Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Οι Αγορές Με Μια Ματιά 22 Ιουνίου 2018 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 2.90-4 49 Γερμανία 0.34-4 -9 Ελλάδα 4.32-5 20 Ισπανία 1.34 9-23 Ιταλία 2.73 18 72 Πορτογαλία 1.85 10-10 Ιρλανδία 0.85-1 18 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους Ελλάδα 398-1 29 Ισπανία 100 13-14 Ιταλία 240 23 81 Πορτογαλία 151 14-1 Ιρλανδία 52 4 27 Αναδ. Αγορές 384-1 73 Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους EUR/USD 1.1604 0.3-3.3 EUR/CHF 1.1509-0.2-1.7 EUR/GBP 0.8764-0.2-1.3 EUR/JPY 127.64-0.1-5.6 USD/JPY 109.99-0.3-2.4 GBP/USD 1.3240 0.5-2.0 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ 1.75-2.00 Ευρωζώνη 0.00 Μ. Βρετανία 0.50 Ιαπωνία -0.10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους S&P 500 2750-0.6 2.8 Dow Jones 24462-0.8-1.0 NASDAQ 7713-0.9 11.7 STOXX 600 381-0.9-2.9 DAX-30 12512-1.4-3.1 ΓΔ 773 0.9-3.7 Nikkei 22513-0.8-1.1 MSCI EM, $ 1080-1.2-6.8 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Τιμή Ημέρας Μεταβολή % Αρχή Έτους Πετρέλαιο 65.5-1.0 8.5 Χρυσός 1267.2 0.0-2.8 Dry Baltic 1347.0-1.9-1.4 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα 11528 Tel: (+30) 216 3004504 Fax: (+30) 210 3739580 pcom@piraeusbank.gr Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 2:30 JN May Natl CPI YoY 0.60% 0.60% 2:30 JN May Natl CPI Ex Fresh Food, Energy YoY 0.40% 0.30% 3:30 JN Jun P Nikkei Japan PMI Mfg 52.8 -- 10:30 GE Jun P Markit/BME Germany Manufacturing PMI 56.9 56.3 10:30 GE Jun P Markit Germany Services PMI 52.1 52.2 10:30 GE Jun P Markit/BME Germany Composite PMI 53.4 53.4 11:00 EC Jun P Markit Eurozone Manufacturing PMI 55.5 55 11:00 EC Jun P Markit Eurozone Services PMI 53.8 53.8 11:00 EC Jun P Markit Eurozone Composite PMI 54.1 53.9 16:45 US Jun P Markit US Manufacturing PMI 56.4 56.1 16:45 US Jun P Markit US Services PMI 56.8 56.5 16:45 US Jun P Markit US Composite PMI 56.6 -- Τιμές κλεισίματος: 21/06/2018 Ασία: 22/06/2018

0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0.0 3650 3600 3550 3500 3450 3400 3350 3300 820 800 780 760 740 720 74 72 70 68 66 64 62 60 1.19 1.18 1.17 1.16 1.15 Απόδοση 10ετίας Μετοχικοί Δείκτες 700 Εμπορεύματα Eurostoxx 50 S&P 500 2600 Πετρέλαιο USD ανά EUR 1.14 Ευρωζώνη Γενικός Δείκτης ΧΑ Γενικός Δείκτης USD ανά EUR 3.1 3.0 2.9 2.8 2.7 ΗΠΑ 2.6 2800 2750 2700 2650 1310 1300 1290 1280 1270 1260 Χρυσός 1250 1240 Ανασκόπηση Αγορών Οικονομία Στο χθεσινό Eurogroup, μεταξύ άλλων, αποφασίστηκε ότι η Ελλάδα θα λάβει δόση ύψους 15 δις, εκ των οποίων 5,5 δις θα χρησιμοποιηθούν για εξυπηρέτηση του χρέους και 9,5 δις θα προστεθούν στο «μαξιλάρι» ρευστότητας που θα διαμορφωθεί στα 24,1 δις και θα καλύπτει τις ανάγκες της χώρας για 22 μήνες μετά τη λήξη του προγράμματος (Αυγ 2018). Συγχρόνως θα υπάρξει περαιτέρω παράταση της περιόδου χάριτος στους τόκους για τα δάνεια του EFSF κατά 10 χρόνια και επιμήκυνση της μέσης διάρκειας λήξης επίσης κατά 10 χρόνια. Η Τράπεζα της Αγγλίας αποφάσισε να διατηρήσει αμετάβλητο στο 0,5% το βασικό της επιτόκιο, επιβεβαιώνοντας τις εκτιμήσεις των αναλυτών. Έκπληξη αποτέλεσε η αναλογία των ψήφων 6-3 έναντι προηγούμενης αναλογίας 7-2 Όλοι οι αξιωματούχοι συμφώνησαν ότι οι μελλοντικές αυξήσεις των επιτοκίων αναμένεται να είναι σταδιακές και σε περιορισμένη κλίμακα. Η Κεντρική Τράπεζα αποφάσισε ομόφωνα να κρατήσει τον όγκο των αγορών κρατικών και εταιρικών ομολόγων στα 445 δις. Ανακοίνωσε επίσης ότι περιμένει να ξεκινήσει να μειώνει το χαρτοφυλάκιο ομολόγων όταν το επιτόκιο της φτάσει το 1,5%, από την προηγούμενη εκτίμηση που ήταν στο 2%. Στις ΗΠΑ αύξηση 0,2% σημείωσε τον Μάιο ο πρόδρομος δείκτης οικονομικής δραστηριότητας του Conference Board, μετά από άνοδο 0,4% τους δύο προηγούμενους μήνες. Oι αρχικές αιτήσεις επιδομάτων ανεργίας υποχώρησαν κατά 3χιλ στο εποχιακά προσαρμοσμένο μέγεθος των 218χιλ την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε στις 16 Ιουν. Οι μέσες εκτιμήσεις των αναλυτών σε δημοσκόπηση της Wall Street Journal τοποθετούσαν τις αιτήσεις στις 220χιλ. Ο κινητός μέσος όρος τεσσάρων εβδομάδων διολίσθησε στις 221χιλ. Ομόλογα Μεικτή εικόνα σημείωσαν τα ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα χθες με τις αποδόσεις της 10ετίας στην Γερμανία και Ελλάδα να υποχωρούν 4 μ.β. και 5 μ.β. αντίστοιχα, ενώ μεγάλη άνοδο κατέγραψαν οι αντίστοιχες αποδόσεις στην Ισπανία (+9 μ.β.), Πορτογαλία (+10 μ.β.) και Ιταλία (+18μ.β.) Η διαφορά της απόδοσης μεταξύ της ιταλικής και της γερμανικής 10ετίας ενισχύθηκε 22 μ.β. στις 239 μ.β. Η απόδοση του ιταλικού 2ετούς ομολόγου σημείωσε ακόμα μεγαλύτερη άνοδο (+27 μ.β.) με την επιλογή δύο ευρωσκεπτικιστών οικονομολόγων ως επικεφαλής δύο επιτροπών οικονομικών θεμάτων στο ιταλικό κοινοβούλιο να προβληματίζει τους επενδυτές. Κέρδη κατέγραψαν τα κρατικά ομόλογα στην Αμερική με τους επενδυτές να επιδεικνύουν αποστροφή στον κίνδυνο. Η απόδοση της 10ετίας διαμορφώθηκε 4 μ.β. χαμηλότερα στο 2,90% ενώ της 2ετίας υποχώρησε 3 μ.β. 2,54%. Μετοχές Ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 υποχώρησε 0,90% με τις μετοχές του κλάδου της αυτοκινητοβιομηχανίας να δέχονται πιέσεις εν μέσω ανησυχιών για τις εμπορικές διενέξεις. Τις μεγαλύτερες απώλειες κατέγραψαν οι ιταλικές μετοχές λόγω εξελίξεων που σχετίζονται με τον κυβερνητικό συνασπισμό στη χώρα. Δύο προβεβλημένοι ευρωσκεπτικιστές της ακροδεξιάς Λέγκας, οι Κλ. Μπόργκι και Αλ. Μπανιάι, επελέγησαν για να ηγηθούν της Επιτροπής Προϋπολογισμού της κάτω Βουλής και της Επιτροπής Οικονομικών της άνω Βουλής (Γερουσίας), αντίστοιχα. Με σημαντικές απώλειες έκλεισαν οι δείκτες στην Αμερική καθώς ο φόβος του εμπορικού πολέμου εξακολουθεί να επηρεάζει τους επενδυτές αρνητικά. Ο κλάδος της αυτοκινητοβιομηχανίας δέχθηκε πιέσεις (Fiat Chrysler - 5.89%), General Motors -1.98%, Ford -1.35%), μετά από την ανακοίνωση της γερμανικής Daimler ότι θα επηρεαστεί η κερδοφορία της από τον εμπορικό πόλεμο μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας. Αποτελέσματα υψηλότερα των αναμενόμενων για την Kroger ($28.73, +9.74%) που επίσης βελτίωσε το κάτω εύρος της εκτίμησης ετήσιας κερδοφορίας. H Micron Technology ($59.44, +0.83%) ανακοίνωσε κέρδη και έσοδα ελαφρώς υψηλότερα των εκτιμώμενων και έδωσε μια ενισχυμένη πρόβλεψη για το τριμ κυρίως λόγω της δυναμικής της ζήτησης για επεξεργαστές μνήμης. Υποβάθμιση της Nike ($73,94, -1,04%) από τη UBS σε ουδέτερη σύσταση καθώς οι θετικές προοπτικές έχουν ήδη ενσωματωθεί στη τιμή της μετοχής. Πτώση 0,8% καταγράφει σήμερα ο δείκτης Nikkei λόγω και πιέσεων στις μετοχές αυτοκινητοβιομηχανιών ενώ αντιθέτως σε θετικό έδαφος βρίσκεται ο δείκτης Shanghai Composite. Σύμφωνα με δημοσιεύματα η Κίνα και οι ΗΠΑ προσπαθούν να επιλύσουν τις εμπορικές τους διαμάχες και ενδέχεται να πραγματοποιήσουν νέο γύρο συνομιλιών. Εμπορεύματα Σε προκαταρκτική συμφωνία για αύξηση της παραγωγής κατά 1 εκατ. βαρέλια ημερησίως φαίνεται να έχουν φτάσει οι αξιωματούχοι του ΟΠΕΚ εν όψει της σημερινής συνόδου, με την Σ. Αραβία να δηλώνει ότι η πραγματική αύξηση δεν θα ξεπεράσει τις 600 χιλ. βαρέλια ημερησίως και τον Υπ. Πετρελαίου του Ιράν να αποσύρεται λέγοντας ότι δεν είναι μία καλή συμφωνία. Η τιμή του αργού έκλεισε χθες 1,03% χαμηλότερα, στα $65,54/ βαρέλι. Ο χρυσός συνέχισε και χθες την πτωτική του πορεία αν και κατόρθωσε να ανακάμψει από τα χαμηλότερα επίπεδα της συνεδρίασης λόγω της υποχώρησης του δολαρίου. Η τιμή του έκλεισε στα $1267,20/ουγκιά, καταγράφοντας απώλειες 0,05%. Συνάλλαγμα Το ευρώ ανέκαμψε χθες έναντι του δολαρίου με το αμερικανικό νόμισμα να υποχωρεί έναντι των βασικών νομισμάτων και ειδικά έναντι της στερλίνας, καθώς ένα ακόμα μέλος της Τράπεζας της Αγγλίας τάχθηκε υπέρ της αύξησης των επιτοκίων. Η ισοτιμία EURUSD διαμορφώθηκε 0,28% υψηλότερα, στο 1,1604 (κλείσιμο Ν. Υόρκης), ενώ το δολάριο υποχώρησε 0,5% έναντι της στερλίνας. Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2

Οικονομικές Ανακοινώσεις Εταιρικά Αποτελέσματα Οικονομικές Ανακοινώσεις Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Δευ 18-Ιουν 2:50 JN May Trade Balance 626.0b 624.6b - 205.2b - 578.3b 2:50 JN May Trade Balance Adjusted 550.0b 453.9b 144.1b - 296.8b 2:50 JN May Exports YoY 7.80% -- 7.50% 8.10% 2:50 JN May Imports YoY 5.90% -- 8.00% 14.00% 17:00 US Jun NAHB Housing Market Index 70 -- 70 68 Τρι 19-Ιουν 11:00 EC Apr ECB Current Account SA 32.0b 32.8b -- 28.4b 11:00 EC Apr Current Account NSA 40.6b 41.3b -- 26.2b 11:10 GR Apr Current Account Balance -956m -- -- -1344m 15:30 US May Housing Starts MoM -3.70% -3.10% 1.90% 5.00% 15:30 US May Building Permits MoM -1.80% -0.90% -1.00% -4.60% Τετ 20-Ιουν 2:50 JN BOJ Minutes of Policy Meeting 9:00 GE May PPI YoY 2.00% -- 2.50% 2.70% 9:00 GE May PPI MoM 0.50% -- 0.40% 0.50% 15:30 US 1Q Current Account Balance -$128.2b -$116.1b -$129.0b -$124.1b 17:00 US May Existing Home Sales MoM -2.50% -2.70% 1.10% -0.40% Πεμ 9:00 JN May F Machine Tool Orders YoY 14.90% -- -- 14.90% 14:00 UK Jun-21 Bank of England Bank Rate 0.50% -- 0.50% 0.50% 14:00 UK Jun BOE Asset Purchase Target 435b -- 435b 435b 14:00 UK Jun BOE Corporate Bond Target 10b -- 10b 10b 15:30 US Jun-16 Initial Jobless Claims 218k 221k 220k 218k 15:30 US Jun-09 Continuing Claims 1697k 1701k 1710k 1723k 15:30 US Jun Philadelphia Fed Business Outlook 34.4 -- 29 19.9 16:00 US Apr FHFA House Price Index MoM 0.10% 0.20% 0.50% 0.10% 17:00 US May Leading Index 0.40% -- 0.40% 0.20% 17:00 EC Jun A Consumer Confidence 0.2 -- 0-0.5 US Fed Releases Results of 2018 Bank Stress Tests Παρ 22-Ιουν 2:30 JN May Natl CPI YoY 0.60% -- 0.60% 0.70% 2:30 JN May Natl CPI Ex Fresh Food, Energy YoY 0.40% -- 0.30% 0.30% 3:30 JN Jun P Nikkei Japan PMI Mfg 52.8 -- -- 53.1 10:30 GE Jun P Markit/BME Germany Manufacturing PMI 56.9 -- 56.3 -- 10:30 GE Jun P Markit Germany Services PMI 52.1 -- 52.2 -- 10:30 GE Jun P Markit/BME Germany Composite PMI 53.4 -- 53.4 -- 11:00 EC Jun P Markit Eurozone Manufacturing PMI 55.5 -- 55 -- 11:00 EC Jun P Markit Eurozone Services PMI 53.8 -- 53.8 -- 11:00 EC Jun P Markit Eurozone Composite PMI 54.1 -- 53.9 -- 16:45 US Jun P Markit US Manufacturing PMI 56.4 -- 56.1 -- 16:45 US Jun P Markit US Services PMI 56.8 -- 56.5 -- 16:45 US Jun P Markit US Composite PMI 56.6 -- -- -- Δευ 25-Ιουν 11:00 GE Jun IFO Business Climate 102.2 -- -- -- 11:00 GE Jun IFO Expectations 98.5 -- -- -- 11:00 GE Jun IFO Current Assessment 106 -- -- -- 15:30 US May Chicago Fed Nat Activity Index 0.34 -- -- -- 17:00 US May New Home Sales MoM -1.50% -- 1.20% -- 17:30 US Jun Dallas Fed Manf. Activity 26.8 -- 24 -- Ανακοινώσεις Εταιρικών Αποτελεσμάτων 22/06/2018 Ώρα Εταιρία EPS Εκτίμηση 14:00 Carmax Inc 1.238 σ. 3

Οι Αγορές Αναλυτικά Ομόλογα Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Μετοχές Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους EUR USD GBP CHF JPY ΗΠΑ 446 0.2 0.3-0.4-0.5-2.4 ΗΠΑ 2.54-3 -1 11 27 65 Εβδομάδας -0.379 1.973 0.490-0.790-0.067 Ευρωζώνη 259-0.3 0.0 0.6-0.8 0.3 Γερμανία -0.67-3 -5-1 -6-4 2 Εβδομάδων -0.370 0.171 - -0.001 0.111 Γερμανία 526 0.3 0.6 0.0 1.5 1.4 Ιαπωνία -0.13 0 0 1 0 0 Μήνα -0.370 2.084 0.508-0.785-0.082 Ιαπωνία 274 0.0 0.0 0.0 0.1 0.2 Μ.Βρετανία 0.73 2 1 12-9 29 3 Μηνών -0.323 2.332 0.629-0.732-0.043 ΜΒ 652 0.1 0.3-0.4 0.8-0.3 Γαλλία -0.55-1 -5-6 -6 6 Μηνών -8-0.268 2.501 0.752-0.645 0.014 Ελλάδα 9,450 0.4 1.4 2.4 1.0 1.1 12 Μηνών -0.182 2.773 0.935-0.524 0.113 Ισπανία -0.20 7 3-22 15 15 Αναδυόμενες Αγορές Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Ιταλία 0.86 27 21-21 117 112 Κρατικά ($) 793 0.4 0.2-1.0-4.2-6.1 Πορτογαλία -0.10 5 2-12 8 0 Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Εταιρικά Ανεπτυγμένες Αγορές Ιρλανδία -0.55-2 -6-8 -7-6 Ευρωζώνη (IG) 225 0.1 0.2 0.3 0.1-0.3 EUR/USD 1.1604 0.3-0.1-0.8-5.8-3.3 ΗΠΑ (IG) 1,425-0.2-0.7-1.2-1.8-4.7 GBP/USD 1.3240 0.5-0.3-0.4-5.5-2.0 ΗΠΑ High Yield 1,945 0.0 0.0 0.9 1.6 0.7 USD/JPY 109.99-0.3-0.6 1.1 3.5-2.4 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF 0.9923-0.4-0.5 0.7 4.0 1.8 Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0.7379 0.1-0.8-2.5-3.9-5.5 Αναδυόμενες Αγορές 384-1 4 17 58 73 ΗΠΑ 2.90-4 -2 4 16 49 USD/CAD 1.3315 0.0 1.0 2.8 3.2 5.9 Ισπανία 100 13 11-16 33-14 Γερμανία 0.34-4 -7-1 -16-9 EUR/JPY 127.64-0.1-0.6 0.3-2.5-5.6 Ιταλία 240 23 19-6 111 81 EUR/CHF 1.1509-0.2-0.6-0.2-2.1-1.7 Ιαπωνία 0.04 0 0 0-1 -1 Πορτογαλία 151 14 9-13 40-1 EUR/GBP 0.8764-0.2 0.3-0.3-0.3-1.3 Ιρλανδία 52 4 2-10 10 27 Μ.Βρετανία 1.28-2 -5 5-7 9 EUR/NOK 9.4307-0.4-0.3-1.4-2.4-4.2 Ελλάδα 398-1 -11-26 16 29 Γαλλία 0.71-1 -3 4-2 -8 Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 1.34 9 4-17 17-23 USD/CNY 6.4932 0.3 0.8 1.3 3.5-0.2 itraxx IG Ευρωζώνη 70 3 5 1 11 26 Ιταλία 2.73 18 12-6 95 72 USD/RUB 63.6507 0.2 0.8 2.0 11.0 10.3 iboxx IG ΗΠΑ 65 2 4-2 -1 16 Πορτογαλία 1.85 10 2-14 24-10 USD/BRL 3.7681-0.1 1.0 1.2 14.0 13.8 itraxx HY Ευρωζών 307 6 13 2 24 74 Ιρλανδία 0.85-1 -5-10 -6 18 USD/INR 67.9912-0.1 0.0 0.9 4.3 6.4 iboxx ΗΥ ΗΠΑ 346 6 15-7 -15 39 Ελλάδα 4.32-5 -18-27 0 20 USD/TRY 4.7200-0.3-0.2 4.3 19.3 24.3 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό ΗΠΑ MSCI World, $ 2,105.9-0.6-1.3 0.6 1.9 0.1-6.4 10.5 Πρώτες ύλες 361.6-1.0-3.4-0.4 1.5-4.6-10.1 8.1 ΗΠΑ S&P 500 2,749.8-0.6-1.1 1.6 4.1 2.8-4.3 14.3 Τεχνολογία Κοινής ωφελείας 1,250.7 255.6-0.8 0.3-0.9 1.8 2.2-0.5 9.6-0.2 13.1-4.4-1.7-11.7 34.3 6.4 Dow Jones 24,462-0.8-2.5 0.2 1.5-1.0-8.1 15.4 Υγεία 979.2-0.5-1.1 2.9 4.1 2.4-7.8 8.8 NASDAQ 7,713.0-0.9-0.4 3.6 9.2 11.7-1.2 26.8 Ενέργεια 543.8-1.9-0.7-2.6 9.1 2.0-6.8 20.0 Russell 2000 1,689.0-1.1 0.3 3.4 10.4 10.0-1.1 25.2 Χρηματοικονομικά 452.2-0.2-0.9 0.4-1.2-2.5-10.2 14.8 VIX Index 14.64 14.5 22.2-5.1-26.7 32.6-70.9 71.0 Ακίνητα 198.2 0.6 1.7 2.0 3.2-2.8-5.5 9.7 S&P 500 Growth 1,664.4-0.7-1.0 2.4 6.9 8.5-1.3 22.1 Τηλεπικοινωνίες 144.6-0.2-1.7-0.2-4.6-12.9-14.8 3.0 S&P 500 Value 1,091.6-0.6-1.2 0.8 1.1-3.1-8.7 6.9 Βιομηχανία 608.7-1.2-3.7-2.4-2.6-4.6-10.6 6.7 Ευρώπη STOXX 600 380.9-0.9-2.1-0.6 2.7-2.1-5.7 5.2 Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 526.0 888.0 0.1-0.7-0.8-0.6 3.5 5.6-2.9 10.0-10.5 13.1-13.3-1.0 5.1 27.1 EUROSTOXX 50 3,403.5-1.0-2.9-0.1 1.2-2.9-8.2 4.3 Ευρώπη FTSE-100 (UK) 7,556.4-0.9-1.0-1.6 7.1-1.7-4.4 10.0 Πρώτες ύλες 2,820.3-1.0-3.5-1.5 6.1 0.4-5.9 15.2 DAX-30 (Γερμανία) 12,511.9-1.4-3.8-0.7 3.4-3.1-8.0 6.7 Τεχνολογία 483.6-1.3-3.2 3.3 12.7 10.2-4.6 19.6 CAC-40 (Γαλλία) 5,316.0-1.0-3.4-1.5 2.9 0.1-6.0 6.4 Κοινής ωφελείας 287.9-1.3-2.4 0.3 1.7-1.4-8.0 9.9 SMI (Ελβετία) 8,459.9-1.1-2.1 0.0-3.2-9.8-12.0 0.4 Υγεία 720.1-0.2-0.7 0.5 5.3-1.1-10.6 9.4 IBEX 35 (Ισπανία) 9,702-0.9-1.5 2.5 1.1-3.4-9.9 4.0 Ενέργεια 336.8-0.8-2.0-2.6 11.4 6.7-7.2 21.4 MIB 30 (Ιταλία) 21,673-2.0-2.3-0.5-3.3-0.8-11.7 5.5 Χρηματοικονομικά 755.7-1.4-1.6-0.6-5.3-9.5-20.6 0.0 MSCI Growth 135.5-0.7-2.4-0.2 5.0 0.0-3.4 7.7 Τηλεπικοινωνίες 253.0-0.6-1.4-0.6-1.7-10.2-16.3 0.9 MSCI Value 116.1-1.0-1.9-1.2 0.3-4.7-9.0 2.7 Βιομηχανία 2,096.0-1.2-3.1-1.1 3.3-1.5-6.1 6.5 Ιαπωνία Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 3,209.7 2,024.9-0.2-1.4-0.7-4.0 0.2-2.7 2.0 2.8-5.5 1.3-10.7-6.4 6.4 9.5 Nikkei 22,513-0.8-1.5 1.4 4.9-1.1-6.7 17.0 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 772.9 0.9 1.2 2.3-1.0-3.7-13.7 10.4 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 FTSE Large Cap 2,023.6 1.0 0.5 1.7 0.2-2.9-11.1 10.5 S&P 500 19.3 17.6 19.7% 12.3% 4.9 4.6 24.4% 24.8% 1.9% 2.0% FTSE Mid Cap 1,302.2-1.8 1.1 8.8 1.8 8.7-8.2 36.3 EuroStoxx 17.0 15.2 8.4% 9.1% 2.6 2.4 14.6% 15.0% 3.3% 3.6% Τράπεζες 907.9 2.6 5.8 8.2 15.7 3.6-20.8 50.1 EuroStoxx Bks 10.9 9.7 10.0% 11.3% 1.0 0.9 8.5% 9.0% 4.5% 5.2% MSCI EM, $ 1,080.2-1.2-3.0-3.6-7.7-6.8-15.5 7.8 Dax 30 14.0 12.8 6.4% 7.6% 2.2 2.0 15.0% 14.8% 3.2% 3.5% MSCI Eastern I 152.0-0.5-1.2-4.2-11.8-8.2-18.9 11.4 FTSE100 14.7 13.5 12.9% 6.3% 3.0 2.8 19.6% 19.9% 4.4% 4.6% RTS ($) - Ρωσία 1,110.8-0.8-0.6-4.5-11.1-3.8-17.1 15.8 Ελλάδα 13.8 11.3 43.5% 23.8% 1.4 1.4 10.6% 11.8% 3.1% 3.6% ISE 100 - Τουρκία 95,057 0.5 0.5-5.6-17.3-17.6-21.8 3.0 Nikkei225 15.2 14.6 29.4% -6.6% 1.7 1.5 11.6% 10.5% 2.3% 2.5% MSCI Latam, $ 2,406.9-2.4-0.9-6.0-20.6-14.9-25.8 1.6 Ρωσία RTS($) 7.8 7.1 19.1% 5.6% 1.8 1.6 21.1% 19.9% 5.5% 6.2% Bovespa - Βραζιλία 70,075-2.8-1.0-8.7-17.9-8.3-20.7 15.3 World Equities 16.9 15.3 17.0% 9.2% 3.5 3.2 19.4% 19.6% 2.7% 3.0% MSCI Asia, $ 564.3-1.2-3.4-3.0-4.4-3.8-12.6 11.3 Βραζιλία Bovesp 16.1 13.9 23.9% 11.5% 3.1 2.9 17.9% 18.9% 3.5% 4.1% CSI - Κίνα 3,601.3 0.2-4.1-5.3-7.6-10.7-18.2 1.7 Emerging Marke 14.0 12.5 14.4% 9.7% 2.2 2.0 15.8% 16.0% 3.4% 3.7% Sensen - Ινδία 35,422 0.0-0.6 0.3 7.4 4.0-2.8 15.5 Ινδία Sensex 21.9 18.1 19.6% 16.2% 3.6 3.2 21.5% 22.5% 1.8% 2.0% ASX - Αυστραλία 6,218.3-0.2 2.0 3.4 8.0 2.5-0.5 10.3 Hang Seng Chin 9.0 8.1 11.5% 9.6% 1.0 0.9 12.2% 12.3% 4.0% 4.5% Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 194.4-0.30-0.94-4.16-0.49 0.28-6.06 16.77 Χρυσός 1267.2-0.05-0.97-2.41-4.36-2.75-7.24 5.19 Dry Baltic 1347.0-1.89-6.78 23.58 27.68-1.39-22.72 64.27 Ασήμι 16.3 0.10-0.93-0.80 0.36-4.78-10.10 7.76 Πετρέλαιο 65.5-1.03 0.74-2.24 0.92 8.47-10.01 55.09 Χαλκός 6797.5 0.34-3.16-0.73 1.60-5.84-7.28 18.88 Φυσικό Αέριο 3.0 0.37-1.56 0.78 8.85 0.75-18.74 17.59 Αλουμίνιο 2195.0 0.57-0.50-4.49 10.26-2.80-18.70 18.68 Σιτάρι 495.3 1.43-0.85-5.89 9.81 15.98-10.60 28.14 Νικέλιο 14905.0 0.08-1.34-1.67 12.47 17.31-5.36 67.80 Καλαμπόκι 357.0 0.78-1.18-9.39-7.93 1.78-13.40 8.68 Πηγή: Bloomberg - Factset Τιμές κλεισίματος: 21/06/2018 Ασία: 22/06/2018 σ. 4

Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5

Γνωστοποίηση Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σε συνεργασία με την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίματος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερόντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέτοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: 2103288120 Βασιλακοπούλου Ξένια vasilakopouloup@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004521 Διακουμάκου Ευαγγελία diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004528 Παπαδοπούλου Λουΐζα papadopouloul@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004413 Σιωρά Χριστίνα siorac@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004525 Στεφάνου Κατερίνα stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004522 σ. 6