Lehman Brothers. Επενδύστε στην πιθανή Υπεραπόδοση που δημιουργείται από έναν από τους πιο σημαντικούς δείκτες της αγοράς

Transcript

1 Lehman Brothers Επενδύστε στην πιθανή Υπεραπόδοση που δημιουργείται από έναν από τους πιο σημαντικούς δείκτες της αγοράς Τίτλοι Προστατευμένου Κεφαλαίου της Lehman Brothers συνδεδεμένοι με την Υπεραπόδοση του Δείκτη Dow Jones EURO STOXX Select Dividend 30 επί του Δείκτη S&P 500 Total Return Το παρόν έντυπο αποτελεί διαφήμιση και όχι ενημερωτικό δελτίο ή άλλο έγγραφο προσφοράς. Οι πληροφορίες που παρατίθενται στο παρόν έντυπο δεν είναι ανακριβείς ή παραπλανητικές και συνάδουν με τις πληροφορίες που περιέχονται στο ενημερωτικό δελτίο της 24ης Ιουλίου 2007, όπως αυτό συμπληρώθηκε στις 20 Σεπτεμβρίου 2007, στις 15 Οκτωβρίου 2007, 17 Δεκεμβρίου 2007 και 5 Φεβρουαρίου 2008 το οποίο συντάχθηκε από την εκδότρια των Τίτλων Lehman Brothers Treasury Co. B.V. (το Ενημερωτικό Δελτίο) και αποτελείται από το Έγγραφο Αναφοράς της 24ης Ιουλίου 2007, το οποίο εγκρίθηκε από την αρμόδια αρχή της Ιρλανδίας, την Irish Financial Services Regulatory Authority (IFSRA), καθώς και από τα Σημειώματα Κινητών Αξιών και τα Περιληπτικά Σημειώματα της 26 Φεβρουαρίου 2008, τα οποία εγκρίθηκαν από την IFSRA, την αρμόδια αρχή της Ιρλανδίας, στις 26 Φεβρουαρίου 2008, σύμφωνα με τις διατάξεις της σχετικής Ευρωπαϊκής οδηγίας 2003/71/EC. Τόσο το Έγγραφο Αναφοράς, όσο και τα Σημειώματα Κινητών Αξιών και τα Περιληπτικά Σημειώματα κοινοποιήθηκαν στην Ελληνική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς μαζί με την μετάφραση των Περιληπτικών Σημειωμάτων, σύμφωνα με τις διατάξεις της σχετικής Ευρωπαϊκής οδηγίας 2003/71/EC της Ε.Ε. και των άρθρων 17, 18 και 19 του ν. 3401/2005, με τον οποίο ενσωματώθηκε η ως άνω Οδηγία στο ελληνικό δίκαιο. Πλήρεις πληροφορίες για τις κινητές αξίες, που αναφέρονται στο παρόν έντυπο μπορούν να αντληθούν μόνο από τον συνδυασμό του Εγγράφου Αναφοράς και των αντιστοίχων Σημειωμάτων Κινητών Αξιών και των Περιληπτικών Σημειωμάτων που έχουν συνταχθεί και ισχύουν για την συγκεκριμένη έκδοση Τίτλων, τα οποία είναι αναρτημένα στην ηλεκτρονική διεύθυνση Οποιαδήποτε απόφαση για επένδυση στις συγκεκριμένες κινητές αξίες θα πρέπει να βασίζεται στην εξέταση του Ενημερωτικού Δελτίου στο σύνολό του. Αντίγραφα των παραπάνω εγγράφων διατίθενται δωρεάν εφόσον ζητηθούν στους ενδιαφερόμενους σε έντυπη μορφή από τα καταστήματα της CITIBANK International plc στην Ελλάδα. Capital Markets Investment Banking Investment Management

2 ΓΕΝΙΚΟ ΠΛΑΙΣΙΟ Ο στόχος του Δείκτη Dow Jones EURO STOXX Select Dividend 30 είναι η μέτρηση της απόδοσης των μετοχών με τα υψηλότερα μερίσματα στην Ευρωζώνη. Οι μετοχές που απαρτίζουν το Δείκτη σταθμίζονται με βάση την ετήσια καθαρή μερισματική απόδοσή τους. Οι προαναφερθείσες σταθμίσεις υπόκεινται στο ανώτατο όριο του 15%. Ο δείκτης αναπτύχθηκε με ένα βασικό επίπεδο 1000 μονάδων από την 31η Δεκεμβρίου Ο Δείκτης S&P 500 Total Return είναι η εκδοχή της συνολικής απόδοσης του Δείκτη S&P 500 Index. Τα μερίσματα επενδύονται σε καθημερινή βάση και η ημερομηνία έναρξης του Δείκτη είναι η 4η Ιανουαρίου Όλα τα κανονικά μερίσματα σε μετρητά θεωρείται ότι επανεπενδύονται στον Δείκτη S&P 500 κατά την ημερομηνία αποκοπής των μερισμάτων. Έκτακτα μερίσματα σε μετρητά προκαλούν αναπροσαρμογή στην τιμή του δείκτη απόδοσης. STOXX Select Dividend 30 σε σύγκριση με την απόδοση του Δείκτη S&P 500 Total Return. Επιπρόσθετα, οι Τίτλοι προσφέρουν προστασία κεφαλαίου 100% μόνο κατά την λήξη, ενώ παράλληλα προστατεύουν τους επενδυτές έναντι της πιθανής Υπεραπόδοσης του Δείκτη S&P 500 Total Return Index σε σχέση με τον Δείκτη Dow Jones EURO STOXX Select Dividend 30. ΚΑΘΕ ΑΓΟΡΑΣΤΗΣ ΤΙΤΛΩΝ ΠΡΕΠΕΙ ΝΑ ΕΙΝΑΙ ΒΕΒΑΙΟΣ ΟΤΙ ΑΝΤΙΛΑΜΒΑΝΕΤΑΙ ΤΗΝ ΠΟΛΥΠΛΟΚΟΤΗΤΑ ΚΑΙ ΤΟΥΣ ΚΙΝΔΥΝΟΥΣ ΠΟΥ ΣΧΕΤΙΖΟΝΤΑΙ ΜΕ ΤΟΥΣ ΤΙΤΛΟΥΣ. ΚΑΘΕ ΑΓΟΡΑΣΤΗΣ ΤΙΤΛΩΝ ΠΡΕΠΕΙ ΝΑ ΣΥΜΒΟΥΛΕΥΕΤΑΙ ΤΟ ΝΟΜΙΚΟ, ΦΟΡΟΛΟΓΙΚΟ, Η ΑΛΛΟ ΕΠΑΓΓΕΛΜΑΤΙΑ ΣΥΜΒΟΥΛΟ ΠΡΟΚΕΙΜΕΝΟΥ ΝΑ ΒΟΗΘΗΣΕΙ ΣΤΗΝ ΑΠΟΦΑΣΗ ΠΕΡΙ ΚΑΤΑΛΛΗΛΟΤΗΤΑΣ ΤΩΝ ΤΙΤΛΩΝ ΩΣ ΕΠΕΝΔΥΣΗΣ ΤΟΥ. Οι Δείκτες αυτοί ανήκουν σε χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και χρησιμοποιούνται ως υποκείμενο στοιχείο σε ευρεία κλίμακα επενδυτικών προϊόντων παγκοσμίως, όπως Διαπραγματεύσιμα Αμοιβαία Κεφάλαια (ETFs), Προθεσμιακές Συμβάσεις και Δικαιώματα Προαίρεσης και Δομημένα Προϊόντα. Οι Τίτλοι Προστατευμένου Κεφαλαίου Υπεραπόδοσης της Lehman Brothers συνδεδεμένοι με τον Δείκτη Dow Jones EURO STOXX Select Dividend 30 και τον Δείκτη S&P 500 Total Return επιδιώκουν να παράσχουν στους επενδυτές την δυνατότητα να επωφεληθούν από την ενδεχόμενη Υπεραπόδοση του ενός Δείκτη επί του άλλου, κατά την λήξη. Η Υπεραπόδοση επιτυγχάνεται όταν η απόδοση του δείκτη Dow Jones EURO STOXX Select Dividend 30 είναι ίση ή μεγαλύτερη από την απόδοση του Δείκτη S&P 500 Total Return. Η διάρκεια των 2,5 ετών προσφέρει μια επενδυτική περίοδο του βρίσκεται εντός των επιθυμητών χρονικών πλαισίων. Με τους Τίτλους 100% Προστατευμένου Κεφαλαίου Υπεραπόδοσης συνδεδεμένους με τον Δείκτη Dow Jones EURO STOXX Select Dividend 30 και τον Δείκτη S&P 500 Total Return, οι επενδυτές μπορούν να επενδύσουν σε υπό-δείκτες του ηγετικού δείκτη στην Ευρωζώνη (Dow Jones EURO STOXX) και να επωφεληθούν από την ενδεχόμενη υψηλότερη απόδοση του Δείκτη Dow Jones EURO ΙΣΤΟΡΙΚΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΤΟΥ ΔΕΙΚΤΗ DOW JONES EURO STOXX SELECT DIVIDEND 30 ΚΑΙ ΤΟΥ ΔΕΙΚΤΗ S&P 500 TOTAL RETURN ΓΙΑ ΤΗΝ ΠΕΡΙΟΔΟ 5 ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΥ 2002 ΜΕΧΡΙ ΚΑΙ 5 ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΥ SD3E Index SPTR Index Feb 02 Oct 02 Jun 03 Feb 04 Oct 04 Jun 05 Feb 06 Oct 06 Jun 07 Feb 08 ΠΗΓΗ: BLOOMBERG Οι προηγούμενες αποδόσεις δεν αποτελούν ένδειξη για τις μελλοντικές. Η απόδοση των Τίτλων Προστατευμένου Κεφαλαίου θα διαφέρει σημαντικά από την απόδοση των Δεικτών, λόγω των ιδιαίτερων χαρακτηριστικών τους δηλ. της προστασίας κεφαλαίου που προσφέρουν και της δομής τους.

3 Η ΔΟΜΗ ΤΟΥ ΠΡΟΪΟΝΤΟΣ Οι Τίτλοι εκδόσεως της Lehman Brothers Treasury Co B.V. (ο Εκδότης ) είναι διάρκειας δυόμιση ετών και παρέχουν 100% προστασία κεφαλαίου μόνο στη λήξη τους με την πρόσθετη εγγύηση της Lehman Brothers Holding Inc. (ο Εγγυητής ), της οποίας η πιστοληπτική ικανότητα έχει αξιολογηθεί ως A+ από την S&P και A1 από την Moodyʼs. Σε περίπτωση που οι Τίτλοι εξαγοραστούν πρόωρα, τότε είναι δυνατόν υπό ορισμένες συνθήκες το αποδοτέο ποσό να είναι μικρότερο της Ονομαστικής Αξίας έκαστου Τίτλου ή ακόμη και μηδενικό. Τρόπος Υπολογισμού της Απόδοσης Το τελικό αποδοτέο ποσό στη λήξη των Τίτλων συνδέεται με την πορεία του Δείκτη Dow Jones EURO STOXX Select Dividend 30 και του Δείκτη S&P 500 Total Return ( οι Δείκτες Αναφοράς ). Πιο συγκεκριμένα συγκρίνεται η τιμή του επίσημου κλεισίματος κάθε Δείκτη Αναφοράς κατά την Ημερομηνία Υπολογισμού της Αρχικής με αυτή κατά την Ημερομηνία Υπολογισμού της Τελικής του Τιμής. Οι Τίτλοι θα εκδίδονται σε δύο ξεχωριστές σειρές για την ονομαστική αξία σε Ευρώ και Δολάρια ΗΠΑ. Οι Επενδυτές θα μπορούν να εγγραφούν σε μία σειρά Τίτλων ή και στις δύο. Περισσότερες λεπτομέρειες είναι διαθέσιμες από τον αντιπρόσωπο διάθεσης κατόπιν αιτήματος. Στη Λήξη των Τίτλων, εάν ο Δείκτης Dow Jones Euro STOXX Select Dividend 30 Price παρουσιάσει απόδοση μεγαλύτερη από ή ίση με την απόδοση του Δείκτη S&P 500 Total Return, οι Επενδυτές λαμβάνουν πίσω την ονομαστική αξία του Τίτλου πλέον 22% για τους Τίτλους σε Ευρώ ή 18% για τους Τίτλους σε Δολάρια ΗΠΑ. Στη Λήξη των Τίτλων, εάν η απόδοση του Δείκτη S&P 500 Total Return είναι μεγαλύτερη από την απόδοση του Δείκτη Dow Jones Euro STOXX Select Dividend 30 Price, οι Επενδυτές λαμβάνουν πίσω μόνο την ονομαστική αξία του Τίτλου. 3

4 ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΗ ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΗ Οι Τίτλοι απευθύνονται σε επενδυτές που: Μπορούν να δεχθούν: Επιθυμούν: 100% προστασία Κεφαλαίου στη λήξη των Τίτλων σε περίπτωση που η απόδοση του Δείκτη S&P 500 Total Return είναι μεγαλύτερη από την απόδοση του Δείκτη Dow Jones Euro STOXX Select Dividend 30 Price, η οποία προσφέρεται από τον Εκδότη των Τίτλων, με την πρόσθετη εγγύηση του Εγγυητή (A+ S&P /A1 Moodyʼs). Μία αυξημένη απόδοση στην περίπτωση που ο Δείκτης Dow Jones Euro STOXX Select Dividend 30 Price παρουσιάσει απόδοση μεγαλύτερη από ή ίση με την απόδοση του Δείκτη S&P 500 Total Return. Την προοπτική θετικής απόδοσης ακόμα και στην περίπτωση πτώσης των αγορών. Έκθεση στον Δείκτη Dow Jones EURO Select Dividend 30 και στον Δείκτη S&P 500 Total Return. Την παροχή 100% προστασίας του αρχικού κεφαλαίου (Ποσού Επένδυσης) μόνο στην λήξη της επένδυσης, Διάρκεια επένδυσης δυόμιση (2,5) ετών. Ότι κατά την διάρκεια της επένδυσης, η τιμή των Τίτλων επηρεάζεται από παράγοντες της αγοράς (όπως: μεταβλητότητα της αγοράς, τη πορεία των Δεικτών Αναφοράς και κάθε Μετοχής των Δεικτών, τη φερεγγυότητα του Εκδότη, τα επιτόκια και τις προσδοκίες για καταβολή μερισμάτων) και υπάρχει η πιθανότητα πτώσης της τιμής των Δεικτών Αναφοράς και της τιμής των Μετοχών των Δεικτών. Την πιθανότητα να λάβει μηδενική απόδοση για τους Τίτλους σε Ευρώ και σε Δολάρια ΗΠΑ στη λήξη της επένδυσης, σε περίπτωση που η τιμή της Υπεραπόδοσης είναι απόλυτα αρνητική. Ότι σε περίπτωση που ο επενδυτής πωλήσει τους Τίτλους του πριν την λήξη τους ή οι Τίτλοι ρευστοποιηθούν με οιονδήποτε τρόπο πριν την λήξη τους, τότε σε ορισμένες περιπτώσεις, το τελικό αποδοτέο ποσό μπορεί να είναι μικρότερο από το 100% της ονομαστικής τους αξίας. 4

5 Ότι η απόδοση των Τίτλων είναι δυνατό να είναι μικρότερη από την πραγματική απόδοση έκαστου των Δεικτών Αναφοράς. Τους κινδύνους που συνδέονται με την επένδυση σε Τίτλους μεσοπρόθεσμης διάρκειας και μετοχικών συμβολαίων προαιρέσεως (βλ. Επισήμανση Κύριων Επενδυτικών Κινδύνων). Ότι η αγοραία αξία των Τίτλων είναι δυνατόν να μην σχετίζεται άμεσα με το εκάστοτε ύψος των Δεικτών Αναφοράς και την τιμή των Μετοχών των Δεικτών, έτσι ώστε οι μεταβολές των Δεικτών Αναφοράς ή της τιμής των Μετοχών των Δεικτών να μην έχουν ως αποτέλεσμα αναγκαστικά μία αντίστοιχη μεταβολή στην αγοραία αξία των Τίτλων. Την απώλεια της εγγυημένης απόδοσης μίας προθεσμιακής κατάθεσης, για την προοπτική μεγαλύτερης απόδοσης. ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟ ΠΡΟΦΙΛ Ελάχιστος Χρονικός Ορίζοντας Έτη 1 ή λιγότερο Επενδυτικός Κίνδυνος P Πολύ Χαμηλός Χαμηλός Μέσος Σχετικά Υψηλός Υψηλός Πολύ Υψηλός Επενδυτικός Στόχος Αντίθετος σε Επιθετική οποιονδήποτε Ευαίσθητος Εισόδημα/Ανάπτυξη Ανάπτυξη Ανάπτυξη Κίνδυνο στον Κίνδυνο Συντηρητικός Κεφαλαίου Κεφαλαίου Κεφαλαίου 5

6 ΥΠΟΘΕΤΙΚΑ ΠΑΡΑΔΕΙΓΜΑΤΑ Υποθετικά Παραδείγματα για Τίτλους σε Ευρώ 1 Έστω ότι ένας επενδυτής επενδύει 2,000 Ευρώ. Η Αρχική Τιμή του Δείκτη Dow Jones Euro STOXX Select Dividend 30 Price (SD3E) κατά την ημερομηνία υπολογισμού Αρχικής Τιμής είναι 2,852 και η Αρχική Τιμή του Δείκτη S&P 500 Total Return (SPTR) είναι 2,172. Ο παρακάτω πίνακας παρουσιάζει το πιθανό αποδοτέο ποσό σε διάφορες τελικές τιμές κλεισίματος των Δεικτών Αναφοράς: Περίπτωση Αρχικό Ποσό Επένδυσης σε Ευρώ SD3E Αρχική Τιμή SD3E Τελική Τιμή Δείκτης Απόδοση Σε σύγκριση με την Αρχική Τιμή 1 2,000 2, % 2, % 0.00% 2, ,000 2, % 2, % 0.00% 2, ,000 2, % 2, % 0.00% 2, ,000 2, % 2, ,31% 0.00% 2, ,000 2, % 2, % 0.00% 2, ,000 2, % 2, % 0.00% 2, ,000 2, % 2, % 22.00% 2, ,000 2, % 2, % 22.00% 2, ,000 2, % 2, % 22.00% 2, ,000 2, % 2, % 22.00% 2, ,000 2, % 2, % 22.00% 2, ,000 2, % 2, % 22.00% 2, ,000 2, % 2, % 22.00% 2, ,000 2, % 2, % 22.00% 2, SPTR Αρχική Τιμή SPTR Τελική Τιμή Δείκτης Απόδοση Σε σύγκριση με την Αρχική Τιμή Απόδοση στη λήξη 22% εάν η Υπεραπόδοση είναι θετική Τελικό Αποδοτέο Ποσό στη λήξη Για παράδειγμα: α) σε περίπτωση που η τιμή του Δείκτη SD3E κατά την Ημερομηνία Υπολογισμού Τελικής Τιμής είναι 2,000 και η τιμή του Δείκτη SPTR κατά την Ημερομηνία Υπολογισμού Τελικής Τιμής είναι 1,800, τότε η απόδοση του Δείκτη SD3E (-29,87%) είναι Χαμηλότερη από την απόδοση του Δείκτη SPTR (-17,13%) (περίπτωση ν.1). Κατά την λήξη, ο επενδυτής θα λάβει μόνο την Ονομαστική Αξία των Τίτλων. Το τελικό αποδοτέο ποσό στη λήξη των Τίτλων θα ανέρχεται σε 2,000 Ευρώ. Στην περίπτωση αυτή η ετησιοποιημένη μεικτή απόδοση των Τίτλων θα ανέρχεται σε 0%. β) σε περίπτωση που η τιμή του Δείκτη SD3E κατά την Ημερομηνία Υπολογισμού Τελικής Τιμής είναι 3,600 και η τιμή του Δείκτη SPTR κατά την Ημερομηνία Υπολογισμού Τελικής Τιμής είναι 2,600, τότε η απόδοση του Δείκτη SD3E (26,23%) είναι Υψηλότερη από την απόδοση του Δείκτη SPTR (19,71%) (περίπτωση ν.9). Κατά την λήξη, ο επενδυτής θα λάβει την Ονομαστική Αξία των Τίτλων ΚΑΙ την απόδοση 22%. Το τελικό αποδοτέο ποσό στη λήξη των Τίτλων θα ανέρχεται σε 2,440 Ευρώ. Στην περίπτωση αυτή η ετησιοποιημένη μεικτή απόδοση των Τίτλων θα ανέρχεται σε 8.80%. 1 Οι παρακάτω απεικονίσεις αποτελούν μόνο εκτιμήσεις και μπορεί να μην αντικατοπτρίζουν επακριβώς την απόδοση που θα έχουν οι επενδυτές από ένα σύνθετο προϊόν που συνδέεται με τους Δείκτες Αναφοράς με τον τρόπο που αναφέρεται στο παρόν. Μπορεί να χρησιμοποιούν μία από τις περισσότερες εναλλακτικές μεθοδολογίες υπολογισμού που τυχόν υφίστανται, οι οποίες μπορεί να καταλήγουν σε διαφορετικά αποτελέσματα. Ορισμένοι παράγοντες οι οποίοι δεν παρουσιάστηκαν στις απεικονίσεις αυτές θα ήταν δυνατό να οδηγήσουν σε διαφορετική απόδοση από μία έκδοση Τίτλων συνδεδεμένων με τους Δείκτες Αναφοράς όπως για παράδειγμα (ενδεικτικά και μόνο) το κόστος της αντιστάθμισης των υποχρεώσεων του Εκδότη αναφορικά με τους Δείκτες Αναφοράς. Επιπλέον, οι προηγούμενες αποδόσεις των Δεικτών και των Μετοχών των Δεικτών και επομένως η απόδοση μίας συγκεκριμένης έκδοσης Τίτλων δεν αποτελούν ένδειξη της παρούσας ή της μελλοντικής απόδοσης. Ο συντάκτης του εγγράφου δεν παριστά ούτε εγγυάται ότι τα σενάρια που αναφέρονται παρακάτω θα πραγματοποιηθούν στο μέλλον. 6

7 Υποθετικά Παραδείγματα για Τίτλους σε Δολάρια ΗΠΑ 2 Έστω ότι ένας επενδυτής επενδύει 2,000 Δολάρια ΗΠΑ. Η Αρχική Τιμή του Δείκτη Dow Jones Euro STOXX Select Dividend 30 Price κατά την ημερομηνία υπολογισμού Αρχικής Τιμής είναι 2,852 και η Αρχική Τιμή του Δείκτη S&P 500 Total Return είναι 2,172. Ο παρακάτω πίνακας παρουσιάζει το πιθανό αποδοτέο ποσό σε διάφορες τελικές τιμές κλεισίματος των Δεικτών Αναφοράς: Περίπτωση Αρχικό Ποσό Επένδυσης σε Δολάρια ΗΠΑ SD3E Αρχική Τιμή SD3E Τελική Τιμή Δείκτης Απόδοση Σε σύγκριση με την Αρχική Τιμή 1 2,000 2, % 2, % 0.00% 2, ,000 2, % 2, % 0.00% 2, ,000 2, % 2, % 0.00% 2, ,000 2, % 2, ,31% 0.00% 2, ,000 2, % 2, % 0.00% 2, ,000 2, % 2, % 0.00% 2, ,000 2, % 2, % 18.00% 2, ,000 2, % 2, % 18.00% 2, ,000 2, % 2, % 18.00% 2, ,000 2, % 2, % 18.00% 2, ,000 2, % 2, % 18.00% 2, ,000 2, % 2, % 18.00% 2, ,000 2, % 2, % 18.00% 2, ,000 2, % 2, % 18.00% 2, SPTR Αρχική Τιμή SPTR Τελική Τιμή Δείκτης Απόδοση Σε σύγκριση με την Αρχική Τιμή Απόδοση στη λήξη 18% εάν η Υπεραπόδοση είναι θετική Τελικό Αποδοτέο Ποσό στη λήξη Για παράδειγμα: α) σε περίπτωση που η τιμή του Δείκτη SD3E κατά την Ημερομηνία Υπολογισμού Τελικής Τιμής είναι 2,000 και η τιμή του Δείκτη SPTR κατά την Ημερομηνία Υπολογισμού Τελικής Τιμής είναι 1,800, τότε η απόδοση του Δείκτη SD3E (-29,87%) είναι Χαμηλότερη από την απόδοση του Δείκτη SPTR (-17,13%) (περίπτωση ν.1). Κατά την λήξη, ο επενδυτής θα λάβει μόνο την Ονομαστική Αξία των Τίτλων. Το τελικό αποδοτέο ποσό στη λήξη των Τίτλων θα ανέρχεται σε 2,000 Δολάρια ΗΠΑ. Στην περίπτωση αυτή η ετησιοποιημένη μεικτή απόδοση των Τίτλων θα ανέρχεται σε 0%. β) σε περίπτωση που η τιμή του Δείκτη SD3E κατά την Ημερομηνία Υπολογισμού Τελικής Τιμής είναι 3,600 και η τιμή του Δείκτη SPTR κατά την Ημερομηνία Υπολογισμού Τελικής Τιμής είναι 2,600, τότε η απόδοση του Δείκτη SD3E (26,23%) είναι Υψηλότερη από την απόδοση του Δείκτη SPTR (19,71%) (περίπτωση ν.9). Κατά την λήξη, ο επενδυτής θα λάβει την Ονομαστική Αξία των Τίτλων ΚΑΙ την απόδοση 18%. Το τελικό αποδοτέο ποσό στη λήξη των Τίτλων θα ανέρχεται σε 2,360 Δολάρια ΗΠΑ. Στην περίπτωση αυτή η ετησιοποιημένη μεικτή απόδοση των Τίτλων θα ανέρχεται σε 7.20%. 2 Οι παρακάτω απεικονίσεις αποτελούν μόνο εκτιμήσεις και μπορεί να μην αντικατοπτρίζουν επακριβώς την απόδοση που θα έχουν οι επενδυτές από ένα σύνθετο προϊόν που συνδέεται με τους Δείκτες Αναφοράς με τον τρόπο που αναφέρεται στο παρόν. Μπορεί να χρησιμοποιούν μία από τις περισσότερες εναλλακτικές μεθοδολογίες υπολογισμού που τυχόν υφίστανται, οι οποίες μπορεί να καταλήγουν σε διαφορετικά αποτελέσματα Ορισμένοι παράγοντες οι οποίοι δεν παρουσιάστηκαν στις απεικονίσεις αυτές θα ήταν δυνατό να οδηγήσουν σε διαφορετική απόδοση από μία έκδοση Τίτλων συνδεδεμένων με τους Δείκτες Αναφοράς όπως για παράδειγμα (ενδεικτικά και μόνο) το κόστος της αντιστάθμισης των υποχρεώσεων του Εκδότη αναφορικά με τους Δείκτες Αναφοράς. Επιπλέον, οι προηγούμενες αποδόσεις των Δεικτών και των Μετοχών των Δεικτών και επομένως η απόδοση μίας συγκεκριμένης έκδοσης Τίτλων δεν αποτελούν ένδειξη της παρούσας ή της μελλοντικής απόδοσης. Ο συντάκτης του εγγράφου δεν παριστά ούτε εγγυάται ότι τα σενάρια που αναφέρονται παρακάτω θα πραγματοποιηθούν στο μέλλον. 7

8 ΥΠΟΘΕΤΙΚΑ ΠΑΡΑΔΕΙΓΜΑΤΑ Πιθανό Αποδοτέο Ποσό στη Λήξη: 100% της Ονομαστικής Αξίας των Τίτλων + Απόδοση, εάν η Υπεραπόδοση είναι ίση ή θετική SD3E SPTR Σε διαφορετική περίπτωση, 100% της Ονομαστικής Αξίας των Τίτλων χωρίς την πληρωμή απόδοσης 100 % Υπεραπόδοση SD3E SPTR 100 % Υπεραπόδοση 8

9 ΚΥΡΙΑ ΧΑΡΑΚΤΗΡΙΣΤΙΚΑ ΠΡΟΪΟΝΤΟΣ Εκδότης: Εγγυητής: Διαχειριστής Έκδοσης: Διαχειριστής Υπολογισμών: Αντιπρόσωπος Διάθεσης: Εκκαθάριση: Εισαγωγή σε χρηματιστήριο: Ονομαστική Αξία Έκδοσης: Περίοδος Προσφοράς: Νόμισμα Επένδυσης: Υποκείμενοι Δείκτες: Διάρκεια: Έκτακτα Γεγονότα: Συναφή Έγγραφα: Προμήθεια Συμμετοχής: Lehman Brothers Treasury Co. B.V. Lehman Brothers Holdings Inc. Rated ( A+ S&P/A1 Moodyʼs/AA- Fitch) Lehman Brothers International (Europe) Lehman Brothers International (Europe) Citibank International plc, Κατάστημα Ελλάδος Euroclear, Clearstream Εφαρμόσιμο Χρηματιστήριο της Ιρλανδίας (Irish Stock Exchange) 100% της Ονομαστικής Αξίας Αρχόμενη από και συμπεριλαμβάνοντας την 3 Μαρτίου 2008 έως και συμπεριλαμβάνοντας την 31 Μαρτίου 2008 (υποκείμενη σε πρόωρη λήξη ή παράταση) Ευρώ ή Δολάρια ΗΠΑ Ο Δείκτης Dow Jones EuroStoxx Select Dividend 30 (Bloomberg Ticker: SD3E) Ο Δείκτης S&P500 Total Return (Bloomberg Ticker: SPTR) 2.5 χρόνια Αναλυτικές διατάξεις που εξειδικεύουν τις τροποποιήσεις που θα γίνουν στους όρους έκδοσης των Τίτλων σε περίπτωση εκτάκτου γεγονότος, όπως ενδεικτικά : σημαντική αναταραχή της αγοράς (Μarket Disruption Event), γεγονός που δικαιολογεί την αναπροσαρμογή/αντικατάσταση των Δεικτών Αναφοράς (Potential Adjustment Event), γεγονός ανώμαλης εξέλιξης κάποιας συμφωνίας Αντιστάθμισης Κινδύνου (Hedging Disruption), συγχώνευση, δημόσια προσφορά, κρατικοποίηση, πτώχευση, γεγονός αφερεγγυότητας, έξοδος από χρηματιστήριο/οργανωμένη αγορά, ή άλλο έκτακτο και απρόβλεπτο γεγονός περιλαμβάνεται στα Συναφή Έγγραφα για την έκδοση των συγκεκριμένων Τίτλων. Το Βασικό Ενημερωτικό Δελτίο της 24ς Ιουλίου 2007 με τον τίτλο «Lehman Brothers Holdings Inc., Lehman Brothers Treasury Co. B.V. and Lehman Brothers Bankhaus AG US$100,000,000,000 Euro Medium-Term Note Program Base Prospectus», όπως αυτό συμπληρώθηκε στις 20 Σεπτεμβρίου 2007, στις 15 Οκτωβρίου 2007, στις 17 Δεκεμβρίου 2007 και στις 5 Φεβρουαρίου 2008, καθώς και τα αντίστοιχα έγγραφα που απαιτούνται για την έκδοση των συγκεκριμένων Τίτλων, σύμφωνα με τους σκοπούς της Οδηγίας 2003/71/EC (δηλ. το αντίστοιχο Σημείωμα Κινητών Αξιών και Περιληπτικό Σημείωμα της 26 Φεβρουαρίου 2008). Τα Συναφή Έγγραφα είναι διαθέσιμα για ανάγνωση στην έδρα του Εκδότη, του Διαχειριστή Έκδοσης και του Αντιπροσώπου Πληρωμών. Ο Επενδυτής μπορεί να λάβει αντίγραφα αυτών από τον Διαχειριστή Έκδοσης και τον Αντιπρόσωπο Διάθεσης. O Αντιπρόσωπος Διάθεσης δύναται να επιβάλλει αρχική προμήθεια συμμετοχής στην επένδυση μέχρι 2.50% της Ονομαστικής Αξίας του Τίτλου. Σχετικά με την προσφορά και την πώληση των Τίτλων, ο Αντιπρόσωπος Διάθεσης θα αποκτήσει τους Τίτλους από τον Διαχειριστή Έκδοσης σε τιμή χαμηλότερη της Ονομαστικής Αξίας Έκδοσης. Το ποσό της έκπτωσης αυτής μπορεί να παρακρατείται από τον Αντιπρόσωπο Διάθεσης πλέον των εξόδων και της αμοιβής διαμεσολάβησης που συνήθως εφαρμόζει ο Αντιπρόσωπος Διάθεσης. Περισσότερες πληροφορίες είναι διαθέσιμες από τον αντίστοιχο Αντιπρόσωπο Διάθεσης ή τον Εκδότη κατόπιν αιτήματος Η προμήθεια συμμετοχής και τα τυχόν έξοδα θα παρακρατώνται από την Citibank International plc, Κατάστημα Ελλάδος Περισσότερες πληροφορίες είναι διαθέσιμες από την Citibank International plc Κατάστημα Ελλάδος κατόπιν αιτήματος 9

10 Ονομαστική Αξία έκαστου Τίτλου : Ευρώ 2,000 / Δολάρια ΗΠΑ 2,000 Ελάχιστη Επένδυση: Ευρώ 2,000 / Δολάρια ΗΠΑ 2,000 (1 Τίτλος) Ημερομηνία Συναλλαγής: 31 Μαρτίου 2008 Ημερομηνία Υπολογισμού Αρχικής Τιμής: 01 Απριλίου 2008, ή η αμέσως επόμενη Προγραμματισμένη Ημέρα Συναλλαγής (Scheduled Trading Day), εκτός εάν αυτή δεν είναι Προγραμματισμένη Ημέρα Συναλλαγής, όπως καθορίζεται στα Συναφή Έγγραφα. Ημερομηνία Έκδοσης Τίτλων 15 Απριλίου 2008 Ημερομηνία Υπολογισμού Τελικής Τιμής: Ώρα Υπολογισμού Τιμής Δείκτη: 01 Οκτωβρίου 2010 ή εάν η ημερομηνία αυτή δεν είναι Προγραμματισμένη Ημέρα Συναλλαγής (Scheduled Trading Day), η αμέσως επόμενη Προγραμματισμένη Ημέρα Συναλλαγής, όπως ορίζεται στα Συναφή Έγγραφα (1) Αναφορικά με τον Δείκτη SD3E: (i) Για τον καθορισμό του κατά πόσο επήλθε ένα Γεγονός Αναταραχής της Αγοράς (Market Disruption Event) σημαίνει: (α) σε σχέση με κάθε Μετοχή του Υποκείμενου Δείκτη (Component Security), η Προγραμματισμένη Ώρα Κλεισίματος (Scheduled Closing Time) της αντίστοιχης Οργανωμένης Αγοράς στην οποία είναι εισηγμένη η Μετοχή του Δείκτη και (β) σε σχέση με οποιαδήποτε συμβόλαια μελλοντικά ή προαιρέσεως επί του Υποκείμενου Δείκτη, η προγραμματισμένη ώρα λήξης διαπραγμάτευσης της αντίστοιχης Αγοράς Παραγώγων και (ii) σε οποιαδήποτε άλλη περίπτωση σημαίνει την ώρα κατά την οποία η επίσημη τιμή κλεισίματος του Υποκείμενου Δείκτη υπολογίζεται και δημοσιεύεται από τον Οργανισμό Διαχείρισης Δείκτη. (2) Αναφορικά με τον Δείκτη SPTR: η επίσημη προγραμματισμένη ώρα λήξης διαπραγμάτευσης της αντίστοιχης Αγοράς Παραγώγων. Επίπεδο Δείκτη: Οργανισμός Διαχείρισης Δείκτη (Index Sponsor): Σε σχέση με κάθε Προγραμματισμένη Ημέρα Συναλλαγής και ένα Δείκτη, το επίπεδο του Δείκτη, όπως υπολογίζεται και ανακοινώνεται από τον αντίστοιχο Οργανισμό Διαχείρισης Δείκτη (Index Sponsor) κατά την Ώρα Υπολογισμού Τιμής Δείκτη της ημέρας αυτής. Είναι η STOXX Limited και/ή, εφόσον αυτό επιβάλλεται ή επιτρέπεται, κάθε διάδοχος αυτής, τον οποίο έχει αποδεχθεί ο Διαχειριστής Υπολογισμών, σύμφωνα με τα Συναφή Έγγραφα για τον Δείκτη SD3E. Είναι η Standard and Poorʼs Corporation και/ή, εφόσον αυτό επιβάλλεται ή επιτρέπεται, κάθε διάδοχος αυτής, τον οποίο έχει αποδεχθεί ο Διαχειριστής Υπολογισμών, σύμφωνα με τα Συναφή Έγγραφα για τον Δείκτη SPTR. Προγραμματισμένη Ημέρα Συναλλαγής: Σχετικά με κάθε Δείκτη, η ημέρα κατά την οποία και οι δύο: (1) Σε σχέση με τον Δείκτη SD3E: Κάθε ημέρα κατά την οποία είναι προγραμματισμένο: (i) να δημοσιευτεί τιμή για τον αντίστοιχο Δείκτη Αναφοράς από τον αντίστοιχο Οργανισμό Διαχείρισης Δείκτη και (ii) να είναι ανοικτή κατά το κανονικό ωράριο λειτουργίας της η αντίστοιχη Αγορά Παραγώγων για την διενέργεια συναλλαγών. (2) Σε σχέση με τον Δείκτη SPTR: Κάθε ημέρα κατά την οποία είναι προγραμματισμένο να είναι ανοικτή κατά το κανονικό ωράριο λειτουργίας της η αντίστοιχη Αγορά Παραγώγων για την διενέργεια συναλλαγών. Προγραμματισμένη Ώρα Κλεισίματος: Οργανωμένη Αγορά: Σε σχέση με την αντίστοιχη Οργανωμένη Αγορά ή Αγορά Παραγώγων και μία Προγραμματισμένη Ημέρα Συναλλαγής, το προγραμματισμένο ημερήσιο κλείσιμο μιας τέτοιας αντίστοιχης Οργανωμένης Αγοράς ή Αγοράς Παραγώγων σε μια τέτοια Προγραμματισμένη Ημέρα Συναλλαγής, ανεξάρτητα από οποιεσδήποτε συναλλαγές εκτός του κανονικού ωραρίου λειτουργίας της. (1) Σε σχέση με τον Δείκτη SD3E: Η Οργανωμένη Αγορά στην οποία διαπραγματεύεται κατά κύριο λόγο κάθε Μετοχή του Δείκτη ( Component Security ), όπως καθορίζεται από τον Διαχειριστή Υπολογισμών. (2) Σε σχέση με τον Δείκτη SPTR: (i) Η «New York Stock Exchange», (ii) Η «American Stock Exchange» και (iii) η «National Association of Securities Dealers Automated Quotation National Market System». 10

11 Αγορά Παραγώγων: (1) Σε σχέση με τον Δείκτη SD3E: Η EUREX (2) Σε σχέση με τον Δείκτη SPTR: Από κοινού (i) Η «Chicago Board Options Exchange» και (ii) η «Chicago Mercantile Exchange». Ημερομηνία Λήξης των Τίτλων: Προστασία Κεφαλαίου: Τελικό Αποδοτέο Ποσό (ΤΑΠ): 15 Οκτωβρίου 2010, εκτός αν συντρέχει περίπτωση μετάθεσής της για την επόμενη εργάσιμη ημέρα, σύμφωνα με τον όρο περί «Modified Following Business Day Convention», όπως αναλύεται στα Συναφή Έγγραφα. 100% μόνο στην λήξη των Τίτλων. Με εξαίρεση την περίπτωση της πρόωρης ρευστοποίησης ή ακύρωσης των Τίτλων, ο Εκδότης θα πρέπει να αποδώσει στον επενδυτή - κάτοχο των Τίτλων κατά την Ημερομηνία Λήξης των Τίτλων, στο Νόμισμα Εκκαθάρισης, το 100% του Ποσού Επένδυσης και ως μικτή Απόδοση, για κάθε Τίτλο, το ποσό που προκύπτει από τον παρακάτω τύπο, όπως υπολογίζεται από τον Διαχειριστή Υπολογισμών κατά την Ημερομηνία Υπολογισμού Τελικής Τιμής: (Α) Αν SD3Eτελικός SD3E αρχικός SPTR τελικός 0, SPTR αρχικός Τότε ΤΑΠ = ΟΑ x (ΠΚ+ Κουπόνι) (Β) Αν SD3Eτελικός SD3Eαρχικός SPTR τελικός < 0, SPTR αρχικός Τότε ΤΑΠ= ΟΑ x ΠΚ Όπου: Προστασία Κεφαλαίου (ΠΚ) = 100% Κουπόνι = 22% για Νόμισμα Επένδυσης το Ευρώ, 18% για Νόμισμα Επένδυσης το Δολάριο ΗΠΑ «SD3Eτελικός» σημαίνει την Τιμή Κλεισίματος του Δείκτη Dow Jones EuroStoxx Select Dividend 30 την Ημερομηνία Υπολογισμού Τελικής Τιμής, όπως αυτή υπολογίζεται από τον Διαχειριστή Υπολογισμών (επίσης και η «Τελική Τιμή») «SD3Eαρχικός» σημαίνει την Τιμή Κλεισίματος του Δείκτη Dow Jones EuroStoxx Select Dividend 30 κατά την Ημερομηνία Υπολογισμού Αρχικής Τιμής, όπως αυτή υπολογίζεται από τον Διαχειριστή Υπολογισμών (επίσης και η «Αρχική Τιμή»). «SPTRτελικός» σημαίνει την Τιμή Κλεισίματος του Δείκτη S&P 500 Total Return την Ημερομηνία Υπολογισμού Τελικής Τιμής, όπως αυτή υπολογίζεται από τον Διαχειριστή Υπολογισμών. «SΡΤRαρχικός» σημαίνει την Τιμή Κλεισίματος του Δείκτη S&P 500 Total Return κατά την Ημερομηνία Υπολογισμού Αρχικής Τιμής, όπως αυτή υπολογίζεται από τον Διαχειριστή Υπολογισμών (επίσης και η «Αρχική Τιμή»). Πρόωρη Εξαγορά: Ελάχιστο Ποσό Πρόωρης Εξαγοράς: Εφαρμοστέο Δίκαιο: Μορφή: Δεν ισχύει η προστασία του Ποσού Επένδυσης σε περίπτωση που ο επενδυτής πωλήσει ή ρευστοποιήσει πρόωρα τους Τίτλους, δηλ. πριν από την Ημερομηνία Λήξης της Επένδυσης. 2,000 Ευρώ και 2000 Δολάρια ΗΠΑ (σε πολλαπλάσια των 2,000 Ευρώ / 2,000 Δολαρίων ΗΠΑ εφεξής). Αγγλικό (η Εγγύηση διέπεται από το δίκαιο της Ν. Υόρκης, ΗΠΑ) Θα εκδοθεί ένας προσωρινός Τίτλος στον κομιστή που θα αντιπροσωπεύει την αξία του συνόλου των Τίτλων, ο οποίος θα αντικατασταθεί με ένα οριστικό Τίτλο στον κομιστή. 11

12 ΕΠΙΣΗΜΑΝΣΗ ΚΥΡΙΩΝ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΩΝ ΚΙΝΔΥΝΩΝ Προτείνουμε στους υποψήφιους επενδυτές να διαβάσουν προσεκτικά τους παρακάτω κύριους επενδυτικούς κινδύνους που συνδέονται με τους Τίτλους. Οι κίνδυνοι αυτοί δεν αποτελούν ούτε στοχεύουν να αποτελέσουν μία πλήρη αναφορά όλων των κινδύνων και των ζητημάτων που σχετίζονται με τους Τίτλους ή την απόφαση αγοράς των Τίτλων. Αυτοί οι κίνδυνοι είναι επιπρόσθετοι των κινδύνων που περιγράφονται στα Συναφή Έγγραφα, τα οποία θα πρέπει να διαβάσει ο επενδυτής. Σε περίπτωση σύγκρουσης ή διαφοράς ανάμεσα στο παρόν έγγραφο και τα Συναφή Έγγραφα, τα Συναφή Έγγραφα υπερισχύουν. Κίνδυνος Αγοράς: Η απόδοση των Τίτλων συνδέεται με την πορεία κάθε Υποκείμενου Δείκτη. Δεν υπάρχει εγγύηση ή άλλη διαβεβαίωση ότι η απόδοση του Δείκτη Dow Jones EuroStoxx Select Dividend 30 θα είναι μεγαλύτερη ή ίση από την απόδοση του Δείκτη S&P 500 Total Return. Κίνδυνος Επιτοκίων: Τυχόν άνοδος επιτοκίων κατά την διάρκεια της επένδυσης μπορεί να οδηγήσει σε μειωμένη αξία των Τίτλων και το αντίστροφο. Πιστωτικός Κίνδυνος: Ο Πελάτης αναλαμβάνει τον πιστωτικό κίνδυνο του Εκδότη των Τίτλων δηλ. της Lehman Brothers Treasury Co. B.V. Οι Τίτλοι τελούν υπό την πρόσθετη εγγύηση της Lehman Brothers Holdings Inc. της οποίας η πιστοληπτική ικανότητα έχει εκτιμηθεί σε Α+ από τον οίκο Standard & Poorʼs /Α1 σύμφωνα με τον οίκο Moodyʼs. Κίνδυνος Ρευστότητας: Παρόλο που δεν έχει αναλάβει τέτοια υποχρέωση, ο Διαχειριστής Έκδοσης θα προσπαθήσει να εξασφαλίσει κατά το δυνατόν καθημερινή λειτουργία της δευτερογενούς αγοράς για τους Τίτλους, η οποία θα επιτρέπει στον επενδυτή να πωλήσει τους Τίτλους του στη τρέχουσα τιμή της αγοράς τιμή, η οποία μπορεί να είναι μεγαλύτερη ή μικρότερη από την ονομαστική αξία των Τίτλων. Η εκάστοτε τρέχουσα τιμή των Τίτλων θα είναι διαθέσιμη στον επενδυτή κατόπιν αιτήματός του. Το ελάχιστο ποσό για την πραγματοποίηση πρόωρης εξαγοράς/ρευστοποίησης των Τίτλων ανέρχεται σε 2,000 Ευρώ / 2,000 Δολάρια ΗΠΑ. Αποφάσεις Διαχειριστή Υπολογισμών: Στον Διαχειριστή Υπολογισμών παρέχεται η διακριτική ευχέρεια να κρίνει εάν ορισμένα έκτακτα γεγονότα έχουν συμβεί. Οι υποψήφιοι επενδυτές θα πρέπει να γνωρίζουν ότι οποιαδήποτε τέτοια απόφαση ληφθεί από τον Διαχειριστή Υπολογισμών μπορεί να έχει δυσμενή επίδραση στην αξία των Τίτλων. Για παράδειγμα, ο Διαχειριστής Υπολογισμών μπορεί να κρίνει ότι έχει λάβει χώρα ή ότι υφίσταται κάποια ορισμένη στιγμή Σημαντική Αναταραχή της Αγοράς (όπως ορίζεται στα Συναφή Έγγραφα), η οποία δύναται να επηρεάσει τον καθορισμό της τιμής οποιασδήποτε από τις Μετοχές του Δείκτη για κάποια Προγραμματισμένη Ημέρα Συναλλαγής (όπως αυτή ορίζεται στα Συναφή Έγγραφα) και/ή να καθυστερήσει την εκκαθάριση σε σχέση με τους Τίτλους. Κάθε τέτοια διακριτική ευχέρεια που ασκείται ή κάθε υπολογισμός που πραγματοποιείται από τον Διαχειριστή Υπολογισμών, (με την επιφύλαξη ύπαρξης προφανούς λάθους) θα είναι δεσμευτικός. Αναπροσαρμογή ή Αντικατάσταση του Δείκτη: Ο Διαχειριστής Υπολογισμών μπορεί να μετατρέψει τους όρους των Τίτλων σε περίπτωση που λάβει χώρα γεγονός Σημαντικής Αναταραχή της Αγοράς (όπως ορίζεται στα Συναφή Έγγραφα), γεγονός Αναπροσαρμογής του Δείκτη (όπως ορίζεται στα Συναφή Έγγραφα) και/ή παρόμοιο γεγονός ή έκτακτο γεγονός. Τέτοια αναπροσαρμογή μπορεί να έχει δυσμενή επίδραση στην αξία των Τίτλων. Κάθε τέτοια διακριτική ευχέρεια που ασκείται ή κάθε υπολογισμός που πραγματοποιείται από τον Διαχειριστή Υπολογισμών, (με την επιφύλαξη ύπαρξης προφανούς λάθους) θα είναι δεσμευτικός. Η επένδυση στους Τίτλους δεν ισοδυναμεί με επένδυση στις Μετοχές που περιλαμβάνονται στους Δείκτες Αναφοράς: Οι υποψήφιοι επενδυτές πρέπει να γνωρίζουν ότι η αγοραία αξία των Τίτλων είναι δυνατόν να μην σχετίζεται άμεσα με την εκάστοτε τιμή του Δείκτη Αναφοράς ή την τιμή των Μετοχών που περιλαμβάνονται στον Δείκτη Αναφοράς και οι τυχόν μεταβολές στην τιμή του Δείκτη Αναφοράς ή στην τιμή των Μετοχών που περιλαμβάνονται στον Δείκτη Αναφοράς δεν είναι απαραίτητο να οδηγήσει σε αντίστοιχες αλλαγές στην αγοραία αξία των Τίτλων. Παράγοντες που επηρεάζουν τους Υποκείμενους Δείκτες: Οι υποψήφιοι επενδυτές πρέπει να είναι εξοικειωμένοι με τις επενδύσεις στις διεθνείς κεφαλαιαγορές και με τους δείκτες 12

13 γενικά. Το ύψος ενός δείκτη εξαρτάται από την αξία των στοιχείων που περιλαμβάνονται σʼ αυτόν. Παρόλα αυτά, οι υποψήφιοι επενδυτές πρέπει να γνωρίζουν ότι το εκάστοτε ύψος του Δείκτη Αναφοράς δεν θα περιλαμβάνει την επανεπένδυση της απόδοσης των Μετοχών που συνθέτουν τον Δείκτη Αναφοράς. Οι υποψήφιοι επενδυτές θα πρέπει να γνωρίζουν ότι οι παγκόσμιες χρηματοοικονομικές και πολιτικές εξελίξεις μπορεί να έχουν δυσμενή επίδραση, μεταξύ άλλων, στην αξία των Μετοχών που περιλαμβάνονται στον Δείκτη Αναφοράς και/ή την πορεία του Δείκτη Αναφοράς. Μερίσματα: Οι υποψήφιοι επενδυτές πρέπει να γνωρίζουν ότι, εκτός αν ορίζεται διαφορετικά, τα μερίσματα που καταβάλλονται στους μετόχους των κινητών αξιών που περιλαμβάνονται στον Δείκτη Αναφοράς δεν θα καταβάλλονται στον Εκδότη ή στους Κατόχους των Τίτλων. Ως αποτέλεσμα, η απόδοση των Τίτλων δεν θα αντικατοπτρίζει τα μερίσματα που καταβάλλονται στους επενδυτές που έχουν επενδύσει απευθείας στις Μετοχές που συνθέτουν τον Δείκτη Αναφοράς. Κατά συνέπεια, η απόδοση των Τίτλων μπορεί να είναι μικρότερη από την απόδοση μίας επένδυσης στις Μετοχές που συνθέτουν τον Δείκτη Αναφοράς. Κίνδυνος Πρόωρης Ρευστοποίησης από τον Επενδυτή: Ο επενδυτής δύναται να πωλήσει τους Τίτλους στη δευτερογενή αγορά πριν από την λήξη τους. Ωστόσο, στην περίπτωση αυτή, μπορεί να επέλθει ζημία σε αυτόν. Μόνο εάν ο επενδυτής διατηρήσει τους Τίτλους μέχρι την λήξη τους υπάρχει προστασία του αρχικού ποσού επένδυσης. Το ελάχιστο ποσό για την πραγματοποίηση πρόωρης εξαγοράς των Τίτλων ανέρχεται σε 2,000 Ευρώ/ 2,000 Δολάρια ΗΠΑ. Πολιτικός Κίνδυνος: Η εξόφληση των Τίτλων από τον Εκδότη δύναται να επηρεαστεί από οικονομικά και πολιτικά γεγονότα που διαδραματίζονται στη χώρα του Εκδότη. Η επέλευση ενός τέτοιου κινδύνου δύναται να έχει ως αποτέλεσμα την απώλεια μέρους ή και ολόκληρου του Ποσού Επένδυσης, εφόσον, λόγω των παραπάνω γεγονότων, η καταβολή πρέπει να πραγματοποιηθεί στο τοπικό νόμισμα της χώρας του Εκδότη και όχι στο αρχικό Νόμισμα Επένδυσης. Συναλλαγματικός Κίνδυνος: Οι επενδυτές που επενδύουν σε Τίτλους σε άλλο πλην του τοπικού νομίσματος, θα πρέπει να γνωρίζουν τον κίνδυνο μεγάλων διακυμάνσεων στις συναλλαγματικές ισοτιμίες, οι οποίες δύνανται να οδηγήσουν σε απώλεια κεφαλαίου. Κίνδυνος Πιθανής Σύγκρουσης Συμφερόντων: Ο επενδυτής θα πρέπει να βεβαιωθεί ότι κατανοεί την ταυτότητα και τον ρόλο όλων των μερών που εμπλέκονται στην παρούσα επένδυση. Στην παρούσα περίπτωση, ο Εκδότης, ο Διαχειριστής Υπολογισμών και ο Αντιπρόσωπος Πληρωμών είναι εταιρείες του ίδιου ομίλου, οι οποίες εκτελούν διαφορετικές λειτουργίες σε σχέση με την έκδοση των Τίτλων και την υποκείμενη αξία. Συγκεκριμένα, ο επενδυτής αναγνωρίζει ότι στον Διαχειριστή Υπολογισμών παρέχονται κάποιες εξουσίες κατά διακριτική ευχέρεια που δύνανται να έχουν σημαντικό αντίκτυπο στην αξία και την απόδοση των Τίτλων (στις εν λόγω εξουσίες περιλαμβάνεται κυρίως η απόφαση περί της πρόωρης εξόφλησης του συνόλου των Τίτλων με καθορισμένη αγοραία τιμή, ως αποτέλεσμα κάποιων συγκεκριμένων έκτακτων συνθηκών ή γεγονότων). Με δεδομένο ότι ο Διαχειριστής Υπολογισμών συνδέεται με τον Εκδότη των Τίτλων, η διακριτική ευχέρεια που παρέχεται σʼ αυτόν δύναται να οδηγήσει σε σύγκρουση συμφερόντων, ενώ οι εξουσίες που διαθέτει μπορεί να ασκηθούν (ή να μην ασκηθούν), κατά τρόπο που να μην ευνοεί τους επενδυτές των Τίτλων. Κίνδυνος Φορολογίας: Σύμφωνα με την ισχύουσα νομοθεσία που διέπει τη φορολόγηση των επενδύσεων κατοίκων Ελλάδος σε κινητές αξίες εξωτερικού, η υπεραξία από επενδύσεις σε χρεόγραφα υπόκειται σε φόρο (ανερχόμενος σήμερα σε 10%) που παρακρατείται από την καταβάλλουσα τράπεζα, εφόσον η σχετική πληρωμή πραγματοποιείται από πιστωτικό ίδρυμα που λειτουργεί στην Ελλάδα. Ωστόσο, οι επενδυτές θα πρέπει να συμβουλεύονται σχετικά τους φορολογικούς τους συμβούλους, προτού προχωρήσουν στην αγορά των Τίτλων. Η Lehman Brothers δεν παρέχει συμβουλές σε θέματα φορολογίας και για τον λόγο αυτό η ευθύνη για οποιεσδήποτε φορολογικές συνέπειες που δύναται να έχει η επένδυση στους Τίτλους ανήκει εξʼ ολοκλήρου στον επενδυτή. Οι επενδυτές θα πρέπει να έχουν υπόψη τους ότι η φορολογική μεταχείριση της επένδυσης μπορεί να διαφέρει από χώρα σε χώρα. Οι τοπικοί φορολογικοί κανόνες στην χώρα φορολογικής κατοικίας του επενδυτή θα καθορίσουν την φορολογική μεταχείριση κάθε εισοδήματος που απορρέει από τους Τίτλους. Είναι πιθανό ο καθορισμός της απόδοσης με βάση την συνολική διάρκεια των Τίτλων να δημιουργεί ζητήματα πληρωμής φόρου πριν από την λήξη των Τίτλων. Φορολογικές συνέπειες δύνανται να υπάρξουν κατά την αποπληρωμή ή την εξαγορά των Τίτλων πριν από την λήξη τους. ΚΑΘΕ ΑΓΟΡΑΣΤΗΣ ΤΙΤΛΩΝ ΠΡΕΠΕΙ ΝΑ ΕΙΝΑΙ ΒΕΒΑΙΟΣ ΟΤΙ ΑΝΤΙΛΑΜΒΑΝΕΤΑΙ ΤΗΝ ΠΟΛΥΠΛΟΚΟΤΗΤΑ ΚΑΙ ΤΟΥΣ ΚΙΝΔΥΝΟΥΣ ΠΟΥ ΣΧΕΤΙΖΟΝΤΑΙ ΜΕ ΤΟΥΣ ΤΙΤΛΟΥΣ. ΚΑΘΕ ΑΓΟΡΑΣΤΗΣ ΤΙΤΛΩΝ ΠΡΕΠΕΙ ΝΑ ΣΥΜΒΟΥΛΕΥΕΤΑΙ ΤΟ ΝΟΜΙΚΟ, ΦΟΡΟΛΟΓΙΚΟ, Η ΑΛΛΟ ΕΠΑΓΓΕΛΜΑΤΙΑ ΣΥΜΒΟΥΛΟ ΠΡΟΚΕΙΜΕΝΟΥ ΝΑ ΒΟΗΘΗΣΕΙ ΣΤΗΝ ΑΠΟΦΑΣΗ ΠΕΡΙ ΚΑΤΑΛΛΗΛΟΤΗΤΑΣ ΤΩΝ ΤΙΤΛΩΝ ΩΣ ΕΠΕΝΔΥΣΗΣ ΤΟΥ. 13

14 LEHMAN BROTHERS Η Lehman Brothers (σύμβολο: LEH), πρωτοπόρος στην παγκόσμια οικονομία, υπηρετεί τις χρηματοοικονομικές ανάγκες επιχειρήσεων, κυβερνήσεων και οργανισμών τοπικής αυτοδιοίκησης, θεσμικών επενδυτών και ιδιωτών με καθαρές θέσεις σημαντικού μεγέθους ανά τον κόσμο. Ιδρυθείσα το έτος 1850, η Lehman Brothers διατηρεί ηγετική θέση στην επενδυτική τραπεζική, στην πώληση μετοχικών και μη μετοχικών κινητών αξιών, στην εκτέλεση συναλλαγών και την έρευνα, την διαχείριση ιδιωτικών επενδύσεων, την διαχείριση περιουσιακών στοιχείων και τις ιδιωτικές επενδύσεις. Η εταιρία έχει την έδρα της στη Νέα Υόρκη, με περιφερειακή έδρα στο Λονδίνο και το Τόκιο και δραστηριοποιείται μέσω ενός δικτύου γραφείων σε όλο τον κόσμο. Για περισσότερες πληροφορίες για τις υπηρεσίες, τα προϊόντα και τις ευκαιρίες απασχόλησης στη Lehman Brothers, μπορείτε να επισκεφθείτε την ιστοσελίδα της εταιρίας

15 ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΕΠΙΣΗΜΑΝΣΕΙΣ ΤΩΝ ΔΕΙΚΤΩΝ: Σχετικά με τον Δείκτη DOW JONES EURO STOXX SELECT DIVIDEND 30 PRICE: Ο ΔΕΙΚΤΗΣ DOW JONES EURO STOXX SELECT DIVIDEND 30 PRICE ΚΑΙ ΤΑ ΥΠΟΛΟΙΠΑ ΣΗΜΑΤΑ ΕΧΟΥΝ ΠΑΡΑΧΩΡΗΘΕΙ ΚΑΤΑ ΧΡΗΣΗ ΣΤΗ LEHMAN BROTHERS. ΟΙ ΤΙΤΛΟΙ ΔΕΝ ΕΓΓΥΩΝΤΑΙ ΟΥΤΕ ΠΡΟΩΘΟΥΝΤΑΙ ΑΠΟ ΤΙΣ ΕΤΑΙΡΕΙΕΣ STOXX LIMITED OR DOW JONES COMPANY, INC. ΟΙ STOXX ΚΑΙ DOW JONES ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΣΧΕΣΗ ΜΕ ΤΗΝ LEHMAN BROTH- ERS, ΕΚΤΟΣ ΑΠΟ ΤΗΝ ΠΑΡΑΧΩΡΗΣΗ ΤΗΣ ΧΡΗΣΗΣ ΤΟΥ ΔΕΙΚΤΗ DOW JONES EURO STOXX SELECT DIVIDEND 30 PRICE ΚΑΙ ΤΩΝ ΣΧΕΤΙΚΩΝ ΣΗΜΑΤΩΝ ΣΕ ΣΧΕΣΗ ΜΕ ΤΟΥΣ ΤΙΤΛΟΥΣ. ΟΙ STOXX ΚΑΙ DOW JONES ΔΕΝ: (Α) ΕΓΓΥΩΝΤΑΙ, ΕΓΚΡΙΝΟΥΝ, ΠΩΛΟΥΝ Ή ΠΡΟΩΘΟΥΝ ΤΟΥΣ ΤΙΤΛΟΥΣ (Β) ΠΑΡΕΧΟΥΝ ΣΥΣΤΑΣΗ ΩΣΤΕ ΕΝΑ ΠΡΟΣΩΠΟ ΝΑ ΕΠΕΝΔΥΕΙ ΣΤΟΥΣ ΤΙΤΛΟΥΣ ʻΗ ΣΕ ΑΛΛΕΣ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ (Γ) ΕΧΟΥΝ ΟΙΑΔΗΠΟΤΕ ΕΥΘΥΝΗ Ή ΥΠΟΧΡΕΩΣΗ ΟΥΤΕ ΛΑΜΒΑΝΟΥΝ ΑΠΟΦΑΣΗ ΑΝΑΦΟΡΙΚΑ ΜΕ ΤΟΝ ΧΡΟΝΟ, ΤΟ ΠΟΣΟ Ή ΤΗΝ ΤΙΜΟΛΟΓΗΣΗ ΤΩΝ ΤΙΤΛΩΝ (Δ) ΕΧΟΥΝ ΟΙΑΔΗΠΟΤΕ ΕΥΘΥΝΗ Ή ΥΠΟΧΡΕΩΣΗ ΓΙΑ ΤΗΝ ΔΙΟΙΚΗΣΗ, ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗ Ή ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΠΡΟΩΘΗΣΗ ΤΩΝ ΤΙΤΛΩΝ (Ε) ΑΞΙΟΛΟΓΟΥΝ ΤΙΣ ΑΝΑΓΚΕΣ ΤΩΝ ΤΙΤΛΩΝ Ή ΤΩΝ ΚΥΡΙΩΝ ΤΩΝ ΤΙΤΛΩΝ ΓΙΑ ΤΟΝ ΚΑΘΟΡΙΣΜΟ, ΤΗΝ ΣΥΝΘΕΣΗ Ή ΤΟΝ ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟ ΤΟΥ DOW JONES EURO STOXX SELECT DIVIDEND 30 PRICE ΟΥΤΕ ΕΧΟΥΝ ΟΙΑΔΗΠΟΤΕ ΥΠΟΧΡΕΩΣΗ ΝΑ ΠΡΑΞΟΥΝ ΚΑΤΙ ΤΕΤΟΙΟ. ΟΙ STOXX ΚΑΙ DOW JONES ΔΕΝ ΘΑ ΕΧΟΥΝ ΟΙΑΔΗΠΟΤΕ ΥΠΟΧΡΕΩΣΗ ΑΝΑΦΟΡΙΚΑ ΜΕ ΤΟΥΣ ΤΙΤΛΟΥΣ. ΣΥΓΚΕΚΡΙΜΕΝΑ, ΟΙ STOXX ΚΑΙ DOW JONES ΔΕΝ ΠΑΡΕΧΟΥΝ ΟΙΑΔΗΠΟΤΕ ΕΓΓΥΗΣΗ ΑΜΕΣΗ Ή ΕΜΜΕΣΗ ΚΑΙ ΑΠΟΠΟΙΟΥΝΤΑΙ ΟΠΟΙΑΔΗΠΟΤΕ ΕΓΓΥΗΣΗ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ (Ι) ΤΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΠΟΥ ΘΑ ΛΗΦΘΟΥΝ ΑΠΟ ΤΟΥΣ ΤΙΤΛΟΥΣ, ΤΟΝ ΚΥΡΙΟ ΤΩΝ ΤΙΤΛΩΝ ʻΗ ΟΠΟΙΟΔΗΠΟΤΕ ΑΛΛΟ ΠΡΟΣΩΠΟ ΣΕ ΣΧΕΣΗ ΜΕ ΤΗΝ ΧΡΗΣΗ ΤΟΥ ΔΕΙΚΤΗ DOW JONES EURO STOXX SELECT DIVIDEND 30 PRICE ΚΑΙ ΤΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΠΟΥ ΠΕΡΙΛΑΜΒΑΝΟΝΤΑΙ ΣΤΟΝ ΔΕΙΚΤΗ DOW JONES EURO STOXX SELECT DIVIDEND 30 PRICE (ΙΙ) ΤΗΝ ΑΚΡΙΒΕΙΑ ΚΑΙ ΠΛΗΡΟΤΗΤΑ ΤΟΥ ΔΕΙΚΤΗ DOW JONES EURO STOXX SELECT DIVIDEND 30 PRICE ΚΑΙ ΤΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΤΟΥ (ΙΙΙ) ΤΗΝ ΕΜΠΟΡΕΥΣΙΜΟΤΗΤΑ ΚΑΙ ΤΗΝ ΣΥΜΒΑΤΟΤΗΤΑ ΓΙΑ ΣΥΓΚΕΚΡΙΜΕΝΗ ΧΡΗΣΗ ΤΟΥ ΔΕΙΚΤΗ DOW JONES EURO STOXX SELECT DIVIDEND 30 PRICE ΚΑΙ ΤΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΤΟΥ (ΣΤ) ΟΙ STOXX ΚΑΙ DOW JONES ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΥΘΥΝΗ ΓΙΑ ΣΦΑΛΜΑΤΑ, ΠΑΡΑΛΕΙΨΕΙΣ Ή ΑΛΛΟΙΩΣΕΙΣ ΤΟΥ ΔΕΙΚΤΗ DOW JONES EURO STOXX SELECT DIVIDEND 30 PRICE ΚΑΙ ΣΤΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΤΟΥ (Ζ) ΣΕ ΚΑΜΙΑ ΠΕΡΙΠΤΩΣΗ ΟΙ STOXX ΚΑΙ DOW JONES ΔΕΝ ΘΑ ΕΧΟΥΝ ΕΥΘΥΝΗ ΓΙΑ ΔΙΑΦΥΓΟΝΤΑ ΚΕΡΔΗ Ή ΕΜΜΕΣΕΣ ΑΠΟΖΗΜΙΩΣΕΙΣ Ή ΕΙΔΙΚΕΣ ΖΗΜΙΕΣ, ΑΚΟΜΑ ΚΑΙ ΑΝ ΟΙ STOXX ΚΑΙ DOW JONES ΕΓΝΩΡΙΖΑΝ ΟΤΙ ΘΑ ΕΠΕΛΘΟΥΝ Η ΣΥΜΒΑΣΗ ΠΑΡΑΧΩΡΗΣΗΣ ΧΡΗΣΗΣ ΜΕΤΑΞΥ ΤΟΥ ΕΚΔΟΤΗ ΚΑΙ ΤΟΥ STOXX ΥΦΙΣΤΑΤΑΙ ΑΠΟΚΛΕΙΣΤΙΚΑ ΚΑΙ ΜΟΝΟ ΠΡΟΣ ΟΦΕΛΟΣ ΤΟΥΣ ΚΑΙ ΟΧΙ ΠΡΟΣ ΟΦΕΛΟΣ ΤΩΝ ΚΥΡΙΩΝ ΤΩΝ ΤΙΤΛΩΝ Ή ΑΛΛΩΝ ΤΡΙΤΩΝ ΠΡΟΣΩΠΩΝ. Σχετικά με τον Δείκτη the S&P 500 TOTAL RETURN: Τα "Standard & Poor's ", "S&P, and "S&P 500 είναι σήματα της εταιρείας The McGraw-Hill Companies, Inc. και έχουν παραχωρηθεί κατά χρήση στην Lehman Brothers Holdings Inc. Οι Τίτλοι δεν εγγυώνται, εγκρίνονται, πωλούνται ή προωθούνται από την Standard & Poor's και η Standard & Poor's δεν προβαίνει σε καμία δήλωση σχετικά με επενδυτικές συμβουλές επί των Τίτλων. Οι τίτλοι δεν εγγυώνται, εγκρίνονται, πωλούνται ή προωθούνται από την Standard & Poor's, τμήμα της εταιρείας McGraw-Hill, Inc. (η "S&P ). Η S&P δεν προβαίνει σε καμία δήλωση ή εγγύηση, άμεσα ή έμμεσα, προς τους ιδιοκτήτες των Τίτλων ή στο επενδυτικό κοινό σχετικά με επενδυτικές συμβουλές επί τίτλων εν γένει ή συγκεκριμένα επί των Τίτλων ή αναφορικά με την ικανότητα του Δείκτη S&P 500 Total Return να επιτύχει κάποια απόδοση σε οργανωμένη αγορά. Η μοναδική σχέση της S&P's με τον δικαιούχο είναι η παραχώρηση της χρήσης συγκεκριμένων σημάτων και εμπορικών ονομάτων της S&P και του Δείκτη S&P 500 Total Return, που έχει συσταθεί, προσδιορισθεί και υπολογισθεί από την S&P ανεξάρτητα από τον δικαιούχο ή τους Τίτλους. Η S&P δεν έχει καμία υποχρέωση να λάβει υπόψη της τις ανάγκες του δικαιούχου ή των ιδιοκτητών των Τίτλων κατά τον καθορισμό, την σύνθεση ή τον υπολογισμό του Δείκτη S&P 500 Total Return Η S&P δεν φέρει καμία ευθύνη και δεν έχει συμμετάσχει κατά τον καθορισμό του χρόνου, των τιμών και των ποσοτήτων των Τίτλων που εκδίδονται ή κατά τον καθορισμό ή τον υπολογισμό της εξίσωσης με την οποία οι Τίτλοι μετατρέπονται σε χρήματα. Η S&P δεν φέρει καμία ευθύνη ή υποχρέωση σε σχέση με την διαχείριση, την προώθηση και την συναλλαγή επί των Τίτλων. Η S&P ΔΕΝ ΕΓΓΥΑΤΑΙ ΤΗΝ ΑΚΡΙΒΕΙΑ ΚΑΙ/Ή ΠΛΗΡΟΤΗΤΑ ΤΟΥ ΔΕΙΚΤΗ S&P 500 TOTAL RETURN ΚΑΙ ΤΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΠΟΥ ΠΕΡΙΛΑΜΒΑΝΟΝΤΑΙ Σʼ ΑΥΤΟΝ ΚΑΙ Η S&P ΔΕΝ ΘΑ ΦΕΡΕΙ ΟΥΔΕΜΙΑ ΕΥΘΥΝΗ ΓΙΑ ΟΙΑΔΗΠΟΤΕ ΣΦΑΛΜΑΤΑ, ΠΑΡΑΛΕΙΨΕΙΣ Ή ΑΛΛΟΙΩΣΕΙΣ ΣΕ ΑΥΤΑ. Η S&P ΔΕΝ ΕΓΓΥΑΤΑΙ, ΑΜΕΣΑ Ή ΕΜΜΕΣΑ, ΣΧΕΤΙΚΆ ΜΕ ΤΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΠΟΥ ΘΑ ΕΠΙΤΥΧΟΥΝ Ο ΔΙΚΑΙΟΥΧΟΣ, ΟΙ ΙΔΙΟΚΤΗΤΕΣ ΤΩΝ ΤΙΤΛΩΝ Ή ΟΠΟΙΟΔΗΠΟΤΕ ΑΛΛΟ ΠΡΟΣΩΠΟ Ή ΟΝΤΟΤΗΤΑ ΑΠΟ ΤΗΝ ΧΡΗΣΗ ΤΟΥ ΔΕΙΚΤΗ S&P 500 TOTAL RETURN Ή ΑΠΟ ΤΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΤΟΥ. Η S&P ΔΕΝ ΕΓΓΥΑΤΑΙ, ΑΜΕΣΑ Ή ΕΜΜΕΣΑ, ΚΑΙ ΡΗΤΩΣ ΑΠΟΠΟΙΕΙΤΑΙ ΚΑΘΕ ΕΓΓΥΗΣΗΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΗΝ ΕΜΠΟΡΕΥΣΙΜΟΤΗΤΑ ΚΑΙ ΤΗΝ ΣΥΜΒΑΤΟΤΗΤΑ ΓΙΑ ΣΥΓΚΕΚΡΙΜΕΝΗ ΧΡΗΣΗ ΤΟΥ ΔΕΙΚΤΗ S&P 500 TOTAL RETURN INDEX Ή ΤΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΤΟΥ. ΧΩΡΙΣ ΝΑ ΠΕΡΙΟΡΙΖΟΝΤΑΙ ΤΑ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΑ, ΣΕ ΚΑΜΙΑ ΠΕΡΙΠΤΩΣΗ Η S&P ΔΕΝ ΘΑ ΕΧΕΙ ΕΥΘΥΝΗ ΓΙΑ ΕΜΜΕΣΕΣ ΑΠΟΖΗΜΙΩΣΕΙΣ Ή ΕΙΔΙΚΕΣ ΖΗΜΙΕΣ (ΣΥΜΠΕΡΙΛΑΜΒΑΝΟΜΕΝΩΝ ΤΩΝ ΔΙΑΦΥΓΟΝΤΩΝ ΚΕΡΔΩΝ) ΑΚΟΜΑ ΚΑΙ ΑΝ ΤΗΣ ΕΙΧΕ ΓΝΩΣΤΟΠΟΙΗΘΕΙ Η ΠΙΘΑΝΟΤΗΤΑ ΤΕΤΟΙΩΝ ΖΗΜΙΩΝ.

16 ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΕΠΙΣΗΜΑΝΣΕΙΣ Το παρόν έγγραφο παρέχεται προς χρήση μόνο του σκοπούμενου ως παραλήπτη και μόνο για σκοπούς συζήτησης, δύναται να τροποποιηθεί ή/και να συμπληρωθεί χωρίς ειδοποίηση και σε καμία περίπτωση δεν μπορεί να βασιστεί κάποιος σε αυτό για τους σκοπούς εκτέλεσης οποιασδήποτε συναλλαγής. Άλλες πληροφορίες εκτός από τους ενδεικτικούς όρους που παρουσιάζονται στο παρόν (συμπεριλαμβανομένων των δεδομένων της αγοράς και τυχόν στατιστικών πληροφοριών) έχουν ληφθεί από διάφορες πηγές, τις οποίες η Lehman Brothers θεωρεί αξιόπιστες. Ωστόσο, η Lehman Brothers δεν εγγυάται και δεν αναλαμβάνει καμία ευθύνη για την ακρίβεια ή πληρότητα των πληροφοριών αυτών. Όλες οι προβολές, εκτιμήσεις και στατιστικές αναλύσεις παρέχονται με σκοπό να βοηθήσουν τον παραλήπτη στην εκτίμηση των θεμάτων που περιγράφονται στο παρόν. Μπορεί να βασίζονται σε υποκειμενικές εκτιμήσεις και υποθέσεις και μπορεί να χρησιμοποιούν μία από τις περισσότερες εναλλακτικές μεθοδολογίες που υφίστανται, οι οποίες μπορεί να καταλήγουν σε διαφορετικά αποτελέσματα - και στο βαθμό που βασίζονται σε ιστορικές πληροφορίες, δεν πρέπει να θεωρούνται ως ακριβή πρόβλεψη της μελλοντικής πορείας/απόδοσης. Το παρόν έγγραφο έχει μόνο πληροφοριακό σκοπό και δεν θα πρέπει να θεωρείται ως πρόταση πώλησης ή ως πρόσκληση σε πρόταση αγοράς των Τίτλων που αναφέρονται σε αυτό. Το παρόν έγγραφο δεν αποτελεί συμβουλή ή πρόταση σύναψης οποιασδήποτε συναλλαγής, ή προσφοράς, ή συμφωνίας ή ως πρόσκληση προσφοράς ή συμφωνίας για οποιαδήποτε συναλλαγή. Το παρόν δεν αποτελεί Ενημερωτικό Δελτίο, για τους σκοπούς της Οδηγίας 2003/71/EC (η «Οδηγία»). Ούτε το παρόν έγγραφο ούτε κάποιο αντίγραφο αυτού δύναται να διαβιβαστεί ή να διαδοθεί στις Ηνωμένες Πολιτείες Αμερικής ή να διανεμηθεί, άμεσα ή έμμεσα, στις Ηνωμένες Πολιτείες Αμερικής ή σε υπηκόους των ΗΠΑ. Ούτε το παρόν έγγραφο ούτε κάποιο αντίγραφο αυτού δύναται να διαβιβαστεί ή να διαδοθεί στον Καναδά ή σε οποιονδήποτε μόνιμο κάτοικο Καναδά. Η διανομή του εγγράφου αυτού σε άλλες χώρες δύναται να περιορίζεται από την νομοθεσία. Τα πρόσωπα στην κατοχή των οποίων έρχεται το έγγραφο αυτό οφείλουν να πληροφορούνται και να τηρούν κάθε τέτοιου είδους περιορισμούς. Οι Τίτλοι θα προσφέρονται και θα πωλούνται από την Citibank. Η Lehman Brothers δεν γνωρίζει τις συμφωνίες (οικονομικές, συμβατικές ή άλλες) ανάμεσα στον Αντιπρόσωπο Διάθεσης και τους πελάτες του. Η Lehman Brothers δεν αναλαμβάνει καμία ευθύνη για την σχέση μεταξύ του Αντιπροσώπου Διάθεσης και των πελατών του. Πληροφορίες είναι διαθέσιμες από την Citibank κατόπιν αιτήματος. Η Lehman Brothers δύναται εκάστοτε να δημιουργεί δευτερογενή αγορά για τους Τίτλους ή να ασχολείται με την αγορά, πώληση, αντιστάθμιση κινδύνου ή με άλλες συναλλαγές σε σχέση με τους Τίτλους. Αυτές οι συναλλαγές δύναται να έχουν θετικό ή αρνητικό αντίκτυπο στην αξία των Τίτλων. Οι επενδυτές θα πρέπει να συμβουλεύονται τους επενδυτικούς τους συμβούλους προκειμένου να είναι σε θέση να κρίνουν πώς οι πληροφορίες αυτές δύνανται να επηρεάσουν την επενδυτική τους απόφαση και/ή εάν η επένδυση σε κάποια συγκεκριμένη έκδοση Τίτλων της μορφής που περιγράφεται στο παρόν έγγραφο είναι κατάλληλη γιʼ αυτούς, σε συνάρτηση και με το επενδυτικό τους προφίλ. Οι κινητές αξίες που περιγράφονται στο παρόν έγγραφο δεν απευθύνονται σε όλους τους επενδυτές και περιλαμβάνουν σύνθετα χαρακτηριστικά και κινδύνους. Η αξία και το εισόδημα που απορρέει από αυτές τις κινητές αξίες δύναται να υπόκειται σε διακυμάνσεις, με αποτέλεσμα ένας επενδυτής να λάβει μικρό ή καθόλου εισόδημα από αυτές και η αξία των κινητών αυτών αξιών στην δευτερογενή αγορά, εφόσον υπάρχει, μπορεί να είναι σημαντικά μικρότερη από το επενδυθέν ποσό. Η απόδοση δύναται να επηρεαστεί αρνητικά από τις τιμές συναλλάγματος, τα επιτόκια ή άλλους παράγοντες. Οι προηγούμενες αποδόσεις δεν είναι απαραίτητα ενδεικτικές των μελλοντικών αποδόσεων. Πριν από την σύναψη οποιασδήποτε συμφωνίας, ο επενδυτής θα πρέπει να εκτιμήσει την καταλληλότητα της συναλλαγής με βάση το προσωπικό του προφίλ και στόχους και να εξετάσει ανεξάρτητα (με χρήση επαγγελματιών συμβούλων, εφόσον είναι απαραίτητο): (i) τους ειδικούς οικονομικούς κινδύνους, καθώς και τις νομικές, κανονιστικές/ εποπτικές, πιστωτικές φορολογικές και λογιστικές συνέπειες από την σύναψη μίας τέτοιας συμφωνίας και (ii) κάθε πληροφορία, προειδοποιήσεις, επισημάνσεις κινδύνων και όλα τα άλλα θέματα, τα οποία γνωστοποιούνται με το Ενημερωτικό Δελτίο, το οποίο αποτελείται από το 24 Ιουλίου 2007 Έγγραφο Αναφοράς και από τα από 26 Φεβρουαρίου 2008 Σημειώματα Κινητών Αξιών και Περιληπτικά Σημειώματα. Οποιαδήποτε απόφαση εγγραφής για αγορά κινητών τίτλων θα πρέπει να πραγματοποιείται μόνο με βάση το Ενημερωτικό Δελτίο. Η Lehman Brothers δεν ενεργεί ως σύμβουλος ή ως εμπιστευματοδόχος έναντι οποιουδήποτε αντισυμβαλλομένου της, εκτός εάν κάποια έγγραφη συμφωνία προβλέπει το αντίθετο. Οι Επενδύσεις σε Τίτλους δεν αντιπροσωπεύουν τραπεζική κατάθεση και δεν είναι εγγυημένες από την Citibank/Citigroup ή τις θυγατρικές της. Τα ιστορικά στοιχεία παρέχονται για ενημερωτικούς σκοπούς και οι προηγούμενες αποδόσεις δεν εγγυώνται τις μελλοντικές. Η αξία των Τίτλων υπόκειται σε αλλαγές σε σχέση με τις συνθήκες της αγοράς, όπως την μεταβλητότητα της αγοράς, τα επιτόκια και τον χρόνο της λήξης, που μπορούν να οδηγήσουν σε απώλειες επί της επένδυσης. Η Lehman Brothers δύναται εκάστοτε να δημιουργεί δευτερογενή αγορά για τους Τίτλους ή να συμβάλλεται σε αυτούς ως κύριος συμβαλλόμενος, ή να μετέχει σε οποιοδήποτε συμβόλαιο προαίρεσης (option), συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης (future) ή σε άλλα παράγωγα προϊόντα που βασίζονται στους συγκεκριμένους Τίτλους. Επιπρόσθετα, η Lehman Brothers, οι μέτοχοι αυτής, οι διευθυντές, στελέχη και/ή οι υπάλληλοι αυτής, δύνανται να διατηρούν θέσεις στις συγκεκριμένες κινητές αξίες ή σε οποιοδήποτε παράγωγο βασίζεται στις συγκεκριμένες κινητές αξίες. Ένας ή περισσότεροι διευθυντές, στελέχη και/ή οι υπάλληλοι της Lehman Brothers μπορεί να αποτελούν τον διευθυντή του εκδότη οποιασδήποτε κινητής αξίας από αυτές που αναφέρονται στο παρόν έγγραφο. Η Lehman Brothers δύναται να έχει ενεργήσει ως ανάδοχος δημόσιας προσφοράς κινητών αξιών οποιουδήποτε εκδότη που αναφέρεται στο παρόν τα τελευταία τρία χρόνια ή μπορεί να παρέχει υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής ή άλλες υπηρεσίες ή να προτείνει υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής για, ή άλλες δραστηριότητες από οποιαδήποτε εταιρία που αναφέρεται στο παρόν. Το παρόν και το περιεχόμενό του αποτελούν ιδιοκτησία της Lehman Brothers International (Europe) και των συνδεδεμένων με αυτή επιχειρήσεων. Κανένα τμήμα του εγγράφου αυτού ή του αντικείμενου του δεν μπορεί να αναπαραχθεί, διαδοθεί ή γνωστοποιηθεί χωρίς την προηγούμενη έγγραφη συναίνεση της Lehman Brothers International (Europe). Η μνεία στο παρόν της Lehman Brothers περιλαμβάνει την Lehman Brothers International (Europe) και τις συνδεδεμένες με αυτήν επιχειρήσεις. Η Lehman Brothers International (Europe) έχει λάβει άδεια λειτουργίας και εποπτεύεται από την Αρχή Οικονομικών Υπηρεσιών (Financial Services Authority) του Ηνωμένου Βασιλείου Lehman Brothers. All rights reserved. 3 Μαρτίου 2008 Εκδότης του Εγγράφου: Lehman Brothers International (Europe)

17 Capital Markets Investment Banking Investment Management