ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ ΕΝΩΣΗ ΘΕΣΜΙΚΩΝ ΕΠΕΝ ΥΤΩΝ ΙΟΥΝΙΟΣ 2010

ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ ΕΝΩΣΗ ΘΕΣΜΙΚΩΝ ΕΠΕΝ ΥΤΩΝ ΙΟΥΝΙΟΣ 2010

ΕΠΙΣΗΜΑΝΣΗ Αυτά τα προκαταρκτικά υλικά και κάθε συνοδευτική προφορική παρουσίαση (µαζί, τα "Υλικά") προετοιµάστηκαν από την Μυτιληναίος Α.Ε. - Όµιλος Επιχειρήσεων (η "Εταιρία") και προορίζονται αποκλειστικά για την πληροφόρηση του Αποδέκτη. Τα Υλικά είναι σε µορφή προσχεδίου και οι αναλύσεις και τα συµπεράσµατα που περιέχονται σε αυτά είναι προκαταρκτικής φύσεως και υπόκεινται σε περαιτέρω έρευνα και ανάλυση. Τα Υλικά δεν έχουν σκοπό να προσφέρουν καµία τελεσίδικη συµβουλή ή άποψη και δεν θα πρέπει κανείς να βασίζεται σε αυτά για κανέναν λόγο. Τα Υλικά δεν επιτρέπεται να αναπαραχθούν, συνολικά ή εν µέρει, ούτε να συνοψιστούν, να εξαχθούν περικοπές, να αναφερθούν αποσπασµατικά ή να γίνει άλλου τύπου δηµόσια αναφορά σε αυτά, καθώς και να συζητηθούν ή να αποκαλυφθούν σε οποιονδήποτε χωρίς την γραπτή άδεια της Εταιρίας. Η Εταιρία δεν έχει επαληθεύσει καµία από τις πληροφορίες που της παρασχέθηκαν προκειµένου να προετοιµάσει τα Υλικά και δεν δίδεται καµία εξασφάλιση ή εγγύηση ούτε ηεταιρίααποδέχεταικαµία ευθύνη σχετικά µε τηνακρίβεια, την αξιοπιστία ή την πληρότητα αυτών των πληροφοριών. Τα συµπεράσµατα που περιέχονται στα Υλικά αποτελούν προκαταρκτικές απόψεις της Εταιρίας κατά την ηµεροµηνία των Υλικών και βασίζονται αποκλειστικά στις πληροφορίες που απέκτησε από αυτά µέχρι τη συγκεκριµένη ηµεροµηνία. Οι πληροφορίες που περιλαµβάνονται σ' αυτό το έγγραφο ενδέχεται να υποστούν αλλαγές και η Εταιρία δεν έχει καµία υποχρέωση να ανανεώσει τις πληροφορίες αυτής της έκθεσης. Ο Αποδέκτης είναι ο αποκλειστικός υπεύθυνος για την αποτίµηση των πληροφοριών που εµπεριέχονται στα Υλικά και την ανάληψη οποιασδήποτε επιχειρηµατικής απόφασης υπό τη µορφή συναλλαγών που προτείνονται, ή προκύπτουν, από τα Υλικά. Η Εταιρία δεν έχει κάνει ανεξάρτητη εκτίµησηήαποτίµηση των µετοχών, του ενεργητικού ή των υποχρεώσεων (έκτακτων ή άλλων) της Εταιρίας. Όλες οι προβλέψεις και τα πιθανά σενάρια των Υλικών είναι προκαταρκτικές επεξηγηµατικές ασκήσεις που βασίζονται στις υποθέσεις που εµπεριέχονται, οι οποίες µπορεί να αποδειχθούν σωστές ή λάθος. Η πραγµατικότητα µπορεί να επηρεαστεί από αλλαγές οικονοµικού ή άλλου τύπου, που δεν µπορούν να προβλεφθούν. Καµία εξασφάλιση ή εγγύηση δεν δίδεται ότι οι εκτιµήσεις που εµπεριέχονται θα επιτευχθούν. 2

ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ ΟΌµιλος Μυτιληναίος Σήµερα Οικονοµικά Μεγέθη ραστηριότητες του Οµίλου Μεταλλουργία & Μεταλλεία Ενέργεια Έργα (EPC) Στοιχεία Μετοχής Περίληψη 3

ΟΌµιλος Μυτιληναίος Σήµερα 4

ΟΜΗ ΤΟΥ ΟΜΙΛΟΥ Μυτιληναίος Α.Ε. Όµιλος Επιχειρήσεων Κεφαλαιοποίηση: 484 εκ ΜΕΤΑΛΛΟΥΡΓΙΑ & ΜΕΤΑΛΕΙΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑ ΕΡΓΑ EPC ΑΛΟΥΜΙΝΑ & ΑΛΟΥΜΙΝΙΟ (100%) ENDESA (HELLAS) (100%) METKA (57.4%*) ΕΛΦΟΙ ΙΣΤΟΜΟΝ (Παραγωγή ΒΩΞΙΤΗ ) (100%) ΚΟΡΙΝΘΟΣ POWER (65%) Κεφαλαιοποίηση: 451 εκ Ο Όµιλος διατηρεί συµµετοχή 43% στο µετοχικό κεφάλαιο της Ελληνικής Βιοµηχανίας Οχηµάτων ΕΛΒΟ. Η συγκεκριµένη δραστηριότητα δε θεωρείται βασική και η εταιρεία ενοποιείται µε τη µέθοδο της καθαρής θέσης. Πηγή: Εταιρεία. Σηµείωση: εδοµένα 10 Ιουνίου 2010. *Η METKA είναι η µόνη εισηγµένη θυγατρική. 5

Οικονοµικά Μεγέθη 6

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΑΠΕΙΚΟΝΙΣΗ Εξέλιξη Βασικών Οικονοµικών Μεγεθών Κύκλος Εργασιών EBITDA EBITDA% Καθαρά Κέρδη εκ. 25.0% 900 21.2% 22.3% 913 929 800 837 20.0% 18.0% 700 747 16.9% 600 13.5% 662 15.0% 500 11.8% ( ΠΧΠ σε εκ) 2008 2009 Πάγιο Ενεργητικό 902 1.135 Κυκλοφορούν Ενεργητικό 868 853 Σύνολο Ενεργητικού 1.770 1.989 Καθαρός ανεισµός 367 431 Ίδια Κεφάλαια 901 764 400 10.0% 300 200 100 0 311 256 211 157 20 42 158 187 154 110 119 29 20 2004 2005 2006 2007 2008 2009 5.0% 0.0% 2010 - Οικονοµική Απόδοση: Οφέλη από την επιτυχηµένη πολιτική αντιστάθµισης κινδύνων σε µέταλλο και νόµισµα. Ευνοϊκή ισοτιµία /$ & Τιµές Αλουµινίου. Απελευθέρωση της εγχώριας αγοράς Φυσικού Αερίου. υνατότητα προµήθειας LNG. Εµπορική λειτουργία 2 µονάδων ηλεκτρικής ενέργειας συνολικής ισχύος 780 MW µε καύσιµο φυσικό αέριο. Πηγή: Εταιρεία. 7

Τοµέας ραστηριότητας Μεταλλουργία & Μεταλλεία 8

ΜΕΤΑΛΛΟΥΡΓΙΑ & ΜΕΤΑΛΛΕΙΑ Αλουµίνα & Αλουµίνιο Βασικά Στοιχεία Εξέλιξη Παραγωγής και Οικονοµικά Στοιχεία Εξαγορά ΑτΕ από την Alcan το 2004. Κορυφαίος βιοµηχανικός όµιλος παραγωγής αλουµίνας και αλουµινίου στην Νοτιοανατολική Ευρώπη. Πλήρως καθετοποιηµένο βιοµηχανικό συγκρότηµα σε συνολική έκταση 7.035.700 τ.µ. Ιδιόκτητα ορυχεία βωξίτη, µονάδα αλούµινας µε παραγωγική δυνατότητα 800 χιλ. τόνων, χυτήριο αλουµινίου παραγωγικής δυναµικότητας 165 χιλ. τόνων και λιµενικές εγκαταστάσεις για εξυπηρέτηση πλοίων µεγάλης χωρητικότητας. τν OX AL 900,000 800,000 700,000 600,000 500,000 400,000 782,000 780,000 788,900 771,769 300,000 718,797 Πηγή: Εταιρία. Βασικά Πλεονεκτήµατα Συγκριτικό πλεονέκτηµα λόγω χαµηλού κόστους παραγωγής. Υψηλή Προστιθέµενη αξία. Επαρκή παραγωγή αλουµίνας για την κάλυψη των αναγκών παραγωγής του αλουµινίου και επιπλέον πώληση 500 χιλ. τν το χρόνο στο εξωτερικό. 10-ετής σύµβαση µε Glencore AG για πώληση πρόσθετης παραγωγής αλουµίνας. Εξασφαλισµένη προµήθεια ατµού από την παρακείµενη µονάδα ισχύς 334 MW, 100% θυγατρικής του Οµίλου. Κάλυψη του 50% των παραγωγικών αναγκών σε Βωξίτη από την 100% θυγατρική εταιρία, ΕΛΦΟΙ ΙΣΤΟΜΟΝ. Μακροχρόνιες συµβάσεις µε εναλλακτικούς προµηθευτές βωξιτη (Alcan, S&B, Glencore AG). Επιτυχηµένη πολιτική αντιστάθµισης κινδύνων. 200,000 100,000 165,300 164,500 168,000 162,339 134,738 0 2005 2006 2007 2008 2009 Κύκλος Εργασιών EBITDA EAT % EBITDA εκ. 500 23.4% 25.0% 450 20.7% 400 20.0% 350 15.5% 15.4% 300 15.0% 250 471 471 469 429 200 382 10.4% 150 10.0% 100 5.0% 50 110 79 52 77 73 37 49 20 66 49 0 2005 2006 2007 2008 2009 0.0% 9

ΜΕΤΑΛΛΟΥΡΓΙΑ & ΜΕΤΑΛΛΕΙΑ Αλουµίνιο Ανάλυση Κόστους Σύνολο Παραγωγών 2009 ΚΑΜΠΥΛΗ ΚΟΣΤΟΥΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ Εργατικό Κόστος 7% Άλλο 9% Μέσο Κόστος Αλούµινας 33% 2,400 2,000 Συνολικό Ενεργειακό Κόστος 38% Πρώτες Ύλ ες 13% Κόστος ($/τν) 1,600 1,200 800 400 Ενεργειακό Κόστος: Οι διαπραγµατεύσεις ανάµεσα στα δύο µέρη (Αλουµίνιον & ΕΗ) βρίσκονται σε τελικό στάδιο και αποσκοπούν στην εξεύρεση µιας κοινά επωφελούς λύσης σχετικά µε τηνπροµήθεια ηλεκτρικής ενέργειας. Το νυχτερινό τιµολόγιο υψηλής τάσης (ώρες ελάχιστου φορτίου) της ΕΗ ανέρχεται σε 31 33 /ΜWh. Η ΟΤΣ κατά τη διάρκεια του Ά Τρίµηνου του 2010 ανήλθε σε 46 /ΜWh. 0 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 Παραγωγή (χιλ. τν) Πηγή: Εταιρία, CRU ANALYSIS. 10

Τοµέας ραστηριότητας Ενέργεια 11

ΕΝΕΡΓΕΙΑ Αγορά Ενέργειας: Η διαδικασία απελευθέρωσης της ελληνικής αγοράς ενέργειας ξεκίνησε το 1999, παραµένει όµως υπό την κυριαρχία της ΕΗ. Μεγάλο µέρος της εγκατεστηµένης ισχύος στηρίζεται σε πεπαλαιωµένες µονάδες που χρειάζεται να αντικατασταθούν. Ανεπαρκές µίγµα καυσίµου καθώς πάνω από το 60% της συνολικής παραγωγής βασίζεται στο Λιγνίτη. 110 100 90 80 Εξέλιξη ΟΤΣ 2008 YTD 2010 (EUR) Μ. Όρος 2008: 87.2 2008 2009 2010 Η Ελλάδα δεν είναι ενεργειακά αυτάρκης. Την καλοκαιρινή περίοδο ιδιαίτερα αναγκάζεται να καταφεύγει σε εισαγωγές µε υψηλό κόστος. 70 60 Μ. Όρος 2009: 47.4 Ανεξάρτητοι παραγωγοί (ΜΥΤΙΛ ΜΟΗ, ΤΕΡΝΑ GDF, ΕΛΠΕ EDISON) διεκδικούν µερίδιο αγοράς. Όλες οι νέες θερµικές µονάδες που έχουν προγραµµατιστεί να κατασκευαστούν τουλάχιστον έως το 2014 βασίζονται στο Φυσικό Αέριο. Κατά τη διάρκεια του 2010, 3 νέες µονάδες συνολικής δυναµικότητας 1,2 GW αναµένεται να εισέλθουν στο σύστηµα. Το ευνοϊκό θεσµικό πλαίσιο αναµένεται να δηµιουργεί τις κατάλληλες προϋποθέσεις για την ενίσχυση της παραγωγής από ΑΠΕ. Το φυσικό αέριο θα µπορούσε σταδιακά να µετατραπεί σε καύσιµο βάσηςµετά το 2013, όταν τα δωρεάν δικαιώµατα εκποµπών CO2 σταµατούν να ισχύουν. 50 40 30 20 10 0 Ιανουάριος Φεβρουάριος Μάρτιος Απρίλιος Μάιος Ιούνιος Ιούλιος Αύγουστος Σεπτέµβριος Ο κτώβριος Νοέµβριος εκέµβριος Πηγή: ΕΣΜΗΕ, Εταιρεία. 12

ΕΝΕΡΓΕΙΑ Η Ελληνική Αγορά Ενέργειας Κατάταξη Κόστους, 2010 Μείγµα Καυσίµου Συνολική Παραγωγή 2009: 48.5 εκ. MWh Οριακό Κόστος ( /MWh) 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 1 1 4.1 2 9.5 3 11.8 4 12.3 5 13.1 Εγκατεστηµένη υναµικότητα (σε GW) ΑΠΕ Λιγνίτης Gas CCGT Gas OCGT Πετρέλαιο 10.2% 3.9% 19.4% 63.0% 3.5% ΛΙΓΝΙΤΗΣ ΠΕΤΡΕΛΑΙΟ ΦΥΣΙΚΟ ΑΕΡΙΟ Υ Ρ/ΚΑ ΑΠΕ Ελληνική Αγορά Ενέργειας Εξελίξεις Ά Τρίµηνο 2010 Συνολική Παραγωγή Ενέργειας το Ά Τρίµηνο 2010: 12.7 εκ. MWh (µείωση 3.3% y-o-y). Η παραγωγή από Λιγνίτη εµφανίζεται µειωµένη 17,8%, ενώ η υδροηλεκτρική παραγωγή ανήλθε σε 2,6 εκ. MWh (αύξηση 116.6% y-o-y). Η παραγωγή από Φυσικό Αέριο παρουσίασε αύξηση στις 2 εκ. MWh (αύξηση 24,3% y-o-y). Η µέση Οριακή Τιµή Συστήµατος εµφανίζεται µειωµένη στα 46.1 /MWh, όµως οι υψηλότερες τιµές πετρελαίου αναµένεται να συµβάλλουν σε αύξηση της τιµής το επόµενο διάστηµα. Πηγή: Εταιρεία. Το εργοστάσιο της Συµπαραγωγής, υπό την πλήρη ιδιοκτησία του Οµίλου, βρίσκεται σε λειτουργία έχοντας προµηθεύσει το σύστηµα µε πάνωαπό300 χιλ. ΜWh. 13

ΕΝΕΡΓΕΙΑ Ηεγκατεστηµένη ισχύς από θερµικές µονάδας αναµένεται να ανέλθει σε 1,2 GW έως το 2011. Ισχύς ΘΕΡΜΙΚΕΣ ΜΟΝΑ ΕΣ Εµπορική Λειτουργία Τοποθεσία Επένδυση εκ. Φάση Ωρίµανσης Ο Όµιλος σχεδιάζει την εισαγωγή 2 νέων θερµικών µονάδων έως το 2011 (το πρώτο στο τέλος του 2010 και το δεύτερο στα µέσα του 2011). CHP 334MW 2010 Βοιωτία 191 Σε λειτουργία Βοιωτία CCGT Κόρινθος Power 444.4MW 436.6MW Νοέµβριος 2010 Αύγουστος 2011 Βοιωτία 242 Τελικό στάδιο κατασκευής Κόρινθος 290 Υπό κατασκευή Η µονάδα του Αγ. Νικολάου είναι σε προχωρηµένο στάδιο κατασκευής (80% του συµβολαίου EPC έχει ήδη τιµολογηθεί), ενώ οι εργασίες κατασκευής για τη µονάδα της Κόρινθος Power προχωρούν µε γοργούς ρυθµούς. Σε Λειτουργία Gross MW Attr. MW ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟ ΑΠΕ Άδεις Εγκατάστασης Gross MW Attr. MW Άδειες Παραγωγής Gross MW Attr. MW Gross MW Αιτήσεις Attr. MW Gross MW Σύνολο Attr. MW Αιολικά 35,60 32,23 11,50 5,64 166,40 122,45 1.124,90 1.053,17 1,338.40 1.213,49 Υδροηλεκτρικά 6,06 2,69 1,90 1,70 49,51 44,70 11,29 2.16 68,76 51,26 Φωτοβολταϊκά 0 0 0 0 0 0 30.60 27.72 30.60 27.72 Πηγή: Εταιρεία. 14

ΑΓΟΡΑ ΦΥΣΙΚΟΥ ΑΕΡΙΟΥ Φυσικό Αέριο - Εξελίξεις: Το 2009 ο Όµιλος ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ και η MOTOR OIL ένωσαν τις δυνάµεις στον τοµέα του Φυσικού Αερίου. Φυσικό Αέριο vs Πετρέλαιο Απελευθέρωση της εγχώριας αγοράς Φυσικού Αερίου. υνατότητα προµήθειας LNG. Μετά την πρόσφατη εξαγορά του ποσοστού της ENEL στην ENDESA HELLAS, το ενεργειακό χαρτοφυλάκιο του Οµίλου αποκτά το απαιτούµενο κρίσιµο µέγεθος (1,2 GW έως το 2011 - κατανάλωση Φυσικού Αερίου 2 bcm) που επιτρέπει στο σχήµα JV ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ -MOTOR OIL να επιτύχει οικονοµίες κλίµακας και να διεκδικήσει σηµαντικό µερίδιο αγοράς. Η απελευθέρωση της αγοράς ΦΑ προσδίδει ανταγωνιστικό πλεονέκτηµα στονόµιλο που δεν έχει υπογράψει µακροπρόθεσµη σύµβαση προµήθειας ΦΑ για τις νέες µονάδες ηλεκτροπαραγωγής που κατασκευάζει. Το Υγροποιηµένο Φυσικό Αέριο αντιστοιχεί ήδη στο 11% της παγκόσµιας αγοράς φυσικού αερίου, ενώ παρουσιάζει σηµαντική ανάπτυξη καθώς η δηµιουργία νέων τερµατικών σταθµών (LNG Terminals) αναµένεται να οδηγήσει σε αύξηση 22% της διαθέσιµης ποσότητας το 2010. Πηγή: Εταιρεία, Bloomberg, Credit Suisse. 15

Τοµέας ραστηριότητας ΕΡΓΑ EPC 16

ΕΡΓΑ EPC METKA Γενικά Στοιχεία Εταιρείας Οικονοµικά Στοιχεία Θυγατρική κατά 57.4% της Μυτιληναίος Α.Ε. Είναι εισηγµένη στο Χ.Α. από το 1973. Κορυφαία εταιρία έργων (EPC) στην Ελλάδα και ένας από τους πιο εξειδικευµένους κατασκευαστές ενεργειακών έργων στην Ευρώπη. Η METKA δραστηριοποιείται στους εξής τοµείς: Ενέργεια εκ. 350 300 Ανάλυση Κύκλου Εργασιών Ενέργεια Υποδοµές Άµυνα» Αναλαµβάνει τη µελέτη, σχεδίαση, συναρµολόγηση, ανέγερση, συντήρηση και αναµόρφωση ενεργειακών εγκαταστάσεων. 250 200» Έµφαση σε ολοκληρωµένα έργα EPC Σταθµούς παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας συνδυασµένου κύκλου µεκαύσιµοφυσικόαέριο. Υποδοµή» Εστίαση σε εφαρµογές που απαιτούν τεχνολογία αιχµής.» Σύνθετες δοµές χάλυβα, µεταλλεία & µεταλλεύµατα, εξοπλισµός λιµένων, εγκαταστάσεις καθαρισµού & πετροχηµικά. Εθνική Άµυνα» Συνεργασία µε στρατηγικούς εταίρους στο πεδίο της Εθνικής Άµυνας.» Αµυντικά Συστήµατα Εδάφους. Σηµαντικός προµηθευτής των ελληνικών ενόπλων δυνάµεων. Σηµαντική διεθνής παρουσία. Αναγνωρισµένη ικανότητα κατασκευής σε παγκόσµιο επίπεδο µε προφίλ υψηλής προστιθέµενης αξίας. Ισχυρή ζήτηση από αναπτυσσόµενες αγορές. Σηµαντικό ύψος ανεκτέλεστων συµβολαίων ύψους 2,0 δις. Ισχυρές ταµειακές ροές. Κύρια Πλεονεκτήµατα Στενοί δεσµοί µε κορυφαίους τεχνολογικούς προµηθευτές (GE, Alstom, Siemens). Τρεις βιοµηχανικές εγκαταστάσεις µε 790 άτοµα προσωπικό, υψηλού µορφωτικού επιπέδου και εµπειρίας. 150 100 50 0 εκ. 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 297 283 212 196 41 42 48 40 61 23 52 4 2006 2007 2008 2009 Κύκλος Εργασιών EBITDA EAT % EBITDA 20.7% 21.0% 20.1% 20.5% 20.0% 19.5% 19.0% 18.5% 17.9% 18.0% 381 17.5% 339 17.5% 295 284 17.0% 16.5% 61 41 57 37 67 45 61 37 16.0% 15.5% 2006 2007 2008 2009 17 Πηγή: Εταιρία.

ΕΡΓΑ EPC Υψηλό Ανεκτέλεστο ιεθνές Προφίλ ΙΕΘΝΕΙΣ ΣΥΜΒΑΣΕΙΣ 83% 2,0 δις. ΕΗ 5% ΕΗ: Μονάδα ισχύος 417 MW στο Αλιβέρι. Σταθµός παραγωγής συνδυασµένου κύκλου µε φυσικό αέριο. Υπο-προµηθευτής η Alstom για τον βασικό εξοπλισµό. Αξία συµβολαίου 219 εκ. ΟΜΙΛΟΣ ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ : Μονάδα ισχύος 444 MW στον Αγ. Νικόλαο. Σταθµός παραγωγής συνδυασµένου κύκλου µε φυσικόαέριο. Υπο-προµηθευτής η GE για τον βασικό εξοπλισµό. Αξία συµβολαίου 232 εκ. OMV PETROM : Μονάδα ισχύος 860 MW στη Ρουµανία. Σταθµός παραγωγής ΕΡΓΑ ΟΜΙΛΟΥ 10% ΆΛΛΟ 2% συνδυασµένου κύκλου µε φυσικόαέριο. 50% - 50% κοινοπραξία µε τηνge. Αξία συµβολαίου 210 εκ για τη ΜΕΤΚΑ. PEEGT: Μονάδα ισχύος 700 MW στη Συρία. Σταθµός παραγωγής συνδυασµένου εκ. 2,000 1,500 1,000 500 0 Εξέλιξη Πωλήσεις - Ανεκτέλεστο 1,460 2,090 605 381 230295 212 284 196 297 339 283 2006 2007 2008 2009 Ανεκτέλεστο Πωλήσεις εκ των οποίων EPC κύκλου µε φυσικό αέριο. Κοινοπραξία µε την Ansaldo µε leader τη ΜΕΤΚΑ. Αξία συµβολαίου 650 εκ. KORINTHOS POWER: Μονάδα ισχύος 437 MW στην Κόρινθο. Σταθµός παραγωγής συνδυασµένου κύκλου µε φυσικό αέριο. Υπο- προµηθευτής η GE για τον βασικό εξοπλισµό. Αξία συµβολαίου 285 εκ. RWE & Turcas Güney Elektrik Uretim A. Ş. :Μονάδα ισχύος 775 MW στην Τουρκία. Σταθµός παραγωγής συνδυασµένου κύκλου µε φυσικόαέριο. Υπο- προµηθευτής η SIEMENS για τον βασικό εξοπλισµό. Αξία συµβολαίου 450 εκ. OMV (BORASCO): Μονάδα ισχύος 870 MW στην Τουρκία. Σταθµός παραγωγής συνδυασµένου κύκλου µε φυσικόαέριο. Υπο- προµηθευτής η GE για τον βασικό εξοπλισµό. Αξία συµβολαίου 475 εκ. Πηγή: Εταιρεία * Εκτιµήσεις διοίκησης. 18

METKA - ΠΕΡΙΛΗΨΗ METKA Βασικά Πλεονεκτήµατα Νέες ευκαιρίες από την επέκταση δραστηριοτήτων σε αγορές µε ιδιαίτερα θετικές προοπτικές, όπως αυτές της Τουρκίας και της Μ. Ανατολής. Υψηλό Ανεκτέλεστο Υπόλοιπο Έργων Ισχυρές χρηµατικές ροές τα επόµενα έτη. Ησηµαντική έκθεση στο εξωτερικό καθιστά τη ΜΕΤΚΑ ιδιαίτερα ανθεκτική απέναντι στο αρνητικό εγχώριο περιβάλλον. Το υψηλότερο περιθώριο λειτουργικής κερδοφορίας (EBITDA margin) σε σύγκριση µε τον ανταγωνισµό. Αναπτυξιακές προοπτικές Η εκτέλεση των υπογεγραµµένων συµβάσεων αναµένεται να οδηγήσει σε νέα ιστορικά υψηλά τα οικονοµικά µεγέθη της ΜΕΤΚΑ τα επόµενα έτη. Υγιής Ισολογισµός. Πηγή: Εταιρεία. 19

Στοιχεία Μετοχής 20

ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ Α.Ε. Στοιχεία Μετοχής Κεφαλαιοποίηση: 484 εκ Μέση Αξία Συναλλαγών: 1,5 εκ Σύνολο Μετοχών: 116,984,338 ιασπορά: 61% είκτες: FTSE/ASE 20, FTSE INTERNATIONAL, MSCI Small Cap and HSBC Small Cap 120 Απόδοση Μετοχής Σύµβολα Μετοχής 110 Χ.Α.Α.: MYTIL Reuters: MYTr.AT Bloomberg: MYTIL GA 100 90 80 Μετοχική Σύνθεση Έλληνες Θεσµικοί Επενδυτές 11,4% Οικογένεια Μυτιληναίου 30.3% Φυσικά Πρόσωπα 31.9% 70 60 31/12/09 30/1/10 1/3/10 31/3/10 30/4/10 30/5/10 ΜΥΤΙΛ Γ Ίδιες Μετοχές 8.9% Ξένοι Θεσµικοί Επενδυτές 17.5% Σηµείωση: εδοµένα 10 Ιουνίου 2010. Πηγή: Εταιρεία. 21

ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ ΜΕΤΚΑ Α.Ε. Στοιχεία Μετοχής Κεφαλαιοποίηση: 451 εκ Μέση Αξία Συναλλαγών: 0.5 εκ Αρ. Μετοχών: 51,950,600 Free Float: 42.6% είκτες: FTSE/ASE Mid-40, FTSE INTERNATIONAL, MSCI Small Cap and HSBC Small Cap 120 Απόδοση Μετοχής Σύµβολα Μετοχής Χ.Α.Α.: METK Reuters: MTKr.AT Bloomberg: METTK GA 110 100 90 Μετοχική Σύνθεση 80 70 Φυσικά Πρόσωπα 10.5% 60 31/12/09 30/1/10 1/3/10 31/3/10 30/4/10 30/5/10 Μυτιληναίος Α.Ε. 57.4% Έλληνες Θεσµικοί Επενδυτές 12.6% ΜΕΤΚ Γ Ξένοι Θεσµικοί Επενδυτές 19.5% Σηµείωση: εδοµένα 10 Ιουνίου 2010. Πηγή: Εταιρεία. 22

ΠΕΡΙΛΗΨΗ Βασικά Πλεονεκτήµατα Το άριστα εξισορροπηµένο χαρτοφυλάκιο του Οµίλου είναι σε θέση να επωφεληθεί από: Την απελευθέρωση της εγχώριας αγοράς ενέργειας. Την καθιέρωση της ΜΕΤΚΑ ανάµεσα στους πιο αξιόπιστους Ευρωπαϊκούς παίκτες στον τοµέα Έργων EPC. Την ανάκαµψη των τιµών των µετάλλων συνέπεια της οικονοµικής ανάκαµψης διεθνώς. Σηµαντική έκθεση στο εξωτερικό Θωράκιση απέναντι στο εγχώριο περιβάλλον ύφεσης. Έως 80% των ενοποιηµένων πωλήσεων γίνονται στο εξωτερικό. Ισχυρή ανάπτυξη µεγεθών από τον τοµέα έργων EPC καθώς η ΜΕΤΚΑ επεκτείνει τις δραστηριότητες στο εξωτερικό. Η στρατηγική πλήρους καθετοποίησης στον τοµέα του αλουµινίου ιδιόκτητα ορυχεία βωξίτη και η λειτουργία της µονάδας Συµπαραγωγής επιτρέπουν άριστο έλεγχο του κόστους. Υψηλή ρευστότητα και εξασφαλισµένα κεφάλαια για τη χρηµατοδότηση του αναπτυξιακού σχεδιασµού του Οµίλου. Ισχυρές λειτουργικές ταµειακές ροές Ενισχυµένες από την επιτυχηµένη πολιτική αντιστάθµισης κινδύνων που ακολουθεί ο Όµιλος. Παράδοση στη δηµιουργία επιπλέον αξίας για τους µετόχους διαχρονικά, µέσω µιας σειράς σηµαντικών επιχειρηµατικών συµφωνιών. Πηγή: Εταιρεία. 23

ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑΣ ηµήτρης Κατραλής ιεύθυνση Επενδυτικών Σχέσεων dimitrios.katralis@mytilineos.gr Tel: +30-210-6877476 Fax: +30-210-6877400 Μυτιληναίος Α.Ε. Όµιλος Επιχειρήσεων Πατρόκλου 5-7 15125 Παράδεισος Αµαρουσίου Αθήνα Ελλάδα Tel: +30-210-6877300 Fax: +30-210-6877400 www.mytilineos.gr www.metka.gr 24