28/04/15 - Greek Finance Forum Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές Greek Finance Forum* Τα όσα αναγράφονται σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να θεωρηθούν ως προτροπή για αγορά, πώληση ή/και διακράτηση προϊόντων των αγορών κεφαλαίου και χρήματος. Η ανάγνωση του παρόντος σημαίνει και αποδοχή της αποποίησης ευθύνης που παρουσιάζεται στην τελευταία σελίδα. Athens - London 28/04/2015
2 Άντε να δούμε Ελπίδες για μια συμφωνία (έστω και σταδιακή) Αν και κρατάμε μεγάλες επιφυλάξεις, δε μπορούμε να παραβλέψουμε τις τελευταίες ενδείξεις αναδίπλωσης που υπάρχουν από την ελληνική κυβέρνηση, η οποία στη σκιά των ταμειακών προβλημάτων που αντιμετωπίζει, φαίνεται να αναδιπλώνεται και να είναι έτοιμη να προχωρήσει σε συμφωνία με τους ευρωπαίους, κάνοντας πίσω σε μια σειρά θεμάτων. Πάντως στη σύντομη αυτή εισαγωγή και βλέποντας το πλήθος των ανοιχτών ζητημάτων που υπάρχουν, θεωρούμε ως πιθανότερο σενάριο να έχουμε μια μερική συμφωνία, με τμηματική καταβολή των δόσεων, με τη χώρα και την ελληνική κυβέρνηση να βρίσκεται σε μια διαρκή σταγόνα του μαρτυρίου. Δε θα πρέπει σε καμία περίπτωση να ξεχνάμε ότι η αρχική συμφωνία είναι το πρώτο βήμα, αφού το μεγάλο ερώτημα που υπάρχει είναι αν αυτά που θα συμφωνηθούν κάποια στιγμή, θα μπορέσουν να εφαρμοστούν. -------------------------- Σύντομη ανασκόπηση της χθεσινής συνεδρίασης. Το 4 στα 4 και μάλιστα με εντυπωσιακό τρόπο έκανε τη Δευτέρα το ελληνικό χρηματιστήριο, με μεγάλα κέρδη σε όλο το ταμπλό και ειδικά τις τράπεζες (+9,34%) και όλα αυτά με ικανοποιητικό τζίρο (λαμβάνοντας υπόψη και τα επίπεδα των τιμών), 96εκ ευρώ. Οδηγός για την άνοδο ήταν οι προσδοκίες ότι παρά τα όσα έχουν συμβεί τις τελευταίες ημέρες και στο πρόσφατο Eurogroup, θα υπάρξει μια συμφωνία της Ελλάδας με τους ευρωπαίους, έστω και για μια μερική -τμηματική καταβολή των δόσεων. Την αισιοδοξία συντήρησαν και οι δηλώσεις Μοσκοβισί, αλλά και οι φήμες και τα σενάρια ότι η ελληνική κυβέρνηση έχει κρυφή λίστα μεταρρυθμίσεων, η οποία θα συζητηθεί το προσεχές διάστημα. Στα των τραπεζών, με κέρδη 9,34% οι τράπεζες, με την ΕΤΕ να κλείνει στα 1,20 ευρώ, +8,11%, της Alpha Bank στα 0,299 ευρώ, +11,15%, της Eurobank στα 0,127 ευρώ, +8,55% και της Πειραιώς στα 0,355 ευρώ, +10,94%. Στα επιμέρους σημεία, με μεγάλα κέρδη 9,34% οι τράπεζες, καθώς και με κέρδη 4,51% και 3,38% ο FTSE 25 και ο FTSE Mid Term. Αναφορικά με το ΓΔ, αυτός έκλεισε στα επίπεδα των 794,84 μονάδων, +4,37%, με τζίρο στα
3 επίπεδα των 96εκ ευρώ. Στα στατιστικά της ημέρας, 87 μετοχές ανοδικά και 31 πτωτικές, με τις υπόλοιπες μετοχές να μένουν είτε αμετάβλητες είτε αδιαπραγμάτευτες. ---------------------- Plus 500 Κάντε online συναλλαγές με την κορυφαία εταιρεία (κάντε κλικ και κερδίστε αποκλειστικά bonus εγγραφής από το με το «κλίκ» κατεβαίνει αυτόματα η εγγυημένη πλατφόρμα συναλλαγών). ---------------------- X.Α.: Μεγάλος στόχος η διάσπαση των 790 810 μονάδων. Μετά το εντυπωσιακό 4 στα 4 που έκανε χθες το Χ.Α. και για ακόμη μια φορά τους τελευταίους μήνες, στα καθοριστικής σημασία μακροπρόθεσμα επίπεδα των 790 810 μονάδων στρέφεται η προσοχή, η διάσπαση των οποίων θα
4 μπορούσε να δώσει νέα ώθηση στην αγορά, με επόμενο στόχο σε αυτήν την περίπτωση τις αντιστάσεις στα επίπεδα των 900 920 μονάδων. Μάλιστα, το ενδιαφέρον για τις επόμενες συνεδριάσεις μεγαλώνει ακόμη περισσότερο, αφού κάπου εδώ θα φανεί αν η πρόσφατη άνοδος, η οποία μάλιστα ξεκίνησε στις ισχυρές στηρίξεις των 700 710 μονάδων, ήταν απλά και μόνο μια τεχνική αντίδραση ή κάτι περισσότερο. Έτσι λοιπόν, διάσπαση αυτών των επιπέδων του ΓΔ, μαζί με τη διάσπαση αντίστοιχων ισχυρών αντιστάσεων στην περίπτωση του FTSE 25, θα μας έκανε να μιλήσουμε για τη βελτίωση όχι μόνο της βραχυπρόθεσμης αλλά και τα της μεσοπρόθεσμης τάσης της αγοράς. Φυσικά ούτε κουβέντα για τη βελτίωση της μακροπρόθεσμης τάσης, η οποία εδώ και μήνες και μετά την απώλεια των κομβικών 1.000 1.050 μονάδων, έχει καταστεί αρνητική. Πιο συγκεκριμένα, αναφορικά με την τεχνική εικόνα των τριών βασικών δεικτών του Χ.Α. (ΓΔ, FTSE 25, Τραπεζικός Δείκτης) έχουμε τα ακόλουθα: ΓΔ Με νέα μεγάλα κέρδη 4,37% έκλεισε χθες ο ΓΔ στις 894,84 μονάδες, με το τζίρο να είναι στα 93εκ ευρώ. Όπως σημειώθηκε παραπάνω και μετά την τελευταία μεγάλη άνοδο, η προσοχή στρέφεται στις καθοριστικές αντιστάσεις των 790 810 μονάδων, διάσπαση των οποίων θα ήταν ένα μεγάλο βήμα για τη βελτίωση της τεχνικής εικόνας. Υψηλότερα των 790 810 μονάδων, έχουμε τα επίπεδα των 850 855 μονάδων και ακόμη υψηλότερα τα επίπεδα των 890 910 μονάδων, πολύ ισχυρές αντιστάσεις. Απλά σημειώνεται ότι διάσπαση και αυτών των αντιστάσεων (όποτε και αν συνέβαινε) θα ήταν η βάση για να κινηθεί η αγορά προς τις 1.000 1.050 μονάδες, μεγάλης σημασίας μακροπρόθεσμα επίπεδα, όπου θα επαναξιολογούνταν η κατάσταση. Από την άλλη πλευρά και σε περίπτωση ανώμαλης προσγείωσης των προσδοκιών και επιστροφής των πιέσεων, η προσοχή θα στραφεί στις στηρίξεις στα επίπεδα των 750 755 μονάδων. Χαμηλότερα, έχουμε τα γνωστά σημαντικά επίπεδα των 700 710 μονάδων, απώλεια των οποίων οδηγεί την αγορά στη μεγάλη δοκιμασία, όπως θα τη χαρακτηρίζαμε, των τελευταίων ισχυρών στηρίξεων στις οποίες μπορούμε να αναφερθούμε, αυτών των 660 680 μονάδων (μεγάλης σημασίας στηρίξεις, απώλεια τους θα μπορούσε να οδηγήσει την αγορά ακόμη χαμηλότερα των 600 μονάδων πιθανόν και στα χαμηλά του 2012, 470 490 μονάδων).
5 Τραπεζικός Δείκτης Με νέα μεγάλα κέρδη 9,34% έκλεισαν χθες οι τράπεζες, με το δείκτη αυτών στις 616,14 μονάδες. Μετά την τελευταία άνοδο, ο πρώτος στόχος είναι η παραμονή υψηλότερα των 530-540 μονάδων (ισχυρές στηρίξεις υπάρχει μια σχετική απόσταση ασφαλείας), με τα βλέμματα από την άλλη πλευρά, να στρέφονται στις επόμενες καθοριστικές αντιστάσεις στα επίπεδα των 625 630 (κλείσιμο 616,14 μονάδες, +9,34%). Πιστεύουμε ότι σε αυτά τα επίπεδα, όπως και για το ΓΔ, θα φανεί, σε μεγάλο βαθμό, αν η τελευταία μεγάλη άνοδος ήταν απλά και μόνο μια τεχνική αντίδραση ή κάτι περισσότερο. Υψηλότερα των 630 μονάδων, οι επόμενες αντιστάσεις, 640 650 μονάδων, 720 730, 800, 900 910, 950-960, 1000 μονάδων και των 1100 1150 μονάδων. Αναφορικά με τις στηρίξεις, έχουμε τα επίπεδα των 530 540 μονάδων, 500 510 μονάδων και τέλος τα επίπεδα των 420 425 μονάδων, ιστορικό χαμηλό του δείκτη. FTSE Large CAP 25 Τέλος, με κέρδη 4,51% έκλεισε ο FTSE 25 στις 238,53 μονάδες. Με πραγματικά πολύ μεγάλο ενδιαφέρον αναμένονται οι επόμενες ημέρες, με πρώτο μεγάλο στοίχημα πάντα την παραμονή του δείκτη υψηλότερα των 220 225 μονάδων (τεράστιας σημασίας επίπεδα, όχι μόνο για τι δείκτη αλλά και για την πορεία ολόκληρης της αγοράς). Σε αντίθετη περίπτωση, πάμε πάλι για δοκιμασία των 195 200 μονάδων (πολύ ισχυρές στηρίξεις), ενώ απώλεια και αυτών των στηρίξεων μπορεί να οδηγήσει το δείκτη στα επίπεδα των 170 175 μονάδων!! Από την άλλη πλευρά, ο στόχος είναι η διαδοχική διάσπαση των επόμενων αντιστάσεων, στην προσπάθεια εκ νέου βελτίωσης της εικόνας. Από την άλλη πλευρά, οι επόμενες αντιστάσεις είναι στα επίπεδα των 240-245, 250, 260 265 μονάδων, με ένα μεγάλο (μακροπρόθεσμο) στόχο να είναι η επιστροφή του δείκτη υψηλότερα των 270 275 μονάδων, καθοριστικά, μακροπρόθεσμα, επίπεδα.
6 Διάγραμμα Γενικός Δείκτης Διάγραμμα Γενικός Δείκτης (με εβδομαδιαία δεδομένα)
7 Διάγραμμα Τραπεζικός Δείκτης Διάγραμμα FTSE 25
8 Αποποίηση Ευθύνης Τα προϊόντα Τεχνικής Ανάλυσης έχουν ως σκοπό την επιπρόσθετη ενημέρωση των επενδυτών με τα συμπεράσματα μιας χρήσιμης οπτικής γωνίας. Η μέθοδος της Τεχνικής Ανάλυσης δεν αποτελεί εξαντλητικό κριτήριο στη λήψη επενδυτικών αποφάσεων αλλά συμβάλλει μαζί με άλλους παράγοντες όπως τη Θεμελιώδη Ανάλυση και την ολοκληρωμένη γνώση της αγοράς στη διαμόρφωση μιας πληρέστερης προσέγγισης της προς εξέταση μετοχής. Επίσης θα πρέπει να επισημανθεί ότι οι πληροφορίες που περιέχονται στα εν λόγω προϊόντα βασίζονται στη μεθοδολογία της Τεχνικής Ανάλυσης και στη χρήση τεχνικών και δεικτών π.χ. των RSI, MACD, Stochastic Oscillator όπως αυτοί περιγράφονται στη διεθνή βιβλιογραφία και εφαρμόζονται στην καθιερωμένη πρακτική της αγοράς. Οι απόψεις που εξάγονται μέσω της Τεχνικής Ανάλυσης, είναι πιθανό να μη βρίσκονται σε απόλυτη αρμονία με άλλες μορφές ή μεθόδους ανάλυσης, όπως π.χ. με τη Θεμελιώδη Ανάλυση. Επίσης, λόγω του βραχυχρόνιου χαρακτήρα της εξαγόμενης άποψης, σε περιόδους υψηλού βαθμού μεταβλητότητας (volatility), καθίσταται ιδιαιτέρως δύσκολη, ή ακόμη και εύθραυστη, η απόπειρα πρόβλεψης των μελλοντικών τάσεων και των αντίστοιχων επιπέδων τιμών τα οποία συνήθως αναφέρονται ως υποθετικοί στόχοι στήριξης ή αντίστασης (αγοράς ή πώλησης). Ανάληψη ευθύνης από την πλευρά αναγνώστη 1. Απαγορεύεται η με κάθε τρόπο αναπαραγωγή της παρούσας ανάλυσης και δημοσίευση σε μέσα μαζικής ενημέρωσης ή στο διαδίκτυο, μέρους ή συνόλου αυτής, χωρίς την έγγραφη άδεια του του οποίου και αποτελεί πνευματική ιδιοκτησία. 2. Όλα τα παραπάνω γραφόμενα αποτελούν ανακοίνωση ερευνητικών καθαρά προσεγγίσεων, που διεξάγονται αυστηρά και μόνο με βάση τη μέθοδο της τεχνικής ανάλυσης και όχι με βάση τα θεμελιώδη οικονομικά στοιχεία των επιχειρήσεων. 3. Οι παρατηρήσεις και οι εκτιμήσεις που αναγράφονται είναι καθαρά υποκειμενικές, και η εξαγωγή όλων ανεξαιρέτως των συμπερασμάτων στηρίζεται σε απολύτως υποκειμενικά κριτήρια, που προκύπτουν με βάση αρχές και κανόνες της τεχνικής ανάλυσης και κατ' ουδένα τρόπο δε στηρίζονται σε πηγές εσωτερικής ή άλλου είδους πληροφόρησης. 4. Κατ' ουδένα τρόπο, τα παραπάνω γραφόμενα δεν αποτελούν προτροπή για αγορά, πώληση ή/και διακράτηση μετοχικών τίτλων ή/και συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης ή/και άλλων, πάσης φύσεως, επενδυτικών προϊόντων. Οι επενδύσεις στα χρηματιστήρια χαρακτηρίζονται από υψηλό κίνδυνο και πρέπει να είναι αποτέλεσμα προσεκτικότατης μελέτης των οικονομικών στοιχείων των εισηγμένων εταιρειών.