Οι Αγορές Με Μια Ματιά 7 Ιανουαρίου 2019 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 2.67 11-2 Γερμανία 0.21 6-3 Ελλάδα 4.41 0 1 Ισπανία 1.47 5 6 Ιταλία 2.90 4 16 Πορτογαλία 1.81 4 9 Ιρλανδία 0.93 5 2 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους Ελλάδα 420-6 4 Ισπανία 127-1 9 Ιταλία 269-2 19 Πορτογαλία 160-1 12 Ιρλανδία 72 0 6 Αναδ. Αγορές 422-18 -12 Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους EUR/USD 1.1395 0.0-0.6 EUR/CHF 1.1244 0.0-0.1 EUR/GBP 0.8954-0.7-0.4 EUR/JPY 123.64 0.8-1.7 USD/JPY 108.51 0.8-1.1 GBP/USD 1.2723 0.8-0.2 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ 2.25-2.50 Ευρωζώνη 0.00 Μ. Βρετανία 0.75 Ιαπωνία -0.10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους S&P 500 2532 3.4 1.0 Dow Jones 23433 3.3 0.5 NASDAQ 6739 4.3 1.6 STOXX 600 343 2.8 1.3 DAX-30 10768 3.4 2.0 ΓΔ 616 1.4 0.4 Nikkei 20039 2.4 0.1 MSCI EM, $ 965 1.6-0.1 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Τιμή Ημέρας Μεταβολή % Αρχή Έτους Πετρέλαιο 48.0 1.8 5.6 Χρυσός 1285.2-0.7 0.2 Dry Baltic 1260.0-0.6-0.9 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα 11528 Tel: (+30) 216 3004504 Fax: (+30) 210 3739580 pcom@piraeusbank.gr Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 2:30 JN Dec Nikkei Japan PMI Composite 52.4 -- 2:30 JN Dec Nikkei Japan PMI Services 52.3 -- 9:00 GE Nov Retail Sales MoM -0.30% 0.40% 9:00 GE Nov Retail Sales YoY 5.00% -0.40% 9:00 GE Nov Factory Orders MoM 0.30% -0.10% 9:00 GE Nov Factory Orders WDA YoY -2.70% -2.70% CH Dec Foreign Reserves $3061.70b $3071.85b 11:30 EC Jan Sentix Investor Confidence -0.3-2.00 12:00 EC Nov Retail Sales MoM 0.30% 0.20% 12:00 EC Nov Retail Sales YoY 1.70% 0.40% 17:00 US Nov F Factory Orders -2.10% 0.30% 17:00 US Nov F Factory Orders Ex Trans 0.30% -- 17:00 US Nov F Durable Goods Orders 0.80% -- 17:00 US Nov F Durables Ex Transportation -0.30% -- 17:00 US Dec ISM Non-Manufacturing Index 60.7 59.5 Τιμές κλεισίματος: 04/01/2019 Ασία: 07/01/2019
Ανασκόπηση Αγορών 0.3 0.2 0.1 0.0 3150 3100 3050 3000 2950 2900 2850 2800 660 640 620 600 580 560 54 52 50 48 46 44 42 40 1.15 1.14 1.13 Μετοχικοί Δείκτες Εμπορεύματα 1.12 Απόδοση 10ετίας Eurostoxx 50 S&P 500 2200 2100 Πετρέλαιο USD ανά EUR Ευρωζώνη Γενικός Δείκτης ΧΑ Γενικός Δείκτης USD ανά EUR 2800 2700 2600 2500 2400 2300 1300 1280 1260 1240 1220 Χρυσός 1200 3.0 2.9 2.8 2.7 2.6 2.5 ΗΠΑ 2.4 2.3 Οικονομία Ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη διαμορφώθηκε στο 1,6% τον Δεκ από 2,0% τον Νοε, λόγω της υποχώρησης στις τιμές ενέργειας, ενώ οι εκτιμήσεις έκαναν λόγο για υποχώρηση στο 1,7%. Ο δομικός δείκτης παρέμεινε σταθερός στο 1,0%. Ο σύνθετος δείκτης PMI για την περιοχή της Ευρωζώνης υποχώρησε στο 51,1 τον Δεκ από 52,7 τον Νοε και έναντι αρχικής εκτίμησης 51,3, με το επίπεδο να αποτελεί το χαμηλότερο από τον Ιουλ του 2013. Oι νέες θέσεις εργασίας στις ΗΠΑ ενισχύθηκαν κατά 312 χιλ τον Δεκ μετά το ανοδικά αναθεωρημένο μέγεθος των 176 χιλ τον προηγούμενο μήνα, με την αύξηση να είναι η μεγαλύτερη σε 10 μήνες. Το μέσο ωρομίσθιο ενισχύθηκε 3,2% σε ετήσια βάση, περισσότερο του αναμενόμενου και με τον ταχύτερο ρυθμό από το 2009. Στις ΗΠΑ ο δείκτης PMI για τον κλάδο υπηρεσιών υποχώρησε στις 54,4 μονάδες τον Δεκ από 54,7 τον προηγούμενο μήνα έναντι αρχικής εκτίμησης για μέτρηση στις 53,4 μονάδες. Ο μέσος όρος για το τελευταίο τρίμηνο του 2018 ήταν στις 54,7 μονάδες, όπως και στο προηγούμενο τρίμηνο. Ομόλογα Απώλειες σημείωσαν τα ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα την Παρασκευή, ακολουθώντας την τάση της Αμερικής, με την απόδοση του 10ετούς ομολόγου της Γερμανίας να ενισχύεται 6 μ.β. στο 0,21% και τις αντίστοιχες αποδόσεις της περιφέρειας να διαμορφώνονται μεταξύ 4 μ.β. (Ιταλία, Πορτογαλία) και 5 μ.β. (Ισπανία) υψηλότερα. Μόνο η απόδοση του ελληνικού 10ετούς ομολόγου έκλεισε αμετάβλητη στο 4,41%. Σημαντικές απώλειες κατέγραψαν τα αμερικάνικα κρατικά ομόλογα την Παρασκευή μετά τα καλύτερα των εκτιμήσεων στοιχεία για την αγορά εργασίας στις ΗΠΑ, αλλά και τα σχόλια του πρόεδρου της Fed J. Powell σε συνέδριο στην Ατλάντα, που ανάφερε ότι θα είναι υπομονετικός και ευέλικτος όσον αφορά την νομισματική πολιτική της Fed. Δήλωσε επίσης ότι η Fed προτίθεται να αντισταθμίσει τα δυνατά μακροοικονομικά στοιχεία με μια σειρά κινδύνων που έχουν ανησυχήσει τους επενδυτές, όπως η επιβράδυνση της παγκόσμιας ανάπτυξης και οι ανησυχίες για τον εμπορικό πόλεμο μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου ενισχύθηκε 11 μ.β. στο 2,67% και του 2ετούς 12 μ.β. στο 2,49%. Μετοχές Ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 ενισχύθηκε κατά 2,8% στην συνεδρίαση της Παρασκευής μετά την είδηση που έδωσε το Υπ. Εμπορίου της Κίνας πως οι εμπορικές συνομιλίες με τις ΗΠΑ θα πραγματοποιηθούν στις 7 και 8 Ιαν στο Πεκίνο, σε επίπεδο υφυπουργών. Με άνοδο άνω του 3% έκλεισαν οι δείκτες Dow Jones και S&P500 ενώ ο Nasdaq σημείωσε κέρδη άνω του 4% στη συνεδρίαση της Παρασκευής, μετά την ανακοίνωση των στοιχείων απασχόλησης του Δεκ αλλά και τις δηλώσεις του επικεφαλής της Fed J. Powell ότι δεν θα προβεί σε βιαστικές κινήσεις όσον αφορά στην άνοδο των επιτοκίων. Αναβάθμιση της σύστασης σε «αγορά» από «ουδέτερη» για την Intel ($47,22, +6,1%) από την Bank of America/ Merrill Lynch ενώ παράλληλα αύξησε και την τιμή στόχο από $52 σε $60 καθώς βλέπει επιπλέον περιθώρια ανάπτυξης στους τομείς που δραστηριοποιείται. Η Goldman Sachs πρόσθεσε τη Netflix ($297,57, +9,7%) στις επιλογές της ως "conviction buy" θεωρώντας ότι έχει την καλύτερη σχέση κινδύνου/απόδοσης στο τομέα υπηρεσιών μέσω διαδικτύου και πιστεύει ότι ο ρυθμός αύξησης των συνδρομητών θα είναι μεγαλύτερος από τις εκτιμήσεις τόσο στις ΗΠΑ όσο και διεθνώς. Η Tesla ($317,69, +5,7%) προγραμματίζει την παράδοση οχημάτων Model 3 στη Κίνα τον Μαρ. Σημαντική άνοδο κατέγραψε σήμερα ο δείκτης Nikkei (+2,4%) μετά και την άνοδο στην αμερικανική αγορά στην συνεδρίαση της Παρασκευής. Σε θετικό έδαφος έκλεισε και ο Shanghai Composite (+0.7%). Την Παρασκευή η PBoC μείωσε εκ νέου το επίπεδο των ελάχιστων υποχρεωτικών αποθεματικών των τραπεζών της χώρας, κατά 100 μ.β., σε μια προσπάθεια να αποτρέψει μια μεγαλύτερη επιβράδυνση της οικονομίας. Εμπορεύματα Το πετρέλαιο συνέχισε την ανοδική του πορεία και την Παρασκευή καθώς η πτώση της παραγωγής της Σ. Αραβίας επισκίασε την άνοδο των αποθεμάτων στις ΗΠΑ. Η τιμή του έκλεισε 1,85% υψηλότερα, στα $47,96/βαρέλι, ενώ σε εβδομαδιαία βάση τα κέρδη του άγγιξαν το 5,80%, καταγράφοντας την υψηλότερη εβδομαδιαία άνοδο από τα τέλη Ιουν. Πτωτικά κινήθηκε ο χρυσός την Παρασκευή, με την κίνηση να εντείνεται ύστερα από την ανακοίνωση των πολύ θετικών στοιχείων για την αγορά εργασίας των ΗΠΑ. Η τιμή του έκλεισε 0,71% χαμηλότερα, στα $1285,15/ουγκιά. Συνάλλαγμα Την Παρασκευή η ισοτιμία EURUSD εμφάνισε αρκετή μεταβλητότητα ενδοσυνεδριακά. Το αμερικανικό νόμισμα ενισχύθηκε σημαντικά ύστερα από την ανακοίνωση των στοιχείων για την αμερικανική αγορά εργασίας αλλά διέγραψε τα κέρδη του στον απόηχο των δηλώσεων του προέδρου της Fed J. Powell για τη νομισματική πολιτική της Fed. Η ισοτιμία EURUSD διαμορφώθηκε τελικά στο 1,1395 (κλείσιμο Ν. Υόρκης), καταγράφοντας οριακή άνοδο 0,01%. Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2
Οικονομικές Ανακοινώσεις Οικονομικές Ανακοινώσεις Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Παρ 0 2:30 JN Dec F Nikkei Japan PMI Mfg 52.4 -- -- 52.6 3:45 CH Dec Caixin China PMI Composite 51.9 -- -- 52.2 3:45 CH Dec Caixin China PMI Services 53.8 -- 53 53.9 10:55 GE Dec Unemployment Claims Rate SA 5.00% -- 5.00% 5.00% 10:55 GE Dec F Markit Germany Services PMI 52.5 -- 52.5 51.8 10:55 GE Dec F Markit/BME Germany Composite PMI 52.2 -- 52.2 51.6 11:00 EC Dec F Markit Eurozone Services PMI 51.4 -- 51.4 51.2 11:00 EC Dec F Markit Eurozone Composite PMI 51.3 -- 51.3 51.1 11:30 UK Dec Markit/CIPS UK Services PMI 50.4 -- 50.7 51.2 11:30 UK Dec Markit/CIPS UK Composite PMI 50.7 50.8 50.8 51.4 12:00 EC Nov PPI MoM 0.80% -- -0.20% -0.30% 12:00 EC Nov PPI YoY 4.90% -- 4.20% 4.00% 12:00 EC Dec A CPI Core YoY 1.00% -- 1.00% 1.00% 12:00 EC Dec CPI Estimate YoY 2.00% -- 1.70% 1.60% 15:30 US Dec Change in Nonfarm Payrolls 155k 176k 184k 312k 15:30 US Dec Unemployment Rate 3.70% -- 3.70% 3.90% 15:30 US Dec Average Hourly Earnings MoM 0.20% -- 0.30% 0.40% 15:30 US Dec Average Hourly Earnings YoY 3.10% -- 3.00% 3.20% 16:45 US Dec F Markit US Composite PMI 53.6 -- -- 54.4 16:45 US Dec F Markit US Services PMI 53.4 -- 53.4 54.4 Δευτ 07-Ιαν 2:30 JN Dec Nikkei Japan PMI Composite 52.4 -- -- 52.0 2:30 JN Dec Nikkei Japan PMI Services 52.3 -- -- 51.0 9:00 GE Nov Retail Sales MoM -0.30% 0.10% 0.40% 1.40% 9:00 GE Nov Retail Sales YoY 5.00% 5.20% -0.40% 1.10% 9:00 GE Nov Factory Orders MoM 0.30% 0.20% -0.10% -1.0% 9:00 GE Nov Factory Orders WDA YoY -2.70% -3.00% -2.70% -4.30% CH Dec Foreign Reserves $3061.70b -- $3071.85b -- 11:30 EC Jan Sentix Investor Confidence -0.3 -- -2.00 -- 12:00 EC Nov Retail Sales MoM 0.30% -- 0.20% -- 12:00 EC Nov Retail Sales YoY 1.70% -- 0.40% -- 17:00 US Nov F Factory Orders -2.10% -- 0.30% -- 17:00 US Nov F Factory Orders Ex Trans 0.30% -- -- -- 17:00 US Nov F Durable Goods Orders 0.80% -- -- -- 17:00 US Nov F Durables Ex Transportation -0.30% -- -- -- 17:00 US Dec ISM Non-Manufacturing Index 60.7 -- 59.5 -- Τρι 08-Ιαν 9:00 GE Nov Industrial Production SA MoM -0.50% -- 0.30% -- 9:00 GE Nov Industrial Production WDA YoY 1.60% -- -0.80% -- 12:00 EC Dec F Consumer Confidence -6.2 -- -6.2 -- 12:00 EC Dec Economic Confidence 109.5 -- 108.5 -- 15:30 US Nov Trade Balance -$55.5b -- -$54.0b -- 17:00 US Nov JOLTS Job Openings 7079 -- -- -- Τετ 09-Ιαν 9:00 GE Nov Trade Balance 18.3b 18.9b 21.0b -- 9:00 GE Nov Current Account Balance 15.9b -- -- -- 9:00 GE Nov Exports SA MoM 0.70% 0.90% -0.50% -- 9:00 GE Nov Imports SA MoM 1.30% 0.80% -0.10% -- 12:00 EC Nov Unemployment Rate 8.10% -- 8.10% -- 12:00 GR Nov Industrial Production YoY -1.10% -- -- -- 21:00 US Dec-19 FOMC Meeting Minutes -- -- -- -- Πεμ 10-Ιαν 3:30 CH Dec CPI YoY 2.20% -- 2.10% -- 3:30 CH Dec PPI YoY 2.70% -- 1.60% -- 12:00 GR Oct Unemployment Rate 18.60% -- -- -- 14:30 EC ECB Publishes Account of Dec. 12-13 Governing Council Meeting 15:30 US Jan-05 Initial Jobless Claims 231k -- -- -- 15:30 US Dec-29 Continuing Claims 1740k -- -- -- 17:00 US Nov F Wholesale Inventories MoM -- -- 0.50% -- Παρ 11-Ιαν 1:50 JN Nov P BoP Current Account Balance  1309.9b --  560.2b -- 1:50 JN Nov P Trade Balance BoP Basis - 321.7b -- - 614.3b -- 11:30 UK Nov Industrial Production MoM -0.60% -- 0.30% -- 11:30 UK Nov Industrial Production YoY -0.80% -- -0.60% -- 11:30 UK Nov Manufacturing Production MoM -0.90% -- 0.40% -- 11:30 UK Nov Manufacturing Production YoY -1.00% -- -0.60% -- 11:30 UK Nov GDP (MoM) 0.10% -- 0.10% -- 12:00 GR Dec CPI YoY 1.00% -- -- -- 12:00 GR Dec CPI EU Harmonized YoY 1.10% -- -- -- 15:30 US Dec CPI MoM 0.00% -- -0.10% -- 15:30 US Dec CPI Ex Food and Energy MoM 0.20% -- 0.20% -- 15:30 US Dec CPI YoY 2.20% -- 1.90% -- 15:30 US Dec CPI Ex Food and Energy YoY 2.20% -- 2.20% -- 15:30 US Dec CPI Core Index SA 259.481 -- -- -- 15:30 US Dec CPI Index NSA 252.038 -- 251.16 -- 21:00 US Dec Monthly Budget Statement -$204.9b -- $0.0b -- σ. 3
Οι Αγορές Αναλυτικά Ομόλογα Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Μετοχές Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους EUR USD GBP CHF JPY ΗΠΑ 459-0.8 0.7 0.3 0.3 0.3 ΗΠΑ 2.49 12-2 1 1 1 Εβδομάδας -0.373 2.410 0.704-0.811-0.097 Ευρωζώνη 263-0.3-0.1-0.1-0.1-0.1 Γερμανία -0.59 2 1 2 2 2 2 Εβδομάδων -0.371 0.171 - -0.001 0.111 Γερμανία 533-0.4 0.2 0.2 0.2 0.2 Ιαπωνία -0.18-4 -4-4 -4-4 Μήνα -0.363 2.521 0.730-0.783-0.094 Ιαπωνία 276 0.3 0.3 0.3 0.3 0.3 Μ.Βρετανία 0.76 6 1 1 1 1 3 Μηνών -0.309 2.804 0.905-0.712-0.075 ΜΒ 662-0.7 0.0 0.0 0.0 0.0 Γαλλία -0.45 2 1 1 1 6 Μηνών 1-0.237 2.856 1.031-0.637 0.007 Ελλάδα 9,846 0.0-0.2-0.3-0.3-0.3 12 Μηνών -0.119 2.965 1.172-0.499 0.103 Ισπανία -0.18 2 5 6 6 6 Αναδυόμενες Αγορές Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Ιταλία 0.50-6 2 2 2 2 Κρατικά ($) 792 0.6 1.5 1.6 1.6 1.6 Πορτογαλία -0.26 2 8 9 9 9 Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Εταιρικά Ανεπτυγμένες Αγορές Ιρλανδία -0.45 1 0 0 0 0 Ευρωζώνη (IG) 224-0.3-0.2-0.2-0.2-0.2 EUR/USD 1.1395 0.0-0.4-0.6-0.6-0.6 ΗΠΑ (IG) 1,423-0.5 0.5 0.2 0.2 0.2 GBP/USD 1.2723 0.8 0.2-0.2-0.2-0.2 ΗΠΑ High Yield 1,909 1.1 1.4 1.2 1.2 1.2 USD/JPY 108.51 0.8-1.6-1.1-1.1-1.1 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF 0.9876 0.1 0.3 0.6 0.6 0.6 Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0.7113 1.5 0.9 0.9 0.9 0.9 Αναδυόμενες Αγορές 422-18 9 0-12 -12 ΗΠΑ 2.67 11-5 -2-2 -2 USD/CAD 1.3374-0.8-1.9-1.9-1.9-1.9 Ισπανία 127-1 9 9 9 9 Γερμανία 0.21 6-3 -3-3 -3 EUR/JPY 123.64 0.8-2.1-1.7-1.7-1.7 Ιταλία 269-2 19 19 19 19 EUR/CHF 1.1244 0.0-0.1-0.1-0.1-0.1 Ιαπωνία -0.04-4 -4-4 -4-4 Πορτογαλία 160-1 12 12 12 12 EUR/GBP 0.8954-0.7-0.6-0.4-0.4-0.4 Ιρλανδία 72 0 6 6 6 6 Μ.Βρετανία 1.28 8 1 0 0 0 EUR/NOK 9.8156-0.9-1.5-0.9-0.9-0.9 Ελλάδα 420-6 7 4 4 4 Γαλλία 0.70 5-1 -1-1 -1 Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 1.47 5 6 6 6 6 USD/CNY 6.8692 0.0-0.1-0.1-0.1-0.1 itraxx IG Ευρωζώνη 88-5 -2 1 1 1 Ιταλία 2.90 4 16 16 16 16 USD/RUB 67.5375-1.9-2.9-2.6-2.6-2.6 iboxx IG ΗΠΑ 84-7 2 0-4 -4 Πορτογαλία 1.81 4 9 9 9 9 USD/BRL 3.7154-1.2-4.2-4.3-4.3-4.3 itraxx HY Ευρωζών 356-18 -7 3 3 3 Ιρλανδία 0.93 5 2 2 2 2 USD/INR 69.7337-0.6-0.3 0.0 0.0 0.0 iboxx ΗΥ ΗΠΑ 429-36 13 0-20 -20 Ελλάδα 4.41 0 4 1 1 1 USD/TRY 5.3323-2.5 1.1 0.8 0.8 0.8 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό ΗΠΑ MSCI World, $ 1,904.2 2.8 1.8 1.1 1.1 1.1-15.4 6.1 Πρώτες ύλες 321.4 3.9 2.3 1.5 1.5 1.5-20.1 8.9 ΗΠΑ S&P 500 2,531.9 3.4 1.9 1.0 1.0 1.0-13.9 Τεχνολογία 7.9 Κοινής ωφελείας 1,079.3 268.0 4.4 1.5 0.1 0.0-0.8-0.2-0.8-0.2-0.8-0.2-19.4-7.0 6.8 11.5 Dow Jones 23,433 3.3 1.6 0.5 0.5 0.5-13.1 7.9 Υγεία 994.8 3.0 0.7-0.6-0.6-0.6-10.6 9.0 NASDAQ 6,738.9 4.3 2.3 1.6 1.6 1.6-17.1 8.9 Ενέργεια 443.4 3.6 5.0 4.6 4.6 4.6-24.0 12.2 Russell 2000 1,380.7 3.8 3.2 2.4 2.4 2.4-20.7 9.0 Χρηματοικονομικά 402.5 3.3 2.7 1.7 1.7 1.7-20.0 9.7 VIX Index 21.38-16.0-24.6-15.9-15.9-15.9-57.5 137.6 Ακίνητα 190.8 1.0-0.8-0.8-0.8-0.8-10.3 5.6 S&P 500 Growth 1,524.6 3.6 1.8 0.8 0.8 0.8-15.0 8.0 Υπηρεσίες Επικοινων 144.1 4.1 4.1 3.8 3.8 3.8-15.1 10.2 S&P 500 Value 1,011.5 3.2 1.9 1.2 1.2 1.2-15.4 8.0 Βιομηχανία 548.9 3.9 2.3 1.2 1.2 1.2-19.4 8.8 Ευρώπη STOXX 600 343.4 2.8 2.1 1.7 1.7 1.7-14.9 Μη Κυκλικά 4.9 Κυκλικά προϊόντα 527.0 798.5 2.1 3.5 1.4 3.3 1.0 2.2 1.0 2.2 1.0 2.2-13.1-15.6 6.1 10.9 EUROSTOXX 50 3,041.9 3.0 1.9 1.3 1.3 1.3-17.5 4.6 Ευρώπη FTSE-100 (UK) 6,837.4 2.2 1.5 1.6 1.6 1.6-13.5 4.6 Πρώτες ύλες 2,407.0 4.7 2.3 1.8 1.8 1.8-19.7 5.0 DAX-30 (Γερμανία) 10,767.7 3.4 2.0 2.0 2.0 2.0-20.8 4.8 Τεχνολογία 386.2 2.9-1.3-1.6-1.6-1.6-23.8 3.0 CAC-40 (Γαλλία) 4,737.1 2.7 1.2 0.1 0.1 0.1-16.3 Κοινής ωφελείας 4.0 291.1 1.1 2.6 1.8 1.8 1.8-4.5 11.2 SMI (Ελβετία) 8,608.6 1.7 2.1 2.1 2.1 2.1-10.5 Υγεία 5.8 723.9 2.2 2.4 2.2 2.2 2.2-6.9 10.0 IBEX 35 (Ισπανία) 8,738 2.5 2.9 2.3 2.3 2.3-17.9 Ενέργεια 5.5 312.7 2.9 4.0 3.8 3.8 3.8-14.9 7.2 MIB 30 (Ιταλία) 18,832 3.4 2.8 2.8 2.8 2.8-23.3 Χρηματοικονομικά 5.1 662.5 3.5 2.9 2.5 2.5 2.5-25.9 6.1 MSCI Growth 121.9 2.7 1.8 1.2 1.2 1.2-13.1 Τηλεπικοινωνίες 4.4 250.4 1.1 2.4 2.2 2.2 2.2-13.5 8.3 MSCI Value 105.9 3.0 2.6 2.3 2.3 2.3-17.0 Βιομηχανία 5.6 1,839.3 3.5 1.7 1.2 1.2 1.2-17.6 4.4 Ιαπωνία Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 3,035.8 1,673.3 1.7 3.5 1.8 1.8 1.6 0.9 1.6 0.9 1.6 0.9-11.5-22.6 4.0 4.6 Nikkei 20,039 2.4 0.1 0.1 0.1 0.1-18.0 5.8 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 615.7 1.4 2.0 0.4 0.4 0.4-31.3 3.9 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 FTSE Large Cap 1,627.3 1.7 2.4 1.2 1.2 1.2-28.5 5.1 S&P 500 20.8 21.4 23.4% 13.2% 5.2 5.2 26.0% 26.7% 1.8% 1.9% FTSE Mid Cap 960.9 0.1-1.0-1.5-1.5-1.5-32.2 5.4 EuroStoxx 17.9 15.9 8.3% 10.5% 2.9 2.7 15.1% 15.5% 3.4% 3.6% Τράπεζες 426.4 0.6 2.4-3.0-3.0-3.0-59.1 7.0 EuroStoxx Bks 10.0 8.8 6.5% 8.9% 0.9 0.8 8.6% 8.9% 5.4% 5.9% MSCI EM, $ 965.0 1.6 0.2-0.1-0.1-0.1-24.5 3.8 Dax 30 14.9 13.3-1.1% 10.8% 2.3 2.1 14.7% 14.9% 3.3% 3.5% MSCI Eastern I 156.8 2.6 3.6 3.3 3.3 3.3-16.3 6.5 FTSE100 14.9 13.4 26.2% 10.2% 3.0 2.9 18.8% 19.8% 4.4% 4.7% RTS ($) - Ρωσία 1,118.0 2.9 4.9 4.9 4.9 4.9-16.5 8.2 Ελλάδα 15.4 11.8 31.9% 26.9% 1.5 1.5 10.8% 12.2% 3.6% 3.4% ISE 100 - Τουρκία 88,831 1.6-1.8-2.7-2.7-2.7-26.9 4.9 Nikkei225 15.7 15.2 34.1% -3.2% 1.8 1.6 11.9% 11.1% 2.4% 2.6% MSCI Latam, $ 2,738.2 1.6 6.6 6.7 6.7 6.7-15.6 15.7 Ρωσία RTS($) 7.6 7.1 25.4% 4.3% 1.9 1.6 23.4% 21.1% 5.2% 5.7% Bovespa - Βραζιλία 91,841 0.3 4.5 4.5 4.5 4.5-0.9 33.0 World Equities 17.9 17.4 21.1% 10.2% 3.7 3.6 20.5% 20.9% 2.7% 2.9% MSCI Asia, $ 477.4 1.3-1.3-1.6-1.6-1.6-26.1 2.9 Βραζιλία Bovesp 13.6 12.3 62.4% 10.0% 2.5 2.3 17.5% 18.2% 4.3% 4.9% CSI - Κίνα 3,054.9 0.6 1.5 1.5 1.5 1.5-30.6 4.1 Emerging Marke 14.0 12.6 17.9% 9.5% 2.2 2.0 16.0% 16.1% 3.6% 3.9% Sensen - Ινδία 35,947 0.7-0.4-0.3-0.3-0.3-7.8 10.7 Ινδία Sensex 26.5 22.3 21.6% 20.3% 4.4 4.0 21.9% 23.3% 1.5% 1.7% ASX - Αυστραλία 5,683.2 1.1 0.5 0.7 0.7 0.7-10.8 5.0 Hang Seng Chin 8.7 7.7 12.5% 9.2% 1.0 0.9 12.4% 12.5% 4.5% 4.9% Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 173.4 1.05 1.40 2.09 2.09 2.09-16.23 3.06 Χρυσός 1285.2-0.71 0.32 0.21 0.21 0.21-5.93 10.76 Dry Baltic 1260.0-0.55-0.87-0.87-0.87-0.87-28.97 32.91 Ασήμι 15.8-0.07 2.27 1.58 1.58 1.58-10.84 13.90 Πετρέλαιο 48.0 1.85 5.80 5.62 5.62 5.62-37.63 13.22 Χαλκός 5905.8 3.19-1.50-0.92-0.92-0.92-19.45 3.19 Φυσικό Αέριο 3.0 3.36-7.84 3.54 3.54 3.54-38.24 20.32 Αλουμίνιο 1850.3 1.80 1.62 1.51 1.51 1.51-31.47 4.53 Σιτάρι 517.0 0.63 1.08 2.73 2.73 2.73-12.82 25.11 Νικέλιο 11042.5 2.28 3.71 4.13 4.13 4.13-29.88 5.81 Καλαμπόκι 383.0 0.86 2.00 2.13 2.13 2.13-7.10 16.15 Πηγή: Bloomberg - Factset Τιμές κλεισίματος: 04/01/2019 Ασία: 07/01/2019 σ. 4
Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5
Γνωστοποίηση Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σε συνεργασία με την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίματος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερόντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέτοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: 2103288120 Βασιλακοπούλου Ξένια vasilakopouloup@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004521 Διακουμάκου Ευαγγελία diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004528 Παπαδοπούλου Λουΐζα papadopouloul@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004413 Σιωρά Χριστίνα siorac@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004525 Στεφάνου Κατερίνα stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004522 σ. 6