ΠΡΑΞΗ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΑΡΙΘ. 93/

ΣΥΜΒΟΥΛΙΟ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΠΡΑΞΗ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΑΡΙΘ. 93/05.08.2014 ΘΕΜΑ: Tροποποίηση της Πράξης ΣΝΠ 87/28.2.2013 σχετικά με συμπληρωματικά προσωρινά μέτρα όσον αφορά τις πράξεις αναχρηματοδότησης του Ευρωσυστήματος και την καταλληλότητα των ασφαλειών Το ΣΥΜΒΟΥΛΙΟ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ, αφού έλαβε υπόψη: α) τα Άρθρα 2, 35α, και 55 του Καταστατικού της Τράπεζας της Ελλάδος, ως κυρωθέν ισχύει, β) την Πράξη ΣΝΠ 87/28.2.2013 «Αντικατάσταση της Πράξης ΣΝΠ 82/27.8.2012 σχετικά με συμπληρωματικά προσωρινά μέτρα όσον αφορά τις πράξεις κύριας αναχρηματοδότησης του Ευρωσυστήματος και την καταλληλότητα των ασφαλειών» (ΦΕΚ Β 482/1.3.2013), όπως τροποποιήθηκε με την Πράξη ΣΝΠ 88/26.4.2013 (ΦΕΚ Β 1069/29.4.2013), την Πράξη ΣΝΠ 89/20.12.2013 (ΦΕΚ Β 3433/31.12.2013) και την Πράξη ΣΝΠ 90/27.3.2014 (ΦΕΚ Β 848/4.4.2014), γ) την Πράξη ΣΝΠ 54/27.2.2004 «Μέσα και διαδικασίες εφαρμογής της νομισματικής πολιτικής από την Τράπεζα της Ελλάδος» (ΦΕΚ Α 65/2.3.2004), όπως ισχύει, [προηγούμενες σχετικές: 91/27.3.2014 (ΦΕΚ Β 848/4.4.2014), 85/21.12.2012 (ΦΕΚ Β 3588/31.12.2012), 81/13.12.2011 (ΦΕΚ Β 2835/15.12.2011), 78/22.12.2010 (ΦΕΚ Β 1991/23.12.2010), 75/1.11.2010 (ΦΕΚ Β 1716/2.11.2010), 74/22.3.2010 (ΦΕΚ Β 366/31.3.2010), 73/18.12.2009 (ΦΕΚ Β 2593/31.12.2009), 70/24.6.2009 (ΦΕΚ Β 1354/8.7.2009), 69/27.1.2009 (ΦΕΚ Β 141/30.1.2009) 68/27.11.2008 (ΦΕΚ Β 2439/1.12.2008), 67/15.5.2008 (ΦΕΚ Β 960/23.5.2008), 64/13.11.2007 (ΦΕΚ Β 2259/27.11.2007), 61/6.12.2006 (ΦΕΚ Β 1902/29.12.2006), 60/11.4.2006 ΦΕΚ Α 81/13.4.2006), 57/24.5.2005 (ΦΕΚ Α 125/27.5.2005)], δ) την Κατευθυντήρια Γραμμή ΕΚΤ/2011/14 της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, σχετικά με τα μέσα και τις διαδικασίες νομισματικής πολιτικής του Ευρωσυστήματος, όπως ισχύει, ε) την Κατευθυντήρια Γραμμή ΕΚΤ/2014/31 της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, σχετικά με συμπληρωματικά προσωρινά μέτρα όσον αφορά τις πράξεις αναχρηματοδότησης του Ευρωσυστήματος και την καταλληλότητα των ασφαλειών και σχετικά με την τροποποίηση της Κατευθυντήριας Γραμμής ΕΚΤ/2007/9,

2 στ) το Καταστατικό του Ευρωπαϊκού Συστήματος Κεντρικών Τραπεζών και της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, ΑΠΟΦΑΣΙΣΕ Τροποποιεί την Πράξη Συμβουλίου Νομισματικής Πολιτικής (ΠΣΝΠ) υπ αριθμ. 87/28.2.2013, ως ισχύει, ως εξής: Ι. Το άρθρο 2 αντικαθίσταται, ως εξής: «Άρθρο 2 Αποδοχή πρόσθετων τίτλων που προέρχονται από τιτλοποίηση «1. Εκτός από τους προερχόμενους από τιτλοποίηση τίτλους που προβλέπονται στο Κεφάλαιο 6 του Παραρτήματος Ι της Κατευθυντήριας Γραμμής ΕΚΤ/2011/14, αποδεκτοί ως ασφάλειες για πράξεις νομισματικής πολιτικής του Ευρωσυστήματος είναι και όσοι τέτοιοι τίτλοι δεν πληρούν τις προϋποθέσεις πιστοληπτικής αξιολόγησης σύμφωνα με την Ενότητα 6.3.2 του Παραρτήματος I της Κατευθυντήριας Γραμμής ΕΚΤ/2011/14, αλλά κατά τα λοιπά πληρούν όλα τα κριτήρια καταλληλότητας που ισχύουν για προερχόμενους από τιτλοποίηση τίτλους σύμφωνα με την ως άνω Κατευθυντήρια Γραμμή, υπό τον όρο ότι οι εν λόγω τίτλοι έχουν λάβει δύο αξιολογήσεις επιπέδου τουλάχιστον «ΒΒΒ» 1. Πρέπει επίσης να πληρούν τους ακόλουθους όρους: α) τα περιουσιακά στοιχεία που εξασφαλίζουν τους εν λόγω τίτλους και παράγουν εισοδηματική ροή ανήκουν σε μία από τις ακόλουθες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων: i) εξασφαλισμένα στεγαστικά δάνεια, ii) δάνεια σε μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις (ΜΜΕ), iii) ενυπόθηκα εμπορικά δάνεια, iv) δάνεια για αγορά αυτοκινήτου, v) χρηματοδοτική μίσθωση, vi) καταναλωτική πίστη και (vii) απαιτήσεις από πιστωτικές κάρτες β) τα περιουσιακά στοιχεία που παράγουν εισοδηματική ροή δεν ανήκουν σε διαφορετικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων γ) τα περιουσιακά στοιχεία που εξασφαλίζουν τους εν λόγω τίτλους και παράγουν εισοδηματική ροή δεν περιλαμβάνουν δάνεια ως προς τα οποία συντρέχει οποιοδήποτε από τα ακόλουθα: i) δεν εξυπηρετούνται κατά τον χρόνο έκδοσης του τίτλου, ii) δεν εξυπηρετούνται κατά τον χρόνο ενσωμάτωσής τους στον τίτλο πριν από τη λήξη του, επί παραδείγματι σε περίπτωση ανταλλαγής ή αντικατάστασης των περιουσιακών στοιχείων που παράγουν εισοδηματική ροή, iii) είναι ή καθίστανται ανά πάσα στιγμή δομημένα, κοινοπρακτικά, ή μοχλευμένα δ) τα έγγραφα της συναλλαγής με αντικείμενο τους εν λόγω τίτλους περιέχουν διατάξεις περί αδιάλειπτης εξυπηρέτησης των δανείων. 2. Τίτλοι προερχόμενοι από τιτλοποίηση κατά τα αναφερόμενα στην παράγραφο 1, οι οποίοι έχουν λάβει δύο αξιολογήσεις επιπέδου τουλάχιστον «single A» 2, υπόκεινται σε περικοπή 10%. 1 2 Ως αξιολόγηση «ΒΒΒ» νοείται ελάχιστη αξιολόγηση «Baa3» διενεργούμενη από τον οίκο Moody s, «BBB-» διενεργούμενη από τους οίκους Fitch ή Standard & Poor s ή «BBBL» διενεργούμενη από τον οίκο DBRS. Ως αξιολόγηση «single-a» νοείται ελάχιστη αξιολόγηση «Α3» διενεργούμενη από τον οίκο Moody s, «Α-» διενεργούμενη από τους οίκους Fitch ή Standard & Poor s ή «ΑL» διενεργούμενη από τον οίκο DBRS.

3 3. Τίτλοι προερχόμενοι από τιτλοποίηση κατά τα αναφερόμενα στην παράγραφο 1, οι οποίοι δεν έχουν λάβει δύο αξιολογήσεις επιπέδου τουλάχιστον «single A», υπόκεινται σε περικοπή 22%. 4. Αντισυμβαλλόμενος δεν δύναται να παράσχει ως ασφάλεια τίτλο προερχόμενο από τιτλοποίηση ο οποίος είναι αποδεκτός βάσει της παραγράφου 1, εάν ο ίδιος, ή τρίτος με τον οποίο ο αντισυμβαλλόμενος συνδέεται με στενούς δεσμούς, ενεργεί ως φορέας που παρέχει αντιστάθμιση του κινδύνου επιτοκίου σε σχέση με τον εν λόγω τίτλο. 5. Η Τράπεζα της Ελλάδος δύναται να δέχεται ως ασφάλεια για πράξεις νομισματικής πολιτικής του Ευρωσυστήματος τίτλους προερχόμενους από τιτλοποίηση, των οποίων τα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία περιλαμβάνουν εξασφαλισμένα στεγαστικά δάνεια ή δάνεια σε ΜΜΕ ή αμφότερα και οι οποίοι δεν πληρούν τις προϋποθέσεις πιστοληπτικής αξιολόγησης της Ενότητας 6.3.2 του Παραρτήματος Ι της Κατευθυντήριας Γραμμής ΕΚΤ/2011/14, ως εκάστοτε ισχύει, και τους όρους της παραγράφου 1 στοιχεία α) έως δ) και της ως άνω παραγράφου 4, αλλά κατά τα λοιπά πληρούν όλα τα κριτήρια καταλληλότητας που ισχύουν για τίτλους προερχόμενους από τιτλοποίηση βάσει της Κατευθυντήριας Γραμμής ΕΚΤ/2011/14 και της Πράξης ΣΝΠ 54/27.2.2004, όπως εκάστοτε ισχύουν, και έχουν λάβει δυο αξιολογήσεις επιπέδου τουλάχιστον «ΒΒΒ». Οι εν λόγω τίτλοι περιλαμβάνουν μόνον όσους έχουν εκδοθεί πριν από τις 20 Ιουνίου 2012, υπόκεινται δε σε περικοπή 22%. 6. Τίτλοι προερχόμενοι από τιτλοποίηση που περιλαμβάνουν διατάξεις σχετικά με την αδιάλειπτη εξυπηρέτηση των δανείων που συμμορφώνονται με την Κατ. Γραμμή EKT/2013/4 οι οποίοι περιέχονταν στον κατάλογο αποδεκτών περιουσιακών στοιχείων πριν από την 1 η Οκτωβρίου 2013 παραμένουν αποδεκτοί έως την 1 η Οκτωβρίου 2014. 7. Για τους σκοπούς του παρόντος άρθρου: στα «εξασφαλισμένα στεγαστικά δάνεια» ( residential mortgage ) περιλαμβάνονται, εκτός από τα στεγαστικά δάνεια που εξασφαλίζονται με υποθήκη (περιλαμβανομένης της προσημείωσης αυτής), εγγυημένα στεγαστικά δάνεια (χωρίς εγγραφή υποθήκης), εφόσον η εγγύηση καταπίπτει αμέσως σε περίπτωση αθέτησης. Η εν λόγω εγγύηση μπορεί να παρέχεται υπό διάφορες μορφές συμβάσεων, συμπεριλαμβανομένων των συμβάσεων ασφάλισης, υπό την προϋπόθεση ότι χορηγείται από οργανισμό του δημόσιου τομέα ή από χρηματοπιστωτικό ίδρυμα που υπόκειται σε δημόσια εποπτεία. Η αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας του εγγυητή για τους σκοπούς των ως άνω εγγυήσεων πρέπει να αντιστοιχεί στη βαθμίδα 3 της εναρμονισμένης κλίμακας πιστοληπτικής διαβάθμισης του Ευρωσυστήματος καθ όλη τη διάρκεια ισχύος της συναλλαγής ως «μικρή επιχείρηση» και ως «μεσαία επιχείρηση» νοούνται μονάδες, ανεξάρτητα από τη νομική τους μορφή, που ασκούν οικονομική δραστηριότητα, ο δε κύκλος εργασιών της μονάδας ή εφόσον αυτή αποτελεί τμήμα ενοποιημένου ομίλου του ενοποιημένου ομίλου υπολείπεται των 50 εκατομμυρίων ευρώ ο όρος «δάνειο που δεν εξυπηρετείται» περιλαμβάνει περιπτώσεις δανείων στις οποίες έχουν παρέλθει τουλάχιστον 90 ημέρες από το χρόνο κατά τον οποίο η απαίτηση για καταβολή κεφαλαίου ή τόκων καθίσταται ληξιπρόθεσμη και ο οφειλέτης βρίσκεται σε «αθέτηση», σύμφωνα με τα οριζόμενα στο άρθρο 178 του Κανονισμού ΕΕ 575/2013 του

4 Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου 3, ή όταν εύλογα τίθεται εν αμφιβόλω η ολοσχερής καταβολή ως «δομημένο δάνειο» νοείται ρύθμιση που περιλαμβάνει δανειακές απαιτήσεις μειωμένης εξασφάλισης ως «κοινοπρακτικό δάνειο» νοείται δάνειο που χορηγείται από ομάδα δανειστών μιας κοινοπραξίας δανεισμού ως «μοχλευμένο δάνειο» νοείται δάνειο που χορηγείται σε εταιρεία που έχει ήδη σημαντικά χρέη, π.χ. χρηματοδότηση για σκοπούς εξαγοράς, στο πλαίσιο της οποίας το δάνειο χρησιμοποιείται για την απόκτηση του μετοχικού κεφαλαίου εταιρείας που αποτελεί και τον οφειλέτη του δανείου ως «διατάξεις περί αδιάλειπτης εξυπηρέτησης των δανείων» νοούνται διατάξεις που περιλαμβάνονται στη νομική τεκμηρίωση τίτλου που προέρχεται από τιτλοποίηση και είναι είτε διατάξεις σχετικά με τον ορισμό εφεδρικού διαχειριστή είτε διατάξεις σχετικά με τον ορισμό μεσολαβητή για την παροχή υπηρεσιών εφεδρικού διαχειριστή (εφόσον δεν υπάρχουν διατάξεις σχετικά με τον ορισμό εφεδρικού διαχειριστή). Σε περίπτωση διατάξεων σχετικά με τον ορισμό μεσολαβητή για την παροχή υπηρεσιών εφεδρικού διαχειριστή, ορίζεται μεσολαβητής για την παροχή υπηρεσιών εφεδρικού διαχειριστή, ο οποίος εντέλλεται να βρει κατάλληλο εφεδρικό διαχειριστή εντός 60 ημερών από την επέλευση του γεγονότος που προκάλεσε την αντικατάσταση του διαχειριστή, προκειμένου να εξασφαλιστεί η εμπρόθεσμη αποπληρωμή και εξυπηρέτηση του προερχόμενου από τιτλοποίηση τίτλου. Οι εν λόγω διατάξεις περιέχουν επίσης αναφορές σε γεγονότα η επέλευση των οποίων έχει ως αποτέλεσμα την αντικατάσταση του διαχειριστή και τον διορισμό εφεδρικού διαχειριστή. Τα γεγονότα αυτά μπορούν να βασίζονται και/ή να μη βασίζονται στην πιστοληπτική διαβάθμιση, π.χ. μη εκπλήρωση των υποχρεώσεων του υπάρχοντος διαχειριστή. ΙΙ. Η παράγραφος 5 του άρθρου 3 αντικαθίσταται, ως εξής: «5. Σε εξαιρετικές περιπτώσεις η Τράπεζα της Ελλάδος δύναται, κατόπιν προηγούμενης έγκρισης από το Διοικητικό Συμβούλιο της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, να δέχεται δανειακές απαιτήσεις (α) κατ εφαρμογή των κριτηρίων καταλληλότητας και των μέτρων ελέγχου κινδύνων που θεσπίζει άλλη Εθνική Κεντρική Τράπεζα του Ευρωσυστήματος, (β) που διέπονται από το δίκαιο άλλου κράτους μέλους, ή (γ) που περιλαμβάνονται σε χαρτοφυλάκιο δανειακών απαιτήσεων ή εξασφαλίζονται με ακίνητα περιουσιακά στοιχεία, εφόσον η δανειακή απαίτηση ή ο αντίστοιχος οφειλέτης (ή, όπου συντρέχει περίπτωση, ο εγγυητής) διέπεται από το δίκαιο άλλου κράτους μέλους της ΕΕ.» ΙII. Η παράγραφος 5 του άρθρου 4 αντικαθίσταται, ως εξής: «5. Για τους σκοπούς της παραγράφου 1 του παρόντος άρθρου καθώς και του άρθρου 5 α, η Ελληνική Δημοκρατία και η Κυπριακή Δημοκρατία νοούνται ως κράτη μέλη της ζώνης του ευρώ που συμμορφώνονται με πρόγραμμα της Ευρωπαϊκής Ένωσης/του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου.». 3 Κανονισμός (ΕΕ) αριθ. 575/2013 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου, της 26ης Ιουνίου 2013, σχετικά με τις απαιτήσεις προληπτικής εποπτείας για πιστωτικά ιδρύματα και επιχειρήσεις επενδύσεων και την τροποποίηση του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 648/2012 (ΕΕ L 176 της 27.6.2013, σ. 1).

"Εγγυημένες από την κυβέρνηση τραπεζικές ομολογίες και εγγυημένες από την κυβέρνηση εταιρικές ομολογίες μη χρηματοπιστωτικών οργανισμών Ομόλογα Ελληνικού Δημοσίου 5 IV. To άρθρο 5 α αντικαθίσταται, ως εξής: «Άρθρο 5 α Αναστολή των κριτηρίων όσον αφορά τα ελάχιστα όρια πιστοληπτικής διαβάθμισης για ορισμένα εμπορεύσιμα περιουσιακά στοιχεία 1. Οι απαιτήσεις του Ευρωσυστήματος όσον αφορά τα ελάχιστα όρια πιστοληπτικής διαβάθμισης, όπως περιγράφονται στο πλαίσιο κανόνων του Ευρωσυστήματος για την αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας για τα εμπορεύσιμα περιουσιακά στοιχεία στην Ενότητα 6.3.2 του Παραρτήματος 1 της Κατευθυντήριας Γραμμής ΕΚΤ/2011/14, αναστέλλονται σύμφωνα με τα προβλεπόμενα στην επόμενη παράγραφο του παρόντος άρθρου. 2. Το ελάχιστο όριο πιστοληπτικής διαβάθμισης του Ευρωσυστήματος δεν εφαρμόζεται σε εμπορεύσιμα χρεόγραφα τα οποία εκδίδει ή για τα οποία εγγυάται πλήρως κεντρική κυβέρνηση κράτους μέλους της ζώνης του ευρώ που τελεί σε πρόγραμμα της Ευρωπαϊκής Ένωσης/του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου, εκτός εάν το Διοικητικό Συμβούλιο της ΕΚΤ αποφασίσει ότι το συγκεκριμένο κράτος μέλος δεν συμμορφώνεται με τους όρους της οικονομικής στήριξης ή/και του μακροοικονομικού προγράμματος. 3. Τα εμπορεύσιμα χρεόγραφα που εκδίδει ή για τα οποία εγγυάται πλήρως η κεντρική κυβέρνηση της Ελληνικής Δημοκρατίας υπόκεινται στις ακόλουθες περικοπές : σταθερού και κυμαινόμενου μηδενικού 0-1 15,0 15,0 1-3 33,0 35,5 3-5 45,0 48,5 5-7 54,0 58,5 7-10 56,0 62,0 >10 57,0 71,0 σταθερού και κυμαινόμενου μηδενικού 0-1 23,0 23,0 1-3 42,5 45,0

6 3-5 55,5 59,0 5-7 64,5 69,5 7-10 67,0 72,5 >10 67,5 81,0 4. Τα εμπορεύσιμα χρεόγραφα που εκδίδει ή για τα οποία εγγυάται πλήρως η κεντρική κυβέρνηση της Κυπριακής Δημοκρατίας υπόκεινται στις ακόλουθες περικοπές : Ομόλογα δημοσίου Εγγυημένες από την κυβέρνηση τραπεζικές ομολογίες και εγγυημένες από την κυβέρνηση εταιρικές ομολογίες μη χρηματοπιστωτικών οργανισμών σταθερού και κυμαινόμενου μηδενικού 0-1 14,5 14,5 1-3 27,5 29,5 3-5 37,5 40,0 5-7 41,0 45,0 7-10 47,5 52,5 >10 57,0 71,0 σταθερού και κυμαινόμενου μηδενικού 0-1 23,0 23,0 1-3 37,0 39,0 3-5 47,5 50,5 5-7 51,5 55,5 7-10 58,0 63,0 >10 68,0 81,5

V. Aπό την 1 η Μαρτίου 2015, το άρθρο 4 της ΠΣΝΠ 87/28.2.2013 σχετικά με την αποδοχή εγγυημένων από κυβερνήσεις τραπεζικών ομολογιών (governmentguaranteed bank bonds) που εκδίδει ο ίδιος ο αντισυμβαλλόμενος ή πρόσωπα συνδεόμενα με τον αντισυμβαλλόμενο με στενούς δεσμούς καταργείται και η Τράπεζα της Ελλάδος παύει να δέχεται ως ασφάλεια για πράξεις νομισματικής πολιτικής του Ευρωσυστήματος τις αναφερόμενες στο εν λόγω άρθρο τραπεζικές ομολογίες. Κατά τα λοιπά, οι διατάξεις της ΠΣΝΠ 87/28.2.2013, ως ισχύει, παραμένουν αμετάβλητες. Οι διατάξεις της παρούσας Πράξης τίθενται σε ισχύ την 20 η Αυγούστου 2014. Από τις διατάξεις της παρούσας Πράξης δεν προκαλείται δαπάνη σε βάρος του Κρατικού Προϋπολογισμού. Η παρούσα Πράξη να δημοσιευθεί στην Εφημερίδα της Κυβερνήσεως (Τεύχος B ). ΤΑ ΜΕΛΗ Ο ΠΡΟΕΔΡΟΣ Iωάννης Στουρνάρας Γ. Ταβλάς Χ. Σταματόπουλος Ακριβές Αντίγραφο, Αθήνα, Διεύθυνση Χρηματοοικονομικών Δραστηριοτήτων Η Διευθύντρια Κρυστάλλω Μίχου