ΕΤΗΣΙΟΣ ΑΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ 2010
Περιεχόμενα Διοικητικό Συμβούλιο 2 Μήνυμα Προέδρου 3 Ταυτότητα 4-5 ΤΟΜΕΙΣ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΠΟΙΗΣΗΣ 6-7 ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΑ ΕΡΓΑ (EPC) βιομηχανικη ΠΑΡΑΓΩΓΗ Η ΜΕΤΚΑ ΣΗΜΕΡΑ 8 ΤΟ 2010 με μια ματιά 9 Οι άνθρωποί μας 10-11 ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΚΟΙΝΩΝΙΚΗ ΕΥΘΥΝΗ 12-15
2 3 Διοικητικό Συμβούλιο Mήνυμα Προέδρου ΙΩΑΝΝΗΣ ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ Πρόεδρος & Διευθύνων Σύμβουλος (Εκτελεστικό Μέλος Δ.Σ.) ΓΕΩΡΓΙΟΣ ΠΑΛΛΑΣ Αντιπρόεδρος (Μη εκτελεστικό Μέλος Δ.Σ.) ΓΕΩΡΓΙΟΣ ΟΙΚΟΝΟΜΟΥ Εκτελεστικό Μέλος Δ.Σ. ΦΙΛΙΠΠΟΣ ΖΩΤΟΣ Εκτελεστικό Μέλος Δ.Σ. ΠΑΝΑΓΙΩΤΗΣ ΓΑΡΔΕΛΙΝΟΣ Εκτελεστικό Μέλος Δ.Σ. ΝΙΚΟΛΑΟΣ ΜΠΑΚΙΡΤΖΟΓΛΟΥ Ανεξάρτητο μη Εκτελεστικό Μέλος Δ.Σ. ΙΩΣΗΦ ΑΒΑΓΙΑΝΟΣ Ανεξάρτητο μη Εκτελεστικό Μέλος Δ.Σ. Το 2010 ήταν μια χρονιά μεγάλης δοκιμασίας για τις Ελληνικές επιχειρήσεις. Η ύφεση της Ελληνικής οικονομίας σε συνδυασμό με τις ασφυκτικές χρηματοοικονομικές συνθήκες της χώρας, δημιούργησαν δυσμενέστατο περιβάλλον λειτουργίας, ιδιαίτερα σε όσες επιχειρήσεις είχαν μεγάλη εξάρτηση από την εσωτερική αγορά και τον τραπεζικό δανεισμό. Στη δυσμενή αυτή συγκυρία, κατάφερε η ΜΕΤ- ΚΑ να εξασφαλίσει το πλείστον των εσόδων της από το εξωτερικό και, όχι μόνο να διατηρήσει τον τραπεζικό δανεισμό σε μηδενικό σημείο, αλλά και να επιτύχει ταμειακό πλεόνασμα 66 εκ. Η επιθετική εξωστρέφεια της Διοίκησης τα τελευταία χρόνια απέφερε αναλήψεις σημαντικών έργων, η εκτέλεση των οποίων ξεκίνησε το 2010 με αποτέλεσμα την ενίσχυση τόσο του κύκλου εργασιών, όσο και της κερδοφορίας, σε ιστορικά υψηλά επίπεδα. Η εντυπωσιακή αυτή πορεία, η οποία αναμένεται να συνεχιστεί και το 2011 δεν είναι απαλλαγμένη προβλημάτων και προβληματισμών. Η εκτέλεση οκτώ μεγάλων ενεργειακών έργων ταυτόχρονα συνολικής ισχύος περίπου 5.000MW και μάλιστα σε διάφορες χώρες, δοκιμάζει τις οργανωτικές και εκτελεστικές αντοχές του Ομίλου ΜΕΤKΑ. Η χρηματοπιστωτική και εν γένει οικονομική κρίση στη χώρα μας βάζει σοβαρά εμπόδια στη διατήρηση και διεύρυνση της διεθνοποιημένης δραστηριότητας του Ομίλου ΜΕΤΚΑ, παρά την αδιαμφισβήτητη διεθνή καταξίωση που με μεγάλο κόπο και προσπάθεια κατέκτησε τα τελευταία χρόνια. Η Διοίκηση της ΜΕΤΚΑ δεν επαναπαύεται στις δάφνες των εντυπωσιακών εξαγωγικών επιδόσεών της και έχει απόλυτη επίγνωση των δυσκολιών της σημερινής συγκυρίας. Έχοντας πλήρη συνείδηση των σημαντικών εταιρικών δυνατοτήτων, η Διοίκηση σχεδιάζει τα επόμενα βήματα με σύνεση, προσοχή αλλά και αισιοδοξία. Ιωάννης Μυτιληναίος Πρόεδρος & Διευθύνων Σύμβουλος
4 5 Ταυτότητα H ΜΕΤΚΑ είναι η κορυφαία στην Νότιο- Ανατολική Ευρώπη εταιρεία EPC (Engineering Procurement Construction) εξειδικευμένων μεγάλων ενεργειακών έργων. Αναλαμβάνει όλα τα στάδια Μελέτης, Προμήθειας και Κατασκευής μέχρι την ολοκλήρωσή τους. Η δυνατότητα της αυτή ενισχύεται από την ισχυρή βιομηχανική παραγωγική της βάση, καθιστώντας την ικανή να παράγει πρωτογενώς εξειδικευμένα μηχανολογικά εξαρτήματα, καθώς και να έχει ισχυρή παρουσία και σε έργα Υποδομών και Άμυνας. Η ΜΕΤΚΑ βασισμένη στις αξίες και στις δυνατότητές της έχει αναδειχθεί διεθνώς σε κεντρικό EPC κατασκευαστή εξειδικευμένων ενεργειακών έργων, με έμφαση στις γεωγραφικές περιοχές της Ευρώπης και της Μέσης Ανατολής. Σήμερα, το στρατηγικό άνοιγμα της ΜΕΤΚΑ στις διεθνείς αγορές, βασισμένο σε μισό αιώνα βιομηχανικής δραστηριότητας και στην απόκτηση τεχνογνωσίας με συνεχείς επενδύσεις σε ανθρώπινο δυναμικό και υποδομές, έδειξε τη δυναμική του. Η ανάληψη σημαντικών έργων υψηλής προστιθέμενης αξίας στο εξωτερικό τα δύο εκ των οποίων μέσα στο 2010- τοποθέτησε τη ΜΕΤΚΑ σε προνομιακή θέση διεθνώς. Σε αυτό πλαίσιο διεθνοποίησης των δραστηριοτήτων εντάσσεται και η ίδρυση της θυγατρικής «POWER PROJECTS», με έδρα την Κωνσταντινούπολη, με στόχο την ενίσχυση της παρουσίας της ΜΕΤΚΑ στην Τουρκία και τη διεκδίκηση νέων έργων στη χώρα. Στo πλαίσιο της προσπάθειας διεύρυνσης των παρεχόμενων υπηρεσιών προς τους πελάτες της, η ΜΕΤΚΑ προχώρησε μέσα στο 2010, στην ίδρυση νέας Γενικής Διεύθυνσης Λειτουργίας & Συντήρησης (O&M). Η νέα αυτή δραστηριότητα απαντά στις ανάγκες των πελατών διεθνώς, για υψηλού επιπέδου υπηρεσίες κατά τη διάρκεια ζωής των μονάδων. Τέλος, ως υπεύθυνος εταιρικός πολίτης, η ΜΕΤΚΑ έχει πάντοτε σαν κεντρική ηθική δέσμευση να παράγει «κοινωνικό προϊόν», να προάγει ανθρώπινες αξίες και κοινωνικές συνέργειες και να υιοθετεί περιβαλλοντικά υπεύθυνες πρακτικές. Η ανάληψη σημαντικών έργων υψηλής προστιθέμενης αξίας στο εξωτερικό τα δύο εκ των οποίων μέσα στο 2010- τοποθέτησε τη ΜΕΤΚΑ σε προνομιακή θέση διεθνώς. Η εταιρεία ιδρύθηκε το 1962 στη Νέα Ιωνία Βόλου και λειτούργησε υπό τη διεύθυνση του Οργανισμού Βιομηχανικής Ανάπτυξης (ΟΒΑ, μετέπειτα ΕΤΒΑ) μέχρι το 1971 οπότε και ιδιωτικοποιήθηκε. Το 1973, οι μετοχές της εταιρείας εισήχθησαν στο Χρηματιστήριο Αθηνών και ακολούθησε μια σειρά σημαντικών εξαγορών που ανέδειξαν τη ΜΕΤΚΑ σε κατασκευαστή έργων μεγάλης κλίμακας. Το 1999, σε μια χρονιά σταθμό για την πορεία της, η ΜΕΤΚΑ εντάχθηκε στον Όμιλο ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ.
6 7 Τομείς Δραστηριοποίησης HMETKA δραστηριοποιείται στον ενεργειακό τομέα (EPC), υλοποιώντας μεγάλα έργα που καλύπτουν όλο το φάσμα της Μελέτης-Προμήθειας-Κατασκευής τους. Παράλληλα, η METKA έχει άρτια εξοπλισμένες εγκαταστάσεις με ισχυρή τεχνογνωσία σε βιομηχανική παραγωγή μηχανολογικού εξοπλισμού και σύνθετων μεταλλικών κατασκευών, στους τομείς Ενέργειας, Υποδομών και Άμυνας. Ενεργειακά έργα (EPC) Στον ενεργειακό τομέα, η ΜΕΤΚΑ δραστηριοποιείται, είτε ως αποκλειστικός EPC Contractor (υλοποίηση ολοκληρωμένων έργων κατασκευής μονάδων παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας), είτε συμμετέχει σε κοινοπραξίες ανάληψης έργων με κορυφαίες εταιρείες παραγωγής τεχνολογικού εξοπλισμού. Αναλαμβάνει επίσης έργα περιβαλλοντικής αναβάθμισης σε παλαιές Συμβατικές Μονάδες. Τα τελευταία χρόνια η ΜΕΤΚΑ εστιάζει το ενδιαφέρον της στην ανάληψη έργων παραγωγής ενέργειας από φυσικό αέριο, με τεχνολογία Συνδυασμένου Κύκλου. Οι μονάδες αυτές χαρακτηρίζονται από υψηλές αποδόσεις και ελαχιστοποίηση της περιβαλλοντικής επιβάρυνσης, σε σύγκριση με τις παραδοσιακές θερμικές μονάδες παραγωγής. Η ΜΕΤΚΑ βρίσκεται σε διαφορετική φάση υλοποίησης οκτώ τέτοιων έργων συνολικής ισχύος περίπου 5.000ΜW, σε τέσσερις χώρες. Η ΜΕΤΚΑ έχει επίσης μακρόχρονη εμπειρία στην κατασκευή σύγχρονων Θερμικών Μονάδων με στερεά ή υγρά καύσιμα, έχοντας κεντρικό ρόλο στην κατασκευή των περισσότερων από αυτών στην Ελλάδα. Στον τομέα των Υδροηλεκτρικών Μονάδων, η ΜΕΤΚΑ έχει αναπτύξει εξειδικευμένη τεχνογνωσία και εμπειρία, καθώς έχει κατασκευάσει αρκετά τέτοια έργα μεγάλης κλίμακας. Βιομηχανική παραγωγή Η βιομηχανική παραγωγή της ΜΕΤΚΑ είναι προσανατολισμένη προς ιδιαίτερα απαιτητικές - όσον αφορά στη χρήση της τεχνολογίας - εφαρμογές, στην Ενέργεια, τις Υποδομές και την Άμυνα. Πρόκειται συνήθως για βαριές και/ή σύνθετες μεταλλικές κατασκευές, με υψηλές ποιοτικές απαιτήσεις. Η 50ετής εμπειρία της σε έργα μεγάλης κλίμακας, οι άρτια εξοπλισμένες βιομηχανικές εγκαταστάσεις της με μηχανήματα υψηλής ακρίβειας και αποτελεσματικότητας στο Βόλο και στην Θεσσαλονίκη και η ικανότητά της να εφαρμόζει αυστηρά κριτήρια ποιότητας και ασφάλειας, σύμφωνα με τις διεθνείς προδιαγραφές, είναι μερικά μόνο από τα ανταγωνιστικά της πλεονεκτήματα. Το προσωπικό στις τρεις βασικές βιομηχανικές εγκαταστάσεις της ΜΕΤΚΑ και των θυγατρικών της, είναι περίπου 350 άτομα και οι εγκαταστάσεις αυτές καταλαμβάνουν συνολικά περισσότερο από 210.000τμ, εκ των οποίων τουλάχιστον τα 45.000τμ είναι στεγασμένα. Το ευρύ χαρτοφυλάκιο των έργων της ΜΕΤΚΑ περιλαμβάνει γέφυρες, αθλητικές εγκαταστάσεις, εξοπλισμό λιμένων, ορυχείων, βιομηχανικών και πετροχημικών εγκαταστάσεων. Έργα Άμυνας Με την εξαγορά της ΜΕΤΚΑ από τον Όμιλο ΜΥΤΙ- ΛΗΝΑΙΟΣ τo 1999, η βιομηχανική δραστηριοποίηση της εταιρείας στον τομέα της Άμυνας αποτέλεσε βασική στρατηγική επιλογή. Η ΜΕΤΚΑ μεταξύ άλλων έχει υλοποιήσει σημαντικότατα τμήματα αρμάτων τύπου Leopard, καθώς και υποβρυχίων τελευταίας γενιάς. Σήμερα η ΜΕΤΚΑ βρίσκεται στην φάση υλοποίησης δύο ξεχωριστών συμβάσεων που έχει υπογράψει με πελάτες εκτός Ελλάδας, για την κατασκευή σημαντικών συγκροτημάτων των αμυντικών συστημάτων Patriot. Η METKA πλέον αναγνωρίζεται διεθνώς, σαν ένας κατεξοχήν αξιόπιστος εταίρος για τη συμπαραγωγή αμυντικού υλικού. Η METKA έχει άρτια εξοπλισμένες εγκαταστάσεις με ισχυρή τεχνογνωσία σε βιομηχανική παραγωγή μηχανολογικού εξοπλισμού και σύνθετων μεταλλικών κατασκευών, στους τομείς Ενέργειας, Υποδομών και Άμυνας.
8 9 Η ΜΕΤΚΑ σήμερα Το 2010 με μια ματιά Η ΜΕΤΚΑ μέσω της ισχυρής της παρουσίας στις ξένες αγορές κατάφερε να επιτύχει σημαντική ανάπτυξη, τόσο σε επίπεδο οικονομικών μεγεθών, όσο και σε επίπεδο νέων έργων. ΤΟΜΕΙΣ δραστηριοποίησης ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΑ ΕΡΓΑ (EPC) BIOMHXANIKH ΠΑΡΑΓΩΓΗ Κύκλος εργασιών 613,7 εκ. Καθαρά κέρδη 87,1 εκ. Ανεκτέλεστο ύψους 2,2 δισ. Το 90% του ανεκτέλεστου υπολοίπου της ΜΕΤΚΑ βρίσκεται στο εξωτερικό Ίδρυση της POWER PROJECTS, θυγατρικής της ΜΕTKΑ στην Τουρκία Ανάληψη του έργου κατασκευής της μεγαλύτερης μονάδας ηλεκτροπαραγωγής στη Συρία δυναμικότητας 724ΜW Ανάληψη του έργου κατασκευής μονάδας φυσικού αερίου στην Σαμψούντα, στην Τουρκία, δυναμικότητας 870ΜW Δημιουργία Γενικής Διεύθυνσης Λειτουργίας & Συντήρησης (O&M) 613,7εκ. Κύκλος εργασιών 2,2δισ. Ανεκτέλεστο
10 11 Οι άνθρωποί μας Hαιχμή του δόρατος της ανταγωνιστικότητας της ΜΕΤΚΑ σε διεθνές επίπεδο, αποτελεί το ανθρώπινο δυναμικό των 858 εργαζομένων της ΜΕΤΚΑ, το οποίο διακρίνεται για την υψηλού επιπέδου επιστημονική κατάρτιση, την ακεραιότητα και την μεταξύ τους άρτια συνεργασία. Η πολιτική της ΜΕΤΚΑ σε θέματα Ανθρωπίνων Πόρων βασίζεται σε ένα σύστημα εταιρικών αρχών και αξιών που διέπεται από: σεβασμό των δικαιωμάτων και της αξιοπρέπειας των εργαζομένων διασφάλιση της ισότητας των εργαζομένων, ανεξαρτήτως εθνικότητας, φύλου, θρησκείας με μηδενική ανοχή σε περιστατικά διακρίσεων παροχή ίσων ευκαιριών και συμμετοχή όλων των βαβμίδων των εργαζομένων σε εκπαιδευτικά προγράμματα, με στόχο την αναβάθμιση της τεχνογνωσίας τους και την ασφάλειά τους στην εργασία. Κατά το 2010 πραγματοποιήθηκαν περίπου 4.000 ώρες εκπαίδευσης. Ασφάλεια και Υγιεινή στην Εργασία Η ΜΕΤΚΑ, σε πλήρη συμμόρφωση με τη σχετική ευρωπαϊκή και εθνική νομοθεσία, εφαρμόζει όλα τα προβλεπόμενα μέτρα που διασφαλίζουν την προστασία της ζωής και της υγείας των εργαζομένων, των εξωτερικών συνεργατών και των επισκεπτών στα εργοτάξια της εταιρείας. Ήδη, από το 2005, η εταιρεία κατέχει Πιστοποιημένο Σύστημα Διαχείρισης της Ασφάλειας και της Υγιεινής στην Εργασία OHSAS 18001, το οποίο διαρκώς αναπτύσσεται βάσει των εκάστοτε αναγκών, ενώ παράλληλα πραγματοποιούνται επενδύσεις σε τεχνολογία, εξοπλισμό και πρακτικές που μειώνουν τους κινδύνους κατά την εργασία, με πρώτιστο μέλημα τη διασφάλιση της χρήσης των Μέσων Ατομικής Προστασίας. Προς αυτή την κατεύθυνση συμβάλλει σημαντικά και η εκπαίδευση των εργαζομένων, η οποία το 2010 κατέλαβε το 48% των συνολικών εκπαιδευτικών ωρών, ενώ σημαντικός χρόνος και κόπος δαπανάται για την εκπαίδευση των συνεργατών της, μέσω ειδικών σεμιναρίων που πραγματοποιούνται στα εργοτάξια εντός και εκτός Ελλάδας. Λόγω της γεωγραφικής διασποράς των εργοταξίων, αλλά και των διαφορετικών τους αναγκών, εκπονείται μελέτη, σύνταξη και εφαρμογή σχεδίου Υγιεινής & Ασφάλειας για κάθε εργοτάξιο και υπάρχει μόνιμη παρουσία προσωπικού με σχετικές αρμοδιότητες. Επίσης, η διενέργεια συχνών εσωτερικών επιθεωρήσεων για την τήρηση των κανονισμών Υγιεινής & Ασφάλειας, συμβάλλει σημαντικά στην πρόληψη και εξάλειψη ενδεχόμενων κινδύνων.
12 13 Εταιρική Κοινωνική Ευθύνη Στην ΜΕΤΚΑ η έννοια της Κοινωνικής Εταιρικής Ευθύνης είναι στενά συνδεδεμένη με την ανάπτυξη της εταιρείας και την επιχειρηματική της πρακτική. Η αδιάκοπη προσπάθεια του Ομίλου εκφράζεται και με την συμβολή στην οικονομική ανάπτυξη των κοινωνιών όπου δραστηριοποιείται, με την εξασφάλιση ασφαλούς και σύγχρονου εργασιακού χώρου για τους εργαζομένους της και με την συνεχή προσπάθεια προστασίας του φυσικού περιβάλλοντος και μείωσης του περιβαλλοντικού της αποτυπώματος. Οι δράσεις ΕΚΕ που υλοποιεί η ΜΕΤΚΑ εστιάζουν σε δύο βασικούς τομείς, το περιβάλλον και τον αθλητισμό. Η μέριμνα για το περιβάλλον είναι άρρηκτα συνδεδεμένη με τη δραστηριότητα της Εταιρείας ενώ ο αθλητισμός αποτελεί αναπόσπαστο κομμάτι της κοινωνικής ζωής σε τοπικό αλλά και εθνικό επίπεδο Η αδιάκοπη προσπάθεια του Ομίλου εκφράζεται και με την συμβολή στην οικονομική ανάπτυξη των κοινωνιών όπου δραστηριοποιείται. Περιβάλλον Η ΜΕΤΚΑ με την ανάπτυξη του συστήματος περιβαλλοντικής προστασίας σύμφωνα με τα πρότυπα του ISO 14001, αναγνωρίζει τις ευθύνες και τις υποχρεώσεις τις απέναντι στο περιβάλλον και τον άνθρωπο. Σε αυτό το πλαίσιο δεσμεύεται να επιδιώκει τη διαρκή βελτίωση της περιβαλλοντικής της επίδοσης, να προάγει την πρόληψη και μείωση της ρύπανσης που προέρχεται από τις δραστηριότητές της και να επιτυγχάνει τη συμμόρφωση προς τη σχετική ευρωπαϊκή και εγχώρια νομοθεσία και αντίστοιχο ρυθμιστικό πλαίσιο. Η ΜΕΤΚΑ εφαρμόζει το Σύστημα Περιβαλλοντικής Διαχείρισης σε όλες της τις δραστηριότητες. Σημαντικό κομμάτι σε αυτή την προσπάθεια αποτελεί η ενημέρωση, ευαισθητοποίηση και εκπαίδευση του προσωπικού τόσο της ΜΕΤΚΑ όσο και των συνεργατών της, οι οποίοι δεσμεύονται να τηρούν τις σχετικές οδηγίες, αλλά και να χρησιμοποιούν πιστοποιημένα υλικά και ανακυκλώσιμα υλικά σύμφωνα με την πρακτική της εταιρείας. Τέλος, τόσο στα γραφεία όσο και στα εργοτάξια και εργοστάσια της εταιρείας υλοποιείται πρόγραμμα ανακύκλωσης διαφόρων υλικών όπως χαρτί, μπαταρίες και ηλεκτρονικός εξοπλισμός σε συνεργασία με αδειοδοτημένες εταιρείες ανακύκλωσης.
14 15 Αθλητισμός O αθλητισμός είναι ένα πολύτιμο αγαθό που βελτιώνει την υγεία, δημιουργεί πνευματική και ψυχική ανάταση και προάγει την ποιότητα ζωής του ατόμου ενώ έχει αποδειχθεί και ένα πολύτιμο εκπαιδευτικό εργαλείο. Τα τελευταία δύο χρόνια, η ΜΕΤΚΑ συγκαταλέγεται στους χορηγούς της διεθνούς συνάντησης στίβου «Βαρδινογιάννεια», μιας αθλητικής διοργάνωσης υψηλού επιπέδου που προβάλλει τον αθλητισμό, την ευγενή άμιλλα και το αθλητικό ήθος, που συγκεντρώνει το ενδιαφέρον χιλιάδων θεατών σε εθνικό και διεθνές επίπεδο. Η ποδοσφαιρική ομάδα «Η ΝΙΚΗ» αποτελεί μέρος της αθλητικής ιστορίας και της συλλογικής συνείδησης της πόλης, του Βόλου, στην οποία έχει βιομηχανική παρουσία η ΜΕΤΚΑ τα τελευταία 50 χρόνια. Ενώ το ΕΛΠΑ Rally, αποτελεί μία από τις σημαντικότερες διοργανώσεις του μηχανοκίνητου αθλητισμού. Η ΜΕΤΚΑ, αναγνωρίζοντας τη σημασία του αθλητισμού, στέκεται αρωγός αθλητικών φορέων και διοργανώσεων με σημαντική προσφορά. Η ΜΕΤΚΑ, αναγνωρίζοντας τη σημασία του αθλητισμού, στέκεται αρωγός αθλητικών φορέων και διοργανώσεων με σημαντική προσφορά ενώ η υποστήριξη αθλητικών διοργανώσεων αποτελεί σημαντικό άξονα των χορηγιών της. Σε αυτό το πλαίσιο, ήδη από το 2005, η ΜΕΤΚΑ αποτελεί έναν από τους βασικούς χορηγούς του Συνδέσμου Θεραπευτικής Ιππασίας Ελλάδος στηρίζοντας διαρκώς το σημαντικό έργο που αυτός επιτελεί, από το οποίο ωφελούνται περίπου 20 παιδιά ημερησίως. Η θεραπευτική ιππασία βασίζεται σε προγράμματα αποκατάστασης, που χρησιμοποιούν το άλογο ως μέσο θεραπείας, βελτιώνοντας την υγεία και την ποιότητα ζωής των ατόμων με φυσική, νοητική ή συναισθηματική υστέρηση. Επίσης, η Εταιρεία υποστηρίζει το έργο της Ελληνικής Ομοσπονδίας Ιππασίας, που αποτελεί τον επίσημο φορέα αθλητικών ιππικών διοργανώσεων στην Ελλάδα. Η ιππασία εντάχθηκε στο πρόγραμμα των Ολυμπιακών Αγώνων το 1912 και αποτελεί άθλημα ευρείας κοινωνικής αποδοχής ενώ έχει προσφέρει στη χώρα μας σημαντικές αθλητικές διακρίσεις & μετάλλια. Τέλος, στις δράσεις ΕΚΕ της ΜΕΤΚΑ εντάσσεται και οικονομική ενίσχυση που δόθηκε στον δυναμικό Γυμναστικό Σύλλογο Βόλου «Η ΝΙΚΗ», αλλά και η χορηγία για τη διοργάνωση του 34ου Ευρωπαϊκού πρωταθλήματος ράλι της «Ελληνικής Λέσχης Αυτοκινήτου & Περιηγήσεων» (ΕΛΠΑ).
105 ETΗΣΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ
ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ Α) Δηλώσεις εκπροσώπων του Διοικητικού Συμβουλίου... 6 Β) Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή... 7 Γ) Ετήσια Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου... 9 (συμπεριλαμβάνουσας και της δήλωσης εταιρικής διακυβέρνησης) Δ) Ετήσιες Οικονομικές Καταστάσεις... 40 Ε) Στοιχεία και Πληροφορίες... 101 ΣΤ) Πληροφορίες του άρθρου 10 του Ν.3401/2006... 102 Ζ) Διαδικτυακός τόπος (website) ανάρτησης της χρηματοοικονομικής πληροφόρησης... 103 3 ΕΤΗΣΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ χρήσης 1η Ιανουαρίου έως 31η Δεκεμβρίου 2010 Σύμφωνα με το άρθρο 4 του Ν.3556/2007 Περιεχόμενα των σημειώσεων επί των οικονομικών καταστάσεων Δ. Ετήσιες Οικονομικές Καταστάσεις... 40 Κατάσταση Λογαριασμού Αποτελεσμάτων Χρήσεως... 40 Κατάσταση Συνολικών Εσόδων... 40 Κατάσταση Οικονομικής Θέσης... 41 Ενοποιημένη κατάσταση μεταβολών ιδίων κεφαλαίων... 41 Κατάσταση μεταβολών ιδίων κεφαλαίων Μητρικής Εταιρείας... 42 Κατάσταση ταμειακών ροών (έμμεση μέθοδος)... 43 1. Πληροφορίες για την εταιρεία... 44 2. Φύση Δραστηριοτήτων... 44 3. Πλαίσιο κατάρτισης οικονομικών καταστάσεων... 44 4. Βασικές Λογιστικές Αρχές... 45 4.1 Νέα λογιστικά πρότυπα και τροποποιήσεις και ερμηνείες της ΕΔΔΠΧΑ... 45 4.2 Ενοποίηση... 49 4.3 Αναφορά κατά τομέα... 51 4.4 Μετατροπή ξένου νομίσματος... 51 4.5 Ενσώματες ακινητοποιήσεις... 52 4.6 Άυλα περιουσιακά στοιχεία... 53 4.7 Απομείωση Αξίας Περιουσιακών Στοιχείων... 54 4.8 Σημαντικές λογιστικές κρίσεις, εκτιμήσεις και υποθέσεις... 54 4.8.1 Κρίσεις... 54 4.8.2 Εκτιμήσεις και υποθέσεις... 55 4.9 Χρηματοοικονομικά μέσα... 56 4.10 Αποθέματα... 58 4.11 Εμπορικές απαιτήσεις... 58 4.12 Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα ταμειακών διαθεσίμων... 58
4.13 Μη κυκλοφοριακά περιουσιακά στοιχεία ταξινομημένα ως κρατούμενα προς πώληση... 58 29. Ανάλυση εξόδων ανά κατηγορία... 83 4.14 Μετοχικό κεφάλαιο... 59 30. Παροχές στο Προσωπικό... 85 4.15 Φορολογία εισοδήματος & αναβαλλόμενος φόρος... 59 31. Λοιπά έσοδα και έξοδα εκμετάλλευσης... 85 4.16 Παροχές στο προσωπικό... 60 32. Χρηματοοικονομικά Έσοδα και Έξοδα... 86 4.17 Επιχορηγήσεις... 61 33. Λοιπά Χρηματοοικονομικά Αποτελέσματα... 86 4.18 Προβλέψεις... 61 34. Φόρος Εισοδήματος... 87 4.19 Αναγνώριση εσόδων... 61 35. Κέρδη ανά μετοχή... 88 4.20 Μισθώσεις... 62 36. Ανάλυση Προσαρμογών σε Ταμειακές Ροές... 88 4.21 Κατασκευαστικά συμβόλαια... 62 37. Συναλλαγές με συνδεδεμένα μέρη... 89 4.22 Διανομή μερισμάτων... 63 37.1 Συναλλαγές με βασικά διευθυντικά στελέχη... 90 4 4.23 Πληροφόρηση κατά τομέα... 63 38. Δεσμεύσεις... 90 5 5. Δομή του Ομίλου και μέθοδος ενοποίησης εταιρειών... 65 39. Ενδεχόμενες Απαιτήσεις - Υποχρεώσεις... 91 6. Ενσώματες Ακινητοποιήσεις... 66 39.1 Πληροφορίες σχετικά με ενδεχόμενες υποχρεώσεις... 91 7. Υπεραξία... 68 39.2 Ανέλεγκτες φορολογικά χρήσεις... 91 8. Άυλα στοιχεία ενεργητικού... 68 39.3 Πληροφορίες σχετικά με ενδεχόμενες απαιτήσεις... 91 9. Επενδύσεις σε Θυγατρικές επιχειρήσεις... 70 40. Σκοποί και πολιτικές διαχείρισης κινδύνων... 91 10. Επενδύσεις σε Κοινοπραξίες... 70 40.1 Παράγοντες χρηματοοικονομικού κινδύνου... 92 11. Αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση και υποχρέωση... 71 40.2 Κίνδυνος αγοράς... 92 12. Χρηματοοικονομικά στοιχεία διαθέσιμα προς πώληση... 72 40.3 Πιστωτικός κίνδυνος... 93 13. Λοιπές μακροπρόθεσμες απαιτήσεις... 73 40.4 Κίνδυνος ρευστότητας... 94 14. Αποθέματα... 73 40.5 Κίνδυνος ταμειακών ροών και κίνδυνος μεταβολών εύλογης αξίας λόγω μεταβολών των επιτοκίων... 96 15. Πελάτες και λοιπές εμπορικές απαιτήσεις... 73 40.6 Παρουσίαση των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων ανά κατηγορία... 97 16. Λοιπές απαιτήσεις και Λοιπά κυκλοφορούντα στοιχεία Ενεργητικού... 75 40.7 Πολιτικές και σκοποί διαχείρισης κεφαλαίου... 99 17. Χρηματοοικονομικά στοιχεία ενεργητικού αποτιμημένα στην εύλογη αξία μέσω της κατάστασης 41. Γεγονότα μετά την ημερομηνία της κατάστασης Οικονομικής Θέσης... 100 αποτελεσμάτων χρήσης... 75 18. Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα ταμειακών διαθεσίμων... 76 19. Κατασκευαστικά συμβόλαια... 76 20. Ίδια κεφάλαια... 77 20.1 Μετοχικό Κεφάλαιο... 77 20.2 Λοιπά Αποθεματικά... 77 20.3 Υπόλοιπο Κερδών εις νέο... 78 21. Υποχρεώσεις παροχών προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία... 79 22. Λοιπές μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις... 80 23. Προμηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις... 80 24. Τρέχουσες φορολογικές υποχρεώσεις... 81 25. Βραχυπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις... 81 26. Λοιπές βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις... 81 27. Προβλέψεις... 82 28. Κύκλος Εργασιών... 83
Α. Δηλώσεις εκπροσώπων του Διοικητικού Συμβουλίου (σύμφωνα με το άρθρο 4 2 του Ν.3556/2007) Β. Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή Προς τους Μετόχους της «ΜΕΤΑΛΛΙΚΑΙ ΚΑΤΑΣΚΕΥΑΙ ΕΛΛΑΔΟΣ A.E.» Τα κατωτέρω μέλη του Διοικητικού συμβουλίου της ΜΕΤΑΛΛΙΚΑΙ ΚΑΤΑΣΚΕΥΑΙ ΕΛΛΑΔΟΣ Α.Ε.: 1. Ιωάννης Γ. Μυτιληναίος, Πρόεδρος & Διευθύνων Σύμβουλος του Διοικητικού Συμβουλίου Έκθεση επί των Εταιρικών και Ενοποιημένων Οικονομικών Καταστάσεων 2. Παναγιώτης Α. Γαρδελίνος, μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου, ορισθείς προς τούτο από το Διοικητικό Συμβούλιο 3. Φίλιππος Ε. Ζώτος, μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου, ορισθείς προς τούτο από το Διοικητικό Συμβούλιο, Ελέγξαμε τις συνημμένες εταιρικές και ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις της εταιρείας ΜΕΤΑΛΛΙΚΑΙ ΚΑ- Υπό την ανωτέρω ιδιότητά μας, δηλώνουμε με την παρούσα ότι, εξ όσων γνωρίζουμε οι ετήσιες εταιρικές και ενοποιημένες ΤΑΣΚΕΥΑΙ ΕΛΛΑΔΟΣ ΑΕ και των θυγατρικών της, που αποτελούνται από την εταιρική και ενοποιημένη κατάσταση οικονομικές καταστάσεις της εταιρείας «ΜΕΤΑΛΛΙΚΑΙ ΚΑΤΑΣΚΕΥΑΙ ΕΛΛΑΔΟΣ Α.Ε.» για την περίοδο οικονομικής θέσης της 31 Δεκεμβρίου 2010, τις εταιρικές και ενοποιημένες καταστάσεις αποτελεσμάτων και συ- 6 από 1η Ιανουαρίου 2010 έως την 31η Δεκεμβρίου 2010, οι οποίες καταρτίσθηκαν σύμφωνα με τα ισχύοντα Διεθνή νολικών εσόδων, μεταβολών ιδίων κεφαλαίων και ταμειακών ροών της χρήσεως που έληξε την ημερομηνία αυτή, 7 Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς, απεικονίζουν κατά τρόπο αληθή τα στοιχεία του ενεργητικού και του καθώς και περίληψη σημαντικών πολιτικών και λοιπές επεξηγηματικές πληροφορίες. παθητικού, την καθαρή θέση και τα αποτελέσματα χρήσεως του Ομίλου και της Εταιρείας καθώς και των επιχειρήσεων που περιλαμβάνονται στην ενοποίηση εκλαμβανομένων ως σύνολο. Ευθύνη της Διοίκησης για τις Εταιρικές και Ενοποιημένες Οικονομικές Καταστάσεις Η έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου απεικονίζει κατά τρόπο αληθή, την εξέλιξη, τις επιδόσεις και τη θέση της εταιρείας, καθώς και των επιχειρήσεων που περιλαμβάνονται στην ενοποίηση εκλαμβανομένων ως σύνολο, συμπεριλαμβανομένης της περιγραφής των κυριότερων κινδύνων και αβεβαιοτήτων που αντιμετωπίζουν. Η διοίκηση είναι υπεύθυνη για την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση αυτών των εταιρικών και ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση, όπως και για εκείνες τις εσωτερικές δικλείδες που η διοίκηση καθορίζει ως απαραίτητες ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση εταιρικών και ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων απαλλαγμένων από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Μαρούσι, 22 Μαρτίου 2011 Οι βεβαιούντες Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική μας ευθύνη είναι να εκφράσουμε γνώμη επί αυτών των εταιρικών και ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων με βάση τον έλεγχό μας. Διενεργήσαμε τον έλεγχό μας σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Ελέγχου. Τα πρότυπα αυτά απαιτούν να συμμορφωνόμαστε με κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουμε και διενεργούμε τον Ιωάννης Γ. Μυτιληναίος Παναγιώτης Α. Γαρδελίνος Φίλιππος Ε. Ζώτος έλεγχο με σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν οι εταιρικές και οι ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις είναι απαλλαγμένες από ουσιώδη ανακρίβεια. Πρόεδρος & Διευθύνων Σύμβουλος Μέλος του Διοικητικού Μέλος του Διοικητικού Ο έλεγχος περιλαμβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκμηρίων, σχετικά με τα ποσά του Διοικητικού Συμβουλίου Συμβουλίου Συμβουλίου και τις γνωστοποιήσεις στις εταιρικές και τις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις. Οι επιλεγόμενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαμβανομένης της εκτίμησης των κινδύνων ουσιώδους ανακρίβειας των εταιρικών και ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιμήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλείδες που σχετίζονται με την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση των εταιρικών και ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων της εταιρείας, με σκοπό το σχεδιασμό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις αλλά όχι με σκοπό την έκφραση γνώμης επί της αποτελεσματικότητας των εσωτερικών δικλείδων της εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαμβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών πολιτικών που χρησιμοποιήθηκαν και του εύλογου των εκτιμήσεων που έγιναν από τη διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης των εταιρικών και ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων. Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια που έχουμε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεμελίωση της ελεγκτικής μας γνώμης.
Γνώμη Κατά τη γνώμη μας, οι συνημμένες εταιρικές και ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις παρουσιάζουν εύλογα, από κάθε ουσιώδη άποψη, την οικονομική θέση της Εταιρείας ΜΕΤΑΛΛΙΚΑΙ ΚΑΤΑΣΚΕΥΑΙ ΕΛΛΑΔΟΣ ΑΕ και των θυγατρικών αυτής κατά την 31 Δεκεμβρίου 2010, και τη χρηματοοικονομική τους επίδοση και τις ταμειακές τους ροές για τη χρήση που έληξε την ημερομηνία αυτή σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Αναφορά επί Άλλων Νομικών και Κανονιστικών Θεμάτων α) Στην Έκθεση Διαχείρισης του Διοικητικού Συμβουλίου περιλαμβάνεται δήλωση εταιρικής διακυβέρνησης, η οποία παρέχει τα πληροφοριακά στοιχεία που ορίζονται στην παράγραφο 3δ του άρθρου 43α του Κ.Ν 2190/1920. Αθήνα, 22 Μαρτίου 2011 O Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής ΠΑΥΛΟΣ ΣΤΕΛΛΑΚΗΣ Α.Μ. Σ.Ο.Ε.Λ 24941 Ορκωτοί Ελεγκτές Σύμβουλοι Επιχειρήσεων Ζεφύρου 56, 175 64, Παλαιό Φάληρο Α.Μ.ΣΟΕΛ 127 Γ. ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ της εταιρείας «ΜΕΤΑΛΛΙΚΑΙ ΚΑΤΑΣΚΕΥΑΙ ΕΛΛΑΔΟΣ Α.Ε.» επί των ενοποιημένων και εταιρικών Οικονομικών Καταστάσεων της χρήσεως από 1η Ιανουαρίου έως 31η Δεκεμβρίου 2010 Κύριοι Μέτοχοι, Σύμφωνα με τις διατάξεις του Κ.Ν. 2190/1920 άρθρο 43α παράγραφος 3, άρθρο 108 παράγραφος 3 και άρθρο 136 παράγραφος 2 και τις διατάξεις του Ν. 3556/2007 άρθρο 4 παράγραφοι 2(γ), 6, 7 & 8 καθώς και τις αποφάσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 7/448/11.10.2007 άρθρο 2, 1/434/03.07.2007 και το Καταστατικό της Εταιρίας, σας υποβάλλουμε για την κλειόμενη χρήση από 01/01/2010 έως 31/12/2010 την ετήσια έκθεση του διοικητικού συμβουλίου, η οποία περιλαμβάνει, τις ελεγμένες ενοποιημένες και εταιρικές οικονομικές καταστάσεις, τις σημειώσεις επί των β) Επαληθεύσαμε τη συμφωνία και την αντιστοίχηση του περιεχομένου της Έκθεσης Διαχείρισης του Διοικητικού οικονομικών καταστάσεων και την έκθεση ελέγχου των ορκωτών ελεγκτών λογιστών. Στην παρούσα έκθεση περιγρά- 8 Συμβουλίου με τις συνημμένες οικονομικές καταστάσεις, στα πλαίσια των οριζόμενων από τα άρθρα 43α, 108 και 9 37 του Κ.Ν. 2190/1920. φονται συνοπτικά πληροφορίες του Ομίλου και της εταιρίας ΜΕΤΑΛΛΙΚΑΙ ΚΑΤΑΣΚΕΥΑΙ ΕΛΛΑΔΟΣ Α.Ε., χρηματοοικονομικές πληροφορίες που στοχεύουν σε μία γενική ενημέρωση των μετόχων και του επενδυτικού κοινού για την οικονομική κατάσταση και τα αποτελέσματα, τη συνολική πορεία και τις μεταβολές που επήλθαν κατά τη διάρκεια της κλειόμενης εταιρικής χρήσης (01/01/2010 31/12/2010), σημαντικά γεγονότα τα οποία έλαβαν χώρα και την επίδραση αυτών στις οικονομικές καταστάσεις της ίδιας περιόδου. Επίσης περιγράφονται οι κυριότεροι κίνδυνοι και αβεβαιότητες που ενδέχεται να αντιμετωπίσει ο Όμιλος και η Εταιρεία στο μέλλον, η προβλεπόμενη πορεία και εξέλιξη των εταιρειών του Ομίλου, η εταιρική διακυβέρνηση, η μερισματική πολιτική και τέλος παρατίθενται οι σημαντικότερες συναλλαγές που καταρτίσθηκαν μεταξύ του εκδότη και των συνδεδεμένων με αυτόν προσώπων. Η παρούσα Έκθεση συνοδεύει τις ετήσιες οικονομικές καταστάσεις της χρήσης (01/01/2010 31/12/2010) και περιλαμβάνεται αυτούσια μαζί με τις εν λόγω καταστάσεις καθώς και τις δηλώσεις των μελών του Δ.Σ. στην ετήσια οικονομική έκθεση που αφορά τη χρήση 2010. Ενόψει δε ότι από την Εταιρία συντάσσονται και ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις, η παρούσα Έκθεση είναι ενιαία, με κύριο σημείο αναφοράς τα ενοποιημένα οικονομικά στοιχεία και με αναφορά στα εταιρικά οικονομικά στοιχεία της METKA A.E., όπου έχει κριθεί σκόπιμο ή αναγκαίο για την καλύτερη κατανόηση του περιεχομένου της. A. Χρηματοοικονομικές εξελίξεις και επιδόσεις της περιόδου αναφοράς Χρηματοοικονομικές Πληροφορίες Στην Ελλάδα, η οικονομική κρίση έφερε ξαφνικά στην επιφάνεια, χρόνιες παθογένειες που αγγίζουν τόσο το δημόσιο όσο και τον ιδιωτικό τομέα. Φαίνεται πως δύσκολα μπορεί να προβλεφθεί το βάθος και η διάρκεια της κρίσης που ζούμε καθώς δεν έχει υπάρξει ανάλογο προηγούμενο στη μεταπολεμική περίοδο και όλα δείχνουν ότι δεν έχουμε αγγίξει ακόμα το χειρότερο σημείο της. Σε αντίθεση όμως, με την ραγδαία κλιμάκωση της οικονομικής κρίσης στην ελληνική αγορά και παρά την αστάθεια του επιχειρηματικού περιβάλλοντος, οι στρατηγικές επιλογές της Διοίκησης και η επιδίωξη της για ένα δυναμικό μοντέλο δραστηριότητας και ανάπτυξης, στην εγχώρια και διεθνή αγορά, αποδίδουν ήδη καρπούς, διατηρώντας την ισχυρή παρουσία του Ομίλου και της METKA, σε αμφότερες τις παραπάνω αγορές. Η στρατηγική της διοίκησης θωράκισε την εταιρεία απέναντι στην πρωτοφανή αρνητική οικονομική συγκυρία και αυτό αντικατοπτρίζεται στα οικονομικά αποτελέσματα της χρήσης 2010. Συγκεκριμένα, ο κύκλος εργασιών του Ομίλου κατά το 2010 ανήλθε σε 613,7 εκατ. παρουσιάζοντας αύξηση κατά 81% σε σύγκριση με το 2009, ενώ της Εταιρείας για την ίδια περίοδο ανήλθε σε 489,8 εκατ. παρουσιάζοντας αύξηση κατά 83% σε σύγκριση με το 2009. Κυριότεροι παράγοντες της αύξησης αυτής, είναι: α) Η «ΚΑΤΑΣΚΕΥΗ ΜΟΝΑΔΑΣ ΣΥΝΔΥΑΣΜΕΝΟΥ ΚΥΚΛΟΥ 870 MW» στη Σαμσούντα Τουρκίας, συμβατικού τιμήματος 327εκ και $ 117εκ, που στην τρέχουσα χρήση κατέγραψε κύκλο εργασιών ύψους 202,2εκ. Οι εργασίες ξεκίνησαν στις αρχές του 2010, μετά την ολοκλήρωση της συμφωνίας με την εταιρεία OMV.
β) Τη συνέχιση της κατασκευής του έργου «ΜΟΝΑΔΑ ΣΥΝΔΥΑΣΜΕΝΟΥ ΚΥΚΛΟΥ 800 MW, BRAZI ΡΟΥΜΑΝΙΑΣ», συμβατικού τιμήματος 210 εκ., όπου ο κύκλος εργασιών ανήλθε σε ποσό 126,99εκ. γ) Τη συνέχιση του έργου «ΜΟΝΑΔΑ ΣΥΝΔΥΑΣΜΕΝΟΥ ΚΥΚΛΟΥ 436,6 MW, ΑΓ. ΘΕΟΔΩΡΟΙ ΚΟΡΙΝΘΙΑΣ», συμβατικού τιμήματος 285εκ., όπου ο κύκλος εργασιών ανήλθε σε ποσό 106,2εκ. και δ) Στην πώληση της κατά 100% θυγατρικής εταιρείας ΕΤΑΔΕ, στην εταιρεία ΤΕΡΝΑ Α.Ε. αντί τιμήματος 42,5 εκ. Η ανωτέρω πώληση επέφερε αύξηση στον κύκλο εργασιών της εταιρείας ποσού 32,4εκ. Ο Όμιλος και η εταιρεία διατήρησαν σε υψηλά επίπεδα το μικτό περιθώριο κέρδους ήτοι 26,0% και 24,7% αντίστοιχα, ενώ τα λειτουργικά κέρδη προ τόκων, φόρων και αποσβέσεων (EBITDA) του Ομίλου ανήλθαν στα 133,7 εκατ. (21,8%) έναντι 60,6 εκατ. (17,8%) το 2009. Αντίστοιχα για την Εταιρεία τα λειτουργικά κέρδη προ τόκων, φόρων και αποσβέσεων (EBITDA) ανήλθαν στα 99,7 εκατ. (20,4%) έναντι 40,8εκατ. (15,2%) της προηγούμενης χρήσης. Εξαιρώντας, το μη επαναλαμβανόμενο κέρδος από την πώληση της θυγατρικής ΕΤΑΔΕ, τα ανωτέρω μεγέθη διαμορφώνονται ως εξής: Το μικτό περιθώριο κέρδους για τον Όμιλο ανέρχεται σε 21,9% και 19,4% για την εταιρεία, ενώ τα λειτουργικά κέρδη προ τόκων, φόρων και αποσβέσεων (EBITDA) του Ομίλου ανήλθαν στα 101,3εκ. (17,4%) και 10 για την εταιρεία στα 67,3 εκ. (14,7%). Ο δε κύκλος εργασιών διαμορφώνεται στα 581,3εκ. και 457,4 εκ. για τον 11 I. Έργα σε εξέλιξη κατά το 2010 Όμιλο και την Εταιρεία, αντίστοιχα. Τα καθαρά κέρδη του Ομίλου, μετά από τους φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας, ανήλθαν στα 87,0 εκατ., έναντι A) Έργα EPC 35,2 εκατ. του 2009 και της Εταιρείας, ανήλθαν στα 69,9 κατ., έναντι 26,3 εκατ. του 2009. Τα καθαρά κέρδη του Ομίλου και της Εταιρείας έχουν επιβαρυνθεί με 6,6 εκατ. και 6,1 εκατ. αντίστοιχα, λόγω της 1. Κατασκευή Μονάδας Συνδυασμένου Κύκλου στη Σαμσούντα Τουρκίας έκτακτης εισφοράς φόρου που επιβλήθηκε με τον Νόμο 3845/2010. Οι εργασίες για την κατασκευή της Μονάδας Συνδυασμένου Κύκλου ισχύος 870 MW με καύσιμο φυσικό αέριο, Παρά το γεγονός ότι και το 2010, ο Όμιλος συνέχισε την έντονη δραστηριότητά του αναλαμβάνοντας ή/ και συνεχίζοντας σημαντικό αριθμό έργων, απεφεύχθη κατά το δυνατόν η προσφυγή σε τραπεζικό δανεισμό στον οποίο ο Όμιλος ξεκίνησαν μέσα στο έτος 2010 με την θεμελίωση του μηχανοστασίου και τη μηχανολογική ανέγερση του λέβητα ανάκτησης θερμότητας. προσέφυγε μόνο για περιπτώσεις αρχικής χρηματοδότησης νέων έργων και σε βραχυπρόθεσμη βάση. Αξιοσημείωτο είναι ότι παρά το παγκόσμιο δυσχερές κλίμα κατά την διάρκεια της χρήσης 2010 οι καθαρές λειτουργικές ταμειακές 2. Έργο Συνδυασμένου Κύκλου Κορίνθου ροές του Ομίλου και της Εταιρείας ήταν για μια ακόμα περίοδο θετικές. Το έργο εξελίσσεται εντός των προβλεπόμενων χρονικών ορίων. Η εμπορική λειτουργία του έργου προβλέπεται Η οικονομική θέση του Ομίλου στις 31 Δεκεμβρίου 2010 εξακολουθεί να είναι ικανοποιητική και να αντανακλά τη να ξεκινήσει τον Οκτώβριο του 2011, ενώ η συμβατική ημερομηνία έναρξης της εμπορικής λειτουργίας είναι τον δύναμη της γνώσης του, την οικονομική του σταθερότητα και τις μελλοντικές προοπτικές του. Το σύνολο ιδίων κεφαλαίων μετόχων στις 31 Δεκεμβρίου 2010 έφθασε τα 250 εκατ. σε σχέση με τα 173 εκατ. στις 31 Δεκεμβρίου 2009, Νοέμβριο του 2011. παρουσιάζοντας μια τεράστια αύξηση της τάξεως του 45%. Σημειώνεται ότι τα ίδια κεφάλαια του ομίλου μειώθηκαν 3. Έργο Συνδυασμένου Κύκλου Brazi, Ρουμανία κατά 11,65εκ. λόγω διανομής μερίσματος. Το έργο βρίσκεται στη φάση ολοκλήρωσης ανέγερσης και δοκιμών και προβλέπεται να ολοκληρωθεί σύμφωνα με Ο Όμιλος έχει ως πολιτική τη συνεχή αξιολόγηση των αποτελεσμάτων και της απόδοσής του σε μηνιαία βάση, με τη σύμβαση, το Σεπτέμβριο του 2011 οπότε και θα γίνει η προσωρινή παραλαβή της Μονάδας. σκοπό τον έγκαιρο και αποτελεσματικό εντοπισμό τυχόν αποκλίσεων από τους στόχους και τη λήψη αντίστοιχων διορθωτικών μέτρων. Ο Όμιλος επιμετρά την αποδοτικότητά του μέσω της χρήσης χρηματοοικονομικών δεικτών απόδοσης, και συγκεκριμένα τους: ROCE (Return on Capital Employed) «Αποδοτικότητα συνολικών απασχολούμενων κεφαλαίων»: Ο δείκτης διαιρεί τα κέρδη προ φόρων, χρηματοοικονομικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων και συνολικών αποσβέσεων με τα συνολικά απασχολούμενα κεφάλαια του Ομίλου τα οποία είναι το άθροισμα των Ιδίων Κεφαλαίων, του συνόλου των δανειακών υποχρεώσεων και των μακροπρόθεσμων προβλέψεων. ROE (Return on Equity) «Αποδοτικότητα Ιδίων Κεφαλαίων»: Ο δείκτης διαιρεί τα κέρδη μετά από φόρους με τα Ίδια Κεφάλαια του Ομίλου. EVA (Economic Value Added) «Προστιθέμενη οικονομική αξία»: Το μέγεθος αυτό υπολογίζεται πολλαπλασιάζοντας τα συνολικά απασχολούμενα κεφάλαια με τη διαφορά (ROCE Κόστος Κεφαλαίου) και αποτελεί το ποσό κατά το οποίο αυξάνει η οικονομική αξία του Ομίλου. Ο Όμιλος για να υπολογίσει το κόστος κεφαλαίου χρησιμοποιεί τον τύπο του WACC «Μέσο σταθμικό κόστος κεφαλαίου». Δείκτης 2010 2009 2008 ROCE 50% 31% 36% ROE 36% 21% 28% EVA 100.327 χιλ. 33.875 χιλ. 47.416 χιλ. B. Σημαντικά γεγονότα για τη χρήση 2010 4. Κατασκευή Σταθμού Ηλεκτρικής Ενέργειας Ισχύος 775 MW στην Τουρκία Το έργο αφορά στην μελέτη προμήθεια - κατασκευή και θέση σε λειτουργία ενός σταθμού παραγωγής ρεύματος με καύσιμο φυσικό αέριο, ισχύος 775 ΜW, πλησίον της περιοχής Ντενιζλί στην Τουρκία. Η νέα μονάδα θα βασίζεται σε τεχνολογία Siemens (SGT5-4000F gas turbine technology), και διάταξη δύο δυο - ένα (2 αεριοστρόβιλοι, 2 λέβητες και ένας ατμοστρόβιλος). Η συμβατική αξία για τη ΜΕΤΚΑ ανέρχεται στα 475,5 εκ., αφού ο πελάτης ανέθεσε στην εταιρεία πρόσθετες εργασίες ύψους 21 περίπου ασκώντας μέρος του δικαιώματος ανάθεσης πρόσθετων εργασιών κατά την 1η φάση του έργου συνολικής αξίας 29 εκ. περίπου. Το έργο εκτελείται σε 2 φάσεις, με την πρώτη που περιλαμβάνει την εκπόνηση μελετών και ενέργειες σχετικά με την αδειοδότηση να έχει ήδη ολοκληρωθεί και έχει εισέλθει από 30/4/2010 στο στάδιο κατασκευής. Η έναρξη εμπορικής λειτουργίας της μονάδας έχει προγραμματιστεί για το τέλος του 2012. Το έργο αυτό, είναι το τέταρτο μεγάλο έργο που ανέλαβε πρόσφατα η εταιρεία στο εξωτερικό και πιστοποιεί την αναγνώριση των δυνατοτήτων της ΜΕΤΚΑ στο διεθνές στερέωμα του κλάδου EPC. 5. Κατασκευή Σταθμού Ηλεκτρικής Ενέργειας Ισχύος 700 MW στη Συρία Η κοινοπραξία ANSALDO METKA, με Leader την ΜΕΤΚΑ, ανέλαβε για λογαριασμό της Public Establishment of Electricity for Generation and Transmission (PEEGT) την μελέτη, προμήθεια, κατασκευή και θέση σε λειτουργία εργοστασίου παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας από φυσικό αέριο, ισχύος κατ ελάχιστο 700 MW στο Deir Ali της Συρία.
Τον Φεβρουάριο του 2010 πραγματοποιήθηκε επίσημη εκδήλωση τοποθέτησης θεμελίου λίθου για το έργο παρουσία του Πρωθυπουργού της Συρίας. Η υλοποίηση του έργου ξεκίνησε τον Ιούλιο 2010 με το άνοιγμα της ανέκκλητου πιστώσεως (Letter of Credit). Οι εργασίες βρίσκονται σε πλήρη εξέλιξη και ήδη έχει εκτελεσθεί σημαντικό μέρος των έργων Πολιτικού Μηχανικού. Ο προϋπολογισμός της σύμβασης, ανέρχεται σε 650 εκατ και το έργο αναμένεται να ολοκληρωθεί μέχρι το α εξάμηνο του 2013. 6.Έργο Συνδυασμένου Κύκλου Αγ. Νικολάου Οι εργασίες ανέγερσης αναμένεται να ολοκληρωθούν μέσα στο πρώτο εξάμηνο του 2011, οπότε αναμένεται να τεθεί η μονάδα σε εμπορική λειτουργία. 7. Ατμοηλεκτρικός Σταθμός Αλιβερίου, Έργο ΔΕΗ Ανακεφαλαιωτικά Η συμμετοχή των Αμυντικών Έργων στο κύκλο εργασιών του 2010 ανήλθε σε 13,9εκ. που αντιπροσωπεύει ποσοστό 2,3%. 12 Εντός του 2010 ολοκληρώθηκαν οι προμήθειες του ηλεκτρομηχανολογικού εξοπλισμού, ενώ οι εργασίες ανέγερσης 13 αυτού βρίσκονται σε πλήρη εξέλιξη. Συγχρόνως, υπογράφτηκαν 2 επιπλέον συμπληρώματα με την ΔΕΗ για Διάφορα Έργα την αποζημίωση του Αναδόχου λόγω της καθυστέρησης στην προγραμματισμένη εκτέλεση του Έργου (για λόγους Πέραν των παραπάνω αναφερόμενων έργων, εντός του 2010 ο Όμιλος ολοκλήρωσε διάφορα έργα υποδομής για τα που δεν ευθύνεται ο Ανάδοχος), για την προμήθεια και εγκατάσταση πρόσθετου εξοπλισμού και για την παράταση οποία οι πωλήσεις που έχουν αναγνωρισθεί στην Κατάσταση Λογαριασμού Αποτελεσμάτων για το οικονομικό έτος της περιόδου Εγγύησης του Έργου κατά δύο μήνες, αυξάνοντας έτσι το Συμβατικό Τίμημα κατά 32.950.000. Επιπλέον, 2010 ανέρχονται σε 35,1 εκατ. που αντιπροσωπεύει ποσοστό 5,7% του κύκλου εργασιών. ένα ακόμα Συμπλήρωμα θα υπογραφτεί με την Επιχείρηση, για επιπλέον παράταση της Περιόδου Εγγύησης κατά οκτώ μήνες. ΙΙ. Νέα έργα που ανατέθηκαν το 2010 8. Φίλτρα Ατμοηλεκτρικού Σταθμού Αγ. Δημητρίου Οι εργασίες κατασκευής έχουν ήδη ολοκληρωθεί και έχει γίνει η οριστική παραλαβή των φίλτρων των μονάδων Ι και ΙΙ, καθώς και η προσωρινή παραλαβή των φίλτρων των μονάδων III και ΙV. Οι εργασίες οριστικής παραλαβής βρίσκονται σε εξέλιξη και αναμένεται να ολοκληρωθούν τους πρώτους μήνες του 2011. 9. Υδροηλεκτρικό Έργο Ιλαρίωνα, μικρού υδροηλεκτρικού έργου Ιλαρίωνα και μικρού υδροηλεκτρικού έργου Παπαδιάς Το χρονοδιάγραμμα του Έργου τροποποιήθηκε προκειμένου να συμβαδίσει με τα Έργα Πολιτικού Μηχανικού που εκτελούνται από άλλο Ανάδοχο. Οι μελέτες και οι παραγγελίες προχωρούν κανονικά. H ολοκλήρωση των εργασιών αναμένεται να πραγματοποιηθεί εντός του 2012. Ανακεφαλαιωτικά Η συμμετοχή των Έργων EPC στο κύκλο εργασιών του 2010 ανήλθε σε 564,6εκ. που αντιπροσωπεύει ποσοστό 92%. 1. Αμυντικά Έργα Κατασκευή Patriot Συνεχίστηκε η κατασκευή συγκροτημάτων των αντιπυραυλικών αμυντικών συστημάτων Patriot PAC-3 για τη Raytheon Company. Πρόκειται για δύο ξεχωριστές συμβάσεις οι οποίες αφορούν σε αμυντικά συστήματα που προορίζονται για τις κυβερνήσεις των Ηνωμένων Αραβικών Εμιράτων και της ΤΑΪΒΑΝ αντίστοιχα. O αναθέτων φορέας είναι η INTRACOM Defence Electronics στο πλαίσιο της συμφωνίας με τη Raytheon Company/ IDS (Integrated Defense Systems) και τα βασικά χαρακτηριστικά του έργου είναι η κατασκευή 47 semi-trailers και 37 launcher mechanics για τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα και 15 semi trailers και 11 launcher mechanics για την κυβέρνηση της ΤΑΪΒΑΝ. Το συνολικό συμβατικό τίμημα ανέρχεται σε $51,6 εκατ και η ολοκλήρωση των παραδόσεων αναμένεται να γίνει έως τον Ιανουάριο του 2013. Μέχρι τον Δεκέμβριο του 2010 είχαν παραδοθεί 4 semi trailers & 6 Launcher mechanics, όλα για τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα. 2. Συμπαραγωγή αρμάτων τύπου LEOPARD Το έργο της συμπαραγωγής των 170 αρμάτων μάχης τύπου Leopard 2-Ηel με την εταιρεία KMW (Krauss-Maffei Wegmann) για λογαριασμό των Ελληνικών Ενόπλων Δυνάμεων, ολοκληρώθηκε επιτυχώς. Η υλοποίηση του έργου ήταν ένα μεγάλο στοίχημα το οποίο καταξίωσε διεθνώς την Εταιρεία και την κατέστησε έναν αξιόπιστο εταίρο για τη συμπαραγωγή αμυντικού υλικού. Κατασκευή Σταθμού Ηλεκτρικής Ενέργειας Ισχύος 724 MW στη Συρία Η κοινοπραξία ANSALDO METKA, με Leader την ΜΕΤΚΑ, ανέλαβε για λογαριασμό της Public Establishment of Electricity for Generation and Transmission (PEEGT) την μελέτη, προμήθεια, κατασκευή και θέση σε λειτουργία εργοστασίου παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας από φυσικό αέριο, ισχύος κατ ελάχιστο 724 MW στο Deir Azzour, στη Βορειοανατολική Συρία. Ο προϋπολογισμός της σύμβασης, ανέρχεται σε 679 εκατ και το έργο αναμένεται να ολοκληρωθεί σε 40 μήνες το άνοιγμα ανεκκλήτου πιστώσεως (Letter of Credit). Γ. Σημαντικά γεγονότα μετά τη λήξη της χρήσης 2010 Μετά από πρόσκληση και σχετική εισήγηση του Διοικητικού Συμβουλίου, την 21 Ιανουαρίου του 2011, η Έκτακτη Γενική Συνέλευση των Μετόχων αποφάσισε την μεταφορά της έδρας της Εταιρείας στην οδό Αρτέμιδος 8, στον Παράδεισο Αμαρουσίου. Στο νέο κτιριακό συγκρότημα, μετεγκαταστάθηκαν επίσης όλες οι διοικητικές υπηρεσίες των θυγατρικών εταιρειών RODAX & ΕΛΕΜΚΑ. Η παραπάνω συστέγαση, της Εταιρείας με τις θυγατρικές της κρίθηκε απαραίτητη, γιατί εκτιμάται ότι θα συμβάλει στην πλήρη αξιοποίηση των συνεργειών μεταξύ τους και στην ανταλλαγή γνώσης και εμπειρίας μεταξύ των εργαζομένων, ενώ παράλληλα θα μεγιστοποιήσει τα οφέλη από τις οικονομίες κλίμακας που δημιουργούνται. Αποφασίστηκε η δημιουργία Γενικής Διεύθυνσης Λειτουργίας και Συντήρησης σταθμών Παραγωγής ηλεκτρικής Ενέργειας. Ήδη από την αρχές του 2011 η Γενική Διεύθυνση έχει αναλάβει την Λειτουργία και Συντήρηση του Σταθμού Συμπαραγωγής ΗΕ και Ατμού, ιδιοκτησίας της ΑΛΟΥΜΙΝΙΟ ΑΕ και του Σταθμού παραγωγής ΗΕ ιδιοκτησίας της PROTERGIA A.E. Με την ολοκλήρωση δε της κατασκευής του Σταθμού της KORINTHOS POWER A.E. (εντός του 2011) προβλέπεται η ανάληψη της λειτουργίας και συντήρησης και αυτής της μονάδος Πέραν των αναφερομένων δεν υπάρχουν σημαντικά γεγονότα από τη λήξη της χρήσης 2010 έως σήμερα. Δ. Προοπτικές για τη χρήση 2011 Για την Ελλάδα η κατάσταση είναι κρίσιμη και δείχνει σημάδια επιδείνωσης. Το 2011 θα είναι χρονιά επιβίωσης. Το επενδυτικό κλίμα στην Ελλάδα είναι αρνητικό και αναμένεται η αποχώρηση πολλών ξένων εταιριών από τη χώρα. Παρόλα αυτά ο Όμιλος αναμένεται να έχει ικανοποιητικά αποτελέσματα και το 2011 καθότι: Υπάρχει σημαντικό ανεκτέλεστο υπόλοιπο από τα ήδη αναληφθέντα έργα και συμβολαιοποιηθέντα έργα ύψους
2.220 εκ. περίπου. Ο σχεδιασμός και η κατασκευή ολοκληρωμένων έργων παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας πραγματοποιούνται σε μεσο - μακροπρόθεσμο διάστημα. Συνεχίζει τη σταθερή πορεία ανάπτυξής του τόσο στο εσωτερικό όσο και σε αγορές του εξωτερικού. Φροντίζει ώστε η χρηματοδότηση των έργων να γίνεται στο μέγιστο βαθμό με ίδια κεφάλαια με αποτέλεσμα τη μείωση της εξάρτησης του από τραπεζικό δανεισμό. Το έτος 2011 συνεχίζονται οι δραστηριότητες της εταιρείας με βάση τις υπογεγραμμένες συμβάσεις και με τη προϋπόθεση της εκτιμώμενης βελτίωσης του διεθνούς οικονομικού κλίματος αναμένεται να βελτιώσει τη χρηματοοικονομική της απόδοση. Τα παραπάνω εντάσσονται τόσο στο πλαίσιο του βασικού στόχου της Εταιρείας και της κατεύθυνσής της για συνεχή καλλιέργεια και ανάπτυξη των συνεργιών στα πλαίσια του Ομίλου, όσο και στη στρατηγική επιλογή επέκτασής της σε νέες αγορές. Η Εταιρεία καλείται πλέον να ανταποκριθεί στις απαιτήσεις της διεθνούς ενεργειακής αγοράς. II. Συναλλαγματικός κίνδυνος Ο συναλλαγματικός κίνδυνος προκύπτει από μελλοντικές εμπορικές συναλλαγές και αναγνωρισμένα περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις που αποτιμώνται σε νόμισμα το οποίο δεν είναι το νόμισμα λειτουργίας της Εταιρείας. Ο Όμιλος δεν εκτίθεται σημαντικά σε συναλλαγματικό κίνδυνο καθότι οι συναλλαγές με πελάτες και προμηθευτές σε ξένο νόμισμα δεν είναι σημαντικές με εξαίρεση την σύμβαση της OMV στην Τουρκία. Από τις εμπορικές συναλλαγές που πραγματοποιούνται σε ξένο νόμισμα, ο μεγαλύτερος όγκος πραγματοποιείται σε δολάρια Αμερικής (USD). Τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία καθώς και οι αντίστοιχες υποχρεώσεις σε ξένο νόμισμα μετατρεπόμενες σε ευρώ με την ισοτιμία κλεισίματος αναλύονται ως εξής: Ε. Κίνδυνοι και Αβεβαιότητες Οι δραστηριότητες του Ομίλου υπόκεινται σε διάφορους κινδύνους και αβεβαιότητες που συνδέονται κατά βάση με την τεχνική και χρονική ολοκλήρωση της κατασκευής των έργων και την επίτευξη των εγγυημένων χαρακτηριστικών αυτών. Ο Όμιλος δεν εκτίθεται σε σημαντικούς κινδύνους της αγοράς (διακυμάνσεις στις συναλλαγματικές ισοτιμίες, στα επιτόκια, στις τιμές της αγοράς κλπ), πιστωτικό κίνδυνο και κίνδυνο ρευστότητας. Αυτό επιτυγχάνεται μέσω της συνεργασίας με αξιόπιστους και φερέγγυους πελάτες, χαμηλό και βραχυπρόθεσμο δανεισμό και τιμολόγηση κυρίως στο ίδιο νόμισμα με πελάτες / προμηθευτές. Σύμφωνα με την πολιτική διαχείρισης κινδύνων του Ομίλου, διενεργείται αξιολόγηση των κινδύνων που σχετίζονται με τις δραστηριότητες και τις λειτουργίες του, σχεδιασμός της μεθοδολογίας, επιλογή των κατάλληλων χρηματοοικονομικών προϊόντων για τη μείωση των κινδύνων και εκτέλεση / εφαρμογή σύμφωνα με τη διαδικασία που έχει εγκριθεί από τη διοίκηση. Κρίνεται σκόπιμο πάντως να επισημανθεί, ότι τα συστήματα και οι πολιτικές διαχείρισης κινδύνων, από τη φύση τους παρέχουν λελογισμένη και όχι απόλυτη ασφάλεια, διότι είναι σχεδιασμένα ώστε να περιορίζουν μεν την πιθανότητα επέλευσης των σχετικών κινδύνων και να αμβλύνουν τις επιπτώσεις τους, χωρίς ωστόσο να μπορούν να τους αποκλείσουν. Ενδεχόμενη σημαντική ανατροπή των συγκυριών παγκοσμίως θα μπορούσε να δημιουργήσει κινδύνους ακόμη και σε σχέση με παραδοσιακά φερέγγυους πελάτες. Ακολούθως αναλύονται οι παράγοντες των βασικότερων κινδύνων και αβεβαιοτήτων, οι πολιτικές διαχείρισης αυτών καθώς και η επίπτωσή τους στις δραστηριότητες του Ομίλου. 14 15 I. Πιστωτικός κίνδυνος Ο πιστωτικός κίνδυνος προκύπτει όταν η αδυναμία των συμβαλλομένων μερών να εξοφλήσουν τις υποχρεώσεις τους θα μπορούσε να μειώσει το ποσό των μελλοντικών ταμειακών εισροών από χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία κατά την ημερομηνία του ισολογισμού. Ο Όμιλος εκτιμάται ότι δεν έχει σημαντικές συγκεντρώσεις πιστωτικού κινδύνου. Ο Όμιλος εφαρμόζει διαδικασίες ώστε να διασφαλίζει ότι οι απαιτήσεις του προκύπτουν από πελάτες με αποδεκτή ιστορία αξιοπιστίας και επίσης παρακολουθεί σε συνεχή βάση τη χρονολογική κατάσταση των εισπρακτέων. Το γεγονός ότι η Εταιρεία δεν εκτίθεται σε σημαντικό πιστωτικό κίνδυνο από εμπορικές απαιτήσεις οφείλεται αφενός στη φύση των δραστηριοτήτων του Ομίλου και αφετέρου στην πολιτική του, η οποία εστιάζεται στη συνεργασία με μεγάλους οργανισμούς του ευρύτερου Δημοσίου Τομέα, καθώς και με μεγάλους και αξιόπιστους οίκους του εξωτερικού με υψηλή πιστοληπτική ικανότητα. Δυνητικός πιστωτικός κίνδυνος υπάρχει και στα διαθέσιμα και ταμειακά ισοδύναμα, στις επενδύσεις και στα συμβόλαια χρηματοοικονομικών παραγώγων. Ο κίνδυνος μπορεί να προκύπτει από αδυναμία του συμβαλλόμενου να ανταποκριθεί στις υποχρεώσεις του προς τον Όμιλο. Τα τραπεζικά υπόλοιπα διατηρούνται σε χρηματοοικονομικούς οργανισμούς με υψηλή πιστωτική αξιοπιστία και η εταιρεία εφαρμόζει διαδικασίες που περιορίζουν την έκθεσή της σε πιστωτικό κίνδυνο σε σχέση με κάθε χρηματοοικονομικό οργανισμό. Κανένα από τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία του Ομίλου δεν έχει υποστεί οποιαδήποτε μορφή πιστωτικής ασφάλισης (υποθήκη, ενεχυρίαση κλπ). Παρακάτω ακολουθεί πίνακας ανάλυσης ευαισθησίας του αποτελέσματος της χρήσης καθώς και των Ιδίων Κεφαλαίων σε σχέση με τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία και τις χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις με την ισοτιμία EUR/USD, EUR/GBP,EUR/RON, EUR/TRL. Ο πίνακας διαμορφώθηκε βάσει της υπόθεσης ότι πραγματοποιείται μια αλλαγή την 31 Δεκεμβρίου 2010 στις παραπάνω συναλλαγματικές ισοτιμίες της τάξεως του 5% (2009: 5%). Η επίδραση στα αποτελέσματα και στην καθαρή θέση θα έχει ως εξής: III. Κίνδυνος επιτοκίου Ο κίνδυνος επιτοκίου είναι ο κίνδυνος να διακυμαίνεται η αξία των χρηματοοικονομικών μέσων εξαιτίας αλλαγών στα επιτόκια της αγοράς. Καθώς ο Όμιλος δεν έχει σημαντικά περιουσιακά στοιχεία που φέρουν τόκο, τα έσοδα και η ροή μετρητών από εργασίες του Ομίλου είναι ουσιαστικά ανεξάρτητα από τις μεταβολές των επιτοκίων στην αγορά. Ο Όμιλος εκτίθεται σε κίνδυνο επιτοκίου προερχόμενο από βραχυπρόθεσμο δανεισμό. Τα στοιχεία ενεργητικού του Ομίλου που εκτίθενται σε επιτοκιακές διακυμάνσεις αφορούν κυρίως στα ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα. Ο Όμιλος φροντίζει όσο είναι δυνατόν για την αυτοχρηματοδότηση των έργων και την προσφυγή του σε δανεισμό κατά το μικρότερο δυνατόν βαθμό. Ο δανεισμός του ομίλου στο σύνολό του την 31 Δεκεμβρίου 2010 αφορά βραχυπρόθεσμο δανεισμό σε ευρώ. (Αναλυτικός πίνακας των βραχυπρόθεσμων δανειακών υποχρεώσεων παρατίθεται στην παράγραφο 24). Όπως φαίνεται και στην παρακάτω ανάλυση ευαισθησίας, όπου παρουσιάζει την ευαισθησία του αποτελέσματος χρήσης καθώς και των Ιδίων Κεφαλαίων του Ομίλου σε μία λογική μεταβολή του επιτοκίου της τάξεως του + 3% ή 3%.
IV. Κίνδυνος τιμής αγοράς Ο Όμιλος εκτίθεται σε μεταβολές της αξίας των πρώτων υλών και λοιπών υλικών που προμηθεύεται καθώς επίσης σε μεταβολές της αξίας του χαρτοφυλακίου επενδύσεών του λόγω αβεβαιότητας ως προς τις μελλοντικές τιμές αυτών. Ο κίνδυνος μεταβολής της αξίας των πρώτων υλών και λοιπών υλικών είναι περιορισμένος καθότι στις συμβάσεις μεγάλων έργων τις οποίες συνάπτει ο Όμιλος περιλαμβάνονται ρήτρες αναπροσαρμογής τιμών. Ο κίνδυνος τιμής αναφορικά με το χαρτοφυλάκιο επενδύσεων του Ομίλου θεωρείται περιορισμένος, δεδομένου ότι κατά κύριο λόγο οι επενδύσεις του είναι σε ομόλογα του Ελληνικού Δημοσίου και καθότι αντιπροσωπεύουν πολύ μικρό μέρος των περιουσιακών στοιχείων του. V. Κίνδυνος ρευστότητας Ο κίνδυνος ρευστότητας είναι ο κίνδυνος που προκύπτει όταν τα άμεσα ρευστοποιήσιμα περιουσιακά στοιχεία δεν 16 επαρκούν για την κάλυψη των υποχρεώσεων κατά την ημερομηνία λήξης τους. 17 Ο κίνδυνος ρευστότητας διατηρείται σε χαμηλά επίπεδα για τον Όμιλο που διατηρεί επαρκή διαθέσιμα και άμεσα ρευστοποιήσιμα χρεόγραφα, ενώ επίσης υπάρχουν διαθέσιμες αχρησιμοποίητες εγκεκριμένες πιστώσεις από τραπεζικά ιδρύματα ώστε να αντιμετωπιστεί οποιαδήποτε πιθανή στενότητα ταμειακών διαθεσίμων. Ο Όμιλος διαχειρίζεται τις ανάγκες ρευστότητας του με προσεκτική παρακολούθηση των χρεών, των υποχρεώσεων του καθώς και των πληρωμών που πραγματοποιούνται καθημερινά. VI. Λοιποί κίνδυνοι και αβεβαιότητες Ο κίνδυνος ρευστότητας συνδέεται στενά με τον κίνδυνο καλής εκτέλεσης έργου και προμήθειας, λόγω της ταμειακής επιβάρυνσης που πιθανόν να προκύψει σε περίπτωση αποτυχίας εκτέλεσης του έργου με βάση τους όρους α) Κίνδυνος καλής εκτέλεσης έργου ή προμήθειας της σύμβασης. Πιθανοί κίνδυνοι που μπορεί να απορρέουν από τις εμπορικές συνεργασίες του Ομίλου είναι η καθυστέρηση στην Ο πιο κάτω πίνακας αναλύει τις χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις της Εταιρείας σε σχετικές κατηγορίες λήξεων, με βάση την εναπομένουσα περίοδο κατά την ημερομηνία του ισολογισμού μέχρι την ημερομηνία λήξης του προμήθεια εξοπλισμού και η καθυστέρηση των υπεργολάβων στην εκτέλεση εργασιών ανέγερσης όπου έχουν σαν αντίκτυπο την γενικότερη καθυστέρηση της εκτέλεσης των αναληφθέντων έργων και συνεπώς την επιβολή συμβολαίου. Τα ποσά που παρουσιάζονται στον πίνακα είναι οι συμβατικές μη προεξοφλημένες ταμειακές ροές. ποινικών ρητρών λόγω αθέτησης των συμβατικών όρων. Υπόλοιπα με λήξη εντός 12 μηνών ισούνται με τις λογιστικές τους αξίες, αφού η επίδραση της προεξόφλησης δεν Ο Όμιλος, λόγω της φύσης των έργων που αναλαμβάνει, είναι εκτεθειμμένος σε κινδύνους που σχετίζονται με το είναι σημαντική. σχεδιασμό, τη μελέτη, την προμήθεια και τη θέση σε λειτουργία μονάδων παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας. Οι κίνδυνοι σχετίζονται με απρόβλεπτες αυξήσεις στο κόστος πρώτων υλών και εξοπλισμού μηχανικές βλάβες σε εξοπλισμούς απρόβλεπτες κατασκευαστικές συγκυρίες καθυστερήσεις οφειλόμενες σε δυσμενείς καιρικές συνθήκες Ο Όμιλος λόγω της μακροχρόνιας εμπειρίας του, της αυστηρής επιλογής συνεργατών, προμηθευτών και της στενής παρακολούθησης μέσω της Διεύθυνσης Ελέγχου και διασφάλισης ποιότητας αυτών, επιτυγχάνει τον περιορισμό πιθανής έκθεσης σε μεγάλους κινδύνους όσον αφορά την καλή εκτέλεση των εργασιών και προμηθειών που αναθέτει. Επιπλέον υπάρχει εξασφάλιση έναντι των συνεργατών-προμηθευτών, καθώς απαιτούνται από αυτούς τραπεζικές εγγυήσεις (καλής εκτέλεσης, προμήθειας υλικών κλπ). β) Ασφαλιστικός Κίνδυνος Ο ασφαλιστικός κίνδυνος προκύπτει από τις δραστηριότητες της εταιρείας και σχετίζεται με αρνητικά γεγονότα, όπως μεταξύ άλλων, ατυχήματα, βλάβες, ζημιές σε εξοπλισμό και γεγονότα ανωτέρας βίας. Όλα τα παραπάνω πολύ πιθανόν να προκαλέσουν καθυστερήσεις και στη δυσμενέστερη περίπτωση διακοπή εργασιών. Τυχόν τέτοιες εξελίξεις θα δυσχέραιναν την οικονομική θέση και τα αποτελέσματα του Ομίλου. Για την αντιμετώπιση των προαναφερθέντων κινδύνων, ο Όμιλος προβαίνει στην ασφάλιση κατά 100% των κινδύνων αυτών με την κάλυψη της συνολικής αξίας των έργων και δραστηριοτήτων της, κατά παντός κινδύνου με ασφαλιστικά συμβόλαια (Erection All Risks & Construction All Risks), αστικής ευθύνης έναντι τρίτων, εργοδοτικής αστικής ευθύνης, μηχανημάτων, οχημάτων κλπ σε αναγνωρισμένους διεθνείς ασφαλιστικούς οίκους. Τα υπάρχοντα ασφαλιστικά συμβόλαια όμως δε μπορούν πάντα να παρέχουν πλήρη κάλυψη για ενδεχόμενες