Αριθμοδείκτες Επισκόπηση της Ασφαλιστικής Αγοράς με τη χρήση Δεικτών. Υπηρεσία Μελετών και Στατιστικής. Δεκέμβριος 2012 Οικονομικές Μελέτες 40

Αριθμοδείκτες 2011 Επισκόπηση της Ασφαλιστικής Αγοράς με τη χρήση Δεικτών with English supplement Υπηρεσία Μελετών και Στατιστικής www.eaee.gr / Εκδόσεις και Έντυπα Δεκέμβριος 2012 Οικονομικές Μελέτες 40

Σύνοψη Βασικών Σημείων Η παρούσα έκδοση της Ε.Α.Ε.Ε. παρακολουθεί την οικονομική πορεία των ασφαλιστικών επιχειρήσεων που δραστηριοποιήθηκαν στην Ελλάδα κατά τη διάρκεια των τελευταίων ετών χρησιμοποιώντας τους κυριότερους, θεωρητικά θεμελιωμένους, αριθμοδείκτες. Πηγή των στοιχείων ήταν οι δημοσιευμένες οικονομικές καταστάσεις. Οι αριθμοδείκτες υπολογίστηκαν για το σύνολο των ασφαλιστικών επιχειρήσεων αλλά και για τις ομάδες με βάση τη δραστηριότητα (Ζημιών, Ζωής, Μικτές), με βάση τη μορφή εγκατάστασης (Ανώνυμη ασφαλιστική εταιρία, Υποκατάστημα αλλοδαπής ασφαλιστικής επιχείρησης και Πανελλαδικός αλληλασφαλιστικός συνεταιρισμός). Οι σημαντικότεροι αριθμοδείκτες για το σύνολο των ασφαλιστικών επιχειρήσεων ανά θεματικό πεδίο που εξετάστηκε φαίνονται στον παρακάτω πίνακα. Δίπλα τους απεικονίζονται οι αντίστοιχες τιμές μέχρι και την οικονομική χρήση του 2008. 1. Κεφαλαιακή διάρθρωση 2011 2010 2009 2008 α. Ποσοστό επενδύσεων στο Ενεργητικό 58,9% 58,5% 62,6% 62,7% β. Ποσοστό ομολογιών στις επενδύσεις 62,4% 68,6% 58,0% 55,4% 2. Διαχειριστική πολιτική Ι. Παραγωγής ασφαλίστρων α. Κόστος πρόσκτησης εργασιών 14,6% 14,3% 15,0% 21,9% β. Χρεώστες ασφαλίστρων / Παραγωγή ασφαλίστρων 16,8% 19,1% 21,2% 18,1% γ. Ιδία κράτηση ασφαλίστρων 85,8% 86,0% 86,7% 86,8% ΙΙ. Αποζημιώσεων α. Ιδία κράτηση αποζημιώσεων 92,0% 92,7% 91,7% 92,0% β. Δείκτης ζημιών 1 49,7% 51,5% 57,6% 60,8% 3. Χρηματοοικονομική επάρκεια α. Δανειακή μόχλευση: Ξένα κεφάλαια / Ίδια κεφάλαια 13,9 9,5 8,3 8,3 β. Εκκρεμείς ζημίες / Παραγωγή ασφαλίστρων 63,6% 55,2% 54,0% 50,3% γ. Ασφαλιστικές προβλέψεις / Παραγωγή ασφαλίστρων 239,0% 232,5% 239,0% 225,3% 4. Απόδοση και αποδοτικότητα α. Απόδοση Ιδίων κεφαλαίων προ φόρων (RoE) -81,0% 6,8% 6,1% -31,3% β. Απόδοση Ενεργητικού προ φόρων (RoΑ) -5,4% 0,6% 0,7% -3,3% γ. Περιθώριο κέρδους (προ φόρων) -15,6% 1,9% 1,9% -9,4% δ. Κέρδη μετά φόρων / Μετοχικό κεφάλαιο -56,4% -0,8% 2,0% -41,8% 1 μόνο για ασφαλίσεις κατά Ζημιών ΕΑΕΕ Σελίδα 2

Περιεχόμενα Σύνοψη Βασικών Σημείων... 2 Περιεχόμενα... 3 Κατάλογος Γραφημάτων... 4 Κατάλογος Πινάκων... 4 Εισαγωγή... 6 Σύγκριση με την προηγούμενη έκδοση... 7 Κεφάλαιο 1: Κεφαλαιακή Διάρθρωση... 8 Κεφάλαιο 2: Διαχειριστική Πολιτική...16 Μέρος Ι: Παραγωγή ασφαλίστρων...17 Μέρος ΙΙ: Αποζημιώσεις...27 Κεφάλαιο 3: Χρηματοοικονομική Επάρκεια...36 Κεφάλαιο 4: Απόδοση και Αποδοτικότητα...41 Συμπεράσματα...50 Παραρτήματα Παράρτημα 1: Ομαδοποιημένες Οικονομικές Καταστάσεις 2011 Παράρτημα 2: Ομαδοποιημένες Οικονομικές Καταστάσεις 2010 Appendix 3: Executive Summary Ένθετα Συγκεντρωτικός πίνακας αριθμοδεικτών 2011 Ratios master table 2011 Συγκεντρωτικός πίνακας αριθμοδεικτών 2010 Ratios master table 2010 ΕΑΕΕ Σελίδα 3

Κατάλογος Γραφημάτων Γράφημα 1: Σύνθεση Ενεργητικού... 9 Γράφημα 2: Σύνθεση Παθητικού...10 Γράφημα 3: Σύνθεση επενδύσεων...11 Γράφημα 4: Κόστος πρόσκτησης εργασιών και Χρεώστες ασφαλίστρων...18 Γράφημα 5: Δείκτες ζημιών...27 Γράφημα 6: Εκκρεμείς ζημίες προς Παραγωγή ασφαλίστρων...37 Γράφημα 7: Δείκτες αποδοτικότητας (προ φόρων)...43 Γράφημα 8: Επιλεγμένοι δείκτες...51 Κατάλογος Πινάκων Πίνακας 1: Σύνθεση Ενεργητικού... 9 Πίνακας 2: Σύνθεση Παθητικού...10 Πίνακας 3: Σύνθεση Επενδύσεων...11 Πίνακας 4: Κεφαλαιακή διάρθρωση ανά δραστηριότητα 2011...12 Πίνακας 5: Κεφαλαιακή διάρθρωση ανά δραστηριότητα 2010...13 Πίνακας 6: Κεφαλαιακή διάρθρωση Ανωνύμων Εταιριών 2011...13 Πίνακας 7: Κεφαλαιακή διάρθρωση Ανωνύμων Εταιριών 2010...14 Πίνακας 8: Κεφαλαιακή διάρθρωση Υποκαταστημάτων 2011...14 Πίνακας 9: Κεφαλαιακή διάρθρωση Υποκαταστημάτων 2010...15 Πίνακας 10: Κεφαλαιακή διάρθρωση Αλληλασφαλιστικών συνεταιρισμών...15 Πίνακας 11: Διαχειριστική πολιτική παραγωγής ασφαλίστρων...17 Πίνακας 12: Διαχειριστική πολιτική Παραγωγής ασφαλίστρων ανά δραστηριότητα 2011...20 Πίνακας 13: Διαχειριστική πολιτική Παραγωγής ασφαλίστρων ανά δραστηριότητα 2010...21 Πίνακας 14: Διαχειριστική πολιτική Παραγωγής ασφαλίστρων Ανωνύμων Εταιριών 2011..22 Πίνακας 15: Διαχειριστική πολιτική Παραγωγής ασφαλίστρων Ανωνύμων Εταιριών 2010..23 Πίνακας 16: Διαχειριστική πολιτική Παραγωγής ασφαλίστρων Υποκαταστημάτων 2011...24 Πίνακας 17: Διαχειριστική πολιτική Παραγωγής ασφαλίστρων Υποκαταστημάτων 2010...25 Πίνακας 18: Διαχειριστική πολιτική Παραγωγής ασφαλίστρων Αλληλασφαλιστικών συνεταιρισμών...26 Πίνακας 19: Διαχειριστική πολιτική Αποζημιώσεων...27 Πίνακας 20: Διαχειριστική πολιτική αποζημιώσεων ανά δραστηριότητα 2011...29 Πίνακας 21: Διαχειριστική πολιτική αποζημιώσεων ανά δραστηριότητα 2010...30 Πίνακας 22: Διαχειριστική πολιτική αποζημιώσεων Ανωνύμων εταιριών 2011...31 Πίνακας 23: Διαχειριστική πολιτική αποζημιώσεων Ανωνύμων εταιριών 2010...32 Πίνακας 24: Διαχειριστική πολιτική αποζημιώσεων Υποκαταστημάτων 2011...33 Πίνακας 25: Διαχειριστική πολιτική αποζημιώσεων Υποκαταστημάτων 2010...34 Πίνακας 26: Διαχειριστική πολιτική Αποζημιώσεων Αλληλασφαλιστικών συνεταιρισμών..35 ΕΑΕΕ Σελίδα 4

Πίνακας 27: Χρηματοοικονομική επάρκεια...37 Πίνακας 28: Χρηματοοικονομική επάρκεια ανά δραστηριότητα 2011...38 Πίνακας 29: Χρηματοοικονομική επάρκεια ανά δραστηριότητα 2010...39 Πίνακας 30: Χρηματοοικονομική επάρκεια Ανωνύμων εταιριών 2011...39 Πίνακας 31: Χρηματοοικονομική επάρκεια Ανωνύμων εταιριών 2010...39 Πίνακας 32: Χρηματοοικονομική επάρκεια Υποκαταστημάτων 2011...40 Πίνακας 33: Χρηματοοικονομική επάρκεια Υποκαταστημάτων 2010...40 Πίνακας 34: Χρηματοοικονομική επάρκεια Αλληλασφαλιστικών συνεταιρισμών...40 Πίνακας 35: Απόδοση και Αποδοτικότητα...42 Πίνακας 36: Απόδοση και Αποδοτικότητα ανά δραστηριότητα 2011...45 Πίνακας 37: Απόδοση και Αποδοτικότητα ανά δραστηριότητα 2010...46 Πίνακας 38: Απόδοση και Αποδοτικότητα Ανωνύμων εταιριών 2011...47 Πίνακας 39: Απόδοση και Αποδοτικότητα Ανωνύμων εταιριών 2010...47 Πίνακας 40: Απόδοση και Αποδοτικότητα Υποκαταστημάτων 2011...48 Πίνακας 41: Απόδοση και Αποδοτικότητα Υποκαταστημάτων 2010...49 Πίνακας 42: Απόδοση και Αποδοτικότητα Αλληλασφαλιστικών συνεταιρισμών...49 ΕΑΕΕ Σελίδα 5

Εισαγωγή Εισαγωγή Η παρούσα έκδοση «Αριθμοδείκτες 2011 Επισκόπηση της ασφαλιστικής αγοράς με τη χρήση δεικτών» μελετά τα χρηματοοικονομικά στοιχεία της Ελληνικής ασφαλιστικής αγοράς 2. Ανταποκρίνεται στην ανάγκη να υπάρχει όχι μόνο μία απλή καταγραφή των οικονομικών μεγεθών αλλά επιτρέπει τη σύγκριση με άλλους επιχειρηματικούς κλάδους της οικονομίας και άλλες ασφαλιστικές αγορές. Η οικονομική θεωρία προτείνει τη χρήση Χρηματοοικονομικών αριθμοδεικτών, οι οποίοι υπολογίζονται με βάση τα δεδομένα που συλλέγονται από τις δημοσιευμένες οικονομικές καταστάσεις. Στο πλαίσιο αυτό, η Υπηρεσία Μελετών και Στατιστικής της Ένωσης Ασφαλιστικών Εταιριών Ελλάδας υπολόγισε τους κυριότερους θεωρητικά θεμελιωμένους αριθμοδείκτες για το σύνολο των ασφαλιστικών επιχειρήσεων εγκατεστημένων στην Ελλάδα. Περαιτέρω εξειδικευμένοι υπολογισμοί έγιναν για ομάδες ασφαλιστικών επιχειρήσεων με βάση τη δραστηριότητά τους και το καθεστώς εγκατάστασής τους. Τα θεματικά πεδία που εξετάστηκαν με χρήση αριθμοδεικτών χωρίστηκαν σε τέσσερεις ομάδες, οι οποίες παρουσιάζονται σε ισάριθμα κεφάλαια: 1. Κεφαλαιακή διάρθρωση 2. Διαχειριστική πολιτική, με ανάλυση: Μέρος Ι. Παραγωγή Ασφαλίστρων Μέρος ΙΙ. Αποζημιώσεις 3. Χρηματοοικονομική επάρκεια 4. Απόδοση και Αποδοτικότητα Η παρουσίαση των ομάδων των δεικτών οι οποίοι χρησιμοποιήθηκαν για την ανάλυση του συνόλου των ασφαλιστικών επιχειρήσεων γίνεται στο αντίστοιχο ομώνυμο κεφάλαιο. Εκεί αναφέρεται: α) ο ορισμός του κάθε δείκτη β) ο τρόπος υπολογισμού του και σε ποιες περιπτώσεις υπολογίζεται γ) η τιμή του δείκτη για το σύνολο των ασφαλιστικών επιχειρήσεων για το μελετώμενο έτος όπως και για το προηγούμενο από αυτό. Για την αναλυτική πληροφόρηση σχετικά με την τιμή την οποία λαμβάνει κάθε δείκτης για κάθε κατηγορία ασφαλιστικής επιχείρησης και κάθε Λογαριασμό εκμεταλλεύσεως (Ζωής, Αστικής ευθύνης οχημάτων, Λοιπών κλάδων ζημιών) έχει συναφθεί ένθετος συγκεντρωτικός πίνακας στο τέλος της έκδοσης (στα Ελληνικά και στα Αγγλικά). 2 Βλέπε επίσης http://www.eaee.gr/cms/uploads/oikmel-companies2011gr.pdf ΕΑΕΕ Σελίδα 6

Εισαγωγή Στο 1 ο και το 2 ο παράρτημα παρατίθενται οι αθροιστικές οικονομικές καταστάσεις των ασφαλιστικών επιχειρήσεων των ετών 2011 και 2010. Τα κριτήρια της άθροισης είναι τα εξής: Το σύνολο των ασφαλιστικών επιχειρήσεων Μορφή εγκατάστασης (Ανώνυμη ασφαλιστική εταιρία, Υποκατάστημα αλλοδαπής ασφαλιστικής επιχείρησης και Πανελλαδικός αλληλασφαλιστικός συνεταιρισμός). Σε κάθε μορφή δραστηριοποίησης, οι ασφαλιστικές επιχειρήσεις διακρίνονται ανάλογα με τους κλάδους τους οποίους ασκούν σε: o Ζωής o Ζημιών o Μικτές Ανάλυση ανά Λογαριασμό Εκμετάλλευσης: o Ζωής o Ζημιών, οι οποίοι αναλύονται σε: Αστικής ευθύνης οχημάτων Λοιπών Ζημιών Ανάλυση των Ασφαλιστικών επιχειρήσεων ανά κλάδο δραστηριότητας: o Ζωής o Ζημιών o Μικτές Σύγκριση με την προηγούμενη έκδοση Η παρούσα μελέτη διαφοροποιείται σε σχέση με την προηγούμενη στα παρακάτω σημεία: 1. Καταγράφει αναλυτικά το σύνολο των αριθμοδεικτών για τα δύο τελευταία χρόνια (2011 και 2010) αλλά και την αντίστοιχη εξέλιξη από το 2008 για τους σημαντικότερους αριθμοδείκτες ανά κεφάλαιο. 2. Διαχωρίστηκαν τα αποθέματα των ασφαλίσεων κατά Ζημιών σε αποθέματα κλάδου ασφάλισης Αστικής ευθύνης χερσαίων οχημάτων και Λοιπών κλάδων ασφαλίσεων κατά Ζημιών. 3. Στην ομάδα δεικτών 4.Απόδοση και Αποδοτικότητα, προστέθηκε ο δείκτης Ασφαλιστικό αποτέλεσμα. ΕΑΕΕ Σελίδα 7

Κεφάλαιο 1: Κεφαλαιακή Διάρθρωση ΕΑΕΕ Σελίδα 8

Κεφάλαιο 1: Κεφαλαιακή Διάρθρωση Οι δείκτες οι οποίοι έχουν επιλεγεί για την περιγραφή της κεφαλαιακής διάρθρωσης χωρίζονται με βάση την ομάδα στην οποία ανήκουν σε: Σύνθεση Ενεργητικού Σύνθεση Παθητικού Σύνθεση Επενδύσεων Σε κάθε ομάδα, υπολογίζεται το μέσο ποσοστό που κατέχει κάθε στοιχείο της ως ποσοστό του συνόλου. Για παράδειγμα, το ποσοστό που κατέχει το στοιχείο του Ενεργητικού «Απαιτήσεις» στο σύνολο του Ενεργητικού υπολογίζεται ως εξής: Ποσοστιαία αναλογία Απαιτήσεων = Απαιτήσεις Ενεργητικό Έτσι, οι δείκτες κεφαλαιακής διάρθρωσης για το σύνολο των Ασφαλιστικών επιχειρήσεων κατά την οικονομική χρήση 2011 καθώς και οι αντίστοιχοι των τριών προηγουμένων ετών, έχουν ως εξής: Πίνακας 1: Σύνθεση Ενεργητικού 2011 2010 2009 2008 α. Επενδύσεις 58,9% 58,5% 62,6% 62,7% β. Επενδύσεις για λογαριασμό ασφαλισμένων Ζωής που φέρουν τον επενδυτικό κίνδυνο 12,1% 13,1% 14,6% 14,4% γ. Απαιτήσεις 13,7% 13,3% 15,1% 15,1% Γράφημα 1: Σύνθεση Ενεργητικού 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2008 2009 2010 2011 Επενδύσεις Επενδύσεις για λογαριασμό ασφαλισμένων Ζωής που φέρουν τον επενδυτικό κίνδυνο Απαιτήσεις Λοιπά ΕΑΕΕ Σελίδα 9

Κεφάλαιο 1: Κεφαλαιακή Διάρθρωση Πίνακας 2: Σύνθεση Παθητικού 2011 2010 2009 2008 α. Ίδια κεφάλαια 6,7% 9,5% 10,8% 10,7% α1. εκ των οποίων Μετοχικό κεφάλαιο 3 10,9% 8,2% 8,9% 9,5% β. Ασφαλιστικές προβλέψεις ασφαλίσεων ζωής 45,3% 42,9% 42,5% 43,2% γ. Ασφαλιστικές προβλέψεις ασφαλίσεων κατά Ζημιών 25,9% 23,2% 23,5% 23,1% εκ των οποίων: Αστικής ευθύνης χερσαίων οχημάτων 18,1% 15,6% Λοιπών κλάδων κατά Ζημιών 7,9% 7,6% δ. Προβλέψεις ασφαλισμένων Ζωής που φέρουν τον επενδυτικό κίνδυνο 12,1% 13,1% 14,6% 14,4% Γράφημα 2: Σύνθεση Παθητικού 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2008 2009 2010 2011 Ίδια κεφάλαια Ασφαλιστικές προβλέψεις ασφαλίσεων Zωής Ασφαλιστικές προβλέψεις ασφαλίσεων κατά Ζημιών Προβλέψεις ασφαλισμένων Ζωής που φέρουν τον επενδυτικό κίνδυνο Λοιπά 3 Επίσης συναντάται και ως Λογαριασμός έδρας ή Ασφαλιστική εγγύηση, αναλόγως της μορφής εγκατάστασης της ασφαλιστικής επιχείρησης (π.χ. εγκατάσταση ως Υποκατάστημα αλλοδαπής ασφαλιστικής επιχείρησης). ΕΑΕΕ Σελίδα 10

Κεφάλαιο 1: Κεφαλαιακή Διάρθρωση Πίνακας 3: Σύνθεση Επενδύσεων 2011 2010 2009 2008 α. Ακίνητα 7,7% 7,8% 11,5% 13,1% β. Συμμετοχές σε συνδεδεμένες επιχειρήσεις 1,8% 1,8% 2,2% 2,5% γ. Μετοχές, μερίδια και λοιποί τίτλοι μεταβλητής απόδοσης 18,0% 9,7% 12,3% 12,9% δ. Ομόλογα, ομολογίες και λοιποί τίτλοι σταθερής απόδοσης 62,4% 68,6% 58,0% 55,4% ε. Λοιπές επενδύσεις 10,1% 12,0% 16,0% 16,1% Γράφημα 3: Σύνθεση επενδύσεων 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2008 2009 2010 2011 Ακίνητα Συμμετοχές σε συνδεδεμένες επιχειρήσεις Μετοχές, μερίδια και λοιποί τίτλοι μεταβλητής απόδοσης Ομόλογα, ομολογίες και λοιποί τίτλοι σταθερής απόδοσης Λοιπές επενδύσεις Οι δείκτες των οικονομικών χρήσεων 2011 και 2010 υπολογίζονται για κάθε ομάδα ασφαλιστικών επιχειρήσεων ως ακολούθως: ΕΑΕΕ Σελίδα 11

Κεφάλαιο 1: Κεφαλαιακή Διάρθρωση Πίνακας 4: Κεφαλαιακή διάρθρωση ανά δραστηριότητα 2011 Σύνθεση Ενεργητικού Ζημιών Ζωής Μικτές α. Επενδύσεις 61,3% 64,1% 53,1% β. Επενδύσεις για λογαριασμό ασφαλισμένων Ζωής που φέρουν τον επενδυτικό κίνδυνο 23,1% 7,0% γ. Απαιτήσεις 27,1% 4,8% 16,3% Σύνθεση Παθητικού α. Ίδια Κεφάλαια 24,0% 4,4% 1,6% α1. εκ των οποίων Μετοχικό κεφάλαιο 13,4% 10,0% 10,6% β. Ασφαλιστικές προβλέψεις ασφαλίσεων Ζωής 68,7% 42,5% γ. Ασφαλιστικές προβλέψεις ασφαλίσεων κατά Ζημιών 64,6% 33,8% - εκ των οποίων Αστ. Ευθύνης Οχημάτων 47,2% 22,6% - εκ των οποίων Λοιπών Ασφαλίσεων Ζημιών 17,4% 11,2% δ. Προβλέψεις ασφαλισμένων Ζωής που φέρουν τον επενδυτικό κίνδυνο Σύνθεση Επενδύσεων 23,1% 7,0% α. Ακίνητα 11,4% 2,0% 12,4% β. Συμμετοχές σε συνδεδεμένες επιχειρήσεις 2,6% 2,2% 1,0% γ. Μετοχές, μερίδια και λοιποί τίτλοι μεταβλητής απόδοσης 5,0% 14,0% 28,9% δ. Ομόλογα, ομολογίες και λοιποί τίτλοι σταθερής απόδοσης 48,0% 75,3% 54,7% ε. Λοιπές επενδύσεις 33,0% 6,5% 3,0% Σημείωση: Για τους αντίστοιχους υπολογισμούς των ομάδων έτους 2009, βλέπε τη σχετική μελέτη: http://www.eaee.gr/cms/uploads/oikmel-ratios2009gr.pdf και έτους 2008 στην αντίστοιχη: http://www.eaee.gr/cms/uploads/oikmel-financial-ratios-01.pdf ΕΑΕΕ Σελίδα 12

Κεφάλαιο 1: Κεφαλαιακή Διάρθρωση Πίνακας 5: Κεφαλαιακή διάρθρωση ανά δραστηριότητα 2010 Σύνθεση Ενεργητικού Ζημιών Ζωής Μικτές α. Επενδύσεις 57,4% 63,4% 54,4% β. Επενδύσεις για λογαριασμό ασφαλισμένων Ζωής που φέρουν τον επενδυτικό κίνδυνο 24,0% 8,1% γ. Απαιτήσεις 30,2% 5,2% 14,3% Σύνθεση Παθητικού α. Ίδια Κεφάλαια 23,4% 8,9% 4,9% α1. εκ των οποίων Μετοχικό κεφάλαιο 13,4% 5,3% 8,9% β. Ασφαλιστικές προβλέψεις ασφαλίσεων Ζωής 63,3% 40,2% γ. Ασφαλιστικές προβλέψεις ασφαλίσεων κατά Ζημιών 62,9% 29,6% - εκ των οποίων Αστ. Ευθύνης Οχημάτων 44,3% 19,2% - εκ των οποίων Λοιπών Ασφαλίσεων Ζημιών 18,6% 10,4% δ. Προβλέψεις ασφαλισμένων Ζωής που φέρουν τον επενδυτικό κίνδυνο 23,9% 8,1% Σύνθεση Επενδύσεων α. Ακίνητα 13,4% 2,0% 11,8% β. Συμμετοχές σε συνδεδεμένες επιχειρήσεις 2,8% 2,1% 1,2% γ. Μετοχές, μερίδια και λοιποί τίτλοι μεταβλητής απόδοσης 5,1% 7,3% 14,0% δ. Ομόλογα, ομολογίες και λοιποί τίτλοι σταθερής απόδοσης 44,6% 78,8% 67,3% ε. Λοιπές επενδύσεις 34,2% 9,9% 5,7% Πίνακας 6: Κεφαλαιακή διάρθρωση Ανωνύμων Εταιριών 2011 Σύνθεση Ενεργητικού Σύνολο Ζημιών Ζωής Μικτές α. Επενδύσεις 57,0% 63,6% 59,0% 53,1% β. Επενδύσεις για λογαριασμό ασφαλισμένων Ζωής που φέρουν τον επενδυτικό κίνδυνο 12,8% 0,0% 27,2% 7,0% γ. Απαιτήσεις 13,9% 24,2% 5,3% 16,3% Σύνθεση Παθητικού α. Ίδια Κεφάλαια 6,1% 22,1% 4,4% 1,6% α1. εκ των οποίων Μετοχικό κεφάλαιο 9,5% 10,5% 7,5% 10,6% β. Ασφαλιστικές προβλέψεις ασφαλίσεων Ζωής 42,9% 0,0% 64,8% 42,5% γ. Ασφαλιστικές προβλέψεις ασφαλίσεων κατά Ζημιών 27,9% 67,2% 0,0% 33,8% - εκ των οποίων Αστ. Ευθύνης Οχημάτων 20,0% 52,8% 0,0% 22,6% - εκ των οποίων Λοιπών Ασφαλίσεων Ζημιών 7,9% 14,4% 0,0% 11,2% δ. Προβλέψεις ασφαλισμένων Ζωής που φέρουν τον επενδυτικό κίνδυνο 12,7% 0,0% 27,2% 7,0% Σύνθεση Επενδύσεων α. Ακίνητα 9,0% 12,9% 2,6% 12,4% β. Συμμετοχές σε συνδεδεμένες επιχειρήσεις 2,0% 2,8% 2,8% 1,0% γ. Μετοχές, μερίδια και λοιποί τίτλοι μεταβλητής απόδοσης 16,7% 5,6% 7,2% 28,9% δ. Ομόλογα, ομολογίες και λοιποί τίτλοι σταθερής απόδοσης 62,2% 48,0% 79,3% 54,7% ε. Λοιπές επενδύσεις 10,1% 30,7% 8,1% 3,0% ΕΑΕΕ Σελίδα 13

Κεφάλαιο 1: Κεφαλαιακή Διάρθρωση Πίνακας 7: Κεφαλαιακή διάρθρωση Ανωνύμων Εταιριών 2010 Σύνθεση Ενεργητικού Σύνολο Ζημιών Ζωής Μικτές α. Επενδύσεις 56,9% 59,7% 59,2% 54,4% β. Επενδύσεις για λογαριασμό ασφαλισμένων Ζωής που φέρουν τον επενδυτικό κίνδυνο 13,6% 27,1% 8,1% γ. Απαιτήσεις 13,2% 27,4% 5,4% 14,3% Σύνθεση Παθητικού α. Ίδια Κεφάλαια 9,4% 22,4% 10,1% 4,9% α1. εκ των οποίων Μετοχικό κεφάλαιο 8,6% 11,6% 6,7% 8,9% β. Ασφαλιστικές προβλέψεις ασφαλίσεων Ζωής 40,6% 59,0% 40,2% γ. Ασφαλιστικές προβλέψεις ασφαλίσεων κατά Ζημιών 24,6% 64,5% 29,6% - εκ των οποίων Αστ. Ευθύνης Οχημάτων 17,1% 48,3% 0,0% 19,2% - εκ των οποίων Λοιπών Ασφαλίσεων Ζημιών 7,5% 16,2% 0,0% 10,4% δ. Προβλέψεις ασφαλισμένων Ζωής που φέρουν τον 13,5% 0,0% 27,1% 8,1% επενδυτικό κίνδυνο Σύνθεση Επενδύσεων α. Ακίνητα 8,9% 15,0% 2,5% 11,8% β. Συμμετοχές σε συνδεδεμένες επιχειρήσεις 2,0% 3,0% 2,6% 1,2% γ. Μετοχές, μερίδια και λοιποί τίτλοι μεταβλητής απόδοσης 10,4% 5,6% 7,8% 14,0% δ. Ομόλογα, ομολογίες και λοιποί τίτλοι σταθερής απόδοσης 67,0% 44,6% 76,6% 67,3% ε. Λοιπές επενδύσεις 11,7% 31,7% 10,5% 5,7% Πίνακας 8: Κεφαλαιακή διάρθρωση Υποκαταστημάτων 2011 Σύνθεση Ενεργητικού Σύνολο Ζημιών Ζωής α. Επενδύσεις 73,0% 47,8% 80,1% β. Επενδύσεις για λογαριασμό ασφαλισμένων Ζωής που φέρουν τον επενδυτικό κίνδυνο 8,0% 10,2% γ. Απαιτήσεις 11,9% 43,6% 3,0% Σύνθεση Παθητικού α. Ίδια Κεφάλαια 10,4% 32,2% 4,3% α1. εκ των οποίων Μετοχικό κεφάλαιο 19,7% 26,7% 17,7% β. Ασφαλιστικές προβλέψεις ασφαλίσεων Ζωής 63,3% 81,0% γ. Ασφαλιστικές προβλέψεις ασφαλίσεων κατά Ζημιών 11,4% 52,1% - εκ των οποίων Αστ. Ευθύνης Οχημάτων 3,7% 16,6% - εκ των οποίων Λοιπών Ασφαλίσεων Ζημιών 7,8% 35,4% δ. Προβλέψεις ασφαλισμένων Ζωής που φέρουν τον επενδυτικό κίνδυνο 8,0% 10,2% Σύνθεση Επενδύσεων α. Ακίνητα 0,5% 0,5% 0,5% β. Συμμετοχές σε συνδεδεμένες επιχειρήσεις 0,6% 0,0% 0,8% γ. Μετοχές, μερίδια και λοιποί τίτλοι μεταβλητής απόδοσης 25,6% 1,4% 29,7% δ. Ομόλογα, ομολογίες και λοιποί τίτλοι σταθερής απόδοσης 64,1% 51,1% 66,2% ε. Λοιπές επενδύσεις 9,1% 47,0% 2,8% ΕΑΕΕ Σελίδα 14

Κεφάλαιο 1: Κεφαλαιακή Διάρθρωση Πίνακας 9: Κεφαλαιακή διάρθρωση Υποκαταστημάτων 2010 Σύνθεση Ενεργητικού Σύνολο Ζημιών Ζωής α. Επενδύσεις 71,1% 42,8% 78,5% β. Επενδύσεις για λογαριασμό ασφαλισμένων Ζωής που φέρουν τον επενδυτικό κίνδυνο 10,0% 12,6% γ. Απαιτήσεις 13,4% 47,3% 4,5% Σύνθεση Παθητικού α. Ίδια Κεφάλαια 9,0% 26,2% 4,5% α1. εκ των οποίων Μετοχικό κεφάλαιο 4,7% 21,0% 0,5% β. Ασφαλιστικές προβλέψεις ασφαλίσεων Ζωής 62,4% 78,7% γ. Ασφαλιστικές προβλέψεις ασφαλίσεων κατά Ζημιών 11,5% 55,6% - εκ των οποίων Αστ. Ευθύνης Οχημάτων 3,4% 16,4% 0,0% - εκ των οποίων Λοιπών Ασφαλίσεων Ζημιών 8,1% 39,2% 0,0% δ. Προβλέψεις ασφαλισμένων Ζωής που φέρουν τον επενδυτικό κίνδυνο 10,0% 0,0% 12,6% Σύνθεση Επενδύσεων α. Ακίνητα 0,6% 0,6% 0,6% β. Συμμετοχές σε συνδεδεμένες επιχειρήσεις 0,7% 0,0% 0,8% γ. Μετοχές, μερίδια και λοιποί τίτλοι μεταβλητής απόδοσης 5,3% 1,4% 5,9% δ. Ομόλογα, ομολογίες και λοιποί τίτλοι σταθερής απόδοσης 79,7% 46,1% 84,5% ε. Λοιπές επενδύσεις 13,7% 52,0% 8,2% Πίνακας 10: Κεφαλαιακή διάρθρωση Αλληλασφαλιστικών συνεταιρισμών Σύνθεση Ενεργητικού 2011 2010 α. Επενδύσεις 65,7% 64,2% β. Επενδύσεις για λογαριασμό ασφαλισμένων Ζωής που φέρουν τον επενδυτικό κίνδυνο γ. Απαιτήσεις 23,8% 24,2% Σύνθεση Παθητικού α. Ίδια Κεφάλαια 57,2% 56,0% α1. εκ των οποίων Μετοχικό κεφάλαιο 51,6% 49,3% β. Ασφαλιστικές προβλέψεις ασφαλίσεων Ζωής γ. Ασφαλιστικές προβλέψεις ασφαλίσεων κατά Ζημιών 35,6% 34,4% - εκ των οποίων Αστ. Ευθύνης Οχημάτων 34,6% 34,4% - εκ των οποίων Λοιπών Ασφαλίσεων Ζημιών 1,0% 0,0% δ. Προβλέψεις ασφαλισμένων Ζωής που φέρουν τον επενδυτικό κίνδυνο Σύνθεση Επενδύσεων α. Ακίνητα 6,5% 6,2% β. Συμμετοχές σε συνδεδεμένες επιχειρήσεις 8,2% 8,1% γ. Μετοχές, μερίδια και λοιποί τίτλοι μεταβλητής απόδοσης 1,3% 1,3% δ. Ομόλογα, ομολογίες και λοιποί τίτλοι σταθερής απόδοσης 20,4% 31,8% ε. Λοιπές επενδύσεις 63,5% 52,6% ΕΑΕΕ Σελίδα 15

Κεφάλαιο 2: Διαχειριστική Πολιτική ΕΑΕΕ Σελίδα 16

Κεφάλαιο 2: Διαχειριστική Πολιτική Οι δείκτες παρακολούθησης της Διαχειριστικής πολιτικής των ασφαλιστικών επιχειρήσεων υπολογίζονται σε δύο μέρη δραστηριότητας, την Παραγωγή ασφαλίστρων και τις Αποζημιώσεις. Στη συνέχεια, παρατίθενται τα αποτελέσματα κι ο τρόπος υπολογισμού των δεικτών. Μέρος Ι: Παραγωγή ασφαλίστρων Οι δείκτες διαχειριστικής πολιτικής για το σύνολο των ασφαλιστικών επιχειρήσεων κατά την οικονομική χρήση 2011 καθώς και όσοι αντιστοίχως είχαν υπολογιστεί τα προηγούμενα έτη, έχουν ως εξής: Πίνακας 11: Διαχειριστική πολιτική παραγωγής ασφαλίστρων 2011 2010 2009 2008 α. Ιδία κράτηση ασφαλίστρων 85,8% 86,0% 86,7% 86,8% α1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 87,5% 91,6% 93,4% α2. Λοιπών ζημιών 69,2% 65,9% 65,6% α3. Ζωής 94,8% 94,7% 95,0% β. Κόστος πρόσκτησης ασφαλιστικών εργασιών 14,6% 14,3% 15,0% 21,9% β1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 19,5% 19,2% 16,7% β2. Λοιπών ζημιών 18,0% 16,8% 15,4% β3. Ζωής 11,3% 11,2% 10,4% γ. Χρεώστες ασφαλίστρων / Παραγωγή ασφαλίστρων 16,8% 19,1% 21,2% 18,1% γ1. Χρεώστες ασφαλίστρων * 365 / Παραγωγή ασφαλίστρων 61 70 77 66 δ. Α.Μ.Δ.Α. τέλους χρήσης / Παραγωγή ασφαλίστρων 4 33,4% 33,9% 38,4% 35,5% δ1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 31,2% 30,7% 36,5% δ2. Λοιπών ζημιών 35,5% 37,1% 40,1% ε. Έσοδα επενδύσεων / Σύνολο εσόδων λογ/μου εκμετάλλευσης 11,8% 14,5% 21,1% ε1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 0,3% 2,2% 6,2% ε2. Λοιπών ζημιών -1,0% 3,0% 5,8% ε3. Ζωής 21,3% 26,0% 34,9% στ. Δικαίωμα συμβολαίου / Εγγεγραμμένα ασφάλιστρα 11,7% 11,4% 10,2% στ1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 25,3% 25,1% 23,7% στ2. Λοιπών ζημιών 17,2% 16,0% 15,7% στ3. Ζωής 1,5% 1,1% 0,9% 4 μόνο για ασφαλίσεις κατά Ζημιών ΕΑΕΕ Σελίδα 17

Κεφάλαιο 2: Διαχειριστική Πολιτική Γράφημα 4: Κόστος πρόσκτησης εργασιών και Χρεώστες ασφαλίστρων 25% 20% 15% 10% 5% 0% 2008 2009 2010 2011 Κόστος πρόσκτησης ασφαλιστικών εργασιών Χρεώστες ασφαλίστρων α. Ιδία κράτηση ασφαλίστρων Ο δείκτης μετρά το ποσοστό των ασφαλίστρων τα οποία παραμένουν στην ασφαλιστική επιχείρηση αφού από τα εγγεγραμμένα ασφάλιστρα αφαιρεθεί το ποσό των ασφαλίστρων που αναλογεί στους αντασφαλιστές. Εγγεγραμμένα ασφάλιστρα Εκχωρηθέντα Ιδία κράτηση ασφαλίστρων = ντασφάλιστρα Εγγεγραμμένα ασφάλιστρα β. Κόστος πρόσκτησης ασφαλιστικών εργασιών Ο δείκτης επιχειρεί να μετρήσει την αναλογία του κόστους με το οποίο επιβαρύνεται μία ασφαλιστική επιχείρηση ώστε να επιτύχει την πρόσκτηση των εργασιών της, ως ποσοστό επί των εγγεγραμμένων ασφαλίστρων και δικαιωμάτων συμβολαίων. Στον αριθμητή τοποθετείται το άθροισμα των λογαριασμών «Προμήθειες παραγωγής και συναφή έξοδα πρόσκτησης» και η διαφορά των «Μεταφερομένων εξόδων πρόσκτησης» τέλους χρήσης μείον του αντίστοιχου μεγέθους κατά την αρχή της χρήσης. Κόστος Πρόσκτησης Εργασιών = Προμήθειες +Διαφ. μεταφ. εξόδων πρόσκτησης Εγγεγραμμένα ασφάλιστρα + Δικαιώματα συμβολαίων Ειδικά για τους αναλυτικούς Λογαριασμούς εκμετάλλευσης (Αστικής ευθύνης οχημάτων, Ζημιών, Ζωής), ο δείκτης υπολογίζεται χωρίς να ληφθεί υπόψη η διαφορά των Μεταφερόμενων εξόδων πρόσκτησης, αφού αυτά δεν καταγράφονται αναλυτικά στους δημοσιευμένους λογαριασμούς. ΕΑΕΕ Σελίδα 18

Κεφάλαιο 2: Διαχειριστική Πολιτική γ. Ποσοστό χρεωστών ασφαλίστρων Ο δείκτης μετρά το ποσοστό των εγγεγραμμένων ασφαλίστρων και δικαιωμάτων συμβολαίων τα οποία είναι βεβαιωμένα αλλά ανείσπρακτα (χρεώστες ασφαλίστρων και χρεώστες ασφαλίστρων ληξιπροθέσμων δόσεων). Ειδικότερα ο δείκτης γ1 υπολογίζει (σε ημέρες) τη μέση χρονική περίοδο, επί ετήσιας (365 ημερών) βάσης, είσπραξης των ανωτέρω ασφαλίστρων από την ασφαλιστική επιχείρηση. Ποσοστό χρεωστών ασφαλίστρων = Εγγεγραμένα Χρεώστες σφαλίστρων σφαλίστρα Δικαιώματα υμβολαίων δ. Ποσοστό Αποθέματος μη δεδουλευμένων ασφαλίστρων Ο δείκτης είναι μία εκτίμηση του ποσοστού των εγγεγραμμένων ασφαλίστρων και δικαιωμάτων συμβολαίων της χρήσης που χρονικά εμπίπτουν στην επόμενη οικονομική χρήση. Ποσοστό Αποθέματος μη δεδ. ασφ.= Α.Μ.Δ.Α.τέλους χρήσης 5 Εγγεγραμμένα ασφάλιστρα + Δικαιώματα συμβολαίων ε. Ποσοστό εσόδων από επενδύσεις Ο δείκτης αποτελεί το μέσο όρο της συμμετοχής των εσόδων προερχομένων από επενδύσεις ως προς το σύνολο των εσόδων του Λογαριασμού εκμετάλλευσης. Υπολογίζεται ως εξής: Ποσοστό εσόδων από επενδύσεις = Εσοδα από επενδύσεις Σύνολο εσόδων Λογαριασμού εκμετάλλευσης στ. Μέσο Δικαίωμα συμβολαίου Ο δείκτης υπολογίζει το μέσο ποσοστό Δικαιώματος συμβολαίων ως εξής: Ποσοστό Δικαιώματος συμβολαίου = Δικαιώματα συμβολαίων Εγγεγραμμένα ασφάλιστρα Οι πίνακες των επόμενων σελίδων αποτυπώνουν πως διαμορφώνονται οι δείκτες των οικονομικών χρήσεων 2010 και 2011 ανά μορφή δραστηριότητας και νομικής μορφής. 5 Απόθεμα Μη Δεδουλευμένων Ασφαλίστρων ΕΑΕΕ Σελίδα 19

Κεφάλαιο 2: Διαχειριστική Πολιτική Πίνακας 12: Διαχειριστική πολιτική Παραγωγής ασφαλίστρων ανά δραστηριότητα 2011 Ζημιών Ζωής Μικτές α. Ιδία κράτηση ασφαλίστρων 77,5% 95,3% 84,4% α1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 87,2% 87,8% α2. Λοιπών ζημιών 69,4% 69,0% α3. Ζωής 95,3% 93,9% β. Κόστος πρόσκτησης ασφαλιστικών εργασιών 20,8% 10,1% 15,3% β1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 21,8% 17,1% β2. Λοιπών ζημιών 20,0% 15,7% β3. Ζωής 10,1% 13,5% γ. Χρεώστες ασφαλίστρων / Παραγωγή ασφαλίστρων 17,9% 7,2% 22,2% γ1. Χρεώστες ασφαλίστρων * 365 / Παραγωγή ασφαλίστρων 65 26 81 δ. Α.Μ.Δ.Α. τέλους χρήσης / Παραγωγή ασφαλίστρων 6 31,0% 36,0% δ1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 29,6% 32,8% δ2. Λοιπών ζημιών 32,2% 39,0% ε. Έσοδα επενδύσεων / Σύνολο εσόδων λογ/μου εκμετάλλευσης 3,5% 32,2% -2,6% ε1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 3,9% -3,4% ε2. Λοιπών ζημιών 3,1% -5,9% ε3. Ζωής 32,2% -0,4% στ. Δικαίωμα συμβολαίου / Εγγεγραμμένα ασφάλιστρα 22,0% 1,7% 12,2% στ1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 26,0% 24,5% στ2. Λοιπών ζημιών 18,7% 15,5% στ3. Ζωής 1,7% 1,3% Σημείωση: Για τους αντίστοιχους υπολογισμούς των ομάδων έτους 2009, βλέπε τη σχετική μελέτη: http://www.eaee.gr/cms/uploads/oikmel-ratios2009gr.pdf και έτους 2008 στην αντίστοιχη: http://www.eaee.gr/cms/uploads/oikmel-financial-ratios-01.pdf 6 μόνο για ασφαλίσεις κατά Ζημιών ΕΑΕΕ Σελίδα 20

Κεφάλαιο 2: Διαχειριστική Πολιτική Πίνακας 13: Διαχειριστική πολιτική Παραγωγής ασφαλίστρων ανά δραστηριότητα 2010 Ζημιών Ζωής Μικτές α. Ιδία κράτηση ασφαλίστρων 77,5% 94,9% 85,6% α1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 89,4% 94,0% α2. Λοιπών ζημιών 64,7% 66,9% α3. Ζωής 94,9% 94,5% β. Κόστος πρόσκτησης ασφαλιστικών εργασιών 19,8% 10,0% 15,0% β1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 20,0% 18,3% β2. Λοιπών ζημιών 19,6% 14,4% β3. Ζωής 10,0% 12,9% γ. Χρεώστες ασφαλίστρων / Παραγωγή ασφαλίστρων 19,3% 8,0% 24,8% γ1. Χρεώστες ασφαλίστρων * 365 / Παραγωγή ασφαλίστρων 70 29 91 δ. Α.Μ.Δ.Α. τέλους χρήσης / Παραγωγή ασφαλίστρων 7 31,1% 36,6% δ1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 28,4% 33,3% δ2. Λοιπών ζημιών 34,2% 39,7% ε. Έσοδα επενδύσεων / Σύνολο εσόδων λογ/μου εκμετάλλευσης 3,1% 33,7% 5,6% ε1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 2,6% 1,7% ε2. Λοιπών ζημιών 3,8% 2,3% ε3. Ζωής 33,7% 10,7% στ. Δικαίωμα συμβολαίου / Εγγεγραμμένα ασφάλιστρα 21,7% 1,1% 11,6% στ1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 25,9% 24,2% στ2. Λοιπών ζημιών 17,1% 15,0% στ3. Ζωής 1,1% 1,0% 7 μόνο για ασφαλίσεις κατά Ζημιών ΕΑΕΕ Σελίδα 21

Κεφάλαιο 2: Διαχειριστική Πολιτική Πίνακας 14: Διαχειριστική πολιτική Παραγωγής ασφαλίστρων Ανωνύμων Εταιριών 2011 Σύνολο Ζημιών Ζωής Μικτές α. Ιδία κράτηση ασφαλίστρων 87,3% 85,1% 95,0% 84,4% α1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 91,1% 94,7% 87,8% α2. Λοιπών ζημιών 72,0% 75,7% 69,0% α3. Ζωής 94,5% 95,0% 93,9% β. Κόστος πρόσκτησης ασφαλιστικών εργασιών 14,4% 19,2% 10,8% 15,3% β1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 18,6% 20,2% 17,1% β2. Λοιπών ζημιών 16,9% 18,2% 15,7% β3. Ζωής 12,0% 10,8% 13,5% γ. Χρεώστες ασφαλίστρων / Παραγωγή ασφαλίστρων 18,3% 19,8% 8,3% 22,2% γ1. Χρεώστες ασφαλίστρων * 365 / Παραγωγή ασφαλίστρων 67 72 30 81 δ. Α.Μ.Δ.Α. τέλους χρήσης / Παραγωγή ασφαλίστρων 8 33,2% 30,0% 36,0% δ1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 31,3% 29,7% 32,8% δ2. Λοιπών ζημιών 35,0% 30,3% 39,0% ε. Έσοδα επενδύσεων / Σύνολο εσόδων λογ/μου εκμετάλλευσης 5,8% 3,5% 21,0% -2,6% ε1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 0,2% 3,8% -3,4% ε2. Λοιπών ζημιών -1,5% 3,1% -5,9% ε3. Ζωής 11,9% 21,0% -0,4% στ. Δικαίωμα συμβολαίου / Εγγεγραμμένα ασφάλιστρα 12,5% 23,9% 1,9% 12,2% στ1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 25,4% 26,4% 24,5% στ2. Λοιπών ζημιών 18,2% 21,5% 15,5% στ3. Ζωής 1,6% 1,9% 1,3% 8 μόνο για ασφαλίσεις κατά Ζημιών ΕΑΕΕ Σελίδα 22

Κεφάλαιο 2: Διαχειριστική Πολιτική Πίνακας 15: Διαχειριστική πολιτική Παραγωγής ασφαλίστρων Ανωνύμων Εταιριών 2010 Σύνολο Ζημιών Ζωής Μικτές α. Ιδία κράτηση ασφαλίστρων 87,9% 85,9% 94,9% 85,6% α1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 94,7% 95,4% 94,0% α2. Λοιπών ζημιών 69,4% 73,5% 66,9% α3. Ζωής 94,7% 94,9% 94,5% β. Κόστος πρόσκτησης ασφαλιστικών εργασιών 14,1% 18,9% 9,9% 15,0% β1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 18,6% 18,9% 18,3% β2. Λοιπών ζημιών 16,2% 19,0% 14,4% β3. Ζωής 11,3% 9,9% 12,9% γ. Χρεώστες ασφαλίστρων / Παραγωγή ασφαλίστρων 20,6% 21,2% 9,2% 24,8% γ1. Χρεώστες ασφαλίστρων * 365 / Παραγωγή ασφαλίστρων 75 77 34 91 δ. Α.Μ.Δ.Α. τέλους χρήσης / Παραγωγή ασφαλίστρων 9 33,5% 29,7% 36,6% δ1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 30,8% 28,3% 33,3% δ2. Λοιπών ζημιών 36,5% 31,8% 39,7% ε. Έσοδα επενδύσεων / Σύνολο εσόδων λογ/μου εκμετάλλευσης 11,1% 3,0% 29,0% 5,6% ε1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 2,1% 2,5% 1,7% ε2. Λοιπών ζημιών 2,9% 3,7% 2,3% ε3. Ζωής 21,2% 29,0% 10,7% στ. Δικαίωμα συμβολαίου / Εγγεγραμμένα ασφάλιστρα 12,1% 23,5% 1,2% 11,6% στ1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 25,3% 26,3% 24,2% στ2. Λοιπών ζημιών 16,9% 19,9% 15,0% στ3. Ζωής 1,1% 1,2% 1,0% 9 μόνο για ασφαλίσεις κατά Ζημιών ΕΑΕΕ Σελίδα 23

Κεφάλαιο 2: Διαχειριστική Πολιτική Πίνακας 16: Διαχειριστική πολιτική Παραγωγής ασφαλίστρων Υποκαταστημάτων 2011 Σύνολο Ζημιών Ζωής α. Ιδία κράτηση ασφαλίστρων 75,9% 41,4% 96,0% α1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 19,2% 19,2% α2. Λοιπών ζημιών 49,2% 49,2% α3. Ζωής 96,0% 96,0% β. Κόστος πρόσκτησης ασφαλιστικών εργασιών 16,0% 29,7% 7,9% β1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 38,0% 38,0% β2. Λοιπών ζημιών 26,5% 26,5% β3. Ζωής 7,9% 7,9% γ. Χρεώστες ασφαλίστρων / Παραγωγή ασφαλίστρων 5,8% 8,4% 4,1% γ1. Χρεώστες ασφαλίστρων * 365 / Παραγωγή ασφαλίστρων 21 31 15 δ. Α.Μ.Δ.Α. τέλους χρήσης / Παραγωγή ασφαλίστρων 10 36,7% 36,7% δ1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 30,5% 30,5% δ2. Λοιπών ζημιών 39,1% 39,1% ε. Έσοδα επενδύσεων / Σύνολο εσόδων λογ/μου εκμετάλλευσης 47,2% 3,3% 55,0% ε1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 2,3% 2,3% ε2. Λοιπών ζημιών 3,5% 3,5% ε3. Ζωής 55,0% 55,0% στ. Δικαίωμα συμβολαίου / Εγγεγραμμένα ασφάλιστρα 5,6% 13,2% 1,1% στ1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 24,0% 24,0% στ2. Λοιπών ζημιών 9,5% 9,5% στ3. Ζωής 1,1% 1,1% 10 μόνο για ασφαλίσεις κατά Ζημιών ΕΑΕΕ Σελίδα 24

Κεφάλαιο 2: Διαχειριστική Πολιτική Πίνακας 17: Διαχειριστική πολιτική Παραγωγής ασφαλίστρων Υποκαταστημάτων 2010 Σύνολο Ζημιών Ζωής α. Ιδία κράτηση ασφαλίστρων 71,1% 34,5% 94,7% α1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 19,4% 19,4% α2. Λοιπών ζημιών 39,3% 39,3% α3. Ζωής 94,7% 94,7% β. Κόστος πρόσκτησης ασφαλιστικών εργασιών 16,0% 25,2% 10,2% β1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 35,5% 35,5% β2. Λοιπών ζημιών 21,6% 21,6% β3. Ζωής 10,2% 10,2% γ. Χρεώστες ασφαλίστρων / Παραγωγή ασφαλίστρων 6,0% 8,8% 3,9% γ1. Χρεώστες ασφαλίστρων * 365 / Παραγωγή ασφαλίστρων 22 32 14 δ. Α.Μ.Δ.Α. τέλους χρήσης / Παραγωγή ασφαλίστρων 11 39,7% 39,7% δ1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 32,9% 32,9% δ2. Λοιπών ζημιών 42,2% 42,2% ε. Έσοδα επενδύσεων / Σύνολο εσόδων λογ/μου εκμετάλλευσης 38,0% 4,0% 44,1% ε1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 3,7% 3,7% ε2. Λοιπών ζημιών 4,1% 4,1% ε3. Ζωής 44,1% 44,1% στ. Δικαίωμα συμβολαίου / Εγγεγραμμένα ασφάλιστρα 5,4% 12,5% 0,8% στ1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 23,4% 23,4% στ2. Λοιπών ζημιών 9,0% 9,0% στ3. Ζωής 0,8% 0,8% 11 μόνο για ασφαλίσεις κατά Ζημιών ΕΑΕΕ Σελίδα 25

Κεφάλαιο 2: Διαχειριστική Πολιτική Πίνακας 18: Διαχειριστική πολιτική Παραγωγής ασφαλίστρων Αλληλασφαλιστικών συνεταιρισμών 2011 2010 α. Ιδία κράτηση ασφαλίστρων 77,1% 72,4% α1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 78,7% 72,4% α2. Λοιπών ζημιών 70,1% 0,0% α3. Ζωής β. Κόστος πρόσκτησης ασφαλιστικών εργασιών 4,1% 3,7% β1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 4,2% 3,7% β2. Λοιπών ζημιών 3,2% 0,0% β3. Ζωής γ. Χρεώστες ασφαλίστρων / Παραγωγή ασφαλίστρων 8,8% 12,6% γ1. Χρεώστες ασφαλίστρων * 365 / Παραγωγή ασφαλίστρων 32 46 δ. Α.Μ.Δ.Α. τέλους χρήσης / Παραγωγή ασφαλίστρων 12 10,0% 9,6% δ1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 8,9% 9,6% δ2. Λοιπών ζημιών 14,4% 0,0% ε. Έσοδα επενδύσεων / Σύνολο εσόδων λογ/μου εκμετάλλευσης 15,7% 12,6% ε1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 18,1% 12,6% ε2. Λοιπών ζημιών 4,4% 0,0% ε3. Ζωής στ. Δικαίωμα συμβολαίου / Εγγεγραμμένα ασφάλιστρα 14,6% 15,2% στ1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 12,5% 15,2% στ2. Λοιπών ζημιών 24,2% 0,0% στ3. Ζωής 12 μόνο για ασφαλίσεις κατά Ζημιών ΕΑΕΕ Σελίδα 26

Κεφάλαιο 2: Διαχειριστική Πολιτική Μέρος ΙΙ: Αποζημιώσεις Στον παρακάτω πίνακα φαίνονται οι αριθμοδείκτες οι οποίοι χαρακτηρίζουν την διαχείριση των αποζημιώσεων των Ασφαλιστικών επιχειρήσεων για το 2011 καθώς και οι αντίστοιχοι των προηγουμένων ετών. Πίνακας 19: Διαχειριστική πολιτική Αποζημιώσεων 2011 2010 2009 2008 α. Ιδία κράτηση Αποζημιώσεων 92,0% 92,7% 91,7% 92,0% α1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 93,3% 96,3% 96,8% 96,2% α2. Λοιπών ζημιών 70,8% 72,9% 67,8% 69,6% α3. Ζωής 96,9% 96,4% 96,8% 96,9% β. Δείκτης ζημιών 13 49,7% 51,5% 57,6% 60,8% β1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 62,4% 69,8% 79,9% 86,3% β2. Λοιπών ζημιών 38,3% 33,3% 38,4% 40,4% γ. Ιδία κράτηση Αποζημιώσεων / Ιδία κράτηση ασφαλίστρων 14 52,5% 54,6% 61,3% 65,2% γ1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 64,2% 71,0% 82,4% 89,4% γ2. Λοιπών ζημιών 39,5% 32,9% 36,6% 39,3% δ. Εκκρεμείς ζημίες / Πληρωθείσες ζημίες + Διαφορά εκκρεμών ζημιών έτους 93,3% 90,1% 90,2% 84,9% δ1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 230,5% 178,7% 185,3% 161,4% δ2. Λοιπών ζημιών 142,5% 139,1% 123,9% 107,4% δ3. Ζωής 19,6% 20,2% 18,4% 20,0% ε. Ιδία κράτηση εκκρεμών ζημιών / Ιδία κράτηση ζημιών έτους 86,0% 82,7% 84,0% 78,7% ε1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 235,6% 178,3% 182,1% 156,9% ε2. Λοιπών ζημιών 114,3% 107,4% 104,1% 87,1% ε3. Ζωής 17,5% 18,1% 16,6% 18,5% Γράφημα 5: Δείκτες ζημιών 100% 80% 60% 40% 20% 0% 2008 2009 2010 2011 Σύνολο Αστικής ευθύνης οχημάτων Λοιπών ζημιών 13 μόνο για ασφαλίσεις κατά Ζημιών 14 μόνο για ασφαλίσεις κατά Ζημιών ΕΑΕΕ Σελίδα 27

Κεφάλαιο 2: Διαχειριστική Πολιτική α. Ιδία κράτηση Αποζημιώσεων Ο δείκτης μετρά το μέρος των αποζημιώσεων το οποίο οι ασφαλιστικές επιχειρήσεις αναλαμβάνουν να καταβάλουν στους ασφαλισμένους από δικά τους κεφάλαια, αφού αφαιρεθεί η συμμετοχή των αντασφαλιστών στις αποζημιώσεις. Ο δείκτης υπολογίζεται ξεχωριστά για τον κλάδο της Αστικής ευθύνης οχημάτων και για τις Λοιπές ασφαλίσεις κατά Ζημιών στα πεδία α1 και α2, αλλά και για τις ασφαλίσεις Ζωής στο α3. Αποζημιώσεις Αποζημιώσεις από αντασφαλιστές Ιδία κράτηση αποζημιώσεων = Αποζημιώσεις β. Δείκτης ζημιών Σε αυτό το δείκτη υπολογίζεται η αναλογία των αποζημιώσεων τις οποίες καταβάλλει μία ασφαλιστική επιχείρηση εντός μίας χρονιάς ως ποσοστό επί των αντιστοίχων ασφαλίστρων και δικαιωμάτων συμβολαίων. Υπολογίζεται ξεχωριστά για την Αστική ευθύνη οχημάτων και τις Λοιπές ασφαλίσεις κατά Ζημιών. Δείκτης ζημιών = Πληρ. ζημίες + Διαφορά εκκρεμών ζημιών (τέλος έτους αρχή έτους) Εγγ. ασφάλιστρα + Δ. Σ.+ Διαφορά ΑΜΔΑ (αρχή έτους τέλος έτους) γ. Δείκτης ζημιών επί Ιδίας κράτησης Ο αριθμοδείκτης δείχνει κατά πόσο επαρκεί η Ιδία κράτηση των ασφαλιστικών επιχειρήσεων (όταν έχει αφαιρεθεί η συμμετοχή των αντασφαλιστών) επί των ασφαλίστρων για να καλύψει το μέρος εκείνο των αποζημιώσεων που τους αναλογεί (αφού αφαιρεθεί η συμμετοχή των αντασφαλιστών). Ο δείκτης υπολογίζεται ξεχωριστά για την Αστική ευθύνη οχημάτων και για τις Λοιπές ασφαλίσεις κατά Ζημιών. Δείκτης ημιώ επί Ιδίας ράτησης = Ιδία ράτηση ποζημιώσεων Ιδία ράτηση σφαλίστρων δ. Ποσοστό εκκρεμών ζημιών Με αυτό το δείκτη, μπορεί να εκτιμηθεί το ποσοστό των εκκρεμών αποζημιώσεων τέλους χρήσεως ως αναλογία επί των συνολικών αποζημιώσεων του έτους. Ο δείκτης υπολογίζεται για την Αστική ευθύνη οχημάτων, για τις Λοιπές ασφαλίσεις κατά Ζημιών αλλά και για τις ασφαλίσεις Ζωής. ΕΑΕΕ Σελίδα 28

Κεφάλαιο 2: Διαχειριστική Πολιτική Ποσοστό εκκρεμών ζημιών = Εκκρεμμείς ημίες τέλους έτους Πληρωθείσες ημίες + Διαφορά κκρεμών ημιών έτους ε. Ποσοστό Ιδίας κράτησης εκκρεμών ζημιών Σε συνέχεια του δείκτη δ, αυτός ο δείκτης εκτιμά το ποσοστό των εκκρεμών αποζημιώσεων αφού αφαιρεθεί η αναλογία των αντασφαλιστών. Ομοίως, υπολογίζεται για την Αστική ευθύνη οχημάτων, για τις Λοιπές ασφαλίσεις κατά Ζημιών αλλά και για τις ασφαλίσεις Ζωής. Ποσοστιαία ιδίας ράτηση κκρεμών ημιών = Ιδία ράτηση κκρεμών ημιών Ιδία ράτηση ημιών έτους Οι δείκτες υπολογίζονται για κάθε ομάδα ασφαλιστικών επιχειρήσεων για τις οικονομικές χρήσεις 2011 και 2010 ως ακολούθως: Πίνακας 20: Διαχειριστική πολιτική αποζημιώσεων ανά δραστηριότητα 2011 Ζημιών Ζωής Μικτές α. Ιδία κράτηση Αποζημιώσεων 85,7% 97,2% 90,6% α1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 92,6% 94,2% α2. Λοιπών ζημιών 76,1% 65,7% α3. Ζωής 97,2% 96,6% β. Δείκτης ζημιών 15 53,1% 46,3% β1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 67,2% 57,7% β2. Λοιπών ζημιών 40,8% 35,7% γ. Ιδία κράτηση Αποζημιώσεων / Ιδία κράτηση ασφαλίστρων 16 57,2% 47,8% γ1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 69,5% 59,1% γ2. Λοιπών ζημιών 44,2% 34,5% δ. Εκκρεμείς ζημίες / Πληρωθείσες ζημίες + Διαφορά εκκρεμών ζημιών έτους 152,8% 15,6% 118,9% δ1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 185,7% 281,1% δ2. Λοιπών ζημιών 105,7% 186,5% δ3. Ζωής 15,6% 24,7% ε. Ιδία κράτηση εκκρεμών ζημιών / Ιδία κράτηση ζημιών έτους 151,6% 13,1% 109,5% ε1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 189,4% 288,1% ε2. Λοιπών ζημιών 88,7% 149,5% ε3. Ζωής 13,1% 22,9% 15 μόνο για ασφαλίσεις κατά Ζημιών 16 μόνο για ασφαλίσεις κατά Ζημιών ΕΑΕΕ Σελίδα 29

Κεφάλαιο 2: Διαχειριστική Πολιτική Σημείωση: Για τους αντίστοιχους υπολογισμούς των ομάδων έτους 2009, βλέπε τη σχετική μελέτη: http://www.eaee.gr/cms/uploads/oikmel-ratios2009gr.pdf και έτους 2008 στην αντίστοιχη: http://www.eaee.gr/cms/uploads/oikmel-financial-ratios-01.pdf Πίνακας 21: Διαχειριστική πολιτική αποζημιώσεων ανά δραστηριότητα 2010 Ζημιών Ζωής Μικτές α. Ιδία κράτηση Αποζημιώσεων 87,9% 96,9% 91,9% α1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 95,7% 97,0% α2. Λοιπών ζημιών 69,3% 75,4% α3. Ζωής 96,9% 95,7% β. Δείκτης ζημιών 17 50,6% 52,4% β1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 71,0% 68,5% β2. Λοιπών ζημιών 27,5% 38,3% γ. Ιδία κράτηση Αποζημιώσεων / Ιδία κράτηση ασφαλίστρων 18 54,2% 55,0% γ1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 72,8% 69,1% γ2. Λοιπών ζημιών 26,3% 38,5% δ. Εκκρεμείς ζημίες / Πληρωθείσες ζημίες + Διαφορά εκκρεμών ζημιών έτους 142,0% 16,0% 111,7% δ1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 151,0% 211,2% δ2. Λοιπών ζημιών 115,7% 153,7% δ3. Ζωής 16,0% 25,8% ε. Ιδία κράτηση εκκρεμών ζημιών / Ιδία κράτηση ζημιών έτους 140,0% 13,8% 102,0% ε1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 150,7% 210,3% ε2. Λοιπών ζημιών 95,5% 114,4% ε3. Ζωής 13,8% 24,0% 17 μόνο για ασφαλίσεις κατά Ζημιών 18 μόνο για ασφαλίσεις κατά Ζημιών ΕΑΕΕ Σελίδα 30

Κεφάλαιο 2: Διαχειριστική Πολιτική Πίνακας 22: Διαχειριστική πολιτική αποζημιώσεων Ανωνύμων εταιριών 2011 Σύνολο Ζημιών Ζωής Μικτές α. Ιδία κράτηση Αποζημιώσεων 93,0% 93,7% 96,7% 90,6% α1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 96,1% 98,0% 94,2% α2. Λοιπών ζημιών 74,3% 86,3% 65,7% α3. Ζωής 96,7% 96,6% β. Δείκτης ζημιών 19 50,7% 55,9% 46,3% β1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 63,0% 69,2% 57,7% β2. Λοιπών ζημιών 38,8% 42,7% 35,7% γ. Ιδία κράτηση Αποζημιώσεων / Ιδία κράτηση ασφαλίστρων 20 53,6% 59,9% 47,8% γ1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 65,0% 71,5% 59,1% γ2. Λοιπών ζημιών 40,0% 46,0% 34,5% δ. Εκκρεμείς ζημίες / Πληρωθείσες ζημίες + Διαφορά εκκρεμών ζημιών έτους 99,7% 155,2% 17,8% 118,9% δ1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 233,7% 188,3% 281,1% δ2. Λοιπών ζημιών 144,6% 101,5% 186,5% δ3. Ζωής 21,4% 17,8% 24,7% ε. Ιδία κράτηση εκκρεμών ζημιών / Ιδία κράτηση ζημιών έτους 92,8% 152,8% 15,0% 109,5% ε1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 235,1% 187,6% 288,1% ε2. Λοιπών ζημιών 116,0% 88,1% 149,5% ε3. Ζωής 19,1% 15,0% 22,9% 19 μόνο για ασφαλίσεις κατά Ζημιών 20 μόνο για ασφαλίσεις κατά Ζημιών ΕΑΕΕ Σελίδα 31

Κεφάλαιο 2: Διαχειριστική Πολιτική Πίνακας 23: Διαχειριστική πολιτική αποζημιώσεων Ανωνύμων εταιριών 2010 Σύνολο Ζημιών Ζωής Μικτές α. Ιδία κράτηση Αποζημιώσεων 93,8% 94,8% 96,4% 91,9% α1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 98,0% 98,8% 97,0% α2. Λοιπών ζημιών 77,5% 81,9% 75,4% α3. Ζωής 96,0% 96,4% 95,7% β. Δείκτης ζημιών 21 52,1% 51,7% 52,4% β1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 70,5% 72,4% 68,5% β2. Λοιπών ζημιών 32,2% 23,1% 38,3% γ. Ιδία κράτηση Αποζημιώσεων / Ιδία κράτηση ασφαλίστρων 22 55,5% 56,1% 55,0% γ1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 71,8% 74,3% 69,1% γ2. Λοιπών ζημιών 32,8% 25,0% 38,5% δ. Εκκρεμείς ζημίες / Πληρωθείσες ζημίες + Διαφορά εκκρεμών ζημιών έτους 96,5% 143,8% 19,5% 111,7% δ1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 179,1% 150,2% 211,2% δ2. Λοιπών ζημιών 143,0% 116,3% 153,7% δ3. Ζωής 22,7% 19,5% 25,8% ε. Ιδία κράτηση εκκρεμών ζημιών / Ιδία κράτηση ζημιών έτους 89,3% 138,7% 16,8% 102,0% ε1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 177,1% 148,1% 210,3% ε2. Λοιπών ζημιών 106,9% 90,9% 114,4% ε3. Ζωής 20,4% 16,8% 24,0% 21 μόνο για ασφαλίσεις κατά Ζημιών 22 μόνο για ασφαλίσεις κατά Ζημιών ΕΑΕΕ Σελίδα 32

Κεφάλαιο 2: Διαχειριστική Πολιτική Πίνακας 24: Διαχειριστική πολιτική αποζημιώσεων Υποκαταστημάτων 2011 Σύνολο Ζημιών Ζωής α. Ιδία κράτηση Αποζημιώσεων 84,6% 42,5% 98,5% α1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 28,6% 28,6% α2. Λοιπών ζημιών 47,9% 47,9% α3. Ζωής 98,5% 98,5% β. Δείκτης ζημιών 23 38,9% 38,9% β1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 50,8% 50,8% β2. Λοιπών ζημιών 34,4% 34,4% γ. Ιδία κράτηση Αποζημιώσεων / Ιδία κράτηση ασφαλίστρων 24 32,5% 32,5% γ1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 24,5% 24,5% γ2. Λοιπών ζημιών 34,6% 34,6% δ. Εκκρεμείς ζημίες / Πληρωθείσες ζημίες + Διαφορά εκκρεμών ζημιών έτους 39,3% 129,8% 8,9% δ1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 138,5% 138,5% δ2. Λοιπών ζημιών 124,9% 124,9% δ3. Ζωής 8,9% 8,9% ε. Ιδία κράτηση εκκρεμών ζημιών / Ιδία κράτηση ζημιών έτους 20,3% 114,3% 7,7% ε1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 225,8% 225,8% ε2. Λοιπών ζημιών 93,9% 93,9% ε3. Ζωής 7,7% 7,7% 23 μόνο για ασφαλίσεις κατά Ζημιών 24 μόνο για ασφαλίσεις κατά Ζημιών ΕΑΕΕ Σελίδα 33

Κεφάλαιο 2: Διαχειριστική Πολιτική Πίνακας 25: Διαχειριστική πολιτική αποζημιώσεων Υποκαταστημάτων 2010 Σύνολο Ζημιών Ζωής α. Ιδία κράτηση Αποζημιώσεων 85,1% 36,8% 98,4% α1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 29,9% 29,9% α2. Λοιπών ζημιών 39,3% 39,3% α3. Ζωής 98,4% 98,4% β. Δείκτης ζημιών 25 44,9% 44,9% β1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 55,4% 55,4% β2. Λοιπών ζημιών 41,8% 41,8% γ. Ιδία κράτηση Αποζημιώσεων / Ιδία κράτηση ασφαλίστρων 26 32,4% 32,4% γ1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 26,8% 26,8% γ2. Λοιπών ζημιών 33,7% 33,7% δ. Εκκρεμείς ζημίες / Πληρωθείσες ζημίες + Διαφορά εκκρεμών ζημιών έτους 37,4% 122,2% 7,0% δ1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 141,7% 141,7% δ2. Λοιπών ζημιών 114,6% 114,6% δ3. Ζωής 7,0% 7,0% ε. Ιδία κράτηση εκκρεμών ζημιών / Ιδία κράτηση ζημιών έτους 20,2% 143,5% 6,1% ε1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 292,8% 292,8% ε2. Λοιπών ζημιών 114,4% 114,4% ε3. Ζωής 6,1% 6,1% 25 μόνο για ασφαλίσεις κατά Ζημιών 26 μόνο για ασφαλίσεις κατά Ζημιών ΕΑΕΕ Σελίδα 34

Κεφάλαιο 2: Διαχειριστική Πολιτική Πίνακας 26: Διαχειριστική πολιτική Αποζημιώσεων Αλληλασφαλιστικών συνεταιρισμών 2011 2010 α. Ιδία κράτηση Αποζημιώσεων 89,7% 93,5% α1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 90,1% 93,5% α2. Λοιπών ζημιών 87,8% 0,0% α3. Ζωής β. Δείκτης ζημιών 27 41,9% 29,8% β1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 43,0% 29,8% β2. Λοιπών ζημιών 37,2% 0,0% γ. Ιδία κράτηση Αποζημιώσεων / Ιδία κράτηση ασφαλίστρων 28 47,5% 35,2% γ1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 48,6% 35,2% γ2. Λοιπών ζημιών 42,7% 0,0% δ. Εκκρεμείς ζημίες / Πληρωθείσες ζημίες + Διαφορά εκκρεμών ζημιών έτους 321,0% 453,2% δ1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 384,9% 453,2% δ2. Λοιπών ζημιών 16,9% 0,0% δ3. Ζωής ε. Ιδία κράτηση εκκρεμών ζημιών / Ιδία κράτηση ζημιών έτους 345,4% 488,7% ε1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 415,3% 488,7% ε2. Λοιπών ζημιών 18,4% 0,0% ε3. Ζωής 27 μόνο για ασφαλίσεις κατά Ζημιών 28 μόνο για ασφαλίσεις κατά Ζημιών ΕΑΕΕ Σελίδα 35

Κεφάλαιο 3: Χρηματοοικονομική Επάρκεια ΕΑΕΕ Σελίδα 36

Κεφάλαιο 3: Χρηματοοικονομική Επάρκεια Οι δείκτες του παρόντος κεφαλαίου επιχειρούν να περιγράψουν την ικανότητα μίας ασφαλιστικής επιχείρησης στο να ανταποκριθεί στις χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις τις οποίες έχει αναλάβει. Οι δείκτες Χρηματοοικονομικής επάρκειας για το σύνολο των ασφαλιστικών επιχειρήσεων κατά την οικονομική χρήση 2011 καθώς και οι αντίστοιχοι του 2010, έχουν ως εξής: Πίνακας 27: Χρηματοοικονομική επάρκεια 2011 2010 2009 2008 α. Ξένα κεφάλαια / Ίδια κεφάλαια 13,9 9,5 8,3 8,3 β. Ασφαλιστικές προβλέψεις / Παραγωγή ασφαλίστρων 239,0% 232,5% 239,0% 225,3% β1. Ζημιών 131,3% 118,2% 127,3% 120,7% β2. Ζωής 379,4% 387,4% 374,3% 345,8% γ. Εκκρεμείς ζημίες / Παραγωγή ασφαλίστρων 63,6% 55,2% 54,0% 50,3% γ1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 144,2% 122,1% 134,3% 136,8% γ2. Λοιπών ζημιών 56,5% 46,5% 46,2% 42,0% γ3. Ζωής 17,9% 15,2% 12,3% 11,9% Γράφημα 6: Εκκρεμείς ζημίες προς Παραγωγή ασφαλίστρων 80% 60% 40% 20% 0% 2008 2009 2010 2011 α. Δανειακή Μόχλευση Ο παρακάτω δείκτης μετρά πόσες φορές περισσότερα είναι τα Ξένα κεφάλαια (δάνεια, οφειλές, κλπ.) ως προς τα Ίδια κεφάλαια και δείχνει την οικονομική μόχλευση των ασφαλιστικών επιχειρήσεων. Δανειακή Μόχλευση = Ξένα εφάλαια Ίδια εφάλαια ΕΑΕΕ Σελίδα 37

Κεφάλαιο 3: Χρηματοοικονομική Επάρκεια β. Ασφαλιστικές προβλέψεις προς Παραγωγή ασφαλίστρων Ο παρακάτω δείκτης δείχνει πόσες φορές περισσότερες είναι οι ασφαλιστικές προβλέψεις από τα εγγεγραμμένα ασφάλιστρα και δικαιώματα συμβολαίων. Έτσι, συγκρίνονται οι υποχρεώσεις έναντι των ασφαλισμένων οι οποίες έχουν αναληφθεί από την ασφαλιστική επιχείρηση, με την ταμειακή ρευστότητα την οποία της παρέχει η παραγωγή ασφαλίστρων. Υπολογίζεται ξεχωριστά για τις Ασφαλίσεις Ζωής και κατά Ζημιών. Ασφ. Προβλέψεις προς Παραγωγή Ασφ.= Ασφαλιστικές Προβλέψεις Εγγεγραμμένα Ασφάλιστρα + Δικαιώματα Συμβολαίων γ. Ποσοστό Εκκρεμών Ζημιών προς Παραγωγή ασφαλίστρων Ο τελευταίος δείκτης εξετάζει το ύψος του ποσοστού των εγγεγραμμένων ασφαλίστρων και δικαιωμάτων συμβολαίων τα οποία απαιτούνται για την αποπληρωμή των εκκρεμών αποζημιώσεων στο τέλος της χρήσης. Ο δείκτης υπολογίζεται ξεχωριστά για τις Ασφαλίσεις Αστικής ευθύνης οχημάτων, Λοιπών ζημιών και Ζωής. Εκκρεμείς ημιές προς Παραγωγή Ασφ.= Εκκρεμείς ημίες τέλους έτους Εγγεγραμμένα σφάλιστρα + Δικαίωμα υμβολαίων Οι δείκτες υπολογίζονται για κάθε ομάδα ασφαλιστικών επιχειρήσεων για τις οικονομικές χρήσεις 2011 και 2010 ως ακολούθως: Πίνακας 28: Χρηματοοικονομική επάρκεια ανά δραστηριότητα 2011 Ζημιών Ζωής Μικτές α. Ξένα κεφάλαια / Ίδια κεφάλαια 3,2 21,8 63,4 β. Ασφαλιστικές προβλέψεις / Παραγωγή ασφαλίστρων 114,1% 382,0% 232,7% β1. Ζημιών 114,1% 149,6% β2. Ζωής 382,0% 374,9% γ. Εκκρεμείς ζημίες / Παραγωγή ασφαλίστρων 80,7% 12,5% 84,4% γ1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 122,4% 166,4% γ2. Λοιπών ζημιών 43,5% 70,8% γ3. Ζωής 12,5% 27,1% Σημείωση: Για τους αντίστοιχους υπολογισμούς των ομάδων έτους 2009, βλέπε τη σχετική μελέτη: http://www.eaee.gr/cms/uploads/oikmel-ratios2009gr.pdf και έτους 2008 στην αντίστοιχη: http://www.eaee.gr/cms/uploads/oikmel-financial-ratios-01.pdf ΕΑΕΕ Σελίδα 38

Κεφάλαιο 3: Χρηματοοικονομική Επάρκεια Πίνακας 29: Χρηματοοικονομική επάρκεια ανά δραστηριότητα 2010 Ζημιών Ζωής Μικτές α. Ξένα κεφάλαια / Ίδια κεφάλαια 3,3 10,3 19,5 β. Ασφαλιστικές προβλέψεις / Παραγωγή ασφαλίστρων 104,9% 414,5% 214,4% β1. Ζημιών 104,9% 131,4% β2. Ζωής 414,5% 349,8% γ. Εκκρεμείς ζημίες / Παραγωγή ασφαλίστρων 71,4% 12,0% 68,1% γ1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 105,4% 140,7% γ2. Λοιπών ζημιών 32,0% 59,1% γ3. Ζωής 12,0% 19,6% Πίνακας 30: Χρηματοοικονομική επάρκεια Ανωνύμων εταιριών 2011 Σύνολο Ζημιών Ζωής Μικτές α. Ξένα κεφάλαια / Ίδια κεφάλαια 15,5 3,5 21,6 63,4 β. Ασφαλιστικές προβλέψεις / Παραγωγή ασφαλίστρων 238,4% 119,4% 393,9% 232,7% β1. Ζημιών 135,4% 119,4% 149,6% β2. Ζωής 385,5% 393,9% 374,9% γ. Εκκρεμείς ζημίες / Παραγωγή ασφαλίστρων 68,8% 86,1% 14,5% 84,4% γ1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 147,9% 127,6% 166,4% γ2. Λοιπών ζημιών 58,2% 43,5% 70,8% γ3. Ζωής 20,0% 14,5% 27,1% Πίνακας 31: Χρηματοοικονομική επάρκεια Ανωνύμων εταιριών 2010 Σύνολο Ζημιών Ζωής Μικτές α. Ξένα κεφάλαια / Ίδια κεφάλαια 9,6 3,5 8,9 19,5 β. Ασφαλιστικές προβλέψεις / Παραγωγή ασφαλίστρων 229,0% 107,6% 421,7% 214,4% β1. Ζημιών 120,7% 107,6% 131,4% β2. Ζωής 386,7% 421,7% 349,8% γ. Εκκρεμείς ζημίες / Παραγωγή ασφαλίστρων 58,5% 74,5% 13,9% 68,1% γ1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 124,3% 108,4% 140,7% γ2. Λοιπών ζημιών 46,4% 27,2% 59,1% γ3. Ζωής 16,7% 13,9% 19,6% ΕΑΕΕ Σελίδα 39

Κεφάλαιο 3: Χρηματοοικονομική Επάρκεια Πίνακας 32: Χρηματοοικονομική επάρκεια Υποκαταστημάτων 2011 Σύνολο Ζημιών Ζωής α. Ξένα κεφάλαια / Ίδια κεφάλαια 8,6 2,1 22,4 β. Ασφαλιστικές προβλέψεις / Παραγωγή ασφαλίστρων 244,4% 85,4% 348,6% β1. Ζημιών 85,4% 85,4% β2. Ζωής 348,6% 348,6% γ. Εκκρεμείς ζημίες / Παραγωγή ασφαλίστρων 24,4% 51,2% 6,9% γ1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 69,6% 69,6% γ2. Λοιπών ζημιών 43,9% 43,9% γ3. Ζωής 6,9% 6,9% Πίνακας 33: Χρηματοοικονομική επάρκεια Υποκαταστημάτων 2010 Σύνολο Ζημιών Ζωής α. Ξένα κεφάλαια / Ίδια κεφάλαια 10,1 2,8 21,1 β. Ασφαλιστικές προβλέψεις / Παραγωγή ασφαλίστρων 264,0% 86,6% 391,9% β1. Ζημιών 86,6% 86,6% β2. Ζωής 391,9% 391,9% γ. Εκκρεμείς ζημίες / Παραγωγή ασφαλίστρων 25,2% 51,9% 6,0% γ1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 64,4% 64,4% γ2. Λοιπών ζημιών 47,4% 47,4% γ3. Ζωής 6,0% 6,0% Πίνακας 34: Χρηματοοικονομική επάρκεια Αλληλασφαλιστικών συνεταιρισμών 2011 2010 α. Ξένα κεφάλαια / Ίδια κεφάλαια 0,7 0,8 β. Ασφαλιστικές προβλέψεις / Παραγωγή ασφαλίστρων 154,9% 155,9% β1. Ζημιών 154,9% 155,9% β2. Ζωής γ. Εκκρεμείς ζημίες / Παραγωγή ασφαλίστρων 133,9% 136,5% γ1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 164,4% 136,5% γ2. Λοιπών ζημιών 6,4% γ3. Ζωής ΕΑΕΕ Σελίδα 40

Κεφάλαιο 4: Απόδοση και Αποδοτικότητα ΕΑΕΕ Σελίδα 41

Κεφάλαιο 4: Απόδοση και Αποδοτικότητα Οι δείκτες Απόδοσης και Αποδοτικότητας αναφέρονται στην ικανότητα μίας επιχείρησης να επεξεργάζεται με χρηστό και ικανό τρόπο τους εισαγόμενους σε αυτήν πόρους και να παράγει αποτελέσματα. Οι δείκτες Απόδοσης και Αποδοτικότητας για το σύνολο των ασφαλιστικών επιχειρήσεων κατά την οικονομική χρήση 2011 καθώς και όσοι αντιστοίχως είχαν υπολογιστεί τα προηγούμενα έτη, έχουν ως εξής: Πίνακας 35: Απόδοση και Αποδοτικότητα 2011 2010 2009 2008 α. Περιθώριο τεχνικού κέρδους / Παραγωγή ασφαλίστρων 28,4% 26,2% 24,6% α1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 14,4% 8,1% 2,9% α2. Λοιπών ζημιών 26,6% 33,0% 31,9% α3. Ζωής 38,3% 34,1% 32,6% β. Περιθώριο ασφαλιστικού αποτελέσματος / Παραγωγή ασφαλίστρων 15,8% 12,0% β1. Αστικής ευθύνης οχημάτων 14,1% 6,1% β2. Λοιπών ζημιών 27,4% 30,8% β3. Ζωής 8,9% 3,5% γ. RoE (Κέρδη / Ίδια κεφάλαια) γ1.προ Φόρων -81,0% 6,8% 6,1% -31,3% γ2.μετά Φόρων -91,2% -0,7% 1,6% -36,9% δ. RoA (Κέρδη / Ενεργητικό) δ1.προ Φόρων -5,4% 0,6% 0,7% -3,3% δ2.μετά Φόρων -6,1% -0,1% 0,2% -4,0% ε. Περιθώριο κέρδους (Κέρδη / Παραγωγή ασφαλίστρων) ε1.προ Φόρων -15,6% 1,9% 1,9% -9,4% ε2.μετά Φόρων -17,6% -0,2% 0,5% -11,1% στ. Κέρδη μετά Φόρων / Μετοχικό κεφάλαιο -56,4% -0,8% 2,0% -41,8% α. Περιθώριο τεχνικού κέρδους προς Παραγωγή ασφαλίστρων Είναι το περιθώριο κέρδους κατά την άσκηση ενός κλάδου ασφάλισης με βάση τον αντίστοιχο δημοσιευμένο Λογαριασμό εκμεταλλεύσεως (Αστικής ευθύνης οχημάτων, Λοιπών Ζημιών και Ζωής). Υπολογίζεται ως ποσοστό του τεχνικού αποτελέσματος εκμεταλλεύσεως επί της παραγωγής ασφαλίστρων. Περιθώριο τεχνικού κέρδους = Τεχνικό αποτέλεσμα (Κέρδος ή Ζημιά) Εγγεγραμμένα σφάλιστρα + Δικαιώματα υμβολαίων ΕΑΕΕ Σελίδα 42