Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Οι Αγορές Με Μια Ματιά 10 Νοεμβρίου 2017 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 2.34 1-10 Γερμανία 0.38 5 17 Ελλάδα 5.16 4-195 Ισπανία 1.53 5 15 Ιταλία 1.82 7 0 Πορτογαλία 2.05 4-172 Ιρλανδία 0.61 7-14 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους Ελλάδα 479-1 -211 Ισπανία 116 0-2 Ιταλία 144 2-17 Πορτογαλία 167-1 -189 Ιρλανδία 24 2-31 Αναδ. Αγορές 330 2-36 Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους EUR/USD 1.1642 0.4 10.7 EUR/CHF 1.1571-0.2 7.9 EUR/GBP 0.8856 0.2 3.8 EUR/JPY 132.10 7.4 USD/JPY 113.47-0.4-3.0 GBP/USD 1.3145 0.2 6.5 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ 1.00-1.25 Ευρωζώνη 0.00 Μ. Βρετανία 0.50 Ιαπωνία -0 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους S&P 500 2585-0.4 15.4 Dow Jones 23462-0.4 18.7 NASDAQ 6750-0.6 25.4 STOXX 600 390-1.1 9.8 DAX-30 13183-1.5 14.8 ΓΔ 741-15.1 Nikkei 22681-0.8 18.7 MSCI EM, $ 1134-31.5 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Τιμή Ημέρας Μεταβολή % Αρχή Έτους Πετρέλαιο 57.2 0.6 6.4 Χρυσός 1285.1 0.3 11.5 Dry Baltic 1481.0-0.3 54.1 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα 11528 Tel: (+30) 216 3004504 Fax: (+30) 210 3739580 pcom@piraeusbank.gr Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 9:45 FR Sep Industrial Production MoM -0.30% 0.50% 9:45 FR Sep Industrial Production YoY 1.10% 3.10% 11:30 UK Sep Industrial Production MoM 0.20% 0.30% 11:30 UK Sep Industrial Production YoY 1.60% 1.90% 11:30 UK Sep Manufacturing Production MoM 0.40% 0.30% 11:30 UK Sep Manufacturing Production YoY 2.80% 2.40% 11:30 UK Sep Construction Output SA YoY 3.50% 1.70% 17:00 US Nov P U. of Mich. Sentiment 100.7 100.9 17:00 US Nov P U. of Mich. Current Conditions 116.5 116.3 17:00 US Nov P U. of Mich. Expectations 90.5 91 17:00 US Nov P U. of Mich. 1 Yr Inflation 2.40% -- 17:00 US Nov P U. of Mich. 5-10 Yr Inflation 2.50% -- Πηγή: Bloomberg Τελευταία Ενημέρωση: 10/11/2017 10:23

Ανασκόπηση Αγορών 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.0 3750 3700 3650 3600 3550 3500 770 760 750 740 730 720 710 58 56 54 52 50 48 46 44 1.19 1.18 1.17 1.16 1.15 Απόδοση 10ετίας Μετοχικοί Δείκτες Εμπορεύματα 2520 Eurostoxx 50 S&P 500 2500 Πετρέλαιο USD ανά EUR 1.14 Ευρωζώνη Γενικός Δείκτης ΧΑ Γενικός Δείκτης USD ανά EUR Χρυσός 1250 1240 Πηγή: Bloomberg, 10/11/2017 2600 2580 2560 2540 1310 1300 1290 1280 1270 1260 2.5 2.5 2.4 2.4 2.3 2.3 ΗΠΑ 2.2 2.2 Οικονομία Οι γερμανικές εισαγωγές υποχώρησαν περισσότερο από τις εξαγωγές τον Σεπ με το εποχικά προσαρμοσμένο εμπορικό πλεόνασμα να διευρύνεται ελαφρώς στα 21,8δις μετά τα πτωτικά αναθεωρημένα 21,3δις του Αυγ. Σε εποχικά προσαρμοσμένη βάση οι εξαγωγές υποχώρησαν 0,4% στον μήνα ενώ οι εισαγωγές υποχώρησαν 1,0%. Η πτώση στις εισαγωγές και τις εξαγωγές ακολούθησε δύο διαδοχικούς μήνες ανόδου. Η γαλλική οικονομία αναμένεται να αναπτυχθεί κατά 0,5% στο 4ο τριμ σύμφωνα με μελέτη της Κεντρικής Τράπεζας της Γαλλίας, με τα πρόσφατα στοιχεία για τους δείκτες PMI να δίνουν μια θετική εικόνα για την οικονομία, παραμένοντας στα υψηλότερα επίπεδα από το 2011. Σύμφωνα με τις φθινοπωρινές προβλέψεις της Ευρωπαϊκής Επιτροπής η οικονομία της Ευρωζώνης θα αναπτυχθεί με ρυθμό 2,2% φέτος, υψηλότερα από ότι αναμενόταν στις εαρινές προβλέψεις (+1,7%), με τον ρυθμό ανάπτυξης να είναι ο ταχύτερος της τελευταίας 10ετίας. Το ποσοστό ανεργίας αναμένεται κατά μέσο όρο να διαμορφωθεί φέτος στο 9,1%, το χαμηλότερο επίπεδό από το 2009. Παράλληλα η Ευρωπαϊκή Επιτροπή υποβάθμισε τις εκτιμήσεις της για την ανάπτυξη της ελληνικής οικονομίας το 2017 στο 1,6% έναντι προηγούμενης πρόβλεψης 2,1%. Για το 2018 η ανάπτυξη υπολογίζεται στο 2,5% ενώ το χρέος αναμένεται να περιοριστεί στα 177,8 δις. Ομόλογα Μεικτή ήταν χθες η εικόνα για τα κρατικά ομόλογα στις ΗΠΑ με αποτέλεσμα υπάρξει μικρή διόρθωση στο συνεχές flattening της καμπύλης τις τελευταίες ημέρες. Η απόδοση της 10ετίας ενισχύθηκε ελαφρά (+1 μ.β.) στο 2,34% ενώ της 2ετίας υποχώρησε 1 μ.β., στο 1,63%, με τη διαφορά αποδόσεων 10ετίας 2ετίας να αγγίζει τις 71 μ.β. Απώλειες σημείωσε και το 10ετές ομόλογο του γερμανικού δημοσίου, με την απόδοσή του να διαμορφώνεται στο 0,38% (+5 μ.β.). Ταυτόχρονα συνεχίστηκε για δεύτερη ημέρα η υποχώρηση των τιμών των κρατικών ομολόγων της ευρωπαϊκής περιφέρειας. Μετοχές Απώλειες στην Αμερική μετά το αυξημένο ενδεχόμενο καθυστέρησης της φορολογικής μεταρρύθμισης ενώ ο κλάδος των επεξεργαστών είχε την μεγαλύτερη πίεση (Nvidia -1,8%, Broadcom -2,4%, Applied Materials -2,5%), λόγω της απόφασης της Intel ($46,30, -0,8%) να προσλάβει στέλεχος της AMD ($11,12, -5%) για την καινούργια μονάδα επεξεργαστών γραφικών. Αποτελέσματα ανώτερα των εκτιμήσεων για την Square ($37,96, +3,4%) που επίσης αύξησε την πρόβλεψη ετήσιας κερδοφορίας. H Kohl's ($41,17, +0,9%) είχε κέρδη οριακά χαμηλότερα των αναμενόμενων με αυξημένες πωλήσεις συγκρινόμενων καταστημάτων αλλά και εξόδων. Αντίδραση από τα ιστορικά χαμηλά της για την Τime Inc ($10,95, +9,5 %) που είχε καθαρά κέρδη τριμ $37 εκ έναντι εκτίμησης $27,3 εκ. Η εταιρεία διατήρησε την πρόβλεψη λειτουργικών εσόδων παρά την υποχώρηση των διαφημιστικών της εσόδων κατά 12%. Διατηρήθηκε η θετική εικόνα, με άνοδο κατά 67% από την αρχή του έτους, για τη DR Horton ($45,99, +1,3%) που ανακοίνωσε αποτελέσματα ισχυρότερα των αναλυτών και αύξησε το μέρισμα της. Πτώση 1,05% σημείωσε ο δείκτης Stoxx Εurope 600 με τα εταιρικά αποτελέσματα να βρίσκονται στο επίκεντρο και τους κλάδους πρώτων υλών και τεχνολογίας να δέχονται τις σημαντικότερες πιέσεις. Η μετοχή της Burberry Group υποχώρησε 10% μετά την ανακοίνωση αποτελεσμάτων. Η Siemens (-3,7%) ανακοίνωσε αυξημένα κέρδη στο τρίμηνο αλλά ήταν κάτω από τις προσδοκίες της αγοράς. Η Deutsche Telekom (+0,2%) ανακοίνωσε πτώση 52% στην κερδοφορία 3ου τριμήνου. Το χθεσινό αρνητικό κλίμα στα διεθνή χρηματιστήρια επηρέασε και τον δείκτη Nikkei που σημείωσε πτώση 0,82% ενώ παράλληλα ο δείκτης Reuters Tankan έδειξε πτώση στην βιομηχανική εμπιστοσύνη στην Ιαπωνία τον Σεπ. Η μετοχή της Toshiba υποχώρησε 5,1%, με τα δημοσιεύματα να θέλουν την εταιρία να εξετάζει αύξηση μετοχικού κεφαλαίου μετά την ανακοίνωση μεγαλύτερων των αναμενομένων ζημιών. Ελαφρά ενίσχυση για τον δείκτη Shanghai Composite με την επίσκεψη του D. Trump στην Κίνα να συνεχίζεται και το ενδιαφέρον να στρέφεται στις εμπορικές σχέσεις των δύο χωρών και την αντιμετώπιση της Β. Κορέας. Εμπορεύματα Ανοδικά κινήθηκε χθες το αργό πετρέλαιο, ύστερα από δύο ημέρες ήπιας διόρθωσης. Η τιμή του έκλεισε στα $57,17/βαρέλι, καταγράφοντας κέρδη 0,63%. Ελαφρά υψηλότερα κινήθηκε ο χρυσός, καθώς ευνοήθηκε από την υποχώρηση του δολαρίου και το αρνητικό κλείσιμο των μετοχικών αγορών. Η τιμή του έκλεισε στο υψηλότερο σημείο των τριών τελευταίων εβδομάδων, στα $1285,13/ουγκιά, σημειώνοντας άνοδο 0,29%. Συνάλλαγμα Το δολάριο υποχώρησε καθώς επηρεάστηκε αρνητικά από τη δημοσίευση του προσχεδίου του φορολογικού νομοσχεδίου από την πλευρά της Γερουσίας, η οποία τελικά προτείνει την εφαρμογή των φοροαπαλλαγών από την 1/1/2019 αντί για την 1/1/2018 που επιθυμεί η Βουλή των Αντιπροσώπων. Η ισοτιμία EURUSD διαμορφώθηκε στο 1,1642 (κλείσιμο Ν. Υόρκης), σημειώνοντας άνοδο 0,41%. Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2

Οικονομικές Ανακοινώσεις Οικονομικές Ανακοινώσεις Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Δευ 06-Νοε 2:30 JN Oct Nikkei Japan PMI Services 51 -- -- 53.4 9:00 GE Sep Factory Orders MoM 3.60% 4.10% -1.10% 1.0% 9:00 GE Sep Factory Orders WDA YoY 7.80% 8.30% 7.10% 9.50% 10:55 GE Oct F Markit Germany Services PMI 55.2 -- 55.2 54.7 11:00 EC Oct F Markit Eurozone Services PMI 54.9 -- 54.9 55.0 11:00 EC Oct F Markit Eurozone Composite PMI 55.9 -- 55.9 56.0 12:00 EC Sep PPI MoM 0.30% -- 0.40% 0.60% 12:00 EC Sep PPI YoY 2.50% -- 2.70% 2.90% Τρι 07-Νοε 2:00 JN Sep Labor Cash Earnings YoY 0.90% 0.70% 0.50% 0.90% 9:00 GE Sep Industrial Production SA MoM 2.60% -- -0.90% -1.60% 9:00 GE Sep Industrial Production WDA YoY 4.70% 4.60% 4.50% 3.60% 10:30 UK Oct Halifax House Prices MoM 0.80% -- 0.20% 0.30% 11:10 GE Oct Markit Germany Retail PMI 52.8 -- -- 51.2 11:10 EC Oct Markit Eurozone Retail PMI 52.3 -- -- 51.1 11:33 CH Oct Foreign Reserves $3108.5b -- $3110.0b $3109.2b 12:00 EC Sep Retail Sales MoM -0.50% -0% 0.60% 0.70% 12:00 EC Sep Retail Sales YoY 1.20% 2.30% 2.80% 3.70% 22:00 US Sep Consumer Credit $13.065b $13.141b $17.500b $20.830b Τετ 08-Νοε 5:42 CH Oct Imports YoY 18.70% 18.60% 17.00% 17.20% 5:42 CH Oct Exports YoY 8.10% 8.00% 7.10% 6.90% 5:42 CH Oct Trade Balance $28.50b $28.61b $39.10b $38.17b Πεμ 0 1:50 JN Sep Trade Balance BoP Basis 318.7b -- 832.5b 852.2b 3:30 CH Oct CPI YoY 1.60% -- 1.80% 1.90% 3:30 CH Oct PPI YoY 6.90% -- 6.60% 6.90% 9:00 GE Sep Trade Balance 20.0b 2b 22.3b 24.1b 9:00 GE Sep Exports SA MoM 3.10% 2.00% -1.30% -0.40% 9:00 GE Sep Imports SA MoM 1.20% 0.80% 0.30% -1.0% 11:00 EC ECB Publishes Economic Bulletin 12:00 EC European Commission Economic Forecasts 12:00 GR Aug Unemployment Rate 21.00% 20.90% -- 20.60% 12:00 GR Sep Industrial Production YoY 5.60% -- -- 2.40% 12:00 GR Oct CPI EU Harmonized YoY 1.00% -- 0.90% 0.50% 12:00 GR Oct CPI YoY 1.00% -- -- 0.70% 15:30 US Nov-04 Initial Jobless Claims 229k -- 232k 239k 17:00 US Sep F Wholesale Inventories MoM 0.30% -- 0.30% 0.30% Παρ 10-Νοε 9:45 FR Sep Industrial Production MoM -0.30% -- 0.50% -- 9:45 FR Sep Industrial Production YoY 1.10% -- 3.10% -- 11:30 UK Sep Industrial Production MoM 0.20% -- 0.30% -- 11:30 UK Sep Industrial Production YoY 1.60% -- 1.90% -- 11:30 UK Sep Manufacturing Production MoM 0.40% -- 0.30% -- 11:30 UK Sep Manufacturing Production YoY 2.80% -- 2.40% -- 11:30 UK Sep Construction Output SA YoY 3.50% -- 1.70% -- 17:00 US Nov P U. of Mich. Sentiment 100.7 -- 100.9 -- 17:00 US Nov P U. of Mich. Current Conditions 116.5 -- 116.3 -- 17:00 US Nov P U. of Mich. Expectations 90.5 -- 91 -- 17:00 US Nov P U. of Mich. 1 Yr Inflation 2.40% -- -- -- 17:00 US Nov P U. of Mich. 5-10 Yr Inflation 2.50% -- -- -- Δευ 13-Νοε 1:50 JN Oct PPI YoY 3.00% -- -- -- 1:50 JN Oct PPI MoM 0.20% -- -- -- 21:00 US Oct Monthly Budget Statement -$45.8b -- -$50.0b -- Πηγή: Bloomberg σ. 3

Οι Αγορές Αναλυτικά Ομόλογα Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Μετοχές Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους EUR USD GBP CHF JPY ΗΠΑ 455-0.0 0.3 3.0 ΗΠΑ 1.63-1 2 3 15 45 Εβδομάδας -0.380 1.205 0.482-0.795-0.023 Ευρωζώνη 261-0.5 - - 1.2 1.7 Γερμανία -0.75 1 0 0-6 2 2 Εβδομάδων -0.376 71 - -0.001 11 Γερμανία 523-0.5 - - 0.7-0.2 Ιαπωνία -0.20 1-3 -4-7 -2 Μήνα -0.372 1.246 0.494-0.786-0.021 Ιαπωνία 273-0.3 0.3 0.3 0.4 Μ.Βρετανία 0.48 2 3 2 1 39 3 Μηνών -0.329 1.410 0.525-0.741-0.048 ΜΒ 644-0.4 0.0 0.5 0.7 1.1 Γαλλία -0.59 2 0 0-10 6 Μηνών 7-0.276 1.602 0.591-0.652-0.006 Ελλάδα 9,044-0.3-0.2 2.3 3.9 22.2 12 Μηνών -91 1.873 0.768-0.529 13 Ισπανία -0.31 2 5 2 0-4 Αναδυόμενες Αγορές Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Ιταλία -0.29 3 2-1 -6-10 Κρατικά ($) 838 - -0.9-1.9-2.0 6.5 Πορτογαλία -7 0-2 -4-16 -21 Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Εταιρικά Ανεπτυγμένες Αγορές Ιρλανδία -0.56 1 1 0-6 0 Ευρωζώνη (IG) 228-0.3-0.0 1.1 2.8 EUR/USD 1.1642 0.4 0.3 0.0-1.5 10.7 Ελλάδα 3.03 4 17-7 -13-448 GBP/USD 1.3145 0.2 0.5-1.0-1.9 6.5 ΗΠΑ (IG) 1,462-0.2-0.3-0.2 0.2 6.0 ΗΠΑ High Yield 1,949-0.4-0.7-0.8-0.3 6.6 USD/JPY 113.47-0.4-0.5-0.9-3.0 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF 0.9940-0.6-0.7-0.4 2.7-2.5 Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0.7680 0.0 0.4 0.3-2.0 6.5 Αναδυόμενες Αγορές 330 2 13 23 22-36 ΗΠΑ 2.34 1 1-4 1-10 USD/CAD 1.2683-0.4-0.6-1.6 1.7-5.6 Ισπανία 116 0 5 6 2-2 Γερμανία 0.38 5 1 1-9 17 EUR/JPY 132.10-0.2-0.2-0.6 7.4 Ιταλία 144 2 1-2 -21-17 EUR/CHF 1.1571-0.2-0.4-0.4 1.1 7.9 Ιαπωνία 0.03 0-2 -4-4 -2 Πορτογαλία 167-1 -3-4 -25-189 EUR/GBP 0.8856 0.2-0.2 1.0 0.4 3.8 Ιρλανδία 24 2 1 2-4 -31 Μ.Βρετανία 1.27 4 0-7 -10 3 EUR/NOK 9.4668 0.0-0.3-0.5 0.6 4.2 Ελλάδα 479-1 1-32 -41-211 Γαλλία 0.75 5 0-1 1 6 Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 1.53 5 6 7-7 15 USD/CNY 6.6402 0.2 0.0-0.2-4.4 itraxx IG Ευρωζώνη 53 1 4 3-4 -19 Ιταλία 1.82 7 2-1 -29 0 USD/RUB 59.2864 0.4 1.6 3.0-3.7 iboxx IG ΗΠΑ 56 1 3 4 0-12 Πορτογαλία 2.05 4-2 -3-34 -172 USD/BRL 3.2505 - -1.9-0.6 2.8 - itraxx HY Ευρωζών 243 9 20 18-10 -45 Ιρλανδία 0.61 7 2 3-13 -14 USD/INR 64.9437 0.0 0.6 0.3-0.5-4.4 iboxx ΗΥ ΗΠΑ 329 7 14 19 4-25 Ελλάδα 5.16 4 2-31 -50-195 USD/TRY 3.8677 0.0-0.5 2.0 8.5 9.8 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό ΗΠΑ MSCI World, $ 2,042.4-0.4-0.2 0.3 2.1 16.6-0.6 20.9 Πρώτες ύλες 364.5-0.9-1.1-1.4 2.3 16.8-2.5 21.6 ΗΠΑ S&P 500 2,584.6-0.4-0.4 2.6 15.4-0.5 Τεχνολογία 2 Κοινής ωφελείας 1,108.7 282.4-0.9 0.9 1.1 1.1 8.9 5.0 37.2 14.4-0.9-0.2 43.8 23.1 Dow Jones 23,462-0.4-0.3 0.4 4.7 18.7-0.6 26.1 Υγεία 944.9 0.0 0.7-18.6-3.1 22.4 NASDAQ 6,75-0.6-0.2 0.3 3.9 25.4-0.7 31.2 Ενέργεια 517.8 0.3 1.9 2.9 2.2-6.6-9.7 14.2 Russell 2000 1,475.0-0.5-1.3-1.8-1.1 8.7-2.6 19.5 Χρηματοικονομικά 433.5-0.3-2.4-1.7 1.0 12.1-2.9 25.5 VIX Index 10.50 7.4 14.9 3.1 10.4-25.2-39.2 18.8 Ακίνητα 208.5-3.2 4.0 4.7 9.6-0.4 17.2 S&P 500 Growth 1,499.2-0.5 0.8 4.0 22.6-0.5 26.5 Τηλεπικοινωνίες 143.8 0.3-1.5-3.0-11.4-18.6-20.2 2.1 S&P 500 Value 1,075.0-0.2-0.5-0.2 0.8 7.4-1.3 13.4 Βιομηχανία 600.2-1.3-1.2-0.8-0.7 11.6-3.3 16.6 Ευρώπη STOXX 600 39-1.1-1.5-1.3 0.5 7.9-2.0 Μη Κυκλικά 16.0 Κυκλικά προϊόντα 553.2 732.5 0.0 0.2 1.1 0.4 1.2-0.4 2.1 4.0 13.1-6.0-0.6 8.3 17.2 EUROSTOXX 50 3,612.5-1.2-2.1-1.7 0.5 9.8-2.6 21.0 Ευρώπη FTSE-100 (UK) 7,484.1-0.6-1.0-1.5 4.8-1.5 12.1 Πρώτες ύλες 2,779.5-1.9-1.6 0.5 4.4 14.7-2.6 22.1 DAX-30 (Γερμανία) 13,182.6-1.5-2.2-0.4 2.8 14.8-2.5 26.7 Τεχνολογία 451.2-2.3-2.7-1.4 3.6 22.6-3.7 37.5 CAC-40 (Γαλλία) 5,407.8-1.2-2.0-1.7 1.5 11.2-2.3 20.9 Κοινής ωφελείας 308.4-1.1 2.7 11.4-1.4 21.5 SMI (Ελβετία) 9,177.8-0.9-1.5-0.7 0.2 11.7-1.6 19.3 Υγεία 724.7-1.4-2.0-2.2-3.6 1.6-1 9.4 IBEX 35 (Ισπανία) 10,141-0.9-2.1-3.6-2.3 8.4-9.3 19.1 Ενέργεια 322.3-1.6-0.4 0.5 5.3 - -2.6 17.0 MIB 30 (Ιταλία) 22,641-0.8-1.6-0.7-0.2 17.7-2.1 41.2 Χρηματοικονομικά 834.9-0.4-0.8-1.4-1.8 7.9-12.2 17.6 MSCI Growth 135.5-1.3-1.8-1.7 0.9 1-2.3 17.5 Τηλεπικοινωνίες 28 - -1.3-2.5-2.8-4.2-10.9 4.3 MSCI Value 122.7-0.9-1.0-0.8 0.4 5.3-1.8 14.7 Βιομηχανία 2,157.3-1.8-2.8-2.5 1.0 14.8-3.3 23.0 Ιαπωνία Μη Κυκλικά 3,411.5-0.5-0.8-0.8 1.8 6.5-6.0 14.1 Nikkei 22,681-0.8 0.6 3.0 11.4 18.7-3.0 37.0 Κυκλικά προϊόντα 1,991.9-1.6-3.2-2.8 0.3 6.5-3.5 18.2 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 741.1 - -2.9-2.4-1.9 15.1-13.8 28.2 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 FTSE Large Cap 1,944.5 0.0-3.4-2.4-1.8 11.7-12.9 27.5 S&P 500 19.1 17.8 13.4% 11.0% 4.3 4.0 22.9% 23.3% 2.1% 2.2% FTSE Mid Cap 1,017.5-0.3-2.2-0.7-0.6 35.0-15.6 38.7 EuroStoxx 16.3 14.8 9.6% 8.7% 2.6 2.4 14.9% 15.2% 3.3% 3.5% Τράπεζες 699.5 0.4-10.8-10.4-13.0-16.5-39.0 9.5 EuroStoxx Bks 11.4 10.2 9.9% 10.5% 0.9 0.9 8.0% 8.5% 4.2% 4.8% MSCI EM, $ 1,133.8-0.7 1.3 4.8 31.5-0.5 35.4 Dax 30 14.2 13.0 7.1% 6.8% 2.2 2.0 15.1% 14.9% 3.1% 3.3% MSCI Eastern I 163.4 0.6 3.9 3.2 2.9 11.4-0.4 30.0 FTSE100 15.2 14.0 12.0% 7.7% 3.4 2.7 20.8% 21.7% 4.3% 4.5% RTS ($) - Ρωσία 1,161.4 1.0 4.7 4.3 2.2 0.8-3.0 21.4 Ελλάδα 12.5 10.9 30.8% 20.0% 1.3 1.2 9.5% 9.9% 2.4% 2.6% ISE 100 - Τουρκία 110,247-1.5-0.9 7.1 41.1-4.2 53.6 Nikkei225 15.1 13.9 6.1% 8.6% 1.5 1.4 9.9% 9.9% 2.5% 2.6% MSCI Latam, $ 2,785.8-1.3 0.5-0.8-4.5 19.0-8.1 26.9 Ρωσία RTS($) 7.6 6.7 16.8% 9.9% 1.5 1.3 18.5% 18.0% 5.2% 5.7% Bovespa - Βραζιλία 72,931-1.9-1.3-1.9-1.8 21.1-6.5 28.3 Λατ. Αμερική 15.5 13.3 7.3% 15.4% 2.7 2.5 16.7% 17.9% 3.4% 3.9% MSCI Asia, $ 581.2 0.6 1.7 7.1 38.7-0.5 41.6 Βραζιλία Bovesp 13.7 11.7 6.9% 13.1% 2.6 2.4 17.6% 18.9% 4.0% 4.7% CSI - Κίνα 4,111.9 0.9 3.0 2.6 7.2 24.2-26.0 Ασία 13.4 12.2 11.0% 8.5% 1.9 1.7 14.8% 14.7% 3.1% 3.3% Sensen - Ινδία 33,184-0.2-1.5-6.1 24.6-2.0 29.0 Ινδία Sensex 19.9 17.2 17.4% 13.9% 3.5 3.1 21.2% 21.7% 1.8% 2.0% ASX - Αυστραλία 6,029.4-0.3 1.2 2.0 6.1 6.4-0.4 16.9 Κίνα CSI300 15.4 13.4 7.5% 8.8% 1.9 1.7 13.0% 13.1% 2.9% 3.2% Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 191.9-0.01 1.31 2.30 4.80-0.33-2.29 15.25 Χρυσός 1285.13 0.30 1.21 1.11 0.39 11.53-5.34 14.64 Dry Baltic 1481.0-0.34 0.34-2.69 9.22 54.11-6.74 116.20 Ασήμι 17.0-0.95 0.84 1.69 1.79 6.17-10.61 12.05 Πετρέλαιο 57.17 0.63 2.75 5.13 10.64 6.42-1.29 35.96 Χαλκός 6779.0-0.73-1.32-0.64 5.15 22.67-4.81 27.63 Φυσικό Αέριο 3.2 0.79 7.24 10.50 6.42-14.07-19.88 26.88 Αλουμίνιο 2077.0-0.78-4.29-3.23-9 22.61-5.24 23.78 Σιτάρι 429.0 0.53 0.76 2.51-4.29 5.15-22.49 16.10 Νικέλιο 12247.0-3.19-3.43-0.08 17.58 22.91-4.54 40.61 Καλαμπόκι 341.5-1.94-1.94-1.23-3.87-2.98-13.43 3.96 Πηγή: Bloomberg, - Factset Τελευταία Ενημέρωση: 10/11/2017 10:23 πμ σ. 4

Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5

Γνωστοποίηση Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σε συνεργασία με την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίματος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερόντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέτοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: 2103288120 Βασιλακοπούλου Ξένια vasilakopouloup@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004521 Διακουμάκου Ευαγγελία diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004528 Παπαδοπούλου Λουΐζα papadopouloul@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004413 Σιωρά Χριστίνα siorac@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004525 Στεφάνου Κατερίνα stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004522 σ. 6