* O απολογισμός αυτός τυπώθηκε σε φιλικό προς το περιβάλλον χαρτί

AΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ 2008

* O απολογισμός αυτός τυπώθηκε σε φιλικό προς το περιβάλλον χαρτί

περιεχόμενα 8 Μηνύματα 8 Προέδρου 10 Αντιπροέδρου 12 Διευθύνοντος Συμβούλου 14 Εταιρική Κοινωνική Ευθύνη 16 Σύνοψη οικονομικών στοιχείων 20 Οι επενδύσεις μας 24 Vivartia 30 Attica Group 32 Υγεία 34 SingularLogic 36 Marfin Popular Bank 38 JSC Robne Kuce Beograd 40 Sunce 42 Hilton Cyprus 44 Λοιπές επενδύσεις 46 Οικονομικά στοιχεία AΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ 2008

1,773 εκατ. ενοποιημένος κύκλος εργασιών 35 εργοστάσια Παραγωγή 3 δισ. κρουασάν-κέικ τον χρόνο 9 νοσοκομεία με δυναμικότητα 1.548 κρεβάτια Πολυεθνικός όμιλος 37% 40 Παρουσία σε Περισσότερα από των πωλήσεων εκτός Ελλάδος χώρες 69.000 σημεία πώλησης στην Ελλάδα και στην Κύπρο

270 ιδιόκτητα ακίνητα σε 17χώρες 36 εμπορικά κέντρα εκτος Ελλάδος 13 πλοία που εξυπηρετούν περισσότερους από εκατ. 4επιβάτες ετησίως 12 ξενοδοχεία με2.545 κλίνες Περισσότερες από 40 εμπορικές επωνυμίες με ηγετικές θέσεις στον κλάδο τους

Ολοκλήρωση της εξαγοράς ποσοστού 55,8% και 58,8% στις Ράδιο Κορασίδη και Elephant Έναρξη λειτουργίας της πρώτης Παιδοκαρδιοχειρουργικής και Παιδοκαρδιολογικής Κλινικής εντός των εγκαταστάσεων του Μητέρα Ολοκλήρωση της εξαγοράς ποσοστού 100% της αμερικανικής Nonni s από τη Vivartia Φεβρουάριος Μάρτιος Απρίλιος 6

Δυναμική ανάπτυξη σε ένα δυσμενές περιβάλλον Πώληση της συνολικής συμμετοχής στον ΟΤΕ, ύψους 19,99% στην Deutsche Telekom Ολοκλήρωση της εξαγοράς ποσοστού 49,99% της Sunce Koncern Ολοκλήρωση της εξαγοράς ποσοστού 60% του νοσοκομείου Ευαγγελισμός στην Πάφο και ποσοστού 65,75% του νοσοκομείου Αχίλλειον στη Λεμεσό από το Υγεία Ολοκλήρωση της εξαγοράς ποσοστού 100% του ομίλου Everest από τη Vivartia Μάιος Ιούλιος Σεπτέμβριος 7

μήνυμα προέδρου Σαφείς στόχοι, ευέλικτη πολιτική >> Εμμανουήλ Ξανθάκης Πρόεδρος "Η MIG ακολούθησε μία επιλεγμένη πολιτική επενδύσεων και μεγέθυνσης με σαφείς στόχους και αποτελεσματική διοίκηση, για την επίτευξη των φιλόδοξων στόχων της" 8

Το 2008 υπήρξε μια δύσκολη χρονιά τόσο στη χρηματοοικονομική σφαίρα δραστηριοτήτων όσο και στην πραγματική οικονομία. Η πρωτοφανής κρίση στις πιστωτικές και τις χρηματιστηριακές αγορές, που είχαν φτάσει σε συναλλαγές να αντιπροσωπεύουν το 40% του παγκόσμιου ΑΕΠ, βύθισε σε πολύ χαμηλά επίπεδα σε σύντομο διάστημα την ανάπτυξη, την απασχόληση και τα εισοδήματα σε ολόκληρο τον κόσμο, προκαλώντας αισθήματα πανικού στις επιχειρήσεις, στις κυβερνήσεις και στους πολίτες. Ήδη, φαίνεται ο πανικός να έχει αντιμετωπιστεί και το τραπεζικό σύστημα να έχει σταθεροποιηθεί, ενώ οι κυβερνήσεις με ισχυρές δημοσιονομικές ενέσεις παρεμβαίνουν για να τονώσουν την πραγματική οικονομία. Ο δρόμος όμως προβλέπεται μακρύς. Πολλές αξίες έχουν εξαφανιστεί. Η παγκόσμια ρευστότητα και ο διεθνής δανεισμός εκτιμάται ότι έχουν μειωθεί στο τέλος του 2008 με ρυθμούς ανεπανάληπτους στο παρελθόν. Θα απαιτηθεί σημαντικό χρονικό διάστημα για να επιτευχτούν ξανά πριν από την κρίση τα επίπεδα εισοδημάτων και απασχόλησης. MIG Η Marfin Investment Group σε αυτό το περιβάλλον ακολούθησε μία επιλεγμένη πολιτική επενδύσεων και μεγέθυνσης με σαφείς στόχους και αποτελεσματική διοίκηση, για την επίτευξη των φιλόδοξων στόχων της. Οι συνθήκες δεν ήταν και δεν είναι ιδανικές, αλλά συνηθίζουμε να λέμε ότι στις δύσκολες εποχές προκύπτουν σημαντικές ευκαιρίες, αν είναι κάποιος προετοιμασμένος. Και εμείς επιλέξαμε εγκαίρως, προβλέποντας σε γενικές γραμμές την επερχόμενη κρίση, μια πολιτική ευέλικτη, με μείωση των δανειακών υποχρεώσεων και ανάπτυξη των συμπληρωματικών και διεταιρικών συναλλαγών του Ομίλου των εταιρειών μας. Είμαστε ιδιαίτερα συντηρητικοί στην ανάληψη κινδύνων αναμένοντας να διευκρινιστεί η εικόνα στις αγορές και να διαγραφούν με σαφήνεια οι προοπτικές και οι ευκαιρίες στο οικονομικό περιβάλλον. Παράλληλα, επιδιώξαμε με συνέπεια τη συνεχή αναβάθμιση της διαφάνειας στις διαδικασίες και στη λήψη των αποφάσεων στο πλαίσιο των εταιρειών του Ομίλου. Προωθήσαμε συστηματικά αποτελεσματική εταιρική διακυβέρνηση και προσπαθήσαμε να ενσωματώσουμε τις διαμορφούμενες διεθνείς άριστες πρακτικές. Συγχρόνως, υλοποιούμε ένα τριετές πρόγραμμα εταιρικής κοινωνικής ευθύνης με κύριο πυρήνα δράσης την αποκατάσταση όσων ελαιώνων αλλά και του δρυμώνα της Πάρνηθας που καταστράφηκαν στις πυρκαγιές του 2007. Τέλος, όπως έχουμε δεσμευτεί, διανέμουμε για τη χρήση του 2008 αξιόλογο μέρισμα στους μετόχους μας. Μαζί τους, είμαστε βέβαιοι, θα αντιμετωπίσουμε τις δυσκολίες με επιτυχία, όπως έχουμε ξανακάνει στο πρόσφατο παρελθόν. 20089

μήνυμα αντιπροέδρου Νέα δεδομένα, νέοι στόχοι >> Ανδρέας Βγενόπουλος Αντιπρόεδρος Αναμφίβολα το 2008 αποτέλεσε, αν όχι τη μεγαλύτερη, σίγουρα μία από τις μεγαλύτερες περιόδους προκλήσεων τα τελευταία 80 χρόνια, καθώς η παγκόσμια οικονομική κρίση που ξεκίνησε με την έκρηξη των ενυπόθηκων δανείων υψηλού κινδύνου διευρύνθηκε και βάθυνε. Εκ των υστέρων μπορούμε να θεωρήσουμε πως, όταν εμφανίστηκαν τα πρώτα σημάδια της κρίσης, η διάγνωσή μας ήταν έγκαιρη και σωστή, αν και πρέπει να παραδεχθούμε ότι δεν προβλέψαμε πλήρως την έντασή της και το βάθος της. Η απόδειξη για την έγκαιρη διάγνωση αντανακλάται στη στρατηγική απόφαση που λάβαμε στις αρχές του 2008, η οποία μας επέτρεψε να υιοθετήσουμε αμυντική στάση. Αυτή η απόφαση είχε τρεις σημαντικές συνέπειες καθώς: 1. Μετριάσαμε τον ρυθμό χρήσης των κεφαλαίων μας. 2. Επενδύσαμε σε πιο αμυντικές επιλογές. 3. Αποφύγαμε τη μόχλευση του ισολογισμού μας, ενώ ταυτόχρονα δημιουργήσαμε ένα επαρκές «προστατευτικό» κεφάλαιο, ένα μαξιλάρι ρευστότητας. Κατά τη διάρκεια των τελευταίων 12 μηνών η επενδυτική στρατηγική μας επικεντρώθηκε σε 4 πυλώνες: 1. Επενδύσεις σε εταιρείες υψηλής ποιότητας: Χτίσιμο πλειοψηφικών θέσεων σε εταιρείες υψηλού επιπέδου με δίκτυο και κατά προτίμηση με ηγετική παρουσία στις αγορές τους. Αυτό μας παρείχε πρόσβαση σε περιουσιακά στοιχεία με ισχυρές και συνεχείς ταμειακές ροές, τα οποία απέκτησαν ιδιαίτερη αξία. 2. Διαφοροποίηση: Στόχευση σε έναν επαρκή βαθμό γεωγραφικής και κλαδικής διαφοροποίησης, όπως επίσης και στον βέλτιστο συνδυασμό μεταξύ αμυντικών και ταχέως αναπτυσσόμενων κλάδων. 10

MIG2008 3. Ισχυρές ταμειακές ροές: Διατήρηση ισχυρής ρευστότητας, η οποία κατά τους τελευταίους 20 μήνες αντιστοιχούσε στα 4/5 περίπου των επενδεδυμένων κεφαλαίων. 4. Ενοποίηση και συνέργιες: Κατά τη διάρκεια των τελευταίων 12 μηνών δώσαμε ιδιαίτερη έμφαση σε αυτόν τον πυλώνα της στρατηγικής μας. Αυτό έγινε κατορθωτό με την υλοποίηση συνεργιών στα κόστη και τα έσοδα των εταιρειών του Ομίλου, ενδυναμώνοντας την ενιαία λειτουργία του Ομίλου και ενισχύοντας περισσότερο την επαγρύπνηση μεταξύ πελατών, υπαλλήλων και σημαντικών μετόχων. Μέχρι τώρα θεωρούμε ότι οι στρατηγικοί μας στόχοι, όπως έχουν αποκρυσταλλωθεί από τους τρεις πρώτους πυλώνες της στρατηγικής μας, έχουν εν πολλοίς υλοποιηθεί. Αυτό αντανακλάται σε όρους τόσο γεωγραφικής και προϊοντικής διαφοροποίησης όσο και ρευστότητας για την πλειονότητα των εταιρειών του Ομίλου της MIG. Σε γεωγραφικούς όρους ο 'Ομιλος δραστηριοποιείται σε 40 κράτη, με το 64% των πωλήσεων να προέρχεται από την Ελλάδα, το 26% από την Ευρώπη και το 11% από την υπόλοιπη υφήλιο. Σε όρους προϊοντικής διαφοροποίησης οι υπηρεσίες αναλογούν στο 53% των εσόδων, η παραγωγή και μεταποίηση στο 40% και το real estate στο 7%. Ο τέταρτος πυλώνας που σχετίζεται με την ενοποίηση και την υλοποίηση χτίζεται πάνω στους προηγούμενους τρεις πυλώνες. Αυτό σημαίνει ότι πρέπει να ολοκληρώσουμε τις «κολόνες» για να εστιάσουμε στην ενοποίηση και να αρχίσουμε να δημιουργούμε ένα περιβάλλον συνεργιών. Αυτό το περιβάλλον έχει ήδη σχηματοποιηθεί με στοιχεία όπως: 1. Οι κανόνες δραστηριοποίησης των εταιρειών του Ομίλου με τρόπο που να αποφεύγονται προβλήματα όπως η επικάλυψη δραστηριοτήτων. 2. Οι τεχνολογικές υποδομές, τα λειτουργικά συστήματα και οι διαδικασίες. Οφείλουμε να παραδεχτούμε ότι η υλοποίηση των στρατηγικών στόχων του τέταρτου πυλώνα αποτελεί σημαντική πρόκληση, αλλά ταυτόχρονα είναι και μία σημαντική ευκαιρία που ενισχύεται από την αξία του δικτύου των εταιρειών του Ομίλου της MIG, όπως αντανακλάται από το ευρύ φάσμα δραστηριοτήτων των πελατών και των προμηθευτών. Κατά το 2008 η στρατηγική της MIG είχε δύο άξονες, λαμβάνοντας υπόψη δύο σημαντικά στοιχεία: 1. Την ενίσχυση των κεφαλαίων. 2. Τη δημιουργία αξίας για το δίκτυο των εταιρειών τόσο σε απόλυτους όσο και σε σχετικούς όρους. Και στις δύο περιπτώσεις θεωρούμε ότι τα καταφέραμε περίφημα. Όσον αφορά στο πρώτο, καταφέραμε να προστατεύσουμε τα κεφάλαιά μας, όπως φαίνεται από την καθαρή αξία του ενεργητικού της MIG, κατά τη διάρκεια μιας από τις πιο ταραχώδεις περιόδους στην ιστορία των χρηματιστηριακών αγορών. Όσον αφορά στο δεύτερο, κατά τη διάρκεια του 2008 η πλειονότητα των εταιρειών μας είχε καλύτερες επιδόσεις από τον μέσο όρο των ανταγωνιστών, ενισχύοντας τη θέση της αλλά και την αξία του δικτύου της. Σε ό,τι αφορά τη μελλοντική μας στρατηγική, θεωρούμε ότι πιθανόν να βρισκόμαστε σε μια περίοδο μεσοπρόθεσμης κάμψης για στοιχεία του ενεργητικού. Πιστεύουμε ακόμη ότι η συνεχής δημοσιονομική και νομισματική επέκταση μαζί με τη συγχρονισμένη υποβάθμιση των νομισμάτων θα έχουν σημαντικές επιπτώσεις στον πληθωρισμό και ως εκ τούτου θα διατηρήσουν υψηλά τις διακυμάνσεις. Αναμφίβολα αυτές οι τάσεις, που διευκολύνονται από τη συνεχή διαδικασία παγκοσμιοποίησης της διεθνούς οικονομίας, θα συνεχίσουν να επιβάλλουν νέες ανάγκες σε όρους κλίμακας, πηγών και επιπέδων αποτελεσματικότητας. Θα ήθελα να ευχαριστήσω τους εργαζoμένους στη MIG για την προσπάθειά τους, που συνεισέφερε σημαντικά στην επιτυχία του Ομίλου μέχρι σήμερα. Είμαστε βέβαιοι ότι η εξαιρετική τοποθέτηση της MIG, που ενισχύεται τόσο από τη γεωγραφική της εξάπλωση όσο και από τη δραστηριότητά της σε διαφοροποιημένους κλάδους της οικονομίας, μέσω των ηγετικών εταιρειών που ελέγχει, θα συμβάλει ώστε η MIG να βγει από την οικονομική κρίση κερδισμένη. 11

μήνυμα διευθύνοντος συμβούλου Έτοςπρόκληση το 2009 >> Διονύσης Μαλαματίνας Διευθύνων Σύμβουλος "Eίμαστε καλά προετοιμασμένοι για να συνεχίσουμε την ενίσχυση των δραστηριοτήτων μας και αποφασισμένοι να παραμείνουμε πειθαρχημένοι" 12

To 2008 ήταν έτος πρωτόγνωρης παγκόσμιας αναταραχής, που είχε ως αποτέλεσμα σημαντικά προβλήματα στις διεθνείς αγορές. Εν μέσω αυτού του δύσκολου περιβάλλοντος η συντηρητική και πειθαρχημένη πολιτική που ακολούθησε η MIG, με στόχο τη διατήρηση της ρευστότητας, την ενίσχυση της οργανικής ανάπτυξης αλλά και την εστίαση στις υπάρχουσες δραστηριότητες, αποδείχτηκε αποτελεσματική. Όλες οι κύριες δραστηριότητες κατέγραψαν υγιή αποτελέσματα και διατήρησαν τις ηγετικές θέσεις τους στις αγορές στις οποίες δραστηριοποιούνται. Τα ενοποιημένα έσοδα ενισχύθηκαν κατά 193%, στο 1,773 δισ. ευρώ, τα καθαρά κέρδη αυξήθηκαν κατά 182%, στα 112,6 εκατ. ευρώ, ενώ τα διαθέσιμα διαμορφώθηκαν στο 1 δισ. ευρώ. Το 2008 επενδύσαμε στην καινοτομία και σε νέα προϊόντα με στόχους τη μεγαλύτερη ενίσχυση της θέσης μας στην αγορά αλλά και την εξασφάλιση της μελλοντικής ανάπτυξής μας. Στο μέλλον θα επικεντρωθούμε στην ανάπτυξη του ανθρώπινου δυναμικού μας, στην ενίσχυση της θέσης των προϊόντων μας και στην κάλυψη των αναγκών του καταναλωτή, ενώ θα ενισχύσουμε τα προγράμματα κοινωνικής ευαισθησίας. Το 2009 θα είναι έτος προκλήσεων, όμως είμαστε καλά προετοιμασμένοι για να συνεχίσουμε την ενίσχυση των δραστηριοτήτων μας και αποφασισμένοι να παραμείνουμε πειθαρχημένοι, προσπαθώντας να κάνουμε τους πελάτες μας να χαμογελούν κάθε μέρα μέσω των προϊόντων μας, αλλά και να διασφαλίζουμε αξία για τους μετόχους μας. Με αυτήν την ευκαιρία θα ήθελα να ευχαριστήσω όλους τους εργαζομένους που καταφέρνουν να εκπληρώνουν αυτούς τους στόχους καθημερινά, τους προμηθευτές και τους πελάτες μας και βέβαια τους επενδυτές για τη σταθερή εμπιστοσύνη τους. MIG 2008 13

14 εταιρική κοινωνική ευθύνη εταιρική κοινωνική ευθύνη εταιρική κοινωνική ευθύνη

εταιρική κοινωνική ευθύνη εταιρική κοινωνική ευθύνη εταιρική κοινωνική ευθύνη Αρωγή για τον Άνθρωπο, την Κοινωνία και το Περιβάλλον Το 2008 η Marfin Investment Group προχώρησε στην υλοποίηση του τριετούς προγράμματος Εταιρικής Κοινωνικής Ευθύνης που είχε ανακοινώσει τον Οκτώβριο του 2007, με στόχο την ανάπτυξη δραστηριοτήτων που αφορούν στον άνθρωπο, στην κοινωνία και στο περιβάλλον. Σε συνεργασία με τις εταιρείες του Ομίλου, η MIG καταβάλλει συστηματική προσπάθεια για μια ακόμα καλύτερη κοινωνία, για μια ακόμα καλύτερη Ελλάδα. Στο πλαίσιο αυτής της προσπάθειας ιδρύθηκε το 2008 με τη συμμετοχή της Marfin Investment Group το Ίδρυμα Marfin. Εκτός από άμεση οικονομική ενίσχυση που θα παρέχει στο μέλλον σε οικογένειες χαμηλού εισοδήματος, οι οποίες αντιμετωπίζουν σοβαρά προβλήματα υγείας, το Ίδρυμα μέσω του προγράμματος SHOPE παρέχει σε οικογένειες και ιδρύματα βοήθεια με τη μορφή δωρεάς ειδών που συγκεντρώνουν οι εργαζόμενοι, οι συνεργάτες και οι πελάτες των εταιρειών του Ομίλου. Επιπλέον, στο πλαίσιο του προαναγγελθέντος προγράμματος για την προστασία της Πάρνηθας, το Ίδρυμα Marfin δώρισε 20 πυροσβεστικά οχήματα στον Εθνικό Φορέα Διαχείρισης του Δρυμού. Το 2008 προχώρησε και το πρόγραμμα «Νέοι Ελαιώνες», μια πρωτοβουλία της MIG με στόχο την αποκατάσταση του ελαιώνα της Πελοποννήσου, πολύτιμου κεφαλαίου για τη χώρα μας, που καταστράφηκε με τις πυρκαγιές του 2007. Σε συνεργασία με την Εθνική Διεπαγγελματική Οργάνωση Ελαιολάδου & Ελιάς (ΕΔΟΕΕ), στην οποία μετέχουν η ΠΑ- ΣΕΓΕΣ, οι συνεταιριστικοί και οι επιχειρηματικοί φορείς του κλάδου, 1.500.000 δενδρύλλια ελιάς εξασφαλισμένης ποιότητας θα παραδοθούν δωρεάν σε παραγωγούς των πυρόπληκτων νομών Ηλείας, Λακωνίας, Αρκαδίας και Ευβοίας. Ήδη, έχουν παραδοθεί περισσότερα από 350.000 δενδρύλλια. Ταυτόχρονα με τις δραστηριότητες της μητρικής εταιρείας Marfin Investment Group, οι θυγατρικές εταιρείες συνέχισαν τη δική τους ανεξάρτητη κοινωνική δραστηριότητα. Ενδεικτικά αναφέρονται σημαντικά προγράμματα, χωρίς η δράση του Ομίλου να εξαντλείται σε αυτά: Η Marfin Popular Bank διοργάνωσε και το 2008 στην Κύπρο και στην Ελλάδα την επιτυχημένη πρωτοβουλία εθελοντισμού, με τον γενικό τίτλο «Μαραθώνιος Αγάπης για το Παιδί». Το προσωπικό, οι συνεργαζόμενες επιχειρήσεις και οι πελάτες του Ομίλου συνεργάστηκαν και συγκέντρωσαν σχεδόν 3 εκατ. ευρώ για τα παιδιά με ειδικές ανάγκες, για τα ιδρύματα περίθαλψης και εκπαίδευσης και για τις οικογένειες που χρειάζονται οικονομική υποστήριξη. Το κοινωνικό πρόγραμμα ArGOODaki της Goody s, θυγατρικής εταιρείας της Vivartia, αποτελεί έναν καταξιωμένο θεσμό κοινωνικής προσφοράς, ενώνοντας χιλιάδες Έλληνες σε μία εκστρατεία προσφοράς και έμπρακτης αγάπης για τα παιδιά με ανάγκες. Τα αποτελέσματα του προγράμματος είναι εντυπωσιακά, καθώς λειτουργώντας με συνέπεια και συνέχεια από το 2002 έχει συγκεντρώσει 2.800.000 ευρώ, έχει υλοποιήσει οκτώ ολοκληρωμένα έργα σε συνεργασία με επιλεγμένα ιδρύματα, ενώ έχει υποστηρίξει περισσότερα από 2.000 παιδιά και τις οικογένειές τους. Ο Όμιλος Attica μέσω των SUPERFAST FERRIES και BLUE STAR FERRIES στήριξε το πρόγραμμα «Άγονη γραμμή - Γόνιμη» στα νησιά Νίσυρο, Τήλο, Σύμη, Κάσο, Αστυπάλαια, Ανάφη, Ηρακλειά, Αμοργό, Θηρασιά, Δονούσα, Κίμωλο, Σκιάθο, Αλόννησο και Κύθηρα, με στόχο την ενίσχυση της καλλιτεχνικής έκφρασης των ανθρώπων που δεν έχουν πρόσβαση σε τέτοιες ενέργειες, ψυχαγωγώντας τους κατά τους δύσκολους χειμερινούς μήνες. Ο Όμιλος ΥΓΕΙΑ, με πλήρη συναίσθηση της ευαισθησίας του χώρου που υπηρετεί, ενός χώρου όπου το αγαθό της υγείας είναι άμεσα συνδεδεμένο με το αίσθημα της ανθρωπιάς και της συμπαράστασης στον συνάνθρωπο, τα τρία τελευταία χρόνια, σε συνεργασία με διάφορους φορείς και συλλόγους, πρόσφερε δωρεάν 700 διαβητολογικούς ελέγχους, 3.500 ΠΑΠ τεστ, μαστογραφίες και υπερήχους μαστού, 250 καρδιολογικούς ελέγχους, 300 τεστ μνήμης, ιατρικό εξοπλισμό και είδη πρώτης ανάγκης. Στο ίδιο διάστημα, σε συνεργασία με φορείς, οργανώσεις, φιλανθρωπικά ιδρύματα κ.ά., στα νοσοκομεία του Ομίλου νοσηλεύτηκαν και έλαβαν δωρεάν υπηρεσίες υγείας εκατοντάδες ασθενείς που δεν διέθεταν τους αναγκαίους οικονομικούς πόρους Η SingularLogic ξεκίνησε το 2008 ένα ολοκληρωμένο πλάνο ενίσχυσης της εκπαιδευτικής διαδικασίας με στόχο την εξοικείωση των νέων με τις νέες τεχνολογίες και την πρόσβασή τους στην κοινωνία της γνώσης. Το πρόγραμμα ξεκίνησε με την υλοποίηση ενός ολοκληρωμένου χορηγικού πλάνου για τα σχολεία του Νομού Θεσπρωτίας, που περιλάμβανε την προμήθεια και εγκατάσταση 60 ηλεκτρονικών υπολογιστών σε σχολεία του νομού, τη δημιουργία σύγχρονου εκπαιδευτικού κέντρου πληροφορικής στο ΓΕΛ Παραμυθιάς και τη διεξαγωγή μαθητικών διαγωνισμών. 15

σύνοψη οικονομικών στοιχείων σύνοψη οικονομικών στοιχείων σύνοψη οικονομ Συνοπτικά οικονομικά στοιχεία για τον Όμιλο και την Εταιρεία Ενοποιημένη κατάσταση αποτελεσμάτων ( εκατ.) Μέγεθος 2008 2007 Πωλήσεις 1.773 604 EBITDA 327 34 Κέρδη μετά φόρων από συνεχιζόμενες δραστηριότητες 184 69 Κέρδη μετά φόρων από διακοπείσες δραστηριότητες - 268 Καθαρό κέρδος για τη χρήση 184 337 Καθαρό κέρδος μετά τη μειοψηφία από συνεχιζόμενες δραστηριότητες 113 62 Βασικά κέρδη από συνεχιζόμενες δραστηριότητες 0,15 0,16 Κατάσταση αποτελεσμάτων ( εκατ.) Μέγεθος 2008 2007 Λειτουργικά έσοδα 173 394 Καθαρά λειτουργικά έσοδα 116 348 Καθαρά κέρδη για τη χρήση 77 278 Βασικά κέρδη ανά μετοχή ( ) 0,10 0,70 Ενοποιημένος ισολογισμός ( εκατ.) Μέγεθος 2008 2007 Υπεραξία 1.383 1.086 Ενσώματα και ασώματα πάγια 2.660 2.345 Επενδυτικό και εμπορικό χαρτοφυλάκιο 1.328 3.718 Λοιπά στοιχεία ενεργητικού 741 973 Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα 1.509 1.508 Σύνολο ενεργητικού 7.621 9.361 Μακροπρόθεσμος δανεισμός 1.509 1.013 Βραχυπρόθεσμος δανεισμός 755 2.358 Λοιπές υποχρεώσεις 832 758 Ίδια κεφάλαια 4.155 4.945 Δικαιώματα μειοψηφίας 369 556 Σύνολο παθητικού 7.621 9.631 Ισολογισμός ( εκατ.) Μέγεθος 2008 2007 Σύνολο επενδύσεων (GAV) 3.349 5.916 Λοιπά στοιχεία ενεργητικού 229 170 Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα 1.078 1.189 Σύνολο ενεργητικού 4.656 7.275 Μακροπρόθεσμος δανεισμός - - Βραχυπρόθεσμος δανεισμός 516 2.148 Λοιπές υποχρεώσεις 66 186 Ίδια κεφάλαια 4.074 4.941 Σύνολο παθητικού 4.656 7.275 Τα ενοποιημένα κέρδη μετά από φόρους από συνεχιζόμενες δραστηριότητες ανήλθαν στο ποσό των 184 εκατ., αυξημένα κατά 165%. Αύξηση του EBITDA στο ποσό των 327 εκατ. σε σύγκριση με 34 εκατ. για τη χρήση 2007. Υψηλή ρευστότητα με τα ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα να ανέρχονται στο ποσό των 1.078 εκατ. και μείωση του βραχυπρόθεσμου δανεισμού κυρίως λόγω της πώλησης της συμμετοχής της MIG στον ΟΤΕ. 16

ικών στοιχείων σύνοψη οικονομικών στοιχείων σύνοψη οικονομικών στοιχείων Καθαρή Αξία Ενεργητικού (NAV) Κατόπιν της πώλησης της συμμετοχής της εταιρείας στον ΟΤΕ, η κεφαλαιακή δομή της MIG κατά την 31η/12/2008 απαρτιζόταν κυρίως από ίδια κεφάλαια. Ο δείκτης καθαρού δανεισμού/ίδια κεφάλαια ανήλθε σε -14% σε σχέση με το 19% για την προηγούμενη χρήση. Ο δανεισμός της MIG μειώθηκε σημαντικά κατά 1.633 εκατ. σε 516 εκατ. λόγω της αποπληρωμής του δανεισμού που είχε χρησιμοποιηθεί για τη συμμετοχή στον ΟΤΕ. Παρακάτω παρουσιάζεται μια ανάλυση του ΝAV της MIG στις 31/12/2008: Παρά τις δυσχερείς συνθήκες στις κεφαλαιαγορές, το NAV της MIG στις 31/12/2008 ανερχόταν στο ποσό των 4.074 εκατ., ήτοι 5,45 ανά μετοχή, σε σύγκριση με το NAV της προηγούμενης χρήσης ποσού 6,59. Επενδύσεις 82% Σύνολο: 4.074 εκατ. Καθαρός δανεισμός 14% Κεφάλαιο κίνησης 4% Το χαρτοφυλάκιο των επενδύσεων Κλάδος Παραγωγής: Γαλακτοκομικά & ποτά, αρτοποιία & ζαχαρώδη και κατεψυγμένα τρόφιμα Κλάδος Διαχείρισης Ακίνητης Περιουσίας: Επενδύσεις σε Σερβία και Ελλάδα Κλάδος Υπηρεσιών: Υπηρεσίες Εστίασης, Μεταφορές, Ξενοδοχεία και Αναψυχή, Υγεία, Χρηματοοικονομικά, Πληροφορική και Τηλεπικοινωνίες Παραγωγή 40% Υπηρεσίες 53% Διαχείριση Ακίνητης Περιουσίας 7% 17

σύνοψη οικονομικών στοιχείων σύνοψη οικονομικών στοιχείων σύνοψη οικονομ Κατεψυγμένα Τρόφιμα, Φαγητό & Διασκέδαση, Αρτοποιία & Ζαχαροπλαστική, Γαλακτομικά: Vivartia Μεταφορές: Attica, Cape Τεχνολογία & Τηλεπικοινωνίες: SingularLogic, GIT Holding Xρηματοοικονομικά: MPB, Euroline, Interinvest, Marfin Capital Υγεία: Όμιλος Υγεία Private Equity: Ράδιο Κορασίδη, MIG Real Estate, MIG Real Estate Serbia, MIG Real Estate Croatia, MIG Leisure (Hilton), Anakon Μεταφορές 17% Κατεψυγμένα Τρόφιμα 4% Φαγητό & Διασκέδαση 7% Private Equity 12% Υγεία 9% Χρηματοοικονομικά 6% Αρτοποιία & Ζαχαροπλαστική 27% Τεχνολογία, Τηλεπικοινωνίες και άλλα 2% Γαλακτομικά 10% Μερισματική πολιτική Πρόταση για επιστροφή κεφαλαίου ποσού 0,20 ανά μετοχή (τεκμαρτό μέρισμα) στην Τ.Γ.Σ. της Εταιρείας. Χρήση Μερίσματα Προμέρισμα Μέρισμα Σύνολο Επιστροφή κεφαλαίου Συνολική απόδοση για τους μετόχους 2004 - - - - - 2005 0,30 0,35 0,65 0,45 1,1 2006-0,05 0,05 0,37 0,42 2007-4,41 4,41 10,92 15,33 2008 - - - 0,38 0,38 Μετοχική σύνθεση Παρακάτω παρουσιάζεται η μετοχική σύνθεση της MIG στις 31/12/2008: Ξένοι θεσμικοί 25% Λοιποί επενδυτές 42% Εγχώριοι θεσμικοί 2% IRF European Finance Investments 10% Marfin Popular Bank 3% Dubai Group 18% 18

ικών στοιχείων σύνοψη οικονομικών στοιχείων σύνοψη οικονομικών στοιχείων Η μετοχή της MIG Οι μετοχές της MIG είναι εισηγμένες στο Χρηματιστήριο Αθηνών και συμμετέχουν στον Γενικό Δείκτη, στον FTSE/ASE 20 και στον MSCI. Bloomberg Ticker: Reuters ticker: OASIS: MIG GA MIGr.AT MIG Υψηλότερη απόδοση για τη μετοχή της MIG σε σχέση με τις συγκρίσιμες εταιρείες της και τον Γενικό Δείκτη του Χ.Α. 100 110 100 31/12/07 29/02/08 30/04/08 30/06/08 31/08/08 90 80 70 60 50 40 30 20 10 31/10/08 31/12/08 MIG Συγκρίσιμες εταιρείες Γενικός Δείκτης *Οι συγκρίσιμες εταιρείες αποτελούνται από τις GIMV, Eurazeo, Investor AB, 3i Group, SVG Capital, KKR Private equity investors και Wendel. Τιμή κλεισίματος στις 31/12/2008: 2,90 Υψηλό 2008: 6,15 Χαμηλό 2008: 2,50 Μέση τιμή: 4,38 Αριθμός μετοχών στις 31/12/2008 Σε κυκλοφορία: 747.205.726 Ίδιες μετοχές: - Κεφαλαιοποίηση Τιμή κλεισίματος την 31η/12/2008: Υψηλό 2008: Χαμηλό 2008: 2.167 εκατ. 5.046 εκατ. 1.868 εκατ. Λοιπά στοιχεία για τη χρήση 2008 Μέσος ημερήσιος όγκος συναλλαγών: 2.701.664 Μέσος ημερήσιος τζίρος: 13,9 εκατ. Πιστοληπτική ικανότητα O οίκος πιστοληπτικής ικανότητας Standard & Poor s προέβη σε αξιολόγηση της MIG στις 26/3/2009 σε ΒΒ/Stable/B. 19

20

Oι επενδύσεις μας Οι συμμετοχές του Ομίλου MIG Εταιρεία Κλάδος Μέθοδος ενοποίησης Ποσοστό συμμετοχής Πλειοψηφικές συμμετοχές σε θυγατρικές και συγγενείς εταιρείες Vivartia Τρόφιμα - Ολική 89,9% Γαλακτοκομικά Attica Μεταφορές Ολική 86,4% Hilton Τουρισμός Ολική 75,1% Mig Real Estate Private Equity / Μερική 50,0% Real Estate JSC Robne Kuce Private Equity / Ολική 66,7% Beograd Real Estate Sunce Blue Sun Tουρισμός Μερική 49,9% SingularLogic Πληροφορική / Τηλεπικοινωνίες Μερική 26,3% Μειοψηφικές Συμμετοχές - Εταιρείες που δεν ενοποιούνται MPB Χρηματοοικονομικές Υπηρεσίες 9,7% Υγεία Υγεία 33,3%

οι επενδύσεις μας οι επενδύσεις μας οι επενδύσεις μας οι επενδύσεις μας H μεγαλύτερη εταιρεία τροφίμων στη νοτιοανατολική Ευρώπη, με δραστηριότητες στα γαλακτοκομικά, στα κατεψυγμένα τρόφιμα, στις υπηρεσίες εστίασης και στην αρτοποιία. H υπ αριθμόν 1 εταιρεία στον χώρο της επιβατηγού ναυτιλίας στην ανατολική Μεσόγειο, κάτοχος του 100% της SuperfastFerries (ηγέτιδας ακτοπλοϊκής στην Αδριατική) και της Blue Star (ηγέτιδας ακτοπλοϊκής στο Αιγαίο). Ηγετικός πάροχος ολοκληρωμένων ιατρικών υπηρεσιών στη νοτιοανατολική Ευρώπη. Ο ηγέτης στην εγχώρια αγορά λογισμικού και ολοκληρωμένων λύσεων πληροφορικής με ποικίλο πελατολόγιο το οποίο περιλαμβάνει περισσότερες από 100 πολυεθνικές, 500 μεγάλες εταιρείες και περισσότερες από 40.000 μικρομεσαίες επιχειρήσεις. 22

οι επενδύσεις μας οι επενδύσεις μας οι επενδύσεις μας οι επενδύσεις μας H πέμπτη μεγαλύτερη τράπεζα στην ελληνική αγορά. Η MPB είναι στρατηγικά τοποθετημένη σε Ελλάδα και Κύπρο, ενώ παράλληλα δραστηριοποιείται σε 11 χώρες (κυρίως στην Ανατολική Ευρώπη). Ένας από τους ηγετικούς κροατικούς ομίλους στον κλάδο του τουρισμού και της αναψυχής. Κάτοχος του μεγαλύτερου χαρτοφυλακίου ακινήτων στα κράτη της πρώην Γιουγκοσλαβίας και ενός από τα ισχυρότερα στην Ευρώπη. To μοναδικό ξενοδοχείο 5 αστέρων στη Λευκωσία, δυναμικότητας 298 δωματίων, εκ των οποίων τα 76 executives και τα 24 σουίτες. 23

>> Κλάδος τροφίμων και γαλακτοκομικών Vivartia 29 ιδιόκτητες μονάδες παραγωγής και 6 μέσω συνεργασιών (joint ventures). Αγορές στις οποίες δραστηριοποιείται: 35. Περισσότερα από 20 αναγνωρίσιμα εμπορικά σήματα. Μερίδια αγοράς - 28,4% στην ελληνική αγορά λευκού γάλακτος. - 90% στην ελληνική αγορά αλυσίδων hamburger. - 52,2% στην ελληνική αγορά croissants και cakes. - 82% στην ελληνική αγορά κατεψυγμένων λαχανικών. Η μεγαλύτερη εταιρεία τροφίμων στη ΝΑ. Ευρώπη, που δραστηριοποιείται στα γαλακτοκομικά, τις υπηρεσίες εστίασης, την αρτοποιία και τα κατεψυγμένα τρόφιμα. Ημερομηνία επένδυσης: Ιούλιος 2007 Η επένδυση της MIG (31/12/2008): 89,9% 24

Σύνοψη οικονομικών αποτελεσμάτων 2008 Ενεργητικό ( χιλ.) Μη κυκλοφορούντα στοιχεία 1.551.323 Κυκλοφορούντα στοιχεία 674.127 Σύνολο 2.225.450 Παθητικό ( χιλ.) Ίδια κεφάλαια 683.414 Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις 1.051.001 Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις 491.035 Σύνολο 2.225.450 Αποτελέσματα ( χιλ.) Πωλήσεις 1.437.154 Κέρδη μετά από φόρους 34.157 Κατανεμημένα σε ( χιλ.) Μετόχους της μητρικής 12.589 Δικαιώματα μειοψηφίας 21.568 Η Vivartia είναι η μεγαλύτερη εταιρεία τροφίμων της νοτιοανατολικής Ευρώπης και κατέχει ηγετική θέση σε καθεμία από τις βασικές της δραστηριότητες, καθώς και την πρώτη ή τη δεύτερη θέση σε μερίδιο αγοράς σε προϊόντα-κλειδιά, για καθέναν από τους κλάδους στους οποίους δραστηριοποιείται. Η Vivartia διανέμει τα προϊόντα της σε περισσότερες από 35 χώρες παγκοσμίως και έχει σχηματίσει κοινοπραξίες με εταιρείες που κατέχουν ηγετική θέση σε αρκετές αναπτυσσόμενες αγορές-κλειδιά πλην Ελλάδας, συμπεριλαμβανομένων της PepsiCo στο Μεξικό, του ομίλου Λεβέντη (Coca Cola) στη Νιγηρία, της Almarai στη Σαουδική Αραβία και της Berzi Family στην Αίγυπτο. Η έδρα της Vivartia βρίσκεται στην Αθήνα και η εταιρεία διαθέτει 35 μονάδες παραγωγής σε όλο τον κόσμο (29 πλήρως ιδιόκτητες και 6 μέσω κοινοπραξιών). Η επένδυση της MIG Στις 16 Ιουλίου 2007 η MIG απέκτησε ποσοστό 34,1% του μετοχικού κεφαλαίου και των δικαιωμάτων ψήφου της Vivartia. Στο τέλος του 2008 αυτό το ποσοστό είχε διαμορφωθεί στο 89,9% και στο α τρίμηνο του 2009 το ποσοστό της MIG έφτασε το 90,3%. Επισκόπηση 2008 Τόσο η ελληνική όσο και οι διεθνείς αγορές στις οποίες δραστηριοποιείται η Vivartia αντιμετώπισαν σημαντική άνοδο στις τιμές των πρώτων υλών και στο ενεργειακό κόστος, ειδικά στο α εξάμηνο του περασμένου έτους. Η δυνατότητα μετακύλισης του αυξημένου κόστους στους καταναλωτές περιορίστηκε λόγω της συρρίκνωσης στην αγοραστική δύναμη των νοικοκυριών αλλά και της ανάπτυξης των προϊόντων ιδιωτικής ετικέτας. Το κόστος των υλικών παραγωγής μπήκε σε φάση επιβράδυνσης κατά το δεύτερο μισό του 2008, κυρίως λόγω της παγκόσμιας οικονομικής κρίσης. Η πορεία του ομίλου για το 2008 έχει ως εξής: Οι πωλήσεις του ομίλου αυξήθηκαν κατά 28,5% το τελευταίο έτος. Η αύξηση οφείλεται σε υγιή οργανική ανάπτυξη κατά 7,2%, στην πρώτη ενοποίηση (όχι για όλο το έτος) της Nonni s, της Everest και της Olympic Catering και στην πρώτη ενοποίηση (για ολόκληρο το έτος) της Christies Dairies, της θυγατρικής στην Κύπρο. Το γ και το δ τρίμηνο του 2008 η κερδοφορία εμφάνισε σημαντική βελτίωση έναντι των αντίστοιχων τριμήνων του 2007 και των δύο πρώτων τριμήνων του 2008. Τα EBITDA αυξήθηκαν κατά 21,2% το τελευταίο έτος, ενισχυμένα κυρίως από την άνοδο των EBITDA στους κλάδους αρτοποιίας και μαζικής εστίασης και λόγω της ενοποίησης των εταιρειών που εξαγοράστηκαν πρόσφατα. Το περιθώριο EBITDA του ομίλου μειώθηκε κατά 64 μονάδες βάσης έως το 10,7%, εν μέσω της απροσδόκητης ανόδου των τιμών των εμπορευμάτων το 2008 και της σημαντικής επιβράδυνσης στο δεύτερο μισό του 2008 στις ΗΠΑ και στην κεντρική και στην ανατολική Ευρώπη. Παρά τις αντίξοες συνθήκες, τα αποτελέσματα χρήσης του 2008 ήταν λιγότερο από 2% χαμηλότερα σε πωλήσεις σε σχέση με το πενταετές επιχειρηματικό σχέδιο και λιγότερο από 1% χαμηλότερα σε EBITDA, ενώ τα καθαρά κέρδη ήταν 93% υψηλότερα έναντι των προβλεφθέντων. Οι προοπτικές Παρά την οικονομική κρίση και τις δυσοίωνες προβλέψεις αναφορικά με τις εξελίξεις στις διεθνείς αγορές, το επόμενο έτος η Vivartia έχει τη δυνατότητα και τις προοπτικές να επιτύχει σημαντική ανάπτυξη. Οι βασικοί στρατηγικοί άξονες για το επόμενο έτος παραμένουν η επίτευξη συνεργιών, η αύξηση της παραγωγικότητας, η βελτίωση στο μέτωπο του κόστους, η εξερεύνηση νέων ευκαιριών για ανάπτυξη μέσω της γεωγραφικής επέκτασης και η εκπλήρωση των διαρκών αναγκών του καταναλωτή με την ανάπτυξη νέων καινοτόμων προϊόντων, σε όλες τις χώρες στις οποίες δραστηριοποιείται η εταιρεία. 25

>> Κλάδος τροφίμων και γαλακτοκομικών Αρτοποιία και Ζαχαροπλαστική Νο1 στην αγορά ζύμης στην Ελλάδα, τη Βουλγαρία, τη Ρουμανία, την Πολωνία και την Ουγγαρία. Νο1 στα μπισκότα, στα παξιμάδια, στις φρυγανιές, Νο2 στα σνακ Pita Chip στις ΗΠΑ. Μερίδια αγοράς: Η Vivartia κατέχει μερίδιο 52,2% στην ελληνική αγορά croissants και cakes κυρίως από τα εξής: Από τη διατήρηση της ηγετικής θέσης σε όλες τις χώρες όπου δραστηριοποιείται η εταιρεία. Από τη βελτίωση της παραγωγικότητας των εργοστασίων, με την αναδιάρθρωση της διαδικασίας παραγωγής. Από τη διαρκή βελτίωση στην κερδοφορία και στις επιδόσεις της θυγατρικής στη Ρωσία. Από την υψηλή ανάπτυξη της θυγατρικής στην Αίγυπτο. Επισκόπηση 2008 Ο κλάδος Αρτοποιίας και Ζαχαροπλαστικής βελτίωσε τα χρηματοοικονομικά του μεγέθη και συνέχισε την ανοδική του πορεία έναντι του 2007, παρά τη σημαντική αύξηση στις τιμές των πρώτων υλών που χρησιμοποιούνται για την παραγωγή των προϊόντων και τις σημαντικές υποτιμήσεις στις ισοτιμίες σε κάποιες από τις χώρες στις οποίες δραστηριοποιείται, ειδικά στο τελευταίο τρίμηνο του έτους. Παρά τις δυσχέρειες αυτές, η ευρεία γεωγραφική διασπορά των δραστηριοτήτων και η εκμετάλλευση της υπάρχουσας ευρείας γκάμας προϊόντων συνεισέφεραν στην αύξηση των πωλήσεων του κλάδου κατά 12%, σε όρους αξίας πωληθέντων, έναντι του 2007 (χωρίς να λαμβάνεται υπόψη η προσφάτως αποκτηθείσα θυγατρική γαλακτοκομικών Nonni s), ενώ παράλληλα επιτεύχτηκε σημαντική βελτίωση της κερδοφορίας. Η βελτίωση των χρηματοοικονομικών μεγεθών προκύπτει Οι προοπτικές Το τμήμα Αρτοποιίας και Ζαχαροπλαστικής της Vivartia σκοπεύει στην ανάπτυξη των πωλήσεων και της κερδοφορίας για το 2009 μέσω των ακόλουθων στρατηγικών: Ικανοποιητική αύξηση του μεριδίου αγοράς και των πωλήσεων κρουασάν και bake rolls σε όλες τις χώρες όπου υπάρχει παρουσία, και ειδικά στην κεντρική και στην ανατολική Ευρώπη. Συνεχιζόμενη βελτίωση στο δίκτυο πωλήσεων και στο management πωλήσεων στην Ελλάδα και στη Ρωσία. Περισσότερο εκτεταμένη έρευνα προκειμένου να εντοπιστούν και να αξιοποιηθούν ευκαιρίες για ανάπτυξη στην αμερικανική αγορά, με την εισαγωγή κρουασάν και άλλων ειδών προϊόντων στη χώρα. Μεγαλύτερη ανάπτυξη στις αγορές της Ουκρανίας και της Λευκορωσίας με διαφημιστική υποστήριξη. Ανάπτυξη των πωλήσεων κρουασάν στη Νιγηρία μέσω της Leventis Snacks, το 40% των μετοχών της οποίας ανήκει στην κατά 100% θυγατρική της Vivartia, Chipita Nigeria (Κύπρος). Σημειώνουμε ότι τα έργα κατασκευής του εργοστασίου της εταιρείας στο Λάγος της Νιγηρίας ολοκληρώθηκαν στο τέλος του 2008. Όπως είχε αρχικά εκτιμηθεί, ολοκληρώθηκε στις αρχές του 2009 η κατασκευή της μονάδας παρασκευής κρουασάν και κέικ στην Τζέντα της Σαουδικής Αραβίας. Τον Μάρτιο του 2009 η Modern Food Industries (Σαουδική Αραβία), το 25% των μετοχών της οποίας ανήκει στην κατά 100% θυγατρική της Vivartia Chipita Saudi Arabia (Κύπρος), θα ξεκινήσει να πουλά κρουασάν και θα ακολουθήσουν τα κέικ. 26

>> Κλάδος τροφίμων και γαλακτοκομικών Γαλακτοκομικά και Ποτά Νο1 στο γάλα στην Ελλάδα, στην Κύπρο και στη Βουλγαρία, Νο1 στο γιαούρτι στην Κύπρο, Νο2 στην Ελλάδα και στη Βουλγαρία, Νο1 στους φρέσκους χυμούς στην Ελλάδα. Μερίδια αγοράς: Η Vivartia κατέχει το 28,4% της ελληνικής αγοράς άσπρου γάλακτος Επισκόπηση 2008 Ελλάδα: Το 2008 η αγορά των γαλακτοκομικών και εμφιαλωμένων προϊόντων χαρακτηρίστηκε από μεγαλύτερη αύξηση του ανταγωνισμού, με τους κύριους ανταγωνιστές να προχωρούν σε έντονες προωθητικές ενέργειες και τα προϊόντα ιδιωτικής ετικέτας να ενισχύονται. Επιπλέον, κυρίως κατά το α εξάμηνο, το κόστος συλλογής και προμήθειας γάλακτος αυξήθηκε. Το τμήμα διατήρησε την ηγετική του θέση, ενώ οι συνολικές του πωλήσεις παρέμειναν σταθερές σε αξία παρά την ελαφρά μείωση στον όγκο κατά 2%. Αυτή η μείωση αρχικά προέκυψε λόγω του συνδυασμού των επιπτώσεων από τις πωλήσεις γάλακτος (+3%), μη αλκοολούχων ποτών (-8%) και γιαουρτιού - επιδορπίων (-8%). Γάλα: Στην κατηγορία του άσπρου γάλακτος, στην οποία η Vivartia κατέχει ηγετική θέση, παρατηρήθηκε μετατόπιση στην κατανάλωση από το φρέσκο γάλα στο υψηλής παστερίωσης, κυρίως λόγω πρακτικών λόγων που σχετίζονται με την επί μακρότερο χρόνο διατήρηση του προϊόντος. Το 2008 η εταιρεία λανσάρισε ξανά τα προϊόντα αυτής της κατηγορίας, επιτυγχάνοντας ισχυρότερη παρουσία σε όλες τις κατηγορίες του γάλακτος υψηλής παστερίωσης, σε συνδυασμό με σημαντική αύξηση του μεριδίου αγοράς, έναντι του προηγούμενου έτους. Τον Ιούνιο του 2008 η Vivartia ανταποκρίθηκε στις ανάγκες των Ελλήνων καταναλωτών και στη νέα κατάσταση στην αγορά γάλακτος προχωρώντας στην κατά 3% μείωση της τιμής του φρέσκου γάλακτος ΔΕΛΤΑ. Μη αλκοολούχα ποτά: Το 2008 ήταν ένα πολύ ανταγωνιστικό έτος για την αγορά των μη αλκοολούχων ποτών. Παρότι συνολικά η αγορά του σοκολατούχου γάλακτος υποχώρησε (-5% εν συγκρίσει με το 2007), το Milko της Vivartia διατήρησε την ηγετική του θέση με μερίδιο αγοράς 56%. Σημαντικό ρόλο σε αυτό έπαιξε και το επαναλανσάρισμα όλων των κωδικών του σήματος με νέα συσκευασία τον Μάιο. Οι προοπτικές Για τον κλάδο των γαλακτοκομικών και της εμφιάλωσης, το δυναμικό επιχειρηματικό σχέδιο που εκπονήθηκε το 2008 αναμένεται να συνεισφέρει στη μεγαλύτερη ανάπτυξη του κλάδου το επόμενο έτος, με τα ακόλουθα σημεία-κλειδιά: Αναβάθμιση των διαδικασιών παραγωγής, επενδύοντας σημαντικά στη βελτίωση του κόστους και στην ποιότητα της παραγωγής. Εφαρμογή νέων τεχνολογιών για την ανάπτυξη καινοτόμων προϊόντων. Αναδιοργάνωση του τομέα συλλογής γάλακτος, με στόχο τη βελτίωση των διαδικασιών ελέγχου της πρωταρχικής παραγωγής γάλακτος και σε συνάρτηση με την πώληση ζωοτροφής, τη διασφάλιση της άριστης ποιότητας του γάλακτος που χρησιμοποιείται στην αλυσίδα παραγωγής του κλάδου γαλακτοκομικών. Αναδιοργάνωση του δικτύου πωλήσεων στην Αττική και εγκατάσταση αυτοματοποιημένου συστήματος πωλήσεων για τις υπόλοιπες περιοχές της Ελλάδας. Λανσάρισμα καινοτόμων εξειδικευμένων γαλακτοκομικών προϊόντων στην ελληνική αγορά. Λανσάρισμα καινοτόμων εξειδικευμένων γαλακτοκομικών προϊόντων στην κυπριακή αγορά. Λανσάρισμα καινοτόμων εξειδικευμένων γαλακτοκομικών προϊόντων στη βουλγαρική αγορά. 27

>> Κλάδος τροφίμων και γαλακτοκομικών Υπηρεσίες Εστίασης και Ψυχαγωγίας Νο1 στα εστιατόρια ταχείας εστίασης, Νο1 στις επώνυμες καφετέριες. Νο1 στο catering στην Ελλάδα. Μερίδια αγοράς: Η Vivartia κατέχει το 90% του μεριδίου αγοράς στην ελληνική αγορά αλυσίδας καταστημάτων hamburger Επισκόπηση 2008 Το 2008 ο κλάδος συνέχισε την επιτυχημένη του πορεία, πετυχαίνοντας ικανοποιητική αύξηση στον τζίρο σε όρους τόσο δικτύου καταστημάτων όσο και βιομηχανικών μονάδων. Goody s: Τα Goody s πέτυχαν αύξηση πωλήσεων κυρίως λόγω μεγαλύτερης αύξησης στην ενσωμάτωση της υπηρεσίας delivery (106 καταστήματα ενσωματώθηκαν το 2008 έναντι 64 το 2007), παρά το γεγονός ότι 20 καταστήματα έκλεισαν το 2008 για κάποιο χρονικό διάστημα λόγω ανακαίνισης. Η αύξηση των πωλήσεων ήταν 3% (συνολικές πωλήσεις αλυσίδας) και 6% (συνολικώς ενοποιούμενα καταστήματα). Flocafé: Οι δραστηριότητες των καταστημάτων Flocafé πέτυχαν αύξηση πωλήσεων κυρίως μέσω της διαρκούς ανάπτυξης του δικτύου καταστημάτων στην Ελλάδα, όπου εννέα νέα καταστήματα ξεκίνησαν τη λειτουργία τους. Megusto: Κατά τη διάρκεια του 2008, 5 νέα καταστήματα Megusto ξεκίνησαν τη λειτουργία τους, 4 από τα οποία σε κλειστού τύπου συγκροτήματα αγορών. Επί του παρόντος, υ- πάρχουν 6 καταστήματα Megusto στην Ελλάδα. Everest: Στο α εξάμηνο του 2008, ο όμιλος μέσω της κατά 51% θυγατρικής του Αλκμήνη Catering Investments απέκτησε το 100% της Everest Α.Ε., εταιρείας εισηγμένης στο Χρηματιστήριο Αθηνών. Ως αποτέλεσμα της εξαγοράς του 100% των μετοχών της Everest η εταιρεία διαγράφηκε στις 19 Σεπτεμβρίου του 2008. Olympic Catering: Μέσω της θυγατρικής Αλκμήνη Catering Investments, ο όμιλος κατέχει συνολικά μερίδιο 74,7% στην Olympic Catering Α.Ε., εταιρεία εισηγμένη που δραστηριοποιείται στις εν πτήσει υπηρεσίες παροχής εδεσμάτων και διακίνησης, στα κυλικεία κλειστού τύπου αγορών (αεροδρόμια) και στο βιομηχανικό catering, μέσω της παραγωγής και διανομής φρέσκων και κατεψυγμένων γευμάτων. Οι προοπτικές Ο αντικειμενικός στόχος του κλάδου για το έτος 2009 είναι να διατηρήσει την ανάπτυξη των πωλήσεων, μέσω της οργανικής επέκτασης του δικτύου καταστημάτων και της επιλεκτικής εισόδου σε νέες αγορές και δραστηριότητες catering. Στις 2 Μαρτίου 2009 η Goody s έγινε η πρώτη αλυσίδα εστιατορίων στην Ευρώπη που χρησιμοποιεί αποκλειστικά ελαιόλαδο στην παρασκευή των προϊόντων της. Οι προοπτικές για μεγαλύτερη ανάπτυξη συνοψίζονται ως εξής: Ενδυνάμωση του σήματος Goody s με ανάπτυξη 2-3 νέων καταστημάτων, με συνεχή αναβάθμιση των υπαρχόντων καταστημάτων και με την επέκταση των υπηρεσιών delivery των καταστημάτων. Ενδυνάμωση του σήματος Flocafé με την ανάπτυξη 8-10 ποιοτικών νέων καταστημάτων και με εμπλουτισμό του καταλόγου. Ανάπτυξη του σήματος Flocafé στη Βουλγαρία και του σήματος Goody s στην Αλβανία και επίσης εξερεύνηση των προοπτικών ανάπτυξης αυτών των σημάτων στη Ρουμανία. Ενδυνάμωση του σήματος Everest με ανάπτυξη περίπου 15 νέων καταστημάτων. Επιλεγμένη ανάπτυξη νέων εστιατορίων La Pasteria. Συστηματική ενσωμάτωση των λειτουργικών συνεργιών ανάμεσα στην Goody s και στην Everest. Επέκταση των πωλήσεων των υπηρεσιών catering μέσω της παραγωγής και διανομής κατεψυγμένων προϊόντων και ανάπτυξη πωλήσεων σε περισσότερα δίκτυα πωλήσεων. Το 2009 είναι μεταβατική περίοδος ενσωμάτωσης της Ολυμπιακής, του βασικού πελάτη της Olympic Catering. Αυτό σηματοδοτεί μια νέα εποχή για την Ολυμπιακή αλλά και για την Olympic Catering, επεκτείνοντας τους ορίζοντες για περισσότερες δυνατότητες ανάπτυξης. 28

>> Κλάδος τροφίμων και γαλακτοκομικών Κατεψυγμένα Τρόφιμα No1 στα κατεψυγμένα λαχανικά. Νο1 στα κατεψυγμένα προϊόντα ζύμης στην Ελλάδα. Μερίδια αγοράς: Η Vivartia κατέχει μερίδιο αγοράς 82% στην ελληνική βιομηχανία κατεψυγμένων λαχανικών Επισκόπηση 2008 Το 2008 μπορεί να χαρακτηριστεί χρονιά προκλήσεων για τον κλάδο Κατεψυγμένων Τροφίμων τόσο στην κύρια αγορά όπου λειτουργεί (τα κατεψυγμένα τρόφιμα) όσο και στην αγορά των φρέσκων λαχανικών και της σαλάτας. Παρά την κάμψη στη λιανική αγορά κατεψυγμένων τροφίμων το 2008 σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος και την ενδυνάμωση των πωλήσεων των προϊόντων ιδιωτικής ετικέτας, το τμήμα των Κατεψυγμένων Τροφίμων με το σήμα Μπάρμπα Στάθης ως βασικό του πλεονέκτημα κατάφερε να διατηρήσει την ηγετική θέση στη λιανική αγορά στα συσκευασμένα κατεψυγμένα λαχανικά και προϊόντα ζύμης. Κατεψυγμένα λαχανικά: Παρά τις αντίξοες οικονομικές συνθήκες και την κάμψη της αγοράς κατεψυγμένων το 2008 σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος, το σήμα Μπάρμπα Στάθης κατάφερε να διατηρήσει το μερίδιο αγοράς του σε όρους όγκων (άνω του 60%) και την ηγετική του θέση στην αγορά κατεψυγμένων τροφίμων. Την ίδια στιγμή κατάφερε να επεκταθεί στις νέες αγορές όπου δραστηριοποιείται. Η διατήρηση των μονάδων στηρίχτηκε στην ανάπτυξη γραμμών προϊόντων προστιθέμενης αξίας, στην ποιότητα των υπαρχουσών σειρών και στην επικοινωνία των αξιών του σήματος Μπάρμπα Στάθης. Ζύμη: Παρά την κάμψη στον συνολικό όγκο και στην αξία, η λιανική αγορά κατεψυγμένης ζύμης παρουσίασε ελαφρώς ανοδική τάση στα εκπτωτικά καταστήματα, των οποίων η συμμετοχή στην αγορά έφτασε το 23%. Παρά τον αυξανόμενο ανταγωνισμό σε επίπεδο τόσο προώθησης όσο και έκπτωσης τιμών κατά τη διάρκεια ολόκληρου του έτους από όλους τους «παίκτες» της αγοράς, το τμήμα Κατεψυγμένων Τροφίμων με το σήμα Χρυσή Ζύμη κατάφερε το 2008 να διατηρήσει την ηγετική του θέση, παρά το γεγονός ότι τα προϊόντα ιδιωτικής ετικέτας ενδυνάμωσαν τη θέση τους στη συγκεκριμένη αγορά. Φρέσκα λαχανικά και σαλάτες: Η αγορά των φρέσκων λαχανικών και της σαλάτας ψυγείου το 2008 κινήθηκε ανοδικά κατά 19%, με το σήμα Μπάρμπα Στάθης να διατηρεί την ηγετική του θέση. Η ενδυνάμωση της θέσης του σήματος Μπάρμπα Στάθης επιτεύχτηκε κυρίως μέσω της ενεργοποίησης νέων σημείων πώλησης και της περισσότερο αποτελεσματικής χρήσης των υπαρχόντων. Ταυτόχρονα, η σειρά εμπλουτίστηκε με δύο νέους κωδικούς, καθώς και με στοχευμένη επικοινωνία και δοκιμές γεύσης. Παρά τις δύσκολες συνθήκες, η Μπάρμπα Στάθης ενίσχυσε την ηγετική της θέση σε αυτή την αγορά (σημειώνεται ότι περισσότερο από το 50% των πωλήσεων έγινε μέσω μιας συγκεκριμένης αλυσίδας σούπερ μάρκετ, όπου δεν υπάρχουν προϊόντα σήματος). Οι προοπτικές Το τμήμα κατεψυγμένων τροφίμων αναμένεται να συνεχίσει την κερδοφόρα του επίδοση και την ανάπτυξή του για το 2009 με στόχους: Να διατηρήσει την ηγετική του θέση στη ελληνική λιανική αγορά κατεψυγμένων τροφίμων, διατηρώντας τον όγκο πωλήσεων των προϊόντων της Μπάρμπα Στάθης. Επίσης να αυξήσει τη συμμετοχή του συνολικού μίγματος καινοτόμων και διαφοροποιημένων προϊόντων, καθώς και να ενδυναμώσει τη συναισθηματική αξία του σήματος. Να διατηρήσει την ηγετική του θέση στην αγορά κατεψυγμένης ζύμης με την ανάπτυξη νέων κωδικών προϊόντων. Να αναπτύξει σταδιακά και να εξερευνήσει την αγορά φρέσκων λαχανικών, αυξάνοντας τις πωλούμενες ποσότητες των υφιστάμενων προϊόντων και εισάγοντας νέα προϊόντα και δίκτυα πωλήσεων. Να αναπτύξει περισσότερο τις δραστηριότητες στη νοτιοανατολική Ευρώπη με λαχανικά και προϊόντα ζύμης, λειτουργώντας νέο εργοστάσιο ζύμης στη Βουλγαρία. 29

>> Κλάδος Μεταφορών Attica Group > Αριθμός πλοίων: 13 > Μέσος όρος ηλικίας στόλου (έτη): 11 > Αριθμός πληρώματος: >1.200 > Προορισμοί: 31 > Αριθμός ταξιδιών: 5.568 Ο Νο1 ακτοπλοϊκός όμιλος της ανατολικής Μεσογείου. Ημερομηνία επένδυσης: Οκτώβριος 2007 Η επένδυση της MIG (31/12/2008): 86,4% 30

Σύνοψη οικονομικών αποτελεσμάτων 2008 Ενεργητικό ( χιλ.) Μη κυκλοφορούντα στοιχεία 748.162 Κυκλοφορούντα στοιχεία 198.393 Σύνολο 946.555 ΠΑΘΗΤΙΚΟ ( χιλ.) Ίδια κεφάλαια 502.832 Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις 361.537 Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις 82.186 Σύνολο 946.555 ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ( χιλ.) Πωλήσεις 325.910 Κέρδη μετά από φόρους 22.262 ΚΑΤΑΝΕΜΗΜΕΝΑ ( χιλ.) Μετόχους της μητρικής 22.262 Δικαιώματα μειοψηφίας 0 Η Attica Group δραστηριοποιείται στην επιβατηγό ναυτιλία με σύγχρονα, γρήγορα και πολυτελή επιβατηγά - οχηματαγωγά πλοία, προσφέροντας μεταφορικές υπηρεσίες όλο τον χρόνο στην Ελλάδα και στο εξωτερικό. Η Attica είναι η Νο1 ακτοπλοϊκή εταιρεία στην ανατολική Μεσόγειο, ελέγχοντας το 100% της Superfast Ferries (της κορυφαίας ακτοπλοϊκής εταιρείας στην Αδριατική) και της Blue Star (της κορυφαίας ακτοπλοϊκής εταιρείας στο Αιγαίο). Ο στόλος Η μέση ηλικία των πλοίων της Attica είναι 11 έτη (7,2 έτη, εξαιρουμένων των τριών γηραιότερων πλοίων του ομίλου). Η Attica έχει τον νεότερο στόλο στην εγχώρια αγορά. ΣΤΟΛΟΣ - SUPERFAST FERRIES ΠΛΟΙΟ ΕΤΟΣ ΚΑΤΑΣΚΕΥΗΣ SUPERFAST I 2008 SUPERFAST V 2001 SUPERFAST VI 2001 SUPERFAST XI 2002 SUPERFAST XII 2002 ΣΤΟΛΟΣ - BLUE STAR FERRIES ΠΛΟΙΟ ΕΤΟΣ ΚΑΤΑΣΚΕΥΗΣ BLUE STAR PAROS 2002 BLUE STAR NAXOS 2002 BLUE STAR 1 2000 BLUE STAR 2 2000 BLUE STAR ITHAKI 2000 DIAGORAS 1990 BLUE HORIZON 1987 SUPERFERRY II 1974 Η επένδυση της MIG Στις 3/10/2007 η MIG απέκτησε το 51,6% (1,7% αποκτήθηκε ά- μεσα και 49,9% μέσω της 100% θυγατρικής της, MIG Shipping) του μετοχικού κεφαλαίου και των δικαιωμάτων ψήφου της Attica Holdings. Στο τέλος του 2008 η συμμετοχή της MIG στην Attica (άμεση και έμμεση) διαμορφωνόταν στο 86,4%, ενώ στα τέλη του α τριμήνου 2009 η συνολική συμμετοχή της ανερχόταν στο 86,8%. Επισκόπηση 2008 Κατά τη διάρκεια του έτους η εταιρεία μετέφερε 4 εκατ. επιβάτες, 275 χιλιάδες φορτία και 583 χιλιάδες ιδιωτικά οχήματα. Η ισχυρή αύξηση στις τιμές των καυσίμων, με μέση αύξηση 32,7% μεταξύ του 2007 και του 2008, επηρέασε σημαντικά τα ετήσια αποτελέσματα και την κερδοφορία της Attica. Τα επαναλαμβανόμενα κέρδη της εταιρείας υποχώρησαν κατά 42% στα 12,6 εκατ. ευρώ το 2008 έναντι 21,7 εκατ. ευρώ το 2007, λόγω του υψηλότερου κόστους των καυσίμων. Εάν δεν συνυπολογιστεί το κόστος καυσίμων, τα επαναλαμβανόμενα κέρδη της εταιρείας αυξήθηκαν κατά 90%. Ρευστότητα: Ο ισολογισμός της εταιρείας στις 31 Δεκεμβρίου 2008 εμφανίζεται ιδιαίτερα υγιής, με ταμειακά διαθέσιμα ύψους 119 εκατ. ευρώ. Η ρευστότητα της εταιρείας αποτελεί ισχυρό ανταγωνιστικό πλεονέκτημα και επιτρέπει στην Attica να διατηρεί μεγάλη ευελιξία τόσο σε λειτουργικό όσο και σε στρατηγικό επίπεδο. Αγοράστηκαν δύο νέα πλοία τύπου RoPax από την Grimaldi, σε μια επένδυση ύψους 156 εκατ. ευρώ (Ιούνιος 2008), με παράδοση τον Οκτώβριο του 2008 και το φθινόπωρο του 2009. Η εξαγορά των δύο νέων πλοίων θα χρηματοδοτηθεί κατά 40% μέσω ιδίων κεφαλαίων και κατά 60% μέσω δανειοδότησης. Ξεκίνησε και ολοκληρώθηκε η τριπλή συγχώνευση της Attica Holdings με τη Superfast Ferries Maritime και την Blue Star Maritime. Οι προοπτικές Η τρέχουσα παγκόσμια οικονομική κρίση αναμένεται να επηρεάσει αρνητικά τον τουρισμό και την επιβατική κίνηση το 2009. Ωστόσο, η αρνητική επίδραση για τον κλάδο μεταφορών αναμένεται να αντισταθμιστεί εν μέρει από την πρόσφατη υποχώρηση στις τιμές του πετρελαίου. Τον Μάρτιο του 2009 η Attica εισήλθε στην προσοδοφόρο αγορά της Κρήτης με καθημερινά δρομολόγια Πειραιάς - Ηράκλειο με το SUPERFAST XII, το οποίο αποσύρθηκε από την αγορά της Αδριατικής. 31

>> Κλάδος Υγείας Όμιλος Υγεία Αριθμός νοσοκομειακών μονάδων: 10 (9 μονάδες σε λειτουργία, η μονάδα στα Τίρανα είναι υπό κατασκευή). Στοιχεία real estate: 5 ιδιόκτητες νοσοκομειακές μονάδες. Γεωγραφική διασπορά: Ελλάδα, Κύπρος, Τουρκία, Ρουμανία, Αλβανία. Αριθμός κλινών: 1.548. Αναμενόμενος αριθμός κλινών: 1.768 (συμπεριλαμβανομένης της μονάδας στα Τίρανα, της οποίας η λειτουργία ξεκινά τον Ιανουάριο του 2010). Ο κορυφαίος ιδιωτικός πάροχος ολοκληρωμένων υπηρεσιών υγείας στη ΝΑ. Ευρώπη. Ημερομηνία επένδυσης: Ιανουάριος 2006 Η επένδυση της MIG (31/12/2008): 33,3% 32

Σύνοψη οικονομικών αποτελεσμάτων 2008 Ενεργητικό ( χιλ.) Μη κυκλοφορούντα στοιχεία 614.802 Κυκλοφορούντα στοιχεία 298.793 Σύνολο 913.595 Παθητικό ( χιλ.) Ίδια κεφάλαια 379.096 Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις 106.289 Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις 428.211 Σύνολο 913.595 Αποτελέσματα ( χιλ.) Πωλήσεις 281.821 Κέρδη μετά από φόρους 20.847 Κατανεμημένα σε ( χιλ.) Μετόχους της μητρικής 21.052 Δικαιώματα μειοψηφίας -205 Το ΥΓΕΙΑ ιδρύθηκε το 1970 και έκτοτε δραστηριοποιείται στον κλάδο της πρωτογενούς και δευτερογενούς ιατροφαρμακευτικής περίθαλψης. Το 2006, υπό τη MIG πλέον, το ΥΓΕΙΑ επένδυσε στην κλινική Μητέρα. Στο τελευταίο τρίμηνο του 2007 το Υγεία ολοκλήρωσε την εξαγορά επιπλέον 73,7% του μετοχικού κεφαλαίου του Μητέρα, που αποτελεί βασικό μέτοχο του Λητώ, οδηγώντας σε συμμετοχή ύψους 98,6% στο Μητέρα από τον Δεκέμβριο 2007. Μετά τη συναλλαγή, το ΥΓΕΙΑ έχει εξελιχτεί στον μεγαλύτερο μαιευτικό - γυναικολογικό όμιλο στην Ελλάδα, καλύπτοντας ποσοστό άνω του 50% της συνολικής μαιευτικής δραστηριότητας στον ιδιωτικό τομέα στην περιφέρεια Αττικής, με 430 κλίνες και με 17.600 γεννήσεις ετησίως. Η λειτουργία της κλινικής του ΥΓΕΙΑ στα Τίρανα αποτελεί την πρώτη επένδυση στον κλάδο της ιδιωτικής υγείας στη χώρα και το πρώτο βήμα για την επέκταση του ομίλου στα Βαλκάνια. Μετά την εξαγορά των μονάδων Αχίλλειον και Ευαγγελισμός, το ΥΓΕΙΑ απέκτησε ηγετική θέση στον τομέα των ιδιωτικών υπηρεσιών υγείας στην Κύπρο. Ο όμιλος Υγεία συμμετείχε επίσης στη σύσταση της StemHealth A.Ε., με στόχο τη δημιουργία δικτύου τράπεζας βλαστοκυττάρων σε 23 χώρες στην ανατολική Ευρώπη και στη Μέση Ανατολή. Τέλος, η σύσταση της YPharma σηματοδοτεί την είσοδο του ομίλου στον κλάδο εμπορίας φαρμάκων στην Ελλάδα και στα Βαλκάνια. Η επένδυση της MIG Η αρχική επένδυση της MIG στο ΥΓΕΙΑ έγινε στις 24 Ιανουαρίου 2006, μέσω της θυγατρικής Marfin Capital, με την εξαγορά 20.972.000 μετοχών. Η συμμετοχή της MIG παρέμεινε σταθερή κατά τη διάρκεια του 2008, στο 33,3%, εκ του οποίου: α) το 3,1% αφορά σε άμεση συμμετοχή και β) το 30,2% αφορά σε έμμεση συμμετοχή, μέσω της θυγατρικής Marfin Capital. Επισκόπηση του 2008 Τα λειτουργικά αποτελέσματα του ομίλου το 2008 χαρακτηρίζονται από σημαντική ανάπτυξη, που επιβεβαιώνει τα αμυντικά χαρακτηριστικά του και του επιτρέπουν να μην επηρεάζεται άμεσα από την οικονομική κρίση. Τα έσοδα για το 2008 αυξήθηκαν κατά 116,2% σε ετήσια βάση, στα 281,8 εκατ. ευρώ, κυρίως λόγω της πλήρους ενοποίησης των Μητέρα-Λητώ (από το δ τρίμηνο του 2007), Αχίλλειον (από το α τρίμηνο του 2008), Ευαγγελισμός (από το γ τρίμηνο του 2008) και όμιλος Safak (από τον Δεκέμβριο του 2008). Τα λειτουργικά κέρδη (EBITDA) εκτινάχτηκαν κατά 107,5% σε ετήσια βάση, στα 49,8 εκατ. ευρώ. Τα καθαρά κέρδη αυξήθηκαν κατά 74,5% στα 21,1 εκατ. ευρώ. Ο καθαρός δανεισμός του ομίλου διαμορφώθηκε στα 162,3 εκατ. ευρώ. Το προτεινόμενο μέρισμα για το 2008 είναι 0,17 ευρώ ανά μετοχή (μέρισμα 0,05 ευρώ/ μετοχή, επιστροφή κεφαλαίου 0,12 ευρώ/μετοχή). Το 2008 ο όμιλος ΥΓΕΙΑ προχώρησε στις ακόλουθες ενέργειες: Εξαγορά μεριδίου 50% στον τουρκικό όμιλο Safak (4 νοσοκομεία). Εξαγορά μεριδίου 65,7% στην ιδιωτική κλινική Αχίλλειον (Κύπρος). Εξαγορά μεριδίου 60% στο νοσοκομείο Ευαγγελισμός (Κύπρος). Δημιουργία της StemHealth UNIREA S.A. (Ρουμανία). Εκκίνηση εργασιών εργαστηρίου για τη διαχείριση ομφαλοπλακουντιακού αίματος και τη φύλαξη βλαστοκυττάρων (εντός του νοσοκομείου ΥΓΕΙΑ). Εκκίνηση εργασιών της πρώτης ιδιωτικής Παιδιατρικής Καρδιοχειρουργικής και Παιδιατρικής Καρδιολογικής Κλινικής στην Ελλάδα. Οι προοπτικές Λαμβάνοντας υπόψη τις τρέχουσες συνθήκες, η διοίκηση του ΥΓΕΙΑ έχει υιοθετήσει στρατηγική που στοχεύει στη διατηρήσιμη δυναμική ανάπτυξη του ομίλου, με έμφαση στη βελτίωση της απόδοσης και στην εισαγωγή νέων υπηρεσιών υγείας. 33

>> Κλάδος Πληροφορικής και Τηλεπικοινωνιών SingularLogic Ηγέτης στην ευρύτερη εγχώρια αγορά πληροφορικής. Συνεργασία με: 40.000 μικρομεσαίες επιχειρήσεις, 500 μεγάλες επιχειρήσεις, 100 πολυεθνικές. Ο ισχυρότερος όμιλος λογισμικού και ολοκληρωμένων λύσεων πληροφορικής στην Ελλάδα Ημερομηνία επένδυσης: Δεκέμβριος 2006 Η επένδυση της MIG (31/12/2008): 26,3% 34

Σύνοψη οικονομικών αποτελεσμάτων 2008 Ενεργητικό ( χιλ.) Μη κυκλοφορούντα στοιχεία 31.533 Κυκλοφορούντα στοιχεία 129.750 Σύνολο 161.283 Παθητικό ( χιλ.) Ίδια κεφάλαια 62.831 Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις 36.424 Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις 62.029 Σύνολο 161.283 Αποτελέσματα ( χιλ.) Πωλήσεις 107.029 Κέρδη μετά από φόρους 9.462 Κατανεμημένα σε ( χιλ.): Μετόχους της μητρικής 8.660 Δικαιώματα μειοψηφίας 802 Η SingularLogic είναι η κορυφαία εταιρεία λογισμικού και ο- λοκληρωμένων λύσεων πληροφορικής στην Ελλάδα. Ιδρύθηκε το 1990 με την ονομασία Data Information Systems Α.Ε. και τον διακριτικό τίτλο DIS Α.Ε. Το 2000 ολοκληρώθηκε η συγχώνευση της DIS με την Computer Logic και η επωνυμία της εταιρείας μετατράπηκε σε Logic Data Information Systems, με το διακριτικό τίτλο LogicDIS Α.Ε. Το 2006, η εταιρεία εξαγόρασε τη Singular Software και τη Singular Integrator, αλλάζοντας την επωνυμία της σε SingularLogic Α.Ε. Στα τέλη του 2006 ολοκληρώθηκε η συγχώνευση της Singular Software. Επιχειρηματικοί τομείς Οι δραστηριότητες της εταιρείας κατανέμονται σε τρεις επιχειρηματικούς τομείς: 1. EnterpriseDIS: Η EnterpriseDIS δραστηριοποιείται στη μελέτη, σχεδίαση και υλοποίηση ολοκληρωμένων λύσεων πληροφορικής για τις μεγαλύτερες ιδιωτικές εταιρείες και οργανισμούς στην Ελλάδα, στην Κύπρο και στα Βαλκάνια. 2. SOFTWARE: Ο επιχειρηματικός τομέας Software δραστηριοποιείται στην ανάπτυξη και στη διάθεση προϊόντων επιχειρηματικού λογισμικού (software vendor) καθώς και στην παροχή υπηρεσιών, στην προώθηση και υποστήριξη προϊόντων άλλων κατασκευαστών μέσω του μεγαλύτερου πανελλαδικού δικτύου εξουσιοδοτημένων συνεργατών. 3. INTEGRATOR: Ο επιχειρηματικός κλάδος Integrator καλύπτει τη μελέτη, σχεδίαση και υλοποίηση ολοκληρωμένων λύσεων πληροφορικής για τον δημόσιο και τον ευρύτερο δημόσιο τομέα. Η επένδυση της MIG Στις 19 Δεκεμβρίου του 2006 η MIG απέκτησε 4.597.780 μετοχές της SingularLogic, που αντιστοιχούν στο 10,65% του μετοχικού της κεφαλαίου. Στις 31 Δεκεμβρίου του 2008 το αντίστοιχο ποσοστό βρισκόταν στο 26,3%, ενώ στα τέλη του α τριμήνου του 2009, η συμμετοχή της MIG ανερχόταν στο 31,2%. Επισκόπηση 2008 Το 2008 η SingularLogic είχε επιτυχημένη πορεία και αυτό φαίνεται σε όλα τα οικονομικά της μεγέθη. Οι ενοποιημένες πωλήσεις για το σύνολο της χρήσης 2008 εκτινάχτηκαν στα 107,0 εκατ. ευρώ, εμφανίζοντας σημαντική αύξηση 31% σε ετήσια βάση. Τα EBITDA ανήλθαν σε 17,0 εκατ. ευρώ έναντι 10,1 εκατ. ευρώ το 2007, σημειώνοντας ισχυρή άνοδο 69%, ενώ τα περιθώρια λειτουργικής κερδοφορίας προ αποσβέσεων (EBITDA margin) στο έτος αυξήθηκαν κατά 361 μονάδες βάσης, στο 15,9% από 12,3% το 2007. Τα ενοποιημένα κέρδη προ φόρων της εταιρείας εμφάνισαν εντυπωσιακή άνοδο, στα 11,5 εκατ. ευρώ το 2008 από 3,5 εκατ. ευρώ τα 2007. Τα καθαρά κέρδη του 2008, μετά φόρων σημείωσαν σημαντική άνοδο 370% έναντι του 2007, στα 9,5 εκατ. ευρώ. Τα καθαρά κέρδη μετά φόρων και δικαιωμάτων μειοψηφίας το 2008 ανήλθαν στα 8,7 εκατ. ευρώ, 510% υψηλότερα από το 2007. Το 2008 η SingularLogic διατήρησε ισχυρή χρηματοοικονομική δομή, με ισολογισμό που εμφανίζει ισχυρή ρευστότητα και αυτό αποτυπώνεται στα ισχυρά καθαρά ταμειακά διαθέσιμα των 9,6 εκατ. ευρώ (ταμειακά διαθέσιμα 36,9 εκατ. ευρώ έναντι δανείων ύψους 27,3 εκατ. ευρώ). Κατά τη διάρκεια του 2008 οι ανάγκες πληροφορικής του ομίλου ΥΓΕΙΑ καλύφθηκαν πλήρως από τη SingularLogic. Αντίστοιχα, η εταιρεία συνεργάζεται στενά με τις MPB, Attica και Vivartia και θα παρέχει πολύτιμες λύσεις πληροφορικής και στη νεότερη εταιρεία του ομίλου, την Ολυμπιακή. Οι προοπτικές Η βασική προτεραιότητα για το 2009 παραμένει η βελτίωση της λειτουργικής κερδοφορίας. Οι πυλώνες για τη βελτίωση της κερδοφορίας είναι η γεωγραφική επέκταση, οι νέες δραστηριότητες στην Ελλάδα και στο εξωτερικό, η δημιουργία υποδομών για ανάπτυξη νέου λογισμικού και οι νέες εκδόσεις υφιστάμενων προϊόντων λογισμικού. 35