ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2013 ALPHA SELECT ΝΟΤΙΟ-ΑΝΑΤΟΛΙΚΗΣ ΕΥΡΩΠΗΣ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΑΠΡΙΛΙΟΣ 2014

ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2013 ALPHA SELECT ΝΟΤΙΟ-ΑΝΑΤΟΛΙΚΗΣ ΕΥΡΩΠΗΣ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΑΠΡΙΛΙΟΣ 2014

ALPHA SELECT NOTIO-ΑΝΑΤΟΛΙΚΗΣ ΕΥΡΩΠΗΣ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ I. ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ Α. ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ALPHA SELECT NOTIO-ΑΝΑΤΟΛΙΚΗΣ ΕΥΡΩΠΗΣ ΜΕΤΟΧΙΚΟ Αρ. Εγκρ. Ε.Κ. 245/12.5.05 ΦΕΚ 667 Β/18.05.2005 ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2013 Χρήση 01/01/2013-31/12/2013 (Άρθρο 77 Ν.4099/2012, ΦΕΚ 250Α/20.12.2012) 1. ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ Τεμάχια Τρέχουσα Τρέχουσα Τρέχουσα Διάρθρωση Διάρθρωση Τιμή Μονάδος Αξία Αξία Επί Συνόλου Επί Καθαρού ΜΕΤΟΧΕΣ σε Ξ.Ν. σε Ξ.Ν. σε EUR Ενεργητικού % Ενεργητικού % ΤΟΥΡΚΙΑΣ ΣΕ TRY TURKIYE GARANTI BANKASI 345.000,000 6,96000000 2.401.200,00 811.079,26 YAPI VE KREDI BANKASI 160.000,000 3,72000000 595.200,00 201.047,13 HACI OMER SABANCI HOLDING 165.000,000 8,64000000 1.425.600,00 481.540,31 AKBANK T.A.S. 222.500,000 6,70000000 1.490.750,00 503.546,73 KOC HOLDING AS 100.000,000 8,80000000 880.000,00 297.247,10 ARCELIK ORD 17.000,000 12,15000000 206.550,00 69.768,62 EREGLI DEMIR VE CELIK FABRIKAL 235.000,000 2,58000000 606.300,00 204.796,50 TUPRAS TURKIYE PETROL RAFINE 21.500,000 42,90000000 922.350,00 311.552,12 MIGROS TICARET A.S 10.000,000 16,00000000 160.000,00 54.044,93 TURKCELL ILETISIM HIZMET AS 97.000,000 11,35000000 1.100.950,00 371.879,77 TURKIYE IS BANKASI-C 250.000,000 4,65000000 1.162.500,00 392.670,18 TOFAS TURK OTOMOBIL FABRIKA 27.000,000 13,40000000 361.800,00 122.209,09 ENKAI INSAAT VE SANAYI AS 85.000,000 6,02000000 511.700,00 172.842,44 TURK SISE VE CAM FABRIKALARI 70.000,000 2,72000000 190.400,00 64.313,46 TURKIYE VAKIFLAR BANKASI T-D 115.000,000 3,82000000 439.300,00 148.387,11 TURK HAVA YOLLARI AO 132.000,000 6,44000000 850.080,00 287.140,70 TURKIYE HALK BANKASI A.S 121.000,000 12,15000000 1.470.150,00 496.588,44 TURK TELEKOMUNIKASYON AS 75.000,000 5,96000000 447.000,00 150.988,02 BIM BIRLESIK MAGAZALAR AS 32.000,000 43,40000000 1.388.800,00 469.109,98 KOZAL ALTIN ISLETMELERI AS 10.000,000 22,20000000 222.000,00 74.987,34 KOZA ANADOLU METAL MADENCILI 50.000,000 2,42000000 121.000,00 40.871,48 EMLAK KONUT GAYRIMENKUL YATI ΣΥΝΟΛΟ 340.000,000 2,10000000 714.000,00 241.175,49 5.967.786,20 46,77% 47,09% ΡΩΣΙΑΣ ΣΕ USD MMC NORILSK NICKEL JSC-ADR 25.000,000 16,62000000 415.500,00 301.283,45 GAZPROM OAO-SPON ADR 174.000,000 8,55000000 1.487.700,00 1.078.747,04 SURGUTNEFTEGAZ-SP ADR 36.000,000 8,64000000 311.040,00 225.538,40 LUKOIL OAO- SPON ADR 20.700,000 62,45000000 1.292.715,00 937.361,35 NOVATEK OAO- SPONS GDR REG S 4.400,000 136,90000000 602.360,00 436.777,62 ROSNEFT OJSC-REG S GDR 128.000,000 7,61500000 974.720,00 706.779,80 VTB BANK OJSC-GDR-REG 95.000,000 2,99500000 284.525,00 206.312,09 URALKALI-SPON GDR-REG S 14.000,000 26,60000000 372.400,00 270.031,19 SBERBANK-SPONSORED ADR 110.000,000 12,58000000 1.383.800,00 1.003.408,05 MAGNIT OJSC-SPON GDR REGS 11.600,000 66,20000000 767.920,00 556.826,93 TATNEFT-SPONSORED ADR 10.000,000 38,22000000 382.200,00 277.137,27 ΣΥΝΟΛΟ 6.000.203,19 47,02% 47,34% ΣΥΝΟΛΟ ΣΕ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ 11.967.989,39 93,79% 94,43% 11.967.989,39 93,79% 94,43% 11.967.989,39 93,79% 94,43% ΙΙ. ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΣ ΠΕΡΙΘΩΡΙΩΝ ΑΣΦΑΛΙΣΗΣ (MARGINS) ΣΥΝΟΛΟ ΑΠΑΙΤΗΣΕΩΝ 360,24 360,24 0,00% ΙΙΙ. ΧΡΗΜΑΤΙΚΑ ΔΙΑΘΕΣΙΜΑ Τρέχουσα αξία Ξ.Ν. Τιμή Ξ.Ν. σε EUR ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΣΕ EUR 84.188,90 ΣΕ USD 3,750 0,72511060 2,72 ΣΕ HRK 0,530 0,13112170 0,07 84.191,69 ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΣΕ EUR 4.009,38 ΣΕ USD 926.418,280 0,72511060 671.755,71 ΣΕ GBP 3.977,260 1,19947220 4.770,61 ΣΕ DKK 23.927,560 0,13406080 3.207,75 ΣΕ TRY 72.058,290 0,33778080 24.339,91 708.083,36 ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ 792.275,05 6,21% ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 12.760.624,68 100,00% ΠΑΘΗΤΙΚΟ Ι. ΠΙΣΤΩΤΕΣ ΔΙΑΦΟΡΟΙ 74.180,64 ΙΙ. ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΦΟΡΟΥΣ-ΤΕΛΗ 13.054,69 ΙΙΙ. ΚΕΦΑΛΑΙΟ 14.163.447,99 IV. ΔΙΑΦΟΡΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ (1.490.058,64) ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ 12.760.624,68 1 ΟΙ Ο.Σ.Ε.Κ.Α. ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ

ALPHA SELECT NOTIO-ΑΝΑΤΟΛΙΚΗΣ ΕΥΡΩΠΗΣ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ: 1. Η αποτίμηση των μετοχών εταιρειών εξωτερικού εισηγμένων σε ενεργό αγορά, έγινε στην εύλογη αξία τους βάσει των τιμών κλεισίματος της 31/12/2013. 2. Η μετατροπή των ξένων νομισμάτων σε EUR έγινε με βάση το δελτίο συναλλαγματικών ισοτιμιών αναφοράς της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας της 31/12/2013. 3. Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο ακολουθώντας τις διατάξεις της Κανονιστικής Πράξης της ΕΛΤΕ με Α.Π 5567/87/8 Ιουνίου 2010 κατηγοριοποίησε το σύνολο της αξίας των χρηματοοικονομικών στοιχείων του ενεργητικού ως εξής: Κατηγορία 1 Κατηγορία 2 Κατηγορία 3 Σύνολο Μετοχές 11.967.989,39 - - 11.967.989,39 Χρηματικά Διαθέσιμα 792.275,05 - - 792.275,05 Απαιτήσεις 360,24 - - 360,24 Σύνολο 12.760.624,68 0,00 0,00 12.760.624,68 Κατηγορία 1: Στην κατηγορία αυτη περιλαμβάνονται τα χρηματοοικονομικά στοιχεία που επιμετρήθηκαν βάσει δημοσιευμένων τιμών. Κατηγορία 2: Στην κατηγορία αυτη περιλαμβάνονται τα χρηματοοικονομικά στοιχεία που επιμετρήθηκαν βάσει τεχνικών επιμέτρησης με χρήση δεδομένων που έχουν παρατηρήσιμες τιμές στην αγορά. Κατηγορία 3: Στην κατηγορία αυτη περιλαμβάνονται τα χρηματοοικονομικά στοιχεία που επιμετρήθηκαν βάσει τεχνικών επιμέτρησης με χρήση δεδομένων που δεν έχουν παρατηρήσιμες τιμές στην αγορά. 4. Οι δεδουλευμένοι τόκοι των καταθέσεων όψεως εως και την 31/12/2013, περιλαμβάνονται στα έσοδα της χρήσεως 1/1/2013-31/12/2013. 5. Δεν έχουν επενδυθεί ιδιαίτερα σημαντικά ποσοστά του Καθαρού Ενεργητικού σε ομίλους εταιρειών σύμφωνα με τις διατάξεις της παρ. 8 του άρθρου 61 του Ν. 4099/2012. 6. Με την υπ'αριθμό 196/19.02.2014 απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς ο κανονισμός του Αμοιβαίου Κεφαλαίου αναθεωρήθηκε ως προς το σύνολο των άρθρων, με σκοπό την προσαρμογή του στις διατάξεις του Ν.4099/2012 και των σχετικών αποφάσεων της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, καθώς και την αλλαγή επωνυμίας απο "ALPHA SELECT NOTIO-ΑΝΑΤΟΛΙΚΗΣ ΕΥΡΩΠΗΣ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ" σε "ALPHA SELECT NOTIO-ΑΝΑΤΟΛΙΚΗΣ ΕΥΡΩΠΗΣ ΜΕΤΟΧΙΚΟ". 2. ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΣΤΗ ΣΥΝΘΕΣΗ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΚΑΤΑ ΤΗΝ ΔΙΑΡΚΕΙΑ ΤΗΣ ΧΡΗΣΕΩΣ (01/01/2013-31/12/2013) 31/12/2012 31/12/2013 Ποσοστό % Κινητές Αξίες εξωτερικού εισηγμένες σε οργανωμένη αγορά 16.696.553,82 11.967.989,39-28,32% ΣΥΝΟΛΟ 16.696.553,82 11.967.989,39-28,32% 3. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΙΣΡΟΩΝ-ΕΚΡΟΩΝ ΜΕΡΙΔΙΩΝ ΧΡΗΣΕΩΣ (01/01/2013-31/12/2013) ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΜΕΡΙΔΙΟΥΧΩΝ Αριθμός Μεριδίων σε κυκλοφορία την 31/12/2012 Πλέον: Πωλήσεις Μεριδίων από 01/01/2013 έως 31/12/2013 Μείον: Εξαγορές Μεριδίων από 01/01/2013 έως 31/12/2013 Μείον: Αποτελέσματα Προηγ. Χρήσης Κεφαλαιοποιηθέντα Μερίδια σε κυκλοφορία την 31/12/2013 Μερίδια Αξία Ευρώ 1.718.935,263 23.113.823,30 42.675,500 441.956,14 (293.587,714) (2.934.484,53) 0,000 (6.659.383,77) 1.468.023,049 13.961.911,14 4. ΑΝΑΤΙΜΗΣΗ/ΥΠΟΤΙΜΗΣΗ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΤΗΝ 31/12/2013 Aξία κτήσεως μετοχών την 31/12/2013 Τρέχουσα αξία μετοχών την 31/12/2013 ΥΠΟΤΙΜΗΣΗ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΕΠΙ ΜΕΤΟΧΩΝ Aξία κτήσεως ξένων νομισμάτων την 31/12/2013 Τρέχουσα αξία ξένων νομισμάτων την 31/12/2013 ΥΠΟΤΙΜΗΣΗ ΑΞΙΑΣ ΞΕΝΩΝ ΝΟΜΙΣΜΑΤΩΝ ΣΥΝΟΛΟ ΥΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ 13.457.537,70 11.967.989,39 (1.489.548,31) 704.587,10 704.076,77 (510,33) (1.490.058,64) 5. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΕΩΣ (01/01/2013-31/12/2013) A. ΠΡΟΣΟΔΟΙ - Τόκοι 986,89 - Έσοδα μερισμάτων 513.404,81 Σύνολο 514.391,70 Β. ΕΚΤΑKΤΑ ΚΑΙ ΑΝΟΡΓΑΝΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ - Συναλλαγματικές διαφορές πιστωτικές 235.656,60 - Συναλλαγματικές διαφορές χρεωστικές (842.304,42) Σύνολο (606.647,82) Γ. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ - Κέρδη από αγοραπωλησίες χρεογράφων 1.543.469,95 - Ζημίες από αγοραπωλησίες χρεογράφων (649.372,31) Σύνολο 894.097,64 Δ. ΕΣΟΔΑ ΚΑΙ ΕΞΟΔΑ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ - Έσοδα προηγουμένων χρήσεων 1.215,48 Σύνολο 1.215,48 ΣΥΝΟΛΟ (Α+Β+Γ+Δ) 803.057,00 ΜΕΙΟΝ: Έξοδα - Αμοιβή εταιρείας διαχειρίσεως (397.983,75) - Αμοιβή και προμήθειες θεματοφύλακα (23.879,02) - Αμοιβή ελέγχου ορκωτών ελεγκτών λογιστών (2.096,76) - Έξοδα αγοραπωλησίας χρεογράφων και παραγώγων (36.480,77) - Φόρος εισοδήματος προσόδων (103.705,63) - Προμήθειες και λοιπά έξοδα (15.730,77) - Λοιποί φόροι-τέλη (21.643,45) Σύνολο (601.520,15) ΚΑΘΑΡΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΕΩΣ (ΚΕΡΔΗ) 201.536,85 2 ΟΙ Ο.Σ.Ε.Κ.Α. ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ

ALPHA SELECT NOTIO-ΑΝΑΤΟΛΙΚΗΣ ΕΥΡΩΠΗΣ ΜΕΤΟΧΙΚΟ 6. ΔΙΑΝΕΜΟΜΕΝΑ ΚΕΡΔΗ ΧΡΗΣΕΩΣ (01/01/2013-31/12/2013) Καθαρά κέρδη χρήσεως των εν κυκλοφορία μεριδίων την 31/12/2013 201.536,85 Η διάθεση γίνεται ως εξής: ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΘΕΝΤΑ Μεταφορά στο κεφάλαιο των μεριδιούχων 201.536,85 7. ΜΕΡΙΔΙΑ/ΑΞΙΑ ΜΕΡΙΔΙΟΥ ΤΗΝ 31/12/2013 Καθαρό Ενεργητικό την 31/12/2013 12.673.389,35 Αριθμός Μεριδίων σε κυκλοφορία την 31/12/2013 1.468.023,049 Καθαρή Τιμή Μεριδίου την 31/12/2013 8,6330 8. ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ ΤΡΙΩΝ (3) ΤΕΛΕΥΤΑΙΩΝ ΕΤΩΝ 31/12/2011 31/12/2012 31/12/2013 Συνολική Αξία Καθαρού Ενεργητικού 8.555.763,56 18.042.783,97 12.673.389,35 Καθαρή τιμή μεριδίου 8,7893 10,4965 8,6330 9. ΣΧΕΣΗ ΔΙΑΚΥΜΑΝΣΕΩΣ - ΑΠΟΔΟΣΕΩΣ (01/01/2013-31/12/2013) 1,39% 10. ΛΟΙΠΕΣ ΓΝΩΣΤΟΠΟΙΗΣΕΙΣ ΜΕΘΟΔΟΣ ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΥ ΣΥΝΟΛΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗΣ ΣΕ ΚΙΝΔΥΝΟ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟ ΑΝΑΦΟΡΑΣ MAX VAR MIN VAR AVERAGE VAR ΕΠΙΠΕΔΟ ΜΟΧΛΕΥΣΗΣ 2013 (μέσος όρος) ΥΠΟΔΕΙΓΜΑ ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΥ ΔΥΝΗΤΙΚΗΣ ΖΗΜΙΑΣ ΔΙΑΣΤΗΜΑ ΕΜΠΙΣΤΟΣΥΝΗΣ ΠΕΡΙΟΔΟΣ ΔΙΑΚΡΑΤΗΣΗΣ ΕΥΡΟΣ ΙΣΤΟΡΙΚΩΝ ΔΕΔΟΜΕΝΩΝ ΣΧΕΤΙΚΗ ΑΞΙΑ ΣΕ ΚΙΝΔΥΝΟ ΔΕΙΚΤΗΣ 111% 85% 96% 0% ΙΣΤΟΡΙΚΗ ΠΡΟΣΟΜΟΙΩΣΗ 99% 1 ΜΗΝΑΣ 1 ΕΤΟΣ 11. ΕΚΘΕΣΗ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΩΝ ΧΡΗΣΕΩΣ (01/01/2013-31/12/2013) Για το 2013, η απόδοση του Α/Κ ήταν αρνητική κατά 17,75% έναντι πτώσης 19,56% του δείκτη αναφοράς (50% XU030 & 50% RDX Index). Το Α/Κ διατήρησε σημαντική έκθεση κυρίως σε μετοχές του κλάδου ενέργειας, κυρίως στη Ρωσία και του χρηματοοικονομικού κλάδου, κυρίως στην Τουρκία. Επιπλέον, ένα σημαντικό ποσοστό επενδύθηκε σε μετοχές εταιρειών που σχετίζονται με τον κλάδο των πρώτων υλών και των βιομηχανικών προϊόντων σε αμφότερες τις χώρες. Επίσης, σημαντική ήταν η έκθεση στον κλάδο των Βασικών Καταναλωτικών Αγαθών, ενώ μικρότερη έκθεση υπήρξε στον κλάδο των τηλεπικοινωνιών, με έκθεση κυρίως στην Τουρκία. Αθήναι, 25 Απριλίου 2014 Ο Θεματοφύλακας Η Εταιρεία Διαχειρίσεως ALPHA BANK ALPHA ASSET MANAGEMENT Α.Ε.Δ.Α.Κ. Α.Δ. ΜΑΚΟΣ Ε.ΕΜ. ΠΑΤΡΟΥΔΑΚΗ K.K. ΒΟΛΙΚΑΣ Ε.Φ. ΚΟΝΤΟΥ-ΚΟΝΤΟΓΙΑΝΝΗ 3 ΟΙ Ο.Σ.Ε.Κ.Α. ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ

KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές ΑΕ Στρατηγού Τόμπρα 3 153 42 Αγία Παρασκευή Ελλάς ΑΡΜΑΕ 29527/01AT/B/93/162/96 Telephone Τηλ: +30 210 60 62 100 Fax Φαξ: +30 210 60 62 111 Internet www.kpmg.gr e-mail postmaster@kpmg.gr Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Προς τη Διοίκηση της ΑΛΦΑ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ για λογαριασμό των μεριδιούχων του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «ALPHA SELECT NOTIO-ΑΝΑΤΟΛΙΚΗΣ ΕΥΡΩΠΗΣ ΜΕΤΟΧΙΚΟ» Έκθεση Ελέγχου επί της Ετήσιας Έκθεσης Διαχείρισης Αμοιβαίου Κεφαλαίου Ελέγξαμε την ανωτέρω Ετήσια Έκθεση Διαχείρισης του Αμοιβαίου Κεφαλαίου (η Έκθεση Διαχείρισης) «ALPHA SELECT NOTIO-ΑΝΑΤΟΛΙΚΗΣ ΕΥΡΩΠΗΣ ΜΕΤΟΧΙΚΟ», της χρήσεως από 1 Ιανουαρίου έως 31 Δεκεμβρίου 2013, που καταρτίστηκε από τη διαχειριζόμενη την περιουσία του «ΑΛΦΑ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ» εφεξής «Διαχειρίστρια Εταιρεία» και απεικονίζει την περιουσιακή κατάσταση, τα αποτελέσματα χρήσεως και τις επεξηγηματικές σημειώσεις του Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Ευθύνη της Διοίκησης της Διαχειρίστριας Εταιρείας για την Έκθεση Διαχείρισης Η Διοίκηση της Διαχειρίστριας Εταιρείας έχει την ευθύνη για την κατάρτιση της Ετήσιας Έκθεσης Διαχείρισης του Αμοιβαίου Κεφαλαίου σύμφωνα με τις διατάξεις του Ν. 4099/2012 «Οργανισμοί συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες και ανώνυμες εταιρείες διαχείρισης αμοιβαίων κεφαλαίων», σε συνδυασμό με την ΑΠ 5567/87/8.6.2010 Απόφασης του Υπουργού Οικονομικών, με την οποία εκδόθηκε η υπ αριθμόν 6/2009 Κανονιστική Πράξη της Ε.Λ.Τ.Ε. και για εκείνες τις εσωτερικές δικλείδες που η Διοίκηση της Διαχειρίστριας Εταιρείας καθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση Έκθεσης Διαχείρισης απαλλαγμένης από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική μας ευθύνη είναι να εκφράσουμε γνώμη επί αυτής της Έκθεσης Διαχείρισης, με βάση τον έλεγχό μας. Διενεργήσαμε τον έλεγχό μας σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα της Ελεγκτικής. Τα Πρότυπα αυτά απαιτούν να συμμορφωνόμαστε με κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουμε και να διενεργούμε τον έλεγχο με σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν η Έκθεση Διαχείρισης είναι απαλλαγμένη από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαμβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκμηρίων, σχετικά με τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στην Έκθεση Διαχείρισης. Οι επιλεγόμενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαμβανομένης της εκτίμησης του κινδύνου ουσιώδους ανακρίβειας της Έκθεσης Διαχείρισης, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιμήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλείδες της Διαχειρίστριας Εταιρείας που σχετίζονται με την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση της Έκθεσης Διαχείρισης, με σκοπό το σχεδιασμό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις, αλλά όχι με σκοπό την έκφραση γνώμης επί της αποτελεσματικότητας των εσωτερικών δικλείδων της Διαχειρίστριας Εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαμβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών πολιτικών που χρησιμοποιήθηκαν και του εύλογου των λογιστικών εκτιμήσεων που έγιναν από τη Διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης της Έκθεσης Διαχείρισης. KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές ΑΕ, Ελληνική Άνώνυμη Εταιρεία και μέλος του δικτύου ανεξάρτητων εταιρείων-μελών της KPMG συνδεδεμένων με την KPMG International Cooperative ("KPMG International"), ενός Ελβετικού νομικού προσώπου.

ABCD Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια που έχουμε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεμελίωση της ελεγκτικής μας γνώμης. Γνώμη Κατά τη γνώμη μας, η ανωτέρω Έκθεση Διαχείρισης, της χρήσεως από 1 Ιανουαρίου μέχρι 31 Δεκεμβρίου 2013, έχει καταρτιστεί από κάθε ουσιώδη άποψη σύμφωνα με τις διατάξεις του Ν. 4099/2012 και περιλαμβάνει τις πληροφορίες που προβλέπονται από το άρθρο 77 του νόμου αυτού, όπως εξειδικεύονται από την ΑΠ 5567/87/8.6.2010 Απόφασης του Υπουργού Οικονομικών, με την οποία εκδόθηκε η υπ αριθμόν 6/2009 Κανονιστική Πράξη της Ε.Λ.Τ.Ε.. Αθήνα, 28 Απριλίου 2014 KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές Α.Ε. ΑΜ ΣΟΕΛ 114 Νικόλαος Βουνισέας, Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής ΑΜ ΣΟΕΛ 18701 2

ALPHA ASSET MANAGEMENT Α.Ε.Δ.Α.Κ. AP. Γ.Ε.ΜΗ.: 920101000 Αρ. Αδείας E.K: 21/2/19.5.1989 & 16/391/20.7.2006 Πεσμαζόγλου 12, 105 64 Αθήνα, Τηλ.: 210 3742800, Fax: 210 324 2790 www.alphamutual.gr