ΕΚΘΕΣΗ ΠΕΡΙΟΔΟΥ ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ - ΙΟΥΝΙΟΥ 2015 ALPHA ΝΑΥΤΙΛΙΑ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΑΥΓΟΥΣΤΟΣ 2015

ΕΚΘΕΣΗ ΠΕΡΙΟΔΟΥ ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ - ΙΟΥΝΙΟΥ 2015 ALPHA ΝΑΥΤΙΛΙΑ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΑΥΓΟΥΣΤΟΣ 2015

ALPHA ΝΑΥΤΙΛΙΑ ΜΕΤΟΧΙΚΟ Αρ. Εγκρ.Ε.Κ. 513/23.08.2007 ΦΕΚ 1763 Β/04.09.2007 ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2015 Περίοδος 01/01/2015-30/06/2015 (Άρθρο 77 Ν.4099/2012, ΦΕΚ 250Α/20.12.2012) 1. ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ I. ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ Τεμάχια Τρέχουσα Τρέχουσα Τρέχουσα Διάρθρωση Διάρθρωση A. ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ Τιμή Μονάδος Αξία Αξία Επί Συνόλου Επί Καθαρού σε Ξ.Ν. σε Ξ.Ν. σε EUR Ενεργητικού % Ενεργητικού % ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΜΕΤΟΧΕΣ ΝΕΑΣ ΥΟΡΚΗΣ ΣΕ USD SHIP FINANCE INT'L 22.500,000 16,32000000 367.200,00 328.179,46 DANAOS CORP 50.695,000 6,45000000 326.982,75 292.235,90 TEEKAY CORP 10.500,000 42,82000000 449.610,00 401.832,15 SEASPAN CORP 18.000,000 18,87000000 339.660,00 303.566,00 DHT HOLDINGS INC 40.000,000 7,77000000 310.800,00 277.772,81 NORDIC AMERICAN TANKER SHIPPING LTD 29.000,000 14,23000000 412.670,00 368.817,58 TEEKAY OFFSHORE PARTNERS L.P 15.000,000 20,23000000 303.450,00 271.203,86 GOLAR LNG LTD 4.000,000 46,80000000 187.200,00 167.307,17 SCORPIO TANKERS INC 24.000,000 10,09000000 242.160,00 216.426,84 MATSON INC 10.000,000 42,04000000 420.400,00 375.726,15 GOLAR LNG PARTNERS LP 8.500,000 24,67000000 209.695,00 187.411,74 GOLDEN OCEAN GROUP LTD 145.000,000 3,85000000 558.250,00 498.927,51 GASLOG PARTNERS LP 10.000,000 22,88000000 228.800,00 204.486,55 3.893.893,72 35,97% 36,74% ΟΣΛΟ ΣΕ ΝΟΚ STOLT-NIELSEN LTD 21.000,000 133,00000000 2.793.000,00 317.711,29 AVANCE GAS HOLDING LTD 19.000,000 141,50000000 2.688.500,00 305.824,13 BW LPG LTD 35.000,000 67,10000000 2.348.500,00 267.148,22 890.683,64 8,23% 8,40% TOKYO ΣΕ JPY KAWASAKI KISEN KAISHA LTD 200.000,000 289,00000000 57.800.000,00 421.864,86 NIPPON YUSEN 305.000,000 341,00000000 104.005.000,00 759.101,29 1.180.966,15 10,91% 11,14% ΧΟΝΓΚ ΚΟΝΓΚ ΣΕ HKD ORIENT OVERSEAS INTL LTD 40.000,000 39,65000000 1.586.000,00 182.845,34 COSCO PACIFIC LTD 375.000,000 10,52000000 3.945.000,00 454.807,61 637.652,95 5,89% 6,02% ΣΙΓΚΑΠΟΥΡΗΣ ΣΕ SGD SEMBCORP MARINE LTD 200.000,000 2,84000000 568.000,00 376.957,80 NEPTUNE ORIENT LINES LTD 310.000,000 0,82000000 254.200,00 168.701,89 545.659,69 5,05% 5,15% ΚΟΠΕΓΧΑΓΗΣ ΣΕ DKK A P MOLLER-MAERSK A/S -B 520,000 12.120,00000000 6.302.400,00 844.780,63 D/S NORDEN A/S 5.000,000 168,50000000 842.500,00 112.929,63 957.710,26 8,85% 9,04% ΜΤΧ ΔΙΑΠΡ.ΣΕ ΧΡΗΜ. ΕΞ/ΚΟΥ ΕΛΛ.ΣΥΜΦ/ΝΤΩΝ TSAKOS ENERGY NAVIGATION LTD 36.000,000 9,53000000 343.080,00 306.622,57 DIANA SHIPPING INC 53.000,000 7,05000000 373.650,00 333.944,05 NAVIOS MARITIME HOLDINGS INC 40.000,000 3,72000000 148.800,00 132.987,75 SAFE BULKERS INC 95.000,000 3,22000000 305.900,00 273.393,51 NAVIOS MARITIME PARTNERS LP 35.000,000 10,70000000 374.500,00 334.703,72 GASLOG LTD 18.000,000 19,95000000 359.100,00 320.940,20 COSTAMARE INC 16.500,000 18,37000000 303.105,00 270.895,52 1.973.487,32 18,23% 18,62% ΣΕ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΓΕΝΙΚΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ 10.080.053,73 93,13% 95,11% 10.080.053,73 93,13% 95,11% 10.080.053,73 93,13% 95,11% Τρέχουσα αξία ΙΙ. ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ Ξ.Ν. Τιμή Ξ.Ν. σε EUR CALL Α/C USD (ALPHA) BLOCK ΓΙΑ ΠΑΡΑΓΩΓΑ 901,270 0,89373490 805,50 ΧΡΕΩΣΤΕΣ ΔΙΑΦΟΡΟΙ 192.742,61 ΜΕΡΙΣΜ/ΞΕΙΣ ΣΕ USD 9.675,000 0,89373490 8.646,89 ΜΕΡΙΣΜ/ΞΕΙΣ ΣΕ HKD 61.600,000 0,11528710 7.101,69 ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΔΗΜΟΣΙΟ ΠΑΡΑΚΡΑΤΗΜΕΝΟΙ ΦΟΡΟΙ 46.962,55 256.259,24 ΑΠΑΙΤΗΣΕΩΝ 256.259,24 2,37% 1

ΙΙΙ. ΧΡΗΜΑΤΙΚΑ ΔΙΑΘΕΣΙΜΑ Τρέχουσα αξία Ξ.Ν. Τιμή Ξ.Ν. σε EUR ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΣΕ EUR 5.677,30 ΣΕ USD 80.000,240 0,89373490 71.499,01 ΣΕ GBP 0,010 1,40567890 0,01 ΣΕ NOK 480.000,790 0,11375270 54.601,39 ΣΕ JPY 9.200.011,000 0,00729870 67.148,12 198.925,83 ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΣΕ EUR 2.397,56 ΣΕ USD 31.630,210 0,89373490 28.269,02 ΣΕ JPY 2.720.409,000 0,00729870 19.855,45 ΣΕ DKK 1.713.087,790 0,13404110 229.624,17 ΣΕ NOK 5.202,430 0,11375270 591,79 ΣΕ SGD 8.643,820 0,66365810 5.736,54 ΣΕ HKD 14.615,280 0,11528710 1.684,95 288.159,48 ΧΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ 487.085,31 4,50% ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 10.823.398,28 100,00% ΠΑΘΗΤΙΚΟ Ι. ΠΙΣΤΩΤΕΣ ΔΙΑΦΟΡΟΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΣΕ EUR 22.134,43 ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΣΕ USD 80.000,000 0,89373490 71.498,79 ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΣΕ NOK 480.000,000 0,11375270 54.601,30 ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΣΕ JPY 9.200.000,000 0,00729870 67.148,04 215.382,56 ΙΙ. ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΦΟΡΟΥΣ-ΤΕΛΗ 8.436,32 ΙΙΙ. ΚΕΦΑΛΑΙΟ 10.498.469,67 IV. ΔΙΑΦΟΡΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ (194.761,80) V. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΠΕΡΙΟΔΟΥ 01/01/2015-30/06/2015 (Κέρδη) 295.871,53 ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ 10.823.398,28 ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ: 1. Η αποτίμηση των μετοχών εταιρειών εξωτερικού εισηγμένων σε ενεργό αγορά, έγινε στην εύλογη αξία τους βάσει των τιμών κλεισίματος της 30/06/2015. 2. Η μετατροπή των ξένων νομισμάτων σε EUR έγινε με βάση το δελτίο συναλλαγματικών ισοτιμιών αναφοράς της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας της 30/06/2015. 3. Οι δεδουλευμένοι τόκοι των καταθέσεων όψεως εως και την 30/06/2015, περιλαμβάνονται στα έσοδα της περιόδου 01/01/2015-30/06/2015. 4. Δεν έχουν επενδυθεί σε ομίλους εταιρειών ποσοστά άνω του 20% επί του Καθαρού Ενεργητικού, σύμφωνα με τις διατάξεις της παρ. 8 του άρθρου 61 του Ν. 4099/2012. 5. Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο ακολουθώντας τις διατάξεις της Κανονιστικής Πράξης της ΕΛΤΕ με Α.Π 5567/87/8 Ιουνίου 2010 κατηγοριοποίησε το σύνολο της αξίας των χρηματοοικονομικών στοιχείων του ενεργητικού ως εξής: Κατηγορία 1 Κατηγορία 2 Κατηγορία 3 Σύνολο Μετοχές 10.080.053,73 - - 10.080.053,73 Χρηματικά Διαθέσιμα 487.085,31 - - 487.085,31 Απαιτήσεις 256.259,24 - - 256.259,24 Σύνολο 10.823.398,28 - - 10.823.398,28 Κατηγορία 1: Στην κατηγορία αυτή περιλαμβάνονται τα χρηματοοικονομικά στοιχεία που επιμετρήθηκαν βάσει δημοσιευμένων τιμών. Κατηγορία 2: Στην κατηγορία αυτή περιλαμβάνονται τα χρηματοοικονομικά στοιχεία που επιμετρήθηκαν βάσει τεχνικών επιμέτρησης με χρήση δεδομένων που έχουν παρατηρήσιμες τιμές στην αγορά. Κατηγορία 3: Στην κατηγορία αυτή περιλαμβάνονται τα χρηματοοικονομικά στοιχεία που επιμετρήθηκαν βάσει τεχνικών επιμέτρησης με χρήση δεδομένων που δεν έχουν παρατηρήσιμες τιμές στην αγορά. 6. Βάσει της Πράξης Νομοθετικού Περιεχομένου (ΠΝΠ), ΦΕΚ 65/28.06.2015, η χρονική περίοδος από 28 Ιουνίου έως και 6 Ιουλίου 2015, κηρύχθηκε τραπεζική αργία βραχείας διάρκειας. Για το ίδιο χρονικό διάστημα, το Δ.Σ. της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς κατά την 715η/29.06.2015 συνεδρίαση του, αποφάσισε μεταξύ άλλων, να παραμείνει κλειστή η οργανωμένη Αγορά του Χρηματιστηρίου Αθηνών καθώς και να ανασταλεί η εξαγορά μεριδίων αμοιβαίων κεφαλαίων (άρθρο 8 του Ν. 4099/2012). Ως αποτέλεσμα των ανωτέρω: α) η αναστολή εξαγοράς μεριδίων αμοιβαίων κεφαλαίων, σε συνδυασμό και με τους προαναφερθέντες περιορισμούς κίνησης κεφαλαίων, περιορίζουν σημαντικά την δραστηριότητα των αμοιβαίων κεφαλαίων όσο διαρκούν οι περιορισμοί. β) οι καταθέσεις που διατηρεί το αμοιβαίο κεφάλαιο σε ελληνικά πιστωτικά ιδρύματα, υπόκεινται στους περιορισμούς ανάληψης μετρητών και μεταφοράς κεφαλαίων κίνησης, όπως αυτοί θεσπίστηκαν με την ΠΝΠ 65/28.06.2015 και εφαρμόζονται βάσει των σχετικών υπουργικών αποφάσεων. 7. Οι οργανισμοί συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες (Ο.Σ.Ε.Κ.Α.) του Ν.4099/2012, από 1.1.2015, οφείλουν να εφαρμόζουν τις σχετικές διατάξεις του Ν.4308/2014 "Ελληνικά Λογιστικά Πρότυπα, συναφείς ρυθμίσεις και άλλες διατάξεις" και να συντάσσουν την "Κατάσταση χρηματοοικονομικής θέσης (ισολογισμό)" του υποδείγματος Β.11 και την "Κατάσταση εξέλιξης των καθαρών περιουσιακών στοιχείων περιόδου" του υποδείγματος Β.12, του Παραρτήματος Β του προαναφερόμενου νόμου. Μετά από επικοινωνία με τις ρυθμιστικές αρχές και λόγω τεχνικών δυσκολιών στην προσαρμογή των στοιχείων της εξαμηνιαίας έκθεσης διαχείρισης, σύμφωνα με τα στοιχεία που ορίζονται στα υποδείγματα Β.11 και Β.12 του Παραρτήματος Β του Ν.4308/2014, η έκθεση του Αμοιβαίου κεφαλαίου συντάχθηκε με βάση το άρθρο 4 της απόφ. Ε.Κ.17/633/2012, όπως ίσχυε. Με τη μορφή παραρτήματος επισυνάπτονται οι καταστάσεις Β.11 και Β.12 του Ν.4308/2014. Το πλαίσιο κατάρτισης της έκθεσης ικανοποιεί τις απαιτήσεις των ρυθμιστικών αρχών. 2. ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΟΡΓΑΝΙΚΩΝ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΣΕ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ Μεταβιβάσιμοι Τίτλοι Καταθεσεις σε Τράπεζες Λοιπά Περιουσιακά Στοιχεία Σύνολο καθαρών περιουσιακών στοιχείων Υποχρεώσεις Αξία καθαρών περιουσιακών στοιχείων Αριθμός μονάδων(μεριδίων) σε κυκλοφορία Αξία καθαρών περιουσιακών στοιχείων κατά μονάδα(μερίδιο) 30/6/2015 31/12/2014 31/12/2013 10.080.053,73 10.711.143,44 11.076.543,23 487.085,31 2.304.734,45 1.144.961,62 256.259,24 6.320,30 12.458,71 10.823.398,28 13.022.198,19 12.233.963,56 (223.818,88) (52.841,50) (31.676,27) 10.599.579,40 12.969.356,69 12.202.287,29 2.067.531,512 2.733.010,056 2.285.820,395 5,1267 4,7454 5,3383 Ανάλυση Χαρτοφυλακίου 1. Μεταβιβάσιμοι Τίτλοι που διαπραγματεύονται σε Χρηματιστήριο 10.080.053,73 10.711.143,44 11.076.543,23 Σύνολο 10.080.053,73 10.711.143,44 11.076.543,23 2

3. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΞΕΛΙΞΗΣ ΤΩΝ ΚΑΘΑΡΩΝ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΠΕΡΙΟΔΟΥ ΤΩΝ ΟΡΓΑΝΙΚΩΝ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΣΕ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ Α. Κατάσταση αποτελεσμάτων περιόδου 01.01-30.06 30/06/2015 30/06/2014 30/06/2013 Εισόδημα από Επενδύσεις Πρόσοδοι 395.420,22 172.966,58 74.964,99 Λοιπά Εισοδήματα Κέρδη/Ζημίες από αγοραπωλησίες κινητών αξιών/μέσων χρηματαγοράς και πράξεων σε παράγωγα χρηματοοικονομικά προϊόντα (1.095.257,28) 910.451,48 (113.647,21) Εσοδα/Εξοδα από συναλλαγματικές διαφορές 1.176.525,12 (39.174,28) 5.164,51 Εσοδα/Εξοδα προηγούμενων χρήσεων 1.017,87 (380,54) (21,83) Έξοδα Διαχείρισης (122.129,04) (135.095,36) (49.262,59) Έξοδα Θεματοφύλακα (9.159,68) (10.132,15) (3.694,69) Λοιπά Έξοδα και Φόροι (50.545,68) (45.794,20) (26.085,67) Καθαρό εισόδημα περιόδου 01.01-30.06 295.871,53 852.841,53 (112.582,49) Β. Κατάσταση λοιπών μεταβολών καθαρών περιουσιακών στοιχείων περιόδου 01.01-30.06 Έκδοση νέων μεριδίων Εξαγορές μεριδίων Διαφορές επιμέτρησης επενδύσεων Λοιπές μεταβολές των περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων Σύνολο περιόδου 01.01-30.06 958.065,16 4.100.769,28 3.871.192,00 (4.459.786,08) (1.414.007,81) (332.245,78) 855.695,97 (1.152.215,68) 190.034,26 (19.623,87) 5.005,23 (3.065,24) (2.665.648,82) 1.539.551,02 3.725.915,24 Σύνολο μεταβολών καθαρών περιουσιακών στοιχείων περιόδου 01.01-30.06 (2.369.777,29) 2.392.392,55 3.613.332,75 Σύνολο μεταβολών περιόδου 01.07-31.12 Γενικό Σύνολο μεταβολών καθαρών περιουσιακών στοιχείων (Α+Β) (1.625.323,15) 5.987.935,68 (2.369.777,29) 767.069,40 9.601.268,43 4. ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΣΤΗ ΣΥNΘΕΣΗ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΚΑΤΑ ΤΗΝ ΔΙΑΡΚΕΙΑ ΤΗΣ ΠΕΡΙΟΔΟΥ 01/01/2015-30/06/2015 30/06/2015 31/12/2014 Ποσοστό % Κινητές Αξίες εξωτερικού εισηγμένες σε οργανωμένη αγορά 10.080.053,73 10.711.143,44-5,89% 10.080.053,73 10.711.143,44-5,89% 5. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΙΣΡΟΩΝ-ΕΚΡΟΩΝ ΜΕΡΙΔΙΩΝ ΠΕΡΙΟΔΟΥ 01/01/2015-30/06/2015 ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΜΕΡΙΔΙΟΥΧΩΝ Αριθμός Μεριδίων σε κυκλοφορία την 31/12/2014 Πλέον: Πωλήσεις Μεριδίων από 01/01/2015 έως 30/06/2015 Μείον: Εξαγορές Μεριδίων από 01/01/2015 έως 30/06/2015 Πλέον: Αποτελέσματα Προηγ. Χρήσης Κεφαλαιοποιηθέντα Μερίδια σε κυκλοφορία την 30/06/2015 Μερίδια Αξία Ευρώ 2.733.010,056 13.091.567,54 186.003,083 958.065,16 (851.481,627) (4.459.786,08) 0,000 908.623,05 2.067.531,512 10.498.469,67 6. ΑΝΑΤΙΜΗΣΗ / ΥΠΟΤΙΜΗΣΗ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΤΗΝ 30/06/2015 Aξία κτήσεως Μετοχών την 30/06/2015 Τρέχουσα αξία Μετοχών την 30/06/2015 Υποτίμηση Επενδύσεων επί Μετοχών Aξία κτήσεως Ξένων Νομισμάτων την 30/06/2015 Τρέχουσα αξία Ξένων Νομισμάτων την 30/06/2015 Ανατίμηση Επενδύσεων επί Ξένων Νομισμάτων ΥΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ 10.275.142,39 10.080.053,73 (195.088,66) 301.989,54 302.316,40 326,86 (194.761,80) 7. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΠΕΡΙΟΔΟΥ 01/01/2015-30/06/2015 A. ΠΡΟΣΟΔΟΙ - Τόκοι 894,15 - Έσοδα μερισμάτων 394.526,07 Σύνολο 395.420,22 Β. ΕΚΤΑKΤΑ ΚΑΙ ΑΝΟΡΓΑΝΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ - Συναλλαγματικές διαφορές πιστωτικές 1.364.782,24 - Συναλλαγματικές διαφορές χρεωστικές (188.257,12) Σύνολο 1.176.525,12 Γ. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ - Κέρδη από αγοραπωλησίες χρεογράφων 913.017,35 - Ζημίες από αγοραπωλησίες χρεογράφων (2.008.274,63) Σύνολο (1.095.257,28) Δ. ΕΣΟΔΑ ΚΑΙ ΕΞΟΔΑ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ - Έσοδα προηγουμένων χρήσεων 3.974,83 - Έξοδα προηγουμένων χρήσεων (2.956,96) Σύνολο 1.017,87 (Α+Β+Γ+Δ) 477.705,93 ΠΛΕΟΝ : Έξοδα - Αμοιβή εταιρίας διαχειρίσεως (122.129,04) - Αμοιβή και προμήθειες θεματοφύλακα (9.159,68) - Αμοιβή ελέγχου ορκωτών ελεγκτών λογιστών (808,59) - Έξοδα αγοραπωλησίας χρεογράφων και παραγώγων (18.488,79) - Φόρος εισοδήματος προσόδων (6.411,77) - Προμήθειες και λοιπά έξοδα (4.476,69) - Λοιποί φόροι-τέλη (20.359,84) Σύνολο (181.834,40) ΚΑΘΑΡΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΠΕΡΙΟΔΟΥ (ΚΕΡΔΗ) 295.871,53 3

8. ΜΕΡΙΔΙΑ / ΑΞΙΑ ΜΕΡΙΔΙΟΥ TΗΝ 30/06/2015, Καθαρό Ενεργητικό την 30/06/2015 10.599.579,40 Αριθμός Μεριδίων σε κυκλοφορία την 30/06/2015 2.067.531,512 Καθαρή Τιμή Μεριδίου την 30/06/2015 5,1267 9. ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ ΤΡΙΩΝ (3) ΤΕΛΕΥΤΑΙΩΝ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΤΙΚΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ 31/12/2014 31/12/2013 31/12/2012 Συνολική Αξία Καθαρού Ενεργητικού 12.969.356,69 12.202.287,29 2.601.018,86 Καθαρή τιμή μεριδίου 4,7454 5,3383 4,2092 10. ΣΧΕΣΗ ΔΙΑΚΥΜΑΝΣΕΩΣ - ΑΠΟΔΟΣΕΩΣ 01/01/2015-30/06/2015 0,95% Αθήναι, 27 Αυγούστου 2015 Ο Θεματοφύλακας Η Εταιρεία Διαχειρίσεως ALPHA BANK ALPHA ASSET MANAGEMENT Α.Ε.Δ.Α.Κ. Α. Ν. ΣΠΑΝΟΣ Α.Ν. ΑΡΟΤΣΙΔΟΥ K.K. ΒΟΛΙΚΑΣ Ε.Φ. ΚΟΝΤΟΥ-ΚΟΝΤΟΓΙΑΝΝΗ 4

KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές ΑΕ Στρατηγού Τόμπρα 3 153 42 Αγία Παρασκευή Ελλάς ΑΡΜΑΕ 29527/01AT/B/93/162/96 Telephone Τηλ: +30 210 60 62 100 Fax Φαξ: +30 210 60 62 111 Internet www.kpmg.com/gr e-mail info@kpmg.gr Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Προς τη Διοίκηση της ΑΛΦΑ ASSET MANAGEMENT AΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ για λογαριασμό των μεριδιούχων του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «ALPHA ΝΑΥΤΙΛΙΑ ΜΕΤΟΧΙΚΟ» Έκθεση Ελέγχου επί της Εξαμηνιαίας Έκθεσης Διαχειρίσεως Αμοιβαίου Κεφαλαίου Ελέγξαμε την ανωτέρω Εξαμηνιαία Έκθεση Διαχειρίσεως του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «ALPHA ΝΑΥΤΙΛΙΑ ΜΕΤΟΧΙΚΟ» (η Έκθεση Διαχειρίσεως) της περιόδου από 1 Ιανουαρίου έως 30 Ιουνίου 2015, που καταρτίστηκε από τη διαχειριζόμενη την περιουσία του «ΑΛΦΑ ASSET MANAGEMENT AΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ» εφεξής «Διαχειρίστρια Εταιρεία» και απεικονίζει την περιουσιακή κατάσταση, τα αποτελέσματα περιόδου και τις επεξηγηματικές σημειώσεις του Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Ευθύνη της Διοίκησης της Διαχειρίστριας Εταιρείας για την Έκθεση Διαχειρίσεως Η διοίκηση της Διαχειρίστριας Εταιρείας είναι υπεύθυνη για την κατάρτιση της Έκθεσης Διαχειρίσεως του Αμοιβαίου Κεφαλαίου σύμφωνα με τις διατάξεις του Ν. 4099/2012 «Οργανισμοί συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες και ανώνυμες εταιρείες διαχείρισης αμοιβαίων κεφαλαίων» σε συνδυασμό με την ΑΠ 5567/87/8.6.2010 Απόφαση του Υπουργού Οικονομικών, με την οποία εκδόθηκε η υπ αριθμόν 6/2009 κανονιστική πράξη της ΕΛΤΕ και για εκείνες τις εσωτερικές δικλίδες, που η διοίκηση της Διαχειρίστριας Εταιρείας καθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση Έκθεσης Διαχειρίσεως απαλλαγμένης από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική μας ευθύνη είναι να εκφράσουμε γνώμη επί αυτής της Έκθεσης Διαχειρίσεως με βάση τον έλεγχό μας. Διενεργήσαμε τον έλεγχό μας σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Ελέγχου. Τα πρότυπα αυτά απαιτούν να συμμορφωνόμαστε με κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουμε και να διενεργούμε τον έλεγχο με σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν η Έκθεση Διαχειρίσεως αυτή είναι απαλλαγμένη από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαμβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκμηρίων, σχετικά με τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στην Έκθεση Διαχειρίσεως. Οι επιλεγόμενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαμβανομένης της εκτίμησης των κινδύνων ουσιώδους ανακρίβειας της Έκθεσης Διαχειρίσεως αυτής, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιμήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλίδες που σχετίζονται με την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση της Έκθεσης Διαχειρίσεως, με σκοπό το σχεδιασμό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις αλλά όχι με σκοπό την έκφραση γνώμης επί της αποτελεσματικότητας των εσωτερικών δικλίδων της Διαχειρίστριας Εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαμβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών αρχών και μεθόδων που χρησιμοποιήθηκαν και του εύλογου των εκτιμήσεων KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές ΑΕ, Ελληνική Άνώνυμη Εταιρεία και μέλος του δικτύου ανεξάρτητων εταιρειών-μελών της KPMG συνδεδεμένων με την KPMG International Cooperative ("KPMG International"), ενός Ελβετικού νομικού προσώπου.

ABCD που έγιναν από τη διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης της Έκθεσης Διαχειρίσεως. Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια που έχουμε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεμελίωση της ελεγκτικής μας γνώμης. Γνώμη Κατά τη γνώμη μας, η ανωτέρω Έκθεση Διαχειρίσεως, της περιόδου από 1 Ιανουαρίου έως 30 Ιουνίου 2015, έχει καταρτιστεί από κάθε ουσιώδη άποψη σύμφωνα με τις διατάξεις του Ν.4099/2012 περιλαμβάνοντας τις πληροφορίες που προβλέπονται από το άρθρο 77 του νόμου αυτού, όπως εξειδικεύονται από την ΑΠ 5567/87/8.6.2010 Απόφαση του Υπουργού Οικονομικών, με την οποία εκδόθηκε η υπ αριθμόν 6/2009 κανονιστική πράξη της ΕΛΤΕ. Θέματα έμφασης Χωρίς να διατυπώνουμε επιφύλαξη στη γνώμη μας εφιστούμε την προσοχή σας στα εξής: 1. Στη σημείωση 7 της Έκθεσης Διαχειρίσεως όπου γίνεται αναφορά στο πλαίσιο κατάρτισης σύμφωνα με τις υφιστάμενες κανονιστικές διατάξεις. 2. Στη σημείωση 6 της Έκθεσης Διαχειρίσεως όπου γίνεται αναφορά στις ιδιάζουσες συνθήκες που επικρατούν στις αγορές χρήματος και κεφαλαίου στην Ελλάδα και στις ενδεχόμενες επιπτώσεις, που αυτές πιθανόν να έχουν, στη δραστηριότητα των Αμοιβαίων Κεφαλαίων και στην αποτίμηση των στοιχείων της περιουσιακής τους κατάστασης. Αθήνα, 28 Αυγούστου 2015 KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές Α.Ε. ΑΜ ΣΟΕΛ 114 Χαράλαμπος Συρούνης, Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής ΑΜ ΣΟΕΛ 19071 2