ΙΟΝΙΚΕΣ ΕΚΔΟΣΕΙΣ Α.Ε. ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΤΗΣ 31 ης ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2017

Transcript

1 Αρ. Γ.Ε.ΜΗ Έδρα: Λ. Κηφισίας 40- Μαρούσι Αττικής ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΤΗΣ 31 ης ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2017 ( 1 Ιανουαρίου 2017 μέχρι 31 Δεκεμβρίου 2017 ) σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς που έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση

2 Οι ετήσιες οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας, σελ. 3 έως και 26 εγκρίθηκαν κατά την συνεδρίαση του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας την Πέμπτη 7 Ιουνίου 2018 και τελούν υπό την έγκριση της Ετήσιας Γενικής Συνέλευσης των μετόχων. H ΠΡΟΕΔΡΟΣ ΤΟΥ Δ.Σ ΕΛΕΝΗ ΑΝΝΑ ΚΥΡΚΙΛΗ Ο ΔΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ ΝΙΚΟΛΑΟΣ ΠΑΝΟΠΟΥΛΟΣ Ο ΥΠΕΥΘΥΝΟΣ ΛΟΓΙΣΤΗΡΙΟΥ ΓΕΩΡΓΙΟΣ ΚΑΝΟΥΣΗΣ 1

3 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΚΑΙ ΛΟΙΠΩΝ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΕΣΟΔΩΝ 1 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ - 31 ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΘΕΣΗΣ ΤΗΣ 31ης ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗΣ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ 1η ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ 31η ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ ΤΑΜEΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ (έμμεση μέθοδος) Γενικές πληροφορίες Υιοθέτηση των Διεθνών Προτύπων Χρηματοοικονομικής Αναφοράς (Δ.Π.Χ.Α.) Βάση Παρουσίασης Νέα πρότυπα, ερμηνείες και τροποποίηση υφιστάμενων προτύπων Βασικές λογιστικές αρχές Σημειώσεις επί των Οικονομικών καταστάσεων Κύκλος εργασιών Κόστος πωληθέντων Έξοδα Διοικητικής Λειτουργίας Έξοδα Λειτουργίας Διάθεσης Έξοδα Προσωπικού Χρηματοοικονομικό κόστος Φόρος εισοδήματος Ενσώματες ακινητοποιήσεις Λοιπές μακροπρόθεσμες απαιτήσεις Αναβαλλόμενη φορολογία Αποθέματα Πελάτες και λοιπές εμπορικές απαιτήσεις Λοιπές απαιτήσεις Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα Μετοχικό κεφάλαιο Αποθεματικά Δανειακές υποχρεώσεις Υποχρεώσεις παροχών προσωπικού λόγω συνταξιοδότησης Προμηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις Λοιπές βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις Συνδεδεμένα μέρη Ενδεχόμενες υποχρεώσεις και δεσμεύσεις Διαχείριση χρηματοοικονομικού κινδύνου Αμοιβές Νόμιμων Ελεγκτών Γεγονότα μετά της ημερομηνία σύνταξης του Ισολογισμού ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΕΚΘΕΣΗ ΕΛΕΓΧΟΥ ΑΝΕΞΑΡΤΗΤΟΥ ΟΡΚΩΤΟΥ ΕΛΕΓΚΤΗ ΛΟΓΙΣΤΗ

4 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΚΑΙ ΛΟΙΠΩΝ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΕΣΟΔΩΝ 1 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ - 31 ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2017 ΣΗΜ Κύκλος εργασιών , ,92 Μείον : Κόστος π ωληθέντων , ,50 Μικτό κέρδος , ,42 Άλλα έσοδα 5, ,72 Μείον : 'Έξοδα διοικητικής λειτουργίας , ,23 Μείον : Έξοδα λειτουργίας διάθεσης , ,70 Ζημίες εκμεταλλεύσεως ( ,15) ( ,79) Χρηματοοικονομικά έσοδα/(έξοδα) 4.6 (51.734,99) (59.623,63) Ζημίες προ φόρων ( ,14) ( ,42) Μείον: Φόρος εισοδήματος 4.7 (21.435,32) ,24 Ζημία μετά από φόρους ( ,82) ( ,66) Λοιπά συνολικά έσοδα χρήσης μετά από φόρους Στοιχεία που δεν θα αναταξινομηθούν μεταγενέστερα στην κατάσταση αποτελεσμάτων Αναλογιστικά κέρδη/(ζημίες) (564,45) (2.810,89) Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα χρήσης ( ,27) ( ,55) Οι σημειώσεις στις σελίδες 7 μέχρι 26 αποτελούν αναπόσπαστο μέρος αυτών των Οικονομικών Καταστάσεων. 3

5 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΘΕΣΗΣ ΤΗΣ 31ης ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2017 ΣΗΜ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Ασώματα πάγια περιουσιακά στοιχεία 2,18 2,18 Ενσώματα πάγια περιουσιακά στοιχεία , ,48 Λοιπ ές μακροπ ρόθεσμες απ αιτήσεις , ,16 Αναβαλλόμενες φορολογικές απ αιτήσεις , ,92 Σύνολο παγίων περιουσιακών στοιχείων , ,74 Απ οθέματα εμπ ορευμάτων, π ροϊόντων κ.λπ , ,15 Πελάτες και λοιπ ές εμπ ορικές απ αιτήσεις , ,99 Λοιπ ές απ αιτήσεις , ,82 Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα , ,10 Σύνολο κυκλοφορούντος ενεργητικού , ,06 Σύνολο Ενεργητικού , ,80 ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΚΑΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Μετοχικό Κεφάλαιο , ,00 Απ οθεματικά , ,24 Αποτελέσματα εις νέον ( ,72) ( ,90) Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων ( ,93) ( ,66) Υποχρεώσεις για παροχές στο π ροσωπ ικό λόγω συνταξιοδότησης , ,14 Σύνολο μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων , ,14 Προμηθευτές και λοιπ ές υπ οχρεώσεις , ,89 Λοιπ ές βραχυπ ρόθεσμες υπ οχρεώσεις , ,16 Βραχυπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις , ,27 Σύνολο βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων , ,32 Σύνολο Υποχρεώσεων , ,46 Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων και υποχρεώσεων , ,80 Οι σημειώσεις στις σελίδες 7 μέχρι 26 αποτελούν αναπόσπαστο μέρος αυτών των Οικονομικών Καταστάσεων. 4

6 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗΣ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ 1η ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ 31η ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2017 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗΣ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ Μετοχικό Κεφάλαιο Αποθεματικά Αποτελέσματα εις νέον Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων Υπόλοιπο , ,13 ( ,24) ( ,11) Λοιπά συνολικά έσοδα - (2.810,89) - (2.810,89) Ζημίες της χρήσεως μετά από φόρους - - ( ,66) ( ,66) Υπόλοιπο , ,24 ( ,90) ( ,66) Υπόλοιπο , ,24 ( ,90) ( ,66) Λοιπά συνολικά έσοδα - (564,45) - (564,45) Ζημίες της χρήσεως μετά από φόρους - - ( ,82) ( ,82) Υπόλοιπο , ,79 ( ,72) ( ,93) Οι σημειώσεις στις σελίδες 7 μέχρι 26 αποτελούν αναπόσπαστο μέρος αυτών των Οικονομικών Καταστάσεων. 5

7 ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ ΤΑΜEΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ (έμμεση μέθοδος) Λειτουργικές δραστηριότητες Ζημίες προ φόρων ( ,14) ( ,42) Πλέον/μείον προσαρμογές για: Αποσβέσεις 1.757, ,35 Προβλέψεις , ,00 Χρηματοοικονομικά έξοδα / (έσοδα) , ,63 Πλέον/μείον προσαρμογές για μεταβολές λογαριασμών κεφαλαίου κίνησης ή που σχετίζονται με τις λειτουργικές δραστηριότητες Μείωση/(αύξηση) απ οθεμάτων 1.667,98 (4.114,10) Μείωση/(αύξηση) απ αιτήσεων ,04 ( ,00) (Μείωση)/αύξηση υποχρεώσεων (πλην τραπεζών) , ,55 Μείον: Χρεωστικοί τόκοι & συναφή έξοδα καταβεβλημένα (52.175,07) (59.720,75) Σύνολο εισροών/(εκροών) από λειτουργικές δραστηριότητες (α) ,79 ( ,74) Επενδυτικές δραστηριότητες Αγορά ενσώματων και άυλων παγίων περιουσιακών στοιχείων (1.790,00) (2.360,33) Τόκοι εισπραχθέντες 440,08 97,12 Σύνολο εισροών/(εκροών) από επενδυτικές δραστηριότητες (β) (1.349,92) (2.263,21) Χρηματοδοτικές δραστηριότητες Αύξηση δανεισμού , ,96 Σύνολο εισροών/(εκροών) από χρηματοδοτικές δραστηριότητες (γ) , ,96 Καθαρή αύξηση (μείωση) στα ταμειακά διαθέσιμα & ισοδύναμα χρήσης (α)+(β)+(γ) ,77 ( ,99) Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα έναρξης χρήσης Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα λήξης χρήσης 7.498, , , ,10 Οι σημειώσεις στις σελίδες 7 μέχρι 26 αποτελούν αναπόσπαστο μέρος αυτών των Οικονομικών Καταστάσεων. 6

8 1. Γενικές πληροφορίες Η Εταιρεία ΙΟΝΙΚΕΣ ΕΚΔΟΣΕΙΣ Α.Ε. είναι ανώνυμη εταιρεία που δραστηριοποιείται στην Ελλάδα και η έδρα της είναι στη Λεωφόρο Κηφισίας 40, Μαρούσι. Η Εταιρεία ιδρύθηκε στις 13 Μαΐου του 1999 (πρώτη εταιρική χρήση ), σύμφωνα με τις διατάξεις του Κ.Ν. 2190/1920, με διάρκεια 20 έτη. Κύρια δραστηριότητα της Εταιρείας είναι η έκδοση του μηνιαίου περιοδικού Harper s Bazaar. Σαν αποτέλεσμα τα έσοδα της Εταιρείας προέρχονται κατά βάση από τις πωλήσεις του περιοδικού και τα έσοδα από τις διαφημιστικές καταχωρήσεις σε αυτό. Οι παρούσες οικονομικές καταστάσεις παρουσιάζονται σε ΕΥΡΩ που είναι το νόμισμα του πρωτεύοντος οικονομικού περιβάλλοντος στο οποίο δραστηριοποιείται η Εταιρεία. Οι ετήσιες οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας εγκρίθηκαν κατά την συνεδρίαση του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας την 7 η Ιουνίου 2018 και τελούν υπό την έγκριση της Ετήσιας Γενικής Συνέλευσης των μετόχων. Το Δ.Σ. της Εταιρείας έχει ως ακολούθως: Ελένη Άννα Κυρκιλή Κωνσταντίνος Γέρου Πρόεδρος Αντιπρόεδρος Νικόλαος Πανόπουλος Διευθύνων σύμβουλος Enrico Vigano Μέλος Στυλιανός Μιχαλόπ ουλος Μέλος Ελένη Μαρκάκη Μέλος Οι οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας περιλαμβάνονται, με την μέθοδο της ολικής ενοποίησης, στις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις που καταρτίζει η εταιρία ATTIKEΣ ΕΚΔΟΣΕΙΣ Α.Ε. με έδρα την Ελλάδα η οποία κατέχει το 66,50% του μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας. Οι ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις των ΑΤΤΙΚΩΝ ΕΚΔΟΣΕΩΝ Α.Ε. περιλαμβάνονται τελικώς στις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις (με τη μέθοδο της καθαρής θέσης) που καταρτίζει η εταιρεία Arnoldo Mondadori Editore SpA, με έδρα το Μιλάνο, Ιταλία, και η οποία τελικώς κατέχει 41,99% του μετοχικού κεφαλαίου της Μητρικής Εταιρείας μέσω της θυγατρικής της Mondadori International SpA. 7

9 2.Υιοθέτηση των Διεθνών Προτύπων Χρηματοοικονομικής Αναφοράς (Δ.Π.Χ.Α.) 2.1 Βάση Παρουσίασης Οι Οικονομικές Καταστάσεις έχουν καταρτισθεί σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς Δ.Π.Χ.Α. (International Financial Reporting Standards IFRS ) που έχουν εκδοθεί από το Συμβούλιο των Διεθνών Λογιστικών Προτύπων (International Accounting Standards Board IASB ) καθώς και τις σχετικές διερμηνείες που έχει εκδώσει η Επιτροπή Διερμηνειών Διεθνών Προτύπων Χρηματοοικονομικής Αναφοράς (International Financial Reporting Interpretations Committee IFRIC ), τα οποία είναι σχετικά με τις δραστηριότητες της Εταιρείας και ισχύουν κατά την ημερομηνία προετοιμασίας των οικονομικών καταστάσεων όπως έχουν υιοθετηθεί από την Επιτροπή της Ευρωπαϊκής Ένωσης. Οι οικονομικές καταστάσεις έχουν συνταχθεί σύμφωνα με την αρχή του Ιστορικού Κόστους. Κατά την σύνταξη των Οικονομικών Καταστάσεων σύμφωνα με τις λογιστικές πολιτικές της Εταιρείας, όπως περιγράφονται στη σημείωση «3.Βασικές λογιστικές αρχές» η Διοίκηση είναι απαραίτητο να προβεί σε κρίσεις, εκτιμήσεις και παραδοχές σχετικά με τη λογιστική αξία των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων, οι οποίες δεν είναι προφανείς από άλλες πηγές πληροφόρησης. Οι εκτιμήσεις και οι σχετικές με αυτές παραδοχές βασίζονται στην εμπειρία του παρελθόντος, εκτιμήσεις ειδικευμένων εξωτερικών συμβούλων, καθώς και σε άλλους σχετικούς παράγοντες. Τα πραγματικά αποτελέσματα ενδέχεται να διαφέρουν από αυτές τις εκτιμήσεις. Οι εκτιμήσεις και οι υποκείμενες παραδοχές επανεξετάζονται σε συνεχή βάση. Οι αναθεωρήσεις λογιστικών εκτιμήσεων αναγνωρίζονται στην περίοδο κατά την οποία επισυμβαίνουν, αν αυτές επηρεάζουν μόνο τη συγκεκριμένη περίοδο, ή και σε μελλοντικές περιόδους. Οι λογιστικές εκτιμήσεις στις οποίες έχει προβεί η Διοίκηση κατά την εφαρμογή των λογιστικών πολιτικών και οι οποίες έχουν την σημαντικότερη επίδραση στις Οικονομικές Καταστάσεις της Εταιρείας είναι οι ακόλουθες: Πρόβλεψη για αποζημίωση προσωπικού Το ύψος της πρόβλεψης για αποζημίωση προσωπικού βασίζεται σε αναλογιστική μελέτη. Η αναλογιστική μελέτη περιλαμβάνει την υιοθέτηση παραδοχών σχετικών με το προεξοφλητικό επιτόκιο, το ποσοστό αύξησης των αμοιβών των εργαζομένων, την αύξηση του δείκτη τιμών καταναλωτή και την αναμενόμενη εναπομένουσα εργασιακή ζωή. Οι παραδοχές που χρησιμοποιούνται εμπεριέχουν σημαντική αβεβαιότητα και η Διοίκηση της Εταιρείας προβαίνει σε συνεχή επανεκτίμησή τους. Αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις Αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις αναγνωρίζονται για όλες τις εκπιπτόμενες προσωρινές διαφορές στο βαθμό που είναι πιθανό ότι μελλοντικά φορολογητέα κέρδη θα είναι επαρκή για συμψηφισμό έναντι των προσωρινών αυτών διαφορών. Σημαντικές εκτιμήσεις της Διοίκησης είναι απαραίτητες για τον προσδιορισμό του ποσού της αναβαλλόμενης φορολογικής απαίτησης που μπορεί να αναγνωριστεί, με βάση το πιθανό χρονοδιάγραμμα και το επίπεδο των μελλοντικών φορολογητέων κερδών σε συνδυασμό με τις μελλοντικές φορολογικές στρατηγικές. Πρόβλεψη για φόρο εισοδήματος Ο προσδιορισμός του φόρου εισοδήματος γίνεται στη βάση της καλύτερης δυνατής εκτίμησης για το φορολογητέο κέρδος της 8

10 χρήσης. Στην περίπτωση που ο φόρος που καταλογίζεται από τον φορολογικό έλεγχο διαφέρει από τον εκτιμηθέντα, η διαφορά θα επηρεάσει τόσο τον φόρο εισοδήματος καθ εαυτόν όσο και τον αναβαλλόμενο φόρο στη χρήση που ο έλεγχος από τις αρμόδιες φορολογικές αρχές έλαβε χώρα. Για τον καθορισμό των προβλέψεων για φόρους εισοδήματος απαιτούνται σημαντικές εκτιμήσεις. Ο ακριβής καθορισμός του φορολογητέου εισοδήματος είναι αβέβαιος για πολλές συναλλαγές και υπολογισμούς. Προβλέψεις για επισφαλείς απαιτήσεις Η Εταιρεία διενεργεί προβλέψεις για επισφαλείς απαιτήσεις σε σχέση με συγκεκριμένους πελάτες όταν υπάρχουν δεδομένα ή ενδείξεις οι οποίες καταδεικνύουν ότι η είσπραξη της σχετικής απαίτησης στο σύνολό της ή κατά ένα μέρος δεν είναι πιθανή. Η Διοίκηση της Εταιρείας προβαίνει σε περιοδική επανεκτίμηση της επάρκειας της πρόβλεψης σχετικά με τις επισφαλείς απαιτήσεις σε συνάρτηση με την πιστωτική της πολιτική. Ενδεχόμενες ζημίες από εκκρεμοδικίες Η Εταιρεία εμπλέκεται σε δικαστικές διεκδικήσεις και αποζημιώσεις κατά τη συνήθη πορεία των εργασιών της. Ο καθορισμός των ενδεχόμενων υποχρεώσεων που σχετίζονται με τις δικαστικές διεκδικήσεις και τις απαιτήσεις είναι μια πολύπλοκη διαδικασία που περιλαμβάνει κρίσεις σχετικά με τις πιθανές συνέπειες και ερμηνείες σχετικά με τους νόμους και τους κανονισμούς. 2.2 Νέα πρότυπα, ερμηνείες και τροποποίηση υφιστάμενων προτύπων Εφαρμογή νέων και τροποποιημένων Διεθνών Προτύπων Χρηματοοικονομικής Αναφοράς (ΔΠΧΑ) Νέα και τροποποιημένα Δ.Π.Χ.Α. που επηρεάζουν τα ποσά ή/και τις γνωστοποιήσεις στις οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας. Α) Πρότυπα ή και Τροποποιήσεις Πρότυπων που έχουν εκδοθεί από το Συμβούλιο Διεθνών Λογιστικών Προτύπων (IASB) και είναι υποχρεωτικά για τις λογιστικές περιόδους που αρχίζουν την ή μετά την 1η Ιανουαρίου Τίτλος Ημερομηνία Εφαρμογής ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή μετά την Κύκλος Ετήσιων Βελτιώσεων σε ΔΠΧΑ Τροποποίηση στο ΔΠΧΑ 12 1 Ιανουαρίου 2017 ΔΛΠ 12 (Τροποποίηση) Αναγνώριση αναβαλλόμενων φορολογικών απαιτήσεων σε μη πραγματοποιηθείσες ζημιές 1 Ιανουαρίου 2017 ΔΛΠ 7 (Τροποποίηση) Πρόταση γνωστοποίησης 1 Ιανουαρίου 2017 Β) Πρότυπα και Τροποποιήσεις Πρότυπων που έχουν τεθεί σε ισχύ αλλά δεν έχουν υιοθετηθεί ακόμα από την Ε.Ε.: Δεν υπάρχουν Γ) Πρότυπα και Τροποποιήσεις Πρότυπων που δεν έχουν τεθεί ακόμα σε ισχύ: Ημερομηνία Εφαρμογής ετήσιες Τίτλος λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή μετά την ΔΠΧΑ 9 Χρηματοοικονομικά μέσα (2014) 1 Ιανουαρίου

11 ΔΠΧΑ 9 (Τροποποίηση) Δικαίωμα προπληρωμής με αρνητική αποζημίωση 1 Ιανουαρίου 2019 ΔΠΧΑ 15 Έσοδα από συμβάσεις με πελάτες 1 Ιανουαρίου 2018 ΔΠΧΑ 16 Μισθώσεις 1 Ιανουαρίου 2019 ΔΠΧΑ 17 Ασφαλιστήρια συμβόλαια 1 Ιανουαρίου 2021* Διευκρινίσεις στο ΔΠΧΑ 15 «Έσοδα από συμβάσεις με πελάτες» 1 Ιανουαρίου 2018 ΔΠΧΑ 2 (Τροποποίηση) Ταξινόμηση και επιμέτρηση των παροχών που εξαρτώνται από την αξία των μετοχών 1 Ιανουαρίου 2018 ΔΠΧΑ 4 (Τροποποίηση) Εφαρμογή του ΔΠΧΑ 9 Χρηματοοικονομικά Μέσα με το ΔΠΧA 4 Ασφαλιστήρια συμβόλαια 1 Ιανουαρίου 2018 ΔΛΠ 19 (Τροποποίηση) Μεταβολή, περικοπή ή διακανονισμός προγράμματος 1 Ιανουαρίου 2019* ΔΛΠ 28 (Τροποποίηση) Μακροπρόθεσμες συμμετοχές σε συγγενείς επιχειρήσεις και κοινοπραξίες 1 Ιανουαρίου 2019* ΔΛΠ 40 (Τροποποίηση) Μεταφορές από και προς επενδύσεις σε ακίνητα 1 Ιανουαρίου 2018 Κύκλος Ετήσιων Βελτιώσεων σε ΔΠΧΑ Τροποποίηση στο ΔΠΧΑ 1 & ΔΛΠ 28 1 Ιανουαρίου 2018 Κύκλος Ετήσιων Βελτιώσεων σε ΔΠΧΑ Τροποποίηση στο ΔΠΧΑ 3, ΔΠΧΑ 11, ΔΛΠ 12 & ΔΛΠ 23 1 Ιανουαρίου 2019* Διερμηνεία 22 Συναλλαγές σε ξένο νόμισμα και προκαταβολή τιμήματος 1 Ιανουαρίου 2018 Διερμηνεία 23 Αβεβαιότητα σε θέματα φορολογίας εισοδήματος 1 Ιανουαρίου 2019* *: Δεν έχει υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Πρότυπα τα οποία έχουν εφαρμογή στις οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας καθώς και οι εκτιμήσεις της Διοίκησης έχουν ως εξής : ΔΠΧΑ 15 Έσοδα από συμβάσεις με πελάτες Το ΔΠΧΑ 15 παρέχει ένα ενιαίο μοντέλο πέντε βημάτων που εφαρμόζεται σε όλες τις συμβάσεις με τους πελάτες. Παρέχονται οδηγίες σχετικά με θέματα όπως είναι η χρονική στιγμή αναγνώρισης του εσόδου, λογιστικοποίηση μεταβλητού τιμήματος, το κόστος για την εκπλήρωση και την ανάληψη σύμβασης και διάφορα συναφή θέματα. Εισάγονται επίσης νέες γνωστοποιήσεις για τα έσοδα. Εκτιμάται ότι η εφαρμογή του ΔΠΧΑ 15 δεν θα έχει σημαντική επίδραση στις οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας. ΔΠΧΑ 9 Χρηματοοικονομικά μέσα Το ΔΠΧΑ 9 ορίζει τα κριτήρια για την ταξινόμηση και επιμέτρηση των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων, την απομείωση των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων, την λογιστική αντιστάθμισης, την αποαναγνώριση των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων και τις απαραίτητες με τα ανωτέρω γνωστοποιήσεις. Εκτιμάται ότι η εφαρμογή του ΔΠΧΑ 9 δεν θα έχει σημαντική επίδραση στις οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας. ΔΠΧΑ 16 «Μισθώσεις» Το ΔΠΧΑ 16 εισάγει ένα ενιαίο μοντέλο για το λογιστικό χειρισμό από την πλευρά του μισθωτή, το οποίο απαιτεί ο μισθωτής να αναγνωρίζει περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις για όλες τις συμβάσεις μισθώσεων με διάρκεια άνω των 12 μηνών, εκτός εάν το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο είναι μη σημαντικής αξίας. Σχετικά με το λογιστικό χειρισμό από την πλευρά του εκμισθωτή, το ΔΠΧΑ 16 ενσωματώνει ουσιαστικά τις απαιτήσεις του ΔΛΠ 17. Επομένως, ο εκμισθωτής συνεχίζει να κατηγοριοποιεί τις συμβάσεις μισθώσεων σε λειτουργικές και χρηματοδοτικές μισθώσεις, και να ακολουθεί διαφορετικό λογιστικό χειρισμό για κάθε τύπο σύμβασης. Η Εταιρεία βρίσκεται στην διαδικασία εκτίμησης της επίδρασης του ΔΠΧΑ 16 στις οικονομικές της καταστάσεις. 10

12 3. Βασικές λογιστικές αρχές 3.1 Ενσώματα Πάγια Περιουσιακά Στοιχεία Τα πάγια περιουσιακά στοιχεία απεικονίζονται στις οικονομικές καταστάσεις στις αξίες κτήσης τους, μειωμένες κατά τις σωρευμένες αποσβέσεις και τις τυχόν προβλέψεις απομείωσης της αξίας τους. Οι αποσβέσεις αναγνωρίζονται στην κατάσταση αποτελεσμάτων, με βάση την σταθερή μέθοδο απόσβεσης, καθ όλη τη διάρκεια της εκτιμώμενης ωφέλιμης ζωής των πάγιων περιουσιακών στοιχείων. Οι συντελεστές που χρησιμοποιήθηκαν κατά κατηγορία παγίων έχουν ως εξής: Κτίρια Εγκαταστάσεις σε ακίνητα τρίτων 12% Έπιπλα και λοιπός εξοπλισμός 10% - 20% Οι υπολειμματικές αξίες και οι ωφέλιμες ζωές των ενσώματων παγίων υπόκεινται σε επανεξέταση σε κάθε ημερομηνία ισολογισμού. Όταν οι λογιστικές αξίες των ενσώματων πάγιων περιουσιακών στοιχείων υπερβαίνουν την ανακτήσιμη αξία τους, η διαφορά (απομείωση) καταχωρείται άμεσα ως έξοδο στα αποτελέσματα. Κατά την πώληση ενσώματων ακινητοποιήσεων, οι διαφορές μεταξύ του τιμήματος που λαμβάνεται και της λογιστικής τους αξίας καταχωρούνται ως κέρδη ή ζημίες στα αποτελέσματα. Οι επισκευές και συντηρήσεις καταχωρούνται στα έξοδα της περιόδου που αφορούν. 3.2 Αποθέματα Τα αποθέματα απεικονίζονται στη χαμηλότερη αξία μεταξύ κόστους και καθαρής ρευστοποιήσιμης αξίας. Καθαρή ρευστοποιήσιμη αξία είναι η εκτιμώμενη τιμή πώλησης κατά τη συνήθη ροή των δραστηριοτήτων της επιχείρησης, μείον το εκτιμώμενο κόστος ολοκλήρωσης και το εκτιμώμενο κόστος που είναι αναγκαίο για να πραγματοποιηθεί η πώληση. Το κόστος των αποθεμάτων προσδιορίζεται με την μέθοδο FIFO και περιλαμβάνει τις δαπάνες απόκτησης, παραγωγής και μεταφοράς τους στο χώρο αποθήκευσης τους. Προβλέψεις σχηματίζονται για απαξιωμένα αποθέματα και καταχωρούνται στα αποτελέσματα της χρήσης που εμφανίζονται. 3.3 Χρηματοοικονομικά μέσα Τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία και οι χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις καταχωρούνται από την στιγμή που η Εταιρεία καθίσταται συμβαλλόμενος του χρηματοοικονομικού μέσου. Η Εταιρεία αποαναγνωρίζει ένα περιουσιακό στοιχείο μόνον όταν τα συμβατικά δικαιώματα των ταμειακών ροών από το στοιχείο αυτό λήξουν, ή όταν μεταβιβάζει το περιουσιακό στοιχείο και ουσιαστικά όλους τους κινδύνους και τα οφέλη της ιδιοκτησίας αυτού του στοιχείου σε άλλο φυσικό ή νομικό πρόσωπο. Εάν η Εταιρεία δεν μεταβιβάζει αλλά παρακρατά ουσιαστικά όλους τους κινδύνους και τα οφέλη της ιδιοκτησίας και συνεχίζει να ελέγχει το μεταβιβασθέν περιουσιακό στοιχείο, διατηρεί τα δικαιώματά του επί του περιουσιακού στοιχείου και αναγνωρίζει όλες τις τυχόν υποχρεώσεις που πιθανόν να προκύψουν στο μέλλον. 11

13 Η Εταιρεία χρησιμοποιεί την παρακάτω ιεραρχία για τον καθορισμό και την γνωστοποίηση της εύλογης αξίας των χρηματοοικονομικών μέσων ανά τεχνική αποτίμησης: Επίπεδο 1: Διαπραγματεύσιμες (μη προσαρμοσμένες) τιμές σε ενεργές αγορές για όμοια περιουσιακά στοιχεία ή υποχρεώσεις, Επίπεδο 2: Λοιπές τεχνικές για τις οποίες όλες οι εισροές που έχουν σημαντική επίδραση στην καταγεγραμμένη εύλογη αξία είναι παρατηρήσιμες, είτε άμεσα είτε έμμεσα, Επίπεδο 3: Τεχνικές που χρησιμοποιούν εισροές που έχουν σημαντική επίδραση στην καταγεγραμμένη εύλογη αξία και δεν βασίζονται σε παρατηρήσιμα δεδομένα της αγοράς. 3.4 Απαιτήσεις Οι απαιτήσεις καταχωρούνται αρχικά στην εύλογη αξία τους και μεταγενέστερα αποτιμώνται στο αποσβέσιμο κόστος με την χρήση του πραγματικού επιτοκίου εάν η μέθοδος του αποσβέσιμου κόστους έχει σημαντική επίπτωση στα ποσά των χρηματοοικονομικών καταστάσεων. Όταν η Εταιρεία έχει ενδείξεις ότι δεν θα εισπράξει κάποια απαίτηση, σχηματίζει πρόβλεψη για απομείωση, η οποία βαρύνει τα αποτελέσματα της χρήσης που παρουσιάζεται. 3.5 Διαθέσιμα Τα ταμειακά διαθέσιμα και ταμειακά ισοδύναμα περιλαμβάνουν τα μετρητά, τις καταθέσεις όψεως και τις βραχυπρόθεσμες άμεσης ρευστοποίησης επενδύσεις με αρχική λήξη εντός 3 μηνών. 3.6 Κόστος Δανεισμού Το κόστος δανεισμού, καταχωρείται στα αποτελέσματα της χρήσεως που αφορά. 3.7 Δάνεια Τραπεζών Τα δάνεια καταχωρούνται αρχικά στην εύλογη αξία τους μειωμένα με τα τυχόν άμεσα κόστη για την πραγματοποίηση της συναλλαγής. Μεταγενέστερα αποτιμώνται στο αποσβέσιμο κόστος με την χρήση του πραγματικού επιτοκίου. 3.8 Υποχρεώσεις για παροχές στο προσωπικό λόγω συνταξιοδότησης Οι παροχές λόγω συνταξιοδότησης περιλαμβάνουν τόσο προγράμματα καθορισμένων εισφορών όσο και προγράμματα καθορισμένων παροχών. Το δεδουλευμένο κόστος των προγραμμάτων καθορισμένων εισφορών καταχωρείται ως έξοδο στην περίοδο που αφορά. Η υποχρέωση που καταχωρείται στον ισολογισμό για τα προγράμματα καθορισμένων παροχών είναι η παρούσα αξία της δέσμευσης για την καθορισμένη παροχή και τις μεταβολές που προκύπτουν από τα αναλογιστικά κέρδη και ζημίες και το κόστος της προϋπηρεσίας. Η δέσμευση της καθορισμένης παροχής υπολογίζεται κατά την ημερομηνία κλεισίματος του εκάστοτε ισολογισμού, από ανεξάρτητο αναλογιστή με την χρήση της μεθόδου Projected unit credit. Για τον υπολογισμό του επιτοκίου προεξόφλησης χρησιμοποιείται η μέθοδος της καμπύλης επιτοκίου (Full Yield Curve). Η καμπύλη επιτοκίου (Yield Curve) χρησιμοποιεί δεδομένα από δείκτες ομολόγων iboxx ΑA-rated που παράγονται από την International Index Company. Τα αναλογιστικά κέρδη και οι ζημίες που προκύπτουν από τις προσαρμογές με βάση τα ιστορικά δεδομένα, καταχωρούνται στα Λοιπά Συνολικά Εισοδήματα. 12

14 3.9 Προβλέψεις Οι προβλέψεις αναγνωρίζονται όταν η Εταιρεία μπορεί να διαμορφώσει μία αξιόπιστη εκτίμηση για μία εύλογη νομική ή συμβατική υποχρέωση, ως αποτέλεσμα παρελθόντος γεγονότος, και πιθανολογείται ότι θα απαιτηθεί εκροή οικονομικών πόρων για την τακτοποίηση της υποχρέωσης και η εκροή αυτή μπορεί να εκτιμηθεί αξιόπιστα Μερίσματα Τα πληρωτέα μερίσματα απεικονίζονται ως υποχρέωση κατά τον χρόνο έγκρισής τους από τη Γενική Συνέλευση των Μετόχων Αναγνώριση εσόδου Τα έσοδα περιλαμβάνουν την εύλογη αξία του τιμήματος που εισπράχθηκε ή θα εισπραχθεί και αντιπροσωπεύει αγαθά και υπηρεσίες που παρέχονται κατά την κανονική ροή της λειτουργίας της επιχείρησης, καθαρά από εκπτώσεις, επιστροφές, ΦΠΑ και άλλους φόρους που σχετίζονται με τις πωλήσεις. Οι πωλήσεις προϊόντων από κυκλοφορία αναγνωρίζονται κατά το χρόνο που το αντίστοιχο τεύχος τεθεί σε κυκλοφορία, σύμφωνα με την εκκαθάριση του πρακτορείου διανομής, και εφόσον η είσπραξη της εκκαθάρισης είναι εύλογα εξασφαλισμένη. Τα έσοδα διαφήμισης αναγνωρίζονται κατά το χρόνο που το αντίστοιχο τεύχος τεθεί σε κυκλοφορία Φορολογία Έξοδο φόρου είναι το συγκεντρωτικό ποσό που περιλαμβάνεται στον προσδιορισμό του καθαρού κέρδους ή ζημίας της περιόδου και αφορά τον τρέχοντα και αναβαλλόμενο φόρο, βάσει της ισχύουσας φορολογικής νομοθεσίας. Τρέχων φόρος είναι το ποσό του πληρωτέου φόρου εισοδήματος που αφορά στο φορολογητέο κέρδος της περιόδου. Το φορολογητέο κέρδος διαφέρει από το καθαρό λογιστικό κέρδος, όπως αυτό εμφανίζεται στην κατάσταση αποτελεσμάτων, διότι αποκλείει έσοδα ή έξοδα που φορολογούνται ή εξαιρούνται από τον φόρο σε άλλες χρήσεις και επιπλέον αποκλείει στοιχεία που ποτέ δεν φορολογούνται ή εξαιρούνται από τον φόρο. Ο φόρος υπολογίζεται σύμφωνα με τους ισχύοντες φορολογικούς συντελεστές που έχουν θεσπιστεί μέχρι την ημερομηνία του ισολογισμού. Αναβαλλόμενος φόρος είναι το ποσό του φόρου εισοδήματος που θα καταβληθεί ή είναι επιστρεπτέο σε μελλοντικές περιόδους και αφορά φορολογητέες ή εκπεστέες προσωρινές διαφορές. Προσωρινές διαφορές είναι οι διαφορές μεταξύ της λογιστικής αξίας ενός περιουσιακού στοιχείου ή υποχρέωσης στον ισολογισμό και της φορολογικής βάσης του. Αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις και υποχρεώσεις δεν αναγνωρίζονται αν οι προσωρινές διαφορές προκύπτουν από υπεραξία ή από την αρχική αναγνώριση (εκτός από μία συνένωση επιχειρήσεων) περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων από συναλλαγές που δεν επηρεάζουν ούτε τα φορολογητέα ούτε τα λογιστικά κέρδη. Οι αναβαλλόμενες φορολογικές υποχρεώσεις αφορούν φορολογητέες προσωρινές διαφορές και οι αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις αφορούν σε εκπεστέες προσωρινές διαφορές και μεταφερόμενες αχρησιμοποίητες φορολογικές ζημίες. Το υπόλοιπο των αναβαλλόμενων φορολογικών απαιτήσεων ελέγχεται σε κάθε ημερομηνία Ισολογισμού και μειώνεται κατά το ποσό το οποίο δεν είναι πλέον πιθανό να ανακτηθεί, λόγω ανεπαρκών φορολογητέων κερδών. Οι αναβαλλόμενες φορολογικές 13

15 υποχρεώσεις και απαιτήσεις αποτιμώνται με φορολογικούς συντελεστές που αναμένονται να εφαρμοστούν στην περίοδο κατά την οποία θα τακτοποιηθεί η απαίτηση ή η υποχρέωση, λαμβάνοντας υπόψη τους φορολογικούς συντελεστές που έχουν θεσπιστεί μέχρι την ημερομηνία του ισολογισμού. Ο αναβαλλόμενος φόρος καταχωρείται στο λογαριασμό αποτελεσμάτων, εκτός του φόρου εκείνου που αφορά συναλλαγές που καταχωρήθηκαν απ ευθείας στα ίδια κεφάλαια. Σε αυτή την περίπτωση καταχωρείται και ο φόρος απευθείας, κατά ανάλογο τρόπο, στα ίδια κεφάλαια. Αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις και υποχρεώσεις συμψηφίζονται όταν η Εταιρεία έχει νόμιμο δικαίωμα να συμψηφίσει τα καταχωρηθέντα ποσά και επιπλέον προτίθεται είτε να εξοφλήσει /τακτοποιήσει το καθαρό υπόλοιπο είτε να εισπράξει την απαίτηση και να εξοφλήσει την υποχρέωση συγχρόνως Συναλλαγματικές μετατροπές Οι συναλλαγές σε ξένα νομίσματα μετατρέπονται στο νόμισμα αποτίμησης βάσει των ισοτιμιών που ισχύουν κατά την ημερομηνία της κάθε συναλλαγής. Κέρδη και ζημιές από συναλλαγματικές διαφορές οι οποίες προκύπτουν από την εξόφληση τέτοιων συναλλαγών και από την μετατροπή των χρηματικών στοιχείων ενεργητικού και υποχρεώσεων που είναι σε ξένο νόμισμα με τις συναλλαγματικές ισοτιμίες που ισχύουν κατά την ημερομηνία ισολογισμού, αναγνωρίζονται στην Κατάσταση Αποτελεσμάτων Η Εταιρεία ως μισθωτής- εκμισθωτής. Οι μισθώσεις, για τις οποίες ουσιαστικά όλοι οι κίνδυνοι και ωφέλειες του μισθωμένου στοιχείου παραμένουν στον εκμισθωτή, χαρακτηρίζονται ως λειτουργικές μισθώσεις. Τα ποσά που καταβάλλονται καταχωρούνται στα αποτελέσματα καθ όλη τη διάρκεια της μίσθωσης Συνέχιση των δραστηριοτήτων Για την Εταιρεία συντρέχουν οι προϋποθέσεις εφαρμογής των διατάξεων του άρθρου 47 και 48 του κ.ν. 2190/1920, καθώς το σύνολο των Ιδίων Κεφαλαίων της Εταιρείας κατά την 31 Δεκεμβρίου 2017 είναι κατώτερο του ενός δεκάτου (1/10) του μετοχικού κεφαλαίου της. Με το από πρακτικό του Δ.Σ. εγκρίθηκε κατά πλειοψηφία η σύγκλιση έκτακτης γενικής συνέλευσης στις με μοναδικό θέμα την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας κατά ευρώ. Ελλείψει απαρτίας πραγματοποιήθηκε στις α επαναληπτική έκτακτη γενική συνέλευση κατά την οποία δεν συγκεντρώθηκε η πλειοψηφία των δύο τρίτων (2/3), την οποία απαιτεί ο νόμος και το καταστατικό της Εταιρείας για την λήψη απόφασης περί αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου, καθώς η πρόταση υπερψηφίστηκε μόνο από τον βασικό μέτοχο Αττικές Εκδόσεις Α.Ε. (ποσοστό 66,5% ). Η Διοίκηση της Εταιρείας θεωρεί ότι η συνέχιση των δραστηριοτήτων της στο προβλεπτό μέλλον είναι εξασφαλισμένη λόγω της στήριξης που της παρέχει η μητρική εταιρεία Αττικές Εκδόσεις Α.Ε. 14

16 4. Σημειώσεις επί των Οικονομικών καταστάσεων 4.1 Κύκλος εργασιών Ο κύκλος εργασιών της Εταιρείας αναλύεται ως εξής: Έσοδα από κυκλοφορία , ,06 Έσοδα από διαφήμιση , ,94 Λοιπά έσοδα , ,92 Σύνολο , , Κόστος πωληθέντων Το κόστος πωληθέντων της Εταιρείας αναλύεται ως εξής: Κόστος αποθεμάτων , ,99 Αμοιβές & έξοδα προσωπικού , ,87 Αμοιβές & έξοδα τρίτων , ,53 Διάφορα έξοδα , ,86 Αποσβέσεις ,25 Σύνολο , , Έξοδα Διοικητικής Λειτουργίας Τα έξοδα διοικητικής λειτουργίας της Εταιρείας αναλύονται ως εξής: Αμοιβές & έξοδα π ροσωπ ικού , ,94 Αμοιβές & έξοδα τρίτων , ,89 Παροχές τρίτων , ,09 Διάφορα έξοδα , ,21 Απ οσβέσεις 1.757, ,10 Προβλέψεις 6.520,00 (13.043,00) Σύνολο , , Έξοδα Λειτουργίας Διάθεσης Τα έξοδα λειτουργίας διάθεσης της Εταιρείας αναλύονται ως εξής: Αμοιβές & έξοδα π ροσωπ ικού , ,28 Αμοιβές & έξοδα τρίτων , ,62 Διάφορα έξοδα 6.757, ,80 Προβλέψεις , ,00 Σύνολο , ,70 15

17 4.5 Έξοδα Προσωπικού Τα έξοδα π ροσωπ ικού της Εταιρείας αναλύονται ως εξής: Μισθοί , ,30 Εργοδοτικές εισφορές , ,79 Λοιπ ές π αροχές 1.150,00 - Απ οζημιώσεις καταβληθείσες ,00 Μερικό σύνολο , ,09 Προβλέψεις απ οζημίωσης π ροσωπ ικού 6.520,00 (13.043,00) Σύνολο , ,09 Αριθμός εργαζομένων Χρηματοοικονομικό κόστος Το χρηματοοικονομικό κόστος της Εταιρείας αναλύεται ως εξής: Τόκοι δανείων (46.434,14) (38.717,53) Λοιπ οί τόκοι & συναφή έξοδα (4.259,48) (17.047,29) Χρεωστικές συναλλαγματικές διαφορές (1.481,45) (3.955,93) (52.175,07) (59.720,75) Έσοδα κεφαλαίων 0,14 7,66 Πιστωτικές συναλλαγματικές διαφορές 439,94 89,46 440,08 97,12 (51.734,99) (59.623,63) 4.7 Φόρος εισοδήματος Αναβαλλόμενος φόρος (Σημείωση 4.10) (21.435,32) ,24 (21.435,32) ,24 Ζημίες προ φόρων ( ,14) ( ,42) Φόρος π ου αναλογεί στον φορολογικό συντελεστή (Τρέχουσα χρήση 29%) (63.101,72) (78.544,59) Μη εκπ ιπ τόμενες δαπ άνες 4.802, ,10 Aναβαλλόμενος φόρος φορολογικών ζημιών π αρελθουσών χρήσεων , ,73 Αντιλογισμός π ρόβλεψης ανελ. Χρήσεων (16.898,41) - Φόρος εισοδήματος χρήσης (έσοδο)/έξοδο (21.435,32) ,24 Ο φόρος της τρέχουσας χρήσης υπολογίστηκε με συντελεστή 29%. Ο πραγματικός φορολογικός συντελεστής για την Εταιρία την τρέχουσα χρήση ανήλθε σε 10% (αναβαλλόμενος φόρος) ενώ την προηγούμενη χρήση σε 4% (αναβαλλόμενος φόρος). 16

18 4.8 Ενσώματες ακινητοποιήσεις ΑΞΙΑ ΚΤΗΣΗΣ Υπόλοιπο την Κτίρια & τεχνικά έργα 2.934, ,70 Έπ ιπ λα & λοιπ ός εξοπ λισμός , ,51 Σύνολο , ,21 ΠΡΟΣΘΗΚΕΣ ΧΡΗΣΗΣ Κτίρια & τεχνικά έργα - - Έπ ιπ λα & λοιπ ός εξοπ λισμός 1.790, ,33 Σύνολο 1.790, ,33 Υπόλοιπο την Κτίρια & τεχνικά έργα 2.934, ,70 Έπ ιπ λα & λοιπ ός εξοπ λισμός , ,84 Σύνολο , ,54 ΣΥΣΣΩΡΕΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΣΒΕΣΕΙΣ Υπόλοιπο την Κτίρια & τεχνικά έργα 2.934, ,69 Έπ ιπ λα & λοιπ ός εξοπ λισμός , ,27 Σύνολο , ,96 ΑΠΟΣΒΕΣΕΙΣ ΧΡΗΣΗΣ Κτίρια & τεχνικά έργα - - Έπ ιπ λα & λοιπ ός εξοπ λισμός 1.757, ,10 Σύνολο 1.757, ,10 Υπόλοιπο την Κτίρια & τεχνικά έργα 2.934, ,69 Έπ ιπ λα & λοιπ ός εξοπ λισμός , ,37 Σύνολο , ,06 ΚΑΘΑΡΗ ΑΝΑΠΟΣΒΕΣΤΗ ΑΞΙΑ Υπόλοιπο την Κτίρια & τεχνικά έργα 0,01 0,01 Έπ ιπ λα & λοιπ ός εξοπ λισμός 5.053, ,47 Σύνολο 5.053, ,48 17

19 4.9 Λοιπές μακροπρόθεσμες απαιτήσεις Οι λοιπές μακροπρόθεσμες απαιτήσεις της Εταιρείας αναλύονται ως εξής: Λοιπές μακροπρόθεσμες απαιτήσεις 8.489, , , ,16 Οι λοιπές μακροπρόθεσμες απαιτήσεις αφορούν δοσμένες εγγυήσεις ενοικίων Αναβαλλόμενη φορολογία Η κίνηση των αναβαλλόμενων φορολογικών απαιτήσεων / (υποχρεώσεων), έχει ως εξής: Αποτελέσματα χρήσης (έξοδο)/έσοδο συνολικά έσοδα (έξοδο)/έσοδο Αποτελέσματα χρήσης (έξοδο)/έσοδο συνολικά έσοδα (έξοδο)/έσοδο Αποσβέσεις 0,02 0,01-0, ,03 Πρόβλεψη για επισφαλείς απαιτήσεις , , , , ,28 Πρόβλεψη αποζημίωσης προσωπικού ,33 (3.782,47) 1.148, , ,80 230, ,32 Φορολογικές ζημιές ,05 (12.999,93) , , ,16 Σύνολο ,05 (11.697,24) 1.148, , ,32 230, ,79 Η Διοίκηση της Εταιρείας εξετάζει την ανακτισημότητα των αχρησιμοποίητων φορολογικών ζημιών και αναμένει ότι θα έχει φορολογητέα κέρδη πριν από την εκπνοή των αχρησιμοποίητων φορολογικών ζημιών στηριζόμενη στο πενταετές επιχειρηματικό σχέδιο το οποίο έχει καταρτίσει. Οι σχετικοί υπολογισμοί έχουν γίνει με φορολογικό συντελεστή 29% ο οποίος ίσχυε την Κατά την τρέχουσα χρήση η Εταιρεία προέβη σε μείωση της απαίτησης από αναβαλλόμενο φόρο συνολικού ποσού 54 χιλ. ευρώ για φορολογικές ζημίες ύψους 185 χιλ. ευρώ και σε διαγραφή πρόβλεψης φόρου για ανέλεγκτες χρήσεις ποσού 17 χιλ. ευρώ Αποθέματα Τα απ οθέματα της Εταιρείας αναλύονται ως εξής: Α' ύλες , ,15 Σύνολο , ,15 Τα αποθέματα της Εταιρείας αφορούν κυρίως εκτυπωτικό χαρτί. Η μέση περίοδος ανάλωσης της Εταιρείας για την τρέχουσα ήταν 9 ημέρες ενώ την προηγούμενη χρήση ήταν 8 ημέρες. 18

20 4.12 Πελάτες και λοιπές εμπορικές απαιτήσεις Οι π ελάτες και οι λοιπ ές εμπ ορικές απ αιτήσεις της Εταιρείας αναλύονται ως εξής: Πελάτες , ,24 Γραμμάτια εισπ ρακτέα , ,32 Επ ιταγές εισπ ρακτέες , ,51 Σύνολο , ,07 Μείον: Προβλέψεις απ ομείωσης ( ,08) ( ,08) Καθαρές εμπορικές απαιτήσεις , ,99 Η μέση πιστωτική περίοδος που παρέχεται στους πελάτες της Εταιρείας ήταν 253 ημέρες για την τρέχουσα χρήση και 243 ημέρες για την προηγούμενη χρήση. Οι σχηματισθείσες προβλέψεις αντανακλούν την καλύτερη δυνατή εκτίμηση της Διοίκησης για την εισπραξιμότητα των παραπάνω απαιτήσεων και προσδιορίστηκαν με βάση την εμπειρία επισφαλειών παρελθουσών χρήσεων. Η Διοίκηση θεωρεί ότι το λογιστικό υπόλοιπο των λογαριασμών των πελατών προσεγγίζει την εύλογη αξία τους Λοιπές απαιτήσεις Οι λοιπ ές απ αιτήσεις της Εταιρείας αναλύονται ως εξής: Χρεώστες διάφοροι , ,24 Έξοδα επ ομένων χρήσεων 967,60 - Έσοδα χρήσεως εισπ ρακτέα , ,58 Καθαρές λοιπές απαιτήσεις , ,82 Η Διοίκηση θεωρεί ότι το λογιστικό υπόλοιπο των λογαριασμών των λοιπών απαιτήσεων προσεγγίζει την εύλογη αξία τους Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα Τα ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα της Εταιρείας αναλύονται ως εξής: Ταμείο 1.860, ,50 Βραχυπ ρόθεσμες τραπ εζικές καταθέσεις , ,60 Καθαρά ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα , ,10 Τα ταμειακά διαθέσιμα και ταμειακά ισοδύναμα περιλαμβάνουν τα μετρητά και τις καταθέσεις όψεως. Η λογιστική αξία των ταμειακών διαθεσίμων προσεγγίζει την εύλογη αξία τους. 19

21 4.15 Μετοχικό κεφάλαιο Αριθμός μετοχών* Καταβλημένο μετοχικό κεφάλαιο Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου ,00 Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου ,00 * Εγκεκριμένες, εκδοθείσες και πλήρως καταβλημένες Η ονομαστική αξία των μετοχών, ανέρχεται εκάστη σε : 3, Αποθεματικά Τα αποθεματικά της Εταιρείας αναλύονται ως εξής: Τακτικό αποθεματικό Αποθεματικό αναλογιστικών διαφορών Λοιπά αποθεματικά Σύνολο Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου ,90 (1.856,06) 5.321, ,24 Μεταβολές κατά την διάρκεια της χρήσης - (564,45) - (564,45) Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου ,90 (2.420,51) 5.321, ,79 Τακτικό αποθεματικό : Βάσει του Ελληνικού εμπορικού νόμου Κ.Ν. 2190/1920, οι εταιρείες υπ οχρεούνται να μεταφέρουν το 5% τουλάχιστον των ετήσιων καθαρών κερδών τους σε τακτικό αποθεματικό. Σκοπός του είναι να καλύψει τυχόν ζημίες και δεν μπορεί να χρησιμοποιηθεί για άλλη αιτία. Ο σχηματισμός τακτικού απ οθεματικού π αύει να είναι υπ οχρεωτικός, μέχρις ότου το συσσωρευμένο ποσό γίνει τουλάχιστον ίσο με το 1/3 του μετοχικού κεφαλαίου. Αποθεματικό αναλογιστικών διαφορών : Το Αποθεματικό αναλογιστικών διαφορών απ εικονίζει τα αναλογιστικά κέρδη/ζημίες π ου π ροκύπτουν από τις αναλογιστικές μελέτες π ου εκτελεί η Εταιρεία για τα διάφορα π ρογράμματα π αροχών στους εργαζόμενους Δανειακές υποχρεώσεις Το σύνολο των δανείων έχει συναφθεί σε Ευρώ και αναλύεται ως εξής: Βραχυπ ρόθεσμος τραπ εζικός δανεισμός , ,27 Σύνολο δανείων , ,27 Οι ημερομηνίες λήξης του συνόλου των δανείων της Εταιρείας έχουν ως εξής: Άμεσα ή μέσα σε 1 έτος , , , ,27 Τα π ραγματικά σταθμισμένα μέσα επ ιτόκια δανεισμού της Εταιρείας, επ ηρεάζονται κυρίως απ ό τη διακύμανση του επ ιτοκίου Euribor τριμήνου. Κατά την τρέχουσα χρήση το επ ιτόκιο δανεισμού διαμορφώθηκε σε 5,90%. Οι τόκοι των δανείων επιβαρύνουν τα έξοδα της περιόδου που αφορούν. Το σύνολο των δανείων της Εταιρείας είναι σε ευρώ και το επιτόκιο είναι κυμαινόμενο με βάση το Euribor. Η διοίκηση εκτιμά ότι η ανωτέρω αξία των δανείων ισούται με την εύλογη αξία τους. 20

22 4.18 Υποχρεώσεις παροχών προσωπικού λόγω συνταξιοδότησης Βάσει του εργατικού δικαίου οι εργαζόμενοι δικαιούνται αποζημίωσης σε περίπτωση απόλυσης ή συνταξιοδότησης το ύψος της οποίας σχετίζεται με τις αποδοχές των εργαζομένων, τη διάρκεια της υπηρεσίας και τον τρόπο αποχώρησης (απόλυση ή συνταξιοδότηση). Οι εργαζόμενοι που παραιτούνται ή απολύονται με αιτία, δε δικαιούνται αποζημίωση. Η οφειλόμενη αποζημίωση, σε περίπτωση συνταξιοδότησης, είναι ίση με 40% του ποσού που θα καταβαλλόταν σε περίπτωση απόλυσης άνευ αιτίας. Το ποσό της αποζημίωσης που καταβάλλεται τελικά από την Εταιρεία καθορίζεται αφού ληφθεί υπόψη η προϋπηρεσία των εργαζομένων και η αμοιβής τους. Μια υποχρέωση θεωρείται ότι αφορά πρόγραμμα καθορισμένων εισφορών (defined contribution) όταν λογίζεται σε τακτική βάση το δεδουλευμένο μέρος αυτής. Η πρακτική αυτή είναι παρόμοια με την πρακτική που προβλέπεται από την ισχύουσα Ελληνική νομοθεσία, δηλαδή την καταβολή προς τα Ασφαλιστικά Ταμεία των εργοδοτικών εισφορών για την προσφερθείσα υπηρεσία των υπαλλήλων. Η κίνηση των υπ οχρεώσεων π αροχών π ροσωπ ικού λόγω συνταξιοδότησης της Εταιρείας αναλύεται ως εξής: Καθαρή υποχρέωση την ,14 Ποσό π ου αναγνωρίστηκε στα απ οτελέσματα ,00 Παροχές π ου π ληρώθηκαν απ ό τον εργοδότη (36.650,00) Αναλογιστικά Κέρδη / (Ζημίες) (Λοιπ α συνολικά έσοδα) 3.959,00 Καθαρή υποχρέωση την ,14 Καθαρή υποχρέωση την ,14 Ποσό π ου αναγνωρίστηκε στα απ οτελέσματα 6.520,00 Παροχές π ου π ληρώθηκαν απ ό τον εργοδότη - Αναλογιστικά Κέρδη / (Ζημίες) (Λοιπ α συνολικά έσοδα) 795,00 Καθαρή υποχρέωση στις ,14 Οι κύριες αναλογιστικές π αραδοχές π ου χρησιμοπ οιήθηκαν έχουν ως εξής: Προεξοφλητικό επ ιτόκιο 1,71% 1,83% Μελλοντικές αυξήσεις μισθών 1,75% 1,75% Πληθωρισμός 1,75% 1,75% Τα παραπάνω αποτελέσματα εξαρτώνται από τις υποθέσεις (οικονομικές και δημογραφικές) εκπόνησης της αναλογιστικής μελέτης. Εάν το επιτόκιο προεξόφλησης αυξανόταν/μειωνόταν κατά 50 μονάδες βάσης η μεταβολή στην καθαρή υποχρέωση της Εταιρείας θα μεταβαλλόταν κατά -8,05% / 7,64% αντίστοιχα. Εάν η αύξηση των αποδοχών αυξανόταν/μειωνόταν κατά 50 μονάδες βάσης η μεταβολή στην καθαρή υποχρέωση της Εταιρείας θα μεταβαλλόταν κατά 7,60% / -8,08% αντίστοιχα. Η εκτίμηση της Διοίκησης, σύμφωνα με την αναλογιστική μελέτη, για το αναμενόμενο κανονικό κόστος πρόβλεψης αποζημίωσης προσωπικού της χρήσης 2018 είναι ευρώ. Θα πρέπει να σημειωθεί ότι στο τελικό έξοδο θα πρέπει να προστεθεί το κόστος από τυχόν επιπλέον παροχές που μπορεί να καταβληθούν μέσα στο Αυτές οι επιπλέον παροχές μπορούν να προκύψουν για παράδειγμα στην περίπτωση που η Εταιρεία αποδώσει υψηλότερες παροχές από τις αναμενόμενες του ν.2112/20. Όσον αφορά στην αναλογιστική ζημία/κέρδος, σύμφωνα με το ΔΛΠ19, αναγνωρίζεται σε ξεχωριστό λογαριασμό στα Λοιπά συνολικά έσοδα το ύψος του οποίου επηρεάζει την καθαρά θέση. 21

23 4.19 Προμηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις Οι π ρομηθευτές και οι λοιπ ές υπ οχρεώσεις της Εταιρείας αναλύονται ως εξής: Προμηθευτές , ,89 Σύνολο , ,89 Η μέση πιστωτική περίοδος για τις λειτουργικές αγορές της τρέχουσας χρήσης ήταν μέρες ενώ για την προηγούμενη χρήση ήταν ημέρες. Η Διοίκηση εκτιμά ότι η λογιστική αξία των υπολοίπων των προμηθευτών και λοιπών υποχρεώσεων προσεγγίζει την εύλογη αξία τους Λοιπές βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις Οι λοιπές βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της Εταιρείας αναλύονται ως εξής: Προκαταβολές πελατών , ,50 Υποχρεώσεις από φόρους-τέλη, πλην φόρου εισοδήματος , ,77 Ασφαλιστικοί οργανισμοί , ,94 Πιστωτές διάφοροι , ,31 Δεδουλευμένα έξοδα , ,64 Σύνολο , ,16 Η Διοίκηση εκτιμά ότι η λογιστική αξία των λοιπών βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων προσεγγίζει την εύλογη αξία τους 4.21 Συνδεδεμένα μέρη Οι συναλλαγές και τα υπόλοιπα της Εταιρείας με τις συγγενείς και λοιπές συνδεδεμένες εταιρείες έχουν ως εξής: ΑΓΟΡΕΣ ΠΩΛΗΣΕΙΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΚΑΠΙΤΑΛ GR - 645,66-874,42 ΛΑΜΨΗ ΕΚΔΟΣΕΙΣ Α.Ε. 12,36 120,00 15,32 149,43 ΤΗΛΕΡΑΜΑ Α.Ε , ,31 - RADIO DJ Α.Ε 3,60-4,46 - ΑΤΤΙΚΕΣ ΕΚΔΟΣΕΙΣ Α.Ε , , , ,08 AIRLINK Α.Ε 9,34-11,58 - Σύνολο , , , ,93 Οι συναλλαγές με τα συνδεδεμένα μέρη είναι σε συνήθεις τιμές αγοράς και αφορούν την πώληση Α & Β υλών (χαρτιού & ενθέτων δώρων σε περιοδικά) καθώς και ανταλλακτική διαφήμιση Δε υφίστανται συναλλαγές και υπόλοιπα διευθυντικών στελεχών καθώς και μελών της Διοίκησης της Εταιρείας. 22

24 4.22 Ενδεχόμενες υποχρεώσεις και δεσμεύσεις Οι δεσμεύσεις της Εταιρείας ανέρχονται, α) για μισθώματα κτιρίων μέχρι ένα έτος σε 33 χιλ. ευρώ, β) για δικαιώματα έκδοσης τίτλων περιοδικών μέχρι ένα έτος σε 32 χιλ. ευρώ. Κατά της Εταιρείας υπάρχουν σε εκκρεμότητα αγωγές οι οποίες αντιμετωπίζονται δικαστικά. Έναντι αυτών των εκκρεμοδικιών δεν έχουν σχηματιστεί αντίστοιχες προβλέψεις διότι, σύμφωνα με την εκτίμηση των νομικών συμβούλων της Εταιρείας, δεν είναι πιθανό από την έκβασή τους να προκύψει σημαντική επίδραση στα οικονομικά μεγέθη της Εταιρείας. Η Διοίκηση της Εταιρείας είχε προσφύγει στα φορολογικά δικαστήρια σε σχέση με έκθεση τακτικού ελέγχου που αφορά την παρακράτηση φόρου του άρθρου 13 του Ν.2238/1994 επί του τιμήματος της αγοράς του σήματος του περιοδικού ΧΑΪ, με βάση την οποία καταλογίστηκαν συνολικά πρόσθετοι φόροι, πρόστιμα και προσαυξήσεις ποσού 1,9 εκ. ευρώ. Το Πρωτοδικείο εξέδωσε στις απόφαση παραπέμποντας την υπόθεση στο Διοικητικό Εφετείο. Η προσφυγή συζητήθηκε στο Διοικητικό Εφετείο στις το οποίο εξέδωσε την με αριθμό Α3916/2017 απόφαση του δικαιώνοντας την θέση της Εταιρείας. Με βάση την βεβαίωση με Αρ. Πρωτ. ΓΠ9678/2018 της 19/3/2018, του Διοικητικού Εφετείου Αθηνών, βεβαιώθηκε ότι κατά της ως άνω απόφασης του Διοικητικού Εφετείου, που έκανε δεκτή την προσφυγή των Ιονικών Εκδόσεων για τον παρακρατούμενο φόρο του άρθρου 13 του ν.2238/1994, δεν έχει ασκηθεί αναίρεση. Συνεπώς, δεδομένου του χρόνου κοινοποίησης της απόφασης στο Δημόσιο ( ), η εν λόγω απόφαση θεωρείται αμετάκλητη και δεν υφίσταται εκκρεμότητα για τις Ιονικές Εκδόσεις Α.Ε. Οι χρήσεις από το 2011 έως και το 2016 έχουν ελεγχθεί από τον εκλεγμένο κατά Κ.Ν. 2190/1920 τακτικό ελεγκτή, σύμφωνα με το άρθρο 82 του ν. 2238/1994 και άρθρο 65Α ν.4174/13 και εκδόθηκαν σχετικά πιστοποιητικά φορολογικής συμμόρφωσης χωρίς επιφυλάξεις. Μέχρι την ημερομηνία έγκρισης των οικονομικών καταστάσεων ο φορολογικός έλεγχος από τον τακτικό ελεγκτή της χρήσης 2017 δεν έχει ολοκληρωθεί. Οι φόροι που ενδεχομένως προκύψουν δεν θα ασκήσουν ουσιώδη επίδραση στις χρηματοοικονομικές καταστάσεις. Σύμφωνα με τη ΠΟΛ.1006/ δεν εξαιρούνται από τη διενέργεια τακτικού φορολογικού ελέγχου από τις αρμόδιες φορολογικές αρχές οι επιχειρήσεις για τις οποίες εκδίδεται φορολογικό πιστοποιητικό χωρίς επιφυλάξεις για παραβάσεις της φορολογικής νομοθεσίας. Συνεπώς οι φορολογικές αρχές είναι δυνατόν να επανέλθουν και να διενεργήσουν τον δικό τους φορολογικό έλεγχο. Ωστόσο εκτιμάται από την διοίκηση της Εταιρείας ότι τα αποτελέσματα από τέτοιους μελλοντικούς ελέγχους από τις φορολογικές αρχές, αν τελικά πραγματοποιηθούν, δεν θα έχουν σημαντική επίπτωση στην οικονομική θέση της Διαχείριση χρηματοοικονομικού κινδύνου Διαχείριση Κεφαλαίου Για την Εταιρεία συντρέχουν οι προϋποθέσεις εφαρμογής των διατάξεων του άρθρου 47 και 48 του κ.ν. 2190/1920, καθώς το σύνολο των Ιδίων Κεφαλαίων της Εταιρείας κατά την 31 Δεκεμβρίου 2017, είναι κατώτερο του ενός δεκάτου (1/10) του μετοχικού κεφαλαίου. Με το από πρακτικό του Δ.Σ. εγκρίθηκε κατά πλειοψηφία η σύγκλιση έκτακτης γενικής συνέλευσης στις με θέμα την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της εταιρείας κατά ευρώ. Ελλείψει απαρτίας πραγματοποιήθηκε στις α επαναληπτική έκτακτη γενική συνέλευση κατά την οποία δεν συγκεντρώθηκε η πλειοψηφία των δύο τρίτων (2/3), την οποία απαιτεί ο νόμος και το καταστατικό της Εταιρείας για την λήψη απόφασης περί αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου, καθώς η πρόταση υπερψηφίστηκε μόνο από τον βασικό μέτοχο Αττικές Εκδόσεις Α.Ε. (ποσοστό 66,5% ). Η Διοίκηση της Εταιρείας θεωρεί ότι η συνέχιση των δραστηριοτήτων της στο προβλεπτό μέλλον είναι εξασφαλισμένη λόγω της στήριξης που της παρέχει η μητρική εταιρεία Αττικές Εκδόσεις ΑΕ. 23

25 Σχέση Καθαρού Χρέους προς Ίδια Κεφάλαια (Gearing Ratio) Η σχέση αυτή έχει ως ακολούθως: Δανειακές υπ οχρεώσεις , ,27 Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα , ,10 Καθαρός δανεισμός , ,17 Σύνολο ιδίων κεφαλαίων ( ,93) ( ,66) Δείκτης (0,25) (0,29) Κατηγορίες χρηματ/κών μέσων Χρηματοοικονομικές απαιτήσεις Μακροπ ρόθεσμες απ αιτήσεις 8.489, ,16 Καθαρές εμπ ορικές απ αιτήσεις , ,99 Καθαρές λοιπ ές απ αιτήσεις , ,82 Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα , ,10 ΣΥΝΟΛΟ , ,07 Χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις Δανειακές υπ οχρεώσεις , ,27 Προμηθευτές και λοιπ ές υπ οχρεώσεις , ,89 Λοιπ ές βραχυπ ρόθεσμες υπ οχρεώσεις , ,16 ΣΥΝΟΛΟ , ,32 Η ονομαστική αξία, μείον τυχόν εκτιμήσεις πιστωτικών αναπροσαρμογών χρηματοοικονομικών στοιχείων ενεργητικού και παθητικού με διάρκεια μικρότερη από ένα έτος, θεωρείται πως προσεγγίζει την εύλογη αξία τους. Διαχείριση οικονομικών κινδύνων Η Εταιρεία εκτίθεται σε ορισμένους χρηματοοικονομικούς κινδύνους, συμπεριλαμβανομένων των απρόβλεπτων διακυμάνσεων επιτοκίων, πιστωτικών κινδύνων και κινδύνων ρευστότητας. Η διαχείριση των κινδύνων από την Διοίκηση της Εταιρείας έχει ως στόχο να ελαχιστοποιήσει τις αρνητικές επιπτώσεις που μπορεί να έχουν οι κίνδυνοι αυτοί στην χρηματοοικονομική της απόδοση. Η Διοίκηση της Εταιρείας παρακολουθεί και διαχειρίζεται τους χρηματοοικονομικούς κινδύνους στους οποίους εκτίθεται. Αυτό περιλαμβάνει, την αναγνώριση, αποτίμηση και αν χρειαστεί, την αντιστάθμιση των χρηματοοικονομικών κινδύνων. Η Εταιρεία δεν εκτελεί συναλλαγές κερδοσκοπικού χαρακτήρα ή συναλλαγές που δε σχετίζονται με εμπορικές, επενδυτικές ή δανειοληπτικές δραστηριότητες. Τα χρηματοοικονομικά προϊόντα που χρησιμοποιεί η Εταιρεία αποτελούνται κυρίως από καταθέσεις σε τράπεζες, λογαριασμούς εισπρακτέους και πληρωτέους, βραχυπρόθεσμα δάνεια σε ευρώ με κυμαινόμενο επιτόκιο βασισμένο στο Euribor. Η διοίκηση της Εταιρείας έχει λάβει μέτρα σχετικά με την διαχείριση οικονομικών κινδύνων που μπορεί να προκύψουν λόγω των αρνητικών εξελίξεων στην Ελληνική οικονομία σε συνδυασμό με τους ελέγχους διακίνησης κεφαλαίων στις Ελληνικές τράπεζες που παραμένουν σε ισχύ. Κίνδυνος αγοράς Οι δραστηριότητες της Εταιρείας ενδεχομένως την εκθέτουν σε οικονομικούς κινδύνους αλλαγής επιτοκίων, συναλλαγματικών ισοτιμιών και στην διακύμανση των τιμών αγοράς πρώτων υλών. 24

26 Κίνδυνοι μεταβολής τιμών πρώτων υλών Η Εταιρεία δεν διατρέχει κάποιο κίνδυνο από σημαντικές μεταβολές τιμών των α υλών (χαρτί) και των βασικών υπηρεσιών παραγωγής δεδομένου ότι ήδη έχουν συμφωνηθεί οι τιμές που θα ισχύσουν για την τρέχουσα χρήση. Συναλλαγματικός κίνδυνος Η Εταιρεία πραγματοποιεί το σύνολο του κύκλου εργασιών της στην Ελλάδα όπου το κυρίαρχο νόμισμα είναι το Ευρώ. Το σύνολο των αγορών της Εταιρείας πραγματοποιείται σε ευρώ. Συνεπώς ο συναλλαγματικός κίνδυνος δεν υφίσταται. Κίνδυνος επιτοκίου Στόχος της Εταιρείας είναι η επίτευξη του χαμηλότερου δυνατού κόστους δανεισμού στα πλαίσια των τρεχουσών συνθηκών της αγοράς, χωρίς την ανάληψη συναλλαγματικού κινδύνου από δανεισμό σε ξένο νόμισμα. Η Εταιρεία παρακολουθεί και διαχειρίζεται το δανεισμό και γενικά την οικονομική της διάρθρωση προβαίνοντας στη χρήση βραχυπρόθεσμου δανεισμού. Πολιτική της είναι να παρακολουθεί διαρκώς τις τάσεις των επιτοκίων καθώς και τις χρηματοδοτικές της ανάγκες. Σε ημερήσια βάση, το κεφάλαιο κίνησης καλύπτεται κατά κύριο λόγο από τις λειτουργικές ταμειακές ροές και από τις υπάρχουσες τραπεζικές γραμμές πίστωσης προς εξασφάλιση βραχυπρόθεσμου δανεισμού. Το σύνολο του βραχυπρόθεσμου δανεισμού είναι σε ευρώ με κυμαινόμενο επιτόκιο το οποίο καθορίζεται από το Euribor πλέον ενός προκαθορισμένου περιθωρίου. Ανάλυση ευαισθησίας αλλαγής επιτοκίων Σε περίπτωση μεταβολής του επιτοκίου Euribor, η επίπτωση στα αποτελέσματα της τρέχουσας και προηγούμενης χρήσης για την Εταιρεία με βάση τα υπόλοιπα των δανείων κατά το τέλος κάθε χρήσης έχουν ως εξής : Μεταβολή επιτοκίου +/-0,5% 4.087, ,14 +/- 1% 8.175, ,28 +/- 1,5% , ,42 +/- 2% , ,57 Πιστωτικός κίνδυνος Τα κύρια χρηματοοικονομικά στοιχεία της Εταιρείας που υπόκεινται σε πιστωτικό κίνδυνο, αφορούν λογαριασμούς πελατών και λοιπών απαιτήσεων, που αποτελούν και τη μέγιστη έκθεση της Εταιρείας σε πιστωτικό κίνδυνο. Στα πλαίσια της κατά το δυνατόν μείωσης του πιστωτικού κινδύνου παρακολουθούνται σε καθημερινή βάση η ροή εισπράξεων των απαιτήσεων και ελέγχεται η πιστοληπτική ικανότητα των πελατών της προτού προβεί σε άνοιγμα πίστωσης. Όπου διαπιστώνεται πιθανότητα μη είσπραξης των απαιτήσεων γίνονται προβλέψεις για επισφάλειες. Σε ότι αφορά τις λοιπές απαιτήσεις προέρχονται κυρίως από πελάτες διαφήμισης και κατανέμονται σε ευρύ αριθμό πελατών, από τους οποίους κανένας δεν υπερβαίνει σε τζίρο το 10% του συνολικού κύκλου εργασιών της Εταιρείας. Κατά συνέπεια περιορίζεται σημαντικά η συγκέντρωση του πιστωτικού κινδύνου. 25

27 Μη ληξιπ ρόθεσμες απ αιτήσεις , ,99 Ληξιπ ρόθεσμες απ αιτήσεις , ,08 Πρόβλεψη απομείωσης ( ,08) ( ,08) ΣΥΝΟΛΟ , ,99 Η Διοίκηση θεώρησε ότι δεν υπάρχει κανένας ουσιαστικός πιστωτικός κίνδυνος, που να μην καλύπτεται ήδη από πρόβλεψη επισφαλούς απαιτήσεως. Κίνδυνος ρευστότητας και ταμειακών ροών Η διαχείριση της ρευστότητας επιτυγχάνεται από τον συνδυασμό ρευστών διαθεσίμων και εγκεκριμένων τραπεζικών πιστώσεων, αλλά και της στήριξης που της παρέχει η μητρική εταιρεία Αττικές Εκδόσεις Α.Ε. Η Εταιρεία ελέγχει διαρκώς την πορεία των ρευστών διαθεσίμων και διαχειρίζεται τους κινδύνους που μπορεί να δημιουργηθούν από έλλειψη επαρκούς ρευστότητας φροντίζοντας να υπάρχουν πάντα εξασφαλισμένες άμεσες τραπεζικές πιστώσεις. Για την αποφυγή των κινδύνων ρευστότητας η Εταιρεία εκτιμά τις προβλεπόμενες ταμειακές ροές για περίοδο έτους κατά τη σύνταξη του ετήσιου προϋπολογισμού, και διενεργεί μηνιαία κυλιόμενη εκτίμηση τριών μηνών, έτσι ώστε να εξασφαλίζει ότι διαθέτει αρκετά ταμειακά διαθέσιμα για να καλύψει τις λειτουργικές της ανάγκες, συμπεριλαμβανομένης της κάλυψης των χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων. Η πολιτική αυτή δε λαμβάνει υπόψη της τη σχετική επίδραση από τυχόν ακραίες συνθήκες για τις οποίες δεν υπάρχει δυνατότητα πρόβλεψης. Δανειακές χρημ/κές υποχρεώσεις 0-6 μήνες , ,27 Προμηθευτές και λοιπ ές χρημ/κές υπ οχρεώσεις 0-6 μήνες , , Αμοιβές Νόμιμων Ελεγκτών Οι συνολικές αμοιβές των νόμιμων ελεγκτών για την χρήση 2017, ανέρχονται στο ποσό των ευρώ. Το σύνολο των αμοιβών αφορούν αποκλειστικά αμοιβές για τον υποχρεωτικό έλεγχο των οικονομικών καταστάσεων καθώς επίσης και για τον έλεγχο φορολογικής συμμόρφωσης Γεγονότα μετά της ημερομηνία σύνταξης του Ισολογισμού Με το από πρακτικό ΔΣ εγκρίθηκε κατά πλειοψηφία η σύγκλιση έκτακτης γενικής συνέλευσης στις με σκοπό την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της εταιρείας κατά ευρώ. Ελλείψει απαρτίας πραγματοποιήθηκε στις α επαναληπτική έκτακτη γενική συνέλευση κατά την οποία δεν συγκεντρώθηκε η πλειοψηφία των δύο τρίτων (2/3), την οποία απαιτεί ο νόμος και το καταστατικό της Εταιρείας για την λήψη απόφασης περί αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου, καθώς η πρόταση υπερψηφίστηκε μόνο από τον βασικό μέτοχο (ποσοστό 66,5% ) Αττικές Εκδόσεις Α.Ε. Δεν έχει συμβεί κάποιο άλλο γεγονός το οποίο να επηρεάζει σημαντικά την οικονομική διάρθρωση ή την επιχειρηματική πορεία της Εταιρείας από τις μέχρι και την ημερομηνία έγκρισης των Οικονομικών Καταστάσεων από το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας. 26

28 ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ «ΙΟΝΙΚΕΣ ΕΚΔΟΣΕΙΣ ΑΕ» Η Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου κα Ελένη Άννα Κυρκιλή θέτει προς έγκριση στην Τακτική Γενική Συνέλευση των Μετόχων της ΙΟΝΙΚΕΣ ΕΚΔΟΣΕΙΣ Α.Ε. την Έκθεση Διαχείρισης για τη χρήση : ΑΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΕΡΓΑΣΙΩΝ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ Τρέχουσα χρήση Προηγ.χρήση % Μεταβολής Κύκλος εργασιών (π ωλήσεις) , ,92-5,60% Μικτά απ οτελέσματα κέρδη/(ζημίες) εκμετάλλευσης , ,42 30,38% Δαπ άνες διοίκησης - διάθεσης , ,93 2,12% Zημίες προ φόρων, χρηματοδοτικών επενδυτικών αποτελεσμάτων ( ,15) ( ,79) -21,48% Απ οσβέσεις ενσωματωμένες στο κόστος 1.757, ,35-86,74% Zημίες προ φόρων, χρηματοδοτικών επενδυτικών αποτελεσμάτων και αποσβέσεων (ebitda) ( ,61) ( ,44) -17,11% Χρημ/κά έσοδα μείον έξοδα (51.734,99) (59.623,63) -13,23% Αποτέλεσμα ζημίες προ φόρων ( ,14) ( ,42) -19,66% Στα πιο πάνω αναφερόμενα μεγέθη παρατηρούμε τα εξής : ΚΥΚΛΟΣ ΕΡΓΑΣΙΩΝ Στον κύκλο εργασιών της Εταιρείας σημειώθηκε μείωση σε ποσοστό 5,60%. Η ανάλυση του κύκλου εργασιών κατά τομείς δραστηριότητας της Εταιρείας και κατά κατηγορίες πωλήσεων παρουσιάζουν την πιο κάτω εικόνα : Τρέχουσα χρήση Προηγ.χρήση Έσοδα από κυκλοφορία , ,06 Έσοδα από διαφήμιση , ,94 Λοιπά έσοδα , ,92 Σύνολο , ,92 Από την παραπάνω ανάλυση προκύπτει μείωση των διαφημιστικών εσόδων του περιοδικού Harper s Bazaar κατά ,30 ευρώ. Τα έσοδα κυκλοφορίας της χρήση, παρουσίασαν μείωση κατά ,56 ευρώ. Τα λοιπά έσοδα της Εταιρείας παρουσίασαν μείωση κατά ,10 ευρώ. ΜΙΚΤΟ ΚΕΡΔΟΣ Το μικτό αποτέλεσμα της Εταιρείας ανήλθε σε ,69 ευρώ έναντι ,42 ευρώ την προηγούμενη χρήση παρουσιάζοντας αύξηση σε ποσοστό 30,38% 27

29 ΔΑΠΑΝΕΣ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΗΣ Τρέχουσα χρήση Προηγ.χρήση % Μεταβολής Δαπάνες διοίκησης , ,23 2,42% Δαπάνες διάθεσης , ,70 1,90% Σύνολο , ,93 2,12% ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ Τρέχουσα χρήση Προηγ.χρήση % Μεταβολής Χρηματοοικονομικά έσοδα/(έξοδα) (51.734,99) (59.623,63) -13,23% Σύνολο (51.734,99) (59.623,63) -13,23% Τα χρηματοοικονομικά έσοδα / έξοδα προέρχονται αποκλειστικά από τον συμψηφισμό πιστωτικών και χρεωστικών τόκων. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑ ΧΡΗΣΗΣ Τρέχουσα χρήση Προηγ.χρήση % Μεταβολής ΖΗΜΙΕΣ ΧΡΗΣΕΩΣ ΠΡΟ ΦΟΡΩΝ ( ,14) ( ,42) -19,66% Φόρος εισοδήματος Αναβαλλόμενος Φόρος εισοδήματος (21.435,32) ,24-283,25% ΖΗΜΙΕΣ ΧΡΗΣΕΩΣ ΜΕΤΑ ΦΟΡΩΝ ( ,82) ( ,66) -30,57% Τα προ φόρων αποτελέσματα της Εταιρείας διαμορφώθηκαν σε ζημίες ευρώ έναντι ευρώ την προηγούμενη χρήση. Σημειώνεται ότι στις δαπάνες διάθεσης της τρέχουσας χρήσης περιλαμβάνονται προβλέψεις για επισφάλειες ευρώ, προερχόμενες κυρίως από τον διαφημιζόμενο πελάτη ΛΕΜΟΝΗΣ Φ. & K. AEBE. Οι αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις (αναβαλλόμενος φόρος) αφορούν σε εκπεστέες προσωρινές διαφορές, και μεταφερόμενες αχρησιμοποίητες φορολογικές ζημίες οι οποίες αναμένεται να συμψηφιστούν με μελλοντικά φορολογητέα κέρδη. Η Διοίκηση της Εταιρείας εξετάζει την ανακτισημότητα των αχρησιμοποίητων φορολογικών ζημιών και αναμένει ότι θα έχει φορολογητέα κέρδη πριν από την εκπνοή των αχρησιμοποίητων φορολογικών ζημιών στηριζόμενη στο πενταετές επιχειρηματικό σχέδιο το οποίο έχει καταρτίσει. 28

30 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΕΣ Για την πληρέστερη παρουσίαση των εργασιών της χρήσης, παρουσιάζονται οι ακόλουθοι δείκτες: ΔΕΙΚΤΕΣ ΕΞΕΛΙΞΗΣ Τρέχουσα χρήση Προηγ. Χρήση Μεταβολή κύκλου εργασιών -5,60% -11,61% Μεταβολή π ρό φόρων απ οτελεσμάτων -19,66% -34,51% ΔΕΙΚΤΗΣ ΚΑΛΥΨΗΣ ΤΟΚΩΝ Ebitda π λέον έσοδα συμμετοχών / χρεωστικούς τόκους -3,15-3,31 ΔΕΙΚΤΕΣ ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑΚΗΣ ΤΑΧΥΤΗΤΑΣ (Ημέρες) Απ αιτήσεων Προμηθευτών Απ οθεμάτων 9 8 ΔΕΙΚΤΕΣ ΔΑΝΕΙΑΚΗΣ ΕΠΙΒΑΡΥΝΣΗΣ (:1) Ξένα / Ίδια Κεφάλαια -1,45-1,48 Τραπ εζικές υπ οχρεώσεις / Ίδια κεφάλαια -0,28-0,29 Δανειακής Επ ιβάρυνσης -1,42-1,48 ΔΕΙΚΤΕΣ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ (:1) Κυκλοφοριακή ρευστότητα 0,23 0,24 Άμεση ρευστότητα 0,22 0,24 ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ Οι λογιστικές αρχές που ακολούθησε η Εταιρεία καθώς και άλλες χρήσιμες πληροφορίες και αναλύσεις των οικονομικών μεγεθών και του προσωπικού της, περιλαμβάνονται στις ετήσιες οικονομικές καταστάσεις της χρήσης οι οποίες έχουν συνταχθεί σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς που έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση και αποτελούν αναπόσπαστο στοιχείο αυτής της έκθεσης. ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΥ ΚΙΝΔΥΝΟΥ Διαχείριση Κεφαλαίου Για την Εταιρεία συντρέχουν οι προϋποθέσεις εφαρμογής των διατάξεων του άρθρου 47 και 48 του κ.ν. 2190/1920, καθώς το σύνολο των Ιδίων Κεφαλαίων της Εταιρείας κατά την 31 Δεκεμβρίου 2017, είναι κατώτερο του ενός δεκάτου (1/10) του μετοχικού κεφαλαίου. Με το από πρακτικό του Δ.Σ. εγκρίθηκε κατά πλειοψηφία η σύγκλιση έκτακτης γενικής συνέλευσης στις με θέμα την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της εταιρείας κατά ευρώ. Ελλείψει απαρτίας πραγματοποιήθηκε στις α επαναληπτική έκτακτη γενική συνέλευση κατά την οποία δεν συγκεντρώθηκε η πλειοψηφία των δύο τρίτων (2/3), την οποία απαιτεί ο νόμος και το καταστατικό της Εταιρείας για την λήψη απόφασης περί αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου, καθώς η πρόταση υπερψηφίστηκε μόνο από τον βασικό μέτοχο Αττικές Εκδόσεις Α.Ε. (ποσοστό 66,5% ). Η Διοίκηση της Εταιρείας θεωρεί ότι η συνέχιση των δραστηριοτήτων της στο προβλεπτό μέλλον είναι εξασφαλισμένη λόγω της στήριξης που της παρέχει η μητρική εταιρεία Αττικές Εκδόσεις ΑΕ. Σχέση Καθαρού Χρέους προς Ίδια Κεφάλαια (Gearing Ratio) Η σχέση αυτή έχει ως ακολούθως: Δανειακές υπ οχρεώσεις , ,27 Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα , ,10 Καθαρός δανεισμός , ,17 Σύνολο ιδίων κεφαλαίων ( ,93) ( ,66) Δείκτης (0,25) (0,29) 29

31 Κατηγορίες χρηματ/κών μέσων Χρηματοοικονομικές απαιτήσεις Μακροπ ρόθεσμες απ αιτήσεις 8.489, ,16 Καθαρές εμπ ορικές απ αιτήσεις , ,99 Καθαρές λοιπ ές απ αιτήσεις , ,82 Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα , ,10 ΣΥΝΟΛΟ , ,07 Χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις Δανειακές υπ οχρεώσεις , ,27 Προμηθευτές και λοιπ ές υπ οχρεώσεις , ,89 Λοιπ ές βραχυπ ρόθεσμες υπ οχρεώσεις , ,16 ΣΥΝΟΛΟ , ,32 Η ονομαστική αξία, μείον τυχόν εκτιμήσεις πιστωτικών αναπροσαρμογών χρηματοοικονομικών στοιχείων ενεργητικού και παθητικού με διάρκεια μικρότερη από ένα έτος, θεωρείται πως προσεγγίζει την εύλογη αξία τους. Διαχείριση οικονομικών κινδύνων Η Εταιρεία εκτίθεται σε ορισμένους χρηματοοικονομικούς κινδύνους, συμπεριλαμβανομένων των απρόβλεπτων διακυμάνσεων επιτοκίων, πιστωτικών κινδύνων και κινδύνων ρευστότητας. Η διαχείριση των κινδύνων από την Διοίκηση της Εταιρείας έχει ως στόχο να ελαχιστοποιήσει τις αρνητικές επιπτώσεις που μπορεί να έχουν οι κίνδυνοι αυτοί στην χρηματοοικονομική της απόδοση. Η Διοίκηση της Εταιρείας παρακολουθεί και διαχειρίζεται τους χρηματοοικονομικούς κινδύνους στους οποίους εκτίθεται. Αυτό περιλαμβάνει, την αναγνώριση, αποτίμηση και αν χρειαστεί, την αντιστάθμιση των χρηματοοικονομικών κινδύνων. Η Εταιρεία δεν εκτελεί συναλλαγές κερδοσκοπικού χαρακτήρα ή συναλλαγές που δε σχετίζονται με εμπορικές, επενδυτικές ή δανειοληπτικές δραστηριότητες. Τα χρηματοοικονομικά προϊόντα που χρησιμοποιεί η Εταιρεία αποτελούνται κυρίως από καταθέσεις σε τράπεζες, λογαριασμούς εισπρακτέους και πληρωτέους, βραχυπρόθεσμα δάνεια σε ευρώ με κυμαινόμενο επιτόκιο βασισμένο στο Euribor. Η διοίκηση της Εταιρείας έχει λάβει μέτρα σχετικά με την διαχείριση οικονομικών κινδύνων που μπορεί να προκύψουν λόγω των αρνητικών εξελίξεων στην Ελληνική οικονομία σε συνδυασμό με τους ελέγχους διακίνησης κεφαλαίων στις Ελληνικές τράπεζες που παραμένουν σε ισχύ. Κίνδυνος αγοράς Οι δραστηριότητες της Εταιρείας ενδεχομένως την εκθέτουν σε οικονομικούς κινδύνους αλλαγής επιτοκίων, συναλλαγματικών ισοτιμιών και στην διακύμανση των τιμών αγοράς πρώτων υλών. Κίνδυνοι μεταβολής τιμών πρώτων υλών Η Εταιρεία δεν διατρέχει κάποιο κίνδυνο από σημαντικές μεταβολές τιμών των α υλών (χαρτί) και των βασικών υπηρεσιών παραγωγής δεδομένου ότι ήδη έχουν συμφωνηθεί οι τιμές που θα ισχύσουν για την τρέχουσα χρήση. Συναλλαγματικός κίνδυνος Η Εταιρεία πραγματοποιεί το σύνολο του κύκλου εργασιών της στην Ελλάδα όπου το κυρίαρχο νόμισμα είναι το Ευρώ. Το σύνολο των αγορών της Εταιρείας πραγματοποιείται σε ευρώ. Συνεπώς ο συναλλαγματικός κίνδυνος δεν υφίσταται. Κίνδυνος επιτοκίου Στόχος της Εταιρείας είναι η επίτευξη του χαμηλότερου δυνατού κόστους δανεισμού στα πλαίσια των τρεχουσών συνθηκών της αγοράς, χωρίς την ανάληψη συναλλαγματικού κινδύνου από δανεισμό σε ξένο νόμισμα. Η Εταιρεία παρακολουθεί και διαχειρίζεται το δανεισμό και γενικά την οικονομική της διάρθρωση προβαίνοντας στη χρήση βραχυπρόθεσμου δανεισμού. Πολιτική της είναι να 30

32 παρακολουθεί διαρκώς τις τάσεις των επιτοκίων καθώς και τις χρηματοδοτικές της ανάγκες. Σε ημερήσια βάση, το κεφάλαιο κίνησης καλύπτεται κατά κύριο λόγο από τις λειτουργικές ταμειακές ροές και από τις υπάρχουσες τραπεζικές γραμμές πίστωσης προς εξασφάλιση βραχυπρόθεσμου δανεισμού. Το σύνολο του βραχυπρόθεσμου δανεισμού είναι σε ευρώ με κυμαινόμενο επιτόκιο το οποίο καθορίζεται από το Euribor πλέον ενός προκαθορισμένου περιθωρίου. Ανάλυση ευαισθησίας αλλαγής επιτοκίων Σε περίπτωση μεταβολής του επιτοκίου Euribor, η επίπτωση στα αποτελέσματα της τρέχουσας και προηγούμενης χρήσης για την Εταιρεία με βάση τα υπόλοιπα των δανείων κατά το τέλος κάθε χρήσης έχουν ως εξής : Μεταβολή επιτοκίου +/-0,5% 4.087, ,14 +/- 1% 8.175, ,28 +/- 1,5% , ,42 +/- 2% , ,57 Πιστωτικός κίνδυνος Τα κύρια χρηματοοικονομικά στοιχεία της Εταιρείας που υπόκεινται σε πιστωτικό κίνδυνο, αφορούν λογαριασμούς πελατών και λοιπών απαιτήσεων, που αποτελούν και τη μέγιστη έκθεση της Εταιρείας σε πιστωτικό κίνδυνο. Στα πλαίσια της κατά το δυνατόν μείωσης του πιστωτικού κινδύνου παρακολουθούνται σε καθημερινή βάση η ροή εισπράξεων των απαιτήσεων και ελέγχεται η πιστοληπτική ικανότητα των πελατών της προτού προβεί σε άνοιγμα πίστωσης. Όπου διαπιστώνεται πιθανότητα μη είσπραξης των απαιτήσεων γίνονται προβλέψεις για επισφάλειες. Σε ότι αφορά τις λοιπές απαιτήσεις προέρχονται κυρίως από πελάτες διαφήμισης και κατανέμονται σε ευρύ αριθμό πελατών, από τους οποίους κανένας δεν υπερβαίνει σε τζίρο το 10% του συνολικού κύκλου εργασιών της Εταιρείας. Κατά συνέπεια περιορίζεται σημαντικά η συγκέντρωση του πιστωτικού κινδύνου. Μη ληξιπ ρόθεσμες απ αιτήσεις , ,99 Ληξιπ ρόθεσμες απ αιτήσεις , ,08 Πρόβλεψη απομείωσης ( ,08) ( ,08) ΣΥΝΟΛΟ , ,99 Η Διοίκηση θεώρησε ότι δεν υπάρχει κανένας ουσιαστικός πιστωτικός κίνδυνος, που να μην καλύπτεται ήδη από πρόβλεψη επισφαλούς απαιτήσεως. Κίνδυνος ρευστότητας και ταμειακών ροών Η διαχείριση της ρευστότητας επιτυγχάνεται από τον συνδυασμό ρευστών διαθεσίμων και εγκεκριμένων τραπεζικών πιστώσεων, αλλά και της στήριξης που της παρέχει η μητρική εταιρεία Αττικές Εκδόσεις Α.Ε. Η Εταιρεία ελέγχει διαρκώς την πορεία των ρευστών διαθεσίμων και διαχειρίζεται τους κινδύνους που μπορεί να δημιουργηθούν από έλλειψη επαρκούς ρευστότητας φροντίζοντας να υπάρχουν πάντα εξασφαλισμένες άμεσες τραπεζικές πιστώσεις. Για την αποφυγή των κινδύνων ρευστότητας η Εταιρεία εκτιμά τις προβλεπόμενες ταμειακές ροές για περίοδο έτους κατά τη σύνταξη του ετήσιου προϋπολογισμού, και διενεργεί μηνιαία κυλιόμενη εκτίμηση τριών μηνών, έτσι ώστε να εξασφαλίζει ότι διαθέτει αρκετά ταμειακά διαθέσιμα για να καλύψει τις λειτουργικές της ανάγκες, συμπεριλαμβανομένης της κάλυψης των χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων. Η πολιτική αυτή δε λαμβάνει υπόψη της τη σχετική επίδραση από τυχόν ακραίες συνθήκες για τις οποίες δεν υπάρχει δυνατότητα πρόβλεψης. 31

33 Δανειακές χρημ/κές υποχρεώσεις 0-6 μήνες , ,27 Προμηθευτές και λοιπ ές χρημ/κές υπ οχρεώσεις 0-6 μήνες , ,05 ΠΡΟΒΛΕΠΟΜΕΝΗ ΠΟΡΕΙΑ ΕΡΓΑΣΙΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΚΑΙ ΠΡΟΟΠΤΙΚΗ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ Μετά και από την επιτυχή ολοκλήρωση της 2ης αξιολόγησης του ελληνικού προγράμματος το Α.Ε.Π του 2017 παρουσίασε αύξηση σε ποσοστό 1,4% επιβεβαιώνοντας εν μέρει τις αρχικές θετικές προβλέψεις. Οι προβλέψεις διεθνών οργανισμών αλλά και του Υπουργείου Οικονομίας για θετικούς ρυθμούς ανάπτυξης και για το έτος 2018 δημιουργούν προσδοκίες για σταθεροποίηση και σταδιακή ουσιαστική ανάπτυξη των κλάδων της Ελληνικής Οικονομίας, εξέλιξη που ενδεχομένως θα έχει θετική επίπτωση στα διαφημιστικά έσοδα της Εταιρείας. Συνολικά ο κύκλος εργασιών της Εταιρείας παρουσίασε μείωση σε σχέση με την προηγούμενη χρήση σε ποσοστό 5,60%. Τα διαφημιστικά έσοδα τα οποία αντιπροσωπεύουν το 91,20 % του συνολικού τζίρου της Εταιρείας, παρουσίασαν μείωση σε ποσοστό 5% και ανήλθαν σε ευρώ έναντι ευρώ την προηγούμενη χρήση. Τα αποτέλεσμα προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων και συνολικών αποσβέσεων (EBITDA) της Εταιρείας ανήλθαν σε ζημίες ευρώ έναντι ζημιών ευρώ την προηγούμενη χρήση, παρουσιάζοντας βελτίωση παρά την επιβάρυνση προβλέψεων για επισφάλειες ευρώ, προερχόμενες κυρίως από τον διαφημιζόμενο πελάτη ΛΕΜΟΝΗΣ Φ. & K. AEBE. Τα προ φόρων αποτελέσματα της Εταιρείας ανήλθαν σε ζημίες ευρώ έναντι ζημιών ευρώ την προηγούμενη χρήση. Στις η διοίκηση της Εταιρείας αποφάσισε την σύναψη σύμβασης με την εταιρεία «ΑΛΤΕΡ ΕΓΚΟ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ» για την διανομή του περιοδικού «HARPER'S BAZAAR» με την κυριακάτικη εφημερίδα «Το βήμα της Κυριακής». Ωστόσο οι προοπτικές της Εταιρείας επηρεάζονται σημαντικά από το γενικότερο οικονομικό περιβάλλον, τις παρεμβάσεις στο θεσμικό πλαίσιο, αλλά και τις επιχειρηματικές εξελίξεις στον ευρύτερο χώρο των Media όπου δραστηριοποιείται. Η Διοίκηση της Εταιρείας παρακολουθεί στενά τις παραπάνω εξελίξεις ώστε να είναι σε θέση να λάβει άμεσα μέτρα αναλόγως των συνθηκών. Η Διοίκηση της Εταιρείας παρακολουθεί την ρευστότητα και τις ανάγκες της Εταιρείας σε κεφάλαια κίνησης τόσο σε βραχυπρόθεσμη όσο και σε μακροπρόθεσμη βάση και εκτιμά ότι οι ήδη εγκεκριμένες και διαθέσιμες γραμμές τραπεζικού δανεισμού, σε συνδυασμό με την στήριξη που παρέχει η Μητρική εταιρεία, είναι επαρκείς για τις ανάγκες της στο άμεσο προβλεπτό μέλλον. ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΕΣ ΣΤΟΝ ΤΟΜΕΑ ΕΡΕΥΝΑΣ ΚΑΙ ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ Δεν υπάρχουν ΚΑΤΕΧΟΜΕΝΑ ΑΠΟ ΤΗΝ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ Δεν υπάρχουν ΑΚΙΝΗΤΑ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ Δεν υπάρχουν ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΖΗΜΙΕΣ ΠΟΥ ΚΑΤΑ ΤΟΝ ΧΡΟΝΟ ΥΠΟΒΟΛΗΣ ΤΗΣ ΕΚΘΕΣΗΣ ΕΙΤΕ ΥΠΑΡΧΟΥΝ ΕΙΤΕ ΑΝΑΜΕΝΟΝΤΑΙ ΝΑ ΠΡΟΚΥΨΟΥΝ Δεν υπάρχουν 32

34 ΑΛΛΑ ΣΗΜΑΝΤΙΚΑ ΓΕΓΟΝΟΤΑ Με το από πρακτικό ΔΣ εγκρίθηκε κατά πλειοψηφία η σύγκλιση έκτακτης γενικής συνέλευσης στις με σκοπό την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της εταιρείας κατά ευρώ. Ελλείψει απαρτίας πραγματοποιήθηκε στις α επαναληπτική έκτακτη γενική συνέλευση κατά την οποία δεν συγκεντρώθηκε η πλειοψηφία των δύο τρίτων (2/3), την οποία απαιτεί ο νόμος και το καταστατικό της Εταιρείας για την λήψη απόφασης περί αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου, καθώς η πρόταση υπερψηφίστηκε μόνο από τον βασικό μέτοχο Αττικές Εκδόσεις ΑΕ (ποσοστό 66,5% ). ΥΠΟΚΑΤΑΣΤΗΜΑΤΑ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ Η Εταιρεία δεν διαθέτει υποκαταστήματα. Έχοντες, από τα παραπάνω εκτεθέντα, τις επισυναπτόμενες οικονομικές καταστάσεις, και τις σημειώσεις επί των οικονομικών καταστάσεων, πλήρη εικόνα των εργασιών της επιχείρησης και των πεπραγμένων του Διοικητικού Συμβουλίου, παρακαλείστε κ.κ. Μέτοχοι να εγκρίνετε αυτά και να απαλλάξετε το Διοικητικό Συμβούλιο και τους κ.κ. Ορκωτούς Ελεγκτές από κάθε ευθύνη για την κλειόμενη χρήση. Μαρούσι 7 Ιουνίου 2018 Η Πρόεδρος του Δ.Σ. Ο Διευθύνων Σύμβουλος Το Μέλος του Δ.Σ. Ελένη Άννα Κυρκιλή Νικόλαος Πανόπουλος Στυλιανός Μιχαλόπουλος 33

35 ΕΚΘΕΣΗ ΕΛΕΓΧΟΥ ΑΝΕΞΑΡΤΗΤΟΥ ΟΡΚΩΤΟΥ ΕΛΕΓΚΤΗ ΛΟΓΙΣΤΗ 34

36 35