«Κύρωση της Σύμβασης Πώλησης Μετοχών και της Συμφωνίας Μετόχων μεταξύ του Ελληνικού Δημοσίου και της Deutsche Telekom AG»

Transcript

1 Αθήνα, Μαϊου 2008 ΑΙΤΙΟΛΟΓΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ Στο Σχέδιο Νόμου «Κύρωση της Σύμβασης Πώλησης Μετοχών και της Συμφωνίας Μετόχων μεταξύ του Ελληνικού Δημοσίου και της Deutsche Telekom AG» Α. Γενικό Μέρος Η εταιρία Οργανισμός Τηλεπικοινωνιών Ελλάδος Α.Ε. (ΟΤΕ ή Εταιρία) εισήχθη στο Χρηματιστήριο Αθηνών (ΧΑ) το Την διετία οι μετοχές της Εταιρίας εισήχθησαν στα χρηματιστήρια του Λονδίνου και της Νέας Υόρκης με την μορφή αποθετηρίων τίτλων ( GDRs και ADRs αντίστοιχα). Σύμφωνα με το άρθρο 7 του Ν.2257/1994 το ποσοστό συμμετοχής του ΕΔ στο μετοχικό κεφάλαιο του ΟΤΕ δεν ήταν δυνατόν να είναι κατώτερο του 75% των μετά ψήφου μετοχών της Εταιρίας. Με διαδοχικές τροποποιήσεις του εν λόγω άρθρου, το ποσοστό αυτό μειώθηκε το 1998 σε 55% (άρθρο 11 του Ν.2642/1998), το 1999 σε 51% (άρθρο 22 του Ν.2731/1999) και το 2000 στο 1/3 (άρθρο 26 του Ν.2843/2000). Με το άρθρο 38 του Ν.3522/2006, καταργήθηκε και ο τελευταίος περιορισμός. Σημειώνεται ότι τα εν λόγω ποσοστά συμμετοχής του ΕΔ στον ΟΤΕ αφορούσαν είτε σε άμεση είτε σε έμμεση μέσω της Δημόσιας Επιχείρησης Κινητών Αξιών Α.Ε. συμμετοχή. Μετά την ψήφιση του προαναφερθέντος Ν.2843/2000, το ΕΔ προχώρησε τον Ιούλιο του 2000 στην έκδοση ανταλλάξιμου με 3,1% των μετοχών ΟΤΕ ομολογιακού δανείου και τον Αύγουστο του 2001 στην έκδοση ακόμα ενός ανταλλάξιμου με 10,7% μετοχές ΟΤΕ ομολογιακού δανείου, που δυνητικά θα μπορούσαν να μειώσουν το ποσοστό του στον ΟΤΕ κατά 13,8%, εάν στη λήξη τους οι ομολογιούχοι ασκούσαν το δικαίωμά τους. Επιπλέον, τον Ιούνιο του 2002, το ΕΔ διέθεσε 8% των μετοχών του ΟΤΕ σε θεσμικούς επενδυτές με διαδικασία βιβλίου προσφορών (accelerated book building). Λαμβάνοντας υπόψη την εν λόγω διάθεση αλλά και τα προαναφερθέντα ανταλλάξιμα ομολογιακά δάνεια το ποσοστό συμμετοχής του ΕΔ στον ΟΤΕ διαμορφώθηκε σε 33,8%.

2 Με δεδομένα τα ανωτέρω, το ποσοστό του ΕΔ στον ΟΤΕ το Μάρτιο του 2004 ήταν 33,8%, ενώ με τη λήξη του πρώτου ανταλλάξιμου ομολογιακού δανείου τον Ιούλιο 2004 και μετά τη μείωση του μετοχικού κεφαλαίου του ΟΤΕ (ακύρωση 2,5% ιδίων μετοχών από τον ΟΤΕ), το εν λόγω ποσοστό διαμορφώθηκε σε 37,7%. Μετά τη λήξη του δεύτερου ομολογιακού δανείου τον Αύγουστο του 2005, το ΕΔ προχώρησε στη διάθεση 10% των μετοχών ΟΤΕ κυριότητάς του, σε θεσμικούς επενδυτές με τη διαδικασία του βιβλίου προσφορών. Ως αποτέλεσμα, το ποσοστό του στο μετοχικό κεφάλαιο του ΟΤΕ διαμορφώθηκε σε 38,7%. Με την κίνηση αυτή διατέθηκε στην αγορά μέρος από τις μετοχές των δύο ομολογιακών δανείων, οι οποίες είχαν εν τω μεταξύ επανέλθει στο σύνολό τους στην κυριότητα του ΕΔ. Τέλος, τον Ιούλιο του 2007 διατέθηκαν με τη διαδικασία βιβλίου προσφορών περαιτέρω μετοχές ΟΤΕ κυριότητας ΕΔ που αντιστοιχούσαν σε ποσοστό 10,7% με αποτέλεσμα το ποσοστό του ΕΔ στον ΟΤΕ να διαμορφωθεί σε 28%. Όλες οι ανωτέρω διαθέσεις μετοχών του ΟΤΕ πραγματοποιήθηκαν στο πλαίσιο των εκάστοτε ισχυουσών διατάξεων για τις αποκρατικοποιήσεις επιχειρήσεων του δημοσίου και ειδικότερα του Ν.2000/1991 και του Ν.3049/2002 που τον αντικατέστησε. Από το Μάρτιο του 2004 η διοίκηση του ΟΤΕ, με την πολιτική στήριξη της Κυβέρνησης, προχώρησε σε ταχεία αναδιάρθρωση του οργανισμού και έθεσε τα θεμέλια για την αντιστροφή της πτωτικής πορείας που εμφάνιζε ο οργανισμός μέχρι τότε. Στο πλαίσιο αυτό εντάχθηκαν κινήσεις όπως η εθελουσία έξοδος προσωπικού, η εφαρμογή νέου γενικού κανονισμού προσωπικού και η αναδιάρθρωση των διεθνών επενδύσεων της Εταιρίας. Αποτέλεσμα των ενεργειών αυτών ήταν η ανάδειξη της αξίας της Εταιρίας. Οι προαναφερθείσες κινήσεις αναδιάρθρωσης έλαβαν χώρα σε ένα τηλεπικοινωνιακό περιβάλλον που χαρακτηρίζεται από τη σύγκλιση των τηλεπικοινωνιακών τεχνολογιών, τον εντεινόμενο ανταγωνισμό, την πίεση των ρυθμιστικών αρχών καθώς και τη συγκέντρωση και τις στρατηγικές συμμαχίες μεταξύ των εταιριών του κλάδου. Λαμβανομένων υπόψη των σε διεθνές επίπεδο ραγδαίων και σημαντικότατων εξελίξεων στον τομέα των τηλεπικοινωνιών που αναφέρθηκαν ανωτέρω, εκτιμήθηκε από την Κυβέρνηση ότι η στρατηγική συμμαχία του ΟΤΕ με μεγάλο τηλεπικοινωνιακό δυτικοευρωπαϊκό οργανισμό με κύρος και τεχνογνωσία, αποτελεί προϋπόθεση για την ανάπτυξη της Εταιρίας, τη βελτίωση την ανταγωνιστικότητάς της την αποτελεσματική αντιμετώπιση όλων των προκλήσεων του νέου επιχειρηματικού περιβάλλοντος, ενώ ταυτόχρονα θα διασφαλιζόταν η εξωστρέφειά της και η αποφυγή της απομόνωσής της σε τεχνολογικό επίπεδο. Η απόφαση αυτή ευθυγραμμίζεται πλήρως με το Κυβερνητικό Πρόγραμμα το οποίο εγκρίθηκε από τον Ελληνικό λαό και το οποίο αναφέρει : «Ποσοστό της συμμετοχής του κράτους στον ΟΤΕ μεταβιβάζεται σε κατάλληλο χρόνο, ώστε η εταιρία να λειτουργήσει στη νέα απελευθερωμένη αγορά 2

3 με στρατηγική συμμαχία αλλά και το κατάλληλο μάνατζμεντ, το οποίο θα οδηγήσει σε μεγαλύτερη ανάπτυξη των δραστηριοτήτων της». Εκτιμήθηκε λοιπόν, ότι η εύρεση στρατηγικού εταίρου με αυτά τα χαρακτηριστικά εξασφαλίζει στον ΟΤΕ το κατάλληλο μέγεθος στο νέο διεθνές περιβάλλον, τον φέρνει στην αιχμή των τεχνολογικών εξελίξεων και εξασφαλίζει τελικά καλύτερες και φθηνότερες υπηρεσίες για τον πολίτη. Ειδικότερα επιτυγχάνονται α) η δημιουργία ανταγωνιστικού και τεχνολογικά προηγμένου τηλεπικοινωνιακού οργανισμού που θα είναι σε θέση να αντιμετωπίσει τον οξύ ανταγωνισμό του κλάδου, β) η παροχή υψηλής ποιότητας προϊόντων και υπηρεσιών καθώς και η επέκταση σε νέα προϊόντα, γ) εμπορική πολιτική που χαρακτηρίζεται από ανταγωνιστική τιμολόγηση προϊόντων και υπηρεσιών, δ) η ισχυροποίηση και επέκταση της θέσης της Εταιρίας στην εγχώρια και στις διεθνείς αγορές, ε) ο διοικητικός και οργανωτικός εκσυγχρονισμός, στ) η βέλτιστη αξιοποίηση των ανθρώπινων πόρων καθώς και ζ) η διασφάλιση των συμφερόντων του κοινωνικού συνόλου. Σε εφαρμογή της κυβερνητικής πολιτικής η Διυπουργική Επιτροπή Αποκρατικοποιήσεων (ΔΕΑ) με τις 73/ και 74/ αποφάσεις της, αποφάσισε τη διερεύνηση της δυνατότητας καθώς και της προσφορότερης μεθόδου περαιτέρω αποκρατικοποίησης του ΟΤΕ. Στο πλαίσιο της εν λόγω διερεύνησης, οι χρηματοοικονομικοί σύμβουλοί του προσέγγισαν έξι υποψήφιους στρατηγικούς εταίρους, που πληρούσαν τις προαναφερθείσες προδιαγραφές, προκειμένου να διερευνηθεί τυχόν πρόθεσή τους να συμμετάσχουν στο μετοχικό κεφάλαιο του ΟΤΕ, καθώς και να συνάψουν συμφωνία μετόχων με το Ελληνικό Δημόσιο, μέσω της οποίας το ΕΔ θα διατηρούσε σημαντικά δικαιώματα διοίκηση και στη διαδικασία λήψης των αποφάσεων της Εταιρίας. Παράλληλα οι χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι εξέταζαν και τη δυνατότητα αποκρατικοποίησης με διάθεση μετοχών μέσω των κεφαλαιαγορών. Οι υποψήφιοι στρατηγικοί εταίροι που προσεγγίστηκαν ήταν σημαντικού μεγέθους δυτικοευρωπαϊκές επιχειρήσεις τηλεπικοινωνιών, καθόσον αυτές έχουν, κατά τεκμήριο, την απαιτούμενη τεχνογνωσία και πληρούν τα εχέγγυα της ειδικής εμπειρίας, διαφάνειας, φερεγγυότητας και μεγέθους. Το αποτέλεσμα της τότε διερεύνησης δεν ανέδειξε ιδιαίτερο ενδιαφέρον για τον ΟΤΕ με αποτέλεσμα οι χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι να προτείνουν ως βέλτιστη κατά το χρόνο εκείνο λύση τη διάθεση μετοχών μέσω της κεφαλαιαγοράς, επιλογή η οποία θα εξασφάλιζε στο ΕΔ σημαντικά έσοδα αλλά και μελλοντικά τη δυνατότητα να αναζητήσει εκ νέου στρατηγικό εταίρο. Σημειώνεται ότι τα έσοδα του ΕΔ από τη συγκεκριμένη διάθεση μετοχών ανήλθαν σε εκατ. Την , η Deutsche Telekom AG (DT), εταιρία που είχε προσεγγιστεί από τους χρηματοοικονομικούς συμβούλους του ΕΔ κατά τη διαδικασία που προηγήθηκε αφού πληρούσε τις προαναφερθείσες προϋποθέσεις κύρους, μεγέθους, τεχνογνωσίας κλπ., εκδήλωσε με επιστολή της προς τη ΔΕΑ το ενδιαφέρον της για την απόκτηση δικαιωμάτων ψήφου που αντιστοιχούν σε ποσοστό άνω του 20% του συνολικού μετοχικού κεφαλαίου του ΟΤΕ και τη σύναψη με το ΕΔ συμφωνίας μετόχων. 3

4 Το Ελληνικό Δημόσιο αξιολόγησε σχετικώς το γεγονός ότι η DT συνιστούσε, κατ αρχήν, επιθυμητό στρατηγικό εταίρο καθόσον κρίθηκε ότι πληρούσε τα κριτήρια αξιολόγησης προς όφελος του δημοσίου συμφέροντος κατά τις διατάξεις της παραγράφου 2 του άρθρου 11 του Ν.3631/2008. Περαιτέρω, αξιολογήθηκε το γεγονός ότι η κυρίαρχη επιρροή του Ελληνικού Δημοσίου στη διοίκηση του ΟΤΕ, ήδη από το 2002, κάθε άλλο παρά διασφαλισμένη ήταν, αφού δεν μπορούσε να αποκλεισθεί το ενδεχόμενο να σχηματισθεί σε Γενική Συνέλευση του ΟΤΕ πλειοψηφία, που θα έδινε τη διοίκηση της Εταιρίας σε άλλα πρόσωπα. Τέτοια εξέλιξη θα στερούσε το ΕΔ από τη διοίκηση του ΟΤΕ και την όλη διαπραγματευτική δύναμη που σήμερα διαθέτει έναντι υποψηφίων στρατηγικών επενδυτών και αγοραστών, αφού δεν θα μπορούσε να διαθέσει τις μετοχές του ΟΤΕ και να καρπωθεί υπερτίμημα (premium) ούτε να επιβάλει όρους ελέγχου και συνδιοίκησης. Σημειωτέον ότι η κατάργηση με το άρθρο 38 παρ. 4 του Ν.3522/2006 του ανωτάτου ορίου ποσοστού δικαιωμάτων ψήφου που εδικαιούντο να ασκούν ιδιώτες επενδυτές στη Γενική Συνέλευση του ΟΤΕ ήταν επιβεβλημένη από το κοινοτικό δίκαιο, σε συνέχεια και πρόσφατης νομολογίας του ΔΕΚ (Βλ. ΔΕΚ υποθ. C-282, 283/2004, Ευρωπαϊκή Επιτροπή κατά Βασιλείου των Κάτω Χωρών, Συλλ. 2006, Ι- 0000, ΔΕΚ υποθ. C-174/2004, Ευρωπαϊκή Επιτροπή κατά Ιταλικής Δημοκρατίας, Συλλ. 2005, Ι , ΔΕΚ υποθ. C-483/1999, Ευρωπαϊκή Επιτροπή κατά Γαλλικής Δημοκρατίας, Συλλ. 2002, Ι , ΔΕΚ υποθ. C-367/1998 Ευρωπαϊκή Επιτροπή κατά Πορτογαλικής Δημοκρατίας, Συλλ. 2002, Ι-04731). Σε συνέχεια των 73/ και 74/ αποφάσεών της, η ΔΕΑ, με την 92/ απόφασή της, αποφάσισε την περαιτέρω αποκρατικοποίηση του ΟΤΕ δια της έναρξης διαπραγματεύσεων με την DT, επί τη βάσει της ως άνω από επιστολής της τελευταίας προς τη ΔΕΑ. Βασικές αρχές των διαπραγματεύσεων αποτελούσαν α) η κατάρτιση συμφωνίας μετόχων, που θα διασφάλιζε στο Ελληνικό Δημόσιο δικαιώματα αρνησικυρίας ως προς όλα τα σημαντικά θέματα λειτουργίας του ΟΤΕ, σημαντική συμμετοχή στο Διοικητικό Συμβούλιο του ΟΤΕ, αναλόγως του ποσοστού μετοχών που θα κατέχει και β) η κατάρτιση συμφωνίας πώλησης μετοχών, με την οποία θα διασφαλιζόταν ισόποση μετοχική σχέση, αλλά και θα προστατευόταν μεγάλο μέρος του υπολειπόμενου ποσοστού του ΕΔ. Παράλληλα, τον Απρίλιο 2008, οι χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι του Δημοσίου διερεύνησαν, κατόπιν εντολής της Κυβέρνησης, τις προθέσεις και άλλων μεγάλων δυτικοευρωπαϊκών επιχειρήσεων στον τομέα των τηλεπικοινωνιών ως υποψηφίων στρατηγικών εταίρων, με όρους αντίστοιχους προς αυτούς που αποτελούσαν αντικείμενο συζητήσεων και διαπραγματεύσεων με την DT, χωρίς όμως να εκδηλωθεί ενδιαφέρον από τις εν λόγω επιχειρήσεις. Με τις 94/ και 95/ , αποφάσεις της η ΔΕΑ αποφάσισε την έγκριση του αιτήματος της DT για την απόκτηση από αυτήν δικαιωμάτων ψήφου που αντιστοιχούν σε ποσοστό άνω του 20% του συνολικού μετοχικού κεφαλαίου του ΟΤΕ, την πώληση σε αυτήν 3% των μετοχών του ΟΤΕ κυριότητας του ΕΔ, τη σύναψη συμφωνίας μετόχων μεταξύ ΕΔ και DT και την έγκριση των σχετικών συμβατικών κειμένων. Όλα τα παραπάνω θα ισχύουν μόνο εφόσον εγκριθούν από την Βουλή των Ελλήνων 4

5 Το ΕΔ σήμερα κατέχει το 28% του ΟΤΕ. Βάσει της συμφωνίας πώλησης μετοχών θα μεταβιβάσει στην DT περίπου το 3% των μετοχών του και μέχρι το τέλος του 2011, έχει το δικαίωμα αλλά όχι την υποχρέωση, να μεταβιβάσει ένα επιπλέον ποσοστό 15%, μέσω δυο δικαιωμάτων προαίρεσης πώλησης (put options) για 5% και 10% των μετοχών του ΟΤΕ αντίστοιχα, σε προσυμφωνημένες τιμές. Ειδικότερα, το πρώτο δικαίωμα προαίρεσης έχει προσυμφωνημένη τιμή εξάσκησης 27,50 ανά μετοχή και ισχύει για ένα χρόνο, ενώ η τιμή εξάσκησης του δεύτερου δικαιώματος προαίρεσης υπολογίζεται βάσει της μέσης σταθμισμένης χρηματιστηριακής τιμής της μετοχής του ΟΤΕ για ένα διάστημα 20 ημερών πριν την ενημέρωση της DT από το ΕΔ για την πρόθεση του τελευταίου να ασκήσει το εν λόγω δικαίωμα, πλέον ενός σημαντικού υπερτιμήματος (premium) της τάξεως του 15% - 20% ανάλογα με το χρόνο εξάσκησής του. Ειδικότερα, το ΕΔ συμφώνησε να μεταβιβάσει στη DT το 3% περίπου των μετοχών του ΟΤΕ σε τιμή 29,00 ανά μετοχή, έναντι τιμής κλεισίματος την , μία ημέρα πριν από την υπογραφή της συμφωνίας, 20,60 ανά μετοχή. Επιτεύχθηκε δηλαδή υπερτίμημα άνω του 40%. Επιπλέον, το ΕΔ θα λάβει για τις μετοχές που μεταβιβάζει το μέρισμα χρήσης 2007, το οποίο ανέρχεται σε 0,75 ανά μετοχή. Συνεπώς, η τελική τιμή πώλησης ανέρχεται σε 29,75 ανά μετοχή, ενώ το υπερτίμημα διαμορφώνεται τελικώς σε 45%. Σημειώνεται ότι εφόσον το ΕΔ επιθυμεί να ασκήσει τα δικαιώματα προαίρεσης, θα καρπωθεί υπερτίμημα για συνολικώς 18% του μετοχικού κεφαλαίου του ΟΤΕ, η δε δυνατότητα κλιμακωτής άσκησης των δικαιωμάτων προαίρεσης, μέχρι το τέλος του 2011, προσδίδει στο ΕΔ ευελιξία. Σε κάθε περίπτωση η πολιτική δέσμευση είναι, ότι η Κυβέρνηση θα ζητήσει την έγκριση από τη Βουλή πριν προχωρήσει σε οποιαδήποτε διάθεση επιπλέον μετοχών του ΟΤΕ μέσω των δικαιωμάτων προαίρεσης. Επιπλέον μέσω της συμφωνίας μετόχων με την DT διασφαλίζονται κυρίως τα εξής: α) Το ΕΔ συμμετέχει ισομερώς στο Διοικητικό Συμβούλιο του ΟΤΕ, διορίζοντας τον Πρόεδρο του Διοικητικού του Συμβουλίου. Το δικαίωμα αυτό το διατηρεί όσο κατέχει ποσοστό τουλάχιστον 15% στο μετοχικό κεφάλαιο του ΟΤΕ, αν δε η συμμετοχή του κατέλθει του ποσοστού αυτού και για όσο χρονικό διάστημα το Ελληνικό Δημόσιο κατέχει τουλάχιστον 5% του μετοχικού κεφαλαίου θα διορίζει τα 5 από τα 11 μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου του ΟΤΕ. Αν, μάλιστα, το ποσοστό της DT μειωθεί κάτω του 25%, τότε το ΕΔ αποκτά την πλειοψηφία στο ΔΣ του ΟΤΕ και το δικαίωμα καταγγελίας της σύμβασης. β) Ως προς συγκεκριμένα θέματα, καίρια για το ΕΔ, τούτο θα έχει δικαίωμα αρνησικυρίας, ακόμη και αν η συμμετοχή του στο μετοχικό κεφάλαιο του ΟΤΕ πέσει κάτω από το σημερινό ποσοστό και έως ότου το ΕΔ διαθέτει ποσοστό τουλάχιστον 5%. Αποτελεί, κατά τούτο, σημαντικότατη επιτυχία το ότι το ΕΔ διατηρεί σημαντικά δικαιώματα αρνησικυρίας όσο διατηρεί ποσοστό τουλάχιστον 5%, τα λοιπά δε δικαιώματα αρνησικυρίας ισχύουν όσο διατηρεί ποσοστό 10%. Τέλος, ως προς συγκεκριμένα θέματα, στα οποία το ΕΔ δεν έχει δικαίωμα αρνησικυρίας, προβλέπεται υποχρέωση εκτενούς διαβούλευσης μεταξύ των μερών προτού ληφθεί οποιαδήποτε απόφαση. Σημειώνεται ότι τα παραπάνω δικαιώματα στο βαθμό που είναι σχετικά επεκτείνονται και στις θυγατρικές του ΟΤΕ. 5

6 Β. Ειδικό Μέρος επί των Όρων της Σύμβασης Πώλησης Μετοχών μεταξύ του ΕΔ και της DT (Σύμβαση Πώλησης) Στο άρθρο 1 δίδονται οι ορισμοί των λέξεων και εκφράσεων που χρησιμοποιούνται στη Σύμβαση Πώλησης. Στα άρθρα 2-5 παρατίθενται αναλυτικά οι όροι και η διαδικασία πώλησης και μεταβίβασης από το ΕΔ και αγοράς και απόκτησης της κυριότητας από την DT ποσοστού 3% περίπου των μετοχών ΟΤΕ. Συγκεκριμένα, συμφωνούνται το καταβλητέο από τη DT τίμημα πώλησης των μετοχών, ο τρόπος καταβολής του τιμήματος, οι προϋποθέσεις μεταβίβασης, ήτοι η απόκτηση από τη DT συγκεκριμένου αριθμού προσθέτων μετοχών ΟΤΕ πέραν του ποσοστού που αποκτά από το ΕΔ, καθώς και η λήψη των απαιτουμένων αδειών κανονιστικού και ρυθμιστικού χαρακτήρα, η διαδικασία μεταβίβασης των μετοχών υπό τη μορφή προσυμφωνημένης συναλλαγής (πακέτου) στο ΧΑ και οι ενέργειες, στις οποίες οφείλει έκαστο μέρος να προβεί για τη μεταβίβαση των μετοχών από το ΕΔ στη DT. Επίσης, προβλέπεται η κύρωση της Σύμβασης Πώλησης και της Συμφωνίας Μετόχων από τη Βουλή των Ελλήνων. Στο άρθρο 6 περιγράφονται τα δικαιώματα προαίρεσης που παρέχονται στο ΕΔ ώστε να αγοράσει η DT έως τις 31 Δεκεμβρίου 2011 μετοχών ΟΤΕ, που αντιστοιχούν σε ποσοστό συνολικά έως 15% (5% και 10%) του μετοχικού κεφαλαίου του ΟΤΕ κατά το χρόνο άσκησης των εν λόγω δικαιωμάτων, εφ όσον κάτι τέτοιο αποφασιστεί από το Ελληνικό Δημόσιο. Συγκεκριμένα, στο εν λόγω άρθρο ορίζονται αναλυτικά ο τρόπος και οι χρονικές περίοδοι άσκησης των σχετικών δικαιωμάτων, το ποσοστό των μετοχών του ΟΤΕ που δύνανται να πωληθούν καθώς και το τίμημα πώλησης των μετοχών αυτών. Στα άρθρα 7-19 περιλαμβάνονται γενικοί όροι και τελικές διατάξεις που αφορούν: α) Στις διαβεβαιώσεις της DT έναντι του ΕΔ και αντιστρόφως, στις υποχρεώσεις του ΕΔ για την περίοδο από της ημερομηνίας υπογραφής της Σύμβασης Πώλησης μέχρι και την ημερομηνία μεταβίβασης των μετοχών ΟΤΕ και στην υποχρέωση καταβολής τόκου υπερημερίας. β) Στην υποχρέωση των μερών να διασφαλίζουν την τήρηση εμπιστευτικότητας ως προς τις πληροφορίες και άλλο υλικό που σχετίζεται με τις συναλλαγές που περιγράφονται στη Σύμβαση Πώλησης καθώς και στις εξαιρέσεις από την υποχρέωση τήρησης εμπιστευτικότητας. γ) Στην υποχρέωση των συμβαλλομένων μερών να διαβουλεύονται μεταξύ τους προτού προβούν σε οποιαδήποτε δημόσια ανακοίνωση, στη διαδικασία επίδοσης, αποστολής ή παράδοσης οποιασδήποτε ειδοποίησης και στη διαδικασία που θα πρέπει να ακολουθείται σε περίπτωση τροποποίησης της σύμβασης Πώλησης Μετοχών. δ) Στη μη δυνατότητα εκχώρησης των δικαιωμάτων και υποχρεώσεων ενός μέρους χωρίς την προηγούμενη συναίνεση του ετέρου μέρους, στην ανάληψη από κάθε μέρος των δικών του εξόδων, στη μη άσκηση ή καθυστερημένη άσκηση δικαιώματος και στην ακυρότητα διάταξης καθώς και στην υπαγωγή τυχόν διαφορών που προκύπτουν από τη Σύμβαση Πώλησης σε διεθνή διαιτησία σύμφωνα 6

7 με τους Κανόνες του Διεθνούς Εμπορικού Επιμελητηρίου καθώς και στον ορισμό του ελληνικού δικαίου ως εφαρμοστέου. Γ. Ειδικό Μέρος επί των Όρων της Συμφωνίας Μετόχων Μεταξύ του ΕΔ και την DT (Συμφωνία Μετόχων) Στο άρθρο 1 δίδονται οι ορισμοί των λέξεων και εκφράσεων που χρησιμοποιούνται στη Συμφωνία Μετόχων και στο άρθρο 2 ορίζονται οι γενικές αρχές που διέπουν τις σχέσεις των μερών. Στα άρθρα 3-7 ορίζονται οι μορφές εταιρικής διακυβέρνησης που θα εφαρμόζονται στον ΟΤΕ κατά τη διάρκεια της Συμφωνίας Μετόχων και ειδικότερα όταν: α) το ΕΔ κατέχει τουλάχιστον 15% του συνόλου των δικαιωμάτων ψήφου στον ΟΤΕ, β) το ΕΔ κατέχει ποσοστό κατώτερο του 15% του συνόλου των δικαιωμάτων ψήφου στον ΟΤΕ και γ) η DT κατέχει ποσοστό κατώτερο του 25% των δικαιωμάτων ψήφου στον ΟΤΕ, ανεξαρτήτως του ποσοστού δικαιωμάτων ψήφου που κατέχει το ΕΔ στον ΟΤΕ. Στα άρθρα 8-9 ορίζονται ο τρόπος άσκησης των δικαιωμάτων ψήφου από το ΕΔ και την DT στις γενικές συνελεύσεις των μετόχων του ΟΤΕ καθώς και οι γενικές αρχές που θα πρέπει να τηρούνται όταν ψηφίζουν οι εκπρόσωποι των μερών στο διοικητικό συμβούλιο του ΟΤΕ. Περαιτέρω ορίζονται τα θέματα επί των οποίων το ΕΔ έχει δικαίωμα αρνησικυρίας (βέτο), ο τρόπος άσκησης των εν λόγω δικαιωμάτων τόσο σε επίπεδο γενικών συνελεύσεων των μετόχων όσο και σε επίπεδο διοικητικού συμβουλίου του ΟΤΕ, καθώς και τα ποσοστά των δικαιωμάτων ψήφου που θα πρέπει να κατέχει το ΕΔ προκειμένου να μην απωλέσει τα εν λόγω δικαιώματα αρνησικυρίας. Στα άρθρα ορίζεται πως ότι μέχρι τις 31 Δεκεμβρίου 2011, η DT δεν θα αποκτά απ ευθείας ή έμμεσα δικαιώματα ψήφου στον ΟΤΕ χωρίς την προηγούμενη συναίνεση του ΕΔ. Αντίστοιχα, κατά την ίδια περίοδο, η DT δεν θα προβαίνει σε μεταβίβαση μετοχών του ΟΤΕ που κατέχει άμεσα ή έμμεσα, χωρίς την προηγούμενη συναίνεση του ΕΔ. Επίσης, καθ όλη τη διάρκεια της Συμφωνίας Μετόχων δεν θα επιτρέπεται η σύσταση βάρους είτε από το ΕΔ είτε από την DT επί των δικαιωμάτων ψήφου που κατέχουν στον ΟΤΕ, χωρίς την προηγούμενη συναίνεση του έτερου μέρους. Περαιτέρω, ορίζεται πως στην περίπτωση όπου ένα εκ των δύο μερών σκοπεύει να πωλήσει μετοχές του ΟΤΕ που κατέχει, ή δικαιώματα προτίμησης για νέες μετοχές, οφείλει να προσφέρει προς πώληση τους τίτλους αυτούς ή τα σχετικά δικαιώματα πρώτα στο έτερο μέρος, το οποίο θα έχει δικαίωμα να αρνηθεί, περίπτωση στην οποία το μέρος που σκοπεύει να πωλήσει θα δύναται να πωλήσει σε οποιονδήποτε τρίτο υπό τους ίδιους όρους και προϋποθέσεις. Επιπλέον, περιγράφεται το δικαίωμα του ΕΔ, υπό ορισμένες προϋποθέσεις, να απαιτήσει από τη DT την πώληση προς αυτό των μετοχών ΟΤΕ που κατέχει, σε περίπτωση αλλαγής των νομικών ή μη προσώπων που ασκούν τον έλεγχο της DT. Τα άρθρα ρυθμίζουν θέματα προσωπικού του ΟΤΕ και προβλέπουν την υποχρέωση προηγούμενης διαβούλευσης μεταξύ των μερών για θέματα που έχουν επίδραση στο προσωπικό του ΟΤΕ συνολικά, θέματα εταιρικής διακυβέρνησης των εταιριών του Ομίλου ΟΤΕ, καθώς και την επέκταση του πεδίου εφαρμογής του δικαιώματος αρνησικυρίας του ΕΔ επί ζητημάτων που αφορούν 7

8 στις θυγατρικές εταιρίες του ΟΤΕ. Επίσης, προβλέπεται δέσμευση της DT να μην προβεί σε πράξεις που θα οδηγήσουν στη διαγραφή του ΟΤΕ από το XA και σε πράξεις ανταγωνιστικές προς τις δραστηριότητες του ΟΤΕ. Τέλος, περιγράφεται η υποχρέωση των μερών να μεριμνούν για τη συμμόρφωση του ΟΤΕ με τις απαιτήσεις εθνικής ασφάλειας και άμυνας της χώρας. Στο άρθρο 18 ορίζονται οι προϋποθέσεις που πρέπει να πληρωθούν για τη θέση σε ισχύ της Συμφωνίας Μετόχων, οι υποχρεώσεις που αναλαμβάνουν τα συμβαλλόμενα μέρη ως προς την πλήρωση των εν λόγω προϋποθέσεων, καθώς και η διάρκεια και οι περιπτώσεις λύσης της Συμφωνίας Μετόχων. Στα άρθρα ορίζεται: α) Η υποχρέωση των μερών να διαβουλεύονται μεταξύ τους προτού προβούν σε οποιαδήποτε δημόσια ανακοίνωση. β) Η διαδικασία επίδοσης, αποστολής ή παράδοσης οποιασδήποτε ειδοποίησης. γ) Η διαδικασία που θα πρέπει να ακολουθείται σε περίπτωση τροποποίησης της Συμφωνίας Μετόχων. ε) Ότι τα δικαιώματα και οι υποχρεώσεις του Ελληνικού Δημοσίου και της Deutsche Telekom AG που απορρέουν από τη Συμφωνία Μετόχων δεν μπορούν να εκχωρηθούν χωρίς την προηγούμενη συναίνεση του έτερου μέρους. στ) Ότι έκαστο μέρος θα επιβαρύνεται με τα δικά του έξοδα, ότι η μη άσκηση ή καθυστέρηση άσκησης δικαιώματος δεν συνεπάγεται το περιορισμό άσκησης κάποιου άλλου δικαιώματος από τη Συμφωνία Μετόχων και ότι η ακυρότητα διάταξης της Συμφωνίας Μετόχων δεν επιφέρει την ακυρότητα των λοιπών διατάξεων της Συμφωνίας. ζ) Η υποχρέωση των μερών να διασφαλίζουν την τήρηση εμπιστευτικότητας ως προς τις πληροφορίες και όποιο άλλο υλικό σχετίζεται με τις συναλλαγές που περιγράφονται στη Συμφωνία Μετόχων. η) Ότι τυχόν διαφορές που ανακύπτουν μεταξύ των μερών θα επιλύονται με διεθνή διαιτησία σύμφωνα με τους Κανόνες του Διεθνούς Εμπορικού Επιμελητηρίου, καθώς και ότι η Συμφωνία Μετόχων θα διέπεται και ερμηνεύεται από το ελληνικό δίκαιο. ΟΙ ΥΠΟΥΡΓΟΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ ΚΑΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ ΓΕΩΡΓΙΟΣ ΑΛΟΓΟΣΚΟΥΦΗΣ ΧΡΗΣΤΟΣ ΦΩΛΙΑΣ 8

9 ΑΠΑΣΧΟΛΗΣΗΣ ΚΑΙ ΚΟΙΝΩΝΙΚΗΣ ΠΡΟΣΤΑΣΙΑΣ ΜΕΤΑΦΟΡΩΝ ΚΑΙ ΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΩΝ ΦΑΝΗ ΠΑΛΛΗ ΠΕΤΡΑΛΙΑ ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΧΑΤΖΗΔΑΚΗΣ 9