Οι Αγορές Με Μια Ματιά 28 Μαΐου 2019 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 2.32 0 36 Γερμανία 0.14 3 39 Ελλάδα 3.16 20 124 Ισπανία 0.81 1 60 Ιταλία 2.68 12 6 Πορτογαλία 0.96 1 76 Ιρλανδία 0.48 2 42 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους Ελλάδα 330 18 85 Ισπανία 96 2 22 Ιταλία 282 15 32 Πορτογαλία 111 1 37 Ιρλανδία 63 1 3 Αναδ. Αγορές 384 51 Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους EUR/USD 1.1194 0.1 2.4 EUR/CHF 1.1236 0.1 0.2 EUR/GBP 0.8828 0.2 1.8 EUR/JPY 122.56 0.1 2.6 USD/JPY 109.51 0.2 0.2 GBP/USD 1.2679 0.3 0.6 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ 2.25 2.50 Ευρωζώνη 0.00 Μ. Βρετανία 0.75 Ιαπωνία 0.10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους S&P 500 2826 12.7 Dow Jones 25586 9.7 NASDAQ 7637 15.1 STOXX 600 377 0.2 12.1 DAX30 12071 0.5 14.3 ΓΔ 777 6.1 26.6 Nikkei 21260 0.4 6.2 MSCI EM, $ 989 0.3 2.4 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Τιμή Ημέρας Μεταβολή % Αρχή Έτους Πετρέλαιο 58.6 29.1 Χρυσός 1289.0 0.3 0.5 Dry Baltic 1066.0 16.1 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα 11528 Tel: (+30) 216 3004504 Fax: (+30) 210 3739580 pcom@piraeusbank.gr Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 9:00 GE Jun GfK Consumer Confidence 10.4 10.4 11:00 EC Apr M3 Money Supply YoY 4.50% 4.40% 12:00 EC May Economic Confidence 104 104 12:00 EC May F Consumer Confidence 6.5 6.5 16:00 US Mar FHFA House Price Index MoM 0.30% 0.20% 16:00 US Mar S&P CoreLogic CS 20City MoM SA 0.20% 0.50% 16:00 US Mar S&P CoreLogic CS 20City YoY NSA 3.00% 2.55% 16:00 US Mar S&P CoreLogic CS US HPI YoY NSA 4.01% 17:00 US May Conf. Board Consumer Confidence 129.2 130 17:00 US May Conf. Board Present Situation 168.3 17:00 US May Conf. Board Expectations 103 17:30 US May Dallas Fed Manf. Activity 2 5.8 Τιμές κλεισίματος: 27/05/2019 Ασία: 28/05/2019
Ανασκόπηση Αγορών Απόδοση 10ετίας 0.1 2.6 2.5 0.0 2.4 0.1 2.3 0.2 Ευρωζώνη ΗΠΑ 2.2 Μετοχικοί Δείκτες 3550 3000 3500 2950 3450 2900 3400 2850 3350 3300 2800 3250 Eurostoxx 50 S&P 500 2750 3200 2700 Γενικός Δείκτης ΧΑ 800 780 760 740 720 700 Γενικός Δείκτης 680 Εμπορεύματα 70 1310 65 1300 60 1290 55 1280 50 1270 45 Πετρέλαιο Χρυσός 1260 40 1250 Οικονομία Στην Κίνα, τα κέρδη των βιομηχανιών συρρικνώθηκαν τον Απρ κυρίως λόγω της επιβράδυνσης της μεταποιητικής δραστηριότητας. Τα κέρδη διαμορφώθηκαν στα 515,4 δις γουαν ($74,80 δις) καταγράφοντας πτώση 3,7% σε ετήσια βάση μετά από άνοδο 13,9% που είχαν καταγράψει το Μαρ και ήταν η μεγαλύτερη από τον Ιουλ του 2018. Η μείωση των κερδών εντείνει τις ανησυχίες για τις επιπτώσεις των εμπορικών διενέξεων μεταξύ ΗΠΑΚίνας. Ομόλογα Μεικτή εικόνα παρουσίασαν τα ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα την Δευτέρα εν μέσω χαμηλού όγκου συναλλαγών, λόγω των αργιών σε Μ. Βρετανία και ΗΠΑ. Η απόδοση του γερμανικού 10ετούς ομολόγου υποχώρησε 3 μ.β. στο 0,14%, του ισπανικού και πορτογαλικού από 1 μ.β και του ελληνικού 10ετούς ομολόγου υποχώρησε 20 μ.β., με τους επενδυτές να εστιάζουν στα αποτελέσματα των ευρωεκλογών και με την ανησυχία για επικράτηση των εθνικιστών να υποχωρεί. Η προκήρυξη πρόωρων εκλογών στην Ελλάδα επέδρασσε θετικά στις αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων που σημείωσαν νέα ιστορικά, με την απόδοση της 10ετίας να υποχωρεί ενδοσυνεδριακά στο 3,02%. Στον αντίποδα, η απόδοση των ιταλικών χρεογράφων ενισχύθηκε 12 μ.β. καθώς η νίκη του Μ. Σαλβίνι προβλημάτισε τους επενδυτές, ενώ σύμφωνα με δημοσιεύματα η Ευρωπαϊκή Επιτροπή είναι πιθανό να επιβάλει πειθαρχικά μέτρα κατά της Ιταλίας με το πρόστιμο να φτάνει έως και 3,5 δις για την υπέρβαση του χρέους το 2018. Κλειστές παρέμειναν οι ομολογιακές αγορές στις ΗΠΑ λόγω αργίας (Memorial Day). Μετοχές Ενισχύθηκαν χθες οι ευρωπαϊκοί μετοχικοί δείκτες, καθώς σύμφωνα με τα αποτελέσματα των ευρωεκλογών τα φιλοευρωπαϊκά κόμματα διατήρησαν την πλειοψηφία τους στο Ευρωκοινοβούλιο. O Stoxx Europe 600 σημείωσε άνοδο 0,22%. Εξαίρεση αποτέλεσε ο ιταλικός δείκτης MIB που έκλεισε με οριακές απώλειες (0,06%), διαγράφοντας τα κέρδη που σημείωνε στο μεγαλύτερο μέρος της χθεσινής συνεδρίασης, μετά από δημοσίευμα ότι η Ευρωπαϊκή Επιτροπή εξετάζει την επιβολή προστίμου στην Ιταλία λόγω του υψηλού χρέους της. Υπεραπέδωσε ο Γενικός Δείκτης του ΧΑ (+6,09%), με τον πρωθυπουργό Α. Τσίπρα να ανακοινώνει την απόφασή του για την προκήρυξη πρόωρων εκλογών. Κλειστή λόγω αργίας παρέμεινε η αγορά στη Μ. Βρετανία. Στα εταιρικά νέα, η Fiat Chrysler Automobiles ανακοίνωσε την υποβολή πρότασης συγχώνευσης με τη Renault, είδηση που έδωσε ώθηση στον κλάδο της αυτοκινητοβιομηχανίας. Κλειστές παρέμειναν χθες οι αγορές στην Αμερική λόγω αργίας (Memorial Day). Μικρές ανοδικές τάσεις καταγράφουν τα κυριότερα ασιατικά χρηματιστήρια σήμερα, με τον κλάδο των αυτοκινήτων να υπεραποδίδει μετά την είδηση της συγχώνευσης της Fiat Chrysler με την Renault. Η αβεβαιότητα σχετικά με το εμπόριο και την παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη όμως, περιορίζουν την άνοδο των ασιατικών αγορών. Ο δείκτης Nikkei ενισχύθηκε 0,37% ενώ ανοδικά κινείται και δείκτης Shanghai Composite. Εμπορεύματα Μετά από μια συνεδρίαση με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα λόγω της αργίας στις ΗΠΑ η τιμή της ποικιλίας brent ενισχύθηκε χθες για 2η διαδοχική ημέρα, με την τιμή της να κλείνει στα $70,11/βαρέλι (+2,07%). Ο χρυσός έκλεισε χθες σε θετικό έδαφος για 3η διαδοχική συνεδρίαση, με την τιμή του να διαμορφώνεται στα $1288,95/ουγκιά καταγράφοντας κέρδη 0,33%. Συνάλλαγμα Το δολάριο ενισχύθηκε οριακά έναντι του ευρώ χθες. Η ισοτιμία EURUSD διαμορφώθηκε 0,08% χαμηλότερα, στο 1,1194 (κλείσιμο Ν. Υόρκης), με τις αγορές στις ΗΠΑ και Μ. Βρετανία να είναι κλειστές χθες. 1.13 USD ανά EUR 1.12 1.11 USD ανά EUR Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2
Οικονομικές Ανακοινώσεις Οικονομικές Ανακοινώσεις Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Δευ 27Μαι 4:30 CH Apr Industrial Profits YoY 13.90% 3.70% Τρι 28Μαι 9:00 GE Jun GfK Consumer Confidence 10.4 10.2 10.4 10.1 11:00 EC Apr M3 Money Supply YoY 4.50% 4.40% 12:00 EC May Economic Confidence 104 104 12:00 EC May F Consumer Confidence 6.5 6.5 16:00 US Mar FHFA House Price Index MoM 0.30% 0.20% 16:00 US Mar S&P CoreLogic CS 20City MoM SA 0.20% 0.50% 16:00 US Mar S&P CoreLogic CS 20City YoY NSA 3.00% 2.55% 16:00 US Mar S&P CoreLogic CS US HPI YoY NSA 4.01% 17:00 US May Conf. Board Consumer Confidence 129.2 130 17:00 US May Conf. Board Present Situation 168.3 17:00 US May Conf. Board Expectations 103 17:30 US May Dallas Fed Manf. Activity 2 5.8 Τετ 29Μαι 9:45 FR 1Q F GDP QoQ 0.30% 9:45 FR 1Q F GDP YoY 1.10% 10:55 GE May Unemployment Change (000's) 12k 10:55 GE May Unemployment Claims Rate SA 4.90% 17:00 US May Richmond Fed Manufact. Index 3 Πεμ 30Μαι 15:30 US Apr P Wholesale Inventories MoM 0.10% 15:30 US 1Q S GDP Annualized QoQ 3.20% 3.10% 15:30 US 1Q S Personal Consumption 1.20% 15:30 US 1Q S GDP Price Index 0.90% 0.90% 15:30 US 1Q S Core PCE QoQ 1.30% 15:30 US May25 Initial Jobless Claims 211k 15:30 US May18 Continuing Claims 1676k 15:30 US Apr Advance Goods Trade Balance $71.4b $72.5b 15:30 US Apr Retail Inventories MoM 0.30% 17:00 US Apr Pending Home Sales MoM 3.80% 1.00% 17:00 US Apr Pending Home Sales NSA YoY 3.20% Παρ 31Μαι 2:30 JN Apr Jobless Rate 2.50% 2.40% 2:50 JN Apr P Industrial Production MoM 0.60% 0.20% 2:50 JN Apr P Industrial Production YoY 4.30% 1.50% 2:50 JN Apr Retail Sales MoM 0.20% 0.60% 2:50 JN Apr Retail Sales YoY 1.00% 1.00% 4:00 CH May Manufacturing PMI 50.1 49.9 4:00 CH May Nonmanufacturing PMI 54.3 54.3 9:00 GE Apr Retail Sales MoM 0.20% 0.00% 0.10% 9:00 GE Apr Retail Sales NSA YoY 2.10% 1.30% 12:00 GR Mar Retail Sales YoY 2.30% 15:00 GE May P CPI EU Harmonized MoM 1.00% 0.30% 15:00 GE May P CPI EU Harmonized YoY 2.10% 1.50% 15:30 US Apr Personal Income 0.10% 0.30% 15:30 US Apr Personal Spending 0.90% 0.20% 15:30 US Apr Real Personal Spending 0.70% 15:30 US Apr PCE Deflator YoY 1.50% 1.50% 16:45 US May MNI Chicago PMI 52.6 54 17:00 US May F U. of Mich. Sentiment 102.4 101.5 17:00 US May F U. of Mich. Current Conditions 112.4 17:00 US May F U. of Mich. Expectations 96 Δευ 3Ιουν 3:30 JN May F Nikkei Japan PMI Mfg 49.6 4:45 CH May Caixin China PMI Mfg 50.2 50 10:55 GE May F Markit/BME Germany Manufacturing PMI 44.3 11:00 EC May F Markit Eurozone Manufacturing PMI 47.7 11:00 GR May Markit Greece Manufacturing PMI 56.6 11:30 UK May Markit UK PMI Manufacturing SA 53.1 16:45 US May F Markit US Manufacturing PMI 50.6 17:00 US May ISM Manufacturing 52.8 53.7 17:00 US Apr Construction Spending MoM 0.90% 0.50% σ. 3
Οι Αγορές Αναλυτικά Ομόλογα Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Τιμές Ομολόγων 7 10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Ιαπωνία 277 0.0 0.0 0.1 0.3 0.5 Μ.Βρετανία 0.64 0 0 12 0 11 ΜΒ 669 0.0 1.8 0.5 2.9 Γαλλία 0.57 0 0 2 4 12 Ελλάδα ### 0.0 0.2 3.6 10.5 Ισπανία 0.34 1 1 0 4 9 Αναδυόμενες Αγορές Κρατικά ($) 834 0.7 0.0 Ιταλία 6.1 Πορτογαλία 0.61 0.39 14 0 14 0 13 5 38 9 14 4 Εταιρικά Μετοχές Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους EUR USD GBP CHF JPY ΗΠΑ 470 1.5 1.0 3.9 ΗΠΑ 2.16 0 0 10 10 32 Εβδομάδας 0.379 2.397 0.699 0.817 0.107 Ευρωζώνη 272 0.0 0.8 0.9 4.0 Γερμανία 0.65 1 1 6 4 4 2 Εβδομάδων 0.371 0.171 0.001 0.111 Γερμανία 544 0.0 1.0 0.4 3.0 Ιαπωνία 0.15 0 0 1 1 1 Μήνα 0.372 2.428 0.730 0.790 0.121 3 Μηνών 0.311 2.525 0.796 0.712 0.064 6 Μηνών 0.241 2.549 0.894 0.658 0.004 12 Μηνών 0.148 2.619 1.022 0.521 0.088 Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Ανεπτυγμένες Αγορές Ευρωζώνη (IG) 232 0.1 0.1 0.2 0.5 3.7 EUR/USD 1.1194 0.1 0.1 0.2 0.2 2.4 ΗΠΑ (IG) 1,521 0.5 1.1 7.4 GBP/USD 1.2679 0.3 0.3 2.7 2.7 0.6 ΗΠΑ High Yield 2,077 0.7 0.8 8.1 USD/JPY 109.51 0.2 0.2 1.7 1.2 0.2 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF 1.0038 0.2 0.2 1.5 0.9 2.2 Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0.6918 0.1 0.1 1.8 2.5 1.9 Αναδυόμενες Αγορές 384 0 11 51 ΗΠΑ 2.32 0 0 18 8 36 USD/CAD 1.3444 0.1 0.1 0.4 0.7 1.4 Ισπανία 96 2 2 3 21 22 Γερμανία 0.14 3 3 16 7 39 EUR/JPY 122.56 0.1 0.1 2.0 1.4 2.6 Ιταλία 282 15 15 28 26 32 EUR/CHF 1.1236 0.1 0.1 1.7 0.7 0.2 Ιαπωνία 0.07 0 0 3 1 7 Πορτογαλία 111 1 1 0 21 37 EUR/GBP 0.8828 0.2 0.2 2.6 2.6 1.8 Ιρλανδία 63 1 1 9 1 3 Μ.Βρετανία 0.96 0 0 23 4 32 EUR/NOK 9.7451 0.1 0.1 0.7 0.7 1.6 Ελλάδα 330 18 18 5 50 85 Γαλλία 0.26 2 2 11 6 45 Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 0.81 1 1 19 28 60 USD/CNY 6.8979 0.0 0.0 2.4 2.8 0.3 itraxx IG Ευρωζώνη 68 0 10 3 19 Ιταλία 2.68 12 12 12 19 6 USD/RUB 64.3465 0.2 0.2 0.4 2.1 7.2 iboxx IG ΗΠΑ 65 0 1 23 Πορτογαλία 0.96 1 1 15 29 76 USD/BRL 4.0419 0.5 0.5 3.1 3.1 4.1 itraxx HY Ευρωζών 295 0 46 26 58 Ιρλανδία 0.48 2 2 7 7 42 USD/INR 69.5062 0.0 0.0 0.1 0.5 0.4 iboxx ΗΥ ΗΠΑ 363 0 14 86 Ελλάδα 3.16 20 20 21 58 124 USD/TRY 6.0612 0.3 0.3 1.6 8.8 14.6 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό ΗΠΑ MSCI World, $ 2,096.4 0.1 0.1 3.8 0.5 11.3 4.9 16.9 Πρώτες ύλες 336.3 6.5 3.2 6.2 12.1 13.9 ΗΠΑ S&P 500 2,826.1 4.1 0.3 12.7 4.3 Τεχνολογία 20.4 Κοινής ωφελείας 1,283.3 301.9 7.1 1.4 1.2 2.3 17.9 12.4 8.2 0.8 26.9 24.1 Dow Jones 25,586 3.8 1.3 9.7 5.1 17.8 Υγεία 1,034.0 0.1 2.7 3.3 7.0 10.7 NASDAQ 7,637.0 5.7 1.2 15.1 6.6 23.4 Ενέργεια 452.2 7.6 7.6 6.6 21.7 14.4 Russell 2000 1,514.1 4.8 1.7 12.3 13.1 19.5 Χρηματοικονομικά 444.4 4.4 4.0 12.3 7.6 21.2 VIX Index 15.85 20.8 15.6 37.6 56.2 55.9 Ακίνητα 227.0 1.8 1.2 18.0 0.6 23.5 S&P 500 Growth 1,738.8 3.3 0.4 15.0 3.5 23.2 Υπηρ. Επικοινωνίας 162.4 3.1 3.0 17.0 5.7 24.1 S&P 500 Value 1,101.8 4.9 1.1 10.2 5.6 17.6 Βιομηχανία 620.1 5.8 1.9 14.4 7.8 22.9 Ευρώπη STOXX 600 376.7 0.2 0.2 3.7 0.6 11.6 4.4 Μη Κυκλικά 15.1 Κυκλικά προϊόντα 590.8 899.2 0.5 5.6 1.8 0.2 13.2 15.1 1.2 6.1 18.9 24.8 EUROSTOXX 50 3,364.0 0.4 0.4 4.3 0.4 12.1 5.0 15.7 Ευρώπη FTSE100 (UK) 7,277.7 0.0 1.9 0.0 8.2 6.6 11.3 Πρώτες ύλες 2,609.8 0.2 0.2 6.8 4.3 10.4 12.9 13.8 DAX30 (Γερμανία) 12,071.2 0.5 0.5 2.2 4.7 14.3 8.3 17.4 Τεχνολογία 472.8 0.4 0.4 4.1 3.3 20.4 6.7 26.1 CAC40 (Γαλλία) 5,336.2 0.4 0.4 4.5 0.3 12.8 4.7 Κοινής ωφελείας 17.1 314.3 0.2 0.2 0.3 0.6 10.0 2.1 16.5 SMI (Ελβετία) 9,713.0 0.5 0.5 0.6 2.5 15.2 0.8 Υγεία 19.3 782.0 0.2 0.2 0.9 1.0 10.4 1.9 13.8 IBEX 35 (Ισπανία) 9,216 0.5 0.5 3.7 0.3 7.9 7.7 Ενέργεια 11.2 322.5 0.2 0.2 4.6 4.5 7.1 12.2 10.6 MIB 30 (Ιταλία) 20,363 0.1 0.1 6.9 4.3 11.1 10.9 Χρηματοικονομικά 13.7 689.7 0.1 0.1 7.3 1.1 6.7 14.0 10.4 MSCI Growth 139.8 0.2 0.2 2.0 1.4 16.1 2.1 Τηλεπικοινωνίες 19.7 238.5 0.5 0.5 3.3 3.9 2.6 9.5 3.2 MSCI Value 110.1 0.2 0.2 5.7 2.9 6.3 9.1 Βιομηχανία 9.7 2,077.9 0.1 0.1 5.3 1.0 14.3 5.7 17.9 Ιαπωνία Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 3,533.6 1,880.0 0.2 0.6 0.2 0.6 0.2 6.1 1.0 0.8 18.2 13.3 0.5 12.2 21.1 17.6 Nikkei 21,260 0.4 0.7 4.5 0.3 6.2 13.0 12.2 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 776.6 6.1 6.1 0.4 7.7 26.6 2.0 31.0 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 FTSE Large Cap 2,005.0 5.3 5.3 0.0 6.7 24.7 3.6 29.5 S&P 500 17.3 16.8 22.1% 4.1% 3.3 3.1 27.5% 26.9% 1.9% 2.1% FTSE Mid Cap 1,117.5 4.5 4.5 3.8 2.6 14.6 15.7 22.6 EuroStoxx 15.2 14.0 0.8% 8.2% 1.6 1.5 14.7% 15.0% 3.4% 3.6% Τράπεζες 667.8 11.8 11.8 4.6 20.9 51.9 29.6 83.7 EuroStoxx Bks 8.8 8.7 2.5% 1.7% 0.8 0.7 8.4% 8.2% 5.8% 6.1% MSCI EM, $ 989.2 0.3 0.3 8.3 6.5 2.4 14.4 6.4 FTSE100 15.2 14.3 21.6% 4.4% 3.7 3.7 24.2% 24.5% 4.8% 4.8% MSCI Eastern I 169.3 0.4 0.4 0.2 2.7 11.3 3.0 15.0 Nikkei225 15.8 15.1 5.1% 4.1% 1.6 1.5 10.8% 10.1% 2.1% 2.1% RTS ($) Ρωσία 1,288.1 0.7 0.7 3.2 7.5 20.5 0.7 24.7 Dax 30 13.6 13.0 6.3% 7.6% 1.5 1.5 13.4% 13.8% 3.3% 3.4% ISE 100 Τουρκία 85,545 0.6 0.6 10.3 8.8 6.3 19.7 2.4 Ελλάδα 17.8 14.5 16.3% 27.1% 1.6 1.6 10.9% 12.4% 3.9% 3.9% MSCI Latam, $ 2,608.6 1.0 1.0 5.1 5.0 1.7 12.3 10.2 World Equities 17.0 16.0 16.0% 4.3% 2.9 2.7 21.4% 21.0% 2.7% 2.8% Bovespa Βραζιλία 94,864 1.3 1.3 1.5 0.6 7.9 5.6 37.3 Hang Seng Chin 15.0 12.7 0.8% 6.5% 2.4 2.0 13.6% 13.4% 3.8% 4.0% MSCI Asia, $ 497.3 0.1 0.1 9.2 7.6 2.5 17.6 7.2 Ινδία Sensex 28.9 22.0 14.3% 24.1% 4.1 3.7 20.0% 21.8% 1.4% 1.8% CSI Κίνα 3,656.3 0.5 1.7 6.6 5.6 21.4 11.4 24.5 Βραζιλία Bovesp 15.2 13.9 77.9% 8.5% 2.7 2.5 17.7% 17.4% 3.6% 3.7% Sensen Ινδία 39,651 0.1 0.5 1.6 2.5 9.9 1.2 19.1 Ρωσία RTS($) 7.6 7.1 43.6% 0.7% 2.6 2.0 27.2% 25.9% 5.5% 6.2% ASX Αυστραλία 6,484.8 0.5 0.4 2.5 4.9 14.8 0.4 19.9 Emerging Marke 17.2 15.4 12.0% 3.1% 2.6 2.3 15.4% 15.0% 3.3% 3.5% Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 178.6 3.05 2.79 5.20 12.66 6.19 Χρυσός 1289.0 0.33 0.33 0.42 0.26 0.51 4.30 11.09 Dry Baltic 1066.0 0.00 5.44 54.72 16.13 39.91 79.16 Ασήμι 14.5 2.55 3.90 6.56 16.31 4.76 Πετρέλαιο 58.63 8.26 2.51 29.11 23.76 38.41 Χαλκός 5944.0 0.00 7.31 8.39 0.28 18.93 3.86 Φυσικό Αέριο 2.6 0.89 2.40 11.63 47.29 6.52 Αλουμίνιο 1780.0 0.00 0.39 6.33 2.35 24.42 2.09 Σιτάρι 489.5 16.97 6.94 2.73 17.45 17.60 Νικέλιο 12347.0 1.78 4.26 16.43 21.60 18.31 Καλαμπόκι 404.3 14.44 13.39 7.80 2.53 22.59 Πηγή: Bloomberg Factset Τιμές κλεισίματος: 27/05/2019 Ασία: 28/05/2019 σ. 4
Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries TBill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI Κίνα Sensex Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 Ashare μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5
Γνωστοποίηση Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σε συνεργασία με την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίματος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερόντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέτοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: 2103288120 Διακουμάκου Ευαγγελία Diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004528 Διαμαντοπούλου Αγάπη Diamantopoulouag@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004529 Σιωρά Χριστίνα Siorac@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004525 Στεφάνου Κατερίνα Stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004522 σ. 6