Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Οι Αγορές Με Μια Ματιά 22 Αυγούστου 2017 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 2.18-1 -26 Γερμανία 0-1 19 Ελλάδα 5.62-1 -149 Ισπανία 1.55-1 16 Ιταλία 2.03 0 22 Πορτογαλία 2.75-3 -102 Ιρλανδία 0.74-1 -1 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους Ελλάδα 522 0-168 Ισπανία 115 0-3 Ιταλία 163 1 3 Πορτογαλία 235-1 -121 Ιρλανδία 34 1-20 Αναδ. Αγορές 327 0-38 Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους EUR/USD 1.1815 0.5 12.3 EUR/CHF 1.1363 0.2 6.0 EUR/GBP 0.9160 0.3 7.3 EUR/JPY 128.75 0.3 4.7 USD/JPY 108.98-0.2-6.8 GBP/USD 1.2900 0.2 4.5 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ 1.00-1.25 Ευρωζώνη 0.00 Μ. Βρετανία 0.25 Ιαπωνία -0.10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους S&P 500 2428 0.1 8.5 Dow Jones 21704 0.1 9.8 NASDAQ 6213-0.1 15.4 STOXX 600 373-4.0 DAX-30 12066-0.8 5.1 ΓΔ 826 0.2 28.4 Nikkei 19397 0.0 1.5 MSCI EM, $ 1064 23.4 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Τιμή Ημέρας Μεταβολή % Αρχή Έτους Πετρέλαιο 47.4-2.4-11.8 Χρυσός 1291.9 0.6 12.1 Dry Baltic 1266.0 0.5 31.7 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 12:00 GE Aug ZEW Survey Current Situation 86.4 85.2 12:00 GE Aug ZEW Survey Expectations 17.5 15.0 16:00 US Jun FHFA House Price Index MoM % 0.5% 17:00 US Aug Richmond Fed Manufact. Index 14.0 10.0 Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα 11528 Tel: (+30) 216 3004504 Fax: (+30) 210 3739580 pcom@piraeusbank.gr Πηγή: Bloomberg Τελευταία Ενημέρωση: 22/8/2017 10:12 πμ

Ανασκόπηση Αγορών Απόδοση 10ετίας 0.6 2.4 0.5 2.3 2.3 0.3 2.2 0.2 0.1 2.2 Ευρωζώνη ΗΠΑ 0.0 2.1 Μετοχικοί Δείκτες 3550 2500 2480 3500 2460 3450 2440 2420 3400 2400 Eurostoxx 50 S&P 500 3350 2380 Γενικός Δείκτης ΧΑ 860 850 840 830 820 810 800 Γενικός Δείκτης 790 Εμπορεύματα 51 1300 50 1290 49 1280 48 1270 47 1260 46 1250 45 1240 44 Πετρέλαιο Χρυσός 1230 43 1220 Οικονομία Η οικονομική δραστηριότητα στις ΗΠΑ συρρικνώθηκε ελαφρώς τον Ιουλ. Σύμφωνα με τον δείκτη εθνικής δραστηριότητας Chicago Fed, η δραστηριότητα υποχώρησε στο -0,01 τον Ιουλ κυρίως λόγω της πτώσης στους δείκτες μεταποιητικής βιομηχανικής παραγωγής από τις 0,16 μονάδες τον Ιουν και από το 0,07 πριν από ένα χρόνο. Η γερμανική οικονομία αναμένεται να συνεχίσει την ισχυρή ανάπτυξη στο τρέχον τρίμηνο, σύμφωνα με την κεντρική τράπεζα της χώρας. Όπως αναφέρει η κεντρική τράπεζα στη μηνιαία της έκθεση, "η ισχυρή οικονομική ανάκαμψη της γερμανικής οικονομίας, αναμένεται να συνεχιστεί στο γ τρίμηνο, με τη βιομηχανική παραγωγή να συνεχίσει να διαδραματίζει έναν σημαντικό ρόλο, χάρη στη σημαντική αύξηση των εξαγωγών". Στην Ελλάδα, το ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών παρουσίασε πλεόνασμα ύψους 842 εκατ. ευρώ τον Ιουν 17 κατά 68 εκατ. ευρώ μικρότερο από εκείνο του Ιουν 16. Σύμφωνα με την ΤτΕ η μείωση αυτή του πλεονάσματος οφείλεται πρωτίστως στην εμφάνιση ελλειμμάτων στα ισοζύγια πρωτογενών και δευτερογενών εισοδημάτων, έναντι πλεονασμάτων τον Ιουν 16 και δευτερευόντως στην αύξηση του ελλείμματος του ισοζυγίου αγαθών. Ομόλογα Μικρές μεταβολές σημείωσαν τα αμερικάνικα κρατικά ομόλογα χθες ελλείψει σημαντικών μακροοικονομικών ανακοινώσεων, με την απόδοση της 10ετίας να υποχωρεί 1 μ.β. στο 2,18% και της 2ετίας να κλείνει αμετάβλητη στο 1,30%. Μικρή άνοδο σημείωσαν τα ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα. Η απόδοση της γερμανικής 10ετίας υποχώρησε για 3η συνεχόμενη συνεδρίαση, κλείνοντας 1 μ.β. χαμηλότερα στο 0,40%, ενώ και οι αντίστοιχες αποδόσεις στην περιφέρεια διαμορφώθηκαν 1 μ.β. με 3 μ.β. χαμηλότερα. Μετοχές Μικρές διακυμάνσεις και μεικτά κλεισίματα σημείωσαν οι βασικοί χρηματιστηριακοί δείκτες στις ΗΠΑ εν αναμονή της συνόδου στο Jackson Hall που ξεκινάει την Πέμπτη και αναμένεται να δώσει περεταίρω στοιχεία για την κατεύθυνση της νομισματικής πολιτικής σε ΗΠΑ και Ευρώπη. H Sempra Energy ($118,40, +1,6%) εξαγόρασε την Oncor για $9,45 δις σε μετρητά ξεπερνώντας αντίστοιχη πρόταση της Berkshire Hathaway ($268.540,00, +0,4%) τον προηγούμενο μήνα. Η Fiat Chrysler ($13,44, +6,9%) διέψευσε την εκδήλωση ενδιαφέροντος εξαγοράς της από κινεζική εταιρία. Θετικό άρθρο στο Barron's για την Starbucks ($53,15, +0,9%) για την ηλεκτρονική εφαρμογή παραγγελίας και πληρωμής που θεωρεί ότι η μετοχή μπορεί να ενισχυθεί κατά 20% τους επόμενους 12 μήνες. Ο δείκτης Stoxx Europe 600 υποχώρησε κατά 0,4%, συμπληρώνοντας τρεις διαδοχικές αρνητικές συνεδριάσεις, εν μέσω εντεινόμενων ανησυχιών για την επικίνδυνη όξυνση της αντιπαράθεσης ΗΠΑ Βόρειας Κορέας. Η μετοχή της A.P. Moeller-Maersk A/S ενισχύθηκε 2,9% μετά την ανακοίνωση της ναυτιλιακής ότι κατέληξε σε συμφωνία για την πώληση των δραστηριοτήτων πετρελαίου και φυσικού αερίου έναντι $7,45 δισ. στη γαλλική πετρελαϊκή Total. Η Fiat σημείωσε κέρδη 6,9% στον απόηχο δημοσιεύματος του Reuters ότι η κινεζική Great Wall Motor Co. έχει εκφράσει ενδιαφέρον για την εξαγορά της ιταλικής αυτοκινητοβιομηχανίας. Οριακές μεταβολές σημειώνουν οι δείκτες στην Ασία με την άνοδο στις τιμές των μετάλλων να λειτουργεί υποστηρικτικά. Η PBoC s προχώρησε σε νέες πράξεις παροχής ρευστότητας ενώ το CNY ενισχύθηκε προς το υψηλότερο επίπεδο έναντι του δολαρίου από τις 11-Αυγ. USD ανά EUR 1.19 1.18 1.17 1.16 USD ανά EUR 1.15 Εμπορεύματα Με απώλειες έκλεισε η τιμή του πετρελαίου χθες διαγράφοντας το μεγαλύτερο μέρος της ανόδου της Παρασκευής, Η τιμή του αργού έκλεισε στα $47,37/βαρέλι σημειώνοντας πτώση 2,35%, ενώ ενδοσυνεδριακά υποχώρησε έως τα $47,03/βαρέλι. Η τιμή του χρυσού έκλεισε στα $1291,88/ουγκιά καταγράφοντας άνοδο 0,62% με την Βόρεια Κορέα να προειδοποιεί ότι οι κοινές στρατιωτικές ασκήσεις ΗΠΑ Νότιας Κορέας αυξάνουν τον γεωπολιτικό κίνδυνο της περιοχής. Συνάλλαγμα Πηγή: Bloomberg, 22/8/2017 Το δολάριο υποχώρησε έναντι του ευρώ. Η ισοτιμία EURUSD διαμορφώθηκε στο 1,1815 (κλείσιμο Ν. Υόρκης) καταγράφοντας άνοδο 0,46%, ενώ ενδοσυνεδριακά η ισοτιμία υποχώρησε έως το 1,1731. Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2

Οικονομικές Ανακοινώσεις Εταιρικά Αποτελέσματα Οικονομικές Ανακοινώσεις Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Δευτ GR Jun Current Account Balance -582m -- -- 842m 15:30 US Jul Chicago Fed Nat Activity Index 0.13 0.16 0.1-0.01 Τρι 22-Αυγ 12:00 GE Aug ZEW Survey Current Situation 86.4 -- 85.2 -- 12:00 GE Aug ZEW Survey Expectations 17.5 -- 15 -- 16:00 US Jun FHFA House Price Index MoM 0% -- 0.50% -- 17:00 US Aug Richmond Fed Manufact. Index 14 -- 10 -- Τετ 23-Αυγ 3:30 JN Aug P Nikkei Japan PMI Mfg 52.1 -- -- -- 10:00 FR Aug P Markit France Composite PMI 55.6 -- -- -- 10:30 GE Aug P Markit/BME Germany Manufacturing PMI 58.1 -- -- -- 10:30 GE Aug P Markit Germany Services PMI 53.1 -- -- -- 10:30 GE Aug P Markit/BME Germany Composite PMI 54.7 -- -- -- 11:00 EC Aug P Markit Eurozone Manufacturing PMI 56.6 -- -- -- 11:00 EC Aug P Markit Eurozone Services PMI 55.4 -- -- -- 11:00 EC Aug P Markit Eurozone Composite PMI 55.7 -- -- -- 16:45 US Aug P Markit US Manufacturing PMI 53.3 -- 53.4 -- 16:45 US Aug P Markit US Services PMI 54.7 -- 54.9 -- 16:45 US Aug P Markit US Composite PMI 54.6 -- -- -- 17:00 US Jul New Home Sales MoM 0.80% -- 0.00% -- 17:00 EC Aug A Consumer Confidence -1.7 -- -- -- Πεμ 24-Αυγ 11:30 UK 2Q P GDP QoQ 0.30% -- 0.30% -- 11:30 UK 2Q P GDP YoY 1.70% -- 1.70% -- 11:30 UK 2Q P Private Consumption QoQ 0% -- 0% -- 11:30 UK 2Q P Exports QoQ -0.70% -- 1.00% -- 11:30 UK 2Q P Imports QoQ 1.70% -- 0.80% -- 15:30 US Aug-19 Initial Jobless Claims 232k -- -- -- 15:30 US Aug-12 Continuing Claims 1953k -- -- -- 17:00 US Jul Existing Home Sales MoM -1.80% -- 0.60% -- 18:00 US Aug Kansas City Fed Manf. Activity 10 -- -- -- Παρ 25-Αυγ 2:30 JN Jul Natl CPI YoY 0% -- 0% -- 2:30 JN Jul Natl CPI Ex Fresh Food, Energy YoY 0.00% -- 0.10% -- 9:00 GE 2Q F GDP SA QoQ 0.60% -- -- -- 9:00 GE 2Q F GDP WDA YoY 2.10% -- -- -- 9:00 GE 2Q F GDP NSA YoY 0.80% -- -- -- 9:00 GE 2Q Private Consumption QoQ 0.30% -- -- -- 9:00 GE 2Q Government Spending QoQ 0% -- -- -- 9:00 GE 2Q Capital Investment QoQ 1.70% -- -- -- 9:00 GE 2Q Construction Investment QoQ 2.30% -- -- -- 9:00 GE 2Q Domestic Demand QoQ 0.20% -- -- -- 9:00 GE 2Q Exports QoQ 1.30% -- -- -- 9:00 GE 2Q Imports QoQ 0% -- -- -- 11:00 GE Aug IFO Business Climate 116 -- -- -- 11:00 GE Aug IFO Expectations 107.3 -- -- -- 11:00 GE Aug IFO Current Assessment 125.4 -- -- -- 15:30 US Jul P Durable Goods Orders 6.40% -- -5.80% -- 15:30 US Jul P Durables Ex Transportation 0.10% -- 0.50% -- Δευτ 28-Αυγ 11:00 EC Jul M3 Money Supply YoY 5.00% -- -- -- 15:30 US Jul P Wholesale Inventories MoM 0.70% -- -- -- 15:30 US Jul Retail Inventories MoM 0.60% 0.60% -- -- 17:30 US Aug Dallas Fed Manf. Activity 16.8 -- -- -- Ανακοινώσεις Εταιρικών Αποτελεσμάτων 22/08/2017 Ώρα Εταιρία EPS Εκτίμηση Bef-mkt Coty Inc-Cl A 0.091 13:45 Medtronic Plc 1.084 Aft-mkt Salesforce.Com Inc 0.316 Aft-mkt Intuit Inc 0.168 Πηγή: Bloomberg σ. 3

Οι Αγορές Αναλυτικά Ομόλογα Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Μετοχές Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους EUR USD GBP CHF JPY ΗΠΑ 456 0.1 0.1 1.0 1.3 3.8 ΗΠΑ 1.30 0 0-5 -8 11 Εβδομάδας -0.379 1.199 0.237-0.791-0.030 Ευρωζώνη 256 0.0 0.0 0.8 1.1 0.8 Γερμανία -0.72-1 -1-4 -14 5 2 Εβδομάδων -0.376 0.171 - -0.001 0.111 Γερμανία 514 0.1 0.1 1.2 1.2-0.5 Ιαπωνία -0.13 0 0-2 -1 5 Μήνα -0.371 1.235 0.251-0.784-0.036 Ιαπωνία 273 0.1 0.1 0.3 Μ.Βρετανία 0.22-1 -1-5 -14 14 3 Μηνών -0.329 1.315 0.278-0.726-0.036 ΜΒ 649 0.1 0.1 1.1 1.7 2.4 Γαλλία -8-1 -1-4 -10 6 Μηνών 18-0.271 1.456 05-0.651-0.007 Ελλάδα 8,923 0.1 0.1-1.0-0.6 16.6 12 Μηνών -0.158 1.726 0.594-0.504 0.109 Ισπανία -0.36 0 0-5 -10-8 Αναδυόμενες Αγορές Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Ιταλία -0.18 2 2 2-8 0 Κρατικά ($) 824 0.1 0.1 0.9 1.3 7.6 Πορτογαλία 0.06 2 2-7 -8 1 Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Εταιρικά Ανεπτυγμένες Αγορές Ιρλανδία -8 1 1-2 -16 8 Ευρωζώνη (IG) 224 0.0 0.0 0.5 1.3 1.9 EUR/USD 1.1815 0.5 0.5-0.2 3.4 12.3 Ελλάδα 3.32-2 -2-420 -420-420 GBP/USD 1.2900 0.2 0.2-2.4-1.0 4.5 ΗΠΑ (IG) 1,447 0.1 0.1 0.2 1.0 5.4 ΗΠΑ High Yield 1,924 0.0 0.0-0.6 0.5 5.4 USD/JPY 108.98-0.2-0.2-1.2-3.0-6.8 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF 0.9619-0.3-0.3-0.5-5.6 Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0.7939 0.1 0.1-0.8 3.3 10.1 Αναδυόμενες Αγορές 327 0 0 3-1 -38 ΗΠΑ 2.18-1 -1-11 -12-26 USD/CAD 1.2558-0.2-0.2 0.6-3.1-6.6 Ισπανία 115 0 0 19 7-3 Γερμανία 0-1 -1-14 -7 19 EUR/JPY 128.75 0.3 0.3-1.4 0.3 4.7 Ιταλία 163 1 1 8-6 3 EUR/CHF 1.1363 0.2 0.2-0.7 3.8 6.0 Ιαπωνία 0.03 0 0-5 -5-1 Πορτογαλία 235-1 -1 1-21 -121 EUR/GBP 0.9160 0.3 0.3 2.2 4.4 7.3 Ιρλανδία 34 1 1 4-9 -20 Μ.Βρετανία 1.07-2 -2-16 -19-17 EUR/NOK 9.3277 0.3 0.3 0.2-2.2 2.6 Ελλάδα 522 0 0 37 26-168 Γαλλία 0.70-1 -1-10 -12 1 Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 1.55-1 -1 5 1 16 USD/CNY 6.6660-0.1-0.1-0.9-1.7-4.0 itraxx IG Ευρωζώνη 58 0 0 6 2-14 Ιταλία 2.03 0 0-6 -12 22 USD/RUB 59.1453 0.3 0.3-1.1 0.5-3.9 iboxx IG ΗΠΑ 62 0 0 5 2-5 Πορτογαλία 2.75-3 -3-13 -28-102 USD/BRL 3.1651 0.6 0.6 1.3-4.3-2.8 itraxx HY Ευρωζών 251 1 1 16 3-37 Ιρλανδία 0.74-1 -1-10 -16-1 USD/INR 64.1387 0.0 0.0-0.1-0.7-5.6 iboxx ΗΥ ΗΠΑ 345-1 -1 24 6-10 Ελλάδα 5.62-1 -1 22 20-149 USD/TRY 3.4964-0.6-0.6-0.7-0.7-0.8 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό ΗΠΑ MSCI World, $ 1,932.2 0.1 0.1-1.5 0.8 10.3-2.2 16.6 Πρώτες ύλες 336.6 0.1 0.1-1.6-0.3 7.8-4.0 17.7 ΗΠΑ S&P 500 2,428.4 0.1 0.1-1.7 0.2 8.5-2.5 16.5 Τεχνολογία Κοινής ωφελείας 979.7 276.3-0.1 0.3-0.1 0.3-0.1 2.3 4.2 4.8 21.3 12.0-2.5-0.2 28.2 2 Dow Jones 21,704 0.1 0.1-0.9 1.7 9.8-2.1 21.4 Υγεία 904.8 0.5 0.5-2.0-1.3 13.5-3.6 18.6 NASDAQ 6,213.1-0.1-0.1-2.1 1.2 15.4-3.8 23.4 Ενέργεια 454.6-0.6-0.6-7.1-4.9-18.0-20.8 0.3 Russell 2000 1,356.9-0.1-0.1-4.8-4.1 0.0-6.6 17.4 Χρηματοικονομικά 406.7-0.2-0.2-2.3-0.7 5.2-4.1 29.1 VIX Index 13.19-7.5-7.5 28.6 18.0-6.1-42.7 49.2 Ακίνητα 199.6 1.1 1.1-0.8 0.3 4.9-4.3 12.2 S&P 500 Growth 1,393.6 0.2 0.2-1.1 1.4 13.9-2.2 19.6 Τηλεπικοινωνίες 157.1 0.7 0.7-2.9 2.0-11.1-12.8 6.5 S&P 500 Value 1,024.0 0.1 0.1-2.4-1.3 2.3-3.4 12.8 Βιομηχανία 572.8 0.1 0.1-1.7-1.7 6.5-3.7 17.8 Ευρώπη STOXX 600 372.7 - - -1.4-1.8 3.1-6.0 14.0 Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 569.3 703.0 0.2 0.2 0.0-3.3-1.6 7.1 8.5-3.2-4.5 11.4 15.6 EUROSTOXX 50 3,423.5-0.7-0.7-0.7-0.5 4.0-6.6 17.1 Ευρώπη FTSE-100 (UK) 7,318.9-0.1-0.1-0.7 0.1 2.5-3.7 10.0 Πρώτες ύλες 2,504.3 - - -0.6 2.1 3.3-4.2 21.8 DAX-30 (Γερμανία) 12,066.0-0.8-0.8 - -2.1 5.1-6.8 18.6 Τεχνολογία 412.6-0.5-0.5-1.4-0.2 12.1-6.2 26.4 CAC-40 (Γαλλία) 5,087.6-0.5-0.5-0.1-0.6 4.6-6.5 18.0 Κοινής ωφελείας 300.9-0.5-0.5 3.8 3.4 8.7-3.5 18.5 SMI (Ελβετία) 8,883.8 0.1 0.1-1.9-0.3 8.1-3.4 17.1 Υγεία 719.1-0.6-0.6-2.2-5.8 0.8-10.8 10.1 IBEX 35 (Ισπανία) 10,360-0.2-0.2-1.4-0.8 10.8-7.4 23.2 Ενέργεια 282.6-0.1-0.1-2.6-1.5-12.4-14.6 5.2 MIB 30 (Ιταλία) 21,753-0.3-0.3 1.2 5.7 13.1-1.4 36.6 Χρηματοικονομικά 818.5-0.8-0.8-2.8-0.3 5.8-14.0 30.9 MSCI Growth 129.4-0.3-0.3-0.9-2.0 5.1-6.4 13.4 Τηλεπικοινωνίες 288.0-0.3-0.3-3.1-0.7-1.5-8.4 7.3 MSCI Value 116.9-0.5-0.5-1.8-1.6 0.3-6.4 14.3 Βιομηχανία 2,010.2-0.3-0.3-0.7-3.1 7.0-7.2 19.8 Ιαπωνία Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 3,342.3 1,883.5 0.1-0.2 0.1-0.2 - -0.8-3.3-1.6 4.4 0.7-7.9-8.8 11.8 14.0 Nikkei 19,397 0.0 - -2.6-3.2 1.5-4.5 2 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 826.5 0.2 0.2 1.8 0.3 28.4-3.9 50.6 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 FTSE Large Cap 2,168.5 0.2 0.2 2.5 0.7 24.6-2.9 48.7 S&P 500 19.1 17.8 13.4% 11.0% 4.3 4.0 22.9% 23.3% 2.1% 2.2% FTSE Mid Cap 1,138.1-0.1-0.1 2.9 4.2 51.0-5.6 63.3 EuroStoxx 16.3 14.8 9.6% 8.7% 2.6 2.4 14.9% 15.2% 3.3% 3.5% Τράπεζες 1,048.6-0.1-0.1 2.7 0.8 25.1-8.5 73.4 EuroStoxx Bks 11.4 10.2 9.9% 10.5% 0.9 0.9 8.0% 8.5% 4.2% 4.8% MSCI EM, $ 1,063.7-0.2 5.2 23.4-1.5 27.1 Dax 30 14.2 13.0 7.1% 6.8% 2.2 2.0 15.1% 14.9% 3.1% 3.3% MSCI Eastern I 148.0 1.0 1.0 1.4 4.9 0.8-3.4 18.0 FTSE100 15.2 14.0 12.0% 7.7% 3.4 2.7 20.8% 21.7% 4.3% 4.5% RTS ($) - Ρωσία 1,034.3 0.6 0.6 2.7 3.3-10.2-13.6 9.5 Ελλάδα 12.5 10.9 30.8% 20.0% 1.3 1.2 9.5% 9.9% 2.4% 2.6% ISE 100 - Τουρκία 108,615 1.3 1.3 1.0 8.1 39.0-1.5 51.3 Nikkei225 15.1 13.9 6.1% 8.6% 1.5 1.4 9.9% 9.9% 2.5% 2.6% MSCI Latam, $ 2,824.5 1.0 1.0 2.6 11.0 20.7-0.5 28.7 Ρωσία RTS($) 7.6 6.7 16.8% 9.9% 1.5 1.3 18.5% 18.0% 5.2% 5.7% Bovespa - Βραζιλία 68,635-0.1-0.1 4.1 9.1 14.0-1.2 21.6 Λατ. Αμερική 15.5 13.3 7.3% 15.4% 2.7 2.5 16.7% 17.9% 3.4% 3.9% MSCI Asia, $ 532.4 0.2 0.2-1.0 4.0 27.1-2.0 29.7 Βραζιλία Bovesp 13.7 11.7 6.9% 13.1% 2.6 2.4 17.6% 18.9% 4.0% 4.7% CSI - Κίνα 3,755.3 0.8 0.5 2.4 13.5-0.8 16.8 Ασία 13.4 12.2 11.0% 8.5% 1.9 1.7 14.8% 14.7% 3.1% 3.3% Sensen - Ινδία 31,327 0.2-0.6-3.7 1.3 17.7-4.2 21.8 Ινδία Sensex 19.9 17.2 17.4% 13.9% 3.5 3.1 21.2% 21.7% 1.8% 2.0% ASX - Αυστραλία 5,747.9 0.0 0.5 0.5 1.4-3.5 13.8 Κίνα CSI300 15.4 13.4 7.5% 8.8% 1.9 1.7 13.0% 13.1% 2.9% 3.2% Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 176.5-0.53-0.53-3.34 1.01-8.29-10.09 6.05 Χρυσός 1291.88 0.62 0.62 1.77 4.05 12.12-4.50 15.24 Dry Baltic 1266.0 8 8 33.83 40.51 31.74-5.38 84.82 Ασήμι 17.0 0.09 0.09 1.36 2.70 6.42-15.35 12.31 Πετρέλαιο 47.37-2.35-2.35-5.58 2.89-11.82-14.25 12.65 Χαλκός 6564.8 1.52 1.52 3.49 10.83 18.80-0.11 43.40 Φυσικό Αέριο 3.0 2.39 2.39 6.01-2.41-26 -25.84 17.45 Αλουμίνιο 2069.3 0.87 0.87 8.92 8.31 22.15-1.06 33.89 Σιτάρι 409.5-1.56-1.56-13.70-19.86 0.37-26.02 13.91 Νικέλιο 11263.5 3.07 3.07 10.77 20.50 13.04-4.02 29.32 Καλαμπόκι 349.0-0.85-0.85-5.87-5.80-0.85-11.53 15.95 Πηγή: Bloomberg, - Factset Τελευταία Ενημέρωση: 22/8/2017 10:12 πμ σ. 4

Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5

Γνωστοποίηση Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σε συνεργασία με την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίματος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερόντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέτοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: 2103288120 Βασιλακοπούλου Ξένια vasilakopouloup@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004521 Διακουμάκου Ευαγγελία diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004528 Παπαδοπούλου Λουΐζα papadopouloul@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004413 Σιωρά Χριστίνα siorac@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004525 Στεφάνου Κατερίνα stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004522 σ. 6