ΕΤΑΙΡΙΚΟ ΚΕΝΤΡΟ. ιοικητικό Συµβούλιο. Πρόεδρος & ιευθύνων Σύµβουλος. Τοµείς ραστηριότητας. Επιτροπή Αµοιβών. ιεύθυνση Εσωτερικού Ελέγχου

Transcript

1 ΕΤΗΣΙΟΣ ΑΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ 2014

2

3

4

5 ΕΤΑΙΡΙΚΟ ΚΕΝΤΡΟ ιοικητικό Συµβούλιο Επιτροπή Αµοιβών Ελεγκτική Επιτροπή ιεύθυνση Εσωτερικού Ελέγχου Πρόεδρος & ιευθύνων Σύµβουλος Επιτροπή ΕΚΕ Γενική ιεύθυνση Νοµικών & Ρυθµιστικών θεµάτων Οµίλου Γενική ιεύθυνση Χρηµατοοικονοµικών Οµίλου Γενική ιεύθυνση Οικονοµικών Υπηρεσιών Οµίλου Γενική ιοικητική ιεύθυνση Οµίλου ιεύθυνση Μεταλλουργίας Ψευδαργύρου Μολύβδου ιεύθυνση Group Corporate Affairs ιεύθυνση Εξαγορών & Συγχωνέυσεων ιεύθυνση Συντήρησης & Ανάπτυξης ιεθνών Σχέσεων Τοµείς ραστηριότητας ΜΕΤΑΛΛΟΥΡΓΙΑ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΝ ΤΗΣ ΕΛΛΑ ΟΣ ΕΛΦΟΙ - ΙΣΤΟΜΟΝ ΕΝΕΡΓΕΙΑ PROTERGIA M&M GAS KORINTHOS POWER ΕΡΓΑ ΟΜΙΛΟΣ METKA

6

7

8

9

10

11 Ετήσια Οικονομική Έκθεση της χρήσης από 1η Ιανουαρίου έως 31η Δεκεμβρίου 2014 Βάσει του άρθρου 4 του Ν. 3556/

12 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ 1. Δηλώσεις των Μελών του Διοικητικού Συμβουλίου Ετήσια Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου Επεξηγηματική Έκθεση Δήλωση Εταιρικής Διακυβέρνησης Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητων Ορκωτών Ελεγκτών Λογιστών Στοιχεία και Πληροφορίες Πληροφορίες άρθρου 10 του Ν.3401/ Διαθεσιμότητα των Οικονομικών Καταστάσεων Δηλώσεις των Μελών του Διοικητικού Συμβουλίου (σύμφωνα με το άρθρο 4 παρ. 2 του Ν. 3556/2007) Οι Ευάγγελος Μυτιληναίος, Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου και Δ/νων Σύμβουλος Ιωάννης Μυτιληναίος, Αντιπρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου Γεώργιος Κοντούζογλου, Μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου και Εντεταλμένος Σύμβουλος ΔΗΛΩΝΟΥΜΕ ΟΤΙ εξ όσων γνωρίζουμε: α. οι συνημμένες Οικονομικές Καταστάσεις της «ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ - ΟΜΙΛΟΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ» για τη χρήση έως , οι οποίες καταρτίσθηκαν σύμφωνα με τα ισχύοντα λογιστικά πρότυπα, απεικονίζουν κατά τρόπο αληθή τα στοιχεία του ενεργητικού και του παθητικού, την καθαρή θέση και τα αποτελέσματα χρήσεως της «ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ - ΟΜΙΛΟΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ», καθώς και των επιχειρήσεων που περιλαμβάνονται στην ενοποίηση εκλαμβανομένων ως σύνολο και β. Η συνημμένη Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου απεικονίζει κατά τρόπο αληθή την εξέλιξη, τις επιδόσεις και τη θέση της «ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ - ΟΜΙΛΟΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ», καθώς και των επιχειρήσεων που περιλαμβάνονται στην ενοποίηση εκλαμβανομένων ως σύνολο, συμπεριλαμβανομένης της περιγραφής των κυριότερων κινδύνων και αβεβαιοτήτων που αντιμετωπίζουν. Μαρούσι, 17 Μαρτίου 2015 Οι βεβαιούντες Ευάγγελος Μυτιληναίος Ιωάννης Μυτιληναίος Γεώργιος Κοντούζογλου Πρόεδρος του Διοικητικού Αντιπρόεδρος του Μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου και Δ/νων Σύμβουλος Διοικητικού Συμβουλίου Συμβουλίου και Ε ν τ ε τ α λ μ έ ν ο ς Σ ύ μ β ο υ λ ο ς Δηλώσεις των Μελών του Διοικητικού Συμβουλίου 20 21

13 Ετήσια Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου 22 23

14 ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Η παρούσα Ετήσια Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου αφορά στην χρονική περίοδο της χρήσεως Η Έκθεση συντάχθηκε και είναι εναρμονισμένη με τις σχετικές διατάξεις του Κ.Ν. 2190/1920 όπως ισχύει, του νόμου 3556/2007 (Φ.Ε.Κ. 91Α/ ) και τις επ αυτού εκδοθείσες εκτελεστικές αποφάσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς και ιδίως την Απόφαση με αριθμό 7/448/ του Διοικητικού Συμβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Στη παρούσα έκθεση περιέχονται χρηματοοικονομικές πληροφορίες της Εταιρείας «ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ Α.Ε. Όμιλος Επιχειρήσεων» (στο εξής η «Εταιρεία») και των θυγατρικών και συνδεδεμένων με αυτή εταιρειών (στο εξής από κοινού με την εταιρεία ο «Όμιλος») για τη χρήση 2014 και περιγράφονται σημαντικά γεγονότα που διαδραματίσθηκαν στην περίοδο αυτή και η επίδρασή τους στις ετήσιες οικονομικές καταστάσεις. Επίσης, περιγράφονται οι κυριότεροι κίνδυνοι και αβεβαιότητες που οι εταιρείες του Ομίλου ενδέχεται να αντιμετωπίσουν το επόμενο έτος και τέλος παρατίθενται οι σημαντικές συναλλαγές μεταξύ της Εταιρείας και των συνδεδεμένων με αυτήν προσώπων. Ι. ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΕΠΙΔΟΣΕΙΣ ΚΑΙ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΘΕΣΗ Το 2014, μετά από έξι συναπτά έτη ύφεσης και σωρευτικής μείωσης του ΑΕΠ που ξεπέρασε το 25%, η Ελληνική Οικονομία από το Β Τρίμηνο κατέγραψε θετικούς ρυθμούς μεταβολής της οικονομικής δραστηριότητας με αποτέλεσμα στο σύνολο του έτους ο ρυθμός ανάπτυξης να ανέλθει σε 0,8%. Παράλληλα, η επίτευξη πρωτογενών πλεονασμάτων και η εξισορρόπηση του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών αποτελούν απτές αποδείξεις της σταθεροποίησης που σημείωσε η ελληνική οικονομία κατά τη διάρκεια των τελευταίων ετών. Η βελτίωση αυτή, που οδήγησε στη μείωση των αποδόσεων των ομολόγων και επέτρεψε στην Ελλάδα να δανειστεί και πάλι από τις διεθνείς αγορές την άνοιξη του 2014, δε στάθηκε ικανή να αποκαταστήσει την πλήρη πρόσβαση της Ελλάδας στις αγορές κεφαλαίων καθώς ανακόπηκε από την αβεβαιότητα της έκβασης της διαπραγμάτευσης με τους εταίρους σχετικά με τη συνέχιση του προγράμματος και τους όρους χρηματοδότησης της ελληνικής οικονομίας. Το αποτέλεσμα αλλά και η διάρκεια των συγκεκριμένων διαπραγματεύσεων αναμένεται να παίξουν καθοριστικό ρόλο για τις επιδόσεις της ελληνικής οικονομίας το 2015 αλλά και τα επόμενα έτη. Στο διεθνές πεδίο, οι παρεμβάσεις της ΕΚΤ κατάφεραν να επιφέρουν μείωση του κόστους δανεισμού στις οικονομίες της ευρωπαϊκής περιφέρειας ενώ στο σύνολο της η ζώνη του ευρώ το 2014 πέτυχε θετικό ρυθμό μεταβολής του ΑΕΠ της τάξεως του 0,9%, μετά από δύο έτη οικονομικής ύφεσης. Σε αυτό το πλαίσιο, η ΕΚΤ έχει ήδη ανακοινώσει την πρόθεση της να προσφέρει επιπλέον στήριξη μέσω του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης καθώς η Ευρωζώνη συνεχίζει να αντιμετωπίζει ισχυρές προκλήσεις με κυριότερη τον κίνδυνο του αποπληθωρισμού. Η πρόσφατη υποχώρηση των τιμών του πετρελαίου και των καυσίμων εντείνει γενικότερα τις αποπληθωριστικές πιέσεις ενώ στην Ελλάδα, ήδη από τις αρχές του 2013, καταγράφεται αρνητικό επίπεδο πληθωρισμού της τάξεως του -2,5% το Δεκέμβριο του Παρά την ασθενική ανάπτυξη στην Ευρωζώνη, την αποδυνάμωση των αναδυόμενων αγορών και το περιβάλλον γεωπολιτικής αστάθειας στην Ευρώπη και τη Μ. Ανατολή η παγκόσμια οικονομία κατέγραψε ικανοποιητικό ρυθμό ανάπτυξης το 2014 που ξεπέρασε το 3%. Ο ρυθμός αυτός αναμένεται να επιταχυνθεί το επόμενο διάστημα σε ένα περιβάλλον που χαρακτηρίζεται από τη μείωση των τιμών του πετρελαίου και την ενδυνάμωση του δολαρίου ΗΠΑ έναντι των περισσότερων περιφερειακών νομισμάτων και του Ευρώ. Καθ όλη τη διάρκεια της βαθιάς ύφεσης της ελληνικής οικονομίας, ο Όμιλος ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ, παρέμεινε προσηλωμένος στη στρατηγική προσανατολισμού στις αγορές του εξωτερικού καιστον αυστηρό έλεγχο του κόστους. Η στρατηγική αυτή συνεχίζει να αποδίδει σταθερά θετικά αποτελέσματα καθώς ο Όμιλος σήμερα καταγράφει αυξημένη κερδοφορία, ταχύτατη αποκλιμάκωση του καθαρού δανεισμού ενώ ενισχύει το διεθνές του προφίλ μέσω της αύξησης της συμμετοχής ξένων θεσμικών επενδυτών. Τομέας Μεταλλουργίας και Μεταλλείων Στο Α τρίμηνο του 2014 οι τιμές του Αλουμινίου στο LME κατέγραψαν το χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων πέντε ετών στα $1,640/τν το Φεβρουάριο του 2014 για να ανακάμψουν δυναμικά στη συνέχεια έως τα $2,114/τν. στο Γ Τρίμηνο του έτους. Αντίστοιχα, κατά τη διάρκεια του 2014 η ισοτιμία /$ κινήθηκε έντονα καθοδικά καθώς από το υψηλό του 1,39 στο Ά Τρίμηνο υποχώρησε κάτω από το 1,21 στο τέλος του έτους. Σε σχέση με το προηγούμενο έτος η μέση τιμή της ισοτιμίας /$ παρέμεινε ουσιαστικά αμετάβλητη στο 1,33. Η μέση τιμή του αλουμινίου κατά τη διάρκεια του 2014 (LME 3 month) διαμορφώθηκε στα 1,894 $/τν, παραμένοντας ουσιαστικά αμετάβλητη (+0,38%) σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος. Σε αντίθεση με τις τιμές στο LME, τα premia κατέγραψαν νέα ιστορικά υψηλά επίπεδα με αποτέλεσμα η τελική συνολική τιμή LME + Premium να διατηρηθεί σε επίπεδα υψηλότερα των $2,500/τν. Σε αυτό συνέβαλαν τα θεμελιώδη στοιχεία της αγοράς αλουμινίου τα οποία παρουσίασαν σημαντική βελτίωση, η σταθερή μείωση των αποθεμάτων, η διατήρηση της ζήτησης σε υψηλά επίπεδα καθώς και η απροθυμία ορισμένων παραγωγών, που το προηγούμενο διάστημα αναγκάστηκαν να προχωρήσουν σε μείωση παραγωγής ή και να αναστείλουν τη λειτουργία των λιγότερο αποδοτικών μονάδων τους, να αυξήσουν εκ νέου την παραγωγή τους λόγω των χαμηλών επιπέδων των τιμών στο LME. Σε αυτό το περιβάλλον, το 2014 αποτέλεσε σημείο καμπής για τον Τομέα της Μεταλλουργίας του Ομίλου καθώς η επιτυχής ολοκλήρωση του προγράμματος ανάκτησης ανταγωνιστικότητας «ΜΕΛΛΟΝ» συνέπεσε με την ανάκαμψη των τιμών του μετάλλου από το Β Εξάμηνο του έτους, με αποτέλεσμα τη σημαντική βελτίωση στην οικονομική επίδοση του τομέα. Τομέας Κατασκευών H θυγατρική εταιρεία ΜΕΤΚΑ Α.Ε. σε όλη τη διάρκεια του έτους, συνέχισε με επιτυχία την υλοποίηση των συμβάσεων που έχει αναλάβει στο εξωτερικό, ενώ αντιμετώπισε αποτελεσματικά και το ασταθές περιβάλλον που διαμορφώθηκε στις αγορές της Μέσης Ανατολής. Η εταιρεία επιτάχυνε την εκτέλεση των έργων της διεθνώς, επιτυγχάνοντας υψηλά λειτουργικά περιθώρια και ενισχύοντας τη θέση της στην παγκόσμια αγορά κατασκευής ενεργειακών έργων. Κατάφερε, επίσης, να περιορίσει την έκθεσή της στην υψηλής επικινδυνότητας περιοχή του Ιράκ, συνάπτοντας συμφωνία με τη SEPCO III, για τη μεταβίβαση της ευθύνης εκτέλεσης του έργου στο Al-Anbar και την παροχή τεχνικής υποστήριξης έναντι προμήθειας. Το 2014 η ΜΕΤΚΑ επιβεβαίωσε τη στρατηγική της στόχευση για αξιοποίηση ευκαιριών στην εγχώρια αγορά, με την ανάληψη έργων υποδομής. Σημαντική εξέλιξη ήταν η επίσημη ανακήρυξη της εταιρείας ως Αναδόχου του σιδηροδρομικού έργου αξίας 273 εκατ. ευρώ στη γραμμή Κιάτο Ροδοδάφνη, για λογαριασμό της ΕΡΓΟΣΕ. Για μια ακόμη χρονιά, ο επαγγελματισμός, η υψηλή τεχνογνωσία και η αφοσίωση του ανθρώπινου δυναμικού της ΜΕΤΚΑ συνέβαλαν καθοριστικά στην επίτευξη εξαιρετικών επιδόσεων, παρά τις συνεχιζόμενες προκλήσεις του εξωτερικού περιβάλλοντος. Η θετική πορεία της εταιρείας αντανακλάται στα οικονομικά αποτελέσματα της χρήσης 2014 και επιβεβαιώνουν την ανθεκτικότητα της ΜΕΤΚΑ. Οι κυριότεροι παράγοντες που συντέλεσαν στην ανωτέρω πορεία του Ομίλου, είναι : α) Η συνέχιση του έργου «Κατασκευή και θέση σε λειτουργία Σταθμού Ηλεκτρικής Ενέργειας Ισχύος 724 MW» στο Deir Azzour της Συρίας, συμβατικού τιμήματος 687 εκ., που στην τρέχουσα χρήση κατέγραψε κύκλο εργασιών ύψους 121,0 εκ. β) Η εκτέλεση του έργου «Κατασκευή και θέση σε λειτουργία σταθμού παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας ανοικτού κύκλου, με τρεις αεριοστρόβιλους και καύσιμο φυσικό αέριο και diesel (dual fuel), συνολικής ισχύος 590,726 MW στο Hassi Rmel της Αλγερίας συμβατικού τιμήματος 154 εκ. και εκ. Αλγερινά δηνάρια, που στην τρέχουσα χρήση κατέγραψε κύκλο εργασιών ύψους 101,0 εκ. γ) Η συνέχιση του έργου «Κατασκευή Θερμικής Ενεργειακής Μονάδας Ισχύος 1250 MW» στο Ιράκ, συμβατικού τιμήματος $ 401,2 εκ., που στην τρέχουσα χρήση κατέγραψε κύκλο εργασιών ύψους 76,8 εκ. δ) Η συνέχιση του έργου «Κατασκευή και θέση σε λειτουργία Μονάδας Ισχύος 143 MW» στην Ζάρκα της Ιορδανίας, συμβατικού τιμήματος $143 εκατ. και 11 εκατ. Ιορδανικά δηνάρια, που στην τρέχουσα χρήση κατέγραψε κύκλο εργασιών ύψους 64,6 εκ. ε) Η συνέχιση του έργου «Κατασκευή και θέση σε λειτουργία Σταθμού Ηλεκτρικής Ενέργειας Ισχύος 701 MW» στο Deir Ali της Συρίας, συμβατικού τιμήματος 673 εκ., που στην τρέχουσα χρήση κατέγραψε κύκλο εργασιών ύψους 52,3 εκ. στ) Η «Κατασκευή και θέση σε λειτουργία σταθμού παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας φυσικού αερίου σε ανοιχτό κύκλο, με δυο αεριοστρόβιλους, συνολικής ισχύος 368,152 MW στην Αλγερία συμβατικού τιμήματος 72 εκ. και εκ. Αλγερινά δηνάρια, που στην τρέχουσα χρήση κατέγραψε κύκλο εργασιών ύψους 44,2 εκ. και Ετήσια Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου 24 25

15 ζ) Η «Προμήθεια, εγκατάσταση και θέση σε λειτουργία 8 κινητών μονάδων παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας συνολικής ισχύος 179,72 MW» στην Αλγερία, συμβατικού τιμήματος $66εκ., που στην τρέχουσα χρήση κατέγραψε κύκλο εργασιών ύψους 26,9 εκ. Τομέας Ενέργειας Η συνολική ζήτηση ηλεκτρικής ενέργειας το 2014 στην εγχώρια αγορά, συνέχισε να επηρεάζεται αρνητικά από το αδύναμο οικονομικό περιβάλλον, αν και σε μικρότερο βαθμό από τα προηγούμενα έτη, και κατέγραψε μικρή περαιτέρω μείωση 0,6% σε σχέση με το προηγούμενο έτος. Όσον αφορά στο μείγμα παραγωγής, σημειώθηκε σημαντική μείωση της παραγωγής από μονάδες φυσικού αέριου, ως αποτέλεσμα των αλλαγών στο ρυθμιστικό πλαίσιο λειτουργίας της αγοράς, λόγω κατάργησης κάποιων μεταβατικών μηχανισμών. Συνέπεια των παραπάνω αλλαγών ήταν η αύξηση της Οριακής Τιμής Συστήματος (ΟΤΣ) κατά 39% (από 41,47 /MWh σε 57,56 /MWh) σε σχέση με το προηγούμενο έτος, που είχε ως αποτέλεσμα και την αύξηση (τετραπλασιασμό) των καθαρών εισαγωγών μέσω των υφιστάμενων διασυνδέσεων (από GWh σε GWh). Το 2014 οι λιγνιτικοί σταθμοί εξάντλησαν την παραγωγική τους δυνατότητα στο επίπεδο των 23 GWh και οι εισαγωγές την ικανότητα των διαθέσιμων διασυνδέσεων. Οι δύο σταθμοί ηλεκτροπαραγωγής συνδυασμένου κύκλου με καύσιμο φυσικό αέριο του Ομίλου Protergia, στον Άγιο Νικόλαο Βοιωτίας της θυγατρικής εταιρείας «PROTERGIA ΘΕΡΜΟΗΛΕΚΤΡΙΚΗ ΑΓΙΟΥ ΝΙΚΟΛΑΟΥ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΠΑΡΑΓΩΓΗΣ ΚΑΙ ΠΡΟΜΗΘΕΙΑΣ ΗΛΕΚΤΡΙΚΗΣ ΕΝΕΡΓΕΙΑΣ» και στους Αγίους Θεοδώρους Κορινθίας της θυγατρικής εταιρείας «ΚΟΡΙΝΘΟΣ POWER ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΠΑΡΑΓΩΓΗΣ ΚΑΙ Α. Κύκλος Εργασιών Ποσά σε εκ. ΕΜΠΟΡΙΑΣ ΗΛΕΚΤΡΙΚΗΣ ΕΝΕΡΓΕΙΑΣ», λειτούργησαν ικανοποιητικά δεδομένων των συνθηκών- καθ όλη τη διάρκεια της χρήσης 2014, παρά την αρνητική επίδραση των αλλαγών του ρυθμιστικού πλαισίου Η συνολική παραγωγή των δυο θερμικών σταθμών ανήλθε σε 778 GWh έναντι GWh το Παράλληλα, λειτούργησαν κανονικά οι σταθμοί παραγωγής από Ανανεώσιμες Πηγές Ενέργειας (ΑΠΕ) με συνολική παραγωγή 91,56 GWh για τη χρήση 2014 έναντι 107,4 GWh το Η μείωση οφείλεται στην αισθητά μειωμένη ένταση των ανέμων το Σε ό,τι αφορά την ανάπτυξη αντίστοιχων έργων, σημειώνεται ότι ο Όμιλος Protergia είχε, την 31/12/2014, έργα συνολικής ισχύος 62,6MW αιολικών πάρκων υπό κατασκευή. Αντίστοιχα τα έργα υπό ανάπτυξη σε διάφορα στάδια ανέρχονται σε περίπου 1000 MW Όσον αφορά το διασυνοριακό εμπόριο διακινήθηκαν μέσω των ελληνικών συνόρων από τις εταιρίες του Ομίλου Protergia οι οποίες κατέχουν άδειες εμπορίας συνολική ποσότητα 189,4GWh, η οποία είναι αυξημένη κατά 311% σε σχέση με το Συγκεκριμένα οι επιδράσεις στον κύκλο εργασιών καθώς και στη λειτουργική αλλά και καθαρή κερδοφορία του Ομίλου κατά το 2014 σε σχέση με τη προηγούμενη χρήση έχουν ως εξής: Ανάλυση Αποκλίσεων Κύκλος Εργασιών ,403.0 Επιδράσεις από: Οργανική επίδραση Ισοτιμίας $/ -1.8 Όγκο παραγωγής - πωλήσεων -0.9 Τιμές και "πριμ" προϊόντων 17.1 Διεθνείς Τιμές Μετάλλων ('LME) -7.8 Λοιπά 0.0 Τομέας Ενέργειας Διακοπτόμενες εκμεταλλεύσεις -1.4 Έργα ('EPC) -2.3 Πωλήσεις LNG 28.4 Κύκλος Εργασιών ,232.6 Β. EBITDA Ομίλου Ποσά σε εκ. Ανάλυση Αποκλίσεων EBITDA Ομίλου 2013* Επιδράσεις από: Οργανική επίδραση Ισοτιμίας $/ -1.7 Πετρέλαιο + Φυσικό Αέριο + Ατμός 35.6 LNG 0.5 Όγκο παραγωγής - πωλήσεων -1.4 Τιμές και "πριμ" προϊόντων 18.1 Λοιπά έξοδα παραγωγής & Πρώτες Ύλες 14.8 Μεταλλουργία (Έκτακτα) Διεθνείς Τιμές Μετάλλων ('LME) -7.8 Έργα ('EPC) 2.2 EPC (Έκτακτα) 0.0 Τιμές ηλεκτρικής ενέργειας 3.6 Διοικητικά έξοδα -4.5 Τομέα Ενέργειας Διακοπτόμενες εκμεταλλεύσεις 0.3 EBITDA Ομίλου EBITDA 2013* : Το EBITDA την 31/12/2013 έχει αναπροσαρμοστεί (σημείωση 3.9) Γ. Καθαρή Κερδοφορία Ομίλου μετά από δικαιώματα μειοψηφίας Ποσά σε εκ. Ανάλυση Αποκλίσεων Καθαρά Αποτελέσματα μετά από Δικαιώματα Μειοψηφίας Επιδράσεις από: Λειτουργικά Αποτελέσματα μετά από αποσβέσεις (EBIT) 37.6 Κεφαλαιακά Κέρδη και μη επαναλαμβανόμενα έσοδα 0.0 Καθαρά Χρηματοοικονομικά αποτελέσματα (Έξοδα-Έσοδα) 10.3 Μερίδιο σε αποτελέσματα συγγενών 14.7 Δικαιώματα Μειοψηφίας -3.9 Μη συνεχιζομενες δραστηριότητες -0.1 Φόρους -9.6 Καθαρά Αποτελέσματα μετά από Δικαιώματα Μειοψηφίας Ετήσια Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου 26 27

16 Ο Όμιλος έχει την πολιτική να αξιολογεί τα αποτελέσματα και την απόδοση του σε μηνιαία βάση εντοπίζοντας έγκαιρα και αποτελεσματικά αποκλίσεις από τους στόχους και λαμβάνοντας αντίστοιχα διορθωτικά μέτρα. Ο όμιλος μετράει την αποδοτικότητα του κάνοντας χρήση χρηματοοικονομικών δεικτών απόδοσης που χρησιμοποιούνται διεθνώς: - EBITDA (Operating Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation & Amortization) - «Λειτουργικά αποτελέσματα προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων και συνολικών αποσβέσεων»: Ο Όμιλος ορίζει το μέγεθος «EBITDA Ομίλου» ως τα κέρδη/(ζημιές) προ φόρων προσαρμοσμένα για χρηματοοικονομικά και επενδυτικά αποτελέσματα, για συνολικές αποσβέσεις (ενσώματων και άυλων παγίων περιουσιακών στοιχείων) καθώς και για τις επιδράσεις ειδικών παραγόντων όπως το μερίδιο στα λειτουργικά αποτελέσματα συγγενών όταν αυτές δραστηριοποιούνται σε έναν από τους Επιχειρηματικούς Τομείς δραστηριότητας του, αλλά και τις επιδράσεις απαλοιφών που πραγματοποιούνται σε συναλλαγές με τις προαναφερόμενες συγγενείς εταιρείες. - ROCE (Return on Capital Employed) «Αποδοτικότητα συνολικών απασχολούμενων κεφαλαίων»: Ο δείκτης διαιρεί τα κέρδη προ φόρων και χρηματοοικονομικών αποτελεσμάτων με τα συνολικά απασχολούμενα κεφάλαια του Ομίλου τα οποία είναι το άθροισμα της Καθαρής Θέσης, του συνόλου των δανείων και των μακροπρόθεσμων προβλέψεων. - ROE (Return on Equity) «Αποδοτικότητα Ιδίων Κεφαλαίων»: Ο δείκτης διαιρεί τα κέρδη μετά από φόρους με την Καθαρή Θέση του Ομίλου. ΙΙ. ΣΗΜΑΝΤΙΚΑ ΓΕΓΟΝΟΤΑ ΚΑΤΑ ΤΗΝ ΚΛΕΙΟΜΕΝΗ ΧΡΗΣΗ Κατά τη διάρκεια της παρουσιαζόμενης περιόδου ο Όμιλος προέβη στις ακόλουθες αποφάσεις και ενέργειες: Συμφωνία ΔΕΠΑ και Gazprom Στις 25/2/2014 το ΥΠΕΚΑ ανακοίνωσε τη συμφωνία μεταξύ ΔΕΠΑ και Gazprom για την αναδρομική μείωση της τιμής του αερίου που προμηθεύεται η πρώτη από τη δεύτερη, έκπτωση που θα περάσει στους καταναλωτές. Η έκπτωση ανήλθε σε 15% επί της τιμής που ίσχυε μέχρι την 25/02/2014 με αναδρομική εφαρμογή, σύμφωνα με τη διακρατική συμφωνία, από την 1/7/2013 ήτοι συνολικό ποσό για τον Όμιλο ύψους 16,5 εκ για την περίοδο 1/7 31/12/2013. Η συνολική έκπτωση έχει καταγραφεί στα αποτελέσματα του Ομίλου μέσα στην παρουσιαζόμενη περίοδο 1/1-31/12/2014. Νόμος 4254/ Με το νόμο 4254/ «Μέτρα στήριξης και ανάπτυξης της Ελληνικής Οικονομίας στο πλαίσιο εφαρμογής του ν.4046/2012 και άλλες διατάξεις» ορίστηκαν ρυθμίσεις προκειμένου να διασφαλισθεί - EVA (Economic Value Added) «Προστιθέμενη οικονομική αξία»: Το μέγεθος αυτό υπολογίζεται πολλαπλασιάζοντας τα συνολικά απασχολούμενα κεφάλαια με τη διαφορά (ROCE Κόστος Κεφαλαίου) και αποτελεί το ποσό κατά το οποίο αυξάνεται η οικονομική αξία της εταιρείας. Ο Όμιλος για να υπολογίσει το κόστος κεφαλαίου χρησιμοποιεί τον τύπο του WACC «Μεσοσταθμικό κόστος κεφαλαίου». Οι παραπάνω δείκτες για το 2014 σε σύγκριση με το 2013 κινήθηκαν ως εξής: 2014 *adj EBITDA 253, ,305 ROCE 17.30% 16.96% ROE 5.59% 1.46% EVA 132,294 64,932 EBITDA 2013* : Το EBITDA την 31/12/2013 έχει αναπροσαρμοστεί (σημείωση 3.9) η βιωσιμότητα του Μηχανισμού Στήριξης των Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας (ΑΠΕ) με απώτερο σκοπό την εξυγίανση του Ειδικού Λογαριασμού του άρθρου 40 του ν. 2773/1999. Επιπροσθέτως, οι οριζόμενες ρυθμίσεις έχουν ως στόχο να συμβάλλουν στη μείωση του κόστους της ηλεκτρικής ενέργειας για τον τελικό καταναλωτή και την εθνική οικονομία. Πιο συγκεκριμένα, ο παρών νόμος αποτελείται από τρεις βασικούς άξονες: α) προσαρμογή τιμών ώστε να συγκλίνουν, κατά το δυνατό, τα οφέλη από τον μηχανισμό στήριξης στα ίδια περίπου επίπεδα για όλες τις κατηγορίες παραγωγών, δηλαδή προσαρμογή που να στοχεύει, κατά το δυνατόν, στις ίδιες αποδόσεις μεταξύ των επενδύσεων, β) προστασία των επενδυτών λαμβάνοντας υπόψη και τις συμβάσεις χρηματοδότησης και γ) νέες τιμές αποζημίωσης των παραγωγών ηλεκτρικής ενέργειας από ΑΠΕ και ΣΗΘΥΑ, συμβατές με τις ανάγκες του ηλεκτρικού συστήματος της χώρας, που συμβάλλουν στη μείωση του ενεργειακού κόστους εξασφαλίζοντας συγχρόνως εύλογες αποδόσεις. Σύμφωνα με την υποπαράγραφο ΙΓ.3 του εν λόγω νόμου προβλέπονται τα εξής: 1. Εντός δύο (2) μηνών από την έναρξη ισχύος του παρόντος νόμου, οι παραγωγοί ΑΠΕ/ΣΗΘΥΑ οφείλουν να εκδώσουν εκπτωτικό-πιστωτικό παραστατικό κατά τον Κώδικα Φορολογικής Απεικόνισης Συναλλαγών (ΚΦΑΣ), με το οποίο να παρέχουν έκπτωση: α. σε ποσοστό 35% οι παραγωγοί ενέργειας από φωτοβολταϊκά (πλην των περιπτώσεων του «Ειδικού Προγράμματος ανάπτυξης φωτοβολταϊκών συστημάτων σε κτιριακές εγκαταστάσεις») και β. σε ποσοστό 10% οι παραγωγοί ενέργειας από τις υπόλοιπες ΑΠΕ/ΣΗΘΥΑ, και στις δύο περιπτώσεις (α) και (β) επί της συνολικής αξίας της πωληθείσας ενέργειας για το Aπό την παρέλευση της προθεσμίας της παραγράφου 1 και μέχρι την έκδοση και παράδοση του παραστατικού που αναφέρεται στην παράγραφο αυτή, αναστέλλεται η υποχρέωση, του ΛΑΓΗΕ για το Διασυνδεδεμένο Σύστημα και του ΔΕΔΔΗΕ για το Μη Διασυνδεδεμένο Σύστημα, καταβολής τιμήματος για την ποσότητα ενέργειας που παραδίδεται από τον μήνα έναρξης ισχύος του παρόντος και εφεξής. Ο Γενικός Γραμματέας Δημοσίων Εσόδων εξουσιοδοτείται να καθορίσει με απόφασή του τις λεπτομέρειες σχετικά με την φορολογική απεικόνιση της συναλλαγής που περιγράφεται στην παράγραφο 1 και την παρούσα. 3. Για τα έργα ΑΠΕ και ΣΗΘΥΑ που εκδίδουν σύμφωνα με την παρ. 1 πιστωτικό-εκπτωτικό παραστατικό η έκτακτη εισφορά του ν. 4093/2012, όπως τροποποιήθηκε και ισχύει, για το 2013 επαναϋπολογίζεται επί των μειωμένων, μετά την έκπτωση, εσόδων από την πώληση ενέργειας το αναφερόμενο έτος. Η συνολική επίπτωση αναγνωρίστηκε στα αποτελέσματα του Ομίλου της περιόδου 01/01 31/03/2014 και ανήλθε σε 3,2 εκ. Νέα έργα ΜΕΤΚΑ και ολοκλήρωση σταθμού ηλεκτροπαραγωγής. Η θυγατρική εταιρεία του Ομίλου, ΜΕΤΚΑ Α.Ε. ανακοίνωσε την την υπογραφή νέου συμβολαίου της θυγατρικής της, Power Projects Sanayi İnşaat Ticaret Limited Şirketi (Power Projects Limited) με τη Société Algérienne de Production de l Electricité (SPE Spa). Το έργο αφορά σε μελέτη, προμήθεια, κατασκευή και θέση σε λειτουργία οκτώ (8) κινητών μονάδων παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας με καύσιμο φυσικό αέριο και συνολική ισχύ 179,72 MW σε τοπικές συνθήκες που θα εγκατασταθούν σε τρεις (3) τοποθεσίες στην Αλγερία. Πρόκειται για το πέμπτο μεγάλο έργο που αναλαμβάνει η ΜΕΤΚΑ στην Αλγερία, το οποίο θα υλοποιηθεί από την κοινοπραξία Power Projects Limited με την General Electric. Η συνολική αξία του συμβολαίου για την Power Projects Limited είναι $ Το έργο θα υλοποιηθεί με διαδικασία ταχεία εκτέλεσης (fasttrack), με στόχο την έναρξη εμπορικής λειτουργίας το πρώτο εξάμηνο του Επίσης, ανακοίνωσε την την ανακήρυξη της, μετά από σχετική απόφαση του Δ.Σ. της ΕΡΓΑ ΟΣΕ Α.Ε, σε προσωρινό ανάδοχο του έργου και την ότι υπεγράφη η σύμβαση αυτού «Κατασκευή υπολειπομένων έργων υποδομής, επιδομής, σηματοδότησης - τηλεδιοίκησης, τηλεπικοινωνιών και ηλεκτρομηχανολογικών εγκαταστάσεων σηράγγων για τη νέα σιδηροδρομική γραμμή Κιάτο - Ροδοδάφνη». Το έργο, συνολικού προϋπολογισμού ύψους Ευρώ, συγχρηματοδοτείται από το Ευρωπαϊκό Ταμείο Περιφερειακής Ανάπτυξης (ΕΤΠΑ), στο πλαίσιο του Άξονα Προτεραιότητας Β του Επιχειρησιακού Προγράμματος «Ενίσχυση της Προσπελασιμότητας» του ΕΣΠΑ , και έχει χρονοδιάγραμμα υλοποίησης εντός 24 μηνών από την ημερομηνία υπογραφής της σύμβασης. Για την εκτέλεση του έργου η METKA θα συνεργαστεί με την πολυεθνική εταιρεία THALES, η οποία κατέχει ηγετική θέση παγκοσμίως στον τομέα σηματοδότησηςτηλεδιοίκησης σιδηροδρομικών έργων, και την Ελληνική εταιρεία Ξανθάκης Α.Τ.Ε. εξειδικευμένη σε έργα επιδομής. Η σιδηροδρομική γραμμή Κιάτο- Ροδοδάφνη, που εντάσσεται στο ευρύτερο έργο της κατασκευής της νέας διπλής σιδηροδρομικής γραμμής Αθήνας (ΣΚΑ)-Πάτρας, αποτελεί ένα ιδιαίτερα σημαντικό έργο υποδομής, καθώς με την υλοποίηση του γίνεται πλέον πραγματικότητα η διασύνδεση της Πελοποννήσου με το σύγχρονο σιδηροδρομικό δίκτυο της Αθήνας. Η Νέα Διπλή Σιδηροδρομική Γραμμή Υψηλών Ταχυτήτων (Ν.Δ.Σ.Γ.Υ.Τ.) μεταξύ ΚΙΑΤΟΥ ΠΑΤΡΑΣ είναι συνέχεια της Νέας Διπλής Σιδηροδρομικής Γραμμής Υψηλών Ταχυτήτων ΑΘΗΝΩΝ ΚΟΡΙΝΘΟΥ ΚΙΑΤΟΥ και θα αποτελέσει το συνδετήριο άξονα της πρωτεύουσας με την Πάτρα, το τρίτο σε μέγεθος οικονομικό κέντρο της χώρας. Στις η ΜΕΤΚΑ Α.Ε. ανακοίνωσε την ολοκλήρωση του σταθμού ηλεκτροπαραγωγής 800MW της RWE/ TURCAS στην Τουρκία. Σε συνέχεια της επιτυχούς έναρξης εμπορικής Ετήσια Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου 28 29

17 λειτουργίας του σταθμού ηλεκτροπαραγωγής συνδυασμένου κύκλου, 800MW στο Ντενιζλί, ήδη από τον Ιούνιο του 2013, και την επίλυση όλων των εμπορικών και τεχνικών εκκρεμοτήτων, η ΜΕΤΚΑ ανακοίνωσε την υπογραφή του Πιστοποιητικού Προσωρινής Παραλαβής (PAC). Η σύμβαση έργου «με το κλειδί στο χέρι» (turn-key EPC contract) υλοποιήθηκε από τη ΜΕΤΚΑ Α.Ε. και την 100% θυγατρική της ΜΕΤΚΑ στην Τουρκία, Power Projects Limited. Κύριος του Έργου είναι η κοινοπραξία RWE/TURCAS Guney Elektrik Uretim A.S. Ο σταθμός συνδυασμένου κύκλου στο Ντενιζλί είναι ο δεύτερος (2ος) σταθμός ηλεκτροπαραγωγής τελευταίας τεχνολογίας με καύσιμο φυσικό αέριο, που κατασκευάζει η ΜΕΤΚΑ στην Τουρκία για λογαριασμό διεθνών επενδυτών, μετά την επιτυχή ολοκλήρωση του πρώτου (1ου) έργου στη Σαμσούντα. Και οι δύο σταθμοί συνδυάζουν υψηλή απόδοση και λειτουργική ευελιξία, στοιχεία απαραίτητα για την εξυπηρέτηση των αναγκών της τουρκικής αγοράς ηλεκτρικής ενέργειας. Η METKA με την από 23/11/2011 σύμβαση είχε αναλάβει για λογαριασμό του Ministry of Electricity Republic of Iraq, την μελέτη, εγκατάσταση και θέση σε λειτουργία ενός θερμικού σταθμού παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας, ισχύος 1250MW, με τουρμπίνες τεχνολογίας General Electric, σε ανοιχτό κύκλο και με καύση φυσικού αερίου στην περιοχή Basra στο Νότιο Ιράκ. Κατόπιν πρόσκλησης του πελάτη και για λόγους βελτιστοποίησης της ευελιξίας της παραπάνω μονάδας, η ΜΕΤΚΑ ανέλαβε με την από 12/06/2014 σύμβαση την μελέτη, εγκατάσταση και θέση σε λειτουργία εξοπλισμού τροφοδοσίας της Μονάδας και με καύσιμο HFO (Heavy Fuel Oil). Ο προϋπολογισμός της σύμβασης, ανέρχεται σε $166,5εκ. Σημαντικά γεγονότα λοιπών θυγατρικών εταιρειών του Ομίλου και της Μητρικής. Την 31/03/2014, η θυγατρική εταιρεία του Ομίλου, ΚΟΡΙΝΘΟΣ POW- ER Α.Ε., εξέδωσε μακροπρόθεσμο ομολογιακό δάνειο δεκαετούς διάρκειας ύψους 155,0 εκ. με σκοπό την αναχρηματοδότηση του υπάρχοντος από 20/07/2010 βραχυπρόθεσμου ομολογιακού δανείου ύψους 157,5 εκ.. Την 01/04/2014, το ποσό των 155,0 εκ. εκταμιεύτηκε και συνέβαλλε στην πλήρη αποπληρωμή του δανείου των 157,5 εκ. Η Protergia Α.Ε., 100% θυγατρική του Ομίλου ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ, ανακοίνωσε την 29/04/2014 τη δραστηριοποίησή της στη λιανική αγορά ηλεκτρικής ενέργειας με στόχο να προσφέρει ηλεκτρικό ρεύμα σε επιχειρήσεις, επαγγελματίες και νοικοκυριά. Η Protergia είναι ο μεγαλύτερος ιδιώτης παραγωγός ηλεκτρικής ενέργειας ΙΙΙ. ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ - ΚΙΝΔΥΝΟΙ ΚΑΙ ΑΒΕΒΑΙΟΤΗΤΕΣ Α. Προοπτικές για το 2015 Τομέας Μεταλλουργίας και Μεταλλείων Στον τομέα της Μεταλλουργίας ο ρυθμός αύξησης της ζήτησης αλουμινίου σε παγκόσμιο επίπεδο αναμένεται να παραμείνει ισχυρός και το 2015 σε επίπεδα άνω του 7%, δρώντας υποστηρικτικά για τις τιμές του αλουμινίου. στην Ελλάδα. Διαθέτει ένα ενεργειακό χαρτοφυλάκιο δυναμικότητας άνω των MW, που ξεπερνά το 10% της συνολικής παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας της χώρας. Τέλος, η MYTΙΛΗΝΑΙΟΣ Α.Ε.- ΟΜΙΛΟΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ανακοίνωσε ότι το Διοικητικό Συμβούλιο της, κατόπιν σχετικής του απόφασης που έλαβε χώρα την , αποφάσισε την έναρξη της διαδικασίας της συγχώνευσης δια απορρόφησης της κατά ποσοστό 100% θυγατρικής της εταιρείας με την επωνυμία «ΘΟΡΙΚΗ ΠΑΡΑΓΩΓΗ ΚΑΙ ΕΜΠΟΡΙΑ ΜΕΤΑΛΛΩΝ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ» από αυτήν. Ως ημερομηνία Ισολογισμού Μετασχηματισμού ορίστηκε η καθώς επίσης με την ίδια απόφαση ορίστηκαν οι ορκωτοί ελεγκτές για τη διαπίστωση της λογιστικής αξίας των περιουσιακών στοιχείων της απορροφώμενης εταιρείας. Ο εν λόγω μετασχηματισμός πραγματοποιήθηκε με τις διατάξεις των άρθρων του κ.ν.2190/1920 και των άρθρων 1-5 του ν.2166/1993. Η ίδια την ανακοίνωσε ότι με την υπ αριθμ. Κ2 4873/ απόφαση του Υφυπουργού Ανάπτυξης & Ανταγωνιστικότητας, η οποία καταχωρίστηκε στο Γενικό Εμπορικό Μητρώο (Γ.Ε.ΜΗ.) με κωδικό αριθμό καταχώρισης την 14/10/2014, εγκρίθηκε η συγχώνευση δι απορρόφησης της 100% θυγατρικής εταιρείας με την επωνυμία «ΘΟΡΙΚΗ - ΠΑΡΑΓΩΓΗ ΚΑΙ ΕΜΠΟΡΙΑ ΜΕΤΑΛΛΩΝ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ». Ωστόσο, στις αρχές του έτους παρατηρείται μια μείωση των premia από τα ιστορικά υψηλά επίπεδα αλλά και του LME οι οποίες αντισταθμίζονται από την υποχώρηση βασικών στοιχείων κόστους παραγωγής και ιδιαίτερα αυτών που προκύπτουν από την πτώση των τιμών του πετρελαίου και του Φυσικού Αερίου όπως και τη σταθερή ενίσχυση του δολαρίου ΗΠΑ έναντι του Ευρώ. Οι τρέχουσες τιμές του αλουμινίου στο LME κυμαίνονται στην περιοχή των $/τν., επίπεδα που σηματοδοτούν ισχυρές προκλήσεις για τους παραγωγούς και επομένως δημιουργούν τις προϋποθέσεις για την περαιτέρω πτώση των αποθεμάτων αλουμινίου που μειώνονται σταθερά από τις αρχές του Οι εξελίξεις αναφορικά με τα θεμελιώδη μεγέθη, την πορεία των αναδυόμενων οικονομιών και ιδιαίτερα της Κίνας, το ενεργειακό κόστος, η εξέλιξη της ισοτιμίας ευρώ - δολαρίου, αλλά και η νομισματική πολιτική που θα ακολουθήσουν οι Κεντρικές Τράπεζες, αναμένεται να αποτελέσουν τους βασικούς παράγοντες που θα καθορίσουν την πορεία του κλάδου το επόμενο διάστημα. Σε αυτό το διεθνές πλαίσιο ο Όμιλος, βασιζόμενος κυρίως στον αυστηρό και συνεχή έλεγχο του κόστους, εστιάζει στην περαιτέρω ενίσχυση της ανταγωνιστικότητας αναμένοντας ο Τομέας της Μεταλλουργίας να καταγράψει ισχυρές οικονομικές επιδόσεις το Τομέας ΕPC Παρά τις συνεχιζόμενες αβεβαιότητες στο εγχώριο και διεθνές περιβάλλον, η ΜΕΤΚΑ αναμένεται να εμφανίσει θετικά αποτελέσματα και το Η εταιρεία θα εξακολουθήσει να εστιάζει στην κατασκευή μεγάλων ενεργειακών έργων, δίνοντας ιδιαίτερη βαρύτητα στη διείσδυση σε αγορές με αυξημένες ενεργειακές ανάγκες. Παράλληλα, θα συνεχίσει να επιδιώκει τη διεύρυνση του χαρτοφυλακίου των έργων της στην Ελλάδα, αξιοποιώντας τα συγκριτικά πλεονεκτήματα που έχει συγκεντρώσει από την επιτυχή εκτέλεση απαιτητικών έργων στο εξωτερικό, ακόμη και σε χώρες με ασταθές πολιτικό και θεσμικό πλαίσιο. Η πορεία της ΜΕΤΚΑ παραμένει προσανατολισμένη στη στρατηγική δυναμικής, εξωστρεφούς ανάπτυξης που εφάρμοσε με επιτυχία τα προηγούμενα χρόνια, χάρη στην κοινή προσπάθεια Διοίκησης και εργαζομένων. Με πλεονέκτημα την εμπειρία, την υψηλή τεχνογνωσία και το διεθνές κύρος που έχει οικοδομήσει ως τώρα, η εταιρεία θα συνεχίσει να παράγει αξία για τους μετόχους, για τους πελάτες της και για την εθνική οικονομία. Τομέας Ενέργειας Η πορεία και η ανάπτυξη του Ομίλου Protergia, γίνεται μέσα σε ένα συνεχώς μεταβαλλόμενο περιβάλλον, τόσο για τη χώρα όσο και για την αγορά της ηλεκτρικής ενέργειας. Παρά το γεγονός αυτό, και με δεδομένη την αναγκαιότητα των σταθμών συνδυασμένου κύκλου για την επάρκεια τροφοδοσίας της χώρας σε ηλεκτρική ενέργεια, οι προοπτικές σε μέσο - μακροπρόθεσμο ορίζοντα παραμένουν θετικές. Η μείωση των τιμών προμήθειας ΦΑ λόγω αποκλιμάκωσης των τιμών πετρελαίου στις διεθνείς αγορές σε συνδυασμό με τις δυνατότητες προμήθειας υγροποιημένου φυσικού αερίου από τον Όμιλο Μυτιληναίου, αναμένεται να ενδυναμώσουν, σε σχέση με το 2014, τον ρόλο των μονάδων φυσικού αερίου του Ομίλου στην αγορά ενέργειας. Σημειώνεται ότι, την 31/12/2014 έληξε η ισχύς του μεταβατικού μηχανισμού διασφάλισης επαρκούς ισχύος, και ο νέος μεταβατικός μηχανισμός αποζημίωσης ευελιξίας, με αναμενόμενη ισχύ από 1/1/2015, έχει ολοκληρώσει τις διαδικασίες δημόσιας διαβούλευσης - κατά την ημερομηνία έγκρισης των οικονομικών καταστάσεων του Ομίλου - και αναμένονται οι σχετικές εγκρίσεις από την Γενική Διεύθυνση Ανταγωνισμού της ΕΕ ώστε να εκδοθεί η σχετική απόφαση της ΡΑΕ. Εντός του 2015 αναμένεται να ξεκινήσει η λειτουργία των 3 υπό κατασκευή αιολικών πάρκων. Ο Όμιλος Protergia, έχει εδραιώσει τη θέση του ως ο μεγαλύτερος ανεξάρτητος παραγωγός ενέργειας και διασφαλίζει με διαρκείς ενέργειες, το κρίσιμο μέγεθος που απαιτείται, ώστε να επωφεληθεί τα μέγιστα από την πλήρη απελευθέρωση της εγχώριας αγοράς ηλεκτρικής ενέργειας, όταν αυτή υλοποιηθεί. Στο πλαίσιο αυτό, ο Όμιλος έχει ήδη ξεκινήσει και θα εντείνει τη δραστηριότητά του στον τομέα της λιανικής αγοράς ηλεκτρικής ενέργειας, με στόχο να τροφοδοτήσει με ηλεκτρικό ρεύμα επιχειρήσεις, επαγγελματίες και νοικοκυριά, προσφέροντας ανταγωνιστικές τιμές και αξιόπιστες υπηρεσίες. Παράλληλα θα ενδυναμώσει την ήδη κατεστημένη θέση του στον τομέα της διεθνούς εμπορίας ηλεκτρικής ενέργειας. Ετήσια Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου 30 31

18 IV. ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΙΝΔΥΝΩΝ Σκοποί και πολιτικές διαχείρισης χρηματοοικονομικών κινδύνων Οι δραστηριότητες του Ομίλου δημιουργούν πολλαπλούς χρηματοοικονομικούς κινδύνους συμπεριλαμβανομένων των κινδύνων συναλλαγματικών ισοτιμιών και επιτοκίων, διακυμάνσεων των τιμών της αγοράς, πιστωτικών κινδύνων και κινδύνων ρευστότητας. Το πρόγραμμα διαχείρισης κινδύνων του Ομίλου, στοχεύει στον περιορισμό ενδεχόμενης αρνητικής επίδρασης στα χρηματοοικονομικά αποτελέσματα του, που είναι δυνατό να προκύψει από την αδυναμία πρόβλεψης των χρηματοοικονομικών αγορών και τη διακύμανση στις μεταβλητές του κόστους και των πωλήσεων. Οι βασικές πολιτικές διαχείρισης των κινδύνων καθορίζονται από τη Διοίκηση του Ομίλου. Η πολιτική διαχείρισης κινδύνων εφαρμόζεται από το τμήμα Διαχείρισης Διαθεσίμων του Ομίλου (Corporate Treasury Department) το οποίο δρα ως ένα κέντρο υπηρεσιών και το οποίο λειτουργεί στα πλαίσια συγκεκριμένων κατευθύνσεων εγκεκριμένων από τη Διοίκηση. Πιστωτικός Κίνδυνος O Όμιλος δεν έχει σημαντική συγκέντρωση πιστωτικού κινδύνου σε κάποια από τα συμβαλλόμενα, με αυτήν μέρη. Ο πιστωτικός κίνδυνος πηγάζει από τα ταμειακά διαθέσιμα και ταμειακά ισοδύναμα, παράγωγα χρηματοοικονομικά εργαλεία και καταθέσεις σε τράπεζες και χρηματοοικονομικά ινστιτούτα, καθώς και από εκθέσεις σε πιστωτικό κίνδυνο από πελάτες. Για τις εμπορικές και λοιπές απαιτήσεις, ο Όμιλος δεν εκτίθεται θεωρητικά σε σημαντικούς πιστωτικούς κινδύνους καθώς δεδομένης της πολυδιάστατης φύσης των λειτουργιών του Ομίλου, δεν υπάρχει σημαντική συγκέντρωση πιστωτικού κινδύνου αναφορικά με τις εμπορικές του απαιτήσεις, μιας και αυτός διαχωρίζεται σε ένα μεγάλο αριθμό πελατών. Ωστόσο, λόγω των ειδικών συνθηκών που επικρατούν τόσο στην Ελλάδα όσο και σε αρκετές αγορές της Ευρώπης, ο Όμιλος αφενός παρακολουθεί, σε σταθερή βάση, τις εμπορικές του απαιτήσεις ενώ έχει προχωρήσει στην υιοθέτηση πολιτικών και πρακτικών ώστε να διασφαλίζει την είσπραξη τους. Ενδεικτικά τέτοιες πολιτικές και πρακτικές περιλαμβάνουν την ασφάλιση των πιστώσεων όπου είναι εφικτό, την προείσπραξη, σε μεγάλο βαθμό, της αξίας των πωλούμενων προϊόντων, την εξασφάλιση των απαιτήσεων μέσω ενεχυριάσεων σε αποθέματα των πελατών και την λήψη εγγυητικών επιστολών. Για την ελαχιστοποίηση του πιστωτικού κινδύνου σε διαθέσιμα και ταμιακά ισοδύναμα, σε συμβόλαια χρηματοοικονομικών παραγώγων καθώς και σε άλλα βραχυπρόθεσμα χρηματοοικονομικά προϊόντα, ο Όμιλος θέτει όρια στο πόσο θα εκτίθεται σε κάθε μεμονωμένο χρηματοοικονομικό ίδρυμα και συναλλάσσεται μόνο με αναγνωρισμένα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, υψηλής πιστοληπτικής διαβάθμισης. Κίνδυνος Ρευστότητας Ο κίνδυνος ρευστότητας συνδέεται με την ανάγκη για επαρκή χρηματοδότηση της δραστηριότητας και της ανάπτυξης του Ομίλου. Οι σχετικές ανάγκες ρευστότητας γίνονται αντικείμενο διαχείρισης μέσω προσεκτικής παρακολούθησης των χρεών των μακροπρόθεσμων χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων καθώς επίσης και των πληρωμών που πραγματοποιούνται καθημερινά. Η θετική διαφορά μεταξύ Κυκλοφορούντος Ενεργητικού και Βραχυπρόθεσμων Υποχρεώσεων που εμφανίζει κατά την 31/12/2014 ο Όμιλος εξασφαλίζει την επαρκή χρηματοδότηση της μητρικής Εταιρείας. Ενηλικίωση Υποχρεώσεων (Ποσά σε χιλιάδες ) 2014 Ο Όμιλος διασφαλίζει ότι υπάρχουν επαρκείς διαθέσιμες πιστωτικές διευκολύνσεις ώστε να είναι σε θέση να καλύπτει τις βραχυπρόθεσμες επιχειρηματικές ανάγκες. Τα κεφάλαια για τις μακροπρόθεσμες ανάγκες ρευστότητας εξασφαλίζονται πρόσθετα από ένα επαρκές ποσό δανειακών κεφαλαίων και την δυνατότητα να πωληθούν μακροπρόθεσμα χρηματοοικονομικά στοιχεία. Η ληκτότητα των χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων την 31η Δεκεμβρίου 2014 και 2013 για τον Όμιλο και την Εταιρεία αναλύεται ως εξής: εντός 6 μηνών 6 έως 12 μήνες 1 έως 5 έτη αργότερα από 5 έτη Σύνολο Μακροπρόθεσμα δάνεια 74 7, , , ,023 Βραχυπρόθεσμα δάνεια 28,084 92, ,748 Προμηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις 234,917 33,388 24, ,212 Λοιπές Υποχρεώσεις (202,703) 251, ,907 Η ληκτότητα των χρηματοοικονομικών απαιτήσεων την 31η Δεκεμβρίου 2014 και 2013 για τον Όμιλο και την Εταιρεία αναλύεται ως εξής: Ληξιπρόθεσμες και μη απομειωμένες Μη ληξιπρόθεσμες και (Ποσά σε χιλιάδες ) 0-3 μήνες 3-6 μήνες 6-12 μήνες > 1 έτος μη απομειωμένες Σύνολο Ενηλικίωση Εμπορικών Απαιτήσεων ,270 8,761 2, , , , ,161 67,177 1, , , ,363 ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ Α.Ε. - Μητρική Ληξιπρόθεσμες και μη απομειωμένες Μη ληξιπρόθεσμες μήνες 3-6 μήνες και μη απομειωμένες (Ποσά σε χιλιάδες ) μήνες > 1 έτος Σύνολο Ενηλικίωση Εμπορικών Απαιτήσεων ,003 9, Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις Πληρωτέες στην Επόμενη Χρήση - 42, ,090 Σύνολο 60, , , ,828 1,028,980 Ενηλικίωση Υποχρεώσεων (Ποσά σε χιλιάδες ) 2013 εντός 6 μηνών 6 έως 12 μήνες 1 έως 5 έτη αργότερα από 5 έτη Σύνολο Μακροπρόθεσμα δάνεια 1,371 3, ,131 4, ,115 Βραχυπρόθεσμα δάνεια 16,643 75, ,643 Προμηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις 240,662 44, ,123 Λοιπές Υποχρεώσεις 26,218 1,324 4,897-32,439 Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις Πληρωτέες στην Επόμενη Χρήση - 164, ,668 Σύνολο 284, , ,028 4,464 1,008,988 Ετήσια Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου 32 33

19 Ενηλικίωση Υποχρεώσεων (Ποσά σε χιλιάδες ) 2014 ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ Α.Ε. - Μητρική εντός 6 μηνών 6 έως 12 μήνες 1 έως 5 έτη αργότερα από 5 έτη Σύνολο Μακροπρόθεσμα δάνεια - 7, , ,981 Βραχυπρόθεσμα δάνεια - 3, ,832 Προμηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις 4,294-11,061-15,355 Λοιπές Υποχρεώσεις , ,314 Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις Πληρωτέες στην Επόμενη Χρήση - 9, ,167 Σύνολο 4, , , ,649 Κίνδυνος επιτοκίου Τα στοιχεία ενεργητικού του Ομίλου που εκτίθενται σε επιτοκιακές διακυμάνσεις αφορούν κυρίως στα διαθέσιμα και ισοδύναμα διαθεσίμων. Η πολιτική του Ομίλου αναφορικά με τα χρηματοοικονομικά στοιχεία ενεργητικού είναι να επενδύει τα μετρητά του σε κυμαινόμενα επιτόκια ώστε να διατηρεί την απαραίτητη ρευστότητα επιτυγχάνοντας ταυτόχρονα ικανοποιητική απόδοση για τους μετόχους της. Επιπρόσθετα, ο Όμιλος για το σύνολο του τραπεζικού δανεισμού κάνει χρήση προϊόντων κυμαινόμενου επιτοκίου. Ανάλογα με το ύψος των υποχρεώσεων σε κυμαινόμενο επιτόκιο, ο Όμιλος προβαίνει στην εκτίμηση του επιτοκιακού κινδύνου και όπου απαιτείται μελετά την αναγκαιότητα χρήσης επιτοκιακών χρηματοοικονομικών παραγώγων Η πολιτική του Ομίλου είναι να ελαχιστοποιήσει την έκθεση του στο κίνδυνο ταμειακών ροών επιτοκίου όσον αφορά τη μακροπρόθεσμη χρηματοδότηση. Επιδράσεις των παραγόντων κινδύνου και ανάλυση ευαισθησίας Σχετικά με την επίδραση των παραπάνω παραγόντων στα λειτουργικά αποτελέσματα του Ομίλου, στα Ίδια Κεφάλαια αλλά και στην καθαρή του κερδοφορία αυτά έχουν ως εξής: Ενηλικίωση Υποχρεώσεων (Ποσά σε χιλιάδες ) 2013 ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ Α.Ε. - Μητρική εντός 6 μηνών 6 έως 12 μήνες 1 έως 5 έτη αργότερα από 5 έτη Σύνολο Μακροπρόθεσμα δάνεια , ,308 Βραχυπρόθεσμα δάνεια - 3, ,329 Προμηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις 6, ,281 Λοιπές Υποχρεώσεις 119, ,109 Σύνολο 125,986 3, , ,027 Σημειώνεται ότι στον παραπάνω πίνακα δεν περιλαμβάνονται υποχρεώσεις σε πελάτες από την εκτέλεση τεχνικών έργων καθώς η ενηλικίωση του ποσού αυτού δεν μπορεί να εκτιμηθεί. Επίσης, δεν περιλαμβάνονται οι προκαταβολές πελατών, οι υποχρεώσεις από κατασκευαστικά συμβόλαια καθώς και οι προβλέψεις και τα δεδουλευμένα έξοδα. Κίνδυνος Αγοράς Κίνδυνος τιμής εμπορευμάτων Οι τιμές των εμπορευμάτων οι οποίες καθορίζονται κυρίως από τις διεθνείς αγορές και την παγκόσμια ζήτηση και προσφορά έχουν ως αποτέλεσμα την έκθεση του Ομίλου στον κίνδυνο διακύμανσης των σχετικών τιμών. Οι τιμές των εμπορευμάτων συνδέονται τόσο με μεταβλητές που προσδιορίζουν τα έσοδα (πχ τιμές μετάλλων στο LME) όσο και το κόστος (π.χ. τιμές φυσικού αερίου) των εταιριών του Ομίλου. Ο Όμιλος από τη δραστηριότητα του εκτίθεται στην διακύμανση των τιμών Αλουμινίου (AL), Ψευδαργύρου (Zn), Μολύβδου (Pb) καθώς και στις τιμές Φυσικού αερίου (Natrural Gas) σαν στοιχείο του κόστους παραγωγής. Αναφορικά με τη διακύμανση των τιμών των μετάλλων ο Όμιλος έχει σαν πολιτική την ελαχιστοποίηση του κινδύνου κάνοντας χρήση χρηματοοικονομικών παραγώγων. Συναλλαγματικός κίνδυνος Ο Όμιλος δραστηριοποιείται σε διεθνές επίπεδο και συνεπώς είναι εκτεθειμένος σε κίνδυνο συναλλαγματικών ισοτιμιών που προκύπτουν κυρίως από το δολάριο των ΗΠΑ. Αυτό το είδος κινδύνου κυρίως προκύπτει από εμπορικές συναλλαγές σε ξένο νόμισμα όπως επίσης και από καθαρές επενδύσεις σε οικονομικές οντότητες του εξωτερικού. Για τη διαχείριση αυτής της κατηγορίας κινδύνου, το τμήμα Χρηματοοικονομικής Διαχείρισης του Ομίλου συνάπτει παράγωγα και μη παράγωγα χρηματοοικονομικά μέσα με χρηματοοικονομικούς οργανισμούς για λογαριασμό και στο όνομα των εταιρειών του Ομίλου. Σε επίπεδο Ομίλου τα χρηματοοικονομικά αυτά προϊόντα χαρακτηρίζονται ως αντισταθμίσεις συναλλαγματικού κινδύνου συγκεκριμένων στοιχείων του ενεργητικού, παθητικού ή μελλοντικών εμπορικών συναλλαγών. LME AL (Αλουμίνιο) $/t EBITDA εκ Καθαρά Αποτελέσματα εκ Ίδια Κεφάλαια εκ LME Pb (Lead) $/t EBITDA εκ Καθαρά Αποτελέσματα εκ Ίδια Κεφάλαια εκ LME Zn (Zinc) $/t EBITDA εκ Καθαρά Αποτελέσματα εκ Ίδια Κεφάλαια εκ Ισοτιμία /$ /$ - 0,05 + 0,05 EBITDA εκ Καθαρά Αποτελέσματα εκ Ίδια Κεφάλαια εκ Τιμή πετρελαίου $/t EBITDA εκ Καθαρά Αποτελέσματα εκ Ίδια Κεφάλαια εκ Τιμή φυσικού αερίου /MWh EBITDA εκ Καθαρά Αποτελέσματα εκ Ίδια Κεφάλαια εκ Τέλος, σε ότι αφορά τον επιτοκιακό κίνδυνο από την ανάλυση ευαισθησίας προκύπτει ότι η αύξηση του επιτοκίου κατά 0,005 προκαλεί αντίστοιχα μείωση στα αποτελέσματα προ φόρων και τα Ίδια Κεφάλαια κατά 3,43 εκατ. Η έκθεση του Ομίλου στους κινδύνους τιμών εμπορευμάτων καθώς και η αντίστοιχη ευαισθησία μπορεί να ποικίλλει ανάλογα με τον όγκο των συναλλαγών και τα επίπεδα τιμών. Εν τούτοις, η ανωτέρω ανάλυση θεωρείται αντιπροσωπευτική της έκθεσης του Ομίλου στον κίνδυνο αυτό για τη χρήση του Ετήσια Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου 34 35

20 V. ΛΟΙΠΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΤΑΙΡΕΙΑ & ΤΟΝ ΟΜΙΛΟ ΔΟΜΗ ΤΟΥ ΟΜΙΛΟΥ Οι εταιρείες του Ομίλου οι οποίες περιλαμβάνονται στις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις και η μέθοδος ενοποίησης έχουν ως εξής: ΟΝΟΜΑ ΘΥΓΑΤΡΙΚΩΝ, ΣΥΓΓΕΝΩΝ ΚΑΙ ΚΟΙΝΟΠΡΑΞΙΩΝ ΧΩΡΑ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΠΟΙΗΣΗΣ % ΣΥΜΜΕΤΟΧΗΣ ΜΗΤΡΙΚΗΣ ΜΕΘΟΔΟΣ ΕΝΟΠΟΙΗΣΗΣ 1 ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ Α.Ε. Ελλάδα Μητρική 2 ΜΕΤΑΛΛΙΚΑΙ ΚΑΤΑΣΚΕΥΑΙ ΕΛΛΑΔΟΣ Α.Ε. ''ΜΕΤΚΑ'' Ελλάδα 50.00% Ολική Ενοποίηση 3 ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΧΑΛΥΒΟΣ Α.Ε. Ελλάδα 50.00% Ολική Ενοποίηση 4 RODAX ROMANIA SRL, ΒΟΥΚΟΥΡΕΣΤΙ ΡΟΥΜΑΝΙΑ Ρουμανία % Ολική Ενοποίηση 5 ΕΛΕΜΚΑ Α.Ε. Ελλάδα 41.75% Ολική Ενοποίηση 6 DROSCO HOLDINGS LIMITED Κύπρος 41.75% Ολική Ενοποίηση 7 BRIDGE ACCESSORIES & CONSTRUCTION SYSTEMS TKT A.E Ελλάδα 31.31% Ολική Ενοποίηση 8 ΜΕΤΚΑ BRAZI SRL Ρουμανία 50.00% Ολική Ενοποίηση 9 POWER PROJECTS Τουρκία 50.00% Ολική Ενοποίηση 10 ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΝ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ ΚΑΙ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ BEAE Ελλάδα % Ολική Ενοποίηση 11 ΔΕΛΦΟΙ ΔΙΣΤΟΜΟΝ Α.Μ.Ε. Ελλάδα % Ολική Ενοποίηση 12 ΔΕΣΦΙΝΑ ΝΑΥΤΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ Ελλάδα % Ολική Ενοποίηση 13 ΔΕΣΦΙΝΑ MARINE Α.Ε. Νήσοι Μάρσαλ % Ολική Ενοποίηση 14 ΑΓΙΟΣ ΝΙΚΟΛΑΟΣ ΜΟΝΟΠΡΟΣΩΠΗ ΙΔΙΩΤΙΚΗ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥΧΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ Ελλάδα % Ολική Ενοποίηση 15 ΑΝΑΝΕΩΣΙΜΕΣ ΠΗΓΕΣ ΚΑΡΥΣΤΙΑΣ ΑΕ Ελλάδα % Ολική Ενοποίηση 16 SOMETRA S.A. Ρουμανία 92.79% Ολική Ενοποίηση 17 STANMED TRADING LTD Κύπρος % Ολική Ενοποίηση 18 MYTILINEOS FINANCE S.A. Λουξεμβούργο % Ολική Ενοποίηση 19 RDA TRADING Νήσοι Guernsey % Ολική Ενοποίηση 20 MYTILINEOS BELGRADE D.O.O. Σερβία 92.79% Ολική Ενοποίηση 21 MYVEKT INTERNATIONAL SKOPJE Π.Γ.Δ.Μ % Ολική Ενοποίηση 22 MYTILINEOS FINANCIAL PARTNERS S.A. Λουξεμβούργο 87.50% Ολική Ενοποίηση 23 MYTILINEOS INTERNATIONAL COMPANY AG "MIT Co" Ελβετία % Ολική Ενοποίηση 24 ΓΕΝΙΚΗ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ Α.Ε. ΑΜΥΝΤΙΚΟΥ ΥΛΙΚΟΥ Ελλάδα Κοινή Διοίκηση Ολική Ενοποίηση 25 DELTA PROJECT CONSTRUCT SRL Ρουμανία 95.01% Ολική Ενοποίηση 26 ΔΕΛΤΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ Α.Ε. ΑΝΑΝΕΩΣΙΜΩΝ ΠΗΓΩΝ ΕΝΕΡΓΕΙΑΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ & ΕΜΠΟΡΙΟΥ Ελλάδα 90.03% Ολική Ενοποίηση 27 ΦΟΙΒΟΣ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ ΑΕΒΕ Ελλάδα 90.03% Ολική Ενοποίηση 28 ΥΔΡΟΧΟΟΣ Α.Ε. ΑΝΑΝΕΩΣΙΜΩΝ ΠΗΓΩΝ ΕΝΕΡΓΕΙΑΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ & ΕΜΠΟΡΙΟΥ Ελλάδα 90.03% Ολική Ενοποίηση 29 ΥΔΡΟΗΛΕΚΤΡΙΚΟΣ ΣΤΑΘΜΟΣ ΠΕΠΟΝΙΑΣ Α.Ε.ΑΝΑΝΕΩΣΙΜΩΝ ΠΗΓΩΝ ΕΝΕΡΓΕΙΑΣ & ΕΜΠΟΡΙΟΥ Ελλάδα 77.03% Ολική Ενοποίηση 30 ΥΔΡΙΑ Α.Ε. ΑΝΑΝΕΩΣΙΜΩΝ ΠΗΓΩΝ ΕΝΕΡΓΕΙΑΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ & ΕΜΠΟΡΙΟΥ Ελλάδα 90.03% Ολική Ενοποίηση 31 ΕΚΜΕΤΑΛΛΕΥΣΗ ΥΔΑΤΙΝΟΥ ΔΥΝΑΜΙΚΟΥ Α.Ε.(ΕΝ.ΔΥ.Α.Ε.) Ελλάδα 90.03% Ολική Ενοποίηση 32 MYHΣ ΠΕΛΟΠΟΝΝΗΣΟΥ Α.Ε. (πρώην ΦΩΤΕΙΝΟΣ ΤΗΛΕΜΑΧΟΣ Α.Ε.) Ελλάδα 90.03% Ολική Ενοποίηση 33 ΘΕΣΣΑΛΙΚΗ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ Α.Ε. Ελλάδα 90.03% Ολική Ενοποίηση 34 PROTERGIA A.E. Ελλάδα % Ολική Ενοποίηση 35 ΑΝΑΝΕΩΣΙΜΕΣ ΠΗΓΕΣ ΒΟΡΕΙΟΥ ΑΙΓΑΙΟΥ Ελλάδα % Ολική Ενοποίηση 36 ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ ΑΙΟΛΙΚΗ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ ΕΛΛΑΔΟΣ Α.Ε. Ελλάδα 80.00% Ολική Ενοποίηση 37 ΑΙΟΛΙΚΗ ΑΝΔΡΟΥ ΤΣΙΡΟΒΛΙΔΙ Α.Ε. Ελλάδα 80.20% Ολική Ενοποίηση 38 ΑΙΟΛΙΚΗ ΝΕΑΠΟΛΕΩΣ Α.Ε. Ελλάδα 80.20% Ολική Ενοποίηση 39 ΑΙΟΛΙΚΗ ΕΥΒΟΙΑΣ ΠΥΡΓΟΣ Α.Ε. Ελλάδα 80.20% Ολική Ενοποίηση 40 ΑΙΟΛΙΚΗ ΕΥΒΟΙΑΣ ΠΟΥΝΤΑ Α.Ε. Ελλάδα 80.20% Ολική Ενοποίηση 41 ΑΙΟΛΙΚΗ ΕΥΒΟΙΑΣ ΧΕΛΩΝΑ Α.Ε. Ελλάδα 80.20% Ολική Ενοποίηση 42 ΑΙΟΛΙΚΗ ΑΝΔΡΟΥ ΡΑΧΗ ΞΗΡΟΚΑΜΠΙ Α.Ε. Ελλάδα 80.20% Ολική Ενοποίηση ΟΝΟΜΑ ΘΥΓΑΤΡΙΚΩΝ, ΣΥΓΓΕΝΩΝ ΚΑΙ ΚΟΙΝΟΠΡΑΞΙΩΝ ΧΩΡΑ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΠΟΙΗΣΗΣ % ΣΥΜΜΕΤΟΧΗΣ ΜΗΤΡΙΚΗΣ ΜΕΘΟΔΟΣ ΕΝΟΠΟΙΗΣΗΣ 43 ΜΕΤΚΑ ΑΙΟΛΙΚΑ ΠΛΑΤΑΝΟΥ Α.Ε. Ελλάδα 80.20% Ολική Ενοποίηση 44 ΑΙΟΛΙΚΗ ΣΑΜΟΘΡΑΚΗΣ Α.Ε. Ελλάδα % Ολική Ενοποίηση 45 ΑΙΟΛΙΚΗ ΕΥΒΟΙΑΣ ΔΙΑΚΟΦΤΗΣ Α.Ε. Ελλάδα 80.20% Ολική Ενοποίηση 46 ΑΙΟΛΙΚΗ ΣΙΔΗΡΟΚΑΣΤΡΟΥ Α.Ε. Ελλάδα 80.20% Ολική Ενοποίηση 47 ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΦΩΤΟΒΟΛΤΑΪΚΗ Α.Ε. Ελλάδα % Ολική Ενοποίηση 48 SPIDER ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ Α.Ε Ελλάδα % Ολική Ενοποίηση 49 GREENENERGY A.E. Ελλάδα 80.00% Ολική Ενοποίηση 50 ΜΟΒΑΛ ΓΕΝΙΚΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ ΜΕΤΑΛΛΕΥΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ Ελλάδα % Ολική Ενοποίηση 51 PROTERGIA ΘΕΡΜΟΗΛΕΚΤΡΙΚΗ (ΠΡΩΗΝ ΑΡΓΥΡΙΤΗΣ ΓΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΒΑΣΙΚΩΝ ΜΕΤΑΛΛΩΝ) Ελλάδα % Ολική Ενοποίηση 52 ΑΝΕΜΟΣΤΡΑΤΑ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΝΑΝΕΩΣΙΜΩΝ ΠΗΓΩΝ ΕΝΕΡΓΕΙΑΣ Ελλάδα % Ολική Ενοποίηση 53 ΑΝΕΜΟΔΡΑΣΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΝΑΝΕΩΣΙΜΩΝ ΠΗΓΩΝ ΕΝΕΡΓΕΙΑΣ Ελλάδα % Ολική Ενοποίηση 54 ΑΝΕΜΟΡΑΧΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΝΑΝΕΩΣΙΜΩΝ ΠΗΓΩΝ ΕΝΕΡΓΕΙΑΣ Ελλάδα % Ολική Ενοποίηση 55 ΑΝΕΜΟΣΚΑΛΑ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΝΑΝΕΩΣΙΜΩΝ ΠΗΓΩΝ ΕΝΕΡΓΕΙΑΣ Ελλάδα % Ολική Ενοποίηση 56 ΚΑΤΑΒΑΤΗΣ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΝΑΝΕΩΣΙΜΩΝ ΠΗΓΩΝ ΕΝΕΡΓΕΙΑΣ Ελλάδα % Ολική Ενοποίηση 57 ΧΟΡΤΕΡΟΥ Α.Ε. Α.Π.Ε. Ελλάδα % Ολική Ενοποίηση 58 ΚΙΣΣΑΒΟΣ ΔΡΟΣΕΡΗ ΡΑΧΗ Α.Ε. Α.Π.Ε. Ελλάδα % Ολική Ενοποίηση 59 ΚΙΣΣΑΒΟΣ ΠΛΑΚΑ ΤΡΑΝΗ Α.Ε. Α.Π.Ε. Ελλάδα % Ολική Ενοποίηση 60 ΚΙΣΣΑΒΟΣ ΦΩΤΕΙΝΗ Α.Ε. Α.Π.Ε. Ελλάδα % Ολική Ενοποίηση 61 ΑΕΤΟΒΟΥΝΙ Α.Ε. Α.Π.Ε. Ελλάδα % Ολική Ενοποίηση 62 ΛΟΓΓΑΡΙΑ Α.Ε. Α.Π.Ε. Ελλάδα % Ολική Ενοποίηση 63 ΚΙΛΚΙΣ ΠΑΛΑΙΩΝ ΤΡΙΕΘΝΕΣ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΝΑΝΕΩΣΙΜΩΝ ΠΗΓΩΝ ΕΝΕΡΓΕΙΑΣ Ελλάδα % Ολική Ενοποίηση 64 ΑΝΕΜΟΡΟΗ Α.Ε. Α.Π.Ε. Ελλάδα % Ολική Ενοποίηση 65 PROTERGIA ENERGY A.E. Ελλάδα % Ολική Ενοποίηση 66 PROTERGIA ΘΕΡΜΟΗΛΕΚΤΡΙΚΗ ΑΓΙΟΥ ΝΙΚΟΛΑΟΥ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΠΑΡΑΓΩΓΗΣ ΚΑΙ ΠΡΟΜΗΘΕΙΑΣ ΗΛΕΚΤΡΙΚΗΣ ΕΝΕΡΓΕΙΑΣ Ελλάδα % Ολική Ενοποίηση 67 ΟΣΤΕΝΙΤΗΣ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ (πρώην AΛΟΥΜΙΝΙΟΝ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ ΚΑΙ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΟΣ Ελλάδα % Ολική Ενοποίηση ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΕΒΕ) 68 SOLIEN ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ Α.Ε. Ελλάδα % Ολική Ενοποίηση 69 ΚΟΡΙΝΘΟΣ POWER A.E. Ελλάδα 65.00% Ολική Ενοποίηση 70 ΙΚΑΡΟΣ ΑΝΕΜΟΣ Α.Ε. Α.Π.Ε. Ελλάδα % Ολική Ενοποίηση 71 ΚΕΡΑΣΟΥΔΑ Α.Ε. Α.Π.Ε. Ελλάδα % Ολική Ενοποίηση 72 ΑΙΟΛΙΚΗ ΑΡΓΟΣΤΥΛΙΑΣ Α.Ε. Α.Π.Ε. Ελλάδα % Ολική Ενοποίηση 73 Μ&Μ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΦΥΣΙΚΟΥ ΑΕΡΙΟΥ Ελλάδα 50.00% Ολική Ενοποίηση 74 Κ/Ξ ΜΕΤΚΑ ΤΕΡΝΑ Ελλάδα 5.00% Καθαρή Θέση 75 ΑΙΟΛΙΚΗ ΤΡΙΚΟΡΦΩΝ Α.Ε. ΠΑΡΑΓΩΓΗΣ & ΕΜΠΟΡΙΑΣ Η.Ε. Ελλάδα % Ολική Ενοποίηση 76 ΜΑΚΡΥΝΟΡΟΣ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ Α.Ε. ΠΑΡΑΓΩΓΗΣ & ΕΜΠΟΡΙΑΣ Η.Ε. Ελλάδα % Ολική Ενοποίηση 77 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΕΣ ΕΦΑΡΜΟΓΕΣ ΕΡΕΥΝΑΣ ''ΒΕΑΤ'' Ελλάδα 35.00% Καθαρή Θέση 78 ΟΙΚΟΛΟΓΙΚΗ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ ΜΥΗΣ ΘΕΡΜΟΡΕΜΑ Α.Ε. Ελλάδα 40.00% Καθαρή Θέση 79 ΦΘΙΩΤΙΚΗ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ Α.Β.Ε.Ε. Ελλάδα 31.50% Καθαρή Θέση 80 Κ/Ξ ΑΤΕΡΜΩΝ ΑΤΤΕΕ-ΕΚΜΕ ΑΕ-TMUCB SA-METKA A.E. Ελλάδα 5.00% Καθαρή Θέση 81 BUSINESS ENERGY ΑΙΟΛΙΚΗ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ ΤΡΟΙΖΙΝΙΑΣ Α.Ε. Ελλάδα 49.00% Καθαρή Θέση 82 ΙΩΝΙΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ Α.Ε.ΑΝΑΝΕΩΣΙΜΩΝ ΠΗΓΩΝ ΕΝΕΡΓΕΙΑΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ & ΕΜΠΟΡΙΟΥ Ελλάδα 49.00% Καθαρή Θέση 83 ΕΛΕΚΤΡΟΝΒΑΤΤ Α.Ε. Ελλάδα 10.00% Καθαρή Θέση Ετήσια Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου 36 Οι αλλαγές στην δομή του Ομίλου παρουσιάζονται αναλυτικά στην σημείωση 3.10 της Ετήσιας Οικονομικής Έκθεσης 37

21 ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΜΕ ΣΥΝΔΕΔΕΜΕΝΑ ΜΕΡΗ Οι εμπορικές συναλλαγές του Ομίλου και της Εταιρείας με τα συνδεδεμένα με αυτή πρόσωπα στη διάρκεια της χρήσης 2014, έχουν πραγματοποιηθεί υπό τους συνήθεις όρους της αγοράς. Ο Όμιλος δεν συμμετείχε σε καμία συναλλαγή ασυνήθους φύσης ή περιεχομένου η οποία να είναι ουσιώδης για τον Όμιλο, ή τις εταιρείες και τα άτομα που συνδέονται στενά με αυτόν, και δεν αποσκοπεί να συμμετάσχει σε τέτοιου είδους συναλλαγές στο μέλλον. Καμία από τις συναλλαγές δεν εμπεριέχει ειδικούς όρους και συνθήκες. Στους κατωτέρω πίνακες παρουσιάζονται οι διεταιρικές πωλήσεις και οι λοιπές διεταιρικές συναλλαγές, μεταξύ της Εταιρείας, των θυγατρικών της και μελών της διοίκησης, κατά την τρέχουσα χρήση καθώς και τα διεταιρικά υπόλοιπα απαιτήσεων και υποχρεώσεων κατά την : ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ Α.Ε. - Μητρική (Ποσά σε χιλιάδες ) 31/12/ /12/ /12/ /12/2013 Βραχυπρόθεσμες παροχές - Μισθοί και Αμοιβές Δ.Σ. 14,599 12,960 2,659 2,598 - Κόστος κοινωνικής ασφάλισης ,273 13,670 2,952 2,887 Παροχές μετά τη λήξη της εργασίας, σχετικές με: - Προγράμματα καθορισμένων παροχών Προγράμματα καθορισμένων εισφορών Σύνολο 15,286 13,756 2,952 2,963 ΟΜΙΛΟΣ ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ Α.Ε. - Μητρική (Ποσά σε χιλιάδες ) 31/12/ /12/2014 Πωλήσεις Εμπορευμάτων ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΝ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣ Β.Ε.Α.Ε - 14,410 Αγορές Εμπορευμάτων ΔΕΛΦΟΙ ΔΙΣΤΟΜΟΝ Α.Μ.Ε. - 14,386 Πωλήσεις Υπηρεσιών ΜΕΤΑΛΛΙΚΑΙ ΚΑΤΑΣΚΕΥΑΙ ΕΛΛΑΔΟΣ Α.Ε. ΜΕΤΚΑ - 6,007 Πωλήσεις Υπηρεσιών ΕΛΕΜΚΑ Α.Ε. - 4 Πωλήσεις Υπηρεσιών ΔΕΛΦΟΙ ΔΙΣΤΟΜΟΝ Α.Μ.Ε. - 7 Πωλήσεις Υπηρεσιών ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΝ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣ Β.Ε.Α.Ε - 17,223 Πωλήσεις Υπηρεσιών PROTERGIA ΘΕΡΜΟΗΛΕΚΤΡΙΚΗ Α.Ε - 10 Πωλήσεις Υπηρεσιών ΓΕΝΙΚΗ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ Α.Ε. ΑΜΥΝΤΙΚΟΥ ΥΛΙΚΟΥ - 3 Πωλήσεις Υπηρεσιών ΘΟΡΙΚΗ ΑΕΒΕ - 30 Πωλήσεις Υπηρεσιών ΟΣΤΕΝΙΤΗΣ Β.Ε.Α.Ε. - 3 Πωλήσεις Υπηρεσιών PROTERGIA ΘΕΡΜΟΗΛΕΚΤΡΙΚΗ ΑΓΙΟΥ ΝΙΚΟΛΑΟΥ Α.Ε Πωλήσεις Υπηρεσιών PROTERGIA ENERGY A.E Πωλήσεις Υπηρεσιών Αιολική Τρικόρφων Ανώνυμη Εταιρεία Παραγωγής και Εμπορίας Ηλεκτιρκής Ενέργειας - 10 Πωλήσεις Υπηρεσιών Μακρυνόρος Ανώνυμη Εταιρεία Παραγωγής και Εμπορίας Ηλεκτρικής Ενέργειας - 10 Πωλήσεις Υπηρεσιών Μ και Μ Ανώνυμη Εταιρεία Φυσικού Αερίου - 3 Πωλήσεις Υπηρεσιών ΔΕΣΦΙΝΑ ΝΑΥΤΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ - 3 Πωλήσεις Υπηρεσιών MYTILINEOS FINANCIAL PARTNERS S.A Πωλήσεις Υπηρεσιών SOLIEN ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ - 5 Αγορές Υπηρεσιών STANMED TRADING LTD Αγορές Υπηρεσιών PROTERGIA ΘΕΡΜΟΗΛΕΚΤΡΙΚΗ ΑΓΙΟΥ ΝΙΚΟΛΑΟΥ Α.Ε Αγορές Υπηρεσιών MYTILINEOS FINANCIAL PARTNERS S.A. - 7,994 ΟΜΙΛΟΣ ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ Α.Ε. - Μητρική (Ποσά σε χιλιάδες ) 31/12/ /12/2014 Υπόλοιπα απαιτήσεων από πωλήσεις εμπορευμάτων/ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΝ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣ Β.Ε.Α.Ε - 13,806 υπηρεσιών Υπόλοιπα απαιτήσεων από πωλήσεις εμπορευμάτων/ PROTERGIA ΘΕΡΜΟΗΛΕΚΤΡΙΚΗ Α.Ε - 9 υπηρεσιών Υπόλοιπα απαιτήσεων από πωλήσεις εμπορευμάτων/ ΓΕΝΙΚΗ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ Α.Ε. ΑΜΥΝΤΙΚΟΥ ΥΛΙΚΟΥ - 32 υπηρεσιών Υπόλοιπα απαιτήσεων από πωλήσεις εμπορευμάτων/ ΟΣΤΕΝΙΤΗΣ Β.Ε.Α.Ε υπηρεσιών Υπόλοιπα απαιτήσεων από πωλήσεις εμπορευμάτων/ Μ και Μ Ανώνυμη Εταιρεία Φυσικού Αερίου - 11 υπηρεσιών Υπόλοιπα απαιτήσεων από πωλήσεις εμπορευμάτων/ υπηρεσιών ΔΕΣΦΙΝΑ ΝΑΥΤΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ - 11 Υπόλοιπα υποχρεώσεων από αγορές αγαθών και υπηρεσιών ΜΕΤΑΛΛΙΚΑΙ ΚΑΤΑΣΚΕΥΑΙ ΕΛΛΑΔΟΣ Α.Ε. ΜΕΤΚΑ - 3 Υπόλοιπα υποχρεώσεων από αγορές αγαθών και υπηρεσιών STANMED TRADING LTD - 25,374 Υπόλοιπα υποχρεώσεων από αγορές αγαθών και υπηρεσιών RDA TRADING - 2 Υπόλοιπα υποχρεώσεων από αγορές αγαθών και υπηρεσιών ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΝ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣ Β.Ε.Α.Ε - 5,922 Υπόλοιπα υποχρεώσεων από αγορές αγαθών και υπηρεσιών PROTERGIA ΘΕΡΜΟΗΛΕΚΤΡΙΚΗ ΑΓΙΟΥ ΝΙΚΟΛΑΟΥ Α.Ε Υπόλοιπα υποχρεώσεων από αγορές αγαθών και υπηρεσιών MYTILINEOS FINANCIAL PARTNERS S.A ,004 ΜΕΡΙΣΜΑΤΙΚΗ ΠΟΛΙΤΙΚΗ Η πρόταση του Διοικητικού Συμβουλίου (ΔΣ) προς την Γενική Συνέλευση των Μετόχων θα είναι η μη διανομή μερίσματος. Ωστόσο, το ΔΣ θα προτείνει με ειδική έκθεσή του, όπως προβλέπεται, την επιστροφή κεφαλαίου στους μετόχους ποσού που θα αντιστοιχεί σε 0,10 / μετοχή. ΣΗΜΑΝΤΙΚΑ ΓΕΓΟΝΟΤΑ ΜΕΤΑ ΤΗΝ ΗΜΕΡΟΜΗΝΙΑ ΤΟΥ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΥ Δεν υπάρχουν λοιπά μεταγενέστερα των οικονομικών καταστάσεων γεγονότα, τα οποία να αφορούν είτε τον Όμιλο είτε την Εταιρεία, στα οποία επιβάλλεται αναφορά από τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Πληροφόρησης (ΔΠΧΑ). Ευάγγελος Μυτιληναίος Πρόεδρος & Διευθύνων Σύμβουλος ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ Α.Ε. ΟΜΙΛΟΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ Επεξηγηματική Έκθεση Ετήσια Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου 38 39