Αποτελέσματα 1 ου Εξαμήνου 2012 Αύγουστος 2012 Σηµαντικά Σηµεία Αύξηση ταµειακών διαθεσίµων: οι λειτουργικές ταµειακές ροές του Οµίλου κατά το πρώτο εξάµηνο του 2012 ανήλθαν σε 37,9 εκατ. (+43,2% σε σχέση µε το πρώτο εξάµηνο του 2011). Καθαρή αύξηση ταµειακών διαθεσίµων κατά 2,1 εκατ. (+ 17,2 εκατ. σε σχέση µε το πρώτο εξάµηνο του 2011) Αύξηση λειτουργικής κερδοφορίας: το προσαρµοσµένο EBITDA του Οµίλου διαµορφώθηκε σε 43,6 εκατ. (+3,2% έναντι του πρώτου εξαµήνου του 2011) παρά την οριακή µείωση του κύκλου εργασιών, ενώ το περιθώριο προσαρµοσµένου EBITDA ανήλθε σε 21,1% (+0,8 π.µ. έναντι πρώτου εξαµήνου του 2011) Συγκράτηση συνδροµητικής βάσης και εσόδων: µείωση ενοποιηµένου Κύκλου Εργασιών κατά 0,8% σε σχέση µε το αντίστοιχο διάστηµα του 2011, στα 206,7 εκατ. η διαφοροποίηση των πηγών εσόδων συνεχίζει να αντισταθµίζει τις αρνητικές επιπτώσεις του µακροοικονοµικού περιβάλλοντος στη συµπεριφορά του ελληνικού νοικοκυριού. Σύµφωνα µε το ιευθύνοντα Σύµβουλο του Οµίλου Forthnet, κ. Πάνο Παπαδόπουλο: «Οι συνθήκες της αγοράς επιδεινώθηκαν σηµαντικά κατά το δεύτερο τρίµηνο του έτους: η αυξηµένη αβεβαιότητα σε σχέση µε τις µακροοικονοµικές προοπτικές της χώρας επηρέασαν την καταναλωτική ζήτηση ασκώντας πιέσεις στη δραστηριότητα της συνδροµητικής τηλεόρασης αλλά και των τηλεπικοινωνιών. Παρά τις αντιξοότητες, ο Όµιλος Forthnet πέτυχε εξαιρετικά αποτελέσµατα κατά το πρώτο εξάµηνο του 2012 χάρη στις αδιάλειπτες προσπάθειές µας για µείωση κόστους και διαφοροποίηση του κύκλου εργασιών µας. Μέσα στις προκλήσεις του περιβάλλοντος που λειτουργούµε παραµένουµε συγκρατηµένα αισιόδοξοι για το υπόλοιπο του έτους.» Λειτουργικά Αποτελέσµατα Συνδυαστικές Υπηρεσίες Στο τέλος Ιουνίου 2012, ο Όµιλος εξυπηρετούσε µε συνδυαστικές υπηρεσίες σχεδόν 140 χιλιάδες ελληνικά νοικοκυριά. Κατά το δεύτερο τρίµηνο του έτους η συνδροµητική βάση παρέµεινε σταθερή, διατηρώντας παράλληλα τις σηµαντικά - 1 -
καλύτερες λειτουργικές επιδόσεις της σε σχέση µε αντίστοιχες µεµονωµένες υπηρεσίες. Το εµπλουτισµένο αθλητικό περιεχόµενο της συνδροµητικής τηλεόρασης (UEFA Champions League, Europa League) και µια νέα γενιά υπηρεσιών (δορυφορικό broadband, DTT) αναµένεται να δώσουν νέα ώθηση στις συνδυαστικές υπηρεσίες του Οµίλου. Νοικοκυριά µε συνδυαστικές υπηρεσίες Ποσοστό νοικοκυριών µε Συνδυαστικές Υπηρεσίες Νέα νοικοκυριά µε Συνδυαστικές Υπηρεσίες Q2 2012 Q1 2012 Q4 2011 Q3 2011 Q2 2011 139.593 139.932 134.505 126.488 121.582 19,7% 18,7% 17,1% 16,7% 16,7% -339 5.427 8.017 4.906 9.969 Τηλεπικοινωνιακές Υπηρεσίες Κατά το πρώτο εξάµηνο του 2012 η Forthnet παρέµεινε ο κορυφαίος εναλλακτικός τηλεπικοινωνιακός πάροχος παρά την κατά 1,6% µείωση της ΑΠΤΒ συνδροµητικής βάσης σε επίπεδα οριακά κάτω από 500 χιλιάδες συνδροµητές. Ως αποτέλεσµα, το εκτιµώµενο συνολικό µερίδιο αγοράς της Forthnet τον Ιούνιο του 2012 υποχώρησε στο 28,4%. Συνδροµητές Broadband Q2 2012 Q1 2012 Q4 2011 Q3 2011 Q2 2011 Συνδροµητές Broadband 1 517.951 527.289 528.350 510.643 501.705 Νέοι Συνδροµητές Broadband -10.338-1.061 17.707 8.938 5.401 Ενεργοί συνδροµητές ΑΠΤΒ 496.600 504.550 500.275 477.566 472.142 Ποσοστό ΑΠΤΒ 96% 96% 95% 94% 94% Νέοι Συνδροµητές ΑΠΤΒ -7.950 4.275 22.709 5.424 12.516 Μερίδιο Αγοράς σε Νέους Συνδροµητές ΑΠΤΒ N/A 9,2% 20,0% 11,7% 18,0% Συνολικό µερίδιο αγοράς ΑΠΤΒ 28,4% 29,5% 30,0% 30,6% 31,3% Οι ανωτέρω επιδόσεις θεωρείται πως είναι παροδικού χαρακτήρα και οφείλονται στις εξαιρετικά έντονες ανταγωνιστικές συνθήκες της τηλεπικοινωνιακής αγοράς κατά το δεύτερο τρίµηνο του έτους. Η Forthnet ήδη έχει αντιδράσει κατάλληλα και αναµένει να ανακάµψει κατά το δεύτερο µισό του 2012 πάντα µε γνώµονα την αύξηση κερδοφορίας και ρευστότητας µε παράλληλη ελαχιστοποίηση των επισφαλειών της. Υπηρεσίες Συνδροµητικής Τηλεόρασης Το µακροοικονοµικό περιβάλλον συνέχισε να ασκεί πιέσεις στη πελατειακή βάση της ψηφιακής συνδροµητικής τηλεόρασης, η οποία διαµορφώθηκε σε 331 χιλιάδες στο τέλος 1 Ενεργοί & υπό ενεργοποίηση συνδρομητές Forthnet ADSL & Forthnet 2play πλέον ενεργοί και υπό ενεργοποίηση συνδρομητές ΑΠΤΒ - 2 -
Ιουνίου του 2012. εδοµένης της διακοπής της αναλογικής επίγειας υπηρεσίας τον Ιανουάριο του 2012 και της έναρξης της επίγειας ψηφιακής υπηρεσίας (DTT) το Μάιο, η συγκεκριµένη συνδροµητική βάση εξακολουθεί να υστερεί. Παράλληλα, ρυθµιστικές καθυστερήσεις και εµπόδια στην πανελλαδική διακοπή του αναλογικού σήµατος των ελεύθερων τηλεοπτικών σταθµών, περιορίζουν την ταχεία επέκταση της υπηρεσίας DTT και αναµένεται να συγκρατήσουν τις µελλοντικές εµπορικές της προοπτικές. Παρά ταύτα, οι πρώτες ενδείξεις από την ανάπτυξη του DTT για τον Όµιλο είναι ενθαρρυντικές κυρίως στο βαθµό που η εν λόγω υπηρεσία αποτελεί µια οικονοµικά ελκυστική πρόταση για πρόσβαση σε υψηλού επιπέδου τηλεοπτικό περιεχόµενο. Συνδροµητές PayTV Ελλάδα Q2 2012 Q2 2011 Ψηφιακή πλατφόρµα 330.645 340.705-10.060 Αναλογική πλατφόρµα 0 9.283-9.283 Σύνολο 330.645 349.988-19.343 Πρόσφατες Εξελίξεις Η Έκτακτη Γενική Συνέλευση των µετόχων της Forthnet µε ηµεροµηνία 23 Αυγούστου 2012 ενέκρινε αύξηση µετοχικού κεφαλαίου µε στόχο την άντληση κεφαλαίων ύψους έως 30 εκατ. για την ενίσχυση της κεφαλαιακής βάσης της και, µέσω αυτής, του κεφαλαίου κίνησης της Εταιρίας. Παρά τα ρυθµιστικά κωλύµατα, ο Όµιλος συνέχισε την ταχεία επέκταση της κάλυψης του DTT δικτύου του κατά το δεύτερο τρίµηνο του έτους, επιτυγχάνοντας µια πληθυσµιακή κάλυψη που ξεπέρασε το 60% κατά το τέλος Ιουνίου 2012. Κατά το πρώτο εξάµηνο του 2012 η ιοίκηση εντατικοποίησε την προσπάθεια προσαρµογής της κοστολογικής βάσης του Οµίλου στα νέα δεδοµένα του διαθέσιµου εισοδήµατος των ελληνικών νοικοκυριών δίνοντας ιδιαίτερη έµφαση στις δαπάνες της συνδροµητικής τηλεόρασης. Ως αποτέλεσµα αυτών των ενεργειών ο Όµιλος έχει υπογράψει µια σειρά από συµφωνίες επαναδιαπραγµάτευσης µε προµηθευτές τηλεοπτικού περιεχοµένου (αθλητικού, στούντιο και θεµατικού προγράµµατος) συχνά συνδυάζοντας µια µείωση του τιµοκαταλόγου µε βελτίωση του προσφερόµενου προγράµµατος προς όφελος των συνδροµητών µας. Η επαναδιαπραγµάτευση µε την SuperLeague που ολοκληρώθηκε στα µέσα Αυγούστου αποτελεί ένα πρόσφατο παράδειγµα µια τέτοιας συµφωνίας του Οµίλου. - 3 -
Οικονοµικά Αποτελέσµατα Κερδοφορία Τα συνολικά έσοδα του Οµίλου κατά το πρώτο εξάµηνο του 2012 διαµορφώθηκαν σε 206,7 εκατ., οριακά µειωµένα έναντι του πρώτου εξαµήνου του 2011 κυρίως λόγω του κλάδου της συνδροµητικής τηλεόρασης η οποία επηρεάστηκε από τον τερµατισµό της αναλογικής υπηρεσίας και τη µειωµένη ζήτηση των ελληνικών νοικοκυριών. Τα έσοδα από υπηρεσίες ΑΠΤΒ συνέχισαν να αυξάνονται (µε χαµηλότερους ρυθµούς) κυρίως λόγω αύξησης της συνδροµητικής βάσης. Οι επιτυχηµένες πρωτοβουλίες του Οµίλου στην κατεύθυνση της διαφοροποίησης των πηγών εσόδων του (κυρίως από διαφηµιστική δαπάνη και µικροµεσαίες επιχειρήσεις) συνέχισαν να λειτουργούν ως αντιστάθµισµα στις πιέσεις που δέχεται το διαθέσιµο εισόδηµα των ελλήνων καταναλωτών, ανοίγοντας παράλληλα νέες εµπορικές προοπτικές µε υψηλή κερδοφορία. Ανάλυση Εσόδων (σε 000) H1 2012 H1 2011 Υπηρεσίες Οικιακών πελατών ΑΠΤΒ 83.358 82.972 0,5% Υπηρεσίες Οικιακών πελατών χονδρικής 1.764 2.639-33,2% Υπηρεσίες προς Εταιρικούς πελάτες 25.173 21.852 15,2% Υπηρεσίες συνδροµητικής τηλεόρασης 87.471 95.054-8,0% Λοιπά έσοδα 8.959 5.941 50,8% Συνολικά έσοδα (συµπ. και των λοιπών εσόδων) 206.725 208.458-0,8% Τα οφέλη των στρατηγικών επιλογών του 2011 σε σχέση µε τη ενοποίηση των δραστηριοτήτων και τον εξορθολογισµό του λειτουργικού κόστους, διαφαίνονται σε πλήρη έκταση το 2012 ιδίως στο βαθµό που οι νέες πρωτοβουλίες περιστολής δαπανών του πρώτου τριµήνου έχουν ήδη αρχίσει να αποδίδουν καρπούς. Το θετικό αποτέλεσµα των ανωτέρω στην κοστολογική βάση υπερκάλυψε τις όποιες απώλειες σε επίπεδο κύκλου εργασιών µε αποτέλεσµα την αύξηση του προσαρµοσµένου EBITDA του Οµίλου κατά 1,3 εκατ., ήτοι κατά 3,2% σε σχέση µε την αντίστοιχη περίοδο του 2011. Παράλληλα, το περιθώριο προσαρµοσµένου EBITDA κατά το πρώτο εξάµηνο του 2012 διαµορφώθηκε σε 21,1%, σηµειώνοντας αύξηση 0,8 ποσοστιαίων µονάδων έναντι του πρώτου εξαµήνου του 2011. - 4 -
(σε 000) H1 2012 H1 2011 Συνολικά έσοδα (συµπ. λοιπών εσόδων) 206.725 208.458-0,8% ηµοσιευµένο EBITDA 30.075 392 75,8x Προσαρµοσµένο EBITDA 2 43.578 42.225 3,2% Περιθώριο Προσαρµοσµένου EBITDA 21,1% 20,3% 0,8π.µ. Ρευστότητα Οι ταµειακές ροές του Οµίλου βελτιώθηκαν κατά το πρώτο εξάµηνο του 2012 ως αποτέλεσµα της αυξηµένης κερδοφορίας, της αποτελεσµατικότερης διαχείρισης του κεφαλαίου κίνησης, και των χαµηλότερων κεφαλαιουχικών δαπανών. Συγκεκριµένα, οι λειτουργικές ταµειακές ροές κατά το πρώτο εξάµηνο ανήλθαν σε 37,9 εκατ. (+ 43,2% έναντι του α εξαµήνου του 2011) µε τις ελεύθερες ταµειακές ροές να διαµορφώνονται στα 2,1 εκατ. (+ 17,2 εκατ. έναντι του α εξαµήνου του 2011). (σε 000) H1 2012 H1 2011 Λειτουργικά Κέρδη 46.155 40.457 +14,1% Λειτουργικές Ταµειακές Ροές 37.909 26.468 +43,2% Καθαρή µεταβολή χρηµατικών διαθέσιµων 2.103-15.094 +113,9% Παρά την περιορισµένη ρευστότητα της αγοράς, ο Όµιλος διατήρησε µε επιτυχία την αυστηρή πιστωτική πολιτική του κατά το πρώτο εξάµηνο του έτους µε στόχο την ελαχιστοποίηση των επισφαλειών, ενώ παράλληλα µείωσε τα υπόλοιπα των προµηθευτών του. (σε 000) 30/6/2012 31/12/2011 Εµπορικές Απαιτήσεις 63.411 75.209-15,7% Υποχρεώσεις σε Προµηθευτές 94.905 102.943-7,8% 2 Μη ταμειακές και άλλες προσαρμογές - 5 -
Οι ενδιάµεσες ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις της Forthnet ΑΕ για την περίοδο 01.01 30.06.2012 θα δηµοσιευτούν στον Τύπο στις 29 Αυγούστου 2012. Για περισσότερες πληροφορίες επικοινωνήστε µε: κ. Γιώργο Λόγγο, Corporate Finance Director & IRO Τηλ. +30211 9559457, Φαξ +30211 9559055, email: ir@forthnet.gr ΣΗΜΑΝΤΙΚΗ ΣΗΜΕΙΩΣΗ Σε αυτή την παρουσίαση ενδέχεται να περιέχονται µελλοντικές προβλέψεις, οι οποίες βασίζονται σε εκτιµήσεις και υποθέσεις σχετικά µε αναµενόµενες εξελίξεις και άλλους παράγοντες που επηρεάζουν τον Όµιλο. Οι εκτιµήσεις αυτές δεν αποτελούν ιστορικά γεγονότα ούτε εγγύηση για τη µελλοντική απόδοση του Οµίλου. Αυτές οι µελλοντικές εκτιµήσεις εµπεριέχουν κινδύνους και αβεβαιότητες καθώς υπάρχουν παράγοντες που µπορούν να δηµιουργήσουν σηµαντική παρέκκλιση των µελλοντικών αποτελεσµάτων του Οµίλου από τις εκτιµήσεις αυτές. Οι µελλοντικές εκτιµήσεις αφορούν µόνο την ηµεροµηνία της συγκεκριµένης παρουσίασης και δεν αναλαµβάνουµε οποιαδήποτε υποχρέωση να ανανεώνουµε ή επικαιροποιούµε δηµόσια οποιεσδήποτε µελλοντικές εκτιµήσεις που περιέχονται στο παρόν προκειµένου να συνάδουν αυτές µε τυχόν αλλαγές στις προσδοκίες, στα γεγονότα, στις συνθήκες ή τους όρους που αποτέλεσαν τη βάση για τις εν λόγω µελλοντικές εκτιµήσεις. - 6 -