ΕΚΘΕΣΗ ΠΕΡΙΟΔΟΥ ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ - ΙΟΥΝΙΟΥ 2012 ALPHA ΑΝΩ ΣΥΝΘΕΤΟ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΙΟΥΝΙΟΣ 2012

ΕΚΘΕΣΗ ΠΕΡΙΟΔΟΥ ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ - ΙΟΥΝΙΟΥ 2012 ALPHA ΑΝΩ ΣΥΝΘΕΤΟ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΙΟΥΝΙΟΣ 2012

ALPHA ΑΝΩ ΣΥΝΘΕΤΟ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ALPHA ΑΝΩ ΣΥΝΘΕΤΟ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ Αρ. Εγκρ.Ε.Κ. 697/31.10.2007 ΦΕΚ 2200Β/14.11.2007 ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2012 Περίοδος 01/01/2012-29/06/2012 (Άρθρο 28 Παρ.4 Ν.3283/04, ΦΕΚ 210Α/2.11.04) 1. ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ I. ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ ΕΠΙΜΕΤΡΗΘΕΝΤΑ ΒΑΣΕΙ ΔΗΜΟΣΙΕΥΜΕΝΩΝ ΤΙΜΩΝ Α. ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΟΕΔ -ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ ΕΤΑΙΡΙΩΝ - ZERO COUPONS - TREASURY BILLS Τεμάχια Τρέχουσα Τρέχουσα Διάρθρωση Τιμή Μονάδος Αξία Ενεργητικού % σε ΕUR σε EUR ΟΕΔ - ZERO COUPONS WARRANT GDP HELLENIC REPUBLIC CALLABLE 24/02/2012 15/10/2042 0 % BLOOMBERG DDD+ 28.980 0,32700000 9.476,46 GDP LINKED HELLENIC REPUBLIC 24/02/2012 24/02/2023 2 % ΗΔΑΤ CCC 1.380 17,27000000 23.832,60 HELLENIC REPUBLIC 24/02/2012 24/02/2024 2 % ΗΔΑΤ CCC 1.380 15,42000000 21.279,60 HELLENIC REPUBLIC 24/02/2012 24/02/2025 2 % ΗΔΑΤ CCC 1.380 14,79000000 20.410,20 HELLENIC REPUBLIC 24/02/2012 24/02/2026 2 % ΗΔΑΤ CCC 1.380 14,16000000 19.540,80 HELLENIC REPUBLIC 24/02/2012 24/02/2027 2 % ΗΔΑΤ CCC 1.380 13,90000000 19.182,00 HELLENIC REPUBLIC 24/02/2012 24/02/2028 2 % ΗΔΑΤ CCC 1.472 13,61000000 20.033,92 HELLENIC REPUBLIC 24/02/2012 24/02/2029 2 % ΗΔΑΤ CCC 1.472 13,26000000 19.518,72 HELLENIC REPUBLIC 24/02/2012 24/02/2030 2 % ΗΔΑΤ CCC 1.472 13,53000000 19.916,16 HELLENIC REPUBLIC 24/02/2012 24/02/2031 2 % ΗΔΑΤ CCC 1.472 13,21000000 19.445,12 HELLENIC REPUBLIC 24/02/2012 24/02/2032 2 % ΗΔΑΤ CCC 1.472 13,11000000 19.297,92 HELLENIC REPUBLIC 24/02/2012 24/02/2033 2 % ΗΔΑΤ CCC 1.472 12,89000000 18.974,08 HELLENIC REPUBLIC 24/02/2012 24/02/2034 2 % ΗΔΑΤ CCC 1.472 12,55000000 18.473,60 HELLENIC REPUBLIC 24/02/2012 24/02/2035 2 % ΗΔΑΤ CCC 1.472 12,93000000 19.032,96 HELLENIC REPUBLIC 24/02/2012 24/02/2036 2 % ΗΔΑΤ CCC 1.472 12,52000000 18.429,44 HELLENIC REPUBLIC 24/02/2012 24/02/2037 2 % ΗΔΑΤ CCC 1.472 12,87000000 18.944,64 HELLENIC REPUBLIC 24/02/2012 24/02/2038 2 % ΗΔΑΤ CCC 1.472 12,79000000 18.826,88 HELLENIC REPUBLIC 24/02/2012 24/02/2039 2 % ΗΔΑΤ CCC 1.472 12,51000000 18.414,72 HELLENIC REPUBLIC 24/02/2012 24/02/2040 2 % ΗΔΑΤ CCC 1.472 12,75000000 18.768,00 HELLENIC REPUBLIC 24/02/2012 24/02/2041 2 % ΗΔΑΤ CCC 1.472 12,88000000 18.959,36 HELLENIC REPUBLIC 24/02/2012 24/02/2042 2 % ΗΔΑΤ CCC 1.472 13,02000000 19.165,44 ΣΥΝΟΛΟ 399.922,62 2,06% ΤΑ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ 1

ALPHA ΑΝΩ ΣΥΝΘΕΤΟ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ Τεμάχια Τρέχουσα Τρέχουσα Διάρθρωση Τιμή Μονάδος Αξία Ενεργητικού % σε ΕUR σε EUR TREASURY BILLS HELLENIC T-BILL 17/04/2012 12/10/2012 0 % ΗΔΑΤ CC+ 30.000 98,50000000 2.955.000,00 ΣΥΝΟΛΟ 2.955.000,00 15,21% ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 3.354.922,62 17,27% ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΕΠΙΜΕΤΡΗΘΕΝΤΩΝ ΒΑΣΕΙ ΔΗΜΟΣΙΕΥΜΕΝΩΝ ΤΙΜΩΝ 3.354.922,62 17,27% Β. ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΟΜΟΛΟΓΑ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ - TREASURY BILLS - ZERO COUPON ΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ BUONI POLIENNALI DEL TES 14/02/2002 01/08/2017 5.25 % BLOOMBERG A- 25.000 100,89500000 2.522.375,00 Εκδότης: BUONI POLIENNALI DEL TES OTE PLC 21/11/2006 20/05/2016 4.625 % BLOOMBERG CCC+ 25.500 60,09500000 1.532.422,50 ΕΤΑΙΡΙΚΟ Εκδότης: OTE PLC EFG HELLAS PLC 11/08/2009 11/02/2013 4.375 % BLOOMBERG CCC- 15.000 75,98600000 1.139.790,00 ΕΤΑΙΡΙΚΟ Εκδότης: EFG HELLAS PLC PIRAEUS GROUP FINANCE 17/09/2009 17/09/2012 4 % BLOOMBERG CCC- 10.000 89,74900000 897.490,00 ΕΤΑΙΡΙΚΟ Εκδότης: PIRAEUS GROUP FINANCE CYRPOUS POPULAR BK PUBLIC 21/09/2009 21/09/2012 4.375 % BLOOMBERG B+ 10.000 85,90100000 859.010,00 ΕΤΑΙΡΙΚΟ Εκδότης: CYPROUS POPULAR BK PUBLIC ENEL-SOCIETA PER AZIONI 20/06/2007 20/06/2017 5.25 % BLOOMBERG BBB+ 6.000 99,58000000 597.480,00 ETAIPIKO Εκδότης: ENEL SOCIETA PER AZIONI EFSF 12/03/2012 12/03/2013.4 % BLOOMBERG AA+ 6.900 99,94000000 689.586,00 Εκδότης: EFSF EFSF 12/03/2012 12/03/2014 1 % BLOOMBERG AA+ 6.900 100,26000000 691.794,00 Εκδότης: EFSF ΣΥΝΟΛΟ 8.929.947,50 45,97% ΚΥΜΑΙΝΟΜΕΝΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ(FRN) ALPHA CREDIT GROUP PLC 03/06/2011 03/09/2013 3.414 % BLOOMBERG CCC- 10.000 100,00000000 1.000.000,00 ΚΟΥΠΟΝΙ ΣΥΝΔΕΔΕΜΕΝΟ ΜΕ ΤΟ 3ΜΗΝΟ EURIBOR +275BP Εκδότης: ALPHA CREDIT GROUP PLC ΣΥΝΟΛΟ 1.000.000,00 5,15% TREASURY BILLS EFSF TBILL 12/03/2012 12/09/2012 0 % BLOOMBERG AA+ 2.474,56 99,95000000 247.332,27 Εκδότης: EFSF ΣΥΝΟΛΟ 247.332,27 1,27% ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 10.177.279,77 52,39% ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΕΠΙΜΕΤΡΗΘΕΝΤΩΝ ΒΑΣΕΙ ΔΗΜΟΣΙΕΥΜΕΝΩΝ ΤΙΜΩΝ 10.177.279,77 52,39% ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ 13.532.202,39 69,66% ΙΙ. ΧΡΗΜΑΤΙΚΑ ΔΙΑΘΕΣΙΜΑ ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 812,15 ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΠΡΟΘΕΣΜΙΑΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 5.665.161,88 ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 42.043,37 ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ 5.708.017,40 29,39% ΙII. ΜΕΤΑΒΑΤΙΚΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ - Δεδουλευμένοι τόκοι ομολόγων 183.837,99 ΣΥΝΟΛΟ 183.837,99 0,95% ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 19.424.057,78 100,00% ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΤΑΞΕΩΣ ΧΡΕΩΣΤΙΚΟΙ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΑΠΟ ΑΜΦΟΤΕΡΟΒΑΡΕΙΣ ΣΥΜΒΑΣΕΙΣ WARRANTS GDP 15/10/2042 HELL.REP.CALLABLE 2.898.000,00 ΣΥΝΟΛΟ 2.898.000,00 ΤΑ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ 2

ALPHA ΑΝΩ ΣΥΝΘΕΤΟ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟ Ι. ΠΙΣΤΩΤΕΣ ΔΙΑΦΟΡΟΙ 42.048,36 ΙΙ. ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΦΟΡΟΥΣ-ΤΕΛΗ 19.760,90 ΙΙΙ. ΚΕΦΑΛΑΙΟ 26.237.529,21 IV. ΔΙΑΦΟΡΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ -3.845.074,12 V. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΠΕΡΙΟΔΟΥ 1/1-29/6/2012 (Ζημίες) -3.030.206,57 ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ 19.424.057,78 ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΤΑΞΕΩΣ ΠΙΣΤΩΤΙΚΟΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΑΜΦΟΤΕΡΟΒΑΡΕΙΣ ΣΥΜΒΑΣΕΙΣ WARRANTS GDP 15/10/2042 HELL.REP.CALLABLE 2.898.000,00 ΣΥΝΟΛΟ 2.898.000,00 ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ: 1.Σε εφαρμογή των αποφάσεων της Συνόδου Κορυφής των χωρών της Ευρωζώνης της 24 ης Φεβρουαρίου 2012 η Διαχειρίστρια Εταιρεία για λογαριασμό των Αμοιβαίων Κεφαλαίων, συμμετείχε στο πρόγραμμα αντικαταστάσεως ομολόγων εκδόσεως του Ελληνικού Δημοσίου. Οι κάτοχοι των συγκεκριμένων εκδόσεων κλήθηκαν να συμφωνήσουν με τους ακόλουθους όρους ανταλλαγής: Κάθε ένα από τα ομόλογα να ανταλλαγεί με: α. είκοσι νέους τίτλους εκδόσεως Ελληνικού Δημοσίου, συνολικής ονομαστικής αξίας ίσης με το 31,50% της ονομαστικής αξίας των ομολόγων που ανταλλάσσονται β. δύο ομόλογα εκδόσεως EFSF, διάρκειας ενός και δύο ετών, συνολικής ονομαστικής αξίας ίσης με το 15% της ονομαστικής αξίας των τίτλων που ανταλλάσσονται. γ. τίτλο συνδεμένο με την πορεία του ΑΕΠ της Ελλάδος (warrants) εκδόσεως Ελληνικού Δημοσίου. Ο τίτλος αυτός θα αποδίδει ετήσιο τόκο έως 1% επί ενός θεωρητικού ποσού που θα ισούται με την ονομαστική αξία των νέων ομολόγων εκδόσεως Ελληνικού Δημοσίου και υπό την προϋπόθεση ότι η αύξηση του ΑΕΠ της Ελλάδος θα επιτυγχάνει συγκεκριμένους στόχους. Η πληρωμή του επιπρόσθετου αυτού τόκου θα ξεκινήσει από το 2015. - Οι δεδουλευμένοι τόκοι των υφιστάμενων ομολόγων και δανείων μέχρι την 24.02.2012, θα καταβληθούν μέσω εξάμηνων ομολόγων μηδενικού τοκομεριδίου εκδόσεως EFSF. - Τα νέα ομόλογα που εκδόθηκαν από το Ελληνικό Δημόσιο έχουν διάρκεια από 11 έως 30 χρόνια ενώ το επιτόκιό τους, με έναρξη τοκοφόρου περιόδου την 24.02.2012, θα διαμορφωθεί ως εξής: 2% έως το 2015, 3% έως το 2020, 3,65% το 2021 και 4,3% για τη μεταγενέστερη περίοδο. Με βάση τα ανωτέρω, η απομείωση της αξίας των υφιστάμενων τίτλων ανήλθε στο 53,5% της ονομαστικής αξίας των ομολόγων που ανταλλάχθηκαν 2. Η αποτίμηση των Ομολόγων και των Treasury Bills Ελληνικού Δημοσίου που διαπραγματεύονται στο εσωτερικό έγινε στην εύλογη αξία τους βάσει των τιμών κλεισίματος 29/6/2012 της ΗΔΑΤ. 3. Η αποτίμηση των ομολογιακών δανείων και των Treasury Bills εξωτερικού που διαπραγματεύονται σε ενεργό αγορά έγινε στην εύλογη αξία τους βάσει των δημοσιευμένων τιμών της 29/6/2012. 4. Το αμοιβαίο κεφάλαιο ακολουθώντας τις διατάξεις της Κανονιστικής Πράξης της ΕΛΤΕ με Α.Π 5567/87/8 Ιουνίου 2010 κατηγοριοποίησε το σύνολο της αξίας των χρηματοοικονομικών στοιχείων του ενεργητικού ως εξής: Κατηγορία 1 Κατηγορία 2 Κατηγορία 3 Σύνολο Ομόλογα 10.329.870,12 - - 10.329.870,12 Treasury Bills 3.202.332,27 - - 3.202.332,27 Χρηματικά διαθέσιμα 5.708.017,40 - - 5.708.017,40 Απαιτήσεις 183.837,99 - - 183.837,99 Σύνολο 19.424.057,78 - - 19.424.057,78 Κατηγορία 1: Στην κατηγορία αυτή περιλαμβάνονται τα χρηματοοικονομικά στοιχεία που επιμετρήθηκαν βάσει δημοσιευμένων τιμών. Κατηγορία 2: Στην κατηγορία αυτή περιλαμβάνονται τα χρηματοοικονομικά στοιχεία που επιμετρήθηκαν βάσει τεχνικών επιμέτρησης με χρήση δεδομένων που έχουν παρατηρήσιμες τιμές στην αγορά. Κατηγορία 3: Στην κατηγορία αυτή περιλαμβάνονται τα χρηματοοικονομικά στοιχεία που επιμετρήθηκαν βάσει τεχνικών επιμέτρησης με χρήση δεδομένων που δεν έχουν παρατηρήσιμες τιμές στην αγορά. 5. Οι δεδουλευμένοι τόκοι των Ομολογιακών Δανείων εσωτερικού - εξωτερικού (μείον οι τόκοι που καταβλήθηκαν για την αγορά τους) περιλαμβάνονται στα έσοδα της περιόδου 1/1-29/6/2012 και απεικονίζονται στους μεταβατικούς λογαριασμούς του Ενεργητικού. 6. Στις καταθέσεις προθεσμίας συμπεριλαμβάνονται και οι δεδουλευμένοι τόκοι έως 29/6/2012, οι οποίοι έχουν καταχωρηθεί στα έσοδα της περιόδου 1/1 29/6/2012. 7. Ως πιστοληπτική διαβάθμιση των ομολόγων εσωτερικού και εξωτερικού λήφθηκε η σύνθεση (Composite) των δεικτών των οίκων αξιολόγησης S&P, MOODYS και FITCH, όπως αυτή δημοσιεύεται στη διεθνώς αναγνωρισμένη πηγή πληροφόρησης Bloomberg. Όπου δεν υπάρχει σύνθεση δεικτών ως πιστοληπτική διαβάθμιση λήφθηκε κατά σειρά αυτή των οίκων αξιολόγησης S&P, MOODYS και FITCH, με ανάλογη προσαρμογή σε μορφή σύνθεσης (Composite) Bloomberg. 8. Οι επενδύσεις του χαρτοφυλακίου του Αμοιβαίου Κεφαλαίου σε κινητές αξίες και μέσα χρηματαγοράς, οι οποίες εμπίπτουν στις διατάξεις της παρ. 8 του άρθρου 22 του Ν. 3283/2004, την 29/6/2012 αναλύονται κατά όμιλο ως εξής: ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ Διαθέσιμα - Καταθέσεις 17,79% ΣΥΝΟΛΟ 17,79% ALPHA BANK Ομολογίες Εκδοτών Ομίλου ALPHA CREDIT GROUP PLC 5,16% Διαθέσιμα - Καταθέσεις 11,47% ΣΥΝΟΛΟ 16,63% OTE Ομολογίες Εκδοτών Ομίλου OTE PLC 7,91% ΣΥΝΟΛΟ 7,91% ΤΑ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ 3

ALPHA ΑΝΩ ΣΥΝΘΕΤΟ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ 2. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΙΣΡΟΩΝ-ΕΚΡΟΩΝ ΜΕΡΙΔΙΩΝ, ΔΙΑΦΟΡΑΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΚΑΙ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΠΕΡΙΟΔΟΥ 01/01/2012-29/06/2012 I. ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΜΕΡΙΔΙΟΥΧΩΝ Μερίδια Αξία Ευρώ Αριθμός Μεριδίων σε κυκλοφορία την 31/12/2011 2.983.695,649 25.922.505,94 Μείον: Εξαγορές Μεριδίων από 01/01/2012 έως 29/06/2012-79.400,911-539.496,05 Πλέον: Αποτελέσματα Προηγ. Χρήσης Κεφαλαιοποιηθέντα 854.519,32 Μερίδια σε κυκλοφορία την 29/06/2012 2.904.294,738 26.237.529,21 26.237.529,21 ΙΙ. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ A. ΠΡΟΣΟΔΟΙ -Τόκοι 408.811,97 Σύνολο 408.811,97 Β. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ -Κέρδη από αγοραπωλησίες χρεογράφων 134.002,67 -Ζημίες από αγοραπωλησίες χρεογράφων -3.422.978,00 Σύνολο -3.288.975,33 Γ. ΕΣΟΔΑ ΚΑΙ ΕΞΟΔΑ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ -Έσοδα προηγουμένων χρήσεων 0,01 -Έξοδα προηγουμένων χρήσεων -77,15 Σύνολο -77,14 ΣΥΝΟΛΟ (Α+Β+Γ) -2.880.240,50 ΠΛΕΟΝ: Έξοδα -Έξοδα αγοραπωλησίας χρεογράφων -37.021,58 -Έξοδα κτήσεως προσόδων -112.944,49 Σύνολο -149.966,07 ΚΑΘΑΡΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΠΕΡΙΟΔΟΥ (ΖΗΜΙΕΣ) -3.030.206,57-3.030.206,57 ΙΙΙ. ΔΙΑΦΟΡΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ Ενεργητικό σε τρέχουσες τιμές 29/06/2012 19.424.057,78 Ενεργητικό σε τιμές κτήσης 29/06/2012 23.269.131,90-3.845.074,12 ΣΥΝΟΛΙΚΗ ΑΞΙΑ - ΚΑΘΑΡΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ ΤΗΝ 29/06/2012 (ΜΕΡΙΔΙΑ 2.904.294,738 x 6,6668) 19.362.248,52 3. ΣΧΕΣΗ ΔΙΑΚΥΜΑΝΣΕΩΣ - ΑΠΟΔΟΣΕΩΣ 1/1/2012-29/6/2012 0,504% 4. ΔΕΙΚΤΗΣ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΕΞΟΔΩΝ 2011 (Αποφ. Ε.Κ. 8/335/06.04.2005 άρθρο 4) 1,311% Ο Δ.Σ.Ε. του αμοιβαίου κεφαλαίου υπολογίζεται κάθε έτος με βάση την ετήσια διαχειριστική του χρήση και ορίζεται ως το πηλίκο του συνολικού λειτουργικού του κόστους προς το μέσο όρο του καθαρού ενεργητικού του. Αθήναι, 30 Ιουλίου 2012 Ο Θεματοφύλακας ALPHA BANK Η Εταιρεία Διαχειρίσεως ALPHA ASSET MANAGEMENT Α.Ε.Δ.Α.Κ. Α.Δ. ΜΑΚΟΣ K.K. ΒΟΛΙΚΑΣ Ε.ΕΜ. ΠΑΤΡΟΥΔΑΚΗ Ε.Φ. ΚΟΝΤΟΥ-ΚΟΝΤΟΓΙΑΝΝΗ ΕΠΟΝΤΑΙ ΥΠΟΓΡΑΦΩΝ ΤΑ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ 4

KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές ΑΕ Στρατηγού Τόμπρα 3 153 42 Αγία Παρασκευή Ελλάς ΑΡΜΑΕ 29527/01AT/B/93/162/96 Telephone Τηλ: +30 210 60 62 100 Fax Φαξ: +30 210 60 62 111 Internet www.kpmg.gr e-mail postmaster@kpmg.gr Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Προς τη Διοίκηση της ΑΛΦΑ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ για λογαριασμό των μεριδιούχων του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «ALPHA ΑΝΩ ΣΥΝΘΕΤΟ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ» Έκθεση Ελέγχου επί της εξαμηνιαίας έκθεσης διαχειρίσεως Αμοιβαίου Κεφαλαίου Ελέγξαμε την ανωτέρω Εξαμηνιαία Έκθεση Διαχειρίσεως του Αμοιβαίου Κεφαλαίου (η Έκθεση Διαχειρίσεως) «ALPHA ΑΝΩ ΣΥΝΘΕΤΟ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ», της περιόδου από 1 Ιανουαρίου έως 30 Ιουνίου 2012, που καταρτίστηκε από τη διαχειριζόμενη την περιουσία του «ΑΛΦΑ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ» και απεικονίζει την περιουσιακή κατάσταση, τα αποτελέσματα περιόδου και τις επεξηγηματικές σημειώσεις του Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Ευθύνη της Διοίκησης της Διαχειρίστριας Εταιρείας για την Έκθεση Διαχειρίσεως Η Διοίκηση της διαχειρίστριας εταιρείας έχει την ευθύνη για την κατάρτιση της Εξαμηνιαίας Έκθεσης Διαχειρίσεως του Αμοιβαίου Κεφαλαίου σύμφωνα με τις διατάξεις του ν. 3283/2004 «Ανώνυμες Εταιρείες διαχείρισης αμοιβαίων κεφαλαίων, οργανισμοί συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες, αμοιβαία κεφάλαια και άλλες διατάξεις», σε συνδυασμό με την ΑΠ 5567/87/8.6.2010 Απόφασης του Υπουργού Οικονομικών, με την οποία εκδόθηκε η υπ αριθμόν 6/2009 Κανονιστική Πράξη της ΕΛΤΕ και για εκείνες τις εσωτερικές δικλείδες που η Διοίκηση της διαχειρίστριας εταιρείας καθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση Έκθεσης Διαχειρίσεως απαλλαγμένης από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική μας ευθύνη είναι να εκφράσουμε γνώμη επί αυτής της Έκθεσης Διαχειρίσεως, με βάση τον έλεγχό μας. Διενεργήσαμε τον έλεγχό μας σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα της Ελεγκτικής. Τα Πρότυπα αυτά απαιτούν να συμμορφωνόμαστε με κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουμε και να διενεργούμε τον έλεγχο με σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν η Έκθεση Διαχειρίσεως είναι απαλλαγμένη από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαμβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκμηρίων, σχετικά με τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στην Έκθεση Διαχειρίσεως. Οι επιλεγόμενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαμβανομένης της εκτίμησης του κινδύνου ουσιώδους ανακρίβειας της Έκθεσης Διαχειρίσεως, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιμήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλείδες της Διαχειρίστριας Εταιρείας που σχετίζονται με την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση της Έκθεσης Διαχειρίσεως, με σκοπό το σχεδιασμό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις, και όχι με σκοπό την έκφραση γνώμης επί της αποτελεσματικότητας των εσωτερικών δικλείδων της διαχειρίστριας εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαμβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών πολιτικών που χρησιμοποιήθηκαν και του εύλογου των λογιστικών εκτιμήσεων που έγιναν από τη Διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης της Έκθεσης Διαχειρίσεως. KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές ΑΕ, Ελληνική Άνώνυμη Εταιρεία και μέλος του δικτύου ανεξάρτητων εταιρείων-μελών της KPMG συνδεδεμένων με την KPMG International Cooperative ("KPMG International"), ενός Ελβετικού νομικού προσώπου.

ABCD Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια που έχουμε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεμελίωση της ελεγκτικής μας γνώμης. Γνώμη Κατά τη γνώμη μας, η ανωτέρω Έκθεση Διαχειρίσεως, της περιόδου από 1 Ιανουαρίου μέχρι 30 Ιουνίου 2012, έχει καταρτιστεί από κάθε ουσιώδη άποψη σύμφωνα με το Ν. 3283/2004 και περιλαμβάνει τις πληροφορίες που προβλέπονται από το άρθρο 28 του νόμου αυτού, όπως καθορίζεται από τις διατάξεις της ΑΠ 5567/87/8.6.2010 Απόφασης του Υπουργού Οικονομικών, με την οποία εκδόθηκε η υπ αριθμόν 6/2009 κανονιστική πράξη της ΕΛΤΕ. Αθήνα, 10 Αυγούστου 2012 KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές Α.Ε. ΑΜ ΣΟΕΛ 114 Νικόλαος Βουνισέας, Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής ΑΜ ΣΟΕΛ 18701 2