ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2015 ALPHA GLOBAL ALLOCATION ΜΙΚΤΟ ΑΠΡΙΛΙΟΣ 2016

Transcript

1 ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2015 ALPHA GLOBAL ALLOCATION ΜΙΚΤΟ ΑΠΡΙΛΙΟΣ 2016

2 ALPHA GLOBAL ALLOCATION ΜΙΚΤΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ I. ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ Α. ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ALPHA GLOBAL ALLOCATION ΜΙΚΤΟ Αρ.εγκρ.Ε.Κ.17/657/ ΦΕΚ 634 Β/ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2015 Χρήση 01/01/ /12/2015 (Άρθρο 77 Ν.4099/2012, ΦΕΚ 250Α/ ) 1. ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΜΕΤΑΒΙΒΑΣΙΜΟΙ ΤΙΤΛΟΙ ΔΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΙΜΟΙ ΣΕ ΡΥΘΜΙΖΟΜΕΝΕΣ ΑΓΟΡΕΣ Τεμάχια Τρέχουσα Τρέχουσα Διάρθρωση Διάρθρωση ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΔΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΙΜΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ Τιμή Μονάδος Αξία Επί Συνόλου Επί Καθαρού σε ΕUR σε EUR Ενεργητικού % Ενεργητικού % ΟΜΟΛΟΓΑ ΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ BUNDESREPUB.DEUTSCHLAND 04/01/ /01/ % BLOOMBERG AAA , , ,00 Εκδότης: BUNDESREPUB.DEUTSCHLAND BUONI POLIENNALI DEL TES 01/11/ /11/ % BLOOMBERG BBB , , ,00 TREASURY 5.4% /10/ /03/ % BLOOMBERG A , , ,00 Εκδότης: IRISH GOVERNMENT GOLDMAN SACHS GROUP INC 23/10/ /10/ % BLOOMBERG A , , ,00 ETAΙPIKO Εκδότης: GOLDMAN SACHS GROUP INC FRANCE (GOVT OF) 25/10/ /10/ % BLOOMBERG AA , , ,00 Εκδότης: FRANCE GOVERNMENT BELGIUM KINGDOM 16/01/ /06/ % BLOOMBERG AA , , ,00 Εκδότης: BELGIUM KINGDOM REPUBLIC OF AUSTRIA 15/03/ /03/ % BLOOMBERG AA , , ,00 Εκδότης: REPUBLIC OF AUSTRIA EUROPEAN UNION 05/03/ /04/ % BLOOMBERG AAA 7.000, , ,00 Εκδότης: EUROPEAN UNION MICROSOFT CORP 06/12/ /12/ % BLOOMBERG ΑΑ , , ,00 Εκδότης: MICROSOFT CORP BONOS Y OBLIG DEL ESTADO 16/07/ /10/ % BLOOMBERG BBB , , ,00 Εκδότης: BONOS Y OBLIG DEL ESTADO BUONNI POLIENNALI DEL TES 01/02/ /02/ % BLOOMBERG BBB , , ,00 BUONNI POLIENNALI DEL TES 16/10/ /05/ % BLOOMBERG BBB 8.000, , ,00 FRANCE (GOVT OF) 25/05/ /05/ % BLOOMBERG AA , , ,00 Εκδότης: FRANCE GOVERNMENT BONOS Y OBLIG DEL ESTADO 22/11/ /01/ % BLOOMBERG BBB , , ,00 Εκδότης: BONOS Y OBLIG DEL ESTADO BONOS Y OBLIG DEL ESTADO 29/01/ /04/ % BLOOMBERG BBB , , ,00 Εκδότης: BONOS Y OBLIG DEL ESTADO PHILIP MORRIS INTL INC 03/03/ /03/ % BLOOMBERG A 5.000, , ,00 Εκδότης: PHILIP MORRIS INTL INC REPSOL INTL FINANCE 19/01/ /02/ % BLOOMBERG BBB , , ,00 Εκδότης: REPSOL INTL FINANCE BUONI POLIENNALI DEL TES 01/03/ /03/ % BLOOMBERG BBB , , ,00 BONOS Y OBLIG DEL ESTADO 24/02/ /07/ % BLOOMBERG BBB , , ,00 Εκδότης: BONOS Y OBLIG DEL ESTADO VERIZON COMMUNICATIONS 12/02/ /02/ % BLOOMBERG BBB , , ,00 Εκδότης: VERIZON COMMUNICATIONS BARCLAYS PLC 01/10/ /04/ % BLOOMBERG BBB 5.000,000 98, ,00 ETAIPIKO Εκδότης: BARCLAYS BANK PLC ENEL FINANCE INTL NV 11/09/ /03/ % BLOOMBERG BBB 5.000, , ,00 Εκδότης: ENEL FINANCE INTL SA EFSF 19/02/ /02/ % BLOOMBERG AA , , ,00 Εκδότης: EFSF BBVA SENIOR FINANCE SA 22/01/ /01/ % BLOOMBERG BBB , , ,00 ETAIΡΙΚΟ Εκδότης: BBVA SENIOR FINANCE SA FRANCE (GOVT OF) 25/02/ /10/ % BLOOMBERG AA , , ,00 Εκδότης: FRANCE GOVERNMENT BUNDESREPUB.DEUTSCHLAND 15/08/ /08/ % BLOOMBERG AAA , , ,00 Εκδότης: BUNDESREPUB.DEUTSCHLAND IBERDROLA INTL BV 01/02/ /02/ % BLOOMBERG BBB 5.000, , ,00 Εκδότης: IBERDROLA INTL BV TELEFONICA EMISIONES SAU 27/03/ /03/ % BLOOMBERG BBB 5.000, , ,00 ETAIPIKO Εκδότης: TELEFONICA EMISIONES SAU BUONI POLIENNALI DEL TES 01/03/ /05/ % BLOOMBERG BBB 8.000, , ,00 1

3 ALPHA GLOBAL ALLOCATION ΜΙΚΤΟ Τεμάχια Τρέχουσα Τρέχουσα Διάρθρωση Διάρθρωση Τιμή Μονάδος Αξία Επί Συνόλου Επί Καθαρού σε ΕUR σε EUR Ενεργητικού % Ενεργητικού % NETHERLANDS GOVERNMENT 28/03/ /07/ % BLOOMBERG AAA , , ,00 Εκδότης: NETHERLANDS GOVERMENT BUONI POLIENNALI DEL TES 01/02/ /05/ % BLOOMBERG BBB 8.000, , ,00 BUONI POLIENNALI DEL TES 01/08/ /03/ % BLOOMBERG BBB , , ,00 BONOS Y OBLIG DEL ESTADO 26/11/ /04/ % BLOOMBERG BBB , , ,00 Εκδότης: BONOS Y OBLIG DEL ESTADO EFSF 20/01/ /01/ % BLOOMBERG AA , , ,00 Εκδότης: EFSF FRANCE (GOVT OF) 25/11/ /11/ % BLOOMBERG AA , , ,00 Εκδότης: FRANCE GOVERNMENT ΣΕ ΟΜΟΛΟΓΑ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ ,00 29,55% 29,63% ΟΜΟΛΟΓΑ ΚΥΜΑΙΝΟΜΕΝΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ MORGAN STANLEY 16/01/ /01/ % BLOOMBERG A , , ,00 Εκδότης: MORGAN STANLEY UNICREDIT SPA 10/04/ /04/ % BLOOMBERG BBB 5.000, , ,00 Εκδότης: UNICREDIT SPA DEUTSCHE BANK AG 15/04/ /04/ % BLOOMBERG BBB ,000 99, ,00 ETAIPIKO Εκδότης: DEUTSCHE BANK AG AT&T INC 02/12/ /06/ % BLOOMBERG BBB , , ,00 QUARTLY EURIBOR+58 Εκδότης: AT&T INC COCA-COLA CO/THE 09/03/ /09/ % BLOOMBERG AA ,000 99, ,00 QUARTLY EURIBOR+23 Εκδότης: COCA-COLA CO/ΤΗΕ LLOYDS BANK PLC 10/09/ /09/ % BLOOMBERG Α 7.000,000 99, ,00 ETAIΡΙΚΟ Εκδότης: LLOYDS BANK PLC BNZ INTL FUNDING /LONDON 02/12/ /12/ % BLOOMBERG AA ,000 99, ,00 ETAIΡΙΚΟ Εκδότης: BNZ INTL FUNDING/LONDON ΣΕ ΟΜΟΛΟΓΑ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΚΥΜΑΙΝΟΜΕΝΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ ,00 3,75% 3,76% ΣΕ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΔΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΙΜΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΜΕΤΑΒΙΒΑΣΙΜΩΝ ΤΙΤΛΩΝ ΔΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΙΜΩΝ ΣΕ ΡΥΘΜΙΖΟΜΕΝΕΣ ΑΓΟΡΕΣ ,00 33,30% 33,39% ,00 33,30% 33,39% ΜΕΤΑΒΙΒΑΣΙΜΟΙ ΤΙΤΛΟΙ ΔΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΙΜΟΙ ΣΕ Χ.Α. ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΜΕΤΟΧΕΣ ΓΕΡΜΑΝΙΑΣ ΣΕ EUR BAYER AG 7.200, , ,00 DEUTSCHE BK AG ,000 22, ,00 SIEMENS AG-REG 6.000,000 89, ,00 DAIMLER AG ,000 77, ,00 ALLIANZ AG VINK 1.000, , ,00 DEUTSCHE TELEKOM AG-REG ,000 16, ,00 SAP SE 5.000,000 73, ,00 CONTINENTAL AG 700, , ,00 HEIDELBERGCEMENT AG 5.000,000 75, , ,00 3,45% 3,46% ΓΑΛΛΙΑΣ ΣΕ EUR BNP PARIBAS 4.000,000 52, ,00 LVMH MOET- HENNESSY LOUI 3.200, , ,00 AXA SA ,000 25, ,00 SOCIETE GENE NV - NEW ,000 42, ,00 ORANCE ,000 15, ,00 GROUPE DANONE 3.200,000 62, ,00 TOTAL SA ,000 41, ,00 AIRBUS GROUP NV 5.000,000 62, ,00 SANOFI 9.000,000 78, ,00 ENGIE ,000 16, , ,00 4,13% 4,14% ΟΛΛΑΝΔΙΑΣ ΣΕ EUR KONINKLIJKE PHILIPS NV ,000 23, ,00 ING GROEP NV-CVA ,000 12, ,00 UNILEVER NV CVA 8.000,000 40, , ,00 1,06% 1,06% ΙΤΑΛΙΑΣ ΣΕ EUR UNICREDIT S.P.A ,000 5, ,00 ENEL SPA ,000 3, , ,00 0,53% 0,53% ΙΣΠΑΝΙΑΣ ΣΕ EUR BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTA ,000 6, ,00 TELEFONICA SA ,000 10, ,00 BANCO SANTANDER SA ,000 4, , ,00 0,95% 0,95% 2

4 ALPHA GLOBAL ALLOCATION ΜΙΚΤΟ Τεμάχια Τρέχουσα Τρέχουσα Τρέχουσα Διάρθρωση Διάρθρωση Τιμή Μονάδος Αξία Αξία Επί Συνόλου Επί Καθαρού σε Ξ.Ν. σε Ξ.Ν. σε EUR Ενεργητικού % Ενεργητικού % ΝΕΑΣ ΥΟΡΚΗΣ ΣΕ USD EXXON MOBIL CORP ,000 77, , ,91 MICROSOFT CORP ,000 55, , ,23 GENERAL ELECTRIC CO ,000 31, , ,79 COCA-COLA CO/ΤΗΕ ,000 42, , ,79 PEPSICO INC 6.500,000 99, , ,72 BRISTOL MYERS SQUIBB CO ,000 68, , ,33 JOHNSON & JOHNSON , , , ,85 PROCTER AND GAMBLE CO/THE ,000 79, , ,90 J.PMORGAN CHASE & CO ,000 66, , ,65 WAL MART STORES INC ,000 61, , ,71 UNITEDHEALTH GROUP INC 2.500, , , ,70 ORACLE SYS CORP 8.000,000 36, , ,24 WELLS FARGO & CO 8.000,000 54, , ,89 BANK OF AMERICA CORP ,000 16, , ,52 DOW CHEMICAL CO/THE ,000 51, , ,56 INTL BUSINESS MACHINES CORP 4.000, , , ,58 CISCO SYS INC ,000 27, , ,93 PFIZER INC ,000 32, , ,68 FEDEX CORP 1.600, , , ,07 WALT DISNEY CO HLDG 3.300, , , ,99 MCKESSON CORP 1.800, , , ,84 MERCK & CO INC ,000 52, , ,66 APPLE COMP INC , , , ,06 COLGATE PALMOLIVE CO 6.000,000 66, , ,49 CVS HEALTH CORP 2.800,000 97, , ,20 METLIFE INC 8.000,000 48, , ,38 CITI GROUP INC ,000 51, , ,95 UNITED TECHNOLOGIES CORP 6.000,000 96, , ,16 ΑΜΑΖΟΝ. COM INC 700, , , ,11 CHEVRON CORP ,000 89, , ,26 ACCENTURE PLC-CL A 2.500, , , ,10 VALERO ENERGY CORP 5.000,000 70, , ,11 PRUDENTIAL PLC 4.000,000 81, , ,03 BHP BILLITON LTD-SPON ADR 3.700,000 25, , ,62 VISA INC-CLASS A SHARES 5.000,000 77, , ,73 TOYOTA MOTOR CORP-SPON ADR , , , ,30 TWENTY-FIRST CENTURY FOX INC ,000 27, , ,52 DELPHI AUTOMATIVE PLC 2.500,000 85, , ,23 FACEBOOK INC-A 4.000, , , ,02 GILEAD SCIENCES INC 3.000, , , ,15 ALPHABET INC-CL A 4.300, , , ,72 HP INC ,000 11, , , ,16 31,32% 31,41% ΛΟΝΔΙΝΟΥ ΣΕ GBP HSBC HOLDINGS PLC ,000 5, , ,97 BG GROUP PLC-ORD SHS ,000 9, , ,31 BP PLC ORD ,000 3, , ,25 DIAGEO PLC 9.000,000 18, , ,74 PRUDENTIAL CORP ,000 15, , ,62 BARCLAYS PLC ,000 2, , ,47 RIO TINTO PLC ,000 19, , ,77 VODAFONE GROUP PLC ,000 2, , , ,93 2,99% 3,00% ΖΥΡΙΧΗΣ ΣΕ CHF NESTLE SA-REG ,000 74, , ,36 (ROCZg.VX)ROCHE HLDGS AG 1.100, , , ,13 NOVARTIS AG REGISTERED ,000 86, , ,49 ADECCO SA - REG 2.600,000 68, , , ,54 2,43% 2,43% ΑΜΣΤEΡΝΤΑΜ ΣΕ GBP ROYAL DUTCH SHELL PLC-A SHS ,000 15, , , ,87 0,74% 0,75% ΚΟΡΕΑΣ ΣΕ USD SAMSUNG ELECR-GDR REGS 2.300, , , , ,96 0,98% 0,98% ΙΡΛΑΝΔΙΑΣ ΣΕ GBP WPP PLC ,000 15, , , ,83 0,35% 0,35% ΣΕ ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ,29 48,93% 49,06% Τεμάχια Τρέχουσα Τρέχουσα Διάρθρωση Διάρθρωση Τιμή Μονάδος Αξία Επί Συνόλου Επί Καθαρού ΜΕΡΙΔΙΑ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ (Ο.Σ.Ε.Κ.Α.) ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ σε ΕUR σε EUR Ενεργητικού % Ενεργητικού % ΜΕΤΟΧΙΚΑ ΣΕ EUR LUXOR ETF COMMODITIES CRB-AD ,000 14, ,00 LYXOR ETF JAPAN TOPIX , , , ,00 5,17% 5,18% ΣΕ ΜΕΡΙΔΙΑ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ (Ο.Σ.Ε.Κ.Α.) ΕΙΣΗΓΜΕΝΑ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ,00 5,17% 5,18% ΜΕΤΑΒΙΒΑΣΙΜΩΝ ΤΙΤΛΩΝ ΔΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΙΜΩΝ ΣΕ Χ.Α ,29 54,10% 54,24% ΣΕ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΓΕΝΙΚΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ ,29 54,10% 54,24% ,29 87,40% 87,63% ,29 87,40% 87,63% Τρέχουσα αξία ΙΙ. ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ ΤΡΑΠΕΖΕΣ Ξ.Ν. Τιμή Ξ.Ν. σε EUR ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ,20 ΣΕ USD 1,220 0, ,12 ΣΕ GBP 0,200 1, , ,59 ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΣΕ EUR ,33 ΣΕ USD ,710 0, ,73 ΣΕ GBP ,530 1, ,78 ΣΕ CHF ,060 0, , ,26 ΚΑΤΑΘΕΣΕΩΝ ΣΕ ΤΡΑΠΕΖΕΣ ,85 11,81% 3

5 ALPHA GLOBAL ALLOCATION ΜΙΚΤΟ ΙΙI. ΛΟΙΠΑ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΣ ΠΕΡΙΘΩΡΙΩΝ ΑΣΦΑΛΙΣΗΣ (MARGINS) 0,01 ΜΕΡΙΣΜΑΤΑ ΕΙΣΠΡΑΚΤΕΑ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΣΕ EUR ,00 ΣΕ GBP 7.768,890 1, ,04 ΣΕ USD ,250 0, ,38 ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΔΗΜΟΣΙΟ ΠΑΡΑΚΡΑΤΗΜΕΝΟΙ ΦΟΡΟΙ , ,19 ΑΠΑΙΤΗΣΕΩΝ ,19 0,36% ΜΕΤΑΒΑΤΙΚΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ Δεδουλευμένοι τόκοι ομολόγων ,92 Λοιποί δεδουλευμένοι τόκοι 347, ,67 0,43% ΛΟΙΠΩΝ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ,86 0,79% ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ,00 100,00% ΠΑΘΗΤΙΚΟ Ι. ΠΙΣΤΩΤΕΣ ΔΙΑΦΟΡΟΙ ,42 ΙΙ. ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΦΟΡΟΥΣ-ΤΕΛΗ ,25 ΙΙΙ. ΚΕΦΑΛΑΙΟ ,53 ΙV. ΔΙΑΦΟΡΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ,80 ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ ,00 ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΑΠΟ ΠΡΑΞΕΙΣ ΣΕ ΕΞΩΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΑ ΠΑΡΑΓΩΓΑ 01/01/ /12/2015 ΚΕΡΔΗ ΑΠΟ ΠΡΑΞΕΙΣ ΣΕ Π.Χ.Π. (FORWARD) ,23 ΚΑΘΑΡΟ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑ (ΚΕΡΔΗ) ,23 ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ: 1. Η αποτίμηση των μετοχών εταιρειών εξωτερικού εισηγμένων σε ενεργό αγορά, έγινε στην εύλογη αξία τους βάσει των τιμών κλεισίματος της 31/12/ Η αποτίμηση των ομολογιακών δανείων εξωτερικού που διαπραγματεύονται σε ενεργό αγορά έγινε στην εύλογη αξία τους βάσει δημοσιευμένων τιμών BLOOMBERG (BGN-BVAL) της 31/12/ Η αποτίμηση των μεριδίων των αμοιβαίων κεφαλαίων εξωτερικού που διαπραγματεύονται σε ενεργό αγορά, έγινε στην εύλογη αξία τους βάσει των τιμών κλεισίματος της 31/12/ Οι Δεδουλευμένοι Τόκοι των Ομολογιακών Δανείων (μείον οι τόκοι που καταβλήθηκαν για την αγορά τους) περιλαμβάνονται στα έσοδα της χρήσεως 01/01/ /12/2015 και απεικονίζονται στους μεταβατικούς λογαριασμούς του Ενεργητικού. 5. Οι δεδουλευμένοι τόκοι των καταθέσεων όψεως και των προθεσμιακών καταθέσεων έως και την 31/12/2015, απεικονίζονται στους μεταβατικούς λογαριασμούς και περιλαμβάνονται στα έσοδα της χρήσεως 01/01/ /12/ Ως πιστοληπτική διαβάθμιση των ομολόγων εξωτερικού, λήφθηκε η σύνθεση (composite) των δεικτών των οίκων αξιολόγησης S&P, MOODYS και FITCH, όπως αυτή δημοσιεύεται στη διεθνώς αναγνωρισμένη πηγή πληροφόρησης Bloomberg. Όπου δεν υπάρχει σύνθεση δεικτών ως πιστοληπτική διαβάθμιση λήφθηκε κατά σειρά αυτή των οίκων αξιολόγησης S&P, MOODYS και FITCH, με ανάλογη προσαρμογή σε μορφή σύνθεσης (composite) Bloomberg. 7. Η μετατροπή των ξένων νομισμάτων σε EUR έγινε με βάση το δελτίο συναλλαγματικών ισοτιμιών αναφοράς της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας της 31/12/ Δεν έχουν επενδυθεί σε ομίλους εταιρειών ποσοστά άνω του 20% επί του Καθαρού Ενεργητικού, σύμφωνα με τις διατάξεις της παρ. 8 του άρθρου 61 του Ν. 4099/ Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο ακολουθώντας τις διατάξεις της Κανονιστικής Πράξης της ΕΛΤΕ με Α.Π 5567/87/8 Ιουνίου 2010 κατηγοριοποίησε το σύνολο της αξίας των χρηματοοικονομικών στοιχείων του ενεργητικού ως εξής: Κατηγορία 1 Κατηγορία 2 Κατηγορία 3 Σύνολο Μερίδια Αμοιβαίων Κεφαλαίων (Ο.Σ.Ε.Κ.Α.) , ,00 Μετοχές , ,29 Ομολογίες , ,00 Χρηματικά Διαθέσιμα , ,85 Απαιτήσεις , ,86 Σύνολο , ,00 Κατηγορία 1:Στην κατηγορία αυτή περιλαμβάνονται τα χρηματοοικονομικά στοιχεία που επιμετρήθηκαν βάσει δημοσιευμένων τιμών. Κατηγορία 2:Στην κατηγορία αυτή περιλαμβάνονται τα χρηματοοικονομικά στοιχεία που επιμετρήθηκαν βάσει τεχνικών επιμέτρησης με χρήση δεδομένων που έχουν παρατηρήσιμες τιμές στην αγορά. Κατηγορία 3:Στην κατηγορία αυτή περιλαμβάνονται τα χρηματοοικονομικά στοιχεία που επιμετρήθηκαν βάσει τεχνικών επιμέτρησης με χρήση δεδομένων που δεν έχουν παρατηρήσιμες τιμές στην αγορά. 10. Η σύνταξη της κατάστασης χρηματοοικονομικής θέσης (ισολογισμός) και της κατάστασης εξέλιξης των καθαρών περιουσιακών στοιχείων περιόδου πραγματοποιήθηκε με βάση τα υποδείγματα του Νόμου 4308/2014, Παράρτημα Β, κατά την κρίση της Διοίκησης της Διαχειρίστριας Εταιρίας, καθώς δεν έχουν εκδοθεί από τις αρμόδιες αρχές οδηγίες για τη σύνταξή τους. 11. Με την Πράξη Νομοθετικού Περιεχομένου (ΠΝΠ) υπ αριθμόν 65/ , η χρονική περίοδος από 28 Ιουνίου έως και 6 Ιούλιου 2015, κηρύχθηκε τραπεζική αργία βραχείας διάρκειας. Για το ίδιο χρονικό διάστημα, το Δ.Σ. της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς κατά την 715η/ συνεδρίαση του, αποφάσισε μεταξύ άλλων, να παραμείνει κλειστή η οργανωμένη Αγορά του Χρηματιστηρίου Αθηνών και να ανασταλεί η μεταφορά κεφαλαίων κίνησης καθώς και η εξαγορά μεριδίων ΟΣΕΚΑ (άρθρο 8 του Ν. 4099/2012). Η αναστολή εξαγοράς μεριδίων ΟΣΕΚΑ άρθηκε με την υπ αριθμόν 2/727/ απόφαση του Δ.Σ. της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Επιπροσθέτως, ως και την ημερομηνία δημοσίευσης της Ετήσιας Έκθεσης Διαχείρισης του Αμοιβαίου Κεφαλαίου εξακολουθούν να ισχύουν τα κάτωθι: α) Οι καταθέσεις που διατηρεί το Αμοιβαίο Κεφάλαιο σε ελληνικά πιστωτικά ιδρύματα, υπόκεινται στους περιορισμούς ανάληψης μετρητών και μεταφοράς κεφαλαίων κίνησης, σύμφωνα με τις οικείες διατάξεις περί περιορισμών στην κίνηση κεφαλαίων (capital controls). β) Σύμφωνα με την υπ αριθμόν ΓΔΟΠ ΕΞ 2015/ απόφαση του Υπουργού Οικονομικών «Άρση περιορισμών της Πράξης Νομοθετικού Περιεχομένου της (Α 84) για τη διενέργεια συναλλαγών στις ελληνικές οργανωμένες αγορές επί χρηματοπιστωτικών μέσων», επετράπη η απόκτηση μεριδίων ΟΣΕΚΑ του Ν.4099/2012, που διατίθενται στην Ελλάδα, υπό την προϋπόθεση ότι τα κεφάλαια που προκύπτουν από νέες διαθέσεις μεριδίων ΟΣΕΚΑ δεν μπορούν να μεταφέρονται ή να επενδύονται στο εξωτερικό, τηρουμένων των διατάξεων της παραγράφου 3 του άρθρου 1 της απόφασης αυτής. Ως εκ τούτου, οι προαναφερθέντες περιορισμοί κίνησης κεφαλαίων εξακολουθούν να περιορίζουν σημαντικά τη δραστηριότητα των αμοιβαίων κεφαλαίων. 2. ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΟΡΓΑΝΙΣΜΩΝ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΣΕ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ (Ο.Σ.Ε.Κ.Α.) Ν.4099/2012 Μεταβιβάσιμοι Τίτλοι Καταθεσεις σε Τράπεζες Λοιπά Περιουσιακά Στοιχεία Σύνολο καθαρών περιουσιακών στοιχείων Υποχρεώσεις Αξία καθαρών περιουσιακών στοιχείων Αριθμός μονάδων(μεριδίων) σε κυκλοφορία Αξία καθαρών περιουσιακών στοιχείων κατά μονάδα(μερίδιο) Ανάλυση Χαρτοφυλακίου 1. Μεταβιβάσιμοι Τίτλοι που διαπραγματεύονται σε Χρηματιστήριο 2. Μεταβιβάσιμοι Τίτλοι που διαπραγματεύονται σε άλλες ρυθμιζόμενες αγορές Σύνολο 31/12/ /12/ /12/ , , , , , , , , , , , ,77 ( ,67) ( ,82) ( ,20) , , , , , ,146 15, , , , , , , , , , , ,69 4

6 ALPHA GLOBAL ALLOCATION ΜΙΚΤΟ 3. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΞΕΛΙΞΗΣ ΤΩΝ ΚΑΘΑΡΩΝ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΠΕΡΙΟΔΟΥ ΟΡΓΑΝΙΣΜΩΝ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΣΕ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ (Ο.Σ.Ε.Κ.Α.) Ν.4099/2012 Α. Κατάσταση αποτελεσμάτων χρήσεως /12/ /12/ /12/2013 Εισόδημα από Επενδύσεις Πρόσοδοι , , ,73 Λοιπά Εισοδήματα Κέρδη/Ζημίες από αγοραπωλησίες κινητών αξιών/μέσων χρηματαγοράς και πράξεων σε παράγωγα χρηματοοικονομικά προϊόντα , , ,82 Έσοδα/Έξοδα από συναλλαγματικές διαφορές , ,72 (63.486,26) Έσοδα/Έξοδα προηγούμενων χρήσεων 8.926,47 (676,79) 6.459,84 Έξοδα Διαχείρισης Έξοδα Θεματοφύλακα Λοιπά Έξοδα και Φόροι Καθαρό εισόδημα χρήσεως ( ,37) ( ,32) ( ,12) ( ,31) (62.887,23) (38.944,73) ( ,72) ( ,82) ( ,10) , , ,18 Β. Κατάσταση λοιπών μεταβολών καθαρών περιουσιακών στοιχείων Έκδοση νέων μεριδίων Εξαγορές μεριδίων Διαφορές επιμέτρησης επενδύσεων Σύνολο Σύνολο μεταβολών καθαρών περιουσιακών στοιχείων (Α+Β) , , ,52 ( ,52) ( ,75) ( ,72) , , , , , , , , ,86 4.ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΣΤΗ ΣΥΝΘΕΣΗ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΕΠΙ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ (ΜΕΤΑΒΙΒΑΣΙΜΟΙ/ΜΗ ΜΕΤΑΒΙΒΑΣΙΜΟΙ ΤΙΤΛΟΙ) ΚΑΤΑ ΤΗΝ ΔΙΑΡΚΕΙΑ ΤΗΣ ΧΡΗΣΕΩΣ 01/01/ /12/ /12/ /12/2014 Ποσοστό % Κινητές Αξίες εξωτερικού εισηγμένες σε οργανωμένη αγορά , ,57 38,55% Κινητές Αξίες εξωτερικού διαπραγματεύσιμες σε οργανωμένη αγορά , ,00 77,60% , ,57 51,22% 5. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΙΣΡΟΩΝ-ΕΚΡΟΩΝ ΜΕΡΙΔΙΩΝ ΧΡΗΣΕΩΣ 01/01/ /12/2015 ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΜΕΡΙΔΙΟΥΧΩΝ Αριθμός Μεριδίων σε κυκλοφορία την 31/12/2014 Πλέον: Πωλήσεις Μεριδίων από 01/01/2015 έως 31/12/2015 Μείον: Εξαγορές Μεριδίων από 01/01/2015 έως 31/12/2015 Πλέον: Αποτελέσματα Προηγ. Χρήσης Κεφαλαιοποιηθέντα Μερίδια σε κυκλοφορία την 31/12/2015 Μερίδια Αξία Ευρώ , , , ,88 ( ,835) ( ,52) 0, , , ,99 6. ΑΝΑΤΙΜΗΣΗ / ΥΠΟΤΙΜΗΣΗ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΤΗΝ 31/12/2015 Aξία κτήσεως Ομολόγων την 31/12/2015 Τρέχουσα αξία Ομολόγων την 31/12/2015 Ανατίμηση Επενδύσεων επί Ομολόγων Aξία κτήσεως Μετοχών την 31/12/2015 Τρέχουσα αξία Μετοχών την 31/12/2015 Ανατίμηση Επενδύσεων επί Μετοχών Aξία κτήσεως μεριδίων Αμοιβαίων Κεφαλαίων την 31/12/2015 Τρέχουσα αξία μεριδίων Αμοιβαίων Κεφαλαίων την 31/12/2015 Υποτίμηση Επενδύσεων επί Μεριδίων Αμοιβαίων Κεφαλαίων (Ο.Σ.Ε.Κ.Α.) Aξία κτήσεως Ξένων Νομισμάτων την 31/12/2015 Τρέχουσα αξία Ξένων Νομισμάτων την 31/12/2015 Υποτίμηση Επενδύσεων επί Ξένων Νομισμάτων ΑΝΑΤΙΜΗΣΗΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ , , , , , , , ,00 ( ,72) , ,74 (41.246,78) ,80 7. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΕΩΣ 01/01/ /12/2015 A. ΠΡΟΣΟΔΟΙ - Τόκοι ,19 - Έσοδα μερισμάτων ,49 Σύνολο ,68 Β. ΕΚΤΑKΤΑ ΚΑΙ ΑΝΟΡΓΑΝΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ - Συναλλαγματικές διαφορές πιστωτικές ,28 - Συναλλαγματικές διαφορές χρεωστικές ( ,14) Σύνολο ,14 Γ. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ - Κέρδη από αγοραπωλησίες χρεογράφων ,90 - Ζημίες από αγοραπωλησίες χρεογράφων ( ,48) Σύνολο ,42 Δ. ΠΡΑΞΕΙΣ ΣΕ ΠΑΡΑΓΩΓΑ - Κέρδη ,23 Σύνολο ,23 Ε. ΕΣΟΔΑ ΚΑΙ ΕΞΟΔΑ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ - Έσοδα προηγουμένων χρήσεων 9.135,91 - Έξοδα προηγουμένων χρήσεων (209,44) Σύνολο 8.926,47 (Α+Β+Γ+Δ+Ε) ,94 ΜΕΙΟΝ: Έξοδα - Αμοιβή εταιρίας διαχειρίσεως ( ,37) - Αμοιβή και προμήθειες θεματοφύλακα ( ,31) - Αμοιβή ελέγχου ορκωτών ελεγκτών λογιστών (8.487,00) - Έξοδα αγοραπωλησίας χρεογράφων και παραγώγων (26.980,54) - Φόρος εισοδήματος προσόδων (60.893,95) - Προμήθειες και λοιπά έξοδα (36.473,55) - Λοιποί φόροι-τέλη (12.045,68) Σύνολο ( ,40) ΚΑΘΑΡΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΕΩΣ (ΚΕΡΔΗ) ,54 5

7 ALPHA GLOBAL ALLOCATION ΜΙΚΤΟ 8. ΔΙΑΝΕΜΟΜΕΝΑ ΚΕΡΔΗ ΧΡΗΣΕΩΣ 01/01/ /12/2015 Καθαρά κέρδη χρήσεως των εν κυκλοφορία μεριδίων την 31/12/ ,54 Η διάθεση γίνεται ως εξής: ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΘΕΝΤΑ Μεταφορά στο κεφάλαιο των μεριδιούχων ,54 9. ΜΕΡΙΔΙΑ / ΑΞΙΑ ΜΕΡΙΔΙΟΥ TΗΝ 31/12/2015 Καθαρό Ενεργητικό την 31/12/ ,33 Αριθμός Μεριδίων σε κυκλοφορία την 31/12/ ,488 Καθαρή Τιμή Μεριδίου την 31/12/ , ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ ΤΡΙΩΝ (3) ΤΕΛΕΥΤΑΙΩΝ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΤΙΚΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ 31/12/ /12/ /12/2013 Συνολική Αξία Καθαρού Ενεργητικού , , ,57 Καθαρή τιμή μεριδίου 15, , , ΣΧΕΣΗ ΔΙΑΚΥΜΑΝΣΕΩΣ - ΑΠΟΔΟΣΕΩΣ 01/01/ /12/2015 Aμοιβαία Κεφάλαια Αμοιβή Διαχείρισης LUXOR ETF COMMODITIES CRB-AD 0,35% LYXOR ETF JAPAN TOPIX 0,45% 0,65% 12. ΜΕΓΙΣΤΕΣ ΠΡΟΜΗΘΕΙΕΣ Ο.Σ.Ε.Κ.Α. Το μέγιστο ποσοστό της αμοιβής διαχείρισης που βαρύνει τους οργανισμούς αυτούς παρατίθεται παρακάτω, οι δε προμηθειες διαθέσεως και εξαγοράς των μεριδίων τους είναι για όλους μηδενικές. 13. ΛΟΙΠΕΣ ΓΝΩΣΤΟΠΟΙΗΣΕΙΣ ΜΕΘΟΔΟΣ ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΥ ΣΥΝΟΛΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗΣ ΣΕ ΚΙΝΔΥΝΟ ΣΧΕΤΙΚΗ ΑΞΙΑ ΣΕ ΚΙΝΔΥΝΟ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟ ΑΝΑΦΟΡΑΣ ΔΕΙΚΤΗΣ MAX VAR 128,7% MIN VAR 93,6% AVERAGE VAR 106,1% ΕΠΙΠΕΔΟ ΜΟΧΛΕΥΣΗΣ 2015 (μέσος όρος) 100,4% ΥΠΟΔΕΙΓΜΑ ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΥ ΔΥΝΗΤΙΚΗΣ ΖΗΜΙΑΣ Ιστορική Προσομοίωση ΔΙΑΣΤΗΜΑ ΕΜΠΙΣΤΟΣΥΝΗΣ 99% ΠΕΡΙΟΔΟΣ ΔΙΑΚΡΑΤΗΣΗΣ 1 Μήνας ΕΥΡΟΣ ΙΣΤΟΡΙΚΩΝ ΔΕΔΟΜΕΝΩΝ 1έτος 14. ΕΚΘΕΣΗ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΩΝ ΧΡΗΣΕΩΣ 01/01/ /12/2015 Η απόδοση του Α/Κ την περίοδο 31/12/ /12/2015 διαμορφώθηκε σε +5,63% σε όρους ευρώ, με θετική συνεισφορά κυρίως από την έκθεσή του σε μετοχές εξωτερικού αλλά και σε κρατικά ομόλογα της περιφέρειας της Ευρωζώνης. Στη θετική συνεισφορά (σε όρους ευρώ) των μετοχών εξωτερικού συνέβαλε σε μεγάλο βαθμό η σημαντική ενίσχυση του δολαρίου αλλά και των υπολοίπων βασικών νομισμάτων έναντι του ευρώ. Σημειώνεται, ότι την 01/04/2015 ορίσθηκε νέος ομολογιακός υποδείκτης του σύνθετου δείκτη αναφοράς o Barclays Euro- Aggregate Total Return Index σε αντικατάσταση του Markit iboxx Overall Total Return Index. Το ίδιο διάστημα, η απόδοση του σύνθετου δείκτη αναφοράς (50% S&P Global 100, 40% Barclays Euro-Aggregate Total Return, 5% Thomson Reuters Core Commodity CRB, 5% Total Return EONIA) διαμορφώθηκε σε +3,35% σε όρους ευρώ, με το μετοχικό και τον ομολογιακό δείκτη να ενισχύονται κατά 6,58% και 1,00%, αντίστοιχα, ενώ ο δείκτης εμπορευμάτων υποχώρησε κατά 14,58%. Στις αρχές του έτους, η διάρθρωση του χαρτοφυλακίου αποτελείτο από μετοχές εξωτερικού σε ποσοστό 50,7%, κρατικά ομόλογα και ομόλογα ημικρατικών οργανισμών σε ποσοστό 17,5%, εταιρικά ομόλογα σε ποσοστό 8,8% και ETF επί εμπορευμάτων σε ποσοστό 3,2%, ενώ τα χρηματικά διαθέσιμα διαμορφώθηκαν στο 19,8%. Αντίστοιχα, στα τέλη του 2015, η διάρθρωση του χαρτοφυλακίου αποτελείτο από μετοχές εξωτερικού σε ποσοστό 50,4%, κρατικά ομόλογα και ομόλογα ημικρατικών οργανισμών σε ποσοστό 25,1%, εταιρικά ομόλογα σε ποσοστό 8,7% και ETF επί εμπορευμάτων σε ποσοστό 3,9%. Το σύνολο σχεδόν των χρηματικών διαθεσίμων του Α/Κ διατηρείται στο εξωτερικό, με αποτέλεσμα ποσοστό 99,8% επί του ενεργητικού του Α/Κ να είναι επενδεδυμένο ή τοποθετημένο σε αξιόγραφα ή χρηματικά διαθέσιμα του εξωτερικού. Αθήναι, 25 Απριλίου 2016 Ο Θεματοφύλακας ALPHA BANK Η Εταιρεία Διαχειρίσεως ALPHA ASSET MANAGEMENT Α.Ε.Δ.Α.Κ. Α. Ν. ΣΠΑΝΟΣ Α.Ν. ΑΡΟΤΣΙΔΟΥ K.K. ΒΟΛΙΚΑΣ Ε.Φ. ΚΟΝΤΟΥ-ΚΟΝΤΟΓΙΑΝΝΗ 6

8 KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές ΑΕ Στρατηγού Τόμπρα Αγία Παρασκευή Ελλάδα Τηλέφωνο: Φαξ: Έκθεση Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Προς τη ιοίκηση της ΑΛΦΑ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ για λογαριασμό των μεριδιούχων του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «ALPHA GLOBAL ALLOCATION ΜΙΚΤΟ» Έκθεση Ελέγχου επί της Ετήσιας Έκθεσης ιαχείρισης Αμοιβαίου Κεφαλαίου Ελέγξαμε τη συνημμένη Ετήσια Έκθεση ιαχείρισης του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «ALPHA GLOBAL ALLOCATION ΜΙΚΤΟ» (η Έκθεση ιαχείρισης) της χρήσεως από 1 Ιανουαρίου έως 31 εκεμβρίου 2015, που καταρτίστηκε από τη διαχειριζόμενη την περιουσία του «ΑΛΦΑ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ» εφεξής «ιαχειρίστρια Εταιρεία» και περιέχει την αναλυτική περιουσιακή κατάσταση, την κατάσταση αποτελεσμάτων, καθώς και τις λοιπές πληροφορίες, τα στοιχεία και τις επεξηγηματικές σημειώσεις του Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Ευθύνη της ιοίκησης της ιαχειρίστριας Εταιρείας για την Έκθεση ιαχείρισης Η ιοίκηση της ιαχειρίστριας Εταιρείας έχει την ευθύνη για την κατάρτιση της Έκθεσης ιαχείρισης του Αμοιβαίου Κεφαλαίου, σύμφωνα με τις διατάξεις του Ν. 4099/2012 «Οργανισμοί συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες και ανώνυμες εταιρείες διαχείρισης αμοιβαίων κεφαλαίων» και τις σχετικές διατάξεις του Ν. 4308/2014 «Ελληνικά Λογιστικά Πρότυπα, συναφείς ρυθμίσεις και άλλες διατάξεις», σε συνδυασμό με την Απόφαση 17/633/ του ιοικητικού Συμβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, και για εκείνες τις εσωτερικές δικλίδες, που η ιοίκηση της ιαχειρίστριας Εταιρείας καθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση Έκθεσης ιαχείρισης απαλλαγμένης από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική μας ευθύνη είναι να εκφράσουμε γνώμη επί αυτής της Έκθεσης ιαχείρισης με βάση τον έλεγχό μας. ιενεργήσαμε τον έλεγχό μας σύμφωνα με τα ιεθνή Πρότυπα της Ελεγκτικής. Τα Πρότυπα αυτά απαιτούν να συμμορφωνόμαστε με κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουμε και διενεργούμε τον έλεγχο με σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν η Έκθεση ιαχείρισης είναι απαλλαγμένη από ουσιώδη ανακρίβεια. KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές, Ελληνική Aνώνυμη Εταιρεία και μέλος του δικτύου ανεξάρτητων εταιρειών-μελών της KPMG συνδεδεμένων με την KPMG International Cooperative ("KPMG International"), ενός Ελβετικού νομικού προσώπου. Με την επιφύλαξη κάθε δικαιώματος. Document Classification: KPMG Confidential Ορκωτοί Ελεγκτές ΓΕΜΗ

9 Ο έλεγχος περιλαμβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκμηρίων, σχετικά με τα ποσά, τις λοιπές πληροφορίες, τα στοιχεία και τις επεξηγηματικές σημειώσεις στην Έκθεση ιαχείρισης. Οι επιλεγόμενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαμβανομένης της εκτίμησης του κινδύνου ουσιώδους ανακρίβειας της Έκθεσης ιαχείρισης που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιμήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλίδες της ιαχειρίστριας Εταιρείας που σχετίζονται με την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση της Έκθεσης ιαχείρισης, με σκοπό το σχεδιασμό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις, αλλά όχι με σκοπό την έκφραση γνώμης επί της αποτελεσματικότητας των εσωτερικών δικλίδων της ιαχειρίστριας Εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαμβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών πολιτικών που χρησιμοποιήθηκαν και του εύλογου των λογιστικών εκτιμήσεων που έγιναν από τη ιοίκηση της ιαχειρίστριας Εταιρείας, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης της Έκθεσης ιαχείρισης. Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια που έχουμε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεμελίωση της ελεγκτικής μας γνώμης. Γνώμη Κατά τη γνώμη μας, η συνημμένη Έκθεση ιαχείρισης, της χρήσεως από 1 Ιανουαρίου έως 31 εκεμβρίου 2015, έχει καταρτιστεί από κάθε ουσιώδη άποψη σύμφωνα με τις διατάξεις του Ν. 4099/2012 και περιλαμβάνει τις πληροφορίες που προβλέπονται από το άρθρο 77 του νόμου αυτού, τις σχετικές διατάξεις του Ν. 4308/2014 και τις λοιπές πληροφορίες, τα στοιχεία και τις επεξηγηματικές σημειώσεις που καθορίζονται από το άρθρο 4 της Απόφασης 17/633/ του ιοικητικού Συμβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Θέματα Έμφασης Χωρίς να διατυπώνουμε επιφύλαξη στη γνώμη μας, εφιστούμε την προσοχή σας στα εξής: α) Στη σημείωση 10 της Έκθεσης ιαχείρισης όπου γίνεται αναφορά στο πλαίσιο κατάρτισής της σύμφωνα με τις υφιστάμενες κανονιστικές διατάξεις. Document Classification: KPMG Confidential 2

10 β) Στη σημείωση 11 της Έκθεσης ιαχείρισης όπου γίνεται αναφορά στους συνεχιζόμενους περιορισμούς που θέτει το Νομοθετικό/Κανονιστικό πλαίσιο σχετικά με την κίνηση κεφαλαίων οι οποίοι εκτιμάται ότι επηρεάζουν σημαντικά τη δραστηριότητα των αμοιβαίων κεφαλαίων. Αθήνα, 26 Απριλίου 2016 KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές Α.Ε. ΑΜ ΣΟΕΛ 114 Χαράλαμπος Συρούνης, Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής ΑΜ ΣΟΕΛ Document Classification: KPMG Confidential 3