιρεία. Σεσχέσημετηνοφειλήαυτήεκκρεμείηεκδίκασητης αγωγήςτηςεταιρείαςημερομηνία ωγήςτηςεταιρείαςημερομηνίας2 Δεκεμβρίου2003 εναντίοντηςτράπεζαςπουαναβλήθηκεγιατις25 Μαΐου2011. ΤοΔιοικητικόΣυμβούλιο, έχονταςπάρεικαισχετική νομική συμβουλή, πιστεύειότιη υπόθεσηέχεικαλέςπιθανότητεςεπιτυχίαςκαιέχειπροσαρμόσειτούψοςτηςπαρουσιαζόμενηςοφειλής ούψοςτηςπαρουσιαζόμενηςοφειλής ανάλογα. Έκθεσηεπίάλλωννομικώνκαικανονιστικώναπαιτήσεων Σύμφωνα με τιςαπαιτήσειςτου περίελεγκτώνκαιυποχρεωτικών καιυποχρεωτικών ΕλέγχωντωνΕτήσιων Ετήσιων καιτων ΕνοποιημένωνΛογαριασμώνΝόμουτου, αναφέρουμεταπιοκάτω: Έχουμεπάρειόλεςτιςπληροφορίεςκαιεξηγήσειςπουθεωρήσαμεαναγκαίεςγιασκοπούςτου σκοπούςτου ελέγχουμας, εκτόςτουότιηέκτασητηςεργασίαςμαςπεριορίστηκεαπότοθέμαπουαναφέρεται στηνπαράγραφοτηςβάσηςγιαγνώμημεεπιφύλαξη. Κατάτηγνώμημας, έχουντηρηθείαπότηνεταιρείακατάλληλαλογιστικάβιβλία ηρηθείαπότηνεταιρείακατάλληλαλογιστικάβιβλία. ΟιενοποιημένεςοικονομικέςκαταστάσειςτηςΕταιρείαςσυμφωνούνμεταλογιστικάβιβλία. Κατάτηγνώμημαςκαιαπόόσακαλύτεραέχουμεπληροφορηθείκαισύμφωναμετιςεξηγήσειςπου μαςδόθηκαν, οιενοποιημένεςοικονομικέςκαταστάσειςπαρέχουντιςαπαιτούμενεςαπότονπερί ΕταιρειώνΝόμοτηςΚύπρου, Κεφ. 113, πληροφορίεςμετοναπαιτούμενοτρόπο, εκτόςαπότην περίπτωσητουεισπρακτέουπουαναφέρεταιστηνπαράγραφοτηςβάσηςγιαγνώμημεεπιφύλαξη. τηςβάσηςγιαγνώμημεεπιφύλαξη. Κατά τηγνώμημας, μας, οιπληροφορίεςπουδίνονταιστηνέκθεση τουδιοικητικούσυμβουλίου συνάδουνμετιςενοποιημένεςοικονομικέςκαταστάσεις. (8)

Άλλοθέμα Αυτήηέκθεση, περιλαμβανομένηςκαιτηςγνώμης, ετοιμάστηκεγιαταμέλητηςεταιρείαςωςσώμα καιμόνοσύμφωναμετοάρθρο34 τουπερίελεγκτώνκαιυποχρεωτικώνελέγχωντωνετήσιωνκαι τωνενοποιημένωνλογαριασμώννόμουτου καιγιακανέναάλλοσκοπό. Δίνονταςαυτήτη γνώμη δεν αποδεχόμαστε ή αναλαμβάνουμε ευθύνη για οποιοδήποτε άλλο σκοπό ή προς οποιοδήποτεάλλοπρόσωποστηγνώσητουοποίουαυτήηέκθεσηδυνατόνναπεριέλθει. ΑνδρούλλαΠήττα ΕγκεκριμένοςΛογιστήςκαιΕγγεγραμμένοςΕλεγκτής εκμέρουςκαιγιαλογαριασμότης PricewaterhouseCoopers Limited ΕγκεκριμένοιΛογιστέςκαιΕγγεγραμμένοιΕλεγκτές 19 Απριλίου2011 (9)

Ενοποιημένηκατάστασησυνολικώνεισοδημάτων γιατοέτοςπουέληξεστις31 Δεκεμβρίου Σημ. Έσοδα Μερίσματα 6 325.663 380.863 Πιστωτικοίτόκοι 440.038 792.509 Άλλαεισοδήματα - 10.610 Αποδέσμευσηπληρωτέωνποσών 23 500.000 1.028.705 1.265.701 2.212.687 Έξοδα Ζημιάχρηματοοικονομικώνπεριουσιακώνστοιχείωνπου αποτιμούνταισεδίκαιηαξίαμέσω τωναποτελεσμάτων 6 (3.167.337) (895.282) Ζημιάδίκαιηςαξίαςαπόεπανεκτίμησηεπενδύσεωνσε ακίνητα 12 (413.966) - Ζημιάαπόεπανεκτίμησηεπένδυσηςκρατούμενηςπρος πώληση 14 - (26.173) Διαχειριστικάέξοδα 7 (967.372) (816.649) Απομείωσηστηναξίαεπενδυτικώνδανείων 15 (1.049.600) (1.039.583) Απομείωσηστηναξίαδανείωνκαιεισπρακτέων 18 (1.090.621) (251.046) Ζημιάαπόεργασίες (5.423.195) (816.046) Χρηματοδοτικάέξοδα 9 (639.234) (979.637) Μερίδιοαποτελεσμάτωνσυνδεδεμένωνεταιρειών 13 (1.330.464) (583.376) Διαγραφήυπεραξίαςσυνδεδεμένωνεταιρειών 13 510 12.395 Κέρδοςαπόπώλησηεξαρτημένης 25-111.713 Ζημιάπριντηφορολογία (7.392.383) (2.254.951) Φορολογία 10 (38.915) (349.251) Ζημιάέτους (7.410.373) (2.604.202) Άλλασυνολικάεισοδήματα Επίπτωσηστακεφάλαιααπόσυνεξαρτημένεςπουδεν ενοποιήθηκαντο2008 - (43.367) Συνολικήζημιάέτους (7.410.373) (2.647.569) Ζημιάέτουςπουαναλογείστους ΜετόχουςτηςΕταιρείας (7.006.835) (2.536.143) Συμφέρονμειοψηφίας 21 (403.538) (68.059) (7.410.373) (2.604.202) Συνολικήζημιάέτουςπουαναλογείστους ΜετόχουςτηςΕταιρείας (7.006.835) (2.779.958) Συμφέρονμειοψηφίας (403.538) 132.389 (7.410.373) (2.647.569) Ζημιάέτουςανάμετοχήπουαναλογείστους μετόχουςτηςεταιρείας(σεντ): - βασικήκαιαναπροσαρμοσμένη 11 (2,43) (0,88) Οισημειώσειςστιςσελίδες14 μέχρι53 αποτελούναναπόσπαστομέροςαυτώντων οικονομικώνκαταστάσεων. (10)

Ενοποιημένηκατάστασηοικονομικήςθέσης στις31 Δεκεμβρίου Σημ. Περιουσιακάστοιχεία Επενδύσειςσεακίνητα 12 1.700.000 2.053.201 Επενδύσειςσεσυνδεδεμένεςεταιρείες 13 1.309.811 2.636.298 Επένδυσηκρατούμενηπροςπώληση 14-510.000 Επενδυτικάδάνεια 15 1.300.004 3.278.141 Χρηματοοικονομικάπεριουσιακάστοιχείαπου αποτιμούνταισεδίκαιηαξίαμέσω τωναποτελεσμάτων 17 14.314.680 19.267.388 Άλλαδάνειακαιεισπρακτέα 18 17.275.571 17.609.776 Φορολογίαεπιστρεπτέα 128.109 128.109 Ταμειακάδιαθέσιμακαιισοδύναμα 19 2.739.665 4.116.950 Σύνολοπεριουσιακώνστοιχείων 38.767.840 49.599.863 == Ίδιακεφάλαιακαιυποχρεώσεις Κεφάλαιοκαιαποθεματικά Μετοχικόκεφάλαιο 20 43.221.146 43.221.146 Συσσωρευμένεςζημιές (13.569.749) (6.562.914) 29.651.397 36.658.232 Συμφέρονμειοψηφίας 21 (106.560) 296.978 Σύνολοιδίωνκεφαλαίων 29.544.837 36.955.210 Υποχρεώσεις Δανεισμός 22 4.927.510 7.862.012 Τρέχουσεςφορολογικέςυποχρεώσεις 3.782.016 3.769.795 Εμπορικοίκαιάλλοιπιστωτές 23 430.751 909.195 Αναβαλλόμενεςφορολογικέςυποχρεώσεις 24 82.726 103.651 Σύνολουποχρεώσεων 9.223.003 12.644.653 Σύνολοιδίωνκεφαλαίωνκαιυποχρεώσεων 38.767.840 49.599.863 == Στις19 Απριλίου2011 τοδιοικητικόσυμβούλιοτηςclr Investment Fund Public Limited ενέκρινεαυτέςτιςοικονομικέςκαταστάσειςγιαέκδοση. ΧρίστοςΡότσας, Πρόεδρος ΒαγγέληςΣυκοπετρίτης, Σύμβουλος Οισημειώσειςστιςσελίδες14 μέχρι53 αποτελούναναπόσπαστομέροςαυτώντων οικονομικώνκαταστάσεων. (11)

Ενοποιημένηκατάστασημεταβολώνιδίωνκεφαλαίων γιατοέτοςπουέληξεστις31 Δεκεμβρίου Σημ. Πουαναλογούνστους μετόχουςτηςεταιρείας Συσσωρευμένες Μετοχικό Συμφέρον Σύνολο κεφάλαιο ζημιές(1) Σύνολο μειοψηφίας κεφαλαίων Υπόλοιποτην1 Ιανουαρίου 74.916.653 (35.618.513) 39.298.140 403.227 39.701.367 Συνολικήζημιάγιατοέτος: Ζημιάγιατοέτος - (2.536.143) (2.536.143) (68.059) (2.604.202) Επίπτωσηστακεφάλαιααπόσυνεξαρτημένεςπουδενενοποιήθηκαντο 2008 (όπωςαναπροσαρμόστηκε) - (5.177) (5.177) (38.190) (43.367) Συνολικήζημιάγιατοέτος - (2.541.320) (2.541.320) (106.249) (2.647.569) Συναλλαγέςμειδιοκτήτες: Μείωσημετοχικούκεφαλαίου 20 (31.695.507) 31.695.507 - - - Αύξησημεριδίουμειοψηφίας - 12 12-12 Αμυντικήεισφοράσελογιζόμενη διανομήμερίσματοςγιατο2007 - (33.831) (33.831) - (33.831) Μέρισμαεξαρτημένηςγιατοέτος 2006 πουπληρώθηκεστους μέτοχουςμειοψηφίας - (64.769) (64.769) - (64.769) Σύνολοσυναλλαγώνμειδιοκτήτες (31.695.507) 31.596.919 (98.588) - (98.588) Υπόλοιποτην31 Δεκεμβρίου/ 1 Ιανουαρίου 43.221.146 (6.562.914) 36.658.232 296.978 36.955.210 Συνολικήζημιάγιατοέτος: Ζημιάγιατοέτος - (7.006.835) (7.006.835) (403.538) (7.410.373) Συνολικήζημιάγιατοέτος - (7.006.835) (7.006.835) (403.538) (7.410.373) Υπόλοιποστις31 Δεκεμβρίου 43.221.146 (13.569.749) 29.651.397 (106.560) 29.544.837 = ========== (1) Eταιρείεςπουδενδιανέμουν70% τωνκερδώντουςμετάτηφορολογία, όπωςπροσδιορίζονταιαπότονπερίεκτάκτου ΕισφοράςγιατηνΆμυνατηςΔημοκρατίαςΝόμο, κατάτηδιάρκειατωνδύοετώναπότοτέλοςτουφορολογικούέτουςστο οποίοτακέρδηαναφέρονται, θαθεωρείταιπωςέχουνδιανέμειαυτότοποσόσανμέρισμα. Έκτακτηαμυντικήεισφορά προς15% θαείναιπληρωτέαπάνω σεαυτήτηλογιζόμενηδιανομήμερίσματοςστηνέκτασηπουοιμέτοχοι(άτομακαι εταιρείες) κατάτοτέλοςτηςπεριόδουτωνδύοετώναπότοτέλοςτουφορολογικούέτουςστοοποίοτακέρδη αναφέρονται, είναιφορολογικοίκάτοικοικύπρου. Τοποσότηςλογιζόμενηςδιανομήςμερίσματοςμειώνεταιμε οποιοδήποτεπραγματικόμέρισμαήδηδιανεμήθηκεγιατοέτοςστοοποίοτακέρδηαναφέρονται. Αυτήηέκτακτη αμυντικήεισφοράκαταβάλλεταιαπότηνεταιρείαγιαλογαριασμότωνμετόχων. Οισημειώσειςστιςσελίδες14 μέχρι53 αποτελούναναπόσπαστομέροςαυτώντων οικονομικώνκαταστάσεων. (12)

Ενοποιημένηκατάστασηταμειακώνροών γιατοέτοςπουέληξεστις31 Δεκεμβρίου Σημ. Ροήμετρητώναπόεργασίες Ζημιάπριντηφορολογία (7.392.383) (2.254.951) Αναπροσαρμογέςγια: Μερίσματαεισπρακτέα 6 (325.663) (380.863) Τόκουςεισπρακτέους (144.128) (251.177) Χρεωστικούςτόκους 9 389.183 599.458 Ζημιάδίκαιηςαξίαςαπόεπανεκτίμησηεπενδύσεωνσεακίνητα 12 413.966 - Μερίδιοαποτελέσματοςσυνδεδεμένωνεταιρειών 13 1.330.464 583.376 Διαγραφήυπεραξίαςσυνδεδεμένωνεταιρειών 13 (510) (12.395) Απομείωσηστηναξίαεπενδυτικώνδανείων 15 1.049.600 1.039.583 Αναπροσαρμογέςσυνεξαρτημένεςεταιρειών - (42.548) Ζημιάαπόεπανεκτίμησηεπένδυσηςκρατούμενηςπροςπώληση 14-26.173 Απομείωσηστηναξίαεισπρακτέων 18 1.090.621 251.046 (3.588.850) (442.298) Αλλαγέςστοκεφάλαιοκίνησης: Χρηματοοικονομικάπεριουσιακάστοιχείαπουαποτιμούνταισε δίκαιηαξίαμέσω τωναποτελεσμάτων 5.462.708 4.134.257 Άλλαδάνειακαιεισπρακτέα 121.121 8.243.401 Εμπορικοίκαιάλλοιπιστωτές (478.444) (3.739.340) Μετρητάπουπροήλθαναπόεργασίες 1.516.535 8.196.020 Φορολογίαπουπληρώθηκε (26.695) (60.830) Μερίσματαπουεισπράχτηκαν 325.665 380.863 Τόκοιπουεισπράχτηκαν 144.128 233.356 Καθαράμετρητάαπόεργασίες 1.959.632 8.749.409 Ροήμετρητώναπόεπενδυτικέςδραστηριότητες Αγοράεπενδυτικώνακινήτων 12 - (1.253.201) Προσθήκεςεπενδυτικώνακινήτων 12 (60.765) - Αγοράμετοχώνσεσυνδεδεμένεςεταιρείες 13 (3.467) (2.148.935) Πώλησηεπένδυσηςκρατούμενηςπροςπώληση 14-1.640.250 Καθαρέςεισπράξειςαπόαποπληρωμέςεπενδυτικώνδανείων 15 51.000 73.885 Αύξησημεριδίουμειοψηφίας - 12 Καθαράμετρητάγιαεπενδυτικέςδραστηριότητες (13.232) (1.687.989) Ροήμετρητώναπόχρηματοδοτικέςδραστηριότητες Αποπληρωμέςδανείων (1.087.500) (3.576.662) Τόκοιπουπληρώθηκαν (389.183) (599.458) Αμυντικήεισφοράσελογιζόμενηδιανομήμερίσματος - (33.831) Μέρισμαεξαρτημένηςπουπληρώθηκεστουςμετόχουςμειοψηφίας - (64.769) Καθαράμετρητάγιαχρηματοδοτικέςδραστηριότητες (1.476.683) (4.274.720) Καθαρήαύξηση/(μείωση) σταταμειακάδιαθέσιμακαιισοδύναμακαι τραπεζικάπαρατραβήγματα 469.717 (2.786.700) Ταμειακάδιαθέσιμακαιισοδύναμακαιτραπεζικά παρατραβήγματαστηναρχήτουέτους 944.488 (1.842.212) Ταμειακάδιαθέσιμακαιισοδύναμακαιτραπεζικά παρατραβήγματαστοτέλοςτουέτους 19 1.414.205 944.488 == Οισημειώσειςστιςσελίδες14 μέχρι53 αποτελούναναπόσπαστομέροςαυτώντων οικονομικώνκαταστάσεων. (13)

Σημειώσειςστιςενοποιημένεςοικονομικέςκαταστάσεις 1 Γενικέςπληροφορίες Χώρασύστασης Η ΕταιρείασυστάθηκεστηνΚύπροωςιδιωτικήεταιρείαπεριορισμένηςευθύνηςσύμφωναμετις πρόνοιεςτουπερίεταιρειώννόμου, Κεφ. 113 καιμετατράπηκεσεδημόσιαστις 9 Δεκεμβρίου1999. Στις14 Σεπτεμβρίου2000 οιμετοχέςκαιταδικαιώματααγοράςμετοχών τηςεταιρείαςεισήχθησανστοχρηματιστήριοαξιώνκύπρου. Τοεγγεγραμμένογραφείοκαιη διεύθυνσηεργασίαςτηςεταιρείαςείναιστηνλεωφόροβύρωνος26, Marfin CLR House, Λευκωσία, 1096 Κύπρος. Κύριεςδραστηριότητες ΟικυριότερεςδραστηριότητεςτουΣυγκροτήματος, πουδενέχουναλλάξειαπότον προηγούμενοχρόνο, είναιοιεπενδύσειςσεαξίεςεισηγμένεςστοχρηματιστήριοαξιώνκύπρου καιαθηνών, οιστρατηγικέςεπενδύσειςκαιοιεπιχειρηματικέςσυμμετοχέςσειδιωτικέςεταιρείες. Συμφωνίαδιαχείρισηςεπενδύσεωνκαιγενικούδιαχειριστή Στις31 Δεκεμβρίου τοδιοικητικόσυμβούλιοτηςεταιρείαςέχεισυνάψεισυμφωνίαμετη Marfin CLR (Financial Services) Limited γιατηδιαχείρισητουχαρτοφυλακίουτηςεταιρείας. ΓιατιςυπηρεσίεςαυτέςηΕταιρείασυμφώνησενακαταβάλλειταπιοκάτω δικαιώματα: - 0,85% επίτηςετήσιαςκαθαρήςαξίαςτωνεπενδύσεωντηςεταιρείαςσεσυνδεδεμένες εταιρείεςτηςεταιρείας. - 0,85% επίτηςετήσιαςαγοραίαςαξίαςτουχαρτοφυλακίουεισηγμένωναξιώντης Εταιρείας. - 0,85% επίτηςετήσιαςαξίαςτωνεπενδύσεωντηςεταιρείαςσειδιωτικέςσυμμετοχέςκαι επενδυτικάδάνεια. Ταπιοπάνω ποσάυπολογίζονταιανάημερολογιακότρίμηνοκαικαταβάλλονταιτοπρώτο δεκαπενθήμερομετάτοτέλοςτηςτριμηνίαςμαζίμετονφ.π.α πουαναλογεί. ΕπίσηςηΕταιρείαχρεώνεταιποσοστό0,5% επίτηςαξίαςτωνχρηματιστηριακώνσυναλλαγών πουδιενεργούνται. Η Marfin CLR (Financial Services) Limited ανέλαβεεπιπρόσθετατηντήρησημητρώουμετόχων καιτηνπαροχήλογιστικών, διοικητικώνκαιγραμματειακώνυπηρεσιώνγιασυνολικόποσό 72.000 ετησίωςσυνφ.π.α.. ΗMarfin CLR ( Financial Services) Limited είναιεξολοκλήρουεξαρτημένηεταιρείατηςmarfin CLR Public Co Limited. (14)

2 Περίληψησημαντικώνλογιστικώνπολιτικών Οικυριότερεςλογιστικέςπολιτικέςπουεφαρμόστηκανστηνκατάρτισηαυτώντων ενοποιημένωνοικονομικώνκαταστάσεωνεκτίθενταιπιοκάτω. Αυτέςοιπολιτικέςέχουν εφαρμοστείμεσυνέπειαγιαόλαταέτηπουπαρουσιάζονταισεαυτέςτιςενοποιημένες οικονομικέςκαταστάσειςεκτόςαπόόπουδηλώνεταιδιαφορετικά. Βάσηετοιμασίας ΟιενοποιημένεςοικονομικέςκαταστάσειςτουΣυγκροτήματοςέχουνετοιμαστείσύμφωναμετα ΔιεθνήΠρότυπαΧρηματοοικονομικήςΑναφοράς(ΔΠΧΑ), όπωςαυτάυιοθετήθηκαναπότην ΕυρωπαϊκήΈνωση(ΕΕ), καιτιςαπαιτήσειςτουπερίεταιρειώννόμουτηςκύπρου, Κεφ.113. Κατάτηνημερομηνίατηςέγκρισηςτωνενοποιημένωνοικονομικώνκαταστάσεων, όλαταδιεθνή ΠρότυπαΧρηματοοικονομικήςΑναφοράςπουέχουνεκδοθείαπότοΣυμβούλιοΔιεθνών ΛογιστικώνΠροτύπων(ΣΔΛΠ) καιείναιεφαρμόσιμααπότην1 Ιανουαρίου έχουν υιοθετηθείαπότηνεεμέσω τηςδιαδικασίαςυιοθέτησηςπουκαθορίστηκεαπότηνευρωπαϊκή Επιτροπή, μεεξαίρεσηορισμένωνπρονοιώντουδλπ 39 ΧρηματοοικονομικάΜέσα: ΑναγνώρισηκαιΑποτίμηση σεσχέσημελογιστικήαντιστάθμισηςχαρτοφυλακίου, Οιενοποιημένεςοικονομικέςκαταστάσειςέχουνκαταρτιστείμεβάσητηναρχήτουιστορικού κόστους, όπωςέχειτροποποιηθείμετηνεπανεκτίμησησεδίκαιηαξίατωνεπενδύσεωνσε ακίνητακαιτωνχρηματοοικονομικώνπεριουσιακώνστοιχείωνπουαποτιμούνταισεδίκαιηαξία μέσω τωναποτελεσμάτων. Η κατάρτισητωνενοποιημένωνοικονομικώνκαταστάσεωνσύμφωναμεταδπχααπαιτείτη χρήσηορισμένωνσημαντικώνλογιστικώνεκτιμήσεωνκαιτηνάσκησηκρίσηςαπότηδιεύθυνση στηδιαδικασίαεφαρμογήςτωνλογιστικώνπολιτικώντουσυγκροτήματος. Οιτομείςπου απαιτούνμεγαλύτερουβαθμούκρίσηήείναιπιοπολύπλοκοιήτομείςόπουοιπαραδοχέςκαιοι υπολογισμοίέχουνσημαντικήεπίδρασηστιςενοποιημένεςοικονομικέςκαταστάσεις παρουσιάζονταιστησημείωση4. ΥιοθέτησηκαινούργιωνκαιαναθεωρημένωνΔΠΧΑ ΚατάτοτρέχονέτοςτοΣυγκρότημαυιοθέτησεόλατανέακαιαναθεωρημέναΔιεθνήΠρότυπα ΧρηματοοικονομικήςΑναφοράς(ΔΠΧΑ) ταοποίασχετίζονταιμετιςεργασίεςτουκαιείναι εφαρμόσιμαγιαλογιστικέςπεριόδουςπουαρχίζουντην1 Ιανουαρίου. Η υιοθέτησηαυτή δενείχεεπιφέρεισημαντικέςαλλαγέςστιςλογιστικέςπολιτικέςτουσυγκροτήματος. Κατάτηνημερομηνίαέγκρισηςαυτώντωνοικονομικώνκαταστάσεωνταπιοκάτω πρότυπα χρηματοοικονομικήςαναφοράςείχανεκδοθείαπότοσυμβούλιοδιεθνώνλογιστικώνπροτύπων αλλάδενείχαντεθείακόμησεεφαρμογή. (i) ΥιοθετήθηκαναπότηνΕυρωπαϊκήΈνωση Νέαπρότυπα Τροποποιήσεις ΔΛΠ 24 (Αναθεωρημένο) ΓνωστοποιήσειςΣυγγενικώνΜερών (ισχύειγια ετήσιεςπεριόδουςπουαρχίζουναπόήμετάτην1 Ιανουαρίου2011). ΤροποποιήσειςστοΔΛΠ 32 ΧρηματοοικονομικάΜέσα: Παρουσίαση: ΤαξινόμησηΕκδόσεωνΔικαιωμάτωνΠροαίρεσης (ισχύειγιαετήσιεςπεριόδους πουαρχίζουναπόήμετάτην1 Φεβρουαρίου). ΤροποποίησηστοΔΠΧΑ 1 ΠεριορισμένεςΕξαιρέσειςσεΠρώτηΕφαρμογή σχετικάμεσυγκριτικέςγνωστοποιήσειςδπχα7 (ισχύειγιαετήσιεςπεριόδους πουαρχίζουναπόήμετάτην1 Ιουλίου). (15)

2 Περίληψησημαντικώνλογιστικώνπολιτικών(συνέχεια) ΥιοθέτησηκαινούργιωνκαιαναθεωρημένωνΔΠΧΑ (συνέχεια) (i) ΥιοθετήθηκαναπότηνΕυρωπαϊκήΈνωση(συνέχεια) Τροποποιήσεις(συνέχεια) ΝέεςΕρμηνείες (ii) ΤροποποίησηστοΕΔΔΠΧΑ14 ΠροκαταβολέςμιαςΕλάχιστηςΑπαίτησης Χρηματοδότησης(ισχύειγιαετήσιεςπεριόδουςπουαρχίζουναπόήμετάτην1 Ιανουαρίου2011). ΕΔΔΠΧΑ19 ΕξάλειψηΧρηματοοικονομικώνΥποχρεώσεωνμεΜετοχικούς τίτλους(ισχύειγιαετήσιεςπεριόδουςπουαρχίζουναπόήμετάτην1 Ιουλίου ). ΔενυιοθετήθηκαναπότηνΕυρωπαϊκήΈνωση Νέαπρότυπα Τροποποιήσεις ΔΠΧΑ9 ΧρηματοοικονομικάΜέσα (ισχύειγιαετήσιεςπεριόδουςπουαρχίζουν απόήμετάτην1 Ιανουαρίου2013). ΕτήσιεςΒελτιώσειςσταΔΠΧΑ (ισχύειγιαετήσιεςπεριόδουςπουαρχίζουν απόήμετάτην1 Ιουλίου μέχρι1 Ιανουαρίου2011). ΤροποποιήσειςστοΔΠΧA 7 ΧρηματοοικονομικάΜέσα: Γνωστοποιήσεις (ισχύει γιαετήσιεςπεριόδουςπουαρχίζουναπόήμετάτην1 Ιουλίου2011). ΤροποποιήσειςστοΔΛΠ 12 ΦόροιΕισοδήματος (ισχύειγιαετήσιεςπεριόδους πουαρχίζουναπόήμετάτην1 Ιανουαρίου2012). ΤροποποιήσειςστοΔΠΧΑ1 ΠρώτηΕφαργομήΔιεθνώνΠροτύπων ΧρηματοοικονιμικήςΑναφοράς (ισχύειγιαετήσιεςπεριόδουςπουαρχίζουναπό ήμετάτην1 Ιουλίου2011). ΤοΔιοικητικόΣυμβούλιοαναμένειότιηυιοθέτησηαυτώντωνπροτύπωνχρηματοοικονομικής αναφοράςσεμελλοντικέςπεριόδουςδενθαέχεισημαντικήεπίδρασηστιςοικονομικές καταστάσειςτουσυγκροτήματος, μεεξαίρεσητωνπιοκάτω: (i) (ii) ΔΛΠ 24 (Αναθεωρημένο) ΓνωστοποιήσειςΣυγγενικώνΜερών. Τοαναθεωρημένο πρότυπο διευκρινίζεικαιαπλοποιείτονορισμότουσυνδεδεμένουμέρουςκαικαταργεί τηναπαίτησηγιατιςοντότητεςπουείναισυνδεδεμένεςμετηκυβέρνησηνα γνωστοποιούντιςλεπτομέρειεςόλωντωνσυναλλαγώνμετηκυβέρνησηκαιμεάλλες οντότητεςσυνδεδεμένεςμετηκυβέρνηση. ΔΠΧΑ9 ΧρηματοοικονομικάΜέσα. Αυτότοπρότυποείναιηπρώτηφάσητης διαδικασίαςγιατηναντικατάστασητουδλπ 39 ΧρηματοοικονομικάΜέσα: Αναγνώριση καιαποτίμηση. ΤοΔΠΧΑ 9 εισάγεινέεςαπαιτήσειςγιατηνταξινόμησηκαιτην αποτίμησητωνχρηματοοικονομικώνμέσωνκαιείναιπιθανόναεπηρεάσειτονλογιστικό χειρισμότωνχρηματοοικονομικώνμέσωντουσυγκροτήματος. Τοπρότυποδενείναι εφαρμόσιμομέχριτην1 Ιανουαρίου2013 καιδενέχειυιοθετηθείαπότηνευρωπαϊκή Ένωση. ΤοΣυγκρότημαδενέχειαναλύσειτηνσυνολικήεπίδρασηπουθαέχειτο ΔΠΧΑ9. (16)

2 Περίληψησημαντικώνλογιστικώνπολιτικών(συνέχεια) Ενοποιημένεςοικονομικέςκαταστάσεις Οιενοποιημένεςοικονομικέςκαταστάσειςπεριλαμβάνουντιςοικονομικέςκαταστάσειςτης ιθύνουσαςεταιρείας(η Εταιρεία ), τωνεξαρτημένωντηςκαιτοκαθαρόσυμφέροντων συνδεδεμένωνεταιρειώνπουόλεςμαζίαναφέρονταιωςτο Συγκρότημα. - Εξαρτημένεςεταιρείες ΟιεξαρτημένεςεταιρείεςείναιόλεςοιοντότητεςστιςοποίεςτοΣυγκρότημακατέχει πέραντου50% τωνδικαιωμάτωνψήφουήμεάλλοτρόποελέγχει. Οιοικονομικές καταστάσειςτωνεξαρτημένωνεταιρειώνενοποιούνταιαπότηνημέρακατάτηνοποίατο Συγκρότημααποκτάτοδικαίωμαελέγχουκαιπαύουνναενοποιούνταιτηνημέρακατά τηνοποίατοσυγκρότημαπαύειναέχειδικαίωμαελέγχου. Οιεξαγορέςεξαρτημένων εταιρειώνλογιστικοποιούνταιμετημέθοδοτηςεξαγοράς. Η υπέρβασητουκόστουςμιας εξαγοράςκαιτηςδίκαιηςαξίαςτωνκαθαρώναναγνωρίσιμωνπεριουσιακώνστοιχείων τηςεπιχείρησηςπουαποκτήθηκεαναγνωρίζεταιωςυπεραξία. Τοκόστοςτηςεξαγοράς αντιπροσωπεύειτηδίκαιηαξίατηςαντιπαροχήςπουδόθηκεκατάτηνημερομηνία απόκτησηςκαιπεριλαμβάνειέξοδαπουαφορούνάμεσατηνεξαγορά. Εισοδήματα, κέρδηκαιυπόλοιπαπουδημιουργούνταιαπόσυναλλαγέςμεταξύτωνεταιρειώντου Συγκροτήματοςδενσυμπεριλαμβάνονταιστιςενοποιημένεςοικονομικέςκαταστάσεις. Στηνετοιμασίατωνενοποιημένωνοικονομικώνκαταστάσεωνακολουθήθηκαν ομοιόμορφεςλογιστικέςαρχές. - Συμφέρονμειοψηφίας Τοσυμφέρονμειοψηφίαςφαίνεταιξεχωριστάστηνενοποιημένηκατάστασηοικονομικής θέσηςκαιενοποιημένηκατάστασησυνολικώνεισοδημάτων, όπουαυτόείναι εφαρμόσιμο. - Συνδεδεμένεςεταιρείες ΟισυνδεδεμένεςεταιρείεςείναιόλεςοιοντότητεςστιςοποίεςτοΣυγκρότημαασκεί σημαντικήεπιρροήκαιπουγενικάσυνοδεύεταιαπόέναμερίδιομεταξύ20% και50% σταδικαιώματαψήφουαλλάτιςοποίεςδενελέγχει. Οιεπενδύσειςσεσυνδεδεμένες εταιρείεςαρχικάαναγνωρίζονταισεκόστοςκαιμετέπειταλογίζονταιμετημέθοδοτης καθαρήςθέσης. ΗεπένδυσητουΣυγκροτήματοςσεσυνδεδεμένεςεταιρείες περιλαμβάνειυπεραξία(μετάτηναφαίρεσησυσσωρευμένωνζημιώναπομείωσης) που προέκυψεκατάτηναπόκτηση. ΤομερίδιοτουΣυγκροτήματοςστοκέρδοςήτηζημιάτωνσυνδεδεμένωνεταιρειώνμετά τηναπόκτησηαναγνωρίζεταιστηνκατάστασησυνολικώνεισοδημάτωνκαιτομερίδιοτου Συγκροτήματοςστηνκίνησητωναποθεματικώνμετάτηναπόκτησηαναγνωρίζεταιστα αποθεματικά. Οισυσσωρευμένεςκινήσειςμετάτηναπόκτησηαναπροσαρμόζονται έναντιτηςλογιστικήςαξίαςτηςεπένδυσης. ΌταντομερίδιοτουΣυγκροτήματοςστη ζημιάτηςσυνδεδεμένηςεταιρείαςισούταιήυπερβαίνειτουσυμφέροντοςστη συνδεδεμένηεταιρεία, συμπεριλαμβανομένωνάλλωνμηεξασφαλισμένωνεισπρακτέων, τοσυγκρότημαδεναναγνωρίζειπεραιτέρω ζημιές, εκτόςεάνέχειαναλάβειυποχρεώσεις ήέχεικάνειπληρωμέςεκμέρουςτηςσυνδεδεμένηςεταιρείας. ΚέρδηπουδενπραγματοποιήθηκανσεσυναλλαγέςμεταξύτουΣυγκροτήματοςκαιτων συνδεδεμένωντουαπαλείφονταιστηνέκτασητουσυμφέροντοςτουσυγκροτήματοςστις συνδεδεμένεςεταιρείες. Ζημιέςπουδενπραγματοποιήθηκανεπίσηςαπαλείφονται, εκτόςανησυναλλαγήφανερώνειαπομείωσηστηναξίατουπεριουσιακούστοιχείουπου μεταφέρθηκε. Όπουχρειάζεται, οιλογιστικέςαρχέςτωνσυνδεδεμένωνεταιρειώνέχουν διαφοροποιηθείγιανασυνάδουνμετιςλογιστικέςαρχέςπουεφαρμόζειτοσυγκρότημα. Κέρδηήζημιέςπουπροκύπτουναπόαναπροσαρμογή(dilution) τουμεριδίουσε συνδεδεμένεςεταιρείεςαναγνωρίζεταιστηνκατάστασησυνολικώνεισοδημάτων. (17)

2 Περίληψησημαντικώνλογιστικώνπολιτικών(συνέχεια) Ενοποιημένεςοικονομικέςκαταστάσεις(συνέχεια) - Άλλεςεπιχειρηματικέςσυμμετοχές Σταχρηματοοικονομικάπεριουσιακάστοιχείαπουορίστηκανσεδίκαιηαξίακατάτην αρχικήαναγνώρισηπεριλαμβάνονταιεπενδύσειςσειδιωτικέςεταιρείεςόπουτοποσοστό συμμετοχήςξεπερνάτο20%. Παρόλοτοποσοστόσυμμετοχήςκαιτηναντιπροσώπευση σεορισμένεςπεριπτώσειςστοδιοικητικόσυμβούλιο, αυτέςοιεπιχειρηματικές συμμετοχέςαποτελούναναπόσπαστομέροςτουχαρτοφυλακίουεπενδύσεωντου Συγκροτήματος. ΤοΣυγκρότημααποκτάτιςεπενδύσειςαυτέςμεσκοπότηνπώλησηκαι τηνπραγματοποίησηκέρδουςκαιδενέχειανάμειξηστηνκαθημερινήδιεύθυνσηκαι διαχείρισητωνδραστηριοτήτωντωνεταιρειώναυτών. Τέτοιεςεπενδύσειςταξινομούνται σταχρηματοοικονομικάπεριουσιακάστοιχείαπουορίστηκανσεδίκαιηαξίακατάτην αρχικήαναγνώρισηκαθώςτοσυγκρότημαέχειτηνπρόθεσηκαιείναισεθέσηνατις πωλήσειχωρίςοποιαδήποτεεπίπτωσηστιςδραστηριότητες του. Αντίθεταοι συνδεδεμένεςκαιεξαρτημένεςεταιρείεςείναιστρατηγικέςεπενδύσειςκαιαποτελούν αναπόσπαστομέροςκαιπροέκτασητωνδραστηριοτήτωντουσυγκροτήματος. Αναγνώρισηεισοδημάτων ΤαεισοδήματατουΣυγκροτήματοςαναγνωρίζονταιωςακολούθως: (α) Πιστωτικοίτόκοι Οιπιστωτικοίτόκοιαπόχρεόγραφα, καταθέσειςκαιεπενδυτικάδάνειααναγνωρίζονται κατάαναλογίαχρόνουχρησιμοποιώνταςτημέθοδοτουπραγματικούεπιτοκίου. (β) Μερίσματαεισπρακτέα Ταεισπρακτέαμερίσματααναγνωρίζονταιόταναποδειχθείτοδικαίωματου Συγκροτήματοςναεισπράξει. Ωφελήματαυπαλλήλων Η ΕταιρείακαιοιυπάλληλοισυνεισφέρουνστοΚυβερνητικόΤαμείοΚοινωνικώνΑσφαλίσεωνμε βάσητουςμισθούςτωνυπαλλήλων. Επιπρόσθετα, λειτουργείένασχέδιοκαθορισμένωνσυνεισφορώνταπεριουσιακάστοιχείατου οποίουτηρούνταισεξεχωριστόταμείουπότηδιαχείρισηεπιτροπής. Τοσχέδιοχρηματοδοτείται μεπληρωμέςαπότουςυπαλλήλουςκαιτηνεταιρεία. ΟισυνεισφορέςτηςΕταιρείας αναγνωρίζονταιστηνπερίοδοπουσχετίζονταικαιπεριλαμβάνονταιστοκόστοςπροσωπικού. Η Εταιρείαδενέχειεπιπρόσθετεςυποχρεώσειςαφούπληρωθούνοισυνεισφορές. Τοσχέδιο αυτόείχετερματιστείστις31 Δεκεμβρίου2008 καιεπανάρχισετην1 Ιανουαρίου. (18)

2 Περίληψησημαντικώνλογιστικώνπολιτικών(συνέχεια) Μετατροπήξένουνομίσματος (α) Νόμισμαλειτουργίαςκαιπαρουσίασης ΤαστοιχείαπουπεριλαμβάνονταιστιςοικονομικέςκαταστάσειςτουΣυγκροτήματος αποτιμούνταιχρησιμοποιώνταςτονόμισματουκύριουοικονομικούπεριβάλλοντοςμέσα στοοποίολειτουργείτοσυγκρότημα( τονόμισμαλειτουργίας ). Οιενοποιημένες οικονομικέςκαταστάσειςπαρουσιάζονταισεευρώ (), τοοποίοείναιτονόμισμα λειτουργίαςκαιπαρουσίασηςτηςεταιρείας. (β) Συναλλαγέςκαιυπόλοιπα Συναλλαγέςσεξένονόμισμακαταχωρούνταιστονόμισμαλειτουργίαςμεβάσητιςτιμές συναλλάγματοςπουισχύουντηνημερομηνίατηςσυναλλαγής. Συναλλαγματικάκέρδη καιζημιέςπουπροκύπτουναπότηνεξόφλησητέτοιωνσυναλλαγώνκαιαπότη μετατροπήμετησυναλλαγματικήισοτιμίαπουισχύειστοτέλοςτουέτουςχρηματικών περιουσιακώνστοιχείωνκαιυποχρεώσεωνπουείναισεξένανομίσματααναγνωρίζονται στηνκατάστασησυνολικώνεισοδημάτων. (γ) ΕταιρείεςΣυγκροτήματος ΌλεςοιεταιρείεςτουΣυγκροτήματοςέχουντοΕυρώ () ωςνόμισμαλειτουργίαςκαι παρουσίασης. Τρέχουσακαιαναβαλλόμενηφορολογία Η χρέωσηφορολογίαςγιατηνπερίοδοπεριλαμβάνειτηντρέχουσακαιαναβαλλόμενη φορολογία. Η φορολογίααναγνωρίζεταιστιςκερδοζημιέςεκτόςστηνέκτασηόπουσχετίζεταιμε στοιχείαπουαναγνωρίζονταισταάλλασυνολικάεισοδήματαήαπ' ευθείαςσταίδιακεφάλαια. Στηνπερίπτωσηαυτή, ηφορολογίααναγνωρίζεταιεπίσηςσταάλλασυνολικάεισοδήματαήαπ' ευθείαςσταίδιακεφάλαια, αντίστοιχα. Η τρέχουσαχρέωσηφορολογίαςυπολογίζεταιμεβάσητηφορολογικήνομοθεσίαπουέχει θεσπιστείήουσιαστικάθεσπιστείκατάτηνημερομηνίατηςκατάστασηςοικονομικήςθέσηςστη χώραόπουτοσυγκρότημαδραστηριοποιείταικαιδημιουργείφορολογητέοεισόδημα. Η Διεύθυνσηαξιολογείπεριοδικάτιςθέσειςπουλαμβάνονταισεφορολογικέςδηλώσειςσεσχέση μεκαταστάσειςόπουηεφαρμοσθείσαφορολογικήνομοθεσίαυπόκειταισεερμηνεία. Εάνη εφαρμοσθείσαφορολογικήνομοθεσίαυπόκειταισεερμηνεία, καθορίζεταιπρόβλεψηόπουείναι κατάλληλομεβάσηταποσάπουυπολογίζεταιναπληρωθούνστιςφορολογικέςαρχές. Η αναβαλλόμενηφορολογίααναγνωρίζεταιχρησιμοποιώνταςτημέθοδουποχρέωσηςπάνω στιςπροσωρινέςδιαφορέςπουπροκύπτουνμεταξύτηςφορολογικήςβάσηςτωνπεριουσιακών στοιχείωνκαιυποχρεώσεωνκαιτηςλογιστικήςτουςαξίαςστιςοικονομικέςκαταστάσεις. Εντούτοις, ηαναβαλλόμενηφορολογίαδενλογίζεταιεάνπροκύπτειαπόαρχικήαναγνώριση ενόςπεριουσιακούστοιχείουήυποχρέωσηςσεμιασυναλλαγήεκτόςαπόσυνένωση επιχειρήσεων, ηοποίακατάτηστιγμήτηςσυναλλαγήςδενεπηρεάζειούτεταλογιστικάούτετα φορολογητέακέρδηήζημιές. Η αναβαλλόμενηφορολογίακαθορίζεταιχρησιμοποιώντας φορολογικούςσυντελεστέςκαινομοθεσίεςπουέχουνθεσπιστείήουσιαστικάθεσπιστείμέχρι τηνημερομηνίατηςκατάστασηςοικονομικήςθέσηςκαιαναμένεταιότιθαισχύουνόταντο σχετικόαναβαλλόμενοφορολογικόπεριουσιακόστοιχείοεκποιηθείήότανηαναβαλλόμενη φορολογικήυποχρέωσηδιακανονιστεί. Αναβαλλόμενεςφορολογικέςαπαιτήσειςαναγνωρίζονταιστηνέκτασηπουείναιπιθανόνότι μελλοντικάφορολογητέακέρδηθαείναιδιαθέσιμαέναντιτωνοποίωνοιπροσωρινέςδιαφορές μπορούνναχρησιμοποιηθούν. (19)

2 Περίληψησημαντικώνλογιστικώνπολιτικών(συνέχεια) Τρέχουσακαιαναβαλλόμενηφορολογία(συνέχεια) Οιαναβαλλόμενεςφορολογικέςαπαιτήσειςκαιυποχρεώσειςσυμψηφίζονταιότανυπάρχει νομικάισχυρόδικαίωμασυμψηφισμούτρέχοντωνφορολογικώναπαιτήσεωνμετρέχουσες φορολογικέςυποχρεώσειςκαιότανοιαναβαλλόμενοιφόροισχετίζονταιμεφόροεισοδήματος πουχρεώνεταιαπότηνίδιαφορολογικήαρχήόπουυπάρχειπρόθεσηγιαδιακανονισμότων υπολοίπωνσεκαθαρήβάση. Διανομήμερισμάτων Η διανομήμερισμάτωνστουςμετόχουςτηςεταιρείαςαναγνωρίζεταιωςυποχρέωσηστις οικονομικέςκαταστάσειςτηςεταιρείαςστοέτοςπουταμερίσματαεγκρίνονταικαιδεν υπόκεινταιπλέονστηδικαιοδοσίατηςεταιρείας. Πιοσυγκεκριμένα, ταενδιάμεσαμερίσματα αναγνωρίζονταιωςυποχρέωσηστοέτοςπουεγκρίνονταιαπότοδιοικητικόσυμβούλιοτης Εταιρείαςκαιστηνπερίπτωσητελικώνμερισμάτων, αυτάαναγνωρίζονταιστοέτοςπου εγκρίνονταιαπότουςμετόχουςτηςεταιρείας. Υπεραξία Η υπεραξίααντιπροσωπεύειτηνυπέρβασητουκόστουςμιαςεξαγοράςσεσχέσημετηδίκαιη αξίατηςσυμμετοχήςτηςεταιρείαςστακαθαράαναγνωρίσιμαπεριουσιακάστοιχείατης θυγατρικήςεταιρείαςπουαποκτήθηκεκατάτηνημερομηνίατηςεξαγοράς. Η υπεραξίαπου προκύπτειαπότιςεξαγορέςθυγατρικώνεταιρειώνπεριλαμβάνεταισταάϋλαπεριουσιακά στοιχεία. Η υπεραξίαπουπροκύπτειαπότηναγοράσυνδεδεμένωνεταιρειώνπεριλαμβάνεται στιςεπενδύσειςσεσυνδεδεμένεςεταιρείες. Η υπεραξίαελέγχεταιγιααπομείωσησεετήσια βάσηκαιπαρουσιάζεταιστηντιμήκόστουςμείονσυσσωρευμένεςζημιέςαπομείωσης. Ζημιές απόαπομείωσηστηνυπεραξίαδεναντιστρέφονται. Κέρδηκαιζημιέςαπότηνπώλησημιας οντότηταςπεριλαμβάνουντηλογιστικήαξίατηςυπεραξίαςηοποίασχετίζεταιμετηνοντότητα πουπωλήθηκε. Η υπεραξίακαταμερίζεταιστιςμονάδεςδημιουργίαςταμειακώνροώνγια σκοπούςελέγχουγιααπομείωση. Ο καταμερισμόςγίνεταισεεκείνεςτιςμονάδεςδημιουργίας ταμειακώνροώνπουαναμένεταιναωφεληθούναπότηνσυνένωσηεπιχειρήσεωνστηνοποία προέκυψεηυπεραξία. Επενδύσειςσεακίνητα ΟιεπενδύσειςσεακίνητααφορούνακίνηταπουκατέχονταιαπότοΣυγκρότημαγια μακροπρόθεσμεςαποδόσειςενοικίουήκέρδηαπόκεφαλαιουχικήυπεραξίακαιδεν χρησιμοποιούνταιαπότοσυγκρότημα. Οιεπενδύσειςσεακίνηταπαρουσιάζονταισεδίκαιη αξίαπουαντιπροσωπεύειτηνελεύθερηαγοραίααξίακαθοριζόμενηετησίωςαπότους ΔιοικητικούςΣυμβούλουςτουΣυγκροτήματοςμεβάσηεκτίμησηαπόανεξάρτητουςεκτιμητές. Αλλαγέςστιςδίκαιεςαξίεςαναγνωρίζονταιστηνκατάστασησυνολικώνεισοδημάτων. Απομείωσηστηναξίαμη-χρηματοοικονομικώνπεριουσιακώνστοιχείων Ταπεριουσιακάστοιχείαμεακαθόριστηωφέλιμηζωήδεναποσβένονταιαλλάελέγχονταικάθε χρόνογιααπομείωσηστηναξία. Ταπεριουσιακάστοιχείαπουαποσβένονταιελέγχονταιγια απομείωσηστηναξία, ότανγεγονόταήαλλαγέςστιςπεριστάσειςδείχνουνπωςηλογιστικήαξία μπορείναμηνείναιανακτήσιμη. Ζημιάαπομείωσηςαναγνωρίζεταιγιατηδιαφοράτης λογιστικήςαξίαςκαιτουανακτήσιμουποσούτουπεριουσιακούστοιχείου. Τοανακτήσιμοποσό είναιτομεγαλύτεροτηςδίκαιηςαξίαςτουπεριουσιακούστοιχείουμείονέξοδαπωλήσεωςκαι τηςαξίαςλόγω χρήσης. Γιασκοπούςπροσδιορισμούτηςαπομείωσης, ταπεριουσιακάστοιχεία ομαδοποιούνταισταμικρότεραεπίπεδαγιαταοποίαυπάρχουνξεχωριστές, αναγνωρίσιμες ταμειακέςροές(μονάδεςδημιουργίαςταμειακώνροών). Μηχρηματοοικονομικάπεριουσιακάστοιχεία, εκτόςτηςυπεραξίαςπουέχουνυποστεί απομείωση, ελέγχονταιγιαπιθανήαντιστροφήτηςαπομείωσηςσεκάθεημερομηνίατης κατάστασηςοικονομικήςθέσης. (20)

2 Περίληψησημαντικώνλογιστικώνπολιτικών(συνέχεια) Χρηματοοικονομικάπεριουσιακάστοιχεία (i) Ταξινόμηση ΤοΣυγκρότηματαξινομείταχρηματοοικονομικάπεριουσιακάστοιχείατουστιςακόλουθες κατηγορίες: χρηματοοικονομικάπεριουσιακάστοιχείαπουαποτιμούνταισεδίκαιηαξίαμέσω τωναποτελεσμάτωνκαιδάνειακαιεισπρακτέα. Η ταξινόμησητωνχρηματοοικονομικών περιουσιακώνστοιχείωνεξαρτάταιαπότοσκοπόγιατονοποίοαποκτήθηκαν. Η Διεύθυνση αποφασίζειτηνκατάλληληταξινόμησητωνστοιχείωναυτώνκατάτηναρχικήαναγνώρισηκαι επαναξιολογείαυτήτηνταξινόμησησεκάθεημερομηνία. Χρηματοοικονομικάπεριουσιακάστοιχείαπουαποτιμούνταισεδίκαιηαξία μέσω τωναποτελεσμάτων Αυτήηκατηγορίαέχειδύουποκατηγορίες: χρηματοοικονομικάπεριουσιακά στοιχείαπροςεμπορίακαιαυτάπουορίστηκανσεδίκαιηαξίαμέσω των αποτελεσμάτωνκατάτηναρχικήαναγνώριση. Έναχρηματοοικονομικό περιουσιακόστοιχείοταξινομείταιστηνυποκατηγορίαπροςεμπορίααν αγοράστηκεκυρίωςγιασκοπούςπώλησηςσεβραχυπρόθεσμηβάση. Χρηματοοικονομικάπεριουσιακάστοιχείαπουορίστηκανσεδίκαιηαξίαμέσω τωναποτελεσμάτωνκατάτηναρχικήαναγνώρισηείναιεκείναηαπόδοσητων οποίωναξιολογείταιμεβάσητηδίκαιηαξία, σύμφωναμετηστοιχειοθετημένη επενδυτικήστρατηγικήτουσυγκροτήματος. Πληροφορίεςμεβάσητηδίκαιηαξία σχετικάμεαυτάταχρηματοοικονομικάπεριουσιακάστοιχείαπαρέχονται εσωτερικάσταβασικάδιοικητικάστελέχητουσυγκροτήματος. Ταπεριουσιακά στοιχείαστηνκατηγορίααυτήταξινομούνταιωςκυκλοφορούνταπεριουσιακά στοιχείαανείναιπροςεμπορίαήαναμένεταιναπωληθούνμέσασεδώδεκα μήνεςαπότηνημερομηνίατηςενοποιημένηςκατάστασηςοικονομικήςθέσης. Δάνειακαιεισπρακτέα Ταδάνειακαιεισπρακτέαείναιμη-παράγωγαχρηματοοικονομικάπεριουσιακά στοιχείαμεσταθερέςήπροσδιορίσιμεςπληρωμέςπουδενείναιεισηγμένασε ενεργήαγοράκαιγιαταοποίαδενυπάρχειπρόθεσηγιαεμπορίατου εισπρακτέου. Ταδάνειακαιεισπρακτέαταξινομούνταιστακυκλοφορούντα περιουσιακάστοιχεία, εκτόςανέχουνλήξηπουυπερβαίνειτουςδώδεκαμήνες απότηνημερομηνίατηςενοποιημένηςκατάστασηςοικονομικήςθέσης. Αυτά ταξινομούνταιωςμη-κυκλοφορούνταπεριουσιακάστοιχεία. Στηνενοποιημένη κατάστασηοικονομικήςθέσης, ταδάνειακαιεισπρακτέατουσυγκροτήματος αποτελούνταιαπόεπενδυτικάδάνεια, άλλαδάνειακαιεισπρακτέακαιταμειακά διαθέσιμακαιισοδύναμα. (ii) Αναγνώρισηκαιαποτίμηση Αγορέςκαιπωλήσειςχρηματοοικονομικώνπεριουσιακώνστοιχείωνμεβάσησυμβόλαιο κανονικήςπαράδοσηςαναγνωρίζονταικατάτηνημερομηνίαπουδιεξάγεταιησυναλλαγή, που είναιηημερομηνίακατάτηνοποίατοσυγκρότημαδεσμεύεταινααγοράσειήναπωλήσειτο περιουσιακόστοιχείο. Ταχρηματοοικονομικάπεριουσιακάστοιχείααναγνωρίζονταιαρχικάσε δίκαιηαξίαπλέοντοκόστοςσυναλλαγήςγιαόλαταχρηματοοικονομικάπεριουσιακάστοιχεία πουδενπαρουσιάζονταισεδίκαιηαξίαμέσω τωναποτελεσμάτων. Ταχρηματοοικονομικά περιουσιακάστοιχείαπουαποτιμούνταισεδίκαιηαξίαμέσω τωναποτελεσμάτων, αναγνωρίζονταιαρχικάσεδίκαιηαξίακαιταέξοδασυναλλαγήςχρεώνονταιστιςκερδοζημιές. Ταχρηματοοικονομικάπεριουσιακάστοιχείαδιαγράφονταιόταντοδικαίωμαναεισπραχθούν χρηματικέςροέςαπόταχρηματοοικονομικάπεριουσιακάστοιχείαέχειλήξει, ήέχειμεταφερθεί καιτοσυγκρότημαέχειουσιαστικάμεταφέρεισημαντικάρίσκακαιοφέληιδιοκτησίας. Τα χρηματοοικονομικάπεριουσιακάστοιχείαπουαποτιμούνταισεδίκαιηαξίαμέσω των αποτελεσμάτων, παρουσιάζονταιμετέπειτασεδίκαιηαξία. Ταδάνειακαιεισπρακτέα παρουσιάζονταισεαποσβεσμένοκόστοςχρησιμοποιώνταςτημέθοδοτουπραγματικού επιτοκίου. (21)

2 Περίληψησημαντικώνλογιστικώνπολιτικών(συνέχεια) Χρηματοοικονομικάπεριουσιακάστοιχεία(συνέχεια) (ii) Αναγνώρισηκαιαποτίμηση(συνέχεια) Κέρδηκαιζημιέςπουπροέρχονταιαπόαλλαγέςστηδίκαιηαξίατωνχρηματοοικονομικών περιουσιακώνστοιχείωνπουαποτιμούνταισεδίκαιηαξίαμέσω τωναποτελεσμάτων παρουσιάζονταιστηνενοποιημένηκατάστασησυνολικώνεισοδημάτωνστηνπερίοδοπου προκύπτουν. Έσοδααπόμερίσματαπουπροέρχονταιαπόχρηματοοικονομικάπεριουσιακά στοιχείαπουαποτιμούνταισεδίκαιηαξίαμέσω τωναποτελεσμάτωναναγνωρίζονταιστις κερδοζημιέςόταναποδειχθείτοδικαίωματουσυγκροτήματοςναεισπράξει. Η δίκαιηαξίατωνχρηματοοικονομικώνπεριουσιακώνστοιχείωνπουδιαπραγματεύονταισεμια ενεργήαγοράβασίζεταιστηχρηματιστηριακήτιμήπροσφοράς. Εάνηαγοράγιαένα χρηματοοικονομικόπεριουσιακόστοιχείοδενείναιενεργήόπωςεπίσηςκαιγιαμηεισηγμένες μετοχές, τοσυγκρότημαπροσδιορίζειτηδίκαιηαξίαχρησιμοποιώνταςμεθόδουςαποτίμησης. Οιμέθοδοιαποτίμησηςπεριλαμβάνουντηχρήσηπρόσφατωνσυναλλαγώνπουέγινανσε καθαράεμπορικήβάση, αναφοράσεπαρόμοιουςτίτλουςκαιμεθόδουςπροεξοφλημένων ταμειακώνροώνκάνονταςμέγιστηχρήσηδεδομένωντηςαγοράςκαιελάχιστηχρήση εσωτερικώνδεδομένωντουσυγκροτήματος. ΤοΣυγκρότημααξιολογείσεκάθεημερομηνίατηςκατάστασηςοικονομικήςθέσηςκατάπόσον υπάρχουναντικειμενικάστοιχείαότιέναχρηματοοικονομικόπεριουσιακόστοιχείοήμιαομάδα χρηματοοικονομικώνπεριουσιακώνστοιχείων, έχειυποστείαπομείωσηστηναξία. Αν υπάρχουντέτοιεςενδείξειςηδιαφοράμεταξύτουκόστουςαπόκτησηςκαιτηςπαρούσαςδίκαιης αξίαςμείονζημιάαπομείωσηςπουπροηγουμένωςαναγνωρίστηκεστιςκερδοζημιές μεταφέρεταιαπόταίδιακεφάλαιακαιαναγνωρίζεταιστιςκερδοζημιές. Οιζημιέςαπομείωσης πουαναγνωρίστηκανστηνενοποιημένηκατάστασησυνολικώνεισοδημάτωνγιαμετοχικούς τίτλουςδεναντιστρέφονταιμέσω τηςενοποιημένηςκατάστασηςσυνολικώνεισοδημάτων. Στιςεπενδύσειςπουορίστηκανσεδίκαιηαξίαμέσω τωναποτελεσμάτωνκατάτηναρχική αναγνώρισηπεριλαμβάνονταιεπενδύσειςσειδιωτικέςεταιρείεςόπουτοποσοστόσυμμετοχής ξεπερνάτο20%. Παρόλοτοποσοστόσυμμετοχήςκαιτηναντιπροσώπευσησεορισμένες περιπτώσειςστοδιοικητικόσυμβούλιο, αυτέςοιεπιχειρηματικέςσυμμετοχέςαποτελούν αναπόσπαστομέροςτουχαρτοφυλακίουεπενδύσεωντουσυγκροτήματος. ΤοΣυγκρότημα αποκτάτιςεπενδύσειςαυτέςμεσκοπότηνπώλησηκαιτηνπραγματοποίησηκέρδουςκαιδεν έχειανάμειξηστηνκαθημερινήδιεύθυνσηκαιδιαχείρισητωνδραστηριοτήτωντωνεταιρειών αυτών. ΤέτοιεςεπενδύσειςταξινομούνταιστηνκατηγορίααυτήνκαθώςτοΣυγκρότημαέχειτην πρόθεσηκαιείναισεθέσηνατιςπουλήσειχωρίςοποιαδήποτεεπίπτωσηστιςδραστηριότητες του. Αντίθεταοισυνδεδεμένεςκαιεξαρτημένεςεταιρείεςείναιστρατηγικέςεπενδύσειςκαι αποτελούναναπόσπαστομέροςκαιπροέκτασητωνδραστηριοτήτωντουσυγκροτήματος. Επενδύσειςκρατούμενεςπροςπώληση ΤαμητρεχούμεναπεριουσιακάστοιχείατουΣυγκροτήματοςμεταφέρονταιστηνκατηγορία Επενδύσειςκρατούμενεςπροςπώληση ότανηλογιστικήτουςαξίααναμένεταιναανακτηθεί μέσω πώλησης, καιηπώλησηθεωρείταισχεδόνβέβαιη. Οι Επενδύσειςκρατούμενεςπρος πώληση παρουσιάζονταιστοχαμηλότεροτηςλογιστικήςαξίαςκαιτηςδίκαιηςαξίαςμείον έξοδαπωλήσεως. (22)

2 Περίληψησημαντικώνλογιστικώνπολιτικών(συνέχεια) Συμψηφισμόςχρηματοοικονομικώνμέσων Χρηματοοικονομικάπεριουσιακάστοιχείακαιυποχρεώσειςσυμψηφίζονταικαιτοκαθαρόποσό παρουσιάζεταιστηνκατάστασηοικονομικήςθέσηςότανυπάρχεινομικόδικαίωμασυμψηφισμού τωνποσώνπουαναγνωρίστηκανκαιυπάρχειηπρόθεσηναγίνειδιακανονισμόςσεκαθαρή βάσηήναγίνειταυτόχροναηπώλησητουπεριουσιακούστοιχείουκαιοδιακανονισμόςτης υποχρέωσης. Εισπρακτέα Ταεμπορικάεισπρακτέααναγνωρίζονταιαρχικάσεδίκαιηαξίακαιμετέπειταπαρουσιάζονταισε αποσβεσμένοκόστοςχρησιμοποιώνταςτημέθοδοτουπραγματικούεπιτοκίου, μείονπρόνοιας γιααπομείωσητηςαξίας. Η πρόνοιαγιααπομείωσηκαθορίζεταιότανυπάρχειαντικειμενική ένδειξηπωςτοσυγκρότημαδενθαείναισεθέσηναεισπράξειτασυνολικάποσάσύμφωναμε τουςαρχικούςόρουςτωνεισπρακτέων. Σημαντικέςοικονομικέςδυσκολίεςτουχρεώστη, η πιθανότηταότιοχρεώστηςθαπεριέλθεισεπτώχευσηήοικονομικήαναδιοργάνωσηκαιη αθέτησηήπαράλειψηεκπλήρωσηςτωνυποχρεώσεωντουσχετικάμεπληρωμέςθεωρούνται ενδείξειςότιτοεισπρακτέοέχειυποστείαπομείωση. Τοποσότηςπρόβλεψηςείναιηδιαφορά μεταξύτηςλογιστικήςαξίαςτουεισπρακτέουκαιτηςπαρούσαςαξίαςτωνυπολογιζόμενων μελλοντικώνταμειακώνροών, προεξοφλημένωνμετοπραγματικόεπιτόκιο. Τοποσότης πρόβλεψηςαναγνωρίζεταιστηνενοποιημένηκατάστασησυνολικώνεισοδημάτων. Μετοχικόκεφάλαιο Οισυνήθειςμετοχέςταξινομούνταιωςίδιακεφάλαια. Επιπλέονκόσταπουαφορούνάμεσατηνέκδοσηνέωνμετοχών, εκτόςαπόέκδοσησεσχέση μεσυνένωσηεπιχειρήσεων, παρουσιάζονταισταίδιακεφάλαιαωςαφαίρεσημετάτη φορολογία, απότιςεισπράξεις. Κόσταγιατηνέκδοσημετοχώνπουσχετίζονταιάμεσαμεμια συνένωσηεπιχειρήσεωνπεριλαμβάνονταιστοκόστοςτηςαπόκτησης. Προβλέψεις ΟιπροβλέψειςαναγνωρίζονταιόταντοΣυγκρότημαέχειμιαπαρούσανομικήήτεκμαρτή υποχρέωσηπουπροκύπτειαπόγεγονόταπουέχουνπροηγηθεί, είναιπιθανόναυπάρξειροή περιουσιακώνστοιχείωνγιαεξόφλησηαυτήςτηςυποχρέωσης, καιτοποσότηςυποχρέωσης έχειυπολογιστείαξιόπιστα. Δεναναγνωρίζονταιπροβλέψειςγιαμελλοντικέςζημιέςαπό εργασίες. Οιπροβλέψειςυπολογίζονταιωςητρέχουσααξίατωνεξόδωνπουαναμένεταινααπαιτηθούν γιατηνεξόφλησητηςυποχρέωσης, χρησιμοποιώνταςέναποσοστόπριντηφορολογία, το οποίοαποδίδειτρέχουσεςαξιολογήσειςαγοράςτηςαξίαςτουχρήματοςδιαχρονικάγιατους κινδύνουςπουσχετίζονταιμετηνυποχρέωση. Ηαύξησηστηνπρόβλεψηλόγω της παρέλευσηςχρόνουαναγνωρίζεταιωςχρεωστικόςτόκος. Εμπορικοίπιστωτές Οιεμπορικοίπιστωτέςαναγνωρίζονταιαρχικάσεδίκαιηαξίακαιμετέπειταπαρουσιάζονταισε αποσβεσμένοκόστοςχρησιμοποιώνταςτημέθοδοτουπραγματικούεπιτοκίου. (23)