ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΤΗΣ 31 ης ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2009 ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΑ ΔΙΕΘΝΗ ΠΡΟΤΥΠΑ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΑΝΑΦΟΡΑΣ (ΔΠΧΑ) Βεβαιώνεται ότι οι συνηµµένες Ετήσιες Οικονοµικές Καταστάσεις είναι εκείνες που εγκρίθηκαν από το ιοικητικό Συµβούλιο της " ΓΑΙΑ ΟΣΕ Α.Ε." την 2 η Ιουνίου 2010 και έχουν δημοσιοποιηθεί μέσω του τύπου. Επισημαίνεται ότι τα δηµοσιευθέντα στον τύπο συνοπτικά οικονοµικά στοιχεία στοχεύουν στο να παράσχουν στον αναγνώστη ορισµένα γενικά οικονοµικά στοιχεία αλλά δεν παρέχουν την ολοκληρωµένη εικόνα της οικονοµικής θέσης και των αποτελεσµάτων της Εταιρείας, σύμφωνα µε τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς. Επίσης επισημαίνεται ότι, χάριν απλοποίησης, στα δηµοσιευθέντα στον τύπο συνοπτικά οικονοµικά στοιχεία έχουν γίνει ορισµένες συµπτύξεις και ανακατατάξεις κονδυλίων. Νικόλαος Ιωαννίδης Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου & Διευθύνων Σύμβουλος
ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΤΗΣ 31 ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2009 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ ΣΕΛΙΔ Α Έκθεση Διοικητικού Συμβουλίου 2 Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή 8 Κατάσταση Οικονομικής Θέσης της 31.12.2009 11 Κατάσταση Συνολικών Εσόδων της 31.12.2009 12 Κατάσταση Μεταβολών Ιδίων Κεφαλαίων της 31.12.2009 13 Κατάσταση Ταμειακών Ροών της 31.12.2009 14 Σημειώσεις επί των Οικονομικών Καταστάσεων 15-28
ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ «ΓΑΙΑΟΣΕ Α.Ε.» ΠΡΟΣ ΤΗΝ ΕΤΗΣΙΑ ΤΑΚΤΙΚΗ ΓΕΝΙΚΗ ΣΥΝΕΛΕΥΣΗ ΤΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ ΓΙΑ ΤΑ ΠΕΠΡΑΓΜΕΝΑ ΤΗΣ ΧΡΗΣΗΣ 2009 Κύριοι Μέτοχοι, Σύμφωνα με το Νόμο και το Καταστατικό της εταιρείας μας, έχουμε την τιμή να σας υποβάλλουμε για έγκριση όπως τούτο ορίζει το άρθρο 15 του ίδιου Καταστατικού, τον Ισολογισμό της 8 ης εταιρικής χρήσης 2009 (01/01/2009 31/12/2009) και να σας παρουσιάσουμε την δραστηριότητα της εταιρείας. Η χρήση του 2009 έκλεισε για την εταιρεία μας σύμφωνα με τις αρχές των Διεθνών Προτύπων Χρηματοοικονομικής Αναφοράς και τα αποτελέσματα της εν λόγω διαχειριστικής χρήσεως 2009 διαμορφώθηκαν ως ακολούθως : 2009 2008 ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ % Σύνολο κύκλου εργασιών 986.482 2.568.767-1.582.285-62% Κόστος Πωληθέντων -606.634-1.425.024-818.390-57% ΜΙΚΤΟ ΚΕΡΔΟΣ ΠΩΛΗΣΕΩΝ 379.848 1.143.743-763.895-67% Λοιπά Έσοδα 1.816.707 31.282 1..785.425 5.808% Κόστος Διάθεσης -3.383-8.038-4.655-58% Έξοδα Διοικητικής Λειτουργίας -1.200.485-1.011.472 189.013 19% Κέρδη Εκμετάλλευσης προ Χρηματοοικονομικών Εσόδων 992.687 155.515 837.172 538% Χρηματοοικονομικά Έσοδα 26.311 62.506 36.195-58% ΚΕΡΔΗ προ φόρων 1.018.998 218.021 800.977 367% ΚΑΘΑΡΑ ΚΕΡΔΗ 1.018.998 218.021 800.977 367% ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΙ ΔΕΙΚΤΕΣ Οι βασικοί χρηματοοικονομικοί δείκτες με βάση τις οικονομικές καταστάσεις της παρούσας χρήσεως 2009 και της προηγούμενης 2008 έχουν ως ακολούθως:
Αριθμοδείκτες Οικονομικής Διάρθρωσης 31/12/2009 31/12/2008 Κυκλοφορούν Ενεργητικό 3.507.837 4.321.673 6% 8% Σύνολο Ενεργητικού 57.137.044 56.162.573 Πάγιο Ενεργητικό 53.629.207 94% 51.840.900 92% Σύνολο Παθητικού 57.137.044 56.162.573 Οι παραπάνω δείκτες δείχνουν την αναλογία κεφαλαίων που έχει διατεθεί σε κυκλοφορούν και πάγιο ενεργητικό. 31/12/2009 31/12/2008 Ίδια Κεφάλαια 56.523.853 9.218% 55.504.856 8.439% Σύνολο Υποχρεώσεων 613.191 657.718 Ο παραπάνω δείκτης δείχνει την οικονομική αυτάρκεια της εταιρείας. 31/12/2009 31/12/2008 Σύνολο Υποχρεώσεων 613.191 657.718 1% 1% Σύνολο Παθητικού 57.137.044 56.162.573 Ίδια Κεφάλαια 56.523.853 99% 55.504.856 99% Σύνολο Παθητικού 57.137.044 56.162.573 Οι παραπάνω δείκτες δείχνουν την δανειακή εξάρτηση της εταιρείας. 31/12/2009 31/12/2008 Ίδια Κεφάλαια 56.523.853 105% 55.404.856 107% Πάγιο Ενεργητικό 53.629.207 51.840.900 Ο δείκτης αυτός δείχνει το βαθμό χρηματοδότησης των ακινητοποιήσεων της εταιρείας από τα ίδια κεφάλαια. 31/12/2009 31/12/2008 Κυκλοφορούν Ενεργητικό 3.507.837 4.321.673 652% 712% Βραχ. Υποχρεώσεις 537.428 606.668 Ο δείκτης αυτός δείχνει τη δυνατότητα της εταιρείας να καλύψει τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της με στοιχεία του κυκλοφορούντος ενεργητικού. Αριθμοδείκτες αποδόσεως και αποδοτικότητας. 31/12/2009 31/12/2008
Καθαρά αποτελέσματα εκμ/σης 992.687 155.515 101% Πωλήσεις αποθεμάτων & υπηρεσιών 986.842 2.568.767 6% Ο δείκτης αυτός απεικονίζει την απόδοση της εταιρείας χωρίς το συνυπολογισμό των εκτάκτων και ανόργανων αποτελεσμάτων. 31/12/2009 31/12/2008 Καθαρά αποτελέσματα χρήσεως προ φόρων 1.018.998 218.021 36,40% 8% Σύνολο Εσόδων 2.803.189 2.600.049 Ο δείκτης αυτός απεικονίζει την συνολική απόδοση της εταιρείας σε σύγκριση με τα συνολικά της έσοδα. 31/12/2009 31/12/2008 Καθαρά αποτελέσματα χρήσεως προ φόρων 1.018.998 1,8% 218.021 0,4% Ίδια κεφάλαια 56.523.853 55.504.856 Ο δείκτης αυτός απεικονίζει την αποδοτικότητα των ιδίων κεφαλαίων της εταιρείας. 31/12/2009 31/12/2008 Μικτά Αποτελέσματα 379.848 1.143.743 38,5% 44,5% Πωλήσεις υπηρεσιών 986.482 2..568.767 ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΙΝΔΥΝΩΝ Πιστωτικός Κίνδυνος Αποκλειστικός πελάτης της εταιρείας είναι η ανώνυμη εταιρεία ΟΣΕ ΑΕ, όπου στην παρούσα χρήση εμφανίζει και το μεγαλύτερο υπόλοιπο απαίτησης (Σημείωση 19). Αν και φαινομενικά η συγκέντρωση πιστωτικού κινδύνου εμφανίζεται ιδιαίτερα μεγάλη, δε συντρέχει ανάλογος κίνδυνος αν ληφθεί υπόψιν ότι μέτοχος της εταιρείας είναι κατά 100% ο ανωτέρω πελάτης. Συναλλαγματικός κίνδυνος Το σύνολο των απαιτήσεων και υποχρεώσεων και διαθεσίμων της εταιρείας είναι σε Ευρώ με αποτέλεσμα η έκθεση της σε συναλλαγματικό κίνδυνο να είναι μηδενική. Κίνδυνος επιτοκίων
Η εταιρεία δεν έχει σημαντικό τραπεζικό δανεισμό και επομένως δεν αντιμετωπίζει κίνδυνο επιτοκίων. Κίνδυνος ρευστότητας Το κυκλοφορούν Ενεργητικό υπερβαίνει κατά πολύ τις υποχρεώσεις της Εταιρίας προς τρίτους. Έχει ληφθεί πρόνοια ώστε οι υποχρεώσεις στον συμφωνηθέντα χρόνο εξόφλησής τους να καλύπτονται από εισροές διαθεσίμων μέσω της ρευστοποίησης των απαιτήσεων. Κατά συνέπεια δεν συντρέχει κίνδυνος ρευστότητας. ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ ΕΡΓΩΝ ΚΑΙ ΔΡΑΣΕΩΝ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ Οι δραστηριότητες της ΓΑΙΑΟΣΕ επέφεραν κατά το προηγούμενο έτος τα ακόλουθα αποτελέσματα: 1. Ολοκλήρωσε την διαγωνιστική διαδικασία για την επιλογή ιδιώτη παραχωρησιούχου που θα αναλάβει την μελέτη, κατασκευή, χρηματοδότηση, εκμετάλλευση και λειτουργία Εμπορευματικού Κέντρου Συνδυασμένων Μεταφορών στο Θριάσιο Πεδίο.Με την 137/Α1/01-07-2010 Απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου ανακηρύχθηκε προσωρινός ανάδοχος η Ένωση Εταιρειών «ΕΝΩΣΗ ΕΛΛΑΚΤΩΡ ΑΚΤΩΡ Α.Τ.Ε.- ΓΚΟΛΝΤΑΙΡ ΚΑΡΓΟ Α.Ε. TEOTEC Α.Ε. HELLENIC LOGISTICS TRANSPORT Α.Ε.», η οποία όμως δεν προσκόμισε την προβλεπόμενη από την διακήρυξη Εγγυητική Επιστολή Προσωρινού Αναδόχου με αποτέλεσμα την ματαίωση του διαγωνισμού με την απόφαση 139/Α1/15-7-2009 του Διοικητικού Συμβουλίου της ΓΑΙΑΟΣΕ Α.Ε. Με την ίδια απόφαση ζητήθηκε η κατάπτωση του συνόλου της εγγυητικής επιστολής του αναδόχου, η οποία ανέχεται στο ποσό των 1.800.000. 2. Σε ότι αφορά το έργο της ανάπτυξης του ΣΣ Πειραιά (πρώην σταθμός Πελοποννήσου ΣΠΑΠ), ο διαγωνισμός κηρύχθηκε άγονος, λόγω της μη υποβολής προσφορών κατά την διενέργεια της δεύτερης φάσης. 3. Στο έργο της ανάπτυξης Εμπορευματικού Κέντρου Συνδυασμένων Μεταφορών στην Θεσσαλονίκη, η ΓΑΙΑΟΣΕ είχε αναθέσει σε εξειδικευμένο τεχνικοοικονομικό σύμβουλο, τη μελέτη βιωσιμότητας του εμπορευματικού κέντρου η οποία διακόπηκε λόγω της εμπλοκής που παρουσίασε ο διαγωνισμός του Οργανισμού Λιμένα
Θεσσαλονίκης (ΟΛΘ) για την παραχώρηση της διαχείρισης του Σταθμού Εμπορευματοκιβωτίων ( ΣΕΜΠΟ ). 4. Διαχειρίστηκε το συνολικό χαρτοφυλάκιο μισθωμένων ακινήτων, με ιδιαίτερα θετικά οικονομικά αποτελέσματα. Με τη διαχείριση των ακινήτων αυτών και με τις νέες συμβάσεις μίσθωσης που σύναψε η ΓΑΙΑΟΣΕ Α.Ε. αυτό το έτος αυξήθηκαν σημαντικά για τον ΟΣΕ τα έσοδα από μισθώσεις του 2009 σε σχέση με αυτά του 2008. 5. Παράλληλα με τα παραπάνω έργα, η ΓΑΙΑΟΣΕ, παρείχε προς τον ΟΣΕ, υπηρεσίες για τη φύλαξη και συντήρηση των εγκαταστάσεων του ΟΣΕ στο Θριάσιο Πεδίο. ΑΠΟΡΡΟΦΗΣΗ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ ΑΠΟ ΤΗΝ ΕΡΓΟΣΕ Α.Ε. Το 2009 είχαν ξεκινήσει η διαδικασίες για την συγχώνευση με απορρόφηση της ΓΑΙΑΟΣΕ Α.Ε. από την ΕΡΓΟΣΕ Α.Ε. Οι παραπάνω διαδικασίες είναι σε αναστολή ενόψει των νέων διαδικασιών που δρομολογούνται, για την αναδιάρθρωση του ομίλου ΟΣΕ. ΑΚΟΛΟΥΘΟΥΜΕΝΕΣ ΒΑΣΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ. Οι ακολουθούμενες βασικές αρχές είναι αυτές οι οποίες προβλέπονται από τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Πιστοποίησης και αναλύονται στις συνημμένες οικονομικές καταστάσεις. Από την λήξη της κλειόμενης χρήσεως 2009 μέχρι την ημέρα συντάξεως της παρούσας εκθέσεως δεν συνέβησαν άλλα σημαντικά γεγονότα που θα έπρεπε να αναφερθούν εδώ και η όλη πορεία των εργασιών της εταιρείας βαίνει ομαλά. Μετά από τα παραπάνω κ.κ. Μέτοχοι σας παρακαλούμε: 1. Να εγκρίνετε τις Οικονομικές καταστάσεις της διαχειριστικής χρήσεως 2009. 2. Να απαλλάξετε εμάς και τους ελεγκτές από κάθε ευθύνη για τα πεπραγμένα της χρήσης 2009 σύμφωνα με το Νόμο και το Καταστατικό. 3. Να διορίσετε έναν (1) τακτικό και έναν (1) αναπληρωματικό ελεγκτή από το Σώμα Ορκωτών Ελεγκτών Λογιστών για τον έλεγχο της διαχειριστικής χρήσεως 01/01/2010 31/12/2010.
ΑΘΗΝΑ 02-06-2010 Για το Διοικητικό Συμβούλιο Ο ΠΡΟΕΔΡΟΣ & ΔΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ ΝΙΚΟΛΑΟΣ ΙΩΑΝΝΙΔΗΣ (ΑΔΤ) ΑΒ 286759
Ορκωτοί Ελεγκτές ΑΕ Πατησίων 81 & Χέϋδεν Αθήνα, 104 34 Τηλέφωνα: [+30] 210 8894300 Τηλέτυπο: [+30] 210 8212876 Web Site: www.bdo.com.gr Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή Προς τους Μετόχους της Εταιρείας «ΓΑΙΑ ΟΣΕ Α.Ε.» Έκθεση επί των Οικονομικών Καταστάσεων Ελέγξαμε τις συνημμένες οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας «ΓΑΙΑ ΟΣΕ Α.Ε.»που αποτελούνται από τον την κατάσταση οικονομικής θέσης της 31 Δεκεμβρίου 2009, τις καταστάσεις συνολικού εισοδήματος, μεταβολών ιδίων κεφαλαίων και ταμειακών ροών της χρήσεως που έληξε την ημερομηνία αυτή, καθώς και την περίληψη σημαντικών λογιστικών αρχών και μεθόδων και τις λοιπές επεξηγηματικές πληροφορίες. Ευθύνη της Διοίκησης για τις Οικονομικές Καταστάσεις Η διοίκηση είναι υπεύθυνη για την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση αυτών των οικονομικών καταστάσεων σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση, όπως και για εκείνες τις εσωτερικές δικλείδες που η διοίκηση καθορίζει ως απαραίτητες ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση οικονομικών καταστάσεων απαλλαγμένων από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική μας ευθύνη είναι να εκφράσουμε γνώμη επί αυτών των οικονομικών καταστάσεων με βάση τον έλεγχό μας. Διενεργήσαμε τον έλεγχό μας σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Ελέγχου. Τα πρότυπα αυτά απαιτούν να συμμορφωνόμαστε με κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουμε και διενεργούμε τον έλεγχο με σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν οι οικονομικές καταστάσεις είναι απαλλαγμένες από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαμβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκμηρίων, σχετικά με τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στις οικονομικές καταστάσεις. Οι επιλεγόμενες
διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαμβανομένης της εκτίμησης των κινδύνων ουσιώδους ανακρίβειας των οικονομικών καταστάσεων, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιμήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλείδες που σχετίζονται με την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση των οικονομικών καταστάσεων της εταιρείας, με σκοπό το σχεδιασμό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις και όχι με σκοπό την έκφραση γνώμης επί της αποτελεσματικότητας των εσωτερικών δικλείδων της εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαμβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών αρχών και μεθόδων που χρησιμοποιήθηκαν και του εύλογου των εκτιμήσεων που έγιναν από τη διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης των οικονομικών καταστάσεων. Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια που έχουμε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεμελίωση της ελεγκτικής μας γνώμης. Βάση για Γνώμη με Επιφύλαξη Από τον έλεγχο μας προέκυψε ότι στην παρούσα χρήση λογίστηκαν έσοδα ποσού 1.800.000 που προσδοκά βασίμως η εταιρεία να εισπράξει από αγωγές που έχει ασκήσει κατά τριών Τραπεζών, με την οποία ζητά την κατάπτωση εγγυητικών επιστολών συμμετοχής στο διαγωνισμό του Διαμετακομιστικού Κέντρου στο Θριάσιο Πεδίο, που είχαν εκδώσει οι Τράπεζες υπέρ του προσωρινού αναδόχου. Οι αγωγές αυτές μέχρι σήμερα δεν έχουν εκδικαστεί (περισσότερα αναφέρονται στη σημείωση Νο 5 των επεξηγηματικών σημειώσεων). Λόγω του λογιστικού αυτού χειρισμού, στις οικονομικές καταστάσεις της 31.12.2009 τα αποτελέσματα χρήσεως και τα ίδια κεφάλαια εμφανίζονται βελτιωμένα κατά το ποσό των 1.800.000 και οι Μακροπρόθεσμες Απαιτήσεις αυξημένες κατά το προαναφερθέν ποσό. Γνώμη με Επιφύλαξη Κατά τη γνώμη μας, εκτός από τις πιθανές επιπτώσεις που θα επέλθουν στις οικονομικές καταστάσεις από την τελική έκβαση της δικαστικής υπόθεσης που αναφέρεται στην προηγούμενη παράγραφο Βάση για Γνώμη με Επιφύλαξη, το τελικό αποτέλεσμα της οποίας όπως είναι φυσικό δεν είμαστε σε θέση να γνωρίζουμε, ως προς τα λοιπά οι ανωτέρω οικονομικές καταστάσεις παρουσιάζουν εύλογα, από κάθε ουσιώδη άποψη, την οικονομική θέση της Εταιρείας κατά την 31 Δεκεμβρίου 2009 και τη χρηματοοικονομική της επίδοση για τη χρήση που έληξε την
ημερομηνία αυτή σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Αναφορά επί Άλλων Νομικών και Κανονιστικών θεμάτων Επαληθεύσαμε τη συμφωνία και την αντιστοίχηση του περιεχομένου της Έκθεσης του Διοικητικού Συμβουλίου με τις ανωτέρω οικονομικές καταστάσεις, στα πλαίσια των οριζόμενων από τα άρθρα 43α και 37 του Κ.Ν. 2190/1920. Αθήνα, 4 Ιουνίου 2010 Ο Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής BDO Ορκωτοί Ελεγκτές Α.Ε. Πατησίων 81 & Χέϋδεν, 104 34 Αθήνα Γεώργιος Ι. Κουτρουμάνης Α.Μ. ΣΟΕΛ 111 Α.Μ. ΣΟΕΛ 13611
ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΤΗΣ 31 ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2009 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΘΕΣΗΣ ΚΑΤΑ ΤΗΝ 31 ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2009 31-Δεκ Περιουσιακά στοιχεία Σημείωση 2009 2008 Μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία Ενσώματα πάγια 4 51.828.657 51.840.350 Μακροπρόθεσμες απαιτήσεις 5 1.800.550 550 Σύνολο μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων 53.629.207 51.840.900 Κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία Πελάτες και λοιπές απαιτήσεις 5 2.064.748 1.948.436 Ταμιακά διαθέσιμα και ισοδύναμα 6 1.443.089 2.373.237 Σύνολο κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων 3.507.837 4.321.673 Σύνολο περιουσιακών στοιχείων 57.137.044 56.162.573 Καθαρή θέση & Υποχρεώσεις Μετοχικό κεφάλαιο 7 42.149.200 42.149.200 Διαφορές αναπροσαρμογής 8 16.472.688 16.472.688 Τακτικό αποθεματικό 8 63.737 12.787 Κέρδη (Ζημίες) εις νέον -2.161.771-3.129.820 Σύνολο καθαρής θέσης 56.523.853 55.504.855 Υποχρεώσεις Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις Δάνεια 10 0 20.940 Αποζημίωση αφυπηρέτησης προσωπικού 9 75.763 30.110 Σύνολο μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων 75.763 51.050 Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις Προμηθευτές 11 102.140 0 Μακροπρόθεσμα δάνεια πληρωτέα την επόμενη χρήση 10 11.350 Λοιπές υποχρεώσεις 11 423.939 606.668 Σύνολο βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων 537.428 606.668 Σύνολο υποχρεώσεων 613.191 657.718 Σύνολο Καθαρής Θέσης και Υποχρεώσεων 57.137.044 56.162.573 Οι σημειώσεις αποτελούν αναπόσπαστο μέρος των οικονομικών καταστάσεων 11
ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΤΗΣ 31 ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2009 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΕΣΟΔΩΝ ΓΙΑ ΤΗ ΧΡΗΣΗ ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ ΤΗΝ 31 ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2009 31-Δεκ Σημείωση 2009 2008 Έσοδα 12 986.482 2.568.767 Κόστος πωληθέντων 13-606.634-1.425.024 Μικτό κέρδος 379.848 1.143.743 Άλλα έσοδα 14 1.816.707 31.282 Κόστος διάθεσης 15-3.383-8.038 Έξοδα διοικητικής λειτουργίας 16-1.200.485-1.011.472 Χρηματοοικονομικό έσοδο 18 26.311 62.506 Κέρδη προ φόρων 1.018.998 218.021 Κέρδη περιόδου 1.018.998 218.021 Ο Πρόεδρος ΔΣ & Διευθύνων Σύμβουλος Αθήνα, 02 Ιουνίου 2010 Το Μέλος Δ.Σ. Ο Υπεύθυνος Τομέας Οικονομικού Ιωαννίδης Καρέτσος Παντίδος Βάιος Νικόλαος Χρήστος ΑΔΤ ΑΒ 286759 ΑΔΤ Σ 061930 ΑΔΤ ΑΖ 132132 ΑΡ. ΑΔΕΙΑΣ Α ΤΑΞΗΣ 69811 Οι σημειώσεις αποτελούν αναπόσπαστο μέρος των οικονομικών καταστάσεων 12
ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΤΗΣ 31 ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2009 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ Μετοχικό Κεφάλαιο Διαφορές Αναπροσαρμογής Τακτικό αποθεματικό Αποτελέσματ α εις νέον Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων Υπόλοιπα την 1. 1. 2008 42.149.200 16.472.688 12.787-3.347.841 55.286.834 Κέρδη χρήσεως 2008 218.021 218.021 Υπόλοιπο την 31. 12. 2008 42.149.200 16.472.688 12.787-3.129.820 55.504.855 Υπόλοιπα την 1. 1. 2009 42.149.200 16.472.688 12.787-3.129.820 55.504.855 Κέρδη χρήσεως 2009 1.018.998 1.018.998 Μεταφορές σε αποθεματικά 50.950-50.950 0 Υπόλοιπο την 31. 12. 2009 42.149.200 16.472.688 63.737-2.161.771 56.523.853 Οι σημειώσεις αποτελούν αναπόσπαστο μέρος των οικονομικών καταστάσεων 13
ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΤΗΣ 31 ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2009 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΑΜΕΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ ΤΗΣ ΠΕΡΙΟΔΟΥ ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ ΤΗΝ 31 η ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2009 Ταμιακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες 31-Δεκ 2009 2008 Κέρδη/(ζημίες) προ φόρων 1.018.998 218.021 Προσαρμογή για: Αποσβέσεις ενσωμάτων ακινητοποιήσεων 19.541 23.404 Πρόβλεψη αποζημίωσης αφυπηρέτησης προσωπικού 45.653 0 Πρόβλεψη εσόδου από κατάπτωση εγγυητικών επιστολών -1.800.000 0 Πιστωτικοί τόκοι -26.311-62.506 Ταμιακές ροές προ μεταβολών κεφαλαίου κινήσεως -742.120 178.919 (Αύξηση)/μείωση απαιτήσεων -116.312-975.999 Αύξηση/(μείωση) υποχρεώσεων -80.590-937.834 Λοιποί τόκοι εισπραχθέντες 26.311 62.506 Ταμιακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες -912.711-1.672.407 Ταμιακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες Εκροές για την απόκτηση ενσώματων παγίων στοιχείων -7.848-12.663 Καθαρές ταμιακές ροές σε επενδυτικές δραστηριότητες -7.848-12.663 Ταμιακές ροές από χρηματοδοτικές δραστηριότητες Σύναψη (αποπληρωμή) δανείων -9.590-10.550 Καθαρή μεταβολή στα ταμιακά διαθέσιμα και ισοδύναμα περιόδου -930.148-1.695.620 Ταμιακά διαθέσιμα και ισοδύναμα στην αρχή της περιόδου 2.373.237 4.068.857 Ταμιακά διαθέσιμα και ισοδύναμα στο τέλος της περιόδου 1.443.089 2.373.237 Οι σημειώσεις αποτελούν αναπόσπαστο μέρος των οικονομικών καταστάσεων 14
ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΤΗΣ 31 ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2009 1. ΠΕΡΙΓΡΑΦΗ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ Η ΓΑΙΑΟΣΕ Α.Ε. («Εταιρεία»), ιδρύθηκε µε τη σημερινή της μορφή το Δεκέμβριο 2001 και έχει έδρα το Δήμο Αθηναίων. Είναι εγγεγραμμένη στο Μητρώο Ανωνύμων Εταιρειών µε αριθμό 50453/01/Β/01/720 και η διάρκειά της έχει ορισθεί μέχρι το 2031. Η Εταιρεία δραστηριοποιείται στην εκπόνηση και διοίκηση μελετών για λογαριασμό του Οργανισμού Σιδηροδρόμων Ελλάδος (ΟΣΕ). Την 25/07/2007 με βάση την υπ αριθμ 23849/2007 απόφαση του Νομάρχη Αθηνών (ΦΕΚ) η εταιρεία απορρόφησε τη θυγατρική εταιρία του ΟΣΕ «ΕΜΠΟΡΕΥΜΑΤΙΚΑ ΚΕΝΤΡΑ Α.Ε.», σύμφωνα με τις διατάξεις των άρθρων 69-77 του Κ.Ν.2190/1920 και των διατάξεων των άρθρων 1-5 του Ν.2166/1993. Με την ολοκλήρωση της συγχώνευσης διευρύνθηκε ο σκοπός της ΓΑΙΑ ΟΣΕ και η εταιρία δραστηριοποιείται πλέον και στην ίδρυση λειτουργία εμπορευματικών κέντρων στην περιοχή του Θριασίου πεδίου Ασπροπύργου Αττικής και σε άλλες περιοχές της χώρας. Στα πλαίσια του προαναφερθέντος σκοπού, έχει ήδη ξεκινήσει από το 2006 η διενέργεια ανοιχτού πλειοδοτικού διαγωνισμού για το έργο της «Μελέτη, κατασκευή, χρηματοδότηση, λειτουργία, εκμετάλλευση και συντήρηση του Εμπορευματικού και Διαμετακομιστικού Κέντρου Συνδυασμένων Μεταφορών στο Θριάσιο Πεδίο». Με την 137/Α1/01-07-2010 Απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου της ΓΑΙΑΟΣΕ Α.Ε. ανακηρύχθηκε προσωρινός ανάδοχος, ωστόσο ο διαγωνισμός απέβη άκαρπος με υπαιτιότητα του Αναδόχου όπως αναφερόμαστε σχετικά στην έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου και τη σημείωση 5 κατωτέρω. Το προσωπικό που απασχολείται στην εταιρία κατά την 31/12/2009 ανερχόταν σε 21 άτομα. Οι μετοχές της Εταιρείας κατέχονται στο σύνολό τους από τον ΟΣΕ και ως εκ τούτου αποτελεί θυγατρική αυτού, κατ επέκταση συνδέεται και με τις θυγατρικές του. Οι παρούσες οικονομικές καταστάσεις ενοποιούνται με τη μέθοδο της ολικής ενοποίησης στις οικονομικές καταστάσεις της μητρικής εταιρείας. 2. ΓΕΝΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ: 2.1 Πλαίσιο κατάρτισης των οικονομικών καταστάσεων (α) Βάση σύνταξης των Οικονομικών Καταστάσεων: Οι συνημμένες οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας, έχουν συνταχτεί σύμφωνα με την αρχή του ιστορικού κόστους. Κατ εξαίρεση το οικόπεδο της εταιρείας στο Θριάσιο εκτιμήθηκε από ειδική εκτίμηση τη χρήση 2006 και η αξία που προέκυψε τότε θεωρείται το «τεκμαιρόμενο» κόστος. Η υπεραξία που προέκυψε από την εν λόγω εκτίμηση ποσού 16.472.688 μεταφέρθηκε απευθείας στη καθαρή θέση. (β) Καταστατικές Οικονομικές Καταστάσεις: Η Εταιρεία, έως την 31 Δεκεμβρίου 2005, τηρούσε τα λογιστικά της βιβλία και ετοίμαζε τις οικονομικές τους καταστάσεις με βάση τον Ελληνικό Εμπορικό Νόμο 2190/1920 και την ισχύουσα φορολογική νομοθεσία. Από την 1 η Ιανουαρίου 2006 και εφεξής, εξ αιτίας της μετοχικής της σχέσης με τον ΟΣΕ, η Διοίκηση του οποίου αποφάσισε να δημοσιεύσει τις οικονομικές του καταστάσεις με βάση τα Διεθνή 15
ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΤΗΣ 31 ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2009 Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς που έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση (ΔΠΧΑ), συντάσσει τις καταστατικές της οικονομικές της καταστάσεις σύμφωνα με τα Πρότυπα αυτά. Όπως όμως παρέχεται το δικαίωμα εξακολουθεί να τηρεί τα λογιστικά της βιβλία με βάση τις διατάξεις της ελληνικής φορολογικής νομοθεσίας. Κατά συνέπεια και αναφορικά με τη υποχρέωσή της που περιγράφηκε στην προηγούμενη παράγραφο, για τη σύνταξη των οικονομικών της καταστάσεων, διενεργούνται εξωλογιστικές εγγραφές ώστε αυτές να προσαρμοστούν και αναμορφωθούν κατάλληλα προκειμένου να συμφωνούν με τα ΔΠΧΑ. (γ) Έγκριση των Οικονομικών Καταστάσεων: Το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας ενέκρινε τις οικονομικές καταστάσεις για την χρήση που έληξε την 31 η Δεκεμβρίου 2009, στις 02 Ιουνίου 2010. (δ) Χρήση Εκτιμήσεων: Η σύνταξη των οικονομικών καταστάσεων σύμφωνα με τα ΔΠΧΑ απαιτεί όπως η διοίκηση προβαίνει στην διενέργεια εκτιμήσεων και υποθέσεων που επηρεάζουν τα ποσά των στοιχείων του ενεργητικού και παθητικού την γνωστοποίηση ενδεχόμενων απαιτήσεων και υποχρεώσεων κατά την ημερομηνία των οικονομικών καταστάσεων καθώς και τα ποσά των εσόδων και εξόδων κατά την διάρκεια της περιόδου. (ε) Συνέχιση δραστηριότητας: Οι οικονομικές καταστάσεις έχουν συνταχθεί σύμφωνα με την αρχή της συνέχισης της δραστηριότητας.. Επισημαίνουμε ότι το 2009 είχαν ξεκινήσει οι διαδικασίες για την συγχώνευση της ΓΑΙΑΟΣΕ Α.Ε. με την εταιρεία ΕΡΓΟΣΕ Α.Ε.. Οι παραπάνω διαδικασίες, όπως αναφέρεται και στην έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου, είναι σε αναστολή, ενόψει των νέων διαδικασιών που δρομολογούνται, για την αναδιάρθρωση του ομίλου ΟΣΕ. 2.2 Νέα Πρότυπα Νέες Διερμηνείες Κατά τη διάρκεια του τρέχοντος έτους η εταιρεία υιοθέτησε όλα τα νέα και αναθεωρημένα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς (Δ.Π.Χ.Α) που σχετίζονται με τις δραστηριότητες της και έχουν εφαρμογή για λογιστικές περιόδους που αρχίζουν από 01.01.2009. Η υιοθέτηση τους δεν είχε ουσιώδη επίδραση στις λογιστικές πολιτικές της εταιρίας με εξαίρεση το Διεθνές Λογιστικό Πρότυπο (ΔΛΠ) 1 «Παρουσίαση των οικονομικών καταστάσεων» (αναθεωρημένο). Η παρουσίαση των συγκριτικών πληροφοριών έχει αναπροσαρμοστεί σύμφωνα με το αναθεωρημένο πρότυπο. Η αλλαγή είχε αντίκτυπο μόνο στην παρουσίαση των οικονομικών καταστάσεων. Κατά την ημερομηνία έγκρισης αυτών των οικονομικών καταστάσεων τα παρακάτω λογιστικά πρότυπα είχαν εκδοθεί από το IASB αλλά δεν ήταν ακόμα υποχρεωτικής εφαρμογής. 16
ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΤΗΣ 31 ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2009 Πρότυπα/Διερμηνείες Εφαρμόσιμα για ετήσιες περιόδους που αρχίζουν την ή μετά: (α) Εγκρίθηκε από την Ευρωπαϊκή Ένωση ΔΠΧΠ 1 (Αναθεωρημένο) Πρώτη εφαρμογή των Διεθνών Προτύπων Χρηματοοικονομικής Πληροφόρησης 1 Ιουλίου 2009 ΔΠΧΑ 3 (Αναθεωρημένο) Επιχειρηματικές συνενώσεις 1 Ιουλίου 2009 ΔΛΠ 27 (Τροποποιημένο) Ενοποιημένες και ατομικές οικονομικές καταστάσεις 1 Ιουλίου 2009 Διερμηνεία 17 Διανομή μη χρηματικών περιουσιακών στοιχείων στους ιδιοκτήτες 1 Ιουλίου 2009 Τροποποιήσεις στο ΔΛΠ 39 «Χρηματοοικονομικά εργαλεία. Αναγνώριση και επιμέτρηση» 1 Ιουλίου 2009 ΔΛΠ 38 (Τροποποιημένο) Άυλα περιουσιακά στοιχεία 1 Ιουλίου 2009 Βελτιώσεις στα ΔΠΧΑ 2008 Τροποποιήσεις στα ΔΠΧΠ 5 «Μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία που κατέχονται προς πώληση και διακοπείσες δραστηριότητες» 1 Ιουλίου 2009 (β) Δεν έχει ακόμη εγκριθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση Βελτιώσεις στα ΔΠΧΠ 2009 1 Ιουλίου 2009 1 Ιανουαρίου 2010 Τροποποιήσεις του ΔΠΧΠ 2 «Πληρωμές βασιζόμενες σε συμμετοχικούς τίτλους» 1 Ιανουαρίου 2010 Τροπολογίες ΔΠΧΠ 1 «Επιπρόσθετες εξαιρέσεις για όσους υιοθετούν πρώτη φορά» 1 Ιανουαρίου 2010 ΔΠΧΠ 19 «Διαγραφή χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων με συμμετοχικούς τίτλους» 1 Ιουλίου 2010 Τροποποιήσεις ΔΠΧΠ 14 «Προκαταβολές με ελάχιστη απαίτηση χρηματοδότησης 1 Ιανουαρίου 2011 ΔΛΠ 24 (Αναθεωρημένο) «Γνωστοποιήσεις συνδεδεμένων μερών 1 Ιανουαρίου 2011 ΔΠΧΑ 9 Χρηματοοικονομικά μέσα 1 Ιανουαρίου 2013 Το Διοικητικό Συμβούλιο αναμένει ότι η υιοθέτηση των ανωτέρω προτύπων χρηματοοικονομικής αναφοράς σε μελλοντικές περιόδους δε θα έχει σημαντική επίδραση στις οικονομικές καταστάσεις του Εταιρείας. 3. ΒΑΣΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ: Οι βασικές λογιστικές αρχές που υιοθετήθηκαν κατά τη προετοιμασία των συνημμένων οικονομικών καταστάσεων είναι οι ακόλουθες: 3.1. Πάγια περιουσιακά στοιχεία Το οικόπεδο της εταιρείας που βρίσκεται στο Θριάσιο πεδίο Ασπροπύργου Αττικής απεικονίζεται στην εύλογη αξία, όπως αυτή προσδιορίστηκε στην από 26.10.2006 έκθεση ειδικών εκτιμητών. Τα λοιπά πάγια περιουσιακά στοιχεία απεικονίζονται στις οικονομικές καταστάσεις στις αξίες κτήσεώς τους. Οι αξίες αυτές απεικονίζονται μειωμένες κατά τις συσσωρευμένες αποσβέσεις και την τυχόν απαξίωση των παγίων. 17
ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΤΗΣ 31 ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2009 Οι δαπάνες που διενεργούνται για την αντικατάσταση σημαντικών συστατικών στοιχείων των παγίων κεφαλαιοποιούνται. Οι υπόλοιπες μεταγενέστερες δαπάνες, που διενεργούνται σε σχέση µε πάγια περιουσιακά στοιχεία, κεφαλαιοποιούνται μόνον όταν αυξάνουν τα μελλοντικά οικονομικά οφέλη, που αναμένεται ότι θα προκύψουν από την εκμετάλλευση των επηρεαζόμενων στοιχείων. Όλες οι άλλες δαπάνες συντήρησης, επιδιόρθωσης κλπ. των παγίων καταχωρούνται στο λογαριασμό αποτελεσμάτων ως έξοδο, κατά το χρόνο της πραγματοποίησής τους. Οι αποσβέσεις επιβαρύνουν το λογαριασμό αποτελεσμάτων, µε βάση την σταθερή μέθοδο απόσβεσης, καθ όλη τη διάρκεια της εκτιμώμενης ωφέλιμης ζωής των πάγιων περιουσιακών στοιχείων. Οι εδαφικές εκτάσεις δεν αποσβένονται. Η εκτιμώμενη διάρκεια της ωφέλιμης ζωής, κατά κατηγορία παγίων, έχει ως εξής: Κτιριακές εγκαταστάσεις σε ακίνητα τρίτων Λοιπές εγκαταστάσεις και εξοπλισμός Έπιπλα και λοιπός εξοπλισμός Μεταφορικά μέσα στα έτη σύμβασης ενοικίου 5-10 έτη 3 5 έτη 5 7 έτη 3.2 Ασώματα Πάγια Στοιχεία Οι ασώματες ακινητοποιήσεις αποτελούνται κυρίως από λογισμικό και δικαιώματα τα οποία αποσβένονται βάσει της εκτιμώμενης ωφέλιμης ζωής τους, η οποία έχει οριστεί στα τρία έως πέντε έτη. 3.3. Εμπορικές και λοιπές απαιτήσεις Οι απαιτήσεις απεικονίζονται μειωμένες κατά τη ζημιά που προκύπτει από τις πιθανολογούμενες επισφάλειες. 3.4. Διαθέσιμα Τα διαθέσιμα περιλαμβάνουν και τα ισοδύναμα των ταμειακών διαθεσίμων, όπως είναι οι καταθέσεις όψεως και οι καταθέσεις προθεσμίας βραχείας διάρκειας. 3.5. Δικαιώματα εργαζομένων Η υποχρέωση της Εταιρείας προς τα πρόσωπα που εργοδοτούνται από αυτήν, για την μελλοντική καταβολή παροχών ανάλογα µε το χρόνο της προϋπηρεσίας του καθενός, προσμετράται και απεικονίζεται µε βάση το αναμενόμενο να καταβληθεί δεδουλευμένο δικαίωμα του κάθε εργαζόμενου, κατά την ημερομηνία του ισολογισμού, προεξοφλούμενο στην παρούσα του αξία, σε σχέση µε τον προβλεπόμενο χρόνο καταβολής του. Το χρησιμοποιούμενο επιτόκιο προεξόφλησης είναι ίσο µε την απόδοση, κατά την ημερομηνία του ισολογισμού, των μακροπρόθεσμων ομολόγων του Ελληνικού Δημοσίου. 3.6. Προβλέψεις 18
ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΤΗΣ 31 ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2009 Οι προβλέψεις δημιουργούνται όταν η Εταιρεία έχει νομική ή τεκμαιρόμενη υποχρέωση, ως αποτέλεσμα παρελθόντος γεγονότος, και πιθανολογείται ότι θα απαιτηθεί εκροή οικονομικού οφέλους για την τακτοποίηση της υποχρέωσης. 3.7. Χρηματοοικονομικά εργαλεία Τα βασικά χρηματοοικονομικά εργαλεία της Εταιρείας είναι τα μετρητά, οι τραπεζικές καταθέσεις και οι βραχυπρόθεσμες απαιτήσεις και υποχρεώσεις. Δεδομένης της βραχυπρόθεσμης φύσεως των εργαλείων αυτών, η διοίκηση της Εταιρείας πιστεύει ότι η εύλογη αξία τους ουσιαστικά ταυτίζεται µε την αξία στην οποία απεικονίζονται στα λογιστικά βιβλία της Εταιρείας. Η Εταιρεία δεν χρησιμοποιεί χρηματοοικονομικά παράγωγα. 3.8. Έσοδα (α). Παροχή υπηρεσιών: Τα έσοδα από την παροχή υπηρεσιών αναγνωρίζονται (καταχωρούνται στο λογαριασμό αποτελεσμάτων) ανάλογα µε το στάδιο ολοκλήρωσης του έργου, κατά την ημερομηνία του ισολογισμού. Τα έσοδα δεν αναγνωρίζονται, εάν υπάρχει σημαντική αβεβαιότητα, όσον αφορά την ανάκτηση του οφειλόμενου συμβατικού τιμήματος. (β). Τόκοι: Τα έσοδα τόκων αναγνωρίζονται με βάση την λογιστική αρχή του δεδουλευμένου. 3.9. Φόροι εισοδήματος Η Εταιρεία με βάση την ιδρυτική της πράξη δεν φορολογείται και ως εκ τούτου δεν προβαίνει σε πρόβλεψη φόρου εισοδήματος, τρέχοντος ή αναβαλλόμενου. 3.10. Τμηματική ανάλυση των δραστηριοτήτων της Εταιρείας «Τομέας» ή «τμήμα» των δραστηριοτήτων της Εταιρείας είναι κάθε διακεκριμένη επιχειρηματική δραστηριότητα µε ιδιάζοντα χαρακτηριστικά ως προς τη φύση της δραστηριότητας και τους επιχειρηματικούς κινδύνους που συνεπάγεται (επιχειρηματικός τομέας). Ανάλογη διάκριση γίνεται µε βάση το επιχειρηματικό περιβάλλον στο οποίο αναπτύσσεται η δραστηριότητα (γεωγραφικός τομέας). Η Εταιρεία έχει ως επιχειρηματικό τομέα δραστηριοτήτων εκείνον της μελέτης και διαχείρισης μελετητικών έργων για λογαριασμό του ΟΣΕ και τη διαχείριση των μισθωμένων ακινήτων του ΟΣΕ. Επιπρόσθετα μετά την απορρόφηση της «ΕΜΠΟΡΕΥΜΑΤΙΚΑ Α.Ε.» (κατά την προηγούμενη χρήση) η εταιρεία δραστηριοποιείται και στην ίδρυση και λειτουργία Εμπορευματικών Κέντρων, σε ακίνητα ιδιοκτησίας της εταιρείας ή τρίτων. Οι δραστηριότητες της εταιρείας στην παρούσα χρήση αφορούσαν τη διαχείριση μελετητικών έργων του ΟΣΕ και των μισθωμένων ακινήτων του. Δεν υπήρξε δραστηριότητα από το εμπορευματικό κέντρο του ΘΡΙΑΣΙΟΥ, με εξαίρεση το έσοδο ποσού 1.800.000, για το οποίο αναφερόμαστε στη σημείωση Νο 5 της παρούσας. 3.11 Παράγοντες χρηματοοικονομικού κινδύνου α) Πιστοδοτικός Κίνδυνος Αποκλειστικός πελάτης της εταιρείας είναι η ανώνυμη εταιρεία ΟΣΕ ΑΕ, ώπου στην παρούσα χρήση εμφανίζει και το μεγαλύτερο υπόλοιπο απαίτησης (Σημείωση 16). Αν και φαινομενικά η συγκέντρωση πιστωτικού κινδύνου εμφανίζεται ιδιαίτερα μεγάλη, δε 19