Επιχειρησιακό Σχέδιο Βελτίωση Απόδοσης και Ανάπτυξη

Transcript

1 Δημόσια Επιχείρηση Ηλεκτρισμού Α.Ε. Επιχειρησιακό Σχέδιο Βελτίωση Απόδοσης και Ανάπτυξη 20 Νοεμβρίου November

2 Περιεχόμενα Η ΔΕΗ είναι αντιμέτωπη με μεοικονομικές, λειτουργικές και καιστρατηγικές προκλήσεις. Η ΔΕΗ σχεδιάζει να ναυλοποιήσει σημαντικές επενδύσεις μέχρι το το 2014 τόσο στις στιςκύριες δραστηριότητές της τηςόσο όσοκαι καισε σενέες δραστηριότητες ώστε να νασυνεχίσει την τηνανάπτυξή της. της. Η ΔΕΗ θα θααξιοποιήσει όλες τις τιςδυνατότητες για γιαβελτίωση της της αποδοτικότητας και καιαύξηση των τωνεσόδων της, της, ώστε να ναέχει έχειισχυρή ανταγωνιστική θέση στην απελευθερωμένη αγορά ενέργειας. 1

3 Η ΔΕΗ είναι αντιμέτωπη με οικονομικές, λειτουργικές και στρατηγικές προκλήσεις Μη βέλτιστες λειτουργίες Η αποδοτικότητα της Επιχείρησης υστερεί των επιθυμητών και εφικτών στόχων Ρυθμιστικές προκλήσεις Οι διαφορές στο επιχειρηματικό περιβάλλον μεταξύ της Ελλάδας και των άλλων Ευρωπαϊκών χωρών εξακολουθούν να υφίστανται Δυσμενή οικονομικά αποτελέσματα Τα οικονομικά αποτελέσματα της ΔΕΗ τα τελευταία χρόνια δεν είναι ικανοποιητικά 2

4 Στο Στρατηγικό Σχέδιο προσδιορίσαμε απόκλιση αποδοτικότητας σε σύγκριση με βέλτιστες πρακτικές ευρωπαϊκών εταιρειών ηλεκτρικής ενέργειας ύψους περίπου 750 εκατ. Η ΔΕΗ έχει απόκλιση αποδοτικότητας ~ 750 εκατ. ετησίως σε σύγκριση με Ευρωπαϊκές βέλτιστες πρακτικές (1) 110 Ορυχεία Παραγωγή Μεταφορά Διανομή Εμπορία Υπηρεσίες Σύνολο Αύξηση αποδοτικότητας Αύξηση διαθεσιμότητας μονάδων Σημείωση (1): Ο λιγνίτης έχει συγκριθεί με τον λιθάνθρακα 3

5 Οι σημαντικές διαφορές που προσδιορίσαμε στην αλυσίδα αξίας ηλεκτρισμού μεταξύ Ελλάδας και Ευρώπης, παραμένουν και σήμερα Αγορές Καυσίμων Παραγωγή Χονδρεμπορική αγορά Μεταφορά & Διανομή Χρεώσεις συστήματος & δικτύου Εμπορία Τιμές λιανικής πώλησης Ελλάδα Υποχρεωτική Ημερήσια Αγορά Η Μεταφορά και ηδιανομή συνυπάρχουν με τις ανταγωνιστικές δραστηριότητες στο ίδιο νομικό πρόσωπο Η μεθοδολογία χρεώσεων δεν παρέχει κίνητρα απόδοσης ΗΔΕΗστην πράξη είναι υποχρεωμένη να είναι ο μοναδικός προμηθευτής Ρυθμιζόμενα τιμολόγια που δεν αντανακλούν το κόστος Greece Ευρώπη Ημερήσια αγορά, διμερή συμβόλαια & συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ΗΜεταφορά και η Διανομή είναι νομικά διαχωρισμένες από τις ανταγωνιστικές δραστηριότητες Μεθοδολογία χρεώσεων που παρέχει κίνητρα απόδοσης και νέων επενδύσεων Πολλοί προμηθευτές Διακριτά τιμολόγια που αντανακλούν το κόστος 4

6 Τα τιμολόγια καταναλωτών στην Ελλάδα παραμένουν ρυθμιζόμενα χωρίς να αντανακλούν το κόστος Ελλάδα Χώρα Βιομηχανικά Τιμολόγια (1) Οικιακά Τιμολόγια (1) Ρυθμιζόμενα τιμολόγια, χωρίς διακριτές χρεώσεις, που δεν αντανακλούν το κόστος Ρυθμιζόμενα τιμολόγια, χωρίς διακριτές χρεώσεις, που δεν αντανακλούν το κόστος Πορτογαλία Ισπανία Τιμές αγοράς (2) ή τιμολόγια με τιτλοποίηση τιμολογιακών ελλειμμάτων Τιμές αγοράς (2) ή τιμολόγια με τιτλοποίηση τιμολογιακών ελλειμμάτων Γαλλία Τιμές αγοράς (2) ή τιμολόγια (3) που αντανακλούν το κόστος Βέλγιο Ιρλανδία Ιταλία Τιμές αγοράς (2) Τιμές αγοράς (2) ή τιμολόγια (3) που αντανακλούν το κόστος Ηνωμένο Βασίλειο Τιμές αγοράς (2) Σημειώσεις (1): Επισκόπηση χωρών μπορεί να υπάρχουν διαφοροποιήσεις (2): Η Τιμή Αγοράς διαμορφώνεται ελεύθερα (3): Ρυθμιζόμενο τιμολόγιο 5

7 με συνέπεια οι τιμές ηλεκτρικής ενέργειας για τα νοικοκυριά να είναι οι χαμηλότερες στην ΕΕ των 15 και από τις χαμηλότερες στην ΕΕ των 27 Τιμές ηλεκτρικής ενέργειας με φόρους και ΥΚΩ για νοικοκυριά με ετήσια κατανάλωση 2500 με 5000 kwh (πρώτο( εξάμηνο 2008) /MWh Bulgaria Estonia Latvia Lithuania Malta Greece Romania Slovenia France Finland Poland Czech Republic Spain Slovakia United Kingdom Portugal Hungary Luxembourg Sweden Netherlands Ireland Austria Cyprus Belgium Germany Italy Denmark Πηγή: Eurostat 6

8 Οι μη ελεγχόμενες δαπάνες λειτουργίας (καύσιμα, αγορές ενέργειας και κόστος CO2) αυξήθηκαν με μεγάλους ρυθμούς τα τελευταία 5 χρόνια, επηρεάζοντας σημαντικά την κερδοφορία Εξέλιξη λειτουργικών δαπανών ( εκατ.) Εξέλιξη κερδών προ τόκων, φόρων και αποσβέσεων (EBΙΤDA) ( εκατ.) H04 1H05 1H06 1H07 1H08 1H04 1H05 1H06 1H07 1H08 Μισθοδοσία Πετρέλαιο και φυσικό αέριο Αγορές ενέργειας Λοιπές λειτουργικές δαπάνες Κόστος CO2 Evolution of EBΙΤDA( m) 7

9 Οι αυξήσεις που δόθηκαν μόλις που κάλυψαν τον πληθωρισμό 450 Δείκτες τιμών, Ιαν 2004 = 100 Ρυθμιστικά Θέματα 400 Μαζούτ Τιμολόγια με διακριτές χρεώσεις 350 (κόστος ενέργειας, χρεώσεις δικτύων, ΥΚΩ) 300 ΟΤΣ 250 Φυσικό αέριο Κοινωνικό τιμολόγιο Ηλεκτρική ενέργεια Τελευταίο καταφύγιο 100 ΔΤΚ Jan-04 Apr-04 Jul-04 Oct-04 Jan-05 Apr-05 Μαζούτ ΟΤΣ Φυσικό αέριο Jul-05 Oct-05 Jan-06 Apr-06 Jul-06 Oct-06 Jan-07 Apr-07 Jul-07 Oct-07 Jan-08 Apr-08 Ηλεκτρική Ενέργεια Δείκτης Τιμών Καταναλωτή (ΔΤΚ) Jul-08 Oct-08 Κανόνεςχονδρεμπορικήςαγοράς Επικουρικές υπηρεσίες Η ΔΕΗ έχει υποβάλλει προτάσεις στις ρυθμιστικές αρχές σχετικά με σημαντικά ρυθμιστικά θέματα 8

10 Η απόδοση ιδίων κεφαλαίων της ΔΕΗ είναι σημαντικά χαμηλότερη σε σχέση με άλλες Ευρωπαϊκές εταιρείες ενέργειας Απόδοση κεφαλαίων (ROE) 2007 (%) 17.1% Δείκτης Απόδοσης του Απασχολούμενου Κεφαλαίου (ROCE) το 2007 σε % 1) Μέσος Όρος 2) = 10.1% 13.1% 12.5% 10.9% 11.0% 7.8% Gap 8% 5.3% 1.1% % ΔΕΗ Μέσος όρος 4 μεγαλύτερων Ευρωπαϊκών εταιρειών ΔΕΗ Enel Edf RWE Vattenfall E.ON Fortum Σημείωση: 1) ROE = Καθαρά κέρδη / ίδια κεφάλαια 2) 4 μεγαλύτερες ευρωπαϊκές εταιρείες ηλεκτρισμού βάσει κεφαλαιοποίησης: RWE, E.ON, EdF, ENEL 3) Με έκτακτα έσοδα από TELLAS το ROE της ΔΕΗ διαμορφώνεται σε 4.2% Πηγή: JCF Factset Analyst Consensus Σημείωση: 1) ROCE = EBIT / Invested Capital, Η μεθοδολογία του Bloombergs ίσως διαφέρει λίγο απότημέθοδοτηςδεη 2) Εταιρείες: E.ON, RWE, Enel, Edf και Fortum σταθμισμένες σύμφωνα με την κεφαλαιοποίηση τους Πηγή: Bloomberg, Booz&Co. Analysis 9

11 Σημαντικά θέματα αποδοτικότητας παραμένουν Ανάλυση Δείκτη Απόδοσης του Απασχολούμενου Κεφαλαίου : ΔΕΗ και 5 Ευρωπαϊκές εταιρείες,, 2007 σε % COGS + SG&A /revenues ROS - Return on sales % 84.1% Δείκτης Απόδοσης του Απασχολούμενου Κεφαλαίου -ROCE 16.2% EBIT/Revenues 5.1% + Depreciation/revenues 8.3% 10.8% Χαμηλή αποδοτικότητα 10.1% 2.1% EBIT/Capital employed x CT - Capital turnover 1 - Net working capital / revenues 6.9% 14.4% 62.5% 41.3% Revenues/Capital employed Μέσος όρος αντίστοιχων Ευρωπαϊκών Εταιρειών 1) ΔΕΗ + Net assets/revenues 30.6% 44.3% Χαμηλή απόδοση κεφαλαίων Σημείωση: 1) ROCE = EBIT / Invested Capital, Η μεθοδολογία του Bloombergs ίσωςδιαφέρειλίγοαπότημέθοδοτηςδεη 2) Εταιρείες: E.ON, RWE, Enel, Edf και Fortum σταθμισμένες σύμφωνα με την κεφαλαιοποίηση τους Πηγή: Bloomberg, Booz&Co. Analysis 10

12 Η τιμή της μετοχής της ΔΕΗ το 2008 κινήθηκε χαμηλότερα από το δείκτη μετοχών των ευρωπαϊκών εταιρειών ηλεκτρικής ενέργειας και το δείκτη του Χρηματιστηρίου Αθηνών, με αποτέλεσμα να μειωθεί η κεφαλαιοποίησή της κατά 6.3 δισ. Δείκτης τιμών μετοχών με βάση 2/01/2008= =100 [Κεφαλαιοποίηση ΔΕΗ 2/01/2008 = 8.4 δισ, 17/11/08 = δισ] 100 2/01/08: Nov.: 8.96 Μείωση κεφαλαιοποίησης: 6.3 δισ % % % Ιαν Nοε08 02-Jan Nov-08 ΔΕΗ ΓΕΝΙΚΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ ΧΑ BBG EUR Utilities inde x Source: Bloomberg 11

13 Περιεχόμενα Η ΔΕΗ είναι αντιμέτωπη με μεοικονομικές, λειτουργικές και καιστρατηγικές προκλήσεις. Η ΔΕΗ σχεδιάζει να ναυλοποιήσει σημαντικές επενδύσεις μέχρι το το 2014 τόσο στις στιςκύριες δραστηριότητές της τηςόσο όσοκαι καισε σενέες δραστηριότητες ώστε να νασυνεχίσει την τηνανάπτυξή της. της. Η ΔΕΗ θα θααξιοποιήσει όλες τις τιςδυνατότητες για γιαβελτίωση της της αποδοτικότητας και καιαύξηση των τωνεσόδων, ώστε να ναέχει έχειισχυρή ανταγωνιστική θέση στην απελευθερωμένη αγορά ενέργειας. 12

14 Η ΔΕΗ επιδιώκει να γίνει μια αποδοτική και ανταγωνιστική ηλεκτρική εταιρεία στην απελευθερωμένη αγορά ενέργειας Στόχοι Αποδοτικό χαρτοφυλάκιο μονάδων παραγωγής με σεβασμό στο περιβάλλον Κατασκευή νέων μονάδων σύμφωνα με τις βέλτιστες διαθέσιμες τεχνικές Απόσυρση πα- λαιών, μη αποδο- τικών και ρυπογό- νων μονάδων παραγωγής Επιτάχυνση ολοκλήρωσης υδροηλεκτρικών έργων Βελτιωμένες υπηρεσίες στους πελάτες Αύξηση αξιοπιστίας δικτύων Βελτίωση αποδοτικότητας δικτύων Εξασφάλιση μεριδίου αγοράς 20% στις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας Δραστηριοποίηση σε όλους τους τομείς: αιολικά, ηλιακά, μικρά υδροηλεκτρικά, γεωθερμία 13

15 Το επενδυτικό πρόγραμμα της ΔΕΗ ανέρχεται σε περίπου 11.5 δισ. Επενδυτικό πρόγραμμα ( εκατ. ονομαστικές τιμές) 1, ,027 1, , ,075 1, Σύνολο δισ. 1,085εκ. 5,831εκ. 1,240εκ. 3,085εκ. 26.7εκ. 257εκ. Κεντρικές Υπηρεσίες Εμπορία Διανομή Μεταφορά Παραγωγή Ορυχεία 14

16 Η υλοποίηση ενός τόσο μεγάλου επενδυτικού προγράμματος αποτελεί πρόκληση για τη ΔΕΗ Επενδύσεις και σχεδιαζόμενες επενδύσεις ( εκατ. ονομαστικές τιμές) Ιστορικά στοιχεία Σχεδιαζόμενες επενδύσεις Investments and planned investments PPC company ( m nominal values) ,057 1,549 1,947 2,027 1,928 2,075 1, ε 2009ε 2010ε 2011ε 2012ε 2013ε 2014ε εεκτίμηση x δισ δισ. 15

17 Επενδυτικό πρόγραμμα παραγωγής: νέες μονάδες παραγωγής και απόσυρση παλαιών, μη αποδοτικών μονάδων 1 Θερμοηλεκτρικές μονάδες: 3,887 MW 2 Υδροηλεκτρικά: 640 MW Μονάδες Καύσιμο Ισχύς (MW) Έτος Λειτουργίας Κομοτηνή Φυσικό αέριο Αλιβέρι V Φυσικό αέριο Μεγαλόπολη V Φυσικό αέριο Φλώρινα II Λιγνίτης Πτολεμαΐδα V Λιγνίτης Αλιβέρι VI (1) Λιθάνθρακας Λάρυμνα I (1) Λιθάνθρακας Μονάδες Ισχύς (MW) Έτος Λειτουργίας Μεσοχώρα I,II Ιλαρίωνας I,II Μετσοβίτικο II Συκιά I,II (2) Πευκόφυτο I,II (2) Απόσυρση μη αποδοτικών μονάδων: 2,400 MW 4 Νησιά: νέες μονάδες 990MW διασύνδεση Κυκλάδων Καύσιμο Λιγνίτης (Πτολεμαΐδα I,II,III, IV,ΛΙΠΤΟΛ I,II, Μεγαλόπολη I,II) Ισχύς (MW) 913 Νησιά Καύσιμο Ισχύς (MW) Κρήτη Φυσικό αέριο Φυσικό αέριο (Άγιος Γεώργιος VIII, IX, Λαύριο ΙΙΙ) 540 Μαζούτ (Λαύριο Ι,ΙΙ, Αλιβέρι ΙΙΙ, ΙV) 750 Ντίζελ και μαζούτ στις Κυκλάδες 200 Ρόδος Μαζούτ 120 Λέσβος Μαζούτ 120 Διάφορα μικρά νησιά Μαζούτ 180 Διασύνδεση Κυκλάδων Σημείωση (1) :Σε διαπραγματεύσεις για κατασκευή μαζί με δύο μειοψηφικούς εταίρους (έως 200MW ο καθένας) Σημείωση (2) :Εάν η πολιτεία ολοκληρώσει τα φράγματα,αναμένεται νομοθετική ρύθμιση 16

18 Το χαρτοφυλάκιο μονάδων παραγωγής της ΔΕΗ το 2014 θα εξασφαλίσει αξιοπιστία, υψηλότερη απόδοση και μείωση του κόστους παραγωγής Εγκατεστημένη ισχύς (%) Παραγωγή ενέργειας (%) (1) (1) Λιγνίτης Λιθάνθρακας Υγρά καύσιμα Φυσικό αέριο Υδροηλεκτρικά Ανανεώσιμες Λιγνίτης Λιθάνθρακας Τγρά καύσιμα Φυσικό αέριο Υδροηλεκτρικά Ανανεώσιμες (*)Έναρξη εμπορικής λειτουργίας των μονάδων Αλιβέρι VI και Πτολεμαΐδα V αντίστοιχα τους μήνες Σεπτέμβριο και Νοέμβριο του

19 Μετά την ολοκλήρωση του στρατηγικού σχεδίου της παραγωγής οι εκπομπές CO2 και οι ρύποι θα μειωθούν σημαντικά Εκπομπές CO2 στο διασυνδεδεμένο (kg/kwh) NOx in interconnected (g / kwh) Εκπομπές NOx στο διασυνδεδεμένο (g/kwh) -25% -39% Εκπομπές SO2 στο διασυνδεδεμένο (g/kwh) -91% Εκπομπές PM στο διασυνδεδεμένο (g/kwh) -56%

20 Θυγατρικές της ΔΕΗ και κοινοπραξίες : 2.8 δισ για περαιτέρω ανάπτυξη Επενδύσεις θυγατρικών και συμμετοχή σε κοινοπραξίες ( εκατ.) Σύνολο δισ. Επενδυτικό πρόγραμμα της ΔΕΗ Ανανεώσιμες δισ. Εξέλιξη εγκατεστημένης ισχύος, MW 950 MW σε ΑΠΕ μέχρι το e 2010e 2011e 2012e 2013e 2014e Μνημόνιο συνεργασίας με RWE Μνημόνιο συνεργασίας με Χαλυβουργική ΔΕΗ Ανανεώ σιμες 2009e 2010e 2011e 2012e 2013e 2014e Μη ανακοινώσιμα Μη δρομολογημένα έργα Δρομολογημένα έργα Σημείωση: Οι επενδύσεις της ΔΕΗ Ανανεώσιμες θα γίνουν με κοινοπραξίες στις οποίες η ΔΕΗ Ανανεώσιμες θα έχει συμμετοχή περίπου 50% ( 1,05 δισ.) Δεν έχουν συμπεριληφθεί επενδύσεις της SENCAP 19

21 Χωρίς τις νέες επενδύσεις σε μονάδες και ΑΠΕ, το μερίδιο παραγωγής της ΔΕΗ στη χονδρεμπορική αγορά θα μειωθεί σημαντικά Μερίδιο παραγωγής της ΔΕΗ στη χονδρεμπορική αγορά με και χωρίς επενδύσεις (%) 85.7% % 55.0% Χωρίς επενδύσεις παραγωγής Με επενδύσεις παραγωγής 20

22 Περιεχόμενα Η ΔΕΗ είναι αντιμέτωπη με μεοικονομικές, λειτουργικές και καιστρατηγικές προκλήσεις. Η ΔΕΗ σχεδιάζει να ναυλοποιήσει σημαντικές επενδύσεις μέχρι το το 2014 τόσο στις στιςκύριες δραστηριότητές της τηςόσο όσοκαι καισε σενέες δραστηριότητες ώστε να νασυνεχίσει την τηνανάπτυξή της. της. Η ΔΕΗ θα θααξιοποιήσει όλες τις τιςδυνατότητες για γιαβελτίωση της της αποδοτικότητας και καιαύξηση των τωνεσόδων, ώστε να ναέχει έχειισχυρή ανταγωνιστική θέση στην απελευθερωμένη αγορά ενέργειας. 21

23 Με τα σημερινά δεδομένα, η ΔΕΗ δεν μπορεί να υλοποιήσει το πρόγραμμα επενδύσεων της Πρόβλεψη καθαρών χρηματορροών ( εκατ, μετά την υλοποίηση του επενδυτικού προγράμματος) Καθαρός Δανεισμός / Κέρδη προ τόκων, φόρων και αποσβέσεων (net debt/ebitda EBITDA) e- 2014e , e e Δωρεάν Δικαιώματα εκπομπών CO2 το 2013 και 2014 όπως το 2012 Χωρίς δωρεάν δικαιώματα CO2 το 2013 και το

24 Επιχειρησιακό Σχέδιο : Με την ενεργοποίηση όλων των δυνατοτήτων, με έμφαση στη μείωση των ελεγχόμενων δαπανών και στην αύξηση των εσόδων θα επιτευχθεί η υλοποίηση του επενδυτικού προγράμματος Επενδύσεις Δαπάνες Έσοδα Αναθεωρημένο επενδυτικό πρόγραμμα 13.5 δισ. Μείωση ελεγχόμενων δαπανών στις περιοχές: -Μισθοδοσίας -Υλικών -Υπηρεσίες τρίτων Απαιτούμενη αύξηση εσόδων για την υποστήριξη του επενδυτικού προγράμματος CO2 βασική παραδοχή: Δωρεάν δικαιώματα CO2 το 2013 και το 2014, όπως το

25 Καθορίστηκαν οι στόχοι για βελτίωση αποδοτικότητας της ΔΕΗ με σταδιακή μείωση λειτουργικών εξόδων κατά 500 εκ. ετησίως το 2014 Στόχοι βελτίωσης αποδοτικότητας σε εκατ.. (τιμές( 2008) (1) Διοικητικές Λειτουργικές Ορυχεία Παραγωγή Μεταφορά Διανομή Εμπορία Κεντρικές Υπηρεσίες Σύνολο Σημείωση 1): 100 εκατ παραπάνω λόγω αύξησης διαθεσιμότητας Μονάδων 24

26 Ένα ολοκληρωμένο πρόγραμμα βελτίωσης της αποδοτικότητας θα εξοικονομήσει σταδιακά έως 500 εκατ. ετησίως το 2014 Βελτίωση αποδοτικότητας (σε εκατ., σε τρέχουσες τιμές) Εξοικονόμηση δαπανών: 2.2 δισ = 500 εκατ. (τιμές 2008)

27 Η αύξηση της αποδοτικότητας μπορεί να επιτευχθεί μόνο με μείωση των ελεγχόμενων δαπανών, η πλειοψηφία των οποίων αφορά δαπάνες προσωπικού Ανάλυση δαπανών 2007 ( εκατ.) Ελεγχόμενες δαπάνες 75% 9% 16% = 1,883 εκατ. Σύνολο Κόστος καυσίμων Αγορές ενέργειας Τέλη ΔΕΣΜΗΕ Άλλες μη ελεγχόμενες δαπάνες Μισθοδοσία Υλικά Εργολαβίες X% Ποσοστό επί του συνόλου των ελεγχόμενων δαπανών 26

28 Το μεγαλύτερο μέρος της αύξησης της αποδοτικότητας θα προέλθει από τη μείωση των δαπανών προσωπικού Στόχος βελτίωσης αποδοτικότητας ( εκατ βάση) 1,418 1, , Δαπάνες για εργολαβίες Δαπάνες για υλικά Δαπάνες προσωπικού Σύνολο Μείωση δαπανών Υπόλοιπες ελεγχόμενες δαπάνες 27

29 Ο μέσος όρος ηλικίας των εργαζομένων στη ΔΕΗ τείνει στα πενήντα έτη Σύγκριση με άλλες εταιρείες ενέργειας της Ευρώπης < >60 ΔΕΗ RWE EON Iberdrola Πηγή: Βooz & Company 28

30 Η μείωση των δαπανών προσωπικού είναι δυνατή Δυνητική μείωση δαπανών προσωπικού μέσω αναμενόμενης συνταξιοδότησης ( εκατ. τιμές 2008) Κόστος νέων προσλήψεων Δυνατότητα μείωσης κόστους προσωπικού με αντικατάσταση 60 Συμπεριλαμβάνονται υπάλληλοι 25 που δεν 57 έχουν 36 συνταξιοδοτηθεί αν και έχουν θεμελιώσει 33 συνταξιοδοτικό 30 δικαίωμα Εξοικονόμηση 285 εκατ. αν αντικατασταθο ύν οι 6,566 που θα συνταξιοδοτηθούν Εξοικονόμηση 487 εκατ. αν με βελτίωση των διαδικασιών δεν αντικατασταθεί κανένας από τους 6,566 που θα συνταξιοδοτηθούν 78 FTE Total 1, ,566 Παραδοχή : Οι συνταξιοδοτηθέντες αντικαθίσταται με νέους εργαζόμενους ετών με ίδιο επίπεδο εκπαίδευσης 29

31 Η ΔΕΗ θα επιτύχει τις απαιτούμενες μειώσεις των δαπανών προσωπικού μέσω του συνδυασμού συγκεκριμένων δράσεων: Αύξηση παραγωγι- κότητας Έμφαση στις βασικές δραστη- ριότητες (τεχνο- γνωσία ΔΕΗ) Μείωση μέσου όρου ηλικίας Δημιουργία εσωτερικής αγοράς εργασίας Επανασχε- διασμός δια- δικασιών (λιτές διαδικασίες) δράσεις Διαχείριση υπερωριών και απουσιών 30

32 Λειτουργικές και οργανωτικές πρωτοβουλίες που θα οδηγήσουν στη μείωση των ελεγχόμενων δαπανών Πρωτοβουλίες αύξησης αποδοτικότητας για μείωση ελεγχόμενων δαπανών Λειτουργικές Πρωτοβουλίες Οργανωτικές Πρωτοβουλίες Ορυχεία Παραγωγή Μεταφορά Διανομή Εμπορία Μείωση λειτουργικών δαπανών Βελτιστοποίηση εκμετάλλευσης παγίου εξοπλισμού Μείωση λειτουργικών δαπανών Αύξηση διαθεσιμότητας Μονάδων Αναβάθμιση μεθόδου της συντήρησης Βελτίωση ποιότητας Αναδιοργάνωση Βελτίωση υπηρεσιών πελατών Αναδιοργάνωση Βελτιστοποίηση διαδικασιών προμηθειών Εκσυγχρονισμός οργανωτικής δομής Αναβάθμιση μεθόδων παρακολούθησης και ελέγχου διαχείρισης Ανασχεδιασμός Ανθρώπινου Δυναμικού Βελτίωση αποτελεσματικότητας εφοδιαστικής αλυσίδας Αναβάθμιση μεθόδων διαχείρισης μεγάλων έργων Διαμόρφωση και υλοποίηση πληροφοριακής στρατηγικής Αναβάθμιση συστήματος τιμολόγησης πελατών Κεντρικές Υπηρεσίες 31

33 Μηχανισμός της Ρήτρας Καυσίμων Δείκτες τιμών, Ιαν 2004 = 100 (βάση ) Μαζούτ P o, P t P o, +20% Το σύνολο της αύξησης των τιμών μεταφέρεται στο μηχανισμό για τον υπολογισμό της χρέωσης (Νέες τιμές βάσης) Μέρος της αύξησης μεταφέρεται στο μηχανισμό για τον υπολογισμό της αύξησης Ιαν-04 Απρ-04 Ιουλ-04 Οκτ-04 Ιαν-05 Απρ-05 Ιουλ-05 Οκτ-05 Ιαν-06 Απρ-06 Ιουλ-06 Οκτ-06 Ιαν-07 Απρ-07 Ιουλ-07 Οκτ-07 Ιαν-08 Φυσικό Αέριο Απρ-08 Ιουλ-08 Οκτ-08 Brent P o, +10% Τιμές αναφοράς P o, P o, -10% P o, -20% P o, P t Η αύξηση των τιμών δεν μεταφέρεται στο μηχανισμό Η μείωση των τιμών δεν μεταφέρεται στο μηχανισμό Μέροςτηςμείωσηςτωντιμώνμεταφέρεταιστο μηχανισμό για τον υπολογισμό της πίστωσης Το σύνολο της μείωσης των τιμών μεταφέρεται στο μηχανισμό για τον υπολογισμό της πίστωσης (νέες τιμές βάσης) QHFO,QNG Η ρήτρα καυσίμων λαμβάνει υπ όψη της μόνο τις τιμές μαζούτ και φυσικού αερίου 32

34 Επίδραση της ρήτρας καυσίμων στα έσοδα της ΔΕΗ ( εκατ.) Εκτίμηση εσόδων από τη ρήτρα καυσίμου για το 2009 ( m) α εξάμηνο 2009 β εξάμηνο 2009 γ εξάμηνο 2009 δ εξάμηνο 2009 αεξάμηνο09 βεξάμηνο09 γεξάμηνο09 δεξάμηνο09 Μέση επίδραση της ρήτρας στο λογαριασμό ενός καταναλωτή 5.6% -1.69% -5.05% 0% Σημείωση: μεταβολή σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο 33

35 Επίδραση του Μηχανισμού Υπηρεσιών Κοινής Ωφέλειας στα έσοδα Μηχανισμός ΥΚΩ Εκτίμηση ΥΚΩ ( εκατ.) 1. Λόγοι: Εφαρμογή ενιαίου τιμολογίου στο διασυνδεδεμένο και στα μη διασυνδεδεμένα νησιά Ειδικό τιμολόγιο για οικογένειες με περισσότερα από 4 παιδιά 2. Βασίζεται Στη διαφορά του κόστους παραγωγής των νησιών έναντι του διασυνδεδεμένου συστήματος. 3. Τα έσοδα των ΥΚΩ βασίζονται στο κόστος που διαμορφώνεται στο προηγούμενο έτος e 2010e 2011e 2012e 2013e 2014e 34

36 Χωρίς επιπρόσθετο κόστος CO2 η ΔΕΗ προτείνει συνολική αύξηση τιμολογίων 5% πάνω από τον πληθωρισμό για την περίοδο των 6 ετών Προτεινόμενες αυξήσεις τιμολογίων με δωρεάν δικαιώματα CO2 το 2013, 2014 (%) Ονομαστική αύξηση τιμολογίων % 5% 5% 5% 4% Πληθωρισμός 3% 3% 3% 3% 3% 3% % Πραγματική αύξηση τιμολογίων -2% 2% 2% 2% 1% 0% CO2 βασική παραδοχή: Δωρεάν δικαιώματα CO2 το 2013 και το 2014, όπως το

37 Οι αυξήσεις αυτές θα επιφέρουν αύξηση εσόδων κατά 1.4 δισ Μέσο έσοδο ΔΕΗ σε τρέχουσες τιμές ( / MWh) Μερίδιο ΔΕΗ στη λιανεμπορική αγορά στο διασυνδεδεμένο (%) % 84% 79% 2008e 2012e 2014e 2008e 2012e 2014e CO2 βασική παραδοχή: Δωρεάν δικαιώματα CO2 το 2013 και το 2014, όπως το

38 Η αύξηση εσόδων, η μείωση των ελεγχόμενων δαπανών και ο δανεισμός θα επιτρέψουν στη ΔΕΗ τη χρηματοδότηση του επενδυτικού της προγράμματος Πηγές και χρήσεις κεφαλαίων (σε bn) Χρήση κεφαλαίου Επενδύσεις στις κύριες δραστηριότητες Πηγές κεφαλαίων Καθαρά Κέρδη βασικού σεναρίου Αύξηση εσόδων Μείωση ελεγχόμενων δαπανών Νέες συνδέσεις 4.5 Νέος Δανεισμός Επενδύσεις σε θυγατρικές και συμμετοχές σε κοινοπραξίες Μερίσματα Στοιχεία κυκλοφορούντος ενεργητικού Αποσβέσεις CO2 βασική παραδοχή: Δωρεάν δικαιώματα CO2 το 2013 και το 2014, όπως το

39 Με την υλοποίηση του Επιχειρησιακού Σχεδίου όλοι οι οικονομικοί δείκτες βελτιώνονται Περιθώριο κερδών προ τόκων, φόρων και αποσβέσεων (EBITDA margin) (%) 40.9% 35.6% 15.9% Καθαρός δανεισμός / Κέρδη προ τόκων, φόρων και αποσβέσεων (Net Debt / EBITDA) 4.5x 3.3x 3.0x e 2014e Δείκτης αποδοτικότητας (ελεγχόμενες δαπάνες / EBITDA) e 2014e Δείκτης απόδοσης απασχολούμενων κεφαλαίων (ROCE)) 2.1% 10.1% 10.8% e 2014e CO2 βασική παραδοχή: Δωρεάν δικαιώματα CO2 το 2013 και το 2014, όπως το e 2014e 38

40 Οι χρηματοοικονομικοί δείκτες παραμένουν εντός αποδεκτών ορίων Πρόβλεψη χρηματοοικονομικών δεικτών Εύρος Στόχου Δάνεια / Ιδία κεφάλαια 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% e 2009e 2010e 2011e 2012e 2013e EBITDA/ χρηματοοικονομικά έξοδα 2014e 8,0 7,5 7,0 6,5 6,0 5,5 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 Εύρος Στόχου EBITDA/ χρηματοοικονομικά έξοδα Δάνεια / Ιδία κεφάλαια CO2 βασική παραδοχή: Δωρεάν δικαιώματα CO2 το 2013 και το 2014, όπως το

41 Εναλλακτική παραδοχή: Χωρίς δωρεάν δικαιώματα CO2 από το 2012 και μετά Επενδύσεις Δαπάνες Έσοδα Αναθεωρημένο επενδυτικό πρόγραμμα 13.5 δισ. Μείωση ελεγχόμενων δαπανών στις περιοχές: -Μισθοδοσίας -Υλικών -Υπηρεσίες τρίτων Απαιτούμενη αύξηση εσόδων για την υποστήριξη του επενδυτικού προγράμματος CO2 εναλλακτική παραδοχή: Χωρίς δωρεάν δικαιώματα CO2 από το 2012 και μετά 40

42 Αν δεν δοθούν δωρεάν δικαιώματα μετά το 2012 η ΔΕΗ θα επιβαρυνθεί με 1.4bn ετησίως περίπου Επίδραση CO2 στα οικονομικά αποτελέσματα Κόστος CO2 (EUR) 1,379,000,000 1,360,000,000 Συνολική επίδραση στο μέσο τιμολόγιο ( / MWh) Προτεινόμενες αυξήσεις στο μέσο τιμολόγιο ( / MWh) 10.8 (42%) 4.1 (14.9; 54%) Επιπλέον έσοδα 503,000, ,000,000 Note: Τιμή αγοράς δικαιωμάτων CO2 μετά το /tn CO2 εναλλακτική παραδοχή: Χωρίς δωρεάν δικαιώματα CO2 από το 2012 και μετά 41

43 Συνυπολογίζοντας το επιπρόσθετο κόστος CO2 η ΔΕΗ θα προτείνει συνολική αύξηση τιμολογίων 17% πάνω από τον πληθωρισμό για την περίοδο των 6 ετών Προτεινόμενες αυξήσεις τιμολογίων χωρίς δωρεάν δικαιώματα CO2 το 2013 και 2014 (%) Ονομαστική αύξηση τιμολογίων 1% 5% 5% 5% 13% 6% Πληθωρισμός 3% 3% 3% 3% 3% 3% Πραγματική αύξηση τιμολογίων -2% 2% 2% 2% 10% 3% CO2 εναλλακτική παραδοχή: Χωρίς δωρεάν δικαιώματα CO2 από το 2012 και μετά 42

44 Με τις προτεινόμενες αυξήσεις, ακόμη και με την επιβάρυνση του κόστους CO2, οι οικονομικοί δείκτες βελτιώνονται Περιθώριο κερδών προ τόκων, φόρων και αποσβέσεων (EBITDA margin) (%) 15.9% 35.6% 31.3% Καθαρός δανεισμός / Κέρδη προ τόκων, φόρων και αποσβέσεων (Net Debt / EBITDA) 4.5x 3.3x 3.9x e 2014e Δείκτης αποδοτικότητας (ελεγχόμενες δαπάνες / EBITDA) e 2014e Δείκτης απόδοσης απασχολούμενων Κεφαλαίων (ROCE) % 10.1% 8.3% e 2014e e 2014e CO2 εναλλακτική παραδοχή: Χωρίς δωρεάν δικαιώματα CO2 από το 2012 και μετά 43

45 Αν οι προτεινόμενες από τη ΔΕΗ αυξήσεις δεν εγκριθούν, πρέπει να εξεταστούν εναλλακτικές λύσεις Μείωση μερισμάτων Μείωση εκροών Επενδύσεις μέσω συνεργασιών Περαιτέρω μείωση των ελεγχόμενων δαπανών Αναβολή/ Ματαίωση Επενδύσεων Αύξηση εισροών (απευκταία) Πώληση παγίων ενεργητικού Αύξηση μετοχικού κεφαλαίου 44

46 Το Επιχειρησιακό Σχέδιο ικανοποιεί ισόρροπα τις προσδοκίες των πελατών, των εργαζομένων και των μετόχων 1.1% PPC % Average of 4 largest European utilities Αναστροφή της αρνητικής πορείας της εταιρείας. Ανασυγκρότηση της παραγωγικής βάσης Μείωση λειτουργικών δαπανών Αύξηση εσόδων 45

47 Ευχαριστώ 18 November