Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Οι Αγορές Με Μια Ματιά 8 Ιουλίου 2019 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 2.03 8-65 Γερμανία -0.36 4-60 Ελλάδα 2.15 8-225 Ισπανία 0.32 8-109 Ιταλία 1.75 7-100 Πορτογαλία 0.44 10-129 Ιρλανδία 0.08 4-82 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους Ελλάδα 251 5-165 Ισπανία 69 4-49 Ιταλία 211 3-39 Πορτογαλία 80 6-68 Ιρλανδία 45 1-22 Αναδ. Αγορές 353-6 -82 Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους EUR/USD 1.1225-0.5-2.1 EUR/CHF 1.1131 0.1-1.1 EUR/GBP 0.8963-0.1-0.3 EUR/JPY 121.75 0.1-3.2 USD/JPY 108.47 0.6-1.1 GBP/USD 1.2521-0.5-1.8 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ 2.25-2.50 Ευρωζώνη 0.00 Μ. Βρετανία 0.75 Ιαπωνία -0.10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους S&P 500 2990-0.2 19.3 Dow Jones 26922-0.2 15.4 NASDAQ 8162-0.1 23.0 STOXX 600 390-0.7 17.5 DAX-30 12569-0.5 19.0 ΓΔ 895 0.2 45.9 Nikkei 21517-1.1 7.5 MSCI EM, $ 1060-0.4 9.7 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Τιμή Ημέρας Μεταβολή % Αρχή Έτους Πετρέλαιο 57.5 0.3 26.6 Χρυσός 1399.3-1.2 9.1 Dry Baltic 1740.0 2.4 36.9 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα 11528 Tel: (+30) 216 3004504 Fax: (+30) 210 3739580 pcom@piraeusbank.gr Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 2:50 JN May P BoP Current Account Balance 1707.4b 1380.9b 2:50 JN May P BoP Current Account Adjusted 1600.1b 1231.0b 2:50 JN May P Trade Balance BoP Basis 98.2b - 758.9b 3:00 CH Jun Foreign Reserves $3101.00b $3110.00b 9:00 GE May Industrial Production SA MoM -1.90% 0.40% 9:00 GE May Industrial Production WDA YoY -1.80% -3.20% 9:00 GE May Trade Balance 17.9b 17.0b 9:00 GE May Current Account Balance 22.6b 12.6b 9:00 GE May Exports SA MoM -3.70% 0.90% 9:00 GE May Imports SA MoM -1.30% 0.30% 11:30 EC Jul Sentix Investor Confidence -3.3 0.2 22:00 US May Consumer Credit $17.497b $17.000b Τιμές κλεισίματος: 05/07/2019 Ασία: 08/07/2019

Ανασκόπηση Αγορών Απόδοση 10ετίας 0.0-0.1-0.2-0.3-0.4 Ευρωζώνη -0.5 ΗΠΑ 2.2 2.2 2.1 2.1 2.0 2.0 1.9 1.9 Οικονομία Στη Γερμανία, οι εργοστασιακές παραγγελίες υποχώρησαν το Μάιο καθώς οι εμπορικές διαμάχες συνεχίζουν να επηρεάζουν το μεταποιητικό κλάδο και να οδηγούν την γερμανική οικονομία σε επιβράδυνση. Συγκεκριμένα, οι εργοστασιακές παραγγελίες υποχώρησαν 2,2% σε μηνιαία βάση, ξεπερνώντας τις εκτιμήσεις των αναλυτών για πτώση 0,2% με τις παραγγελίες των εξαγωγών και τα επενδυτικά αγαθά να εμφανίζουν την μεγαλύτερη υποχώρηση. Στην Αμερική oι νέες θέσεις εργασίας στο μη αγροτικό τομέα διαμορφώθηκαν στις 224 χιλ έναντι εκτίμησης για 160 χιλ και επιπλέον αναθεωρήθηκαν πτωτικά τα στοιχεία για τις νέες θέσεις του Μαΐου σε 72 χιλ από 75χιλ. Το ποσοστό ανεργίας διαμορφώθηκε στο 3,7%, υψηλότερα από την εκτίμηση για 3,6% και το μέσο ωρομίσθιο αυξήθηκε 0,2% σε μηνιαία βάση, ελαφρώς χαμηλότερα από την εκτίμηση για αύξηση 0,3%. Μετοχικοί Δείκτες 3600 3050 3550 3000 3500 3450 2950 3400 2900 3350 2850 3300 Eurostoxx 50 S&P 500 3250 2800 Γενικός Δείκτης ΧΑ 920 900 880 860 840 820 800 780 Γενικός Δείκτης 760 Εμπορεύματα 65 1450 60 1400 55 1350 50 1300 45 Πετρέλαιο Χρυσός 40 1250 USD ανά EUR 1.15 1.14 1.13 1.12 1.11 USD ανά EUR 1.10 Ομόλογα Απώλειες σημείωσαν τα ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα την Παρασκευή στον απόηχο των υψηλότερων των εκτιμήσεων στοιχείων για την αγορά εργασίας στις ΗΠΑ, αν και σε επίπεδο εβδομάδας κατέγραψαν σημαντικά κέρδη. Στην περιφέρεια, οι αποδόσεις των 10ετών ομολόγων της Ιταλίας και της Ελλάδας υποχώρησαν 36 μ.β. και 30 μ.β. στην εβδομάδα, παρά την άνοδο των αποδόσεων την Παρασκευή (+7 μ.β. στο 1,75% και +8μ.β. στο 2,15% αντίστοιχα). Η απόδοση του 10ετούς γερμανικού ομολόγου ενισχύθηκε την Παρασκευή 4 μ.β. -0,36% (σε επίπεδο εβδομάδας υποχώρησε 4 μ.β.). Τα αμερικάνικα κρατικά ομόλογα υποχώρησαν μετά την ανακοίνωση των στοιχείων για τις νέες θέσεις εργασίας στον μη αγροτικό τομέα στις ΗΠΑ καθώς οι επενδυτές εκτιμούν ότι η Fed ενδεχομένως να προχωρήσει σε μικρότερες μειώσεις των επιτοκίων. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου ενισχύθηκε 8 μ.β. στο 2,03% ενώ του 2ετούς διαμορφώθηκε 10 μ.β. υψηλότερα στο 1,86%. Μετοχές Πτωτικά κινήθηκαν τα περισσότερα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια την Παρασκευή, καθώς τα θετικότερα του αναμενομένου στοιχεία για την απασχόληση στις ΗΠΑ επηρεάζουν αρνητικά τις πιθανότητες μιας άμεσης μείωσης επιτοκίων από την Fed στη συνεδρίαση του Ιουλίου. Ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 υποχώρησε 0,72% και ο γερμανικός DAX υποχώρησε κατά 0,49%. Με θετικό πρόσημο έκλεισε ο Γ.Δ. του ΧΑ έχοντας προεξοφλήσει την αυτοδυναμία της νέας κυβέρνησης στις βουλευτικές εκλογές της Κυριακής. Αρνητικό πρόσημο σημείωσαν όλοι οι επιμέρους κλάδοι στην Ευρώπη. Τις μεγαλύτερες πιέσεις δέχθηκε ο κλάδος της Βιομηχανίας (-1,75%) και ο κλάδος των Πρώτων Υλών (-1,56%). Οριακές απώλειες σημείωσαν οι αγορές στην Αμερική αφομοιώνοντας τα ισχυρά στοιχεία της απασχόλησης ενώ καλύτερη εικόνα παρουσίασαν οι χρηματοοικονομικοί οργανισμοί (Citigroup +0,7%, Bank of America +0,7%, Goldman Sachs +0,9%) και οι εταιρίες ενέργειας (Schlumberger +0,2%, Marathon Petroleum +1%, Chevron +0,15%). Απώλειες κατέγραψαν οι εταιρίες επεξεργαστών (Intel -0,9%, Marvell -1,1%, Micron Technology -0,43%) μετά την προειδοποίηση χαμηλότερων κερδών από την Samsung ($969,5, -1,5%). Πτώση σημείωσε και η Electronic Arts ($93,60, -4,6%) καθώς η συνέχεια του βιντεοπαιχνιδιού Apex Legends δεν έχει την αποδοχή που αναμενόταν. Σε αρνητικό έδαφος κινούνται όλα τα ασιατικά χρηματιστήρια, με τις μεγαλύτερες απώλειες να σημειώνονται στις κινεζικές αγορές, καθώς τα καλύτερα του αναμενόμενου στοιχεία που ανακοινώθηκαν για την απασχόληση στις ΗΠΑ μετριάζουν τις προσδοκίες για μείωση των επιτοκίων από τη Fed. Ο δείκτης Nikkei υποχώρησε 0,98% ενώ ο δείκτης Shanghai Composite σημειώνει απώλειες άνω του 2,5%. Στα μακροοικονομικά στοιχεία, τα συναλλαγματικά διαθέσιμα της Κίνας ενισχύθηκαν για 2ο συνεχόμενο μήνα στα $3,1 τρις, στο ψηλότερο επίπεδο από τον Απρ του 2018. Οι παραγγελίες μηχανημάτων στην Ιαπωνία υποχώρησαν τον Μάιο περισσότερο του αναμενόμενου 7,8%, καταγράφοντας την μεγαλύτερη πτώση σε διάστημα 8 μηνών. Εμπορεύματα Κέρδη σημείωσε την Παρασκευή το πετρέλαιο μετριάζοντας τις απώλειες της εβδομάδας. Η τιμή του διαμορφώθηκε στα $57,51/βαρέλι καταγράφοντας άνοδο 0,30%. Σε αρνητικό έδαφος έκλεισε την Παρασκευή ο χρυσός με την τιμή του να διαμορφώνεται στα $1399,25/ουγκιά σημειώνοντας απώλειες 1,19%. Συνάλλαγμα Το δολάριο ενισχύθηκε έναντι των βασικών νομισμάτων (DXY +0,54%) και έναντι του ευρώ. Η ισοτιμία EURUSD υποχώρησε 0,53% στο 1,1225 (κλείσιμο Ν. Υόρκης). Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2

Οικονομικές Ανακοινώσεις Οικονομικές Ανακοινώσεις Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Παρ 9:00 GE May Factory Orders MoM 0.30% 0.40% -0.20% -2.20% 9:00 GE May Factory Orders WDA YoY -5.30% -- -6.20% -8.60% 15:30 US Jun Change in Nonfarm Payrolls 75k 72k 160k 224k 15:30 US Jun Unemployment Rate 3.60% -- 3.60% 3.70% 15:30 US Jun Average Hourly Earnings MoM 0.20% 0.30% 0.30% 0.20% 15:30 US Jun Average Hourly Earnings YoY 3.10% -- 3.20% 3.10% Δευτ 8-Ιουλ 2:50 JN May P BoP Current Account Balance 1707.4b -- 1380.9b 1594.8b 2:50 JN May P BoP Current Account Adjusted 1600.1b -- 1231.0b 1305.7b 2:50 JN May P Trade Balance BoP Basis 98.2b -- - 758.9b - 650.9b 3:00 CH Jun Foreign Reserves $3101.00b -- $3110.00b $3119.23b 9:00 GE May Industrial Production SA MoM -1.90% -2.00% 0.40% 0.30% 9:00 GE May Industrial Production WDA YoY -1.80% -2.30% -3.20% -3.70% 9:00 GE May Trade Balance 17.9b -- 17.0b 20.6b 9:00 GE May Current Account Balance 22.6b 22.9b 12.6b 16.5b 9:00 GE May Exports SA MoM -3.70% -3.40% 0.90% 1.10% 9:00 GE May Imports SA MoM -1.30% -0.90% 0.30% -0.50% 11:30 EC Jul Sentix Investor Confidence -3.3 -- 0.2 -- 22:00 US May Consumer Credit $17.497b -- $17.000b -- Τρι 9-Ιουλ 17:00 US May JOLTS Job Openings 7449 -- -- -- Τετ 10-Ιουλ 2:50 JN Jun PPI MoM -0.10% -- -0.10% -- 2:50 JN Jun PPI YoY 0.70% -- 0.40% -- 4:30 CH Jun CPI YoY 2.70% -- 2.70% -- 4:30 CH Jun PPI YoY 0.60% -- 0.30% -- 11:30 UK May GDP (MoM) -0.40% -- 0.30% -- 11:30 UK May Industrial Production MoM -2.70% -- 1.40% -- 11:30 UK May Industrial Production YoY -1.00% -- 1.00% -- 12:00 GR Jun CPI YoY 0.20% -- -- -- 12:00 GR Jun CPI EU Harmonized YoY 0.60% -- -- -- 12:00 GR May Industrial Production YoY -0.80% -- -- -- 17:00 US May F Wholesale Inventories MoM 0.40% -- 0.40% -- 21:00 US Jun-19 FOMC Meeting Minutes -- -- -- -- Πεμ 11-Ιουλ 9:00 GE Jun F CPI MoM 0.30% -- 0.30% -- 9:00 GE Jun F CPI YoY 1.60% -- 1.60% -- 12:00 GR Apr Unemployment Rate 18.10% -- -- -- 14:30 EC ECB Publishes Account of June 5-6 Policy Meeting 15:30 US Jun CPI MoM 0.10% -- 0.00% -- 15:30 US Jun CPI Ex Food and Energy MoM 0.10% -- 0.20% -- 15:30 US Jun CPI YoY 1.80% -- 1.60% -- 15:30 US Jun CPI Ex Food and Energy YoY 2.00% -- 2.00% -- 15:30 US Jul-06 Initial Jobless Claims 221k -- -- -- 15:30 US Jun-29 Continuing Claims 1686k -- -- -- 15:30 US Jun Real Avg Hourly Earning YoY 1.30% -- -- -- 21:00 US Jun Monthly Budget Statement -$207.8b -- -- -- Παρ 12-Ιουλ CH Jun Exports YoY 1.10% -- -0.60% -- CH Jun Imports YoY -8.50% -- -4.60% -- 7:30 JN May F Industrial Production MoM 2.30% -- -- -- 7:30 JN May F Industrial Production YoY -1.80% -- -- -- 12:00 EC May Industrial Production SA MoM -0.50% -- 0.20% -- 12:00 EC May Industrial Production WDA YoY -0.40% -- -1.60% -- 15:30 US Jun PPI Final Demand MoM 0.10% -- 0.10% -- 15:30 US Jun PPI Ex Food and Energy MoM 0.20% -- 0.20% -- 15:30 US Jun PPI Final Demand YoY 1.80% -- -- -- 15:30 US Jun PPI Ex Food and Energy YoY 2.30% -- -- -- Δευτ 1 5:00 CH Jun Industrial Production YTD YoY 6.00% -- 6.00% -- 5:00 CH Jun Retail Sales YoY 8.60% -- 8.50% -- 5:00 CH 2Q GDP SA QoQ 1.40% -- 1.50% -- 5:00 CH 2Q GDP YoY 6.40% -- 6.20% -- 15:30 US Jul Empire Manufacturing -8.6 -- -- -- σ. 3

Οι Αγορές Αναλυτικά Ομόλογα Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Μετοχές Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους EUR USD GBP CHF JPY ΗΠΑ 491-0.7-0.3-0.3-0.3 6.6 ΗΠΑ 1.86 10 10 10 10-63 Εβδομάδας -0.404 2.377 0.676-0.826-0.079 Ευρωζώνη 280-0.4 0.7 0.7 0.7 7.2 Γερμανία -0.75 1 0 0 0-14 2 Εβδομάδων -0.371 0.171 - -0.001 0.111 Γερμανία 557-0.3 0.2 0.2 0.2 4.8 Ιαπωνία -0.21 1 1 1 1-7 Μήνα -0.394 2.367 0.722-0.811-0.115 Ιαπωνία 280 0.1 0.1 0.1 0.1 1.4 Μ.Βρετανία 0.56 5-6 -6-6 -19 3 Μηνών -0.360 2.311 0.762-0.745-0.072 ΜΒ 687-0.5 0.7 0.7 0.7 4.5 Γαλλία -0.67 2 1 1 1 6 Μηνών -21-0.344 2.210 0.818-0.707-0.030 Ελλάδα ### -0.5 2.6 2.6 2.6 21.7 12 Μηνών -0.268 2.192 0.876-0.601 0.043 Ισπανία -0.45 5-3 -3-3 -21 Αναδυόμενες Αγορές Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Ιταλία 0.09 4-13 -13-13 -38 Κρατικά ($) 877-0.3 0.7 0.7 0.7 11.5 Πορτογαλία -0.46 2-4 -4-4 -11 Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Εταιρικά Ανεπτυγμένες Αγορές Ευρωζώνη (IG) 236-0.1 0.4 0.4 0.4 5.9 EUR/USD 1.1225-0.5-1.3-1.3-1.3-2.1 ΗΠΑ (IG) 1,593-0.8-0.1-0.1-0.1 11.8 GBP/USD 1.2521-0.5-1.4-1.4-1.4-1.8 ΗΠΑ High Yield 2,099 0.0 0.3 0.3 0.3 10.2 USD/JPY 108.47 0.6 0.6 0.6 0.6-1.1 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF 0.9916 0.7 1.6 1.6 1.6 1.0 Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0.6980-0.6-0.6-0.6-0.6-1.0 Αναδυόμενες Αγορές 353-6 -7 0-13 -82 ΗΠΑ 2.03 8 3 3 3-65 USD/CAD 1.3081 0.2-0.1-0.1-0.1-4.1 Ισπανία 69 4-4 -4-4 -49 Γερμανία -0.36 4-4 -4-4 -60 EUR/JPY 121.75 0.1-0.7-0.7-0.7-3.2 Ιταλία 211 3-32 -32-32 -39 EUR/CHF 1.1131 0.1 0.2 0.2 0.2-1.1 Ιαπωνία -0.15 0 0 0 0-16 Πορτογαλία 80 6 0 0 0-68 EUR/GBP 0.8963-0.1 0.1 0.1 0.1-0.3 Ιρλανδία 45 1-5 -5-5 -22 Μ.Βρετανία 0.74 6-9 -9-9 -54 EUR/NOK 9.6713 0.4-0.3-0.3-0.3-2.3 Ελλάδα 251 5-27 -27-27 -165 Γαλλία -0.08 5-8 -8-8 -79 Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 0.32 8-7 -7-7 -109 USD/CNY 6.8936 0.3 0.4 0.4 0.4 0.2 itraxx IG Ευρωζώνη 50 2-2 -2-2 -37 Ιταλία 1.75 7-36 -36-36 -100 USD/RUB 63.8102 0.5 0.9 0.9 0.9-8.0 iboxx IG ΗΠΑ 53 2-2 0-1 -35 Πορτογαλία 0.44 10-4 -4-4 -129 USD/BRL 3.8214 0.5-0.7-0.7-0.7-1.5 itraxx HY Ευρωζών 245 8-10 -10-10 -108 Ιρλανδία 0.08 4-9 -9-9 -82 USD/INR 68.4200-0.1-0.9-0.9-0.9-1.9 iboxx ΗΥ ΗΠΑ 321 6-8 0-2 -128 Ελλάδα 2.15 8-30 -30-30 -225 USD/TRY 5.6280 0.6-2.9-2.9-2.9 6.4 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό MSCI World, $ 2,205.6-0.4 1.2 1.2 1.2 17.1-0.5 22.9 ΗΠΑ S&P 500 2,990.4-0.2 1.7 1.7 1.7 19.3-0.2 27.4 Dow Jones 26,922-0.2 1.2 1.2 1.2 15.4-0.2 24.0 NASDAQ 8,161.8-0.1 1.9 1.9 1.9 23.0-0.2 31.9 Russell 2000 1,575.6 0.2 0.6 0.6 0.6 16.8-9.6 24.4 VIX Index 13.28 5.6-11.9-11.9-11.9-47.8-63.3 30.6 S&P 500 Growth 1,836.6-0.3 1.8 1.8 1.8 21.5-0.3 30.1 S&P 500 Value 1,168.4-0.1 1.4 1.4 1.4 16.9-0.1 24.7 Ευρώπη STOXX 600 390.1-0.7 1.4 1.4 1.4 15.5-0.8 19.2 EUROSTOXX 50 3,528.0-0.5 1.6 1.6 1.6 17.5-0.6 21.3 FTSE-100 (UK) 7,553.1-0.7 1.7 1.7 1.7 12.3-3.0 15.6 DAX-30 (Γερμανία) 12,568.5-0.5 1.4 1.4 1.4 19.0-2.5 22.3 CAC-40 (Γαλλία) 5,593.7-0.5 1.0 1.0 1.0 18.2-0.6 22.8 SMI (Ελβετία) 9,980.2-0.9 0.8 0.8 0.8 18.4-1.1 22.6 IBEX 35 (Ισπανία) 9,335-0.7 1.5 1.5 1.5 9.3-6.4 12.7 MIB 30 (Ιταλία) 21,986-0.6 3.5 3.5 3.5 20.0-1.2 22.7 MSCI Growth 145.6-1.0 1.1 1.1 1.1 21.0-1.2 24.7 MSCI Value 113.2-0.4 1.6 1.6 1.6 9.3-6.0 12.8 Ιαπωνία Nikkei 21,517-1.1 1.1 1.1 1.1 7.5-12.0 13.6 Ελλάδα ΓΔ 894.7 0.2 3.0 3.0 3.0 45.9-0.2 50.9 FTSE Large Cap 2,251.4 0.0 1.2 1.2 1.2 40.0-0.8 45.4 FTSE Mid Cap 1,371.6-0.8 3.3 3.3 3.3 40.7-2.0 50.4 Τράπεζες 837.7 0.9 3.9 3.9 3.9 90.6-3.3 130.4 MSCI EM, $ 1,059.9-0.4 0.5 0.5 0.5 9.7-3.6 14.0 MSCI Eastern I 183.2-0.8 0.7 0.7 0.7 20.4-0.9 24.5 RTS ($) - Ρωσία 1,398.8-0.9 1.3 1.3 1.3 30.9-1.0 35.4 ISE 100 - Τουρκία 99,635 0.3 3.3 3.3 3.3 9.2-5.9 19.3 MSCI Latam, $ 2,909.7-0.4 2.3 2.3 2.3 13.4-2.1 23.0 Bovespa - Βραζιλία 104,090 0.4 3.1 3.1 3.1 18.4-0.1 40.6 MSCI Asia, $ 528.4-0.4 0.3 0.3 0.3 8.9-5.6 13.9 CSI - Κίνα 3,795.9-2.5-0.8-0.8-0.8 26.1-8.0 29.3 Sensen - Ινδία 38,898-1.6-1.3-1.3-1.3 7.8-3.5 16.8 ASX - Αυστραλία 6,681.3-1.0 0.9 0.9 0.9 18.3-1.3 23.5 Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 180.8 0.17-0.14-0.14-0.14 6.46-10.38 7.47 Χρυσός 1399.25-1.19-0.72-0.72-0.72 9.11-2.81 20.60 Dry Baltic 1740.0 2.35 28.51 28.51 28.51 36.90-1.92 192.44 Ασήμι 14.9-2.19-2.20-2.20-2.20-4.00-7.91 7.63 Πετρέλαιο 57.51 0.30-1.64-1.64-1.64 26.65-25.21 35.76 Χαλκός 5896.3-0.33-1.60-1.60-1.60-1.08-10.39 3.03 Φυσικό Αέριο 2.4 5.59 4.77 4.77 4.77-17.76-50.94 12.00 Αλουμίνιο 1787.0-0.04 0.27 0.27 0.27-1.96-20.47 3.96 Σιτάρι 519.3 0.24-1.66-1.66-1.66 3.18-12.44 24.74 Νικέλιο 12418.0 1.21-1.58-1.58-1.58 17.10-11.67 18.99 Καλαμπόκι 434.0 0.23 3.27 3.27 3.27 15.73-6.52 31.61 Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή Πηγή: Bloomberg - Factset Τιμές κλεισίματος: 05/07/2019 Ασία: 08/07/2019 ΗΠΑ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Πρώτες ύλες 369.1-0.5 0.5 0.5 0.5 16.6-3.6 25.0 Τεχνολογία 1,403.2-0.2 2.2 2.2 2.2 28.9-0.2 38.8 Κοινής ωφελείας 307.9-0.2 1.6 1.6 1.6 14.6-0.8 19.2 Υγεία 1,085.1-0.7 1.2 1.2 1.2 8.4-2.4 16.2 Ενέργεια 466.8 0.1-0.9-0.9-0.9 10.1-19.1 18.1 Χρηματοικονομικά 467.8 0.4 1.9 1.9 1.9 18.2-2.7 27.5 Ακίνητα 233.5-0.6 2.4 2.4 2.4 21.4-1.8 27.0 Υπηρ. Επικοινωνίας 168.7 0.2 2.7 2.7 2.7 21.6-2.1 29.0 Βιομηχανία 652.4-0.5 0.1 0.1 0.1 20.3-3.0 29.3 Μη Κυκλικά 610.4-0.5 2.2 2.2 2.2 17.0-0.5 22.9 Κυκλικά προϊόντα 965.1 0.1 2.1 2.1 2.1 23.5-0.1 34.0 Ευρώπη Πρώτες ύλες 2,711.6-1.6-1.3-1.3-1.3 14.7-6.4 18.3 Τεχνολογία 494.9-1.3 1.2 1.2 1.2 26.1-2.0 32.0 Κοινής ωφελείας 324.2-1.1 1.5 1.5 1.5 13.4-2.1 20.2 Υγεία 814.1-0.7 1.4 1.4 1.4 14.9-1.6 18.5 Ενέργεια 327.7-0.4 0.3 0.3 0.3 8.8-10.8 12.4 Χρηματοικονομικά 718.2 0.0 3.2 3.2 3.2 11.1-8.6 15.0 Ακίνητα 1,623.9-0.7 2.7 2.7 2.7 4.6-14.2 5.8 Τηλεπικοινωνίες 244.7-0.3 1.8 1.8 1.8-0.1-7.1 5.9 Βιομηχανία 2,164.7-1.8 0.0 0.0 0.0 19.1-1.9 22.8 Μη Κυκλικά 3,607.9-0.5 2.4 2.4 2.4 20.7-0.8 23.6 Κυκλικά προϊόντα 1,996.9-0.3 1.4 1.4 1.4 20.4-2.3 24.9 Θεμελιώδη 52 Εβδ PE EPS Growth P/BV ROE DY '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 S&P 500 17.5 15.8 3.6% 11.1% 3.3 3.0 27.7% 27.7% 2.0% 2.1% EuroStoxx 14.6 13.2 7.1% 10.4% 1.6 1.5 15.2% 15.6% 3.5% 3.7% FTSE100 12.8 11.9 5.0% 7.9% 1.7 1.6 24.2% 24.1% 4.7% 4.8% Nikkei225 15.4 14.8 1.3% 4.4% 1.5 1.4 9.8% 9.8% 2.2% 2.3% Dax 30 13.5 12.0 6.7% 12.3% 1.5 1.4 13.8% 14.3% 3.3% 3.6% Ελλάδα 14.0 11.5 29.9% 21.2% 0.8 0.8 11.9% 12.9% 3.1% 3.3% Hang Seng Chin 11.6 10.2 6.5% 8.4% 1.8 1.5 13.5% 13.3% 4.1% 4.4% Ινδία Sensex 23.4 20.1 24.7% 15.4% 3.9 3.5 21.4% 22.1% 1.7% 1.9% Βραζιλία Bovesp 15.9 13.8 8.7% 13.3% 2.8 2.5 17.1% 18.0% 3.1% 3.7% Ρωσία RTS($) 7.7 6.9 1.8% 6.5% 2.0 1.8 25.0% 23.3% 5.9% 6.7% Em. Markets 15.8 13.6-0.5% 14.6% 2.3 2.1 14.8% 15.2% 3.4% 3.7% σ. 4

Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5

Γνωστοποίηση Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σε συνεργασία με την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίματος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερόντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέτοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: 2103288120 Διακουμάκου Ευαγγελία Diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004528 Διαμαντοπούλου Αγάπη Diamantopoulouag@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004529 Σιωρά Χριστίνα Siorac@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004525 Στεφάνου Κατερίνα Stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004522 σ. 6