Weekly Financial Report Δευτέρα 23-09-2013 Στον απόηχο δύο σημαντικών γεγονότων την εβδομάδα που πέρασε, της νίκης της Άνγκελα Μέρκελ για 2 η συνεχόμενη φορά όσον αφορά το πολιτικό κομμάτι αλλά και την έκπληξη που επιφύλασσε η Fed στις αγορές μη προχωρώντας στη μείωση του προγράμματος αγοράς ομολόγων, όσον αφορά το κομμάτι των αγορών, είχαμε αρκετά σημαντικά οικονομικά στοιχεία όπως η σημαντική άνοδος του δείκτη ZEW στη Γερμανία αλλά και η απροσδόκητη μείωση του πληθωρισμού στη Μεγάλη Βρετανία. Στις ΗΠΑ, σημαντικά ήταν για άλλη μια φορά τα στοιχεία από την αγορά κατοικίας με τις μεταπωλήσεις κατοικιών και την κατασκευαστική εμπιστοσύνη να σημειώνουν νέα υψηλά 6 και 8 ετών αντίστοιχα. Τέλος, στην Ασία θετικότατα ήταν τα στοιχεία για τις Κίνα και Ιαπωνία ενώ στην Αυστραλία σύμφωνα με τα πρακτικά, τα μέλη της Κεντρικής Τράπεζας άφησαν ανοιχτό το ενδεχόμενο περαιτέρω μείωσης του επιτοκίου. Οι γερμανικές εκλογές και το un-tapering πέρασαν. To φθινόπωρο έρχεται
Economy & Markets Ευρωζώνη Γερμανία Στον απόηχο της επιβλητικής εκλογικής νίκης της Άνγκελα Μέρκελ στη Γερμανία, ο δείκτης οικονομικού κλίματος ZEW για τη χώρα ξεπέρασε τις προσδοκίες και αυξήθηκε τον Σεπτέμβριο στις 49,6 από τις 42 μονάδες του Αυγούστου. Μεγάλη Βρετανία Ευρωζώνη Απροσδόκητη μείωση του πληθωρισμού στη Μεγάλη Βρετανία Σημαντική βελτίωση του δείκτη ZEW στη Γερμανία Στα επιμέρους οικονομικά στοιχεία, το πλεόνασμα στο ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών συρρικνώθηκε το μήνα Ιούλιο και για 4 ο συνεχόμενο μήνα, φτάνοντας τα 16,9δις. Ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη επιβράδυνε για το μήνα Αύγουστο στο 1,3% με την Ελλάδα να κατέχει το χαμηλότερο ποσοστό ενώ η καταναλωτική εμπιστοσύνη το μήνα Σεπτέμβριο βελτιώθηκε. 5 4 3 2 1 0-1 1/8/2005 1/4/2006 1/12/2006 1/8/2007 Eurozone s CPI 1/4/2008 1/12/2008 1/8/2009 1/4/2010 1/12/2010 1/8/2011 1/4/2012 1/12/2012 1/8/2013 Οι λιανικές πωλήσεις στη χώρα μειώθηκαν 1% τον Αύγουστο όντας η μεγαλύτερη μείωση από τον Απρίλιο του 2012 ενώ ο πληθωρισμός μειώθηκε από το 2,8% σε 2,7% σε ετήσια βάση. Η μέση τιμή κτήσης ακινήτου στην Αγγλία σύμφωνα με την Rightmove υποχώρησε κατά 1,5% το Σεπτέμβριο, συγκρινόμενη με την πτώση 1,8% του προηγούμενου μήνα. Ελβετία Η Κεντρική Τράπεζα της χώρας επιβεβαίωσε για άλλη μια φορά την ισοτιμία στόχο του EUR/CHF στο 1,2. Οι εξαγωγές στη χώρας μειώθηκαν 0,5% σε ετήσια βάση τον Αύγουστο κυρίως όμως λόγω μεταβολών σε λογιστικές μεθόδους. Ρωσία H κατανάλωση αλλά και ο ρυθμός αύξησης των επενδύσεων τον Αύγουστο μειώθηκαν. Οι λιανικές πωλήσεις μειώθηκαν 4% σε ετήσια βάση ενώ η Κεντρική Τράπεζα άφησε το βασικό επιτόκιο αμετάβλητο με τον πληθωρισμό να πλησιάζει στο στόχο. Τουρκία Η Κεντρική Τράπεζα της χώρας άφησε αμετάβλητα τα βασικά επιτόκια.
Economy & Markets Αμερική Η.Π.Α. Η Fed διέψευσε τις προσδοκίες για τη μείωση του προγράμματος αγοράς ομολόγων Η Fed, εκπλήσσοντας τους αναλυτές που στην πλειοψηφία τους ανέμεναν μείωση του προγράμματος αγοράς ομολόγων, αποφάσισε τη διατήρηση της νομισματικής διευκόλυνσης, με τη συνέχιση του προγράμματος ύψους $85δις το μήνα. Σε ανακοίνωσή της τονίζει ότι θα ήθελε να δει πιο πειστικά σημάδια σταθεροποίησης της οικονομίας προτού αποφασίσει. Ο Ben Bernanke ανέφερε ότι η Κεντρική Τράπεζα θα αξιολογήσει συνολικά το χώρο της αγοράς εργασίας και όχι μεμονωμένα το ποσοστό ανεργίας. Παράλληλα, η Fed αναθεώρησε πτωτικά τις προβλέψεις της για τη πορεία της αμερικανικής οικονομίας για το 2013 σε 2,3% και για το 2014 σε 2,9%-3,1% ενώ ο Lawrence Summers αποσύρθηκε από τη διεκδίκηση της διαδοχής του Bernanke, αφήνοντας την Janet Yellen ως το φαβορί της κούρσας. Στα επιμέρους οικονομικά στοιχεία, το έλλειμμα στο ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών μειώθηκε κατά 6% και έφτασε τα $99δις στο β τρίμηνο του 2013, η βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε 0,4% το μήνα Αύγουστο ο μεταποιητικός δείκτης Philadelphia Fed σκαρφάλωσε στο υψηλότερο επίπεδο από το 2011. Οι λιανικές πωλήσεις απογοήτευσαν και αυξήθηκαν λιγότερο του αναμενομένου τον Αύγουστο και σε ποσοστό 0,2% αντί του 0,5% που αναμενόταν. Η καταναλωτική εμπιστοσύνη του Πανεπιστημίου του Michigan μειώθηκε για το μήνα Σεπτέμβριο στις 76,8 από τις 82,1 μονάδες. Στην αγορά κατοικίας, οι μεταπωλήσεις κατοικιών έφτασαν στο υψηλότερο επίπεδο από το 2007 καθώς τον Αύγουστο σημείωσαν άνοδο 1,7% σε μηνιαία βάση. Οι ενάρξεις νέων κατοικιών αυξήθηκαν 0,9% και λιγότερο του αναμενομένου σε μηνιαία βάση ενώ σε ετήσια είναι αυξημένες κατά σχεδόν 20%. Η κατασκευαστική εμπιστοσύνη έφτασε σε υψηλό σημείο 8 ετών. Στην αγορά εργασίας, οι νέες αιτήσεις ανεργίας αυξήθηκαν κατά 15.000, την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε στις 14 Σεπτεμβρίου και έφτασαν πάλι πάνω από τις 300χιλ. και συγκεκριμένα άγγιξαν τις 309χιλ. O αριθμός των συνεχιζόμενων αιτήσεων υποχώρησε κατά 28.000 και έφτασαν τις 2,79εκ. την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε στις 7 Σεπτεμβρίου. 800 600 400 200 0 US Initial Jobless Claims Source: Bloomberg, HellasFin
Economy & Markets Ασία Αυστραλία Σύμφωνα με τα πρακτικά της Κεντρικής Τράπεζας της Αυστραλίας, τα μέλη της άλλαξαν τη στάση τους και δεν αποκλείουν μια περαιτέρω μείωση των επιτοκίων. Ινδία Κίνα Σημαντικά τα θετικά οικονομικά στοιχεία της Κίνας και της Ιαπωνίας Απροσδόκητη αύξηση του βασικού επιτοκίου χορήγησης στην Ινδία Ο προπορευόμενος οικονομικός δείκτης της Κίνας βελτιώθηκε ελαφρά φτάνοντας τις 270 μονάδες ενώ οι ξένες άμεσες επενδύσεις στη χώρα για το πρώτο 8μηνο του 2013 αυξήθηκαν κατά 6,1%. Στην αγορά κατοικίας, οι τιμές κατοικιών σε 70 πόλεις της Κίνας αυξήθηκαν το μήνα Αύγουστο και έφτασαν το υψηλότερο επίπεδο από την αρχή του 2013. Ιαπωνία Ο πρόεδρος της Κεντρικής Τράπεζας Kuroda εμφανίστηκε αισιόδοξος για τη συνέχιση του ρυθμού ανάπτυξης της ιαπωνικής οικονομίας, επωφελούμενη από τις εξαγωγές. Το έλλειμμά στο εμπορικό ισοζύγιο της χώρας μειώθηκε στα 960δις ενώ τα αναθεωρημένα στοιχεία για τη βιομηχανική παραγωγή δείχνουν μια αύξηση 3,4% σε μηνιαία βάση για το μήνα Ιούλιο. Απροσδόκητη αύξηση του βασικού επιτοκίου χορήγησης είχαμε στην Ινδία με στόχο την καταπολέμηση του πληθωρισμού. Έτσι, αύξησε το repo rate από το 7,25% στο 7,5% ενώ ο πληθωρισμός στη χώρα έφτασε το 6,1%, ποσοστό μεγαλύτερο του αναμενομένου 5,7%. Νότιος Κορέα Ο δείκτης τιμών παραγωγού στη χώρα μειώθηκε κατά 1,3% το μήνα Αύγουστο μετά και τη πτώση 0,9% του Ιουλίου. Σιγκαπούρη Οι εξαγωγές-εκτός πετρελαίου-της χώρας, σημείωσαν πτώση για 8 ο συνεχόμενο μήνα και συγκεκριμένα κατά 6,2%, ποσοστό μεγαλύτερο του αναμενομένου -2,4% Μαλαισία Ο πληθωρισμός στη χώρα μειώθηκε ελαφρά στο 1,9% τον Αύγουστο μετά το ποσοστό του 2% τον Ιούλιο.
Market Snapshot Bonds Last Close 1d %1d %1w % YTD %1y IBOXX EUR OVERALL 193,67-0,03-0,02 0,25 0,59 3,70 IBOXX EUR CORPORATE 193,87-0,05-0,03 0,11 0,86 4,07 Equities MSCI World 1.563,26-9,87-0,63 1,08 16,79 16,83 MSCI Emerging 1.013,17-9,37-0,92 1,14-3,98 0,65 MSCI Frontier 2.848,38-5,81-0,20 1,61 0,83 6,51 Dow Jones Industrial 15.451,09-185,46-1,19 0,49 17,91 13,78 S&P 500 1.709,91-12,43-0,72 1,30 19,89 17,10 Nasdaq 3.774,73-14,66-0,39 1,41 25,01 18,70 Nikkei 225 14.742,42-23,76-0,16 2,47 41,82 61,83 STOXX Europe 600 314,12-0,08-0,03 0,22 12,31 13,90 Euro STOXX 50 2.927,98 0,79 0,03 1,15 11,08 13,62 FTSE 100 6.583,22-13,21-0,20-0,60 11,62 12,48 DAX30 8.673,29-2,44-0,03 0,70 13,94 16,39 CAC40 4.207,41 3,75 0,09 1,33 15,55 19,17 SMI 8.112,98 7,59 0,09 1,04 18,92 22,82 IBEX35 9.153,80-18,00-0,20 1,71 12,08 11,22 RTS 1.446,22-16,70-1,14 0,70-5,29-5,02 Hang Seng 23.371,54-130,97-0,56 1,99 3,15 13,50 Shanghai Composite 2.221,04 29,19 1,33-1,53-2,12 7,41 Athens General 983,01-1,03-0,10-1,03 8,27 26,71 Currencies EUR/USD 1,35 0,00-0,11 1,31 2,40 4,47 EUR/GBP 0,84 0,00 0,33-0,40-3,60-5,33 EUR/JPY 133,74-0,63 0,47-1,22-14,42-24,73 EUR/CNY 8,27-0,01 0,11-1,13-0,67-1,53 EUR/CHF 1,23 0,00-0,10 0,32-2,03-1,84 EUR/RUB 43,17 0,14-0,32-0,29-6,76-6,76 EUR/TRY 2,69 0,02-0,57-0,70-12,58-13,62 USD/JPY 99,00-0,36 0,36 0,08-12,37-21,36 USD/CHF 0,91 0,00-0,24 1,62 0,32 2,55 USD/GBP 0,62 0,00-0,21-0,91 1,30 1,12 USD/AUD 1,06 0,00-0,24-1,03 10,40 10,72 Commodities Gold 1.320,65-5,20-0,39 0,60-21,17-25,15 Oil 104,94 0,19 0,18-1,18 12,26 12,63
Θεσσαλονίκη: 26ης Οκτωβρίου 90, Porto Center, Τµήµα Β2, Γραφείο 507, Τ.Κ. 54627 Τ. +30 2310 517.800, F.+30 2310515.053, Αθήνα: Λυκαβηττού 1Α, Κολωνάκι, Τ.Κ. 10672 T. +30 210 33.87.710, F.+30 210 33.87.724 Research Department Επισημάνσεις προστασίας του επενδυτικού κοινού 1. Οι απόψεις και οι προτάσεις που τυχόν αναφέρονται δεν είναι επίσημες θέσεις της HellasFin Global Wealth Management ούτε αποτελούν πρόταση ή αποδοχή πρότασης για κατάρτιση οποιασδήποτε σύμβασης ή συναλλαγής με την εταιρία. Οι πληροφορίες επενδυτικού περιεχομένου παρέχονται αποκλειστικά για ενημερωτικούς σκοπούς, δεν αποτελούν προτροπή για αγορά ή πώληση επενδυτικών προιόντων η άλλων περιουσιακών στοιχείων, και δεν θα πρέπει να βασιστείτε σε αυτή κατά την αξιολόγηση της σκοπιμότητας της επένδυσης σας σε οποιαδήποτε από τα χρηματοοικονομικά προϊόντα που τυχόν αναφέρονται. 2. Η χρήση των εγγράφων γίνεται μόνον σε συνεργασία με τον προσωπικό σας επενδυτικό σύμβουλο. 3. Οι τυχόν αποδόσεις που αναφέρονται δεν διασφαλίζουν τις μελλοντικές. 4. Η αναπαραγωγή των εγγράφων γίνεται μόνον με την σύμφωνη γνώμη της HellasFin Global Wealth Management