ROYAL HIGHGATE PUBLIC COMPANY LIMITED ΕΚΘΕΣΗ ΚΑΙ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ. Έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2009 Π Ε Ρ Ι Ε Χ Ο Μ Ε Ν Α

0 ΕΚΘΕΣΗ ΚΑΙ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Π Ε Ρ Ι Ε Χ Ο Μ Ε Ν Α Ειδοποίηση Σύγκλησης Ετήσιας Γενικής Συνέλευσης 1 Αξιωµατούχοι και επαγγελµατικοί σύµβουλοι 2 ήλωση των µελών του ιοικητικού Συµβουλίου και υπεύθυνου για τη σύνταξη των ετήσιων οικονοµικών καταστάσεων 3 Σελίδα Έκθεση ιοικητικού Συµβουλίου 4 6 Έκθεση Ανεξάρτητων Ελεγκτών 7 & 8 Ενοποιηµένη κατάσταση συνολικών εσόδων 9 Κατάσταση συνολικών εσόδων εταιρείας 10 Ενοποιηµένη κατάσταση οικονοµικής θέσης 11 Κατάσταση οικονοµικής θέσης εταιρείας 12 Ενοποιηµένη κατάσταση αλλαγών στα ίδια κεφάλαια 13 Κατάσταση αλλαγών στα ίδια κεφάλαια εταιρείας 14 Ενοποιηµένη κατάσταση ταµειακών ροών 15 Κατάσταση ταµειακών ροών εταιρείας 16 Σηµειώσεις στις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις 17 50

1 ΕΙ ΟΠΟΙΗΣΗ ΣΥΓΚΛΗΣΗΣ ΕΤΗΣΙΑΣ ΓΕΝΙΚΗΣ ΣΥΝΕΛΕΥΣΗΣ ίδεται ειδοποίηση ότι η Ετήσια Γενική Συνέλευση της ROYAL HIGHGATE PUBLIC COMPANY LIMITED (η Εταιρεία ) θα πραγµατοποιηθεί στα κεντρικά γραφεία της Εταιρείας στην Οδό Τυρταίου 6, 1087 Λευκωσία στις 14 Απριλίου 2010 και ώρα 4:00 µ.µ. ΗΜΕΡΗΣΙΑ ΙΑΤΑΞΗ 1. Εξέταση της έκθεσης του ιοικητικού Συµβουλίου και των ελεγµένων οικονοµικών καταστάσεων για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2009. 2. Εκλογή µελών του ιοικητικού Συµβουλίου. 3. Καθορισµός της αµοιβής του ιοικητικού Συµβουλίου. 4. Επαναδιορισµός της KPMG Limited ως ανεξάρτητων ελεγκτών της Εταιρείας και εξουσιοδότηση του ιοικητικού Συµβουλίου για καθορισµό της αµοιβής τους. 5. ιεξαγωγή οποιασδήποτε άλλης εργασίας που µπορεί να διεξαχθεί σε Ετήσια Γενική Συνέλευση. Με εντολή του ιοικητικού Συµβουλίου Χριστίνα Σαρρή Γραµµατέας Λευκωσία, 5 Μαρτίου 2010 Σηµείωση: Κάθε µέλος που δικαιούται να παρευρεθεί και να ψηφίσει στη Συνέλευση, δικαιούται να διορίσει πληρεξούσιο αντιπρόσωπο για να παρευρεθεί και να ψηφίσει για λογαριασµό του και εκ µέρους του. εν είναι απαραίτητο ο πληρεξούσιος αντιπρόσωπος να είναι µέλος της Εταιρείας. Το πληρεξούσιο έγγραφο διορισµού αντιπροσώπου πρέπει να κατατεθεί στο Εγγεγραµµένο Γραφείο της Εταιρείας τουλάχιστον 48 ώρες πριν την καθορισµένη για συνέλευση ώρα.

2 ΑΞΙΩΜΑΤΟΥΧΟΙ ΚΑΙ ΕΠΑΓΓΕΛΜΑΤΙΚΟΙ ΣΥΜΒΟΥΛΟΙ ιοικητικό Συµβούλιο Ανδρέας Παπούλιας (Πρόεδρος) Γιαννάκης Παυλίδης Σίµος Σιόκουρος (διορίστηκε την 1 η Ιουλίου 2009) Μιχάλης Χατζηθωµάς Ιωάννης Παντολέων Μάρκος ράκος Νικόλαος Σκάγιαννης Αναπληρωτής Σύµβουλος του Μιχάλη Χατζηθωµά Ιωσήφ Αβρααµίδης Φώτης Ψυντρίδης (απεχώρησε την 1 η Ιουλίου 2009) Γραµµατέας Χριστίνα Σαρρή Βοηθός Γραµµατέας Γιαννάκης Παυλίδης Ανεξάρτητοι Ελεγκτές KPMG Limited Νοµικοί Σύµβουλοι Πολάκης Σαρρής & Σία Τράπεζα Τράπεζα Κύπρου Κεντρικά Γραφεία Τυρταίου 6, 1087, Λευκωσία Κύπρος Εγγεγραµµένο Γραφείο Λεωφόρος Βύρωνος 36 Nicosia Tower Center 8 ος όροφος, ιαµ./γραφείο 801 1506, Λευκωσία

3 ΗΛΩΣΗ ΤΩΝ ΜΕΛΩΝ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΚΑΙ ΥΠΕΥΘΥΝΟΥ ΓΙΑ ΤΗ ΣΥΝΤΑΞΗ ΤΩΝ ΕΤΗΣΙΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ Σύµφωνα µε το Άρθρο 9, εδάφια (3)(γ) και (7) του περί των Προϋποθέσεων ιαφάνειας (Κινητές Αξίες προς ιαπραγµάτευση σε Ρυθµιζόµενη Αγορά) Νόµου του 2007 ( Νόµος ), εµείς τα µέλη του ιοικητικού Συµβουλίου και οι άλλοι υπεύθυνοι για τις οικονοµικές καταστάσεις της Royal Highgate Public Company Limited για τη χρήση που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2009 επιβεβαιώνουµε ότι, εξ όσων γνωρίζουµε: (α) Οι ετήσιες ενοποιηµένες και ξεχωριστές οικονοµικές καταστάσεις οι οποίες παρουσιάζονται στις σελίδες 9 µέχρι 50: (i) καταρτίστηκαν σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς όπως αυτά υιοθετήθηκαν από την Ευρωπαϊκή Ένωση και σύµφωνα µε τις διατάξεις του Άρθρου 9, εδάφιο (4) του Νόµου, και (ii) παρέχουν αληθινή και δίκαιη εικόνα των στοιχείων του ενεργητικού και παθητικού, της οικονοµικής κατάστασης και των κερδών της Royal Highgate Public Company Limited και των επιχειρήσεων που περιλαµβάνονται στους ενοποιηµένους και ξεχωριστούς λογαριασµούς ως σύνολο και (β) η έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου παρέχει δίκαιη ανασκόπηση των εξελίξεων και της απόδοσης της επιχείρησης καθώς και της θέσης της Royal Highgate Public Company Limited και των επιχειρήσεων που περιλαµβάνονται στους ενοποιηµένους λογαριασµούς ως σύνολο, µαζί µε περιγραφή των κυριότερων κινδύνων και αβεβαιοτήτων που αντιµετωπίζουν. Τα Μέλη του ιοικητικού Συµβουλίου Μη εκτελεστικοί Ανδρέας Παπούλιας (Πρόεδρος) Γιαννάκης Παυλίδης Σίµος Σιόκουρος Μιχάλης Χατζηθωµάς Ιωάννης Παντολέων Μάρκος ράκος Νικόλαος Σκάγιαννης Υπεύθυνος για τη σύνταξη των ετήσιων οικονοµικών καταστάσεων Φώτης Ψυντρίδης Οικονοµικός ιευθυντής Λευκωσία, 5 Μαρτίου 2010

4 ΕΚΘΕΣΗ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Το ιοικητικό Συµβούλιο της Royal Highgate Public Company Limited (η Εταιρεία ) υποβάλλει στα µέλη την ετήσια έκθεσή του µαζί µε τις ελεγµένες ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2009. ΣΥΣΤΑΣΗ ΚΑΙ ΚΥΡΙΑ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ Η Royal Highgate Public Company Limited (η Εταιρεία ) συστάθηκε στην Κύπρο την 1 η Νοεµβρίου 1993, ως ιδιωτική εταιρεία περιορισµένης ευθύνης. Στις 17 Ιουλίου 2001 οι τίτλοι της Εταιρείας εισήχθηκαν προς διαπραγµάτευση στο Χρηµατιστήριο Αξιών Κύπρου. Στις 20 Ιουλίου 2001 η Εταιρεία διατύπωσε Πρόταση για εξαγορά της Highgate Leisure Holdings Ltd η οποία έγινε αποδεκτή στις 25 Αυγούστου 2001. Στις 4 Σεπτεµβρίου 2001, η Εταιρεία µετονοµάστηκε σε Royal Highgate Ltd και στις 19 Απριλίου 2005 µετά από σχετική αίτηση εγκρίθηκε η αλλαγή ονόµατος από τον Έφορο Εταιρειών σε Royal Highgate Public Company Limited. Η Εταιρεία κατέχει, άµεσα ή έµµεσα, τις ακόλουθες εξαρτηµένες εταιρείες. Ποσοστό συµµετοχής Ηµεροµηνία Χώρα Όνοµα εταιρείας ιθύνουσας εταιρείας εγγραφής ίδρυσης Royal Sports Betting Ltd 100% 29.05.1998 Kύπρος Royal Sports Betting (Larnaca) Ltd 100% 26.03.1996 Κύπρος Royal Sports Betting (Famagusta) Ltd 100% 13.06.2000 Κύπρος Royal Sports Betting (Nicosia) Ltd 100% 01.09.1999 Κύπρος Royal Sports Betting (Paralimni) Ltd 100% 13.06.2000 Κύπρος Royal Bookmakers Ltd 100% 15.09.1998 Κύπρος Royal Bookmakers (Larnaca) Ltd 100% 27.08.1997 Κύπρος Royal Bookmakers (Famagusta) Ltd 100% 14.06.2000 Κύπρος Royal Bookmakers (Nicosia) Ltd 100% 01.09.1999 Κύπρος Royal Bookmakers (Paralimni) Ltd 100% 14.06.2000 Κύπρος Η κύρια δραστηριότητα της Εταιρείας και των εξαρτηµένων της εταιρειών (το Συγκρότηµα ) κατά το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2009 συνέχισε να είναι η διεξαγωγή εργασιών συλλογικών στοιχηµάτων. ΕΞΕΤΑΣΗ ΤΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ, ΤΗΣ ΘΕΣΗΣ ΚΑΙ ΤΩΝ ΕΠΙ ΟΣΕΩΝ ΤΩΝ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΩΝ Κατά τη διάρκεια του έτους 2009, το Συγκρότηµα παρουσίασε µείωση του κύκλου εργασιών κατά 23% σε σύγκριση µε το προηγούµενο έτος. Οι κυριότεροι λόγοι της µείωσης οφείλονται στο γεγονός ότι το 2008 πραγµατοποιήθηκε το Ευρωπαϊκό Πρωτάθληµα Ποδοσφαίρου κάτι που δεν ίσχυε και για το τρέχον έτος. Επίσης, η παγκόσµια οικονοµική κρίση έχει επηρεάσει αρνητικά τα εισοδήµατα του Συγκροτήµατος. Παρόλο που υπήρχε µείωση στον κύκλο εργασιών του Συγκροτήµατος, το µεικτό κέρδος για το έτος 2009 έχει αυξηθεί κατά 456.308 σε σύγκριση µε το 2008 λόγω καλύτερης διαχείρισης του κινδύνου στοιχήµατος που απέφερε µείωση στην διανοµή κερδών. Τα πιο πάνω είχαν ως αποτέλεσµα την µείωση της ζηµίας πριν τη φορολογία από 770.232 το έτος 2008 σε 136.324 το έτος 2009.

5 ΕΚΘΕΣΗ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ (συνέχεια) ΕΞΕΤΑΣΗ ΤΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ, ΤΗΣ ΘΕΣΗΣ ΚΑΙ ΤΩΝ ΕΠΙ ΟΣΕΩΝ ΤΩΝ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΩΝ (συνέχεια) Επίσης, κατά τη διάρκεια του έτους έχει γίνει αναστροφή πρόβλεψης φορολογίας προηγουµένων ετών µε αποτέλεσµα το Συγκρότηµα να παρουσιάσει κέρδος µετά τη φορολογία ύψους 127.349 σε σύγκριση µε ζηµία ύψους 797.293 το έτος 2008. ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Τα ενοποιηµένα οικονοµικά αποτελέσµατα του Συγκροτήµατος παρουσιάζονται στην ενοποιηµένη κατάσταση συνολικών εσόδων στη σελίδα 9. Οι ζηµίες του Συγκροτήµατος για το έτος πριν την αφαίρεση της φορολογίας ανέρχονται σε 136.324 (2008: ζηµίες 770.232). Το κέρδος µετά την αφαίρεση της φορολογίας ανέρχεται σε 127.349 (2008: ζηµίες 797.293). Το ιοικητικό Συµβούλιο προτείνει όπως το κέρδος του έτους 2009 µεταφερθεί στο αποθεµατικό προσόδου. ΜΕΡΙΣΜΑΤΑ Το ιοικητικό Συµβούλιο δεν εισηγείται την πληρωµή οποιουδήποτε µερίσµατος για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2009. ΚΥΡΙΟΤΕΡΟΙ ΚΙΝ ΥΝΟΙ ΚΑΙ ΑΒΕΒΑΙΟΤΗΤΕΣ Οι κυριότεροι κίνδυνοι και αβεβαιότητες που αντιµετωπίζει η Εταιρεία και οι ενέργειες που λαµβάνει για διαχείριση τους αναφέρονται στη σηµείωση 24 των ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων. ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ Το ιοικητικό Συµβούλιο δεν αναµένει σηµαντικές αλλαγές στις δραστηριότητες της Εταιρείας για το προβλεπτό µέλλον. ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ εν υπήρξαν αλλαγές στο µετοχικό κεφάλαιο της Εταιρείας κατά τη διάρκεια του υπό εξέταση έτους. ΥΠΟΚΑΤΑΣΤΗΜΑΤΑ Κατά τη διάρκεια του έτους, η Εταιρεία δεν λειτουργούσε υποκαταστήµατα. Οι λειτουργίες της Εταιρείας διεξάγονται παγκυπρίως µέσω αντιπροσώπων οι οποίοι κατά τη διάρκεια του έτους ανέρχονταν στους εβδοµήντα εννιά. ΙΟΙΚΗΤΙΚΟ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟ Τα µέλη του ιοικητικού Συµβουλίου κατά την ηµεροµηνία της έκθεσης παρουσιάζονται στη σελίδα 2. εν υπήρχαν σηµαντικές αλλαγές στη σύνθεση, την κατανοµή των αρµοδιοτήτων, ή στην αποζηµίωση του ιοικητικού Συµβουλίου.

6 ΕΚΘΕΣΗ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ (συνέχεια) ΙΟΙΚΗΤΙΚΟ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟ (συνέχεια) Σύµφωνα µε το Καταστατικό της Εταιρείας οι κ.κ. Ανδρέας Παπούλιας και Γιαννάκης Παυλίδης αποχωρούν εκ περιτροπής, είναι όµως επανεκλέξιµοι και προσφέρονται για επανεκλογή. Ο κ. Σίµος Σιόκουρος ο οποίος διορίστηκε κατά τη διάρκεια του έτους αποχωρεί και αφού είναι επανεκλέξιµος προσφέρει τον εαυτό του για πρώτη εκλογή. ΓΕΓΟΝΟΤΑ ΜΕΤΑ ΤΗΝ ΗΜΕΡΟΜΗΝΙΑ ΤΗΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΘΕΣΗΣ Στις 12 Φεβρουαρίου 2010 η Εταιρεία µέσα στα πλαίσια της επέκτασης των δραστηριοτήτων της έχει προχωρήσει στην εξαγορά του 100% του µετοχικού κεφαλαίου της Novabet.Com (Cyprus) Limited. Το συνολικό τίµηµα για την εν λόγω εξαγορά ανήλθε στα 170.862 και έχει καταβληθεί σε µετρητά. εν υπήρξαν οποιαδήποτε άλλα σηµαντικά γεγονότα µετά την ηµεροµηνία της ενοποιηµένης κατάστασης οικονοµικής θέσης που να επηρεάζουν τις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις στις 31 εκεµβρίου 2009. ΚΩ ΙΚΑΣ ΕΤΑΙΡΙΚΗΣ ΙΑΚΥΒΕΡΝΗΣΗΣ Η Εταιρεία δεν εφαρµόζει τις αρχές του Κώδικα Εταιρικής ιακυβέρνησης (ΚΕ ). Οι µετοχές της Εταιρείας διαπραγµατεύονται στην Εναλλακτική Αγορά του ΧΑΚ όπου η εφαρµογή του ΚΕ είναι εθελοντική και όχι στην Κύρια Αγορά του ΧΑΚ όπου η πλήρης εφαρµογή των προνοιών του ΚΕ είναι υποχρεωτική. Οι κύριοι λόγοι που δεν τηρείται ο ΚΕ είναι: (i) Το κόστος εφαρµογής του Κώδικα Εταιρικής ιακυβέρνησης για τις θυγατρικές της, οι οποίες θα πρέπει να εφαρµόζουν πλήρως τον ΚΕ αλλά και της µητρικής εταιρείας που θα πρέπει να τηρεί κεντρικές Επιτροπές ιορισµών, Αµοιβών και Ελέγχου, και (ii) Το ιοικητικό Συµβούλιο κατέληξε σ αυτή την απόφαση αφού αξιολόγησε τις δραστηριότητες του Συγκροτήµατος και έκρινε ότι η εφαρµογή του Κώδικα Εταιρικής ιακυβέρνησης δε θα επέφερε οφέλη προς τους µετόχους της Εταιρείας τα οποία να δικαιολογούν το κόστος εφαρµογής του ΚΕ. ΑΝΕΞΑΡΤΗΤΟΙ ΕΛΕΓΚΤΕΣ Οι ανεξάρτητοι ελεγκτές της Εταιρείας, KPMG Limited, εκδήλωσαν επιθυµία να εξακολουθήσουν να προσφέρουν τις υπηρεσίες τους. Ψήφισµα που να εξουσιοδοτεί το ιοικητικό Συµβούλιο να καθορίσει την αµοιβή τους θα κατατεθεί στην Ετήσια Γενική Συνέλευση. Με εντολή του ιοικητικού Συµβουλίου Λευκωσία, 5 Μαρτίου 2010 Χριστίνα Σαρρή Γραµµατέας

7 ΕΚΘΕΣΗ ΑΝΕΞΑΡΤΗΤΩΝ ΕΛΕΓΚΤΩΝ ΠΡΟΣ ΤΑ ΜΕΛΗ ΤΗΣ ROYAL HIGHGATE PUBLIC COMPANY LIMITED Έκθεση επί των ενοποιηµένων και ξεχωριστών Οικονοµικών Καταστάσεων Έχουµε ελέγξει τις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις της Royal Highgate Public Company Limited (η 'Εταιρεία') και των θυγατρικών της ('το Συγκρότηµα') και τις ξεχωριστές οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας στις σελίδες 9 µέχρι 50, οι οποίες αποτελούνται από τις καταστάσεις οικονοµικής θέσης του Συγκροτήµατος και της Εταιρείας στις 31 εκεµβρίου 2009, και τις καταστάσεις συνολικών εσόδων, αλλαγών στα ίδια κεφάλαια και ταµειακών ροών του Συγκροτήµατος και της Εταιρείας της χρήσεως που έληξε την ηµεροµηνία αυτή, καθώς και περίληψη σηµαντικών λογιστικών πολιτικών και λοιπές επεξηγηµατικές σηµειώσεις. Ευθύνη του ιοικητικού Συµβουλίου για τις Οικονοµικές Καταστάσεις Το ιοικητικό Συµβούλιο είναι υπεύθυνο για την κατάρτιση ενοποιηµένων και ξεχωριστών οικονοµικών καταστάσεων που να δίνουν αληθινή και δίκαιη εικόνα σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς όπως αυτά υιοθετήθηκαν από την Ευρωπαϊκή Ένωση (ΕΕ) και τις απαιτήσεις του περί Εταιρειών Νόµου της Κύπρου, Κεφ. 113. Η ευθύνη αυτή περιλαµβάνει: σχεδιασµό, εφαρµογή και τήρηση εσωτερικών δικλίδων σχετικών µε την κατάρτιση και τη δίκαιη παρουσίαση οικονοµικών καταστάσεων απαλλαγµένων από ουσιώδες σφάλµα, είτε οφείλεται σε απάτη είτε σε λάθος, επιλογή και εφαρµογή κατάλληλων λογιστικών πολιτικών, και υπολογισµό λογιστικών εκτιµήσεων που είναι λογικές για τις περιστάσεις. Ευθύνη των Ελεγκτών Η δική µας ευθύνη είναι να εκφράσουµε γνώµη επί αυτών των ενοποιηµένων και ξεχωριστών οικονοµικών καταστάσεων µε βάση τον έλεγχό µας. ιενεργήσαµε τον έλεγχό µας σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Ελέγχου. Τα Πρότυπα αυτά απαιτούν να συµµορφωνόµαστε µε κανόνες δεοντολογίας καθώς και να σχεδιάζουµε και διενεργούµε τον έλεγχο µε σκοπό την απόκτηση λελογισµένης διασφάλισης για το εάν οι ενοποιηµένες και ξεχωριστές οικονοµικές καταστάσεις είναι απαλλαγµένες από ουσιώδες σφάλµα. Ένας έλεγχος περιλαµβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκµηρίων σχετικά µε τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στις ενοποιηµένες και ξεχωριστές οικονοµικές καταστάσεις. Οι επιλεγόµενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή, περιλαµβανοµένης της εκτίµησης των κινδύνων ουσιώδους σφάλµατος των οικονοµικών καταστάσεων, είτε οφείλεται σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιµήσεων κινδύνων, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλίδες που σχετίζονται µε την κατάρτιση οικονοµικών καταστάσεων της οντότητας που δίνουν αληθινή και δίκαιη εικόνα µε σκοπό το σχεδιασµό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις, αλλά όχι µε σκοπό την έκφραση γνώµης επί της αποτελεσµατικότητας των εσωτερικών δικλίδων της οντότητας. Ο έλεγχος περιλαµβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών πολιτικών που χρησιµοποιήθηκαν και του λελογισµένου των λογιστικών εκτιµήσεων που έγιναν από το ιοικητικό Συµβούλιο, καθώς και την αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης των οικονοµικών καταστάσεων. Πιστεύουµε ότι τα ελεγκτικά τεκµήρια που έχουµε αποκτήσει είναι επαρκή και κατάλληλα για να παράσχουν βάση για την ελεγκτική µας γνώµη.

8 ΕΚΘΕΣΗ ΑΝΕΞΑΡΤΗΤΩΝ ΕΛΕΓΚΤΩΝ (συνέχεια) ΠΡΟΣ ΤΑ ΜΕΛΗ ΤΗΣ ROYAL HIGHGATE PUBLIC COMPANY LIMITED Γνώµη Κατά τη γνώµη µας, οι ενοποιηµένες και ξεχωριστές οικονοµικές καταστάσεις δίνουν αληθινή και δίκαιη εικόνα της οικονοµικής θέσης της Royal Highgate Public Company Ltd και των θυγατρικών της στις 31 εκεµβρίου 2009, και της χρηµατοοικονοµικής επίδοσης και των ταµειακών ροών του Συγκροτήµατος και της Εταιρείας για τη χρήση που έληξε την ηµεροµηνία αυτή σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς όπως αυτά υιοθετήθηκαν από την ΕΕ και τις απαιτήσεις του περί Εταιρειών Νόµου της Κύπρου, Κεφ. 113. Έκθεση επί Άλλων Νοµικών και Κανονιστικών Απαιτήσεων Σύµφωνα µε τις απαιτήσεις του περί Εταιρειών Νόµου της Κύπρου, Κεφ. 113, αναφέρουµε τα πιο κάτω: Έχουµε πάρει όλες τις πληροφορίες και εξηγήσεις που θεωρήσαµε αναγκαίες για σκοπούς του ελέγχου µας. Κατά τη γνώµη µας, έχουν τηρηθεί από την Εταιρεία κατάλληλα λογιστικά βιβλία. Οι οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας συµφωνούν µε τα λογιστικά βιβλία. Κατά τη γνώµη µας και από όσα καλύτερα έχουµε πληροφορηθεί και σύµφωνα µε τις εξηγήσεις που µας δόθηκαν, οι οικονοµικές καταστάσεις παρέχουν τις απαιτούµενες από τον περί Εταιρειών Νόµο, Κεφ. 113, πληροφορίες µε τον απαιτούµενο τρόπο. Κατά τη γνώµη µας, οι πληροφορίες που δίνονται στην έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου στις σελίδες 4 µέχρι 6 συνάδουν µε τις οικονοµικές καταστάσεις. Σύµφωνα µε τις απαιτήσεις της Οδηγίας Ο 190-2007-04 της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς Κύπρου, αναφέρουµε ότι έχει γίνει δήλωση εταιρικής διακυβέρνησης για τις πληροφορίες που αφορούν τις παραγράφους (α), (β), (γ), (στ) και (ζ) του άρθρου 5 της εν λόγω Οδηγίας, και αποτελεί ειδικό τµήµα της έκθεσης του ιοικητικού Συµβουλίου. Άλλο Θέµα Αυτή η έκθεση, περιλαµβανοµένης και της γνώµης, ετοιµάστηκε για τα µέλη της Εταιρείας ως σώµα και µόνο σύµφωνα µε το Άρθρο 156 του περί Εταιρειών Νόµου της Κύπρου, Κεφ. 113 και για κανένα άλλο σκοπό. ίνοντας αυτή τη γνώµη δεν αποδεχόµαστε ή αναλαµβάνουµε ευθύνη για οποιοδήποτε άλλο σκοπό ή προς οποιοδήποτε άλλο πρόσωπο στη γνώση του οποίου αυτή η έκθεση δυνατόν να περιέλθει. Εγκεκριµένοι Λογιστές Λευκωσία, 5 Μαρτίου 2010

9 ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΕΣΟ ΩΝ 2009 2008 Σηµ. Εισοδήµατα 4 19.000.826 24.830.897 ιανοµή κερδών (14.464.895) (20.835.069) Φόρος επί του καθαρού στοιχήµατος (483.472) (399.677) Μεικτό κέρδος 4.052.459 3.596.151 Άλλα εισοδήµατα από εργασίες 5 13.390 25.276 Έξοδα διαχείρισης και πωλήσεων (4.157.710) (4.366.170) Άλλα λειτουργικά έξοδα (186.922) (193.489) Ζηµία από εργασίες 6 (278.783) (938.232) Έσοδα χρηµατοδότησης 175.653 225.082 Έξοδα χρηµατοδότησης (33.194) (57.082) Καθαρά έσοδα χρηµατοδότησης 8 142.459 168.000 Ζηµία πριν από τη φορολογία (136.324) (770.232) Φορολογία 9 263.673 (27.061) Κέρδος/(ζηµία) έτους 127.349 (797.293) Λοιπά συνολικά έσοδα/(έξοδα) -- -- Λοιπά συνολικά έσοδα/(έξοδα) για το έτος µετά την φορολογία -- -- Συνολικά έσοδα/(έξοδα) 17 127.349 (797.293) Βασικό και πλήρως κατανεµηµένο κέρδος/(ζηµία) ανά µετοχή (σεντ) 10 0,39 (2,42) Οι σηµειώσεις στις σελίδες 17 µέχρι 50 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των οικονοµικών καταστάσεων.

10 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΕΣΟ ΩΝ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ 2009 2008 Σηµ. Εισοδήµατα 4 316.954 357.347 Άλλα εισοδήµατα από εργασίες 5 5.590 1.247 Έξοδα διανοµής και πωλήσεων (1.294) (8.985) Έξοδα διοίκησης (297.848) (255.701) Ειδική πρόβλεψη για επισφαλείς απαιτήσεις (2.964.932) (2.594.902) (3.258.484) (2.858.341) Ζηµία από εργασίες 6 (2.941.530) (2.500.994) Έσοδα χρηµατοδότησης 547.060 572.840 Έξοδα χρηµατοδότησης (1.643) (24.955) Καθαρά έσοδα χρηµατοδότησης 8 545.417 547.885 Ζηµία πριν τη φορολογία (2.396.113) (1.953.109) Φορολογία 9 263.716 (23.317) Ζηµία έτους (2.132.397) (1.976.426) Λοιπά συνολικά έσοδα/(έξοδα) -- -- Λοιπά συνολικά έσοδα/(έξοδα) για το έτος µετά την φορολογία -- -- Συνολικά έσοδα/(έξοδα) 17 (2.132.397) (1.976.426) Βασική και πλήρης κατανεµητέα ζηµία ανά µετοχή (σεντ) 10 (6,46) (5,99) Οι σηµειώσεις στις σελίδες 17 µέχρι 50 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των οικονοµικών καταστάσεων.

11 ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΘΕΣΗΣ Περιουσιακά στοιχεία Στις 31 εκεµβρίου 2009 2009 2008 Σηµ. Μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία Ακίνητα, εγκαταστάσεις και εξοπλισµός 11 1.009.017 1.341.470 Άϋλα περιουσιακά στοιχεία 12 -- 875 Επενδύσεις 13 2.562.902 2.562.902 Κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία 3.571.919 3.905.247 Εµπορικές και λοιπές απαιτήσεις 15 746.923 308.229 Επιστρεπτέα φορολογία 19 1.708 1.708 Μετρητά στην τράπεζα και στο ταµείο 21 2.292.299 2.407.372 Σύνολο κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων 3.040.930 2.717.309 Σύνολο περιουσιακών στοιχείων 6.612.849 6.622.556 Ίδια κεφάλαια Μετοχικό κεφάλαιο 16 5.610.000 5.610.000 Αποθεµατικά 17 (957.488) (996.034) Ολικό ιδίων κεφαλαίων 4.652.512 4.613.966 Υποχρεώσεις Μη τρέχουσες υποχρεώσεις Εµπορικές και λοιπές υποχρεώσεις 18 468.520 320.000 Τρέχουσες υποχρεώσεις Τραπεζικά παρατραβήγµατα 20&21 -- 60.862 Εµπορικές και λοιπές υποχρεώσεις 18 1.334.312 1.226.581 Οφειλόµενη φορολογία 19 157.505 401.147 Ολικό τρέχουσων υποχρεώσεων 1.491.817 1.688.590 Ολικό υποχρεώσεων 1.960.337 2.008.590 Ολικό ιδίων κεφαλαίων και υποχρεώσεων 6.612.849 6.622.556 Οι ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις εγκρίθηκαν από το ιοικητικό Συµβούλιο στις 5 Μαρτίου 2010. Σύµβουλος Σύµβουλος Οι σηµειώσεις στις σελίδες 17 µέχρι 50 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των οικονοµικών καταστάσεων.

12 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΘΕΣΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ Περιουσιακά στοιχεία Στις 31 εκεµβρίου 2009 2009 2008 Σηµ. Μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία Εγκαταστάσεις και εξοπλισµός 11 5.814 1.805 Επενδύσεις σε θυγατρικές εταιρείες 14 1.107.430 1.107.430 Επενδύσεις 13 2.562.902 2.562.902 3.676.146 3.672.137 Κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία Εµπορικές και λοιπές απαιτήσεις 15 1.154.751 3.484.874 Μετρητά στην τράπεζα και στο ταµείο 21 2.158.491 2.332.310 Σύνολο κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων 3.313.242 5.817.184 Σύνολο περιουσιακών στοιχείων 6.989.388 9.489.321 Ίδια κεφάλαια Μετοχικό κεφάλαιο 16 5.610.000 5.610.000 Αποθεµατικά 17 (1.229.492) 991.708 Ολικό ιδίων κεφαλαίων 4.380.508 6.601.708 Υποχρεώσεις Μη τρέχουσες υποχρεώσεις Εµπορικές και λοιπές υποχρεώσεις 18 468.520 320.000 Τρέχουσες υποχρεώσεις Τραπεζικά παρατραβήγµατα 20&21 1.073 -- Εµπορικές και λοιπές υποχρεώσεις 18 1.985.611 2.170.295 Οφειλόµενη φορολογία 19 153.676 397.318 Ολικό τρέχουσων υποχρεώσεων 2.140.360 2.567.613 Ολικό υποχρεώσεων 2.608.880 2.887.613 Ολικό ιδίων κεφαλαίων και υποχρεώσεων 6.989.388 9.489.321 Οι οικονοµικές καταστάσεις εγκρίθηκαν από τo ιοικητικό Συµβoύλιo στις 5 Μαρτίου 2010. Σύµβουλος Σύµβουλος Οι σηµειώσεις στις σελίδες 17 µέχρι 50 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών τωv οικονοµικών καταστάσεων.

13 ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΑΛΛΑΓΩΝ ΣΤΑ Ι ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ Για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2009 Μετοχικό κεφάλαιο Αποθεµατικό έκδοσης µετοχών υπέρ το άρτιο Ειδικό αποθεµατικό Αλλα αποθεµατικά ιαφορά από µετατροπή µετοχικού κεφαλαίου σε Ευρώ Αποθεµατικό προσόδου Ολικό Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 2008 5.638.385 3.833.791 195 892 -- (4.010.797) 5.462.466 Συνολικά έξοδα έτους -- -- -- -- -- (797.293) (797.293) Έκτακτη εισφορά για την άµυνα επί της λογιζόµενης διανοµής µερίσµατος -- -- -- -- -- (51.207) (51.207) Συναλλαγµατική διαφορά λόγω µετατροπής µετοχικού κεφαλαίου σε Ευρώ (28.385) -- -- -- 28.385 -- -- Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου 2008 5.610.000 3.833.791 195 892 28.385 (4.859.297) 4.613.966 Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 2009 5.610.000 3.833.791 195 892 28.385 (4.859.297) 4.613.966 Συνολικά έσοδα έτους -- -- -- -- -- 127.349 127.349 Έκτακτη εισφορά για την άµυνα επί της λογιζόµενης διανοµής µερίσµατος -- -- -- -- -- (88.803) (88.803) Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου 2009 5.610.000 3.833.791 195 892 28.385 (4.820.751) 4.652.512 Το αποθεµατικό έκδοσης µετοχών υπέρ το άρτιο δεν είναι διαθέσιµο για διανοµή. Εταιρείες που δεν διανέµουν 70% των κερδών τους µετά τη φορολογία, όπως προσδιορίζονται από τον περί Εκτάκτου Εισφοράς για την Άµυνα της ηµοκρατίας Νόµο, κατά τη διάρκεια των δύο ετών από το τέλος του φορολογικού έτους στο οποίο τα κέρδη αναφέρονται, θα θεωρείται πως έχουν διανέµει αυτό το ποσό ως µέρισµα. Έκτακτη αµυντική εισφορά προς 15% θα είναι πληρωτέα πάνω σε αυτή τη λογιζόµενη διανοµή µερίσµατος στην έκταση που οι µέτοχοι (άτοµα και εταιρείες), κατά το τέλος της περιόδου των δύο ετών από το τέλος του φορολογικού έτους στο οποίο τα κέρδη αναφέρονται, είναι φορολογικοί κάτοικοι Κύπρου. Το ποσό αυτό της λογιζόµενης διανοµής µερίσµατος µειώνεται µε οποιοδήποτε πραγµατικό µέρισµα ήδη διανεµήθηκε για τη χρήση στο οποίο τα κέρδη αναφέρονται. Αυτή η έκτακτη αµυντική εισφορά καταβάλλεται από την Εταιρεία για λογαριασµό των µετόχων. Οι σηµειώσεις στις σελίδες 17 µέχρι 50 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των οικονοµικών καταστάσεων.

14 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΑΛΛΑΓΩΝ ΣΤΑ Ι ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ Για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2009 ιαφορά από Μετοχικό Αποθεµατικό έκδοσης µετοχών µετατροπή µετοχικού Αποθεµατικό κεφαλαίου σε κεφάλαιο υπέρ το άρτιο προσόδου Ευρώ Ολικό Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 2008 5.638.385 4.044.205 (1.053.249) -- 8.629.341 Συνολικά έξοδα έτους -- -- (1.976.426) -- (1.976.426) Έκτακτη εισφορά για την άµυνα επί της λογιζόµενης διανοµής µερίσµατος -- -- (51.207) -- (51.207) Συναλλαγµατική διαφορά λόγω µετατροπής µετοχικού κεφαλαίου σε Ευρώ (28.385) -- -- 28.385 -- Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου 2008 5.610.000 4.044.205 (3.080.882) 28.385 6.601.708 Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 2009 5.610.000 4.044.205 (3.080.882) 28.385 6.601.708 Συνολικά έξοδα έτους -- -- (2.132.397) -- (2.132.397) Έκτακτη εισφορά για την άµυνα επί της λογιζόµενης διανοµής µερίσµατος -- -- (88.803) -- (88.803) Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου 2009 5.610.000 4.044.205 (5.302.082) 28.385 4.380.508 Το αποθεµατικό έκδοσης µετοχών υπέρ το άρτιο δεν είναι διαθέσιµο για διανοµή. Εταιρείες που δεν διανέµουν 70% των κερδών τους µετά τη φορολογία, όπως προσδιορίζονται από τον περί Εκτάκτου Εισφοράς για την Άµυνα της ηµοκρατίας Νόµο, κατά τη διάρκεια των δύο ετών από το τέλος του φορολογικού έτους στο οποίο τα κέρδη αναφέρονται, θα θεωρείται πως έχουν διανέµει αυτό το ποσό ως µέρισµα. Έκτακτη αµυντική εισφορά προς 15% θα είναι πληρωτέα πάνω σε αυτή τη λογιζόµενη διανοµή µερίσµατος στην έκταση που οι µέτοχοι (άτοµα και εταιρείες), κατά το τέλος της περιόδου των δύο ετών από το τέλος του φορολογικού έτους στο οποίο τα κέρδη αναφέρονται, είναι φορολογικοί κάτοικοι Κύπρου. Το ποσό αυτό της λογιζόµενης διανοµής µερίσµατος µειώνεται µε οποιοδήποτε πραγµατικό µέρισµα ήδη διανεµήθηκε για τη χρήση στο οποίο τα κέρδη αναφέρονται. Αυτή η έκτακτη αµυντική εισφορά καταβάλλεται από την Εταιρεία για λογαριασµό των µετόχων. Οι σηµειώσεις στις σελίδες 17 µέχρι 50 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των οικονοµικών καταστάσεων.

15 ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΑΜΕΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ Για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2009 Σηµ. 2009 2008 Ροή µετρητών για εργασίες Κέρδος/(ζηµιά) έτους 127.349 (797.293) Αποσβέσεις ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισµού 11 466.612 479.782 Χρεόλυση άϋλου ενεργητικού 12 875 72.604 Τόκοι εισπρακτέοι 8 (175.653) (225.082) Τόκοι πληρωτέοι 8 142 23.691 Φορολογία 9 (263.673) 27.061 Ροή µετρητών από/(για) εργασίες πριν τις αλλαγές στο κεφάλαιο κίνησης 155.652 (419.237) (Αύξηση)/µείωση στις εµπορικές και λοιπές απαιτήσεις (438.694) 274.150 Αύξηση στις εµπορικές και λοιπές υποχρεώσεις 107.731 11.262 Ροή µετρητών για εργασίες (175.311) (133.825) Φορολογία που πληρώθηκε (68.772) (26.013) Καθαρή ροή µετρητών για εργασίες (244.083) (159.838) Ροή µετρητών από επενδυτικές δραστηριότητες Πληρωµές για αγορά ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισµού 11 (134.159) (19.890) Εισπράξεις από πώληση επενδύσεων -- 2.562.902 Πληρωµές για αγορά άϋλου ενεργητικού -- (406) Τόκοι που εισπράχθηκαν 175.653 225.082 Καθαρή ροή µετρητών από επενδυτικές δραστηριότητες 41.494 2.767.688 Ροή µετρητών από/(για) χρηµατοδοτικές δραστηριότητες Εξασφάλιση/(αποπληρωµή) έντοκου τραπεζικού δανεισµού 148.520 (2.567.032) Τόκοι που πληρώθηκαν (142) (23.691) Καθαρή ροή µετρητών από/(για) χρηµατοδοτικές δραστηριότητες 148.378 (2.590.723) Καθαρή (µείωση)/αύξηση µετρητών και αντίστοιχων µετρητών (54.211) 17.127 Μετρητά και αντίστοιχα µετρητών στην αρχή του έτους 21 2.346.510 2.329.383 Μετρητά και αντίστοιχα µετρητών στο τέλος του έτους 21 2.292.299 2.346.510 Οι σηµειώσεις στις σελίδες 17 µέχρι 50 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των οικονοµικών καταστάσεων.

16 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΑΜΕΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ Για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2009 2009 2008 Σηµ. Ροή µετρητών για εργασίες Ζηµιά έτους (2.132.397) (1.976.426) Αποσβέσεις ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισµού 11 1.816 1.320 Μερίσµατα εισπρακτέα (40.065) (97.961) Τόκοι εισπρακτέοι 8 (547.060) (572.840) Τόκοι πληρωτέοι 8 142 23.691 Φορολογία 9 (263.716) 23.317 Ροή µετρητών για εργασίες πριν τις αλλαγές στο κεφάλαιο κίνησης (2.981.280) (2.598.899) Μείωση στις εµπορικές και λοιπές απαιτήσεις 2.330.123 2.435.789 (Μείωση)/αύξηση στις εµπορικές και λοιπές υποχρεώσεις (184.684) 8.654 Ροή µετρητών για εργασίες (835.841) (154.456) Μερίσµατα που εισπράχθηκαν 40.065 97.961 Φορολογία που πληρώθηκε (68.729) (23.316) Καθαρή ροή µετρητών για εργασίες (864.505) (79.811) Ροή µετρητών από επενδυτικές δραστηριότητες Πληρωµές για αγορά εγκαταστάσεων και εξοπλισµού 11 (5.825) -- Εισπράξεις από πώληση επενδύσεων -- 2.562.902 Τόκοι που εισπράχθηκαν 547.060 572.840 Καθαρή ροή µετρητών από επενδυτικές δραστηριότητες 541.235 3.135.742 Ροή µετρητών από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες Εξασφάλιση/(αποπληρωµή) έντοκου τραπεζικού δανεισµού 148.520 (2.567.032) Τόκοι που πληρώθηκαν (142) (23.691) Καθαρή ροή µετρητών από/(για) χρηµατοδοτικές δραστηριότητες 148.378 (2.590.723) Καθαρή (µείωση)/αύξηση µετρητών και αντίστοιχων µετρητών (174.892) 465.208 Μετρητά και αντίστοιχων µετρητών στην αρχή του έτους 21 2.332.310 1.867.102 Μετρητά και αντίστοιχων µετρητών στο τέλος του έτους 21 2.157.418 2.332.310 Οι σηµειώσεις στις σελίδες 17 µέχρι 50 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των οικονοµικών καταστάσεων.

17 1. ΣΥΣΤΑΣΗ ΚΑΙ ΚΥΡΙΑ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ H Royal Highgate Public Company Limited (η Εταιρεία ) συστάθηκε στην Κύπρο την 1 η Νοεµβρίου 1993 ως ιδιωτική εταιρεία περιορισµένης ευθύνης. Στις 17 Ιουλίου 2001 οι τίτλοι της Εταιρείας εισήχθηκαν προς διαπραγµάτευση στο Χρηµατιστήριο Αξιών Κύπρου. Στις 20 Ιουλίου 2001, η Εταιρεία υπέβαλε Πρόταση για εξαγορά της Highgate Leisure Holdings Ltd η οποία έγινε αποδεκτή στις 25 Αυγούστου 2001. Στις 4 Σεπτεµβρίου 2001, η Εταιρεία µετονοµάστηκε σε Royal Highgate Ltd και στις 19 Απριλίου 2005 µετά από σχετική αίτηση εγκρίθηκε η αλλαγή ονόµατος από τον Έφορο Εταιρειών σε Royal Highgate Public Company Limited. Το εγγεγραµµένο γραφείο της Εταιρείας βρίσκεται στη Λεωφόρο Βύρωνος 36, Nicosia Tower Center, 8 ος όροφος, ιαµ./γραφείο 801, 1506 Λευκωσία, Κύπρος. Η κύρια δραστηριότητα της Εταιρείας και των εξαρτηµένων της εταιρειών (το Συγκρότηµα ) κατά το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2009 συνέχισε να είναι η διεξαγωγή εργασιών συλλογικών στοιχηµάτων. 2. ΒΑΣΗ ΕΤΟΙΜΑΣΙΑΣ (α) ήλωση συµµόρφωσης Οι ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις έχουν ετοιµαστεί σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς ( ΠΧΑ), όπως αυτά υιοθετήθηκαν από την Ευρωπαϊκή Ένωση (ΕΕ) και τις απαιτήσεις του περί Εταιρειών Νόµου, Κεφ. 113, της Κύπρου. (β) Βάση επιµέτρησης Οι ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις ετοιµάστηκαν µε βάση την αρχή του ιστορικού κόστους, εκτός των επενδύσεων που παρουσιάζονται στη δίκαιη αξία τους. (γ) Υιοθέτηση νέων και αναθεωρηµένων Προτύπων και ιερµηνειών Κατά το τρέχον έτος το Συγκρότηµα και η Εταιρεία έχουν υιοθετήσει όλα τα νέα και αναθεωρηµένα ΠΧΑ και ιεθνή Λογιστικά Πρότυπα ( ΛΠ), τα οποία σχετίζονται µε τις εργασίες τους και είναι εφαρµόσιµα για λογιστικές περιόδους που αρχίζουν την 1 Ιανουαρίου 2009. Η υιοθέτηση αυτή δεν έχει επιφέρει σηµαντικές αλλαγές στις οικονοµικές καταστάσεις του Συγκροτήµατος και της Εταιρείας εκτός από την εφαρµογή του ιεθνούς Λογιστικού Προτύπου 1 (Αναθεωρηµένο) 'Παρουσίαση των Οικονοµικών Καταστάσεων' το οποίο έχει σηµαντική επίδραση στην παρουσίαση των οικονοµικών καταστάσεων. ΛΠ 1 (Αναθεωρηµένο) 'Παρουσίαση Οικονοµικών Καταστάσεων' Από τις πιο σηµαντικές τροποποιήσεις στο ΛΠ 1 είναι η εισαγωγή µιας καινούργιας κατάστασης συνολικών εσόδων που συνδυάζει όλα τα στοιχεία εσόδων και δαπανών που αναγνωρίζονται στο κέρδος ή ζηµιά µε τα άλλα συνολικά έσοδα. Το αναθεωρηµένο ΛΠ 1 περιλαµβάνει επίσης απαίτηση όπως οι αναδιατυπώσεις στις οικονοµικές καταστάσεις ή αναδροµικές εφαρµογές νέων λογιστικών πολιτικών παρουσιάζονται από την αρχή της ενωρίτερης συγκριτικής περιόδου, δηλαδή σε µια τρίτη στήλη στην κατάσταση οικονοµικής θέσης. Τροποποίηση ΠΧA 7 'Χρηµατοοικονοµικά Μέσα : Γνωστοποιήσεις' Οι τροποποιήσεις στο ΠΧA 7 επεκτείνουν τις γνωστοποιήσεις που απαιτούνται όσον αφορά τις µετρήσεις της εύλογης αξίας και του κινδύνου ρευστότητας.

18 2. ΒΑΣΗ ΕΤΟΙΜΑΣΙΑΣ (συνέχεια) (γ) Υιοθέτηση νέων και αναθεωρηµένων Προτύπων και ιερµηνειών (συνέχεια) Τροποποιήσεις στο ΛΠ 20 'Λογιστική των Κρατικών Επιχορηγήσεων και Γνωστοποίηση της Κρατικής Υποστήριξης' Ως µέρος των Βελτιώσεων στα ΠΧΠ 2008, το ΛΠ 20 τροποποιήθηκε για να απαιτήσει όπως το όφελος από ένα κυβερνητικό δάνειο σε επιτόκιο χαµηλότερο από αυτό της αγοράς πρέπει να χειρίζεται ως κρατική επιχορήγηση. Αυτός ο λογιστικός χειρισµός δεν επιτρεπόταν πριν από τις εν λόγω τροπολογίες. ΛΠ 23 (Αναθεώρηση) 'Κόστος ανεισµού' Το αναθεωρηµένο ΛΠ 23 απαιτεί την κεφαλαιοποίηση του κόστους δανεισµού για την απόκτηση, κατασκευή ή παραγωγή ενός περιουσιακού στοιχείου που πληρεί τις προϋποθέσεις. Η επιλογή που υπάρχει στο υφιστάµενο πρότυπο για αναγνώριση του κόστους δανεισµού στα έξοδα της περιόδου καταργείται. Τροποποιήσεις στο ΛΠ 32: 'Χρηµατοοικονοµικά Μέσα: Παρουσίαση' και στο ΛΠ1: 'Παρουσίαση Οικονοµικών Καταστάσεων: Χρηµατοοικονοµικά Μέσα Υποκείµενα σε ικαίωµα Προαίρεσης Πώλησης και Υποχρεώσεις που προκύπτουν κατά την Εκκαθάριση' Η τροποποίηση παρέχει περιορισµένη εξαίρεση στο πεδίο εφαρµογής µε βάση την οποία ορισµένοι τίτλοι που εκδίδονται από εταιρείες και κατατάσσονται επί του παρόντος ως υποχρεώσεις, παρόλο που έχουν χαρακτηριστικά ανάλογα µε εκείνα των συνήθων µετοχών, πρέπει να κατατάσσονται ως ίδια κεφάλαια εφόσον πληρούνται συγκεκριµένα κριτήρια. Αυτές οι τροποποιήσεις δεν θα επηρεάσουν τη χρηµατοοικονοµική θέση και επίδοση του Συγκροτήµατος, εφόσον το Συγκρότηµα δεν έχει εκδώσει τέτοια χρηµατοοικονοµικά µέσα. Τροποποιήσεις του ΛΠ 38 'Άυλα Περιουσιακά Στοιχεία' Ως µέρος των βελτιώσεων στα ΠΧΠ 2008, το ΛΠ 38 έχει τροποποιηθεί για να αναφέρει ότι επιτρέπεται η αναγνώριση ενός περιουσιακού στοιχείου ως προπληρωµής για διαφήµιση ή διαφηµιστικές δαπάνες µόνο µέχρι το σηµείο στο οποίο η οντότητα έχει το δικαίωµα πρόσβασης στα αγαθά που αγοράζονται ή µέχρι του σηµείου παραλαβής των υπηρεσιών. Οι κατάλογοι ταχυδροµικών παραγγελιών έχουν αναγνωριστεί συγκεκριµένα ως µια µορφή διαφήµισης και προώθησης. Τροποποιήσεις στο ΛΠ 40 'Επενδύσεις σε Ακίνητα' Ως µέρος των Βελτιώσεων στα ΠΧΠ 2008, το ΛΠ 40 έχει τροποποιηθεί για να συµπεριλάβει στο πλαίσιο επενδύσεων σε ακίνητα και ακίνητα υπό κατασκευή. Οι βελτιώσεις οδήγησαν σε µια σειρά από αλλαγές στις λεπτοµέρειες των λογιστικών πολιτικών του Συγκροτήµατος - ορισµένες εκ των οποίων είναι αλλαγές στην ορολογία µόνο, και µερικές από τις οποίες είναι ουσιαστικές, αλλά δεν είχαν ουσιαστικές συνέπειες για τα ποσά που παρουσιάστηκαν. Όλα τα ΠΧΑ, που είχαν εκδοθεί από το Συµβούλιο ιεθνών Λογιστικών Προτύπων (Σ ΛΠ) και είναι σε ισχύ κατά το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2009, έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση (ΕΕ) εκτός από το Ε ΠΧΑ12: ' ιευθετήσεις Υπηρεσίας Παραχώρησης' και ορισµένες προϋποθέσεις του ΛΠ39: 'Χρηµατοοικονοµικά Μέσα: Αναγνώριση και Επιµέτρηση' αναφορικά µε λογιστική αντιστάθµιση χαρτοφυλακίων.

19 2. ΒΑΣΗ ΕΤΟΙΜΑΣΙΑΣ (συνέχεια) (γ) Υιοθέτηση νέων και αναθεωρηµένων Προτύπων και ιερµηνειών (συνέχεια) Τα ακόλουθα Πρότυπα, Αναθεωρήσεις σε Πρότυπα και ιερµηνείες έχουν εκδοθεί αλλά δεν τέθηκαν σε ισχύ για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2009: (i) Πρότυπα και ιερµηνείες που υιοθετήθηκαν από την ΕΕ ΠΧΑ1: 'Πρώτη εφαρµογή των ΠΧΑ' και ΛΠ 27: 'Ενοποιηµένες και Ξεχωριστές Οικονοµικές Καταστάσεις' (Τροποποιήσεις) στο 'Κόστος επένδυσης σε θυγατρική εταιρεία, σε Κοινοπραξία ή σε Συνδεδεµένη εταιρεία' (εφαρµόζονται για ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 Ιουλίου 2009). Το ΠΧΑ 1 έχει τροποποιηθεί για να επιτρέπει σε µια οντότητα να προσδιορίζει το κόστος µιας επένδυσης σε θυγατρική, συνδεδεµένη ή κοινοπραξία στις ιδιαίτερες οικονοµικές της καταστάσεις (στις πρώτες οικονοµικές της καταστάσεις σύµφωνα µε τα ΠΧΑ) στο κόστος ή στο τεκµαρτό κόστος. Ο προσδιορισµός γίνεται για κάθε επένδυση ξεχωριστά, αντί της εφαρµογής ενιαίας λογιστικής πολιτικής. Οι τροποποιήσεις στο ΛΠ 27 εφαρµόζονται αναδροµικά. Αυτές οι τροποποιήσεις δεν θα έχουν οποιαδήποτε επίδραση στις οικονοµικές καταστάσεις του Συγκροτήµατος. Αναθεωρηµένο ΠΧΑ 3, 'Συνενώσεις Επιχειρήσεων', και Τροποποιηµένο ΛΠ 27, 'Ενοποιηµένες και Ιδιαίτερες Οικονοµικές Καταστάσεις' (ισχύει από 1 Ιουλίου 2009). Το ΠΧΑ 3 (Αναθεωρηµένο) εισάγει αριθµό αλλαγών στο λογιστικό χειρισµό των συνενώσεων επιχειρήσεων µετά την ηµεροµηνία εφαρµογής οι οποίες θα επηρεάσουν το ποσό της υπεραξίας που θα αναγνωρίζεται στα αποτελέσµατα της περιόδου κατά την οποία γίνεται η εξαγορά όπως και τα µελλοντικά αποτελέσµατα. Το ΛΠ 27 (Τροποποιηµένο) απαιτεί όπως αλλαγή στην ιδιοκτησία µιας θυγατρικής (χωρίς την απώλεια ελέγχου) λογίζεται ως συναλλαγή που αφορά τα ίδια κεφάλαια. Κατά συνέπεια, δεν θα προκύπτει υπεραξία ή κέρδος/ζηµιά από τέτοιες συναλλαγές. Επιπρόσθετα, µε το τροποποιηµένο πρότυπο αναθεωρείται ο λογιστικός χειρισµός για τις ζηµιές µιας θυγατρικής όπως και για την απώλεια ελέγχου µιας θυγατρικής. Οι πιο πάνω αλλαγές είχαν ως αποτέλεσµα τροποποιήσεις στα ΛΠ 7 'Καταστάσεις Ταµειακών Ροών', ΛΠ 12 'Φόροι Εισοδήµατος', ΛΠ 21 'Οι Επιδράσεις Μεταβολών των Τιµών Συναλλάγµατος', ΛΠ 28 'Επενδύσεις σε Συγγενείς Επιχειρήσεις' και ΛΠ 31 'Συµµετοχές σε Κοινοπραξίες'. Η αναθεώρηση του ΠΧΑ 3 και οι τροποποιήσεις του ΛΠ 27 αναµένεται να επηρεάσουν µελλοντικές συναλλαγές όπως εξαγορές, απώλεια ελέγχου θυγατρικών και συναλλαγές µε δικαιώµατα µειοψηφίας. ΠΧΑ8: 'Λειτουργικοί Τοµείς' (εφαρµόζεται για ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 Ιανουαρίου 2009). Το ΠΧΑ 8 αντικαθιστά το ΛΠ 14 'Οικονοµικές Πληροφορίες Κατά Τοµέα' και υιοθετεί µια διοικητική προσέγγιση αναφορικά µε τις οικονοµικές πληροφορίες που δίνονται κατά τοµέα. Η πληροφόρηση που θα παρέχεται θα είναι αυτή που χρησιµοποιεί η διοίκηση εσωτερικά για την αξιολόγηση της απόδοσης των λειτουργικών τοµέων και την κατανοµή πόρων σε αυτούς τους τοµείς. Αυτή η πληροφόρηση µπορεί να διαφέρει από αυτή που παρουσιάζεται στον ισολογισµό και την κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων και οι εταιρείες θα πρέπει να δώσουν επεξηγήσεις αναφορικά µε τις εν λόγω διαφορές. Το Συγκρότηµα δεν επηρεάζεται από αυτήν την αλλαγή λόγω του ότι δεν υπάρχει πέραν του ενός τοµέα δραστηριότητα και συνεπώς δεν υπάρχει υποχρέωση να δίδεται οποιαδήποτε άλλη πληροφόρηση βάσει των προνοιών του ΠΧΑ 8.

20 2. ΒΑΣΗ ΕΤΟΙΜΑΣΙΑΣ (συνέχεια) (γ) Υιοθέτηση νέων και αναθεωρηµένων Προτύπων και ιερµηνειών (συνέχεια) (i) Πρότυπα και ιερµηνείες που υιοθετήθηκαν από την ΕΕ (συνέχεια) ΛΠ 27 (Αναθεώρηση 2008), Ενοποιηµένες και Ξεχωριστές Οικονοµικές Καταστάσεις (ισχύει από 1 Ιουλίου 2009). Οι αναθεωρήσεις του ΛΠ 27 επηρεάζουν κυρίως το λογιστικό χειρισµό για συναλλαγές ή γεγονότα που έχουν ως αποτέλεσµα την αλλαγή του ποσοστού του συγκροτήµατος στις θυγατρικές του. Όταν ο έλεγχος της θυγατρικής χάνεται ως αποτέλεσµα της συναλλαγής, άλλο γεγονός ή περίσταση, το αναθεωρηµένο Πρότυπο απαιτεί όπως το συγκρότηµα διαγράψει όλα τα στοιχεία ενεργητικού, παθητικού και συµφέροντα µειοψηφίας στη λογιστική αξία τους. Οποιονδήποτε ποσοστό στην πρώην θυγατρική αναγνωρίζονται στην εύλογη αξία του κατά την ηµεροµηνία που χάνεται ο έλεγχος και το κέρδος ή ζηµία που προκύπτει αναγνωρίζεται στα αποτελέσµατα. Τροποποίηση στο ΛΠ 39, ' ιαθέσιµα Αντισταθµισµένα Στοιχεία' (ισχύει από 1 Ιουλίου 2009). Η Τροποποίηση διασαφηνίζει ότι επιτρέπεται ο προσδιορισµός µέρους των αλλαγών στην εύλογη αξία ή των µεταβολών των ταµειακών ροών ενός χρηµατοοικονοµικού µέσου ως αντισταθµισµένο στοιχείο. Το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρείας δεν αναµένει ότι αυτή η Τροποποίηση θα έχει οποιαδήποτε επίδραση στις οικονοµικές καταστάσεις του Συγκροτήµατος. Ε ΠΧΑ 17 ιανοµές µη χρηµατικών περιουσιακών στοιχείων στους ιδιοκτήτες (ισχύει από 1 Ιουλίου 2009). Η Ε ΠΧΑ 17 εφαρµόζεται στις χωρίς ανταπόδοση διανοµές περιουσιακών στοιχείων εκτός µετρητών, συµπεριλαµβανοµένων αυτών που επιτρέπουν στους µετόχους την επιλογή µεταξύ τέτοιων περιουσιακών στοιχείων και µετρητών, µε την προϋπόθεση ότι όλοι οι ιδιοκτήτες της ίδιας τάξης µετοχών έχουν την ίδια µεταχείριση και ότι τα εν λόγω περιουσιακά στοιχεία δεν ελέγχονται από τα ίδια µέρη πριν και µετά τη διανοµή και κατά συνέπεια, εξαιρούνται οι συναλλαγές που αφορούν οντότητες που τελούν υπό κοινό έλεγχο. Το Συγκρότηµα δεν αναµένει ότι αυτή η Ε ΠΧΑ θα έχει οποιαδήποτε επίδραση στις οικονοµικές του καταστάσεις. Ε ΠΧΑ 18: 'Μεταφορές Περιουσιακών Στοιχείων από Πελάτες' (εφαρµόζεται για ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 Ιουλίου 2009). Η Ε ΠΧΑ 18 εφαρµόζεται από οντότητες οι οποίες λαµβάνουν από τους πελάτες τους περιουσιακά στοιχεία ή µετρητά για την εξαγορά ή την κατασκευή τέτοιων περιουσιακών στοιχείων. Το περιουσιακό στοιχείο πρέπει να χρησιµοποιηθεί για την παροχή συνεχόµενης πρόσβασης σε αγαθά, υπηρεσίες ή και στα δύο. Η Ε ΠΧΑ παρέχει καθοδήγηση για το χρόνο αναγνώρισης αυτών των περιουσιακών στοιχείων και των σχετικών εσόδων. Η Ε ΠΧΑ δεν είναι σχετική µε τις εργασίες του Συγκροτήµατος. (ii) Πρότυπα και ιερµηνείες που δεν υιοθετήθηκαν από την ΕΕ Βελτιώσεις στα ΠΧΑ (ισχύει από 1 Ioυλίου 2009 ή 1 Ιανουαρίου 2010). Τροποποιήσεις στο ΠΧA 1 Επιπρόσθετες εξαιρέσεις σε αυτούς που υιοθετούν για πρώτη φορά ΠΧA (ισχύει από 1 Ιανουαρίου 2010). Τροποποιήσεις στο ΠΧA 2 'Συναλλαγές Συγκροτήµατος που αφορούν Παροχές που Εξαρτώνται από την Αξία των Μετοχών διακανονιζόµενες µε µετρητά' (ισχύει από 1 Ιανουαρίου 2010).

21 2. ΒΑΣΗ ΕΤΟΙΜΑΣΙΑΣ (συνέχεια) (γ) Υιοθέτηση νέων και αναθεωρηµένων Προτύπων και ιερµηνειών (συνέχεια) (ii) Πρότυπα και ιερµηνείες που δεν υιοθετήθηκαν από την ΕΕ (συνέχεια) ΠΧΑ 9: 'Χρηµατοοικονοµικά Μέσα' (ισχύει από 1 Ιανουαρίου 2013). ΛΠ 24 (Αναθεώρηση) 'Γνωστοποιήσεις συνδεδεµένων µερών' (ισχύει από 1 Ιανουαρίου 2011). Ε ΠΧΑ 14 - Προπληρωµές σε µία Ελάχιστη Κεφαλαιακή Υποχρέωση (εφαρµόζεται για ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 Ιανουαρίου 2010). Ε ΠΧΑ 19: 'Απάλειψη Χρηµατοοικονοµικών Υποχρεώσεων µε Μετοχικούς Τίτλους' (εφαρµόζεται για ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 Ιουλίου 2010). Το ιοικητικό Συµβούλιο αναµένει πως η υιοθέτηση αυτών των Προτύπων και ιερµηνειών σε µελλοντικές περιόδους δεν θα έχει σηµαντική επίδραση στις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις του Συγκροτήµατος και της Εταιρείας. (δ) Βάση ενοποίησης (i) Εξαρτηµένες εταιρείες Εξαρτηµένες εταιρείες είναι οι εταιρείες οι οποίες ελέγχονται από την Εταιρεία. Υπάρχει έλεγχος όταν η Εταιρεία δύναται, άµεσα ή έµµεσα, να καθορίζει την οικονοµική και επιχειρησιακή πολιτική µίας εταιρείας έτσι ώστε να αποκοµίζει όφελος από τις δραστηριότητες της. Οι οικονοµικές καταστάσεις των εξαρτηµένων εταιρειών περιλαµβάνονται στις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις από την ηµεροµηνία που η Εταιρεία αρχίζει να εξασκεί έλεγχο πάνω στις εταιρείες αυτές µέχρι την ηµεροµηνία που ο έλεγχος παύει να υφίσταται. Οι ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις περιλαµβάνουν τα εξελεγµένα αποτελέσµατα όλων των εξαρτηµένων εταιρειών που είναι εγγεγραµµένες στην Κύπρο. Η ενοποίηση γίνεται µε τη µέθοδο της απόκτησης (Acquisition Method). (ii) Συναλλαγές που απαλείφονται κατά την ενοποίηση Οι συναλλαγές και τα υπόλοιπα µεταξύ εταιρειών του Συγκροτήµατος, περιλαµβανοµένων των µη πραγµατοποιηθέντων κερδών, απαλείφονται εξ oλοκλήρου κατά την ενοποίηση. (ε) Χρήση λογιστικών εκτιµήσεων και κρίσεων Η ετοιµασία των οικονοµικών καταστάσεων σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς απαιτεί από τη ιεύθυνση την άσκηση κρίσης, να κάνει εκτιµήσεις και παραδοχές οι οποίες επηρεάζουν την εφαρµογή των λογιστικών αρχών και των υπό αναφορά ποσών περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων, εσόδων και εξόδων. Οι εκτιµήσεις και οι υποστηρίζουσες παραδοχές βασίζονται στην ιστορική εµπειρία και σε διάφορους άλλους παράγοντες οι οποίοι πιστεύεται ότι είναι λογικοί υπό τις περιστάσεις. Τα πραγµατικά αποτελέσµατα µπορεί να διαφέρουν από αυτές τις εκτιµήσεις.

22 2. ΒΑΣΗ ΕΤΟΙΜΑΣΙΑΣ (συνέχεια) (ε) Χρήση λογιστικών εκτιµήσεων και κρίσεων (συνέχεια) Οι εκτιµήσεις και υποστηρίζουσες παραδοχές αναθεωρούνται σε συνεχή βάση. Αναθεωρήσεις σε λογιστικές εκτιµήσεις αναγνωρίζονται στην περίοδο κατά την οποία η εκτίµηση αναθεωρείται αν η αναθεώρηση επηρεάζει µόνο αυτή την περίοδο, ή την περίοδο της αναθεώρησης και µελλοντικές περιόδους αν η αναθεώρηση επηρεάζει τόσο την τρέχουσα όσο και µελλοντικές περιόδους. Συγκεκριµένα, πληροφορίες για σηµαντικές εκτιµήσεις, αβεβαιότητες και κρίσιµες κρίσεις στην εφαρµογή των λογιστικών αρχών οι οποίες έχουν την πιο σηµαντική επίδραση στα ποσά που αναγνωρίστηκαν στις οικονοµικές καταστάσεις περιγράφονται πιο κάτω: Φορολογία Για τον προσδιορισµό της πρόβλεψης για εταιρικό φόρο απαιτούνται σηµαντικές εκτιµήσεις. Για συγκεκριµένες συναλλαγές και υπολογισµούς, ο προσδιορισµός της τελικής φορολογίας είναι αβέβαιος κατά τη συνήθη πορεία των εργασιών. Η Εταιρεία αναγνωρίζει υποχρεώσεις για προβλεπόµενα φορολογικά ζητήµατα µε βάση υπολογισµούς για το κατά πόσο θα προκύψει επιπρόσθετη φορολογία. Όπου το τελικό φορολογικό αποτέλεσµα αυτών των ζητηµάτων διαφέρει από το ποσό που έχει αρχικά αναγνωριστεί, οι διαφορές επηρεάζουν την πρόβλεψη για εταιρικό φόρο στην περίοδο που έγινε ο προσδιορισµός της τελικής φορολογίας. Προβλέψεις για επισφαλείς απαιτήσεις Η Εταιρεία εξετάζει αν υπάρχουν ενδείξεις αναφορικά µε την πιθανότητα είσπραξης των οφειλόµενων ποσών από τις εµπορικές και άλλες απαιτήσεις. Οι ενδείξεις στις οποίες βασίζεται η πρόβλεψη για επισφαλείς απαιτήσεις είναι το ιστορικό αποπληρωµής και η οικονοµική κατάσταση του χρεώστη. Εάν υπάρχουν τέτοιες ενδείξεις, υπολογίζεται το ανακτήσιµο ποσό και δηµιουργείται ανάλογη πρόβλεψη για επισφαλείς απαιτήσεις. Το ποσό της πρόβλεψης αναγνωρίζεται στην κατάσταση συνολικών εσόδων. Η αναθεώρηση του πιστωτικού κινδύνου είναι συνεχής και η µεθοδολογία και οι υποθέσεις για υπολογισµό της πρόβλεψης επισφαλών χρεωστών εξετάζονται σε τακτά χρονικά διαστήµατα και αναπροσαρµόζονται ανάλογα. (ζ) Νόµισµα λειτουργίας και παρουσίασης Οι οικονοµικές καταστάσεις παρουσιάζονται σε Ευρώ ( ), το οποίο είναι το νόµισµα λειτουργίας της Εταιρείας. 3. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ Οι ακόλουθες λογιστικές αρχές εφαρµόστηκαν µε συνέπεια κατά τα υπό αναφορά έτη για τα αποτελέσµατα χρήσης και για την παρουσίαση της οικονοµικής κατάστασης της Εταιρείας.

23 3. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ (συνέχεια) (α) Ακίνητα, εγκαταστάσεις και εξοπλισµός (i) Ιδιόκτητα στοιχεία ενεργητικού Τα ακίνητα, οι εγκαταστάσεις και ο εξοπλισµός παρουσιάζονται σε τιµή κτήσης µείον συσσωρευµένες αποσβέσεις και ζηµίες αποµείωσης. Τα έξοδα χρηµατοδότησης των κεφαλαιουχικών δαπανών δεν κεφαλαιοποιούνται. (ii) Αποσβέσεις Οι συντελεστές των αποσβέσεων που χρησιµοποιήθηκαν βασίζονται στην ωφέλιµη οικονοµική ζωή των εν λόγω στοιχείων ως πιο κάτω: Έτη ιαµόρφωση κτιρίων 10 Ηλεκτρικές εγκαταστάσεις 10 Έπιπλα και εξοπλισµός 10 Ηλεκτρονικοί υπολογιστές 5 & 10 Οχήµατα 5 Σε περίπτωση εκποίησης ή διαγραφής µη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων η διαφορά του τιµήµατος πώλησης και της καθαρής λογιστικής αξίας χρεώνεται ή πιστώνεται στην κατάσταση συνολικών εσόδων του έτους. (iii) Έξοδα συντήρησης και επισκευών ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισµού Τα έξοδα συντήρησης και επισκευών ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισµού κεφαλαιουχικής φύσης προστίθενται πάνω στην αξία των µη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων όταν κριθούν ότι αυξάνουν τα µελλοντικά οικονοµικά οφέλη από τη χρήση των µη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων πέραν αυτών που είχαν υπολογιστεί και αποσβένονται µε τη µέθοδο που αναφέρεται πιο πάνω (βλέπε ii). Τα ποσά που δεν κεφαλαιοποιούνται διαγράφονται στην κατάσταση συνολικών εσόδων για το έτος. (β) Άϋλο ενεργητικό Σύµφωνα µε το ιεθνές Λογιστικό Πρότυπο αρ. 38 «Άϋλο ενεργητικό» τα λογισµικά προγράµµατα τα οποία δεν θεωρούνται ως λειτουργικά κατατάσσονται ως άϋλα περιουσιακά στοιχεία. Τα άϋλα περιουσιακά στοιχεία διαγράφονται µε τη µέθοδο της σταθερής αποµείωσης σε περίοδο τριών και έξι ετών, η οποία θεωρείται η αναµενόµενη περίοδος οφέλους.

24 3. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ (συνέχεια) (γ) Χρηµατοοικονοµικά µέσα Τα χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία και οι χρηµατοοικονοµικές υποχρεώσεις καταχωρούνται από τη στιγµή που η Εταιρεία καθίσταται ένα µέρος των συµβαλλοµένων του χρηµατοοικονοµικού µέσου. (i) Επενδύσεις Η Εταιρεία κατέταξε τις επενδύσεις στις ακόλουθες κατηγορίες: (α) Επενδύσεις διαθέσιµες προς πώληση Επενδύσεις οι οποίες πρόκειται να κατέχονται για µια αόριστη χρονική περίοδο και µπορεί να διατεθούν για πώληση για να ικανοποιήσουν ανάγκες ρευστότητας, αυξοµείωσης επιτοκίων, ισοτιµιών συναλλάγµατος ή αλλαγές στις τιµές αξιών, κατατάσσονται ως διαθέσιµες για πώληση. Οι επενδύσεις διαθέσιµες για πώληση κατατάσσονται ως µη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία. Οι επενδύσεις αυτές αναγνωρίζονται αρχικά στην τιµή κτήσης τους και ακολούθως αναπροσαρµόζονται στη δίκαιη αξία τους. Τυχόν πλεόνασµα ή έλλειµµα που προκύπτει από την αναπροσαρµογή στη δίκαιη τους αξία µεταφέρεται στην κατάσταση συνολικών εσόδων µόνο κατά την εκποίηση των επενδύσεων αυτών ή όταν υποστούν µόνιµη µείωση στην αξία τους. Η κατάταξη των επενδύσεων στις πιο πάνω κατηγορίες γίνεται κατά την ηµεροµηνία κτήσης τους. Η τιµή κτήσης περιλαµβάνει και τα έξοδα συναλλαγής. Όλες οι αγορές και πωλήσεις επενδύσεων αναγνωρίζονται κατά την ηµεροµηνία της εµπορικής συναλλαγής η οποία είναι η ηµεροµηνία κατά την οποία η Εταιρεία δεσµεύεται να αγοράσει ή να πωλήσει την επένδυση. Κατά την εκποίηση επενδύσεων η διαφορά µεταξύ των καθαρών εισπράξεων και της λογιστικής αξίας που παρουσιάζεται στους λογαριασµούς µεταφέρεται στην κατάσταση συνολικών εσόδων. Οι επενδύσεις σε αξιόγραφα εταιρειών που είναι εισηγµένες στο Χρηµατιστήριο Αξιών Κύπρου παρουσιάζονται στην κατάσταση οικονοµικής θέσης στη δίκαιη τους αξία η οποία καθορίζεται βάση της παρούσας αξίας των αναµενόµενων ταµειακών ροών από την χρήση της επένδυσης. (β) Επενδύσεις σε εξαρτηµένες εταιρείες Οι επενδύσεις σε εξαρτηµένες εταιρείες παρουσιάζονται στην κατάσταση οικονοµικής θέσης της Εταιρείας σε τιµή κτήσης µείον οποιαδήποτε µείωση που κρίνεται ότι είναι µη προσωρινής φύσης. Σε περίπτωση µείωσης της αξίας των επενδύσεων που παρουσιάζεται στην κατάσταση οικονοµικής θέσης, η διαφορά µεταξύ της τρέχουσας αξίας των επενδύσεων και της λογιστικής αξίας µεταφέρεται στην κατάσταση συνολικών εσόδων.

25 3. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ (συνέχεια) (γ) Χρηµατοοικονοµικά µέσα (συνέχεια) (ii) Απαιτήσεις από εµπορικές δραστηριότητες Οι απαιτήσεις από εµπορικές δραστηριότητες αρχικά επιµετρώνται στην εύλογη αξία και µεταγενέστερα επιµετρώνται στο αναπόσβεστο κόστος µε τη χρήση της µεθόδου του πραγµατικού επιτοκίου. Κατάλληλες προβλέψεις για εκτιµώµενα µη ανακτήσιµα ποσά αναγνωρίζονται στην κατάσταση συνολικών εσόδων όταν υπάρχει αντικειµενική απόδειξη ότι το περιουσιακό στοιχείο έχει αποµειωθεί. Η αναγνωριζόµενη πρόβλεψη επιµετράται ως η διαφορά µεταξύ της λογιστικής αξίας του περιουσιακού στοιχείου και της παρούσας αξίας των εκτιµώµενων µελλοντικών ταµειακών ροών προεξοφληµένων µε το πραγµατικό επιτόκιο που ίσχυε κατά την αρχική αναγνώριση. (iii) Μετρητά και αντίστοιχα µετρητών Τα µετρητά και αντίστοιχα µετρητών αποτελούνται από µετρητά στην τράπεζα και στο ταµείο. Για σκοπούς της κατάστασης ταµειακών ροών, τα µετρητά και αντίστοιχα µετρητών παρουσιάζονται µετά την αφαίρεση των τραπεζικών παρατραβηγµάτων. (iv) Εµπορικές και λοιπές υποχρεώσεις Οι εµπορικές και λοιπές υποχρεώσεις αρχικά επιµετρώνται στην εύλογη αξία τους και µεταγενέστερα επιµετρώνται στο αναπόσβεστο κόστος µε την χρησιµοποίηση της µεθόδου του πραγµατικού επιτοκίου. (δ) Προβλέψεις Οι προβλέψεις αναγνωρίζονται όταν η Εταιρεία έχει µια παρούσα νοµική ή τεκµαιρόµενη υποχρέωση που προκύπτει από προηγούµενα γεγονότα, είναι πιθανό να υπάρξει ροή περιουσιακών στοιχείων για εξόφληση αυτής της υποχρέωσης, και το ποσό της υποχρέωσης µπορεί να υπολογιστεί αξιόπιστα. Όταν η Εταιρεία αναµένει η πρόβλεψη να αποπληρωθεί, για παράδειγµα µε βάση ένα ασφαλιστικό συµβόλαιο, η αποπληρωµή αναγνωρίζεται ως ξεχωριστό περιουσιακό στοιχείο µόνο όταν η αποπληρωµή είναι σχεδόν βέβαια. (ε) Μείωση στην αξία στοιχείων ενεργητικού Οι αξίες των περιουσιακών στοιχείων στα βιβλία της Εταιρείας, εκτός των µη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων (βλέπε λογιστική αρχή (α)) αναθεωρούνται κατά την ηµεροµηνία της κάθε κατάστασης οικονοµικής θέσης για να καθοριστεί κατά πόσο υπάρχει οποιαδήποτε ένδειξη µείωσης της αξίας αυτής. Εάν υπάρχει τέτοια ένδειξη, η ανακτήσιµη αξία του περιουσιακού στοιχείου υπολογίζεται. Μείωση στην αξία των περιουσιακών στοιχείων αναγνωρίζεται όταν η αξία που είναι καταχωρηµένη στα βιβλία υπερβαίνει την ανακτήσιµη αξία του εν λόγω στοιχείου. Οι µειώσεις στις αξίες αναγνωρίζονται στην κατάσταση συνολικών εσόδων.