Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Οι Αγορές Με Μια Ματιά 24 Οκτωβρίου 2016 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 1.73-2 -53 Γερμανία 0.01 0-62 Ελλάδα 8.44 0 16 Ισπανία 1.12 1-66 Ιταλία 1.37 1-22 Πορτογαλία 3.19-2 68 Ιρλανδία 0.46 1-69 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους Ελλάδα 844 0 78 Ισπανία 111 1-3 Ιταλία 137 0 40 Πορτογαλία 319-2 130 Ιρλανδία 46 1-7 Αναδ. Αγορές 357 0-89 Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους EUR/USD 1.0884-0.4 0.2 EUR/CHF 1.0816-0.3-0.6 EUR/GBP 0.8900-0.2 20.8 EUR/JPY 112.95-0.6-13.5 USD/JPY 103.80-0.1-13.7 GBP/USD 1.2234-0.2-17.0 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ 0.25-0.5 Ευρωζώνη 0.00 Μ. Βρετανία 0.25 Ιαπωνία -0.10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους S&P 500 2141 0.0 4.8 Dow Jones 18146-0.1 4.1 NASDAQ 5257 0.3 5.0 EUROSTOXX 50 3078 0.0-5.8 DAX-30 10711 0.1-0.3 ΓΔ 594-0.3-5.9 Nikkei 17215 0.2-9.6 MSCI EM, $ 911-0.2 14.7 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Τιμή Ημέρας Μεταβολή % Αρχή Έτους Πετρέλαιο 50.9 0.8 37.3 Χρυσός 1266.3 0.0 19.3 Dry Baltic 842.0-0.8 76.2 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα 11528 Tel: (+30) 216 3004504 Fax: (+30) 210 3739580 InvestmentStrategy@piraeusbank.gr Πηγή: Bloomberg Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 2:50 JN Sep Trade Balance - 18.7b 366.1b 2:50 JN Sep Trade Balance Adjusted 408.4b 211.0b 2:50 JN Sep Exports YoY -9.6% -10.8% 2:50 JN Sep Imports YoY -17.3% -17.0% 3:30 JN Oct P Nikkei Japan PMI Mfg 50.4 -- 10:00 FR Oct P Markit France Manufacturing PMI 49.7 50.0 10:00 FR Oct P Markit France Services PMI 53.3 53.0 10:00 FR Oct P Markit France Composite PMI 52.7 52.8 10:30 GE Oct P Markit/BME Germany Manufacturing PMI 54.3 54.4 10:30 GE Oct P Markit Germany Services PMI 50.9 51.5 10:30 GE Oct P Markit/BME Germany Composite PMI 52.8 53.3 11:00 EC Oct P Markit Eurozone Manufacturing PMI 52.6 52.7 11:00 EC Oct P Markit Eurozone Services PMI 52.2 52.4 11:00 EC Oct P Markit Eurozone Composite PMI 52.6 52.8 15:30 US Sep Chicago Fed Nat Activity Index -0.6-0.1 16:45 US Oct P Markit US Manufacturing PMI 51.5 51.5 Τελευταία Ενημέρωση: 24/10/2016 10:17

Ανασκόπηση Αγορών Απόδοση 10ετίας 0.1 1.9 0.0 1.8 1.7-0.1 1.6-0.2 1.5 Ευρωζώνη ΗΠΑ -0.3 1.4 Μετοχικοί Δείκτες 3100 2180 3050 2160 3000 2140 2950 2120 Eurostoxx 50 S&P 500 2900 2100 Γενικός Δείκτης ΧΑ 600 590 580 570 560 550 Γενικός Δείκτης 540 Εμπορεύματα 54 1360 49 1340 1320 44 1300 39 1280 34 1260 1240 29 Πετρέλαιο Χρυσός 1220 24 1200 USD ανά EUR 1.13 1.12 1.11 1.10 1.09 1.08 1.07 USD ανά EUR 1.06 Πηγή: Bloomberg, 24/10/2016 Οικονομία Το πλεόνασμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών της Ελλάδας διαμορφώθηκε στα 1,821 δις τον Αυγ, χαμηλότερα του πλεονάσματος 2,2 δις τον ίδιο μήνα πέρυσι, λόγω της μείωσης των καθαρών εισπράξεων από ταξιδιωτικές υπηρεσίες. Το πλεόνασμα του Ιουλ είχε διαμορφωθεί στα 1,401 δις. Ο δείκτης καταναλωτικής εμπιστοσύνης της Ευρωζώνης σημείωσε μικρή βελτίωση τον Οκτ. Σε συμφωνία με τις προσδοκίες διαμορφώθηκε στο -8, έναντι -8,2 τον Σεπ. Το δημόσιο χρέος της Ευρωζώνης μειώθηκε στο 90,4% του ΑΕΠ το 2015 από το 92% το 2014, σύμφωνα με τα στοιχεία της Eurostat. Οι εισαγωγές και εξαγωγές της Ιαπωνίας συνέχισαν την πτωτική τους πορεία τον Σεπ, αλλά με μικρότερο ρυθμό από τον αναμενόμενο. Συγκεκριμένα οι εξαγωγές υποχώρησαν 6,9% σε ετήσια βάση, έναντι προηγούμενης υποχώρησης 9,6% και ενώ αναμενόταν πτώση 10,8%. Οι εισαγωγές υποχώρησαν 16,3% μετά από πτώση 17,2% τον Αυγ και έναντι εκτιμήσεων για πτώση 17%. Το προσαρμοσμένο πλεόνασμα του εμπορικού ισοζυγίου συρρικνώθηκε στα 349 δις έναντι πλεονάσματος 364,4 δις τον προηγούμενο μήνα. Θετικά τα στοιχεία για το δείκτη μεταποίησης Nikkei PMI που ανήλθε στο 51,7 τον Οκτ, το ψηλότερο επίπεδο από τον Ιαν, από 50,4 τον Σεπ. Ομόλογα Μεικτή εικόνα σημείωσαν τα κρατικά ομόλογα στις ΗΠΑ με την απόδοση της 10ετίας να υποχωρεί 2 μ.β. στο 1,73% και της 2ετίας να παραμένει αμετάβλητη στο 0,82%. Αμετάβλητη παρέμεινε και η απόδοση της 10ετίας της Γερμανίας στο 0,01%. Οριακές μεταβολές είχαν τα κρατικά ομόλογα της περιφέρειας πλην της Πορτογαλίας όπου η απόδοση της 10ετίας υποχώρησε 2 μ.β. στο 3,19%. Ο οίκος αξιολόγησης DBRS διατήρησε την επενδυτική βαθμίδα της χώρας σε BBB (low). Μετοχές Περιόρισαν τις αρχικές απώλειες οι αμερικανικές μετοχές, καθώς η Microsoft και η κινητικότητα σε εξαγορές/ συγχωνεύσεις που ενίσχυσε τις μετοχές των καταναλωτικών εταιριών, αντιστάθμισαν τους φόβους ότι το ισχυρό δολάριο θα μετριάσει τα εταιρικά κέρδη. H AT&T ($37,49, -3%) εξαγόρασε την Time Warner ($89,48, +7,8%) για $85,4 δις σε μετρητά και μετοχές. Η συμφωνία που έχει εγκριθεί από τα δύο διοικητικά συμβούλια, φέρνει την τεράστια κινηματογραφική και τηλεοπτική πλατφόρμα της Warner στους 315 εκ συνδρομητές της AT&T και εκτιμάται ότι θα μετασχηματίσει την αγορά μακροπρόθεσμα. Η AT&T εκτιμά ότι θα έχει οφέλη $1 δις σε διάστημα τριών ετών από την απορρόφηση ενώ θα αναλάβει το χρέος των $22 δις της Time Warner και θα δανεισθεί επιπλέον περίπου $40 δις για την πληρωμή των μετόχων της. H Microsoft ($59,66, +4,2%) είχε κέρδη και έσοδα υψηλότερα των εκτιμώμενων κυρίως από αύξηση πωλήσεων λογισμικού και υπηρεσιών cloud. Τα κέρδη ανά μετοχή ανήλθαν σε $0,76 ενώ αναμενόταν $0,68 και τα έσοδα σε $22,3 δις έναντι $21,7 δις. Το περιθώριο κέρδους λιανικών υπηρεσιών cloud γα το τριμ ήταν 49%. Η μετοχή κατέκτησε καινούργιο ιστορικό υψηλό. H McDonald s ($113,93, +3%) ανακοίνωσε καλύτερες των εκτιμώμενων πωλήσεις, καθώς ενισχύθηκαν από το πρωινό της μενού και μία πολύ καλή απόδοση στη Βρετανία. Η Advanced Micro Devices ($6,52, -6,3%) αναθεώρησε την εκτίμηση εσόδων για το 4ο τριμ σε επίπεδα χαμηλότερα των αναλυτών λόγω της αποδυνάμωση της ζήτησης επεξεργαστών παιχνιδομηχανών. Σε υψηλά έτους η Paypal Holdings Inc ($44,15, +10,13%) με τις πωλήσεις να υπερτερούν των εκτιμήσεων των αναλυτών. Σχεδόν αμετάβλητος ολοκλήρωσε τις συναλλαγές της Παρασκευής ο δείκτης Stoxx Europe 600 με τα εβδομαδιαία κέρδη να διαμορφώνονται στο 1,3%. Άνοδο 3,4% κατέγραψε την Παρασκευή η εταιρία πληροφορικής SAP SE αφού αναβάθμισε τις προβλέψεις κερδών και πωλήσεων ενώ η Ericsson AB σημείωσε υποχώρηση 5,9% μετά την ανακοίνωση ζημιών. Πτώση 2,9% για την British American Tobacco Plc εν μέσω αμφιβολιών για το αν η Reynolds American Inc. θα συμφωνήσει στην πλήρη εξαγορά της από την πρώτη. Άνοδο 0,3% σημείωσε ο Nikkei σήμερα ενώ το εμπορικό πλεόνασμα του Σεπ στην Ιαπωνία ήταν μεγαλύτερο του αναμενομένου λόγω της μικρότερης των προσδοκιών πτώση στις εξαγωγές. Κέρδη άνω του 1% καταγράφει ο Shanghai Composite στην Κίνα, προσεγγίζοντας υψηλά 9 μηνών. Οι μετοχές των κλάδων ενέργειας και πρώτων υλών, που έχουν σε πολλές περιπτώσεις κρατικό χαρακτήρα, ξεχωρίζουν θετικά εν μέσω προσδοκιών για αύξηση των δημοσιονομικών δαπανών από την κυβέρνηση. Εμπορεύματα Το πετρέλαιο έκλεισε σε θετικό έδαφος την Παρασκευή μετά τις απώλειες που σημείωσε την προηγούμενη μέρα. Καταγράφοντας άνοδο 0,83% η τιμή του crude διαμορφώθηκε στα $50,85/βαρέλι. Μετά από μια συνεδρίαση με διακυμάνσεις ο χρυσός έκλεισε την Παρασκευή στα $1266,28/ουγγικά σημειώνοντας οριακά θετική μεταβολή 0,04%. Συνάλλαγμα Το ευρώ αποδυναμώθηκε την Παρασκευή έναντι του δολαρίου για 4η διαδοχική μέρα, με την ισοτιμία EURUSD να υποχωρεί στο χαμηλότερο επίπεδο από το Μαρ, στο 1,0884 (κλείσιμο Ν. Υόρκης) σημειώνοντας πτώση 0,41%. Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2

Οικονομικές Ανακοινώσεις Εταιρικά Αποτελέσματα Οικονομικές Ανακοινώσεις Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Παρ 10:59 GR Aug Current Account Balance 1433m 1401m -- 1821m 12:00 EC 2015 Govt Debt/GDP Ratio 90.70% -- -- 90.40% 17:00 EC Oct A Consumer Confidence -8.2 -- -8-8 Δευ 24-Οκτ 2:50 JN Sep Trade Balance - 18.7b - 19.2b 366.1b 498.3b 2:50 JN Sep Trade Balance Adjusted 408.4b 364.4b 211.0b 349.0b 2:50 JN Sep Exports YoY -9.60% -- -10.80% -6.90% 2:50 JN Sep Imports YoY -17.30% -17.20% -17.00% -16.30% 3:30 JN Oct P Nikkei Japan PMI Mfg 50.4 -- -- 51.7 10:00 FR Oct P Markit France Manufacturing PMI 49.7 -- 50 -- 10:00 FR Oct P Markit France Services PMI 53.3 -- 53 -- 10:00 FR Oct P Markit France Composite PMI 52.7 -- 52.8 -- 10:30 GE Oct P Markit/BME Germany Manufacturing PMI 54.3 -- 54.4 -- 10:30 GE Oct P Markit Germany Services PMI 50.9 -- 51.5 -- 10:30 GE Oct P Markit/BME Germany Composite PMI 52.8 -- 53.3 -- 11:00 EC Oct P Markit Eurozone Manufacturing PMI 52.6 -- 52.7 -- 11:00 EC Oct P Markit Eurozone Services PMI 52.2 -- 52.4 -- 11:00 EC Oct P Markit Eurozone Composite PMI 52.6 -- 52.8 -- 15:30 US Sep Chicago Fed Nat Activity Index -0.55 -- -0.13 -- 16:45 US Oct P Markit US Manufacturing PMI 51.5 -- 51.5 -- Τρι 25-Οκτ 11:00 GE Oct IFO Business Climate 109.5 -- 109.6 -- 11:00 GE Oct IFO Current Assessment 114.7 -- 114.9 -- 11:00 GE Oct IFO Expectations 104.5 -- 104.6 -- 16:00 US Aug S&P CoreLogic CS US HPI MoM SA 0.41% -- -- -- 16:00 US Aug S&P CoreLogic CS 20-City MoM SA -0.01% -- 0.15% -- 16:00 US Aug S&P CoreLogic CS 20-City YoY NSA 5.02% -- 5.10% -- 16:00 US Aug S&P CoreLogic CS US HPI YoY NSA 5.10% -- -- -- 17:00 US Oct Consumer Confidence Index 104.1 -- 101 -- 17:00 US Oct Richmond Fed Manufact. Index -8 -- -4 -- Τετ 26-Οκτ 9:00 GE Sep Import Price Index MoM -0.20% -- 0.00% -- 9:00 GE Sep Import Price Index YoY -2.60% -- -1.90% -- 9:00 GE Nov GfK Consumer Confidence 10 -- 10 -- 9:45 FR Oct Consumer Confidence 97 -- 98 -- 15:30 US Sep P Wholesale Inventories MoM -0.20% -- 0.10% -- 16:45 US Oct P Markit US Services PMI 52.3 -- 52.3 -- 16:45 US Oct P Markit US Composite PMI 52.3 -- -- -- 17:00 US Sep New Home Sales 609k -- 602k -- 17:00 US Sep New Home Sales MoM -7.60% -- -1.20% -- Πεμ 27-Οκτ 11:00 EC Sep M3 Money Supply YoY 5.10% -- 5.10% -- 11:30 UK 3Q A GDP QoQ 0.70% -- 0.30% -- 11:30 UK 3Q A GDP YoY 2.10% -- 2.10% -- 15:30 US Sep P Durable Goods Orders 0.10% -- 0.10% -- 15:30 US Sep P Durables Ex Transportation -0.20% -- 0.20% -- 15:30 US Sep P Cap Goods Orders Nondef Ex Air 0.90% -- 0.00% -- 15:30 US Sep P Cap Goods Ship Nondef Ex Air -0.10% -- -- -- 15:30 US Oct-22 Initial Jobless Claims 260k -- -- -- 15:30 US Oct-15 Continuing Claims 2057k -- -- -- 17:00 US Sep Pending Home Sales MoM -2.40% -- 1.20% -- 18:00 US Oct Kansas City Fed Manf. Activity 6 -- -- -- Παρ 28-Οκτ 2:30 JN Sep Jobless Rate 3.10% -- 3.10% -- 2:30 JN Sep Natl CPI YoY -0.50% -- -0.50% -- 8:00 JN Sep Natl CPI Ex Fresh Food, Energy YoY 0.40% -- 0.30% -- 8:30 FR 3Q A GDP QoQ -0.10% -- 0.30% -- 8:30 FR 3Q A GDP YoY 1.30% -- 1.20% -- 9:45 FR Oct P CPI EU Harmonized MoM -0.20% -- 0.20% -- 9:45 FR Oct P CPI EU Harmonized YoY 0.50% -- 0.70% -- 12:00 EC Oct Economic Confidence 104.9 -- 104.8 -- 12:00 EC Oct Business Climate Indicator 0.45 -- 0.46 -- 12:00 EC Oct Industrial Confidence -1.7 -- -1.6 -- 12:00 EC Oct Services Confidence 10 -- 10 -- 12:00 EC Oct F Consumer Confidence -- -- -- -- 15:00 GE Oct P CPI MoM 0.10% -- 0.10% -- 15:00 GE Oct P CPI YoY 0.70% -- 0.80% -- 15:00 GE Oct P CPI EU Harmonized MoM 0.00% -- 0.10% -- 15:00 GE Oct P CPI EU Harmonized YoY 0.50% -- 0.60% -- 15:30 US 3Q Employment Cost Index 0.60% -- 0.60% -- 15:30 US 3Q A GDP Annualized QoQ 1.40% -- 2.50% -- 15:30 US 3Q A Personal Consumption 4.30% -- 2.60% -- 17:00 US Oct F U. of Mich. Sentiment 87.9 -- 88.1 -- 17:00 US Oct F U. of Mich. Current Conditions 105.5 -- -- -- 17:00 US Oct F U. of Mich. Expectations 76.6 -- -- -- Ανακοινώσεις Εταιρικών Αποτελεσμάτων 24/10/2016 Ώρα Εταιρία EPS Εκτίμηση 13:55 Vf Corp 1.150 14:30 Kimberly-Clark Corp 1.539 23:05 Visa Inc-Class A Shares 0.728 23:10 Zions Bancorporation 0.504 Aft-mkt Avalonbay Communities Inc 1.179 Πηγή: Bloomberg σ. 3

Οι Αγορές Αναλυτικά Ομόλογα Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Ιαπωνία 276-0.1 0.0-0.3-0.3 2.6 Μ.Βρετανία 0.24 3 3 14 14-41 ΜΒ 660-0.1 0.1-2.4-2.4 8.4 Γαλλία -0.62 1-1 2 2-31 Ελλάδα 6,866 0.0-0.4-0.9-0.9 4.7 Ισπανία -0.21 0 0 1 1-22 Αναδυόμενες Αγορές Ιταλία -0.07 0 1 4 4-4 Κρατικά ($) 816 0.1 0.5-0.7-0.7 14.9 Πορτογαλία 0.26-4 -3-15 -15 15 Εταιρικά Μετοχές Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους EUR USD GBP CHF JPY ΗΠΑ 470 0.2 0.5-0.9-0.9 6.0 ΗΠΑ 0.82 0-1 6 6-22 Εβδομάδας -0.380 0.456 0.251-0.801-0.013 Ευρωζώνη 264 0.0 0.3-0.8-0.8 5.6 Γερμανία -0.66 0 0 2 2-32 2 Εβδομάδων -0.373 0.171 - -0.001 0.111 Γερμανία 535 0.0 0.4-0.9-0.9 5.7 Ιαπωνία -0.25 2 2 4 4-24 Μήνα -0.372 0.534 0.263-0.792-0.026 3 Μηνών -0.312 0.882 0.402-0.724-0.009 6 Μηνών -0.211 1.257 0.564-0.643 0.015 12 Μηνών -0.074 1.572 0.802-0.484 0.117 Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Ανεπτυγμένες Αγορές Ευρωζώνη (IG) 224 0.0 0.3-0.2-0.2 5.8 EUR/USD 1.0884-0.4-0.8-3.1-3.1 0.2 ΗΠΑ (IG) 1,429-0.1 0.6-0.3-0.3 10.3 GBP/USD 1.2234-0.2 0.4-5.7-5.7-17.0 ΗΠΑ High Yield 1,783 0.0 0.6 1.1 1.1 16.4 USD/JPY 103.80-0.1-0.4 2.4 2.4-13.7 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF 0.9937 0.1 0.3 2.3 2.3-0.8 Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0.7608-0.2-0.1-0.7-0.7 4.4 Αναδυόμενες Αγορές 357 0-1 -3-3 -89 ΗΠΑ 1.73-2 -6 14 14-53 USD/CAD 1.3332 0.8 1.5 1.6 1.6-3.7 Ισπανία 111 1 4 11 11-3 Γερμανία 0.01 0-5 13 13-62 EUR/JPY 112.95-0.6-1.2-0.9-0.9-13.5 Ιταλία 137 0 5 6 6 40 EUR/CHF 1.0816-0.3-0.5-0.9-0.9-0.6 Ιαπωνία -0.05 1 0 4 4-32 Πορτογαλία 319-2 -6-26 -26 130 EUR/GBP 0.8900-0.2-1.1 2.8 2.8 20.8 Ιρλανδία 46 1 2 1 1-7 Μ.Βρετανία 1.09 1-1 34 34 #VALUE! EUR/NOK 8.9787 0.4-0.4 0.1 0.1-6.5 Ελλάδα 844 0 12 4 4 78 Γαλλία 0.29 1-5 10 10-70 Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 1.12 1-1 24 24-66 USD/CNY 6.7670 0.3 0.6 1.4 1.4 4.2 itraxx IG Ευρωζώνη 71 0-3 -2-2 -6 Ιταλία 1.37 1-1 19 19-22 USD/RUB 62.3730-0.1-0.9-0.8-0.8-14.0 iboxx IG ΗΠΑ 74 0-2 -1-1 -14 Πορτογαλία 3.19-2 -11-14 -14 68 USD/BRL 3.1563 0.5-1.6-3.3-3.3-20.3 itraxx HY Ευρωζών 319-1 -14-11 -11 5 Ιρλανδία 0.46 1-4 14 14-69 USD/INR 66.8900 0.1 0.3 0.4 0.4 1.1 iboxx ΗΥ ΗΠΑ 398-1 -8-3 -3-72 Ελλάδα 8.44 0 7 16 16 16 USD/TRY 3.0810 0.7-0.3 2.7 2.7 5.6 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό ΗΠΑ MSCI World, $ 1,701.2-0.2 0.4-1.4-1.4 2.3-2.8 16.5 Πρώτες ύλες 295.3-0.1 1.6-1.5-1.5 7.9-4.8 28.9 ΗΠΑ S&P 500 2,141.2 0.0 0.4-1.3-1.3 4.8-2.4 18.3 Τεχνολογία Κοινής ωφελείας 801.9 243.9 0.6-0.5 0.7 0.6 0.0-2.0 0.0-2.0 11.2 10.8-0.8-9.4 27.9 16.7 Dow Jones 18,146-0.1 0.0-0.9-0.9 4.1-2.8 17.4 Υγεία 805.5-0.9 0.1-3.4-3.4-3.3-8.3 11.1 NASDAQ 5,257.4 0.3 0.8-1.0-1.0 5.0-1.6 24.9 Ενέργεια 516.8-0.7 0.5-0.7-0.7 15.3-2.6 37.4 Russell 2000 1,218.1-0.1 0.5-2.7-2.7 7.2-3.6 29.2 Χρηματοικονομικά 326.2 0.0 1.2 1.7 1.7 1.4-2.6 24.1 VIX Index 13.34-3.0-17.2 0.4 0.4-26.7-58.4 21.1 Ακίνητα 193.6-0.1 0.5-3.6-3.6 1.8-9.4 17.6 S&P 500 Growth 1,209.6 0.3 0.6-1.1-1.1 3.9-2.3 18.4 Τηλεπικοινωνίες 158.8-2.3-3.8-6.9-6.9 6.0-14.3 11.5 S&P 500 Value 925.2-0.3 0.1-1.5-1.5 5.6-2.7 19.4 Βιομηχανία 492.6-0.2-0.4-2.4-2.4 6.3-4.0 20.4 Ευρώπη STOXX 600 344.3-1.3 0.4 0.4-5.9-11.1 13.8 Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 534.9 632.2 0.5 0.8-0.4 0.9-2.1-0.6-2.1-0.6 3.2 1.8-6.9-3.3 10.1 17.9 EUROSTOXX 50 3,077.7 0.0 1.7 2.5 2.5-5.8-12.7 15.2 Ευρώπη FTSE-100 (UK) 7,020.5-0.1 0.1 1.8 1.8 12.5-1.5 27.7 Πρώτες ύλες 2,236.0 0.6 2.1 2.1 2.1 16.5-0.1 40.7 DAX-30 (Γερμανία) 10,710.7 0.1 1.2 1.9 1.9-0.3-6.3 23.1 Τεχνολογία 355.1 1.0 1.6-3.6-3.6-0.2-4.8 20.3 CAC-40 (Γαλλία) 4,536.1-0.1 1.5 2.0 2.0-2.2-9.5 16.5 Κοινής ωφελείας 282.7-0.2 1.9-1.9-1.9-7.0-11.4 6.3 SMI (Ελβετία) 8,034.9-0.4-0.7-1.3-1.3-8.9-11.5 8.2 Υγεία 709.5-0.3 0.1-1.6-1.6-10.8-13.5 8.3 IBEX 35 (Ισπανία) 9,100 0.4 3.8 3.7 3.7-4.6-14.4 20.1 Ενέργεια 297.6 0.2 1.3 5.4 5.4 13.4-1.6 33.8 MIB 30 (Ιταλία) 17,167 0.1 3.5 4.7 4.7-19.9-25.0 14.3 Χρηματοικονομικά 686.4 0.4 3.8 5.5 5.5-15.9-20.8 24.1 MSCI Growth 120.9-0.2 0.4-1.3-1.3-5.9-10.8 11.5 Τηλεπικοινωνίες 290.9 0.5 1.7-1.2-1.2-16.2-22.2 5.1 MSCI Value 107.4 0.1 2.1 2.5 2.5-4.9-11.5 17.1 Βιομηχανία 1,793.5-0.1 0.9 0.0 0.0 3.6-3.7 21.9 Ιαπωνία Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 3,268.4 1,749.5-0.3-0.4-0.4 0.6-3.0 1.3-3.0 1.3-0.8-7.7-6.7-13.1 8.5 15.4 Nikkei 17,215 0.2 2.1 4.6 4.6-9.6-14.0 15.8 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 594.0-0.3 0.80 5.0 5.0-5.9-18.8 41.2 '16 '17 '16 '17 '16 '17 '16 '17 '16 '17 FTSE Large Cap 1,577.8-0.3 1.0 5.1 5.1-13.9-28.5 46.7 S&P 500 20.18 18.49 0.3% 12.0% 5.0 4.3 21.9% 21.9% 2.0% 2.2% FTSE Mid Cap 747.7 0.0 1.8 2.5 2.5-8.4-12.3 45.1 Euro stoxx 18.52 16.22-2.6% 11.9% 2.5 2.4 13.4% 13.9% 3.4% 3.5% Τράπεζες 678.3-1.6-2.1 7.9 7.9-42.4-89.1 89.1 EuroStoxx Bks 9.66 8.80-3.4% 15.5% 0.6 0.6 6.0% 6.6% 4.9% 5.2% MSCI EM, $ 911.2-0.2 1.6 0.9 0.9 14.7-2.0 32.7 Dax 30 14.52 13.13 1.5% 7.8% 2.0 1.9 14.6% 14.4% 3.0% 3.3% MSCI Eastern I 129.8-0.2 0.5 0.5 0.5 17.7-3.1 42.5 FTSE 100 19.86 17.02-5.6% 24.5% 3.8 3.5 19.8% 19.9% 4.0% 4.2% RTS ($) - Ρωσία 986.4-0.1 0.3-0.5-0.5 30.3-3.2 62.5 Ελλάδα 15.01 9.99-27.9% 0.9 0.9 7.9% 8.9% 2.5% 2.7% ISE 100 - Τουρκία 78,844-0.5 1.7 3.1 3.1 9.9-9.3 15.6 Nikkei 225 15.08 14.43-5.3% 8.9% 1.4 1.3 8.9% 9.5% 2.4% 2.6% MSCI Latam, $ 2,599.7 0.4 4.1 9.2 9.2 42.1-0.4 67.7 Russia RTS 8.24 7.43-8.5% 23.8% 1.4 1.2 19.4% 19.2% 4.0% 4.7% Bovespa - Βραζιλία 64,108 0.4 3.8 9.8 9.8 47.9-0.4 73.0 Λατινική Αμερικ 20.04 16.48 42.5% 20.6% 3.0 2.7 15.6% 17.0% 2.6% 2.9% MSCI Asia, $ 446.8-0.4 1.1-0.2-0.2 10.7-2.5 26.9 Brazil Bovespa 19.06 15.21 73.3% 21.4% 3.2 3.0 17.6% 18.9% 3.0% 3.3% CSI - Κίνα 3,369.3 1.2 1.9 3.6 3.6-9.7-14.2 19.4 Ασία 16.39 15.31 5.1% 8.1% 2.4 2.1 13.8% 14.0% 2.6% 2.7% Sensen - Ινδία 28,100 0.1 1.5 0.8 0.8 7.6-3.4 24.9 China 16.77 16.36-2.7% 3.7% 2.0 1.8 11.9% 12.0% 2.6% 2.8% ASX - Αυστραλία 5,408.5-0.4-0.5-0.5-0.5 2.1-3.6 14.9 India 19.34 17.36 8.6% 16.6% 3.8 3.4 19.3% 19.8% 1.6% 1.8% Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 189.4 0.33-0.04 1.65 1.65 7.52-4.50 22.31 Χρυσός 1266.28 0.04 1.19-3.76-3.76 19.30-7.94 21.01 Dry Baltic 842.0-0.82-5.61-3.77-3.77 76.15-10.52 190.34 Ασήμι 17.5-0.32 0.30-8.96-8.96 26.73-17.08 28.29 Πετρέλαιο 50.85 0.83 0.99 5.41 5.41 37.28-2.08 95.20 Χαλκός 4623.5-0.38-0.69-4.73-4.73-1.89-11.88 7.28 Φυσικό Αέριο 3.0-4.71-8.89 2.99 2.99 28.07-11.08 85.79 Αλουμίνιο 1619.8 0.81-3.07-2.70-2.70 7.59-4.66 12.96 Σιτάρι 414.5-0.60-1.54 3.11 3.11-11.81-21.90 15.30 Νικέλιο 9918.0-1.67-5.06-5.79-5.79 12.96-9.10 31.18 Καλαμπόκι 352.5 0.43-0.49 4.68 4.68-1.74-19.75 17.11 Πηγή: Bloomberg, - Factset Τελευταία Ενημέρωση: 24/10/2016 10:17 πμ σ. 4

Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5

Γνωστοποίηση Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίματος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερόντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέτοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: 2103288120 Βασιλακοπούλου Ξένια vasilakopouloup@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004521 Διακουμάκου Ευαγγελία diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004528 Παπαδοπούλου Λουΐζα papadopouloul@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004413 Σιωρά Χριστίνα siorac@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004525 Στεφάνου Κατερίνα stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004522 σ. 6