ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΣ ΑΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ 2015

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΣ ΑΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ 2015 ΚΑΠΝΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΚΑΡΕΛΙΑ Α.Ε. Οδός Αθηνών, 241 00 Καλαµάτα Τηλ.: 27210 69002, 69213 Fax: 27210 69080 e-mail: info@karelia.gr www.karelia.gr

13,8 δισ. πωλήσεις τσιγάρων στις διεθνείς αγορές 482 εκατ. εισφορές στο Ελληνικό ηµόσιο και τα Ασφαλιστικά Ταµεία 60+ χώρες σε ολόκληρο τον κόσµο υποδέχονται τα δηµοφιλή και αναγνωρισµένα προϊόντα µας 3 εκατ. επιπλέον παροχές προς τους εργαζοµένους we are tobacco Οικονοµικός Απολογισµός 2015 Περιεχόµενα Επιστολή προς τους Μετόχους 4 Ελληνική Αγορά 10 ιεθνείς Αγορές 14 Επενδύσεις 20 Meridian 22 Κοινωνική ράση 24 ιακρίσεις 24 Μέλη ιοικητικού Συµβουλίου 25 Οικονοµικά Στοιχεία 27 Πληροφορίες προς τους Μετόχους 82

Βασικά Οικoνoμικά Μεγέθη KΑΡΕΛΙΑ Α.Ε. (Ποσά σε χιλιάδες Ευρώ) 2013 2014 Μεταβολή % 2015 Μεταβολή % ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Σύνολο Ενεργητικού 344.638 386.071 + 12,02% 421.456 + 9,17% ΠΑΘΗΤΙΚΟ Σύνολο ιδίων κεφαλαίων 278.625 316.612 + 13,63% 344.646 + 8,85% ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Σύνολο Κύκλου εργασιών 547.827 552.819 + 0,91% 629.520 + 13,87% Μικτό κέρδος 84.619 88.474 + 4,56% 114.535 + 29,46% Κέρδη προ φόρων 60.643 84.595 + 39,50% 83.350-1,47% Κέρδη μετά από φόρους 39.702 61.924 + 55,97% 53.408-13,75% Μερίσµατα 23.460 25.668 + 9,41% 23.460-8,60% Μέρισμα ανά μετοχή 8,50 9,30 + 9,41% 8,50-8,60% Κέρδη ανά µετοχή (µετά από φόρους) 14,38 22,44 + 56,05% 19,35-13,77% Αριθμός μετοχών 2.760.000 2.760.000 2.760.000 KΑΡΕΛΙΑ Α.Ε. & ΘΥΓΑΤΡΙΚΕΣ ΕΤΑΙΡΕΙΕΣ (Ποσά σε χιλιάδες Ευρώ) 2013 2014 Μεταβολή % 2015 Μεταβολή % ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Σύνολο Ενεργητικού 366.884 407.139 + 10,97% 471.068 + 15,70% ΠΑΘΗΤΙΚΟ Σύνολο ιδίων κεφαλαίων 281.353 321.256 + 14,18% 349.813 + 8,89% ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Σύνολο Κύκλου εργασιών 720.907 728.820 + 1,10% 836.866 + 14,82% Μικτό κέρδος 87.703 92.164 + 5,09% 117.222 + 27,19% Κέρδη προ φόρων 60.980 87.040 + 42,74% 84.039-3,45% Κέρδη μετά από φόρους 39.940 63.912 + 60,02% 53.904-15,66% Καθαρά ενοποιηµένα κέρδη Οµίλου 39.940 63.912 + 60,02% 53.904-15,66% Κέρδη προ φόρων 2013-2015 (Ποσά σε χιλιάδες Ευρώ) 87.040 84.039 Πωλήσεις 2013-2015 (Ποσά σε χιλιάδες Ευρώ) 720.907 728.820 836.866 60.980 2013 2014 2015 2013 2014 2015

Επιστολή προς τους Μετόχους Αξιότιμοι Μέτοχοι, Σας καλωσορίζω με ιδιαίτερη χαρά στον ετήσιο απολογισμό 2015 της Καρέλια Α.Ε. Βρίσκομαι στην ευχάριστη θέση να σας ανακοινώσω πως ο Όμιλος Καρέλια επανέλαβε τις αξιοσημείωτες επιδόσεις του και το 2015. Απέναντι σε μια σειρά πρωτόγνωρων προκλήσεων, κατορθώσαμε να ξεπεράσουμε την επίδοση της περασμένης χρονιάς και να επιφέρουμε θετικά αποτελέσματα για τους μετόχους μας. Επιτύχαμε πωλήσεις-ρεκόρ και υψηλή κερδοφορία σε ένα εντελώς αντίξοο οικονομικό περιβάλλον, τόσο στην εσωτερική αγορά όσο και στο εξωτερικό. Καθ όλη τη διάρκεια του έτους, παραμείναμε σταθεροί στην επιτυχημένη εμπορική στρατηγική μας, ενώ λάβαμε σειρά διαχειριστικών μέτρων, τα οποία θωρακίζουν την επιχειρηματική μας δράση σε όλους τους τομείς της Εταιρείας. 4 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΣ ΑΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ 2015

Συνοπτική θεώρηση 2015 Ο Ενοποιημένος Κύκλος Εργασιών του Ομίλου (μετά την αφαίρεση Ε.Φ.Κ. και Φ.Π.Α. καπνικών προϊόντων) αυξήθηκε κατά 14,65% στα 225 εκατ. το 2015, έναντι 196,8 εκατ. του 2014. Η κερδοφορία του Ομίλου το 2015 ανήλθε στα 84,04 εκατ. έναντι 87,04 εκατ. το 2014. Η ελαφρά μείωση στα προ φόρων κέρδη οφείλεται κυρίως στην καταβολή πληρωμής επίδικων τελών ποσού 14 εκατ. περίπου, για τα οποία η Εταιρεία έχει ήδη καταθέσει αίτηση αναίρεσης στο Συμβούλιο της Επικρατείας. Επίσης, η Εταιρεία δημιούργησε νέες θέσεις εργασίας προσλαμβάνοντας, κατά το 2015, 38 άτομα, ανεβάζοντας το συνολικό αριθμό των εργαζομένων της στους 487. Στα θετικά αυτά αποτελέσματα συνέβαλαν αποφασιστικά η αυξημένη ζήτηση των προϊόντων μας στο εξωτερικό, η ευνοϊκή ισοτιμία Ευρώ/Δολαρίου Η.Π.Α. και οι αποτελεσματικές πρωτοβουλίες που λάβαμε για τη συγκράτηση των δαπανών και τη διασφάλιση της ρευστότητας. Σε οργανική βάση, ο συνολικός όγκος πωλήσεων τσιγάρων ξεπέρασε τα 16 δισ. για δεύτερη φορά στην ιστορία μας, κλείνοντας στα 16,13 δισ. τσιγάρα, έναντι 15,12 δισ. το 2014. Οι πωλήσεις του καπνού για στριφτά τσιγάρα αυξήθηκαν κατά 16,5% και έφτασαν τους 550 τόνους, σε σύγκριση με τους 470 τόνους του 2014. Συνοψίζοντας τα σημαντικότερα γεγονότα της Εταιρείας κατά το 2015: Επιτύχαμε αύξηση σε πωλήσεις και μερίδιο αγοράς σε μία έντονα φθίνουσα ελληνική εσωτερική αγορά. Οι διεθνείς μας πωλήσεις επανήλθαν σε προηγούμενα επίπεδα-ρεκόρ, ενώ λανσάραμε νέα σήματα. Οι θυγατρικές μας στο Ηνωμένο Βασίλειο και τη Βουλγαρία σημείωσαν πολύ καλές επιδόσεις. Τα σήματα της Εταιρείας στην κατηγορία του στριφτού τσιγάρου συνέχισαν να παρουσιάζουν ενισχυμένες πωλήσεις στην Ελλάδα και τις διεθνείς αγορές. Ολοκληρώσαμε το επενδυτικό μας πρόγραμμα με σκοπό να ανταποκριθούμε στην αυξημένη ζήτηση, καθώς και στη συμμόρφωσή μας στη νέα Οδηγία για τα Καπνικά Προϊόντα της Ε.Ε. (TPD2). 5

ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΟΣ ΚΥΚΛΟΣ ΕΡΓΑΣΙΩΝ ΟΜΙΛΟΥ ΚΑΡΕΛΙΑ (χωρίς Ε.Φ.Κ. και Φ.Π.Α. τσιγάρων) 196,8 εκατ. 2014 225 εκατ. +14,65% 2015 ΣΥΝΟΛΙΚΟΣ ΟΓΚΟΣ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΤΣΙΓΑΡΩΝ 15,12 δισ. 16,13 δισ. +6,7% Η ελληνική αγορά τσιγάρων συνέχισε να συρρικνώνεται το 2015, ως αποτέλεσμα της ύφεσης, των υψηλών ποσοστών ανεργίας και του παράνομου εμπορίου. Η Ελλάδα συγκαταλέγεται, αυτήν τη στιγμή, στις χώρες της Ε.Ε. με τη μεγαλύτερη κατανάλωση παράνομων καπνικών προϊόντων, η οποία εκτιμάται πως ξεπερνά το 20% της συνολικής αγοράς. Το σύνολο της νόμιμης αγοράς τσιγάρων στην Ελλάδα το 2015 υπολογίζεται στα 15,48 δισ., έναντι 16,37 δισ. το 2014, μειωμένο κατά 5,46%. Αντίθετα, οι πωλήσεις της Καρέλια Α.Ε. αυξήθηκαν κατά 9,13%. Στην κορυφή των εντυπωσιακών αυτών επιδόσεων συναντούμε τα σήματα George Karelias and Sons, τα Karelia Slims και τα Karelia Blue. Το συνολικό μερίδιο της Εταιρείας αυξήθηκε στο 13,58%, ενισχυμένο κατά 1,31% από το 2014. Στις πωλήσεις των τσιγάρων μας έρχεται να προστεθεί και η εντυπωσιακή απόδοση των σημάτων RYO. Οι πωλήσεις των George Karelias and Sons RYO Regular και Smoother Taste, καθώς και το λανσάρισμα του ολοκαίνουργιου Oriental Mist οδήγησαν σε αύξηση του όγκου πωλήσεων κατά 19,3%. Το μερίδιό μας ανήλθε στο 18%, επιβεβαιώνοντας τη 2 η θέση της Εταιρείας στη συγκεκριμένη κατηγορία. Στα ελληνικά καταστήματα αφορολογήτων, οι πωλήσεις μας σημείωσαν εξαιρετικές επιδόσεις ως αποτέλεσμα της ανταγωνιστικής τιμολογιακής μας πολιτικής και της ενισχυμένης διαφημιστικής προβολής και προώθησης, παρά την εισαγωγή των capital controls που επηρέασαν αρνητικά την ταξιδιωτική κίνηση και την αγοραστική δυνατότητα των καταναλωτών σε αεροδρόμια, λιμάνια και συνοριακούς σταθμούς το 2015. 2014 2015 ΠΩΛΗΣΕΙΣ ΚΑΠΝΟΥ RYO 470 τόνοι 2014 550 τόνοι +16,5% 2015 Εκτός Ελλάδος, οι όγκοι διεθνών πωλήσεων, το 2015, έφτασαν σε επίπεδα-ρεκόρ για δεύτερη φορά στην ιστορία μας, καθώς άγγιξαν τα 13,8 δισ. τσιγάρα, σε σύγκριση με τα 12,95 δισ. το 2014, αυξημένοι κατά 6,5%. Τα σήματά μας πέτυχαν αύξηση πωλήσεων και μεριδίου αγοράς στην πλειοψηφία των γεωγραφικών περιοχών όπου δραστηριοποιούμεθα. Στην κατηγορία του καπνού για στριφτό τσιγάρο τα σήματά μας εξακολούθησαν να διευρύνουν τη διεθνή τους παρουσία, με τις πωλήσεις τους να αυξάνονται κατά 5,64%. Στο Ηνωμένο Βασίλειο, η πελατειακή βάση της θυγατρικής μας, Karelia Tobacco Company (U.K.) Ltd., παρέμεινε ισχυρή με ανοδικές πωλήσεις, παρά τον αυξημένο ανταγωνισμό και το αφιλόξενο για τα καπνικά προϊόντα περιβάλλον λόγω της αυστηρής νομοθεσίας που περιλαμβάνει την ολοκληρωτική απαγόρευση κάθε μορφής εμφάνισης καπνικών προϊόντων, με ισχύ από το Μάιο του 2015. Εξαίρετη ήταν η επίδοση της θυγατρικής μας, Karelia Bulgaria EOOD, στη Βουλγαρία όπου σημειώθηκαν αυξημένες πωλήσεις και μερίδια αγοράς για όλα 6 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΣ ΑΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ 2015

μας τα σήματα. Τέλος, τα αποτελέσματα της θυγατρικής μας στην Τουρκία, Karelia Tutün Ve Tiçaret A.Ş., κρίνονται ως ικανοποιητικά, παρά τις αναταραχές που σημειώθηκαν στην περιοχή κατά το 2015. Στις υπόλοιπες διεθνείς μας αγορές, οι πωλήσεις μας αυξήθηκαν τόσο στην Ε.Ε. όσο και σε άλλες ευρωπαϊκές χώρες, ενισχύοντας περαιτέρω τη θέση μας. Θετικά κινήθηκαν τα μερίδιά μας στις αγορές της Άπω Ανατολής και της Αφρικής, ενώ μια μικρή αλλά αναμενόμενη μείωση παρατηρήθηκε στις αγορές της Μέσης Ανατολής λόγω των πολιτικών αναταραχών στην ευρύτερη περιοχή. Οι επενδύσεις μας κατά το 2015 ανήλθαν συνολικά στα 8,5 εκατ., με στόχο να ανταποκριθούμε στην αυξημένη ζήτηση των σημάτων μας και τη σταδιακή προσαρμογή μας στις απαιτήσεις της νέας Οδηγίας για τα Καπνικά Προϊόντα της Ε.Ε. (TPD2). Επιπλέον, κατά τους πρώτους μήνες του 2016, προχωρήσαμε σε συμπληρωματικές επενδύσεις ύψους περίπου 9,1 εκατ. Οι συγκεκριμένες επενδύσεις αποσκοπούν αποκλειστικά και μόνο στη συμμόρφωσή μας στην TPD2, με εφαρμογή από το Μάιο του 2016 και δεν θα επιφέρουν προστιθέμενη αξία στην Εταιρεία. Αξίζει να σημειωθεί πως η Καρέλια Α.Ε. χρηματοδοτεί ανέκαθεν τα επενδυτικά της προγράμματα με ίδια κεφάλαια. Η θυγατρική μας Meridian που δραστηριοποιείται στην αγορά τροφοδοσίας πλοίων και πρεσβειών με αφορολόγητα προϊόντα, μέλος του Ομίλου Καρέλια από το 1996, απολαμβάνει ευρείας αποδοχής από την αγορά χάρη στην πλούσια γκάμα της από επώνυμα προϊόντα. Η ύφεση που εξακολούθησε να επηρεάζει την ελληνική οικονομία και το 2015, δημιούργησε ένα έντονα ανταγωνιστικό επιχειρηματικό περιβάλλον στην αγορά όπου δραστηριοποιείται η Meridian, επιφέροντας αρνητικά αποτελέσματα. Παρά τις αντίξοες συνθήκες, οι άνθρωποι της Meridian έχουν όλες τις απαιτούμενες ικανότητες και την αποφασιστικότητα να υπερβούν τις δυσκολίες και να καταβάλουν κάθε προσπάθεια ώστε να επιτευχθεί μεγαλύτερο μερίδιο αγοράς εντός του 2016. Το Διοικητικό Συμβούλιο της Καρέλια Α.Ε., λαμβάνοντας υπ όψιν τη συνολική απόδοση του Ομίλου, πρότεινε μικτό μέρισμα 8,50 ανά μετοχή για το 2015. 7

Οι εξελίξεις για το 2016 Το 2016 αναμένεται να είναι άλλη μία δύσκολη χρονιά, λόγω της οικονομικής αβεβαιότητας στην Ελλάδα και στο εξωτερικό και απαιτεί από εμάς να παραμείνουμε σε ετοιμότητα, ώστε να χαράξουμε τις κατάλληλες στρατηγικές και να ανταποκριθούμε επιτυχώς στις αλλαγές που θα προκύψουν από τη νέα Οδηγία για τα Καπνικά Προϊόντα της Ε.Ε. (TPD2), στην οποία πρέπει να συμμορφωθούν όλες οι καπνοβιομηχανίες, με ισχύ από το Μάιο του 2016. Βάσει της Οδηγίας, η εξωτερική εμφάνιση των πακέτων με τσιγάρα που θα κυκλοφορούν εντός της Ε.Ε. θα αλλάξει δραστικά. Συνδυασμένες προειδοποιήσεις υγείας (εικόνες και κείμενο) θα καλύπτουν το 65% της εμπρός και πίσω επιφάνειας του πακέτου. Επιπρόσθετα, και για πρώτη φορά, ο καπνός για στριφτά τσιγάρα θα πρέπει να πωλείται αποκλειστικά σε συσκευασίες ελάχιστου βάρους 30 γρ. Η TPD2 απαγορεύει επίσης την εμφάνιση των όρων «slims» και «superslims» στα αντίστοιχα προϊόντα. Στην ίδια λογική καταργείται σειρά ειδών συσκευασίας, όπως αυτή του σήματός μας Omé, η οποία θα πρέπει να τροποποιηθεί. Ως προς το θέμα των ομοιόμορφων συσκευασιών στα πακέτα των τσιγάρων, η TPD2 αφήνει την εφαρμογή της στη διακριτική ευχέρεια κάθε χώρας-μέλους. Η πρόταση για τις ομοιόμορφες συσκευασίες ορίζει πως πέραν των συνδυασμένων προειδοποιήσεων υγείας στο 65% των δύο μεγάλων επιφανειών, το υπόλοιπο 35% του πακέτου θα αποτελείται από μία ομογενοποιημένη, μονόχρωμη επιφάνεια. Κατά συνέπεια, όλα τα πακέτα θα έχουν την ίδια εξωτερική εμφάνιση: δεν θα υπάρχει ούτε λογότυπο, ούτε δημιουργική χρήση χρώματος, ούτε ξεχωριστά χαρακτηριστικά πέραν του ονόματος του τσιγάρου που θα τυπώνεται στο κάτω μέρος του πακέτου με ομοιόμορφο τύπο γραμμάτων. 8 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΣ ΑΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ 2015

Ήδη, κάποιες χώρες της Ε.Ε. (Ηνωμένο Βασίλειο, Γαλλία, Ιρλανδία και Ουγγαρία) έχουν ψηφίσει την υιοθέτηση της ομοιόμορφης συσκευασίας στις αγορές τους, ενώ η Αυστραλία, μια χώρα στην οποία δεν δραστηριοποιούμεθα, υπήρξε η πρώτη που εφάρμοσε τη σχετική νομοθεσία το Δεκέμβριο του 2012. Η Εταιρεία μας θεωρεί ότι η TPD2 είναι ακραία και κατά πάσα πιθανότητα θα έχει τα αντίθετα αποτελέσματα από αυτά τα οποία επιδιώκει. Αντιθέτως, πιστεύουμε έντονα πως τα πρόσφατα μέτρα θα προκαλέσουν ζημιά στα κρατικά έσοδα, καθώς οι καταναλωτές, το εισόδημα των οποίων έχει μειωθεί δραματικά, θα στραφούν σε παράνομα προϊόντα, ενισχύοντας περαιτέρω το λαθρεμπόριο που ήδη έχει φτάσει σε δυσθεώρητα ύψη. Η παράνομη αγορά τσιγάρων ούτε υπόκειται στη νομοθεσία, ούτε λογοδοτεί, ούτε προσαρμόζεται σε οποιεσδήποτε προδιαγραφές ποιότητας, ενώ παράλληλα οδηγεί στην απώλεια δεκάδων δισεκατομμυρίων Ευρώ από φόρους. Ενδεικτικά, από τότε που εφαρμόστηκε η ομοιόμορφη συσκευασία στην Αυστραλία, συνδυαστικά με τις διαδοχικές αυξήσεις στη φορολογία, η συνολική κατανάλωση τσιγάρων δεν μειώθηκε, σε αντίθεση με τα έσοδα όλων των εμπλεκόμενων φορέων (Δημόσιο, καπνοβιομηχανίες, δίκτυα διανομής), τα οποία υποχώρησαν. Κατά την άποψή μας, η ομοιόμορφη συσκευασία είναι πολιτική που παραβιάζει άμεσα τις αρχές του ελεύθερου εμπορίου αλλά, κυρίως, τα δικαιώματα της πνευματικής μας περιουσίας για την οποία έχουμε επενδύσει εκατομμύρια Ευρώ. Η ομοιόμορφη συσκευασία στερεί από τον καταναλωτή τη δυνατότητα να αναγνωρίζει τα υψηλά ποιοτικά στάνταρ που κατέστησαν τα προϊόντα της Καρέλια Α.Ε. διάσημα σε ολόκληρο τον κόσμο. Επιπρόσθετα, θα ισχυροποιήσει την εμπορία παράνομων προϊόντων που δεν υπόκεινται σε καμία νομοθεσία και θα εκθέσει τους καταναλωτές σε προϊόντα αγνώστου προελεύσεως που ενέχουν σημαντικούς κινδύνους για την υγεία τους. Τα οικονομικά αποτελέσματα του 2015 αποδεικνύουν ότι οι αρχές που διέπουν την επιχειρηματική μας λειτουργία παραμένουν ισχυρές. Απέναντι στις προκλήσεις που αναμένουμε το 2016, η Εταιρεία μας είναι προετοιμασμένη να ανταποκριθεί στις νέες συνθήκες που θα διαμορφωθούν. Προσηλωμένοι στη συνετή στρατηγική μας, θα αξιοποιήσουμε νέες αναπτυξιακές ευκαιρίες, με στόχο να ενισχύσουμε τη θέση μας στην Ελλάδα και στο εξωτερικό και να επιφέρουμε καλύτερα αποτελέσματα για τους μετόχους μας. Βικτωρία Γ. Καρέλια Πρόεδρος.Σ. 9

Ελληνική Αγορά 9,13% ΑΥΞΗΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ 13,58% ΜΕΡΙ ΙΟ ΑΓΟΡΑΣ 18% ΜΕΡΙ ΙΟ ΑΓΟΡΑΣ ΚΑΠΝΟΥ RYO Η συρρίκνωση της ελληνικής αγοράς τσιγάρων συνεχίστηκε και το 2015, αποτέλεσμα της οικονομικής κρίσης και των αυξημένων τιμών λιανικής πώλησης που προκάλεσε η υψηλή φορολογία των καπνικών προϊόντων. Πιο συγκεκριμένα, η αγορά τσιγάρων υποχώρησε το 2015 κατά 5,46% (Πηγή στοιχείων: The Nielsen Company), εκτιμώμενη στα 15,48 δισ. τσιγάρα, την ίδια στιγμή που το παράνομο εμπόριο προϊόντων καπνού συνέχισε να παρουσιάζει αυξητικές τάσεις, εκπροσωπώντας ποσοστό άνω του 20% της συνολικής αγοράς. 10 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΣ ΑΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ 2015

Παρά το έντονα αρνητικό επιχειρηματικό περιβάλλον, οι πωλήσεις της Καρέλια Α.Ε. αυξήθηκαν εντυπωσιακά κατά 9,13%, φτάνοντας τα 2,15 δισ. τσιγάρα το 2015, έναντι 1,97 δισ. το 2014. Η ιδιαίτερα θετική πορεία των πωλήσεών μας είχε ως επακόλουθο τη σημαντική αύξηση του μεριδίου αγοράς της Εταιρείας, το οποίο οίοο ανήλθε στο 13,58% το 2015, έναντι 12,27% το 2014 (Πηγή στοιχείων: The Nielsen en Company). Η αύξηση αυτή οφείλεται πρωτίστως στην εμπορική μας πολιτική αλλά και στη διαρκή υποστήριξη των σημάτων μας μέσα από σειρά προωθητικών ενεργειών σε επιλεγμένα σημεία πώλησης, καθ όλη τη διάρκεια του έτους. Για τους ίδιους λόγους αυξήθηκε σημαντικά και το μερίδιο αγοράς της Εταιρείας στην κατηγορία α του καπνού για στριφτά τσιγάρα. Πιο συγκεκριμένα, το 2015 το μερίδιο της Καρέλια Α.Ε. στην κατηγορία RYO άγγιξε το 18% σε σύγκριση με 16,25% το 2014 (Πηγή στοιχείων: The Nielsen Company). Για δεύτερη συνεχόμενη χρονιά, η Εταιρεία πέτυχε τη μεγαλύτερη αύξηση μεριδίου από όλες τις καπνοβιομηχανίες, οι οποίες δραστηριοποιούνται στην κατηγορία του καπνού για στριφτά τσιγάρα, κατακτώντας τη 2 η θέση σε πωλήσεις. Ελληνική αγορά πούρων Ευμετάβλητη παρέμεινε και το 2015 η αγορά των πούρων στην Ελλάδα, η οποία εξακολούθησε να δέχεται πιέσεις λόγω, μεταξύ άλλων, της ύφεσης και της εφαρμογής των capital controls. Παρά τις δυσκολίες, η οικογένεια Backwoods διατήρησε τη θέση της ως μία από τις κορυφαίες σε πωλήσεις οικογένειες πούρων, διατηρώντας επί σειρά ετών σταθερή λιανική τιμή πώλησης και εφαρμόζοντας στοχευμένη στρατηγική πωλήσεων, την οποία υποστηρίξαμε με προωθητικές ενέργειες. Αγορά αφορολογήτων προϊόντων Η εισαγωγή των capital controls τον Ιούνιο του 2015, σε συνδυασμό με τη συνεχιζόμενη ύφεση, επηρέασε αρνητικά την ταξιδιωτική κίνηση σε αεροδρόμια, λιμάνια και συνοριακούς σταθμούς. Η αυξημένη ευαισθησία των καπνιστών ως προς την τιμή λιανικής πώλησης είχε ως αποτέλεσμα τη στροφή τους σε οικονομικότερα σήματα τσιγάρων και καπνού για στριφτά τσιγάρα, ενώ κέρδισαν έδαφος οι προσφορές, μέσω συσκευασιών multibox. Η Καρέλια Α.Ε. ενίσχυσε περαιτέρω τη θέση της στην αγορά, με έντονη διαφημιστική παρουσία, τοποθέτηση μονίμων προωθητριών σε κομβικά καταστήματα και επιθετικές προσφορές τιμής. Έτσι, κατορθώσαμε να διατηρήσουμε την πολύ ισχυρή μας θέση στην αφορολόγητη αγορά τσιγάρων, την ίδια στιγμή που οι πωλήσεις των προϊόντων μας RYO αυξήθηκαν, επιβεβαιώνοντας την ανοδική μας πορεία και στη συγκεκριμένη κατηγορία. Έκθεση Mini Market & Περίπτερο Για τρίτη συνεχόμενη χρονιά, η Καρέλια Α.Ε. επέστρεψε στην εμπορική έκθεση «Mini Market & Περίπτερο» που διοργανώθηκε στο Athens Metropolitan Expo. Τα στελέχη μας από την Εμπορική Διεύθυνση και τη Διεύθυνση Marketing, καθώς και από άλλα τμήματα, είχαν την ευκαιρία να συναντήσουν από κοντά χιλιάδες επιχειρηματίες από τη χονδρική και τη λιανική πώληση και να συζητήσουν θέματα κοινού ενδιαφέροντος, όπως η υπερβολική φορολόγηση των καπνικών προϊόντων και οι πρόσφατες αλλαγές στα δίκτυα διανομής. 11

Χάρη στη δυναμική του και την ενισχυμένη προτίμηση των καταναλωτών, το δημοφιλές premium σήμα μας George Karelias and Sons αύξησε σημαντικά το μερίδιο αγοράς του στο 2,33% το 2015, έναντι 1,65% το 2014. Σε αυτό συνέβαλαν τόσο τα Soft Packs της οικογένειας αλλά και τα ενθαρρυντικά αποτελέσματα από το λανσάρισμα των George Karelias and Sons Hard Packs. Το 2015, η Καρέλια Α.Ε. διεύρυνε την ανάπτυξή της στην κατηγορία RYO με το λανσάρισμα του καπνού Oriental Mist. Η καλαίσθητη συσκευασία και ο εξαίρετος καπνός εξασφάλισαν στο νέο σήμα μερίδιο 0,43% το Δεκέμβριο του 2015. Η πολυτελής κασετίνα George Karelias and Sons Excellence συνέχισε τη θετική της πορεία και το 2015, επιτυγχάνοντας εντυπωσιακή άνοδο πωλήσεων, αυξάνοντας τόσο την αναγνωρισιμότητα του σήματος όσο και την επιλεκτική του διανομή. Κατά τη χρονιά που πέρασε, οι καπνοί George Karelias and Sons RYO αύξησαν τις πωλήσεις τους σε ποσοστό που ξεπερνά το 17% έναντι της προηγούμενης χρήσης. Έτσι, το συνολικό μερίδιο αγοράς της Καρέλια Α.Ε. στην κατηγορία λεπτοκομμένου καπνού άγγιξε το 17,73% το 2015, έναντι 16,25% το 2014, επιβεβαιώνοντας τη 2 η θέση της σε αυτή την τόσο δυναμική κατηγορία της αγοράς. Η εξαιρετική ποιότητα και η ανταγωνιστική τιμή της οικογένειας Karelia Blue ενίσχυσαν το μερίδιο αγοράς της το 2015, το οποίο άγγιξε το 3,70%, έναντι 3,64% το 2014, με το κορυφαίο στην κατηγορία του, Karelia Blue 100 s, να σημειώνει αύξηση πωλήσεων και μεριδίου. Η οικογένεια Karelia White πέτυχε αύξηση μεριδίου αγοράς το 2015, αφού τα Karelia White 100 s αύξησαν σημαντικά τις πωλήσεις τους έναντι του 2014 και είναι ένα από τα πλέον ταχέως αναπτυσσόμενα σήματα στην κατηγορία του. 12 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΣ ΑΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ 2015

Παρά τον έντονο ανταγωνισμό από οικονομικότερα σήματα, η οικογένεια Karelia Slims κατόρθωσε να αυξήσει σημαντικά το μερίδιό της στο 2,37% και να ηγείται της κατηγορίας slims/superslims. Ακολουθώντας τις τάσεις της αγοράς, το σήμα Rex κυκλοφορεί πλέον σε νέο πακέτο 20 τσιγάρων, από το δεύτερο εξάμηνο του 2015. Το μερίδιο αγοράς του σήματος υποχώρησε ελαφρώς, ακολουθώντας τη γενική πτώση των οικονομικών σημάτων, οι καπνιστές των οποίων είναι ιδιαίτερα ευάλωτοι σε θέματα τιμής και δυστυχώς στρέφονται μαζικά στο παράνομο εμπόριο καπνού. Η ξεχωριστή οικογένεια τσιγάρων superslims, Omé, παρουσίασε σημαντική αύξηση πωλήσεων που ξεπερνά το 50% το 2015, με αποτέλεσμα την επίτευξη 0,42% μεριδίου αγοράς. Η διαχρονική ποιότητα της Καρέλια Φίλτρου Κασετίνας συνέχισε να ενισχύει το μερίδιο αγοράς της που έφτασε το 1,35% το 2015, χάρη στην υποστήριξη ενός διαρκώς αυξανόμενου αριθμού σύγχρονων καπνιστών. Έχοντας να αντιμετωπίσει ισχυρό ανταγωνισμό στην οικονομική κατηγορία της, αλλά κυρίως το ξέφρενο εμπόριο λαθραίων τσιγάρων, η οικογένεια Leader παρουσίασε πτώση πωλήσεων. Πηγή στοιχείων: The Nielsen Company 13

Διεθνείς Αγορές 6,5% ΑΥΞΗΣΗ ΕΞΑΓΩΓΩΝ 60+ ΙΕΘΝΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ Το 2015 υπήρξε μια πολύ επιτυχημένη χρονιά για το σύνολο της εξαγωγικής μας δραστηριότητας. Η διεθνής παρουσία της Καρέλια Α.Ε. ισχυροποιήθηκε περαιτέρω, με θετικό πρόσημο σε πωλήσεις και μερίδιο αγοράς στις περισσότερες αγορές όπου δραστηριοποιούμεθα στο εξωτερικό. 14 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΣ ΑΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ 2015

Πιο συγκεκριμένα, αύξηση σημείωσαν το 2015 οι εξαγωγές μας στην Ε.Ε. και σε άλλες ευρωπαϊκές χώρες, όπου ενισχύσαμε την παρουσία μας, ενώ ανοδικά ήταν και τα αποτελέσματα που πετύχαμε στις αγορές της Άπω Ανατολής και της Αφρικής. Μόνο στη Μέση Ανατολή παρατηρήσαμε μια μικρή πτώση στους όγκους πωλήσεων, η οποία όμως ήταν αναμενόμενη λόγω της πολιτικής αστάθειας στην περιοχή. Στα τσιγάρα, ο συνολικός όγκος των διεθνών μας πωλήσεων ανήλθε στα 13,8 δισ. τσιγάρα το 2015, αυξημένος κατά 6,5% σε σχέση με τα 12,95 δισ. τσιγάρα του 2014. Ιδιαίτερης μνείας αξίζουν οι επιδόσεις των George Karelias and Sons, Karelia Slims και Omé. Παράλληλα, μέσα στο 2015, λανσάραμε με επιτυχία νέα σήματα που έγιναν αποδεκτά με ενθαρρυντικά πρώτα αποτελέσματα. Επιπρόσθετα στην εξαιρετική πορεία των τσιγάρων, θετικά αποτελέσματα σημείωσαν και τα προϊόντα RYO, επιτυγχάνοντας αυξημένες πωλήσεις και μερίδιο αγοράς. Θυγατρικές Εταιρείες Ηνωμένο Βασίλειο: Η Karelia Tobacco Company (U.K.) Ltd. είχε να αντιμετωπίσει τις αντιξοότητες που προκαλούν η ενίσχυση του ανταγωνισμού αλλά και μία έντονα εχθρική για καπνικά προϊόντα αγορά, η οποία εισήγαγε την ολοκληρωτική απαγόρευση κάθε εμφάνισης προϊόντων καπνού στα σημεία λιανικής την άνοιξη του 2015. Παρ όλες τις αντιξοότητες αυτές, επιτύχαμε αύξηση πωλήσεων στην εσωτερική αγορά, ενώ διατηρήσαμε την καλή μας παρουσία τόσο στα καταστήματα αφορολογήτων των αεροδρομίων του Ηνωμένου Βασιλείου όσο και των διπλωματικών καταστημάτων, όπου όμως οι πωλήσεις duty free επηρεάστηκαν ελαφρώς από τις αναταραχές στη Βόρειο Αφρική, καθώς λιγότεροι ταξιδιώτες επιβιβάστηκαν για τους προορισμούς αυτούς από τα αεροδρόμια της χώρας. Βουλγαρία: Η απόδοσή μας στη Βουλγαρία υπήρξε εξαιρετικά θετική, με αυξημένες πωλήσεις και ενισχυμένο μερίδιο αγοράς για όλα μας τα σήματα. Η Karelia Bulgaria EOOD ήταν για 6 η συνεχόμενη χρονιά η κορυφαία διεθνής καπνοβιομηχανία στην εκεί αγορά, με μερίδιο που άγγιξε το 20% (Πηγή στοιχείων: The Nielsen Company). Στην επιτυχημένη πορεία μας στη Βουλγαρία συνεισέφεραν σημαντικά οι επιδόσεις των κορυφαίων στην κατηγορία τους Karelia Slims, Karelia Blue 100 s, Omé και George Karelias and Sons RYO, σε συνδυασμό με το λανσάρισμα νέων σημάτων και τη διοργάνωση προωθητικών ενεργειών. Τουρκία: Προκλήσεις είχε να αντιμετωπίσει η θυγατρική μας στην Τουρκία, Karelia Tutün Ve Tiçaret A.Ş., λόγω των αναταραχών που έπληξαν την περιοχή τη χρονιά που πέρασε. Παρ όλα αυτά, τα επιτυχημένα μας σήματα Omé και George Karelias and Sons RYO, που πλέον πωλούνται σε περισσότερα καταστήματα duty free αεροδρομίων και λιμένων, παρέμειναν ηγέτες στην κατηγορία τους. Παράλληλα με τη θετική πορεία των δημοφιλών μας σημάτων Karelia Slims και Omé, ικανοποιητική ήταν και η απόδοση του Leader και του Karelia Royal. 15

Ευρώπη Οι πωλήσεις των σημάτων της Καρέλια Α.Ε. υπήρξαν αυξητικές στις αγορές της Ε.Ε. κατά το 2015. Στη Γαλλία, η οικογένεια Omé συνέχισε να αναπτύσσεται παρά τον ισχυρό ανταγωνισμό που αντιμετωπίζει στην αγορά. Στην Ισπανία και την Πορτογαλία, δύο χώρες που έχουν υποφέρει από συρρίκνωση της αγοράς λόγω των υφεσιακών πιέσεων, οι πωλήσεις μας αυξήθηκαν χάρη στη σταθερά ανοδική πορεία των Omé και των Karelia Slims. Στην Αυστρία, οι πωλήσεις αυξήθηκαν σημαντικά και η προϊοντική μας γκάμα ενισχύθηκε από το λανσάρισμα των George Karelias and Sons Full Flavor και Smoother Taste. Επίσης, τα σήματά μας εξακολούθησαν να σημειώνουν πολύ θετικά αποτελέσματα στις Κάτω Χώρες, την Κύπρο, την Τσεχία και τη Σλοβακία. Στην υπόλοιπη Ευρώπη, ενθαρρυντικά βήματα έκαναν οι οικογένειες George Karelias and Sons και Karelia Slims στην Ελβετία, όπου διατίθενται σε καπνοπωλεία υψηλού κύρους. Στην Αλβανία, ενισχύσαμε την παρουσία μας στη δημοφιλή κατηγορία του καπνού για στριφτά τσιγάρα με το λανσάρισμα του George Karelias and Sons RYO 18 γρ. σε δύο εκδοχές. Στη Σερβία, όπου η πλειοψηφία των σημάτων μας σημείωσε βελτιωμένη κερδοφορία, ο επιτυχημένος καπνός George Karelias and Sons μάς βοήθησε να ενισχύσουμε τη θέση μας στην κατηγορία RYO. Αύξηση σημείωσαν οι πωλήσεις των δημοφιλών μας σημάτων στη Βοσνία, όπως και στα Σκόπια, όπου λανσάραμε το Omé White. Στο Μαυροβούνιο, ισχυροποιήσαμε την παρουσία μας στην κατηγορία του καπνού για στριφτά τσιγάρα, ενώ πρόοδο σημείωσαν τα σήματά μας και στην Κροατία, μολονότι οι πωλήσεις κυμαίνονται ακόμη σε επίπεδο μικρότερο του επιθυμητού. Μέση Ανατολή, Περσικός Κόλπος και Αφρική Στη Μέση Ανατολή, το 2015 έφερε μικτά αποτελέσματα, καθώς ορισμένες από τις αγορές μας στην περιοχή αυτή επηρεάστηκαν από τον πόλεμο στη Συρία. Παρ όλα αυτά, θετικά κινήθηκαν τα σήματά μας στο Λίβανο, στα καταστήματα 16 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΣ ΑΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ 2015

αφορολογήτων του Διεθνή Αερολιμένα της Βυρηττού, ενώ το Omé κυκλοφόρησε για πρώτη φορά στα duty free των αεροδρομίων του Κουβέιτ και της Ιορδανίας. Στον Περσικό Κόλπο επιτύχαμε βελτιωμένες επιδόσεις, καθώς αυξήθηκαν οι πωλήσεις μας στα καταστήματα αφορολογήτων του διεθνούς αεροδρομίου του Κατάρ. Τέλος, στα Η.Α.Ε., πραγματοποιήσαμε τα πρώτα μας βήματα στην εσωτερική αγορά του Ντουμπάι, ενώ η οικογένεια Omé τοποθετήθηκε και στο duty free του Διεθνούς Αερολιμένα της χώρας. Ως προς τις αγορές μας στην Αφρική, η Αίγυπτος παρουσίασε σταθερές και πολύ ικανοποιητικές πωλήσεις στα καταστήματα αφορολογήτων καθώς και στην εσωτερική αγορά, όπου επιπλέον λανσάραμε και τις δύο εκδοχές του George Karelias and Sons RYO 25 γρ. Στις υπόλοιπες αγορές της Βορείου και Δυτικής Αφρικής η επίδοση της Εταιρείας μας ήταν ικανοποιητική, με τις πωλήσεις των πιο κερδοφόρων σημάτων μας να σημειώνουν σημαντική αύξηση. Άπω Ανατολή Στην Κίνα, ικανοποιητικοί ήταν οι όγκοι πωλήσεων σε καταστήματα αφορολογήτων ειδών στους διεθνείς αερολιμένες της Σαγκάης και του Πεκίνου. Θετική υπήρξε η πορεία μας στην εσωτερική και την αφορολόγητη αγορά του Μακάο, ενώ σταθερότητα επέδειξαν τα δημοφιλή μας σήματα στα duty free της Νότιας Κορέας. 17

Omé -Η κομψότητα της επιτυχίας Η Καρέλια Α.Ε. έχει διακριθεί επί σειρά ετών για την ποιότητα και την καινοτομία των σημάτων που διαθέτει στην αγορά. Με γνώμονα τις υψηλές απαιτήσεις των καταναλωτών, έχει κερδίσει την προτίμησή τους σε δημοφιλείς κατηγορίες προϊόντων, κατακτώντας σημαντικά μερίδια αγοράς. Στο πλαίσιο αυτό, και μετά την αξιοσημείωτη επιτυχία που η Εταιρεία είχε σημειώσει στην κατηγορία τσιγάρων slims με την οικογένεια Karelia Slims, το 2009 αποφάσισε πως ήταν η κατάλληλη στιγμή να εισέλθει δυναμικά και στην κατηγορία superslims τσιγάρων, η οποία παρουσίαζε μεγάλη δυναμική και ανάπτυξη. Η κυκλοφορία του Omé ήταν γεγονός. Με γεύση που ξεχωρίζει και καπνά ανώτερης ποιότητας, το Omé έκανε την έκπληξη και για την κομψή, εξεζητημένη εμφάνισή του, σε ένα πακέτο που το χαρακτήριζε το σχήμα του και το χρώμα του. Λίγο μετά την κυκλοφορία του στην Ελλάδα, και με δεδομένη την απήχησή του στην εγχώρια αγορά, το Omé έκανε την αρχική του εμφάνιση το 2009 και στις διεθνείς μας αγορές, για να κατακτήσει σύντομα τα σημεία πώλησης σε Ηνωμένο Βασίλειο, Βουλγαρία, Ισπανία, Πορτογαλία κ.α. Η γεύση του και το ξεχωριστό του design ήταν αυτά που έκαναν αμέσως τους καπνιστές να το προτιμήσουν, ενισχύοντας δυναμικά και αποτελεσματικά το brand name Καρέλια στο εξωτερικό. Μέχρι το Δεκέμβριο του 2015 το Omé διατίθεται σε 38 από τις διεθνείς μας αγορές, με τις πωλήσεις του να αυξάνονται συνεχώς. Υποστηριζόμενο από την προσεγμένη διανομή και τις κατάλληλες προωθητικές ενέργειες, το Omé κατόρθωσε να αυξήσει τις πωλήσεις του κατά 24% το 2015 έναντι της προηγούμενης χρονιάς, ενώ ιδιαίτερα σημαντική κρίνεται η πορεία του στην Ισπανία, τη Γαλλία, το Ηνωμένο Βασίλειο, τη Βουλγαρία, την Τουρκία και την Αρμενία. Σε 4 εκδοχές (Omé, Omé Yellow, Omé White, Omé Menthol) που καλύπτουν και τους πλέον απαιτητικούς καπνιστές, το Omé αποτελεί αυτήν τη στιγμή ένα από τα πλέον αναγνωρίσιμα σήματα της Καρέλια Α.Ε. στο εξωτερικό, υπογραμμίζοντας την επιτυχημένη διεθνή παρουσία της Εταιρείας. 18 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΣ ΑΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ 2015

Διεθνείς Εκθέσεις Η Καρέλια Α.Ε., μια διεθνής εταιρεία με έδρα την Καλαμάτα, εξάγει τα διάσημα προϊόντα της σε περισσότερες από 60 χώρες παγκοσμίως. Αναγνωρισμένα και καταξιωμένα στη συνείδηση των καταναλωτών από την Ευρώπη έως τη Μέση Ανατολή και από τις χώρες του Ειρηνικού στην Κίνα και την Αφρική, τα σήματα της Εταιρείας κερδίζουν συνεχώς νέους πιστούς καπνιστές. Με στόχο να επικοινωνήσει την καινοτομία, την πρωτοπορία και την υψηλή ποιότητα των προϊόντων της, η Καρέλια Α.Ε. ταξιδεύει κάθε χρόνο στις πλέον επιτυχημένες διεθνείς εμπορικές εκθέσεις με παγκόσμιο ενδιαφέρον, ώστε να παρουσιάσει από κοντά την πλούσια γκάμα των διεθνών σημάτων της, αλλά και να επιδείξει τα νέα υψηλής ποιότητας και αισθητικής προϊόντα που κυκλοφορεί στην αγορά. Τα σημαντικά οικονομικά αποτελέσματα και η πορεία των εξαγωγών μας αποτέλεσαν τον έναυσμα να εντατικοποιήσουμε περαιτέρω τη διεθνή μας παρουσία με στόχο τα διεθνή μας σήματα να κυκλοφορήσουν σε περισσότερες αγορές του εξωτερικού. Στο πλαίσιο αυτό, η παρουσία μας το 2015 στις τρεις κορυφαίες εκθεσιακές διοργανώσεις του κλάδου είχε ξεχωριστή σημασία. Χιλιάδες επαγγελματίες της αγοράς, αντιπρόσωποι και διανομείς είχαν τη δυνατότητα να συναντηθούν από κοντά με τα έμπειρα στελέχη της Καρέλια Α.Ε. στα φιλόξενα και υψηλής αισθητικής περίπτερα της Εταιρείας στην TFWA World Exhibition and Conference που πραγματοποιήθηκε στο εμβληματικό Palais des Festivals των Καννών, στην Intertabac που έλαβε χώρα στο Messe Westfalenhallen του Ντόρτμουντ, καθώς και στην εντυπωσιακή TFWA Asia Pacific Exhibition and Conference, στο Marina Bay Sands Convention Center της Σιγκαπούρης. 19

Επενδύσεις 9,1 εκατ. ΠΡΟΒΛΕΨΗ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ 2016 Με σκοπό να ανταποκριθούμε επιτυχώς στις συνεχώς αυξανόμενες απαιτήσεις της παγκόσμιας αγοράς τσιγάρων και να διατηρήσουμε το επίπεδο υπεροχής μας, δίνουμε εξαιρετική σημασία σε κάθε στάδιο της ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΕΣ ΑΙΧΜΗΣ παραγωγικής μας διαδικασίας. 20 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΣ ΑΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ 2015

Επί σειρά δεκαετιών επενδύουμε σημαντικά ποσά για τη συνεχή ανανέωση και εκσυγχρονισμό του μηχανολογικού μας εξοπλισμού. Με τον τρόπο αυτό εξασφαλίζουμε τόσο την ασύγκριτη ποιότητα των προϊόντων μας, όσο και την ανταγωνιστικότητα της Εταιρείας μας και την ευελιξία στην παραγωγική διαδικασία. Το 2015, συνεχίσαμε να επενδύουμε σε τεχνολογίες νέας γενιάς και σε βελτιωτικές τροποποιήσεις συνολικού ύψους 8,5 εκατ., ώστε να ανταποκριθούμε στην υψηλή ζήτηση των προϊόντων μας αλλά και να συμμορφωθούμε στις απαιτήσεις της νέας Ευρωπαϊκής Οδηγίας για τα Καπνικά Προϊόντα (TPD2). Συγκεκριμένα: Εγκαταστήσαμε ένα νέο συγκρότημα παραγωγής RYO με δυνατότητα κατασκευής 120 φακέλων/λεπτό, σύμφωνα με τις προδιαγραφές συσκευασίας για RYO, όπως αυτές ορίζονται από τη νέα Ευρωπαϊκή Οδηγία για τα Καπνικά Προϊόντα (TPD2). Εξοπλιστήκαμε με ένα πλήρες σιγαροποιητικό/πακεταριστικό συγκρότημα, ικανότητας παραγωγής 480 πακέτων/λεπτό, με στόχο την αύξηση της παραγωγικής μας δυνατότητας. Προχωρήσαμε σε περαιτέρω τεχνολογικές τροποποιήσεις με στόχο να συγκρατήσουμε ή και να μειώσουμε τα κόστη παραγωγής, να αυξήσουμε τις ταχύτητες παραγωγής και να ανταποκριθούμε στις συνεχώς αυξανόμενες απαιτήσεις της παγκόσμιας αγοράς. Για το 2016, το προβλεπόμενο ποσό των επενδύσεων σε μηχανές και εξοπλισμό εκτιμάται ότι θα αγγίξει τα 9,1 εκατ., ειδικότερα για νέα παραγωγικά συγκροτήματα, προκειμένου να είμαστε σε θέση να παράγουμε προϊόντα που να ικανοποιούν τις απαιτήσεις της νέας Ευρωπαϊκής Οδηγίας για τα Καπνικά Προϊόντα (TPD2), με ισχύ το Μάιο του 2016. Πρέπει επίσης να αναφέρουμε πως οι εργαζόμενοι της Εταιρείας ανταποκρίθηκαν σε κάθε πρόκληση που τους παρουσιάστηκε και έπαιξαν ένα σημαντικό ρόλο στα αποτελέσματα της Καρέλια Α.Ε. το 2015. Το ανθρώπινο δυναμικό μας ανέκαθεν αποτελούσε ένα από τα μεγαλύτερα κεφάλαια της Εταιρείας μας και αυτός είναι ο λόγος που ένα μέρος των επενδύσεων αφορά στη διαρκή τους εκπαίδευση καθώς και σε σημαντικές οικονομικές και άλλου είδους απολαβές που για το 2015 έφτασαν το ποσό των 3 εκατ. Εξασφαλίζοντας ένα άριστο εργασιακό περιβάλλον, τους εμπνέουμε να φέρουν νέα δυναμική, ιδέες και προοπτική για την εξέλιξη της Εταιρείας. 21

Meridian Η Meridian, μέλος του Ομίλου Καρέλια από το 1996, ΕΠΙΛΕΓΜΕΝΑ ΕΠΩΝΥΜΑ ΠΡΟΪΟΝΤΑ ΣΤΑΘΕΡΗ ΘΕΣΗ ΣΤΗΝ ΑΓΟΡΑ δραστηριοποιείται στην αγορά αφορολογήτων προϊόντων για πλοία και πρεσβείες. Με πολυετή παρουσία στο χώρο, έχει καθιερωθεί ως μία αξιόπιστη και δυναμική εταιρεία, ευρέως αναγνωρισμένη για την πλούσια γκάμα των επώνυμων προϊόντων που διαθέτει. 22 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΣ ΑΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ 2015

Οι συνθήκες στην Ελλάδα κατά την τελευταία οικονομική χρήση δεν υπήρξαν καθόλου ευνοϊκές για την αγορά όπου δραστηριοποιείται η Meridian. Το κλίμα αβεβαιότητας και οι ασταθείς οικονομικοί δείκτες στη χώρα μείωσαν αισθητά την καταναλωτική ζήτηση, ενώ η εφαρμογή των capital controls από την ελληνική κυβέρνηση το καλοκαίρι του 2015 οδήγησε κάθε ελπίδα για ανάκαμψη σε αδιέξοδο. Προβληματισμένοι από τις εξελίξεις, οι πλοιοκτήτες αναζήτησαν προμήθειες σε άλλα γειτονικά λιμάνια, επιφέροντας σημαντική μείωση στην εμπορική και επιβατική κίνηση εντός Ελλάδος. Παράλληλα, ο ανταγωνισμός μεταξύ των εταιρειών του κλάδου τροφοδοσίας πλοίων εντατικοποιήθηκε ακόμη περισσότερο, με διαρκείς αναπροσαρμογές τιμών και ελαχιστοποίηση των περιθωρίων κέρδους. Η αλληλουχία των εξελίξεων κατά το 2015 είχε ως αποτέλεσμα αρνητική απόδοση για τη Meridian. Εντός μιας διαρκώς φθίνουσας αγοράς, ο κύκλος εργασιών της Εταιρείας υποχώρησε στα 1,075 εκατ. το 2015, έναντι 1,124 εκατ. το 2014. Τα αποτελέσματα αυτά είναι άρρηκτα συνδεδεμένα με τα στενά περιθώρια κέρδους που αφήνει ο ισχυρός ανταγωνισμός μεταξύ των εταιρειών του κλάδου, αλλά και με την αβεβαιότητα της αγοράς εξαιτίας των οικονομικών προβλημάτων της χώρας. Παρά τις αντίξοες συνθήκες, οι άνθρωποι της Meridian έχουν την ικανότητα και την αποφασιστικότητα να ανταπεξέλθουν στις δυσκολίες και να κάνουν κάθε δυνατή προσπάθεια ώστε να βελτιώσουν τη θέση της Εταιρείας και να διατηρήσουν το μερίδιό της στην αγορά. Ήδη, κατά τους πρώτους μήνες του 2016 παρατηρείται μείωση των αρνητικών αποτελεσμάτων και αύξηση του κύκλου εργασιών, ιδιαίτερα στα προϊόντα της Καρέλια Α.Ε. Το κύρος του Ομίλου και η ισχυρή οικονομική του θέση, ενισχύουν περαιτέρω τη δυναμική τής Meridian στη συνείδηση των συνεργατών της που την εμπιστεύονται επί σειρά ετών για την αξιοπιστία της, τα προϊόντα υψηλής ποιότητας και την άριστη εξυπηρέτηση που τους παρέχει. 23

Κοινωνική Δράση Πιστή στη δέσμευσή της για συνεισφορά στην τοπική κοινωνία της Καλαμάτας όπου δραστηριοποιείται από το 1888, αλλά και στην αφοσίωση στους εργαζομένους της, η Καρέλια Α.Ε. και το 2015 προχώρησε σε σειρά κοινωφελών δράσεων. Πιο συγκεκριμένα, το Δ.Σ. της Εταιρείας, αποφάσισε να πραγματοποιήσει τις εξής δράσεις: Ενίσχυσε οικονομικά για ακόμα μία χρονιά το Γενικό Νοσοκομείο της Καλαμάτας, για την απόκτηση νέου εξοπλισμού. Επιβράβευσε σε εκδήλωση τα παιδιά των ανθρώπων της Καρέλια Α.Ε. που πέρασαν επιτυχώς τις εισαγωγικές εξετάσεις στα ανώτατα ιδρύματα, με ένα φορητό υπολογιστή τεχνολογίας αιχμής. Διακρίσεις Η επιχειρηματική δράση της Καρέλια Α.Ε. και η συνεισφορά της στην ελληνική οικονομία απετέλεσαν και κατά τη διάρκεια του 2015 σημείο αναφοράς. Ως αποτέλεσμα, οι επιδόσεις της Εταιρείας βραβεύθηκαν από την επιχειρηματική κοινότητα της χώρας με τρεις διακρίσεις κύρους. Ειδικότερα, η Καρέλια Α.Ε.: Τιμήθηκε με το Βραβείο Εξωστρέφειας για την επιχειρηματική της αριστεία και τις εξαγωγικές της επιδόσεις, κατά τη διάρκεια των Active Business Awards. Διακρίθηκε ως μία από τις καλύτερες εταιρείες που συνέβαλαν στην ελληνική οικονομία και στην ανάπτυξη του χρηματιστηριακού θεσμού, στο πλαίσιο των επιχειρηματικών βραβείων ΧΡΗΜΑ-Γεώργιος Ουζούνης. Τιμήθηκε με το βραβείο «Πρωταγωνιστές της Ελληνικής Οικονομίας» που δόθηκε από την Direction Business Network στις εταιρείες με τη μεγαλύτερη αθροιστική κερδοφορία για την περίοδο στα χρόνια της οικονομικής κρίσης στην Ελλάδα. 24 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΣ ΑΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ 2015 Υποστήριξε τη συμμετοχή φοιτήτριας σε πανευρωπαϊκό διαγωνισμό ρομποτικής, όπου κατέλαβε τη 2η θέση.

Μέλη Διοικητικού Συμβουλίου Βικτωρία Γ. Καρέλια Ευστάθιος Γ. Καρέλιας Ανδρέας Γ. Καρέλιας Βασίλειος Γ. Αντωνόπουλος Robin Derlwyn Joy Πρόεδρος Αντιπρόεδρος Διευθύνων Σύμβουλος Σύμβουλος Σύμβουλος 25

Περιεχόμενα Στοιχεία και πληροφορίες της χρήσης 1 η Ιανουαρίου-31 η Δεκεμβρίου 2015... 28 Δηλώσεις μελών του Διοικητικού Συμβουλίου... 29 Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή... 30 Ετήσια Έκθεση Διαχείρισης του Διοικητικού Συμβουλίου... 31 Δήλωση Εταιρικής Διακυβέρνησης (Ν. 3873/2010)... 38 Κατάσταση Χρηματοοικονομικής Θέσης (Ατομική και Ενοποιημένη) της 31 ης Δεκεμβρίου 2015... 44 Κατάσταση Συνολικών Εσόδων (Ατομική και Ενοποιημένη) για τη χρήση που έληξε την 31 η Δεκεμβρίου 2015... 45 Κατάσταση Μεταβολών Ιδίων Κεφαλαίων (Ατομική και Ενοποιημένη) για τη χρήση που έληξε την 31 η Δεκεμβρίου 2015... 46 Κατάσταση Ταμειακών Ροών (Ατομική και Ενοποιημένη) για τη χρήση που έληξε την 31 η Δεκεμβρίου 2015... 48 Σημειώσεις επί των Οικονομικών Καταστάσεων (Ατομικών και Ενοποιημένων)... 49 Πληροφορίες άρθρου 10, Ν. 3401/2005... 77 Οικονομικές Καταστάσεις MERIDIAN A.E. της 31/12/2015... 78 Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή... 79 Οικονομικές Καταστάσεις ΚΑΡΕΛΙΑ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΗ Α.Ε. της 31/12/2015... 80 Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή... 81 Πληροφορίες προς τους Μετόχους... 82 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΣ ΑΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ 2015 27

ΚΑΠΝΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΚΑΡΕΛΙΑ Α.Ε. ΑΡΙΘΜΟΣ Γ.Ε.ΜΗ. 15082945000 (Πρώην ΑΡ.Μ.Α.Ε. 10174/06/Β/86/126) Λ. Αθηνών 24100 Καλα άτα ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΠΕΡΙΟ ΟΥ ΑΠΟ 01 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ 2015 Ε Σ 31 ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2015 (δη οσιευό ενα βάσει του κ. ν. 2190, άρθρο 135, για επιχειρήσεις που συντάσσουν ετήσιες χρη ατοοικονο ικές καταστάσεις, ενοποιη ένες και η, κατά τα ΛΠ/ ΠΧΑ) Τα παρακάτω στοιχεία και πληροφορίες, που προκύπτουν απο τις Χρη ατοοικονο ικές Καταστάσεις, στοχεύουν σε ια γενική ενη έρωση για την χρη ατοοικονο ική κατάσταση και τα αποτελέσ ατα της "ΚΑΠΝΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΚΑΡΕΛΙΑ Α.Ε.". Συνιστού ε επο ένως στον αναγνώστη, πριν προβεί σε οποιαδήποτε είδους επενδυτική επιλογή ή άλλη συναλλαγή ε τον εκδότη, να ανατρέξει στην διεύθυνση διαδικτύου της Εταιρείας, όπου αναρτώνται οι οικονο ικές καταστάσεις, καθώς και η έκθεση ελέγχου του ορκωτού ελεγκτή λογιστή όποτε αυτή απαιτείται. ιεύθυνση διαδικτύου Εταιρείας: www.karelia.gr Σύνθεση ιοικητικού Συ βουλίου Η ερο ηνία έγκρισης από το ιοικητικό Συ βούλιο Βικτωρία Γ. Καρέλια Πρόεδρος Μη Εκτελεστικό έλος των ετήσιων οικονο ικών Καταστάσεων: 29 Μαρτίου 2016 Ευστάθιος Γ. Καρέλιας Αντιπρόεδρος Εκτελεστικό έλος Ορκωτός Ελεγκτής: Μιχαήλ Κόκκινος Ανδρέας Γ. Καρέλιας ιευθύνων Σύ βουλος Εκτελεστικό έλος Ελεγκτική εταιρεία: KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές Α.Ε. Robin Derlwyn Joy Σύ βουλος Μη Εκτελεστικό έλος Τύπος έκθεσης ελέγχου: Με σύ φωνη γνώ η Βασίλειος Γ. Αντωνόπουλος Σύ βουλος Μη Εκτελεστικό έλος ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΘΕΣΗΣ (ενοποιη ένα και η ενοποιη ένα) Ποσά εκφρασ ένα σε χιλιάδες Ευρώ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ ΣΥΝΟΛΙΚ Ν ΕΣΟ Ν (ενοποιη ένα και η ενοποιη ένα) Ποσά εκφρασ ένα σε χιλιάδες Ευρώ Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ 31/12/2015 31/12/2014 31/12/2015 31/12/2014 ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Ιδιοχρησι οποιού ενα ενσώ ατα πάγια στοιχεία 74.390 70.761 74.350 70.709 Άυλα περιουσιακά στοιχεία 33 43 21 31 Λοιπά η κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία 36 39 1.757 2.086 Αποθέ ατα 96.146 55.957 66.761 53.734 Απαιτήσεις από πελάτες 34.151 16.673 53.721 17.941 Λοιπά κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία 266.312 263.666 224.846 241.570 ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 471.068 407.139 421.456 386.071 ========== ========== ========== ========== Ι ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΚΑΙ ΥΠΟΧΡΕ ΣΕΙΣ Μετοχικό Κεφάλαιο 32.651 32.651 32.651 32.651 Λοιπά στοιχεία ιδίων κεφαλαίων 317.176 288.612 311.995 283.961 Σύνολο ιδίων κεφαλαίων ιδιοκτητών ητρικής (α) 349.827 321.263 344.646 316.612 ικαιώ ατα Μειοψηφίας (β) 14 7 0 0 Σύνολο ιδίων κεφαλαίων (γ)=(α)+(β) 349.813 321.256 344.646 316.612 Προβλέψεις/Λοιπές ακροπρόθεσ ες υποχρεώσεις 11.740 11.011 11.959 11.060 Λοιπές βραχυπρόθεσ ες υποχρεώσεις 109.515 74.872 64.851 58.399 Σύνολο υποχρεώσεων (δ) 121.255 85.883 76.810 69.459 ΣΥΝΟΛΟ Ι Ι Ν ΚΕΦΑΛΑΙ Ν ΚΑΙ ΥΠΟΧΡΕ ΣΕ Ν (γ)+(δ) 471.068 ========== 407.139 ========== 421.456 ========== 386.071 ========== ΠΡΟΣΘΕΤΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ (Ποσά εκφρασ ένα σε χιλιάδες Ευρώ) 1) Επί των κτιρίων και των ηχανη άτων της Εταιρείας υφίστανται προση ειώσεις Ευρώ 71.733 χιλιάδες, για εξασφάλιση υποχρεώσεων έναντι του η οσίου, από την αγορά ενσή ων ταινιών καπνού. 2) Αριθ ός απασχολού ενου προσωπικού στο τέλος της τρέχουσας περιόδου: Ο ίλου 518 (31.12.2014 516), Εταιρείας 487 (31.12.2014 481). 3) Οι ανέλεγκτες φορολογικά χρήσεις της Εταιρείας και των εταιρειών του Ο ίλου παρατίθενται αναλυτικά στην ση είωση 24δ της ετήσιας χρη ατοοικονο ικής έκθεσης. 4) Το ιοικητικό Εφετείο Πειραιώς για υπόθεση Ειδικού Φόρου Καταναλώσεως, προσδιόρισε την αστική ευθύνη της Εταιρείας στο ποσό των Ευρώ 1.039 χιλιάδων, ποσό για το οποίο η Εταιρεία σχη άτισε σχετική πρόβλεψη ποσού Ευρώ 366 χιλιάδων το έτος 2009 και ποσού Ευρώ 673 χιλιάδων το έτος 2012 και έχει προχωρήσει σε αίτηση αναίρεσης στο Συ βούλιο της Επικρατείας. Ο ιευθυντής του Τελωνείου Καλα άτας ε την ε αριθ ό 157/2012/17.01.2013 πράξη του, βεβαίωσε σε βάρος της Εταιρείας, συ πληρω ατικά φορολογικές επιβαρύνσεις ποσού Ευρώ 343 χιλιάδων, σαν διαφορά εταξύ των φορολογικών επιβαρύνσεων καπνικών προϊόντων, που δηλώθηκαν και κατεβλήθησαν, και των αντιστοιχουσών συνεπεία της τροποποίησης των διατάξεων του άρθρου 97 του Ν. 2960/2001 «Εθνικός Τελωνειακός Κώδικας ε το άρθρο 1 του Ν.2960/2001. Κατά της ως άνω πράξης, η Εταιρεία σχη άτισε σχετική πρόβλεψη και άσκησε προσφυγή ενώπιον του ιοικητικού Εφετείου Τρίπολης το έτος 2013. Τέλος, η Εταιρεία άσκησε αίτηση αναίρεσης στο Συ βούλιο της Επικρατείας, για ποσόν Ευρώ 4.681 χιλιάδων, το οποίο κατέβαλε τον Ιανουάριο του 2011 στο Ελληνικό η όσιο, από καταλογιστικές πράξεις Ειδικού Φόρου Καταναλώσεως. Το ποσό αυτό έχει καταχωρηθεί ως δαπάνη σε προηγού ενη χρήση. 5) Με την υπ αριθ. 8/2005/2008 πράξη καταλογισ ού του προϊστα ένου του Τελωνείου Νίκης, η Εταιρεία θεωρήθηκε αλληλέγγυα αστικά συνυπεύθυνη για την καταβολή συνολικού ποσού Ευρώ 14.381 χιλιάδων για φερό ενες παραβάσεις της τελωνειακής νο οθεσίας που διαπράχτηκαν από πρόσωπα, η έχοντα σχέση ε την Εταιρεία. Τον Ιούνιο 2015, εξεδόθη η υπ αριθ. 1160/2015 απόφαση του ιοικητικού Εφετείου Θεσσαλονίκης, ε την οποία απορρίφθηκε η προσφυγή της Εταιρείας, η οποία, στην συνέχεια, κατέβαλε στο Τελωνείο Νίκης το ποσό των Ευρώ 14.381 χιλιάδων, το οποίο και καταχωρήθηκε στις Απαιτήσεις. Για την απαίτηση αυτή, σχη ατίστηκε ισόποση πρόβλεψη επισφάλειας το 2015. Η Εταιρεία άσκησε αίτηση αναίρεσης, εντός της νο ί ου προθεσ ίας, ενώπιον του Συ βουλίου της Επικρατείας. 6) Οι εταιρείες του Ο ίλου ε τις αντίστοιχες διευθύνσεις τους, τα ποσοστά συ ετοχής τους καθώς και η έθοδος ενσω άτωσής τους στις ενοποιη ένες ετήσιες Χρη ατοοικονο ικές Καταστάσεις, της χρήσης 2015, παρατίθενται αναλυτικά στη ση είωση 1 της ετήσιας οικονο ικής έκθεσης. 7) Οι προβλέψεις που έχουν σχη ατισθεί την 31 εκε βρίου 2015, έχουν ως εξής: ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ Επίδικες ή υπό διαιτησία διαφορές 1.039 1.039 Ανέλεγκτες φορολογικά χρήσεις 445 445 8) Στις χρη ατοοικονο ικές καταστάσεις, περιόδου 1 Ιανουαρίου 31 εκε βρίου 2015, έχουν τηρηθεί οι λογιστικές αρχές που χρησι οποιήθηκαν για να καταρτιστούν οι χρη ατοοικονο ικές καταστάσεις της χρήσης 2014, προσαρ οσ ένων ε τις αναθεωρήσεις που επιτάσσουν τα.π.χ.α.. 9) Ποσά πωλήσεων και αγορών καθώς και χορήγηση δανείων σωρευτικά από την έναρξη της διαχειριστικής περιόδου και τα υπόλοιπα των απαιτήσεων και υποχρεώσεων της Εταιρείας, στη λήξη της τρέχουσας περιόδου, που έχουν προκύψει από συναλλαγές της ε τα συνδεδε ένα, κατά την έννοια του.λ.π 24 πρός αυτή έρη, είναι ως εξής: Ποσά σε χιλιάδες Eυρώ ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ α) Έσοδα 34.142 β) Ε πορικές απαιτήσεις 9.133 γ) Χορήγηση ανείων σε θυγατρικές 30.500 δ) Ε πορικές υποχρεώσεις 36 ε) Απαιτήσεις από άνεια σε θυγατρικές 30.500 στ) Μισθοί και λοιπές βραχυπρόθεσ ες παροχές 2.721 2.480 ζ) Α οιβές ιοικητικού Συ βουλίου 403 403 η) Απαιτήσεις από διευθυντικά στελέχη και έλη της ιοίκησης θ) Υποχρεώσεις προς τα διευθυντικά στελέχη και έλη της ιοίκησης Ο ΑΝΤΙΠΡΟΕ ΡΟΣ 31/12/2015 31/12/2014 31/12/2015 31/12/2014 Κύκλος Εργασιών 836.866 728.820 629.520 552.819 Μικτά κέρδη 117.222 92.164 114.535 88.474 Κέρδη προ φόρων, χρη ατοδοτικών και επενδυτικών αποτελεσ άτων 75.935 69.644 75.635 67.849 Κέρδη προ φόρων 84.039 87.040 83.350 84.595 Κέρδη ετά από φόρους (Α) 53.904 63.912 53.408 61.924 ========== ========== ========== ========== Ιδιοκτήτες ητρικής 53.911 63.917 53.408 61.924 ικαιώ ατα ειοψηφίας 7 5 0 0 Λοιπά συνολικά έσοδα ετά από φόρους (Β) 321 549 294 477 Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα ετά από φόρους (Α)+(Β) 54.225 63.363 53.702 61.447 ========== ========== ========== ========== Ιδιοκτήτες ητρικής 54.232 63.368 53.702 61.447 ικαιώ ατα ειοψηφίας 7 5 0 0 Κέρδη ετά από φόρους, ανά ετοχή βασικά (σε ΕΥΡ ) 19,5304 23,1565 19,3507 22,4362 Προτεινό ενο έρισ α ανά ετοχή 8,5000 9,3000 8,5000 9,3000 Κέρδη προ φόρων, χρη ατοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσ άτων και συνολικών αποσβέσεων 80.163 73.968 79.847 72.155 ========== ========== ========== ========== ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ ΜΕΤΑΒΟΛ Ν Ι Ι Ν ΚΕΦΑΛΑΙ Ν (ενοποιη ένα και η ενοποιη ένα) Ποσά εκφρασ ένα σε χιλιάδες Ευρώ Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ 31/12/2015 31/12/2014 31/12/2015 31/12/2014 Σύνολο ιδίων κεφαλαίων έναρξης περιόδου (01.01.2015 & 01.01.2014 αντίστοιχα) 321.256 281.353 316.612 278.625 Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα ετά από φόρους (συνεχιζό ενες και διακοπείσες δραστηριότητες) 54.225 63.363 53.702 61.447 ιανε ηθέντα ερίσ ατα 25.668 23.460 25.668 23.460 Σύνολο ιδίων κεφαλαίων λήξης περιόδου (31.12.2015 & 31.12.2014 αντίστοιχα) 349.813 ========== 321.256 ========== 344.646 ========== 316.612 ========== ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ ΤΑΜΕΙΑΚ Ν ΡΟ Ν (ενοποιη ένα και η ενοποιη ένα) Ποσά εκφρασ ένα σε χιλιάδες Ευρώ Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ 31/12/2015 31/12/2014 31/12/2015 31/12/2014 Λειτουργικές δραστηριότητες Κέρδη προ φόρων (συνεχιζό ενες δραστηριότητες) 84.039 87.040 83.350 84.595 Πλέον/ είον προσαρ ογές για: Αποσβέσεις 4.218 4.314 4.202 4.296 Απο ειώσεις ενσώ ατων & άϋλων παγίων περιουσιακών στοιχείων 976 10 976 10 Προβλέψεις 3.995 4.064 3.988 4.141 Αποτελέσ ατα (έσοδα, έξοδα, κέρδη και ζη ίες) επενδυτικής δραστηριότητας 698 2.726 198 1.689 Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα 696 505 587 401 Επίδικα τέλη 14.381 0 14.381 0 Πλέον/ είον προσαρ ογές για εταβολές λογαριασ ών κεφαλαίου κίνησης ή που σχετίζονται ε τις λειτουργικές δραστηριότητες: Μείωση/(αύξηση) αποθε άτων 40.467 46.149 13.305 36.762 Μείωση/(αύξηση) απαιτήσεων 38.348 730 26.151 4.440 (Μείωση)/αύξηση υποχρεώσεων (πλην δανειακών) 27.345 764 744 4.170 (Μείωση) υποχρέωσης για αποζη ίωση προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία 182 422 182 422 Μείον: Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα καταβλη ένα 696 505 587 401 Καταβλη ένοι φόροι 22.314 18.589 22.071 18.369 Σύνολο εισροών/(εκροών) από λειτουργικές δραστηριότητες (α) 32.945 113.206 44.642 109.652 ========== ========== ========== ========== Επενδυτικές δραστηριότητες Αγορά ενσώ ατων και άϋλων παγίων στοιχείων 5.357 1.968 5.353 1.950 (Αγορά)/Πώληση χρη ατοοικονο ικών στοιχείων ε εταβολές στα αποτελέσ ατα 151.176 0 151.176 0 άνειο σε θυγατρικές 0 0 30.500 0 Πωλήσεις Παγίων 3 0 3 0 Τόκοι εισπραχθέντες 871 2.717 300 1.949 Σύνολο εισροών/(εκροών) από επενδυτικές δραστηριότητες (β) 155.659 749 186.726 1 ========== ========== ========== ========== Χρη ατοδοτικές δραστηριότητες Μερίσ ατα πληρωθέντα σε ετόχους της ητρικής 25.641 23.435 25.641 23.435 Σύνολο εισροών/(εκροών) από χρη ατοδοτικές δραστηριότητες (γ) 25.641 23.435 25.641 23.435 ========== ========== ========== ========== Καθαρή αύξηση/( είωση) στα τα ειακά διαθέσι α και ισοδύνα α περιόδου (α)+(β)+(γ) 148.355 90.520 167.725 86.216 ========== ========== ========== ========== Τα ειακά διαθέσι α και ισοδύνα α έναρξης περιόδου 263.477 172.957 241.381 155.165 ========== ========== ========== ========== Τα ειακά διαθέσι α και ισοδύνα α λήξης περιόδου 115.122 263.477 73.656 241.381 ========== ========== ========== ========== Καλα άτα, 29 Μαρτίου 2016 Ο /Ν Ν ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ Ο ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΣ /ΝΤΗΣ Ο /ΝΤΗΣ ΛΟΓΙΣΤΗΡΙΟΥ ΕΥΣΤΑΘΙΟΣ Γ. ΚΑΡΕΛΙΑΣ ΑΝ ΡΕΑΣ Γ. ΚΑΡΕΛΙΑΣ ΓΕ ΡΓΙΟΣ. ΑΛΕΒΙΖΟΠΟΥΛΟΣ Ι ΑΝΝΗΣ Α. ΑΡΓΥΡΗΣ 28 ΚΑΠΝΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΚΑΡΕΛΙΑ Α.Ε. Αρ. Μητρώου Α.Ε. 10174/06/Β/86/126 - Α.Φ.Μ. 094007351

ΔΗΛΩΣΕΙΣ ΜΕΛΩΝ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΤΗΣ ΚΑΠΝΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΚΑΡΕΛΙΑ Α.Ε. (σύμφωνα με το άρθρο 4 παρ. 2 του Ν. 3556/2007) Τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου της ΚΑΠΝΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΚΑΡΕΛΙΑ Α.Ε.: 1. Βικτωρία Γ. Καρέλια, Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου 2. Ευστάθιος Γ. Καρέλιας, Αντιπρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου 3. Ανδρέας Γ. Καρέλιας, Διευθύνων Σύμβουλος ΔΗΛΩΝΟΥΜΕ ΟΤΙ εξ όσων γνωρίζουμε: α. Οι Ατομικές και Ενοποιημένες Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις της χρήσης 2015 της Εταιρείας που καταρτίσθηκαν σύμφωνα με τα ισχύοντα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση, απεικονίζουν κατά τρόπο αληθή τα στοιχεία του Ενεργητικού και του Παθητικού, την Καθαρή Θέση και τα αποτελέσματα της χρήσης που έληξε την 31 η Δεκεμβρίου 2015 της ΚΑΠΝΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΚΑΡΕΛΙΑ Α.Ε., καθώς και των επιχειρήσεων που περιλαμβάνονται στην ενοποίηση, εκλαμβανομένων ως σύνολο, σύμφωνα με τα οριζόμενα στο άρθρο 4 του Ν. 3556/2007. και β. Η Έκθεση Διαχείρισης του Διοικητικού Συμβουλίου απεικονίζει κατά τρόπο αληθή την εξέλιξη, τις επιδόσεις και τη θέση της ΚΑΠΝΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΚΑΡΕΛΙΑ Α.Ε., καθώς και των επιχειρήσεων που περιλαμβάνονται στην ενοποίηση, εκλαμβανομένων ως σύνολο, συμπεριλαμβανομένης της περιγραφής των κυριοτέρων κινδύνων και αβεβαιοτήτων που αντιμετωπίζουν. Καλαμάτα, 29 Μαρτίου 2016 Η Πρόεδρος Ο Αντιπρόεδρος Ο Διευθύνων Σύμβουλος Βικτωρία Γ. Καρέλια Ευστάθιος Γ. Καρέλιας Ανδρέας Γ. Καρέλιας ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΣ ΑΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ 2015 29

Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Προς τους Μετόχους της ΚΑΠΝΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΚΑΡΕΛΙΑ Α.Ε. Έκθεση επί των Ατομικών και Ενοποιημένων Χρηματοοικονομικών Καταστάσεων Ελέγξαμε τις συνημμένες Ατομικές και Ενοποιημένες Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις της ΚΑΠΝΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΚΑΡΕΛΙΑ Α.Ε. (η «Εταιρεία») που αποτελούνται από την Ατομική και Ενοποιημένη Κατάσταση Χρηματοοικονομικής Θέσης της 31 ης Δεκεμβρίου 2015, τις Ατομικές και Ενοποιημένες Καταστάσεις Συνολικών Εσόδων, Μεταβολών Ιδίων Κεφαλαίων και Ταμειακών Ροών της χρήσης που έληξε την ημερομηνία αυτή, καθώς και περίληψη σημαντικών λογιστικών πολιτικών και λοιπές επεξηγηματικές πληροφορίες. Ευθύνη της Διοίκησης για τις Ατομικές και Ενοποιημένες Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις Η Διοίκηση είναι υπεύθυνη για την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση αυτών των Ατομικών και Ενοποιημένων Χρηματοοικονομικών Καταστάσεων σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση, όπως και για εκείνες τις εσωτερικές δικλείδες που η Διοίκηση καθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση Ατομικών και Ενοποιημένων Χρηματοοικονομικών Καταστάσεων, απαλλαγμένων από ουσιώδη ανακρίβεια που οφείλεται είτε σε απάτη, είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική μας ευθύνη είναι να εκφράσουμε γνώμη επί αυτών των Ατομικών και Ενοποιημένων Χρηματοοικονομικών Καταστάσεων, με βάση τον έλεγχό μας. Διενεργήσαμε τον έλεγχό μας σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα της Ελεγκτικής. Τα Πρότυπα αυτά απαιτούν να συμμορφωνόμαστε με κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουμε και να διενεργούμε τον έλεγχο με σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν οι ατομικές και ενοποιημένες Χρηματοοικονομικές καταστάσεις είναι απαλλαγμένες από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαμβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκμηρίων σχετικά με τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στις Ατομικές και Ενοποιημένες Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις. Οι επιλεγόμενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή, περιλαμβανομένης της εκτίμησης του κινδύνου ουσιώδους ανακρίβειας των ατομικών και ενοποιημένων Χρηματοοικονομικών καταστάσεων που οφείλεται είτε σε απάτη, είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιμήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλείδες που σχετίζονται με την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση των Ατομικών και Ενοποιημένων Χρηματοοικονομικών Καταστάσεων της εταιρείας, με σκοπό το σχεδιασμό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις, αλλά όχι με σκοπό την έκφραση γνώμης επί της αποτελεσματικότητας των εσωτερικών δικλείδων της εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαμβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών πολιτικών που χρησιμοποιήθηκαν και του ευλόγου των εκτιμήσεων που έγιναν από τη διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης των ατομικών και ενοποιημένων Χρηματοοικονομικών καταστάσεων. Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια που έχουμε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεμελίωση της ελεγκτικής μας γνώμης. Γνώμη Κατά τη γνώμη μας, οι συνημμένες Ατομικές και Ενοποιημένες Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις απεικονίζουν ακριβοδίκαια την οικονομική θέση της ΚΑΠΝΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΚΑΡΕΛΙΑ Α.Ε. κατά την 31 η Δεκεμβρίου 2015, τη χρηματοοικονομική της επίδοση και τις ταμειακές της ροές για τη χρήση που έληξε την ημερομηνία αυτή, σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Αναφορά επί Άλλων Νομικών και Κανονιστικών Θεμάτων α) Στην Έκθεση Διαχείρισης του Διοικητικού Συμβουλίου περιλαμβάνεται δήλωση εταιρικής διακυβέρνησης, η οποία παρέχει τα πληροφοριακά στοιχεία που ορίζονται στην παράγραφο 3δ του άρθρου 43α του Κ.Ν. 2190/1920. β) Επαληθεύσαμε τη συμφωνία και την αντιστοίχιση του περιεχομένου της Έκθεσης Διαχείρισης του Διοικητικού Συμβουλίου με τις συνημμένες Ατομικές και Ενοποιημένες Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις, στο πλαίσιο των οριζομένων από τις διατάξεις του Κ.Ν. 2190/1920. KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές Α.Ε. Στρατηγού Τόμπρα 3 153 42 Αγία Παρασκευή Ελλάς Αθήνα, 30 Μαρτίου 2016 KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές Α.Ε. Μιχαήλ Κόκκινος, Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής ΑΜ ΣΟΕΛ 12701 ΑΜ ΣΟΕΛ 114 30 ΚΑΠΝΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΚΑΡΕΛΙΑ Α.Ε. Αρ. Μητρώου Α.Ε. 10174/06/Β/86/126 - Α.Φ.Μ. 094007351