Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Οι Αγορές Με Μια Ματιά 6 Δεκεμβρίου 2018 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 2.91 0 51 Γερμανία 0.28 1 15 Ελλάδα 4.16 8 4 Ισπανία 1.46 3 11 Ιταλία 3.06 9 105 Πορτογαλία 1.80 2 15 Ιρλανδία 0.90 1 23 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους Ελλάδα 388 10 19 Ισπανία 118 4 4 Ιταλία 278 11 120 Πορτογαλία 152 3 0 Ιρλανδία 62 0 38 Αναδ. Αγορές 421 110 Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους EUR/USD 1.1344 0.0 5.5 EUR/CHF 1.1318 0.0 3.3 EUR/GBP 0.8909 0.1 0.3 EUR/JPY 128.41 0.4 5.1 USD/JPY 113.19 0.4 0.4 GBP/USD 1.2734 0.1 5.8 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ 2.00 2.25 Ευρωζώνη 0.00 Μ. Βρετανία 0.75 Ιαπωνία 0.10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους S&P 500 2700 1.0 Dow Jones 25027 1.2 NASDAQ 7158 3.7 STOXX 600 354 1.2 10.1 DAX30 11200 1.2 13.3 ΓΔ 657 0.0 18.1 Nikkei 21502 1.9 5.5 MSCI EM, $ 1002 1.2 13.5 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Τιμή Ημέρας Μεταβολή % Αρχή Έτους Πετρέλαιο 52.9 0.7 12.5 Χρυσός 1237.3 0.1 5.0 Dry Baltic 1296.0 4.8 5.1 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα 11528 Tel: (+30) 216 3004504 Fax: (+30) 210 3739580 pcom@piraeusbank.gr Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 9:00 GE Oct Factory Orders MoM 0.30% 0.40% 9:00 GE Oct Factory Orders WDA YoY 2.20% 3.10% 12:00 GR Sep Unemployment Rate 18.90% 15:15 US Nov ADP Employment Change 227k 195k 15:30 US Oct Trade Balance $54.0b $55.0b 15:30 US Dec01 Initial Jobless Claims 234k 225k 15:30 US Nov24 Continuing Claims 1710k 1695k 15:30 US 3Q F Unit Labor Costs 1.20% 1.10% 16:45 US Nov F Markit US Services PMI 54.4 54.4 17:00 US Nov ISM NonManufacturing Index 60.3 59 17:00 US Oct Factory Orders 0.70% 2.00% 17:00 US Oct Factory Orders Ex Trans 0.40% 17:00 US Oct F Durable Goods Orders 4.40% 2.40% 17:00 US Oct F Durables Ex Transportation 0.10% 0.10% Τιμές κλεισίματος: 05/12/2018 Ασία: 06/12/2018

Ανασκόπηση Αγορών Απόδοση 10ετίας 0.5 3.3 0.4 3.2 3.1 0.3 3.0 0.2 2.9 0.1 Ευρωζώνη ΗΠΑ 2.8 0.0 2.7 Μετοχικοί Δείκτες 3300 2850 3250 2800 2750 3200 2700 3150 2650 2600 3100 Eurostoxx 50 S&P 500 2550 3050 2500 Οικονομία Στην Ευρωζώνη ο τελικός σύνθετος δείκτης ΡΜΙ της IHS Markit για το Νοε υποχώρησε στις 52,7 μονάδες από τις 53,1 του Οκτ, στο πιο χαμηλό σημείο από τον Σεπ του 2016. Διαμορφώθηκε ωστόσο υψηλότερα από τα προκαταρκτικά στοιχεία που έκαναν λόγο για 52,4 μονάδες. Οι λιανικές πωλήσεις στην Ευρωζώνη ενισχύθηκαν 0,3% σε μηνιαία βάση τον Οκτ. Ο δείκτης PMI υπηρεσιών στην Μ. Βρετανία υποχώρησε στο 50,4 τον Νοε έναντι προσδοκιών για μέτρηση στο 52,5. Πρόκειται για το χαμηλότερο επίπεδο του δείκτη από τον Ιουλ του 2016 με τα στοιχεία να υποδεικνύουν ρυθμό ανάπτυξης 0,1% στο 4ο τριμ. Ομόλογα Μεικτή εικόνα σημείωσαν τα ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα χθες, με τα ομόλογα της περιφέρειας να καταγράφουν σημαντικά κέρδη και τα γερμανικά ομόλογα να υποχωρούν. Η απόδοση του γερμανικού 10ετούς ομολόγου ενισχύθηκε 1 μ.β. στο 0,28% ενώ οι αποδόσεις των αντίστοιχων ομολόγων στην περιφέρεια διαμορφώθηκαν μεταξύ 2 μ.β. (Πορτογαλία) και 9 μ.β. (Ιταλία) χαμηλότερα, καθώς ο πρωθυπουργός της Ιταλίας Τζ. Κόντε δήλωσε ότι η Ιταλία θα μπορούσε να κάνει ορισμένες τροποποιήσεις στον προϋπολογισμό του 2019. Ο αναθεωρημένος προϋπολογισμός αναμένεται μέχρι το τέλος της επόμενης εβδομάδας και δημοσιεύματα αναφέρουν ότι το αναθεωρημένο δημοσιονομικό έλλειμα θα είναι χαμηλότερο ώστε να αποφευχθούν οι κυρώσεις από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Η απόδοση του ελληνικού 10ετούς υποχώρησε 8 μ.β. 4,16%. Κλειστή παρέμεινε η αγορά των ομολόγων χθες στις ΗΠΑ λόγω ημέρας εθνικού πένθους στην μνήμη του πρώην προέδρου G. Bush. Γενικός Δείκτης ΧΑ 680 660 640 620 600 580 560 Γενικός Δείκτης 540 Μετοχές Πιέσεις ασκήθηκαν στις ευρωαγορές μετά την σημαντική πτώση που σημειώθηκε την Τρίτη στη Wall Street. Συγκεκριμένα ο δείκτης Stoxx 600 υποχώρησε 1,2%. Άνοδο 51,4% κατέγραψε η μετοχή της Thomas Cook με στήριξη από τις ελπίδες ότι δεν θα χρειαστεί έκδοση νέων μετοχών. Oι αγορές στις ΗΠΑ παρέμειναν χθες κλειστές την μνήμη του G. Bush. Αρνητικό κλίμα επικρατεί σήμερα στις ασιατικές αγορές. O Nikkei έκλεισε με πτώση 1,9% και ο Shanghai Composite υποχώρησε 1,7%, μετά και την σύλληψη της οικονομικής διευθύντριας της κινεζικής εταιρείας των τηλεπικοινωνιών Huawei στον Καναδά για παραβίαση των αμερικανικών κυρώσεων που έχουν επιβληθεί στο Ιράν. Εμπορεύματα Εμπορεύματα 70 60 50 40 30 20 10 Πετρέλαιο 0 1250 1240 1230 1220 1210 1200 Χρυσός 1190 1180 Το αργό πετρέλαιο ενδοσυνεδριακά ανήλθε χθες στα $54,44/βαρέλι, λαμβάνοντας ώθηση από τις δηλώσεις του Υπ. Πετρελαίου του Ομάν ότι υπάρχει σύμπνοια μεταξύ των χωρών μελών και μη μελών του ΟΠΕΚ για μείωση της παραγωγής. Ωστόσο το αργό διέγραψε τα κέρδη και έκλεισε σε αρνητικό έδαφος όταν ο ίδιος Υπ. Πετρελαίου αναφέρθηκε σε μείωση της παραγωγής κατά μόλις 1 εκατ. βαρέλια την ημέρα. Η τιμή του αργού υποχώρησε 0,68%, στα $52,89/βαρέλι, με τη Σύνοδο του ΟΠΕΚ να ξεκινά σήμερα στη Βιέννη. Την κίνηση του αργού επηρέασε και η δήλωση του Ντ. Τραμπ ότι ελπίζει ο ΟΠΕΚ να διατηρήσει την παραγωγή ως έχει και ότι ο κόσμος δε χρειάζεται υψηλότερες τιμές πετρελαίου. Μετά από 2 ημέρες ανόδου ο χρυσός κινήθηκε χθες σε αρνητικό έδαφος κατά το μεγαλύτερο μέρος της συνεδρίασης. Η τιμή του έκλεισε 0,10% χαμηλότερα στα $1237,26/βαρέλι. Συνάλλαγμα 1.15 USD ανά EUR Σταθεροποιητικές τάσεις σημείωσε χθες η ισοτιμία EURUSD που κινήθηκε εντός του εύρους 1,13111,1361 για να διαμορφωθεί στο 1,1344 (κλείσιμο Ν. Υόρκης) καταγράφοντας οριακή άνοδο 0,01%. 1.14 1.13 1.12 1.11 USD ανά EUR Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2

Οικονομικές Ανακοινώσεις Εταιρικά Αποτελέσματα Οικονομικές Ανακοινώσεις Ανακοινώσεις Εταιρικών Αποτελεσμάτων 06/12/2018 Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Δευτ 03Δεκ 2:30 JN Nov F Nikkei Japan PMI Mfg 51.8 52.2 3:45 CH Nov Caixin China PMI Mfg 50.1 50.1 50.2 10:55 GE Nov F Markit/BME Germany Manufacturing PMI 51.6 51.6 51.8 11:00 GR Nov Markit Greece Manufacturing PMI 53.1 54 11:00 EC Nov F Markit Eurozone Manufacturing PMI 51.5 51.5 51.8 11:30 UK Nov Markit UK PMI Manufacturing SA 51.1 51.7 53.1 16:45 US Nov F Markit US Manufacturing PMI 55.4 55.4 55.3 17:00 US Oct Construction Spending MoM 0.00% 0.10% 0.40% 0.10% 17:00 US Nov ISM Manufacturing 57.7 57.5 59.3 Τρι 04Δεκ 12:00 EC Oct PPI MoM 0.50% 0.60% 0.50% 0.80% 12:00 EC Oct PPI YoY 4.50% 4.60% 4.50% 4.90% 12:00 GR 3Q F GDP (QoQ) 0.20% 0.40% 0.40% 1.00% 12:00 GR 3Q F GDP SA YoY 1.80% 1.70% 2.20% 12:00 GR 3Q F GDP NSA YoY 1.80% 1.50% 2.40% Τετ 0 2:30 JN Nov Nikkei Japan PMI Services 52.4 52.3 3:45 CH Nov Caixin China PMI Services 50.8 50.7 53.8 10:55 GE Nov F Markit Germany Services PMI 53.3 53.3 53.3 11:00 EC Nov F Markit Eurozone Services PMI 53.1 53.1 53.4 11:30 UK Nov Markit/CIPS UK Services PMI 52.2 52.5 50.4 12:00 EC Oct Retail Sales MoM 0.00% 0.50% 0.20% 0.30% 12:00 EC Oct Retail Sales YoY 0.80% 0.30% 2.00% 1.70% 21:00 US U.S. Federal Reserve Releases Beige Book Πεμ 06Δεκ 9:00 GE Oct Factory Orders MoM 0.30% 0.10% 0.40% 0.30% 9:00 GE Oct Factory Orders WDA YoY 2.20% 2.60% 3.10% 2.70% 12:00 GR Sep Unemployment Rate 18.90% 15:15 US Nov ADP Employment Change 227k 195k 15:30 US Oct Trade Balance $54.0b $55.0b 15:30 US Dec01 Initial Jobless Claims 234k 225k 15:30 US Nov24 Continuing Claims 1710k 1695k 15:30 US 3Q F Nonfarm Productivity 2.20% 2.30% 15:30 US 3Q F Unit Labor Costs 1.20% 1.10% 16:45 US Nov F Markit US Services PMI 54.4 54.4 17:00 US Nov ISM NonManufacturing Index 60.3 59 17:00 US Oct Factory Orders 0.70% 2.00% 17:00 US Oct Factory Orders Ex Trans 0.40% 17:00 US Oct F Durable Goods Orders 4.40% 2.40% 17:00 US Oct F Durables Ex Transportation 0.10% 0.10% Παρ 07Δεκ 9:00 GE Oct Industrial Production SA MoM 0.20% 0.30% 9:00 GE Oct Industrial Production WDA YoY 0.80% 2.10% CH Nov Foreign Reserves $3053.10b $3045.05b 12:00 EC 3Q Gross Fix Cap QoQ 1.20% 1.40% 0.60% 12:00 EC 3Q Govt Expend QoQ 0.40% 0.30% 12:00 EC 3Q Household Cons QoQ 0.20% 0.20% 12:00 EC 3Q F GDP SA QoQ 0.20% 0.20% 12:00 EC 3Q F GDP SA YoY 1.70% 1.70% 15:30 US Nov Change in Nonfarm Payrolls 250k 198k 15:30 US Nov Unemployment Rate 3.70% 3.70% 15:30 US Nov Average Hourly Earnings MoM 0.20% 0.30% 15:30 US Nov Average Hourly Earnings YoY 3.10% 3.10% 17:00 US Oct F Wholesale Inventories MoM 0.70% 0.70% 17:00 US Dec P U. of Mich. Sentiment 97.5 97 17:00 US Dec P U. of Mich. Current Conditions 112.3 17:00 US Dec P U. of Mich. Expectations 88.1 Σαβ 08Δεκ CH Nov Trade Balance $34.01b $34.02b $33.20b CH Nov Imports YoY 21.40% 14.30% CH Nov Exports YoY 15.60% 9.60% Κυρ 09Δεκ 3:30 CH Nov PPI YoY 3.30% 2.70% 3:30 CH Nov CPI YoY 2.50% 2.40% Δευτ 10Δεκ 1:50 JN 3Q F GDP SA QoQ 0.30% 0.50% 1:50 JN 3Q F GDP Annualized SA QoQ 1.20% 2.00% 9:00 GE Oct Trade Balance 18.4b 18.3b 9:00 GE Oct Current Account Balance 21.1b 9:00 GE Oct Exports SA MoM 0.80% 0.70% 9:00 GE Oct Imports SA MoM 0.40% 0.10% 11:30 UK Oct Industrial Production MoM 0.00% 11:30 UK Oct Industrial Production YoY 0.00% 11:30 EC Dec Sentix Investor Confidence 8.8 11:30 UK Oct GDP (MoM) 0.00% 12:00 GR Oct Industrial Production YoY 2.00% 12:00 GR Nov CPI EU Harmonized YoY 1.80% 12:00 GR Nov CPI YoY 1.80% 17:00 US Oct JOLTS Job Openings 7009 Ώρα Εταιρία EPS Εκτίμηση Befmkt Kroger Co 0.434 Befmkt H&R Block Inc 0.929 Aftmkt Ulta Beauty Inc 2.160 23:15 Cooper Cos Inc/The 2.965 23:15 Broadcom Inc 5.564 σ. 3

Οι Αγορές Αναλυτικά Ομόλογα Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Τιμές Ομολόγων 7 10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Μετοχές Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους EUR USD GBP CHF JPY ΗΠΑ 447 0.7 0.7 1.7 1.1 ΗΠΑ 2.79 0 1 1 2 91 Εβδομάδας 0.377 2.226 0.711 0.794 0.081 Ευρωζώνη 261 0.1 0.4 0.4 1.3 0.8 Γερμανία 0.60 1 1 1 8 2 2 Εβδομάδων 0.371 0.171 0.001 0.111 Γερμανία 530 0.1 0.2 0.2 1.7 2.4 Ιαπωνία 0.14 1 1 1 3 1 Μήνα 0.367 2.380 0.736 0.838 0.168 Ιαπωνία 274 0.0 0.2 0.2 0.7 0.3 Μ.Βρετανία 0.75 2 2 2 7 32 3 Μηνών 0.316 2.739 0.895 0.739 0.118 ΜΒ 658 0.2 0.3 0.3 2.4 1.2 Γαλλία 0.46 1 0 0 10 6 Μηνών 1 0.247 2.896 1.019 0.661 0.007 Ελλάδα 9,881 0.6 0.9 0.9 0.8 4.2 12 Μηνών 0.142 3.133 1.155 0.527 0.105 Ισπανία 0.18 1 2 2 1 17 Αναδυόμενες Αγορές Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Ιταλία 0.59 7 25 25 44 84 Κρατικά ($) 779 0.3 0.3 2.0 6.6 Πορτογαλία 0.23 5 2 2 14 13 Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Εταιρικά Ανεπτυγμένες Αγορές Ιρλανδία 0.48 0 1 1 5 1 Ευρωζώνη (IG) 223 0.1 0.1 0.1 0.9 1.6 EUR/USD 1.1344 0.0 0.2 0.2 2.2 5.5 ΗΠΑ (IG) 1,399 0.7 0.7 1.5 4.6 GBP/USD 1.2734 0.1 0.1 0.1 2.3 5.8 ΗΠΑ High Yield 1,951 0.3 0.3 2.2 0.3 USD/JPY 113.19 0.4 0.3 0.3 0.4 0.4 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF 0.9977 0.0 0.0 0.0 1.6 2.4 Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0.7268 1.0 0.5 0.5 0.6 6.9 Αναδυόμενες Αγορές 421 1 0 59 110 ΗΠΑ 2.91 0 7 7 15 51 USD/CAD 1.3355 0.7 0.5 0.5 3.5 6.2 Ισπανία 118 4 1 1 15 4 Γερμανία 0.28 1 4 4 19 15 EUR/JPY 128.41 0.4 0.0 0.0 2.7 5.1 Ιταλία 278 11 12 12 11 120 EUR/CHF 1.1318 0.0 0.1 0.1 0.7 3.3 Ιαπωνία 0.07 1 3 3 6 2 Πορτογαλία 152 3 0 0 11 0 EUR/GBP 0.8909 0.1 0.4 0.4 0.1 0.3 Ιρλανδία 62 0 2 2 11 38 Μ.Βρετανία 1.32 3 5 5 26 13 EUR/NOK 9.6467 0.0 1.1 1.1 2.0 2.0 Ελλάδα 388 10 7 7 17 19 Γαλλία 0.68 1 0 0 12 11 Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 1.46 3 4 4 4 11 USD/CNY 6.8568 0.3 1.5 1.5 0.2 5.4 itraxx IG Ευρωζώνη 82 0 1 1 14 37 Ιταλία 3.06 9 15 15 9 105 USD/RUB 66.5181 0.5 0.9 0.9 1.5 15.3 iboxx IG ΗΠΑ 79 4 0 20 30 Πορτογαλία 1.80 2 3 3 8 15 USD/BRL 3.8657 0.4 0.0 0.0 4.6 16.7 itraxx HY Ευρωζών 331 2 3 3 56 97 Ιρλανδία 0.90 1 1 1 9 23 USD/INR 70.4675 0.1 1.3 1.3 2.8 10.3 iboxx ΗΥ ΗΠΑ 407 14 0 76 100 Ελλάδα 4.16 8 11 11 3 4 USD/TRY 5.3254 1.2 2.1 2.1 12.1 40.2 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό ΗΠΑ MSCI World, $ 2,008.6 0.4 1.6 1.6 8.0 4.5 10.7 2.6 Πρώτες ύλες 336.4 1.4 1.4 7.4 11.2 16.3 7.3 ΗΠΑ S&P 500 2,700.1 2.2 2.2 7.3 1.0 8.2 Τεχνολογία 6.6 Κοινής ωφελείας 1,168.2 283.6 1.8 1.0 1.8 1.0 11.6 6.1 5.6 6.1 12.8 1.1 10.4 18.0 Dow Jones 25,027 2.0 2.0 5.4 1.2 7.1 7.2 Υγεία 1,076.3 1.9 1.9 2.3 12.5 3.2 18.0 NASDAQ 7,158.4 2.3 2.3 11.0 3.7 12.0 8.0 Ενέργεια 482.9 0.7 0.7 13.9 9.5 17.2 3.4 Russell 2000 1,480.8 3.4 3.4 12.7 3.6 15.0 3.1 Χρηματοικονομικά 429.4 4.0 4.0 6.3 7.4 14.7 3.4 VIX Index 20.74 14.8 14.8 71.1 87.9 58.8 133.0 Ακίνητα 207.0 0.9 0.9 2.5 1.5 1.6 14.6 S&P 500 Growth 1,620.4 2.2 2.2 8.9 5.7 9.7 10.0 Υπηρεσίες Επικοινων 145.3 3.1 3.1 9.5 12.5 14.4 3.5 S&P 500 Value 1,082.7 2.2 2.2 5.4 3.9 9.4 3.5 Βιομηχανία 588.2 3.2 3.2 10.8 7.8 13.6 4.4 Ευρώπη STOXX 600 354.3 1.2 0.9 0.9 7.5 9.0 12.2 Μη Κυκλικά 1.7 Κυκλικά προϊόντα 566.5 838.3 1.7 1.8 1.7 1.8 2.1 10.6 3.6 6.8 6.6 11.4 13.2 9.6 EUROSTOXX 50 3,150.3 1.2 0.7 0.7 7.3 10.1 14.6 1.9 Ευρώπη FTSE100 (UK) 6,921.8 1.4 0.8 0.8 7.8 10.0 12.4 1.0 Πρώτες ύλες 2,426.0 1.6 0.4 0.4 12.9 13.6 19.0 0.8 DAX30 (Γερμανία) 11,200.2 1.2 0.5 0.5 8.5 13.3 17.6 1.7 Τεχνολογία 409.4 1.8 0.6 0.6 11.9 6.7 19.2 5.6 CAC40 (Γαλλία) 4,944.4 1.4 1.2 1.2 10.0 6.9 12.6 Κοινής ωφελείας 1.0 287.4 0.1 0.3 0.3 1.5 1.6 6.4 9.8 SMI (Ελβετία) 8,940.0 1.6 1.1 1.1 1.6 4.7 7.0 Υγεία 6.8 743.5 1.3 1.3 1.3 2.0 2.2 4.4 13.0 IBEX 35 (Ισπανία) 9,012 0.5 0.7 0.7 4.0 10.3 15.3 Ενέργεια 4.5 320.8 1.3 0.2 0.2 11.2 1.7 12.7 8.6 MIB 30 (Ιταλία) 19,329 0.1 0.7 0.7 6.7 11.6 21.2 Χρηματοικονομικά 5.0 687.2 1.1 1.3 1.3 8.6 17.7 23.1 2.3 MSCI Growth 126.3 1.4 0.7 0.7 7.7 6.8 9.9 Τηλεπικοινωνίες 2.3 257.7 0.3 1.4 1.4 7.2 8.5 11.0 11.5 MSCI Value 108.8 1.0 1.2 1.2 6.8 10.8 14.8 Βιομηχανία 1.3 1,894.2 1.9 1.9 1.9 11.3 11.0 15.1 2.1 Ιαπωνία Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 3,152.6 1,758.1 1.1 0.6 0.9 0.4 0.9 0.4 3.2 10.5 7.2 12.0 8.6 18.7 4.5 1.8 Nikkei 21,502 1.9 3.8 3.8 10.9 5.5 12.1 5.7 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 656.9 0.0 4.2 4.2 5.0 18.1 26.7 10.8 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 FTSE Large Cap 1,721.0 0.4 3.8 3.8 5.6 17.4 24.4 11.1 S&P 500 20.8 21.4 23.4% 13.2% 5.2 5.2 26.0% 26.7% 1.8% 1.9% FTSE Mid Cap 1,015.2 0.5 6.0 6.0 9.0 15.3 28.4 11.4 EuroStoxx 17.9 15.9 8.3% 10.5% 2.9 2.7 15.1% 15.5% 3.4% 3.6% Τράπεζες 494.7 0.4 5.6 5.6 14.3 43.5 52.5 21.6 EuroStoxx Bks 10.0 8.8 6.5% 8.9% 0.9 0.8 8.6% 8.9% 5.4% 5.9% MSCI EM, $ 1,001.9 1.2 0.7 0.7 4.4 13.5 21.6 7.7 Dax 30 14.9 13.3 1.1% 10.8% 2.3 2.1 14.7% 14.9% 3.3% 3.5% MSCI Eastern I 161.0 0.1 3.1 3.1 2.1 2.8 14.1 9.4 FTSE100 14.9 13.4 26.2% 10.2% 3.0 2.9 18.8% 19.8% 4.4% 4.7% RTS ($) Ρωσία 1,153.0 0.2 2.4 2.4 3.3 0.1 13.9 10.9 Ελλάδα 15.4 11.8 31.9% 26.9% 1.5 1.5 10.8% 12.2% 3.6% 3.4% ISE 100 Τουρκία 93,970 0.1 1.5 1.5 6.0 18.5 22.7 11.0 Nikkei225 15.7 15.2 34.1% 3.2% 1.8 1.6 11.9% 11.1% 2.4% 2.6% MSCI Latam, $ 2,598.4 0.5 0.0 0.0 0.8 8.1 19.9 9.8 Ρωσία RTS($) 7.6 7.1 25.4% 4.3% 1.9 1.6 23.4% 21.1% 5.2% 5.7% Bovespa Βραζιλία 89,040 0.5 0.5 0.5 12.2 16.5 2.4 28.9 World Equities 17.9 17.4 21.1% 10.2% 3.7 3.6 20.5% 20.9% 2.7% 2.9% MSCI Asia, $ 505.4 1.3 0.6 0.6 5.9 13.9 21.7 8.9 Βραζιλία Bovesp 13.6 12.3 62.4% 10.0% 2.5 2.3 17.5% 18.2% 4.3% 4.9% CSI Κίνα 3,181.8 2.2 0.3 0.3 7.5 21.1 27.7 5.7 Emerging Marke 14.0 12.6 17.9% 9.5% 2.2 2.0 16.0% 16.1% 3.6% 3.9% Sensen Ινδία 35,496 1.1 1.9 1.9 2.0 4.2 9.0 9.3 Ινδία Sensex 26.5 22.3 21.6% 20.3% 4.4 4.0 21.9% 23.3% 1.5% 1.7% ASX Αυστραλία 5,657.7 0.2 0.2 0.2 8.9 6.7 11.2 1.1 Hang Seng Chin 8.7 7.7 12.5% 9.2% 1.0 0.9 12.4% 12.5% 4.5% 4.9% Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 183.8 0.21 1.11 1.11 5.84 5.22 11.21 2.78 Χρυσός 1237.3 0.10 1.21 1.21 3.75 5.05 9.44 6.64 Dry Baltic 1296.0 4.77 5.28 5.28 15.84 5.12 26.94 36.71 Ασήμι 14.5 0.40 2.62 2.62 1.69 15.64 18.31 4.35 Πετρέλαιο 52.9 0.68 3.85 3.85 27.80 12.46 31.22 7.04 Χαλκός 6184.5 0.58 0.68 0.68 1.21 14.33 15.64 7.18 Φυσικό Αέριο 4.5 0.27 3.10 3.10 48.57 51.34 9.33 76.64 Αλουμίνιο 1977.3 0.20 0.53 0.53 3.83 12.44 26.77 3.17 Σιτάρι 514.5 0.91 0.24 0.24 1.08 20.49 13.24 33.12 Νικέλιο 11156.0 0.68 0.18 0.18 10.80 12.20 29.16 4.22 Καλαμπόκι 374.3 2.11 2.11 5.05 6.70 9.22 13.50 Πηγή: Bloomberg Factset Τιμές κλεισίματος: 05/12/2018 Ασία: 06/12/2018 σ. 4

Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries TBill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI Κίνα Sensex Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 Ashare μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5

Γνωστοποίηση Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σε συνεργασία με την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίματος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερόντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέτοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: 2103288120 Βασιλακοπούλου Ξένια vasilakopouloup@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004521 Διακουμάκου Ευαγγελία diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004528 Παπαδοπούλου Λουΐζα papadopouloul@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004413 Σιωρά Χριστίνα siorac@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004525 Στεφάνου Κατερίνα stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004522 σ. 6