Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Οι Αγορές Με Μια Ματιά 22 Νοεμβρίου 2016 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 2.32-4 5 Γερμανία 0.27 0-35 Ελλάδα 6.92-13 -136 Ισπανία 1.61 2-16 Ιταλία 2.07-2 47 Πορτογαλία 3.71-14 119 Ιρλανδία 0.99-1 -16 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους Ελλάδα 665-14 -101 Ισπανία 134 2 20 Ιταλία 180-2 83 Πορτογαλία 344-15 155 Ιρλανδία 72-1 20 Αναδ. Αγορές 385-1 -61 Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους EUR/USD 1.0630 0.4-2.1 EUR/CHF 1.0722 0.2-1.5 EUR/GBP 0.8508-0.8 15.4 EUR/JPY 117.79 0.3-9.8 USD/JPY 110.82-0.1-7.8 GBP/USD 1.2494 1.2-15.2 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ 0.25 - Ευρωζώνη 0.00 Μ. Βρετανία 0.25 Ιαπωνία -0.10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους S&P 500 2198 0.7 7.5 Dow Jones 18957 8.8 NASDAQ 5369 0.9 7.2 EUROSTOXX 50 3033 0.4-7.2 DAX-30 10685 0.2 - ΓΔ 616 0.6-2.5 Nikkei 18163 0.3-4.6 MSCI EM, $ 847 0.3 6.7 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Τιμή Ημέρας Μεταβολή % Αρχή Έτους Πετρέλαιο 47.5 3.9 28.2 Χρυσός 1214.3 14.4 Dry Baltic 1240.0-1.4 159.4 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 11:30 UK Oct Public Finances (PSNCR) 13.3b -- 11:30 UK Oct Central Government NCR 22.5b -- 11:30 UK Oct Public Sector Net Borrowing 10.1b 6.0b 17:00 US Nov Richmond Fed Manufact. Index -4.0 0.0 17:00 US Oct Existing Home Sales 5.47m 5.44m 17:00 US Oct Existing Home Sales MoM 3.2% -0.6% Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα 11528 Tel: (+30) 216 3004504 Fax: (+30) 210 3739580 InvestmentStrategy@piraeusbank.gr Πηγή: Bloomberg Τελευταία Ενημέρωση: 22/11/2016 10:24

Ανασκόπηση Αγορών Απόδοση 10ετίας 0.4 2.5 0.3 2.0 0.2 0.1 1.5 0.0 1.0-0.1-0.2 Ευρωζώνη ΗΠΑ -0.3 0.0 Μετοχικοί Δείκτες 3150 2250 3100 2200 3050 2150 3000 2100 2950 2900 2050 Eurostoxx 50 S&P 500 2850 2000 Γενικός Δείκτης ΧΑ 620 610 600 590 580 570 560 Γενικός Δείκτης 550 Εμπορεύματα 54 1350 49 1300 44 39 1250 34 1200 29 Πετρέλαιο Χρυσός 24 1150 Οικονομία Στο τελικό προσχέδιο του Κρατικού Προϋπολογισμού, που κατατέθηκε χθες στη Βουλή, προβλέπεται πρωτογενές πλεόνασμα 2% του ΑΕΠ για το 2017, υψηλότερο του στόχου του Μνημονίου για πρωτογενές πλεόνασμα 1,75% του ΑΕΠ. Παράλληλα για το 2017 προβλέπεται ρυθμός ανάπτυξης 2,7%. Το πλεόνασμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών της Ελλάδας ενισχύθηκε στο 1 δις τον Σεπ, έναντι πλεονάσματος 0,9 δις τον Σεπ του 2015, με αύξηση των τουριστικών εσόδων στα 2,23 δις από 2,18 δις. Το πλεόνασμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών ήταν 1,8 δις τον Αυγ. Ο δείκτης οικονομικής δραστηριότητας Chicago Fed βελτιώθηκε λιγότερο των προσδοκιών, στο -0,08 τον Οκτ, ύστερα από αρνητική αναθεώρηση των στοιχείων του Σεπ στο -0,23 και ενώ αναμενόταν βελτίωση του δείκτη στο 0. Ομόλογα Κέρδη κατέγραψαν τα 10ετή αμερικανικά κρατικά ομόλογα χθες με την απόδοση να υποχωρεί 4 μ.β. στο 2,32% ενώ η απόδοση της 2ετίας παρέμεινε σε υψηλά έτους στο 1,07% με την πιθανότητα αύξησης των επιτοκίων από τη Fed τον Δεκ να ενισχύεται για πρώτη φορά στο 100%. Τάση σταθεροποίησης κατέγραψαν χθες τα κρατικά ομόλογα της Eυρωζώνης. Η απόδοση της γερμανικής 10ετίας παρέμεινε αμετάβλητη στο 0,27%. Κέρδη κατέγραψαν τα κρατικά ομόλογα της Πορτογαλίας με την απόδοση της 10ετίας να υποχωρεί 14 μ.β. στο 3,71% και της Ελλάδας 13 μ.β. στο 6,92% σε νέο χαμηλό έτους. Μετοχές Υψηλότερα κινήθηκαν οι αμερικανικές μετοχές με τον δείκτη S&P 500 να αναρριχάται σε νέα ιστορικά υψηλά. Γενικότερα είχαμε ήπιες διακυμάνσεις, δεδομένης της επερχόμενης αργίας της μέρας των Ευχαριστιών και ελλείψει σημαντικών ειδήσεων. Υπεραπέδωσε ο κλάδος της ενέργειας, καθώς οι τιμές του πετρελαίου ενισχύθηκαν σημαντικά, ενώ μία ήπια παύση είχαμε στo rotation trade των προηγούμενων ημερών, με το USD να υποχωρεί, τα Treasuries να ενισχύονται, τον δείκτη BKX να περιορίζει την ανοδική του ορμή και τα FANGs να υπεραποδίδουν (Facebook 4.1%, Amazon 2.6%, Netflix 2.4%, Google %). Η Facebook Inc ($121.77, 4.1%) ανακοίνωσε επαναγορά ιδίων μετοχών $6 δις, από το πρώτο τριμ του 2017. Η Tyson Foods Inc ($57.60, -14.5%) υποχώρησε το περισσότερο εδώ και 8 χρόνια, καθώς ανακοίνωσε χαμηλότερα των εκτιμωμένων κέρδη και πωλήσεις για το έτος, καθώς επίσης και την παραίτηση του διευθύνοντα συμβούλου. Η Sunoco Logistics Partners ($22.91, -3.8%) συμφώνησε να εξαγοράσει την Energy Transfer Partners ($36.52, - 7.2%), με ανταλλαγή μετοχών. Η Symantec Corp ($24.52, 3.2%) εξαγοράζει την Lifelock Inc ($23.81, 14.8%) έναντι $2.3 δις σε μετρητά. Με κέρδη 0,3% ολοκλήρωσε τις συναλλαγές ο δείκτης Stoxx Europe 600 καθώς η άνοδος στις εταιρίες ενέργειας και α υλών βοήθησε τον δείκτη να διαγράψει τις ενδοσυνεδριακές του απώλειες. Royal Dutch Shell και Glencore σημείωσαν άνοδο άνω του 2%. Η μεταβλητότητα είναι έντονη το τελευταίο διάστημα με τον δείκτη να εναλλάσσεται μεταξύ κερδών και απωλειών για 10η συνεχή ημέρα. Ο όγκος συναλλαγών υπήρξε χαμηλότερος κατά 18% από τον μ.ο 30 ημερών. Σε θετικό έδαφος κινούνται σήμερα οι βασικοί ασιατικοί δείκτες μετά τα νέα ιστορικά υψηλά που σημειώθηκαν χθες στην μετοχική αγορά των ΗΠΑ και με το πετρέλαιο να ενισχύεται εν όψει της συνάντησης του ΟΠΕΚ την επόμενη εβδομάδα. Ο Nikkei ενισχύθηκε 0,3% παρά τον μεγάλο σεισμό που σημειώθηκε νωρίτερα στην Ιαπωνία ενώ ο Shanghai Composite καταγράφει άνοδο άνω του 0,9%. Εμπορεύματα USD ανά EUR 2 1 0 1.09 1.08 1.07 1.06 1.05 1.04 1.03 USD ανά EUR Το πετρέλαιο σημείωσε άνοδο χθες για 2η διαδοχική μέρα, καθώς ενισχύθηκαν περεταίρω οι προσδοκίες για επίτευξη συμφωνίας για μείωση της παραγωγής από τα κράτη μέλη του ΟΠΕΚ, μετά από δημοσίευμα της WSJ που επικαλείται δηλώσεις του ιρανού Υπ. Ενέργειας σύμφωνα με τις οποίες είναι πολύ πιθανή η επίτευξη τελικής συμφωνίας στη συνάντηση της 30η Νοε. Η τιμή του αργού έκλεισε χθες στα $47,49/βαρέλι, στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 3 εβδομάδων, καταγράφοντας άνοδο 3,94%. Ο χρυσός μετά από 3 μέρες απωλειών ανέκαμψε χθες, καθώς το δολάριο αποδυναμώθηκε. Η τιμή του έκλεισε στα $1214,31/ουγκιά σημειώνοντας άνοδο 0,53%. Συνάλλαγμα Το δολάριο διέκοψε χθες την ανοδική πορεία των τελευταίων δύο εβδομάδων με την ισοτιμία EURUSD να διαμορφώνεται στο 1,0630 (κλείσιμο Ν. Υόρκης), καταγράφοντας άνοδο 0,40%. Πηγή: Bloomberg, 22/11/2016 Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2

Οικονομικές Ανακοινώσεις Εταιρικά Αποτελέσματα Οικονομικές Ανακοινώσεις Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Δευ 21-Noε 1:50 JN Oct Trade Balance 498.3b 497.6b 610.0b 496.2b 1:50 JN Oct Trade Balance Adjusted 349.0b 358.5b 404.3b 474.3b 1:50 JN Oct Exports YoY -6.90% -- -8.50% -10.30% 1:50 JN Oct Imports YoY -16.30% -- -16.10% -16.50% 15:30 US Oct Chicago Fed Nat Activity Index -0.14-0.23 0-0.08 GR Sep Current Account Balance 1821m -- -- 1008m Τρι 22-Noε 11:30 UK Oct Public Finances (PSNCR) 13.3b -- -- -- 11:30 UK Oct Central Government NCR 22.5b -- -- -- 11:30 UK Oct Public Sector Net Borrowing 10.1b -- 6.0b -- 17:00 US Nov Richmond Fed Manufact. Index -4 -- 0 -- 17:00 US Oct Existing Home Sales 5.47m -- 5.44m -- 17:00 US Oct Existing Home Sales MoM 3.20% -- -0.60% -- Τετ 23-Noε 10:00 FR Nov P Markit France Composite PMI 51.6 -- -- -- 10:30 GE Nov P Markit/BME Germany Manufacturing PMI 55 -- 54.7 -- 10:30 GE Nov P Markit Germany Services PMI 54.2 -- 54 -- 10:30 GE Nov P Markit/BME Germany Composite PMI 55.1 -- 55.1 -- 11:00 EC Nov P Markit Eurozone Manufacturing PMI 53.5 -- 53.2 -- 11:00 EC Nov P Markit Eurozone Services PMI 52.8 -- 52.8 -- 11:00 EC Nov P Markit Eurozone Composite PMI 53.3 -- 53.2 -- 15:30 US Oct P Durable Goods Orders -0.30% -- 0% -- 15:30 US Oct P Durables Ex Transportation 0.10% -- 0.20% -- 15:30 US Oct P Cap Goods Orders Nondef Ex Air -1.30% -- 0.30% -- 15:30 US Oct P Cap Goods Ship Nondef Ex Air 0.40% -- -- -- 15:30 US Nov-19 Initial Jobless Claims 235k -- -- -- 15:30 US Nov-12 Continuing Claims 1977k -- -- -- 16:00 US Sep FHFA House Price Index MoM 0.70% -- 0% -- 16:45 US Nov P Markit US Manufacturing PMI 53.4 -- 53.5 -- 17:00 US Oct New Home Sales MoM 3.10% -- -0% -- 17:00 US Nov F U. of Mich. Sentiment 91.6 -- 91.6 -- 17:00 US Nov F U. of Mich. Current Conditions 105.9 -- -- -- 17:00 US Nov F U. of Mich. Expectations 82.5 -- 77.8 -- 21:00 US Nov-02 FOMC Meeting Minutes Πεμ 24-Noε 2:30 JN Nov P Nikkei Japan PMI Mfg 51.4 -- -- -- 9:00 GE 3Q Private Consumption QoQ 0.20% -- 0.30% -- 9:00 GE 3Q Government Spending QoQ 0.60% -- 0.60% -- 9:00 GE 3Q Capital Investment QoQ -1.50% -- 0.30% -- 9:00 GE 3Q Construction Investment QoQ -1.60% -- 0.60% -- 9:00 GE 3Q Domestic Demand QoQ -0.20% -- 0% -- 9:00 GE 3Q Exports QoQ 1.20% -- -0.30% -- 9:00 GE 3Q Imports QoQ -0.10% -- 0.30% -- 9:00 GE 3Q F GDP SA QoQ 0.20% -- -- -- 9:00 GE 3Q F GDP WDA YoY 1.70% -- -- -- 9:00 GE 3Q F GDP NSA YoY 1.50% -- -- -- 9:45 FR Nov Business Confidence 101 -- 101 -- 9:45 FR Nov Manufacturing Confidence 102 -- 102 -- 11:00 GE Nov IFO Business Climate 11 -- 11 -- 11:00 GE Nov IFO Current Assessment 115 -- 115 -- 11:00 GE Nov IFO Expectations 106.1 -- 106.1 -- 14:00 GE Dec GfK Consumer Confidence 9.7 -- 9.7 -- Παρ 25-Noε 1:30 JN Oct Natl CPI YoY -0% -- 0.00% -- 7:00 JN Oct Natl CPI Ex Fresh Food, Energy YoY 0.20% -- 0.30% -- 9:45 FR Nov Consumer Confidence 98 -- 98 -- 11:30 UK 3Q P GDP QoQ 0% -- 0% -- 11:30 UK 3Q P GDP YoY 2.30% -- 2.30% -- 11:30 UK 3Q P Private Consumption QoQ 0.90% -- -- -- 11:30 UK 3Q P Government Spending QoQ 0.00% -- -- -- 11:30 UK 3Q P Exports QoQ -1.00% -- -- -- 11:30 UK 3Q P Imports QoQ 1.30% -- -- -- 15:30 US Oct P Wholesale Inventories MoM 0.10% -- 0.30% -- 15:30 US Oct Retail Inventories MoM 0.30% -- -- -- 16:45 US Nov P Markit US Services PMI 54.8 -- 54.8 -- 16:45 US Nov P Markit US Composite PMI 54.9 -- -- -- Δευ 28-Noε 11:00 EC Oct M3 Money Supply YoY 5.00% -- -- -- 12:00 EC OECD Economic Outlook 17:30 US Nov Dallas Fed Manf. Activity -1.5 -- 2 -- Ανακοινώσεις Εταιρικών Αποτελεσμάτων 22/11/2016 Ώρα Εταιρία EPS Εκτίμηση 13:30 Hormel Foods Corp 0.454 13:45 Medtronic Plc 10 14:15 Campbell Soup Co 0.947 14:30 Dollar Tree Inc 0.777 15:00 Analog Devices Inc 0.895 23:05 Urban Outfitters Inc 0.444 Aft-mkt Hp Inc 0.363 Πηγή: Bloomberg Aft-mkt Hewlett Packard Enterpris 0.605 σ. 3

Οι Αγορές Αναλυτικά Ομόλογα Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Ιαπωνία 275 0.1 0.1-0.9-1.3 1.7 Μ.Βρετανία 0.20 0 0-7 10-45 ΜΒ 637 0.2 0.2-1.2-4.7 5.9 Γαλλία -4 6 6 5 10-23 Ελλάδα 6,906 1.0 1.0 10.0 10.7 16.9 Ισπανία -0.15-1 -1 2 7-15 Αναδυόμενες Αγορές Ιταλία 0.06 1 1 6 17 9 Κρατικά ($) 799 0.1 0.1-4.6-6.5 8.2 Πορτογαλία 0.49-3 -3 12 8 38 Εταιρικά Μετοχές Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους EUR USD GBP CHF JPY ΗΠΑ 464 0.3 0.3-3.7-5.1 1.5 ΗΠΑ 1.07 0 0 23 31 2 Εβδομάδας -0.380 0.460 0.248-0.789-0.047 Ευρωζώνη 259 0.0 0.0-2.2-4.1 2.2 Γερμανία -0.68-1 -1-6 0-34 2 Εβδομάδων -0.373 0.171 - -0.001 0.111 Γερμανία 524 0.0 0.0-0.8-2.9 3.6 Ιαπωνία -0.17-1 -1 7 12-16 Μήνα -0.373 66 0.263-0.787-0.051 3 Μηνών -0.313 0.916 0.398-0.739-0.054 6 Μηνών -0.217 1.279 67-0.663 0.002 12 Μηνών -0.077 1.621 0.809-0.492 0.115 Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Ανεπτυγμένες Αγορές Ευρωζώνη (IG) 222 0.0 0.0-1.3-2.0 3.9 EUR/USD 1.0630 0.4 0.4-3.2-5.4-2.1 ΗΠΑ (IG) 1,411-0.1-0.1-3.3-4.6 5.5 GBP/USD 1.2494 1.2 1.23 2.1-3.7-15.2 ΗΠΑ High Yield 1,789 0.2 0.2 - -0.7 14.3 USD/JPY 110.82-0.1-0.1 5.7 9.3-7.8 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF 1.0088-0.1-0.1 2.0 3.9 0.7 Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0.7369 0.4 0.4-3.2-3.8 Αναδυόμενες Αγορές 385-1 -1 21 25-61 ΗΠΑ 2.32-4 -4 49 72 5 USD/CAD 1.3418-0.6-0.6 0.1 2.2-3.0 Ισπανία 134 2 2 30 34 20 Γερμανία 0.27 0 0 11 39-35 EUR/JPY 117.79 0.3 0.3 2.3 3.4-9.8 Ιταλία 180-2 -2 30 49 83 EUR/CHF 1.0722 0.2 0.2-1.3-1.8-1.5 Ιαπωνία 0.03-1 -1 8 12-23 Πορτογαλία 344-15 -15 28-1 155 EUR/GBP 0.8508-0.8-0.8-5.1-1.8 15.4 Ιρλανδία 72-1 -1 24 27 20 Μ.Βρετανία 1.43-3 -3 18 68 #VALUE! EUR/NOK 9.0823-0.2-0.2 0.1 1.2-5.5 Ελλάδα 665-14 -14-148 -175-101 Γαλλία 0.76 0 0 29 57-23 Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 1.61 2 2 41 73-16 USD/CNY 6.8928 0.1 0.1 1.7 3.3 6.1 itraxx IG Ευρωζώνη 81-1 -1 8 8 4 Ιταλία 2.07-2 -2 41 88 47 USD/RUB 63.9762-1.5-1.5 0.9 1.7-11.8 iboxx IG ΗΠΑ 76-1 -1-3 1-13 Πορτογαλία 3.71-14 -14 39 38 119 USD/BRL 3.3516-0.9-0.9 4.9 2.7-15.4 itraxx HY Ευρωζών 344-5 -5 15 15 30 Ιρλανδία 0.99-1 -1 35 67-16 USD/INR 68.1650 0.0 0.0 2.1 2.3 3.0 iboxx ΗΥ ΗΠΑ 408-8 -8-14 7-62 Ελλάδα 6.92-13 -13-137 -136-136 USD/TRY 3.3613-0.2-0.2 8.6 12.0 15.2 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό ΗΠΑ MSCI World, $ 1,71 0.8 0.8 1.2-0.9 2.9-2.3 17.2 Πρώτες ύλες 306.2 1.3 1.3 4.4 2.1 11.9-1.3 33.6 ΗΠΑ S&P 500 2,198.2 0.7 0.7 3.4 1.4 7.5 0.0 21.4 Τεχνολογία Κοινής ωφελείας 804.8 236.3-5.8 0.4-5.0 11.5 7.4-0.9-12.2 28.4 13.1 Dow Jones 18,957 4.5 3.5 8.8 0.0 22.7 Υγεία 806.3 0.3 0.3 3.5-3.3-3.2-8.2 11.2 NASDAQ 5,368.9 0.9 0.9 3.5 7.2 0.0 27.5 Ενέργεια 532.5 2.2 2.2 5.5 2.3 18.7-0.2 41.5 Russell 2000 1,322.2 11.0 5.6 16.4-0.1 40.2 Χρηματοικονομικά 368.6 0.3 0.3 12.5 14.9 14.6-0.3 40.3 VIX Index 12.42-3.3-3.3-27.2-6.5-31.8-61.3 12.7 Ακίνητα 181.2-0.2-0.2-4.4-9.8-4.7-15.2 10.0 S&P 500 Growth 1,215.7 0.8 0.8 1.7-0.6 4.5-1.8 18.9 Τηλεπικοινωνίες 159.8 0.6 0.6 1.3-6.3 6.6-13.8 12.2 S&P 500 Value 970.9 0.7 0.7 5.2 3.4 10.8 0.0 25.3 Βιομηχανία 530.8 7.4 5.1 14.5 0.0 29.8 Ευρώπη STOXX 600 340.2 0.2 0.2 0.4-0.8-7.0-12.2 12.4 Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 520.8 648.1 0.7 0.6 0.7 0.6-3.8 4.4-4.7 1.9 4.4-9.4-0.8 7.2 20.8 EUROSTOXX 50 3,033.0 0.4 0.4-0.7 1.0-7.2-13.9 13.5 Ευρώπη FTSE-100 (UK) 6,778.0 0.0 0.0-2.5-1.8 8.6-4.9 23.2 Πρώτες ύλες 2,300.8 0.7 0.7 2.8 5.0 19.9-3.0 44.8 DAX-30 (Γερμανία) 10,685.1 0.2 0.2 0.2 1.7 - -6.5 22.8 Τεχνολογία 345.0 0.4 0.4 0.2-6.4-3.1-7.5 16.8 CAC-40 (Γαλλία) 4,529.6 0.6 0.6 1.8-2.3-9.0 16.4 Κοινής ωφελείας 257.0 0.7 0.7-8.5-10.8-15.4-19.1 1.2 SMI (Ελβετία) 7,849.9-0.7-0.7 0.3-3.6-11.0-13.3 5.7 Υγεία 684.3 - - 1.3-5.1-13.9-16.5 4.8 IBEX 35 (Ισπανία) 8,615-0.1-0.1-5.8-1.9-9.7-17.8 13.7 Ενέργεια 289.8 2.1 2.1-0.1 2.6 1-3.5 30.3 MIB 30 (Ιταλία) 16,297 0.2 0.2-4.8-0.6-23.9-28.7 8.5 Χρηματοικονομικά 720.3 0.0 0.0 4.3 10.7-11.8-16.8 30.3 MSCI Growth 117.3 0.1 0.1 - -4.2-8.7-13.4 8.2 Τηλεπικοινωνίες 274.8-0.2-0.2-5.4-6.7-20.8-26.5 0.9 MSCI Value 108.1 1.2 3.1-4.3-10.7 17.9 Βιομηχανία 1,782.4 0.8 0.8 1.4-0.6 3.0-4.3 2 Ιαπωνία Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 3,061.7 1,751.7 0.2 0.2-3.8 0.7-9.1 1.4-7.1-7.5-12.6-13.0 1.7 15.5 Nikkei 18,163 0.3 4.2 10.4-4.6-9.2 22.2 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 615.8 0.6 0.64 4.2 8.9-2.5-8.1 46.3 '17 '18 '17 '18 '17 '18 '17 '18 '17 '18 FTSE Large Cap 1,662.3 1.0 1.0 6.3 10.8-9.3-17.0 54.6 S&P 500 18.46 17.15 11.2% 11.9% 4.6 4.0 23.1% 22.9% 2.2% 2.3% FTSE Mid Cap 769.7 2.5 5.6-5.7-8.1 49.4 EuroStoxx 15.49 13.97 12.1% 10.1% 2.2 2.1 13.8% 14.2% 3.5% 3.8% Τράπεζες 786.9 2.2 2.2 18.3 25.2-33.2-65.7 119.4 EuroStoxx Bks 10.28 9.28 19.1% 12.3% 0.8 0.7 7.2% 7.6% 4.6% 5.0% MSCI EM, $ 847.4 0.3 0.3-6.4-6.2 6.7-8.9 23.4 Dax 30 13.89 12.71 9.8% 8.4% 2.1 1.9 14.7% 14.6% 3.1% 3.4% MSCI Eastern I 130.7 2.4 2.4-0.3 1.2 18.5-2.5 43.5 FTSE-100 15.28 13.52 21.2% 11.5% 2.4 2.3 21.5% 20.1% 4.4% 4.7% RTS ($) - Ρωσία 1,014.9 2.4 2.4 2.6 2.4 34.1-0.7 67.2 Ελλάδα 10.34 9.43 58.2% 15.4% 0.9 0.8 8.6% 9.7% 2.7% 2.8% ISE 100 - Τουρκία 75,544-0.1-0.1-3.8-1.2 5.3-13.1 10.7 Nikkei-225 15.27 14.02 9.6% 8.1% 1.3 1.3 9.6% 9.6% 2.7% 2.9% MSCI Latam, $ 2,306.9 1.8 1.8-11.7-3.1 26.1-12.7 48.8 Ρωσία RTS($) 7.42 6.58 14.8% 11.6% 1.5 1.0 17.6% 15.4% 4.7% 5.4% Bovespa - Βραζιλία 61,070 1.8 1.8-5.9 4.6 40.9-6.5 64.8 Λατ. Αμερική 16.31 13.80 17.6% 19.0% 2.4 2.2 15.2% 16.1% 2.9% 3.7% MSCI Asia, $ 416.5-0.1-0.1-5.6-6.9 3.2-9.1 18.3 Βραζιλία Bovesp 15.39 12.46 14.4% 24.6% 2.3 2.2 15.4% 16.8% 3.3% 4.4% CSI - Κίνα 3,459.8 1.2 3.7 6.3-7.3-11.9 22.6 Ασία 14.61 13.15 11.2% 9.7% 2.1 1.9 14.0% 14.1% 2.9% 3.1% Sensen - Ινδία 25,799 0.1-1.3-7.6-7.4-1.2-11.3 14.7 Ινδία Sensex 16.09 13.68 18.1% 14.6% 3.2 2.8 19.6% 19.5% 2.1% 2.3% ASX - Αυστραλία 5,413.3 1.2 1.0 1.8-0.4 2.2-3.5 15.0 Κίνα CSI300 15.43 13.95 1% 10.3% 1.9 1.7 11.9% 12.2% 2.8% 3.1% Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 187.3 2.28 2.28 5 3 6.34-4.38 20.96 Χρυσός 1214.31 3 3-4.93-7.71 14.40-11.72 16.04 Dry Baltic 1240.0-1.35-1.35 44.69 41.71 159.41-1.35 327.59 Ασήμι 16.5-0.62-0.62-7.16-14.02 19.69-21.68 27 Πετρέλαιο 47.49 3.94 3.94 1.34-1.55 28.21-8.55 82.30 Χαλκός 5552.0 2.48 2.48 14.61 14.40 17.81-5.91 28.82 Φυσικό Αέριο 3.0 3.76 3.76-2.51 1.51 26.23-12.36 83.12 Αλουμίνιο 1724.3 1.56 1.56-6 3.57 14.53-2.97 20.24 Σιτάρι 410.3 5 5-1.44 2.05-12.71-21.71 14.12 Νικέλιο 11353.5 5.12 5.12 8.78 7.84 29.31-3.25 50.17 Καλαμπόκι 349.8 1.23 1.23-1.41 3.86-2.51-20.38 16.20 Πηγή: Bloomberg, - Factset Τελευταία Ενημέρωση: 22/11/2016 10:24 πμ σ. 4

Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5

Γνωστοποίηση Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίματος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερόντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέτοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: 2103288120 Βασιλακοπούλου Ξένια vasilakopouloup@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004521 Διακουμάκου Ευαγγελία diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004528 Παπαδοπούλου Λουΐζα papadopouloul@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004413 Σιωρά Χριστίνα siorac@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004525 Στεφάνου Κατερίνα stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004522 σ. 6