SIVA TRAVEL SERVICES AE

SIVA TRAVEL SERVICES AE Ετήσιες Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις της οικονομικής χρήσεως από 1η Ιανουαρίου μέχρι 31 Δεκεμβρίου 2015 ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟ Μιλτιάδης Σπυρομίλιος, Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος Σπυρίδων Σπυρομίλιος, Μέλος Μόνικα Διβάρη, Μέλος Edward Joseph Holland, Μέλος Kevin Bunney, Μέλος ΕΛΕΓΚΤΕΣ HLB Hellas AE ΝΟΜΙΚΟΙ ΣΥΜΒΟΥΛΟΙ Αλεξίου - Κοσμόπουλος ΣΥΝΕΡΓΑΖΟΜΕΝΕΣ ΤΡΑΠΕΖΕΣ EFG Eurobank Alpha Bank Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος SIVA TRAVEL SERVICES AE Ραβινέ 7, Αθήνα TK 115 21 T +30 210 72 91 066 F +30 72 46 279 URL www.siva.travel

Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου της SIVA Travel Services AE. Κύριοι Μέτοχοι, Σύμφωνα με το νόμο και το καταστατικό σας παρουσιάζω την δραστηριότητα και τις οικονομικές καταστάσεις της Eταιρείας κατά το έτος 2015. Ο κύκλος εργασιών της χρήσης 2015 ανήλθε σε Ευρώ 19 εκατομμύρια και τα κέρδη προ φόρων σε Ευρώ 1,2 εκατομμύρια. Το αποτέλεσμα αυτό κρίνεται ικανοποιητικό δεδομένης της αναστάτωσης που δημιουργήθηκε ως αποτέλεσμα των πολιτικών και οικονομικών εξελίξεων στην Ελλάδα το 2015. Από τον Σεπτέμβριο ο ρυθμός κρατήσεων παρουσίασε πτώση. Οι ενδείξεις για το 2016 είναι αρνητικές, οι πολλαπλές τρομοκρατικές επιθέσεις στην Ευρώπη και η αστάθεια στην Ελλάδα θα έχουν επιπτώσεις στον εισερχόμενο τουρισμό. Ήδη από τα στοιχεία τα οποία έχουμε, παρουσιάζεται μία υστέρηση στις κρατήσεις περίπου 40%, έναντι της περυσινής περιόδου από τις κύριες αγορές μας (Αυστραλία/ Ασία Ιαπωνία και Β. Αμερική). Προσπάθειες γίνονται για την περιστολή του λειτουργικού μας κόστους διά μέσω αποδοτικότερης διαχείρισης του χρόνου απασχόλησης τόσο του εποχιακού όσο και του μόνιμου προσωπικού. Γίνεται ιδιαίτερη προσπάθεια στην τόνωση των πωλήσεων και στην αναζήτηση νέων αγορών. Στα κέρδη της χρήσεως 2015 αναλογεί φόρος εισοδήματος Ευρώ 391 χιλιάδες περίπου. Το σύνολο των αδιανέμητων κερδών κατά το τέλος της χρήσεως θα ανέρχεται σε Ευρώ 1.460 χιλιάδες Με δεδομένο ότι απαιτείται ταμειακή ισορροπία προτείνουμε να καταβληθεί Ευρώ 700.000 μέρισμα και παρακαλούμε για την έγκριση και από την Τακτική Γενική συνέλευση της διανομής μερίσματος που προαναφέρθηκε. Σημειώνουμε ότι δεν υπήρξαν μεταγενέστερα του ισολογισμού γεγονότα που να μην απεικονίστηκαν ή γνωστοποιήθηκαν στις οικονομικές καταστάσεις όπου συνέτρεχε περίπτωση. Αναφέρεται ότι η Εταιρεία εκτός από την έδρα της, διατηρεί επίσης γραφείο στην οδό Β. Σοφίας 65. Ευχαριστούμε το προσωπικό μας για την βοήθεια που έχουν προσφέρει και τους μετόχους μας για την εμπιστοσύνη τους. Ο Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου της SIVA TRAVEL SERVICES ΑΕ Μιλτιάδης Σπυρομίλιος Αθήνα, 8 Φεβρουαρίου 2016

Hellas SA Certified & Registered Auditors Έκθεση Ανεξάρτητων Ελεγκτών Προς τους Μετόχους της Ανώνυμης Εταιρείας "SIVA TRAVEL SERVICES AE" Χαλάνδρι, 10 Φεβρουαρίου 2016. Έκθεση Ελέγχου επί των Χρηματοοικονομικών Καταστάσεων Ελέγξαμε τις συνημμένες χρηματοοικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας Siva Travel Services AE (η «Εταιρεία») οι οποίες αποτελούνται από τον ισολογισμό της 31 Δεκεμβρίου 2015, τις καταστάσεις αποτελεσμάτων και μεταβολών καθαρής θέσης της χρήσεως που έληξε την ημερομηνία αυτή, καθώς και τις σχετικές επεξηγηματικές σημειώσεις (προσάρτημα). Ευθύνη της Διοίκησης για τις χρηματοοικονομικές Καταστάσεις Η διοίκηση έχει την ευθύνη για την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση αυτών των χρηματοοικονομικών καταστάσεων σύμφωνα με τα Ελληνικά Λογιστικά Πρότυπα, όπως και για εκείνες τις εσωτερικές δικλίδες που η διοίκηση καθορίζει ως απαραίτητες ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση χρηματοοικονομικών καταστάσεων απαλλαγμένων από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική μας ευθύνη είναι να εκφράσουμε γνώμη επί αυτών των χρηματοοικονομικών καταστάσεων με βάση τον έλεγχό μας. Διενεργήσαμε τον έλεγχό μας σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Ελέγχου. Τα πρότυπα αυτά απαιτούν να συμμορφωνόμαστε με κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουμε και διενεργούμε τον έλεγχο με σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν οι χρηματοοικονομικές καταστάσεις είναι απαλλαγμένες από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαμβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκμηρίων, σχετικά με τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στις χρηματοοικονομικές καταστάσεις. Οι επιλεγόμενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαμβανομένης της εκτίμησης των κινδύνων ουσιώδους ανακρίβειας των χρηματοοικονομικών καταστάσεων, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιμήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλίδες που σχετίζονται με την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση των χρηματοοικονομικών καταστάσεων της εταιρείας, με σκοπό το σχεδιασμό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις αλλά όχι με σκοπό την έκφραση γνώμης επί της αποτελεσματικότητας των εσωτερικών δικλίδων της εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαμβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών αρχών και μεθόδων που χρησιμοποιήθηκαν και του εύλογου των εκτιμήσεων που έγιναν από τη διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης των χρηματοοικονομικών καταστάσεων. Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια που έχουμε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεμελίωση της ελεγκτικής μας γνώμης. Βάση για Γνώμη με Επιφύλαξη Από τον έλεγχο μας προέκυψε ότι η χρήση 2010 δεν έχει οριστικοποιηθεί αναφορικά με τις φορολογικές υποχρεώσεις της Εταιρείας, με συνέπεια να υπάρχει το ενδεχόμενο επιβολής πρόσθετων φόρων και προσαυξήσεων κατά το χρόνο της οριστικοποίησης των σχετικών φορολογικών υποχρεώσεων. Η έκβαση της διαδικασίας αυτής, δεν είναι δυνατόν να προβλεφθεί στο παρόν στάδιο και, ως εκ τούτου, δεν έχει γίνει οποιαδήποτε πρόβλεψη στις χρηματοοικονομικές καταστάσεις για το θέμα αυτό. Inspired around the world 184 A, Kifissias Avenue, Halandri, GR 152 31, Greece Telephone:+30 210 67 72 981 Fax: +30 210 67 72 982 E-maiI: mailbox@hlb.gr Web: www.hlb.gr HLB Hellas SA, is a member of HLB International. A world-wide network of independent accounting firms and business advisers MEMBER OF THE

Hellas SA Γνώμη με Επιφύλαξη Κατά τη γνώμη μας, εκτός από τις επιπτώσεις του θέματος που μνημονεύεται στην παράγραφο «Βάση για Γνώμη με Επιφύλαξη», οι συνημμένες χρηματοοικονομικές καταστάσεις παρουσιάζουν εύλογα, από κάθε ουσιώδη άποψη, την οικονομική θέση της Εταιρείας κατά την 31 Δεκεμβρίου 2015 και τη χρηματοοικονομική της επίδοση για τη χρήση που έληξε την ημερομηνία αυτή σύμφωνα με τα Ελληνικά Λογιστικά Πρότυπα. Αναφορά επί Άλλων Νομικών και Κανονιστικών Απαιτήσεων Επαληθεύσαμε τη συμφωνία και την αντιστοίχιση του περιεχομένου της Έκθεσης του Διοικητικού Συμβουλίου με τις συνημμένες χρηματοοικονομικές καταστάσεις, στα πλαίσια των οριζόμενων από τις διατάξεις του Κ.Ν. 2190/1920. Για την HLB Hellas AE (AM ΕΛΤΕ / ΣΟΕΛ: 30 / 161) Μαρία Κοϊτσάνου, Νόμιμος Ελεγκτής / Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής (ΑΜ ΕΛΤΕ / ΣΟΕΛ 1377 / 13481)

Χρηματοοικονομικές καταστάσεις της χρήσεως Επεξηγηματική Σημείωση 31 Δεκεμβρίου 2015 31 Δεκεμβρίου 2014 ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ Μη κυκλοφορούντα στοιχεία Ενσώματα πάγια Λοιπός εξοπλισμός 4 41 335,28 26 666,73 Άυλα πάγια στοιχεία Λοιπά άυλα 5 3 495,91 2 940,85 Σύνολο μή κυκλοφορούντων 44 831,19 29 607,58 Κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία Χρηματοοικονομικά στοιχεία και προπληρωμές Εμπορικές απαιτήσεις 6 791 104,12 292 584,57 Δουλευμένα έσοδα περιόδου 15 325,57 20 102,20 Λοιπές απαιτήσεις 7 237 174,99 246 439,99 Προπληρωμένα έξοδα 22 594,04 22 220,88 Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα 8 1 039 185,00 1 328 538,07 Σύνολο κυκλοφορούντων 2 105 383,72 1 909 885,71 Σύνολο ενεργητικού 2 150 214,91 1 939 493,29 Καθαρή θέση Καταβλημένα Κεφάλαια Κεφάλαιο 9 100 000,00 100 000,00 Αποθεματικά και αποτελέσματα εις νέο Σύνολο 100 000,00 100 000,00 Αποθεματικά νόμων ή καταστατικού 9 33 333,33 33 333,33 Αποτελέσματα εις νέο προηγουμένων χρήσεων 609 466,63 480 119,67 Αποτελέσματα χρήσεως 847 620,48 689 346,96! 1 /! 14

Χρηματοοικονομικές καταστάσεις της χρήσεως Επεξηγηματική Σημείωση 31 Δεκεμβρίου 2015 31 Δεκεμβρίου 2014 Σύνολο 1 490 420,44 1 202 799,96 Σύνολο Καθαρής Θέσης 1 590 420,44 1 302 799,96 Προβλέψεις Προβλέψεις για παροχές σε εργαζομένους 18 102 000,00 80 000,00 Σύνολο 102 000,00 80 000,00 Υποχρεώσεις Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις Εμπορικές υποχρεώσεις 10 149 141,67 210 967,21 Φόρος εισοδήματος 11 84 470,87 116 128,27 Λοιποί φόροι και τέλη 12 141 970,56 124 739,46 Οργανισμοί κοινωνικής ασφάλισης 61 903,21 57 300,10 Λοιπές υποχρεώσεις 13 20 308,16 47 558,29 Σύνολο υποχρεώσεων 457 794,47 556 693,33 Σύνολο καθαρής θέσης, προβλέψεων και υποχρεώσεων 2 150 214,91 1 939 493,29 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΧΡΗΣΕΩΣ (ΚΑΤ ΕΙΔΟΣ) Κύκλος εργασιών (καθαρός) 14 18 771 824,13 16 939 613,81 Παροχές σε εργαζόμενους 15 (2 045 213,61) (1 796 326,93) Αποσβέσεις 4, 5 (10 133,13) (11 982,25) Λοιπά έξοδα και ζημιές 17 (15 570 252,28) (14 245 389,14) Λοιπά έσοδα και κέρδη 17 91 330,49 93 642,69 Αποτελέσματα πρό τόκων και φόρων 1 237 555,60 979 558,18! 2 /! 14

Χρηματοοικονομικές καταστάσεις της χρήσεως Επεξηγηματική Σημείωση 31 Δεκεμβρίου 2015 31 Δεκεμβρίου 2014 Πιστωτικοί τόκοι και συναφή έσοδα 1 453,85 18 895,92 Αποτελέσματα πρό φόρων 1 239 009,45 998 454,10 Φόροι εισοδήματος 11 (391 388,97) (309 107,14) Αποτελέσματα περιόδου μετά από φόρους 847 620,48 689 346,96 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ ΚΑΘΑΡΗΣ ΘΕΣΗΣ Κεφάλαιο Αποθεματικά νόμων ή καταστατικού Αποτελέσματα εις νέο Σύνολο Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 2014 100 000,00 33 333,33 980 119,67 1 113 453,00 Μεταβολές λογιστικών πολιτικών και διόρθωση λαθών Μεταβολές στοιχείων στην περίοδο Εσωτερικές μεταφορές 0,00 Διανομές στους φορείς (500 000,00) (500 000,00) Αποτελέσματα περιόδου 689 346,96 689 346,96 Υπόλοιπο 31 Δεκεμβρίου 2014 100 000,00 33 333,33 1 169 466,63 1 302 799,96 0,00 0,00 Μεταβολές στοιχείων στην περίοδο Εσωτερικές μεταφορές 0,00 Διανομές μερισμάτων (560 000,00) (560 000,00) Αποτελέσματα περιόδου 847 620,48 847 620,48 Υπόλοιπο 31 Δεκεμβρίου 2015 100 000,00 33 333,33 1 457 087,11 1 590 420,44 0,00! 3 /! 14

1. Νομική Υπόσταση, Διάρκεια και Αντικείμενο Εργασιών Η SIVA TRAVEL SERVICES ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΓΕΝΙΚΟΥ ΤΟΥΡΙΣΜΟΥ ΚΑΙ ΠΑΡΟΧΗΣ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ ΦΙΛΟΞΕΝΙΑΣ (η «Εταιρεία») συστάθηκε ως ανώνυμη εταιρεία την 16 Δεκεμβρίου 2005 (ΑΜΑΕ: 59765/01/Β/ 05/578) και εντάσσεται στην κατηγορία των μεσαίων οντοτήτων σύμφωνα με τα κριτήρια των Ελληνικών Λογιστικών Προτύπων. Η Εταιρεία είναι εγγεγραμμένη στο Γενικό Εμπορικό Μητρώο με αριθμό ΓΕΜΗ. Η διάρκειά της ορίσθηκε σε 50 έτη. Η κύρια δραστηριότητα της Εταιρείας είναι η παροχή υπηρεσιών τουρισμού και φιλοξενίας κυρίως σε εισερχόμενο στην Ελλάδα τουρισμό. 2. Βάση Σύνταξης των Χρηματοοικονομικών Καταστάσεων Οι χρηματοοικονομικές καταστάσεις έχουν συνταχθεί σε πλήρη συμφωνία με τις διατάξεις των Ελληνικών Λογιστικών Προτύπων (εφεξής ΕΛΠ ). Η εταιρεία τηρεί τα λογιστικά της αρχεία και προετοιμάζει τις χρηματοοικονομικές της καταστάσεις σύμφωνα με την βασική αρχή του δεδουλευμένου και την αρχή της συνέχισης της δραστηριότητας. Οι χρηματοοικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας περιλαμβάνονται στις ενοποιημένες χρηματοοικονομικές καταστάσεις του ομίλου Uniworld River Cruises SA με έδρα το Λουξεμβούργο, και είναι διαθέσιμες στην έδρα της εν λόγω εταιρείας: 5, rue Guillaume Kroll, L-1882 Luxembourg BP 2501, L-1025 Luxembourg Grand Duchy of Luxembourg. 3. Λογιστικές Αρχές Οι λογιστικές αρχές που ακολουθήθηκαν κατά τη διαμόρφωση των κονδυλίων, τα οποία κρίνονται σημαντικά για τον προσδιορισμό των αποτελεσμάτων της χρήσεως και της απεικόνισης της οικονομικής κατάστασης της Εταιρείας, είναι οι εξής: Βάση λογιστικής απεικόνισης Οι χρηματοοικονομικές καταστάσεις έχουν συνταχθεί με βάση την αρχή του ιστορικού κόστους και τα επιμέρους χρηματοοικονομικά στοιχεία έχουν αποτιμηθεί στο κόστος κτήσης τους. Εκτιμήσεις της διοίκησης Η ορθή σύνταξη και απεικόνιση των χρηματοοικονομικών καταστάσεων σύμφωνα με τα ΕΛΠ απαιτεί από τη διοίκηση της Εταιρείας να προβαίνει σε εκτιμήσεις και υποθέσεις που επηρεάζουν τα κονδύλια του ισολογισμού και των αποτελεσμάτων αλλά και των ενδεχόμενων υποχρεώσεων και απαιτήσεων κατά την ημερομηνία του ισολογισμού. Εξυπακούεται ότι οι πραγματικές επιδράσεις των γεγονότων που εκτιμώνται από τη διοίκηση έτσι όπως μελλοντικά θα προκύψουν, ενδέχεται να διαφέρουν από τις παρούσες εκτιμήσεις και υποθέσεις της διοίκησης για τα μελλοντικά αυτά γεγονότα. Έξοδα ίδρυσης και πρώτης εγκατάστασης Τα έξοδα ίδρυσης και πρώτης εγκατάστασης μεταφέρονται στα αποτελέσματα της χρήσης που διενεργήθηκαν. Ενσώματα πάγια Τα πάγια περιουσιακά στοιχεία απεικονίζονται στις χρηματοοικονομικές καταστάσεις στις αξίες κτήσεώς τους, μειωμένες κατά (α) τις συσσωρευμένες αποσβέσεις και (β) την τυχόν απαξίωσή τους Τα πάγια περιουσιακά στοιχεία αφορούν κυρίως έπιπλα και λοιπό εξοπλισμό και αποσβένονται με την ευθεία μέθοδο που στοχεύει στη συστηματική και ομοιόμορφη απόσβεση των ενσώματων παγίων στοιχείων μέσα στις χρήσεις της πιθανολογούμενης διάρκειας της παραγωγικής ζωής τους που εκτιμήθηκαν από τη διοίκηση ως εξής: Έπιπλα και λοιπός εξοπλισμός: 10 έτη Ηλεκτρονικοί υπολογιστές: 5 έτη Αυτοκίνητα: 6 έτη! 4 /! 14

Πάγια με αξία κτήσης μέχρι Ευρώ 500 αποσβένονται εξ ολοκλήρου εντός της χρήσεως που αποκτήθηκαν. Εγκαταστάσεις και βελτιώσεις σε μισθωμένα ακίνητα. Οι εγκαταστάσεις και βελτιώσεις σε χρησιμοποιούμενα ακίνητα με το καθεστώς λειτουργικής μίσθωσης απεικονίζονται στις χρηματοοικονομικές καταστάσεις στις αξίες κτήσεώς τους, μειωμένες κατά (α) τις συσσωρευμένες αποσβέσεις και (β) την τυχόν απαξίωσή τους και αποσβένονται με την ευθεία μέθοδο απόσβεσης στην μικρότερη διάρκεια μεταξύ της ωφέλιμης ζωής τους και του μισθωτήριου συμβολαίου. Κόστη επιδιόρθωσης και συντήρησης λογίζονται στα αποτελέσματα της χρήσης που διενεργούνται. Άυλα πάγια στοιχεία Τα άυλα πάγια στοιχεία αφορούν κυρίως σε λογισμικά προγράμματα ηλεκτρονικών υπολογιστών των οποίων η ωφέλιμη διάρκεια ζωής εκτιμάται σε 5 έτη. Ξένα νομίσματα Οι συναλλαγές σε ξένα νομίσματα καταχωρούνται με την ισοτιμία των ξένων νομισμάτων, που ισχύει κατά την ημερομηνία της συναλλαγής. Οι απαιτήσεις και υποχρεώσεις σε ξένα νομίσματα μετατρέπονται σε Ευρώ βάσει της ισοτιμίας που ισχύει κατά την ημερομηνία του ισολογισμού. Η συναλλαγματική ζημιά ή το κέρδος που προκύπτει καταχωρείται στα αποτελέσματα της χρήσεως. Τα διαθέσιμα σε ξένα νομίσματα μετατρέπονται σε Ευρώ βάσει της ισοτιμίας, που ισχύει κατά την ημερομηνία του ισολογισμού. Το συναλλαγματικό κέρδος ή ζημιά που προκύπτει καταχωρείται στα αποτελέσματα της χρήσεως. Προβλέψεις για παροχές σε εργαζομένους Οι προβλέψεις για παροχές σε εργαζομένους μετά την έξοδο από την υπηρεσία, που προκύπτουν από προγράμματα καθορισμένων παροχών, αναγνωρίζονται και επιμετρώνται στα προκύπτοντα ονομαστικά ποσά. Συγκεκριμένα, το ποσό της πρόβλεψης που αναγνωρίζεται είναι ίσο με το ποσό που θα είχε καταβληθεί ως αποζημίωση στα μέλη του προσωπικού της Εταιρείας, αν αφυπηρετούσαν κατά την ημερομηνία του ισολογισμού. Απαιτήσεις Οι εμπορικές απαιτήσεις αναγνωρίζονται στο συμφωνηθέν τίμημα, δεν είναι έντοκες και απομειώνονται κατά το ποσό εκείνο που κρίνεται επισφαλούς εισπράξεως. Η Εταιρεία αξιολογεί την επάρκεια της απομείωσης βασιζόμενη σε ιστορικά στοιχεία, τις τρέχουσες τάσεις της αγοράς και τον βαθμό ανταπόκρισης των πελατών στην υποχρέωσή τους να καταβάλουν το τίμημα. Η Εταιρεία σε συνεχή βάση επισκοπεί τις απαιτήσεις της για τυχόν απομείωση. Τα υπόλοιπα των απαιτήσεων τυγχάνουν διαγραφής όταν έχουν εξαντληθεί οι προσπάθειες είσπραξης και η πιθανότητα για ανάκτηση της απαίτησης θεωρείται απομακρυσμένη. Διαθέσιμα Τα διαθέσιμα περιλαμβάνουν και τα ισοδύναμα των ταμειακών διαθεσίμων, όπως είναι οι καταθέσεις όψεως και οι καταθέσεις προθεσμίας βραχείας διάρκειας. Μερίσματα Τα πληρωτέα μερίσματα απεικονίζονται ως υποχρέωση κατά τον χρόνο έγκρισής τους από τη γενική συνέλευση των μετόχων. Λειτουργικές μισθώσεις Τα μισθώματα που αφορούν λειτουργικές μισθώσεις άγονται στο λογαριασμό αποτελεσμάτων ως έξοδα, κατά το χρόνο χρήσεως του μισθίου.! 5 /! 14

Αναγνώριση εσόδων Τα έσοδα από πωλήσεις τουριστικών υπηρεσιών αναγνωρίζονται εντός της περιόδου που καθίστανται δουλευμένα. Τα έσοδα από πωλήσεις τουριστικών υπηρεσιών περιλαμβάνουν, κατά κύριο λόγο, έσοδα πακέτων τουρισμού προσυμφωνημένου προγράμματος και έσοδα πωλήσεων προαιρετικών εκδρομών και κρουαζιερών. Η Εταιρεία αναγνωρίζει τα έσοδά της όταν πληρούνται όλα τα παρακάτω κριτήρια: - Πειστικό τεκμήριο ύπαρξης συμφωνίας με το αντισυμβαλλόμενο μέρος. Η ύπαρξη πειστικού τεκμηρίου αποδεικνύεται από την ύπαρξη συμφωνητικού ή άλλου πρόσφορου μέσου που να δηλώνει την πρόθεση του αντισυμβαλλόμενου να λάβει την υπηρεσία. - Η παράδοση των υπηρεσιών έχει πραγματοποιηθεί. Η παράδοση πραγματοποιείται με την άφιξη του τουριστικού κοινού στο χώρο της εκδρομής. Στην εξαιρετικά σπάνια περίπτωση που η τουριστική δραστηριότητα ή εκδρομή δεν έχει ολοκληρωθεί μέχρι το τέλος της χρήσης, η Εταιρεία εφαρμόζει την μέθοδο του ποσοστού ολοκλήρωσης για την επιμέτρηση του εσόδου. - Το τίμημα και γενικότερα τα οικονομικά οφέλη έχουν προσδιοριστεί και επιμετρηθεί, ή μπορούν να προσδιοριστούν και να επιμετρηθούν αξιόπιστα. Η τιμή του οικονομικού οφέλους από την παροχή τουριστικών υπηρεσιών διαπραγματεύεται ελεύθερα στην αρχή της συμφωνίας. - Είναι σφόδρα πιθανή η εισροή των οικονομικών μεγεθών στην Εταιρεία. Η εισπραξιμότητα των οικονομικών αυτών ωφελημάτων εκτιμάται σε εξατομικευμένη βάση. Η Εταιρεία παρέχει τις υπηρεσίες της σε πελάτες με ιστορικό επιτυχούς είσπραξης. Οι νέοι πελάτες αξιολογούνται αναφορικά με την οικονομικής τους θέσης και την ικανότητα είσπραξης της απαίτησης. Απαραίτητη προϋπόθεση για τη συνεργασία με νέους πελάτες είναι η εξασφάλιση εύλογης βεβαιότητας ότι ο αντισυμβαλλόμενος έχει τη δυνατότητα να καταβάλει το τίμημα. Οι πελάτες της Εταιρείας υπάγονται σε διαρκή αξιολόγηση με βάση το ιστορικό πληρωμών αλλά και άλλων παραγόντων. Σε περίπτωση που κατά τη διάρκεια εξυπηρέτησης της σύμβασης διαπιστωθεί ότι η εισπραξιμότητα δεν είναι εύλογα διασφαλισμένη, τα έσοδα λογιστικοποιούνται κατά την είσπραξη του τιμήματος. Φόροι εισοδήματος Η επιβάρυνση της χρήσεως με φόρους εισοδήματος αποτελείται από τους τρέχοντες φόρους. Η Εταιρεία αναγνωρίζει μόνον τον τρέχον φόρο και χρησιμοποιώντας την ευχέρεια των ΕΛΠ δεν αναγνωρίζει αναβαλλόμενο φόρο στις χρηματοοικονομικές της καταστάσεις. Οι τρέχοντες φόροι εισοδήματος είναι οι υπολογισμένο και πληρωτέοι φόροι επί του φορολογητέου εισοδήματος της χρήσης, βάσει των θεσπισμένων συντελεστών φόρου κατά την ημερομηνία του ισολογισμού, και οι τυχόν πρόσθετοι φόροι εισοδήματος που αφορούν προηγούμενες χρήσεις. Οι φορολογικές υποχρεώσεις της Εταιρείας καθίστανται οριστικές μόνο μετά τον έλεγχο των φορολογικών της υποχρεώσεων από τις φορολογικές αρχές ή την έλευση της περιόδου οριστικοποίησης ή παραγραφής. Η Εταιρεία αναγνωρίζει μελλοντικές φορολογικές υποχρεώσεις μόνο όταν είναι σφόδρα πιθανό ότι οι υποχρεώσεις αυτές θα επιβεβαιωθούν στα πλαίσια του φορολογικού ελέγχου και το ύψος των υποχρεώσεων αυτών μπορεί εύλογα να προσδιοριστεί. 4. Ενσώματα Πάγια Τα ενσώματα πάγια αναλύονται ως εξής: 1 Ιανουαρίου 2015 Προσθήκες χρήσεως 31 Δεκεμβρίου 2015 Αξία κτήσεως Μεταφορικά μέσα 0,00 18 618,04 18 618,04 Έπιπλα και λοιπός εξοπλισμός 143 920,21 4 874,68 148 794,89! 6 /! 14

1 Ιανουαρίου 2015 Προσθήκες χρήσεως 31 Δεκεμβρίου 2015 Σύνολο 143 920,21 23 492,72 167 412,93 Αποσβέσεις Μεταφορικά μέσα 0,00 0,00 0,00 Έπιπλα και λοιπός εξοπλισμός 117 253,48 8 824,17 126 077,65 Σύνολο 117 253,48 8 824,17 126 077,65 Αναπόσβεστη αξία 26 666,73 41 335,28 5. Άυλα πάγια Τα άυλα πάγια αναλύονται ως εξής: 1 Ιανουαρίου 2015 Προσθήκες χρήσεως 31 Δεκεμβρίου 2015 Αξία Κτήσεως Λογισμικά προγράμματα 20 489,99 1 864,02 22 354,01 Σύνολο 20 489,99 1 864,02 22 354,01 Αποσβέσεις Λογισμικά προγράμματα 17 549,14 1 308,96 18 858,10 Σύνολο 17 549,14 1 308,96 18 858,10 Αναπόσβεστη αξία 2 940,85 3 495,91 6. Εμπορικές απαιτήσεις Οι εμπορικές απαιτήσεις περιλαμβάνουν απαιτήσεις κατά πελατών. 7. Λοιπές απαιτήσεις Οι λοιπές απαιτήσεις αναλύονται ως εξής:! 7 /! 14

31 Δεκεμβρίου 2015 31 Δεκεμβρίου 2014 Προκαταβολές σε προμηθευτές 194 920,27 213 358,31 Δοσοληπτικοί λογαριασμοί προσωπικού και λοιποί χρεώστες 42 254,72 33 081,68 Σύνολο 237 174,99 246 439,99 8. Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα Τα ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα αναλύονται ως εξής: 31 Δεκεμβρίου 2015 31 Δεκεμβρίου 2014 Ταμείο 231 220,86 8 590,66 Καταθέσεις όψεως 807 964,14 469 947,41 Προθεσμιακές καταθέσεις 0,00 850 000,00 Σύνολο 1 039 185,00 1 328 538,07 Η διατήρηση υψηλών μη τραπεζικών διαθεσίμων υπαγορεύτηκε από την ανάγκη εξυπηρέτησης ταμιακών αναγκών σε περιβάλλον με περιορισμούς στην κίνηση κεφαλαίων. 9. Μετοχικό κεφάλαιο και λοιπά αποθεματικά Το μετοχικό κεφάλαιο της Εταιρείας είναι πλήρως καταβεβλημένο και ανέρχεται σε Ευρώ 100.000, διαιρούμενο σε 10.000 ονομαστικές μετοχές, ονομαστικής αξίας Ευρώ 10 η κάθε μία. Σημειώνουμε ότι το κονδύλι Αποθεματικά νόμων ή καταστατικού αντιπροσωπεύει το σχηματισθέν κατά νόμο τακτικό αποθεματικό της Εταιρείας. 10. Εμπορικές υποχρεώσεις Οι εμπορικές υποχρεώσεις αναλύονται ως εξής: 31 Δεκεμβρίου 2015 31 Δεκεμβρίου 2014 Υποχρεώσεις από προμηθευτές 144 391,26 191 383,35 Επιταγές πληρωτέες 4 750,41 19 583,86 Σύνολο 149 141,67 210 967,21! 8 /! 14

11. Υποχρεώσεις από φόρους τέλη Ο προσδιορισμός του φόρου εισοδήματος έγινε ως εξής: Προσδιορισμός φόρου εισοδήματος χρήσεως 2015 Προσδιορισμός φόρου εισοδήματος χρήσεως 2014 Κέρδη χρήσεως προ φόρων 1 239 009,45 1 011 929,11 Δαπάνες που δεν εκπίπτουν για σκοπούς προσδιορισμού του φορολογητέου εισοδήματος 110 907,96 176 944,51 Φορολογητέα κέρδη 1 349 917,41 1 188 873,62 Φόρος εισοδήματος @ 29% (2014 @ 26%) 391 476,05 309 107,14 Προκαταβληθείς φόρος (306 034,43) (190 716,47) Παρακρατηθείς φόρος (970,75) (3 072,72) Διαφορές ετεροχρονισμών 0,00 810,32 Σύνολο 84 470,87 116 128,27 Η Εταιρεία ενδέχεται να επιβαρυνθεί με πρόσθετους φόρους και πρόστιμα για τη μη οριστικοποιημένη φορολογικά χρήση 2010 η οποία δεν έχει ελεγχθεί φορολογικά ούτε έχει υπαχθεί στο σύστημα της εκούσιας κατάργησης φορολογικών διαφορών. Η έκβαση της διαδικασίας του φορολογικού ελέγχου δεν είναι δυνατό να προσδιοριστεί στο παρόν στάδιο και ως εκ τούτου δεν έχει σχηματιστεί οποιαδήποτε πρόβλεψη για το θέμα αυτό. Για τις χρήσεις 2011 μέχρι και 2014 η Εταιρεία έχει υπαχθεί στο φορολογικό έλεγχο των Ορκωτών / Νόμιμων Ελεγκτών Λογιστών που προβλέπεται από τις διατάξεις του Κώδικα Φορολογίας Εισοδήματος. Ο φορολογικός έλεγχος της χρήσεως 2015 βρίσκεται σε εξέλιξη και το σχετικό φορολογικό πιστοποιητικό προβλέπεται να χορηγηθεί μετά τη δημοσίευση των χρηματοοικονομικών καταστάσεων χρήσεως 2015. Αν μέχρι την ολοκλήρωση του φορολογικού ελέγχου προκύψουν πρόσθετες φορολογικές υποχρεώσεις εκτιμούμε ότι αυτές δεν θα έχουν ουσιώδη επίδραση στις χρηματοοικονομικές καταστάσεις. 12. Λοιποί φόροι και τέλη Οι λοιποί φόροι και τέλη αναλύονται ως εξής: 31 Δεκεμβρίου 2015 31 Δεκεμβρίου 2014 Φόρος προστιθέμενης αξίας 38 797,13 30 896,06 Φόρος μισθωτών υπηρεσιών 100 135,02 89 292,37 Φόρος αμοιβών τρίτων 2 154,12 3 666,79! 9 /! 14

31 Δεκεμβρίου 2015 31 Δεκεμβρίου 2014 Λοιποί φόροι 884,29 884,24 Σύνολο 141 970,56 124 739,46 13. Λοιπές υποχρεώσεις Οι λοιπές υποχρεώσεις αναλύονται ως εξής: 31 Δεκεμβρίου 2015 31 Δεκεμβρίου 2014 Ληφθείσες προκαταβολές πελατών 6 573,40 34 380,20 Λοιποί δοσοληπτικοί λογαριασμοί και πιστωτές 13 734,76 13 178,09 Σύνολο 20 308,16 47 558,29 14. Κύκλος εργασιών Ο κύκλος εργασιών της Εταιρείας, αναλύεται ως εξής: 2015 2014 Έσοδα «πακέτων» τουρισμού 16 475 443,42 14 672 497,18 Έσοδα εκδρομών εσωτερικού 2 694 432,33 2 621 924,79 ΦΠΑ μικτών κερδών τουρισμού (ειδικό καθεστώς τουριστικών πρακτορείων) (836 522,66) (746 678,71) Έσοδα από προμήθειες 438 471,04 391 870,55 Σύνολο 18 771 824,13 16 939 613,81 15. Αριθμός Προσωπικού και Κόστος Ο μέσος όρος και το κόστος του προσωπικού της Εταιρείας είχαν ως εξής: 2015 2014 Αριθμός Προσωπικού 65 64 Κόστος Μισθοί 1 348 534,89 1 181 630,43! 10 /! 14

2015 2014 Αμοιβές ωρομισθίων (ξεναγοί) 288 891,09 241 296,97 Εισφορές σε ασφαλιστικούς οργανισμούς 385 787,63 351 399,53 Πρόβλεψη αφυπηρέτησης προσωπικού 22 000,00 22 000,00 Σύνολο 2 045 213,61 1 796 326,93 16. Αμοιβή Ελεγκτών Η αμοιβή των ελεγκτών συμπεριλαμβανομένης και της αμοιβής σχετικά με την έκθεση φορολογικής συμμόρφωσης, ανέρχεται σε Ευρώ 12.000. 17. Λοιπά έξοδα και ζημιές / έσοδα και κέρδη Τα λοιπά έξοδα και ζημιές αναλύονται στον ακόλουθο πίνακα: 2015 2014 Άμεσο κόστος πακέτων τουρισμού και εκδρομών Αμοιβές μελών Διοικητικού Συμβουλίου 14 696 856,61 13 301 314,09 343 938,28 343 938,28 Λοιπά έξοδα 110 521,65 125 651,91 Ενοίκια και παροχές 109 399,25 109 987,41 Αμοιβές λήψης επαγγελματικών υπηρεσιών 106 711,47 148 790,39 Συναλλαγματικές διαφορές 57 144,37 59 824,45 Ασφάλιστρα 47 188,24 40 894,05 Λοιπά έξοδα τραπεζών εκτός τόκων 45 048,60 43 948,71 Έξοδα Marketing 31 609,10 58 283,74 Λοιποί φόροι εκτός φόρων εισοδήματος 13 038,33 9 382,04 Επισκευές και συντηρήσεις 8 796,38 3 374,07 Σύνολο 15 570 252,28 14 245 389,14 Τα λοιπά έσοδα και κέρδη αφορούν κυρίως συναλλαγματικές διαφορές.! 11 /! 14

18. Ενδεχόμενες Υποχρεώσεις και Λοιπές Δεσμεύσεις Δικαιώματα εργαζομένων Η υποχρέωση της Εταιρείας προς τα πρόσωπα που εργοδοτεί, για τη μελλοντική καταβολή παροχών ανάλογα με το χρόνο της προϋπηρεσίας του καθενός, προσμετράται και απεικονίζεται με βάση το αναμενόμενο να καταβληθεί δεδουλευμένο δικαίωμα του κάθε εργαζόμενου, κατά την ημερομηνία του ισολογισμού. Ο υπολογισμός της Εταιρείας απαιτεί τη διενέργεια εκτιμήσεων από τη Διοίκηση που λαμβάνουν υπόψη ειδικές παραμέτρους για τη διενέργεια της εν λόγω πρόβλεψης. Η Εταιρεία δεν έχει διενεργήσει αναλογιστική μελέτη και ως εκ τούτου είναι τουλάχιστον εύλογα πιθανό, ότι τα ποσά που θα καταβληθούν κατά την αφυπηρέτηση του προσωπικού θα διαφέρουν από την παρούσα εκτίμηση της διοίκησης. Εγγυητικές επιστολές Οι εγγυητικές επιστολές καλής εκτέλεσης συμβατικών υποχρεώσεων της Εταιρείας ανέρχονται σε Ευρώ 200 χιλ. Λειτουργικές μισθώσεις Η Εταιρεία είναι συμβατικά δεσμευμένη σε σχέση με τη λειτουργική μίσθωση ακινήτων. Τα καταβλητέα από την εταιρεία μισθώματα, εντός ενός έτους, ανέρχονται σε Ευρώ 66 χιλιάδες και εντός 2-5 ετών σε Ευρώ 60 χιλιάδες. Σημειώνουμε ότι τα εν λόγω συμβόλαια λειτουργικής μίσθωσης είναι δυνατόν να λυθούν/ ακυρωθούν χωρίς σημαντικές οικονομικές επιπτώσεις για την Εταιρεία. Διανομή Μερισμάτων Το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας έχει προτείνει στην επερχόμενη Τακτική Γενική Συνέλευση τη διανομή μερίσματος Ευρώ 700 χιλ. Κατά την 31 Δεκεμβρίου 2015, δεν υπήρχαν ενδεχόμενες υποχρεώσεις και λοιπές δεσμεύσεις που να μην απεικονίζονται στις χρηματοοικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας, η να ήταν απαραίτητο να απεικονισθούν. 19. Μεταγενέστερα της περιόδου γεγονότα Η διοίκηση επισκόπησε την ενδιάμεση περίοδο από την ημερομηνία λήξης της χρήσης μέχρι την ημερομηνία έκδοσης των οικονομικών καταστάσεων για γεγονότα μεταγενέστερα των οικονομικών καταστάσεων. Οι οικονομικές καταστάσεις περιλαμβάνουν όλα τα μεταγενέστερα γεγονότα, σχετικές συναλλαγές, και εκτιμήσεις της διοίκησης οι οποίες θα έπρεπε να αναγνωριστούν στις οικονομικές καταστάσεις ή να γνωστοποιηθούν σε αυτές σύμφωνα με τα ΕΛΠ. Η διοίκηση της Εταιρείας καθόρισε ότι δεν υφίστανται σημαντικά γεγονότα, σχετικές συναλλαγές, και εκτιμήσεις της διοίκησης που να προέκυψαν μετά το τέλος της περιόδου τα οποία θα έπρεπε να αντικατοπτριστούν στις χρηματοοικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας ή να γνωστοποιηθούν σε αυτές. Επιπρόσθετα δεν υπάρχουν περιουσιακά στοιχεία καθώς και συνδεόμενες με αυτά υποχρεώσεις για τα οποία η διοίκηση της Εταιρείας έχει λάβει απόφαση να διαθέσει στο πρόσεχες διάστημα ή στους επόμενους δώδεκα μήνες. 20. Προσαρμογή στα Ελληνικά Λογιστικά Πρότυπα (ΕΛΠ) Σύμφωνα με το νόμο, η εφαρμογή των Ελληνικών Λογιστικών Προτύπων είναι υποχρεωτική από 1 Ιανουαρίου 2015. Σύμφωνα με το νέο πλαίσιο, όλες οι αλλαγές στους κανόνες επιμέτρησης και σύνταξης χρηματοοικονομικών καταστάσεων που εισάγονται σε σχέση με το προγενέστερο πλαίσιο, αντιμετωπίζονται ως αλλαγή λογιστικής πολιτικής. Η αντιμετώπιση της πρώτης εφαρμογής ως αλλαγή λογιστικής πολιτικής σημαίνει ότι οι απαιτούμενες από το νόμο προσαρμογές θα γίνουν αναδρομικά, ως εάν οι! 12 /! 14

χρηματοοικονομικές καταστάσεις να συντάσσονταν ανέκαθεν βάσει των προβλέψεων των Ελληνικών Λογιστικών Προτύπων. Δεδομένης της ανάγκης παράθεσης των συγκριτικών στοιχείων της προηγούμενης χρήσης στην ίδια βάση, η αποτίμηση και προσαρμογή της αξίας των επιμέρους περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων της Εταιρείας έγινε ουσιαστικά την 31 Δεκεμβρίου 2013, με συνέπεια τη διαφοροποίηση των χρηματοοικονομικών καταστάσεων που είχαν προγενέστερα συνταχθεί και δημοσιευθεί, σύμφωνα με τις προϊσχύουσες διατάξεις της Ελληνικής εταιρικής νομοθεσίας. Οι κύριες προσαρμογές που κρίθηκαν αναγκαίες απεικονίζονται στον πίνακα: 31 Δεκεμβρίου 2013 Αποτελέσματα Χρήσης 2014 31 Δεκεμβρίου 2014 Επενδεδυμένα κεφάλαια όπως είχαν προγενέστερα απεικονιστεί 702 512,27 845 334,24 Προσαρμογές των ΕΛΠ Μετάθεση μερισμάτων στο χρόνο έγκρισης της καταβολής τους Προσαρμογή των δικαιωμάτων των εργαζομένων Αποαναγνώριση παγίων και επίδραση αποσβέσεων 500 000,00 560 000,00 (38 337,40) (15 706,85) (54 044,25) (45 823,47) 2 231,84 (43 591,63) Διαγραφή υπολοίπων απαιτήσεων (4 898,40) (4 898,40) Σύνολο προσαρμογών 410 940,73 (13 475,01) 457 465,72 Επενδεδυμένα κεφάλαια κατά τα ΕΛΠ 1 113 453,00 (13 475,01) 1 302 799,96 Επιπρόσθετα των ανωτέρω προσαρμογών που επέδρασαν στα επενδεδυμένα κεφάλαια και αποτελέσματα των χρήσεων προηγούμενων περιόδων, έγινε προσαρμογή / μετάθεση προκαταβολής φόρου εισοδήματος που λογιστικοποιήθηκε τη χρήση 2014 στο χρόνο καταβολής της Ευρώ 244.213. 21. Συναλλαγές με συνδεδεμένα μέρη Οι συναλλαγές της Εταιρείας, τη χρήση 2015, και οι απαιτήσεις και οι υποχρεώσεις από και προς συνδεδεμένα με την Εταιρεία μέρη, κατά την 31 Δεκεμβρίου 2015, παρατίθενται κατωτέρω:! 13 /! 14

Τα ποσά είναι εκπεφρασμένα σε Ευρώ 000 Είδος σχέσης με συνδεδεμένο μέρος Κονδύλι των χρηματοοικονομικών καταστάσεων που περιλαμβάνεται η συναλλαγή ή το υπόλοιπο Υπόλοιπο απαιτήσεων Υπόλοιπο υποχρεώσεων Έσοδα Έξοδα Έξοδα ενοικίων Αμοιβές Κόστος προσωπικού Σύνολο Εμπορικές απαιτήσεις 752 752 Εταιρείες υπαγόμενες σε κοινό όμιλο. Εμπορικές υποχρεώσεις 16 16 Κύκλος εργασιών 15 174 15 174 Λοιπά έξοδα και ζημίες 889 9 898 Μέλη Διοικητικού Συμβουλίου και Διευθυντικά στελέχη Συνδεδεμένα με τα όργανα διοίκησης και διεύθυνσης μέρη Λοιπές απαιτήσεις 3 3 Παροχές σε 143 143 εργαζόμενους Λοιπά έξοδα και ζημίες 59 344 403 Λοιπές απαιτήσεις 10 10 Παροχές σε 127 127 εργαζόμενους Σύνολο 765 16 15 174 889 68 344 270 17 526 Αθήνα 8 Φεβρουαρίου 2016 Ο ΠΡΟΕΔΡΟΣ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ & ΔΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ ΤΟ ΜΕΛΟΣ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Ο ΥΠΕΥΘΥΝΟΣ ΛΟΓΙΣΤΗΡΙΟΥ ΜΙΛΤΙΑΔΗΣ ΣΠΥΡΟΜΙΛΙΟΣ KEVIN R. BUNNEY ΓΙΑ ΤΗΝ ΚΑΤΣΑΙΤΗΣ CONSULTING AE (ΑΔΤ: ΑΜ 217771) (ΑΔ HB: 306601871) ΔΗΜΗΤΡΗΣ ΚΑΤΣΑΙΤΗΣ (Αρ Αδείας 1072)! 14 /! 14