ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΕΛΤΙΟ TELESIS ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ Α.Ε. ΓΙΑ ΤΗΝ ΑΥΞΗΣΗ ΤΟΥ ΜΕΤΟΧΙΚΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ ΙΟΥΝΙΟΣ 1998 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ ΕΚ ΟΣΗΣ

ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΕΛΤΙΟ ΓΙΑ ΤΗΝ ΑΥΞΗΣΗ ΤΟΥ ΜΕΤΟΧΙΚΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ Το ιοικητικό Συµβούλιο του Χρηµατιστηρίου Αξιών Αθηνών ενέκρινε το περιεχόµενο του παρόντος Ενηµερωτικού ελτίου µόνον όσον αφορά την κάλυψη των αναγκών πληροφόρησης του επενδυτικού κοινού όπως αυτές καθορίζονται από τις διατάξεις του Π.. 348/1985. ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ ΕΚ ΟΣΗΣ TELESIS ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ Α.Ε. ΙΟΥΝΙΟΣ 1998 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ

1. ΣΥΝΟΠΤΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΕΚ ΟΣΗΣ...4 2. ΣΥΝΟΠΤΙΚΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΜΕΓΕΘΗ...5 3. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΗ ΣΥΝΤΑΞΗ ΤΟΥ ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟΥ ΕΛΤΙΟΥ ΚΑΙ ΤΟΥΣ ΕΛΕΓΚΤΕΣ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ...8 4. ΑΥΞΗΣΗ ΤΟΥ ΜΕΤΟΧΙΚΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΚΑΙ ΙΑ ΙΚΑΣΙΑ ΙΑΘΕΣΗΣ ΤΩΝ ΝΕΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ...9 4.1 Γενικά...9 4.2 Άσκηση ικαιώµατος Προτίµησης των Παλαιών Μετόχων και ιαδικασία ιάθεσης των Νέων Μετοχών...10 4.3 Σύµβουλος και απάνες Έκδοσης...11 5. ΙΚΑΙΩΜΑΤΑ ΜΕΤΟΧΩΝ...12 5.1 Γενικά...12 5.2 Φορολογία Μερισµάτων...13 6. ΧΡΗΣΗ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΗΣ ΑΥΞΗΣΗΣ - ΠΡΟΟΡΙΣΜΟΣ ΝΕΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ14 6.1 Χρήση Κεφαλαίων Προηγούµενης Αύξησης...14 6.2 Προορισµός των Νέων Κεφαλαίων...14 7. ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΤΗΣ ΜΕΤΟΧΗΣ...15 8. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΤΑΙΡΕΙΑ...16 8.1 Γενικές Πληροφορίες...16 8.2 Ιστορικό...17 8.3 Αντικείµενο Εργασιών - Παραγωγική ιαδικασία - Προϊόντα...18 8.4 ίκτυο ιανοµής...19 8.5 Ακίνητη περιουσία - Παραγωγικές εγκαταστάσεις - Εξοπλισµός...21 9. ΜΕΤΟΧΙΚΌ ΚΕΦΆΛΑΙΟ...23 9.1 Ίδια Κεφάλαια - Λογιστική Αξία της Μετοχής...25 9.2 Μέτοχοι...25 9.3 ιοίκηση - ιεύθυνση της εταιρείας...26 9.4 Οργανόγραµµα της Εταιρείας...28 9.5 Απασχολούµενο Προσωπικό...29 9.6 Επενδύσεις Περιόδου 1993-1997...29 10. ΕΠΕΝ ΥΤΙΚΟ ΠΡΟΓΡΑΜΜΑ...30 11. ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΤΟΥ ΚΛΑ ΟΥ...33 11.1 Γενικά...33 11.2 Προοπτικές...35 11.3 Θέση της εταιρείας στην αγορά...36 12. ΑΠΟΛΟΓΙΣΤΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ...37 12.1 ραστηριότητα...37 12.2 Κύκλος εργασιών και Αποτελέσµατα Χρήσης...38 12.3 Χρηµατοοικονοµικές απάνες...39 12.4 ιάθεση των προ Αποσβέσεων Κερδών...39 12.5 Ανάλυση Οικονοµικής Κατάστασης...40 12.6 Μακροπρόθεσµες Υποχρεώσεις...42 12.7 Πηγές και Χρήσεις Κεφαλαίων...42 12.8 Ταµειακές Ροές...43 12.9 Ενοποιηµένος Κύκλος Εργασιών - Αποτελέσµατα Χρήσης...44 12.10 Ενοποιηµένα Στοιχεία Ισολογισµού...45 12.11 Συνοπτικά οικονοµικά στοιχεία Α τριµήνου 1998...46 2

12.11.1 ΕΤΕΜ Α.Ε...46 12.12 ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΕΤΕΜ Α.Ε....48 12.13 Συνδεδεµένες εταιρείες...50 12.13.1 Θυγατρικές εταιρείες...50 12.14 Αξία Συµµετοχών...59 12.15 ιεταιρικές Συναλλαγές...59 13. ΠΡΟΒΛΕΨΕΙΣ ΠΩΛΗΣΕΩΝ - ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ...60 13.1 Προβλέψεις για την ΕΤΕΜ Α.Ε...60 13.2 Ενοποιηµένες Προβλέψεις...62 14. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΛΒΑΛ Α.Ε...63 15. ΣΤΟΧΟΙ ΚΑΙ ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ...65 16. ΜΕΡΙΣΜΑΤΙΚΗ ΠΟΛΙΤΙΚΗ...66 17. Η ΤΙΜΗ ΙΑΘΕΣΗΣ ΤΗΣ ΜΕΤΟΧΗΣ...67 3

1. ΣΥΝΟΠΤΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΕΚ ΟΣΗΣ Εκδότρια Εταιρεία: ΕΤΕΜ Α.Ε. Μετοχές πριν την έκδοση: 3.247.750 κοινές ανώνυµες Έκδοση Νέων Μετοχών: Α. Με κεφαλαιοποίηση: 1. αποθεµατικών και 2. υπεραξίας από αναπροσαρµογή παγίων στοιχείων ( ωρεάν διανοµή 20 νέες για κάθε 10 παλιές) 6.495.500 κοινές ανώνυµες Β. Με καταβολή µετρητών και δικαίωµα προτίµησης υπέρ των παλαιών µετόχων (3 νέες για κάθε 10 παλιές, πριν από τις δωρεάν µετοχές) 974.325 κοινές ανώνυµες Σύνολο Μετοχών µετά την Έκδοση: 10.717.575 κοινές ανώνυµες Ονοµαστική Αξία Μετοχής: Τιµή ιάθεσης Μετοχής: 150 ρχ 2.500 ρχ Συνολικά Έσοδα Έκδοσης: 2.435.812.500 ρχ Τιµή διάθεσης µετοχής προς: Λογιστική Αξία µετοχής 1997 (1) 1,74 (1) Λαµβάνεται υπόψη ο αριθµός των µετοχών προ της έκδοσης Μονάδα διαπραγµάτευσης στο Χρηµατιστήριο Αξιών Αθηνών Τίτλος 10 µετοχών Οι νέες µετοχές δικαιούνται µέρισµα από τα κέρδη της χρήσης 1998 Σύµβουλος Έκδοσης TELESIS ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ Α.Ε. 4

2. ΣΥΝΟΠΤΙΚΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΜΕΓΕΘΗ Α. Της ΕΤΕΜ Α.Ε. 1993 1994 1995 1996 1997 ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ (σε εκατ. δρχ.) Κύκλος Εργασιών 5.269 7.485 9.589 8.318 10.831 Mικτά κέρδη (1) 1.585 2.319 2.761 2.146 2.684 Άλλα έσοδα εκµετάλλευσης 31 44 35 22 40 Σύνολο 1.616 2.363 2.796 2.168 2.724 Λειτουργικό Αποτέλεσµα 1.222 1.751 2.158 1.488 1.889 Έσοδα από Συµµετοχές 15 20 26 34 29 Κέρδη προ τόκων, αποσβέσων & φόρων 1.232 1.787 2.197 1.515 1.974 Κέρδη προ αποσβέσεων & φόρων 861 1.639 2.157 1.428 1.850 Κέρδη προ φόρων 663 1.316 1.926 1.187 1.569 Κέρδη µετά από φόρους 479 921 1.405 821 1.025 Συνολικό µέρισµα 230 503 552 552 552 Σταθµισµένος αριθµός µετοχών (2) 4.151.533 8.047.750 8.047.750 8.047.750 9.747.750 Λογιστική αξία µετοχής 77.840 178 288 1.285 1.435 ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΑΝΑ ΜΕΤΟΧΗ Κέρδη προ τόκων, αποσβέσεων και φόρων 297 222 273 188 202 Κέρδη προ αποσβέσεων και φόρων 207 204 268 177 190 Κέρδη προ φόρων 160 164 239 148 161 Κέρδη µετά από φόρους 115 114 175 102 105 Μέρισµα 55 63 69 69 57 Σηµειώσεις: (1) Προ αποσβέσεων. (2) Για τη στάθµιση του αριθµού των µετοχών λήφθηκαν υπόψη η µείωση της ονοµαστικής αξίας των µετοχών και οι αυξήσεις του µετοχικού κεφαλαίου µε καταβολή µετρητών και κεφαλαιοποιήσεις αποθεµατικών. 5

1993 1994 1995 1996 1997 ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΥ (σε εκατ. δρχ.) Αναπόσβεστα Έξοδα Εγκατάστασης 10 10 5 21 15 Ασώµατα Πάγια 5 10 5 14 14 Μείον συσσωρευµένες αποσβέσεις 1 8 3 10 11 Ενσώµατα Πάγια 2.385 2.766 3.081 3.963 4.889 Μείον συσσωρευµένες αποσβέσεις 1.486 1.677 1.893 2.374 2.607 Αναπόσβεστα πάγια 903 1.091 1.190 1.593 2.284 Συµµετοχές 52 63 67 229 235 Λοιπές µακροπρόθεσµες απαιτήσεις 15 15 16 16 16 Κυκλοφορούν ενεργητικό 2.624 4.183 5.078 5.109 6.547 Μεταβατικοί λογ/σµοί ενεργητικού 20 4 2 23 192 Σύνολο Ενεργητικού 3.624 5.366 6.358 6.991 9.290 Ίδια κεφάλαια 1.011 2.891 3.743 4.175 4.662 Προβλέψεις 53 68 92 117 158 Μακροπρόθεσµες υποχρεώσεις 465 114 86 57 29 Βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις 1.995 1.862 2.368 2.596 4.396 Σύνολο υποχρεώσεων 2.460 1.976 2.454 2.653 4.425 Μεταβατικοί λογ/σµοί παθητικού 100 431 69 46 45 Σύνολο Παθητικού 3.624 5.366 6.358 6.991 9.290 ΕΙΚΤΕΣ Περιθώριο µικτού κέρδους (προ αποσβέσεων) 30,08% 30,98% 28,80% 25,80% 24,78% Περιθώριο καθαρού κέρδους (προ φόρων) 12,59% 17,58% 20,09% 14,27% 14,48% Αποδοτικότητα µέσου όρου Ιδίων Κεφαλαίων 74,8% 67,5% 58,1% 30,0% 35,5% Γενική ρευστότητα 1,32 2,25 2,14 1,97 1,49 Άµεση ρευστότητα 0,95 1,53 1,47 1,50 1,10 Ξένα / Ιδια κεφάλαια 2,43 0,68 0,66 0,64 0,95 6

Β. ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΤΩΝ ΕΤΑΙΡΕΙΩΝ ΕΤΕΜ Α.Ε., ΕΤΕΜ ΕΜΠΟΡΙΚΗ Α.Ε., ΑΝΟΞΑΛ Α.Ε. ΚΑΙ ΣΤΗΛΜΕΤ Α.Ε. ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ (σε εκατ. δρχ.) 1993 1994 1995 1996 1997 Κύκλος Εργασιών Βιοµηχανική ραστηριότητα 5.200 7.526 9.567 8.245 10.829 Εµπορική ραστηριότητα 549 371 474 398 326 Συνολικός Κύκλος Εργασιών 5.749 7.897 10.041 8.643 11.155 Mικτά κέρδη (1) 1.756 2.478 2.889 2.241 2.797 Αλλα έσοδα εκµετάλλευσης 31 44 35 22 42 Σύνολο 1.788 2.522 2.924 2.263 2.839 Λειτουργικό Αποτέλεσµα 1.297 1.875 2.272 1.588 2.018 Κέρδη προ τόκων, αποσβέσεων & φόρων 1.291 1.882 2.285 1.581 2.084 Κέρδη προ αποσβέσεων & φόρων 920 1.733 2.244 1.494 1.960 Κέρδη προ φόρων 708 1.393 1.994 1.236 1.662 Κέρδη µετά από φόρους 698 1.393 1.440 842 1.075 Κέρδη µετά από φόρους & δικαιώµατα µειοψηφίας 673 1.351 1.410 822 1.044 Σταθµισµένος αριθµός µετοχών (2) 4.151.533 8.047.750 8.047.750 8.047.750 9.747.750 Λογιστική αξία µετοχής 85.127 186 1.193 1.321 1.479 ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΑΝΑ ΜΕΤΟΧΗ Κέρδη προ τόκων, αποσβέσεων και φόρων 311 234 284 196 214 Κέρδη προ αποσβέσεων και φόρων 222 215 279 186 201 Κέρδη προ φόρων 170 173 248 154 170 Κέρδη µετά από φόρους 168 173 179 105 110 Κέρδη µετά από φόρους & δικαιώµατα µειοψηφίας 162 168 175 102 107 ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΥ (σε εκατ. δρχ.) Αναπόσβεστα έξοδα εγκατάστασης 18 25 17 28,607 22 Ασώµατες ακινητοποιήσεις 5 10 5 14 14 Μείον συσσωρευµένες αποσβέσεις 1 8 3 10 11 Ενσώµατα πάγια 2.521 2.916 3.238 4.122 5.063 Μείον συσσωρευµένες αποσβέσεις 1.567 1.767 1.996 2.489 2.733 Αναπόσβεστα πάγια 958 1.151 1.244 1.637 2.333 Συµµετοχές 8 15 18 180 188 Λοιπές µακροπρόθεσµες απαιτήσεις 8 8 9 8 8 Κυκλοφορούν ενεργητικό 3.004 4.510 5.454 5.459 6.948 Μεταβατικοί λογ/σµοί ενεργητικού 27 4 3 24 192 Σύνολο Ενεργητικού 4.023 5.713 6.745 7.337 9.691 Ίδια κεφάλαια 1.106 3.013 3.877 4.292 4.803 Προβλέψεις 123 147 171 196 239 Μακροπρόθεσµες υποχρεώσεις 463 114 86 57 29 Βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις 2.224 2.006 2.541 2.745 4.574 Σύνολο υποχρεώσεων 2.687 2.120 2.627 2.802 4.603 Μεταβατικοί λογ/σµοί παθητικού 107 433 70 47 46 Σύνολο Παθητικού 4.023 5.713 6.745 7.337 9.691 ΕΙΚΤΕΣ Περιθώριο µικτού κέρδους (προ αποσβέσεων) 30,6% 31,4% 28,8% 25,9% 25,1% Περιθώριο καθαρού κέρδους (προ φόρων) 12,3% 17,6% 19,9% 14,3% 14,9% Αποδοτικότητα µ.ο. ιδίων κεφαλαίων (προ φόρων) 72,46% 67,62% 57,87% 30,3% 36,5% Γενική ρευστότητα 1,35 2,25 2,15 2,0 1,5 Άµεση ρευστότητα 0,99 1,54 1,48 1,52 1,12 Ξένα / Ίδια κεφάλαια 2,43 0,70 0,68 0,7 Σηµειώσεις: 1,0 (1) Προ αποσβέσεων. (2) Για τη στάθµιση του αριθµού των µετοχών λήφθηκαν υπόψη η µείωση της ονοµαστικής αξίας των µετοχών και οι αυξήσεις του µετοχικού κεφαλαίου µε καταβολή µετρητών και κεφαλαιοποιήσεις αποθεµατικών. Η Εταιρεία εφαρµόζει τη µέθοδο της ολικής ενοποίησης για όλες τις εταιρείες που ενοποιεί, πλην της ΣΤΗΛΜΕΤ Α.Ε. που ενοποιείται µε τη µέθοδο της καθαρής θέσης. Οι εταιρείες που περιλαµβάνονται στους ενοποιηµένους ισολογισµούς και στα αποτελέσµατα χρήσης των χρήσεων 1993, 1994, 1995 και 1996 είναι οι παρακάτω: ΕΤΕΜ Α.Ε., ΕΤΕΜ ΕΜΠΟΡΙΚΗ Α.Ε. και ΑΝΟΞΑΛ Α.Ε. Στη χρήση 1997, εκτός των ανωτέρω περιλαµβάνεται και η εταιρεία ΣΤΗΛΜΕΤ Α.Ε. 7

3. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΗ ΣΥΝΤΑΞΗ ΤΟΥ ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟΥ ΕΛΤΙΟΥ ΚΑΙ ΤΟΥΣ ΕΛΕΓΚΤΕΣ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ Στο παρόν Ενηµερωτικό ελτίο περιέχονται όλα εκείνα τα στοιχεία και οι πληροφορίες που θα επιτρέψουν στους επενδυτές και στους συµβούλους τους να εκτιµήσουν σωστά την περιουσία, τη χρηµατοοικονοµική κατάσταση, τη δραστηριότητα και τις προοπτικές της εταιρείας "ΕΤΕΜ Α.Ε." (η "Εταιρεία"). Οι επενδυτές που ενδιαφέρονται για περισσότερες πληροφορίες θα µπορούν να απευθύνονται τις εργάσιµες ηµέρες και ώρες: στα γραφεία της Εταιρείας, Λεωφόρος Κηφισίας 115, 115 24 Αθήνα, (αρµόδιοι ο κ. Μάρκος Καλλέργης, Εντεταλµένος Σύµβουλος και ο κ. Παναγής Στρατιώτης, Οικονοµικός ιευθυντής) τηλ. 5558402. στα γραφεία του Συµβούλου Έκδοσης Telesis Χρηµατιστηριακή Α.Ε. (αρµόδιος ο κ. Κων/νος ήµιζας τηλ. 6450 700). Η σύνταξη και η διάθεση του παρόντος Ενηµερωτικού ελτίου έγινε σύµφωνα µε τις διατάξεις της ισχύουσας νοµοθεσίας. Το ιοικητικό Συµβούλιο του Χρηµατιστηρίου Αξιών Αθηνών ενέκρινε ότι το περιεχόµενο του ελτίου καλύπτει τις ανάγκες πληροφόρησης των επενδυτών όπως αυτές καθορίζονται από τις διατάξεις του Π.. 348/1985. Υπεύθυνοι για τη σύνταξη του Ενηµερωτικού ελτίου, καθώς και για την ακρίβεια των στοιχείων που περιέχει είναι: Ο κ. Μάρκος Καλλέργης, Εντεταλµένος Σύµβουλος, Λεωφόρος Κηφισίας 115, 115 24 Αθήνα, τηλ. 5558402. Ο κ. Παναγής Στρατιώτης, Οικονοµικός ιευθυντής, Λεωφόρος Κηφισίας 115, 115 24 Αθήνα, τηλ. 5558402. Το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρείας δηλώνει ότι όλα τα µέλη του έχουν λάβει γνώση του περιεχοµένου του παρόντος ελτίου και µαζί µε τους συντάκτες του βεβαιώνουν υπεύθυνα ότι: α. Όλες οι πληροφορίες και τα στοιχεία που περιέχονται σε αυτό είναι πλήρη και αληθή. β. εν υπάρχουν άλλα στοιχεία και δεν έχουν λάβει χώρα γεγονότα, η απόκρυψη ή παράλειψη των οποίων θα µπορούσε να καταστήσει παραπλανητικό το περιεχόµενο του Ενηµερωτικού ελτίου. γ. Σε βάρος της Εταιρείας και των θυγατρικών εταιρειών της δεν εκκρεµούν δικαστικές διαφορές ή διαιτησίες, οι οποίες θα µπορούσαν να έχουν σηµαντικές επιπτώσεις στην οικονοµική της κατάσταση. Τον έλεγχο για τις εταιρικές χρήσεις από το 1993 µέχρι και το 1997 έχει διενεργήσει ο ορκωτός ελεγκτής κ. Θεόδωρος Μίχος, (Αριθµός Μητρώου Σ.Ο.Ε. 113712371). Τα πιστοποιητικά ελέγχου παρατίθενται στο Παράρτηµα, κάτω από τους δηµοσιευµένους ισολογισµούς. Ο τελευταίος φορολογικός έλεγχος της Εταιρείας έγινε το 1990 και αφορούσε τις χρήσεις 1987, 1988, 1989 και 1990. Οι λογιστικές διαφορές που προέκυψαν ήταν ύψους, 15 εκατ. δρχ. για την χρήση 1987, 15 εκατ. δρχ. για τη χρήση 1988, 16 εκατ. δρχ. για την χρήση 1989 και 17 εκατ. δρχ. για την χρήση 1990. Οι αντίστοιχοι φόροι συνολικού ύψους 32 εκατ. δρχ. επιβάρυναν τη διανοµή των κερδών της χρήσης 1992. Σηµειώνεται ότι κατά τη σύνταξη του παρόντος Ενηµερωτικού ελτίου στην Εταιρεία διενεργείτο τακτικός φορολογικός έλεγχος. 8

4. ΑΥΞΗΣΗ ΤΟΥ ΜΕΤΟΧΙΚΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΚΑΙ ΙΑ ΙΚΑΣΙΑ ΙΑΘΕΣΗΣ ΤΩΝ ΝΕΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ 4.1 Γενικά Η Τακτική Γενική Συνέλευση των Μετόχων της Εταιρείας στη συνεδρίασή της στις 2 Ιουνίου 1998 αποφάσισε την αύξηση του Μετοχικού της Κεφαλαίου κατά 1.120.473.750 δρχ., µε την έκδοση: α. 6.495.500 δωρεάν κοινών ανωνύµων µετοχών ονοµαστικής αξίας δρχ. 150 σε αναλογία 20 νέες για κάθε 10 παλιές, µε κεφαλαιοποίηση αποθεµατικών και υπεραξίας από αναπροσαρµογή παγίων στοιχείων. β. 974.325 κοινών ανωνύµων µετοχών ονοµαστικής αξίας δρχ. 150 µε καταβολή µετρητών και τιµής έκδοσης 2.500 δρχ. η κάθε µία. Οι νέες µετοχές θα διατεθούν κατά προτίµηση στους υφιστάµενους κατά την προηγούµενη της ηµεροµηνίας αποκοπής του δικαιώµατος, µετόχους της Εταιρείας, µε δικαίωµα προτίµησης και µε αναλογία 3 νέες µετοχές για κάθε 10 παλαιές (αρχικές µετοχές προ της διανοµής των δωρεάν µετοχών). Η αύξηση αυτή εγκρίθηκε µε την απόφαση Κ2-5665/9/6/1998 του Υπουργείου Ανάπτυξης. Τα κεφάλαια που θα αντληθούν από την αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου µε µετρητά, ανέρχονται συνολικά σε 2.435.812.500 δρχ. και θα κατανεµηθούν ως εξής: 146.148.750 δρχ. (974.325 µετοχές Χ 150 δρχ.) για αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου και 2.289.663.750 δρχ. θα αχθούν σε πίστωση του λογαριασµού Αποθεµατικό από την έκδοση µετοχών υπέρ το άρτιο. Οι νέες µετοχές που θα προκύψουν από τις ανωτέρω δυο αυξήσεις (α. µε κεφαλαιοποίηση αποθεµατικών υπέρ το άρτιο και υπεραξίας από αναπροσαρµογή παγίων και β. µε καταβολή µετρητών), θα δικαιούνται µέρισµα από τα κέρδη της χρήσης 1998. Μετά την παραπάνω αύξηση ο αριθµός των µετοχών της Εταιρείας διαµορφώνεται ως εξής: Αριθµός µετοχών Ονοµαστική αξία (δρχ.) Είδος µετοχών Μετοχές πριν την αύξηση 3.247.750 150 κοινές ανώνυµες Νέες µετοχές α. µε κεφαλαιοποίηση αποθεµατικών και υπεραξίας από αναπροσαρµογή παγίων 6.495.500 150 κοινές ανώνυµες β. µε µετρητά 974.325 150 κοινές ανώνυµες Σύνολο µετοχών µετά την αύξηση 10.717.575 150 κοινές ανώνυµες 9

4.2 Άσκηση ικαιώµατος Προτίµησης των Παλαιών Μετόχων και ιαδικασία ιάθεσης των Νέων Μετοχών Σύµφωνα µε την απόφαση της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης που συνήλθε στις 2 Ιουνίου 1998 οι 974.325 νέες κοινές ανώνυµες µετοχές που θα προκύψουν από την αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου µε καταβολή µετρητών θα διατεθούν κατά προτίµηση υπέρ των παλαιών µετόχων µε άσκηση του δικαιώµατος αυτών σε αναλογία 3 νέες µετοχές για κάθε 10 παλαιές µετοχές (προ της διανοµής των δωρεάν µετοχών). Οι παλαιοί µέτοχοι θα έχουν την ευχέρεια να επιλέξουν µεταξύ της άσκησης του δικαιώµατος προτίµησης ή της εκχώρησής του σε άλλους µετόχους ή επενδυτές. Για τη διάθεση των νέων µετοχών θα ακολουθηθεί η εξής διαδικασία: α) Η προθεσµία για την άσκηση του δικαιώµατος προτίµησης και τον τόπο εγγραφής θα ανακοινωθεί από την Εταιρεία µέσω του ηµερήσιου Τύπου. Κατά την περίοδο των εγγραφών, κάθε ενδιαφερόµενος θα µπορεί να παραλαµβάνει το Ενηµερωτικό ελτίο που θα είναι διαθέσιµο στο Χρηµατιστήριο, στα γραφεία της Εταιρείας και στα γραφεία του συµβούλου έκδοσης Telesis Χρηµατιστηριακή Α.Ε., Βουκουρεστίου 11, Αθήνα. β) Το δικαίωµα εγγραφής θα ασκηθεί στο κεντρικό κατάστηµα της ALPHA ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΙΣΤΕΩΣ, Σταδίου 40, Αθήνα. Η Εταιρεία θα ανοίξει ειδικό λογαριασµό για την αύξηση του µετοχικού της κεφαλαίου όπου οι µέτοχοι θα καταβάλουν το τίµηµα απ ευθείας χωρίς να µεσολαβεί η ίδια. Η ηµεροµηνία έναρξης και λήξης της περιόδου εγγραφών θα ανακοινωθεί εγκαίρως δια του Τύπου. γ) Για την άσκηση του δικαιώµατος προτίµησης οι παλαιοί µέτοχοι θα πρέπει να προσκοµίζουν στο κεντρικό κατάστηµα της ALPHA ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΙΣΤΕΩΣ το Αστυνοµικό ελτίο Ταυτότητας. Συγχρόνως θα καταβάλουν και το αντίτιµο των µετοχών, για τις οποίες έχουν δικαίωµα να εγγραφούν. Το δικαίωµα προτίµησης θα είναι διαπραγµατεύσιµο στο Χρηµατιστήριο Αξιών Αθηνών ολόκληρη την περίοδο των εγγραφών. δ) Συγχρόνως µε την άσκηση του δικαιώµατος προτίµησης οι παλαιοί µέτοχοι θα µπορούν να προεγγράφονται και για επιπλέον αριθµό µετοχών, ο οποίος πάντως δεν µπορεί να υπερβαίνει τον αριθµό που δικαιούνται να εγγραφούν ασκούντες το δικαίωµα προτίµησης (π.χ. µέτοχος που έχει 100 παλαιές µετοχές δικαιούται ασκώντας το δικαίωµα προτίµησης να εγγραφεί για 30 νέες µετοχές και να προεγγραφεί για άλλες 30 µετοχές). Για να προεγγραφούν οι παλαιοί µέτοχοι θα πρέπει να προκαταβάλουν εκτός από το ποσό εγγραφής ασκούντες το δικαίωµα προτίµησης και ολόκληρο το αντίτιµο των νέων µετοχών για τις οποίες προεγγράφονται και να υπογράφουν το σχετικό δελτίο προεγγραφής. Μετά την παρέλευση της περιόδου που θα καθορισθεί για την άσκηση του δικαιώµατος προτίµησης, και εφόσον οι παλαιοί µέτοχοι δεν καλύψουν, σύµφωνα µε τα παραπάνω, το σύνολο της αύξησης του µετοχικού κεφαλαίου, το ιοικητικό Συµβούλιο θα διαθέσει σύµφωνα µε το Νόµο, το µη αναληφθέν ποσό, ελεύθερα κατά την κρίση του είτε σε παλιούς µετόχους που εκδήλωσαν την επιθυµία και προεγγράφησαν για να αναλάβουν µεγαλύτερο ποσό από την αναλογία τους, είτε σε τρίτους. Το ιοικητικό Συµβούλιο θα προβεί σε αναλογική ικανοποίηση των προεγγραφών. ε) Οι εγγραφόµενοι θα λαµβάνουν σχετική απόδειξη, την οποία θα πρέπει να προσκοµίσουν για την παραλαβή των νέων αποθετηρίων τίτλων, όταν αυτή ανακοινωθεί από δια του Τύπου. Η απόδειξη αυτή δεν αποτελεί προσωρινό τίτλο µετοχών και δεν είναι διαπραγµατεύσιµη στο Χρηµατιστήριο. στ) Τα δικαιώµατα προτίµησης, τα οποία δεν θα ασκηθούν µέχρι τη λήξη της προθεσµίας των εγγραφών, παραγράφονται. ζ) Επειδή η µονάδα διαπραγµάτευσης της Εταιρείας στο Χρηµατιστήριο Αξιών Αθηνών, είναι ο τίτλος των 10 µετοχών και επειδή σε κάθε 10 παλαιές αντιστοιχούν 3 νέες, συνιστάται στους µετόχους που επιθυµούν να συµµετάσχουν στην αύξηση να συγκεντρώσουν 100 ή πολλαπλάσια του 100 δικαιώµατα προτίµησης, ώστε να εγγραφούν για 30 µετοχές ή πολλαπλάσιό τους. Για την καλύτερη εξυπηρέτησή τους οι µέτοχοι θα µπορούν να απευθύνονται στον κ. Παναγή Στρατιώτη, Οικονοµικό ιευθυντή, τηλ. 5558 402. Η σύσταση αυτή έχει καθαρά ενηµερωτικό χαρακτήρα και µε κανένα τρόπο δεν θίγει τα δικαιώµατα προτίµησης του κατόχου µικρότερου αριθµού παλαιών µετοχών να εγγραφεί ή να µεταβιβάσει τα σχετικά δικαιώµατά του. η) Οι νέες µετοχές θα δικαιούνται µέρισµα από τα κέρδη της χρήσης 1998. 10

θ) Μετά την παρέλευση της χρονικής περιόδου που θα καθορισθεί για την κάλυψη της αύξησης του µετοχικού κεφαλαίου, εφόσον η κάλυψη του ποσού δεν είναι πλήρης, θα θεωρηθεί ότι το µετοχικό κεφάλαιο αυξάνεται µέχρι το ποσό της κάλυψης, σύµφωνα µε το αρ. 13α 1 του κ.ν. 2190/20. ι) Η έναρξη της παράδοσης των νέων αποθετηρίων τίτλων θα γίνει µετά την ολοκλήρωση των σχετικών διαδικασιών και θα ανακοινωθεί στον ηµερήσιο Τύπο. 4.3 Σύµβουλος και απάνες Έκδοσης Σύµβουλος Έκδοσης είναι η Telesis Χρηµατιστηριακή A.E. Οι συνολικές δαπάνες έκδοσης (εκτύπωση του Ενηµερωτικού ελτίου και των νέων µετοχών, ανακοινώσεις στον Τύπο, συγκέντρωση αιτήσεων εγγραφής, αποστολή µετοχών, κτλ.) εκτιµώνται στο ποσό των 15 εκατ. δρχ. περίπου και θα καλυφθούν εξ' ολοκλήρου από την εκδότρια εταιρεία. 11

5. ΙΚΑΙΩΜΑΤΑ ΜΕΤΟΧΩΝ 5.1 Γενικά Μετά τις αυξήσεις του µετοχικού κεφαλαίου, όπως αποφασίστηκαν από την Τακτική Γενική Συνέλευση των Μετόχων της 2ας Ιουνίου 1998, το µετοχικό κεφάλαιο της Εταιρείας θα διαιρείται σε 10.717.575 κοινές ανώνυµες µετοχές, ονοµαστικής αξίας 150 δραχµών. Κάθε µετοχή της Εταιρείας ενσωµατώνει όλα τα δικαιώµατα και τις υποχρεώσεις που καθορίζονται από το Νόµο και το καταστατικό της εταιρείας, το οποίο δεν περιέχει διατάξεις περισσότερο περιοριστικές από αυτές που προβλέπει ο Νόµος. Η κατοχή του τίτλου της µετοχής συνεπάγεται αυτοδικαίως την αποδοχή από τον κύριο αυτής του καταστατικού της Εταιρείας και των νοµίµων αποφάσεων των Γενικών Συνελεύσεων των µετοχών. Το καταστατικό της Εταιρείας δεν περιέχει ειδικά δικαιώµατα υπέρ συγκεκριµένων µετόχων. Οι µετοχές της Εταιρείας είναι ελεύθερα διαπραγµατεύσιµες. Η ευθύνη των µετόχων περιορίζεται στην ονοµαστική αξία των µετοχών που κατέχουν. Οι µέτοχοι συµµετέχουν στη διοίκηση και τα κέρδη της Εταιρείας σύµφωνα µε το Νόµο και τις διατάξεις του Καταστατικού. Τα δικαιώµατα και οι υποχρεώσεις που απορρέουν από κάθε µετοχή παρακολουθούν αυτή σε οποιονδήποτε καθολικό ή ειδικό διάδοχο του µετόχου. Οι µέτοχοι ασκούν τα δικαιώµατά τους σε σχέση µε τη ιοίκηση της Εταιρείας µόνο µέσω των Γενικών Συνελεύσεων. Οι µέτοχοι έχουν δικαίωµα προτίµησης σε κάθε µελλοντική αύξηση του Μετοχικού Κεφαλαίου της Εταιρείας, ανάλογα µε τη συµµετοχή τους στο υφιστάµενο µετοχικό κεφάλαιο, όπως ορίζεται στο άρθρο 13, παράγραφος 5 του Κωδικοποιηµένου Νόµου 2190/1920. Οι δανειστές του µετόχου και οι καθολικοί ή ειδικοί διάδοχοί του σε καµία περίπτωση δεν µπορούν να προκαλέσουν την κατάσχεση ή τη σφράγιση οποιουδήποτε περιουσιακού στοιχείου ή των βιβλίων της Εταιρείας, ούτε να ζητήσουν τη διανοµή ή εκκαθάρισή της, ούτε να αναµιχθούν οπωσδήποτε στη διοίκηση ή τη διαχείρισή της. Κάθε µέτοχος, οπουδήποτε και να κατοικεί, λογίζεται ότι έχει νόµιµη κατοικία την έδρα της Εταιρείας ως προς τις σχέσεις του µε αυτή και υπόκειται στην Ελληνική Νοµοθεσία. Κάθε διαφορά µεταξύ της Εταιρείας αφ ενός και των µετόχων ή οποιουδήποτε τρίτου αφ ετέρου, υπάγεται στην αποκλειστική αρµοδιότητα των τακτικών δικαστηρίων, η δε Εταιρεία ενάγεται µόνον ενώπιον των δικαστηρίων της έδρας της. Κάθε µετοχή παρέχει το δικαίωµα µιας ψήφου. Συγκύριοι µετοχής, για να έχουν το δικαίωµα ψήφου, πρέπει να υποδείξουν στην Εταιρεία εγγράφως ένα κοινό εκπρόσωπο για τη µετοχή αυτή, ο οποίος θα τους εκπροσωπήσει στη Γενική Συνέλευση, µέχρι δε τον καθορισµό αυτόν αναστέλλεται η άσκηση των δικαιωµάτων τους. Κάθε µέτοχος δικαιούται να µετέχει στη Γενική Συνέλευση των µετοχών της Εταιρείας είτε αυτοπροσώπως είτε µέσω πληρεξουσίου. Για να µετάσχει µέτοχος στη Γενική Συνέλευση πρέπει να καταθέσει τις µετοχές του στο Ταµείο της Εταιρείας ή στο Ταµείο Παρακαταθηκών και ανείων ή σε οποιαδήποτε Τράπεζα στην Ελλάδα, πέντε (5) τουλάχιστον ηµέρες πριν την ορισθείσα για τη συνεδρίαση της Γενικής Συνέλευσης ηµεροµηνία. Μέσα στην ίδια προθεσµία πρέπει να κατατίθενται στην Εταιρεία οι αποδείξεις κατάθεσης των µετοχών και τα έγγραφα εκπροσώπησης και να δίνεται στον µέτοχο απόδειξη για την είσοδό του στη Γενική Συνέλευση. Μέτοχοι που δεν συµµορφώνονται µε τα παραπάνω θα µετέχουν στη Γενική Συνέλευση µόνο µε την άδειά της. Μέτοχοι που εκπροσωπούν το 5% του καταβεβληµένου µετοχικού κεφαλαίου έχουν το δικαίωµα: α. Να ζητήσουν από το Πρωτοδικείο της έδρας της εταιρείας, το διορισµό ενός ή περισσοτέρων ελεγκτών για τον έλεγχο της Εταιρείας, σύµφωνα µε τα άρθρα 40, 40ε του Ν.2190/1920. 12

β. Να ζητήσουν τη σύγκληση Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης των µετόχων. Το ιοικητικό Συµβούλιο υποχρεούται να συγκαλέσει τη Συνέλευση αυτή εντός (30) ηµερών από την ηµέρα κατάθεσης της αίτησης στον Πρόεδρο του ιοικητικού Συµβουλίου. Οι αιτούντες µέτοχοι οφείλουν να αναγράφουν στην αίτηση τα θέµατα για τα οποία καλείται να αποφασίσει η Γενική Συνέλευση. Κάθε µέτοχος µπορεί να ζητήσει, δέκα ηµέρες πριν από την Τακτική Συνέλευση, τις ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις και τις σχετικές εκθέσεις του ιοικητικού Συµβουλίου και των Ελεγκτών. Το µέρισµα κάθε µετοχής πληρώνεται στον κοµιστή της στα γραφεία της Εταιρείας ή όπου αλλού οριστεί. Τα µερίσµατα που δεν ζητήθηκαν για µια πενταετία αφότου κατέστησαν απαιτητά παραγράφονται υπέρ του ηµοσίου. 5.2 Φορολογία Μερισµάτων Σύµφωνα µε την ισχύουσα Νοµοθεσία (Ν.2238/94, άρθρο 109), οι εταιρείες των οποίων οι µετοχές είναι εισηγµένες στο Χ.Α.Α. βαρύνονται µε φόρο 35% επί των φορολογητέων κερδών τους πριν από οποιαδήποτε διανοµή. Έτσι τα µερίσµατα διανέµονται από ήδη φορολογηθέντα στο νοµικό πρόσωπο κέρδη και εποµένως ο µέτοχος δεν έχει καµία φορολογική υποχρέωση επί του ποσού των µερισµάτων που εισπράττει. Ως χρόνος απόκτησης του εισοδήµατος από τα µερίσµατα λογίζεται η ηµεροµηνία έγκρισης του Ισολογισµού από τη Γενική Συνέλευση των µετόχων της Εταιρείας. Σηµειώνεται ότι σύµφωνα µε τις διατάξεις του Νόµου, από τα κέρδη τα οποία πραγµατοποιούν σε κάθε χρήση οι θυγατρικές εταιρείες και διανέµονται µερίσµατα, το µέρος των µερισµάτων που αντιστοιχεί στην µητρική εταιρεία καταβάλλεται κατά την επόµενη χρήση (εκτός αν δοθεί προµέρισµα στην ίδια χρήση) και συνεπώς περιέχεται στα κέρδη της µητρικής εταιρείας της επόµενης χρήσης. Τα δε µερίσµατα από τα κέρδη της µητρικής εταιρείας που σχηµατίζονται κατά ένα µέρος από τα διανεµόµενα κέρδη των εταιρειών στις οποίες συµµετέχει, εφόσον διανεµηθούν καταβάλλονται στην επόµενη από τη λήψη τους χρήση. 13

6. ΧΡΗΣΗ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΗΣ ΑΥΞΗΣΗΣ - ΠΡΟΟΡΙΣΜΟΣ ΝΕΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ 6.1 Χρήση Κεφαλαίων Προηγούµενης Αύξησης Τα κεφάλαια που αντλήθηκαν από την τελευταία αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας, σύµφωνα µε απόφαση της Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης των µετόχων στις 28 Φεβρουαρίου 1994, ανέρχονταν, µετά την αφαίρεση των δαπανών έκδοσης σε 1.358 εκατ. δρχ.. Με βάση τη σχετική αναφορά του Ενηµερωτικού ελτίου της προηγούµενης αύξησης, η χρήση του παραπάνω ποσού προβλεπόταν να γίνει ως εξής: Ποσοστό 60% των κεφαλαίων για τη µείωση του δανεισµού µε στόχο την βελτίωση της χρηµατοοικονοµικής διάρθρωσης και ανταγωνιστικότητάς της. Ποσοστό 40% για τη χρηµατοδότηση των επενδύσεων σε πάγια περιουσιακά στοιχεία και κυρίως σε αγορά σύγχρονου µηχανολογικού εξοπλισµού για την τριετία 1994-1996. Η Εταιρεία χρησιµοποίησε το σύνολο των αντληθέντων κεφαλαίων από την προηγούµενη αύξηση σύµφωνα µε την παραπάνω αναφορά, και µάλιστα το µέρος που αφορούσε σε προµήθεια και εγκατάσταση σύγχρονου µηχανολογικού εξοπλισµού επενδύθηκε στη διετία 1994-1995. Πιο συγκεκριµένα η Εταιρεία χρησιµοποίησε τα κεφάλαια από την προηγούµενη αύξηση ως εξής: 814,8 εκατ. δρχ. για τη µείωση του τραπεζικού της δανεισµού 543,2 εκατ. δρχ. για τη i. χρηµατοδότηση της νέας γραµµής παραγωγής σύνθετων φύλλων Αλουµινίου-Πολυαιθυλενίου µε τη διακριτική ονοµασία ETALBOND συνολικού κόστους επένδυσης 323 εκατ. δρχ. και ii. επέκταση της γραµµής χυτηρίων µε την προσθήκη νέου κλιβάνου τήξεως - κραµατοποιήσεως 6.2 Προορισµός των Νέων Κεφαλαίων Τα κεφάλαια που θα συγκεντρωθούν από την αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας µε µετρητά, που αποφάσισε η Τακτική Γενική Συνέλευση των Μετόχων της 2ας Ιουνίου 1998, συνολικού ύψους 2.435.812.500 δρχ. θα χρησιµοποιηθούν για τη χρηµατοδότηση του υπό εξέλιξη επενδυτικού προγράµµατος της Εταιρείας. Πιο συγκεκριµένα, το σύνολο των νέων κεφαλαίων που θα αντληθούν και µετά την αφαίρεση των εξόδων της παρούσας έκδοσης, προβλέπεται να διατεθεί ως εξής: Περίπου 1.583 εκατ. δρχ. (ποσοστό 65%) για τη χρηµατοδότηση του επενδυτικού προγράµµατος της Εταιρείας που αναµένεται να υπαχθεί στον αναπτυξιακό νόµο 2234 Αρ.23β Περίπου 853 εκατ. δρχ. (ποσοστό 35%) για την κάλυψη των αυξηµένων αναγκών σε κεφάλαιο κίνησης της Εταιρείας που αναµένεται να προκύψουν. Τα αντληθέντα κεφάλαια θα επενδυθούν από την Εταιρεία µέχρι τον Ιούνιο του 2000, δηλαδή µέσα σε χρονικό διάστηµα 23 µηνών από την ηµεροµηνία άντλησής τους. Από τα κεφάλαια που θα διατεθούν για τη χρηµατοδότηση του επενδυτικού προγράµµατος της Εταιρείας, δηλαδή 1.583 εκατ. δρχ., 704 εκατ. δρχ. θα διατεθούν στην περίοδο 1/7/1998-30/6/1999 και 856 εκατ. δρχ. θα διατεθούν στην περίοδο 1/7/1999-30/6/2000. Περισσότερα στοιχεία για το επενδυτικό πρόγραµµα της Εταιρείας και για το χρονοδιάγραµµα υλοποίησής του, παρουσιάζονται στο κεφάλαιο 10. Η Εταιρεία αναλαµβάνει την υποχρέωση να ενηµερώνει ανά έξι µήνες τη διοίκηση του Χ.Α.Α. για την πορεία των πληρωµών της από το προϊόν της έκδοσης, για την υλοποίηση του επενδυτικού προγράµµατός της. 14

7. ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΤΗΣ ΜΕΤΟΧΗΣ Η Εταιρεία εισήχθη στην Κύρια Αγορά του Χρηµατιστηρίου Αξιών Αθηνών τον Ιούνιο του 1994 Οι µετοχές της είναι ελεύθερα διαπραγµατεύσιµες στο Χ.Α.Α. Η τιµή της µετοχής την ηµέρα της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης στις 2 Ιουνίου 1998 διαµορφώθηκε στις δρχ. 9550. Η Χρηµατιστηριακή αξία της ίδιας ηµέρας ήταν 31.016 εκατ. δρχ. σηµειώνοντας αύξηση κατά 324% σε σχέση µε τη συνολική αξία 7.307 δρχ. που αποτιµήθηκε η Εταιρεία µετά την ολοκλήρωση της αύξησης µετοχικού κεφαλαίου τον Απρίλιο του 1994. Τα συνοπτικά στατιστικά στοιχεία που αφορούν την εξέλιξη της µετοχής της εταιρείας στο Χ.Α.Α. κατά την περίοδο 2/1/1997-2/6/1998, παρουσιάζονται στον πίνακα που ακολουθεί και στο διάγραµµα που εµφανίζεται στο παράρτηµα του παρόντος Ενηµερωτικού ελτίου. ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ ΤΗΣ ΕΤΕΜ Α.Ε. ΓΙΑ ΤΗΝ ΠΕΡΙΟ Ο ΑΠΟ 2/1/1997 ΕΩΣ 2/6/1998 Μέση τιµή 4.953 ρχ Κατώτατη τιµή (την 13/1/1997) 2.545 ρχ Ανώτατη τιµή (την 29/5/1998) 10.300 ρχ Μέσος ηµερήσιος όγκος συναλλαγών (τεµάχια) 12.513 Καθαρό µέρισµα µετοχής χρήσης 1997 170 ρχ Ποσοστό επί µέσης τιµής 3,43% 15

8. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΤΑΙΡΕΙΑ 8.1 Γενικές Πληροφορίες Η ΕΤΕΜ Α.Ε. Εταιρεία Ελαφρών Μετάλλων ιδρύθηκε το 1971 µε την µορφή Εταιρείας Περιορισµένης Ευθύνης και το 1976 µετατράπηκε σε Ανώνυµη Εταιρεία. Έχει έδρα το ήµο Αθηναίων και είναι εγγεγραµµένη στο Μητρώο Ανωνύµων Εταιριών µε αριθµό 7777/01/Β/86/445(92). Η διάρκεια της έχει ορισθεί για 50 έτη από τη µετατροπή της, και µπορεί να παρατείνεται µε απόφαση της Γενικής Συνελεύσεως. Σκοπός της Εταιρείας σύµφωνα µε το άρθρο 4 του Καταστατικού της είναι: α. Η παραγωγή και κατεργασία πάσης φύσεως ελαφρών µετάλλων και δη η κατασκευή πάσης µορφής προϊόντων από αλουµίνιο, καθώς και κάθε συναφούς προς το σκοπό της Εταιρείας εµπορικής ή µη δραστηριότητας και β. Η συµµετοχή της σε επιχειρήσεις οιασδήποτε µορφής που επιδιώκουν τους αυτούς ή παρεµφερείς σκοπούς. Η ΕΤΕΜ Α.Ε., µέλος του µεγαλύτερου βιοµηχανικού οµίλου εταιρειών της χώρας ΒΙΟΧΑΛΚΟ, έπειτα από µια σειρά σηµαντικών επενδύσεων τα τελευταία χρόνια σε σύγχρονο µηχανολογικό εξοπλισµό κατάφερε να διευρύνει σηµαντικά την παραγωγική της δυναµικότητα και τη γκάµα των προϊόντων της, στοιχεία που την κατέστησαν µία από τις µεγαλύτερες εταιρείες του κλάδου παραγωγής προφίλ αλουµινίου στην Ελλάδα. Η εταιρεία έχει λάβει τις ακόλουθες άδειες λειτουργίας βιοµηχανικών εγκαταστάσεων: Εργοστάσιο Οινοφύτων Βοιωτίας: 73218/29.9.97 Νοµαρχίας Βιοωτίας Εργοστάσιο Μαγούλας: 241Γ/Φ14ΜΑΓ2576/22.1.98 Νοµαρχιακής Αυτοδιοίκησης υτικής Αττικής. 16

8.2 Ιστορικό Οι κυριότεροι χρονικοί σταθµοί στην πορεία της Εταιρείας είναι οι ακόλουθοι: 1971 Ίδρυση µε την νοµική µορφή της Ε.Π.Ε. 1976 Μετατροπή της Εταιρείας σε Α. Ε. 1981 Εγκατάσταση µονάδας ηλεκτροστατικής βαφής αλουµινίου 1983 Εγκατάσταση της µεγαλύτερης σε ωστική ικανότητα πρέσας των Βαλκανίων διελάσεως 2.750 τόνων. 1984 Είσοδος πρωτοποριακά στην αγορά µε νέες καταχωρηµένες σειρές (συστήµατα) Αλουµινίου αρχιτεκτονικής εφαρµογής ΣΕΙΡΕΣ Ε. 1985 Ίδρυση εργοστασίου χυτηρίου αλουµινίου στον Άγιο Θωµά Βοιωτίας. 1990 Εγκατάσταση γραµµής µηχανηµάτων κατεργασίας ράβδων αλουµινίου από σκληρά κράµατα. 1991, 1992 Αντικατάσταση µε εκσυγχρονισµό των παρελκόµενων µηχανηµάτων των δύο γραµµών διελάσεως. (Τράπεζες ψύξεων, κλίβανοι γηράνσεως, κλίβανοι προθερµάνσεως Α ύλης και µητρών) 1994 Είσοδος στο Χρηµατιστήριο Αξιών Αθηνών 1995 α. Εγκατάσταση και έναρξη παραγωγικής λειτουργίας γραµµής µηχανηµάτων παραγωγής συνθέτων φύλλων Αλουµινίου - Πολυαιθυλενίου µε την κατοχυρωµένη εµπορική ονοµασία ALUPAN καταρχήν και εκ των υστέρων ETALBOND. β. Ανάληψη επιχειρηµατικού σχεδίου Ν. 2234, αρ. 23α πενταετούς διάρκειας µε στόχο την έναρξη της παραγωγής νέων προϊόντων υψηλής προστιθέµενης αξίας ύψους 1.286 εκ. δραχµών. 1996 Στροφή προς βιοµηχανικά προϊόντα υψηλής προστιθέµενης αξίας. 1997 Λήψη πιστοποίησης για τη διασφάλιση της ποιότητας κατά ISO 9001 17

8.3 Αντικείµενο Εργασιών - Παραγωγική ιαδικασία - Προϊόντα Η ΕΤΕΜ Α.Ε. δραστηριοποιείται στην παραγωγή προφίλ αλουµινίου το οποίο χρησιµοποιείται κυρίως στην κατασκευή κουφωµάτων που χρησιµοποιούνται σε ιδιωτικές κατοικίες, µεγάλα κτίρια, κλπ. Επίσης παράγει ράβδους αλουµινίου που χρησιµοποιούνται σε διάφορα µηχανουργεία για κατεργασίες και βιοµηχανίες για κατασκευές. Τα τελευταία τρία χρόνια παράγει και διαθέτει στην εγχώρια αγορά και στο εξωτερικό το σύνθετο φύλλο αλουµινίου ETALBOND, για εσωτερικές και εξωτερικές επικαλύψεις επιφανειών. Το ETALBOND αποτελεί σύνθεση αλουµινίου και πολυαιθυλενίου και έχει ευρύτατο πεδίο εφαρµογής σε κτιριακά συγκροτήµατα, στάδια, διόδια, εκθέσεις, επιβατικούς σταθµούς κλπ. Η εταιρεία λειτουργεί σήµερα δύο εργοστάσια, εγκατεστηµένα στη Μαγούλα Αττικής και στα Οινόφυτα Βοιωτίας. Στο εργοστάσιο της ΕΤΕΜ στη Μαγούλα Αττικής υπάρχουν σήµερα δύο βασικές γραµµές παραγωγής προφίλ και µπαρών αλουµινίου. Στην αρχή της γραµµής παραγωγής παραλαµβάνονται οι πρώτες ύλες που είναι κύλινδροι κραµάτων αλουµινίου. Οι κύλινδροι προµηθεύονται είτε από το εργοστάσιο της ΕΤΕΜ στα Οινόφυτα Βοιωτίας, είτε από την Αλουµίνιο της Ελλάδος Α.Ε., είτε εισάγονται κατ ευθείαν από το εξωτερικό. Οι βασικοί προµηθευτές Α υλών είναι οι ακόλουθοι: ΑΛΟΥΜΙΝΙΟ ΕΛΛΑ ΟΣ Α.Ε., ALUMINUM COMPANY OF EGYPT, RAZNOIMPORT TRADING U.K. LTD. (ΜΟΣΧΑ), RDA TRADING & MARINE CO. LTD. (ΡΟΥΜΑΝΙΑ), GLOBAL MINERALS & METALS CORP., GLENCORE INTERNATIONAL AG, DUBAI ALUMINIUM COMPANY LIMITED. Σηµειώνεται πως δεν υπάρχει καµία εξάρτηση από οποιονδήποτε προµηθευτή για την προµήθεια κάποιας εκ των πρώτων υλών που χρησιµοποιεί η εταιρεία στην παραγωγή των προϊόντων της. Μετά από ποιοτικό έλεγχο, οι κύλινδροι εισάγονται σε φούρνο προθέρµανσης. Από το φούρνο αυτό, οδηγούνται στην πρέσα, στην οποία πραγµατοποιείται η κυρίως διαδικασία παραγωγής προφίλ. Μετά από ποιοτικό έλεγχο, το έτοιµο προφίλ µεταφέρεται πάνω στην τράπεζα ψύξης όπου και ψύχεται για να οδηγηθεί στη συνέχεια στην τανυστική µηχανή όπου γίνεται το τέντωµα του. Από την µηχανή αυτή οδηγείται στο πριόνι τελικής κοπής στο οποίο και κόβεται στα προγραµµατισµένα µήκη. Στην συνέχεια το παραγόµενο προφίλ αλουµινίου οδηγείται στους φούρνους γήρανσης για απόκτηση της επιθυµητής σκληρότητας. Από την έξοδο των φούρνων αυτών, ένα µέρος του προφίλ οδηγείται στη συσκευαστική γραµµή, ζυγίζεται στη µηχανή ζύγισης, καρτελοποιείται στη µηχανή καρτελοποίησης και οδηγείται στην αποθήκη ετοίµων προϊόντων όπου παραµένει µέχρι την αποστολή προς τον πελάτη. Ένα µέρος του παραγόµενου προφίλ οδηγείται για επιφανειακή κατεργασία ηλεκτροστατικής βαφής διαφόρων χρωµάτων. Πριν γίνει αυτή, πραγµατοποιείται χηµική προεργασία διερχόµενη από σειρά λουτρών. Στη συνέχεια το προφίλ οδηγείται στον ξηραντήρα και από εκεί στο φούρνο ηλεκτροστατικής βαφής (γίνεται µε πολυµερισµό σκόνης πάχους 80-100 µm). Έπειτα, το ηλεκτροστατικά βαµµένο προφίλ οδηγείται στο σύστηµα συσκευασίας και από εκεί στην αποθήκη ετοίµων µε σκοπό την αποστολή προς τον πελάτη. Στην έξοδο της διαδικασίας συσκευασίας γίνεται έλεγχος για γδαρσίµατα. Επίσης από τους φούρνους γήρανσης ένα µέρος του παραγόµενου προφίλ οδηγείται στο σύστηµα θερµοµόνωσης. Εκεί παραλαµβάνεται άβαφο προφίλ στο οποίο δηµιουργείται οδόντωση, κατόπιν γίνεται η συναρµολόγηση πολυαµιδίου και τέλος η σύσφιξη. Μία τρίτη γραµµή παραγωγής είναι αυτή για την παραγωγή του ETALBOND ενός πρωτοποριακού προϊόντος της ΕΤΕΜ. ύο εκτυλικτικές µηχανές στις οποίες τροφοδοτείται coil αλουµινίου δέχονται 18

κατάλληλο υλικό αποτελούµενο από στρώµα πολυαιθυλενίου το οποίο έχει κόλλα στο επάνω και το κάτω µέρος και παράγεται πάνελ αλουµινίου. Στη συνέχεια, το παραγόµενο πάνελ αλουµινίου οδηγείται σε σύστηµα ψύξης και εν συνεχεία σε σύστηµα επικόλλησης προστατευτικού φιλµ. Κατόπιν γίνεται η κοπή σε µήκος µέσω συστήµατος αυτόµατης κοπής και τέλος το ξύρισµα των άκρων (κοπή εις πλάτος). Υπάρχει επίσης και µία γραµµή παραγωγής σωλήνων-µικροπροφίλ. Η γραµµή παίρνει σύρµα αλουµινίου 9,5, πραγµατοποιεί καθαρισµό πρώτης ύλης, και ίσιωµα (τέντωµα). Έπειτα η ροή της διαδικασίας περνά από µία ειδική διαδικασία που λέγεται conform, ψύξη και τέλος από την διαδικασία τυλίγµατος σε στροφεία. Στο χυτήριο των Οινοφύτων υπάρχει η εξής διαδικασία: Αρχικά λαµβάνεται scrap ή / και χελώνες αλουµινίου το οποίο οδηγείται σε φούρνο τήξεως, κατόπιν σε φούρνο αναµονής. Έπειτα γίνεται φιλτράρισµα και το παραγόµενο προϊόν οδηγείται σε µηχανή χύτευσης CCP και κατόπιν σε φούρνο οµογενοποίησης. Τέλος χρησιµοποιείται πριόνι για να γίνει το ξάκρισµα των άκρων των µπιγιετών (κυλίνδρων) και αυτές συσκευάζονται. Τα προϊόντα της ΕΤΕΜ Α.Ε. χωρίζονται στις παρακάτω τρεις βασικές κατηγορίες: Αρχιτεκτονικά προφίλ & συστήµατα αλουµινίου Ράβδοι & Βιοµηχανικά προφίλ αλουµινίου ETALBOND Σηµειώνεται επίσης πως η εταιρεία διαθέτει την απαραίτητη ευελιξία και µπορεί και παράγει διάφορα προϊόντα µε βάση τις συγκεκριµένες ανάγκες των πελατών της, ανάλογα µε την περίπτωση. Ως γνωστόν, η τιµή του αλουµινίου καθορίζεται διεθνώς από τις δυνάµεις της προσφοράς και της ζήτησης. Το αλουµίνιο διαπραγµατεύεται σε χρηµατιστήρια εµπορευµάτων διεθνώς, κυριότερο των οποίων είναι αυτό του Λονδίνου (London Metals Exchange). Ανάλογα δε µε τις µεταβολές της τιµής του αλουµινίου, η εταιρεία προβαίνει σε αναπροσαρµογές της τιµής διάθεσης των προϊόντων της. Από το 1997 η εταιρεία έχει διασφαλίσει την ποιότητα των προϊόντων της σύµφωνα µε το διεθνές πρότυπο ISO 9001. 8.4 ίκτυο ιανοµής Το δίκτυο διανοµής της ΕΤΕΜ στην εσωτερική αγορά εξυπηρετείται κατά 75 % από την θυγατρική της εταιρεία ΕΤΕΜ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΑΕ, µε το καθεστώς της αντιπροσωπείας. Η εν λόγω εταιρεία έχει αναλάβει τη γεωγραφική περιοχή της Αττικής και στην υπόλοιπη Στερεά Ελλάδα µέσω ανεξάρτητων εµπόρων. Το υπόλοιπο 25% των προϊόντων της ΕΤΕΜ διατίθεται απευθείας από την ΕΤΕΜ, µέσω εµπόρων που καλύπτουν γεωγραφικά τη Μακεδονία την Κρήτη και την υπόλοιπη Ελλάδα. Επίσης ένα τµήµα της συνολικής της παραγωγής προωθείται απευθείας σε κατασκευαστικές εταιρείες για να χρησιµοποιηθεί σε µεγάλα έργα. Το δίκτυο διανοµής της ΕΤΕΜ εξυπηρετεί περισσότερες από 1.000 µικρού και µεσαίου µεγέθους µονάδες κατασκευής κουφωµάτων αλουµινίου σε ολόκληρη την Ελλάδα. Παρέχει συνεχή τεχνική υποστήριξη στους πελάτες της, προσφέρει µια σειρά από ποιοτικές υπηρεσίες και εξασφαλίζει την άµεση παράδοση των προϊόντων της. Τα ποιοτικά αυτά χαρακτηριστικά την χαρακτηρίζουν σαν µια από τις µεγαλύτερες και πλέον σύγχρονες µονάδες διέλασης στην Ελλάδα. Η προώθηση των προϊόντων της εταιρείας στις ξένες αγορές γίνεται µέσω αντιπροσώπων µε τους οποίους συνεργάζεται ή απευθείας από την ίδια την Εταιρεία. Από τις εξαγωγές της ΕΤΕΜ το 65% περίπου έχει σαν αγορά προορισµού χώρες της Ευρωπαϊκής Ένωσης (Γερµανία, Ιταλία, Γαλλία, Ηνωµένο Βασίλειο, 19

Ολλανδία, Ισπανία) και το υπόλοιπο 35 % σε Τρίτες Χώρες (Βουλγαρία, Ρουµανία, ΗΠΑ, Λίβανος, Αργεντινή). 20

8.5 Ακίνητη περιουσία - Παραγωγικές εγκαταστάσεις - Εξοπλισµός Η Εταιρεία διαθέτει δυο ιδιόκτητα εργοστάσια παραγωγής που βρίσκονται στη Μαγούλα Αττικής (Βιοµηχανική ζώνη Ελευσίνας) και στα Οινόφυτα Βοιωτίας. Το εργοστάσιο της Εταιρείας στη Μαγούλα Αττικής βρίσκεται σε ιδιόκτητο οικόπεδο συνολικού εµβαδού 35.066 τ.µ. µε συνολική στεγασµένη επιφάνεια 15.079 τ.µ. Το εργοστάσιο στα Οινόφυτα Βοιωτίας βρίσκεται σε ιδιόκτητο οικόπεδο συνολικού εµβαδού 34.820 τ.µ. µε συνολική στεγασµένη επιφάνεια 5.239 τ.µ. Ο µηχανολογικός εξοπλισµός της Εταιρείας είναι ιδιόκτητος και αποτελείται από : Α. Χυτήριο εγκατεστηµένο στη βιοµηχανική ζώνη των Οινοφύτων και αποτελείται από: 1. Χυτευτική µονάδα µπιγιετών : 8000 τόνων αλουµινίου / χρόνο σε µορφή µπιγιέτας και 2. Μία µηχανή fil-machine Properzi παραγωγικής ικανότητας 4000 τόνων / έτος. Στο εργοστάσιο της εταιρείας στα Οινόφυτα πραγµατοποιείται η χύτευση πλακών και scrap αλουµινίου για την παραγωγή µπιγιετών, οι οποίες προωθούνται στη συνέχεια στο εργοστάσιο της Μαγούλας. Β. Εργοστάσιο ιέλασης Αλουµινίου, εγκατεστηµένο στη βιοµηχανική ζώνη της Ελευσίνας και αποτελείται από: 1. ύο πλήρεις γραµµές διέλασης (ισχύος 1650Τ & 2750Τ) και παραγωγική ικανότητα 12.000 τόνων / χρόνο. 2. Μία γραµµή ψυχρής διέλασης γιά παραγωγή µπαρών από κράµα υψηλής αντοχής (παραγωγικής ικανότητας 1500 τόνων / χρόνο). 3. Μία γραµµή ανοδίωσης (40.000 Amps) µε παραγωγική ικανότητα 4800 τόνων / χρόνο. 4. Μία µονάδα Ηλεκτροστατικής Βαφής µε παραγωγική δυνατότητα 6000 τόνων / χρόνο. 5. Μία µονάδα παραγωγής ETALBOND συνολικής παραγωγικής δυνατότητας 500.000 m 2 / χρόνο Το εργοστάσιο της Μαγούλας αποτελεί την βασική παραγωγική µονάδα της ΕΤΕΜ, στην οποία παράγονται όλα τα προϊόντα της. Στον πίνακα που ακολουθεί παρουσιάζεται η εξέλιξη της λογιστικής αξίας των παγίων της εταιρείας για την περίοδο 1993-1997: (ποσά σε εκατ. δρχ.) ΚΑΤΗΓΟΡΙΑ ΠΑΓΙΟΥ Α. ΑΣΩΜΑΤΕΣ ΑΚΙΝΗΤ/ΣΕΙΣ ΑΞΙΑ ΚΤΗΣΕΩΣ 31.12.1992 ΠΡΟΣΘΗΚΕΣ (ΜΕΙΩΣΕΙΣ) 1.1.1993 εως 31.12.1997 ΣΥΝΟΛΙΚΗ ΑΞΙΑ ΚΤΗΣΕΩΣ 31.12.1997 ΑΠΟΣΒΕΣΕΙΣ 31.12.1992 ΑΠΟΣΒΕΣΕΙΣ 1.1.1993 εως 31.12.1997 ΣΥΝΟΛΙΚΗ ΑΠΟΣΒ. ΑΞΙΑ 31.12.1997 Έξοδα ερευνών & εγκατάστασης 0 7 7 0 6 6 Παραχωρήσεις & ικαιώµατα βιοµηχανικής ιδιοκτησίας 5 2 7 0 5 5 ΣΥΝΟΛΟ 5 9 14 0 11 11 Β. ΕΝΣΩΜΑΤΕΣ ΑΚΙΝΗΤ/ΣΕΙΣ ΑΝΑΠΟΣΒΕΣΤΗ ΑΞΙΑ 31.12.1997 Γήπεδα - Οικόπεδα 192 111 303 0 0 0 303 Κτίρια και τεχνικά έργα 530 552 1.082 350 459 809 272 Μηχανήµατα - τεχνικές εγκ/σεις και λοιπός µηχ/ος εξοπλισµός 1.416 1.236 2.652 884 799 1.682 969 Μεταφορικά µέσα 54 54 108 37 14 51 56 Έπιπλα και λοιπός εξοπλισµός 44 50 94 31 33 64 30 Ακιν/σεις υπό εκτέλεση και προκ/λές 2 648 651 0 0 0 651 ΣΥΝΟΛΟ 2.238 2.650 4.889 1.302 1.305 2.607 2.282 1 1 2 ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ 2.243 2.659 4.902 1.302 1.316 2.618 2.284 Στις 31/12/1997 η εταιρεία είχε λάβει εγγυητικές επιστολές ύψους 195 εκατ. δρχ. Από αυτές, 162 εκατ. δρχ. αφορούν εγγυητική επιστολή της ΕΛΒΑΛ Α.Ε. για ατελή εισαγωγή Α υλών. Η ΕΛΒΑΛ Α.Ε. εγγυάται για λογαριασµό της ΕΤΕΜ ότι θα καταβληθούν οι αναλογούντες δασµοί και λοιποί φόροι σε περίπτωση που δεν τηρηθούν οι προϋποθέσεις της ατελούς εισαγωγής αλουµινίου. Η Εταιρεία δεν έχει δώσει εγγυήσεις υπέρ θυγατρικών της εταιρειών ούτε έχει πάρει εγγυήσεις από άλλες εταιρείες. 21

Η Εταιρεία καλύπτεται από πιθανούς κινδύνους µε ασφαλιστήρια συµβόλαια τα οποία καλύπτουν όλες τις κτιριακές εγκαταστάσεις της και τον µηχανολογικό της εξοπλισµό. Στον παρακάτω πίνακα παρουσιάζονται η κατηγορία των ασφαλισµένων στοιχείων και το ασφαλιζόµενο ποσό. (ποσά σε εκατ. δρχ.) ΚΑΤΗΓΟΡΙΑ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΑΣΦΑΛΙΖΟΜΕΝΟ ΠΟΣΟ Κτίρια, - εγκατάσταση κτιρίων 230 Μηχανολογικός εξοπλισµός 1.700 ΣΥΝΟΛΟ 1.930 22

9. ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ Το µετοχικό κεφάλαιο της εταιρείας ανέρχεται σήµερα σε δρχ. 487.162.500 διαιρούµενο σε 3.247.750 κοινές ανώνυµες µετοχές, ονοµαστικής αξίας: δρχ. 150 η µία. Η διαµόρφωση του µετοχικού κεφαλαίου της εταιρείας ακολούθησε τα εξής στάδια: α. Τα αρχικό Μετοχικό Κεφάλαιο της Εταιρείας ανερχόταν σε δρχ. 15.400.000 διαιρούµενο σε 1.540 µετοχές ονοµαστικής αξίας δρχ. 10.000 η κάθε µια. β. Με απόφαση της Γενικής Συνελεύσεως των Μετοχών της Εταιρείας της 16.10.76, το µετοχικό κεφάλαιο αυξήθηκε κατά δρχ. 4.000.000 µε την έκδοση 400 νέων µετοχών (ΦΕΚ 2815/1976) γ. Με απόφαση της Γενικής Συνελεύσεως των Μετοχών της Εταιρείας της 25.11.82, το µετοχικό κεφάλαιο αυξήθηκε κατά δρχ. 19.400.000 δια κεφαλαιοποιήσεως της υπεραξίας εκ της αναπροσαρµογής Ν. 1249/82 &διπλασιασµού της ονοµαστικής αξίας εις 20.000 δρχ. εκάστη (ΦΕΚ 4675/1982) δ. Με απόφαση της Γενικής Συνελεύσεως των Μετοχών της Εταιρείας της 27.6.84, το µετοχικό κεφάλαιο αυξήθηκε κατά δρχ. 38.800.000 µε την έκδοση 1940 νέων µετοχών ονοµαστικής αξίας 20.000 δρχ. εκάστης (ΦΕΚ 2919/1884) δ. Με απόφαση της Γενικής Συνελεύσεως των Μετοχών της Εταιρείας της 25.04.86, το µετοχικό κεφάλαιο αυξήθηκε κατά δρχ. 46.660.000 µε την έκδοση 2.333 νέων µετοχών ονοµαστικής αξίας 20.000 δρχ. εκάστης (ΦΕΚ 3052/1986) ε. Με απόφαση της Γενικής Συνελεύσεως των Μετοχών της Εταιρείας της 30.12.86, το µετοχικό κεφάλαιο αυξήθηκε κατά δρχ. 20.000.000 µε την έκδοση 1.000 νέων µετοχών ονοµαστικής αξίας 20.000 δρχ. εκάστης (ΦΕΚ 776/1988) στ. Με απόφαση της Γενικής Συνελεύσεως των Μετοχών της Εταιρείας της 08.10.90, το µετοχικό κεφάλαιο αυξήθηκε κατά δρχ. 4.800.000 µε την έκδοση 240 νέων µετοχών (ΦΕΚ 1073/1991) ζ. Με απόφαση της Γενικής Συνελεύσεως των Μετοχών της Εταιρείας της 31.10.91, το µετοχικό κεφάλαιο αυξήθηκε κατά δρχ. 4.800.000 µε την έκδοση 240 νέων µετοχών (ΦΕΚ 2416/17.6.92) η. Με απόφαση της Γενικής Συνελεύσεως των Μετοχών της Εταιρείας της 30.06.92, το µετοχικό κεφάλαιο αυξήθηκε κατά δρχ. 76.930.000 δι αυξήσεως της ονοµαστικής αξίας της µετοχής εις 30.000 δρχ. προς κάλυψη κεφαλαιοποιήσεως υπεραξίας Ν. 1731/87 (ΦΕΚ 532/27.11.92) θ. Με απόφαση της Γενικής Συνελεύσεως των Μετοχών της Εταιρείας της 06.11.92, το µετοχικό κεφάλαιο αυξήθηκε κατά δρχ. 3.000.000 µε την έκδοση 100 ανωνύµων νέων µετοχών και µετατροπή 1832 µετοχών σε ανώνυµες (ΦΕΚ 67/12.1.93) ι. Με απόφαση της Γενικής Συνελεύσεως των Μετοχών της Εταιρείας της 14.12.92, το µετοχικό κεφάλαιο αυξήθηκε κατά δρχ. 17.400.000 µε την έκδοση 580 νέων ανωνύµων µετοχών (ΦΕΚ 67/12.1.93) ια. Με απόφαση της Γενικής Συνελεύσεως των Μετοχών της Εταιρείας της 28.06.93, το µετοχικό κεφάλαιο αυξήθηκε κατά δρχ. 138.540.000 µε την έκδοση 3.232 νέων ανωνύµων µετοχών λόγω αναπροσαρµογής των παγίων στοιχείων της Εταιρίας (Ν. 2065/922 αρ. 23) και λόγω προσθήκης υπολοίπου Ν. 1731/87 ΚΕΦ. Β. αναπροσαρµογής αξίας παγίου µηχανολογικού εξοπλισµού. ιβ. Με απόφαση της Έκτακτης Γενικής Συνελεύσεως των Μετοχών της Εταιρείας της 03.01.94 αποφασίσθηκε η µείωση της ονοµαστικής αξίας εκάστης των µετοχών της Εταιρίας από δρχ. 30.000 εις 150 δρχ. ανά µετοχή. ιγ. Η Έκτακτη Γενική Συνέλευση των µετόχων της ΕΤΕΜ της 28/2/1994 αποφάσισε τα εξής: Την µετατροπή όλων των µετοχών της Εταιρίας σε ανώνυµες µετοχές. Την εισαγωγή των µετόχων στην Κύρια Αγορά του Χρηµατιστηρίου Αθηνών. Την αύξηση του Μετοχικού Κεφαλαίου κατά δρχ. 97.432.500 µε έκδοση 649.550 νέων κοινών ανωνύµων µετοχών ονοµαστικής αξίας δρχ. 150 και µε τιµή εκδόσεως δρχ. 2.250 ανά µετοχή. 23

Την παραίτηση των παλαιών µετόχων από το δικαίωµα προτίµησης έτσι ώστε οι νέες µετοχές να διατεθούν µε δηµόσια εγγραφή στο επενδυτικό κοινό. Στον ακόλουθο πίνακα συνοψίζονται οι αυξήσεις κεφαλαίου της Εταιρείας: ΠΙΝΑΚΑΣ ΑΥΞΗΣΕΩΝ ΤΟΥ ΜΕΤΟΧΙΚΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ (ποσά σε δρχ.) Ποσό αύξησης Ηµ/νία Γ.Σ. Αριθµός ΦΕΚ Αριθµός µετοχών Ονοµαστική αξία µετοχής Με καταβολή µετρητών Με κεφαλαιοποίηση αποθεµατικών και υπεραξίας παγίων Μετοχικό κεφάλαιο µετά την αύξηση 1.540 10.000 15.400.000 15.400.000 16.10.1976 2815/1976 1.940 10.000 4.000.000 19.400.000 25.11.1982 4675/1982 1.940 20.000 19.400.000 38.800.000 27.06.1984 2919/1984 3.880 20.000 38.800.000 77.600.000 25.04.1986 3052/1986 6.213 20.000 46.660.000 124.260.000 30.12.1986 776/1988 7.213 20.000 20.000.000 144.260.000 08.10.1990 1073/1997 7.453 20.000 4.800.000 149.060.000 31.10.1991 2416/1992 7.693 20.000 4.800.000 153.860.000 30.06.1992 532/1992 7.693 30.000 76.930.000 230.790.000 6.11.1992 67/1993 7.793 30.000 3.000.000 233.790.000 14.12.1992 67/1993 8.373 30.000 17.400.000 251.190.000 28.06.1993 19337/1993 12.991 30.000 138.540.000 389.730.000 03.01.1994 541/1994 2.598.200 150 389.730.000 28.02.1994 1307/1994 3.247.750 150 97.432.500 487.162.500 ΣΥΝΟΛΟ 3.247.750 150 252.292.500 234.870.000 487.162.500 Με την πρόσφατη απόφαση της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης των Μετόχων της Εταιρείας στις 2 Ιουνίου 1998, αποφασίστηκε οµόφωνα η αύξηση του Μετοχικού της Κεφαλαίου κατά δρχ. 1.120.473.750, µε την έκδοση: α. κοινών ανωνύµων µετοχών ονοµαστικής αξίας δρχ. 150 µε κεφαλαιοποίηση αποθεµατικών και υπεραξίας από αναπροσαρµογή παγίων στοιχείων που θα διανεµηθούν δωρεάν στους µετόχους της Εταιρείας κατ αναλογία 2 νέες για κάθε 1 παλιά. β. κοινών ανωνύµων µετοχών ονοµαστικής αξίας δρχ. 150 και τιµή έκδοσης 2.500 δρχ. η κάθε µία. Οι νέες µετοχές θα διατεθούν κατά προτίµηση στους υφιστάµενους, κατά την ηµεροµηνία αποκοπής του δικαιώµατος, µετόχους της Εταιρείας, µε δικαίωµα προτίµησης και µε αναλογία 3 νέες µετοχές για κάθε 10 παλαιές (προ των δωρεάν που περιγράφονται παραπάνω). Έτσι το κεφάλαιο της Εταιρείας θα ανέλθει σε δρχ. 1.607.636.250 διαιρούµενο σε 10.717.575 κοινές ανώνυµες µετοχές ονοµαστικής αξίας δρχ. 150 η κάθε µία. 24

9.1 Ίδια Κεφάλαια - Λογιστική Αξία της Μετοχής Στον παρακάτω πίνακα αναλύεται η θέση της Εταιρείας πριν (στις 31/12/1997) και µετά την προβλεπόµενη αύξηση, τόσο µε κεφαλαιοποίηση αποθεµατικών όσο και µε µετρητά: Πριν την αύξηση Μετά την αύξηση µε κεφαλαιοποίηση αποθεµατικών Αύξηση µε µετρητα Μετά την αύξηση Αριθµός Μετοχών 3.247.750 9.743.250 974.325 10.717.575 Ονοµαστική αξία 150 150 150 150 Μετοχικό κεφάλαιο 487.162.500 1.461.487.500 146.148.750 1.607.636.250 Αποθεµατικά από έκδοση µετοχών υπέρ το άρτιο 1.402.185.000 1.082.412.734 2.289.663.750 3.372.076.484 Αποθεµατικά & λοιποί λογ/µοί. καθαρής θέσης 2.772.232.789 2.117.680.055 2.117.680.055 Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων 4.661.580.289 4.661.580.289 2.435.812.500 7.097.392.789 Λογιστική αξία µετοχής 1.435 478 662 9.2 Μέτοχοι Με βάση την Τακτική Γενική Συνέλευση των Μετόχων της Εταιρείας στη συνεδρίαση της 2ης Ιουνίου 1998, η µετοχική της σύνθεση έχει ως εξής: Πριν την αύξηση Ονοµατεπώνυµο µετόχου Αριθµός µετοχών (%) ΕΛΒΑΛ Α.Ε. 1.884.370 58,02% Μάρκος Καλλέργης 283.000 8,71% Λοιποί Μέτοχοι 1.080.380 33,27% ΣΥΝΟΛΟ 3.247.750 100,00% Σηµείωση: εν υπάρχουν άλλοι µέτοχοι που να γνωρίζει η Εταιρεία, οι οποίοι κατέχουν άνω του 10% του µετοχικού της κεφαλαίου. 25

9.3 ιοίκηση - ιεύθυνση της εταιρείας Το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρείας που εκλέχθηκε µε απόφαση της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης στις 27/6/1996 και η θητεία του οποίου λήγει µε την Τακτική Γενική Συνέλευση του 1999, απαρτίζεται από τους: Ευάγγελο Μουστάκα, Πρόεδρο.Σ., κάτοικο Αθήνας, οδός 3ης Σεπτεµβρίου 129 Ηλία Ραµπαούνη, Αντιπρόεδρο, κάτοικο Ν. Σµύρνης, οδός Μεγάλου Αλεξάνδρου 56 Μάρκο Καλλέργη, Εντεταλµένο Σύµβουλο, κάτοικο Αθήνας, οδός αφνοµήλη 37 Γεώργιο Μαστοράκο, Μέλος, κάτοικο Χολαργού, οδός Βουτσινά 77 Νικόλαο Καµπούρη, Μέλος, κάτοικο Κηφισιάς, οδός Λεβίδου 43 Ιωάννη Οικονόµου, Μέλος, κάτοικο Αθήνας, οδός Χρ. Μάντικα 11 Αντώνη Καλλέργη, Μέλος, κάτοικο Αθήνας, οδός αφνοµήλη 37 Οι αµοιβές των µελών του ιοικητικού Συµβουλίου της Εταιρείας για την ιδιότητά τους σαν µέλη του.σ. ήταν µηδενικές ενώ έλαβαν συνολικά το ποσό των 18,6 εκατ. δραχµών περίπου για την προσφορά των υπηρεσιών τους ως ιευθυντικά στελέχη της Εταιρείας για τη χρήση 1997, το οποίο εµπεριέχεται στα έξοδα διοίκησης της Εταιρείας. Σε ότι αφορά τη συµµετοχή των µελών του.σ. σε.σ. άλλων εταιρειών αυτή έχει ως εξής: ΜΟΥΣΤΑΚΑΣ ΕΥΑΓΓΕΛΟΣ : ΑΛΜΕΤ Α.Ε., ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΝ ΑΘΗΝΩΝ Α.Ε., ΒΙΟΧΑΛΚΟ Α.Ε., ΕΛΒΑΛ Α.Ε., ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΚΑΛΩ ΙΑ Α.Ε., ΚΕΜ Α.Ε., ΜΕΣΟΓΕΙΑΚΑΙ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ Α.E., ΝΟΒΙΤΑΣ Α.Ε., ΣΑΝΙΤΑΣ Α.Ε. ΦΛΟΚΟΣ Α.Ε. ΡΑΜΠΑΟΥΝΗΣ ΗΛΙΑΣ : ΑΛΜΕΤ Α.Ε., ΑΝΤΙΜΕΤ Α.Ε., ΑΤΤΙΚΗ Α.Ε., ΒΙΕΞΑΛ Α.Ε. ΕΠΑΛ Α.Ε., ΕΛΒΑΛ Α.Ε., ΜΕΤΕΜ Α.Ε., ΜΕΠΑΛ ΕΠΕΞΕΡΓΑΣΙΑ & ΕΜΠΟΡΙΑ ΜΕΤΑΛΛΩΝ ΞΕΝΚΑ Α.Ε., ΣΑΝΙΤΑΣ ΑΝΤΙΠΡΟΣΩΠΕΙΕΣ, ΣΑΝΙΤΑΣ ΕΜΠΟΡΙΚΗ Α.Ε., FITCO A.E., ΧΑΛΚΟΡ Α.Ε. ΚΑΛΛΕΡΓΗΣ ΜΑΡΚΟΣ : ΑΝΑΜΕΤ Α.Ε., ΕΤΑΛ Α.Ε., ΕΤΕΜ ΕΜΠΟΡΙΚΗ Α.Ε.. ΜΑΣΤΟΡΑΚΟΣ ΓΕΩΡΓΙΟΣ : ΒΕΤ Α.Ε., ΒΙΕΞΑΛ Α.Ε., ΒΙΟΧΑΛΚΟ Α.Ε., ΒΙΤΡΟΥΒΙΤ Α.Ε., ΕΠΑΛ Α.Ε., ΕΠΑΛ Α.Ε., ΙΑΒΕΤ Α.Ε., ΙΑΜΑΝ Α.Ε., ΙΑΤΟΥΡ Α.Ε., ΙΑΠΕΜ ΕΜΠΟΡΙΚΗ Α.Ε., ΕΛΒΑΛ Α.Ε., ΕΤΗΛ Α.Ε., ΜΕΤΑΛΛΟΥΡΓΙΑ ΑΤΤΙΚΗΣ Α.Ε., ΜΕΤΕΜ Α.Ε., ΜΕΣΟΓΕΙΑΚΑΙ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ Α.Ε., ΜΙΝΚΟ Α.Ε., ΝΟΒΙΤΑΣ Α.Ε., ΞΕΝΚΑ Α.Ε., ΣΑΝΙΤΑΣ Α.Ε., ΣΑΝΙΤΑΣ ΕΜΠΟΡΙΚΗ Α.Ε., ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΚΑΙ ΚΑΤΑΣΚΕΥΑΙ Α.Ε., ΣΙ ΕΝΟΡ Α.Ε., ΣΙ ΕΠ Α.Ε., ΣΩΛΗΝΟΥΡΓΕΙΑ ΚΟΡΙΝΘΟΥ Α.Ε., ΣΤΗΛΜΕΤ Α.Ε., ΣΥΜΕΤΑΛ Α.Ε., ΧΑΛΚΟΡ Α.Ε., ΝΟVAL A.E. ΚΑΜΠΟΥΡΗΣ ΝΙΚΟΛΑΟΣ : ΙΑΤΟΥΡ Α.Ε., ΕΒΙΕΠ Α.Ε., ΜΕΣΟΓΕΙΑΚΑΙ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ Α.Ε., ΜΕΠΑΛ ΕΠΕΞΕΡΓΑΣΙΑ & ΕΜΠΟΝΟΒΙΤΑΣ Α.Ε., ΣΑΝΙΤΑΣ ΕΜΠΟΡΙΚΗ Α.Ε., ΣΤΗΛΜΕΤ Α.Ε.. ΟΙΚΟΝΟΜΟΥ ΙΩΑΝΝΗΣ : ΑΛΜΕΤ Α.Ε., ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΝ ΑΘΗΝΩΝ Α.Ε., ΒΕΤ ΑΕ., ΒΙΟΜΑΛ Α.Ε. ΙΑΒΕΤ Α.Ε., ΙΑΜΑΝ Α.Ε., ΙΑΤΟΥΡ Α.Ε., ΕΛΒΑΛ Α.Ε., ΕΤΑΛ Α.Ε., ΚΕΜ Α.Ε., ΜΕΤΕΜ Α.Ε., ΝΟΒΙΤΑΣ Α.Ε., ΣΑΝΙΤΑΣ Α.Ε., ΣΥΜΕΤΑΛ Α.Ε., ΝΟVAL A.E. Oυδείς εκ των παραπάνω µελών του.σ. της ΕΤΕΜ Α.Ε. κατέχει ποσοστό µεγαλύτερο του 10% σε άλλη εταιρεία. 26