ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2014 ALPHA FUND OF FUNDS COSMOS STARS COMMODITIES ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΑΠΡΙΛΙΟΣ 2015

Transcript

1 ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2014 ALPHA FUND OF FUNDS COSMOS STARS COMMODITIES ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΑΠΡΙΛΙΟΣ 2015

2 Αρ. Εγκρ. Ε.Κ.53/ ΦΕΚ 143/Β/ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2014 Χρήση 01/01/ /12/2014 (Άρθρο 77 Ν.4099/2012, ΦΕΚ 250Α/ ) ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ 1. ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ I. ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ A. ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ Μερίδια Τρέχουσα Τρέχουσα ιάρθρωση ιάρθρωση ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ Τιµή Μονάδος Αξία Επί Συνόλου Επί Καθαρού σε ΕUR σε EUR Ενεργητικού % Ενεργητικού % ΜΕΡΙ ΙΑ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ (Ο.Σ.Ε.Κ.Α.) ΜΕΤΟΧΙΚΑ ΣΕ EUR LUXOR ETF COMMODITIES CRB-AD ,000 17, ,44 EASYETF S&P GSCI ,000 29, ,17 LYXOR ETF CMDT CRB NON-ENERGY ,000 18, ,28 ISHARES - DOW JONES-UBS COMMODITY SWAP UCITS ETF ,000 22, , ,89 53,65% 53,81% Μερίδια Τρέχουσα Τρέχουσα Τρέχουσα ιάρθρωση ιάρθρωση Τιµή Μονάδος Αξία Αξία Επί Συνόλου Επί Καθαρού σε Ξ.Ν. σε Ξ.Ν. σε EUR Ενεργητικού % Ενεργητικού % ΜΕΤΟΧΙΚΑ ΣΕ USD POWERSHARES DB ENERGY FUND 7.000,000 17, , ,82 UBS ETF CMCI COMPOSITE USD A 5.500,000 72, , , ,97 4,54% 4,55% ΣΕ ΜΕΡΙ ΙΑ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ (Ο.Σ.Ε.Κ.Α.) ΕΙΣΗΓΜΕΝΑ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ,86 58,19% 58,36% ΛΟΙΠΟΙ ΟΡΓΑΝΙΣΜΟΙ ΣΥΛΛΟΓΙΚΩΝ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ΜΕΤΟΧΙΚΟΙ ΣΕ USD SPDR GOLD TRUST - GLD US 1.940, , , ,51 POWERSHARSPDR GOLD TRUST - GLD USES DB AGRICULTURE FUND - DBA US ,000 24, , ,13 ISHARES S&P GSCI COMMODITY I ,000 21, , , ,03 11,57% 11,61% ΣΕ ΛΟΙΠΟΥΣ ΟΡΓΑΝΙΣΜΟΥΣ ΣΥΛΛΟΓΙΚΩΝ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΣΕ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ,03 11,57% 11,61% ,89 69,76% 69,97% ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΜΗ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΜΕΡΙ ΙΑ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ (Ο.Σ.Ε.Κ.Α.) ΜΕΤΟΧΙΚΑ ΣΕ USD PARVEST WRD COMMODITIES-IC ,544 69, , , ,47 14,37% 14,41% ΣΕ ΜΕΡΙ ΙΑ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ (Ο.Σ.Ε.Κ.Α.) ΜΗ ΕΙΣΗΓΜΕΝΑ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ,47 14,37% 14,41% ΛΟΙΠΟΙ ΟΡΓΑΝΙΣΜΟΙ ΣΥΛΛΟΓΙΚΩΝ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ΜΕΤΟΧΙΚΟΙ ΣΕ USD SCHRODER ALT SOL - CMDTY-C AC$ ,370 91, , , ,55 13,41% 13,45% ΣΕ ΛΟΙΠΟΥΣ ΟΡΓΑΝΙΣΜΟΥΣ ΣΥΛΛΟΓΙΚΩΝ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ΜΗ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΣΕ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΜΗ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΓΕΝΙΚΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ ,55 13,41% 13,45% ,02 27,78% 27,86% ,91 97,54% 97,83% ,91 97,54% 97,83% ΙΙ. ΧΡΗΜΑΤΙΚΑ ΙΑΘΕΣΙΜΑ Τρέχουσα αξία Ξ.Ν. Τιµή Ξ.Ν. σε EUR ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΣΕ EUR ,87 ΣΕ USD ,730 0, ,51 ΣΕ GBP 89,290 1, , ,02 ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΠΡΟΘΕΣΜΙΑΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ,44 ΣΕ EUR 729,43 ΣΕ USD 845,150 0, , ,54 ΧΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ,00 2,46% ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ,91 100,00% ΠΑΘΗΤΙΚΟ Ι. ΠΙΣΤΩΤΕΣ ΙΑΦΟΡΟΙ ,07 ΙΙ. ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΦΟΡΟΥΣ-ΤΕΛΗ 5.317,98 ΙΙΙ. ΚΕΦΑΛΑΙΟ ,61 IV. ΙΑΦΟΡΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΣ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ( ,75) ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ ,91 ΟΙ Ο.Σ.Ε.Κ.Α. ΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟ ΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟ ΟΣΕΙΣ ΕΝ ΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ 1

3 ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ: 1. Η αποτίµηση των µεριδίων των αµοιβαίων κεφαλαίων εξωτερικού που διαπραγµατεύονται σε ενεργό αγορά έγινε στην εύλογη αξία τους βάσει των τιµών κλεισίµατος της 31/12/2014, εκτός τα µερίδια αµοιβαίων κεφαλαίων ISHARES - DOW JONES-UBS COMMODITY SWAP UCITS ETF, EASYETF S&P GSCI και UBS ETF CMCI COMPOSITE USD A, που η αποτίµησή τους, έγινε βάσει της δηµοσιευµένης τιµής µεριδίου της 30/12/ Η αποτίµηση των µεριδίων των αµοιβαίων κεφαλαίων εξωτερικού που δεν διαπραγµατεύονται σε ενεργό αγορά έγινε στην εύλογη αξία τους βάσει της καθαρής τιµής αυτών την 31/12/2014, εκτός του µεριδίου αµοιβαίου κεφαλαίου PARVEST WRD COMMODITIES-IC, που η αποτίµησή του, έγινε βάσει της καθαρής τιµής µεριδίου της 30/12/ Η µετατροπή των ξένων νοµισµάτων σε EUR έγινε µε βάση το δελτίο συναλλαγµατικών ισοτιµιών αναφοράς της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας της 31/12/ Οι δεδουλευµένοι τόκοι των καταθέσεων όψεως και των προθεσµιακών καταθέσεων έως και την 31/12/2014, περιλαµβάνονται στα έσοδα της χρήσεως 1/1/ /12/ εν έχουν επενδυθεί σε οµίλους εταιρειών, ποσοστά άνω του 20% επί του Καθαρού Ενεργητικού σύµφωνα µε τις διατάξεις της παρ. 8 του άρθρου 61 του Ν. 4099/ Με την υπ'αριθµό 196/ απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς ο κανονισµός του Αµοιβαίου Κεφαλαίου αναθεωρήθηκε ως προς το σύνολο των άρθρων, µε σκοπό την προσαρµογή του στις διατάξεις του Ν.4099/2012 και των σχετικών αποφάσεων της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, καθώς και την αλλαγή επωνυµίας απο "ALPHA FUND OF FUNDS COSMOS STARS COMMODITIES ΜETOXIKO ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ" σε "". 7. Το Αµοιβαίο Κεφάλαιο ακολουθώντας τις διατάξεις της Κανονιστικής Πράξης της ΕΛΤΕ µε Α.Π. 5567/87/8 Ιουνίου 2010 κατηγοριοποίησε το σύνολο της αξίας των χρηµατοοικονοµικών στοιχείων του ενεργητικού ως εξής: Κατηγορία 1 Κατηγορία 2 Κατηγορία 3 Σύνολο Μερίδια Λοιπών Οργανισµών Συλλογικών Επενδύσεων , ,58 Μερίδια Αµοιβαίων Κεφαλαίων (Ο.Σ.Ε.Κ.Α.) , ,33 Χρηµατικά ιαθέσιµα , ,00 Σύνολο , ,91 Κατηγορία 1: Στην κατηγορία αυτή περιλαµβάνονται τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία που επιµετρήθηκαν βάσει δηµοσιευµένων τιµών. Κατηγορία 2: Στην κατηγορία αυτή περιλαµβάνονται τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία που επιµετρήθηκαν βάσει τεχνικών επιµέτρησης µε χρήση δεδοµένων που έχουν παρατηρήσιµες τιµές στην αγορά. Κατηγορία 3: Στην κατηγορία αυτή περιλαµβάνονται τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία που επιµετρήθηκαν βάσει τεχνικών επιµέτρησης µε χρήση δεδοµένων που δεν έχουν παρατηρήσιµες τιµές στην αγορά. 2. ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΣΤΗ ΣΥΝΘΕΣΗ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΚΑΤΑ ΤΗΝ ΙΑΡΚΕΙΑ ΤΗΣ ΧΡΗΣΕΩΣ 01/01/ /12/ /12/ /12/2014 Ποσοστό % Κινητές Αξίες εξωτερικού εισηγµένες σε οργανωµένη αγορά , ,89 12,72% Κινητές Αξίες εξωτερικού µη εισηγµένες σε οργανωµένη αγορά , ,02 7,93% , ,91 11,31% 3. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΙΣΡΟΩΝ-ΕΚΡΟΩΝ ΜΕΡΙ ΙΩΝ ΧΡΗΣΕΩΣ 01/01/ /12/2014 ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΜΕΡΙ ΙΟΥΧΩΝ Αριθµός Μεριδίων σε κυκλοφορία την 31/12/2013 Πλέον: Πωλήσεις Μεριδίων από 01/01/2014 έως 31/12/2014 Μείον: Εξαγορές Μεριδίων από 01/01/2014 έως 31/12/2014 Μείον: Αποτελέσµατα Προηγ. Χρήσης Κεφαλαιοποιηθέντα Μερίδια σε κυκλοφορία την 31/12/2014 Μερίδια Αξία Ευρώ , , , ,24 ( ,887) ( ,32) 0,000 ( ,21) , ,75 4. ΑΝΑΤΙΜΗΣΗ / ΥΠΟΤΙΜΗΣΗ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ΤΗΝ 31/12/2014 Aξία κτήσεως Μεριδίων Λοιπών Οργανισµών Συλλογικών Επενδύσεων την 31/12/2014 Τρέχουσα αξία Μεριδίων Λοιπών Οργανισµών Συλλογικών Επενδύσεων την 31/12/2014 Υποτίµηση Επενδύσεων επί Μεριδίων Λοιπών Οργανισµών Συλλογικών Επενδύσεων Aξία κτήσεως Μεριδίων Αµοιβαίων Κεφαλαίων την 31/12/2014 Τρέχουσα αξία Μεριδίων Αµοιβαίων Κεφαλαίων την 31/12/2014 Υποτίµηση Επενδύσεων επί Μεριδίων Αµοιβαίων Κεφαλαίων Aξία κτήσεως Ξένων Νοµισµάτων την 31/12/2014 Τρέχουσα αξία Ξένων Νοµισµάτων την 31/12/2014 Ανατίµηση Αξίας επί Ξένων Νοµισµάτων ΥΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ , ,58 ( ,42) , ,33 ( ,22) , ,26 336,89 ( ,75) 5. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΕΩΣ 01/01/ /12/2014 A. ΠΡΟΣΟ ΟΙ - Τόκοι 1.803,10 Σύνολο 1.803,10 Β. ΕΚΤΑKΤΑ ΚΑΙ ΑΝΟΡΓΑΝΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ - Συναλλαγµατικές διαφορές πιστωτικές ,38 - Συναλλαγµατικές διαφορές χρεωστικές (35.861,81) Σύνολο (17.068,43) Γ. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ - Κέρδη από αγοραπωλησίες χρεογράφων ,56 - Ζηµίες από αγοραπωλησίες χρεογράφων (26.497,55) Σύνολο ,01. ΕΣΟ Α ΚΑΙ ΕΞΟ Α ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ - Έσοδα προηγουµένων χρήσεων 8,82 - Έξοδα προηγουµένων χρήσεων (71,40) Σύνολο (62,58) (Α+Β+Γ+ ) ,10 ΜΕΙΟΝ: Έξοδα - Αµοιβή εταιρίας διαχειρίσεως ( ,49) - Αµοιβή και προµήθειες θεµατοφύλακα (13.728,79) - Αµοιβή ελέγχου ορκωτών ελεγκτών λογιστών (1.338,33) - Έξοδα αγοραπωλησίας χρεογράφων και παραγώγων (5.727,54) - Φόρος εισοδήµατος προσόδων (10.705,74) - Προµήθειες και λοιπά έξοδα (3.387,40) - Λοιποί φόροι-τέλη (0,95) Σύνολο ( ,24) ΚΑΘΑΡΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΕΩΣ (ΖΗΜΙΕΣ) ( ,14) 6. ΙΑΝΕΜΟΜΕΝΑ ΚΕΡ Η ΧΡΗΣΕΩΣ 01/01/ /12/2014 Καθαρές ζηµίες χρήσεως των εν κυκλοφορία µεριδίων την 31/12/2014 ( ,14) Η διάθεση γίνεται ως εξής: ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΘΕΝΤΑ Μεταφορά στο κεφάλαιο των µεριδιούχων ( ,14) ΟΙ Ο.Σ.Ε.Κ.Α. ΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟ ΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟ ΟΣΕΙΣ ΕΝ ΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ 2

4 7. ΜΕΡΙ ΙΑ / ΑΞΙΑ ΜΕΡΙ ΙΟΥ TΗΝ 31/12/2014 Καθαρό Ενεργητικό την 31/12/ ,86 Αριθµός Μεριδίων σε κυκλοφορία την 31/12/ ,998 Καθαρή Τιµή Μεριδίου την 31/12/2014 5, ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ ΤΡΙΩΝ (3) ΤΕΛΕΥΤΑΙΩΝ ΕΤΩΝ 31/12/ /12/ /12/2014 Συνολική Αξία Καθαρού Ενεργητικού , , ,86 Καθαρή τιµή µεριδίου 6,3722 5,5424 5, ΣΧΕΣΗ ΙΑΚΥΜΑΝΣΕΩΣ - ΑΠΟ ΟΣΕΩΣ 01/01/ /12/ ΜΕΓΙΣΤΕΣ ΠΡΟΜΗΘΕΙΕΣ ΟΣΕΚΑ Το µέγιστο ποσοστό της αµοιβής διαχείρισης που βαρύνει τους Ο.Σ.Ε.Κ.Α. στους οποίους έχει επενδύσει το αµοιβαίο κεφάλαιο, παρατίθεται παρακάτω, οι δε προµήθειες διαθέσεως και εξαγοράς των µεριδίων τους είναι µηδενικές. Aµοιβαία Κεφάλαια Αµοιβή ιαχείρισης POWERSHARES DB ENERGY FUND 0,75% UBS ETF CMCI COMPOSITE USD A 0,45% LYXOR ETF COMMODITIES CRB-AD 0,35% EASYETF S&P GSCI 0,51% LYXOR ETF CMDT CRB NON-ENERG 0,35% ISHARES - DOW JONES-UBS COMMODITY SWAP UCITS ETF 0,46% PARVEST WRD COMMODITIES-IC 0,96% SPDR GOLD TRUST - GLD US 0,40% POWERSHARES DB AGRICULTURE FUND - DBA US 0,85% ISHARES S&P GSCI COMMODITY I 0,75% SCHRODER ALT SOL - CMDTY-C AC$ 1,30% 0,54% 11. ΛΟΙΠΕΣ ΓΝΩΣΤΟΠΟΙΗΣΕΙΣ ΜΕΘΟ ΟΣ ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΥ ΣΥΝΟΛΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗΣ ΣΕ ΚΙΝ ΥΝΟ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟ ΑΝΑΦΟΡΑΣ ΣΧΕΤΙΚΗ ΑΞΙΑ ΣΕ ΚΙΝ ΥΝΟ ΕΙΚΤΗΣ MAX VAR 111,7% MIN VAR 70,9% AVERAGE VAR 85,6% ΕΠΙΠΕ Ο ΜΟΧΛΕΥΣΗΣ 2014 (µέσος όρος) - ΥΠΟ ΕΙΓΜΑ ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΥ ΥΝΗΤΙΚΗΣ ΖΗΜΙΑΣ ΙΑΣΤΗΜΑ ΕΜΠΙΣΤΟΣΥΝΗΣ Ιστορική Προσοµοίωση 99% ΠΕΡΙΟ ΟΣ ΙΑΚΡΑΤΗΣΗΣ 1 Μήνας ΕΥΡΟΣ ΙΣΤΟΡΙΚΩΝ Ε ΟΜΕΝΩΝ 1έτος 12. ΕΚΘΕΣΗ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΩΝ ΧΡΗΣΕΩΣ 01/01/ /12/2014 Το 2014, η απόδοση του Αµοιβαίου Κεφαλαίου σε ευρώ διαµορφώθηκε στο -8,49%, έναντι -6,77% του δείκτη αναφοράς. Κατά τη διάρκεια του έτους προβήκαµε σε αναδιάρθρωση του επενδυτικού χαρτοφυλακίου ώστε το Α/Κ να πλησιάσει πιο κοντά το.α. του σε επίπεδο προϊόντων και όχι µόνο κλαδικής κατανοµής. Συγκεκριµένα, στο χαρτοφυλάκιο ενσωµατώθηκαν τα ΑΚ ishares Dow Jones-UBS Commodity, UBS CMCI Composite και Powershares DB Energy ενώ µειώσαµε την έκθεση στα ΑΚ που ακολουθούν το δείκτη S&P GSCI. Παράλληλα, αυξήσαµε τα βάρη στα Α/Κ ενεργητικής διαχείρισης BNP Paribas World Commodities και Schroders Commodity, καθώς και στο ΑΚ Lyxor Thomson Reuters/Jefferies CRB ex Energy Α/Κ. Στο τέλος του έτους, το ενεργητικό του Αµοιβαίου Κεφαλαίου διαµορφώθηκε στα 9,4 εκατ. και το ποσοστό επένδυσης κυµάνθηκε µεταξύ 95%-98%. Αθήναι 24 Απριλίου 2015 Ο Θεµατοφύλακας ALPHA BANK Η Εταιρεία ιαχειρίσεως ALPHA ASSET MANAGEMENT Α.Ε..Α.Κ. Α. Ν. ΣΠΑΝΟΣ Α.Ν. ΑΡΟΤΣΙ ΟΥ K.K. ΒΟΛΙΚΑΣ Ε.Φ. ΚΟΝΤΟΥ-ΚΟΝΤΟΓΙΑΝΝΗ ΟΙ Ο.Σ.Ε.Κ.Α. ΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟ ΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟ ΟΣΕΙΣ ΕΝ ΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ 3

5 KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές ΑΕ Στρατηγού Τόμπρα Αγία Παρασκευή Ελλάς ΑΡΜΑΕ 29527/01AT/B/93/162/96 Telephone Τηλ: Fax Φαξ: Internet info@kpmg.gr Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Προς τη Διοίκηση της ΑΛΦΑ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ για λογαριασμό των μεριδιούχων του Αμοιβαίου Κεφαλαίου Έκθεση Ελέγχου επί της Ετήσιας Έκθεσης Διαχείρισης Αμοιβαίου Κεφαλαίου Ελέγξαμε την ανωτέρω Ετήσια Έκθεση Διαχείρισης του Αμοιβαίου Κεφαλαίου (η Έκθεση Διαχείρισης), της χρήσεως από 1 Ιανουαρίου έως 31 Δεκεμβρίου 2014, που καταρτίστηκε από τη διαχειριζόμενη την περιουσία του «ΑΛΦΑ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ» εφεξής «Διαχειρίστρια Εταιρεία» και απεικονίζει την περιουσιακή κατάσταση, τα αποτελέσματα χρήσεως και τις επεξηγηματικές σημειώσεις του Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Ευθύνη της Διοίκησης της Διαχειρίστριας Εταιρείας για την Έκθεση Διαχείρισης Η Διοίκηση της Διαχειρίστριας Εταιρείας έχει την ευθύνη για την κατάρτιση της Ετήσιας Έκθεσης Διαχείρισης του Αμοιβαίου Κεφαλαίου σύμφωνα με τις διατάξεις του Ν. 4099/2012 «Οργανισμοί συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες και ανώνυμες εταιρείες διαχείρισης αμοιβαίων κεφαλαίων», σε συνδυασμό με την ΑΠ 5567/87/ Απόφασης του Υπουργού Οικονομικών, με την οποία εκδόθηκε η υπ αριθμόν 6/2009 Κανονιστική Πράξη της Ε.Λ.Τ.Ε. και για εκείνες τις εσωτερικές δικλείδες που η Διοίκηση της Διαχειρίστριας Εταιρείας καθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση Έκθεσης Διαχείρισης απαλλαγμένης από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική μας ευθύνη είναι να εκφράσουμε γνώμη επί αυτής της Έκθεσης Διαχείρισης, με βάση τον έλεγχό μας. Διενεργήσαμε τον έλεγχό μας σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα της Ελεγκτικής. Τα Πρότυπα αυτά απαιτούν να συμμορφωνόμαστε με κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουμε και να διενεργούμε τον έλεγχο με σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν η Έκθεση Διαχείρισης είναι απαλλαγμένη από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαμβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκμηρίων, σχετικά με τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στην Έκθεση Διαχείρισης. Οι επιλεγόμενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαμβανομένης της εκτίμησης του κινδύνου ουσιώδους ανακρίβειας της Έκθεσης Διαχείρισης, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιμήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλείδες της Διαχειρίστριας Εταιρείας που σχετίζονται με την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση της Έκθεσης Διαχείρισης, με σκοπό το σχεδιασμό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις, αλλά όχι με σκοπό την έκφραση γνώμης επί της αποτελεσματικότητας των εσωτερικών δικλείδων της Διαχειρίστριας Εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαμβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών πολιτικών που KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές ΑΕ, Ελληνική Άνώνυμη Εταιρεία και μέλος του δικτύου ανεξάρτητων εταιρείων-μελών της KPMG συνδεδεμένων με την KPMG International Cooperative ("KPMG International"), ενός Ελβετικού νομικού προσώπου.

6 ABCD χρησιμοποιήθηκαν και του εύλογου των λογιστικών εκτιμήσεων που έγιναν από τη Διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης της Έκθεσης Διαχείρισης. Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια που έχουμε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεμελίωση της ελεγκτικής μας γνώμης. Γνώμη Κατά τη γνώμη μας, η ανωτέρω Έκθεση Διαχείρισης, της χρήσεως από 1 Ιανουαρίου μέχρι 31 Δεκεμβρίου 2014, έχει καταρτιστεί από κάθε ουσιώδη άποψη σύμφωνα με τις διατάξεις του Ν. 4099/2012 και περιλαμβάνει τις πληροφορίες που προβλέπονται από το άρθρο 77 του νόμου αυτού, όπως εξειδικεύονται από την ΑΠ 5567/87/ Απόφασης του Υπουργού Οικονομικών, με την οποία εκδόθηκε η υπ αριθμόν 6/2009 Κανονιστική Πράξη της Ε.Λ.Τ.Ε.. Αθήνα, 27 Απριλίου 2015 KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές Α.Ε. ΑΜ ΣΟΕΛ 114 Νικόλαος Βουνισέας, Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής ΑΜ ΣΟΕΛ