ΕΚΘΕΣΗ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ

Transcript

1 ΕΚΘΕΣΗ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Κυρίες και Κύριοι µέτοχοι, Με την παρούσα έκθεση διαχειρίσεως επισυνάπτουµε πλήρη ανάλυση των οικονοµικών καταστάσεων όπως αυτές έχουν συνταχθεί σύµφωνα µε τα.π.χ.π. και έχουν δηµοσιευθεί όπως ορίζει το άρθρο 135 του ν. 2190/1920. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΟΝ ΟΜΙΛΟ Γενικές Πληροφορίες Η Μητρική Εταιρία «ΚΛΕΜΑΝ ΕΛΛΑΣ KLEEMANN HELLAS Ανώνυµος Βιοµηχανική Εµπορική Εταιρία για Μηχανολογικές Κατασκευές Α.Ε» και διακριτικό τίτλο «KLEEMANN HELLAS Α.Ε.Β.Ε» συστάθηκε νοµότυπα τον Ιούνιο του 1983 (ΦΕΚ 2308/ ) και έχει Αριθµό Μητρώου Α.Ε 10920/06/Β/86/40. Η διάρκεια λειτουργίας της έχει ορισθεί έως την Έδρα της Μητρικής Εταιρίας είναι η ΒΙ.ΠΕ Σταυροχωρίου Κιλκίς. Η οµή του Οµίλου Εταιρεία Έδρα εταιρίας Συµµετοχή KLEEMANN HELLAS A.B.E.E ΒΙ.ΠΕ Κιλκίς, Ελλάδα Μητρική KLEFER A.E. ΒΙ.ΠΕ Κιλκίς, Ελλάδα 50% KLEEMANN ASANSOR S.A. Κωνσταντινούπολη, Τουρκία 70% KLEEMANN LIFTOVI D.o.o Βελιγράδι, Σερβία 60% KLEEMANN LIFTOVI Ro SRL Βουκουρέστι, Ρουµανία 70% Περιγραφή Αντικειµένου Εργασιών Κύρια δραστηριότητα του Οµίλου και της Εταιρίας, είναι η παραγωγή και εµπορία Ανελκυστήρων, όπως: Υδραυλικοί ανυψωτικοί µηχανισµοί (έµβολο, µονάδα Ισχύος, Σασί) Ηλεκτροµηχανικοί ανυψωτικοί µηχανισµοί (µηχανή, σασί, αντίβαρα) Θάλαµοι (Επιβατικοί, Φορτηγοί, Πανοραµικοί). Ηλεκτρονικοί πίνακες και ηλεκτρονικά συστήµατα. Ανελκυστήρες ανύψωσης φορτίων τύπου Compact. Συστηµάτων Τα νέα προϊόντα ολοκληρώνουν την γκάµα και καλύπτουν όλες τις πιθανές ανάγκες κάθε κατασκευής: Υδραυλικός ανελκυστήρας χωρίς µηχανοστάσιο (ARION Hydro MRL) Ηλεκτροµηχανικός ανελκυστήρας χωρίς µηχανοστάσιο (APOLLO Traction MRL, ATLAS Traction MRL) Υδραυλικός ανελκυστήρας χωρίς µηχανοστάσιο (MISTRAL Traction MRL) Υδραυλικός ανελκυστήρας maisonlift και Ανελκυστήρας για µικρότερα φορτία ο DUMBWAITER. Αντισεισµικός ανελκυστήρας Τα κυριότερα εξαρτήµατα τα οποία εµπορεύεται ο Όµιλος και η Εταιρία: Πόρτες Αυτόµατες, Ηµιαυτόµατες και τύπου BUS Ηλεκτροµηχανικοί κινητήρες Οδηγοί (Ράγες) Υδραυλικό Λάδι Καλώδια, Επικαθίσεις, Συρµατόσχοινα, Λοιπά µηχανολογικά εξαρτήµατα. 1

2 Τα παραπάνω εξαρτήµατα προορίζονται για ανελκυστήρες κατοικιών και κτιρίων γραφείων, για πανοραµικούς ανελκυστήρες εµπορικών κέντρων και ξενοδοχείων και ανελκυστήρες φορτίων βιοµηχανικών χώρων. Ολοκληρωµένα Συστήµατα Ανελκυστήρων Η ανάγκη για άµεση προσαρµοστικότητα του Οµίλου στις αλλαγές του κλάδου και τις απαιτήσεις των πελατών, δηµιούργησε µία νέα επιχειρηµατική δραστηριότητα που είναι η προσφορά του «Πακέτου Ανελκυστήρα». Πάγια Περιουσιακά Στοιχεία - Ασφαλιστήρια Συµβόλαια - Εγγυήσεις και Εµπράγµατες Ασφάλειες Οµίλου Οι κεντρικές εγκαταστάσεις της Εταιρίας βρίσκονται στη ΒΙ.ΠΕ. Σταυροχωρίου Κιλκίς επί ιδιόκτητου οικοπέδου. Σε ότι αφορά τα Ακίνητα της Εταιρείας: α) Γήπεδα - Οικόπεδα 1. Οικόπεδα στη ΒΙ.ΠΕ. Κιλκίς συνολικής επιφανείας ,04 τµ. 2. Αγροτεµάχια συνολικής εκτάσεως ,00 τµ, εφαπτόµενα των ορίων της ΒΙ.ΠΕ Κιλκίς και των οικοπέδων της εταιρίας. 3. Αγροτεµάχια συνολικής εκτάσεως ,44 τµ. στον Ασπρόπυργο Αττικής που αποτελούν ενιαία ιδιοκτησία. β) Κτίρια στην ΒΙ.ΠΕ Κιλκίς 1. Ενιαίο κτίριο παραγωγής και αποθήκης, συνολικής επιφανείας τµ. 2. Κτίριο παραγωγής (Πίνακας-Ηλεκτρονικά) και γραφείων ακριβώς απέναντι από τις κεντρικές εγκαταστάσεις της εταιρίας τµ. 3. Κτίριο παραγωγής και αποθήκης (Θάλαµος-Μηχανικός) πλησίον του κύριου συγκροτήµατος της εταιρίας συνολικής επιφανείας τµ µαζί µε κτίριο γραφείων τµ 4. Κτίριο παραγωγής και αποθήκης εντός του αγροτεµαχίου των τ.µ. συνολικής επιφανείας ,19 τ.µ. µαζί µε κτίριο γραφείων. 5. Επίσης πλήρως εξοπλισµένη οικία Φύλακα συνολικής επιφανείας 52,82 µ², γ) Κτίρια στην Αθήνα 1. Ηµιυπόγειος αποθήκη 174 µ² επί της οδού Λέσβου 13 στο Γαλάτσι Αθηνών, η οποία εκµισθώνεται 2. Ισόγειο κατάστηµα 122,25 τµ που εκµισθώνεται, επί των οδών Νέστωρος 23 και Ακροπόλεως 52 στην Νίκαια Πειραιά. 3. Κέντρο διανοµής, συνολικής επιφάνειας τ.µ. σε ιδιόκτητο οικόπεδο στην περιοχή Ασπροπύργου Αττικής, στον οδικό άξονα της Αττικής Οδού. δ) Κτίρια στο Κιλκίς 1. Τα (5/8) διαµερίσµατος 81 τµ στο Κιλκίς το οποίο παραµένει κενό. ε) Η Εταιρία µισθώνει τα παρακάτω ακίνητα: 1. Αποθήκη στο Αιγάλεω Αττικής, επιφανείας τ.µ. για την περίοδο Γραφείο εκθετήριο στον ήµο Αθηναίων επί της οδού Αλκίφρονος 81, επιφανείας 190 τ.µ., για την περίοδο Γραφείο εκθετήριο στον ήµο Πολίχνης Θεσσαλονίκης, επιφανείας 600 τ.µ. Σε ότι αφορά τα Ακίνητα της KLEFER Α.Ε : Οι εγκαταστάσεις της Εταιρίας βρίσκονται στη ΒΙ.ΠΕ. Σταυροχωρίου Κιλκίς επί ιδιόκτητου οικοπέδου και αφορούν: α) Γήπεδα - Οικόπεδα Οικόπεδα στη ΒΙ.ΠΕ. Κιλκίς συνολικής επιφανείας τµ. β) Κτίρια στην ΒΙ.ΠΕ Κιλκίς Κτίρια παραγωγής και αποθήκης, συνολικής επιφανείας τ.µ εκ των οποίων τα τµ κτίρια διοίκησης 2

3 Σε ότι αφορά τα Ακίνητα της KLEEMANN LIFTOVI D.o.o: Οικόπεδο στo Simanovci του ήµου Pecinci στο Βελιγράδι της Σερβίας επί της οδού Golubinacka bb, συνολικής επιφανείας m² β) Κτίρια Κτίρια γραφείων και αποθήκης, συνολικής επιφανείας m², εκ των οποίων τα 288 m² κτίρια διοίκησης. Η KLEEMANN ASANSOR SA δεν έχει ιδιόκτητα ακίνητα (οικόπεδα-κτίρια), οι επαγγελµατικές της εγκαταστάσεις στεγάζονται σε ακίνητο τρίτων τ.µ που χρησιµοποιούνται ως αποθήκη και γραφεία. Για την εκµίσθωση των εγκαταστάσεων αυτών κατέβαλε η εταιρία ετησίως το ποσό των ,14. Η KLEEMANN LIFT Ro SRL δεν έχει ιδιόκτητα ακίνητα (οικόπεδα-κτίρια), οι επαγγελµατικές της εγκαταστάσεις στεγάζονται σε ακίνητο που παραχωρήθηκε από τον άλλο εταίρο και χρησιµοποιείται προσωρινά ως γραφείο. Μηχανολογικός εξοπλισµός Ο µηχανολογικός εξοπλισµός των εταιριών του Οµίλου είναι τελευταίας τεχνολογίας, µεγάλου βαθµού αυτοµατοποίησης και υψηλής παραγωγικής ικανότητα. Μεταφορικά µέσα Ο ιδιόκτητος µεταφορικός στόλος των εταιριών του Οµίλου αποτελείται, από δεκαεννιά φορτηγά αυτοκίνητα µεταφοράς εµπορευµάτων διαφορετικών δυνατοτήτων (µικρά-µεγάλα), από δέκα επαγγελµατικά αυτοκίνητα - φορτηγάκια για την λειτουργία του service, έξι λεωφορεία, έξι αυτοκίνητα ΙΧ και έξι µοτοσικλέτες για την µεταφορά του προσωπικού και εικοσιπέντε κλαρκ εσωτερικής µεταφοράς αυτοκινούµενα και χειροκίνητα. Έπιπλα & λοιπός εξοπλισµός Στα έπιπλα και λοιπό εξοπλισµό περιλαµβάνεται, ο εξοπλισµός µε τα αναγκαία έπιπλα, σκεύη και µηχανές των γραφείων, οι ηλεκτρονικοί υπολογιστές και τα συστήµατα υπολογιστών, ο εξοπλισµός µε τα συστήµατα τηλεπικοινωνιών και τα κατασκευασµένα εκθέµατα προβολής στις εγκαταστάσεις µας και τις εγκαταστάσεις τρίτων-πελατών. Ασφαλιστήρια Συµβόλαια Εγγυήσεις Οι εταιρίες του Οµίλου έχουν συνάψει µια σειρά από ασφαλιστήρια συµβόλαια όπως, πυρός, αστικής ευθύνης προϊόντος, απώλειας κερδών, πιστώσεων και αστικής ευθύνης µεταφερόµενων φορτίων. Σηµειώνεται ότι ο Όµιλος και η Εταιρία δεν έχουν δώσει εγγυήσεις υπέρ τρίτων. Εταιρική ιακυβέρνηση Εσωτερικός Έλεγχος Η φιλοσοφία της διοίκησης της εταιρίας, δίνει έµφαση στην εφαρµογή κανόνων λειτουργίας και στην υιοθέτηση των αρχών της εταιρικής διακυβέρνησης. H Εταιρία υποστηρίζεται λειτουργικά από: Ευέλικτο και Εξειδικευµένο ανώτατο Management Ενισχυµένο δίκτυο µηχανισµών ιοικητικής Πληροφόρησης και επικοινωνίας Εσωτερικό κανονισµό Λειτουργίας Κανονισµό εργασίας 3

4 Πέρα των παραπάνω η Εταιρία έχει αναπτύξει: Τµήµα Εσωτερικού Ελέγχου Υπηρεσία Εταιρικών Ανακοινώσεων Υπηρεσία Εξυπηρέτησης Μετόχων Προσωπικό Η εξέλιξη του µέσου όρου του προσωπικού για την εξεταζόµενη τριετία εµφανίζεται στον παρακάτω πίνακα: ΕΞΕΛΙΞΗ ΠΡΟΣΩΠΙΚΟΥ ΟΜΙΛΟΥ Ειδικότητα ιοικητικό - Τεχνικό προσωπικό Εργατοτεχνίτες ΣΥΝΟΛΟ Όπως γίνεται φανερό το απασχολούµενο προσωπικό παρουσιάζει συνεχή αύξηση λόγω της µεγάλης ανάπτυξης των εργασιών του Οµίλου. Το στελεχιακό δυναµικό του Οµίλου είναι άριστα εκπαιδευµένο και εξειδικευµένο. Ειδικότερα στον τοµέα της εκπαίδευσης, προκειµένου η Εταιρία να ανταποκριθεί µε επιτυχία στις συνεχώς αυξανόµενες ανάγκες της αγοράς, επενδύει στην διαρκή εκπαίδευση και ενηµέρωση του προσωπικού της. Επιπρόσθετα, η διοίκηση φροντίζει και έχει καταφέρει να διατηρεί άριστες σχέσεις µε το προσωπικό, γεγονός που βοηθάει στην αρµονική λειτουργία της Εταιρίας. Επενδύσεις Περιόδου Προκειµένου να ανταποκριθεί στις συνεχώς αυξανόµενες απαιτήσεις, ο Όµιλος πραγµατοποιεί µεγάλες επενδύσεις, στην χρήση του 2006 ανήλθαν σε 4,227 εκατ. ευρώ. Οι επενδύσεις αυτές αποσκοπούσαν στην αύξηση της παραγωγής και τη βελτίωση της ποιότητας των παραγόµενων προϊόντων και αφορούσαν τη δηµιουργία κτιριακών εγκαταστάσεων και την αγορά Η/Υ και συστηµάτων υπολογιστών και την αγορά µηχανολογικού και λοιπού τεχνικού εξοπλισµού. Ο Όµιλος και η Εταιρία συνεχίζουν να επενδύουν στην έρευνα και ανάπτυξη. ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΛΑ ΟΥ Γενικά Στοιχεία Κλάδου Ο Όµιλος δραστηριοποιείται στον βιοµηχανικό κλάδο παραγωγής και εµπορίας εξαρτηµάτων ανελκυστήρων. Η ζήτηση των προϊόντων σχετίζεται άµεσα µε την οικοδοµική δραστηριότητα, καθώς και τον αριθµό, αλλά και το είδος των κατοικιών και οικοδοµών που κατασκευάζονται. Ανάλογα µε την δραστηριότητά τους, οι εταιρίες του κλάδου µπορούν να διαχωριστούν σε τέσσερις κατηγορίες: Εταιρίες παραγωγής εξαρτηµάτων Πρόκειται για ένα µεγάλο αριθµό βιοµηχανιών και βιοτεχνιών όλων των µεγεθών οι οποίες παράγουν εξαρτήµατα ανελκυστήρων. Εταιρίες εγκαταστάσεων και συντηρήσεων Οι εν λόγω εταιρίες προµηθεύουν τον ανελκυστήρα στον κατασκευαστή του κτιρίου και αναλαµβάνουν την συντήρησή του. 4

5 Εταιρίες εµπορίας εξαρτηµάτων ανελκυστήρων Οι εταιρίες αυτές δραστηριοποιούνται µεταξύ των εταιριών παραγωγής εξαρτηµάτων και των εταιριών εγκατάστασης ανελκυστήρων. Εταιρίες προµήθειας ολοκληρωµένων ανελκυστήρων Πρόκειται για µία εξελιγµένη µορφή εταιριών εµπορίας εξαρτηµάτων, αφού είναι σε θέση να προµηθεύσουν τις εταιρίες εγκατάστασης µε ένα πλήρες πακέτο εξαρτηµάτων. Ανταγωνισµός Η αγορά των ανελκυστήρων σε Ευρωπαϊκό επίπεδο ελέγχεται από επιχειρήσεις δύο κατηγοριών: α) επιχειρήσεις παραγωγής εξαρτηµάτων στις οποίες ανήκει και η KLEEMANN HELLAS, και β) πολυεθνικές επιχειρήσεις οι οποίες εκτός από την παραγωγή συγκεκριµένων εξαρτηµάτων, πραγµατοποιούν και την εγκατάσταση και συντήρηση των ανελκυστήρων. Προοπτικές της αγοράς Η αγορά των ανελκυστήρων σε Ευρωπαϊκό επίπεδο παρουσιάζει µεγάλη ανάπτυξη τις τελευταίες δεκαετίες, λόγω κυρίως της έντονης οικοδοµικής δραστηριότητας. Ειδικότερα οι µελλοντικές προοπτικές του κλάδου εκτιµώνται θετικές για τον Όµιλο για τους παρακάτω λόγους: 1. Η εγχώρια οικοδοµική δραστηριότητα αυξήθηκε σηµαντικά τα τελευταία χρόνια και θα συνεχίζει να αυξάνει λόγω των χαµηλών επιτοκίων και της ανάπτυξης των επενδύσεων σε ακίνητα. 2. Η χρήση ανελκυστήρων έχει επεκταθεί και σε χαµηλότερα κτίρια κατοικιών. 3. Η ανάπτυξη των χωρών της Ανατολικής Ευρώπης και της Βαλκανικής, οι οποίες αποτελούν µία νέα και πολύ ελπιδοφόρο αγορά για τον Όµιλο. 4. Η βελτίωση και διεύρυνση του φάσµατος των προσφερόµενων προϊόντων. 5. Η Οδηγία 95/16 της Ε.Ε. η οποία επιφέρει µερική ή ολική αντικατάσταση των παλαιών ανελκυστήρων στα πλαίσια των κανόνων ασφαλείας σε όλη την Ε. Ε. 6. Η δυνατότητα πώλησης Ολοκληρωµένων Συστηµάτων ανελκυστήρων. Θέση της µητρικής Εταιρίας στον Κλάδο Σήµερα η Εταιρία είναι η µεγαλύτερη εταιρία του κλάδου βιοµηχανικής παραγωγής κύριων εξαρτηµάτων ανελκυστήρων στην Ελλάδα, βάσει του όγκου παραγωγής και του ύψους των πωλήσεων και επιπλέον βάσει του όγκου παραγωγής της κατατάσσεται στην πρώτη τριάδα του αντίστοιχου κλάδου της Ευρωπαϊκής αγοράς. Ο ανταγωνισµός στην εσωτερική αγορά για την Εταιρία προέρχεται κατά κύριο λόγο από εταιρίες εισαγωγών και µικρές βιοτεχνίες παραγωγής εξαρτηµάτων ανελκυστήρων. Σχόλια και οι πληροφορίες επί των οικονοµικών καταστάσεων Τα σχόλια και οι πληροφορίες επί των οικονοµικών καταστάσεων αντλούνται από τα δεδοµένα των οικονοµικών καταστάσεων της χρήσεως 2006 & α) Το σύνολο της αξίας του ενεργητικού για τον Όµιλο, στην χρήση 2006 ανήλθε σε 105,84 εκατ έναντι 93,06 εκατ του 2005, παρουσιάζοντας ποσοστιαία αύξηση 13,7%, η οποία οφείλεται στην αύξηση των µη κυκλοφοριακών στοιχείων του Ενεργητικού κατά 0,41 εκατ και στην αύξηση των κυκλοφορούντος ενεργητικού κατά 12,36 εκατ. Αντίστοιχα η Εταιρεία, το 2006 παρουσίασε σύνολο ενεργητικού 93,00 εκατ, έναντι 82,35 εκατ το 2005, σηµειώνοντας αύξηση 12,9%. Αυτή οφείλεται στην αύξηση κατά 0,75 εκατ των µη κυκλοφοριακών στοιχείων και την αύξηση κατά 9,90 εκατ στο κυκλοφορούν ενεργητικό. 5

6 β). Στους λογαριασµούς του παθητικού οι οποίοι στο σύνολο τους παρουσιάζουν την ίδια αύξηση, έχουµε για τον Όµιλο, αύξηση των ιδίων κεφαλαίων κατά 8,78 εκατ, µείωση των µακροπρόθεσµων υποχρεώσεων κατά 2,36 εκατ. και αύξηση των βραχυπρόθεσµων υποχρεώσεων κατά 6,36 εκατ.. Οι αντίστοιχες µεταβολές της Εταιρείας είναι αύξηση των ιδίων κεφαλαίων κατά 6,32 εκατ, µείωση των µακροπρόθεσµων υποχρεώσεων κατά 1,37 εκατ. και αύξηση των βραχυπρόθεσµων υποχρεώσεων κατά 5,70 εκατ. Οι παρακάτω αριθµητικές ενδείξεις για τους λογαριασµούς του ισολογισµού 2006 & 2005, ποσοστιαία παρέχουν ενηµέρωση και δείχνουν τις µεταβολές που έχουν υποστεί στην χρήση. Ενεργητικό Όµιλος Εταιρία Ενσώµατες ακινητοποιήσεις 6,3% 7,3% 9,9% 0,04 % Αποθέµατα 13,9% 5,7% 9,3% 1,1 % Απαιτήσεις από πελάτες 22,2% 6,1% 22,6% 2,9 % Συµµετοχές σε θυγατρικές - - 7,4% - Λοιπές µακροπρόθεσµες απαιτήσεις -46,1% 194,8% -69,8% 405,58% Αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις -47,6% 47,9% -14,7% 148,8% ιαθέσιµα -11,3% -20,0% -35,4% -16,4% Παθητικό Προµηθευτές 28,8% 74,4% 21,1% 33,4% άνεια 54,5% -24,3% 62,4% -26,9% Αναβαλλόµενες φορολογικές υποχρεώσεις -38,8% 20,1% -38,1% 21,1% Ίδια κεφάλαια 14,3% 9,3% 11,0% 6,1% Επί των Οικονοµικών αποτελεσµάτων παραθέτουµε τον πίνακα µε τις ποσοστιαίες µεταβολές. Όµιλος Εταιρία Ποσά σε εκατ ευρώ % % Πωλήσεις , ,0 Κόστος πωληθέντων , ,6 Μικτά κέρδη , ,9 Άλλα έσοδα εκµετάλλευσης , ,0 Έξοδα διοικητικής λειτουργίας , ,5 Έξοδα ερευνών & ανάπτυξης , ,80 27,2 Έξοδα λειτουργίας διαθέσεως , ,9 Έσοδα χρεογράφων και συµµετοχών , ,8 Χρεωστικοί τόκοι & συναφή έξοδα , ,9 Καθαρά αποτελέσµατα (κέρδη) προ φόρων , ,7 Φόροι εισοδήµατος ,0 Κέρδος µετά από φόρους , ,1 6

7 Επίσης παρουσιάζουµε τους παρακάτω δείκτες, διαχρονικά συγκρινόµενους και κρίσιµα στατιστικά για τον Όµιλο και την Εταιρεία. Όµιλος Εταιρία ΑΡΙΘΜΟ ΕΙΚΤΕΣ ΕΞΕΛΙΞΗΣ Μεταβολής Κύκλου Εργασιών 7,9% 8,0% 17,0% 3,9% Μεταβολής Καθαρών Κερδών µετά φόρων 80,2% -2,6% 8,7% 1,3% Μεταβολή Παγίων 8,5% 10,9% 12,3% 4,3% Μεταβολής συνόλου Ιδίων Κεφαλαίων 14,3% 9,3% 11,0% 6,1% ΑΠΟ ΟΣΗΣ Κέρδη µετά φόρων(eαt) Κέρδη προ φόρων (EBT) Κέρδη προ φόρων Τόκων και Αποσβέσεων (EBITDA) Αριθµ. Αποδοτικότητα Ιδίων Κεφαλαίων 21,4% 15,9% 17,5% 17,8% Αριθµ. Αποδοτικότητα Συνολικών Κεφαλαίων 14,6% 11,4% 12,0% 12,9% Αριθµ. Αποδοτικότητα Απασχολ. Κεφαλαίων 17,1% 13,5% 13,6% 15,1% ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑΚΗ ΤΑΧΥΤΗΤΑΣ ( ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ) Μέση διάρκεια παραµονής των Απαιτήσεων (πελ+γραµ+επτ) ηµέρες 186,7 174,7 188,4 194,0 Μέση διάρκεια παραµονής Υποχρεώσεων (Προµηθ.+ Γραµ. + Επιτ.) ηµέρες 65,7 46,5 56,5 50,3 Μέσος όρος (ηµερών) παραµονής Αποθεµάτων 117,5 110,4 106,0 120,5 Μέση ιάρκεια Λειτουργικού κύκλου 304,1 285,1 294,4 314,6 Μέση ιάρκεια Εµπορικού κύκλου 238,4 238,6 237,9 264,3 ΙΑΡΘΡΩΣΕΩΣ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ Σχέση Ιδίων προς συνολικά κεφάλαια 0,7 0,7 0,7 0,7 Σχέση Ιδίων προς συνολικές υποχρεώσεις 2,0 1,9 2,2 2,3 Τραπεζικά δάνεια προς ίδια κεφάλαια 0,2 0,2 0,2 0,2 ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ Ολικής Ρευστότητας 2,4 2,6 2,8 2,8 Βραχυπρόθεσµες Υποχρεώσεις προς καθαρά κέρδη 2,6 3,8 2,8 3,0 Βραχυπρόθεσµες Υποχρεώσεις προς ίδια κεφάλαια 0,5 0,4 0,4 0,4 ΕΠΕΝ ΥΤΙΚΟΙ Κέρδος ανά Μετοχή (EPS) 1,0 0,6 0,8 0,6 Κεφάλαιο Κίνησης ανά Μετοχή (CFPS) 3,9 3,4 3,5 3,2 Λογιστική Αξία ανά Μετοχή (BVPS) 5,9 5,2 5,4 4,8 Χρηµατιστηριακή Τιµή Μετοχής προς Κέρδη (P/E) 11,3 9,8 13,4 8,9 Προβλέψεις Οικονοµικών Μεγεθών του Οµίλου Κύκλος Εργασιών Η ιοίκηση εκτιµά ότι ο ενοποιηµένος κύκλος εργασιών για την χρήση 2007 θα κινηθεί στα επίπεδα των 97,80 εκατ. Για την πρόβλεψη των πωλήσεων που θα αυξηθούν κατά 14,4% περίπου, έχει συνεκτιµηθεί η βελτίωση και διεύρυνση του φάσµατος των προσφερόµενων προϊόντων, σε συνδυασµό µε την αυξανόµενη διείσδυση στις αγορές του εξωτερικού. Επιπλέον ο Όµιλος ευνοείται σηµαντικά από την Οδηγία της Ε.Ε. 95/16 η οποία θα επιφέρει αντικατάσταση των παλαιών ανελκυστήρων στα πλαίσια των συγχρόνων κανόνων ασφαλείας. Τα αισιόδοξα κατά την εκτίµηση µας στοιχεία της τρέχουσας χρήσης σε συνδυασµό: α) µε την ολοκλήρωση των παραγωγικών επενδύσεων της τριετίας το ύψος των οποίων θα ξεπεράσει τα 11 εκατ. ευρώ. β) την είσοδο σε νέες αγορές του εξωτερικού, γ) την παραγωγή νέων τεχνολογικά προηγµένων και πρωτοποριακών προϊόντων, δ) την αναδιάρθρωση της οργάνωσης της Εταιρίας και τέλος ε) την ανάπτυξη των ευρύτερων επιχειρηµατικών συνεργασιών µε άλλες επιχειρήσεις του κλάδου στην διεθνή αγορά, πιστεύουµε ότι θα επηρεαστούν εξίσου ικανοποιητικά τα αποτελέσµατα κατά την επόµενη χρήση. 7

8 Περιθώριο Μεικτού Κέρδους Το περιθώριο µικτού κέρδους για το 2007 προβλέπεται να κυµανθεί στα ίδια επίπεδα και να διαµορφωθεί σε ποσοστό πάνω από 30% επί των πωλήσεων. Κέρδη προ Φόρων Τα κέρδη προ φόρων για την χρήση του 2007, συνεκτιµωµένων των προαναφερθεισών παραµέτρων, αναµένεται να διαµορφωθούν σε 15,90 εκατ. ευρώ και θα προέρχονται από λειτουργική κατά βάση κερδοφορία. Θα πρέπει να σηµειωθεί ότι η διατήρηση της υψηλής κερδοφορίας ευνοείται από την διαχρονική σταθεροποίηση του µίγµατος πωλήσεων και των λειτουργικών δαπανών. Μακροχρόνιοι στόχοι και προοπτικές Η διατήρηση και ενίσχυση της ηγετικής θέσης του Οµίλου στην Ελληνική και Ευρωπαϊκή αγορά αποτελεί στρατηγικό στόχο της διοίκησης, όπως επίσης η περαιτέρω ανάπτυξη της, η βελτίωση της παραγωγής και των υπηρεσιών που προσφέρει. Η στρατηγική επίτευξης του στόχου προσδιορίζεται από τους παρακάτω παράγοντες: Ανάπτυξη συνεργασιών τόσο στο εξωτερικό όσο και στο εσωτερικό. Αναδιάρθρωση της οργάνωσης της Εταιρίας και αναβάθµιση των µηχανογραφικών της συστηµάτων. Επέκταση της διεθνούς παρουσίας της µε σκοπό την εκµετάλλευση ευκαιριών που παρουσιάζονται στο εξωτερικό. Αναβάθµιση των εκπαιδευτικών συστηµάτων του προσωπικού και των συνεργατών της. Υλοποίηση του σηµαντικού επενδυτικού της σχεδίου. Εκτεταµένο πρόγραµµα επενδύσεων στην έρευνα και ανάπτυξη. Στους άµεσους στόχους της διοίκησης του Οµίλου εντάσσονται: Η Ανάπτυξη στην εγχώρια αγορά Ο Όµιλος προσβλέπει στην ανάπτυξη της εγχώριας αγοράς µέσω της αύξησης του µεριδίου της. Η Ανάπτυξη εξαγωγών Οι διεθνείς πωλήσεις του Οµίλου αντιπροσωπεύουν το 2006 στο ποσοστό 41% των πωλήσεων. Η µητρική εταιρία έχει αναπτύξει σηµαντική εξαγωγική δραστηριότητα, η οποία για το 2006 αντιπροσωπεύει το 35% του κύκλου εργασιών της. Εξαγωγές πραγµατοποιούνται σε πολλές χώρες του κόσµου. Αγγλία, Γερµανία, Βέλγιο, Τουρκία, Κύπρος, Σερβία, Ιρλανδία, Αυστραλία, Ρωσία, Ουγγαρία, Εσθονία, Βουλγαρία, Πολωνία, Αλβανία, Γαλλία, Ρουµανία, Αίγυπτος, Λίβανος, Εµιράτα, Ιράν, Ουκρανία, κλπ, είναι χώρες όπου ήδη λειτουργεί µεγάλος αριθµός ανελκυστήρων της Εταιρείας και υπάρχει µία συνεχής ροή παραγγελιών. Ενδεικτικό της ποιότητας και της αποδοχής των προϊόντων της Εταιρίας είναι το γεγονός ότι το µεγαλύτερο ποσοστό των εξαγωγών της κατευθύνονται στην Αγγλία, την Γερµανία, ανία και το Βέλγιο, τις πλέον ανεπτυγµένες τεχνολογικά χώρες της Ευρώπης και µε τις αυστηρότερες προδιαγραφές ποιότητας υλικών και υπηρεσιών. ιείσδυση στην αγορά αντικατάστασης παλαιών ανελκυστήρων Η διοίκηση της KLEEMANN HELLAS επεξεργάζεται πλάνα αντικαταστάσεως των µηχανισµών των υπαρχόντων παλαιών ανελκυστήρων (σήµερα στην εγχώρια αγορά λειτουργούν περί τους ανελκυστήρες άνω των 30 ετών, ένα σηµαντικό ποσοστό των οποίων χρήζει µερικής ή ολικής αντικατάστασης), µε αντίστοιχους υδραυλικούς ανελκυστήρες προσφέροντας στην αγορά µία αναβαθµισµένη και ασφαλή λύση. Το προτεινόµενο πακέτο έχει σαν στόχο να συνδυάσει την άψογη λειτουργία, το χαµηλό επίπεδο θορύβου, την αξιοπιστία αλλά και τον απεγκλωβισµό των επιβαινόντων σε περίπτωση διακοπής ρεύµατος (ιδιότητες του υδραυλικού ανελκυστήρα), µε την προσιτή τιµή αντικατάστασης. Το γεγονός αυτό αναµένεται να γίνει θετικά αποδεκτό από την εγχώρια αγορά. 8

9 Επενδυτική Πολιτική Η επενδυτική πολιτική του Οµίλου προσδιορίζεται από το επιχειρηµατικό σχέδιο το οποίο έχει καταρτίσει και σκοπεύει να υλοποιήσει η διοίκηση του Οµίλου. Το ύψος των σχεδιαζόµενων παραγωγικών επενδύσεων στην τριετία υπολογίζεται να ξεπεράσει τα 11 εκατ ευρώ. Η επενδυτική πολιτική του Οµίλου αφορά, την κατασκευή νέων βιοµηχανικών κτιριακών εγκαταστάσεων, την απόκτηση νέου υψηλής τεχνολογίας µηχανολογικού εξοπλισµού, την απόκτηση συστηµάτων Η/Υ και µηχανογράφησης, η εγκατάσταση συστηµάτων εξοικονόµησης ενέργειας, η ανάπτυξη καινοτόµου συστήµατος ηλεκτρονικής πώλησης, η απόκτηση σύγχρονων συστηµάτων διαχείρισης αποθεµάτων και η κατασκευή πολυώροφου πύργου δοκιµών για την ανάπτυξη συστηµάτων ανελκυστήρων υψηλών ταχυτήτων. Η επενδυτική αυτή πολιτική αποσκοπεί: 1. Στην αύξηση της παραγωγικής ικανότητας των εταιριών του Οµίλου. 2. Στην διεύρυνση της γκάµας των παραγόµενων προϊόντων. 3. Στην βελτίωση της ποιότητας των προϊόντων και των υπηρεσιών. 4. Στην καλύτερη και ταχύτερη ανταπόκριση στις απαιτήσεις των πελατών. 5. Στην βελτίωση της οργάνωσης και της µηχανοργάνωσης της Εταιρίας. Απώτερος σκοπός της επενδυτικής πολιτικής που έχει χαράξει η διοίκηση του Οµίλου, είναι η καθιέρωση της ήδη διαγραφόµενης ηγετικής θέσης που κατέχει στην διεθνή αγορά ανελκυστήρων, εκµεταλλευόµενη τις επιχειρηµατικές ευκαιρίες που παρουσιάζει η εποχή µας. 9

10 ΕΠΕΞΗΓΗΜΑΤΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΠΡΟΣ ΤΗΝ ΤΑΚΤΙΚΗ ΓΕΝΙΚΗ ΣΥΝΕΛΕΥΣΗ ΤΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ ΤΗΣ KLEEMANN HELLAS A.B.E.E. ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΟ ΑΡΘΡΟ 11α Ν. 3371/2005 Με το άρθρο 30 του νόµου 3461/ περί προσαρµογής της υφιστάµενης νοµοθεσίας προς τις διατάξεις της 2004/25/ΕΚ οδηγίας του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου προστέθηκε το νέο άρθρο 11 α στον Ν.3371/2005 σύµφωνα µε το οποίο οι εταιρείες των οποίων οι µετοχές είναι εισηγµένες στο Χρηµατιστήριο υποχρεούνται να υποβάλουν επεξηγηµατική έκθεση προς την Τακτική Γενική Συνέλευση των Μετόχων τους µε αναλυτικές πληροφορίες για συγκεκριµένα θέµατα. Η παρούσα επεξηγηµατική έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου προς την Τακτική Γενική Συνέλευση των µετόχων της περιέχει αναλυτικές πληροφορίες αναφορικά µε τα ζητήµατα της παρ. 1 του άρθρου 11α του Ν. 3371/2005. α) ιάρθρωση µετοχικού κεφαλαίου της KLEEMANN HELLAS A.B.E.E. Το µετοχικό κεφάλαιο της KLEEMANN HELLAS A.B.E.E. ανέρχεται σε τρία εκατοµµύρια εννιακόσιες δύο χιλιάδες τριανταπέντε ευρώ και πενήντα λεπτά ( ,50), διαιρούµενο σε έντεκα εκατοµµύρια οκτακόσιες εικοσιτέσσερις χιλιάδες τριακόσιες πενήντα ( ) κοινές ονοµαστικές µετά ψήφου µετοχές, ονοµαστικής αξίας τριάντα τριών λεπτών (0,33) η κάθε µία. Οι µετοχές της Εταιρίας είναι εισηγµένες προς διαπραγµάτευση στην Αγορά Αξιών του Χρηµατιστηρίου Αθηνών. Κάθε µετοχή της Εταιρίας ενσωµατώνει όλα τα δικαιώµατα και τις υποχρεώσεις που καθορίζονται από το Νόµο και το Καταστατικό της Εταιρίας, το οποίο δεν περιέχει διατάξεις περισσότερο περιοριστικές από ότι προβλέπει ο Νόµος. Η κατοχή του τίτλου της µετοχής συνεπάγεται αυτοδικαίως την αποδοχή από τον κύριο αυτής του Καταστατικού της Εταιρίας και των νοµίµων αποφάσεων των Γενικών Συνελεύσεων των µετόχων, έστω και αν δεν έλαβε µέρος. Το Καταστατικό της Εταιρίας δεν περιέχει ειδικά δικαιώµατα υπέρ συγκεκριµένων µετόχων. Όλες οι µετοχές της Εταιρίας είναι ελεύθερα διαπραγµατεύσιµες. Η ευθύνη των µετόχων περιορίζεται µέχρι το ύψος της ονοµαστικής αξίας των µετοχών που αυτοί κατέχουν και µετέχουν στη διοίκηση και τα κέρδη της Εταιρίας ανάλογα και σύµφωνα µε τις διατάξεις του Νόµου και του Καταστατικού. Τα δικαιώµατα και οι υποχρεώσεις που απορρέουν από κάθε µετοχή παρακολουθούν αυτή σε οποιοδήποτε καθολικό ή ειδικό διάδοχο του µετόχου. Οι Μέτοχοι ενασκούν τα δικαιώµατά τους σε σχέση µε τη ιοίκηση της Εταιρίας, µόνο µέσω των Γενικών Συνελεύσεων. Οι µέτοχοι έχουν δικαίωµα προτίµησης σε κάθε µελλοντική αύξηση του Μετοχικού Κεφαλαίου της Εταιρίας, ανάλογα µε τη συµµετοχή τους στο υφιστάµενο µετοχικό κεφάλαιο, όπως ορίζεται στο άρθρο 13, παράγραφος 5 του κωδικοποιηµένου Νόµου 2190/1920. Οι δανειστές του µετόχου της Εταιρίας ως και οι καθολικοί ή και οι ειδικοί διάδοχοι αυτού σε καµία περίπτωση δεν µπορούν να προκαλέσουν κατάσχεση ή σφράγιση οποιασδήποτε περιουσίας ή των βιβλίων της Εταιρείας, ούτε να ζητήσουν τη διανοµή ή εκκαθάρισή της, ούτε να αναµιχθούν µε οποιοδήποτε τρόπο στη διοίκηση ή τη διαχείρισή της. Κάθε µέτοχος, οπουδήποτε και αν κατοικεί, θεωρείται ότι έχει µόνιµη κατοικία την έδρα της Εταιρίας ως προς τις σχέσεις του µε αυτή και υπόκειται στους Ελληνικούς Νόµους. Κάθε διαφορά µεταξύ της Εταιρίας αφενός και των µετόχων ή οποιουδήποτε τρίτου αφετέρου, υπάγεται στην αποκλειστική αρµοδιότητα των Τακτικών ικαστηρίων, η δε Εταιρία ενάγεται µόνο ενώπιον των δικαστηρίων της έδρας της. 10

11 Κάθε κοινή µετοχή παρέχει το δικαίωµα µιας ψήφου. Συγκύριοι µετοχής, για να έχουν δικαίωµα ψήφου, πρέπει να υποδείξουν στην Εταιρία εγγράφως ένα κοινό εκπρόσωπο για την µετοχή αυτή, ο οποίος θα τους εκπροσωπεί στη Γενική Συνέλευση, µέχρι δε τον καθορισµό αυτόν αναστέλλεται η άσκηση των δικαιωµάτων τους. Oι µέτοχοι που επιθυµούν να µετάσχουν στη Γενική Συνέλευση, σύµφωνα µε τον νόµο και το καταστατικό της Εταιρίας και σύµφωνα µε το άρθρο 51 του ν. 2396/96 οφείλουν: α. Όσοι (κάτοχοι αποϋλοποιηµένων µετοχών) έχουν χειριστή (Τράπεζα ή Α.Χ.Ε.) να δεσµεύσουν τις µετοχές τους µέσω του χειριστή τους και να προσκοµίσουν στα γραφεία της έδρας της εταιρίας (ΒΙ.ΠΕ Σταυροχωρίου Κιλκίς ΤΘ 25, ΤΚ 61100, 8π.µ. 4 µ.µ.) τη σχετική βεβαίωση δέσµευσης µετοχών για τη συµµετοχή τους στη Γενική Συνέλευση, που εκδίδει το Κεντρικό Αποθετήριο Αξιών, µαζί µε τα τυχόν έγγραφα αντιπροσώπευσης. β. Όσοι (κάτοχοι αποϋλοποιηµένων µετοχών) δεν έχουν χειριστή, αλλά είναι εγγεγραµµένοι στον ειδικό λογαριασµό της µερίδας του οποίου χειριστής είναι το Κεντρικό Αποθετήριο Αξιών, να δεσµεύσουν τις µετοχές τους µε σχετική δήλωση απευθείας στο Κεντρικό Αποθετήριο Αξιών και να προσκοµίσουν στην ίδια διεύθυνση την πιο πάνω βεβαίωση, µαζί µε τα τυχόν έγγραφα αντιπροσώπευσης. γ. Όσοι δεν έχουν αποϋλοποιήσει τις µετοχές τους να καταθέσουν τους αποθετήριους τίτλους στην έδρα της Εταιρίας ή στο Ταµείο Παρακαταθηκών και ανείων ή σε οποιαδήποτε αναγνωρισµένη Τράπεζα που έχει έδρα την Ελλάδα. Τα δικαιολογητικά των ανωτέρων περιπτώσεων θα πρέπει να κατατεθούν στην Εταιρία 5 τουλάχιστον εργάσιµες ηµέρες πριν από την ορισθείσα συνεδρίαση της Γενικής Συνέλευσης. Μέτοχοι που δεν συµµορφώνονται µε τα παραπάνω θα µετέχουν στη Γενική Συνέλευση µόνο µε την άδεια της. Μέτοχοι που εκπροσωπούν το 5% του καταβεβληµένου Μετοχικού Κεφαλαίου: α. Έχουν το δικαίωµα να ζητήσουν από το Πρωτοδικείο της έδρας της Εταιρίας, τον διορισµό ενός ή περισσοτέρων ελεγκτών ειδικά για τον έλεγχο της Εταιρίας, σύµφωνα µε τα άρθρα 40, 40ε του Ν.2190/1920 και β. Μπορούν να ζητήσουν τη σύγκληση Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης των µετόχων. Το ιοικητικό Συµβούλιο είναι υποχρεωµένο να συγκαλέσει τη Συνέλευση αυτή µέσα σε χρονικό διάστηµα όχι µεγαλύτερο από τριάντα (30) ηµέρες από την ηµέρα κατάθεσης της αίτησης στον Πρόεδρο του ιοικητικού Συµβουλίου. Στην αίτηση, οι αιτούντες µέτοχοι οφείλουν να αναγράφουν τα θέµατα για τα οποία θα αποφασίσει η Γενική Συνέλευση. Κάθε µέτοχος µπορεί να ζητήσει, δέκα (10) ηµέρες πριν από την Τακτική Γενική Συνέλευση, τις ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις και τις σχετικές εκθέσεις του ιοικητικού Συµβουλίου και των Ελεγκτών της Εταιρίας. Το µέρισµα κάθε µετοχής πληρώνεται στους µετόχους της Εταιρίας µέσα σε δύο (2) µήνες από την ηµεροµηνία της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης που ενέκρινε τις ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις, µε την προσκόµιση της Βεβαίωσης ικαιούχου Μερίσµατος Ανωνύµων Αξιών στα Γραφεία της Εταιρίας ή όπου αλλού ορισθεί. Ο τρόπος καταβολής ανακοινώνεται δια του Τύπου. Τα µερίσµατα τα οποία δεν ζητήθηκαν για µία πενταετία παραγράφονται υπέρ του ηµοσίου. Σε ότι αφορά τη διαδικασία κατάθεσης των µετοχών, προκειµένου να συµµετάσχει ο µέτοχος στις Γενικές Συνελεύσεις των µετόχων της Εταιρίας και τη διαδικασία πληρωµής του µερίσµατος θα εφαρµόζονται τα προβλεπόµενα στον Κανονισµό Λειτουργίας και Εκκαθάρισης του Συστήµατος Άϋλων Τίτλών του Κεντρικού Αποθετηρίου Αξιών, όπως αυτός εκάστοτε ισχύει. β) Περιορισµοί στη µεταβίβαση των µετοχών της Εταιρίας. Η µεταβίβαση των µετοχών της Εταιρίας γίνεται όπως ορίζει ο Νόµος και δεν υφίστανται εκ του καταστατικού της περιορισµοί στη µεταβίβασή τους. 11

12 γ) Σηµαντικές άµεσες ή έµµεσες συµµετοχές κατά την έννοια του Π.. 51/1992 Σηµαντικές άµεσες ή έµµεσες συµµετοχές κατά την έννοια του Π.. 51/1992 µε ποσοστό µεγαλύτερο άµεσα ή έµµεσα από 5% του συνολικού αριθµού των µετοχών της Εταιρίας κατέχουν οι παρακάτω µέτοχοι: ΜΕΤΟΧΟΙ ΜΕ ΠΟΣΟΣΤΟ >=5% ΤΗΝ 31/12/2006 ΜΕ ΣΥΝΟΛΙΚΟ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ α/α ΕΠΩΝΥΜΙΑ ΑΡΙΘΜΟΣ ΠΟΣΟΣΤΟ % 1 ΚΟΥΚΟΥΝΤΖΟΣ Κ. ΝΙΚΟΛΑΟΣ ,50 2 ΚΟΥΚΟΥΝΤΖΟΣ Ν. ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ,87 3 ΚΟΥΚΟΥΝΤΖΟΣ Ν. ΝΙΚΟΛΑΟΣ ,70 4 ΚΟΥΚΟΥΝΤΖΟΣ Κ. ΜΕΝΕΛΑΟΣ ,59 5 ΚΟΥΚΟΥΝΤΖΟΥ Ν. ΑΙΚΑΤΕΡΙΝΗ ,28 ΜΕΡΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ,94 ΥΠΟΛΟΙΠΟ ΕΠΕΝ ΥΤΙΚΟ ΚΟΙΝΟ ,06 ΣΥΝΟΛΙΚΟΣ ΑΡΙΘΜΟΣ ΜΕΤΟΧΩΝ ,00 δ) Μετοχές παρέχουσες ειδικά δικαιώµατα ελέγχου. εν υφίστανται µετοχές της Εταιρίας που παρέχουν στους κατόχους τους ειδικά δικαιώµατα ελέγχου. ε) Περιορισµοί στο δικαίωµα ψήφου. εν προβλέπονται στο καταστατικό της Εταιρίας περιορισµοί του δικαιώµατος ψήφου που απορρέουν από τις µετοχές της. στ) Συµφωνίες µετόχων της Εταιρίας. εν είναι γνωστή στην Εταιρία η ύπαρξη συµφωνιών µεταξύ των µετόχων της, οι οποίες συνεπάγονται περιορισµούς στη µεταβίβαση των µετοχών της ή στην άσκηση των δικαιωµάτων ψήφου που απορρέουν από τις µετοχές της. ζ) Κανόνες διορισµού και αντικατάστασης των µελών του ιοικητικού Συµβουλίου και τροποποίησης καταστατικού της Εταιρίας. Οι κανόνες που προβλέπει το Καταστατικό της Εταιρίας για το διορισµό και την αντικατάσταση των µελών του ιοικητικού Συµβουλίου και την τροποποίηση των διατάξεών του, δε διαφοροποιούνται από τα προβλεπόµενα στον Κ.Ν.2190/

13 η) Αρµοδιότητα του ιοικητικού Συµβουλίου για την έκδοση νέων ή για την αγορά ιδίων µετοχών. α) Σύµφωνα µε τις διατάξεις του άρθρου 13 παρ. 1 στοιχ. β του Κ.Ν. 2190/1920 και το άρθρο 6 του καταστατικού της Εταιρίας, το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρίας έχει το δικαίωµα, κατόπιν σχετικής απόφασης της Γενικής Συνέλευσης που υπόκειται στις διατυπώσεις δηµοσιότητας του άρθρου 7β του Κ.Ν. 2190/1920, να αυξάνει το µετοχικό κεφάλαιο της Εταιρίας µε την έκδοση νέων µετοχών, µε απόφασή του που λαµβάνεται µε πλειοψηφία τουλάχιστον των δύο τρίτων (2/3) του συνόλου των µελών του. Στην περίπτωση αυτή, και σύµφωνα µε το άρθρο 6 του καταστατικού της Εταιρίας, το µετοχικό κεφάλαιο µπορεί να αυξάνεται µέχρι το πενταπλάσιο του καταβεβληµένου κεφαλαίου ή του διπλάσιου από την έγκριση της σχετικής τροποποίησης του άρθρου 5 του καταστατικού. β) Σύµφωνα µε τις διατάξεις των παραγράφων 5 έως 13 του άρθρου 16 του Κ.Ν. 2190/1920, οι εισηγµένες στο Χρηµατιστήριο Αθηνών εταιρείες µπορούν, µε απόφαση της Γενικής Συνέλευσης των µετόχων τους, να αποκτούν ίδιες µετοχές µέσω του Χρηµατιστηρίου Αθηνών µέχρι ποσοστού 10% του συνόλου των µετοχών τους, µε σκοπό της στήριξης της χρηµατιστηριακής τιµής τους και µε τους ειδικότερους όρους και διαδικασίες των ως άνω παραγράφων. Στο πλαίσιο υλοποίησης των σχετικών αποφάσεων της Γενικής Συνέλευσης, το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρίας καθορίζει µε σχετική απόφασή του, πριν την έναρξη κάθε επιµέρους χρονικού διαστήµατος συναλλαγών, τους βασικούς όρους της συναλλαγής, και ιδίως τον ανώτατο αριθµό των ιδίων µετοχών που θα αγορασθούν, την ανώτατη και κατώτατη τιµή και το χρονικό διάστηµα, κατά το οποίο θα γίνουν οι αγορές των µετοχών. θ) Σηµαντικές συµφωνίες που τίθενται σε ισχύ τροποποιούνται ή λήγουν σε περίπτωση αλλαγής ελέγχου κατόπιν δηµόσιας πρότασης. εν υφίστανται συµφωνίες, οι οποίες τίθενται σε ισχύ, τροποποιούνται ή λήγουν σε περίπτωση αλλαγής στον έλεγχο της Εταιρίας κατόπιν δηµόσιας πρότασης. ι) Συµφωνίες µε µέλη του ιοικητικού Συµβουλίου ή το προσωπικό της Εταιρίας. εν υπάρχουν ειδικές συµφωνίες της Εταιρίας µε µέλη του ιοικητικού Συµβουλίου της ή µε το προσωπικό της, οι οποίες να προβλέπουν την καταβολή αποζηµίωσης ειδικά σε περίπτωση παραίτησης ή απόλυσης χωρίς βάσιµο λόγο ή τερµατισµού της θητείας ή της απασχόλησής τους εξαιτίας δηµόσιας πρότασης. Κιλκίς, 19 Μαρτίου 2007 Ο Πρόεδρος του ιοικητικού Συµβουλίου. Νικόλαος Κ. Κουκούντζος 13