ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31 ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2009 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ ΣΕΛΙ Α Εκθεση ιοικητικού Συµβουλίου Εκθεση Ελεγκτών Κατάσταση Οικονοµικής Θέσης 1 Κατάσταση Συνολικών Εισοδηµάτων 2 Κατάσταση Μεταβολών των Ιδίων Κεφαλαίων 3 Κατάσταση Ταµειακών Ροών 4 Λογιστικές αρχές και επεξηγηµατικές σηµειώσεις επί των Οικονοµικών Καταστάσεων 5-19

ΕΚΘΕΣΗ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Για το έτος που έληξε στις Το ιοικητικό Συµβούλιο υποβάλλει την έκθεση του και τις ελεγµένες οικονοµικές καταστάσεις της εταιρείας για το έτος που έληξε στις. ραστηριότητες ---------------------- Οι κύριες δραστηριότητες της εταιρείας είναι η εµπορία τηλεοπτικών προγραµµάτων. Αποτελέσµατα --------------------- Τα αποτελέσµατα του έτους φαίνονται στη σελίδα 2. Μέρισµα ------------ Η Γενική Συνέλευση της αποφάσισε τη διανοµή µερίσµατος Ευρώ 3,000,000 (31 εκεµβρίου, 2008: Ευρώ 23,000,000). ιοικητικό Συµβούλιο ------------------------------ Τα µέλη του ιοικητικού Συµβουλίου κατά τη διάρκεια του έτους ήταν: Ηλίας Τσίγκας Αθανάσιος Ανδρεούλης Βασίλης εληβοριάς Ελένη Π. Κινάνη Παναγιώτης Ι. Κινάνης Ελεγκτές ------------ Οι ελεγκτές της εταιρείας κ.κ. Κ. Ευσταθίου & Σία έχουν εκδηλώσει επιθυµία να συνεχίσουν να παρέχουν τις υπηρεσίες τους. Ψήφισµα που να εξουσιοδοτεί το ιοικητικό Συµβούλιο να καθορίσει την αµοιβή τους θα κατατεθεί στην Ετήσια Γενική Συνέλευση. Με εντολή του ιοικητικού Συµβουλίου. Πρόεδρος ιοικητικού Συµβουλίου Λευκωσία 19 Ιανουαρίου, 2010

ΕΚΘΕΣΗ ΑΝΕΞΑΡΤΗΤΩΝ ΕΛΕΓΚΤΩΝ ΠΡΟΣ ΤΑ ΜΕΛΗ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ Εκθεση επί των Οικονοµικών Καταστάσεων Εχουµε ελέγξει τις συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις της Τηλέτυπος Κύπρου Λτδ, οι οποίες αποτελούνται από την κατάσταση οικονοµικής θέσης στις 31 εκεµβρίου 2009, και τις καταστάσεις συνολικών εισοδηµάτων, µεταβολών ιδίων κεφαλαίων και ταµειακών ροών της χρήσεως που έληξε την ηµεροµηνία αυτή, καθώς και περίληψη σηµαντικών λογιστικών πολιτικών και λοιπές επεξηγηµατικές σηµειώσεις. Ευθύνη του ιοικητικού Συµβουλίου για τις Οικονοµικές Καταστάσεις Το ιοικητικό Συµβούλιο είναι υπεύθυνο για την κατάρτιση οικονοµικών καταστάσεων που να δίνουν αληθινή και δίκαιη εικόνα σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς όπως αυτά υιοθετήθηκαν από την Ευρωπαϊκή Ενωση (ΕΕ) και τις απαιτήσεις του περί Εταιρειών Νόµου της Κύπρου, Κεφ. 113. Η ευθύνη αυτή περιλαµβάνει: σχεδιασµό, εφαρµογή και τήρηση εσωτερικών δικλίδων σχετικών µε την κατάρτιση και τη δίκαιη παρουσίαση οικονοµικών καταστάσεων απαλλαγµένων από ουσιώδες σφάλµα, είτε οφείλεται σε απάτη είτε σε λάθος επιλογή και εφαρµογή κατάλληλων λογιστικών πολιτικών και υπολογισµό λογιστικών εκτιµήσεων που είναι λογικές για τις περιστάσεις. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική µας ευθύνη είναι να εκφράσουµε γνώµη επί αυτών των οικονοµικών καταστάσεων µε βάση τον έλεγχο µας. ιενεργήσαµε τον έλεγχο µας σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Ελέγχου. Τα Πρότυπα αυτά απαιτούν να συµµορφωνόµαστε µε κανόνες δεοντολογίας καθώς και να σχεδιάζουµε και διενεργούµε τον έλεγχο µε σκοπό την απόκτηση λελογισµένης διασφάλισης για το εάν οι οικονοµικές καταστάσεις είναι απαλλαγµένες από ουσιώδες σφάλµα. Ενας έλεγχος περιλαµβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκµηρίων σχετικά µε τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στις οικονοµικές καταστάσεις. Οι επιλεγόµενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή, περιλαµβανοµένης της εκτίµησης των κινδύνων ουσιώδους σφάλµατος των οικονοµικών καταστάσεων, είτε οφείλεται σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιµήσεων κινδύνων, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλίδες που σχετίζονται µε την κατάρτιση οικονοµικών καταστάσεων της οντότητας που δίνουν αληθινή και δίκαιη εικόνα µε σκοπό το σχεδιασµό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις, αλλά όχι µε σκοπό την έκφραση γνώµης επί της αποτελεσµατικότητας των εσωτερικών δικλίδων της οντότητας. Ο έλεγχος περιλαµβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών πολιτικών που χρησιµοποιήθηκαν και του λελογισµένου των λογιστικών εκτιµήσεων που έγιναν από το ιοικητικό Συµβούλιο, καθώς και την αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης των οικονοµικών καταστάσεων. Πιστεύουµε ότι τα ελεγκτικά τεκµήρια που έχουµε αποκτήσει είναι επαρκή και κατάλληλα για να παράσχουν βάση για την ελεγκτική µας γνώµη.

Γνώµη Κατά τη γνώµη µας, οι οικονοµικές καταστάσεις δίνουν αληθινή και δίκαιη εικόνα της οικονοµικής θέσης της Τηλέτυπος Κύπρου Λτδ στις 31 εκεµβρίου 2009, και της χρηµατοοικονοµικής επίδοσης της και των ταµειακών ροών της για τη χρήση που έληξε την ηµεροµηνία αυτή σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς όπως αυτά υιοθετήθηκαν από την ΕΕ και τις απαιτήσεις του περί Εταιρειών Νόµου της Κύπρου, Κεφ. 113. Εκθεση επί Αλλων Νοµικών και Κανονιστικών Απαιτήσεων Σύµφωνα µε τις απαιτήσεις του περί Εταιρειών Νόµου, Κεφ. 113, αναφέρουµε τα πιο κάτω: Εχουµε πάρει όλες τις πληροφορίες και εξηγήσεις που θεωρήσαµε αναγκαίες για σκοπούς του ελέγχου µας. Κατά τη γνώµη µας, έχουν τηρηθεί από την Εταιρεία κατάλληλα λογιστικά βιβλία. Οι οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας συµφωνούν µε τα λογιστικά βιβλία. Κατά τη γνώµη µας και από όσα καλύτερα έχουµε πληροφορηθεί και σύµφωνα µε τις εξηγήσεις που µας δόθηκαν, οι οικονοµικές καταστάσεις παρέχουν τις απαιτούµενες από τον περί Εταιρειών Νόµο, Κεφ 113, πληροφορίες µε τον απαιτούµενο τρόπο. Κατά τη γνώµη µας, οι πληροφορίες που δίνονται στην έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου συνάδουν µε τις οικονοµικές καταστάσεις. Άλλο Θέµα Αυτή η έκθεση, περιλαµβανοµένης και της γνώµης, ετοιµάστηκε για τα µέλη της Εταιρείας ως σώµα και µόνο σύµφωνα µε το Αρθρο 156 του περί Εταιρειών Νόµου, Κεφ. 113 και για κανένα άλλο σκοπό. ίνοντας αυτή τη γνώµη δεν αποδεχόµαστε ή αναλαµβάνουµε ευθύνη για οποιοδήποτε άλλο σκοπό ή προς οποιοδήποτε άλλο πρόσωπο στη γνώση του οποίου αυτή η έκθεση δυνατόν να περιέλθει. ΕΓΚΕΚΡΙΜΕΝΟΙ ΛΟΓΙΣΤΕΣ Λευκωσία, 22 Ιανουαρίου, 2010

Σελίδα 1 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΘΕΣΗΣ 31 ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2009 2009 2008 Σηµ. Ευρώ Ευρώ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Μη κυκλοφορούν ενεργητικό Επενδύσεις 7 438,596 -- --------------- -------------- Κυκλοφορούν ενεργητικό Χρεώστες 8 2,029,357 3,057,973 Εταιρικός φόρος επιστρεπτέος 72,145 9,302 Υπόλοιπα τραπεζών 9 32,948,847 55,198,450 --------------- -------------- 35,050,349 58,265,725 --------------- -------------- Σύνολο ενεργητικού 35,488,945 58,265,725 ========= ======== ΣΥΜΦΕΡΟΝ ΜΕΤΟΧΩΝ ΚΑΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Κεφάλαιο και αποθεµατικά Μετοχικό κεφάλαιο 10 1,026,000 1,026,000 Αποθεµατικά 11 23,171,971 22,062,468 --------------- -------------- 24,197,971 23,088,468 --------------- -------------- Τρέχουσες υποχρεώσεις Πιστωτές 12 11,290,974 35,177,257 --------------- -------------- Σύνολο συµφέροντος µετόχων και υποχρεώσεων 35,488,945 58,265,725 ========= ========..) ) Σύµβουλοι )..) Οι σηµειώσεις στις σελίδες 5-19 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των οικονοµικών καταστάσεων

Σελίδα 2 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΕΙΣΟ ΗΜΑΤΩΝ Για το έτος που έληξε στις 2009 2008 Σηµ. Ευρώ Ευρώ ΕΙΣΟ ΗΜΑΤΑ ικαιώµατα εισπρακτέα 2,176,275 2,859,580 ικαιώµατα πληρωτέα 2,072,500 2,592,000 --------------- ------------ 103,775 267,580 Εξοδα διαχείρησης 13 97,229 125,685 --------------- ------------ Κέρδος από εργασίες 6,546 141,895 --------------- ------------ Εσοδα από τόκους 14 1,681,923 1,183,510 Χρηµατοοικονοµικά έσοδα / (έξοδα), καθαρά 14 (1,853) 26,468 Κέρδος από πώληση επενδύσεων -- 38,907,211 Αλλα έσοδα 2,800,000 -- --------------- ------------ 4,480,070 40,117,189 --------------- ------------ Κέρδος από εργασίες µετά τα άλλα έσοδα 4,486,616 40,259,084 Άλλα λειτουργικά έξοδα (205,000) -- --------------- ------------ Κέρδος έτους πριν τη φορολογία 4,281,616 40,259,084 Φορολογία 15 172,113 212,441 -------------- ------------- Κέρδος µετά τη φορολογία 4,109,503 40,046,643 ======== ======== Οι σηµειώσεις στις σελίδες 5-19 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των οικονοµικών καταστάσεων

Σελίδα 3 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ ΤΩΝ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ Για το έτος που έληξε στις Ετος Ετος 1.1.2009-1.1.2008-31.12.2009 31.12.2008 Ευρώ Ευρώ Καθαρή θέση έναρξης περιόδου (1.1.2009 και 1.1.2008 αντίστοιχα) 23,088,468 34,025,559 Καθαρό κέρδος 4,109,503 40,046,643 Αποθεµατικό αγοραπωλησίας επενδύσεων -- (27,984,573) ιαφορά µετατροπής κεφαλαίου σε ευρώ -- 839 Μέρισµα που πληρώθηκε (3,000,000) (23,000,000) --------------- -------------- Καθαρή θέση λήξης περιόδου (31.12.2009 και 31.12.2008 αντίστοιχα) 24,197,971 23,088,468 ========= ========= Οι σηµειώσεις στις σελίδες 5-19 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των οικονοµικών καταστάσεων

Σελίδα 4 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΑΜΕΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ Για το έτος που έληξε στις 2009 2008 Ευρώ Ευρώ ΡΟΗ ΜΕΤΡΗΤΩΝ ΑΠΟ ΕΡΓΑΣΙΕΣ Καθαρό κέρδος πριν τη φορολογία 4,281,616 40,259,084 Αναπροσαρµογή για: Χρεωστικούς τόκους 537 4,852 Πιστωτικούς τόκους (1,681,923) (1,183,510) Κέρδος από πώληση επενδύσεων -- (38,907,211) -------------- ----------- Κέρδος / (ζηµιά) από εργασίες πριν τις αλλαγές στο κεφάλαιο κίνησης 2,600,230 173,215 Αλλαγές στο κεφάλαιο κίνησης: (Αύξηση) / µείωση στους χρεώστες 1,028,616 2,676,917 (Μείωση) / αύξηση στους πιστωτές (26,886,283) (3,270,468) Πληρωµή φόρων (234,956) (169,155) -------------- ------------ Εκροή µετρητών για εργασίες (23,492,393) (589,491) -------------- ------------ ΕΠΕΝ ΥΤΙΚΕΣ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΕΣ Αγορά επενδύσεων (438,596) -- Εισπράξεις από πώληση επενδύσεων -- 53,870,400 Τόκοι που εισπράκτηκαν 1,681,923 1,183,510 -------------- ------------- Καθαρή ροή µετρητών από επενδυτικές δραστηριότητες 1,243,327 55,053,910 -------------- ------------- ΧΡΗΜΑΤΟ ΟΤΙΚΕΣ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΕΣ ιαφορά µετατροπής κεφαλαίου σε ευρώ -- 839 Τόκοι που πληρώθηκαν (537) (4,852) ------------ ---------- Καθαρή ροή µετρητών για χρηµατοδοτικές δραστηριότητες (537) (4,013) ------------ ---------- Καθαρή (µείωση) / αύξηση σε µετρητά και ταυτόσηµες αξίες (22,249,603) 54,460,406 Μετρητά και ταυτόσηµες αξίες στην αρχή του έτους 55,198,450 738,044 -------------- ------------- Μετρητά και ταυτόσηµες αξίες στο τέλος του έτους (Σηµ. 9) 32,948,847 55,198,450 ======== ========= Οι σηµειώσεις στις σελίδες 5-19 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των οικονοµικών καταστάσεων

Σελίδα 5 1. ΓΕΝΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ Ιδρυση και δραστηριότητες Η εταιρεία ιδρύθηκε στις 5 Ιουνίου, 2000 µε αριθµό εγγραφής 111966. Οι κύριες δραστηριότητες της εταιρείας είναι η εµπορία τηλεοπτικών προγραµµάτων. 2. Υιοθέτηση νέων και αναθεωρηµένων ιεθνών Προτύπων Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς (.Π.Χ.Α.) και διερµηνειών. Ο Όµιλος / εταιρεία υιοθέτησε κατά την τρέχουσα χρήση τα νέα και αναθεωρηµένα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς ( ΠΧΑ) και τις αντίστοιχες διερµηνείες τους ως έχουν εκδοθεί από την Επιτροπή ιεθνών Λογιστικών Προτύπων (IASB) και την Επιτροπή Ερµηνείας Προτύπων (Ι.F.R.I.C.) αντίστοιχα και στο βαθµό που αυτά σχετίζονται µε τη δραστηριότητα του οµίλου και ισχύουν για τις λογιστικές περιόδους που αρχίζουν την 1 η Ιανουαρίου 2009. α. Πρότυπα και διερµηνείες που έχουν εκδοθεί και έχουν εφαρµογή για την τρέχουσα χρήση. ΛΠ 39 (Τροποποίηση) «Χρηµατοοικονοµικά µέσα: Αναγνώριση και Επιµέτρηση» και ΠΧΑ 7 (Τροποποίηση) «Χρηµατοοικονοµικά µέσα: Γνωστοποιήσεις» - Αναταξινόµηση Χρηµατοοικονοµικών µέσων (εφαρµόζεται µεταγενέστερα από την 1 Ιουλίου, 2008) ΛΠ 1 (Αναθεωρηµένο) - Παρουσίαση των Οικονοµικών Καταστάσεων (εφαρµογή στις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την 1 Ιανουαρίου, 2009 ή µετά) ΛΠ 23 (Αναθεωρηµένο) - Κόστη ανεισµού (εφαρµογή στις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την 1 Ιανουαρίου, 2009 ή µετά) ΠΧΑ 8 - Τοµείς ραστηριοτήτων (εφαρµογή στις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την 1 Ιανουαρίου, 2009 ή µετά), Ε ΠΧΑ 13 - Προγράµµατα εµπιστοσύνης πελατών (εφαρµογή στις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την 1 Ιουλίου, 2008 ή µετά), ΛΠ 32 (Τροποποίηση) - «Χρηµατοοικονοµικά µέσα: Παρουσίαση» και ΛΠ 1 (Τροποποίηση) - «Παρουσίαση των οικονοµικών καταστάσεων» Χρηµατοοικονοµικά Μέσα διαθέσιµα από τον κάτοχο puttable (εφαρµογή στις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την 1 η Ιανουαρίου 2009 ή µετά) ΠΧΑ 1 (Τροποποίηση) - «Πρώτη Υιοθέτηση των ΠΧΑ» και ΛΠ 27 (Τροποποίηση) «Ενοποιηµένες και Ιδιαίτερες Οικονοµικές Καταστάσεις» (εφαρµογή στις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την 1 η Ιανουαρίου 2009 ή µετά) ΠΧΑ 2 (Τροποποίηση) - «Παροχές που Εξαρτώνται από την Αξία των Μετοχών» - Οροι εξάσκησης και Ακυρώσεις (εφαρµογή στις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την 1 η Ιανουαρίου 2009 ή µετά)

Σελίδα 6 2. Υιοθέτηση νέων και αναθεωρηµένων ιεθνών Προτύπων Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς (.Π.Χ.Α.) και διερµηνειών. α. Πρότυπα και διερµηνείες που έχουν εκδοθεί και έχουν εφαρµογή για την τρέχουσα χρήση (συν). Ε...Π.Χ.Α. 15 - Συµβόλαια για την κατασκευή ακίνητης περιουσίας (εφαρµογή στις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την 1 η Ιανουαρίου 2009 ή µετά) Ε...Π.Χ.Α 16 - Αντισταθµίσεις µιας καθαρής επένδυσης σε εκµετάλλευση στο εξωτερικό (εφαρµογή στις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την 1 η Οκτωβρίου 2008 ή µετά) Η υιοθέτηση αυτών των διερµηνειών δεν έχει επιφέρει αλλαγές στις λογιστικές αρχές του Οµίλου / Εταιρείας.

Σελίδα 7 2. Υιοθέτηση νέων και αναθεωρηµένων ιεθνών Προτύπων Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς (.Π.Χ.Α.) και διερµηνειών (συν.) β. Νέα και αναθεωρηµένα πρότυπα µη εισέτι σε ισχύ. Έως την ηµεροµηνία έγκρισης αυτών των οικονοµικών καταστάσεων εκδόθηκαν τα ακόλουθα πρότυπα και διερµηνείες, αλλά δεν είναι ακόµα σε ισχύ: ΛΠ 39 (Τροποποίηση) - «Χρηµατοοικονοµικά µέσα: Αναγνώριση και Επιµέτρηση» και ΠΧΑ 7 - (Τροποποίηση) «Χρηµατοοικονοµικά µέσα: Γνωστοποιήσεις» - Αναταξινόµηση Χρηµατοοικονοµικών Στοιχείων Ενεργητικού (εφαρµογή στις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την 1η Ιουλίου 2009 ή µετά) ΠΧΑ 3 (Αναθεωρηµένο) - «Συνενώσεις Επιχειρήσεων» και ΛΠ 27 (Τροποποιηµένο) «Ενοποιηµένες και Ιδιαίτερες Οικονοµικές Καταστάσεις» (εφαρµογή στις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την 1η Ιουλίου 2009 ή µετά) ΠΧΑ 5 (Τροποποίηση) - «Μη Κυκλοφορούντα Περιουσιακά Στοιχεία που Κατέχονται προς Πώληση και ιακοπείσες ραστηριότητες» (και επακόλουθες τροποποιήσεις στο ΠΧΑ 1 - «Πρώτη Υιοθέτηση των ιεθνών Προτύπων Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς») (εφαρµογή στις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την 1 η Ιουλίου 2009 ή µετά) Ε...Π.Χ.Α.17 «ιανοµή µη χρηµατικών περιουσιακών στοιχείων στους µετόχους (εφαρµογή για τις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την 1 η Ιουλίου 2009 ή µετά) ΛΠ 24 «Γνωστοποιήσεις συνδεδεµένων µερών» (Εφαρµογή για τις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την 1 η Ιανουαρίου 2011 ή µετέπειτα) Η ιοίκηση του Οµίλου εκτιµά ότι η υιοθέτηση αυτών των Προτύπων και ιερµηνειών σε µελλοντικές περιόδους δεν θα έχει ουσιώδεις επιπτώσεις επί των οικονοµικών καταστάσεων της εταιρείας.

Σελίδα 8 3. Βασικές λογιστικές αρχές 3.1. ήλωση συµµόρφωσης Οι οικονοµικές καταστάσεις της χρήσης έχουν συνταχθεί σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης ( ΠΧΠ) και τις αντίστοιχες διερµηνείες τους και τις πρόνοιες του περί εταιρειών νόµου κεφ.113. 3.2. Αρχή του Ιστορικού Κόστους Οι οικονοµικές καταστάσεις συντάσσονται σύµφωνα µε την αρχή του ιστορικού κόστους. 3.3 Επενδύσεις σε συνδεδεµένες επιχειρήσεις Επενδύσεις σε συνδεδεµένες επιχειρήσεις καταχωρούνται στο κόστος κτήσεως πλέον σχετικών δαπανών. Ως τέτοιες χαρακτηρίζονται οι αντιπροσωπεύουσες ποσοστό συµµετοχής µέχρι 49% χωρίς αυτές να ελέγχονται ή να ασκείται ουσιώδης επιρροή. Προβλέψεις για τυχόν αποµείωση της αξίας των επενδύσεων αυτών πραγµατοποιούνται µόνο εφ όσον υπάρχουν ενδείξεις οριστικής αποµείωσης βάσει µοντέλων υπολογισµού της εύλογης αξίας τα οποία προσαρµόζονται κατάλληλα ώστε να λαµβάνονται υπόψη τα µοναδικά χαρακτηριστικά των εταιρειών και οι ιδιαιτερότητές τους. Τα µη πραγµατοποιηθέντα κέρδη ή ζηµίες που οφείλονται στις µεταβολές της εύλογης αξίας καταχωρούνται στα Ίδια Κεφάλαια αφού ληφθεί υπόψη ανάλογη ενδεχόµενη φορολογία. 3.4. Μετατροπή Ξένων Νοµισµάτων Συναλλαγές που γίνονται σε ξένα νοµίσµατα µεταφράζονται σε λίρες Κύπρου µε βάση την τιµή συναλλάγµατος που ισχύει την ηµεροµηνία της συναλλαγής. Ποσά εισπρακτέα και υποχρεώσεις σε ξένο συνάλλαγµα µετατρέπονται σε λίρες Κύπρου µε βάση τις συναλλαγµατικές ισοτιµίες που ισχύουν την ηµεροµηνία του ισολογισµού. Κέρδη ή ζηµιές από την µετατροπή µεταφέρονται στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων του έτους. 3.5. ικαιώµατα προγραµµάτων Τα δικαιώµατα προγραµµάτων αφορούν σε τηλεοπτικά προγράµµατα παραγωγής τρίτων.

Σελίδα 9 3. Βασικές λογιστικές αρχές (συν.) 3.6. Φορολογία Η πρόβλεψη για εταιρικό φόρο και έκτακτη εισφορά για την άµυνα γίνεται πάνω στο φορολογητέο κέρδος του έτους µε τα κατάλληλα ποσοστά που ισχύουν. Γίνεται πλήρης πρόβλεψη για αναβαλλόµενη φορολογία πάνω στη διαφορά ανάµεσα στην αξία των στοιχείων ενεργητικού και παθητικού για φορολογικούς σκοπούς και τη λογιστική τους αξία, µε βάση τους φορολογικούς συντελεστές που ισχύουν. Τυχόν χρεωστικά υπόλοιπα από αφαιρετέες προσωρινές διαφορές αναγνωρίζονται µόνο στο βαθµό που αναµένεται να πραγµατοποιηθούν στο µέλλον επαρκή φορολογητέα κέρδη. Η αναβαλλόµενη φορολογία του έτους που προκύπτει από την επανεκτίµηση στοιχείων πάγιου ενεργητικού µεταφέρεται στο αποθεµατικό επανεκτίµησης ακίνητης ιδιοκτησίας. 3.7. Προβλέψεις Προβλέψεις αναγνωρίζονται όταν : - Υπάρχει νοµική ή συµβατική δέσµευση ως αποτέλεσµα ιστορικού γεγονότος. - Υπάρχει αυξηµένη πιθανότητα ανάγκης εκταµίευσης για ανταπόκριση στην υποχρέωση. - Το πιθανολογούµενο ποσό της υποχρέωσης είναι δυνατόν να εκτιµηθεί. Οι ανωτέρω εκτιµήσεις γίνονται από τη ιοίκηση της εταιρείας και σε περίπτωση ανάγκης προσδιορίζονται στην παρούσα αξία αν αυτή διαφέρει ουσιωδώς της λογιστικής. 3.8. Αναγνώριση εσόδων Τα έσοδα προέρχονται κυρίως από πώληση δικαιωµάτων προγραµµάτων. Τα έσοδα αναγνωρίζονται εντός της χρήσεως στην οποία πραγµατοποιούνται.

Σελίδα 10 3. Βασικές λογιστικές αρχές (συν.) 3.9. Πελάτες Οι πελάτες καταχωρούνται αρχικά στην εύλογη αξία τους και εν συνεχεία αποτιµώνται συνεκτιµώντας την παρούσα αξία τους υπολογιζόµενης βάσει του πραγµατικού επιτοκίου. Αποµείωση, λόγω διαφοράς µε την παρούσα αξία γίνεται µόνο αν θεωρείται σηµαντική. Το ποσό της πρόβλεψης για ενδεχόµενη αποµείωση µεταφέρεται στα αποτελέσµατα Τέτοιες διαφορές στη διάρκεια της χρήσης δεν κρίθησαν ουσιώδεις. Για πελάτες που κρίνονται επισφαλείς διενεργείται ισόποση πρόβλεψη η οποία αναγνωρίζεται στα αποτελέσµατα της χρήσης εντός της οποίας οι αντίστοιχοι πελάτες απέκτησαν το χαρακτηρισµό των επισφαλών 3.10. Επενδύσεις Οι επενδύσεις αναγνωρίζονται στην εύλογη αξία τους πλέον το άµεσα συνδεόµενο κόστος απόκτησής τους. Εν συνεχεία, επενδυτικά χρεόγραφα τα οποία η εταιρεία έχει την πρόθεση και ικανότητα να διατηρήσει µέχρι τη λήξη τους αποτιµώνται στο πραγµατικό κόστος χρησιµοποιώντας το πραγµατικό επιτόκιο µείον ενδεχόµενη ζηµία που συνδέεται µε µη ανακτήσιµα ποσά. Τα µη ανακτήσιµα ποσά καθώς και τυχόν διαφορά από την αποτίµηση µεταφέρονται στα αποτελέσµατα. Λοιπά χρεόγραφα πλην επενδυτικών, χαρακτηρίζονται ως εµπορεύσιµα ή προοριζόµενα για µεταπώληση και αποτιµώνται στην εύλογη αξία. Κέρδη ή ζηµία που προκύπτει από την αποτίµηση των µεν χαρακτηριζόµενων ως εµπορεύσιµων µεταφέρεται στα Αποτελέσµατα, των δε προοριζόµενων για µεταπώληση καταχωρούνται απ ευθείας στα Ίδια Κεφάλαια µέχρι πωλήσεως τους ή διαπιστώσεως ενδεχόµενης αποµείωσης της αξίας τους οπότε σε τέτοια περίπτωση κέρδος ή ζηµία καταχωρηθείσα στα Ίδια Κεφάλαια µεταφέρεται στα Αποτελέσµατα της χρήσεως. 3.11. ιαθέσιµα και ισοδύναµα των ιαθεσίµων ιαθέσιµα και Ισοδύναµα ιαθεσίµων περιλαµβάνουν µετρητά και καταθέσεις και λοιπές βραχυπρόθεσµες επενδύσεις άµεσα µετατρέψιµες σε προσδιορίσιµα διαθέσιµα.

Σελίδα 11 3. Βασικές λογιστικές αρχές (συν.) 3.12. Πιστωτές Η αρχική αποτίµηση των πιστωτών γίνεται στην ονοµαστική αξία των υποχρεώσεων. Εν συνεχεία αποτιµώνται στην πραγµατική αξία χρησιµοποιώντας τη µέθοδο του πραγµατικού επιτοκίου και εφ όσον υπάρχει σηµαντική διαφορά σε σχέση µε την ονοµαστική αξία. 3.13 Παροχές κατά τη συνταξιοδότηση προσωπικού Η εταιρεία δεν απασχολεί προσωπικό. Η λογιστική και φορολογική υποστήριξη έχει ανατεθεί σε τρίτους. 4. Τοµείς δραστηριότητας Ως τοµέας επιχειρηµατικής δράσης δυνατόν να χαρακτηριστεί ένα σύνολο περιουσιακών στοιχείων και λειτουργιών που απασχολούνται στην παραγωγή και παροχή υπηρεσιών υπό συνθήκες επιχειρηµατικού κινδύνου και πιθανότητες απόδοσης επενδύσεων που διαφέρουν από άλλους τοµείς επιχειρηµατικής δραστηριότητας. Γεωγραφικός τοµέας επιχειρηµατικής δράσης, δυνατόν να χαρακτηριστεί ένα ιδιαίτερο γεωγραφικό οικονοµικό περιβάλλον, όπου παρέχονται υπηρεσίες και προϊόντα υπό συνθήκες επιχειρηµατικού κινδύνου και οι πιθανότητες απόδοσης επενδύσεων είναι διάφορες από άλλο οικονοµικό περιβάλλον. Η εταιρεία δραστηριοποιείται κυρίως στην Κυπριακή επικράτεια µε την εµπορία τηλεοπτικών προγραµµάτων και δεν υπόκειται στις ανωτέρω διαφοροποιήσεις. 5. Χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία Τα χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία ταξινοµούνται στις ακόλουθες τέσσερις κατηγορίες: - Χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία στην εύλογη αξία µέσω των Αποτελεσµάτων - Επενδύσεις διακρατούµενες µέχρι τη λήξη τους - Χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία διαθέσιµα προς πώληση και - άνεια και εισπρακτέα ποσά 5.1. Χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία στην εύλογη αξία µέσω των Αποτελεσµάτων Η εταιρεία δεν διαθέτει τέτοια χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία 5.2. Επενδύσεις διακρατούµενες µέχρι τη λήξη τους Η εταιρεία δεν διαθέτει τέτοιες επενδύσεις

Σελίδα 12 5. Χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία (συν.) 5.3. Χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία διαθέσιµα προς πώληση Επενδύσεις σε µετοχές εισηγµένες στο Χρηµατιστήριο Αθηνών αποτιµώνται στην εύλογη αξία. Κέρδη ή ζηµίες που προκύπτουν από τις µεταβολές της εύλογης αξίας αναγνωρίζονται στα Ίδια Κεφάλαια ως «Αποθεµατικό αποτίµησης επενδύσεων» µε εξαίρεση τη ζηµία από αποµείωση της αξίας η οποία αναγνωρίζεται στα αποτελέσµατα. Σε περίπτωση πώλησης της επένδυσης το αποθεµατικό αποτιµήσεως που αναγνωρίστηκε σε προηγούµενες χρήσεις και περιλαµβάνεται στα Ίδια Κεφάλαια µεταφέρεται στα αποτελέσµατα της χρήσεως που πραγµατοποιήθηκε η πώληση. Μερίσµατα χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων προς πώληση αναγνωρίζονται στα Αποτελέσµατα όταν θεµελιώνεται το δικαίωµα είσπραξης. 5.4. άνεια και εισπρακτέα ποσά Εµπορικές απαιτήσεις, δάνεια και άλλα εισπρακτέα ποσά µε καθορισµένο χρονοδιάγραµµα πληρωµής που δεν είναι εισηγµένες σε οργανωµένες αγορές ταξινοµούνται ως δάνεια και εισπρακτέα ποσά. Αποτιµώνται στην αναµενόµενη εισπρακτέα αξία και δεδοµένου ότι αφορούν βραχυπρόθεσµες απαιτήσεις οι προκύπτοντες προεξοφλητικοί τόκοι βάσει του πραγµατικού επιτοκίου θεωρούνται αµελητέοι. 5.5. Αποµείωση αξίας χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων Τα χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία αξιολογούνται κατά τη σύνταξη των οικονοµικών καταστάσεων για ύπαρξη ενδείξεων ανάγκης αποµείωσης αξίας. Αυτή η αποµείωση γίνεται όταν υπάρχει αντικειµενική απόδειξη ως αποτέλεσµα γεγονότος που επεσυνέβη µετά την αρχική αναγνώριση και επέδρασε αρνητικά επί των αναµενόµενων ταµειακών ροών. Οι απαιτήσεις ως αποτέλεσµα των εµπορικών συναλλαγών της εταιρείας αξιολογούνται για ενδεχόµενη ανάγκη αποµείωσης ως σύνολο. Αντικειµενική απόδειξη τέτοιας ανάγκης αποµείωσης δυνατόν να είναι η εµπειρία από την οµαλή είσπραξη των απαιτήσεων, τυχόν επαναλαµβανόµενες παραβιάσεις της πιστοδοτικής περιόδου ή άλλοι αστάθµητοι παράγοντες, όπως πολιτική σταθερότητα, οικονοµικές συγκυρίες, κλπ. Πέραν τούτων η εταιρεία προβαίνει και σε επί µέρους αξιολογήσεις των απαιτήσεων και ακολουθεί πολιτική προβλέψεων επισφαλειών όταν υφίσταται επαρκής αντικειµενική ένδειξη επισφάλειας. Οι προβλέψεις αυτές επιβαρύνουν τα αποτελέσµατα της χρήσεως εντός της οποίας διαπιστώνεται η ανάγκη διενέργειας του.

Σελίδα 13 5. Χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία (συν.) 5.6. Χρηµατοοικονοµικές υποχρεώσεις και συµµετοχικοί τίτλοι που εκδόθηκαν από τον Όµιλο 5.6.1. Συµµετοχικός τίτλος Συµµετοχικός τίτλος είναι κάθε σύµβαση που αποδεικνύει δικαίωµα στο υπόλοιπο που αποµένει αν από τα περιουσιακά στοιχεία µιας οικονοµικής οντότητας, αφαιρεθούν οι υποχρεώσεις της. Εκδιδόµενοι από την εταιρεία συµµετοχικοί τίτλοι αναγνωρίζονται στο εισπραττόµενο ποσό µείον το κόστος έκδοσης. Η εταιρεία δεν έχει εκδώσει τέτοιους συµµετοχικούς τίτλους. 5.6.2. Χρηµατοοικονοµικές υποχρεώσεις Χρηµατοοικονοµικές υποχρεώσεις ταξινοµούνται ως «χρηµατοοικονοµικές υποχρεώσεις στην εύλογη αξία µέσω Αποτελεσµάτων» ή «Λοιπές χρηµατοοικονοµικές υποχρεώσεις». 5.6.2.1.Χρηµατοοικονοµικές υποχρεώσεις στην εύλογη αξία µέσω Αποτελεσµάτων. Η εταιρεία δεν διαθέτει τέτοιες χρηµατοοικονοµικές υποχρεώσεις 5.6.2.2. Λοιπές χρηµατοοικονοµικές υποχρεώσεις Λοιπές χρηµατοοικονοµικές υποχρεώσεις, περιλαµβανοµένων των δανείων αναγνωρίζονται στην εύλογη αξία µείον το άµεσο κόστος της συναλλαγής. Οι λοιπές χρηµατοοικονοµικές υποχρεώσεις (δάνεια) αναγνωρίζονται εν συνεχεία στην αξία της πραγµατικής οφειλής προεξοφληµένης κατά την ηµεροµηνία σύνταξης των οικονοµικών καταστάσεων στην παρούσα αξία βάσει του πραγµατικού επιτοκίου αν τούτο διαφέρει ουσιωδώς του επιτοκίου δανεισµού. Οι λοιπές χρηµατοοικονοµικές υποχρεώσεις, δεδοµένου του βραχυπρόθεσµού τους, προεξοφλούµενες δεν διαφέρουν ουσιωδώς της αρχικώς προσδιορισθείσας υποχρέωσης. 6. Ουσιώδεις κρίσεις και υποθέσεις της ιοίκησης Για την υιοθέτηση των κατάλληλων λογιστικών αρχών και εφαρµογή τους η διοίκηση δεν αντιµετώπισε ιδιαίτερα θέµατα που θα απαιτούσαν αναζήτηση περαιτέρω πηγών πληροφόρησης ώστε να περιοριστεί η αβεβαιότητα επ αυτών και να υπάρξει κατάλληλος λογιστικός χειρισµός.

Σελίδα 14 7. ΕΠΕΝ ΥΣΕΙΣ α. Την 8.12.2009 ολοκληρώθηκε η συµφωνία και εξασφαλίσθηκε η έγκριση της Αρχής Ραδιοτηλεόρασης Κύπρου για την αγορά του 25% των µεριδίων της οµορρύθµου εταιρείας µε την επωνυµία Πολιτιστική και Πληροφοριακή Εταιρεία Ο ΛΟΓΟΣ Ο.Ε. που έχει συσταθεί και λειτουργεί σύµφωνα µε τους νόµους της Κυπριακής ηµοκρατίας. Η συµµετοχή αφορά µόνο τις τηλεοπτικές δραστηριότητες. β. Την 27.8.2008 ολοκληρώθησαν οι διαδικασίες και συντελέστηκε µε την είσπραξη του τιµήµατος η πώληση της συµµετοχής (12,5%) της εταιρείας στην NETMED N.Y. Το τίµηµα ήταν ουσιωδώς ανώτερο της λογιστικής αξίας της επένδυσης η οποία είχε προσδιοριστεί σύµφωνα µε αποτίµηση Ορκωτών Λογιστών ιεθνούς αναγνώρισης. Αντίστοιχο αποθεµατικό αποτίµησης περιλαµβάνονται στα Ιδια Κεφάλαια. εν υπήρξε στο παρελθόν ανάγκη αποµείωσης της αξίας της επένδυσης ούτε απόδοση και αναγνώριση εσόδου. Το κέρδος από την πώληση αναλύεται ως εξής: Ευρώ Έσοδα πώλησης 53,870,400 Έξοδα πώλησης (10,098,661) Καθαρό έσοδο 43,771,739 Κόστος επένδυσης (4,864,528) Κέρδος 38,907,211 ======== 2009 2008 8. ΧΡΕΩΣΤΕΣ Ευρώ Ευρώ Τηλέτυπος Α.Ε. 1,576,700 992,000 Αλλοι χρεώστες 452,657 2,065,973 -------------- ------------- 2,029,357 3,057,973 ======== ======== 9. ΜΕΤΡΗΤΑ ΚΑΙ ΑΝΤΙΣΤΟΙΧΑ ΜΕΤΡΗΤΩΝ 2009 2008 Ευρώ Ευρώ Τα µετρητά και αντίστοιχα µετρητών στην κατάσταση ταµειακής ροής αποτελούνται από τα ακόλουθα ποσά: Υπόλοιπα τραπεζών 32,948,847 55,198,450 ======== =========

Σελίδα 15 2009 2008 10. ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ Ευρώ Ευρώ Εγκεκριµµένο 600,000 συνήθεις µετοχές 1,026,000 1,026,000 ======== ======== Εκδοθέν και πλήρως καταβληθέν: 600,000 συνήθεις µετοχές 1,026,000 1,026,000 ======== ======== Η αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου οφείλεται σε αναπροσαρµογή του αρχικού ορισθέντος σε Λίρες Κύπρου µε αντίστοιχη µείωση αποθεµατικών λόγω µετατροπής σε Ευρώ. 11. ΑΠΟΘΕΜΑΤΙΚΑ Αποθεµατικό Αγοραπωλησίας Λογαριασµός Επενδύσεων Αποτελεσµάτων Ολικό Ευρώ Ευρώ Ευρώ Την 1 Ιανουαρίου, 2008 27,984,573 5,015,825 33,000,398 Καθαρό κέρδος -- 40,046,643 40,046,643 Μέρισµα που πληρώθηκ -- (23,000,000) (23,000,000) Πώληση επενδύσεων (27,984,573) -- (27,984,573) -------------- -------------- -------------- Στις 31 εκεµβρίου, 2008 / 1 Ιανουαρίου, 2009 -- 22,062,468 22,062,468 Καθαρό κέρδος -- 4,109,503 4,109,503 Μέρισµα που πληρώθηκε -- (3,000,000) (3,000,000) -------------- -------------- -------------- Στις -- 23,171,971 23,171,971 ======== ======== ======== 2009 2008 12. ΠΙΣΤΩΤΕΣ Ευρώ Ευρώ Τηλέτυπος Α.Ε. (µερίσµατα πληρωτέα) 3,000,000 23,000,000 Τηλέτυπος Α.Ε. (αγορά επένδυσης) 438,596 -- Αλλοι πιστωτές 7,852,378 12,177,257 -------------- ------------- 11,290,974 35,177,257 ======== ========

Σελίδα 16 2009 2008 13. ΕΞΟ Α ΙΑΧΕΙΡΗΣΗΣ Ευρώ Ευρώ Γραµµατιακές υπηρεσίες 1,285 1,239 Λογιστικά δικαιώµατα 19,000 18,000 Ελεγκτικά δικαιώµατα 7,400 6,000 Λοιπά έξοδα 69,544 100,446 --------- ---------- 97,229 125,685 ===== ====== 14. ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ 2009 2008 Ευρώ Ευρώ Τόκοι τράπεζας πληρωτέοι (566) (4,852) Τόκοι τράπεζας εισπρακτέοι 1,681,923 1,183,510 Εξοδα τραπεζών (1,287) (3,497) Συναλλαγµατική διαφορά -- 34,817 -------------- ----------- 1,680,070 1,209,978 ======== ======= 15. ΦΟΡΟΛΟΓΙΑ 2009 2008 Ευρώ Ευρώ Τρέχουσα 172,113 194,447 Φόρος προηγούµενης χρήσης -- 17,994 ---------- --------- 172,113 212,441 ====== ======

Σελίδα 17 15. Φορολογία (συν) Από το φορολογικό έτος που αρχίζει 1 Ιανουαρίου, 2003 ο συντελεστής εταιρικού φόρου της εταιρείας είναι 10%. Οι τρέχουσες φορολογικές υποχρεώσεις της εταιρείας θεωρούνται από τη ιοίκηση οριστικές µε την υποβολή των αντίστοιχων φορολογικών δηλώσεων και τη πληρωµή των φόρων. Οριστική θεωρείται επίσης η υποχρέωση για Φόρο Εισοδήµατος η οποία προσδιορίζεται και πληρώνεται µε την αντίστοιχη δήλωση Φορολογίας Εισοδήµατος που υποβάλλεται εντός του έτους που ακολουθεί τη λήξη της χρήσης. Σε συνέπεια µε τα ανωτέρω η εταιρεία έχει οριστικοποιηµένες και εξοφληµένες τις υποχρεώσεις της προς την Εφορεία µέχρι τις 31.12.2006. Οριστικές θεωρούνται και οι υποχρεώσεις για τη χρήση 2008 ως έχουν υπολογιστεί και δηλωθεί. εν έχει ακόµη εξοφληθεί η επίσης οριστική υποχρέωση για Φόρο Εισοδήµατος 2009 η δήλωση της οποίας θα υποβληθεί και πληρωθεί εντός του 2010. Οι Φορολογικές Αρχές διατηρούν το δικαίωµα ελέγχου των βιβλίων της εταιρείας εντός τριετίας από τη λήξη κάθε διαχειριστικής χρήσης σε περίπτωση που ανακύψουν θέµατα που επιβάλλουν φορολογικό έλεγχο. 16. ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΜΕ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΑ ΜΕΡΗ Συνδεδεµένο µέρος µε την εταιρεία είναι η µητρική Τηλέτυπος Ανώνυµη Εταιρεία Τηλεοπτικών Προγραµµάτων Mega Channel 2009 2008 Πωλήσεις Πωλήσεις Ευρώ Ευρώ Τηλέτυπος Α.Ε. 1,976,700 1,992,000 ======= ======= Απαιτήσεις Ευρώ Απαιτήσεις Ευρώ Τηλέτυπος Α.Ε. 1,576,700 992,000 ======== ======== Οφειλές Ευρώ Οφειλές Ευρώ Τηλέτυπος Α.Ε (µερίσµατα πληρωτέα) 3,000,000 23.000.000 Τηλέτυπος Α.Ε. (αγορά επένδυσης) 438,596 -- ------------- ------------- 3,438,596 23,000,000 ======== ========

Σελίδα 18 17. Χρηµατοοικονοµικά µέσα 17.1. Σηµαντικές Λογιστικές Πολιτικές Οι υιοθετηµένες λογιστικές πολιτικές σχετικά µε τα χρηµατοοικονοµικά µέσα, περιλαµβανοµένων των κριτηρίων κατηγοριοποίησης της βάσης αποτίµησης και της βάσης αναγνώρισης των συνεπαγόµενων εσόδων και εξόδων όσο αφορά κάθε κατηγορία χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων, χρηµατοοικονοµικών υποχρεώσεων ή συµµετοχικών τίτλων, περιγράφονται στη σηµ. 5. Κατηγορίες των χρηµατοοικονοµικών µέσων 2009 2008 Ευρώ Ευρώ Χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία 2,029,357 3,057,973 Εισπρακτέα ποσά (περιλαµβάνονται χρηµατικά διαθέσιµα και ισοδύναµα) o ιαθέσιµα προς πώληση Χρηµατοοικονοµικές υποχρεώσεις o Κόστος ανειληµµένων πληρωτέων ποσών 11,290,974 35,177,257 (περιλαµβανοµένων µερισµάτων) 17.2. Εύλογη αξία των χρηµατοοικονοµικών µέσων Η διεύθυνση της εταιρείας θεωρεί ότι οι αξίες στις οποίες τα χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία και χρηµατοοικονοµικές υποχρεώσεις έχουν αναγνωριστεί στις οικονοµικές καταστάσεις δεν διαφέρουν ουσιωδώς των εύλογων αξιών. 17.3. Οικονοµικός κίνδυνος ως αντικειµενικός σκοπός της ιοίκησης Η διοίκηση θεωρεί τον κίνδυνο αυτό ελεγχόµενο και δεν θεωρεί απαραίτητη την ύπαρξη ιδιαίτερης λειτουργίας για την παρακολούθησή του. Ο κίνδυνος αυτός περιλαµβάνει «κίνδυνο αγοράς, (περιλαµβανοµένου του νοµισµατικού κινδύνου, του κινδύνου του εύλογου επιτοκίου, και του κινδύνου τιµών), πιστωτικό κίνδυνο, κίνδυνο ρευστότητας».

Σελίδα 19 17.4. Κίνδυνος αγοράς Η εταιρεία δραστηριοποιείται κυρίως στην εγχώρια αγορά. Οι διακυµάνσεις στις ισοτιµίες των νοµισµάτων την επηρεάζουν µόνο στο βαθµό που οι αγορές (ξένο πρόγραµµα) εκφράζονται σε νόµισµα διάφορο του Ευρώ. Η έκθεση σ αυτόν τον κίνδυνο είναι περιορισµένη και δεν θεωρεί απαραίτητη την υιοθέτηση ειδικής πολιτικής διαχείρισης αυτού του κινδύνου. 17.5. Κίνδυνος επιτοκίων Η εταιρεία δεν υπόκειται σε τέτοιο κίνδυνο 17.6. Πιστωτικός κίνδυνος Ο κίνδυνος αυτός αναφέρεται στη πιθανότητα αδυναµίας είσπραξης απαιτήσεων που είναι αποτέλεσµα των καθηµερινών συναλλαγών της εταιρείας. Ο περιορισµός εν τούτοις των συναλλαγών της εταιρείας κυρίως µε συγκεκριµένους αξιόπιστους πελάτες είναι προϋπόθεση για ασήµαντο τέτοιο κίνδυνο. 17.7. Κίνδυνος ρευστότητας Η εταιρεία επιτυγχάνει αποτελεσµατική διαχείριση του κινδύνου ρευστότητας πρωταρχικά µέσω της εξίσωσης πιστωδοτικής και πιστωληπτικής περιόδου και δευτερευόντως µέσω διάθεσης επαρκών διαθέσιµων, (ταµειακών και τραπεζικών), καθώς επίσης µέσω εξασφάλισης δυνατότητας άµεσης τραπεζικής χρηµατοδότησης σε περίπτωση απρόβλεπτης ανάγκης. Η συνεχής παρακολούθηση του προϋπολογισµού και η άµεση αντίδραση στις διακυµάνσεις µεταξύ πρόβλεψης και πραγµατικότητας επιτυγχάνει έγκαιρα την εξισορρόπηση ταµειακών εισροών και εκροών. 18. ΓΕΓΟΝΟΤΑ ΜΕΤΑΓΕΝΕΣΤΕΡΑ ΤΟΥ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΥ εν υπήρξαν σηµαντικά γεγονότα µεταγενέστερα του ισολογισµού που να έχουν σχέση µε την κατανόηση των οικονοµικών καταστάσεων.