ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΑΜΟΙΒΑΙΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΗΛΟΣ ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΩΝ ΤΟΠΟΘΕΤΗΣΕΩΝ ΜΙΚΤΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ

ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΑΜΟΙΒΑΙΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΗΛΟΣ ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΩΝ ΤΟΠΟΘΕΤΗΣΕΩΝ ΜΙΚΤΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 31.12.2014 ΟΙ ΟΣΕΚΑ ΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟ ΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟ ΟΣΕΙΣ ΕΝ ΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ

ΗΛΟΣ ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΩΝ ΤΟΠΟΘΕΤΗΣΕΩΝ ΜΙΚΤΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΙΑΧ/ΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΤΗΣ 31/12/2014 ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΟ Ν.4099/2012(ΑΡΘΡΟ 77) ΑI. ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ I. ΕΠΕΝ ΥΣΕΙΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ Σύνθεση Ενεργητικού Αµοιβαίου Κεφαλαίου Κατηγορία Τεµάχια Τρέχουσα Τιµή Συνολική αξία Συνολική αξία Ποσοστό επί Ποσοστό επί Αγοράς σε EUR / Ξ.Ν Ξ.Ν EUR Καθαρού Συνόλου Ενεργητικού Ενεργητικού % % 1. ΙΑΘΕΣΙΜΑ - ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΑΕ 4.708.369,04 14,437 14,414 ΙΑΘΕΣΙΜΑ-ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ EUR 4.708.369,04 14,437 14,414 ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΑΕ 74.929,11 61.715,76 0,189 0,189 ΙΑΘΕΣΙΜΑ-ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ USD 74.929,11 61.715,76 0,189 0,189 ΣΥΝΟΛO I.1 4.770.084,80 14,626 14,603 ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΕΚ ΟΤΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 3. ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ - ΕΓΕ Περιγραφή Πηγή Πιστοληπτική Αποτίµησης ιαβάθµιση 0.00000 % ΤΙΤΛΟΣ Α.Ε.Π. (WARRANT) 24/02/2012-15/10/2042 BLOOMBERG B 1.575,0000 0,70000000 1.102,50 0,003 0,003 WARRANT ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΟ ΜΕ ΤΟ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΑΕΠ ΕΥΤΕΡ/ΝΗΣ ΑΓΟΡΑ ΟΜΟΛΟΓΩΝ /ΕΛΛΑ Α ZERO COUPON 1.102,50 0,003 0,003 ΣΥΝΟΛΑ ΣΕ EUR 1.102,50 0,003 0,003 ΣΥΝΟΛO I.3 1.102,50 0,003 0,003 ΣΥΝΟΛΟ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΕΚ ΟΤΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 1.102,50 0,003 0,003 ΣΥΝΟΛΑ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ (I) 4.771.187,30 14,629 14,607 II. ΕΠΕΝ ΥΣΕΙΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ Σύνθεση Ενεργητικού Αµοιβαίου Κεφαλαίου Κατηγορία Τεµάχια Τρέχουσα Τιµή Συνολική αξία Συνολική αξία Ποσοστό επί Ποσοστό επί Αγοράς σε EUR / Ξ.Ν Ξ.Ν EUR Καθαρού Συνόλου Ενεργητικού Ενεργητικού % % ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΕΚ ΟΤΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 3. ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ - ΑΛΛΟ ΑΠΩΝ ΑΝΕΙΩΝ Περιγραφή Πηγή Πιστοληπτική Αποτίµησης ιαβάθµιση 0.38000 % HSBC BANK PLC 30/09/2005-30/09/2020 /FRN BLOOMBERG A 5.000,0000 99,20500000 496.025,00 1,521 1,519 LOWER TIER 2 / CALL 8,00000 % EFG INTERNATIONAL GUERNS 13/01/2012-13/01/2022 ΤΕΧΝΙΚΗ ΕΠΙΜΕΤΡΗΣΗΣ BBB+ 2.500,0000 109,50000000 273.750,00 0,839 0,838 LOWER TIER 2 ΚΟΥΠΟΝΙ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΟ ΜΕ 5ΕΤΗ SWAP RATE ΣΥΝΘΕΤΕΣ ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ 769.775,00 2,360 2,357 4.62500 % OTE PLC 21/11/2006-20/05/2016 BLOOMBERG BB- 500,0000 100,94400000 50.472,00 0,155 0,155 ΜΕ ΠΡΟΣΤΑΣΙΑ ΥΠΟΒΑΘΜΙΣΗΣ ΠΙΣΤΟΛΗΠΤΙΚΗΣ ΙΚΑΝΟΤΗΤΑΣ 4.60000 % BONOS Y OBLIG DEL ESTADO 10/02/2009-30/07/2019 BLOOMBERG BBB 5.000,0000 116,54500000 582.725,00 1,787 1,784 4.00000% SANTANDER INTL DEBT SA 27/03/2012-27/03/2017 BLOOMBERG BBB+ 2.000,0000 107,44900000 214.898,00 0,659 0,658 DUSSELDORF STOCK EXCHANGE /ΓΕΡΜΑΝΙΑ 2.12500 % RTE EDF TRANSPORT SA 20/09/2012-20/09/2019 BLOOMBERG A+ 2.000,0000 107,59400000 215.188,00 0,660 0,659 4.87500% UNICREDIT SPA 07/03/2012-07/03/2017 BLOOMBERG BBB 2.000,0000 108,49800000 216.996,00 0,665 0,664 4.75000 % INTESA SANPAOLO SPA 31/05/2007-15/06/2017 BLOOMBERG ΒΒΒ 2.000,0000 109,37600000 218.752,00 0,671 0,670 5.97100% CREDIT AGRICOLE SA 01/02/2008-01/02/2018 BLOOMBERG BBB 2.000,0000 114,70200000 229.404,00 0,703 0,702 FRANKFURT STOCK EXCHANGE /ΓΕΡΜΑΝΙΑ 4.75000 % BUONI POLIENNALI DEL TES 01/06/2012-01/06/2017 BLOOMBERG BBB+ 2.500,0000 109,49500000 273.737,50 0,839 0,838 4.25000 % FRANCE (GOVT OF) 25/10/2006-25/10/2017 BLOOMBERG AA+ 2.500,0000 111,98000000 279.950,00 0,858 0,857 5.50000 % BONOS Y OBLIG DEL ESTADO 11/03/2002-30/07/2017 BLOOMBERG BBB 2.500,0000 112,25000000 280.625,00 0,860 0,859 1.37500 % SANTANDER INTL DEBT SA 25/03/2014-25/03/2017 BLOOMBERG BBB+ 3.000,0000 101,72100000 305.163,00 0,936 0,934 DOUBLIN STOCK EXCHANGE /ΙΡΛΑΝ ΙΑ 1.75000% RABOBANK NEDERLAND 22/01/2014-22/01/2019 BLOOMBERG AA- 3.000,0000 105,19500000 315.585,00 0,968 0,966 1.87500% HSBC FRANCE 16/01/2013-16/01/2020 BLOOMBERG A+ 3.000,0000 106,39800000 319.194,00 0,979 0,977 1.87500 % SKANDINAVISKA ENSKILDA 14/11/2012-14/11/2019 BLOOMBERG A+ 3.000,0000 106,65500000 319.965,00 0,981 0,980 1.87500 % SANOFI 04/09/2013-04/09/2020 BLOOMBERG AA- 3.000,0000 107,46700000 322.401,00 0,989 0,987 2.50000% BNP PARIBAS 23/08/2012-23/08/2019 BLOOMBERG A+ 3.000,0000 108,67800000 326.034,00 1,000 0,998 4.12500 % ENEL FINANCE INTL NV 12/07/2011-12/07/2017 BLOOMBERG BBB 3.000,0000 108,76800000 326.304,00 1,000 0,999 DOUBLIN STOCK EXCHANGE /ΙΡΛΑΝ ΙΑ 2,50000 % EUROPEAN INVESTMENT BANK 18/10/2011-15/10/2018 BLOOMBERG AAA 3.000,0000 109,25000000 327.750,00 1,005 1,003 FRANKFURT STOCK EXCHANGE /ΓΕΡΜΑΝΙΑ 4.69300 % TELEFONICA EMISIONES SAU 10/11/2009-11/11/2019 BLOOMBERG BBB 3.000,0000 118,34200000 355.026,00 1,089 1,087 5.00000% CITIGROUP INC 02/08/2004-02/08/2019 BLOOMBERG BBB+ 3.000,0000 118,83300000 356.499,00 1,093 1,091 FRANKFURT STOCK EXCHANGE /ΓΕΡΜΑΝΙΑ 5.49600 % TELEFONICA EMISIONES SAU 01/04/2009-01/04/2016 BLOOMBERG BBB 4.000,0000 106,15900000 424.636,00 1,302 1,300 4.75000 % ORANGE SA 21/02/2007-21/02/2017 BLOOMBERG BBB+ 5.000,0000 109,25300000 546.265,00 1,675 1,672 FRANKFURT STOCK EXCHANGE /ΓΕΡΜΑΝΙΑ 7.00000 % TELECOM ITALIA SPA 20/10/2011-20/01/2017 BLOOMBERG BB+ 5.000,0000 110,80800000 554.040,00 1,699 1,696 2,50000 % FRANCE (GOVT OF) 25/10/2009-25/10/2020 BLOOMBERG AA+ 5.000,0000 112,81500000 564.075,00 1,730 1,727 4.00000 % BUONI POLIENNALI DEL TES 01/03/2010-01/09/2020 BLOOMBERG BBB+ 5.000,0000 115,68000000 578.400,00 1,773 1,771 3.12500 % SOCIETE GENERALE 21/09/2010-21/09/2017 BLOOMBERG A 2.000,0000 107,38300000 214.766,00 0,659 0,657 BERLIN STOCK EXCHANGE /ΓΕΡΜΑΝΙΑ 8.718.850,50 26,733 26,692 0.50200 % MORGAN STANLEY 16/01/2007-16/01/2017 /FRN BLOOMBERG BBB+ 5.000,0000 99,94000000 499.700,00 1,532 1,530 ΚΟΥΠΟΝΙ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΟ ΜΕ ΤΟ 3ΜΗΝΟ EURIBOR ΚΥΜΑΙΝΟΜΕΝΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ 499.700,00 1,532 1,530 ΣΥΝΟΛΑ ΣΕ EUR 9.988.325,50 30,626 30,579

5.50000 % FINANSBANK AS 11/05/2011-11/05/2016 BLOOMBERG BB+ 5.000,0000 102,16700000 510.835,00 420.752,00 1,290 1,288 510.835,00 420.752,00 1,290 1,288 ΣΥΝΟΛΑ ΣΕ USD 510.835,00 420.752,00 1,290 1,288 ΣΥΝΟΛO II.3 10.409.077,50 31,916 31,867 4. ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ RWE AG (NEU),ESSEN AKT.-A- 4.250,0000 25,65000000 109.012,50 0,334 0,334 MUENCHENER RUECKVER AG 1.320,0000 165,75000000 218.790,00 0,671 0,670 DEUTSCHE POST AG 8.220,0000 27,04500000 222.309,90 0,682 0,681 BAYERISCHE MOTORENWERKE AG AKT 2.765,0000 89,77000000 248.214,05 0,761 0,760 VOLKSWAGEN AG 1.350,0000 184,65000000 249.277,50 0,764 0,763 E.ON SE 17.575,0000 14,19500000 249.477,13 0,765 0,764 BAYER AG REG-SHS 7.150,0000 113,00000000 807.950,00 2,477 2,473 DEUTSCHE TELECOM AG NAMEN-AKT. 26.910,0000 13,25000000 356.557,50 1,093 1,092 SAP SE AKT. 8.295,0000 58,26000000 483.266,70 1,482 1,479 BASF AG AKT. 7.900,0000 69,88000000 552.052,00 1,693 1,690 ALLIANZ SE NAMEN-AKT./ VINKULIERT 4.030,0000 137,35000000 553.520,50 1,697 1,695 DAIMLER AG NAMEN-AKT. 8.625,0000 68,97000000 594.866,25 1,824 1,821 SIEMENS AG NAMEN-AKT. 7.200,0000 93,75000000 675.000,00 2,070 2,066 DEUTSCHE BANK AG NAMEN AKT 11.445,0000 24,98500000 285.953,33 0,877 0,875 ΓΕΡΜΑΝΙΑ(ΕΚ ΟΤΗΣ)ΕΙΣΗΓΜ.ΣΕ Χ.Α. ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΞ.ΣΕ ΕΥΡΩ 5.606.247,36 17,190 17,163 ASSICURAZIONI GENERALI S.P.A. 11.475,0000 17,00000000 195.075,00 0,598 0,597 ENEL ENTE NATIONALE PER L'ENERGIA ELETTR 54.700,0000 3,69600000 202.171,20 0,620 0,619 ENI ITL 23.350,0000 14,51000000 338.808,50 1,039 1,037 INTESA SANPAOLO SPA AZ. 123.964,0000 2,42200000 300.240,81 0,921 0,919 UNICREDIT SPA 48.500,0000 5,33500000 258.747,50 0,793 0,792 ΙΤΑΛΙΑ(ΕΚ ΟΤΗΣ)ΕΙΣΗΓΜ.ΣΕ Χ.Α. ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΞ.ΣΕ ΕΥΡΩ 1.295.043,01 3,971 3,965 ANHEUSER-BUSCH INBEV NV 6.650,0000 93,86000000 624.169,00 1,914 1,911 EURONEXT-BRUSSELS /ΒΕΛΓΙΟ ΒΕΛΓΙΟ(ΕΚ ΟΤΗΣ)ΕΙΣΗΓΜ.ΣΕ Χ.Α. ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΞ.ΣΕ ΕΥΡΩ 624.169,00 1,914 1,911 HERMES INTERNATIONAL 114,0000 294,80000000 33.607,20 0,103 0,103 TOTAL SA 20.800,0000 42,52000000 884.416,00 2,712 2,708 COMPAGNIE DE SAINT-GOBAIN SA ACT 4.300,0000 35,23000000 151.489,00 0,464 0,464 ESSILOR INTERNATIONAL SA 1.750,0000 92,68000000 162.190,00 0,497 0,497 UNIBAIL-RODAMCO 855,0000 212,85000000 181.986,75 0,558 0,557 VINCI ACT. 4.675,0000 45,51000000 212.759,25 0,652 0,651 VIVENDI ACT. 11.450,0000 20,69000000 236.900,50 0,726 0,725 ORANGE SA ACT. 16.890,0000 14,15000000 238.993,50 0,733 0,732 SOCIETE GENERALE PARIS ACT.A 7.000,0000 34,99000000 244.930,00 0,751 0,750 GDF SUEZ ACT. 13.850,0000 19,43000000 269.105,50 0,825 0,824 GROUPE DANONE ACT. 5.150,0000 54,45000000 280.417,50 0,860 0,858 L'OREAL ACT. 2.100,0000 139,30000000 292.530,00 0,897 0,896 SCHNEIDER ELECTRIC SE 5.000,0000 60,61000000 303.050,00 0,929 0,928 AIR LIQUIDE 3.000,0000 102,85000000 308.550,00 0,946 0,945 LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUITTON, PARIS ACT. 2.340,0000 132,25000000 309.465,00 0,949 0,947 AXA SA,PARIS ACT. 18.125,0000 19,20500000 348.090,63 1,067 1,066 BNP PARIBAS ACT. 9.625,0000 49,26000000 474.127,50 1,454 1,452 SANOFI-AVENTIS ACT. 10.450,0000 75,66000000 790.647,00 2,424 2,421 CARREFOUR SUPERMACHE SA ACT. 5.300,0000 25,30000000 134.090,00 0,411 0,411 ΓΑΛΛΙΑ(ΕΚ ΟΤΗΣ)ΕΙΣΗΓΜ.ΣΕ Χ.Α. ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΞ.ΣΕ ΕΥΡΩ 5.857.345,33 17,959 17,932 KONINKLIJKE PHILIPS 8.200,0000 24,15000000 198.030,00 0,607 0,606 EUROPEAN AERONAUTIC DEFENCE AND SPACE NV SHS 4.850,0000 41,35000000 200.547,50 0,615 0,614 UNILEVER NV CERT.OF SHS 13.695,0000 32,64000000 447.004,80 1,371 1,368 ING GROEP NV CERT OF SHS 33.450,0000 10,83000000 362.263,50 1,111 1,109 ASML HOLDING N.V. 3.300,0000 89,50000000 295.350,00 0,906 0,904 ΟΛΛΑΝ ΙΑ(ΕΚ ΟΤΗΣ)ΕΙΣΗΓΜ.ΣΕ Χ.Α. ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΞ.ΣΕ ΕΥΡΩ 1.503.195,80 4,609 4,602 NOKIA OYJ AKT.-A- 32.500,0000 6,56000000 213.200,00 0,654 0,653 HELSINKI STOCK EXCHANGE /ΦΙΛΑΝ ΙΑ ΦΙΛΑΝ ΙΑ(ΕΚ ΟΤΗΣ)ΕΙΣΗΓΜ.ΣΕ Χ.Α. ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΞ.ΣΕ ΕΥΡΩ 213.200,00 0,654 0,653 REPSOL RIGHTS 8.500,0000 0,45700000 3.884,50 0,012 0,012 BANCO BILBAO VIZCAYA AGRENTARIA SA REG SHS. RIGHTS 52.139,0000 0,07900000 4.118,98 0,013 0,013 REPSOL YPF SA SHS. 8.500,0000 15,54500000 132.132,50 0,405 0,405 BANCO SANTANDER SA 104.500,0000 6,99600000 731.082,00 2,242 2,238 IBERDROLA S.A. 45.424,0000 5,59700000 254.238,13 0,780 0,778 BANCO BILBAO VIZCAYA AGRENTARIA SA REG SHS. 52.139,0000 7,85400000 409.499,71 1,256 1,254 TELEFONICA SA SHS. 35.110,0000 11,92000000 418.511,20 1,283 1,281 INDITEX 9.375,0000 23,70500000 222.234,38 0,681 0,680 ΙΣΠΑΝΙΑ(ΕΚ ΟΤΗΣ)ΕΙΣΗΓΜ.ΣΕ Χ.Α. ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΞ.ΣΕ ΕΥΡΩ 2.175.701,40 6,671 6,661 ΣΥΝΟΛΑ ΣΕ EUR 17.274.901,90 52,967 52,886 ΣΥΝΟΛO II.4 17.274.901,90 52,967 52,886 ΣΥΝΟΛΟ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΕΚ ΟΤΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 27.683.979,40 84,883 84,753 ΣΥΝΟΛΑ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ (II) 27.683.979,40 84,883 84,753 ΣΥΝΟΛΟ 32.455.166,70 99,513 99,359 (γ) Μεταβατικοί λογαριασµοί ενεργητικού 209.264,15 0,642 0,641 ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 32.664.430,85 100,154 100,000 (α) Πιστωτές διάφοροι -37.466,31-0,115 (β) Υποχρεώσεις από φόρους τέλη -9.929,65-0,030 (γ) Μεταβατικοί λογαριασµοί παθητικού -2.813,19-0,009 ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ -50.209,15-0,154 ΚΑΘΑΡΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ 32.614.221,70 100,000 (ΤΑ ΤΕΜΑΧΙΑ ΤΩΝ OPTIONS ΚΑΙ ΤΩΝ STOCK REPOS ΤΑ ΟΠΟΙΑ ΕΙΝΑΙ ΕΙΣΗΓΜΕΝΑ ΣΕ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ ΑΞΙΩΝ ΚΑΙ ΕΜΦΑΝΙΖΟΝΤΑΙ ΣΤΗΝ ΣΥΝΘΕΣΗ ΤΟΥ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΤΟΥ ΑΜΟΙΒΑΙΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΣΑΝ ΑΞΙΟΓΡΑΦΑ ΕΙΝΑΙ ΠΡΟΣΑΥΞΗΜΕΝΑ ΜΕ ΤΟΝ ΑΝΤΙΣΤΟΙΧΟ ΠΟΛΛΑΠΛΑΣΙΑΣΤΗ ΤΟΥ ΣΥΜΒΟΛΑΙΟΥ)

ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΠΑΡΑΓΩΓΩΝ II. ΠΑΡΑΓΩΓΑ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΠΡΟΙΟΝΤΑ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ Σύνθεση Επενδύσεων Αµοιβαίου Κεφαλαίου Κατηγορία Τεµάχια Τρέχουσα Τιµή Συνολική αξία Συνολική αξία σε Παράγωγα Χρηµατοοικονοµικά Προιόντα Αγοράς σε EUR / Ξ.Ν Ξ.Ν EUR 1. FUTURES (ΣΜΕ) FESX MAR15 20/03/2015-30,0000 3.133,00000000-939.900,00 EUREX /ΓΕΡΜΑΝΙΑ ΣΥΝΟΛΟ EUR -939.900,00 ΣΥΝΟΛΟ II.1-939.900,00 ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΡΑΓΩΓΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ -939.900,00 ΑΙΙ. ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΥ ΤΗΣ ΧΡΗΣΗΣ 01/01/2014-31/12/2014 ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Χρεόγραφα 27.685.081,90 * Μετοχές 15.247.986,42 * Οµολογίες / Μέσα Χρηµαταγοράς 10.034.106,28 * ιαφορές αποτίµησης χρεογράφων 2.402.989,20 Χρηµατικά ιαθέσιµα 4.770.084,80 * Χρηµατικά διαθέσιµα 4.765.403,71 * ιαφορές αποτίµησης χρηµατικών διαθεσίµων 4.681,09 Μεταβατικοί λογαριασµοί ενεργητικού 209.264,15 * Μεταβατικοί Λογαριασµοί Ενεργητικού 209.264,15 ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 32.664.430,85 ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΤΑΞΕΩΣ ΧΡΕΩΣΤΙΚΟΙ Ι. Απαιτήσεις από Αµφοτεροβαρείς Συµβάσεις -944.850,00 * Απαιτήσεις από Συµβόλαια Μελλοντικής Εκπλήρωσης -944.850,00 ΙΙ. Λοιποί Λογαριασµοί Τάξεως Χρεωστικοί 2.556.818.830,00 * Σύνολο Μεριδίων Αµοιβαίου Κεφαλαίου 2.556.818.830,00 ΣΥΝΟΛΟ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΩΝ ΤΑΞΕΩΝ ΧΡΕΩΣΤΙΚΩΝ 2.555.873.980,00 ΠΑΘΗΤΙΚΟ Υποχρεώσεις 50.209,15 * Πιστωτές 37.466,31 * Υποχρεώσεις από φόρους τέλη 9.929,65 * Μεταβατικοί Λογαριασµοί Παθητικού 2.813,19 Κεφάλαιο 30.206.551,41 * Κεφάλαιο 29.273.512,90 * Αποτελέσµατα Χρήσης Κεφαλαιοποιηθέντα 933.038,51 ιαφορές Αποτίµησης στοιχείων καθαρού ενεργητικού 2.407.670,29 ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ 32.664.430,85 ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΤΑΞΕΩΣ ΠΙΣΤΩΤΙΚΟΙ Ι. Υποχρεώσεις από Αµφοτεροβαρείς συµβάσεις -944.850,00 * Υποχρεώσεις από Συµβόλαια Μελλοντικής Εκπλήρωσης -944.850,00 ΙΙ. Λοιποί Λογαριασµοί Τάξεως Πιστωτικοί 2.556.818.830,00 * Σύνολο Μεριδίων Αµοιβαίου Κεφαλαίου 2.556.818.830,00 ΣΥΝΟΛΟ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΩΝ ΤΑΞΕΩΝ ΠΙΣΤΩΤΙΚΩΝ 2.555.873.980,00 (ΤΟ ΣΥΝΟΛΟ ΜΕΡΙ ΙΩΝ ΑΜΟΙΒΑΙΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΠΟΥ ΕΜΦΑΝΙΖΟΝΤΑΙ ΣΤΟΥΣ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΥΣ ΤΑΞΕΩΣ ΤΟΥ ΑΜΟΙΒΑΙΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΕΙΝΑΙ ΠΡΟΣΑΥΞΗΜΕΝΑ ΜΕ ΤΟΝ ΠΟΛΛΑΠΛΑΣΙΑΣΤΗ 1000) Β. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΧΡΗΣΗΣ 01/01/2014-31/12/2014 (άρθρο 77 Ν.4099 / 2012 & άρθρο 4 παρ. 6 απόφαση Ε/Κ 17/633/20.12.2012) ΕΣΟ Α I. Έσοδα απο προσόδους Έσοδα απο χρεόγραφα(μερίσµατα Μετοχών, Α/Κ) 617.300,65 Τόκοι(καταθέσεων, οµολόγων κ.λ.π) 446.804,86 Σύνολο 1.064.105,51 ΙΙ.Έσοδα Κεφαλαίου Κέρδη απο αγοραπωλησίες κινητών αξιών / µέσων χρηµαταγοράς 596.229,15 Ζηµιές απο αγοραπωλησίες κινητών αξιών / µέσων χρηµαταγοράς -209.582,11 Κέρδη από πράξεις σε παράγωγα χρηµατοοικονοµικά προϊόντα 553.300,00 Ζηµιές απο πράξεις σε παράγωγα χρηµατοοικονοµικά προϊόντα -470.810,00 Σύνολο 469.137,04 ΙV. Έξοδα και Έσοδα προηγούµενων χρήσεων Έξοδα προηγούµενων χρήσεων -88,60 Έσοδα προηγούµενων χρήσεων 68,51 Σύνολο -20,09 ΣΥΝΟΛΟ (Ι+ΙΙ+ΙV) 1.533.222,46 ΜΕΙΟΝ: ΕΞΟ Α Έξοδα κτήσης προσόδων / Αµοιβή διαχείρισης 370.401,57 Έξοδα κτήσης προσόδων / Αµοιβή θεµατοφυλακής 48.640,55 Έξοδα κτήσης προσόδων / Φόροι - τέλη 158.727,82 Έξοδα κτήσης προσόδων / Λοιπά διάφορα έξοδα 6.559,45 Έξοδα αγοραπωλησίας χρεογράφων και παραγώγων 15.854,56 Σύνολο 600.183,95 ΚΑΘΑΡΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΗΣ 933.038,51 Γ. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΙΑΝΟΜΗΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΧΡΗΣΗΣ 01/01/2014-31/12/2014 (άρθρο 77 Ν.4099 / 2012 & άρθρο 4 παρ. 6 απόφαση Ε/Κ 17/633/20.12.2012) Κέρδη Χρήσης Μεταφορά κερδών χρήσης στο Κεφάλαιο 933.038,51. ΕΙΣΡΟΕΣ - ΕΚΡΟΕΣ ΑΠΟ ΙΑΘΕΣΗ ΚΑΙ ΕΞΑΓΟΡΑ ΜΕΡΙ ΙΩΝ (άρθρο 77 Ν.4099 / 2012 & άρθρο 4 παρ. 6 απόφαση Ε/Κ 17/633/20.12.2012) ΠΩΛΗΣΕΙΣ - ΕΞΑΓΟΡΕΣ ΜΕΡΙ ΙΩΝ Μερίδια Αριθµός Μεριδίων σε κυκλοφορία την 31/12/2013 2.245.457,3460 25.431.125,97 Πλέον: Πωλήσεις Μεριδίων απο 01/01/2014 έως 31/12/2014 1.187.600,3590 15.159.853,12 Μείον: Εξαγορές απο 01/01/2014 έως 31/12/2014 876.238,8750 11.317.466,19 Αποτελέσµατα Χρήσης Κεφαλαιοποιηθέντα 0,0000 933.038,51 Αξία Μεριδίων σε κυκλοφορία την 31/12/2014 2.556.818,8300 30.206.551,41 Ε. ΑΝΑΤΙΜΗΣΗ-ΥΠΟΤΙΜΗΣΗ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ( ΙΑΦΟΡΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ) (άρθρο 77 Ν.4099 / 2012 & άρθρο 4 παρ. 6 απόφαση Ε/Κ 17/633/20.12.2012) Χαρτοφυλάκιο σε τιµές κτήσης την 31/12/2014 -[Κινητές Αξίες/Μέσα Χρηµαταγοράς/ΟΣΕΚΑ] 25.282.092,70 Χαρτοφυλάκιο σε τρέχουσες τιµές την 31/12/2014 -[Κινητές Αξίες/Μέσα Χρηµαταγοράς/ΟΣΕΚΑ] 27.685.081,90 Υπεραξία -[Κινητές Αξίες/Μέσα Χρηµαταγοράς/ΟΣΕΚΑ] 2.402.989,20 Υπεραξία - [Σύνολο] 2.402.989,20

ΣΤ. ΑΞΙΑ ΜΕΡΙ ΙΟΥ (άρθρο 77 Ν.4099 / 2012 & άρθρο 4 παρ. 3 & 4 απόφαση Ε/Κ 17/633/20.12.2012) Σύνολο καθαρού ενεργητικού την 31/12/2014 32.614.221,70 Αριθµός Μεριδίων σε κυκλοφορία την 31/12/2014 2.556.818,830 Καθαρή τιµή µεριδίου την 31/12/2014 12,7558 Ζ. ΛΟΙΠΕΣ ΜΕΤΑΒΟΛΕΣ ΠΟΥ ΕΠΗΡΕΑΖΟΥΝ ΤΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ / ΠΑΘΗΤΙΚΟ (άρθρο 77 Ν.4099 / 2012 & άρθρο 4 παρ. 6 απόφαση Ε/Κ 17/633/20.12.2012) ΚΑΙ ΛΟΙΠΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ) Ποσοστό επί Κ.Ε % Συναλλαγµατικές διαφορές αποτίµησης λοιπών στοιχείων καθαρού ενεργητικού σε Ξ.Ν 4.681,09 0,014 Η. ΑΝΑΚΕΦΑΛΑΙΩΣΗ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΚΑΤΑ ΚΑΤΗΓΟΡΙΕΣ (άρθρο 77 Ν.4099 / 2012 & άρθρο 4 παρ. 5 απόφαση Ε/Κ 17/633/20.12.2012) ΚΑΙ ΛΟΙΠΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ) Ποσοστό επί Κ.Ε. % ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΕΚ ΟΤΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 1.102,50 0,003 (α). Κινητές Αξίες εισηγµένες σε οργανωµένη αγορά εκδοτών µε τιµές διαπραγµατεύσιµες-δηµοσιευµένες. 1.102,50 0,003 ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΕΚ ΟΤΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ / Ε.Ε. 26.133.278,40 80,128 (α). Κινητές Αξίες εισηγµένες σε οργανωµένη αγορά εκδοτών µε τιµές διαπραγµατεύσιµες-δηµοσιευµένες. 26.133.278,40 80,128 ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΕΚ ΟΤΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ / ΤΡΙΤΕΣ ΧΩΡΕΣ 1.550.701,00 4,755 (α). Κινητές Αξίες εισηγµένες σε οργανωµένη αγορά εκδοτών µε τιµές διαπραγµατεύσιµες-δηµοσιευµένες. 1.276.951,00 3,915 (γ). Κινητές Αξίες εισηγµένες σε οργανωµένη αγορά εκδοτών µε τιµή που δόθηκε από Τεχνική Επιµέτρησης. 273.750,00 0,839 Θ. ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΣΤΗ ΣΥΝΘΕΣΗ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΚΑΤΑ ΤΗ ΙΑΡΚΕΙΑ ΤΗΣ ΠΕΡΙΟ ΟΥ ΑΝΑΦΟΡΑΣ (άρθρο 77 Ν.4099 / 2012 & άρθρο 4 παρ. 5 απόφαση Ε/Κ 17/633/20.12.2012) ΚΑΙ ΛΟΙΠΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ 31/12/2014 31/12/2013 Μεταβολή % ΜΕΣΑ ΧΡΗΜΑΤΑΓΟΡΑΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΑ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΕΚ ΟΤΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 0,00 984.600,00-100,000 (α). Μέσα χρηµαταγοράς εισηγµένα σε οργανωµένη αγορά µε τιµές διαπραγµατεύσιµες-δηµοσιευµένες. 0,00 984.600,00-100,000 ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΕΚ ΟΤΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 1.102,50 108.453,65-98,983 (α). Κινητές Αξίες εισηγµένες σε οργανωµένη αγορά εκδοτών µε τιµές διαπραγµατεύσιµες-δηµοσιευµένες. 1.102,50 108.453,65-98,983 ΟΣΕΚΑ (ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ - Α.Ε.Ε.Μ.Κ.) ΕΚ ΟΤΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 0,00 177.651,33-100,000 (α). ΟΣΕΚΑ (Αµοιβαία Κεφάλαια - Α.Ε.Ε.Μ.Κ.). 0,00 177.651,33-100,000 ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΕΚ ΟΤΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ / Ε.Ε. 26.133.278,40 21.893.549,02 19,365 (α). Κινητές Αξίες εισηγµένες σε οργανωµένη αγορά εκδοτών µε τιµές διαπραγµατεύσιµες-δηµοσιευµένες. 26.133.278,40 20.693.549,02 26,287 (γ). Κινητές Αξίες εισηγµένες σε οργανωµένη αγορά µε τιµή που δόθηκε από Τεχνική Επιµέτρησης. 0,00 1.200.000,00-100,000 ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΕΚ ΟΤΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ / ΤΡΙΤΕΣ ΧΩΡΕΣ 1.550.701,00 1.597.321,58-2,919 (α). Κινητές Αξίες εισηγµένες σε οργανωµένη αγορά εκδοτών µε τιµές διαπραγµατεύσιµες-δηµοσιευµένες. 1.276.951,00 1.347.821,58-5,258 (γ). Κινητές Αξίες εισηγµένες σε οργανωµένη αγορά εκδοτών µε τιµή που δόθηκε από Τεχνική Επιµέτρησης. 273.750,00 249.500,00 9,719 Ι. ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ 3 ΤΕΛΕΥΤΑΙΩΝ ΙΑΧΕΙΡΙΣΤΙΚΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ(άρθρο 77 Ν.4099 / 2012 & άρθρο 4 παρ.7 απόφαση Ε/Κ 17/633/20.12.2012) 31/12/2012 31/12/2013 31/12/2014 Σύνολο Καθαρού Ενεργητικού 30.350.106,53 27.755.536,85 32.614.221,70 Καθαρή τιµή µεριδίου 10,9722 12,3607 12,7558 Κ. ΤΥΠΙΚΗ ΑΠΟΚΛΙΣΗ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΤΗΣ ΧΡΗΣΗΣ 01/01/2014-31/12/2014 Τυπική Απόκλιση: 0,54 % ΚΑ. ΓΝΩΣΤΟΠΟΙΗΣΕΙΣ ΤΗΣ 31/12/2014 (ΕΛΤΕ Κανονιστική Πράξη 006/2009) Αξία χρηµατοοικονοµικών στοιχείων στις 31/12/2014 που επιµετρήθηκαν σε έυλογη αξία µε: Ποσοστό % ηµοσιευµένες Τιµές 27.411.331,90 99,011 Τεχνικές επιµέτρησης µε χρήση πρόσφατων συναλλαγών σε καθαρά εµπορική βάση µεταξύ δύο µερών που ενεργούν µε τη θέλησή τους και µε πλήρη γνώση των συνθηκών της αγοράς 273.750,00 0,989 Σύνολο αξίας χρηµατοοικονοµικών στοιχείων 31/12/2014 27.685.081,90 100,000 ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΗ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ ΚΑΙ ΤΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ i. Εταιρία ιαχείρισης : ΕΘΝΙΚΗ ASSET MANAGEMENT Α.Ε..Α.Κ. ii. Θεµατοφύλακας : ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑ ΟΣ Α.Ε. iii. Τα αποτελέσµατα της χρήσης 2014 µεταφέρθηκαν στο λογαριασµό «Κεφάλαιο» και διαµόρφωσαν το υπόλοιπό του. iv. Επενδυτικός σκοπός του Αµοιβαίου Κεφαλαίου είναι η επίτευξη της υψηλότερης δυνατής απόδοσης τόσο από εισόδηµα όσο και από υπεραξία. Για την επίτευξη του παραπάνω σκοπού, το Αµοιβαίο Κεφάλαιο επενδύει κυρίως αγορές εξωτερικού, σε ένα συνδυασµό µετοχικών αξιών, κρατικών και εταιρικών οµολογιακών τίτλων, καταθέσεων, καθώς και µέσων χρηµαταγοράς. Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά µε το Αµοιβαίο Κεφάλαιο, ο επενδυτής µπορεί να ανατρέξει στον Κανονισµό, στο Ενηµερωτικό ελτίο και στο έγγραφο Βασικών Πληροφοριών του Αµοιβαίου Κεφαλαίου. ΑΡΧΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ Σύµφωνα µε την υπ αριθµ. 06/2009 Κανονιστική Πράξη της Ε.Λ.Τ.Ε., τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία που αποτελούν στοιχεία του ενεργητικού του Α/Κ αποτιµώνται στην εύλογη αξία της ηµεροµηνίας επιµέτρησής τους. Ειδικότερα : 1. ΕΙΣΗΓΜΕΝΑ ΣΕ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ (ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ) i. Η αποτίµηση των εισηγµένων σε χρηµατιστήρια εξωτερικού µετοχών έγινε µε βάση τις τιµές κλεισίµατος της 31/12/2014. Η αποτίµηση των εισηγµένων σε χρηµατιστήρια εξωτερικού µετοχών, που διαπραγµατεύονται σε χρηµατιστήρια της Γερµανίας, Ιταλίας και Φιλανδίας, έγινε µε βάση τις τιµές κλεισίµατος της 30/12/2014. ii. Οι µετοχές που προέκυψαν από την εταιρική πράξη στις 17/12/2014 µεταξύ των εταιριών LVMH Moet Hennessy Louis και HERMES International (σχέση ανταλλαγής 2 µετοχές HERMES Intl. για κάθε 41 µετοχές LVMH Moet Hennessy Louis), έχουν συµπεριληφθεί στην αποτίµηση του Αµοιβαίου Κεφαλαίου στις 31/12/2014. 2. ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ - ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ i. Η αποτίµηση του παραστατικού τίτλου δικαιωµάτων κτήσης (warrant) συνδεδεµένου µε το Ελληνικό ΑΕΠ, έγινε µε βάση το ελτίο Τιµών Αγοράς Τίτλων Ελληνικού ηµοσίου στις 31/12/2014 της Η..Α.Τ. (Ηλεκτρονική ευτερογενής Αγορά Τίτλων. Επισηµαίνεται ότι οι προτάσεις -προσφορές επί των τίτλων του Ελληνικού ηµοσίου που καταχωρούνται στην Η ΑΤ και µε βάση τις οποίες συντάσσεται το Ηµερήσιο ελτίο Τιµών, σύµφωνα µε τον Κανονισµό της Η ΑΤ, είναι πολύ περιορισµένες. ii. Οι οµολογίες εξωτερικού, εκτός των παρακάτω οµολογιών, αποτιµήθηκαν στην εύλογη αξία µε βάση τις δηµοσιευµένες από τα χρηµατιστήρια τιµές κλεισίµατος της 31/12/2014, ενώ η οµολογία HSBC BANK PLC λήξης 30/09/2020, επιτοκίου 0,38000%, αποτιµήθηκε στην εύλογη αξία µε βάση τις δηµοσιευµένες από τα χρηµατιστήρια τιµές κλεισίµατος της 30/12/2014.

iii. Για την οµολογία : EFG INTERNATIONAL GUERNS λήξης 13/01/2022, επιτοκίου 8,00000% Επειδή δεν υπήρχε τιµή σε ενεργή αγορά και µε δεδοµένο ότι ο επικεφαλής έκδοσης (Lead Manager) δεν παρείχε τιµή, ως εύλογη τιµή κλεισίµατος χρησιµοποιήθηκε η τελευταία τιµή συναλλαγής της 13/05/2014. Οι τυχόν καταβληθέντες τόκοι κατά την αγορά των οµολογιών καθώς και οι δουλευµένοι τόκοι αυτών από την απόκτησή τους ή την προηγούµενη επέτειό τους έως 31/12/2014 περιλαµβάνονται στους µεταβατικούς λογαριασµούς ενεργητικού. Οι τόκοι που αφορούν την χρήση 01/01/2014 31/12/2014 έχουν συµπεριληφθεί στα έσοδα της χρήσης αυτής. Η εταιρία SIV Portfolio plc (πρώην Cheyne Finance plc) έχει τεθεί σε καθεστώς εκκαθάρισης καθώς αδυνατεί να πληρώσει τους οµολογιούχους µειωµένης εξασφάλισης, της οµολογίας 0% CHEYNE-FINANCE PLC 31/10/2006-20/12/2021 / FRN. Για το λόγο αυτόν η εταιρία εµφανίζει απαίτηση ίση µε την αξία κτήσης του οµολόγου σε USD 890.000,00 / 708.092,90 Ευρώ (τρέχουσα αξία 733.053,29 Ευρώ), µε ταυτόχρονη δηµιουργία ισόποσης επισφαλούς πρόβλεψης. 3. ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΠΡΟΘΕΣΜΙΑΣ Η κατάθεση προθεσµίας που περιλαµβάνεται στα Χρηµατικά ιαθέσιµα αποτιµήθηκε στην αξία κτήσης, ενώ οι δουλευµένοι τόκοι από την έναρξη των καταθέσεων έως 31/12/2014 περιλαµβάνονται στους µεταβατικούς λογαριασµούς ενεργητικού. Τέλος, οι δουλευµένοι τόκοι που αφορούν την χρήση 01/01/2014 31/12/2014 έχουν συµπεριληφθεί στα έσοδα της χρήσης αυτής. 4. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΑ ΠΑΡΑΓΩΓΑ (Απόφαση 3/645/30.04.2013 Ε.Κ.) H χρήση Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων υπόκειται σε περιορισµούς βάσει της απόφασης 3/645/30.04.2013 Ε.Κ. Η αποτίµηση των Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων που είναι εισηγµένα σε Χρηµατιστήρια εξωτερικού έγινε σε όλη τη διάρκεια του 2014 στις εκάστοτε τιµές διακανονισµού τους (κλεισίµατος) και τα σχετικά αποτελέσµατα έχουν λογιστικοποιηθεί. Το λογιστικοποιηµένο αποτέλεσµα από τη χρήση των Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων εξωτερικού ήταν κέρδος ευρώ 82.490,00. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΑΝΑΦΟΡΙΚΑ ΜΕ ΤΗ ΜΕΘΟ Ο ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΥ ΤΗΣ ΣΥΝΟΛΙΚΗΣ ΕΚΘΕΣΗΣ ΣΕ ΚΙΝ ΥΝΟ Κατ εφαρµογή της Απόφασης 3/645/30.04.2013 του Σ της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, για τον υπολογισµό της συνολικής έκθεσης σε κίνδυνο, ο ΟΣΕΚΑ χρησιµοποιεί τη µέθοδο της προσέγγισης της σχετικής δυνητικής ζηµιάς (Relative VaR) µε όρια τις τιµές 0% και 200%. Το χαρτοφυλάκιο αναφοράς που χρησιµοποιήθηκε για τον υπολογισµό της σχετικής δυνητικής ζηµιάς είναι: από 01.01.2014 έως και 31.12.2014 40% Citigroup EUROBIG (Government & Corporate) 3-5 years, 50% DJ Eurostoxx 50, 10% EONIA Total Return Index.

Ο υπολογισµός της δυνητικής ζηµίας πραγµατοποιείται σε καθηµερινή βάση µε το υπόδειγµα της ιστορικής προσοµοίωσης χρησιµοποιώντας τις εξής παραµέτρους: ιάστηµα εµπιστοσύνης 99% Περίοδος διακράτησης ενός µήνα Εύρος ιστορικών δεδοµένων ενός έτους Στον παρακάτω πίνακα απεικονίζονται για την περίοδο αναφοράς 01/01/2014 έως 31/12/2014 τα αριθµητικά δεδοµένα: της σχετικής δυνητικής ζηµίας (Relative VaR) που χρησιµοποίησε ο ΟΣΕΚΑ για τον υπολογισµό της συνολικής έκθεσης σε κίνδυνο της Απόλυτης υνητικής ζηµίας (Absolute VaR) ως ποσοστό επί του καθαρού ενεργητικού του ΟΣΕΚΑ του µέσου επιπέδου µόχλευσης Μέση Τιµή Χαµηλότερο Όριο Υψηλότερο Όριο Σχετική υνητική Ζηµία (Relative VaR) 104.48% 98.91% 121.92% Απόλυτη υνητική Ζηµία (Absolute VaR) 6.51% 5.61% 8.52% Επίπεδο Μόχλευσης 1.5% 5. ΙΣΟΤΙΜΙΕΣ ΞΕΝΩΝ ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑΤΩΝ Η µετατροπή σε ευρώ της τρέχουσας αξίας των αξιογράφων, των χρηµατικών διαθεσίµων και των απαιτήσεων - υποχρεώσεων σε νοµίσµατα εκτός Ευρωζώνης έγινε µε βάση τις τιµές του ελτίου Ισοτιµιών Αναφοράς της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας της 31/12/2014 ως εξής : Ευρώ 1,21410 USD. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΙΣ ΕΠΕΝ ΥΣΕΙΣ ΣΕ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΙΑΘΕΣΙΜΑ - ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΤΟΥ Ι ΙΟΥ ΟΜΙΛΟΥ To Αµοιβαίο Κεφάλαιο δεν επιτρέπεται να επενδύει, αθροιστικά, ποσοστό µεγαλύτερο του είκοσι τοις εκατό (20%) του καθαρού ενεργητικού του σε κινητές αξίες των εταιριών του ίδιου οµίλου, καθώς και σε καταθέσεις και κινδύνους από πράξεις εξωχρηµατιστηριακών παράγωγων χρηµατοοικονοµικών µέσων (άρθρα 61-64 Ν. 4099/2012). Παρατίθεται ανάλυση των επενδύσεων σε εταιρίες του ίδιου οµίλου σε ποσοστό µεγαλύτερο ή ίσο του 5%, στις 31/12/2014: ΟΜΙΛΟΣ ΕΘΝΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΤΗΣ ΕΛΛΑ ΑΣ Α.Ε. : 15,92% Οµολογίες εκδοτών οµίλου 1,29% ιαθέσιµα-καταθέσεις 14,63%

Αθήνα, 29 Απριλίου 2015 Ο ΘΕΜΑΤΟΦΥΛΑΚΑΣ ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑ ΟΣ Η ΕΤΑΙΡΙΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΕΘΝΙΚΗ ASSET MANAGEMENT Α.Ε..Α.Κ Γ. ΦΟΝΙΑΣ Β. ΑΜΠΑΡΙΩΤΟΥ Ε. ΣΑΡΑΝΤΙΝΟΣ Σ. ΣΑΒΑΙ ΗΣ ιευθύνων Σύµβουλος ιευθυντής Οικονοµικών Υπηρεσιών

Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή Προς τη ιοίκηση της ΕΘΝΙΚΗ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ για λογαριασµό των µεριδιούχων του Αµοιβαίου Κεφαλαίου «ΗΛΟΣ ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΩΝ ΤΟΠΟΘΕΤΗΣΕΩΝ ΜΙΚΤΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ». Έκθεση Ελέγχου επί της Ετήσιας Έκθεσης ιαχειρίσεως Αµοιβαίου Κεφαλαίου Ελέγξαµε τη συνηµµένη Ετήσια Έκθεση ιαχειρίσεως του Αµοιβαίου Κεφαλαίου «ΗΛΟΣ ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΩΝ ΤΟΠΟΘΕΤΗΣΕΩΝ ΜΙΚΤΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ» (η Έκθεση ιαχειρίσεως) της χρήσεως από 1 η Ιανουαρίου έως 31 η εκεµβρίου 2014, που καταρτίστηκε από τη διαχειριζόµενη την περιουσία του «ΕΘΝΙΚΗ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ» εφεξής «ιαχειρίστρια Εταιρεία» και απεικονίζει την περιουσιακή κατάσταση, τα αποτελέσµατα χρήσεως και τις επεξηγηµατικές σηµειώσεις του Αµοιβαίου Κεφαλαίου. Ευθύνη της ιοίκησης της ιαχειρίστριας Εταιρείας για την Έκθεση ιαχειρίσεως H διοίκηση της διαχειρίστριας εταιρείας έχει την ευθύνη για την κατάρτιση της Ετήσιας Έκθεσης ιαχειρίσεως του Αµοιβαίου Κεφαλαίου σύµφωνα µε τις διατάξεις του Ν.4099/2012 «Οργανισµοί συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες και ανώνυµες εταιρείες διαχείρισης αµοιβαίων κεφαλαίων» σε συνδυασµό µε την ΑΠ 5567/87/8.6.2010 Απόφασης του Υπουργού Οικονοµικών, µε την οποία εκδόθηκε η υπ αριθµόν 6/2009 κανονιστική πράξη της ΕΛΤΕ και για εκείνες τις εσωτερικές δικλίδες που η διοίκηση της διαχειρίστριας εταιρείας καθορίζει ως απαραίτητες ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση έκθεσης διαχειρίσεως απαλλαγµένης από ουσιώδη ανακρίβεια που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική µας ευθύνη είναι να εκφράσουµε γνώµη επί αυτής της Έκθεσης ιαχειρίσεως µε βάση τον έλεγχό µας. ιενεργήσαµε τον έλεγχό µας σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Ελέγχου. Τα πρότυπα αυτά απαιτούν να συµµορφωνόµαστε µε κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουµε και διενεργούµε τον έλεγχο µε σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν η Έκθεση ιαχειρίσεως αυτή είναι απαλλαγµένη από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαµβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκµηρίων, σχετικά µε τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στην Έκθεση ιαχειρίσεως. Οι επιλεγόµενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαµβανοµένης της εκτίµησης των κινδύνων ουσιώδους ανακρίβειας της Έκθεσης ιαχειρίσεως αυτής, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιµήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλίδες που σχετίζονται µε την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση της Έκθεσης ιαχειρίσεως, µε σκοπό το σχεδιασµό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις και όχι µε σκοπό την έκφραση γνώµης επί της αποτελεσµατικότητας των εσωτερικών δικλίδων της διαχειρίστριας εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαµβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών αρχών και µεθόδων που χρησιµοποιήθηκαν και του εύλογου των εκτιµήσεων που έγιναν από τη διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης της Έκθεσης ιαχειρίσεως αυτής. Πιστεύουµε ότι τα ελεγκτικά τεκµήρια που έχουµε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεµελίωση της ελεγκτικής µας γνώµης. Γνώµη Κατά τη γνώµη µας, η συνηµµένη Έκθεση ιαχειρίσεως, της χρήσεως από 1η Ιανουαρίου µέχρι 31η εκεµβρίου 2014, έχει καταρτιστεί από κάθε ουσιώδη άποψη σύµφωνα µε τις διατάξεις του Ν.4099/2012 περιλαµβάνοντας τις πληροφορίες που προβλέπονται από το άρθρο 77 του νόµου αυτού, όπως εξειδικεύονται από την ΑΠ 5567/87/08.06.2010 Απόφαση του Υπουργού Οικονοµικών, µε την οποία εκδόθηκε η υπ αριθµόν 6/2009 κανονιστική πράξη της Ε.Λ.Τ.Ε.

Αθήνα, 29 Απριλίου 2015 Η Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής Αλεξάνδρα Β. Κωστάρα Α.Μ. ΣΟΕΛ: 19981 Deloitte. Χατζηπαύλου, Σοφιανός & Καµπάνης Ανώνυµη Εταιρία Ορκωτών Ελεγκτών Φραγκοκκλησιάς 3α & Γρανικού, 151 25 Μαρούσι Α.Μ. ΣΟΕΛ: Ε 120