Οι Αγορές Με Μια Ματιά 7 Μαΐου 2018 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 2.95 0 54 Γερμανία 0.54 1 12 Ελλάδα 4.14 13 2 Ισπανία 1.30 5-27 Ιταλία 1.80 6-22 Πορτογαλία 1.71 6-23 Ιρλανδία 0.97 2 30 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους Ελλάδα 359 12-9 Ισπανία 76 3-38 Ιταλία 125 5-34 Πορτογαλία 116 5-35 Ιρλανδία 42 1 18 Αναδ. Αγορές 353 1 42 Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους EUR/USD 1.1960-0.2-0.4 EUR/CHF 1.1960 0.0 2.2 EUR/GBP 0.8841 0.1-0.5 EUR/JPY 130.50-0.3-3.5 USD/JPY 109.12-0.1-3.2 GBP/USD 1.3531-0.3 0.1 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ 1.50-1.75 Ευρωζώνη 0.00 Μ. Βρετανία 0.50 Ιαπωνία -0.10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους S&P 500 2663 1.3-0.4 Dow Jones 24263 1.4-1.8 NASDAQ 7210 1.7 4.4 STOXX 600 387 0.6 1.3 DAX-30 12820 1.0-0.8 ΓΔ 824-1.8 2.7 Nikkei 22454-0.1-1.4 MSCI EM, $ 1136-0.1-1.9 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Τιμή Ημέρας Μεταβολή % Αρχή Έτους Πετρέλαιο 69.7 1.9 15.4 Χρυσός 1315.4 0.2 0.9 Dry Baltic 1384.0 0.6 1.3 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 2:50 JN BOJ Minutes of Policy Meeting 9:00 GE Mar Factory Orders MoM 0.30% 0.50% 9:00 GE Mar Factory Orders WDA YoY 3.50% 5.00% 11:30 EC May Sentix Investor Confidence 19.6 21 CH Apr Foreign Reserves $3142.82b $3131.00b Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα 11528 Tel: (+30) 216 3004504 Fax: (+30) 210 3739580 pcom@piraeusbank.gr Πηγή: Bloomberg Τελευταία Ενημέρωση: 7/5/2018 10:19 πμ
Ανασκόπηση Αγορών Απόδοση 10ετίας 0.7 3.1 0.6 3.0 0.5 0.4 2.9 0.3 2.8 0.2 0.1 Ευρωζώνη ΗΠΑ 2.7 0.0 2.6 Μετοχικοί Δείκτες 3600 2750 3550 2700 3500 3450 2650 3400 2600 3350 Eurostoxx 50 S&P 500 3300 2550 Γενικός Δείκτης ΧΑ 880 860 840 820 800 780 Γενικός Δείκτης 760 Εμπορεύματα 72 1360 70 1340 68 66 1320 64 1300 62 60 1280 Πετρέλαιο Χρυσός 58 1260 USD ανά EUR 1.25 1.24 1.23 1.22 1.21 1.20 1.19 1.18 USD ανά EUR 1.17 Μικρή άνοδο 0,1% σημείωσαν τον Μαρ οι λιανικές πωλήσεις στην Ευρωζώνη, σύμφωνα με τα προκαταρκτικά στοιχεία που ανακοίνωσε η Eurostat. Τα στοιχεία δεν ανταποκρίθηκαν στις εκτιμήσεις των αναλυτών που έκαναν λόγο για άνοδο 0,5%. Σε ετήσια βάση οι λιανικές πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 0,8% στην Ευρωζώνη και 1,8% στην Ευρωπαϊκή Ένωση. Στην Ευρωζώνη o σύνθετος δείκτης PMI για τον κλάδο της μεταποίησης και των υπηρεσιών διαμορφώθηκε στις 55,1 μονάδες τον Απρ από 55,2 μονάδες τον προηγούμενο μήνα και χαμηλότερα από την προκαταρκτική εκτίμηση των 55,2 μονάδων. Ο δείκτης PMI για τις υπηρεσίες υποχώρησε σε χαμηλό οκτώ μηνών στις 54,7 μονάδες τον Απρ από 54,9 μονάδες τον προηγούμενο μήνα. To ποσοστό ανεργίας στις ΗΠΑ υποχώρησε στο χαμηλότερο επίπεδο από τα τέλη του 2000, στο 3,9% τον Απρ από 4,1% ένα μήνα νωρίτερα. Ειδικότερα, οι εργοδότες πρόσθεσαν άλλες 164.000 θέσεις εργασίας στο μη αγροτικό τομέα τον Απρ ενώ οι μέσες εκτιμήσεις των αναλυτών έκαναν λόγο για 193.000 νέες θέσεις εργασίας με το ποσοστό ανεργίας αμετάβλητο στο 4%. Απώλειες σημείωσαν τα ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα την Παρασκευή με τις επικείμενες δημοπρασίες κρατικών ομολόγων αυτή την εβδομάδα (από Γερμανία, Ιταλία, Ολλανδία, Αυστρία και Ιρλανδία) να θεωρούνται υπεύθυνες για την υποχώρηση των τιμών. Η απόδοση της 10ετίας της Γερμανίας ενισχύθηκε 1 μ.β. στο 0,54% με τις αντίστοιχες αποδόσεις της περιφέρειας να διαμορφώνονται μεταξύ 5 μ.β. (Ισπανία) και 6 μ.β. (Ιταλία, Πορτογαλία) υψηλότερα. Η απόδοση του 10ετούς ελληνικού ομολόγου ενισχύθηκε για 3η συνεχόμενη συνεδρίαση (+13 μ.β. στο 4,14%). Την Παρασκευή, ο οίκος αξιολόγησης DBRS αναβάθμισε τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας σε Β από CCC, επιβεβαιώνοντας τη θετική προοπτική για την οικονομία της χώρας (outlook). Μεικτή ήταν η εικόνα για τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα την Παρασκευή μετά την ανακοίνωση των στοιχείων για τις νέες θέσεις εργασίας στον μη αγροτικό τομέα που απογοήτευσαν, αν και το ποσοστό ανεργίας διαμορφώθηκε χαμηλότερα των εκτιμήσεων. Η απόδοση του 2ετούς ομολόγου ενισχύθηκε 2 μ.β. στο 2,50% ενώ του 10ετούς έκλεισε αμετάβλητη στο 2,95% αν και ενδοσυνεδριακά υποχώρησε έως το 2,91%. Ο ευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 ενισχύθηκε κατά 0,6%, με τον κλάδο των μέσων μαζικής ενημέρωσης να υπεραποδίδει με την μετοχή της Pearson να ενισχύεται 7,6%. Τα αποτελέσματα στον τραπεζικό κλάδο ωστόσο δεν ήταν ενθαρρυντικά. Η μετοχή της Societe Generale υποχώρησε 5% μετά από τα αποθαρρυντικά μεγέθη του α τριμ του 2018. Η μετοχή της BNP Paribas υποχώρησε 1%, ύστερα από την πτώση 17% στα καθαρά κέρδη α τριμ. Θετική αντίδραση στην Αμερική με όλους τους κλάδους να καταγράφουν άνοδο (Dow Jones +1,39%, S&P +1,28% και Nasdaq +1,71%). Σε νέο ιστορικό υψηλό οδηγήθηκε η μετοχή της Apple (183.83$, +3,92%) καθώς η Berkshire Hathaway (292.600$, +1,93%) αύξησε την θέση της σε αυτή κατά 75 εκ μετοχές στο 1ο τριμ. Άνοδος για την CBS Corp (53,17$, 9,04%) που η ανακοίνωση των αποτελεσμάτων της κατέδειξε την δυναμική των διαδικτυακών υπηρεσιών της αλλά και την υπεροχή της έναντι της Viacom (35,20$, 3,83%). Η Alibaba (188,89$, 3,35%) είχε κέρδη και έσοδα ελαφρώς υψηλότερα των αναμενόμενων με άνοδο ενεργών χρηστών κατά 37 εκ σε 552 εκ. συνολικά. Μετά από 2 ημέρες αργίας, ο Nikkei ολοκλήρωσε σήμερα τις συναλλαγές σχεδόν αμετάβλητος ενώ ο Shanghai Composite σημειώνει άνοδο μετά τις εμπορικές συνομιλίες ΗΠΑ-Κίνας της περασμένης εβδομάδας και καθώς το πετρέλαιο ενισχύεται πάνω από τα $70/βαρέλι. Οικονομία Ομόλογα Μετοχές Εμπορεύματα Σημαντικά ενισχύθηκε το πετρέλαιο την Παρασκευή εν μέσω αυξανόμενης ανησυχίας ότι οι ΗΠΑ μπορεί να αποχωρήσουν από την συμφωνία για το πυρηνικό πρόγραμμα του Ιράν επιβάλλοντας εκ νέου κυρώσεις. Η τιμή του αργού έκλεισε 1,89% υψηλότερα, στα $69,72/βαρέλι. Κέρδη κατέγραψε ο χρυσός την Παρασκευή, ολοκληρώνοντας ωστόσο την τρίτη συνεχή εβδομάδα απωλειών. Η τιμή του έκλεισε με άνοδο 0,25%, στα $1315,35/ουγκιά, ενώ η εβδομαδιαία πτώση άγγιξε το 0,60%. Συνάλλαγμα Το ευρώ υποχώρησε έναντι του δολαρίου την Παρασκευή, με την ισοτιμία να σημειώνει έντονη διακύμανση κατά την ανακοίνωση των στοιχείων για την αγορά εργασίας των ΗΠΑ. Η ισοτιμία EURUSD τελικά διαμορφώθηκε στο 1,1960 (κλείσιμο Ν. Υόρκης), καταγράφοντας πτώση 0,23%. Πηγή: Bloomberg, 7/5/2018 Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2
Οικονομικές Ανακοινώσεις Εταιρικά Αποτελέσματα Οικονομικές Ανακοινώσεις Ανακοινώσεις Εταιρικών Αποτελεσμάτων 07/05/2018 Πηγή: Bloomberg Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Παρ 0 4:45 CH Apr Caixin China PMI Services 52.3 -- 52.3 52.9 10:55 GE Apr F Markit Germany Services PMI 54.1 -- 54.1 53 11:00 EC Apr F Markit Eurozone Services PMI 55.3 -- 55.3 54.6 12:00 EC Mar Retail Sales MoM 0.10% 0.30% 0.50% 0.10% 12:00 EC Mar Retail Sales YoY 1.80% -- 1.90% 0.80% 15:30 US Apr Change in Nonfarm Payrolls 103k 135k 193k 164k 15:30 US Apr Unemployment Rate 4.10% -- 4.00% 3.90% 15:30 US Apr Average Hourly Earnings MoM 0.30% 0.20% 0.20% 0.10% 15:30 US Apr Average Hourly Earnings YoY 2.70% 2.60% 2.70% 2.60% Δευτ 07-Μαϊ 2:50 JN BOJ Minutes of Policy Meeting 9:00 GE Mar Factory Orders MoM 0.30% -0.20% 0.50% -0.90% 9:00 GE Mar Factory Orders WDA YoY 3.50% 3.0% 5.00% 3.10% 11:30 EC May Sentix Investor Confidence 19.6 -- 21 -- CH Apr Foreign Reserves $3142.82b -- $3131.00b -- Τρι 08-Μαϊ CH Apr Trade Balance -$4.98b -- $25.70b -- CH Apr Imports YoY 14.40% -- 15.90% -- CH Apr Exports YoY -2.70% -- 6.80% -- 9:00 GE Mar Trade Balance 18.4b 18.5b 23.1b -- 9:00 GE Mar Current Account Balance 20.7b -- -- -- 9:00 GE Mar Exports SA MoM -3.20% -3.10% 2.10% -- 9:00 GE Mar Imports SA MoM -1.30% -- 1.20% -- 9:00 GE Mar Industrial Production SA MoM -1.60% -- 0.90% -- 9:00 GE Mar Industrial Production WDA YoY 2.60% -- 3.00% -- 13:00 US Apr NFIB Small Business Optimism 104.7 -- 105 -- 17:00 US Mar JOLTS Job Openings 6052 -- -- -- Τετ 09-Μαϊ 15:30 US Apr PPI Final Demand MoM 0.30% -- 0.20% -- 15:30 US Apr PPI Ex Food and Energy MoM 0.30% -- 0.20% -- 15:30 US Apr PPI Final Demand YoY 3.00% -- 2.80% -- 15:30 US Apr PPI Ex Food and Energy YoY 2.70% -- 2.40% -- 17:00 US Mar F Wholesale Inventories MoM 0.50% -- 0.60% -- Πεμ 10-Μαϊ 2:50 JN Mar BoP Current Account Balance  2076.0b --  2929.3b -- 2:50 JN Mar Trade Balance BoP Basis  188.7b --  1017.1b -- 4:30 CH Apr PPI YoY 3.10% -- 3.40% -- 4:30 CH Apr CPI YoY 2.10% -- 1.90% -- 11:00 EC ECB Publishes Economic Bulletin 11:30 UK Mar Industrial Production MoM 0.10% -- 0.30% -- 11:30 UK Mar Industrial Production YoY 2.20% -- 3.20% -- 12:00 GR Mar Industrial Production YoY -2.00% -- -- -- 12:00 GR Apr CPI EU Harmonized YoY 0.20% -- -- -- 12:00 GR Apr CPI YoY -0.20% -- -- -- 12:00 GR Feb Unemployment Rate 20.60% -- -- -- 14:00 UK May-10 Bank of England Bank Rate 0.50% -- 0.50% -- 14:00 UK May BOE Asset Purchase Target 435b -- 435b -- 14:00 UK May BOE Corporate Bond Target 10b -- 10b -- 15:30 US Apr CPI MoM -0.10% -- 0.30% -- 15:30 US Apr CPI Ex Food and Energy MoM 0.20% -- 0.20% -- 15:30 US Apr CPI YoY 2.40% -- 2.50% -- 15:30 US Apr CPI Ex Food and Energy YoY 2.10% -- 2.20% -- 15:30 US May-05 Initial Jobless Claims 211k -- -- -- 15:30 US Apr-28 Continuing Claims 1756k -- -- -- 15:30 US Apr Real Avg Weekly Earnings YoY 0.90% -- -- -- 15:30 US Apr Real Avg Hourly Earning YoY 0.40% -- -- -- Παρ 11-Μαϊ 15:30 US Apr Import Price Index MoM 0.00% -- 0.50% -- 15:30 US Apr Import Price Index YoY 3.60% -- 3.90% -- 15:30 US Apr Export Price Index MoM 0.30% -- 0.30% -- 15:30 US Apr Export Price Index YoY 3.40% -- -- -- 17:00 US May P U. of Mich. Sentiment 98.8 -- 98 -- 17:00 US May P U. of Mich. Current Conditions 114.9 -- -- -- 17:00 US May P U. of Mich. Expectations 88.4 -- -- -- Δευτ 1 2:50 JN Apr PPI YoY 2.10% -- -- -- 2:50 JN Apr PPI MoM -0.10% -- -- -- Ώρα Εταιρία EPS Εκτίμηση 08:55 Intl Flavors & Fragrances 1.623 Bef-mkt Cognizant Tech Solutions-A 1.055 Bef-mkt Sysco Corp 0.635 Bef-mkt Willis Towers Watson Plc 2.656 14:00 Sempra Energy 1.665 14:30 Tyson Foods Inc-Cl A 1.305 Aft-mkt Andeavor 0.582 Aft-mkt Envision Healthcare Corp 0.640 Aft-mkt Apartment Invt & Mgmt Co -A 0.040 Aft-mkt Brighthouse Financial Inc 2.010 23:30 Mosaic Co/The 0.279 σ. 3
Οι Αγορές Αναλυτικά Ομόλογα Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή ΜΒ 644 0.0 0.4-0.2-0.2-1.3 Γαλλία -0.49 1 1 0 0-2 Ελλάδα 9,582-0.9-1.4 1.9 1.9 2.0 Ισπανία -0.33 1 1 2 2 1 Αναδυόμενες Αγορές Μετοχές Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Ιταλία -0.31 1 1 0 0-6 Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους EUR USD GBP CHF JPY ΗΠΑ 447 0.0 0.2-1.2-1.2-3.1 ΗΠΑ 2.50 2 1 23 23 61 Εβδομάδας -0.379 1.755 0.484-0.798-0.039 Ευρωζώνη 263-0.2 0.0-0.3-0.3 0.8 Γερμανία -0.58 1 0 2 2 5 2 Εβδομάδων -0.377 0.171 - -0.001 0.111 Γερμανία 519-0.1 0.2-0.3-0.3-0.4 Ιαπωνία -0.13 0 0 0 0 0 Μήνα -0.372 1.928 0.507-0.785-0.045 Ιαπωνία 274 0.0 0.1 0.0 0.0 0.1 Μ.Βρετανία 0.78 2-2 -5-5 34 3 Μηνών -0.328 2.369 0.673-0.723-0.031 6 Μηνών -0.269 2.520 0.779-0.646 0.027 12 Μηνών -0.190 2.777 0.949-0.517 0.119 Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Κρατικά ($) 819 0.1-1.6-2.9-2.9-4.9 Πορτογαλία -0.19 2-1 0 0-8 Ανεπτυγμένες Αγορές Εταιρικά Ιρλανδία -0.45-1 -2 3 3 4 EUR/USD 1.1960-0.2-1.4-3.0-3.0-0.4 Ευρωζώνη (IG) 226-0.1 0.0 0.0 0.0-0.4 GBP/USD 1.3531-0.3-1.8-3.5-3.5 0.1 ΗΠΑ (IG) 1,434-0.1-0.3-1.6-1.6-4.5 USD/JPY 109.12-0.1 0.1 2.7 2.7-3.2 ΗΠΑ High Yield 1,933 0.0-0.1 0.6 0.6-0.3 USD/CHF 1.0000 0.3 1.2 4.8 4.8 2.6 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0.7539 0.1-0.6-1.8-1.8-3.5 Ισπανία 76 3 6 9 9-38 ΗΠΑ 2.95 0-1 21 21 54 USD/CAD 1.2846 0.0 0.1-0.4-0.4 2.2 Ιταλία 125 5 8-4 -4-34 Γερμανία 0.54 1-3 5 5 12 EUR/JPY 130.50-0.3-1.4-0.4-0.4-3.5 EUR/CHF 1.1960 0.0-0.1 1.8 1.8 2.2 Πορτογαλία 116 5 8 5 5-35 Ιαπωνία 0.05 0-1 0 0 0 EUR/GBP 0.8841 0.1 0.5 0.6 0.6-0.5 Ιρλανδία 42 1 2 1 1 18 Μ.Βρετανία 1.40 1-4 5 5 21 EUR/NOK 9.6341-0.1-0.3-0.3-0.3-2.1 Ελλάδα 359 12 24-23 -23-9 Γαλλία 0.78 2-1 6 6 0 Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 1.30 5 4 14 14-27 USD/CNY 6.3627 0.1 0.5 1.4 1.4-2.2 itraxx IG Ευρωζώνη 56 0 2-4 -4 11 Ιταλία 1.80 6 6 1 1-22 USD/RUB 62.4574-0.9 0.5 8.9 8.9 8.3 iboxx IG ΗΠΑ 62-1 1-4 -4 13 Πορτογαλία 1.71 6 6 10 10-23 USD/BRL 3.5285 0.0 2.0 6.7 6.7 6.5 itraxx HY Ευρωζών 274-1 2-9 -9 40 Ιρλανδία 0.97 2-1 6 6 30 USD/INR 66.8700 0.3 0.3 2.6 2.6 4.7 iboxx ΗΥ ΗΠΑ 341-2 4-19 -19 35 Ελλάδα 4.14 13 21-18 -18 2 USD/TRY 4.2309 0.4 4.7 7.0 7.0 11.4 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό ΗΠΑ MSCI World, $ 2,089.4 0.9-0.3 1.1 1.1-0.7-7.1 11.6 Πρώτες ύλες 361.6 1.3 0.1 1.5 1.5-4.6-10.1 12.0 ΗΠΑ S&P 500 2,663.4 1.3-0.2 0.9 0.9-0.4-7.3 13.2 Τεχνολογία Κοινής ωφελείας 1,184.6 261.0 2.0 0.4 3.2-0.4 3.8 1.9 3.8 1.9 7.1-2.4-4.8-9.8 27.3 8.6 Dow Jones 24,263 1.4-0.2 0.7 0.7-1.8-8.8 18.0 Υγεία 937.0 0.8-3.0-0.4-0.4-2.0-11.8 9.0 NASDAQ 7,209.6 1.7 1.3 2.1 2.1 4.4-5.6 20.2 Ενέργεια 544.8 0.4 0.0 9.3 9.3 2.1-5.9 20.2 Russell 2000 1,565.6 1.2 0.6 2.4 2.4 2.0-3.1 16.0 Χρηματοικονομικά 452.0 1.2-1.7-1.2-1.2-2.6-10.2 18.7 VIX Index 14.77-7.1-4.2-26.0-26.0 33.8-70.6 72.5 Ακίνητα 193.2 1.1 1.0 0.6 0.6-5.3-7.9 6.9 S&P 500 Growth 1,586.6 1.5 1.0 1.9 1.9 3.5-4.9 18.5 Τηλεπικοινωνίες 145.3 0.7-4.6-4.2-4.2-12.5-14.3 3.2 S&P 500 Value 1,077.1 1.1-1.6-0.3-0.3-4.4-9.9 7.5 Βιομηχανία 607.2 1.1-1.4-2.8-2.8-4.8-10.8 9.8 Ευρώπη STOXX 600 387.0 0.6 0.6 4.4 4.4-0.6-4.1 6.9 Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 509.7 827.8 1.4 1.3-2.0-0.1-5.9 2.6-5.9 2.6-13.2 5.4-16.0-4.9 1.9 18.4 EUROSTOXX 50 3,550.6 0.6 0.9 5.6 5.6 1.3-4.3 8.9 Ευρώπη FTSE-100 (UK) 7,567.1 0.9 0.9 7.2 7.2-1.6-2.9 10.2 Πρώτες ύλες 2,805.4 0.9 0.8 5.5 5.5-0.1-5.2 14.6 DAX-30 (Γερμανία) 12,819.6 1.0 1.9 6.0 6.0-0.8-5.7 9.3 Τεχνολογία 460.6 1.6 2.5 7.4 7.4 4.9-1.7 13.9 CAC-40 (Γαλλία) 5,516.1 0.3 0.6 6.7 6.7 3.8-0.9 10.4 Κοινής ωφελείας 302.8 0.8 2.0 7.0 7.0 3.7-3.2 15.6 SMI (Ελβετία) 8,903.8 0.7 0.7 1.9 1.9-5.1-7.4 4.7 Υγεία 706.9 0.6 1.6 3.3 3.3-2.9-12.3 7.4 IBEX 35 (Ισπανία) 10,104 0.7 1.8 5.2 5.2 0.6-9.7 8.3 Ενέργεια 341.7 1.2 1.0 13.1 13.1 8.3 0.0 23.1 MIB 30 (Ιταλία) 24,335 1.1 1.7 8.6 8.6 11.4 0.0 18.5 Χρηματοικονομικά 818.7 0.2-0.5 2.6 2.6-2.0-13.9 4.9 MSCI Growth 134.0 0.8 0.9 3.9 3.9-1.1-3.8 6.5 Τηλεπικοινωνίες 272.4 0.4-1.0 5.8 5.8-3.3-13.4 8.7 MSCI Value 121.7 0.6 0.3 5.0 5.0-0.2-4.6 7.5 Βιομηχανία 2,100.1 0.8 1.5 3.5 3.5-1.3-5.9 6.7 Ιαπωνία Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 3,148.4 2,093.5 0.6 0.4-0.8 1.2 0.1 6.3 0.1 6.3-7.3 4.7-13.3-0.7 4.3 13.2 Nikkei 22,454-0.1-0.1 4.7 4.7-1.4-6.9 16.7 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 823.9-1.8-3.0 5.6 5.6 2.7-8.0 17.7 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 FTSE Large Cap 2,129.8-1.2-2.9 5.4 5.4 2.2-6.4 16.3 S&P 500 19.3 17.6 19.7% 12.3% 4.9 4.6 24.4% 24.8% 1.9% 2.0% FTSE Mid Cap 1,274.2-2.3-3.5-0.4-0.4 6.3-10.1 40.3 EuroStoxx 17.0 15.2 8.4% 9.1% 2.6 2.4 14.6% 15.0% 3.3% 3.6% Τράπεζες 961.2-1.0-4.9 22.5 22.5 9.7-16.1 58.9 EuroStoxx Bks 10.9 9.7 10.0% 11.3% 1.0 0.9 8.5% 9.0% 4.5% 5.2% MSCI EM, $ 1,136.2-0.1-1.7-3.0-3.0-1.9-11.1 16.8 Dax 30 14.0 12.8 6.4% 7.6% 2.2 2.0 15.0% 14.8% 3.2% 3.5% MSCI Eastern I 160.9 0.6-2.5-6.6-6.6-2.8-14.1 17.9 FTSE100 14.7 13.5 12.9% 6.3% 3.0 2.8 19.6% 19.9% 4.4% 4.6% RTS ($) - Ρωσία 1,146.6 1.6-1.8-8.2-8.2-0.7-14.4 19.6 Ελλάδα 13.8 11.3 43.5% 23.8% 1.4 1.4 10.6% 11.8% 3.1% 3.6% ISE 100 - Τουρκία 102,599-0.3-4.7-10.7-10.7-11.0-15.6 10.2 Nikkei225 15.2 14.6 29.4% -6.6% 1.7 1.5 11.6% 10.5% 2.3% 2.5% MSCI Latam, $ 2,853.0 0.4-5.3-5.9-5.9 0.9-12.0 17.7 Ρωσία RTS($) 7.8 7.1 19.1% 5.6% 1.8 1.6 21.1% 19.9% 5.5% 6.2% Bovespa - Βραζιλία 83,118-0.2-3.8-2.6-2.6 8.8-5.9 37.8 World Equities 16.9 15.3 17.0% 9.2% 3.5 3.2 19.4% 19.6% 2.7% 3.0% MSCI Asia, $ 578.8-0.5-0.9-2.0-2.0-1.4-10.3 19.7 Βραζιλία Bovesp 16.1 13.9 23.9% 11.5% 3.1 2.9 17.9% 18.9% 3.5% 4.1% CSI - Κίνα 3,823.7 1.3 1.8-1.9-1.9-5.1-13.2 15.4 Emerging Marke 14.0 12.5 14.4% 9.7% 2.2 2.0 15.8% 16.0% 3.4% 3.7% Sensen - Ινδία 35,024 0.3 0.2 6.2 6.2 2.8-3.9 17.4 Ινδία Sensex 21.9 18.1 19.6% 16.2% 3.6 3.2 21.5% 22.5% 1.8% 2.0% ASX - Αυστραλία 6,084.5 0.4 2.2 5.6 5.6 0.3-1.1 8.1 Hang Seng Chin 9.0 8.1 11.5% 9.6% 1.0 0.9 12.2% 12.3% 4.0% 4.5% Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 203.3 0.57 0.93 4.04 4.04 4.84-0.32 22.09 Χρυσός 1315.4 0.25-0.60-0.73-0.73 0.94-3.72 9.19 Dry Baltic 1384.0 0.58 1.69 31.18 31.18 1.32-20.60 69.19 Ασήμι 16.4 0.44 0.17 1.02 1.02-4.15-9.50 8.48 Πετρέλαιο 69.7 1.89 2.38 7.36 7.36 15.39-1.37 65.80 Χαλκός 6794.5-0.03 0.37 1.56 1.56-5.88-6.68 27.92 Φυσικό Αέριο 2.7-0.55-2.17-0.80-0.80-8.20-25.95 7.15 Αλουμίνιο 2374.0 4.35 6.60 19.25 19.25 5.13-12.07 28.36 Σιτάρι 527.5-2.41 6.46 16.96 16.96 23.54-4.70 36.48 Νικέλιο 13974.0 1.81 1.04 5.44 5.44 9.98-11.11 60.44 Καλαμπόκι 398.8-0.19 2.37 2.84 2.84 13.68-0.31 21.39 Πηγή: Bloomberg, - Factset Τελευταία Ενημέρωση: 7/5/2018 10:19 πμ σ. 4
Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5
Γνωστοποίηση Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σε συνεργασία με την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίματος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερόντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέτοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: 2103288120 Βασιλακοπούλου Ξένια vasilakopouloup@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004521 Διακουμάκου Ευαγγελία diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004528 Παπαδοπούλου Λουΐζα papadopouloul@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004413 Σιωρά Χριστίνα siorac@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004525 Στεφάνου Κατερίνα stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004522 σ. 6