Οι Αγορές Με Μια Ματιά 4 Σεπτεμβρίου 2017 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 2.17 5-28 Γερμανία 0.38 2 17 Ελλάδα 5.53-1 -158 Ισπανία 1.60 4 22 Ιταλία 2.08 3 26 Πορτογαλία 2.84 1-92 Ιρλανδία 0.71 2-5 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους Ελλάδα 515-3 -175 Ισπανία 122 2 4 Ιταλία 170 1 9 Πορτογαλία 246-1 -109 Ιρλανδία 33 0-22 Αναδ. Αγορές 317-4 -49 Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους EUR/USD 1.1860-0.4 12.8 EUR/CHF 1.1441 0.2 6.7 EUR/GBP 0.9159-0.6 7.3 EUR/JPY 130.75-0.2 6.3 USD/JPY 110.25 0.2-5.7 GBP/USD 1.2951 0.2 5.0 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ 1.00-1.25 Ευρωζώνη 0.00 Μ. Βρετανία 0.25 Ιαπωνία -0.10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους S&P 500 2477 0.2 10.6 Dow Jones 21988 0.2 11.3 NASDAQ 6435 0.1 19.5 STOXX 600 376 0.6 4.7 DAX-30 12143 0.7 5.8 ΓΔ 819-0.8 27.2 Nikkei 19509-0.9 2.1 MSCI EM, $ 1091 0.3 26.6 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Τιμή Ημέρας Μεταβολή % Αρχή Έτους Πετρέλαιο 47.3 0.1-12.0 Χρυσός 1324.9 0.3 15.0 Dry Baltic 1183.0-0.1 23.1 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 11:30 EC Sep Sentix Investor Confidence 2770.0% 2720.0% 12:00 EC Jul PPI MoM -0.1% 0.1% 12:00 EC Jul PPI YoY 2.5% 2.1% Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα 11528 Tel: (+30) 216 3004504 Fax: (+30) 210 3739580 pcom@piraeusbank.gr Πηγή: Bloomberg Τελευταία Ενημέρωση: 4/9/2017 10:18 πμ
Ανασκόπηση Αγορών Απόδοση 10ετίας 2.3 0.4 2.3 2.2 0.3 2.2 0.2 2.1 0.1 Ευρωζώνη ΗΠΑ 2.1 0.0 2.0 Μετοχικοί Δείκτες 3550 2500 3500 2480 2460 3450 2440 3400 2420 3350 Eurostoxx 50 S&P 500 2400 3300 2380 Γενικός Δείκτης ΧΑ 850 840 830 820 810 Γενικός Δείκτης 800 Εμπορεύματα 50 1340 49 1320 48 1300 47 1280 46 1260 45 Πετρέλαιο Χρυσός 1240 44 1220 USD ανά EUR 1.20 1.19 1.18 1.17 1.16 USD ανά EUR 1.15 Πηγή: Bloomberg, 4/9/2017 Οικονομία Ενισχύθηκε περαιτέρω τον Αυγ η δραστηριότητα του μεταποιητικού κλάδου στην Ευρωζώνη, επιστρέφοντας στα υψηλότερα επίπεδα από το 2011, σύμφωνα με τα στοιχεία που ανακοίνωσε η Markit. Ειδικότερα ο τελικός δείκτης PMI για τον κλάδο της μεταποίησης ενισχύθηκε στις 57,4 μονάδες τον Αυγ από 56,6 μονάδες τον Ιουλ, επιστρέφοντας στο υψηλό 74 μηνών του Ιουν. Η υψηλή μέτρηση οφείλεται στην ανάπτυξη στη Γερμανία, την Ολλανδία και την Αυστρία. Η ελληνική οικονομία επεκτάθηκε κατά 0,5% στο 2ο τριμ του έτους σε τριμηνιαία βάση, όσο και στο 1ο τριμ, σύμφωνα με τα προσωρινά στοιχεία που δημοσίευσε η ΕΛΣΤΑΤ. Σε ετήσια βάση ο ρυθμός διαμορφώθηκε στο 0,8%. Ο δείκτης PMI στην Ελλάδα διαμορφώθηκε στις 52.2 μονάδες τον Αυγ, τιμή υψηλότερη από τις 5 μονάδες του Ιουλ, ενώ η πρόσφατη μέτρηση υπέδειξε την τρίτη συνεχή βελτίωση των συνθηκών του ελληνικού μεταποιητικού τομέα και την εντονότερη από τον Αυγ του 2008. Την τελευταία βελτίωση στήριξαν οι αυξήσεις των νέων παραγγελιών, τόσο από την εγχώρια αγορά όσο και από τους πελάτες του εξωτερικού. Το ενισχυμένο λειτουργικό εργατικό δυναμικό συνέβαλε στη δεύτερη εντονότερη αύξηση της παραγωγής που έχει καταγραφεί σε διάστημα 40 μηνών. Ο PMI της IHS Markit για την παραγωγή των βρετανικών εργοστασίων διαμορφώθηκε στο 56,9 από το αναθεωρημένο 55,3 του Ιουλ, ξεπερνώντας τη μέση πρόβλεψη των οικονομολόγων για 55. Στις 156χιλ διαμορφώθηκαν οι νέες θέσεις εργασίας στις ΗΠΑ τον Αυγ, διαψεύδοντας τις προσδοκίες των οικονομολόγων για 180χιλ θέσεις. Παράλληλα μειώθηκε η μέτρηση για τις νέες θέσεις εργασίας του Ιουλ και του Ιουν. Την ίδια στιγμή η ανεργία αυξήθηκε στο 4,4% από 4,3% τον προηγούμενο μήνα. O δείκτης μεταποίησης ISM ενισχύθηκε τον Αυγ περισσότερο του αναμενόμενου, στο 58,8 από 56,3 τον προηγούμενο μήνα και ανήλθε στο υψηλότερο επίπεδο από τον Μαρ του 2011. Ο δείκτης καταναλωτικής εμπιστοσύνης του πανεπιστημίου του Michigan ενισχύθηκε σε υψηλό 3 μηνών τον Αυγ. Ομόλογα Απώλειες κατέγραψαν τα αμερικάνικα κρατικά ομόλογα την Παρασκευή μετά τα μεικτά μακροοικονομικά στοιχεία που ανακοινώθηκαν στις ΗΠΑ, με την απόδοση της 10ετίας να ενισχύεται 5 μ.β. στο 2,17% και της 2ετίας 2 μ.β. στο 1,34%. Υποχώρησαν και τα ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα μετά τα στοιχεία για την μεταποίηση που έδειξαν περαιτέρω ενίσχυση της δραστηριότητας στην Ευρωζώνη τον Αυγ. Η απόδοση της 10ετίας της Γερμανίας ενισχύθηκε 2 μ.β. στο 0,38%. Στην περιφέρεια οι αποδόσεις διαμορφώθηκαν 1 μ.β. (Πορτογαλία) και 4 μ.β. (Ισπανία) υψηλότερα ενώ η απόδοση της ελληνικής 10ετίας υποχώρησε 1 μ.β. στο 5,53%. Μετοχές Η επιβράδυνση της απασχόλησης δεν κατάφερε να οδηγήσει τις αμερικανικές αγορές σε αρνητικό έδαφος ενώ εταιρίες ενέργειας (Chevron +1,1%, Schlumberger -0,3%, ConocoPhillips +1,3%) και τράπεζες (JP Morgan +0,9%, Citigroup +0,8%, Bank of America +0,8%) είχαν την μεγαλύτερη άνοδο. Πρώτη μέρα διαπραγμάτευσης για την ενοποιημένη DowDupont ($67,18, +0,8%), με κεφαλαιοποίηση μεγαλύτερη των $150 δις και αναμενόμενες συνέργειες κόστους $3 δις. Κινητικότητα και για τις αυτοκινητοβιομηχανίες (General Motors +2,2%, Ford Motor +3,6%, Fiat Chrysler +4,8%) λόγω του ενδεχομένου αντικατάστασης δεκάδων χιλιάδων οχημάτων εξαιτίας των καταστροφών που προκάλεσε ο τυφώνας Harvey. H εταιρία λογισμικού ασφαλείας Palo Alto Networks ($146,67, +10,5%) ανακοίνωσε αποτελέσματα ισχυρότερα των προσδοκιών, την αποχώρηση του Διευθύνοντος Συμβούλου της και είδε τη μετοχή της να αναβαθμίζεται από 2 αναλυτές. Άνοδο για 3η διαδοχική μέρα σημείωσε την Παρασκευή ο Stoxx Europe 600 λαμβάνοντας ώθηση από τα θετικά στοιχεία που ανακοινώθηκαν για τη μεταποίηση στην Ευρωζώνη. Από πλευράς κλάδων όλοι έκλεισαν σε θετικό έδαφος με εξαίρεση τον κλάδο των τηλεπικοινωνιών. Ο κλάδος των πρώτων υλών σημείωσε την καλύτερη απόδοση. Συγκρατημένες είναι οι απώλειες που καταγράφονται σήμερα στα ασιατικά χρηματιστήρια μετά τη δοκιμή βόμβας υδρογόνου από τη Β. Κορέα χθες. Στην Ιαπωνία ο Nikkei υποχώρησε 0,93%, με το γεν να ενισχύεται. Απώλειες καταγράφει και ο Hang Seng ενώ ενισχύεται ελαφρά ο Shanghai Composite. Εμπορεύματα Σε αρνητικό έδαφος κινήθηκε η τιμή του πετρελαίου κατά το μεγαλύτερο μέρος της συνεδρίασης της Παρασκευής. Οι απώλειες ωστόσο διεγράφησαν και η τιμή του αργού έκλεισε στα $47,29/βαρέλι σημειώνοντας μικρή άνοδο 0,13%. Ο χρυσός ενισχύθηκε την Παρασκευή στα $1324,90/ουγκιά, καταγράφοντας άνοδο 0,26% και σήμερα ενισχύεται περαιτέρω σε υψηλό 10 μηνών, μετά την χθεσινή πυρηνική δομική της Β. Κορέας. Συνάλλαγμα Το ευρώ υποχώρησε την Παρασκευή έναντι του δολαρίου με την ισοτιμία EURUSD να διαμορφώνεται στο 1,1860 (κλείσιμο Ν. Υόρκης) σημειώνοντας πτώση 0,42%. Τα κατώτερα των προσδοκιών στοιχεία που ανακοινώθηκαν στις ΗΠΑ για την αγορά εργασίας οδήγησαν ενδοσυνεδριακά την ισοτιμία στο 1,1980. Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2
Οικονομικές Ανακοινώσεις Οικονομικές Ανακοινώσεις Πηγή: Bloomberg Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Παρ 0 3:30 JN Aug F Nikkei Japan PMI Mfg 52.8 -- -- 52.8 4:45 CH Aug Caixin China PMI Mfg 51.1 -- 51 51.6 10:55 GE Aug F Markit/BME Germany Manufacturing PMI 59.4 -- 59.4 59.3 11:00 GR Aug Markit Greece Manufacturing PMI 5 -- -- 52.2 11:00 EC Aug F Markit Eurozone Manufacturing PMI 57.4 -- 57.4 57.4 11:30 UK Aug Markit UK PMI Manufacturing SA 55.1 55.3 55 56.9 12:00 GR 2Q F GDP (QoQ) 0.40% 0% 0.20% 0% 12:00 GR 2Q F GDP SA YoY 0.40% -- -- 0.80% 12:00 GR 2Q F GDP NSA YoY 0.80% 0.60% -- 0.70% 15:30 US Aug Change in Nonfarm Payrolls 209k 189k 180k 156k 15:30 US Aug Unemployment Rate 4.30% -- 4.30% 4.40% 15:30 US Aug Average Hourly Earnings MoM 0.30% -- 0.20% 0.10% 15:30 US Aug Average Hourly Earnings YoY 2.50% -- 2.60% 2.50% 16:45 US Aug F Markit US Manufacturing PMI 52.5 -- 52.5 52.8 17:00 US Aug ISM Manufacturing 56.3 -- 56.5 58.8 17:00 US Aug F U. of Mich. Sentiment 97.6 -- 97.5 96.8 17:00 US Aug F U. of Mich. Current Conditions 111 -- 110.9 110.9 17:00 US Aug F U. of Mich. Expectations 89 -- 88.3 87.7 17:00 US Jul Construction Spending MoM -1.30% -1.40% 0% -0.60% Δευτ 04-Σεπ 11:30 EC Sep Sentix Investor Confidence 27.7 -- 27.2 -- 12:00 EC Jul PPI MoM -0.10% -- 0.10% -- 12:00 EC Jul PPI YoY 2.50% -- 2.10% -- Τρι 05-Σεπ 3:30 JN Aug Nikkei Japan PMI Services 52 -- -- -- 3:30 JN Aug Nikkei Japan PMI Composite 51.8 -- -- -- 4:45 CH Aug Caixin China PMI Composite 51.9 -- -- -- 4:45 CH Aug Caixin China PMI Services 51.5 -- -- -- 10:55 GE Aug F Markit Germany Services PMI 53.4 -- 53.4 -- 10:55 GE Aug F Markit/BME Germany Composite PMI 55.7 -- 55.7 -- 11:00 EC Aug F Markit Eurozone Services PMI 54.9 -- 54.9 -- 11:00 EC Aug F Markit Eurozone Composite PMI 55.8 -- 55.8 -- 11:30 UK Aug Markit/CIPS UK Services PMI 53.8 -- 53.5 -- 11:30 UK Aug Markit/CIPS UK Composite PMI 54.1 -- -- -- 12:00 EC Jul Retail Sales MoM 0% -- -0% -- 12:00 EC Jul Retail Sales YoY 3.10% -- 2.00% -- 16:45 US Aug F Markit US Composite PMI 56 -- -- -- 17:00 US Jul Factory Orders 3.00% -- -- -- 17:00 US Jul Factory Orders Ex Trans -0.20% -- -3.20% -- 17:00 US Jul F Durable Goods Orders -- -- -- -- 17:00 US Jul F Durables Ex Transportation -- -- -- -- Τετ 06-Σεπ 9:00 GE Jul Factory Orders MoM 1.00% -- 0.30% -- 9:00 GE Jul Factory Orders WDA YoY 5.10% -- 6.00% -- 15:30 US Jul Trade Balance -$43.6b -- -$44.0b -- 16:45 US Aug F Markit US Services PMI 56.9 -- -- -- 17:00 US Aug ISM Non-Manf. Composite 53.9 -- 55.1 -- 21:00 US U.S. Federal Reserve Releases Beige Book Πεμ 07-Σεπ CH Aug Foreign Reserves $3080.7b -- -- -- 9:00 GE Jul Industrial Production SA MoM -1.10% -- 0% -- 9:00 GE Jul Industrial Production WDA YoY 2.40% -- 4.50% -- 12:00 EC 2Q Gross Fix Cap QoQ 1.30% -0% -- -- 12:00 EC 2Q Govt Expend QoQ 0.40% 0.30% -- -- 12:00 EC 2Q Household Cons QoQ 0.30% 0.40% -- -- 12:00 EC 2Q F GDP SA QoQ 0.60% -- 0.60% -- 12:00 EC 2Q F GDP SA YoY 2.20% -- 2.20% -- 12:00 GR Jun Unemployment Rate 21.70% -- -- -- 14:45 EC Sep-07 ECB Main Refinancing Rate 0.00% -- 0.00% -- 14:45 EC Sep-07 ECB Marginal Lending Facility 0.25% -- 0.25% -- 14:45 EC Sep-07 ECB Deposit Facility Rate -0.40% -- -0.40% -- 14:45 EC Sep ECB Asset Purchase Target EU60b -- EU60b -- 15:30 US Sep-02 Initial Jobless Claims 236k -- -- -- 15:30 US Aug-26 Continuing Claims 1942k -- -- -- 15:30 US 2Q F Nonfarm Productivity 0.90% -- 1.00% -- 15:30 US 2Q F Unit Labor Costs 0.60% -- 0.60% -- Παρ 08-Σεπ CH Aug Imports YoY 11.00% -- 10.00% -- CH Aug Exports YoY 7.20% -- 5.10% -- CH Aug Trade Balance $46.74b $46.73b $48.60b -- 2:50 JN Jul BoP Current Account Adjusted  1522.5b --  1654.0b -- 2:50 JN Jul Trade Balance BoP Basis  518.5b --  518.0b -- 2:50 JN 2Q F GDP SA QoQ 1.00% -- 0.70% -- 2:50 JN 2Q F GDP Annualized SA QoQ 4.00% -- 2.90% -- 2:50 JN 2Q F GDP Private Consumption QoQ 0.90% -- 0.90% -- 2:50 JN 2Q F GDP Business Spending QoQ 2.40% -- 0.60% -- 9:00 GE Jul Trade Balance 22.3b -- 20.9b -- 9:00 GE Jul Current Account Balance 23.6b -- -- -- 9:00 GE Jul Exports SA MoM -2.80% -2.70% 1.30% -- 9:00 GE Jul Imports SA MoM -4.50% -4.40% 3.10% -- 11:30 UK Jul Industrial Production MoM 0% -- 0.20% -- 11:30 UK Jul Industrial Production YoY 0.30% -- 0.30% -- 12:00 GR Jul Industrial Production YoY 1.60% -- -- -- 12:00 GR Aug CPI EU Harmonized YoY 0.90% -- -- -- 12:00 GR Aug CPI YoY 1.00% -- -- -- 17:00 US Jul F Wholesale Inventories MoM 0.40% -- 0.40% -- 17:00 US Jul Wholesale Trade Sales MoM 0.70% -- -- -- Δευτ 1 09/09 CH Aug CPI YoY 1.40% -- 1.60% -- 09/09 CH Aug PPI YoY 5.50% -- 5.40% -- σ. 3
Οι Αγορές Αναλυτικά Ομόλογα Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Μετοχές Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους EUR USD GBP CHF JPY ΗΠΑ 463-0.3 0.1-0.3 1.6 4.0 ΗΠΑ 1.34 2 1 2-4 15 Εβδομάδας -0.379 1.201 0.236-0.792-0.023 Ευρωζώνη 259-0.1 0.1-0.1 1.1 0.8 Γερμανία -0.73 0 0 0-15 4 2 Εβδομάδων -0.377 0.171 - -0.001 0.111 Γερμανία 522-0.1 0.0-0.1 1.5-0.3 Ιαπωνία -0.17-1 -1-1 -5 1 Μήνα -0.373 1.231 0.249-0.788-0.056 Ιαπωνία 274 0.1 0.1 0.1 0.7 0.6 Μ.Βρετανία 0.19 1 1 1-17 10 3 Μηνών -0.329 1.316 0.277-0.726-0.029 ΜΒ 658-0.2 0.0-0.2 1.8 2.5 Γαλλία -1 1-2 1-14 6 Μηνών 14-0.273 1.453 0.400-0.652-0.007 Ελλάδα 8,924-0.2 0.0 0.4 17.8 12 Μηνών -0.161 1.712 91-06 0.111 Ισπανία -0.36-2 -3-2 -10-8 Αναδυόμενες Αγορές Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Ιταλία -0.18 0-4 0-7 0 Κρατικά ($) 840 0.1 0.1 2.4 8.8 Πορτογαλία 0.01 1-7 1-13 -3 Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Εταιρικά Ανεπτυγμένες Αγορές Ιρλανδία -2 0-7 0-20 4 Ευρωζώνη (IG) 226-0.1-0.1-0.1 1.3 1.9 EUR/USD 1.1860-0.4 - -0.4 3.8 12.8 Ελλάδα 3.12-3 -12-440 -440-440 GBP/USD 1.2951 0.2 0.2-0.6 5.0 ΗΠΑ (IG) 1,458-0.3 0.0-0.3 1.2 5.6 ΗΠΑ High Yield 1,924 0.1 0.4 0.1 1.1 6.1 USD/JPY 110.25 0.2 0.8 0.2-1.9-5.7 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF 0.9648 0.6 0.8 0.6 0.7-5.3 Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0.7975 0.4 0.4 3.7 10.6 Αναδυόμενες Αγορές 317-4 -5-4 -12-49 ΗΠΑ 2.17 5 0 5-14 -28 USD/CAD 1.2394-0.7-0.7-0.7-4.4-7.8 Ισπανία 122 2-1 2 15 4 Γερμανία 0.38 2 0 2-9 17 EUR/JPY 130.75-0.2 0.3-0.2 1.8 6.3 Ιταλία 170 1-2 1 1 9 EUR/CHF 1.1441 0.2 0.4 0.2 4.5 6.7 Ιαπωνία 0.00-1 -2-1 -9-5 Πορτογαλία 246-1 -3-1 -10-109 EUR/GBP 0.9159-0.6-1.0-0.6 4.4 7.3 Ιρλανδία 33 0-4 0-11 -22 Μ.Βρετανία 1.06 2 0 2-20 -18 EUR/NOK 9.2483 0.1 0.0 0.1-3.0 1.8 Ελλάδα 515-3 -1-3 19-175 Γαλλία 0.69 2-1 2-13 0 Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 1.60 4-1 4 6 22 USD/CNY 6.5584 - -1.3 - -3.3-5.6 itraxx IG Ευρωζώνη 54-1 -2-1 -3-19 Ιταλία 2.08 3-2 3-8 26 USD/RUB 57.4795-1.0-1.9-1.0-2.4-6.6 iboxx IG ΗΠΑ 57-1 -3-1 -3-10 Πορτογαλία 2.84 1-3 1-19 -92 USD/BRL 3.1404-0.3-0.6-0.3-5.1-3.5 itraxx HY Ευρωζών 234-2 -9-2 -14-54 Ιρλανδία 0.71 2-4 2-19 -5 USD/INR 64.0287 0.2 0.0 0.2-0.9-5.7 iboxx ΗΥ ΗΠΑ 323-4 -12-4 -16-32 Ελλάδα 5.53-1 -1-1 11-158 USD/TRY 3.4298-0.7-0.3-0.7-2.6-2.7 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό ΗΠΑ MSCI World, $ 1,965.8 0.3 1.1 0.3 2.6 12.3-18.6 Πρώτες ύλες 346.9 0.6 1.9 0.6 2.8 11.1-1.1 21.3 ΗΠΑ S&P 500 2,476.6 0.2 1.4 0.2 2.2 10.6-0.6 Τεχνολογία 18.8 Κοινής ωφελείας 1,011.7 276.5 0.0-0.3 2.2-0.6 0.0-0.3 7.6 4.8 25.2 12.0-0.3-1.2 32.4 2 Dow Jones 21,988 0.2 0.8 0.2 3.0 11.3-0.9 22.9 Υγεία 937.5-0.1 3.0-0.1 2.2 17.6-0.4 22.9 NASDAQ 6,435.3 0.1 2.7 0.1 4.8 19.5-0.4 27.8 Ενέργεια 465.4 0.8 0.8 0.8-2.6-16.1-18.9 2.7 Russell 2000 1,413.6 0.6 2.6 0.6-0.1 4.2-2.7 22.3 Χρηματοικονομικά 410.2 0.4-0.1 0.4 0.2 6.1-3.2 30.3 VIX Index 10.13-4.3-10.2-4.3-9.4-27.8-56.0 14.6 Ακίνητα 202.8-0.1 0.4-0.1 1.9 6.6-2.7 14.0 S&P 500 Growth 1,427.9 0.1 1.9 0.1 3.9 16.8-0.2 22.5 Τηλεπικοινωνίες 156.9 0.1-1.3 0.1 1.9-11.1-12.9 6.4 S&P 500 Value 1,038.1 0.4 0.7 0.4 0.1 3.7-2.1 14.3 Βιομηχανία 582.9 0.2 1.5 0.2 0.0 8.3-2.0 19.9 Ευρώπη STOXX 600 376.1 0.6 0.6 0.6-0.9 4.1-5.1 Μη Κυκλικά 15.0 Κυκλικά προϊόντα 564.1 715.4 0.4 1.6 0.4-0.2 6.1 10.4-4.1-2.8 10.4 17.6 EUROSTOXX 50 3,443.9 0.7 0.2 0.7 0.1 4.7-6.1 17.8 Ευρώπη FTSE-100 (UK) 7,438.5 0.1 0.1 1.7 4.1-2.1 11.8 Πρώτες ύλες 2,590.4 1.2 1.3 1.2 5.6 6.9-1.0 26.0 DAX-30 (Γερμανία) 12,142.6 0.7-0.2 0.7-1.5 5.8-6.2 19.3 Τεχνολογία 418.3 0.8 1.0 0.8 1.2 13.7-4.9 28.1 CAC-40 (Γαλλία) 5,123.3 0.7 0.4 0.7 0.1 5.4-5.9 18.8 Κοινής ωφελείας 302.7 0.4 4.0 9.4-2.9 19.2 SMI (Ελβετία) 8,941.6 0.2 0.4 0.2 0.4 8.8-2.8 17.9 Υγεία 735.5 1.1-3.7 3.1-8.7 12.6 IBEX 35 (Ισπανία) 10,326 0.3-0.2 0.3-1.1 10.4-7.7 21.3 Ενέργεια 287.1 0.7 1.0 0.7 0.1-11.0-13.2 6.9 MIB 30 (Ιταλία) 21,859 0.9 0.9 6.2 13.6-0.9 37.3 Χρηματοικονομικά 818.1-0.1-0.3 5.8-14.0 30.2 MSCI Growth 131.0 0.7 0.8 0.7-0.8 6.5-5.2 14.9 Τηλεπικοινωνίες 287.3-0.2 0.3-0.2-0.9-1.7-8.6 7.0 MSCI Value 117.7 0.3-0.9 1.0-5.8 15.1 Βιομηχανία 2,039.3 0.9 1.1 0.9-1.6 8.5-5.8 21.5 Ιαπωνία Μη Κυκλικά 3,344.7 0.2 0.1 0.2-3.2 4.4-7.9 11.9 Nikkei 19,509-0.9 0.3-0.7-2.6 2.1-4.0 21.1 Κυκλικά προϊόντα 1,898.0 0.9 0.4 0.9-0.8 1.5-8.1 14.8 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 818.7-0.8-2.0-0.8-0.6 27.2-4.8 49.2 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 FTSE Large Cap 2,152.5-0.8-2.0-0.8 0.0 23.6-3.6 47.6 S&P 500 19.1 17.8 13.4% 11.0% 4.3 4.0 22.9% 23.3% 2.1% 2.2% FTSE Mid Cap 1,129.3-0.7 0.0-0.7 3.4 49.8-6.3 62.1 EuroStoxx 16.3 14.8 9.6% 8.7% 2.6 2.4 14.9% 15.2% 3.3% 3.5% Τράπεζες 1,007.3-2.8-7.1-2.8-3.2 20.2-12.1 66.5 EuroStoxx Bks 11.4 10.2 9.9% 1% 0.9 0.9 8.0% 8.5% 4.2% 4.8% MSCI EM, $ 1,091.4 0.3 0.6 0.3 8.0 26.6-0.1 30.4 Dax 30 14.2 13.0 7.1% 6.8% 2.2 2.0 15.1% 14.9% 3.1% 3.3% MSCI Eastern I 157.2 0.3 3.0 0.3 11.5 7.2-25.3 FTSE100 15.2 14.0 12.0% 7.7% 3.4 2.7 20.8% 21.7% 4.3% 4.5% RTS ($) - Ρωσία 1,100.6 0.4 3.8 0.4 10.0-4.5-8.1 16.5 Ελλάδα 12.5 10.9 30.8% 20.0% 1.3 1.2 9.5% 9.9% 2.4% 2.6% ISE 100 - Τουρκία 110,011-0.2 0.0 9.5 40.8-53.2 Nikkei225 15.1 13.9 6.1% 8.6% 1.5 1.4 9.9% 9.9% 2.5% 2.6% MSCI Latam, $ 2,912.3 1.4 0.7 1.4 14.5 24.4-0.2 32.7 Ρωσία RTS($) 7.6 6.7 16.8% 9.9% 1.5 1.3 18.5% 18.0% 5.2% 5.7% Bovespa - Βραζιλία 71,923 1.5 1.2 1.5 14.3 19.4-0.4 27.4 Λατ. Αμερική 15.5 13.3 7.3% 15.4% 2.7 2.5 16.7% 17.9% 3.4% 3.9% MSCI Asia, $ 544.5 0.1 0.4 0.1 6.4 30.0-0.2 32.6 Βραζιλία Bovesp 13.7 11.7 6.9% 13.1% 2.6 2.4 17.6% 18.9% 4.0% 4.7% CSI - Κίνα 3,841.5 0.3 1.2 4.8 16.1-0.7 19.5 Ασία 13.4 12.2 11.0% 8.5% 1.9 1.7 14.8% 14.7% 3.1% 3.3% Sensen - Ινδία 31,781-0.3 0.6 0.2 2.8 19.4-2.8 23.6 Ινδία Sensex 19.9 17.2 17.4% 13.9% 3.5 3.1 21.2% 21.7% 1.8% 2.0% ASX - Αυστραλία 5,701.6-0.4-0.7-0.2-0.3 0.6-4.3 12.9 Κίνα CSI300 15.4 13.4 7.5% 8.8% 1.9 1.7 13.0% 13.1% 2.9% 3.2% Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 180.9 0.05 1.75 0.05 3.53-6.01-7.85 8.69 Χρυσός 1324.90 0.26 2.60 0.26 6.71 14.98-2.06 18.19 Dry Baltic 1183.0-0.08-2.15-0.08 31.30 23.10-11.58 72.70 Ασήμι 17.7 1.37 3.93 1.37 6.95 10.82-11.85 16.96 Πετρέλαιο 47.29 0.13-1.21 0.13 2.72-11.97-14.39 12.46 Χαλκός 6810.0 0.69 2.44 0.69 14.98 23.24 0.00 48.75 Φυσικό Αέριο 3.1 0.99 6.15 0.99 1.15-17.56-23.13 21.73 Αλουμίνιο 2121.8 0.88 3.14 0.88 11.06 25.25-0.06 37.29 Σιτάρι 42 2.50 2.69 2.50-17.71 3.06-24.03 16.00 Νικέλιο 11972.8 1.98 4.79 1.98 28.09 20.16-0.26 37.46 Καλαμπόκι 340.0-0.66 0.37-0.66-8.23-3.41-13.81 12.68 Πηγή: Bloomberg, - Factset Τελευταία Ενημέρωση: 4/9/2017 10:18 πμ σ. 4
Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5
Γνωστοποίηση Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σε συνεργασία με την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίματος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερόντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέτοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: 2103288120 Βασιλακοπούλου Ξένια vasilakopouloup@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004521 Διακουμάκου Ευαγγελία diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004528 Παπαδοπούλου Λουΐζα papadopouloul@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004413 Σιωρά Χριστίνα siorac@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004525 Στεφάνου Κατερίνα stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004522 σ. 6