ΕΚΘΕΣΗ ΠΕΡΙΟΔΟΥ ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ - ΙΟΥΝΙΟΥ 2013 ALPHA ΑΝΩ ΣΥΝΘΕΤΟ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΑΥΓΟΥΣΤΟΣ 2013

ΕΚΘΕΣΗ ΠΕΡΙΟΔΟΥ ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ - ΙΟΥΝΙΟΥ 2013 ALPHA ΑΝΩ ΣΥΝΘΕΤΟ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΑΥΓΟΥΣΤΟΣ 2013

ALPHA ΑΝΩ ΣΥΝΘΕΤΟ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ALPHA ΑΝΩ ΣΥΝΘΕΤΟ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ Αρ. Εγκρ.Ε.Κ. 697/31.10.2007 ΦΕΚ 2200Β/14.11.2007 ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2013 Περίοδος 01/01/2013-28/06/2013 (Άρθρο 77 Ν.4099/2012, ΦΕΚ 250Α/20.12.2012) 1. ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ I. ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΔΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΙΜΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ Τεμάχια Τρέχουσα Τρέχουσα Διάρθρωση Διάρθρωση Α. ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ Τιμή Μονάδος Αξία Επί Συνόλου Επί Καθαρού σε ΕUR σε EUR Ενεργητικού % Ενεργητικού % ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ ΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ NATIONAL BANK GREECE SA 07/10/2009 07/10/2016 3.875 % BLOOMBERG 19.000,000 85,77500000 1.629.725,00 ΚΑΛΥΜΜΕΝΕΣ ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ Εκδότης: ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣ Α.Ε. 1.629.725,00 5,97% 6,13% ΣΕ ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΜΕΣΑ ΧΡΗΜΑΤΑΓΟΡΑΣ HELLENIC T-BILL 08/02/2013 09/08/2013 0 % ΗΔΑΤ B- ΚΡΑΤΙΚΟ Εκδότης: ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΔΗΜΟΣΙΟ HELLENIC T-BILL 12/04/2013 11/10/2013 0 % ΗΔΑΤ B- ΚΡΑΤΙΚΟ Εκδότης: ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΔΗΜΟΣΙΟ ΣΕ ΜΕΣΑ ΧΡΗΜΑΤΑΓΟΡΑΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 1.629.725,00 5,97% 6,13% 40.000,000 99,66000000 3.986.400,00 36.000,000 98,87000000 3.559.320,00 7.545.720,00 27,64% 28,40% 7.545.720,00 27,64% 28,40% 9.175.445,00 33,61% 34,53% Β. ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ ΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ BUONI POLIENNALI DEL TES 14/02/2002 01/08/2017 5.25 % BLOOMBERG ΚΡΑΤΙΚΟ Εκδότης: BUONI POLIENNALI DEL TES ALPHA CREDIT GROUP PLC 20/05/2011 20/06/2014 6 % BLOOMBERG CCC Εκδότης: ALPHA CREDIT GROUP PLC ALPHA CREDIT GROUP PLC 29/07/2011 29/07/2020 6 % BLOOMBERG CCC Εκδότης: ALPHA CREDIT GROUP PLC TITAN GLOBAL FINANCE PLC 19/12/2012 19/01/2017 8.75 % BLOOMBERG Εκδότης: TITAN GLOBAL FINANCE PLC OTE PLC 07/02/2013 07/02/2018 7.875 % BLOOMBERG B- ETAIPIKO Εκδότης: OTE PLC HELLENIC PETROLEUM FINAN 10/05/2013 10/05/2017 8 % BLOOMBERG NR Εκδότης: HELLENIC PETROLEUM FINAN ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ ΚΥΜΑΙΝΟΜΕΝΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ ERB HELLAS PLC 08/06/2007 08/06/2017 1.8 % BLOOMBERG CC- LOWER TIER 2 CALLABLE 8/6/12 Εκδότης: EFG HELLAS PLC ΣΕ ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΣΕ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΔΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΙΜΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΓΕΝΙΚΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ 4.000,000 107,69000000 430.760,00 10.000,000 99,90000000 999.000,00 7.500,000 100,00000000 750.000,00 15.000,000 104,10000000 1.561.500,00 23.000,000 101,37500000 2.331.625,00 11.000,000 100,55000000 1.106.050,00 7.178.935,00 26,30% 27,01% 39.000,000 54,75000000 2.135.250,00 2.135.250,00 7,82% 8,04% 9.314.185,00 34,12% 35,05% 9.314.185,00 34,12% 35,05% 18.489.630,00 67,73% 69,58% 18.489.630,00 67,73% 69,58% ΙΙ. ΧΡΗΜΑΤΙΚΑ ΔΙΑΘΕΣΙΜΑ Τρέχουσα αξία σε EUR ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 294.364,88 ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΠΡΟΘΕΣΜΙΑΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 7.475.448,18 ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΧΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ 601.645,37 8.371.458,43 30,67% ΙΙΙ. OPTION CALL OPTION SX5E 12/4/2017 C4370 175.399,91 175.399,91 0,64% ΙV. ΜΕΤΑΒΑΤΙΚΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ - Δεδουλευμένοι τόκοι ομολόγων 260.571,88 - Λοιποί δεδουλευμένοι τόκοι 748,50 261.320,38 0,96% ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 27.297.808,72 100,00% ΤΑ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ 1

ALPHA ΑΝΩ ΣΥΝΘΕΤΟ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΤΑΞΕΩΣ ΧΡΕΩΣΤΙΚΟΙ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΑΠΟ ΑΜΦΟΤΕΡΟΒΑΡΕΙΣ ΣΥΜΒΑΣΕΙΣ CALL OPTION SX5E 12/4/2017 C4370 24.500.000,00 24.500.000,00 ΠΑΘΗΤΙΚΟ Ι. ΠΙΣΤΩΤΕΣ ΔΙΑΦΟΡΟΙ 701.020,74 ΙΙ. ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΦΟΡΟΥΣ-ΤΕΛΗ 22.512,81 ΙΙΙ. ΚΕΦΑΛΑΙΟ 20.356.041,79 ΙV. ΔΙΑΦΟΡΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ -288.625,65 V. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΠΕΡΙΟΔΟΥ 01/01/2013-28/06/2013 (Κέρδη) 6.506.859,03 ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ 27.297.808,72 ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΤΑΞΕΩΣ ΠΙΣΤΩΤΙΚΟΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΑΜΦΟΤΕΡΟΒΑΡΕΙΣ ΣΥΜΒΑΣΕΙΣ CALL OPTION SX5E 12/4/2017 C4370 24.500.000,00 24.500.000,00 ΠΡΑΞΕΙΣ ΣΕ ΠΑΡΑΓΩΓΑ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΠΡΟΙΟΝΤΑ ΑΝΟΙΚΤΕΣ ΘΕΣΕΙΣ 28/06/2013 ΕΙΔΟΣ ΘΕΣΗ Αριθμός Αξία Κτήσεως Τρέχουσα Αξία Ποσοστό σε EUR σε EUR επί Κ.Ε. % OPTION CALL OPTION SX5E 12/4/2017 C4370 LONG 24.500.000,000 600.250,00 175.399,91 600.250,00 175.399,91 0,66% ΓΕΝΙΚΟ ΠΑΡΑΓΩΓΩΝ 600.250,00 175.399,91 0,66% ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ: 1. Η αποτίμηση των ομολογιακών δανείων εσωτερικού και εξωτερικού, που διαπραγματεύονται σε ενεργό αγορά έγινε στην εύλογη αξία τους βάσει δημοσιευμένων τιμών της 28/06/2013. 2. Η αποτίμηση των Treasury Bills του Ελληνικού Δημοσίου που διαπραγματεύονται στο εσωτερικό έγινε στην εύλογη αξία τους βάσει των τιμών κλεισίματος 28/6/2013 της ΗΔΑΤ. 3. Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο ακολουθώντας τις διατάξεις της Κανονιστικής Πράξης της ΕΛΤΕ με Α.Π 5567/87/8 Ιουνίου 2010 κατηγοριοποίησ ε το σύνολο της αξίας των χρηματοοικονομικών στοιχείων του ενεργητικού ως εξής: Κατηγορία 1 Κατηγορία 2 Κατηγορία 3 Σύνολο Ομόλογα 10.943.910,00 - - 10.943.910,00 Μέσα Χρηματαγοράς 7.545.720,00 - - 7.545.720,00 Options - 175.399,91-175.399,91 Χρηματικά Διαθέσιμα 8.371.458,43 - - 8.371.458,43 Απαιτήσεις 261.320,38 - - 261.320,38 Σύνολο 27.122.408,81 175.399,91-27.297.808,72 Κατηγορία 1: Στην κατηγορία αυτή περιλαμβάνονται τα χρηματοοικονομικά στοιχεία που επιμετρήθηκαν βάσει δημοσιευμένων τιμών. Κατηγορία 2: Στην κατηγορία αυτή περιλαμβάνονται τα χρηματοοικονομικά στοιχεία που επιμετρήθηκαν βάσει τεχνικών επιμέτρησης με χρήση δεδομένων που έχουν παρατηρήσιμες τιμές στην αγορά. Κατηγορία 3: Στην κατηγορία αυτή περιλαμβάνονται τα χρηματοοικονομικά στοιχεία που επιμετρήθηκαν βάσει τεχνικών επιμέτρησης με χρήση δεδομένων που δεν έχουν παρατηρήσιμες τιμές στην αγορά. 3. Το Α/Κ έχει συνάψει σύμβαση εξωχρηματιστηριακού παράγωγου ονομαστικής αξίας 24,5εκ. ευρώ με αντισυμβαλλόμενο την Alpha Bank. Η τεχνική επιμέτρησης που εφαρμόστηκε για την αποτίμηση του παραγώγου περιλαμβάνει την προεξόφληση χρηματικών ροών και μοντέλο αποτίμησης δικαιωμάτων προαίρεσης Black Scholes. Οι παράμετροι που χρησιμοποιούνται στο μοντέλο αποτίμησης είναι οι ακόλουθοι Τιμή δείκτη (τιμή αγοράς) Επιτόκιο (τιμή αγοράς) Μερισματική απόδοση δείκτη (τιμή Bloomberg) Μεταβλητότητα απόδοσης δείκτη (τιμή αγοράς) Η ανάλυση ευαισθησίας των τιμών που παράγει το μοντέλο σε σχέση με την μεταβολή των βασικών παραμέτρων παρουσιάζεται στον παρακάτω πίνακα. 1% 5% 10% -1% -5% -10% Μεταβολή Τιμής Δείκτη 5.1% 27.8% 62.2% -4.8% -21.6% -42.7% Μεταβολή Μεταβλητότητας Δείκτη 4.3% 22.2% 46.7% -4.2% -20.0% -37.9% Μεταβολή Απόδοσης Μερίσματος Δείκτη -1.8% -2.7% -6.3% 1.8% 5.0% 9.0% 4. Οι Δεδουλευμένοι Τόκοι των Ομολογιακών Δανείων (μείον οι τόκοι που καταβλήθηκαν για την αγορά τους) περιλαμβάνονται στα έσοδα της περιόδου 01/01/2013-28/06/2013 και απεικονίζονται στους μεταβατικούς λογαριασμούς του Ενεργητικού. 5. Στις καταθέσεις προθεσμίας συμπεριλαμβάνονται και οι δεδουλευμένοι τόκοι έως 28/06/2013, οι οποίοι έχουν καταχωρηθεί στα έσοδα της περιόδου 01/01/2013-28/06/2013. 6. Στους δεδουλευμένους τόκους έως 28/06/2013 συμπεριλαμβάνονται και οι τόκοι καταθέσεων όψεως οι οποίοι έχουν καταχωρηθεί στα έσοδα της περιόδου 01/01/2013-28/06/2013. 7. Ως πιστοληπτική διαβάθμιση των ομολόγων εξωτερικού, λήφθηκε η σύνθεση (composite) των δεικτών των οίκων αξιολόγησης S&P, MOODYS και FITCH, όπως αυτή δημοσιεύεται στη διεθνώς αναγνωρισμένη πηγή πληροφόρησης Bloomberg. Όπου δεν υπάρχει σύνθεση δεικτών ως πιστοληπτική διαβάθμιση λήφθηκε κατά σειρά αυτή των οίκων αξιολόγησης S&P, MOODYS και FITCH, με ανάλογη προσαρμογή σε μορφή σύνθεσης (composite) Bloomberg. 8. Δεν έχουν επενδυθεί ιδιαίτερα σημαντικά ποσοστά του Καθαρού Ενεργητικού σε ομίλους εταιρειών σύμφωνα με τις διατάξεις της παρ. 8 του άρθρου 61 του Ν. 4099/2012. ΤΑ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ 2

ALPHA ΑΝΩ ΣΥΝΘΕΤΟ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ 2. ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΣΤΗ ΣΥNΘΕΣΗ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΚΑΤΑ ΤΗΝ ΔΙΑΡΚΕΙΑ ΤΗΣ ΠΕΡΙΟΔΟΥ (01/01/2013-28/06/2013) 31/12/2012 28/06/2013 Ποσοστό % Κινητές Αξίες εσωτερικού διαπραγματεύσιμες σε οργανωμένη αγορά 10.805.859,00 9.175.445,00-15,09% Κινητές Αξίες εξωτερικού διαπραγματεύσιμες σε οργανωμένη αγορά 9.854.852,00 9.314.185,00-5,49% Εξωχρηματιστηριακά παράγωγα χρηματοπιστωτικών οργανισμών (OPTION) 428.550,82 175.399,91-59,07% 21.089.261,82 18.665.029,91-11,50% 3. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΙΣΡΟΩΝ-ΕΚΡΟΩΝ ΜΕΡΙΔΙΩΝ ΠΕΡΙΟΔΟΥ (01/01/2013-28/06/2013) ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΜΕΡΙΔΙΟΥΧΩΝ Αριθμός Μεριδίων σε κυκλοφορία την 31/12/2012 Πλέον: Πωλήσεις Μεριδίων από 01/01/2013 έως 28/06/2013 Μείον: Εξαγορές Μεριδίων από 01/01/2013 έως 28/06/2013 Μείον: Αποτελέσματα Προηγ. Χρήσης Κεφαλαιοποιηθέντα Μερίδια σε κυκλοφορία την 28/06/2013 Μερίδια Αξία Ευρώ 2.823.556,111 25.634.923,58 8.087,262 77.244,27 80.907,349 777.681,88 0,000 4.578.444,18 2.750.736,024 20.356.041,79 4. ΑΝΑΤΙΜΗΣΗ/ΥΠΟΤΙΜΗΣΗ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΠΕΡΙΟΔΟΥ (01/01/2013-28/06/2013) ΑΝΑΤΙΜΗΣΗ/ΥΠΟΤΙΜΗΣΗ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΠΕΡΙΟΔΟΥ Aξία κτήσεως ομολόγων την 28/06/2013 Τρέχουσα αξία ομολόγων την 28/06/2013 ΑΝΑΤΙΜΗΣΗ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΕΠΙ ΟΜΟΛΟΓΩΝ Aξία κτήσεως μέσων χρηματαγοράς την 28/06/2013 Τρέχουσα αξία μέσων χρηματαγοράς την 28/06/2013 ΑΝΑΤΙΜΗΣΗ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΕΠΙ ΜΕΣΩΝ ΧΡΗΜΑΤΑΓΟΡΑΣ Aξία κτήσεως παραγώγων (option) την 28/06/2013 Τρέχουσα αξία παραγώγων (option) την 28/06/2013 ΥΠΟΤΙΜΗΣΗ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΠΑΡΑΓΩΓΩΝ (OPTION) ΥΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ 10.887.565,56 10.943.910,00 56.344,44 7.465.840,00 7.545.720,00 79.880,00 600.250,00 175.399,91-424.850,09-288.625,65 5. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΠΕΡΙΟΔΟΥ (01/01/2013-28/06/2013) ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ A. ΠΡΟΣΟΔΟΙ - Τόκοι 574.991,67 Σύνολο 574.991,67 B. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ - Κέρδη από αγοραπωλησίες χρεογράφων 6.146.975,53 - Ζημίες από αγοραπωλησίες χρεογράφων -20.175,88 Σύνολο 6.126.799,65 (Α+Β) 6.701.791,32 ΜΕΙΟΝ: Έξοδα - Αμοιβή εταιρίας διαχειρίσεως 157.889,21 - Αμοιβή και προμήθειες θεματοφύλακα 13.157,43 - Αμοιβή ελέγχου ορκωτών ελεγκτών λογιστών 897,64 - Έξοδα αγοραπωλησίας χρεογράφων και παραγώγων 192,00 - Φόρος εισοδήματος προσόδων 22.512,81 - Προμήθειες και λοιπά έξοδα 283,20 Σύνολο 194.932,29 ΚΑΘΑΡΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΠΕΡΙΟΔΟΥ (ΚΕΡΔΗ) 6.506.859,03 6. ΜΕΡΙΔΙΑ/ΑΞΙΑ ΜΕΡΙΔΙΟΥ ΤΗΝ 28/06/2013 Καθαρό Ενεργητικό την 28/06/2013 26.574.275,17 Αριθμός Μεριδίων σε κυκλοφορία την 28/06/2013 2.750.736,024 Καθαρή Τιμή Μεριδίου την 28/06/2013 9,6608 7. ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ ΤΡΙΩΝ (3) ΤΕΛΕΥΤΑΙΩΝ ΕΤΩΝ 30/06/2011 29/06/2012 28/06/2013 Συνολική Αξία Καθαρού Ενεργητικού 23.266.040,87 19.362.248,52 26.574.275,17 Καθαρή τιμή μεριδίου 7,5602 6,6668 9,6608 8. ΣΧΕΣΗ ΔΙΑΚΥΜΑΝΣΕΩΣ - ΑΠΟΔΟΣΕΩΣ (01/01/2013-28/06/2013) 0,56% Αθήναι, 30 Ιουλίου 2013 Ο Θεματοφύλακας Η Εταιρεία Διαχειρίσεως ALPHA BANK ALPHA ASSET MANAGEMENT Α.Ε.Δ.Α.Κ. Α.Δ. ΜΑΚΟΣ Ε.ΕΜ. ΠΑΤΡΟΥΔΑΚΗ K.K. ΒΟΛΙΚΑΣ Ε.Φ. ΚΟΝΤΟΥ-ΚΟΝΤΟΓΙΑΝΝΗ ΤΑ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ 3

KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές ΑΕ Στρατηγού Τόμπρα 3 153 42 Αγία Παρασκευή Ελλάς ΑΡΜΑΕ 29527/01AT/B/93/162/96 Telephone Τηλ: +30 210 60 62 100 Fax Φαξ: +30 210 60 62 111 Internet www.kpmg.gr e-mail postmaster@kpmg.gr Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Προς τη Διοίκηση της ΑΛΦΑ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ για λογαριασμό των μεριδιούχων του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «ALPHA ΑΝΩ ΣΥΝΘΕΤΟ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ» Έκθεση Ελέγχου επί της Εξαμηνιαίας Έκθεσης Διαχείρισης Αμοιβαίου Κεφαλαίου Ελέγξαμε την ανωτέρω Εξαμηνιαία Έκθεση Διαχείρισης του Αμοιβαίου Κεφαλαίου (η Έκθεση Διαχείρισης) «ALPHA ΑΝΩ ΣΥΝΘΕΤΟ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ», της περιόδου από 1 Ιανουαρίου έως 30 Ιουνίου 2013, που καταρτίστηκε από τη διαχειριζόμενη την περιουσία του «ΑΛΦΑ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ» εφεξής «Διαχειρίστρια Εταιρεία» και απεικονίζει την περιουσιακή κατάσταση, τα αποτελέσματα περιόδου και τις επεξηγηματικές σημειώσεις του Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Ευθύνη της Διοίκησης της Διαχειρίστριας Εταιρείας για την Έκθεση Διαχείρισης Η Διοίκηση της Διαχειρίστριας Εταιρείας έχει την ευθύνη για την κατάρτιση της Εξαμηνιαίας Έκθεσης Διαχείρισης του Αμοιβαίου Κεφαλαίου σύμφωνα με τις διατάξεις του Ν. 4099/2012 «Οργανισμοί συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες και ανώνυμες εταιρείες διαχείρισης αμοιβαίων κεφαλαίων», σε συνδυασμό με την ΑΠ 5567/87/8.6.2010 Απόφασης του Υπουργού Οικονομικών, με την οποία εκδόθηκε η υπ αριθμόν 6/2009 Κανονιστική Πράξη της Ε.Λ.Τ.Ε. και για εκείνες τις εσωτερικές δικλείδες που η Διοίκηση της Διαχειρίστριας Εταιρείας καθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση Έκθεσης Διαχείρισης απαλλαγμένης από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική μας ευθύνη είναι να εκφράσουμε γνώμη επί αυτής της Έκθεσης Διαχείρισης, με βάση τον έλεγχό μας. Διενεργήσαμε τον έλεγχό μας σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα της Ελεγκτικής. Τα Πρότυπα αυτά απαιτούν να συμμορφωνόμαστε με κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουμε και να διενεργούμε τον έλεγχο με σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν η Έκθεση Διαχείρισης είναι απαλλαγμένη από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαμβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκμηρίων, σχετικά με τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στην Έκθεση Διαχείρισης. Οι επιλεγόμενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαμβανομένης της εκτίμησης του κινδύνου ουσιώδους ανακρίβειας της Έκθεσης Διαχείρισης, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιμήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλείδες της Διαχειρίστριας Εταιρείας που σχετίζονται με την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση της Έκθεσης Διαχείρισης, με σκοπό το σχεδιασμό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις, αλλά όχι με σκοπό την έκφραση γνώμης επί της αποτελεσματικότητας των εσωτερικών δικλείδων της Διαχειρίστριας Εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαμβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών πολιτικών που χρησιμοποιήθηκαν και του εύλογου των λογιστικών εκτιμήσεων που έγιναν από τη Διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης της Έκθεσης Διαχείρισης. KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές ΑΕ, Ελληνική Άνώνυμη Εταιρεία και μέλος του δικτύου ανεξάρτητων εταιρείων-μελών της KPMG συνδεδεμένων με την KPMG International Cooperative ("KPMG International"), ενός Ελβετικού νομικού προσώπου.

ABCD Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια που έχουμε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεμελίωση της ελεγκτικής μας γνώμης. Γνώμη Κατά τη γνώμη μας, η ανωτέρω Έκθεση Διαχείρισης, της περιόδου από 1 Ιανουαρίου μέχρι 30 Ιουνίου 2013, έχει καταρτιστεί από κάθε ουσιώδη άποψη σύμφωνα με τις διατάξεις του Ν. 4099/2012 και περιλαμβάνει τις πληροφορίες που προβλέπονται από το άρθρο 77 του νόμου αυτού, όπως εξειδικεύονται από την ΑΠ 5567/87/8.6.2010 Απόφασης του Υπουργού Οικονομικών, με την οποία εκδόθηκε η υπ αριθμόν 6/2009 Κανονιστική Πράξη της Ε.Λ.Τ.Ε.. Αθήνα, 12 Αυγούστου 2013 KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές Α.Ε. ΑΜ ΣΟΕΛ 114 Νικόλαος Βουνισέας, Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής ΑΜ ΣΟΕΛ 18701 2

ALPHA ASSET MANAGEMENT Α.Ε.Δ.Α.Κ. AP. Γ.Ε.ΜΗ.: 920101000 Αρ. Αδείας E.K: 21/2/19.5.1989 & 16/391/20.7.2006 Πεσμαζόγλου 12-14, 105 64 Αθήνα, Τηλ.: 210 3742800, Fax: 210 324 2790 www.alphamutual.gr