SIBO S.A. SIBO ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΤΕΧΝΙΚΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ & ΕΚΜΕΤΑΛΛΕΥΣΗΣ ΑΚΙΝΗΤΩΝ

Transcript

1 SIBO ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΤΕΧΝΙΚΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ & ΕΚΜΕΤΑΛΛΕΥΣΗΣ ΑΚΙΝΗΤΩΝ Ετήσιες Οικονοµικές Καταστάσεις της χρήσης από 1 Ιανουαρίου 2011 µέχρι 31 εκεµβρίου 2011 σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς που έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση

2 ΠΙΝΑΚΑΣ ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΩΝ ΣΕΛΙ Α Έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου... 3 Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή... 5 Ι. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΘΕΣΗΣ... 6 II. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΣΥΝΟΛΙΚΟΥ ΕΙΣΟ ΗΜΑΤΟΣ... 7 ΙΙΙ. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΕΣΟ ΩΝ ΧΡΗΣΕΩΣ... 7 ΙV. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ... 8 V. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΑΜΕΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ... 9 ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΕΠΙ ΤΩΝ ΕΤΗΣΙΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ Γενικές ληροφορίες Οι σηµαντικές λογιστικές αρχές ου χρησιµο οιεί η εταιρία Πλαίσιο κατάρτισης των οικονοµικών καταστάσεων Πάγια περιουσιακά στοιχεία Άυλα περιουσιακά στοιχεία Αποµείωση Αξίας Περιουσιακών Στοιχείων Αποθέµατα Πελάτες και λοιπές απαιτήσεις ιαθέσιµα Μετοχικό κεφάλαιο Κέρδη ανά µετοχή ιανοµή µερισµάτων Παροχές σε εργαζόµενους Προβλέψεις και ενδεχόµενες υποχρεώσεις, ενδεχόµενες απαιτήσεις Αναγνώριση εσόδων Κόστος χρηµατοδότησης Φόρος εισοδήµατος Αναβαλλόµενοι φόροι Συναλλαγές µε συνδεδεµένα µέρη Πληροφόρηση περί Τοµέων ραστηριότητας ιαχείριση χρηµατοοικονοµικού κινδύνου Παράγοντες χρηµατοοικονοµικού κινδύνου Προσδιορισµός των ευλόγων αξιών Σηµαντικές λογιστικές εκτιµήσεις και κρίσεις της ιοίκησης Πρόσθετες ληροφορίες Ενσώµατα πάγια στοιχεία Άυλα πάγια στοιχεία Λοιπές µακροπρόθεσµες απαιτήσεις Αναβαλλόµενος Φόρος Εισοδήµατος Αποθέµατα Λοιπές απαιτήσεις Ταµιακά διαθέσιµα και ισοδύναµα Μετοχικό Κεφάλαιο Υποχρεώσεις για παροχές στους εργαζόµενους Προβλέψεις Προµηθευτές Λοιπές βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις Αµοιβές και έξοδα προσωπικού Λοιπά Λειτουργικά Έξοδα Φόροι Εισοδήµατος Κέρδη ανά µετοχή Συναλλαγές - Απαιτήσεις και Υποχρεώσεις από ή προς συνδεδεµένα µέρη εσµεύσεις και Ενδεχόµενες Υποχρεώσεις και απαιτήσεις Μεταγενέστερα του Ισολογισµού Γεγονότα Σελίδα 2 από 19

3 Έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου Προς την Ετήσια Γενική Συνέλευση των Μετόχων της SIBO ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΤΕΧΝΙΚΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΝΑΠΤΥΞΕΩΣ & ΕΚΜΕΤΑΛΛΕΥΣΗΣ ΑΚΙΝΗΤΩΝ Κύριοι Μέτοχοι, Έχουµε την τιµή να σας υποβάλλουµε για έγκριση, σύµφωνα µε το νόµο και το Καταστατικό της εταιρίας, τις οικονοµικές καταστάσεις, που καλύπτουν το χρονικό διάστηµα από 1 Ιανουαρίου 2011 έως 31 εκεµβρίου 2011 και να σας εκθέσουµε τα ακόλουθα, σχετικά µε τη δραστηριότητα της εταιρίας κατά τη διάρκεια της χρήσεως, την οικονοµική θέση και την προβλεπόµενη από το ιοικητικό Συµβούλιο πορεία της, στη αµέσως επόµενη χρήση. Εξέλιξη των εργασιών Τα έσοδα της εταιρίας από πωλήσεις εµπορευµάτων κατά το 2011 ανήλθαν σε 377 χιλ. αντί 110 χιλ της χρήσης 2010, καθώς η εταιρία ενεργοποιήθηκε στον εµπορικό τοµέα της ένδυσης µε τη λειτουργία δύο εµπορικών καταστηµάτων από το 4 ο τρίµηνο του Οι λειτουργικές ζηµίες της Εταιρίας για το 2011 ανήλθαν σε 20 χιλ. έναντι ζηµιών 40 χιλ. της χρήσης Τα έξοδα προσωπικού παρουσίασαν αύξηση ανήλθαν σε 98 χιλ. ευρώ αντί 24 χιλ για το 2010 καθώς η στελέχωση των καταστηµάτων έγινε στα τέλη του Ο αριθµός του προσωπικού την είναι 6 άτοµα ενώ την ήταν 5 άτοµα. Τα λοιπά λειτουργικά έξοδα για το 2011 ήταν 79 χιλ. έναντι 48 χιλ. το Οι ζηµίες µετά φόρων ανήλθαν σε 16 χιλ. έναντι 34 χιλ. το 2010 Προοπτικές - Κυριότεροι Κίνδυνοι και Αβεβαιότητες Για την Ελληνική οικονοµία προβλέπεται ότι για το 2012 ο ρυθµός ανάπτυξης του ΑΕΠ θα συνεχίσει είναι αρνητικός µε την αναµενόµενη ανάπτυξη να τοποθετείται χρονικά στα µέσα ή προς τα τέλη του Οι προοπτικές αυτές θα συνεχιζόταν να επιδρούν αρνητικά την κατανάλωση και τις επιδόσεις του λιανικού εµπορίου. Παράγοντες χρηµατοοικονοµικού κινδύνου Η Εταιρεία εκτίθεται σε ορισµένους χρηµατοοικονοµικούς κινδύνους όπως κίνδυνο αγοράς (συναλλαγµατικός κίνδυνο, κίνδυνος τιµών και κίνδυνος ταµειακών ροών από µεταβολές επιτοκίων) και κίνδυνο ρευστότητας. Η διαχείριση των κινδύνων γίνεται από τη διοίκηση της Εταιρείας. Η διαχείρισης κινδύνων εστιάζεται κυρίως στην αναγνώριση και εκτίµηση των χρηµατοοικονοµικών κινδύνων όπως: κίνδυνος αγοράς, πιστωτικός κίνδυνος, κίνδυνος ρευστότητας και κίνδυνος αποθεµάτων. α) Κίνδυνος αγοράς (1) Συναλλαγµατικός κίνδυνος: Η Εταιρεία λειτουργεί σε ένα και µόνο οικονοµικό περιβάλλον (Ελλάδα) και δεν είναι εκτεθειµένη σε κινδύνους από ξένο νόµισµα. (2) Κίνδυνος τιµών: Η Εταιρεία δεν εκτίθεται σε κίνδυνο σχετικά µε χρηµατοοικονοµικά µέσα εφόσον δεν κατέχει συµµετοχικούς τίτλους. (3) Κίνδυνος ταµειακών ροών και κίνδυνος µεταβολών εύλογης αξίας λόγω µεταβολής των επιτοκίων: Η Εταιρία δεν έχει σηµαντικά τοκοφόρα περιουσιακά στοιχεία και συνεπώς δεν υπόκειται σε κίνδυνο µεταβολής των επιτοκίων. Αντίθετα είναι ευαίσθητη στις µεταβολές της εύλογης αξίας των ακινήτων της που µπορεί να οφείλονται στις διακυµάνσεις των επιτοκίων. (β) Κίνδυνος ρευστότητας Ο κίνδυνος ρευστότητας διατηρείται σε χαµηλά επίπεδα, µέσω της διαθεσιµότητας επαρκών πιστωτικών ορίων και ικανής πιστοληπτικής ικανότητας. γ) Κίνδυνος αποθεµάτων: Για την αντιµετώπιση του κινδύνου από ενδεχόµενη ζηµιά, λόγω απώλειας των αποθεµάτων κλοπές κλπ, η εταιρία λαµβάνει όλα τα αναγκαία και κατάλληλα µέτρα πχ ασφάλιση, φύλαξη κ.λπ. για την ελαχιστοποίηση του κινδύνου αυτού. Συναλλαγές µε συνδεδεµένα µέρη. Οι εµπορικές συναλλαγές της εταιρίας µε τις συνδεδεµένες µε αυτή εταιρίες και πρόσωπα στη διάρκεια της χρήσης 2011 αναφέρονται στην σηµείωση 5.17 των ετήσιων οικονοµικών καταστάσεων. Μερισµατική πολιτική Το ιοικητικό Συµβούλιο προτείνει στην τακτική Γενική Συνέλευση των µετόχων της εταιρίας την µη διανοµή µερίσµατος. Σηµαντικά γεγονότα µετά την λήξη της χρήσης εν υπάρχουν ουσιώδη γεγονότα µεταγενέστερα της ηµεροµηνίας των οικονοµικών καταστάσεων της 31 / 12 / 2011 γεγονότα, που να αφορούν την Εταιρία Σελίδα 3 από 19

4 Κύριοι Μέτοχοι, µε βάση και όσα προαναφέρθηκαν, σας καλώ να εγκρίνετε τις οικονοµικές καταστάσεις, που καλύπτουν το χρονικό διάστηµα από 1 Ιανουαρίου 2011 έως 31 εκεµβρίου Αθήνα, 29 Μαΐου 2012 Με τιµή Για το ιοικητικό Συµβούλιο Ο Πρόεδρος & ιευθύνων Σύµβουλος Σωτήριος Θεοδωρίδης Απόσπασµα από το βιβλίο πρακτικών του.σ Αθήνα, 29 Μαΐου 2012 Βεβαιώνεται ότι η ανωτέρω Έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου προς την Τακτική Γενική Συνέλευση είναι αυτή που αναφέρεται στην Έκθεση Ελέγχου που χορηγήσαµε µε ηµεροµηνία 30 Μαρτίου 2011 Αθήνα, Αθήνα, 31 Μαΐου 2012 Ο ΟΡΚΩΤΟΣ ΕΛΕΓΚΤΗΣ ΛΟΓΙΣΤΗΣ Φωκ. Νέγρη 3, Αθήνα Α. Μ. Σ.Ο.Ε.Λ.125 ΓΕΩΡΓΙΟΣ Κ.ΤΣΙΩΛΗΣ Α.Μ. Σ.Ο.Ε.Λ Σελίδα 4 από 19

5 Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή Προς τους Μετόχους της Εταιρίας «SIBO Ανώνυµος Τεχνική Εµπορική και Βιοµηχανική Εταιρία Αναπτύξεως και Εκµετάλλευσης Ακινήτων». Έκθεση επί των Οικονοµικών Καταστάσεων Ελέγξαµε τις συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας «SIBO Ανώνυµος Τεχνική Εµπορική και Βιοµηχανική Εταιρία Αναπτύξεως και Εκµετάλλευσης Ακινήτων», οι οποίες αποτελούνται από την κατάσταση οικονοµικής θέσης της 31 ης εκεµβρίου 2011, τις καταστάσεις αποτελεσµάτων χρήσεως και συνολικού εισοδήµατος, µεταβολών ιδίων κεφαλαίων και ταµειακών ροών της χρήσεως που έληξε την ηµεροµηνία αυτή, καθώς και περίληψη σηµαντικών λογιστικών αρχών και µεθόδων και λοιπές επεξηγηµατικές πληροφορίες. Ευθύνη της ιοίκησης για τις Οικονοµικές Καταστάσεις Η διοίκηση έχει την ευθύνη για την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση αυτών των οικονοµικών καταστάσεων σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση, όπως και για εκείνες τις εσωτερικές δικλίδες, που η διοίκηση καθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση οικονοµικών καταστάσεων απαλλαγµένων από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική µας ευθύνη είναι να εκφράσουµε γνώµη επί αυτών των οικονοµικών καταστάσεων µε βάση τον έλεγχό µας. ιενεργήσαµε τον έλεγχό µας σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Ελέγχου. Τα πρότυπα αυτά απαιτούν να συµµορφωνόµαστε µε κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουµε και διενεργούµε τον έλεγχο µε σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν οι οικονοµικές καταστάσεις είναι απαλλαγµένες από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαµβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκµηρίων, σχετικά µε τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στις οικονοµικές καταστάσεις. Οι επιλεγόµενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαµβανοµένης της εκτίµησης των κινδύνων ουσιώδους ανακρίβειας των οικονοµικών καταστάσεων, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιµήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλίδες που σχετίζονται µε την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση των οικονοµικών καταστάσεων της εταιρείας, µε σκοπό το σχεδιασµό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις, αλλά όχι µε σκοπό την έκφραση γνώµης επί της αποτελεσµατικότητας των εσωτερικών δικλίδων της εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαµβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών αρχών και µεθόδων που χρησιµοποιήθηκαν και του εύλογου των εκτιµήσεων που έγιναν από τη διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης των οικονοµικών καταστάσεων. Πιστεύουµε ότι τα ελεγκτικά τεκµήρια που έχουµε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεµελίωση της ελεγκτικής µας γνώµης. Γνώµη Κατά τη γνώµη µας, οι συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις παρουσιάζουν εύλογα, από κάθε ουσιώδη άποψη, την οικονοµική θέση της Εταιρείας «SIBO Ανώνυµος Τεχνική Εµπορική και Βιοµηχανική Εταιρία Αναπτύξεως και Εκµετάλλευσης Ακινήτων», κατά την 31 η εκεµβρίου 2011 και τη χρηµατοοικονοµική της επίδοση και τις ταµειακές της ροές για τη χρήση που έληξε την ηµεροµηνία αυτή σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Αναφορά επί Άλλων Νοµικών και Κανονιστικών Θεµάτων α) Επαληθεύσαµε τη συµφωνία και την αντιστοίχηση του περιεχοµένου της Έκθεσης ιαχείρισης του ιοικητικού Συµβουλίου µε τις συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις, στα πλαίσια των οριζόµενων από τα άρθρα 43α και 37 του Κ.Ν. 2190/1920. β) Κατά την 31 εκεµβρίου 2011, το σύνολο των ιδίων κεφαλαίων της Εταιρείας έχει καταστεί µικρότερο από το 1/10 του µετοχικού κεφαλαίου, οπότε συντρέχουν οι προϋποθέσεις εφαρµογής των διατάξεων του άρθρου 48 του Κ.Ν. 2190/1920. Αθήνα, 31 Μαΐου 2012 Ο ΟΡΚΩΤΟΣ ΕΛΕΓΚΤΗΣ ΛΟΓΙΣΤΗΣ ΓΕΩΡΓΙΟΣ Κ.ΤΣΙΩΛΗΣ Α.Μ. Σ.Ο.Ε.Λ Φωκ. Νέγρη 3, Αθήνα Α. Μ. Σ.Ο.Ε.Λ. 125 Σελίδα 5 από 19

6 Ι. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΘΕΣΗΣ Σηµείωση ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία Ενσώµατα Πάγια Στοιχεία , ,60 Άυλα πάγια , ,72 Αναβαλλόµενος φόρος εισοδήµατος , ,26 Λοιπές µακροπρόθεσµες απαιτήσεις ,00 500, , ,58 Κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία Αποθέµατα , ,74 Λοιπές απαιτήσεις , ,83 Ταµιακά διαθέσιµα και ισοδύναµα , , , ,22 Σύνολο περιουσιακών στοιχείων , ,80 Ι ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΚΑΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Κεφάλαιο και αποθεµατικά αποδιδόµενα στους ιδιοκτήτες της Εταιρίας Μετοχικό Κεφάλαιο , ,00 Αποτελέσµατα εις νέον , ,59 Σύνολο Ιδίων κεφαλαίων 3.452, ,41 ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Μακροπρόθεσµες υποχρεώσεις Υποχρεώσεις για παροχές στους εργαζόµενους ,00 317,00 Προβλέψεις ,23 553, ,23 870,23 Βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις Προµηθευτές και Λοιπές Εµπορικές Υποχρεώσεις , ,03 Λοιπές βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις , , , ,16 Σύνολο υποχρεώσεων , ,39 Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων και Υποχρεώσεων , ,80 Σελίδα 6 από 19

7 II. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΣΥΝΟΛΙΚΟΥ ΕΙΣΟ ΗΜΑΤΟΣ Σηµείωση Πωλήσεις εµπορευµάτων , ,12 Μεταβολές αποθεµάτων , ,74 Αγορές αποθεµάτων , ,87 Αµοιβές και έξοδα προσωπικού , ,03 Αποσβέσεις ενσώµατων και άυλων παγίων , ,69 Λοιπά λειτουργικά έξοδα , ,13 Άλλα έσοδα 7.974,90 293,06 Λειτουργικά κέρδη / ζηµίες , ,80 Έσοδα από τόκους 33,36 Χρηµατοοικονοµικά έξοδα -79,51-41,50 Κέρδη / (ζηµιές) προ φόρων , ,30 Φόρος εισοδήµατος , ,45 Κέρδος/(ζηµιές) µετά φόρου χρήσης , ,85 Κατανέµονται σε: Ιδιοκτήτες εταιρίας , ,85 Βασικά και προσαρµοσµένα κέρδη / (ζηµίες) ανά µετοχή σε ευρώ ,2653-0,5618 ΙΙΙ. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΕΣΟ ΩΝ ΧΡΗΣΕΩΣ ποσά εκφρασµένα σε Κέρδος/(ζηµιές) µετά φόρου χρήσης , ,85 Λοιπά συνολικά έσοδα µετά από φόρους 0,00 0,00 Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα περιόδου µετά από φόρους , ,85 Κατανέµονται σε: Ιδιοκτήτες εταιρίας , ,85 Σελίδα 7 από 19

8 ΙV. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ποσά εκφρασµένα σε ΑΠΟ Ι ΟΜΕΝΑ ΣΤΟΥΣ Ι ΙΟΚΤΗΤΕΣ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ Μετοχικό Αποτελέσµατα κεφάλαιο εις νέο Σύνολο Ιδίων κεφαλαίων Υπόλοιπα 01/01/ , , ,26 Μεταβολές ιδίων κεφαλαίων χρήσης Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα , ,85 Υπόλοιπα 31/12/ , , ,41 Υπόλοιπα 01/01/ , , ,41 Μεταβολές ιδίων κεφαλαίων χρήσης Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα , ,83 Υπόλοιπα 31/12/ , , ,58 Σελίδα 8 από 19

9 V. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΑΜΕΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ Λειτουργικές δραστηριότητες 1/1/ /12/2011 1/1/ /12/2010 Κέρδη προ φόρων , ,30 Πλέον / µείον προσαρµογές για: Αποσβέσεις , ,69 Προβλέψεις 1.374,00 317,00 Αποτελέσµατα (έσοδα, έξοδα, κέρδη και ζηµιές) επενδυτικής δραστηριότητας -33, Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα 79,51 41,50 Πλέον/ µείον προσαρµογές για µεταβολές λογαριασµών κεφαλαίου κίνησης ή που σχετίζονται µε τις λειτουργικές δραστηριότητες: Μείωση / (αύξηση) αποθεµάτων , ,74 Μείωση / (αύξηση) απαιτήσεων , ,83 (Μείωση) / αύξηση υποχρεώσεων (πλην τραπεζών) , ,16 Μείον: Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα καταβεβληµένα -79,51-41,50 Καταβεβληµένοι φόροι 0,00-680,00 Σύνολο εισροών / (εκροών) από λειτουργικές δραστηριότητες (α) 574, ,98 Επενδυτικές δραστηριότητες Αγορά ενσώµατων και άϋλων παγίων περιουσιακών στοιχείων , ,01 Τόκοι εισπραχθέντες 33, Σύνολο εισροών / (εκροών) από επενδυτικές δραστηριότητες (β) , ,01 Χρηµατοδοτικές δραστηριότητες Εισπράξεις από αύξηση µετοχικού κεφαλαίου 0,00 0,00 Σύνολο εισροών / (εκροών) από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες (γ) 0,00 0,00 Καθαρή αύξηση / (µείωση) στα ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα χρήσης (α) + (β) + (γ) -975, ,03 Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα έναρξης χρήσης , ,68 Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα λήξης χρήσης , ,65 Σελίδα 9 από 19

10 ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΕΠΙ ΤΩΝ ΕΤΗΣΙΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ Της χρήσεως ς από 1 Ιανουαρίου 2011 έως 31 εκεµβρίου Γενικές πληροφορίες Η SIBO ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΤΕΧΝΙΚΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΝΑΠΤΥΞΕΩΣ & ΕΚΜΕΤΑΛΛΕΥΣΗΣ ΑΚΙΝΗΤΩΝ µε Αρ.Μ.Α.Ε / 01 / Β / 08 / 439 έχει την έδρα της στην οδό Λ. Κηφισιάς 116 & αβάκη 1 στην Αθήνα Αττικής και δραστηριοποιείται στον εµπορικό τοµέα της ένδυσης µε τη λειτουργία δύο εµπορικών καταστηµάτων. Η εταιρία αποτελεί θυγατρική κατά 100% της εταιρίας PASAL CYPRUS LTD που εδρεύει στη Κύπρο, στη οποία η PASAL ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΝΑΠΤΥΞΕΩΣ ΑΚΙΝΗΤΩΝ κατέχει το 100% των µετοχών της. Ιδρύθηκε στις 16/07/2008 µε την υπ αριθµ /08 απόφαση της Νοµαρχίας Αθηνών. Οι οικονοµικές καταστάσεις της εταιρίας περιλαµβάνονται στις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις, µε τη µέθοδο της πλήρους ενοποίησης, που συντάσσει η εταιρία " PASAL ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΝΑΠΤΥΞΕΩΣ ΑΚΙΝΗΤΩΝ " της οποίας οι µετοχές είναι εισηγµένες στο Χρηµατιστήριο Αθηνών. Οι παρούσες οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρίας, της περιόδου από 1 Ιανουαρίου 2011 έως 31 εκεµβρίου 2011, εγκρίθηκαν από το ιοικητικό Συµβούλιο την 29 Μαΐου Το ιοικητικό Συµβούλιο αποτελείται από τους: Θεοδωρίδης Σωτήριος του Κωνσταντίνου Μαρκάζος Κωνσταντίνος του Αλεξίου Χατζηκώστας Αντώνιος του Νικολάου Πρόεδρος.Σ. και ιευθύνων Σύµβουλος Αντιπρόεδρος του.σ. Μέλος 2.Οι σηµαντικές λογιστικές αρχές που χρησιµοποιεί η εταιρία 2.1 Πλαίσιο κατάρτισης των οικονοµικών καταστάσεων Οι οικονοµικές καταστάσεις της εταιρίας (οι «Οικονοµικές Καταστάσεις»), συντάσσονται σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς ( Π.Χ.Α) που έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση και απεικονίζονται σε Ευρώ, το επίσηµο νόµισµα της χώρας όπου εδρεύει η Εταιρία. Οι Οικονοµικές Καταστάσεις έχουν συνταχθεί σύµφωνα µε την αρχή του ιστορικού κόστους µε εξαίρεση τις Επενδύσεις σε Ακίνητα και τα ιαθέσιµα προς πώληση στοιχεία του ενεργητικού, που αποτιµώνται σε εύλογες αξίες. 2.2 Πάγια περιουσιακά στοιχεία Τα ενσώµατα περιουσιακά στοιχεία περιλαµβάνουν ακίνητα, βελτιώσεις µισθωµένων ακινήτων, και λοιπό εξοπλισµό, τα οποία κατέχονται από την Εταιρία µε σκοπό τη λειτουργική χρησιµοποίηση τους αλλά και για διοικητικούς σκοπούς. Τα ενσώµατα περιουσιακά στοιχεία καταχωρούνται αρχικά στη αξία κτήσης τους, η οποία περιλαµβάνει όλες τις δαπάνες που απαιτούνται προκειµένου ένα πάγιο να τεθεί σε κατάσταση λειτουργίας. Πάγια τα οποία κατασκευάζονται από την Εταιρία, καταχωρούνται στο κόστος ιδιοκατασκευής το οποίο συµπεριλαµβάνει έξοδα σε υπεργολάβους, υλικά και έξοδα τεχνικών. Οι αποσβέσεις υπολογίζονται µε βάση τη µέθοδο της σταθερής απόσβεσης κατά τη διάρκεια της αναµενόµενης ωφέλιµης ζωής του περιουσιακού στοιχείου, µε την έναρξη χρησιµοποίησής τους ως εξής : Έτη Λοιπά κτίρια 20 Έπιπλα & λοιπός εξοπλισµός 3-5 Τα γήπεδα καθώς και τα πάγια που βρίσκονται στο στάδιο κατασκευής τους (υπό εκτέλεση) δεν αποσβένονται. Βελτιώσεις σε µισθωµένα ακίνητα αποσβένονται κατά την διάρκεια της µίσθωσης. Η διοίκηση της Εταιρίας εξετάζει σε περιοδική βάση τα ενσώµατα περιουσιακά στοιχεία προκειµένου να διαπιστώσει, εάν υφίσταται πιθανή αποµείωση της αξίας τους. Αν υπάρχει ένδειξη ότι η λογιστική αξία ενός ενσώµατου περιουσιακού στοιχείου υπερβαίνει την ανακτήσιµη αξία του, σχηµατίζεται πρόβλεψη για ζηµιά από αποµείωση προκειµένου η λογιστική αξία του παγίου να απεικονίζει την ανακτήσιµη αξία του. Το ανακτήσιµο ποσό των ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισµού είναι το µεγαλύτερο µεταξύ της καθαρής τιµής πωλήσεως τους και της αξίας χρήσης τους. Καθαρή τιµή πώλησης είναι το ποσό που µπορεί να ληφθεί από την πώληση ενός περιουσιακού στοιχείου στα πλαίσια µιας αµφοτεροβαρούς συναλλαγής στην οποία τα µέρη έχουν πλήρη γνώση και προσχωρούν οικειοθελώς, µετά την αφαίρεση κάθε πρόσθετου άµεσου κόστους διάθεσης του περιουσιακού στοιχείου. Για τον υπολογισµό της αξίας χρήσεως, οι αναµενόµενες µελλοντικές ταµιακές ροές προεξοφλούνται στην παρούσα αξία τους χρησιµοποιώντας ένα προ-φόρου προεξοφλητικό επιτόκιο που αντανακλά τις τρέχουσες εκτιµήσεις της αγοράς για τη διαχρονική αξία του χρήµατος και των συναφών κινδύνων προς το περιουσιακό στοιχείο. Για περιουσιακά στοιχεία που δεν δηµιουργούν ταµιακές εισροές από τη συνεχή χρήση ανεξάρτητες από εκείνες των άλλων Σελίδα 10 από 19

11 περιουσιακών στοιχείων, το ανακτήσιµο ποσό προσδιορίζεται για τη µονάδα που δηµιουργεί ταµιακές ροές στην οποία ανήκει το περιουσιακό στοιχείο. Ενσώµατα περιουσιακά στοιχεία διαγράφονται από τον ισολογισµό, όταν διατίθενται, αποσύρονται, ή όταν δεν αναµένονται µελλοντικά οικονοµικά οφέλη από τη χρήση τους. Κέρδη ή ζηµίες που προκύπτουν από την απόσυρση ή διάθεση ενσώµατων περιουσιακών στοιχείων προσδιορίζονται µε βάση τη διαφορά µεταξύ του εκτιµώµενου καθαρού εσόδου από τη διάθεση και της λογιστικής αξίας του περιουσιακού στοιχείου και καταχωρούνται ως έσοδα ή έξοδα στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων. 2.3 Άυλα περιουσιακά στοιχεία Τα λοιπά άυλα περιουσιακά στοιχεία που αποκτήθηκαν από την Εταιρία εµφανίζονται στη τιµή κτήσεώς τους, µειωµένα κατά τις συσσωρευµένες αποσβέσεις και, αν συντρέχουν οι σχετικές προϋποθέσεις, κατά το ποσό της αποµείωσης της αξίας τους. Οι αποσβέσεις των άυλων περιουσιακών στοιχείων επιβαρύνουν το λογαριασµό αποτελεσµάτων µε τη µέθοδο της σταθερής απόσβεσης, καθ όλη τη διάρκεια της ωφέλιµης ζωής τους. Η εκτιµώµενη διάρκεια ωφέλιµης ζωής των στοιχείων αυτών έχει ως ακολούθως : Έτη Λογισµικά προγράµµατα 3-5 Τα περιουσιακά στοιχεία που έχουν απεριόριστη ωφέλιµη ζωή και δεν αποσβένονται υπόκεινται σε έλεγχο αποµείωσης της αξίας τους σε κάθε ηµεροµηνία κατάρτισης οικονοµικών καταστάσεων. Τα αποσβενόµενα περιουσιακά στοιχεία υπόκεινται και σε έλεγχο αποµείωσης της αξίας τους, όταν υπάρχουν ενδείξεις ότι η λογιστική αξία τους δεν θα ανακτηθεί. Η ανακτήσιµη αξία είναι η µεγαλύτερη αξία µεταξύ εύλογης αξίας µειωµένης µε το απαιτούµενο για την πώληση κόστος και αξίας χρήσεως. Για την εκτίµηση των ζηµιών αποµείωσης τα περιουσιακά στοιχεία εντάσσονται στις µικρότερες δυνατές µονάδες δηµιουργίας ταµιακών ροών. Οι ζηµιές αποµείωσης καταχωρούνται ως έξοδα στα αποτελέσµατα όταν προκύπτουν. 2.4 Αποµείωση Αξίας Περιουσιακών Στοιχείων Σε κάθε ηµεροµηνία ισολογισµού, και εφόσον υπάρχει οποιαδήποτε σχετική ένδειξη ότι ένα περιουσιακό στοιχείο µπορεί να είναι αποµειωµένο, η Εταιρία εκτιµά το ανακτήσιµο ποσό του περιουσιακού στοιχείου. Όταν και µόνο όταν, το ανακτήσιµο ποσό του περιουσιακού στοιχείου είναι µικρότερο από τη λογιστική αξία του, η τελευταία θα µειώνεται στο ανακτήσιµο ποσό του και θα αναγνωρίζεται µία ζηµία αποµείωσης. Η ζηµία αποµείωσης καταχωρείται ως έξοδο στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων αµέσως, εκτός και αν προβλέπεται διαφορετικός λογιστικός χειρισµό από άλλο.λ.π. Μία ζηµία αποµείωσης που καταχωρήθηκε για ένα περιουσιακό στοιχείο σε προηγούµενα έτη αναστρέφεται αν και µόνον αν έχει υπάρξει µία µεταβολή στις εκτιµήσεις που χρησιµοποιήθηκαν για να προσδιοριστεί το ανακτήσιµο ποσό του περιουσιακού στοιχείου από την τελευταία ζηµία αποµείωσης που είχε καταχωρηθεί. Αν αυτό συµβαίνει, η λογιστική αξία του περιουσιακού στοιχείου αυξάνεται στο ανακτήσιµο ποσό του. 2.5 Αποθέµατα Τα αποθέµατα (εµπορεύµατα) απεικονίζονται στη χαµηλότερη αξία µεταξύ του κόστους κτήσεως και της ρευστοποιήσιµής τους αξίας. Ρευστοποιήσιµη αξία είναι η εκτιµώµενη τιµή πώλησης, µειωµένη κατά το κόστος διάθεσης των αποθεµάτων. Το κόστος των αποθεµάτων προσδιορίζεται µε τη µέθοδο του σταθµικού µέσου όρου και περιλαµβάνει τις δαπάνες απόκτησης των αποθεµάτων. 2.6 Πελάτες και λοιπές απαιτήσεις Οι απαιτήσεις αυτές αποτελούν βραχυπρόθεσµες απαιτήσεις (εισπρακτέες σε περίοδο µικρότερη των 12 µηνών από την ηµεροµηνία καταχώρησης) και καταχωρούνται στην εύλογη αξία τους, ενώ σε περίπτωση καθυστέρησης είσπραξης και ένδειξης αποµείωσης της απαίτησης υπολογίζεται πρόβλεψη για µείωση της αξίας τους. Στην περίπτωση αυτή, η απαίτηση αποτιµάται στο ανακτήσιµο ποσό αυτής, δηλαδή στην παρούσα αξία των µελλοντικών ροών που εκτιµάται ότι θα εισπραχθούν, και η σχετική ζηµία µεταφέρεται απευθείας στα αποτελέσµατα χρήσης. Οι επισφαλείς απαιτήσεις διαγράφονται έναντι της σχηµατισθείσας πρόβλεψης, όταν εξαντλούνται όλα τα µέσα για την είσπραξή τους. 2.7 ιαθέσιµα Τα διαθέσιµα περιλαµβάνουν και τα ισοδύναµα των ταµειακών διαθεσίµων, όπως είναι οι καταθέσεις όψεως και οι καταθέσεις προθεσµίας βραχείας διάρκειας. Τραπεζικές υπεραναλήψεις, που είναι αποπληρωτέες σε πρώτη ζήτηση και αποτελούν αναπόσπαστο µέρος της διαχείρισης των διαθεσίµων της εταιρίας, περιλαµβάνονται, για σκοπούς σύνταξης της κατάστασης ταµειακών ροών, ως συστατικό στοιχείο των ταµειακών ροών, ως συστατικό στοιχείο των ταµειακών διαθεσίµων. Σελίδα 11 από 19

12 2.8 Μετοχικό κεφάλαιο Οι κοινές µετοχές κατατάσσονται στα ίδια κεφάλαια. Άµεσα κόστη για την έκδοση µετοχών, εµφανίζονται, µετά την αφαίρεση του σχετικού φόρου συγκεντρώσεως κεφαλαίου, σε µείωση του Μετοχικού Κεφαλαίου ή της διαφοράς υπέρ το άρτιο. Άµεσα κόστη που σχετίζονται µε την έκδοση µετοχών για την απόκτηση επιχειρήσεων περιλαµβάνονται στην αξία κτήσεως των επιχειρήσεων αυτών. Η αξία κτήσεως των ιδίων µετοχών, µειωµένης µε το φόρο εισοδήµατος (εάν συντρέχει περίπτωση), εµφανίζεται αφαιρετικώς των ιδίων κεφαλαίων της Εταιρίας, µέχρις ότου οι ίδιες µετοχές πωληθούν ή ακυρωθούν. Κάθε κέρδος ή ζηµιά από πώληση ιδίων µετοχών, καθαρό από άµεσα για την συναλλαγή λοιπά κόστη και φόρο εισοδήµατος, αν συντρέχει περίπτωση, εµφανίζεται ως αποθεµατικό στα ίδια κεφάλαια. 2.9 Κέρδη ανά µετοχή Τα κέρδη ανά µετοχή υπολογίζονται διαιρώντας το καθαρό κέρδος της χρήσεως που αναλογεί στους κοινούς µετόχους µε το µέσο σταθµισµένο αριθµό των κοινών µετοχών σε κυκλοφορία κατά τη διάρκεια της χρήσεως, εξαιρώντας το µέσο όρο των µετοχών που αποκτήθηκαν από την εταιρία ως ίδιες µετοχές. Τα προσαρµοσµένα κέρδη ανά µετοχή (diluted earnings per share) υπολογίζονται αναπροσαρµόζοντας τον σταθµισµένο µέσο αριθµό των σε κυκλοφορία κοινών µετοχών µε τις επιδράσεις όλων των δυνητικών τίτλων των µετατρέψιµων σε κοινές µετοχές ιανοµή µερισµάτων Η διανοµή µερισµάτων στους µετόχους της εταιρίας αναγνωρίζεται ως υποχρέωση στις οικονοµικές καταστάσεις όταν η διανοµή εγκρίνεται από την Γενική Συνέλευση των µετόχων Παροχές σε εργαζόµενους α) Βραχυπρόθεσµες παροχές Οι βραχυπρόθεσµες παροχές προς τους εργαζοµένους σε χρήµα και σε είδος αναγνωρίζονται ως έξοδο όταν καθίστανται δεδουλευµένες. β) Παροχές που θα καταβληθούν µετά την έξοδο από την υπηρεσία Οι παροχές αυτές περιλαµβάνουν τόσο προγράµµατα καθορισµένων εισφορών (κρατική ασφάλιση) όσο και προγράµµατα καθορισµένων παροχών (εφάπαξ παροχές κατά την αποχώρηση από την υπηρεσία, επιβαλλόµενες από το Ν. 2112/20). Το δουλευµένο κόστος των προγραµµάτων καθορισµένων εισφορών αναγνωρίζεται ως έξοδο στην περίοδο που αφορά. Το κόστος των προγραµµάτων καθορισµένων παροχών και η υποχρέωση που αναγνωρίζεται στον Ισολογισµό υπολογίζονται ετησίως αναλογιστικά µε την χρήση της µεθόδου της προβεβληµένης πιστωτικής µονάδας (projected unit credit method). Για την προεξόφληση της µελλοντικής υποχρέωσης χρησιµοποιείται το επιτόκιο των µακροπροθέσµων οµολόγων του Ελληνικού ηµοσίου αντίστοιχης διάρκειας. Αναλογιστικά κέρδη και ζηµίες που προκύπτουν από την αναθεώρηση των παραδοχών της αναλογιστικής µελέτης, αναγνωρίζονται στα αποτελέσµατα στον υπολειπόµενο µέσο χρόνο απασχόλησης των συµµετεχόντων, κατά το µέρος που στην έναρξη κάθε χρήσης υπερβαίνουν το 10%, της εκτιµώµενης µελλοντικής υποχρέωσης. Η αναλογιστική µελέτη διενεργείται από ανεξάρτητο αναλογιστή Προβλέψεις και ενδεχόµενες υποχρεώσεις, ενδεχόµενες απαιτήσεις Η Εταιρία σχηµατίζει προβλέψεις όταν - υπάρχει παρούσα νοµική ή τεκµαιρόµενη δέσµευση ως αποτέλεσµα γεγονότων του παρελθόντος - είναι πιθανή εκροή πόρων που ενσωµατώνουν οικονοµικά οφέλη για το διακανονισµό της υποχρέωσης, - το ποσό της σχετικής υποχρέωσης µπορεί να εκτιµηθεί µε αξιοπιστία. Η ιοίκηση της Εταιρίας επανεξετάζει την ανάγκη σχηµατισµού προβλέψεων στο τέλος κάθε χρήσης και τις αναπροσαρµόζει έτσι ώστε να απεικονίζουν τις καλύτερες δυνατές εκτιµήσεις και στην περίπτωση που κρίνεται αναγκαίο, προεξοφλούνται µε βάση ένα προ-φόρου προεξοφλητικό επιτόκιο. Οι ενδεχόµενες υποχρεώσεις δεν καταχωρούνται στις οικονοµικές καταστάσεις αλλά γνωστοποιούνται, εκτός και αν η πιθανότητα για εκροή πόρων που ενσωµατώνουν οικονοµικά οφέλη είναι ελάχιστη. Οι ενδεχόµενες απαιτήσεις δεν καταχωρούνται στις οικονοµικές καταστάσεις, αλλά γνωστοποιούνται εφόσον η εισροή οικονοµικών ωφελειών είναι πιθανή Αναγνώριση εσόδων Η αναγνώριση των εσόδων γίνεται ως εξής: α) Έσοδα από πώληση αγαθών: Έσοδα από πώληση αγαθών αναγνωρίζονται, αφού αφαιρεθούν οι τυχόν παρασχεθείσες εκπτώσεις, όταν η εταιρία έχει µεταβιβάσει στον αγοραστή τους ουσιαστικούς κινδύνους και τα οφέλη της κυριότητας των αγαθών. β) Έσοδα από Επενδύσεις σε Ακίνητα: Τα έσοδα από Επενδύσεις σε Ακίνητα συµπεριλαµβάνουν έσοδα λειτουργικών µισθώσεων, συντήρησης και διαχείρισης ακινήτων, παραχωρήσεων χρήσης και συµβάσεων εµπορικής συνεργασίας. Σελίδα 12 από 19

13 Τα έσοδα από λειτουργικές µισθώσεις αναγνωρίζονται στην Κατάσταση Αποτελεσµάτων, µε τη σταθερή µέθοδο κατά τη διάρκεια της περιόδου της µίσθωσης. Όταν η εταιρία παρέχει κίνητρα στους πελάτες του, το κόστος αυτών των κινήτρων αναγνωρίζεται καθ όλη τη διάρκεια της µίσθωσης ή της εµπορικής συνεργασίας, µε την ευθεία µέθοδο, µειωτικά του εσόδου. Τα έσοδα από συντήρηση και διαχείριση ακινήτων, παραχωρήσεις χρήσεως και συµβάσεις εµπορικής συνεργασίας αναγνωρίζονται την χρήση για την οποία παρέχονται οι υπηρεσίες παραχώρησης και εµπορικής συνεργασίας γ). Πωλήσεις ακίνητης περιουσίας: Έσοδα από πωλήσεις ακίνητης περιουσίας αναγνωρίζονται στις οικονοµικές καταστάσεις µόνο όταν υπογραφτεί οριστική σύµβαση. Όταν το αποτέλεσµα µιας σύµβασης δεν µπορεί να υπολογισθεί µε αξιοπιστία, το έσοδο αναγνωρίζεται µόνο στο βαθµό που αντίστοιχα έξοδα έχουν πραγµατοποιηθεί και αναµένονται να εισπραχθούν. Τα έξοδα του συµβολαίου αναγνωρίζονται όταν πραγµατοποιούνται. Όταν το αποτέλεσµα µιας σύµβασης µµπορεί να εκτιµηθεί µε αξιοπιστία, το έσοδο και τα έξοδα του συµβολαίου αναγνωρίζονται κατά τη διάρκεια του συµβολαίου, αντίστοιχα, ως έσοδο και έξοδο. δ) Έσοδα από τόκους: Τα έσοδα από τόκους αναγνωρίζονται βάσει χρονικής αναλογίας και µε την χρήση του πραγµατικού επιτοκίου. Όταν υπάρχει αποµείωση των απαιτήσεων, η λογιστική αξία αυτών µµειώνεται στο ανακτήσιµο ποσό τους το οποίο είναι η παρούσα αξία των αναµενόµενων µµελλοντικών ταµειακών ροών προεξοφλουµένων µε το αρχικό πραγµατικό επιτόκιο. Στην συνέχεια λογίζονται τόκοι µε το ίδιο επιτόκιο επί της αποµειωµένης (νέας λογιστικής) αξίας. ε) Μερίσµατα: Τα µερίσµατα, λογίζονται ως έσοδα όταν το δικαίωµα είσπραξης θεµελιώνεται, δηλαδή µε την έγκριση της γενικής συνέλευσης των µετόχων της εταιρίας που διανείµει Κόστος χρηµατοδότησης Το κόστος δανεισµού αποτελείται από τους δεδουλευµένους τόκους επί των συναφθέντων δανείων, που υπολογίζονται βάσει της µεθόδου του πραγµατικού επιτοκίου. Το κόστος δανεισµού πού αφορά άµεσα την απόκτηση,κατασκευή ή την ολοκλήρωση ενός επενδυτικού ακινήτου κεφαλαιοποιείται ως τµήµα του κόστους του στοιχείου αυτού Φόρος εισοδήµατος Αναβαλλόµενοι φόροι Η επιβάρυνση της χρήσεως µε φόρους εισοδήµατος αποτελείται από τους τρέχοντες φόρους και τους αναβαλλόµενους φόρους, δηλαδή τους φόρους (ή τις φορολογικές ελαφρύνσεις), που σχετίζονται µε τα απεικονιζόµενα στην τρέχουσα χρήση κέρδη (ή ζηµίες) αλλά θα καταλογισθούν από τις φορολογικές αρχές σε µελλοντικές χρήσεις. Ο φόρος εισοδήµατος καταχωρείται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων, εκτός του φόρου εκείνου που αφορά συναλλαγές που καταχωρήθηκαν απευθείας στα ίδια κεφάλαια, στην οποία περίπτωση καταχωρείται απευθείας, κατά ανάλογο τρόπο στα ίδια κεφάλαια. Οι τρέχοντες φόροι εισοδήµατος είναι οι πληρωτέοι φόροι επί του φορολογητέου εισοδήµατος της χρήσης, βάσει των θεσπισµένων συντελεστών φόρου κατά την ηµεροµηνία του ισολογισµού, και οι τυχόν πρόσθετοι φόροι εισοδήµατος που αφορούν προηγούµενες χρήσεις. Στην περίπτωση που ισχύουν διαφορετικοί φορολογικοί συντελεστές επί των διανεµόµενων και µη διανεµόµενων κερδών, η ποσοτικοποίηση της τρέχουσας φορολογίας γίνεται µε βάση τους θεσπισµένους συντελεστές φόρου της κάθε κατηγορίας, ανάλογα µε το ποσό των κερδών που διανέµεται. Οι αναβαλλόµενοι φόροι εισοδήµατος υπολογίζονται, βάσει των θεσπισµένων συντελεστών φόρου που θα ισχύουν κατά το χρόνο καταλογισµού τους, επί της διαφοράς µεταξύ της λογιστικής και της φορολογικής βάσεως των επιµέρους περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων, στο βαθµό που οι διαφορές αυτές συνθέτουν ετεροχρονισµούς που θα εξαλειφθούν στο µέλλον. Οι αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις κατά των φορολογικών αρχών αναγνωρίζονται µόνο στην έκταση στην οποία είναι πιθανό ότι θα υπάρξουν µελλοντικά κέρδη, που θα προσδώσουν φορολογικές υποχρεώσεις µε τις οποίες θα µπορέσουν να συµψηφισθούν οι αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις. Οι αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις µειώνονται κατά την έκταση στην οποία δεν είναι πλέον προφανές ότι η σχετική µελλοντική φορολογική ελάφρυνση θα εξασφαλισθεί. Κατά την κανονική ροή των εργασιών της επιχείρησης λαµβάνουν χώρα πολλές συναλλαγές και υπολογισµοί για τους οποίους ο ακριβής υπολογισµός του φόρου είναι αβέβαιος. Η ιοίκηση σχηµατίζει πρόβλεψη πρόσθετων φόρων που πιθανών να προκύψουν από µελλοντικούς φορολογικούς ελέγχους. Στην περίπτωση που οι τελικοί φόροι που προκύπτουν µετά από τους ελέγχους είναι διαφορετικοί από τα ποσά που αρχικά είχαν καταχωρηθεί, οι διαφορές αυτές θα επηρεάσουν το φόρο εισοδήµατος και τις προβλέψεις για αναβαλλόµενους φόρους κατά την χρήση που ο προσδιορισµός των φορολογικών διαφορών έλαβε χώρα Συναλλαγές µε συνδεδεµένα µέρη Συνδεδεµένα µέρη ορίζονται οι επιχειρήσεις, στις οποίες η εταιρία διατηρεί τον έλεγχο ή ασκεί ουσιώδη επιρροή στη διαµόρφωση των οικονοµικών και διαχειριστικών πολιτικών τους. Επίσης, συνδεδεµένα µέρη είναι τα µέλη της ιοίκησης της εταιρίας, συγγενικά πρόσωπα αυτών µε πρώτο βαθµό συγγένειας, επιχειρήσεις που κατέχονται από αυτά ή στις οποίες έχουν τον έλεγχο ή ασκούν ουσιώδη επιρροή. Σελίδα 13 από 19

14 2.17 Πληροφόρηση περί Τοµέων ραστηριότητας Ως επιχειρηµατικός τοµέας ορίζεται µία οµάδα περιουσιακών στοιχείων και λειτουργιών που παρέχουν προϊόντα και υπηρεσίες, τα οποία υπόκεινται σε διαφορετικούς κινδύνους και αποδόσεις από εκείνα άλλων επιχειρηµατικών τοµέων. Ως γεωγραφικός τοµέας, ορίζεται µία γεωγραφική περιοχή, στην οποία παρέχονται προϊόντα και υπηρεσίες και η οποία υπόκειται σε διαφορετικούς κινδύνους και αποδόσεις από άλλες περιοχές. Η Εταιρία δραστηριοποιείται στην Ελλάδα και µόνο στον εµπορικό τοµέα. 3. ιαχείριση χρηµατοοικονοµικού κινδύνου 3.1 Παράγοντες χρηµατοοικονοµικού κινδύνου Η εταιρία εκτίθεται σε χρηµατοοικονοµικούς κινδύνους, όπως κίνδυνο αγοράς ( επιτόκια,τιµές αγοράς) και κίνδυνο ρευστότητας α)κίνδυνος ταµιακών ροών και κίνδυνος µεταβολών εύλογης αξίας λόγω µεταβολών των επιτοκίων: Η Εταιρία δεν έχει σηµαντικά τοκοφόρα περιουσιακά στοιχεία και συνεπώς δεν υπόκειται σε κίνδυνο µεταβολής των επιτοκίων β) Κίνδυνος ρευστότητας: Ο κίνδυνος ρευστότητας διατηρείται σε χαµηλά επίπεδα, µέσω της διαθεσιµότητας επαρκών πιστωτικών ορίων. γ) Κίνδυνος αποθεµάτων: Για την αντιµετώπιση του κινδύνου από ενδεχόµενη ζηµιά, λόγω απώλειας των αποθεµάτων κλοπές κλπ, η εταιρία λαµβάνει όλα τα αναγκαία και κατάλληλα µέτρα π.χ ασφάλιση, φύλαξη κ.λ.π. για την ελαχιστοποίηση του κινδύνου αυτού. 3.2 Προσδιορισµός των ευλόγων αξιών Η εύλογη αξία των χρηµατοπιστωτικών µέσων που διαπραγµατεύονται σε ενεργές αγορές (χρηµατιστήρια), προσδιορίζεται από τις δηµοσιευόµενες τιµές που ισχύουν κατά την ηµεροµηνία του ισολογισµού. Οι εύλογες αξίες των απαιτήσεων και υποχρεώσεων είναι οι ονοµαστικές τους αξίες κατάλληλα προσαρµοσµένες ώστε ν αντανακλούν την διαχρονική αξία του χρήµατος και τις εκτιµήσεις για τις απώλειες από τον πιστωτικό κίνδυνο. 4. Σηµαντικές λογιστικές εκτιµήσεις και κρίσεις της ιοίκησης Οι εκτιµήσεις και οι κρίσεις της διοίκησης είναι υπό συνεχή επανεξέταση µε βάση τα ιστορικά δεδοµένα και προσδοκίες για τα µελλοντικά γεγονότα, που κρίνονται εύλογες σύµφωνα µε τα ισχύοντα. Η ιοίκηση της εταιρίας προβαίνει σε λογιστικές εκτιµήσεις και παραδοχές σχετικά µε την εξέλιξη των µελλοντικών γεγονότων οι οποίες, εξ ορισµού, σπάνια θα ταυτιστούν απόλυτα µε τα αντίστοιχα πραγµατικά αποτελέσµατα. Οι βασικές εκτιµήσεις και αξιολογικές κρίσεις που αναφέρονται σε δεδοµένα, η εξέλιξη των οποίων θα µπορούσε να επηρεάσει τα κονδύλια των οικονοµικών καταστάσεων µετά την , αφορούν κυρίως προβλέψεις για ενδεχόµενους φόρους, προβλέψεις αποµείωσης απαιτήσεων καθώς και µε την ωφέλιµη ζωή των αποσβέσιµων παγίων. Κατά την άποψη της διοίκησης ο κίνδυνος, οι συγκεκριµένες εκτιµήσεις, να προκαλέσουν ουσιώδεις προσαρµογές στις λογιστικές αξίες των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων στους επόµενους 12 µήνες, είναι σηµαντικά περιορισµένος. 5. Πρόσθετες πληροφορίες Επί των ετήσιων Οικονοµικών Καταστάσεων της 31 εκεµβρίου Ενσώµατα πάγια στοιχεία Τα ενσώµατα πάγια στοιχεία της εταιρίας αναλύονται ως εξής: Κτίρια &κτιριακές εγκαταστάσεις Έπιπλα & λοιπός εξοπλισµός Σύνολο Υπόλοιπο έναρξης 0,00 0,00 0,00 Προσθήκες , , ,42 Αποσβέσεις περιόδου -677, , ,82 Αναπόσβεστη αξία , , , Αξία κτήσεως ή εύλογη αξία , , ,42 Σωρευµένες αποσβέσεις -677, , ,82 Αναπόσβεστη αξία , , , Υπόλοιπο έναρξης , , ,60 Προσθήκες 0,00 0,00 0,00 Αποσβέσεις περιόδου , , ,64 Αναπόσβεστη αξία , , ,96 Σελίδα 14 από 19

15 5.2 Άυλα πάγια στοιχεία Τα Άυλα πάγια στοιχεία της εταιρίας αναλύονται ως εξής: Υπόλοιπο έναρξης 0,00 Προσθήκες 6.947,59 Αποσβέσεις περιόδου -238,87 Αναπόσβεστη αξία , Αξία κτήσεως 6.947,59 Σωρευµένες αποσβέσεις -238,87 Αναπόσβεστη αξία , Υπόλοιπο έναρξης 6.708,72 Προσθήκες 1.583,69 Αποσβέσεις περιόδου ,17 Αναπόσβεστη αξία ,24 Τα άυλα πάγια στοιχεία της εταιρίας αφορούν αγορά λογισµικών προγραµµάτων για την λειτουργία των καταστηµάτων της. 5.3 Αναβαλλόµενος Φόρος Εισοδήµατος Η κίνηση για τον Αναβαλλόµενο φόρο εισοδήµατος έχει ως ακολούθως: Υπόλοιπο έναρξης 1/1/ ,58 Χρεώσεις / (πιστώσεις) στη κατάσταση αποτελεσµάτων χρήσης 7.918,68 Υπόλοιπο 31/12/ ,26 Υπόλοιπο έναρξης 1/1/ ,26 Χρεώσεις / (πιστώσεις) στη κατάσταση αποτελεσµάτων χρήσης 3.758,66 Υπόλοιπο 31/12/ ,92 Οι αναγνωρισθείσες αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις ανάγονται στις εξής αιτίες : Άυλα πάγια 0,01 0,00 Φορολογική ζηµιά αναγνωριζόµενη , ,86 Προβλέψεις 338,20 63,40 Φόροι εισοδήµατος, που θα επιβαρύνουν λογιστικά τις επόµενες χρήσεις , , Λοιπές µακροπρόθεσµες απαιτήσεις Οι λοιπές µακροπρόθεσµες απαιτήσεις της Εταιρίας αφορούν δοσµένες εγγυήσεις ενοικίων. 5.5 Αποθέµατα Υπόλοιπο έναρξης ,74 0,00 Αγορές εµπορευµάτων , ,87 Μείον: Κόστος πωληθέντων , ,13 Υπόλοιπο λήξης , ,74 Η εταιρία κατά την τρέχουσα χρήση ενεργοποιήθηκε στον εµπορικό τοµέα της ένδυσης µε τη λειτουργία δύο εµπορικών καταστηµάτων Σελίδα 15 από 19

16 5.6 Λοιπές απαιτήσεις Οι Λοιπές απαιτήσεις της Εταιρίας αναλύονται ως εξής : Ελληνικό ηµόσιο , ,63 Χρεώστες διάφοροι 3.267, ,21 Έξοδα εποµένων χρήσεων ,62 420,00 Λογαριασµοί διαχειρίσεως προκαταβολών & πιστώσεων 360,99 60,99 Σύνολο , ,83 Η απαίτηση από το Ελληνικό ηµόσιο αφορά χρεωστικό υπόλοιπο ΦΠΑ. Η µέγιστη έκθεση στον πιστωτικό κίνδυνο ταυτίζεται µε τις λογιστικές αξίες των απαιτήσεων. 5.7 Ταµιακά διαθέσιµα και ισοδύναµα Τα ταµιακά διαθέσιµα της Εταιρίας αναλύονται ως εξής : Ταµείο 9.636, ,16 Καταθέσεις όψεως και προθεσµίας , ,49 Σύνολο , , Μετοχικό Κεφάλαιο Κατά την 31 εκεµβρίου 2011, το µετοχικό κεφάλαιο της εταιρίας ανέρχεται σε διαιρούµενο σε κοινές ονοµαστικές µετοχές, ονοµαστικής αξίας 1,00 η κάθε µία. Οι µετοχές της εταιρίας δεν είναι εισηγµένες στο Χρηµατιστήριο Αθηνών. Στις 31 εκεµβρίου 2011 δεν κατέχονται µετοχές της µητρικής Εταιρίας Η Εταιρία δεν έχει πρόγραµµα δικαιωµάτων προαίρεσης µετοχών 5.9 Υποχρεώσεις για παροχές στους εργαζόµενους Η κίνηση της καθαρής υποχρέωσης για το προσωπικό έχει ως ακολούθως Καθαρή υποχρέωση έναρξης χρήσης 317,00 0,00 Έξοδα αναγνωρισµένα στην κατάσταση αποτελεσµάτων 1.374,00 317,00 Καθαρή υποχρέωση τέλους χρήσης 1.691,00 317,00 Οι αναλογιστικές παραδοχές είναι οι ακόλουθες: Επιτόκιο προεξόφλησης 4,82% 5,23% Μελλοντικές αυξήσεις µισθών 4,00% 4,00% Εκτιµώµενα µελλοντικά έτη σε υπηρεσία 20,06 23,17 Η αναλογιστική µελέτη έγινε από ανεξάρτητους αναλογιστές 5.10 Προβλέψεις Οι προβλέψεις που παρουσιάζονται στις οικονοµικές καταστάσεις αναλύονται ως εξής: Πρόβλεψη για διαφορές φορολογικού Ελέγχου 553,23 553,23 553,23 553,23 Η Εταιρεία προβαίνει σε ετήσια εκτίµηση των ενδεχόµενων υποχρεώσεων που αναµένεται να προκύψουν από τον έλεγχο παρελθουσών χρήσεων σχηµατίζοντας τις αντίστοιχες προβλέψεις όπου αυτό κρίνεται απαραίτητο. Η διοίκηση θεωρεί ότι πέρα των σχηµατισµένων προβλέψεων, τυχόν ποσά φόρων που πιθανόν να προκύψουν δεν θα έχουν σηµαντική επίδραση στην καθαρή θέση στα αποτελέσµατα χρήσης και στις ταµειακές ροές της Εταιρείας. Εκκρεµείς φορολογικές δηλώσεις: Χρήση 2010 Για τη χρήση 2011 η εταιρία έχει υπαχθεί στο φορολογικό έλεγχο των Ορκωτών Ελεγκτών Λογιστών που προβλέπεται από τις διατάξεις του άρθρου 82 παραγρ. 5 Ν. 2238/1994. Ο έλεγχος αυτός βρίσκεται σε εξέλιξη και το σχετικό φορολογικό πιστοποιητικό προβλέπεται να χορηγηθεί µετά τη δηµοσίευση των οικονοµικών καταστάσεων χρήσεως Σελίδα 16 από 19

17 2011. Αν µέχρι την ολοκλήρωση του φορολογικού ελέγχου προκύψουν πρόσθετες φορολογικές υποχρεώσεις εκτιµούµε ότι αυτές δεν θα έχουν ουσιώδη επίδραση στις οικονοµικές καταστάσεις Προµηθευτές Οι Προµηθευτές της Εταιρίας αναλύονται ως εξής : Προµηθευτές , ,61 Επιταγές πληρωτέες , ,42 Σύνολο , ,03 Οι προµηθευτές και οι λοιπές υποχρεώσεις είναι βραχυπρόθεσµης διάρκειας δεν βαρύνονται από τόκους και αφορούν κυρίως οφειλές από αγορές εµπορευµάτων Λοιπές βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις Οι Λοιπές βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις της Εταιρίας αναλύονται ως εξής : Λοιπές υποχρεώσεις από φόρους -τέλη 304,37 125,69 Ασφαλιστικά ταµεία 5.190, ,42 Πιστωτές διάφοροι 4.771,70 203,02 Έξοδα χρήσεως δουλευµένα 5.894,35 459, , ,13 Οι υποχρεώσεις λήγουν κατά µέσο όρο εντός τριών µηνών από την ηµεροµηνία ισολογισµού και η εύλογη αξία τους ταυτίζεται περίπου µε τη λογιστική τους Αµοιβές και έξοδα προσωπικού Οι αµοιβές του προσωπικού αναλύονται ως εξής: Μισθοί και ηµεροµίσθια , ,99 Εργοδοτικές εισφορές , ,04 Λοιπές παροχές 0,00 317,00 Σύνολο , ,03 Ο αριθµός απασχολούµενου προσωπικού στην εταιρία είναι 6 άτοµα την 31/12/2011 και 5 άτοµα την 31/12/ Λοιπά Λειτουργικά Έξοδα Τα λοιπά λειτουργικά έξοδα της εταιρίας αναλύονται ως εξής: Αµοιβές Συνεργατών-Συµβούλων , ,19 Παροχές τρίτων , ,58 Φόροι -τέλη 710, ,94 ιάφορα έξοδα , ,42 Έκτακτα & ανόργανα έξοδα 419,59 350,00 Σύνολο , , Φόροι Εισοδήµατος Η φορολογική επιβάρυνση των αποτελεσµάτων προσδιορίσθηκε ως εξής : Κέρδη προ φόρων, ως λογαριασµός αποτελεσµάτων , ,30 Συντελεστής φόρου 20% 24% Φόροι εισοδήµατος , ,87 Φόρος Περαίωσης Ν.3888/2010 0,00 680,00 Προβλέψεις φόρου λογιστικών διαφορών 0,00 553,23 Φόρος από µη αναγνωριζόµενες φορολογικές ζηµίες 0, ,51 Φόροι που αναλογούν σε µη φορολογούµενα έσοδα -έξοδα 177,04 96,68 Σελίδα 17 από 19

18 Σύνολο φορολογικής επιβάρυνσης , ,45 Τρέχουσα φορολογική επιβάρυνση , ,79 Αναβαλλόµενη φορολογική επιβάρυνση -274,81-63,40 Πρόβλεψη φόρου λογιστικών διαφορών 0,00 553,23 Φόρος Περαίωσης Ν.3888/2010 0,00 680,00 Φόρος από µη αναγνωριζόµενες φορολογικές ζηµίες 0, ,51 Σύνολο φορολογικής επιβάρυνσης , , Κέρδη ανά µετοχή Τα κέρδη ανά µετοχή υπολογίζονται µε τη διαίρεση του αναλογούντος στους µετόχους της Εταιρίας κέρδους µε τον σταθµισµένο µέσο όρο των σε κυκλοφορία µετοχών κατά τη διάρκεια της χρήσεως. Κέρδη που αναλογούν στους µετόχους της εταιρίας , ,85 Σταθµισµένος µέσος αριθµός µετοχών Βασικά κέρδη κατά µετοχή σε ευρώ -0,2653-0,5618 Επισηµαίνεται επίσης ότι δεν υπάρχει ανειληµµένη υποχρέωση προς έκδοση νέων µετοχών και, συνεπώς, δε συντρέχουν οι προϋποθέσεις για τον υπολογισµό και την παράθεση άλλου δείκτη κερδών ανά µετοχή (δηλαδή δείκτη που να λαµβάνει υπό όψη την ύπαρξη δυνητικών µετοχών) Συναλλαγές - Απαιτήσεις και Υποχρεώσεις από ή προς συνδεδεµένα µέρη Τα ποσά των εσόδων και εξόδων σωρευτικά από την έναρξη της οικονοµικής χρήσης και τα υπόλοιπα των απαιτήσεων και υποχρεώσεων της Εταιρίας στη λήξη της τρέχουσας χρήσης, που έχουν προκύψει από συναλλαγές της µε τα συνδεµένα µέρη, όπως αυτά ορίζονται από το ΛΠ 24 έχουν ως ακολούθως: ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΕΣΟ Α ΕΞΟ Α DORECO Α.Ε , ,51 PASAL A.E. 500, ,00 ΣΥΝΟΛΑ 500, ,25 0, , ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΕΣΟ Α ΕΞΟ Α DORECO Α.Ε ,63 0,00 0, ,84 PASAL A.E. 500,00 0,00 0, ,00 ΣΥΝΟΛΑ ,63 0,00 0, , εσµεύσεις και Ενδεχόµενες Υποχρεώσεις και απαιτήσεις Η εταιρία έχει ενδεχόµενες υποχρεώσεις και απαιτήσεις σε σχέση µε τράπεζες, λοιπές εγγυήσεις και άλλα θέµατα που προκύπτουν στα πλαίσια της συνήθους δραστηριότητας από τις οποίες δεν αναµένεται να προκύψουν ουσιώδεις επιβαρύνσεις από τις ενδεχόµενες υποχρεώσεις και απαιτήσεις Μεταγενέστερα του Ισολογισµού Γεγονότα Πέραν των ήδη µνηµονευθέντων γεγονότων, δεν υπάρχουν γεγονότα µεταγενέστερα της ηµεροµηνίας των οικονοµικών καταστάσεων της 31 εκεµβρίου 2011 γεγονότα, που να αφορούν την Εταιρία, για τα οποία επιβάλλεται αναφορά από τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς ( ΠΧΑ). Σελίδα 18 από 19

19 Οι παρούσες ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις έχουν εγκριθεί από το ιοικητικό Συµβούλιο στις 29 Μαΐου 2012 και έχουν υπογραφεί εκ µέρους του, από τους κάτωθι: Ο ΠΡΟΕ ΡΟΣ.Σ. & ΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ Ο ΑΝΤΙΠΡΟΕ ΡΟΣ ΤΟΥ.Σ Η ΥΠΕΥΘΥΝΗ ΛΟΓΙΣΤΗΡΙΟΥ ΣΩΤΗΡΙΟΣ ΘΕΟ ΩΡΙ ΗΣ ΚΩΣΤΑΣ ΜΑΡΚΑΖΟΣ ΜΑΡΙΑ ΑΝΑΣΤΑΣΙΟΥ Α..Τ. AB Α..Τ. ΑΗ Α..Τ. ΑΙ Οι ανωτέρω Σηµειώσεις επί των Οικονοµικών Καταστάσεων, είναι αυτές που αναφέρονται στην έκθεση ελέγχου που χορηγήσαµε µε ηµεροµηνία 31 Μαΐου Αθήνα, 31 Μαΐου 2012 ΟΡΚΩΤΟΣ ΕΛΕΓΚΤΗΣ ΛΟΓΙΣΤΗΣ ΓΕΩΡΓΙΟΣ K. ΤΣΙΩΛΗΣ Φωκ. Νέγρη 3, Αθήνα Α. Μ. Σ.Ο.Ε.Λ. 125 Α.Μ.Σ.Ο.Ε.Λ Σελίδα 19 από 19