Συμφωνία των ισχυρών για αποφυγή νομισματικού πολέμου

Weekly Financial Report Δευτέρα 18- -02-2013 Την Τρίτη, οι ηγέτες των 7 μεγαλύτερων οικονομιών δεσμεύτηκαν να αποφύγουν εναν μεταξύ τους αποσταθεροποιητικό γύρο νομισματικών υποτιμήσεων και δήλωσαν ότι θα αφήσουν τις δυνάμεις της αγοράς να καθορίσουν τις ισοτιμίες. Οι ηγέτες της Ε.Ε. και ο πρόεδρος των Η.Π.Α. δήλωσαν συμφώνησαν στην έναρξη διαπραγματεύσεων για μια συμφωνία ελεύθερου εμπορίου και επενδύσεων. Οι λιανικές πωλήσεις σε Η.Π.Α. αυξήθηκαν ελαφρά και 0,1% ενώ στη Μεγάλη Βρετανία μειώθηκαν απροσδόκητα κατά 0,6%. Η οικονομία της Ευρωζώνης συρρικνώθηκε το δ τρίμηνο του 2012 με τον ταχύτερο ρυθμό των τελευταίων 4 ετών. Οι Κεντρικές Τράπεζες προχώρησαν το 2012 στη μεγαλύτερη αγορά ποσοτήτων χρυσού την τελευταία 50ετία με τους μεγαλύτερους αγοραστές τις Ρωσία, Βραζιλία και Ιράκ. Σημαντικές εταιρικές ανακοινώσεις και αποτελέσματα είχαμε και αυτή την εβδομάδα με πιο σημαντικές αυτές των Coca-Cola, PepsiCo, Barclays, Heineken και Nestle. Το ευρώ υποχώρησε έναντι των περισσοτέρων κυρίων νομισμάτων την προηγούμενη εβδομάδα. Συμφωνία των ισχυρών για αποφυγή νομισματικού πολέμου

Economy & Markets Eurozone Μείωση ΑΕΠ Ευρωζώνης 0,6% για το δ τρίμηνο Πτώση των λιανικών πωλήσεων στο Ηνωμένο Βασίλειο Ευρωζώνη: Υποχώρησε περαιτέρω η δραστηριότητα του ιδιωτικού τομέα στην Ευρωζώνη το Φεβρουάριο μετά την ανακοίνωση από την εταιρία Markit των δεικτών PMI. Ειδικότερα, η Markit ανακοίνωσε ότι ο σύνθετος δείκτης PMI διαμορφώθηκε το Φεβρουάριο στις 47,3 μονάδες από 48,6 μονάδες τον Ιανουάριο, χάνοντας τις εκτιμήσεις των αναλυτών που έκαναν λόγο για άνοδο του δείκτη στις 49,0 μονάδες σε δημοσκόπηση του Dow Jones Newswires. Ο μεταποιητικός δείκτης PMI υποχώρησε οριακά στις 47,8 μονάδες από 47,9 μονάδες τον Ιανουάριο, ενώ οι αναλυτές είχαν προβλέψει βελτίωση του δείκτη στις 48,5 μονάδες. Ο δείκτης PMI του κλάδου των υπηρεσιών διαμορφώθηκε στις 47,3 μονάδες το Φεβρουάριο από 48,6 μονάδες τον Ιανουάριο με τους αναλυτές να έχουν κάνει πρόβλεψη για άνοδο του δείκτη στις 49,0 μονάδες. Υψηλότερα των εκτιμήσεων διαμορφώθηκε το πλεόνασμα τρεχουσών συναλλαγών της Ευρωζώνης το Δεκέμβριο υποχωρόντας ελαφρώς στα 13,9δις από τα 15,9 του προηγούμενο μήνα ενώ για το σύνολο του 2012 ανήλθε στα 116,1δις. Η Eurostat ανακοίνωσε ότι λόγω κυρίως των χιονοπτόσεων και των χαμηλών θερμοκρασιών τον Δεκέμβριο, η παραγωγή στον κατασκευαστικό κλάδο υποχώρησε στο δ τρίμηνο 1,6% σε σχέση με το γ τρίμηνο. Οι ταξινομήσεις νέων αυτοκινήτων στην Ευρωπαϊκή Ένωση διαμορφώθηκαν σε ιστορικό χαμηλό, κυρίως εξαιτίας της χαμηλής ζήτησης σε διάφορες βασικές αγορές, μεταξύ των οποίων και τη μεγαλύτερη της ΕΕ, τη γερμανική. Η αύξηση των ταξινομήσεων κατά 12% σχεδόν στο Ηνωμένο Βασίλειο και κατά 13% στο Βέλγιο, δεν ήταν αρκετές για να εξισορροπήσουν τη γενικότερη υποχώρηση. Ελλάδα Σύμφωνα με τα στοιχεία της ΕΛ.ΣΤΑΤ., ο Γενικός Δείκτης Κύκλου Εργασιών στη Βιομηχανία για τον Δεκέμβριο του 2012 παρουσίασε μείωση κατά 2,5% ενώ κατά 9,6% υποχώρησε και ο Γενικός Δείκτης Νέων Παραγγελιών στη Βιομηχανία. Ολοκληρώθηκε το deal μεταξύ Εθνικής Τράπεζας και Eurobank ενώ πολύ κοντά στην εξαγορά της Millenium Bank.φέρεται να είναι και η Τράπεζα Πειραιώς. Γερμανία Η καγκελάριος Angela Merkel χαρακτήρισε τη συμφωνία ελεύθερου εμπορίου μεταξύ Η.Π.Α. και Ε.Ε. ως το πιο σημαντικό project του μέλλοντος ενώ εκτιμάται ότι η συμφωνία θα αυξήσει το ΑΕΠ της Ε.Ε. κατά 0,5% και των Η.Π.Α. κατά 0,4%. Η γερμανική οικονομία συρρικνώθηκε στο τέλος του 2012 εξαιτίας της υποχώρησης των σταθερών επενδύσεων και της μείωσης των εξαγωγών(2%), με το ΑΕΠ να μειώνεται 0,6% στο δ τρίμηνο ενώ ο προϋπολογισμός εμφάνισε πλεόνασμα 0,2% του ΑΕΠ, για πρώτη φορά μετά

το 2007. Η ιδιωτική κατανάλωση αυξήθηκε 0,1% ενώ η κρατική κατανάλωση 0,4%. Το ZEW, ανακοίνωσε ότι ο δείκτης οικονομικών προσδοκιών αυξήθηκε αισθητά για το μήνα Φεβρουάριο και συγκεκριμένα έφτασε τις 48,2 μονάδες από τις 31,5 του Ιανουαρίου, φτάνοντας το υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 3 ετών ενώ η επιχειρηματική εμπιστοσύνη (δείκτης lfo) σκαρφάλωσε και αυτή σε υψηλό 10 μηνών. Οι τιμές παραγωγού αυξήθηκαν 0,8% τον Ιανουάριο, κυρίως εξαιτίας του υψηλού ενεργειακού κόστους ενώ ο ετήσιος πληθωρισμός υποχώρησε στο 1,7%. Βρετανία Παρότι η χώρα κατέγραψε το μεγαλύτερο πλεόνασμα των τελευταίων 5 ετών, η Moody s, στηριζόμενη στην αδυναμία ανάπτυξης της χώρας, στο υψηλο και αυξανόμενο χρέος και στις προκλήσεις που θέτουν σε κίνδυνο το δημοσιονομικό πρόγραμμα, προχώρησε στην υποβάθμιση των κρατικών βρετανικών ομολόγων κατά μία βαθμίδα, από Αaa σε Αa1. Τα πρακτικά της συνεδρίασης της Κεντρικής Τράπεζας της Αγγλίας έδειξαν ότι η πρόταση του Προέδρου της για επέκταση του προγράμματος αγοράς ομολόγων της BoE κατά 25δις λίρες δε πέρασε με τους υπεύθυνους να αποφασίζουν την παραμονή του βασικού επιτοκίου στο ιστορικά χαμηλό 0,5%. Επίσης, σύμφωνα με έρευνά της, η διαθεσιμότητα των δανείων προς τις εταιρίες έχει «σταδιακά αυξηθεί» και οι προθέσεις τους για επενδύσεις «συνεχίζουν να κινούνται με τις μικρότερες εταιρείες να δηλώνουν ότι οι πιστωτικές συνθήκες παραμένουν σφιχτές. Γαλλία Ξεπέρασε τις εκτιμήσεις η υποχώρηση των τιμών καταναλωτή στη Γαλλία τον Ιανουάριο με τον δείκτη να υποχωρεί 0,5%. Ιταλία Το ΑΕΠ της χώρας συρρικνώθηκε 0,9% για 6 ο διαδοχικό τρίμηνο και 2,7% ενώ για το σύνολο του 2012 σημείωσε πτώση 2,2%. Το εμπορικό πλεόνασμα της Ιταλίας ανήλθε στα 11δις για το 2012, καθώς οι εξαγωγές ενισχύθηκαν 3,7% και οι εισαγωγές υποχώρησαν 5,7% σε ετήσια βάση, καταγράφοντας το μεγαλύτερο πλεόνασμα των τελευταίων 13 ετών. Ρωσία Το έλλειμμα του προϋπολογισμού έφτασε τα $2,7δις το οποίο αντιστοιχεί στο 1,8% του ΑΕΠ ενώ το Υπουργείο Οικονομικών τόνισε πως για το 2013 αναμένεται να φτάσει το 0,8% του ΑΕΠ. Ο πρόεδρος της Κεντρικής Τράπεζας, Sergey Ignatiev, δήλωσε ότι ο πληθωρισμός αναμένεται να επιβραδυνθεί μεσοπρόθεσμα, επιτρέποντας στην τράπεζα να μειώσει τα επιτόκια. Η βιομηχανική παραγωγή Ιανουαρίου υποχώρησε 0,8% σε σχέση με το προηγούμενο έτος, χαμηλότερη κατά 11,8% έναντι του προηγουμένου μήνα. Η βιομηχανική παραγωγή της χώρας υποχωρεί συνήθως τον Ιανουάριο, εξαιτίας των 10ήμερων διακοπών για το νέο έτος. Τουρκία Ο Υπουργός Οικονομικών Mehmet Simsek δήλωσε ότι η ανάπτυξη για το 2012 αναμένεται στο 2,5%-3% έναντι των εκτιμήσεων της κυβέρνησης για 3,2%. Η ανάπτυξη υποχώρησε στο γ τρίμηνο του 2012 κατά 1,6% ενώ ο Υπουργός εμφανίστηκε αισιόδοξος για την ανάπτυξη της χώρας κατά 4% το 2013 χάρη σε παράγοντες όπως η συνεχιζόμενη νομισματική χαλάρωση, η επιβράδυνση του πληθωρισμού και η συρρίκνωση του ελλείμματος του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών. Η ανεργία σημείωσε άνοδο 9,4% στο δ τρίμηνο.

Corporate News Μετά τα άσχημα κέρδη προ φόρων που ανακοίνωσε για το 2012, η Barclays αναμένεται να προβεί στη περικοπή 3.700 θέσεων εργασίας εντός του έτους, συμπεριλαμβανομένων 1.800 θέσεων στην επενδυτική τραπεζική. Την ίδια πρακτική θα ακολουθήσει και η ING, η οποία μετά την ανακοίνωση κερδών 1,43δις για το 2012, σχεδιάζει τη περικοπή 2.400 θέσεων σε Ολλανδία και Βέλγιο, στα πλαίσια προγράμματος εξοικονόμησης κόστους. H ρωσική εταιρεία Rosneft προχώρησε στη διάψευση των σεναρίων σχετικά με σύναψη δανείου με τη Κίνα ύψους $30δις με αντάλλαγμα το διπλασιασμό των εξαγωγών, γεγονός που θα καταστήσει την Κίνα τον μεγαλύτερο καταναλωτή ρωσικού πετρελαίου. Τα καθαρά κέρδη της εταιρίας αυξήθηκαν 7,2% το 2012, ενώ η αξία της στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου (LSE) εκτιμάται στα $90δις. Η γαλλική εταιρεία πετρελαίου και φυσικού αερίου Total SA ανακοίνωσε κέρδη που υπερέβησαν τις προσδοκίες, εμφανίζοντας αύξηση στο δ τρίμηνο κατά 13%. Ζημιές ρεκόρ ύψους 5,01 δισ. ευρώ κατέγραψε το 2012 η PSA Peugeot Citroen ενώ πτώση 38,4% κατέγραψε και η γερμανική χαλυβουργία ThyssenKrupp AG λόγω της χαμηλής ζήτησης στην Ευρώπη. Ο ελβετικός όμιλος τροφίμων Nestle ανακοίνωσε αύξηση των καθαρών κερδών κατά 12% στα 10,6δις ελβετικά φράγκα. Οι πωλήσεις στη Λατινική Αμερική, την Ευρώπη και την Ασία, αυξήθηκαν κατά το 2012. Η γαλλική BNP Paribas στα πλαίσια προγράμματος μείωσης του κόστους της, σχεδιάζει να διευρύνει τις δραστηριότητές της στην περιοχήτ της Ασίας-Ειρηνικού ενώ τα καθαρά κέρδη δ τριμήνου υποχώρησαν κατά 33% και στα 514εκ. Η Heineken NV ανακοίνωσε ότι τα έσοδα και τα κέρδη του 2012 ενισχύθηκαν κυρίως χάρη στις αναδυόμενες αγορές, Τα καθαρά κέρδη αυξήθηκαν στα 2,95δις από τα 1,43δις ενώ προσδοκά αύξηση εσόδων το 2013. Economy & Markets Αμερική Η.Π.Α. Μείωση βιομηχανικής παραγωγής και αύξηση των λιανικών πωλήσεων στις Η.Π.Α. Ο πρόεδρος των Η.Π.Α., Barack Obama, κάλεσε για ακόμα μια φορά το Κονγκρέσο να δώσει προσοχή στη μεσαία τάξη ως μέσο για την οικονομική ανάκαμψη ενώ η χώρα ανακοινώσε πλεονασματικό προϋπολογισμό κατά $2,9δις για τον Ιανουάριο, τον πρώτο μετά από 5 χρόνια, ξεπερνώντας τις προσδοκίες. Το Υπουργείο Οικονομικών δήλωσε τη διαφωνία του σχετικά με το σχέδιο της Ε.Ε. για επιβολή μικρού φόρου στις συναλλαγές μετοχών, ομολόγων και παραγώγων Στα επιμέρους οικονομικά στοιχεία, η βιομηχανική παραγωγή υποχώρησε 0,1% τον Ιανουάριο ενώ ο δείκτης καταναλωτικής εμπιστοσύνης του University of Michigan έφτασε το υψηλότερο επίπεδο από τον περασμένο Νοέμβριο και έπιασε τις 76,3 μονάδες. Οι λιανικές

πωλήσεις αυξήθηκαν ελαφρά και για τρίτο συνεχόμενο μήνα, κατά 0,1% και οι αγορές κατοικιών αυξήθηκαν κατά 2,2% για το δ τρίμηνο του 2012 με τις τιμές κατοικιών να αυξάνονται στο 88% των αμερικανικών πόλεων κατά 10% σε σχέση με το 2011. Στον τομέα της αγοράς εργασίας, οι νέες αιτήσεις για επίδομα ανεργίας για την εβδομάδα μέχρι τις 9 Φεβρουαρίου υποχώρησαν κατά 27χιλ. και έφτασαν τις 336χιλ. Ο αριθμός των συνεχιζόμενων αιτήσεων αυξήθηκε κατά 8χιλ. και έφτασε τις 3,22εκ. για την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε στις 2 Φεβρουαρίου. Μεξικό Η νέα κυβέρνηση της χώρας βρίσκεται σε διαπραγματεύσεις σχετικά με το αν θα χρησιμοποιήσει τη βιομηχανία πετρελαίου Petreleos Mexicanos για διαφορετικό σκοπό, αυτόν της φθηνότερης ενέργειας και της ανταγωνιστικότερης οικονομίας. Corporate News Στην εξαγορά του κολοσσού τροφίμων Heinz προχωρά επενδυτική κοινοπραξία αποτελούμενη από τις Berkshire Hathaway και 3G Capital με την αξία της συναλλαγής να διαμορφώνεται στα $28δις Οι μέτοχοι της Dell δήλωσαν ότι θα σκεφτούν όλες τις επιλογές πριν δεχτούν την πρόταση ύψους $22,4δις που τους κατατέθηκε την προηγούμενη εβδομάδα, αφού πιστεύουν ότι η εταιρία αξίζει περισσότερα από $13,65/μτχ. Η US Airways και η AMR Corp. είναι πολύ κοντά στη συγχώνευση αξίας $11δις, δημιουργώντας τη μεγαλύτερη αεροπορική εταιρία του κόσμου. Οι Η.Π.Α. ενέκριναν την εξαγορά ύψους $15,1δις της καναδικής εταιρίας Nexen από την Cnooc, γεγονός που αποτελεί τη μεγαλύτερη εξαγορά της Κίνας στο εξωτερικό. Τα καθαρά κέρδη της Cisco αυξήθηκαν κατά 44% ενώ αυτά της Western Union για το δ τρίμηνο σημείωσαν πτώση 47%. Χαμηλότερα του αναμενομένου κέρδη σημείωσε και η General Motors καθώς διευρύνθηκαν οι ζημίεςτης εταιρίας στην Ευρώπη Τα καθαρά κέρδη της Coca Cola για το δ τρίμηνο του 2012 αυξήθηκαν κατά 13% καθώς οι πωλήσεις αυξήθηκαν αλλά η συναλλαγματική ισοτιμία έπληξε τα έσοδα. Κοντά σε συμφωνία για συγχώνευση βρίσκονται οι US Airways και AMR, μητρική της American Airlines, γεγονός που αν θα πραγματοποιηθεί θα δημιουργήσει τη μεγαλύτερη αεροπορική εταιρεία του κόσμου. Η Thomson Reuters ανακοίνωσε τα σχέδιά της για περικοπή 2.500 θέσεων εργασίας στον οικονομικό και ασφαλιστικό τομέα δηλώνοντας ότι δε περιμένει ανάκαμψη της επιχείρησης πριν το β εξάμηνο του 2013. Τα κέρδη της PepsiCo αυξήθηκαν κατά 17% ενώ αυτά της Kraft Foods σημείωσαν πτώση. Η Rio Tinto, η δεύτερη μεγαλύτερη εταιρία σιδηρομεταλλεύματος παγκοσμίως, ανακοίνωσε ζημίες ύψους $14δις και την πρόθεσή της για μείωση του κόστους κατά $5δις μέχρι το τέλος του 2014. απόσταση αναπνοής από το υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 12 ετών.

Economy & Markets Ασία Ινδία Η βιομηχανική παραγωγή της χώρας υποχώρησε απροσδόκητα κατά 0,6% το Δεκέμβριο εξαιτίας των στοιχείων για τη μεταποίηση. Ταϊλάνδη Η ανάπτυξη του Α.Ε.Π της χώρας για το δ τρίμηνο αυξήθηκε κατά 18,9% και πολύ περισσότερο του αναμενομένου. Επιβράδυνση της ιαπωνικής οικονομίας για τρίτο συνεχόμενο τρίμηνο Ιαπωνία Το Α.Ε.Π. της Ιαπωνίας συρρικνώθηκε για τρίτο συνεχόμενο τρίμηνο και κατά 0,1%, κυρίως εξαιτίας της παγκόσμιας οικονομικής επιβράδυνσης. Ο δείκτης καταναλωτικού κλίματος βελτιώθηκε αισθητά τον Ιανουάριο και έφτασε τις 43,3 μονάδες ενώ ο εγχώριος δείκτης προιόντων βελτιώθηκε 0,4%. Η βιομηχανική δραστηριότητα για το Δεκέμβριο αυξήθηκε 1,4%. Ο Υπουργός Οικονομικών, Taro Aso, δήλωσε ότι η κυβέρνηση δεν έχει στόχο την ισοτιμία του γεν και ότι η νομισματική χαλάρωση και ο νέος στόχος για τον πληθωρισμό του 2%, έχουν σκοπό την ανάπτυξη της επιβαρυμένης ιαπωνικής οικονομίας. Αυστραλία Σε μηνιαία βάση, τα στεγαστικά δάνεια στην Αυστραλία μειώθηκαν κατά 1,5% τον Δεκέμβριο. Νότιος Κορέα Στο 2.75% διατήρησε αμετάβλητο το επιτόκιο αναφοράς η κεντρική τράπεζα της Κορέας, για τέταρτο συνεχόμενο μήνα.

Market Snapshot Equity Indices 15 Feb. 2013 1w % 1m % 1y% MSCI World 1.406,92-0,25 0,10 5,11 MSCI Emerging 1.066,52 0,53-0,23 1.07 FTSE World 409,45-0,14 0,13 4,62 FTSE 100 6.328,3 1.03 0,82 2,47 DJ Industrial 13.981,76-0,08 0,87 6,70 NASDAQ 3.192,03-0,06 1,59 5,71 S&P 500 1.519,79 0,12 1,45 6,56 EURO STOXX 50 2.615,26-0,57-3,25 0,47 STOXX 600 287,34 0,00 0,04 4.04 DAX 30 7.593,51-0,77-2,35 1,01 CAC 40 3.660,37 0,30-1,94 1,80 Hang Seng 23.396,47 0,78-1,40 3,22 Shanghai Comp. 2.421,56-0,45 1,51 - Nikkei 225 11.407,87 2,28 2,42 1,15 RTS 1.577,26-0,81-2,77 3,29 S&P/ASX 200 5.603,42 2,10 3,78 8,10 BOVESPA 57.903,30-1,02-3,11-0,81 ΓΔ 1.044,76 2,17 5,88 16,53 Bonds IBOXX EUR Overall 191,53 0,10 0,13-0,53 Currencies 15 Feb. 2013 EUR/USD 1,3362 GBP/USD 1,5516 USD/JPY 93,50 USD/AUD 0,9703 USD/CHF 0,9216

Επισημάνσεις προστασίας του επενδυτικού κοινού 1. Οι απόψεις και οι προτάσεις που τυχόν αναφέρονται δεν είναι επίσημες θέσεις της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ ούτε αποτελούν πρόταση ή αποδοχή πρότασης για κατάρτιση οποιασδήποτε σύμβασης ή συναλλαγής με την εταιρία. Οι πληροφορίες επενδυτικού περιεχομένου παρέχονται αποκλειστικά για ενημερωτικούς σκοπούς, δεν αποτελούν προτροπή για αγορά ή πώληση επενδυτικών προιόντων η άλλων περιουσιακών στοιχείων, και δεν θα πρέπει να βασιστείτε σε αυτή κατά την αξιολόγηση της σκοπιμότητας της επένδυσης σας σε οποιαδήποτε από τα χρηματοοικονομικά προϊόντα που τυχόν αναφέρονται. 2. Η χρήση των εγγράφων γίνεται μόνον σε συνεργασία με τον προσωπικό σας επενδυτικό σύμβουλο. 3. Οι τυχόν αποδόσεις που αναφέρονται δεν διασφαλίζουν τις μελλοντικές. 4. Η αναπαραγωγή των εγγράφων γίνεται μόνον με την σύμφωνη γνώμη της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ