ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2018 ALPHA FUND OF FUNDS COSMOS STARS COMMODITIES ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΑΠΡΙΛΙΟΣ 2019

Transcript

1 ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2018 ALPHA FUND OF FUNDS COSMOS STARS COMMODITIES ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΑΠΡΙΛΙΟΣ 2019

2 Αρ. Εγκρ. Ε.Κ.53/ ΦΕΚ 143/Β/ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2018 Χρήση 01/01/ /12/2018 (Άρθρο 77 Ν.4099/2012, ΦΕΚ 250Α/ ) 1. ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ I. ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ A. ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΜΕΤΑΒΙΒΑΣΙΜΟΙ ΤΙΤΛΟΙ ΔΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΙΜΟΙ ΣΕ Χ.Α. ΜΕΡΙΔΙΑ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ (Ο.Σ.Ε.Κ.Α.) ΕΙΣΗΓΜΕΝΑ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ Μερίδια Τρέχουσα Τρέχουσα Διάρθρωση Διάρθρωση Τιμή Μονάδος Αξία Επί Συνόλου Επί Καθαρού ΜΕΤΟΧΙΚΑ ΣΕ EUR σε ΕUR σε EUR Ενεργητικού % Ενεργητικού % LUXOR ETF COMMODITIES CRB-AD ,000 14, ,72 LYXOR ETF CMDT CRB NON-ENERGY ,000 16, ,07 ISHARES - DOW JONES-UBS COMMODITY SWAP UCITS ETF ,000 17, , ,99 42,42% 43,07% ΜΕΡΙΔΙΑ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ (Ο.Σ.Ε.Κ.Α.) ΕΙΣΗΓΜΕΝΑ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ Μερίδια Τρέχουσα Τρέχουσα Τρέχουσα Διάρθρωση Διάρθρωση Τιμή Μονάδος Αξία Αξία Επί Συνόλου Επί Καθαρού ΜΕΤΟΧΙΚΑ ΣΕ USD σε Ξ.Ν. σε Ξ.Ν. σε EUR Ενεργητικού % Ενεργητικού % UBS ETF CMCI COMPOSITE USD A ,000 58, , , ,44 12,59% 12,78% ΣΕ ΜΕΡΙΔΙΑ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ (Ο.Σ.Ε.Κ.Α.) ΕΙΣΗΓΜΕΝΑ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ,43 55,01% 55,85% ΛΟΙΠΟΙ ΟΡΓΑΝΙΣΜΟΙ ΣΥΛΛΟΓΙΚΩΝ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ EIΣΗΓΜΕΝΩΝ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΜΕΤΟΧΙΚΟΙ ΣΕ USD SPDR GOLD TRUST - GLD US 760, , , ,07 UNITED STATES OIL FUND LP 8.000,000 9, , ,03 INVESCO DB ENERGY FUND ,000 12, , ,69 INVESCO DB AGRICULTURE FUND ,000 16, , , ,34 13,43% 13,64% ΣΕ ΛΟΙΠΟΥΣ ΟΡΓΑΝΙΣΜΟΥΣ ΣΥΛΛΟΓΙΚΩΝ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΣΕ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΣΕ ΜΕΤΑΒΙΒΑΣΙΜΟΥΣ ΤΙΤΛΟΥΣ ΔΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΙΜΟΥΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΜΗ ΜΕΤΑΒΙΒΑΣΙΜΟΙ ΤΙΤΛΟΙ ΜΗ ΕΙΣΗΓΜΕΝΟΙ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΜΗ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΜΕΡΙΔΙΑ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ (Ο.Σ.Ε.Κ.Α.) ΜΗ ΕΙΣΗΓΜΕΝΑ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ,34 13,43% 13,64% ,77 68,44% 69,49% ,77 68,44% 69,49% ΜΕΤΟΧΙΚΑ ΣΕ USD PARVEST COMMODITIES-IC ,416 56, , , ,04 13,82% 14,03% ΣΕ ΜΕΡΙΔΙΑ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ (Ο.Σ.Ε.Κ.Α.) ΜΗ ΕΙΣΗΓΜΕΝΑ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΛΟΙΠΟΙ ΟΡΓΑΝΙΣΜΟΙ ΣΥΛΛΟΓΙΚΩΝ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΜΗ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ,04 13,82% 14,03% ΜΕΤΟΧΙΚΟΙ ΣΕ USD SCHRODER ALT SOL - CMDTY-C AC$ ,340 64, , , ,93 13,24% 13,44% ΣΕ ΛΟΙΠΟΥΣ ΟΡΓΑΝΙΣΜΟΥΣ ΣΥΛΛΟΓΙΚΩΝ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΜΗ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΣΕ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΜΗ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΣΕ ΜΗ ΜΕΤΑΒΙΒΑΣΙΜΟΥΣ ΤΙΤΛΟΥΣ ΜΗ ΕΙΣΗΓΜΕΝΟΥΣ ΣΕ Χ.Α ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΓΕΝΙΚΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ ,93 13,24% 13,44% ,97 27,06% 27,47% ,97 27,06% 27,47% ,74 95,49% 96,97% ,74 95,49% 96,97% Τρέχουσα αξία II.ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ ΤΡΑΠΕΖΕΣ Ξ.Ν. Τιμή Ξ.Ν. σε EUR ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΣΕ EUR ,26 ΣΕ USD ,850 0, ,46 ΣΕ GBP 89,290 1, , ,14 ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΣΕ EUR 746,02 ΣΕ USD ,400 0, , ,77 ΚΑΤΑΘΕΣΕΩΝ ΣΕ ΤΡΑΠΕΖΕΣ ,91 4,46% IIΙ.ΛΟΙΠΑ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΔΗΜΟΣΙΟ ΠΑΡΑΚΡΑΤΗΜΕΝΟΙ ΦΟΡΟΙ ΑΠΑΙΤΗΣΕΩΝ 3.485, ,40 0,05% ΛΟΙΠΩΝ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΠΑΘΗΤΙΚΟ Ι. ΠΙΣΤΩΤΕΣ ΔΙΑΦΟΡΟΙ ΣΕ EUR ,92 ΣΕ USD ,24 0, , ,67 ΙΙ. ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΦΟΡΟΥΣ-ΤΕΛΗ ,98 ΙΙΙ. ΚΕΦΑΛΑΙΟ ,24 ΙV. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΤΡΕΧΟΥΣΑΣ ΧΡΗΣΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΘΕΝΤΑ (ΖΗΜΙΕΣ) ( ,31) V. ΔΙΑΦΟΡΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ( ,53) ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ , ,40 0,05% ,05 100,00% 1

3 ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ: 1. Η αποτίμηση των μεριδίων των αμοιβαίων κεφαλαίων και των λοιπών οργανισμών συλλογικών επενδύσεων εξωτερικού που διαπραγματεύονται σε ενεργό αγορά έγινε στην εύλογη αξία τους βάσει των τιμών κλεισίματος της 31/12/ Η αποτίμηση των μεριδίων του αμοιβαίου κεφαλαίου εξωτερικού PARVEST COMMODITIES-Ic και των μεριδίων του οργανισμού λοιπών συλλογικών επενδύσεων SCHRODER ALT SOL - CMDTY-C AC$ που δεν διαπραγματεύονται σε ενεργό αγορά έγινε στην εύλογη αξία τους βάσει της καθαρής τιμής αυτών την 31/12/ Η μετατροπή των ξένων νομισμάτων σε EUR έγινε με βάση το δελτίο συναλλαγματικών ισοτιμιών αναφοράς BGN-BID (ώρα κλεισίματος Χρηματιστηρίου Νέας Υόρκης) της 31/12/ Οι δεδουλευμένοι τόκοι των καταθέσεων όψεως έως και την 31/12/2018, απεικονίζονται στους μεταβατικούς λογαριασμούς και περιλαμβάνονται στα έσοδα της χρήσεως 01/01/ /12/ Τα επί του Καθαρού Ενεργητικού του Αμοιβαίου Κεφαλαίου ποσοστά επενδύσεων σε ομίλους εταιρειών, δεν υπερβαίνουν τα επιτρεπόμενα επενδυτικά όρια σύμφωνα με τις διατάξεις του αρ.61 παρ. 5,6 και 8 του Ν.4099/ Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο κατηγοριοποίησε το σύνολο της αξίας των χρηματοοικονομικών στοιχείων του ενεργητικού ως εξής: Κατηγορία 1 Κατηγορία 2 Κατηγορία 3 Λοιποί Οργανισμοί Συλλογικών Επενδύσεων , ,27 Μερίδια Αμοιβαίων Κεφαλαίων (Ο.Σ.Ε.Κ.Α) , ,47 Χρηματικά Διαθέσιμα , ,91 Απαιτήσεις 3.485, , , ,05 Κατηγορία 1: Στην κατηγορία αυτή περιλαμβάνονται τα χρηματοοικονομικά στοιχεία που επιμετρήθηκαν βάσει δημοσιευμένων τιμών. Κατηγορία 2: Στην κατηγορία αυτή περιλαμβάνονται τα χρηματοοικονομικά στοιχεία που επιμετρήθηκαν βάσει τεχνικών επιμέτρησης με χρήση δεδομένων που έχουν παρατηρήσιμες τιμές στην αγορά. Κατηγορία 3: Στην κατηγορία αυτή περιλαμβάνονται τα χρηματοοικονομικά στοιχεία που επιμετρήθηκαν βάσει τεχνικών επιμέτρησης με χρήση δεδομένων που δεν έχουν παρατηρήσιμες τιμές στην αγορά. 7. Η σύνταξη της κατάστασης χρηματοοικονομικής θέσης (ισολογισμός) και η κατάσταση εξέλιξης των καθαρών περιουσιακών στοιχείων περιόδου πραγματοποιήθηκε κατά την κρίση της Διοίκησης της Διαχειρίστριας Εταιρείας, λαμβάνοντας υπόψη τα υποδείγματα του Ν.4308/2014 (Παράρτημα Β) και τις σχετικές αποφάσεις των αρμόδιων αρχών. 8. Με την υπ' αριθμόν 65/ Πράξη Νομοθετικού Περιεχομένου (ΠΝΠ), η χρονική περίοδος από 28 Ιουνίου έως και 6 Ιουλίου 2015, κηρύχθηκε τραπεζική αργία βραχείας διάρκειας και οι καταθέσεις που διατηρεί το Αμοιβαίο Κεφάλαιο σε Ελληνικά Πιστωτικά Ιδρύματα υπήχθησαν στους περιορισμούς κίνησης κεφαλαίων (capital controls). Διευκρινίζεται ότι: α) Με το άρθρο 1 παρ. 1ε της υπ' αριθμ. ΓΔΟΠ ΕΞ 2015/ απόφασης του Υπουργού Οικονομικών, επετράπη η απόκτηση μεριδίων ΟΣΕΚΑ του Ν.4099/2012, που διατίθενται στην Ελλάδα, υπό την προϋπόθεση ότι τα κεφάλαια που προκύπτουν από νέες διαθέσεις μεριδίων ΟΣΕΚΑ δεν μπορούν να μεταφέρονται ή να επενδύονται στο εξωτερικό. β) Με το άρθρο 1 παρ. 3 της ανωτέρω απόφασης επιτρέπονται μεταφορές κεφαλαίων ΟΣΕΚΑ του Ν. 4099/2012 από Ίδρυμα, και εκτός Ελλάδος, για να καθίσταται δυνατή η επανεπένδυση διαθεσίμων τα οποία διαθέσιμα είναι τοποθετημένα σε χρηματοπιστωτικά μέσα του εξωτερικού. Η επανεπένδυση θα γίνεται σε χρηματοπιστωτικά μέσα σύμφωνα με τη επενδυτική πολιτική όπως ίσχυε πριν την έναρξη της τραπεζικής αργίας της 28ης Ιουνίου και δεν θα υπερβαίνει σε αξία την εκάστοτε διαμορφούμενη αξία του χαρτοφυλακίου που είναι επενδεδυμένο στο εξωτερικό κατά την 31η Ιουλίου γ) Τέλος με την υπ αριθμόν ΓΔΟΠ ΕΞ 2017/ απόφαση του Υπουργού Οικονομικών το ανωτέρω όριο υπολογίζεται συνολικά ανά ΑΕΔΑΚ λαμβάνοντας υπόψη την αξία του χαρτοφυλακίου των ΟΣΕΚΑ του ν. 4099/2012 τους οποίους διαχειρίζεται η ΑΕΔΑΚ και έχουν αδειοδοτηθεί από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Οι ανωτέρω περιορισμοί στη κίνηση κεφαλαίων επηρεάζουν σημαντικά τη δραστηριότητα των Αμοιβαίων Κεφαλαίων. Μεταβιβάσιμοι Τίτλοι Μη Μεταβιβάσιμοι Τίτλοι Καταθεσεις σε Τράπεζες Λοιπά Περιουσιακά Στοιχεία περιουσιακών στοιχείων Υποχρεώσεις Αξία καθαρών περιουσιακών στοιχείων Αριθμός μονάδων (μεριδίων) σε κυκλοφορία (SUBFUND) Αξία καθαρών περιουσιακών στοιχείων κατά μονάδα (μερίδιο) Αριθμός μονάδων (μεριδίων) σε κυκλοφορία (CLASSIC) Αξία καθαρών περιουσιακών στοιχείων κατά μονάδα (μερίδιο) Αριθμός μονάδων (μεριδίων) σε κυκλοφορία (INSTITUTIONAL) Αξία καθαρών περιουσιακών στοιχείων κατά μονάδα (μερίδιο) Ανάλυση Χαρτοφυλακίου 1. Μεταβιβάσιμοι Τίτλοι που διαπραγματεύονται σε Χ.Α. 5. Μη Μεταβιβάσιμοι Τίτλοι 2. ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΟΡΓΑΝΙΣΜΩΝ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΣΕ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ (Ο.Σ.Ε.Κ.Α.) Ν.4099/ /12/ /12/ /12/ , , , , , , , , , ,40 0,00 0, , , ,85 ( ,65) (50.588,93) (75.809,28) , , , , , , , , ,745-3,7402 4, , ,784-3,7810 4, , , , , , , , , ,09 3. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΞΕΛΙΞΗΣ ΤΩΝ ΚΑΘΑΡΩΝ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΠΕΡΙΟΔΟΥ ΟΡΓΑΝΙΣΜΩΝ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΣΕ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ (Ο.Σ.Ε.Κ.Α.) Ν.4099/2012 Α. Κατάσταση αποτελεσμάτων χρήσης /12/ /12/ /12/2016 Εισόδημα από Επενδύσεις Πρόσοδοι 9.868, ,70 741,50 Λοιπά Εισοδήματα Κέρδη/(Ζημίες) από αγοραπωλησίες κινητών αξιών/μέσων χρηματαγοράς και πράξεων σε παράγωγα χρηματοοικονομικά προιόντα ( ,59) ( ,34) ( ,78) Έσοδα/(Έξοδα) από συναλλαγματικές διαφορές , , ,63 Εσοδα/(Εξοδα) προηγούμενων χρήσεων (2,38) (54,56) (117,94) Έξοδα Διαχείρισης ( ,35) ( ,75) ( ,34) Έξοδα Θεματοφύλακα (11.233,85) (12.986,29) (11.753,20) Λοιπά Έξοδα και Φόροι (61.665,94) (71.189,05) (47.600,89) Καθαρό εισόδημα χρήσης ( ,31) ( ,66) ( ,02) Β. Κατάσταση λοιπών μεταβολών καθαρών περιουσιακών στοιχείων Έκδοση νέων μεριδίων από 01/01/2018 έως 31/12/2018 Εξαγορές μεριδίων από 01/01/2018 έως 31/12/2018 Διαφορές επιμέτρησης επενδύσεων 31/12/2017 έως 31/12/2018 μεταβολών καθαρών περιουσιακών στοιχείων (Α+Β) , , ,84 ( ,09) ( ,00) ( ,88) ( ,11) ( ,93) ,49 ( ,73) ( ,47) ,45 ( ,04) ( ,13) ,43 4.ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΣΤΗ ΣΥΝΘΕΣΗ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΕΠΙ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ (ΜΕΤΑΒΙΒΑΣΙΜΟΙ/ΜΗ ΜΕΤΑΒΙΒΑΣΙΜΟΙ ΤΙΤΛΟΙ) ΚΑΤΑ ΤΗΝ ΔΙΑΡΚΕΙΑ ΤΗΣ ΧΡΗΣΕΩΣ 01/01/ /12/ /12/ /12/2017 Ποσοστό % Κινητές Αξίες εξωτερικού εισηγμένες σε οργανωμένη αγορά , ,35-13,14% Κινητές Αξίες εξωτερικού μη εισηγμένες σε οργανωμένη αγορά , ,02-10,00% , ,37-12,27% 5. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΙΣΡΟΩΝ-ΕΚΡΟΩΝ ΜΕΡΙΔΙΩΝ ΧΡΗΣΕΩΣ 01/01/ /12/2018 ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΜΕΡΙΔΙΟΥΧΩΝ Μερίδια Αξία Ευρώ Αριθμός Μεριδίων σε κυκλοφορία την 31/12/ , ,59 Πλέον: Πωλήσεις Μεριδίων από 01/01/2018 έως 31/12/2018 στο CLASSIC SHARE CLASS , ,69 Μείον: Εξαγορές Μεριδίων από 01/01/2018 έως 31/12/2018 στο CLASSIC SHARE CLASS ( ,047) ( ,46) Αποτελέσματα CLASSIC SHARE CLASS 01/01/ /12/2018 0,000 ( ,44) ΥΠΟΛΟΙΠΟ ΜΕΡΙΔΙΩΝ - ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΤΗΝ 31/12/2018 CLASSIC SHARE CLASS , ,380 Αριθμός Μεριδίων σε κυκλοφορία την 31/12/ , ,85 Πλέον: Πωλήσεις Μεριδίων από 01/01/2018 έως 31/12/2018 στο INSTITUTIONAL SHARE CLASS , ,78 Μείον: Εξαγορές Μεριδίων από 01/01/2018 έως 31/12/2018 στο INSTITUTIONAL SHARE CLASS (41.415,197) ( ,63) Αποτελέσματα INSTITUTIONAL SHARE CLASS 01/01/ /12/2018 0,000 ( ,98) ΥΠΟΛΟΙΠΟ ΜΕΡΙΔΙΩΝ - ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΤΗΝ 31/12/2018 INSTITUTIONAL SHARE CLASS , ,02 ΥΠΟΛΟΙΠΟΥ ΜΕΡΙΔΙΩΝ - ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ την 31/12/ , ,400 2

4 6. ΑΝΑΤΙΜΗΣΗ / ΥΠΟΤΙΜΗΣΗ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΤΗΝ 31/12/2018 Aξία κτήσεως Αμοιβαίων Κεφαλαίων την 31/12/2018 Τρέχουσα αξία Αμοιβαίων Κεφαλαίων την 31/12/2018 Υποτίμηση Επενδύσεων επί Αμοιβαίων Κεφαλαίων την 31/12/2018 Aξία κτήσεως Λοιπών Οργανισμών Συλλογικών Επενδύσεων την 31/12/2018 Τρέχουσα αξία Λοιπών Οργανισμών Συλλογικών Επενδύσεων την 31/12/2018 Υποτίμηση Επενδύσεων επί Λοιπών Οργανισμών Συλλογικών Επενδύσεων την 31/12/2018 Aξία κτήσεως Ξένων Νομισμάτων την 31/12/2018 Τρέχουσα αξία Ξένων Νομισμάτων την 31/12/2018 Ανατίμηση αξίας Ξένων Νομισμάτων την 31/12/2018 ΥΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ την 31/12/ , ,47 ( ,31) , ,27 ( ,94) , , ,72 ( ,53) A. ΠΡΟΣΟΔΟΙ - Τόκοι 448,52 - Έσοδα μερισμάτων 9.420, ,54 Β. ΕΚΤΑKΤΑ ΚΑΙ ΑΝΟΡΓΑΝΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ - Συναλλαγματικές διαφορές πιστωτικές ,63 - Συναλλαγματικές διαφορές χρεωστικές (21.551,37) ,26 Γ. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ - Κέρδη από αγοραπωλησίες χρεογράφων ,33 - Ζημίες από αγοραπωλησίες χρεογράφων ( ,92) ( ,59) Δ. ΕΣΟΔΑ ΚΑΙ ΕΞΟΔΑ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ - Έσοδα προηγουμένων χρήσεων 1,35 - Έξοδα προηγουμένων χρήσεων (3,73) (2,38) (Α+Β+Γ+Δ) ΜΕΙΟΝ Η ΠΛΕΟΝ: Έξοδα - Αμοιβή εταιρίας διαχειρίσεως - Αμοιβή και προμήθειες θεματοφύλακα - Αμοιβή ελέγχου ορκωτών ελεγκτών λογιστών - Έξοδα αγοραπωλησίας χρεογράφων και παραγώγων - Φόρος εισοδήματος προσόδων - Προμήθειες και λοιπά έξοδα - Λοιποί φόροι-τέλη ΚΑΘΑΡΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΕΩΣ (ΖΗΜΙΕΣ) ( ,17) ( ,35) (11.233,85) (1.736,00) (661,79) (56.169,25) (3.098,38) (0,52) ( ,14) ( ,31) Καθαρές ζημίες χρήσεως των εν κυκλοφορία μεριδίων την 31/12/2018 ( ,31) Η διάθεση γίνεται ως εξής: ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΘΕΝΤΑ Μεταφορά στο κεφάλαιο των μεριδιούχων ( ,31) Καθαρό Ενεργητικό Classic την 31/12/ ,38 Αριθμός Μεριδίων ALPHA Classic σε κυκλοφορία την 31/12/ ,539 Καθαρή Τιμή Μεριδίου Classic την 31/12/2018 3,7402 Καθαρό Ενεργητικό Institutional την 31/12/ ,02 Αριθμός Μεριδίων Institutional σε κυκλοφορία την 31/12/ ,082 Καθαρή Τιμή Μεριδίου Institutional την 31/12/2018 3,7810 Συνολικό Καθαρό Ενεργητικό την 31/12/ ,40 Καθαρό Ενεργητικό Classic την 31/12/ ,59 Αριθμός Μεριδίων ALPHA Classic σε κυκλοφορία την 31/12/ ,745 Καθαρή Τιμή Μεριδίου Classic την 31/12/2017 4,0844 Καθαρό Ενεργητικό Institutional την 31/12/ ,85 Αριθμός Μεριδίων Institutional σε κυκλοφορία την 31/12/ ,784 Καθαρή Τιμή Μεριδίου Institutional την 31/12/2017 4,0862 Συνολικό Καθαρό Ενεργητικό την 31/12/ ,44 Καθαρό Ενεργητικό την 31/12/ ,57 Αριθμός Μεριδίων σε κυκλοφορία την 31/12/ ,010 Καθαρή Τιμή Μεριδίου την 31/12/2016 4,6960 Συνολικό Καθαρό Ενεργητικό την 31/12/ ,57 Aμοιβαία Κεφάλαια 7. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΕΩΣ 01/01/ /12/ ΔΙΑΝΕΜΟΜΕΝΑ ΚΕΡΔΗ ΧΡΗΣΕΩΣ 01/01/ /12/ ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ ΤΡΙΩΝ (3) ΤΕΛΕΥΤΑΙΩΝ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΤΙΚΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ 10. ΜΕΓΙΣΤΕΣ ΠΡΟΜΗΘΕΙΕΣ Ο.Σ.Ε.Κ.Α. Το μέγιστο ποσοστό της αμοιβής διαχείρισης που βαρύνει τους οργανισμούς αυτούς παρατίθεται παρακάτω, οι δε προμηθειες διαθέσεως και εξαγοράς των μεριδίων τους είναι για όλους μηδενικές. Μέγιστη Αμοιβή Διαχείρισης ISHARES - DOW JONES-UBS COMMODITY SWAP UCITS ETF 0,46% LYXOR ETF CMDT CRB NON-ENERG 0,35% LYXOR ETF COMMODITIES CRB-AD 0,35% PARVEST WRD COMMODITIES-IC 0,00% SCHRODER ALT SOL - CMDTY-C AC$ 1,00% SPDR GOLD TRUST - GLD US 0,40% UBS ETF CMCI COMPOSITE USD A 0,37% UNITED STATES OIL FUND LP 0,45% INVESCO DB ENERGY FUND 0,75% INVESCO DB AGRICULTURE FUND 0,85% 11. ΛΟΙΠΕΣ ΓΝΩΣΤΟΠΟΙΗΣΕΙΣ ΜΕΘΟΔΟΣ ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΥ ΣΥΝΟΛΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗΣ ΣΕ ΚΙΝΔΥΝΟ ΣΧΕΤΙΚΗ ΑΞΙΑ ΣΕ ΚΙΝΔΥΝΟ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟ ΑΝΑΦΟΡΑΣ ΔΕΙΚΤΗΣ MAX VAR 92,6% MIN VAR 64,4% AVERAGE VAR 85,1% ΕΠΙΠΕΔΟ ΜΟΧΛΕΥΣΗΣ 2018 (μέσος όρος) - ΥΠΟΔΕΙΓΜΑ ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΥ ΔΥΝΗΤΙΚΗΣ ΖΗΜΙΑΣ Ιστορική Προσομοίωση ΔΙΑΣΤΗΜΑ ΕΜΠΙΣΤΟΣΥΝΗΣ 99% ΠΕΡΙΟΔΟΣ ΔΙΑΚΡΑΤΗΣΗΣ 1 μήνας ΕΥΡΟΣ ΙΣΤΟΡΙΚΩΝ ΔΕΔΟΜΕΝΩΝ 1 έτος 3

5 12. ΕΚΘΕΣΗ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΩΝ ΧΡΗΣΕΩΣ 01/01/ /12/2018 Για τη χρήση 2018, η απόδοση του Αμοιβαίου Κεφαλαίου σε ευρώ ήταν παρόμοια του δείκτη αναφοράς (- 8,4%). Αρνητική επίπτωση είχε στην αγορά εμπορευμάτων η ανησυχία για πιθανές αυξήσεις δασμών στις εμπορικές συναλλαγές. Σημαντική υποχώρηση παρουσίασαν οι τιμές του πετρελαίου και των παραγώγων του, καθώς και των βιομηχανικών μετάλλων. Σημειώνεται ότι το Δ τρίμηνο οι τιμές των πολύτιμων μετάλλων ευνοήθηκαν λόγω της αυξημένης διάθεσης για επενδύσεις «ασφαλούς καταφυγίου». Κατά τη διάρκεια του έτους μειώσαμε την έκθεση στο ΔΑΚ US Oil fund και διατηρήσαμε την έκθεσή μας στα Α/Κ ενεργητικής διαχείρισης Parvest Commodities και Schroders Commodities. Στο τέλος του έτους, το ενεργητικό του Αμοιβαίου Κεφαλαίου διαμορφώθηκε στα 6,9 εκατ., καταγράφοντας μείωση σε σχέση με το τέλος του Το ποσοστό επένδυσης για το 2018 κυμάνθηκε μεταξύ 96%-99%. 14. ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΑΠΟΔΟΧΩΝ Το συνολικό ύψος των ετήσιων ακαθάριστων σταθερών αποδοχών οικονομικού έτους 2018 που κατέβαλε η διαχειρίστρια εταιρία Alpha Asset Management Α.Ε.Δ.Α.Κ. στο προσωπικό ανήλθε σε ,82 και ο συνολικός αριθμός των δικαιούχων διαμορφώθηκε σε 45 άτομα. Η Εταιρία δεν κατέβαλε για το οικονομικό έτος 2018 μεταβλητές αποδοχές. Ακολουθεί ανάλυση των αποδοχών ανά κατηγορία προσωπικού: Κατηγορία προσωπικού Ετήσιες σταθερές αποδοχές Εκτελεστικά Μέλη Διοικητικού Συμβουλίου ,74 Μη Εκτελεστικά Μέλη Διοικητικού Συμβουλίου ,00 Ανώτερα Διοικητικά Στελέχη ,86 Πρόσωπα που ασκούν καθήκοντα ελέγχου ,53 Άλλα πρόσωπα που αναλαμβάνουν κινδύνους ,87 Υποστηρικτικές Λειτουργίες ,17 Πρόσωπα που αποχώρησαν από την Εταιρία κατά τη διάρκεια του έτους ,65* *Στις ετήσιες σταθερές αποδοχές δεν περιλαμβάνονται τυχόν αποζημιώσεις που δόθηκαν στα πρόσωπα που αποχώρησαν. Επισημαίνεται ότι τα ποσά των αμοιβών δεν επιβαρύνουν τον Ο.Σ.Ε.Κ.Α. αλλά την Εταιρία Διαχείρισης. Περιγραφή υπολογισμού Σταθερών Αποδοχών Η Εταιρία καταβάλλει ετήσιο μισθό, το ύψος του οποίου κατ ελάχιστο, βασίζεται στις Συλλογικές Συμβάσεις Εργασίας όπου αυτές υπάρχουν, ή στην καθορισμένη κατώτατη αμοιβή που ορίζει η νομοθεσία, σε επίπεδο χώρας. Πλην της βαρύτητας της θέσεως, για τον καθορισμό του ατομικού ετήσιου μισθού συνυπολογίζεται το μορφωτικό υπόβαθρο, η εμπειρία του εργαζομένου και η ευθύνη που αναλαμβάνει ο εργαζόμενος. Η Πολιτική Αποδοχών της Εταιρίας έχει αναπροσαρμοσθεί και επικαιροποιηθεί σε συμμόρφωση με τις διατάξεις του Ν.4099/2012 όπως αυτός ισχύει μετά την τροποποίηση του από τον Ν.4416/2016. Οι λεπτομέρειες της επικαιροποιημένης Πολιτικής Αποδοχών της Εταιρίας, όπου περιλαμβάνεται, μεταξύ άλλων, περιγραφή του τρόπου με τον οποίο υπολογίζονται οι αποδοχές και παροχές, καθώς και η ταυτότητα των προσώπων που είναι υπεύθυνα για την υιοθέτηση και εφαρμογή της Πολιτικής Αποδοχών, είναι διαθέσιμες μέσω της ιστοσελίδας της Εταιρίας Αθήναι, 18 Απριλίου 2019 Ο Θεματοφύλακας Η Εταιρεία Διαχειρίσεως ALPHA BANK ALPHA ASSET MANAGEMENT Α.Ε.Δ.Α.Κ. Α. Ν. ΣΠΑΝΟΣ Α.Ν. ΑΡΟΤΣΙΔΟΥ Κ.Κ. ΒΟΛΙΚΑΣ Ε.Φ. ΚΟΝΤΟΥ-ΚΟΝΤΟΓΙΑΝΝΗ 4

6 Έκθεση Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή Προς τη Διοίκηση της «ΑΛΦΑ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ» για λογαριασμό των μεριδιούχων του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «ALPHA FUND OF FUNDS COSMOS STARS COMMODITIES ΜΕΤΟΧΙΚΟ». Έκθεση Ελέγχου επί της Ετήσιας Έκθεσης Διαχειρίσεως Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Γνώμη Έχουμε ελέγξει τη συνημμένη Ετήσια Έκθεση Διαχειρίσεως του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «ALPHA FUND OF FUNDS COSMOS STARS COMMODITIES ΜΕΤΟΧΙΚΟ» (η Έκθεση Διαχειρίσεως) της 31 ης Δεκεμβρίου 2018, που καταρτίστηκε από την διαχειριζόμενη την περιουσία του «ΑΛΦΑ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ» (η Διαχειρίστρια Εταιρεία) η οποία περιλαμβάνει τον ισολογισμό, την κατάσταση εξέλιξης των καθαρών περιουσιακών στοιχείων περιόδου, καθώς και τις λοιπές πληροφορίες, τα στοιχεία και τις επεξηγηματικές σημειώσεις του Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Κατά τη γνώμη μας, η συνημμένη Έκθεση Διαχειρίσεως έχει καταρτιστεί από κάθε ουσιώδη άποψη σύμφωνα με τις σχετικές διατάξεις του Ν. 4308/2014, περιλαμβάνοντας τις πληροφορίες και τα στοιχεία που προβλέπονται από το άρθρο 77 του Ν. 4099/2012 και το άρθρο 4 της απόφασης 17/633/ του Διοικητικού Συμβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Βάση Γνώμης Διενεργήσαμε τον έλεγχό μας σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Ελέγχου (ΔΠΕ). Οι ευθύνες μας, σύμφωνα με τα πρότυπα αυτά περιγράφονται περαιτέρω στην ενότητα της έκθεσής μας «Ευθύνες ελεγκτή για τον έλεγχο της Έκθεσης Διαχειρίσεως». Είμαστε ανεξάρτητοι από την Διαχειρίστρια Εταιρεία, καθ όλη τη διάρκεια του διορισμού μας, σύμφωνα με τις απαιτήσεις δεοντολογίας που σχετίζονται με τον έλεγχο της Έκθεσης Διαχειρίσεως στην Ελλάδα και έχουμε εκπληρώσει τις άλλες δεοντολογικές μας υποχρεώσεις σύμφωνα με τις απαιτήσεις αυτές. Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια που έχουμε αποκτήσει είναι επαρκή και κατάλληλα να παρέχουν βάση για τη γνώμη μας. Έμφαση θεμάτων Εφιστούμε την προσοχή σας στα εξής: 1. Στη σημείωση 7 της Έκθεσης Διαχειρίσεως όπου γίνεται αναφορά στο πλαίσιο κατάρτισής της σύμφωνα με τις υφιστάμενες κανονιστικές διατάξεις. 2. Στη σημείωση 8 της Έκθεσης Διαχειρίσεως όπου γίνεται αναφορά στους συνεχιζόμενους περιορισμούς που θέτει το Νομοθετικό/Κανονιστικό πλαίσιο σχετικά με την κίνηση κεφαλαίων οι οποίοι εκτιμάται ότι επηρεάζουν σημαντικά τη δραστηριότητα των Αμοιβαίων Κεφαλαίων. Στη γνώμη μας δεν διατυπώνεται επιφύλαξη σε σχέση με τα θέματα αυτά. Ευθύνες της Διοίκησης της Διαχειρίστριας Εταιρείας επί της Έκθεσης Διαχειρίσεως Η διοίκηση της Διαχειρίστριας Εταιρείας έχει την ευθύνη για την κατάρτιση της Έκθεσης Διαχειρίσεως, σύμφωνα με τις σχετικές διατάξεις του Ν. 4308/2014 και του Ν. 4099/2012 καθώς και της απόφασης 17/633/ του Διοικητικού Συμβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς και για εκείνες τις δικλίδες εσωτερικού ελέγχου που η διοίκηση της Διαχειρίστριας Εταιρείας καθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση Έκθεσης Διαχειρίσεως, απαλλαγμένης από ουσιώδες σφάλμα, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. 1

7 Ευθύνες Ελεγκτή για τον έλεγχο της Έκθεσης Διαχειρίσεως Οι στόχοι μας είναι να αποκτήσουμε εύλογη διασφάλιση για το κατά πόσο η Έκθεση Διαχειρίσεως στο σύνολό της είναι απαλλαγμένη από ουσιώδες σφάλμα, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος και να εκδώσουμε έκθεση ελεγκτή, η οποία περιλαμβάνει τη γνώμη μας. Η εύλογη διασφάλιση συνιστά διασφάλιση υψηλού επιπέδου, αλλά δεν είναι εγγύηση ότι ο έλεγχος που διενεργείται σύμφωνα με τα ΔΠΕ θα εντοπίζει πάντα ένα ουσιώδες σφάλμα, όταν αυτό υπάρχει. Σφάλματα δύναται να προκύψουν από απάτη ή από λάθος και θεωρούνται ουσιώδη όταν, μεμονωμένα ή αθροιστικά, θα μπορούσε εύλογα να αναμένεται ότι θα επηρέαζαν τις οικονομικές αποφάσεις των χρηστών, που λαμβάνονται με βάση αυτή την Έκθεση Διαχειρίσεως. Ως καθήκον του ελέγχου, σύμφωνα με τα ΔΠΕ, ασκούμε επαγγελματική κρίση και διατηρούμε επαγγελματικό σκεπτικισμό καθ όλη τη διάρκεια του ελέγχου. Επίσης: Εντοπίζουμε και αξιολογούμε τους κινδύνους ουσιώδους σφάλματος στην Έκθεση Διαχειρίσεως, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος, σχεδιάζοντας και διενεργώντας ελεγκτικές διαδικασίες που ανταποκρίνονται στους κινδύνους αυτούς και αποκτούμε ελεγκτικά τεκμήρια που είναι επαρκή και κατάλληλα για να παρέχουν βάση για την γνώμη μας. Ο κίνδυνος μη εντοπισμού ουσιώδους σφάλματος που οφείλεται σε απάτη είναι υψηλότερος από αυτόν που οφείλεται σε λάθος, καθώς η απάτη μπορεί να εμπεριέχει συμπαιγνία, πλαστογραφία, εσκεμμένες παραλείψεις, ψευδείς διαβεβαιώσεις ή παράκαμψη των εσωτερικών δικλίδων ελέγχου. Αποκτούμε κατανόηση των δικλίδων εσωτερικού ελέγχου που σχετίζονται με τον έλεγχο, με σκοπό το σχεδιασμό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις, αλλά όχι με σκοπό τη διατύπωση γνώμης επί της αποτελεσματικότητας των δικλίδων εσωτερικού ελέγχου της Διαχειρίστριας Εταιρείας. Αξιολογούμε την καταλληλότητα των λογιστικών αρχών και μεθόδων που χρησιμοποιήθηκαν και το εύλογο των λογιστικών εκτιμήσεων και των σχετικών γνωστοποιήσεων που έγιναν από τη διοίκηση. Αθήνα, 19 Απριλίου 2019 O Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής Βασίλειος Ι. Λουμιώτης Α.Μ. ΣΟΕΛ Α.Μ. ΕΛΤΕ 1474 Συνεργαζόμενοι Ορκωτοί Λογιστές A.E. Μέλος Δικτύου Crowe Global Φωκ. Νέγρη 3, Αθήνα Α.Μ. ΣΟΕΛ Α.Μ. ΕΛΤΕ 20 2