Ετήσια έκθεση και ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2014

Transcript

1

2 SEA STAR CAPITAL PLC Ετήσια έκθεση και ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2014 Περιεχόμενα Σελίδα Διοικητικό Συμβούλιο και άλλοι αξιωματούχοι 2 Δήλωση των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου και άλλων υπευθύνων 3 Έκθεση Διοικητικού Συμβουλίου 4 7 Έκθεση Διοικητικού Συμβουλίου περί Εταιρικής Διακυβέρνησης 8 12 Έκθεση Ανεξάρτητου Ελεγκτή Ενοποιημένη κατάσταση συνολικού εισοδήματος 15 Ενοποιημένη κατάσταση χρηματοοικονομικής θέσης 16 Ενοποιημένη κατάσταση μεταβολών καθαρής θέσης 17 Ενοποιημένη κατάσταση ταμειακών ροών 18 Σημειώσεις στις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις

3 SEA STAR CAPITAL PLC Διοικητικό Συμβούλιο και άλλοι αξιωματούχοι Διοικητικό Συμβούλιο Γιώργος Βασιλοκωνσταντάκης Άννα Λάγια Ευαγγελία Παπαντωνοπούλου Αντώνιος Σκέντερ Ισαβέλλα Γκίλεφ (διορίστηκε στις 28 Μαίου 2014) Αθηνά Σκέντερ (παραιτήθηκε στις 30 Απριλίου 2014) Μη εκτελεστικός Σύμβουλος Μη εκτελεστικός Σύμβουλος Μη εκτελεστικός Σύμβουλος Μη εκτελεστικός Σύμβουλος Μη Εκτελεστικός Σύμβουλος Μη εκτελεστικός Σύμβουλος Γραμματέας της Εταιρείας Άννα Λάγια Ανεξάρτητος Ελεγκτής Βασίλης Ν. Γεωργιάδης & Σια Εγγεγραμμένο Γραφείο Λεωφόρος Στροβόλου 117, 1 ος όροφος Γραφείο 102, Στρόβολος, Τ.Κ Λευκωσία, Κύπρος 2

4 SEA STAR CAPITAL PLC Δήλωση των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου και άλλων υπευθύνων της Εταιρείας για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2014 Σύμφωνα με το άρθρο 9, εδάφια (3)(γ) και (7) του περί των Προϋποθέσεων Διαφάνειας (Κινητές Αξίες προς Διαπραγμάτευση σε Ρυθμιζόμενη Αγορά) Νόμου του 2007 και 2009, εμείς τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου και άλλοι υπεύθυνοι για τις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις της Sea Star Capital Plc για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2014, επιβεβαιώνουμε ότι, εξ όσων γνωρίζουμε: (α) οι ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις που παρουσιάζονται στις σελίδες 15 μέχρι 36: (i) (ii) (β) Καταρτίστηκαν σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς, όπως αυτά υιοθετήθηκαν από την Ευρωπαϊκή Ένωση και σύμφωνα με τις διατάξεις του Άρθρου 9, εδάφιο (4) του Νόμου, και παρέχουν αληθινή και δίκαιη εικόνα των στοιχείων ενεργητικού και παθητικού, της χρηματοοικονομικής θέσης και της ζημιάς της Sea Star Capital Plc και των επιχειρήσεων που περιλαμβάνονται στους ενοποιημένους λογαριασμούς ως σύνολο, και η έκθεση Διοικητικού Συμβουλίου παρέχει δίκαιη ανασκόπηση των εξελίξεων και της απόδοσης της επιχείρησης καθώς και της χρηματοοικονομικής θέσης της Sea Star Capital Plc και των επιχειρήσεων που περιλαμβάνονται στους ενοποιημένους λογαριασμούς ως σύνολο, μαζί με περιγραφή των κυριότερων κινδύνων και αβεβαιοτήτων που αντιμετωπίζουν. Μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου Ευαγγελία Παπαντωνοπούλου Μη Εκτελεστικός Σύμβουλος... Άννα Λάγια Μη Εκτελεστικός Σύμβουλος... Γιώργος Βασιλοκωνσταντάκης Μη Εκτελεστικός Σύμβουλος... Ισαβέλλα Γκίλεφ Μη Εκτελεστικός Σύμβουλος... Υπεύθυνος Σύνταξης των Οικονομικών καταστάσεων Αντώνιος Σκέντερ Μη Εκτελεστικός Σύμβουλος... Λευκωσία, 29 Απριλίου

5 SEA STAR CAPITAL PLC Έκθεση Διοικητικού Συμβουλίου Το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας Sea Star Capital Plc (η Εταιρεία ) υποβάλλει την ετήσια έκθεσή του μαζί με τις ελεγμένες ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις του Συγκροτήματος, για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου Ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις Οι ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις περιλαμβάνουν τις οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας και όλων των εξαρτημένων της (μαζί με την Εταιρεία, το Συγκρότημα ), για τις οποίες παρατίθενται περισσότερες πληροφορίες στη σημείωση 15 των ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων. Κύρια δραστηριότητα Η κύρια δραστηριότητα του Συγκροτήματος, που δεν έχει αλλάξει από το προηγούμενο έτος, είναι η συμμετοχή σε εταιρείες διαχείρισης πλοίων και σε πλοιοκτήτριες εταιρείες. Έκθεση περί Εταιρικής Διακυβέρνησης Η Εταιρεία είναι καταταγμένη στην Εναλλακτική Αγορά του Χρηματιστηρίου Αξιών Κύπρου. Σύμφωνα με τους Κανονισμούς του Χρηματιστηρίου Αξιών Κύπρου, η εφαρμογή των διατάξεων του Κώδικα Εταιρικής Διακυβέρνησης δεν είναι υποχρεωτική για τις Εταιρείες που κατατάσσονται στην αγορά αυτή. Η Εταιρεία όμως εφαρμόζει μερικώς τις πρόνοιες του Κώδικα Εταιρικής Διακυβέρνησης. Περισσότερες πληροφορίες παρατίθενται στην Έκθεση περί Εταιρικής Διακυβέρνησης στις σελίδες 8 μέχρι 12. Αποτελέσματα Τα αποτελέσματα του Συγκροτήματος παρουσιάζονται στη σελίδα 15. Τα αποτελέσματα αυτά μεταφέρονται στο αποθεματικό λογαριασμού αποτελεσμάτων. Οι λόγοι της διαφοροποίησης της ένδειξης οικονομικού αποτελέσματος που ανακοινώθηκε σε σχέση με τα ελεγμένα αποτελέσματα που παρουσιάζονται στην ενοποιημένη κατάσταση συνολικού εισοδήματος, παρατίθενται στη σημείωση 25 των ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων. Σημαντικά γεγονότα μεταγενέστερα της ημερομηνίας της ενοποιημένης κατάστασης χρηματοοικονομικής θέσης Λόγω της αδυναμίας της Εταιρείας να εκπληρώσει τους όρους αποπληρωμής τραπεζικού δανείου, για το οποίο είχαν δοθεί ως εξασφάλιση οι επενδύσεις που αυτή κατείχε, η τράπεζα προχώρησε τον Μάρτιο του 2015 στην εκποίηση των μετοχών της επένδυσης στην ΑΝΕΚ ΑΕ, ενώ τον Μάϊο του 2015 θα πωλήσει και την επένδυση στην Hellenic Seaways ANE. Οι προκύπτουσες αξίες πώλησης θα χρησιμοποιηθούν από την τράπεζα ως πληρωμές έναντι της οφειλής προς αυτήν για το δάνειο στο Έχουν γίνει οι σχετικές αναπροσαρμογές στις οικονομικές καταστάσεις ώστε να παρουσιάζουν την επίδραση αυτών των σημαντικών μεταγενέστερων γεγονότων. Εκκρεμεί το αποτέλεσμα νομικών ενεργειών που έχουν ασκηθεί κατά της επικείμενης ενέργειας της Τράπεζας για τις μετοχές της Hellenic Seaways ANE. Δεν υπήρξαν άλλα σημαντικά γεγονότα, μεταγενέστερα της ημερομηνίας της ενοποιημένης κατάστασης χρηματοοικονομικής θέσης, που να επηρεάζουν την κατανόηση των ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων. 4

6 SEA STAR CAPITAL PLC Έκθεση Διοικητικού Συμβουλίου (συνέχεια) Ύπαρξη υποκαταστημάτων του Συγκροτήματος Το Συγκρότημα δε διατηρεί οποιαδήποτε υποκαταστήματα είτε στην Κύπρο είτε στο εξωτερικό. Επισκόπηση της εξέλιξης και των επιδόσεων των δραστηριοτήτων του Συγκροτήματος και της θέσης του και περιγραφή των κυριοτέρων κινδύνων και αβεβαιοτήτων που αντιμετωπίζει, προβλεπόμενη εξέλιξη και προοπτικές Το Συγκρότημα παρουσίασε καθαρή ζημιά για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2014 ύψους 56,2 εκ. (2013: 21,7 εκ.). Το Συγκρότημα κατείχε επενδυτικό χαρτοφυλάκιο που περιλάμβανε την κατά 23,16% συμμετοχή του στη συνδεδεμένη εταιρεία ΑΝΕΚ ΑΕ και κατά 17,09% στην Hellenic Seaways ΑΝΕ. Αυτές είναι δυο από τις μεγαλύτερες ακτοπλοϊκές εταιρείες στην Ελλάδα, με σημαντική παρουσία στο Αιγαίο, την Αδριατική και τη Μεσόγειο. Λόγω της παρατεταμένης οικονομικής κρίσης και του έντονου ανταγωνισμού που επικρατεί εδώ και πολλά χρόνια στον κλάδο της επιβατηγού ναυτιλίας στην Ελλάδα, όπου δραστηριοποιούνται οι πιο πάνω εταιρείες, αυτές παρουσίασαν σημαντικές ζημιές στην περίοδο κατά την οποία η Εταιρεία κατείχε συμμετοχή στο μετοχικό τους κεφάλαιο, και δεν έχουν διανέμει μερίσματα εδώ και αρκετά χρόνια. Ως αποτέλεσμα η Εταιρεία δεν μπόρεσε να τηρήσει τις υποχρεώσεις της για το τραπεζικό δάνειο με το οποίο χρηματοδοτήθηκε μέρος των επενδύσεων της. Η Εταιρεία είχε ενεχυριάσει τις επενδύσεις αυτές προς όφελος της τράπεζας. Έτσι, η τράπεζα προχωρεί μέσα στο 2015 στην εκποίηση των επενδύσεων της Εταιρείας. Το τίμημα πώλησης θα χρησιμοποιηθεί από την τράπεζα ως πληρωμή έναντι της οφειλής προς αυτήν για το δάνειο. Επομένως η αξία των επενδύσεων στις οικονομικές καταστάσεις έχει απομειωθεί στο ποσό που απέφερε η εκποίηση των μετοχών της ΑΝΕΚ ΑΕ που έγινε με πλειστηριασμό τον Μάρτιο του 2015, και στην υπολογιζόμενη, βάσει εκτίμησης του Διοικητικού Συμβουλίου, τρέχουσα αξία εκποίησης των μετοχών της Hellenic Seaways ANE που θα γίνει τον Μάϊο του Ως αποτέλεσμα, οι οικονομικές καταστάσεις παρουσιάζουν πολύ αυξημένη ζημιά. Κατόπιν τούτων, είναι πιθανό η Εταιρεία να μην κατέχει πλέον περιουσιακά στοιχεία και να μην έχει καμία δυνατότητα να εξοφλήσει τις εναπομένουσες υποχρεώσεις της. Το Διοικητικό Συμβούλιο προτίθεται να εισηγηθεί τερματισμό των δραστηριοτήτων και να προτείνει ψήφισμα σε Έκτακτη Γενική Συνέλευση των Μετόχων, για την εκούσια εκκαθάριση της Εταιρείας, αφού δεν μπορεί πλέον να συνεχίσει τη λειτουργία της ως δρώσα οικονομική μονάδα. Το ύψος των υποχρεώσεων του Συγκροτήματος στις 31 Δεκεμβρίου 2014 υπερβαίνει την αξία των περιουσιακών του στοιχείων κατά περίπου 130 εκ. Το Διοικητικό Συμβούλιο προέβη σε όλες τις νόμιμες ενέργειες και άσκησε όλα τα δικονομικά μέσα προκειμένου να προστατεύσει τα συμφέροντα των μετόχων της Εταιρείας, καταβάλλοντας κάθε δυνατή προσπάθεια για να αποτρέψει τις εξελίξεις αυτές, όμως αυτό δεν κατέστη ως τώρα δυνατό. Οι νομικές ενέργειες που ασκήθηκαν κατά της ενέργειας της Τράπεζας για τις μετοχές της ΑΝΕΚ ΑΕ δεν έφεραν το επιθυμητό αποτέλεσμα. Εκκρεμεί ακόμη το αποτέλεσμα των νομικών αυτών που έγιναν κατά της επικείμενης ενέργειας για τις μετοχές της Hellenic Seaways ANE. 5

7 SEA STAR CAPITAL PLC Έκθεση Διοικητικού Συμβουλίου (συνέχεια) Κυριότεροι κίνδυνοι και αβεβαιότητες Οι κυριότεροι κίνδυνοι και αβεβαιότητες που αντιμετωπίζει το Συγκρότημα και οι ενέργειες που λαμβάνει για αντιμετώπιση τους, αναφέρονται στη σημείωση 4 των ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων. Φορολογικό καθεστώς Η χρέωση φορολογίας για τη χρήση υπολογίζεται επί του φορολογητέου κέρδους του έτους σύμφωνα με τους ισχύοντες φορολογικούς συντελεστές. Γίνεται επίσης πρόβλεψη για αναβλημένη φορολογία επί των προσωρινών διαφορών μεταξύ της λογιστικής αξίας και της φορολογικής βάσης στοιχείων ενεργητικού και παθητικού, με τα ποσοστά που αναμένεται να ισχύσουν όταν η προκύπτουσα φορολογία καταστεί πληρωτέα. Τυχόν χρεωστικά υπόλοιπα από αφαιρετέες προσωρινές διαφορές αναγνωρίζονται μόνο στο βαθμό που αναμένεται να πραγματοποιηθούν φορολογητέα κέρδη στο μέλλον. Μέρισμα Το Διοικητικό Συμβούλιο δεν προτείνει την πληρωμή μερίσματος για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2014 λόγω των ζημιών της Εταιρείας. Μετοχικό κεφάλαιο Δεν υπήρξαν οποιεσδήποτε αλλαγές στο μετοχικό κεφάλαιο της Εταιρείας στη διάρκεια του υπό εξέταση έτους. Διοικητικό Συμβούλιο Τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου στις 31 Δεκεμβρίου 2014 και κατά την ημερομηνία αυτής της έκθεσης, καθώς και οι αλλαγές στη σύνθεση του από την προηγούμενη Ετήσια Γενική Συνέλευση, παρουσιάζονται στη σελίδα 2. Συμφέροντα Διοικητικών Συμβούλων στο κεφάλαιο της Εταιρείας Το κατά κυριότητα συμφέρον των Διοικητικών Συμβούλων στο μετοχικό κεφάλαιο της Εταιρείας, περιλαμβανομένων συμφερόντων του / της συζύγου και των τέκνων τους, που δεν είναι μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου, καθώς και εταιρειών στις οποίες κατέχουν, άμεσα ή έμμεσα, τουλάχιστον 20% των δικαιωμάτων ψήφου, ήταν ως εξής στις 31 Δεκεμβρίου 2014 και κατά την ημερομηνία αυτής της έκθεσης: % Γιώργος Βασιλοκωνσταντάκης - Άννα Λάγια - Ευαγγελία Παπαντωνοπούλου - Αντώνιος Σκέντερ - Ισαβέλλα Γκίλεφ - Δεν υπήρξε καμία αλλαγή στα ποσοστά συμμετοχής των Συμβούλων στο κεφάλαιο της Εταιρείας στο διάστημα από την 31η Δεκεμβρίου 2014 μέχρι τις 29 Απριλίου

8 SEA STAR CAPITAL PLC Έκθεση Διοικητικού Συμβουλίου (συνέχεια) Mέτοχοι που κατέχουν πέραν του 5% του εκδοθέντος μετοχικού κεφαλαίου Στις 31 Δεκεμβρίου 2014 και την ημερομηνία αυτής της έκθεσης, οι πιο κάτω μέτοχοι κατείχαν άμεσα ή έμμεσα πέραν του 5% του εκδοθέντος μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας: % Estragon Limited 37,25 First European Retail Corp. 12,21 easygroup Holdings Limited 5,50 54,96 Οι ημερομηνίες υπολογισμού των ποσοστών στις δύο πιο πάνω παραγράφους καθορίστηκαν σύμφωνα με τις πρόνοιες της οδηγίας ΟΔ της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς αναφορικά με το περιεχόμενο της Ετήσιας Οικονομικής Έκθεσης, δηλαδή λήφθηκαν τα ποσοστά κατά τη λήξη του οικονομικού έτους και πέντε μέρες πριν την ημερομηνία έγκρισης των οικονομικών καταστάσεων από το Διοικητικό Συμβούλιο. Συμβάσεις με Συμβούλους και συνδεόμενα μέρη Πέραν των υπολοίπων και συναλλαγών που αναφέρονται στη Σημείωση 21 των ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων στις 31 Δεκεμβρίου 2014, δεν υπήρχε οποιαδήποτε άλλη σημαντική σύμβαση με την Εταιρεία ή τις εξαρτημένες ή συνδεδεμένες της, στην οποία Σύμβουλος ή συνδεόμενα μέρη είχαν ουσιώδες συμφέρον. Με εντολή του Διοικητικού Συμβουλίου Άννα Λάγια, Γραμματέας Λευκωσία, 29 Απριλίου

9 SEA STAR CAPITAL PLC Έκθεση Διοικητικού Συμβουλίου περί Εταιρικής Διακυβέρνησης Το Διοικητικό Συμβούλιο της Sea Star Capital Plc (η Εταιρεία) παρουσιάζει την έκθεση περί Εταιρικής Διακυβέρνησης για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου Μέρος A Η Εταιρεία έχει τίτλους εισηγμένους στην Εναλλακτική Αγορά του Χρηματιστηρίου Αξιών Κύπρου (ΧΑΚ) και κατά το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2014 εφάρμοζε μερικώς τον Κώδικα Εταιρικής Διακυβέρνησης όπως ίσχυε κατά το υπό αναφορά έτος, παρόλο που η εφαρμογή του Κώδικα αυτού δεν είναι υποχρεωτική για εταιρείες των οποίων οι τίτλοι είναι εισηγμένοι σε αυτή την αγορά του ΧΑΚ. Μέρος Β Το Διοικητικό Συμβούλιο βεβαιώνει ότι η Εταιρεία εφάρμοζε μερικώς τον Κώδικα κατά το Οι πιο κάτω Αρχές και Διατάξεις του Κώδικα εφαρμόζονταν από την Εταιρεία κατά το υπό αναφορά έτος: Α1, Α1.1 Α1.11, Α2, Α2.1, Α2.3, Α.2.4, Α3, Α3.1 Α3.4, Α5, Α5.1, Β3, Γ1, Γ1.1 Γ1.2, Γ3.7 και το Μέρος Δ. Οι Αρχές και Διατάξεις Α2.2, Α2.5, Α2.6, Α4, Α4.1 Α4.2, Α5.2, Β1, Β2 και Γ2, Γ2.1 Γ2.3, Γ3, Γ3.1 Γ3.6, Γ3.8 δεν εφαρμόζονταν από την Εταιρεία κατά το έτος Οι λόγοι για τους οποίους οι πιο πάνω Αρχές και Διατάξεις δεν εφαρμόζονταν από την Εταιρεία: - Η κύρια δραστηριότητα της Εταιρείας είναι η συμμετοχή σε άλλες εταιρείες, - Η Εταιρεία δεν έχει κανένα Εκτελεστικό Διοικητικό Σύμβουλο, στα πλαίσια εξοικονόμησης εξόδων και επειδή θεωρεί ότι οι διαδικασίες και λειτουργίες της είναι απλές και μπορεί να επιτευχθεί αποτελεσματική διεύθυνση, καθοδήγηση και έλεγχος από το Διοικητικό Συμβούλιο ως σύνολο, - Η εναλλαγή Διοικητικών Συμβούλων (αρχή Α5 του Κώδικα) διασφαλίζεται από τους Κανονισμούς που καθορίζει το Καταστατικό της Εταιρείας, - Αναφορικά με το Μέρος Β του Κώδικα, Αμοιβή Συμβούλων, η Εταιρεία δεν έχει κανένα Εκτελεστικό Σύμβουλο, οι αμοιβές των μη Εκτελεστικών Συμβούλων είναι χαμηλές και καθορίζονται από την Ετήσια Γενική Συνέλευση των Μετόχων, - Η Εταιρεία δεν εργοδοτεί κανένα άτομο, - Λόγω του ότι οι διαδικασίες και λειτουργίες της Εταιρείας είναι απλές, δεν κρίνεται αναγκαία η δημιουργία Επιτροπής Ελέγχου. Η σημαντική αύξηση λειτουργικού κόστους που θα συνεπαγόταν η πλήρης εφαρμογή του Κώδικα, δεν δικαιολογείται υπό τις περιστάσεις, λαμβάνοντας υπόψη τα πιο πάνω, αφού δεν θα απέφερε ανάλογο όφελος στην Εταιρεία. 8

10 SEA STAR CAPITAL PLC Έκθεση Διοικητικού Συμβουλίου περί Εταιρικής Διακυβέρνησης (συνέχεια) Μέρος Β (συνέχεια) Η πολιτική αμοιβών των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου είναι να καθορίζονται τέτοια ποσά που να αποτελούν μεν ικανοποιητική αμοιβή για τον χρόνο που διαθέτουν για την Εταιρεία, στα χαμηλότερα όμως δυνατά επίπεδα στα πλαίσια της γενικότερης πολιτικής της Εταιρείας για την μεγαλύτερη δυνατή εξοικονόμηση οικονομικών πόρων, στα πλαίσια της προσπάθειας που καταβλήθηκε τα τελευταία χρόνια για την επιβίωση της Εταιρείας μέχρι την ενδεχόμενη ανάκαμψη της οικονομικής επίδοσης των εταιρειών στις οποίες συμμετέχει. Οι αμοιβές των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου ως συμβούλων παρουσιάζονται αναλυτικά στη Σημείωση 21 των ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων (Αρχή Β3.1 του Κώδικα). Διοικητικό Συμβούλιο Η Εταιρεία διευθύνεται από Διοικητικό Συμβούλιο το οποίο συνέρχεται σε τακτά χρονικά διαστήματα, τουλάχιστον 6 φορές το χρόνο, σε συνεδρίες για να ενημερωθεί, μελετήσει και λάβει αποφάσεις, οι οποίες καταγράφονται σε Πρακτικά, για όλα τα θέματα υπό τη δικαιοδοσία του, σύμφωνα με το Ιδρυτικό Έγγραφο και Καταστατικό της Εταιρείας, τον Περί Εταιρειών Νόμο, Κεφ. 113, τους Περί Αξιών και Χρηματιστηρίου Αξιών Κύπρου Νόμους και Κανονισμούς, την Περί Κεφαλαιαγοράς και οποιαδήποτε άλλη σχετική Νομοθεσία, και διατηρεί την αποκλειστική αρμοδιότητα, τουλάχιστον στα πιο κάτω θέματα: - Στόχοι και στρατηγική της Εταιρείας - Ετήσιοι προϋπολογισμοί - Οικονομικά αποτελέσματα της Εταιρείας - Σημαντικές κεφαλαιουχικές δαπάνες - Ασυνήθεις συναλλαγές - Συγχωνεύσεις, εξαγορές και διάθεση σημαντικών στοιχείων ενεργητικού - Υιοθέτηση και / ή αλλαγές λογιστικών προτύπων που εφαρμόζει η Εταιρεία - Ουσιώδεις συναλλαγές με συνδεόμενα μέρη - Διορισμός / τερματισμός υπηρεσιών Εκτελεστικών Συμβούλων - Καθορισμός πολιτικής για την αφυπηρέτηση Διοικητικών Συμβούλων - Διορισμός μελών του Διοικητικού Συμβουλίου Κατά τη διάρκεια της υπό αναφορά χρήσης έγιναν 6 συνεδρίες. Το Διοικητικό Συμβούλιο λειτουργεί με βάση την αρχή της συλλογικής ευθύνης, χωρίς καμιά κατηγορία μελών του Διοικητικού Συμβουλίου να διαφοροποιείται ως προς την ευθύνη της έναντι κάποιας άλλης και όλοι ανεξαιρέτως οι Διοικητικοί Σύμβουλοι ασκούν τα καθήκοντα τους με ανεξάρτητη και αμερόληπτη κρίση. 9

11 SEA STAR CAPITAL PLC Έκθεση Διοικητικού Συμβουλίου περί Εταιρικής Διακυβέρνησης (συνέχεια) Διοικητικό Συμβούλιο (συνέχεια) Κάθε Διοικητικός Σύμβουλος αφιερώνει τον αναγκαίο χρόνο και προσοχή στην εκτέλεση των καθηκόντων του, και περιορίζει τις άλλες επαγγελματικές του υποχρεώσεις έτσι ώστε να μπορεί να ασκήσει ορθά και με την ανάλογη επίδοση τα καθήκοντα του ως μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας. Το Διοικητικό Συμβούλιο λαμβάνει έγκαιρη, ολοκληρωμένη και έγκυρη πληροφόρηση που του επιτρέπει να εκτελεί τα καθήκοντα του επαρκώς, ιδιαίτερα σε σχέση με γεγονότα που δυνατό να διαφοροποιήσουν σημαντικά τις προοπτικές ή την οικονομική κατάσταση της Εταιρείας. Επιπλέον, κάθε μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου τυγχάνει κατάλληλης ενημέρωσης και επιμόρφωσης αναφορικά με τα δικαιώματα και υποχρεώσεις του καθώς και τις υποχρεώσεις της Εταιρείας σε σχέση με τον Περί Εταιρειών Νόμο, Κεφ. 113, τους Περί Αξιών και Χρηματιστηρίου Αξιών Κύπρου Νόμους και Κανονισμούς, καθώς και άλλες σχετικές με την Κεφαλαιαγορά Νομοθεσίες. Όταν κριθεί αναγκαίο τίθενται στη διάθεση των Διοικητικών Συμβούλων ανεξάρτητες επαγγελματικές συμβουλές. Η Εταιρεία, στα πλαίσια της πολιτικής εξοικονόμησης που εφαρμόζει, δεν διατηρεί εξωτερικούς νομικούς συμβούλους και αιτείται εξωτερικής νομικής συμβουλής κατά περίπτωση, όταν αυτό κριθεί αναγκαίο. Ο Γραμματέας της Εταιρείας είναι η κα Άννα Λάγια. Όλοι οι Διοικητικοί Σύμβουλοι μπορούν να συμβουλεύονται την Γραμματέα, οι υπηρεσίες της οποίας είναι στη διάθεσή τους, και έχει την ευθύνη έναντι του Διοικητικού Συμβουλίου να διασφαλίζει ότι τηρούνται οι δέουσες διαδικασίες αναφορικά με τις συνεδρίες του Διοικητικού Συμβουλίου και υπάρχει η αναγκαία συμμόρφωση με τους ισχύοντες κανονισμούς. Η σύνθεση του Διοικητικού Συμβουλίου κατά το έτος 2014 και μέχρι την ημερομηνία αυτής της έκθεσης είχε ως εξής: Γιώργος Βασιλοκωνσταντάκης Ευαγγελία Παπαντωνοπούλου Άννα Λάγια Αντώνιος Σκέντερ Ισαβέλλα Γκίλεφ (διορίστηκε στις 28 Μαίου 2014) Αθηνά Σκέντερ (παραιτήθηκε στις 30 Απριλίου 2014) Μη εκτελεστικός Σύμβουλος Μη εκτελεστικός Σύμβουλος Μη εκτελεστικός Σύμβουλος Μη εκτελεστικός Σύμβουλος, Ανεξάρτητος Μη Εκτελεστικός Σύμβουλος, Ανεξάρτητη Μη Εκτελεστικός Σύμβουλος, Ανεξάρτητη Η Εταιρεία έχει τίτλους εισηγμένους στην Εναλλακτική Αγορά του ΧΑΚ και η σύνθεση του Διοικητικού Συμβουλίου της ικανοποιεί πλήρως τη διάταξη Α2.1 του Κώδικα, που αφορά την αγορά του ΧΑΚ στην οποία είναι εισηγμένες οι μετοχές της Εταιρείας, αφού η πλειοψηφία των Διοικητικών Συμβούλων (5) είναι μη Εκτελεστικοί. Ικανοποιεί επίσης τις πρόνοιες της σχετικής παραγράφου της διάταξης Α2.3, αφού τουλάχιστον δύο από αυτούς είναι ανεξάρτητοι μη Εκτελεστικοί Διοικητικοί Σύμβουλοι. Η ανεξαρτησία των μη Εκτελεστικών Διοικητικών Συμβούλων από τη Διεύθυνση της Εταιρείας καθορίζεται βάσει των κριτηρίων που προβλέπει ο Κώδικας. Η σύνθεση δεν ικανοποιεί τη διάταξη Α2.2 που προνοεί παρουσία Εκτελεστικού Συμβούλου, καθώς η Εταιρεία δεν έχει στην υπηρεσία της κανένα άτομο με Εκτελεστικές αρμοδιότητες. 10

12 SEA STAR CAPITAL PLC Έκθεση Διοικητικού Συμβουλίου περί Εταιρικής Διακυβέρνησης (συνέχεια) Ευθύνη και λογιστικός έλεγχος Οικονομικές εκθέσεις Οι οικονομικές εκθέσεις της Εταιρείας ετοιμάζονται με βάση τις εκάστοτε ισχύουσες πρόνοιες του Περί Εταιρειών Νόμου, Κεφ. 113, τα ισχύοντα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς, τους περί Προϋποθέσεων Διαφάνειας (Κινητές Αξίες προς Διαπραγμάτευση σε Ρυθμιζόμενη Αγορά) Νόμους του 2007 και 2009, τους Περί Αξιών και Χρηματιστηρίου Αξιών Κύπρου Νόμους και Κανονισμούς, λαμβάνουν δε υπόψη επίσης και τις πρόνοιες του Τμήματος Γ1 του Κώδικα, ούτως ώστε να δίνουν αληθινή και δίκαιη εικόνα της οικονομικής κατάστασης της Εταιρείας και του Συγκροτήματος, καθώς και λεπτομερή, ισορροπημένη και κατανοητή αξιολόγηση των εξελίξεων και προοπτικών. Δρώσα οικονομική μονάδα Διάταξη Γ1.2 του Κώδικα Λόγω της αδυναμίας της Εταιρείας να εκπληρώσει τους όρους αποπληρωμής τραπεζικού δανείου, για το οποίο δόθηκαν ως εξασφάλιση οι επενδύσεις που αυτή κατείχε, η τράπεζα προχωρεί το 2015 στην εκποίηση των επενδύσεων της Εταιρείας. Μετά από αυτά, είναι πιθανό η Εταιρεία να μην κατέχει πλέον περιουσιακά στοιχεία και να μην έχει καμία δυνατότητα να εξοφλήσει τις εναπομένουσες υποχρεώσεις της. Η Εταιρεία δεν θα μπορεί πλέον να συνεχίσει τη λειτουργία της ως δρώσα οικονομική μονάδα. Εκκρεμεί το αποτέλεσμα νομικών ενεργειών που έχουν ασκηθεί κατά της επικείμενης ενέργειας της Τράπεζας για τις μετοχές της Hellenic Seaways ANE. Λειτουργός Συμμόρφωσης Λειτουργός Συμμόρφωσης με τον Κώδικα Εταιρικής Διακυβέρνησης του ΧΑΚ ήταν η Έλενα Μιχαηλίδου, η οποία διορίστηκε από το Διοικητικό Συμβούλιο σε αυτή τη θέση στις 14 Μαρτίου Παραιτήθηκε στις 22 Απριλίου Το Διοικητικό Συμβούλιο δεν είχε τα χρονικά περιθώρια για το διορισμό αντικαταστάτη της. Συναλλαγές με συνδεόμενα μέρη Βάσει της διάταξης Δ2.2 του Κώδικα και τηρουμένων των συνεχών υποχρεώσεων για άμεση ανακοίνωση, τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου και τα εκτελεστικά διευθυντικά στελέχη, υποχρεούνται να γνωστοποιήσουν πληροφορίες προς το Διοικητικό Συμβούλιο και τους μετόχους μέσω της Ετήσιας Έκθεσης και των Οικονομικών Καταστάσεων της Εταιρείας και του Συγκροτήματος, αναφορικά με οποιοδήποτε ουσιώδες ίδιο συμφέρον σε σχέση με συναλλαγές ή ζητήματα που επηρεάζουν την Εταιρεία και το Συγκρότημα και εμπίπτουν στα καθήκοντά τους, καθώς και τυχόν σύγκρουση ιδίων συμφερόντων με αυτών της Εταιρείας ή συνδεόμενων με αυτήν εταιρειών, που ανακύπτει από την άσκηση των καθηκόντων τους. Οι συναλλαγές με μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου ή άλλα συνδεόμενα μέρη κατά το έτος 2014 παρουσιάζονται στη Σημείωση 21 των Ενοποιημένων Οικονομικών Καταστάσεων. Συνδεόμενα μέρη θεωρούνται ο/η σύζυγος, τα ανήλικα τέκνα και εταιρείες στις οποίες Σύμβουλοι κατέχουν, άμεσα ή έμμεσα, τουλάχιστον 20% των δικαιωμάτων ψήφου σε Γενική Συνέλευση. 11

13 SEA STAR CAPITAL PLC Έκθεση Διοικητικού Συμβουλίου περί Εταιρικής Διακυβέρνησης (συνέχεια) Σχέσεις με τους Μετόχους Όλοι οι Μέτοχοι της Εταιρείας απολαμβάνουν ισότιμης μεταχείρισης. Η Εταιρεία εφαρμόζει όλες τις δέουσες διαδικασίες πριν, στη διάρκεια και μετά τη σύγκληση της Γενικής Συνέλευσης ώστε να διασφαλίζεται η ισότιμη μεταχείριση των κατόχων τίτλων όλων των κατηγοριών, συμπεριλαμβανομένων κατόχων ποσοστών μειοψηφίας. Μέτοχοι που κατέχουν ή αντιπροσωπεύουν τουλάχιστον ποσοστό 5% του μετοχικού κεφαλαίου έχουν το δικαίωμα εγγραφής θεμάτων για συζήτηση στην Γενική Συνέλευση, σύμφωνα με τις πρόνοιες του Κώδικα και του Περί Εταιρειών Νόμου, Κεφ Η Ετήσια Γενική Συνέλευση παρέχει στους Μετόχους την ευκαιρία υποβολής ερωτήσεων προς το Διοικητικό Συμβούλιο και προς τον Πρόεδρο του, που πρέπει να είναι διαθέσιμοι κατά τη Συνέλευση, στην οποία ενθαρρύνονται να λάβουν μέρος όλοι οι Μέτοχοι. Επιπρόσθετα τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου και τα εκτελεστικά διευθυντικά στελέχη υποχρεούνται να γνωστοποιήσουν πληροφορίες προς το Διοικητικό Συμβούλιο και προς την Ετήσια Γενική Συνέλευση αναφορικά με οποιοδήποτε ουσιώδες ίδιο συμφέρον σε σχέση με συναλλαγές ή ζητήματα που επηρεάζουν την Εταιρεία και το Συγκρότημα. Υπεύθυνη για θέματα Επικοινωνίας με τους Μετόχους της Εταιρείας (Investor Liaison Officer) είναι η Έλενα Μιχαηλίδου, η οποία διορίστηκε από το Διοικητικό Συμβούλιο σε αυτή τη θέση στις 14 Μαρτίου 2014 Παραιτήθηκε στις 22 Απριλίου Το Διοικητικό Συμβούλιο δεν είχε τα χρονικά περιθώρια για το διορισμό αντικαταστάτη της. Πληροφορίες αναφορικά με την Εταιρεία παρέχονται στους μετόχους έγκαιρα και χωρίς κόστος στον Μέτοχο. Άννα Λάγια Διοικητικός Σύμβουλος και Γραμματέας Λευκωσία, 29 Απριλίου

14 ΒΑΣΙΛΗΣ N. ΓΕΩΡΓΙΑΔΗΣ & ΣΙΑ Chartered Accountants Ελεγκτικές & Συμβουλευτικές Υπηρεσίες Πολυκράτη 12 A, 2047, Στρόβολος, Λευκωσία Κύπρος Τηλ: (00 357) , , Φαξ: Έκθεση Ανεξάρτητου Ελεγκτή προς τα Mέλη της Sea Star Capital Plc Έκθεση επί των Ενοποιημένων Οικονομικών Καταστάσεων Έχουμε ελέγξει τις συνημμένες ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις της Sea Star Capital Plc (η Εταιρεία ) και των εξαρτημένων της (μαζί με την Εταιρεία, το Συγκρότημα ) στις σελίδες 15 μέχρι 36, που αποτελούνται από την ενοποιημένη κατάσταση χρηματοοικονομικής θέσης στις 31 Δεκεμβρίου 2014, και τις ενοποιημένες καταστάσεις συνολικού εισοδήματος, μεταβολών καθαρής θέσης και ταμειακών ροών για το έτος που έληξε την ημερομηνία αυτή, καθώς και περίληψη των σημαντικών λογιστικών πολιτικών και άλλες επεξηγηματικές πληροφορίες. Ευθύνη του Διοικητικού Συμβουλίου για τις Οικονομικές Καταστάσεις Το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας είναι υπεύθυνο για την κατάρτιση οικονομικών καταστάσεων που δίνουν αληθινή και δίκαιη εικόνα σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς όπως αυτά υιοθετήθηκαν από την Ευρωπαϊκή Ένωση (ΕΕ), τις απαιτήσεις του περί Εταιρειών Νόμου της Κύπρου, Κεφ. 113, και τους Περί Αξιών και Χρηματιστηρίου Αξιών Κύπρου Νόμους και Κανονισμούς, και για εκείνες τις εσωτερικές δικλίδες που το Διοικητικό Συμβούλιο καθορίζει ως απαραίτητες για να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση οικονομικών καταστάσεων απαλλαγμένων από ουσιώδες σφάλμα, οφειλομένου είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη των Ελεγκτών Η δική μας ευθύνη είναι να εκφράσουμε γνώμη πάνω σ αυτές τις οικονομικές καταστάσεις με βάση τον έλεγχό μας. Διενεργήσαμε τον έλεγχό μας σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Ελέγχου. Τα Πρότυπα αυτά απαιτούν να συμμορφωνόμαστε με κανόνες δεοντολογίας καθώς και να σχεδιάζουμε και διενεργούμε τον έλεγχο με σκοπό την απόκτηση λελογισμένης διασφάλισης για το αν οι οικονομικές καταστάσεις είναι απαλλαγμένες από ουσιώδες σφάλμα. Ο έλεγχος περιλαμβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκμηρίων σχετικά με τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στις οικονομικές καταστάσεις. Οι επιλεγόμενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή, περιλαμβανομένης της εκτίμησης των κινδύνων ουσιώδους σφάλματος των οικονομικών καταστάσεων, οφειλομένου είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιμήσεων κινδύνων, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλίδες που σχετίζονται με την κατάρτιση οικονομικών καταστάσεων που δίνουν αληθινή και δίκαιη εικόνα με σκοπό τον σχεδιασμό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις, αλλά όχι με σκοπό την έκφραση γνώμης επί της αποτελεσματικότητας των εσωτερικών δικλίδων της οντότητας. Ο έλεγχος περιλαμβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών πολιτικών που χρησιμοποιήθηκαν και του λελογισμένου των λογιστικών εκτιμήσεων που έγιναν από το Διοικητικό Συμβούλιο, καθώς και την αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης των οικονομικών καταστάσεων. Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια που έχουμε αποκτήσει είναι επαρκή και κατάλληλα για να παράσχουν βάση για την ελεγκτική μας γνώμη με επιφύλαξη. Βάση για γνώμη με επιφύλαξη Λόγω της αδυναμίας της Εταιρείας να εκπληρώσει τους όρους αποπληρωμής τραπεζικού δανείου, για το οποίο είχαν δοθεί ως εξασφάλιση οι επενδύσεις που αυτή κατείχε, η τράπεζα προχωρεί το 2015 στην εκποίηση των επενδύσεων της Εταιρείας. Ήδη τον Μάρτιο του 2015 εκποιήθηκαν με πλειστηριασμό οι μετοχές της ΑΝΕΚ ΑΕ, ενώ τον Μάϊο του 2015 θα προχωρήσει η εκποίηση αυτών της Hellenic Seaways ANE. Οι προκύπτουσες αξίες πώλησης θα χρησιμοποιηθούν από την τράπεζα ως πληρωμές έναντι της οφειλής προς αυτήν για το δάνειο στο Επομένως η αξία των επενδύσεων στις οικονομικές καταστάσεις έχει απομειωθεί στο ποσό που απέφερε η εκποίηση των μετοχών της ΑΝΕΚ ΑΕ, και στην υπολογιζόμενη, βάσει εκτίμησης του Διοικητικού Συμβουλίου, τρέχουσα αξία εκποίησης των μετοχών της Hellenic Seaways ANE. Η αξία αυτή δεν μπορεί να καθοριστεί με ακρίβεια. Η απομείωση της λογιστικής αξίας των επενδύσεων έχει καταχωρηθεί στα αποτελέσματα του Συγκροτήματος κατά την υπό εξέταση χρήση. 13

15 Έκθεση Ανεξάρτητου Ελεγκτή προς τα Mέλη της Sea Star Capital Plc (συνέχεια) Γνώμη με επιφύλαξη Κατά τη γνώμη μας, εκτός από τις επιπτώσεις τυχόν αναπροσαρμογών, που θα μπορούσαν να καταστούν αναγκαίες, αν μπορούσαμε να ικανοποιηθούμε αναφορικά με το ύψος του τιμήματος πώλησης της επένδυσης, που θα αποφέρει ο πλειστηριασμός που θα γίνει τον Μάϊο του 2015, όπως εξηγείται στην παράγραφο βάσης για γνώμη με επιφύλαξη, οι οικονομικές καταστάσεις δίνουν αληθινή και δίκαιη εικόνα της χρηματοοικονομικής θέσης του Συγκροτήματος στις 31 Δεκεμβρίου 2014, και της χρηματοοικονομικής του επίδοσης και των ταμειακών του ροών για το έτος που έληξε την ημερομηνία αυτή, σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς όπως αυτά υιοθετήθηκαν από την ΕΕ και τις απαιτήσεις του περί Εταιρειών Νόμου της Κύπρου, Κεφ Έκθεση επί Άλλων Νομικών και Κανονιστικών Απαιτήσεων Σύμφωνα με τις απαιτήσεις των περί Ελεγκτών και Υποχρεωτικών Ελέγχων των Ετήσιων και των Ενοποιημένων Λογαριασμών Νόμων του 2009 και 2013, αναφέρουμε τα πιο κάτω: Έχουμε πάρει όλες τις πληροφορίες και εξηγήσεις που θεωρήσαμε αναγκαίες για σκοπούς του ελέγχου μας, εκτός του ότι η έκταση της εργασίας μας περιορίστηκε από τις αβεβαιότητες που αναφέρονται στην παράγραφο βάσης για γνώμη με επιφύλαξη. Κατά τη γνώμη μας τηρήθηκαν από την Εταιρεία κατάλληλα λογιστικά βιβλία, με την επιφύλαξη της καταχώρησης αναπροσαρμογών που θα ήταν αναγκαίες αναφορικά με τις αβεβαιότητες που αναφέρονται στην παράγραφο βάσης για γνώμη με επιφύλαξη. Οι οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας συμφωνούν με τα λογιστικά της βιβλία. Κατά τη γνώμη μας και από όσα καλύτερα έχουμε πληροφορηθεί και σύμφωνα με τις εξηγήσεις που μας δόθηκαν, οι ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις παρέχουν τις απαιτούμενες από τον περί Εταιρειών Νόμο της Κύπρου, Κεφ. 113, πληροφορίες με τον απαιτούμενο τρόπο, εκτός από την περίπτωση του θέματος που αναφέρεται στην παράγραφο βάσης για γνώμη με επιφύλαξη. Κατά τη γνώμη μας, οι πληροφορίες που παρατίθενται στην έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου στις σελίδες 4 μέχρι 7 συνάδουν με τις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις. Σύμφωνα με τις απαιτήσεις της Οδηγίας ΟΔ της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς Κύπρου, αναφέρουμε ότι έχει γίνει δήλωση περί εταιρικής διακυβέρνησης για τις πληροφορίες που αφορούν τις παραγράφους (α), (β), (γ), (στ) και (ζ) του άρθρου 5 της εν λόγω Οδηγίας, και αποτελεί ειδικό τμήμα της έκθεσης του Διοικητικού Συμβουλίου. Έμφαση θέματος Μετά από τις εξελίξεις που περιγράφονται στην παράγραφο βάσης για γνώμη με επιφύλαξη, πιθανό η Εταιρεία να μην κατέχει πλέον περιουσιακά στοιχεία και να μην έχει καμία δυνατότητα να εξοφλήσει τις εναπομένουσες υποχρεώσεις της. Επομένως η Εταιρεία δεν θα μπορεί να συνεχίσει τη λειτουργία της ως δρώσα οικονομική μονάδα και το Διοικητικό Συμβούλιο προτίθεται να εισηγηθεί τον τερματισμό των δραστηριοτήτων και να προτείνει ψήφισμα σε Έκτακτη Γενική Συνέλευση των Μετόχων, για την εκούσια εκκαθάριση της Εταιρείας. Το ύψος των υποχρεώσεων του Συγκροτήματος στις 31 Δεκεμβρίου 2014 υπερβαίνει την αξία των περιουσιακών του στοιχείων κατά Η ελεγκτική μας γνώμη δεν έχει επιφύλαξη σχετικά με αυτό το θέμα. Άλλο Θέμα Αυτή η έκθεση, περιλαμβανομένης και της γνώμης, ετοιμάστηκε για τα μέλη της Εταιρείας ως σώμα και μόνο σύμφωνα με το Άρθρο 34 των περί Ελεγκτών και Υποχρεωτικών Ελέγχων των Ετήσιων και των Ενοποιημένων Λογαριασμών Νόμων του 2009 και 2013 και για κανένα άλλο σκοπό. Δίνοντας αυτή τη γνώμη δεν αποδεχόμαστε ή αναλαμβάνουμε ευθύνη για οποιονδήποτε άλλο σκοπό ή προς οποιοδήποτε άλλο πρόσωπο στη γνώση του οποίου αυτή η έκθεση δυνατόν να περιέλθει. Βασίλης Ν. Γεωργιάδης & Σια Εγκεκριμένος Λογιστής και Εγγεγραμμένος Ελεγκτής, Λευκωσία, 29 Απριλίου

16 SEA STAR CAPITAL PLC Ενοποιημένη κατάσταση συνολικού εισοδήματος για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2014 Σημ Εισοδήματα - - Έξοδα διαχείρισης (93.651) ( ) Ζημιά από εργασίες (93.651) ( ) Χρηματοοικονομικά έξοδα 9 ( ) ( ) Μερίδιο ζημιάς συνδεδεμένης εταιρείας 13 ( ) ( ) Απομείωση αξίας επένδυσης σε συνδεδεμένη εταιρεία 13 ( ) - Πρόβλεψη για απομείωση αξίας χρηματοοικονομικών στοιχείων ενεργητικού διαθέσιμων προς πώληση 14 ( ) ( ) Ζημιά πριν τη φορολογία 7 ( ) ( ) Φορολογία Ζημιά μετά τη φορολογία ( ) ( ) Λοιπά συνολικά έξοδα Λοιπά συνολικά έξοδα για το έτος διαγραφή αποθεματικού επανεκτίμησης 13 (72.475) - Συνολικά έξοδα έτους ( ) ( ) ============ ============ Καθαρή ζημιά έτους που αναλογεί σε: Μετόχους Εταιρείας ( ) ( ) Συμφέρον Μειοψηφίας - - ( ) ( ) ============ ============ Συνολικά έξοδα έτους που αναλογούν σε: Μετόχους Εταιρείας ( ) ( ) Συμφέρον Μειοψηφίας - - Βασική ζημιά ανά μετοχή (σεντ) ( ) ( ) ============ ============ 11 (8,93) (3,44) Βλέπε συνημμένες σημειώσεις στις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις. 15

17 SEA STAR CAPITAL PLC Ενοποιημένη κατάσταση χρηματοοικονομικής θέσης στις 31 Δεκεμβρίου 2014 Σημ Στοιχεία ενεργητικού Μη κυκλοφορούντα στοιχεία ενεργητικού Εμπράγματα πάγια περιουσιακά στοιχεία, καθαρά Επένδυση σε συνδεδεμένη εταιρεία Επένδυση διαθέσιμη προς πώληση Κυκλοφορούντα στοιχεία ενεργητικού Χρεώστες και προπληρωμές Μετρητά στην τράπεζα και στο ταμείο Σύνολο στοιχείων ενεργητικού ========== ========== Ίδια κεφάλαια και υποχρεώσεις Ίδια κεφάλαια Μετοχικό κεφάλαιο Αποθεματικά 18 ( ) ( ) Σύνολο ιδίων κεφαλαίων έλλειμμα ( ) ( ) Υποχρεώσεις Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις Μακροπρόθεσμος δανεισμός Άλλες μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις Πιστωτές και οφειλόμενα έξοδα Βραχυπρόθεσμος δανεισμός Τρέχουσες φορολογικές υποχρεώσεις Σύνολο υποχρεώσεων Σύνολο ιδίων κεφαλαίων και υποχρεώσεων ========== ========== Στις 29 Απριλίου 2015 το Διοικητικό Συμβούλιο της Sea Star Capital Plc ενέκρινε αυτές τις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις για έκδοση. Ευαγγελία Παπαντωνοπούλου Διοικητικός Σύμβουλος Αντώνιος Σκέντερ Διοικητικός Σύμβουλος Βλέπε συνημμένες σημειώσεις στις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις. 16

18 SEA STAR CAPITAL PLC Ενοποιημένη κατάσταση μεταβολών καθαρής θέσης για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2014 Μετοχικό κεφάλαιο Αποθεματικό από έκδοση μετοχών υπέρ το άρτιο Διαφορά από μετατροπή μετοχικού κεφαλαίου Αποθεματικό επανεκτίμησης ακινήτων Λογαριασμός αποτελεσμάτων Σύνολο Υπόλοιπο την 1η Ιανουαρίου ( ) ( ) Ζημιά για το έτος ( ) ( ) Λοιπά συνολικά έξοδα για το έτος Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου 2013 και την 1η Ιανουαρίου ( ) ( ) Ζημιά για το έτος ( ) ( ) Λοιπά συνολικά έξοδα για το έτος - διαγραφή επανεκτίμησης (Σημ. 13) (72.475) - (72.475) Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου ( ) ( ) ========= ========== ========= ======= ============ =========== Εταιρείες που δεν διανέμουν 70% των κερδών τους μετά τη φορολογία, όπως αυτά προσδιορίζονται από τον περί Εκτάκτου Εισφοράς για την Άμυνα της Δημοκρατίας Νόμο, κατά τη διάρκεια των δύο ετών από το τέλος του φορολογικού έτους στο οποίο αναφέρονται τα κέρδη, θα θεωρείται πως έχουν διανέμει αυτό το ποσό ως μέρισμα. Έκτακτη αμυντική εισφορά θα είναι πληρωτέα πάνω σε αυτή τη λογιζόμενη διανομή μερίσματος στην έκταση που οι μέτοχοι (άτομα και εταιρείες) κατά το τέλος της περιόδου των δύο ετών από το τέλος του φορολογικού έτους στο οποίο αναφέρονται τα κέρδη, είναι φορολογικοί κάτοικοι Κύπρου. Το ποσό της λογιζόμενης διανομής μερίσματος μειώνεται με οποιοδήποτε πραγματικό μέρισμα ήδη διανεμήθηκε για το έτος στο οποίο αναφέρονται τα κέρδη. Αυτή η έκτακτη αμυντική εισφορά καταβάλλεται από την Εταιρεία για λογαριασμό των μετόχων. Οι ισχύοντες συντελεστές της Έκτακτης αμυντικής εισφοράς είναι 15% από την 1 η Ιανουαρίου 2003 μέχρι τις 31 Αυγούστου 2011, 20% μεταξύ 1 ης Ιανουαρίου 2012 και 31 ης Δεκεμβρίου 2013 και 17% για τους 4 τελευταίους μήνες του 2011 και από την 1 η Ιανουαρίου Βλέπε συνημμένες σημειώσεις στις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις. 17

19 SEA STAR CAPITAL PLC Ενοποιημένη κατάσταση ταμειακών ροών για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2014 Ροή μετρητών για εργασίες Ζημιά πριν τη φορολογία ( ) ( ) Αναπροσαρμογές για: Αποσβέσεις εμπράγματων πάγιων περιουσιακών στοιχείων Μερίδιο ζημιάς συνδεδεμένης εταιρείας Απομείωση αξίας επένδυσης σε συνδεδεμένη εταιρεία Πρόβλεψη για απομείωση αξίας χρηματοοικονομικών στοιχείων ενεργητικού διαθέσιμων προς πώληση Τόκους πληρωτέους Ροή μετρητών για εργασίες πριν τις αλλαγές στο κεφάλαιο κίνησης (88.903) ( ) Αλλαγές στο κεφάλαιο κίνησης: Μείωση στους χρεώστες και προπληρωμές Αύξηση στους πιστωτές και οφειλόμενα έξοδα Καθαρή ροή μετρητών για εργασίες (40.000) (422) Ροή μετρητών από επενδυτικές δραστηριότητες - - Ροή μετρητών από χρηματοδοτικές δραστηριότητες Χορήγηση νέου δανείου Τόκοι που πληρώθηκαν - - Καθαρή ροή μετρητών από χρηματοδοτικές δραστηριότητες Καθαρή μείωση στα μετρητά και αντίστοιχα μετρητών - (422) Μετρητά και αντίστοιχα μετρητών: Στην αρχή του έτους Στο τέλος του έτους ========== ========== Σημ Βλέπε συνημμένες σημειώσεις στις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις. 18

20 SEA STAR CAPITAL PLC Σημειώσεις στις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις 1. Γενικές πληροφορίες Σύσταση εταιρείας Η Εταιρεία συστάθηκε στην Κύπρο ως ιδιωτική εταιρεία περιορισμένης ευθύνης σύμφωνα με τις πρόνοιες του περί Εταιρειών Νόμου της Κύπρου, Κεφ Η Εταιρεία είναι η ιθύνουσα εταιρεία του Συγκροτήματος Sea Star (μαζί με την Εταιρεία, το Συγκρότημα ). Η Εταιρεία μετατράπηκε σε δημόσια στις 16 Φεβρουαρίου 2000 και οι τίτλοι της εισήχθηκαν στο Χρηματιστήριο Αξιών Κύπρου στις 18 Απριλίου To εγγεγραμμένο γραφείο της Εταιρείας είναι στη διεύθυνση Λεωφόρος Στροβόλου 117, 1 ος όροφος, Γραφείο 102, Στρόβολος, Τ.Κ. 2042, Λευκωσία, Κύπρος. Κύρια δραστηριότητα Η κύρια δραστηριότητα του Συγκροτήματος, που δεν έχει αλλάξει από το προηγούμενο έτος, είναι η συμμετοχή σε εταιρείες διαχείρισης πλοίων και σε πλοιοκτήτριες εταιρείες. 2. Υιοθέτηση νέων και αναθεωρημένων ΔΠΧΑ Κατά το υπό αναφορά έτος το Συγκρότημα υιοθέτησε όλα τα νέα και αναθεωρημένα ΔΠΧΑ τα οποία σχετίζονται με τις εργασίες του και είναι εφαρμόσιμα για λογιστικά έτη που αρχίζουν την 1η Ιανουαρίου Η υιοθέτηση αυτή δεν έχει επιφέρει σημαντικές αλλαγές στις λογιστικές πολιτικές του Συγκροτήματος και δεν έχει οποιαδήποτε σημαντική επίδραση στην ταξινόμηση και την αποτίμηση οποιωνδήποτε στοιχείων στις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις. Κατά την ημερομηνία έγκρισης αυτών των ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων, λογιστικά πρότυπα και ερμηνείες είχαν εκδοθεί αλλά δεν είχαν τεθεί ακόμη σε εφαρμογή. Κάποια έχουν υιοθετηθεί από την ΕΕ, κάποια όχι ακόμη. Το Διοικητικό Συμβούλιο αναμένει ότι η υιοθέτηση τους σε μελλοντικές περιόδους δεν θα έχει σημαντική επίδραση στις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις. 3. Περίληψη σημαντικών λογιστικών πολιτικών Γενικά Οι κυριότερες λογιστικές πολιτικές που υιοθετήθηκαν και ακολουθήθηκαν με συνέπεια αναφορικά με στοιχεία που θεωρούνται σημαντικά ή ουσιώδη για τον καθορισμό των ενοποιημένων οικονομικών αποτελεσμάτων του έτους και στην παρουσίαση της οικονομικής κατάστασης του Συγκροτήματος παρατίθενται πιο κάτω. Λειτουργία ως δρώσα οικονομική μονάδα Κατά το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2014 το Συγκρότημα υπέστη ζημιά ύψους , ενώ οι υποχρεώσεις του κατά την ημερομηνία αυτή υπερέβαιναν την αξία των περιουσιακών του στοιχείων κατά , πιθανώς χωρίς να έχουν καταχωρηθεί όλες αναπροσαρμογές για ζημιά απομείωσης της αξίας των επενδύσεων του Συγκροτήματος, όπως αναφέρεται στη Σημείωση 14. Λόγω της αδυναμίας της Εταιρείας να εκπληρώσει τους όρους αποπληρωμής τραπεζικού δανείου, για το οποίο είχαν δοθεί ως εξασφάλιση οι επενδύσεις που αυτή κατείχε, η τράπεζα προχωρεί το 2015 στην εκποίηση των επενδύσεων της Εταιρείας. Οι προκύπτουσες αξίες πώλησης θα χρησιμοποιηθούν από την τράπεζα ως πληρωμές έναντι της οφειλής προς αυτήν για το δάνειο στο

21 3. Περίληψη σημαντικών λογιστικών πολιτικών (συνέχεια) Λειτουργία ως δρώσα οικονομική μονάδα (συνέχεια) Επομένως η αξία των επενδύσεων στις οικονομικές καταστάσεις έχει απομειωθεί στο ποσό που απέφερε ή που υπολογίζεται να αποφέρει η εκποίηση των επενδύσεων, δηλαδή στην πραγματική ή στην υπολογιζόμενη, βάσει εκτίμησης του Διοικητικού Συμβουλίου, τρέχουσα αξία εκποίησης τους. Μετά από τις εξελίξεις που αναφέρονται πιο πάνω, η Εταιρεία πιθανό να μην κατέχει πλέον περιουσιακά στοιχεία και να μην έχει καμία δυνατότητα να εξοφλήσει τις εναπομένουσες υποχρεώσεις της. Η Εταιρεία δεν θα μπορεί πλέον να συνεχίσει τη λειτουργία της ως δρώσα οικονομική μονάδα και το Διοικητικό Συμβούλιο προτίθεται να εισηγηθεί τον τερματισμό των δραστηριοτήτων και να προτείνει ψήφισμα για την εκούσια εκκαθάριση της Εταιρείας. Εκκρεμεί το αποτέλεσμα νομικών ενεργειών που έχουν ασκηθεί κατά της επικείμενης ενέργειας της Τράπεζας για τις μετοχές της Hellenic Seaways ANE. Βάση ετοιμασίας Οι ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις του Συγκροτήματος παρουσιάζονται σε Ευρώ και ετοιμάστηκαν σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς (ΔΠΧΑ) όπως αυτά υιοθετήθηκαν από την Ευρωπαϊκή Ένωση (ΕΕ) και σύμφωνα με τις απαιτήσεις του περί Εταιρειών Νόμου της Κύπρου, Κεφ. 113 και των Περί Αξιών και Χρηματιστηρίου Αξιών Κύπρου Νόμων και Κανονισμών. Οι ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις έχουν ετοιμαστεί με βάση την αρχή του ιστορικού κόστους, προσαρμοσμένη ώστε να περιλαμβάνει την επανεκτίμηση επενδύσεων σε δίκαιη αξία, που είναι η τρέχουσα αξία εκποίησης. Η κατάρτιση των ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων σύμφωνα με τα ΔΠΧA απαιτεί τη χρήση ορισμένων σημαντικών λογιστικών εκτιμήσεων και την άσκηση κρίσης από τη διεύθυνση στη διαδικασία εφαρμογής των λογιστικών πολιτικών του Συγκροτήματος. Οι τομείς που απαιτούν μεγαλύτερου βαθμού κρίση ή είναι πιο πολύπλοκοι ή τομείς όπου οι παραδοχές και οι υπολογισμοί δυνατό να έχουν σημαντική επίδραση στις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις, παρουσιάζονται στη Σημείωση 5. Οικονομικές καταστάσεις μητρικής Εταιρείας Δεν παρουσιάζονται ξεχωριστές οικονομικές καταστάσεις για τη μητρική εταιρεία αφού, κατόπιν της απομείωσης της αξίας των επενδύσεων σε τρέχουσα αξία πώλησης, αυτές δεν διαφέρουν ουσιαστικά από τις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις. Ενοποίηση οικονομικών καταστάσεων Οι ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις περιλαμβάνουν τις οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας και οντοτήτων που ελέγχονται από την Εταιρεία (εξαρτημένες της) που όλες μαζί αναφέρονται ως το Συγκρότημα. (α) Εξαρτημένες εταιρείες Ο έλεγχος προκύπτει όταν το Συγκρότημα έχει τη δυνατότητα να κατευθύνει τις χρηματοοικονομικές και επιχειρηματικές πολιτικές μιας οντότητας ούτως ώστε να λαμβάνει οφέλη από τις δραστηριότητες της και γενικά συνοδεύεται από μερίδιο κατοχής πέραν των μισών δικαιωμάτων ψήφου. Η ύπαρξη και επίδραση των ενδεχόμενων δικαιωμάτων ψήφου τα οποία μπορούν επί του παρόντος να ασκηθούν ή είναι μετατρέψιμα, συνυπολογίζονται για τον καθορισμό του ελέγχου που ασκεί το Συγκρότημα σε μια άλλη οντότητα. Οι εξαρτημένες εταιρείες ενοποιούνται πλήρως από την ημερομηνία που αποκτήθηκε ο έλεγχος από το Συγκρότημα. Παύουν να ενοποιούνται από την ημερομηνία που ο έλεγχος σταματά. Όπου κρίνεται αναγκαίο, γίνονται αναπροσαρμογές στις οικονομικές καταστάσεις εξαρτημένων ούτως ώστε οι λογιστικές πολιτικές τους να συμβαδίζουν με αυτές των υπολοίπων μελών του Συγκροτήματος. 20

22 3. Περίληψη σημαντικών λογιστικών πολιτικών (συνέχεια) Ενοποίηση οικονομικών καταστάσεων (συνέχεια) (α) Εξαρτημένες εταιρείες (συνέχεια) Κατά την ενοποίηση όλες οι συναλλαγές μεταξύ εταιρειών του Συγκροτήματος, υπόλοιπα, έσοδα και έξοδα απαλείφονται. Η απόκτηση επιχειρήσεων λογιστικοποιείται με τη μέθοδο της αγοράς. Το κόστος εξαγορών αποτιμάται στη δίκαιη αξία των περιουσιακών στοιχείων που αποκτώνται, των ιδίων κεφαλαίων που εκδίδονται και των υποχρεώσεων που υφίστανται ή αναλαμβάνονται κατά την ημερομηνία της απόκτησης. Τυχόν έξοδα άμεσα σχετιζόμενα με την εξαγορά, αναγνωρίζονται γενικά στα αποτελέσματα των ετών κατά τα οποία προέκυψαν. Η διαφορά του κόστους εξαγοράς από τη δίκαιη αξία του μεριδίου του Συγκροτήματος στα αναγνωρίσιμα καθαρά περιουσιακά στοιχεία που αποκτήθηκαν αναγνωρίζεται ως υπεραξία (εμπορική εύνοια). Εάν το κόστος εξαγοράς είναι μικρότερο από την δίκαιη αξία των καθαρών περιουσιακών στοιχείων της εξαρτημένης που αποκτήθηκε, η διαφορά αναγνωρίζεται ως κέρδος στην ενοποιημένη κατάσταση συνολικού εισοδήματος. Η εμπορική εύνοια αναγνωρίζεται αρχικά σε τιμή κόστους και ελέγχεται μετέπειτα για απομείωση της αξίας της σε ετήσια βάση. (β) Συνδεδεμένες εταιρείες Οι συνδεδεμένες εταιρείες είναι οντότητες στις οποίες το Συγκρότημα ασκεί σημαντική επιρροή, αλλά τις οποίες δεν ελέγχει, και γενικά κατέχει μεταξύ 20% και 50% των δικαιωμάτων ψήφου. Σημαντική επιρροή ασκείται όταν υπάρχει δικαίωμα συμμετοχής στη λήψη αποφάσεων επί των θεμάτων οικονομικής και επιχειρηματικής πολιτικής της συνδεδεμένης εταιρείας, χωρίς όμως τη δυνατότητα άσκησης ελέγχου επί των αποφάσεων αυτών. Οι επενδύσεις σε συνδεδεμένες εταιρείες λογίζονται με τη μέθοδο του καθαρού συμφέροντος (equity method), με βάση την οποία τα αποτελέσματα, περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις των συνδεδεμένων εταιρειών ενσωματώνονται στις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις. Οι επενδύσεις αναγνωρίζονται αρχικά σε τιμή κόστους, το οποίο μετέπειτα αναπροσαρμόζεται ανάλογα με βάση τη μεταβολή, μετά την ημερομηνία απόκτησης της επένδυσης, στο μερίδιο του Συγκροτήματος στο καθαρό ενεργητικό της συνδεδεμένης εταιρείας. Η λογιστική αξία της επένδυσης ελέγχεται για τυχόν απομείωση της τουλάχιστον μια φορά το χρόνο. Τυχόν υπέρβαση του κόστους απόκτησης της επένδυσης του Συγκροτήματος σε συνδεδεμένες εταιρείες κατά την ημερομηνία απόκτησης, επί του μεριδίου του στην καθαρή δίκαιη αξία των αναγνωρίσιμων περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων, αναγνωρισμένων και ενδεχόμενων (μετά την αφαίρεση οποιωνδήποτε συσσωρευμένων ζημιών απομείωσης), αναγνωρίζεται ως εμπορική εύνοια. Η εμπορική εύνοια περιλαμβάνεται στη λογιστική αξία της επένδυσης για σκοπούς του ελέγχου για ενδεχόμενη απομείωση στην αξία της. Τυχόν υπέρβαση, μετά την ημερομηνία απόκτησης της επένδυσης, της αναλογίας του Συγκροτήματος στην δίκαιη αξία του καθαρού ενεργητικού της συνδεδεμένης εταιρείας επί του κόστους απόκτησης, διαγράφεται κατευθείαν στα αποτελέσματα. Για τον προσδιορισμό ύπαρξης τυχόν ανάγκης για αναγνώριση ζημιάς απομείωσης, εφαρμόζονται οι απαιτήσεις του ΔΛΠ 39. Όποτε απαιτείται, ελέγχεται για απομείωση ολόκληρη η λογιστική αξία της επένδυσης ως ένα ενιαίο περιουσιακό στοιχείο και συγκρίνεται με το ανακτήσιμο ποσό που καθορίζεται ως η ψηλότερη μεταξύ της αξίας από την χρήση του περιουσιακού στοιχείου και της δίκαιης αξίας, σύμφωνα με το ΔΛΠ 36, Απομείωση Αξίας Περιουσιακών Στοιχείων. Όταν το μερίδιο του Συγκροτήματος στη ζημιά της συνδεδεμένης εταιρείας ισούται ή υπερβαίνει το συμφέρον στη συνδεδεμένη εταιρεία συμπεριλαμβανομένων των μη εξασφαλισμένων εισπρακτέων, το Συγκρότημα δεν αναγνωρίζει περαιτέρω ζημιές, εκτός εάν έχει αναλάβει 21

23 3. Περίληψη σημαντικών λογιστικών πολιτικών (συνέχεια) (β) Συνδεδεμένες εταιρείες υποχρεώσεις ή έχει κάνει πληρωμές εκ μέρους της συνδεδεμένης εταιρείας. Τυχόν κέρδη ή ζημιές από συναλλαγές μεταξύ του Συγκροτήματος και των συνδεδεμένων εταιρειών, απαλείφονται στην έκταση του συμφέροντος του Συγκροτήματος στις συνδεδεμένες αυτές εταιρείες. Όπου χρειάζεται, οι λογιστικές αρχές των συνδεδεμένων εταιρειών τροποποιούνται για να συνάδουν με τις λογιστικές αρχές που εφαρμόζει το Συγκρότημα. Εμπορική εύνοια Η εμπορική εύνοια που προκύπτει από την εξαγορά εξαρτημένων εταιρειών περιλαμβάνεται στα άϋλα περιουσιακά στοιχεία. Η εμπορική εύνοια που προκύπτει από την εξαγορά συνδεδεμένων εταιρειών περιλαμβάνεται στις επενδύσεις σε συνδεδεμένες εταιρείες. Η εμπορική εύνοια αντιπροσωπεύει την υπέρβαση του κόστους μιας εξαγοράς επί της δίκαιης αξίας του μεριδίου στο ενεργητικό της επιχείρησης που αποκτήθηκε κατά την ημερομηνία της εξαγοράς. Η εμπορική εύνοια αναγνωρίζεται αρχικά σε τιμή κόστους και ελέγχεται μετέπειτα για απομείωση της αξίας της σε ετήσια βάση, και παρουσιάζεται σε τιμή κόστους μείον συσσωρευμένες ζημιές απομείωσης. Οι ζημιές απομείωσης αναγνωρίζονται κατευθείαν στα αποτελέσματα. Η εμπορική εύνοια επιμερίζεται στις μονάδες δημιουργίας ταμειακών ροών για σκοπούς ελέγχου για τυχόν απομείωση της αξίας της. Πώληση εξαρτημένων ή συνδεδεμένων εταιρειών Το κέρδος ή η ζημιά από πώληση εξαρτημένων ή συνδεδεμένων εταιρειών υπολογίζεται ως η διαφορά μεταξύ της τιμής πώλησης και του μεριδίου του Συγκροτήματος στα καθαρά στοιχεία ενεργητικού της εξαρτημένης ή συνδεδεμένης εταιρείας κατά την ημερομηνία πώλησης, μείον τυχόν εμπορική εύνοια που δεν έχει διαγραφεί, η οποία προέκυψε κατά την αγορά της εξαρτημένης ή συνδεδεμένης εταιρείας. Αναγνώριση εισοδημάτων Τα εισοδήματα αποτελούνται από τη δίκαιη αξία του τιμήματος που εισπράχθηκε ή είναι εισπρακτέο για την πώληση προϊόντων και υπηρεσιών κατά τη συνήθη διεξαγωγή των εργασιών. Τα εισοδήματα παρουσιάζονται μετά την αφαίρεση Φόρου Προστιθέμενης Αξίας, επιστροφών και εκπτώσεων. Τα εισοδήματα του Συγκροτήματος αναγνωρίζονται ως εξής: (α) Πιστωτικοί τόκοι Οι πιστωτικοί τόκοι αναγνωρίζονται κατά αναλογία χρόνου επί του ανεξόφλητου κεφαλαίου χρησιμοποιώντας τη μέθοδο του πραγματικού επιτοκίου, που είναι το επιτόκιο που προεξοφλεί τις προβλεπόμενες ταμειακές ροές εισπράξεων σε όλη τη διάρκεια ζωής του στοιχείου ενεργητικού ώστε να εξισώνονται με την καθαρή λογιστική αξία του. (β) Πιστωτικά μερίσματα Τα πιστωτικά μερίσματα αναγνωρίζονται όταν οριστικοποιηθεί το δικαίωμα του Συγκροτήματος να εισπράξει. Ωφελήματα υπαλλήλων Η Εταιρεία και οι υπάλληλοι της συνεισφέρουν στο Κρατικό Ταμείο Κοινωνικών Ασφαλίσεων με βάση τους μισθούς των υπαλλήλων. Οι συνεισφορές της Εταιρείας διαγράφονται στην περίοδο που αφορούν και περιλαμβάνονται στο κόστος προσωπικού. 22

24 3. Περίληψη σημαντικών λογιστικών πολιτικών (συνέχεια) Μισθώσεις Μισθώσεις στις οποίες σημαντικό μέρος των κινδύνων και οφέλους από την ιδιοκτησία παραμένουν στον εκμισθωτή ταξινομούνται ως λειτουργικές μισθώσεις. Πληρωμές για λειτουργικές μισθώσεις χρεώνονται στα αποτελέσματα σύμφωνα με τη σταθερή μέθοδο στο διάστημα της περιόδου μίσθωσης. Προβλέψεις για επισφαλείς απαιτήσεις Απαιτήσεις που είναι ανεπίδεκτες εισπράξεως διαγράφονται. Επιπλέον γίνεται πρόβλεψη για συγκεκριμένες επισφαλείς απαιτήσεις, όπου κριθεί αναγκαίο. Δε γίνονται γενικές προβλέψεις για επισφαλή εισπρακτέα. Κόστος δανεισμού Το κόστος δανεισμού που αφορά άμεσα την χρηματοδότηση της αγοράς, κατασκευής ή παραγωγής στοιχείων ενεργητικού για τα οποία απαιτείται σημαντική χρονική περίοδος μέχρι να συμπληρωθούν και ετοιμαστούν για τη σκοπευόμενη χρήση τους, κεφαλαιοποιείται, προστίθεται δηλαδή στην αξία των στοιχείων ενεργητικού μέχρι αυτά να είναι έτοιμα για την προτιθέμενη χρήση τους. Το κόστος δανεισμού εκτός της πιο πάνω περίπτωσης επιβαρύνει τα αποτελέσματα του έτους στο οποίο προκύπτει. Μετατροπή ξένου νομίσματος (1) Νόμισμα λειτουργίας και παρουσίασης Τα στοιχεία που περιλαμβάνονται στις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας και των εξαρτημένων και συνδεδεμένων της αποτιμούνται χρησιμοποιώντας το νόμισμα του κύριου οικονομικού περιβάλλοντος μέσα στο οποίο λειτουργεί το Συγκρότημα (''το νόμισμα λειτουργίας''). Οι ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις παρουσιάζονται σε Ευρώ (), το οποίο είναι το νόμισμα λειτουργίας και παρουσίασης του Συγκροτήματος. (2) Συναλλαγές και υπόλοιπα Συναλλαγές σε ξένο νόμισμα καταχωρούνται στο νόμισμα λειτουργίας με βάση τις τιμές συναλλάγματος που ισχύουν την ημερομηνία της συναλλαγής. Συναλλαγματικά κέρδη και ζημιές που προκύπτουν από την εξόφληση τέτοιων συναλλαγών και από τη μετατροπή με τη συναλλαγματική ισοτιμία που ισχύει στο τέλος του έτους, χρηματικών στοιχείων ενεργητικού και υποχρεώσεων που είναι σε ξένα νομίσματα αναγνωρίζονται στην ενοποιημένη κατάσταση συνολικού εισοδήματος. Φορολογία Η πρόβλεψη για τρέχουσα φορολογία υπολογίζεται πάνω στο φορολογητέο κέρδος του έτους χρησιμοποιώντας τους ισχύοντες φορολογικούς συντελεστές. Γίνεται πλήρης πρόβλεψη για αναβλημένη φορολογία, χρησιμοποιώντας τη μέθοδο υποχρέωσης, πάνω σε όλες τις προσωρινές διαφορές που προκύπτουν μεταξύ της φορολογικής βάσης και της λογιστικής αξίας των στοιχείων ενεργητικού και υποχρεώσεων, χρησιμοποιώντας τους φορολογικούς συντελεστές που ισχύουν. Χρεωστικά υπόλοιπα αναβλημένης φορολογίας αναγνωρίζονται στην έκταση που είναι πιθανόν να πραγματοποιηθούν επαρκή μελλοντικά φορολογητέα κέρδη, έvαντι των οποίων οι προσωρινές διαφορές μπορούν vα χρησιμοποιηθούν. Μερίσματα Η διανομή μερισμάτων στους Μετόχους της Εταιρείας αναγνωρίζεται ως υποχρέωση στις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις στο έτος που τα μερίσματα εγκρίνονται από τους Μετόχους της Εταιρείας. 23

25 3. Περίληψη σημαντικών λογιστικών πολιτικών (συνέχεια) Εμπράγματα πάγια περιουσιακά στοιχεία Τα εμπράγματα πάγια περιουσιακά στοιχεία παρουσιάζονται στην τιμή κτήσης, μείον συσσωρευμένες αποσβέσεις και τυχόν ζημιές απομείωσης της αξίας τους. Οι αποσβέσεις υπολογίζονται χρησιμοποιώντας τη μέθοδο σταθερής απόσβεσης ώστε να μειωθεί το κόστος μείον η υπολειμματική αξία των πάγιων περιουσιακών στοιχείων, στο διάστημα της υπολογιζόμενης διάρκειας της ωφέλιμης ζωής τους. Οι αποσβέσεις αρχίζουν να λογίζονται από την ημερομηνία που η κατασκευή του πάγιου περιουσιακού στοιχείου έχει ολοκληρωθεί και είναι έτοιμο προς χρήση. Η τιμή κτήσης περιλαμβάνει δαπάνες που σχετίζονται άμεσα με την απόκτηση πάγιων περιουσιακών στοιχείων. Τα έξοδα σημαντικών ανακαινίσεων και βελτιώσεων κεφαλαιοποιούνται στο βαθμό που αναμένεται στο μέλλον να αποφέρουν οικονομικά οφέλη. Έξοδα επιδιόρθωσης και συντήρησης διαγράφονται στα αποτελέσματα στο έτος που προκύπτουν. Τα ετήσια πoσoστά απόσβεσης είναι τα ακόλoυθα: % Έπιπλα, σκεύη και εξοπλισμός 10 Ηλεκτρονικοί υπολογιστές 20 Η υπολειμματική αξία και η διάρκεια ωφέλιμης ζωής των εμπράγματων πάγιων περιουσιακών στοιχείων, αναθεωρούνται και προσαρμόζονται σε κάθε ημερομηνία κατάστασης χρηματοοικονομικής θέσης, εάν αυτό θεωρηθεί αναγκαίο. Εάν η λογιστική αξία των εμπράγματων πάγιων περιουσιακών στοιχείων υπερβαίνει το υπολογιζόμενο ανακτήσιμο ποσό, η λογιστική αξία μειώνεται αμέσως στο ανακτήσιμο ποσό. Κέρδη και ζημιές από διάθεση εμπράγματων πάγιων περιουσιακών στοιχείων προσδιορίζονται από τη σύγκριση των εισπράξεων με τη λογιστική τους αξία και περιλαμβάνονται στην ενοποιημένη κατάσταση συνολικού εισοδήματος. Απομείωση στην αξία στοιχείων ενεργητικού Τα υπόλοιπα της αξίας των στοιχείων ενεργητικού ελέγχονται κάθε χρόνο για τυχόν απομείωση της αξίας τους. Τυχόν ζημιά για απομείωση αξίας αναγνωρίζεται ως η διαφορά μεταξύ της λογιστικής αξίας και του ανακτήσιμου ποσού του στοιχείου ενεργητικού και διαγράφεται στα αποτελέσματα του έτους, εκτός από την περίπτωση επανεκτιμημένων στοιχείων, όπου η ζημιά απομείωσης της αξίας λογίζεται ως αφαίρεση από το αποθεματικό επανεκτίμησης. Το ανακτήσιμο ποσό είναι το μεγαλύτερο της αξίας πώλησης του στοιχείου ενεργητικού μείον σχετικά έξοδα, και της αξίας από τη χρήση του. Η αξία πώλησης είναι το εφικτό τίμημα σε μια συναλλαγή μεταξύ κατάλληλα πληροφορημένων μερών, κανένα εκ των οποίων δεν ενεργεί υπό συνθήκες εξαναγκασμού. Η αξία από τη χρήση του στοιχείου προσδιορίζεται με τη μέθοδο προεξόφλησης προβλεπόμενων ταμειακών ροών πριν τη φορολογία, στην παρούσα αξία τους. Ο καθορισμός του συντελεστή προεξόφλησης λαμβάνει υπόψη τους κινδύνους που επηρεάζουν το στοιχείο ενεργητικού, τα επιτόκια στην αγορά και άλλες σχετικές παραμέτρους. Για σκοπούς προσδιορισμού της απομείωσης, τα στοιχεία ενεργητικού ομαδοποιούνται στα μικρότερα επίπεδα για τα οποία υπάρχουν ξεχωριστές, αναγνωρίσιμες μονάδες δημιουργίας ταμειακών ροών. Χρηματοοικονομικά μέσα Τα χρηματοοικονομικά στοιχεία ενεργητικού και οι χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις καταχωρούνται στην ενοποιημένη κατάσταση χρηματοοικονομικής θέσης, από τη στιγμή που το Συγκρότημα καθίσταται ένα εκ των συμβαλλομένων μερών αναφορικά με το χρηματοοικονομικό μέσο. 24

26 3. Περίληψη σημαντικών λογιστικών πολιτικών (συνέχεια) Χρηματοοικονομικά μέσα (συνέχεια) Επενδύσεις Το Συγκρότημα ταξινομεί τις επενδύσεις του σε μετοχές, που κρατούνται για απροσδιόριστη χρονική περίοδο, οι οποίες μπορεί να πωληθούν για την κάλυψη των αναγκών ρευστότητας, ή την κάλυψη αναγκών που μπορεί να προκύψουν λόγω διακυμάνσεων στα επιτόκια, στις συναλλαγματικές ισοτιμίες ή στις τιμές άλλων τίτλων, ως χρηματοοικονομικά στοιχεία ενεργητικού διαθέσιμα προς πώληση. Οι εισηγμένοι σε χρηματιστήριο τίτλοι αποτιμούνται σε δίκαιη αξία βάσει των τιμών συναλλαγών στο Χρηματιστήριο όπου είναι εισηγμένες κατά το τέλος του έτους. Οι επενδύσεις σε μη εισηγμένους τίτλους αποτιμούνται με άλλες μεθόδους αποτίμησης λαμβάνοντας υπόψη τα δεδομένα της αγοράς κατά το τέλος του έτους. Τέτοιες μέθοδοι είναι η σύγκριση με τιμές παρόμοιων τίτλων και η προεξόφληση προβλεπόμενων ταμειακών ροών. Η αξία των επενδύσεων απομειώνεται στη δίκαιη αξία αν υπάρχει σημαντική και παρατεταμένη απομείωση. Κέρδη και ζημιές που προέρχονται από αλλαγές στη δίκαιη αξία των χρηματοοικονομικών στοιχείων ενεργητικού διαθέσιμων προς πώληση περιλαμβάνονται στο αποθεματικό επανεκτίμησης, μέχρι οι τίτλοι να πωληθούν ή να κριθούν ότι έχουν υποστεί μόνιμη απομείωση της αξίας τους, οπότε τα συνολικά κέρδη ή ζημιές που είχαν προηγουμένως αναγνωριστεί στο αποθεματικό επανεκτίμησης περιλαμβάνονται στην ενοποιημένη κατάσταση συνολικού εισοδήματος εκείνης της χρήσης. Ζημιές απομείωσης που αναγνωρίστηκαν έτσι για χρηματοοικονομικά στοιχεία ενεργητικού διαθέσιμα προς πώληση, δεν αντιστρέφονται σε μεταγενέστερες χρήσεις μέσω της ενοποιημένης κατάστασης συνολικού εισοδήματος. Απαιτήσεις από εμπορικές και άλλες δραστηριότητες Οι εμπορικές και άλλες απαιτήσεις αναγνωρίζονται αρχικά στη δίκαιη αξία τους και μετέπειτα στο μη αποσβεσθέν κόστος, χρησιμοποιώντας τη μέθοδο του πραγματικού επιτοκίου. Γίνονται κατάλληλες προβλέψεις για υπολογιζόμενα μη ανακτήσιμα ποσά, οι οποίες αναγνωρίζονται στην ενοποιημένη κατάσταση συνολικού εισοδήματος της χρήσεως, όταν υπάρχει αντικειμενική ένδειξη ότι η αξία ενός στοιχείου ενεργητικού έχει υποστεί απομείωση. Η πρόβλεψη υπολογίζεται ως η διαφορά μεταξύ της λογιστικής του αξίας και της παρούσας αξίας των προβλεπόμενων μελλοντικών ταμειακών ροών, προεξοφλημένων με το πραγματικό επιτόκιο που ίσχυε κατά την αρχική αναγνώριση του στοιχείου ενεργητικού. Οι εμπορικοί χρεώστες παρουσιάζονται μετά την αφαίρεση της ειδικής πρόνοιας για επισφαλή εισπρακτέα, όπου υπάρχει. Μετρητά και αντίστοιχα μετρητών Για σκοπούς της ενοποιημένης κατάστασης ταμειακών ροών, τα μετρητά και αντίστοιχα μετρητών αποτελούνται από μετρητά στο ταμείο, καταθέσεις στην τράπεζα με λήξη μέχρι τρείς μήνες, μείον τραπεζικά παρατραβήγματα. Δάνεια Δάνεια πληρωτέα ή εισπρακτέα λογίζονται βάσει του χρεολυτικού κόστους τους (amortised cost) μείον αποπληρωμές και τυχόν αναπόσβεστη προεξόφληση, χρησιμοποιώντας την μέθοδο της πραγματικής απόδοσης. Ο δανεισμός ταξινομείται ως βραχυπρόθεσμη υποχρέωση εκτός εάν το Συγκρότημα έχει δικαίωμα άνευ όρων να μεταφέρει την αποπληρωμή των υποχρεώσεων για τουλάχιστο δώδεκα μήνες μετά την ημερομηνία της ενοποιημένης κατάστασης χρηματοοικονομικής θέσης. Υποχρεώσεις από εμπορικές και άλλες δραστηριότητες Οι υποχρεώσεις από εμπορικές και άλλες δραστηριότητες αρχικά επιμετρούνται στη δίκαιη αξία τους και μετέπειτα στο μη αποσβεσθέν κόστος, χρησιμοποιώντας τη μέθοδο του πραγματικού επιτοκίου. 25

27 3. Περίληψη σημαντικών λογιστικών πολιτικών (συνέχεια) Μετοχικό κεφάλαιο Οι συνήθεις μετοχές ταξινομούνται ως ίδια κεφάλαια. Έξοδα για την έκδοση νέου κεφαλαίου διαγράφονται κατά το έτος που προκύπτουν από το αποθεματικό από έκδοση μετοχών υπέρ το άρτιο, και, εάν δεν υπάρχει επαρκές πλεόνασμα, από το αποθεματικό λογαριασμού αποτελεσμάτων. Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις Οι μακροπρόθεσμες υπoχρεώσεις αντιπρoσωπεύoυν πoσά πληρωτέα πέραν των δώδεκα μηνών από την ημερoμηvία της ενοποιημένης κατάστασης χρηματοοικονομικής θέσης. Συγκριτικές πληροφορίες Όπου χρειάζεται τα συγκριτικά ποσά αναπροσαρμόζονται ώστε να συνάδουν με αλλαγές στην παρουσίαση που έχουν υιοθετηθεί κατά την τρέχουσα χρήση. 4. Διαχείριση χρηματοοικονομικού κινδύνου (α) Παράγοντες οικονομικού κινδύνου Το Συγκρότημα εκτίθεται σε κινδύνους που παρουσιάζονται πιο κάτω, οι οποίοι προκύπτουν από τα χρηματοοικονομικά μέσα που κατέχει. Η πολιτική που εφαρμόζει το Συγκρότημα στη διαχείριση των κινδύνων αυτών με στόχο όσο το δυνατό τη μείωση των πιθανών αρνητικών επιπτώσεων τους στην οικονομική του επίδοση, εξηγείται πιο κάτω: 4.1 Κίνδυνος τιμής αγοράς Είναι ο κίνδυνος από την πιθανότητα ενδεχόμενης μελλοντικής διακύμανσης στις τιμές της αγοράς, επηρεάζοντας τις αξίες των χρηματοοικονομικών μέσων που κατέχει το Συγκρότημα. Στις 31 Δεκεμβρίου 2014 το Συγκρότημα δεν κατείχε χρηματοοικονομικά μέσα που αποτιμούνται σε τιμές αγοράς. 4.2 Κίνδυνος επιτοκίου Ο κίνδυνος επιτοκίου είναι ο κίνδυνος η αξία των χρηματοοικονομικών μέσων να διακυμανθεί εξαιτίας αλλαγών στα επιτόκια της αγοράς. Ο δανεισμός σε κυμαινόμενα επιτόκια εκθέτει το Συγκρότημα σε κίνδυνο επιτοκίου που αφορά τις ταμειακές ροές. Ο δανεισμός σε σταθερά επιτόκια το εκθέτει σε κίνδυνο επιτοκίου που αφορά τη δίκαιη αξία. Η διεύθυνση παρακολουθεί τις διακυμάνσεις στα επιτόκια σε συνεχή βάση και ενεργεί ανάλογα. Τα τοκοφόρα χρηματοοικονομικά μέσα του Συγκροτήματος κατά την ημερομηνία των ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων ήταν ως ακολούθως: Μετρητά και υπόλοιπα τραπεζών Τραπεζικά δάνεια ( ) ( ) ( ) ( ) Ανάλυση ευαισθησίας Τυχόν αύξηση ή μείωση στα επιτόκια κατά 100 βασικές μονάδες, με τους λοιπούς σχετικούς παράγοντες να παραμένουν σταθεροί, θα είχε ως αποτέλεσμα την μείωση ή αύξηση στα αποτελέσματα του Συγκροτήματος για το 2014 κατά (2013: ). 26

28 4. Διαχείριση χρηματοοικονομικού κινδύνου (συνέχεια) 4.3 Πιστωτικός κίνδυνος Ο πιστωτικός κίνδυνος προκύπτει όταν παρουσιαστεί αδυναμία των συμβαλλομένων μερών να εξοφλήσουν τις υποχρεώσεις τους, η οποία θα μπορούσε να μειώσει το ποσό των μελλοντικών ταμειακών εισροών από χρηματοοικονομικά στοιχεία ενεργητικού κατά την ημερομηνία της ενοποιημένης κατάστασης χρηματοοικονομικής θέσης. Το Συγκρότημα εφαρμόζει διαδικασίες που να διασφαλίζουν ότι οι πωλήσεις από την παροχή υπηρεσιών γίνονται σε πελάτες με καλή προϊστορία αξιοπιστίας και παρακολουθεί σε συνεχή βάση τη χρονολογική κατάσταση των χρεωστών, όταν αυτό απαιτείται. Τα τραπεζικά υπόλοιπα τηρούνται με χρηματοοικονομικούς οργανισμούς με υψηλή πιστωτική αξιοπιστία και το Συγκρότημα εφαρμόζει διαδικασίες που περιορίζουν την έκθεσή του σε πιστωτικό κίνδυνο σε σχέση με κάθε χρηματοοικονομικό οργανισμό. Υπό τις παρούσες συνθήκες ρευστότητας και οικονομικού κλίματος, είναι ανέφικτη η εφαρμογή των διαδικασιών αυτών. 4.4 Κίνδυνος ρευστότητας Ο κίνδυνος ρευστότητας είναι ο κίνδυνος που προκύπτει όταν η λήξη των στοιχείων ενεργητικού και υποχρεώσεων δεν συμπίπτουν. Όταν οι λήξεις δεν συμπίπτουν, η απόδοση μπορεί να αυξηθεί αλλά ταυτόχρονα μπορεί να αυξηθεί και ο κίνδυνος ζημιών. Tο Συγκρότημα έχει σχεδιάσει διαδικασίες, η εφαρμογή των οποίων αποσκοπεί στην ελαχιστοποίηση του κινδύνου τέτοιων ζημιών, όπως η διατήρηση ικανοποιητικού ύψους μετρητών και άλλων ρευστοποιήσιμων στοιχείων ενεργητικού και ικανοποιητικού ύψους αχρησιμοποίητων εγκεκριμένων πιστωτικών ορίων και διευκολύνσεων. Υπό τις παρούσες συνθήκες ρευστότητας και οικονομικού κλίματος, είναι ανέφικτη η εφαρμογή των διαδικασιών αυτών. Ο πιο κάτω πίνακας παρουσιάζει την αναμενόμενη χρονολογική λήξη των χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων του Συγκροτήματος με βάση τις συμβατικές μη προεξοφλημένες ταμειακές ροές κατά την ενωρίτερη ημερομηνία που μπορεί το Συγκρότημα να χρειαστεί να πληρώσει. Στις 31 Δεκεμβρίου Λογιστική αξία Συμβατικές ταμειακές ροές Εντός 3 μηνών Μεταξύ 3 και 12 μηνών Μεταξύ 1 και 2 ετών Μεταξύ 2 και 5 ετών Πέραν των 5 ετών 2014 Δανεισμός Πιστωτές Στις 31 Δεκεμβρίου 2013 Δανεισμός Πιστωτές Η αξία του δανεισμού πιο πάνω συμπεριλαμβάνει και την οφειλή για μη εξοφληθέντες τόκους. 4.5 Συναλλαγματικός κίνδυνος Ο συναλλαγματικός κίνδυνος είναι ο κίνδυνος η αξία των χρηματοοικονομικών μέσων να διακυμανθεί λόγω αλλαγών στις συναλλαγματικές ισοτιμίες. Ο συναλλαγματικός κίνδυνος προκύπτει όταν μελλοντικές εμπορικές συναλλαγές και αναγνωρισμένα στοιχεία ενεργητικού και υποχρεώσεων είναι σε νόμισμα διαφορετικό από το νόμισμα λειτουργίας του Συγκροτήματος. 27

29 4. Διαχείριση χρηματοοικονομικού κινδύνου (συνέχεια) 4.5 Συναλλαγματικός κίνδυνος (συνέχεια) Το Συγκρότημα δεν έχει προς το παρόν σημαντικές συναλλαγές σε ξένα νομίσματα και δεν εκτίθεται σε σημαντικό συναλλαγματικό κίνδυνο. Όταν χρειάζεται, η διεύθυνση παρακολουθεί τις διακυμάνσεις στις συναλλαγματικές ισοτιμίες σε συνεχή βάση και ενεργεί ανάλογα. 4.6 Λειτουργικός κίνδυνος Είναι ο κίνδυνος πρόκλησης αδυναμίας λειτουργίας στα συστήματα τεχνολογίας και ελέγχων του Συγκροτήματος και ο κίνδυνος ανθρώπινου λάθους ή φυσικής καταστροφής. Τα λειτουργικά συστήματα ελέγχονται, συντηρούνται και αναβαθμίζονται σε συνεχή βάση. 4.7 Νομικός κίνδυνος Είναι ο κίνδυνος χρηματικής απώλειας, διακοπής των δραστηριοτήτων του Συγκροτήματος ή άλλης αρνητικής εξέλιξης από τη μη εφαρμογή ή παράβαση νομικών συμβάσεων που πιθανό να προκαλέσουν νομικές αγωγές εναντίον του Συγκροτήματος. Ο κίνδυνος αυτός περιορίζεται με την προσεκτική κατάρτιση και τήρηση των συμβολαίων που συνάπτει το Συγκρότημα. 4.8 Κίνδυνος απώλειας φήμης Ο κίνδυνος αυτός απορρέει από αρνητική δημοσιότητα επί των εργασιών του Συγκροτήματος, που είτε αληθής είτε ψευδής, μπορεί να προκαλέσει νομικές αγωγές εναντίον του. Εφαρμόζονται οι δέουσες διαδικασίες για ελαχιστοποίηση του κινδύνου αυτού. 4.9 Κίνδυνος απώλειας κυριότητας μετοχών Ο κίνδυνος αυτός αφορά απώλεια της κυριότητας των επενδύσεων / συμμετοχών που κατέχει το Συγκρότημα και αποτελεί συνδυασμό των πιστωτικού, λειτουργικού, τιμών αγοράς, ρευστότητας, συμμόρφωσης και απώλειας φήμης κινδύνων. Το Συγκρότημα έχει εφαρμόσει όλες τις δέουσες διαδικασίες ανάλυσης, επιμέτρησης και ελέγχου του κινδύνου αυτού, με στόχο την ελαχιστοποίηση του, στον βαθμό που αυτό ήταν εφικτό υπό τις περιστάσεις Κίνδυνος διαχείρισης κεφαλαίου Το Συγκρότημα διαχειρίζεται τα κεφάλαια του ώστε να διασφαλίζεται η συνέχιση της λειτoυργίας του ως δρώσα oικονoμική μoνάδα και ταυτόχρονα να παρουσιάζει τη μέγιστη δυνατή απόδοση επί των κεφαλαίων των Μετόχων, με το να διατηρεί την καλύτερη δυνατή κεφαλαιουχική δομή ώστε να μειώνεται το κόστος του κεφαλαίου. (β) Εκτίμηση δίκαιων αξιών Οι δίκαιες αξίες των χρηματοοικονομικών στοιχείων ενεργητικού και υποχρεώσεων του Συγκροτήματος, που παρουσιάζονται στην ενοποιημένη κατάσταση χρηματοοικονομικής θέσης, καθορίζονται κατά προτεραιότητα ως ακολούθως: 1. Με βάση Χρηματιστηριακές τιμές σε ενεργές αγορές. 2. Με βάση μεθόδους αποτίμησης όπου όλα τα σημαντικά στοιχεία που επηρεάζουν την αποτίμηση βασίζονται σε παρατηρήσιμα δεδομένα της αγοράς. Τέτοια μέθοδος αποτίμησης είναι η ανάλυση προεξοφλημένων ταμειακών ροών χρησιμοποιώντας τιμές δημοσιευμένων πρόσφατων συναλλαγών και τιμές για παρόμοια μέσα ή η αξία καθαρής θέσης στο τέλος του έτους. 3. Με βάση μεθόδους αποτίμησης όπου κάποια σημαντικά στοιχεία που επηρεάζουν την αποτίμηση δεν βασίζονται σε παρατηρήσιμα δεδομένα της αγοράς. Αυτά τα μοντέλα λαμβάνουν υπόψη και τις υποθέσεις που θα χρησιμοποιούσε ένας επενδυτής για την εκτίμηση της δίκαιης αξίας. Το Συγκρότημα δεν κατέχει σημαντικά χρηματοοικονομικά μέσα που αποτιμούνται με μεθόδους όπου τα σημαντικά στοιχεία δεν βασίζονται σε παρατηρήσιμα δεδομένα της αγοράς. 28

30 4. Διαχείριση χρηματοοικονομικού κινδύνου (συνέχεια) (β) Εκτίμηση δίκαιων αξιών (συνέχεια) Το Συγκρότημα δεν κατείχε στις 31 Δεκεμβρίου 2014 οποιαδήποτε χρηματοοικονομικά μέσα που να αποτιμούνται στη δίκαιη αξία με τη χρήση μοντέλων αποτίμησης (επίπεδο 2), επενδύσεων σε εταιρείες μη εισηγμένες σε χρηματιστήριο. 5. Σημαντικές λογιστικές εκτιμήσεις και άσκηση κρίσης Αποτίμηση επενδύσεων σε τίτλους μη εγγεγραμμένους σε Χρηματιστήριο Υπάρχουν διάφορες εναλλακτικές μέθοδοι που χρησιμοποιούνται για την αποτίμηση της αξίας επενδύσεων σε τίτλους μη εγγεγραμμένους σε Χρηματιστήριο. Αυτές οι μέθοδοι στηρίζονται σε υποθέσεις που γίνονται από το Διοικητικό Συμβούλιο, βάσει της διαθέσιμης πληροφόρησης για τις συνθήκες στην αγορά κατά την ημερομηνία της ενοποιημένης κατάστασης χρηματοοικονομικής θέσης. Απομείωση εμπορικής εύνοιας στις επενδύσεις σε συνδεδεμένες εταιρείες Στην εξέταση πιθανής απομείωσης της αξίας εμπορικής εύνοιας των επενδύσεων σε συνδεδεμένες εταιρείες του Συγκροτήματος, γίνεται ο υπολογισμός της ανακτήσιμης αξίας τους με βάση την αξία από τη χρήση (value in use) κάθε μονάδας δημιουργίας ταμειακών ροών, στις οποίες κατανεμήθηκε η εμπορική εύνοια. Ο υπολογισμός της αξίας από τη χρήση βασίζεται σε υποθέσεις για την εκτίμηση των προβλεπόμενων ταμειακών ροών χρησιμοποιώντας κατάλληλο επιτόκιο προεξόφλησης για τον υπολογισμό της παρούσας αξίας τους. Απομείωση αξίας των χρηματοοικονομικών στοιχείων ενεργητικού διαθέσιμων προς πώληση Στην εξέταση πιθανής απομείωσης της αξίας των χρηματοοικονομικών στοιχείων ενεργητικού διαθέσιμων προς πώληση, η Εταιρεία εφαρμόζει τις πρόνοιες του ΔΛΠ 39 σύμφωνα με τις οποίες κατά την άσκηση της κρίσης που απαιτείται εκτιμούνται η έκταση και διάρκεια της υπέρβασης του κόστους επί της δίκαιης αξίας, η χρηματοοικονομική βιωσιμότητα και βραχυπρόθεσμο επιχειρηματικό μέλλον της οντότητας στην οποία έγινε επένδυση, η επίδοση του επιχειρηματικού κλάδου στον οποίο ανήκει, αλλαγές στην τεχνολογία και στις λειτουργικές και χρηματοδοτικές ταμειακές ροές. Ταξινόμιση στις επενδύσεις διαθέσιμες προς πώληση Tο Συγκρότημα εφαρμόζει τις πρόνοιες του ΔΛΠ 39 αναφορικά με την ταξινόμιση χρηματοοικονομικών στοιχείων στις επενδύσεις διαθέσιμες προς πώληση, λαμβάνοντας υπόψη κατά την άσκηση κρίσης για τέτοια ταξινόμηση, τη στρατηγική διαχείρισης κινδύνων και τους στόχους της επένδυσης για κέρδος από τη συνολική απόδοση, από μεταβολές στη δίκαιη αξία και είσπραξη μερισμάτων. Φορολογία Για τον προσδιορισμό της πρόβλεψης εταιρικού φόρου απαιτούνται σημαντικές εκτιμήσεις. Για συγκεκριμένες συναλλαγές και υπολογισμούς, ο προσδιορισμός της τελικής φορολογίας είναι αβέβαιος κατά τη συνήθη πορεία των εργασιών. Η Εταιρεία αναγνωρίζει υποχρεώσεις για προβλεπόμενα φορολογικά ζητήματα με βάση υπολογισμούς για το κατά πόσο θα προκύψει επιπρόσθετη φορολογία. Όπου το τελικό φορολογικό αποτέλεσμα αυτών των ζητημάτων διαφέρει από το ποσό που έχει αρχικά αναγνωριστεί, οι διαφορές επηρεάζουν την πρόβλεψη για εταιρικό φόρο και αναβλημένη φορολογία στην χρήση που έγινε ο προσδιορισμός της τελικής φορολογίας. 6. Ανάλυση κατά τομέα Το Συγκρότημα έχει ένα μόνο τομέα δραστηριότητας, τη συμμετοχή σε εταιρείες διαχείρισης πλοίων και πλοιοκτήτριες εταιρείες, που δραστηριοποιούνται κυρίως στην Ελλαδα. Επομένως δεν παρατίθεται ανάλυση κατά τομέα δραστηριότητας, γεωγραφική ανάλυση ή ανάλυση εισοδημάτων κατά προϊόν ή υπηρεσία ή βασικούς πελάτες, αφού τέτοιες αναλύσεις δεν εφαρμόζονται στην περίπτωση του Συγκροτήματος. 29

31 7. Ζημιά πριν τη φορολογία Η ζημιά πριν τη φορολογία παρουσιάζεται μετά τη χρέωση των πιο κάτω: Αμοιβή μελών του Διοικητικού Συμβουλίου, ως Σύμβουλοι (Σημ. 21) Μισθοί και κόστος προσωπικού (Σημ. 8) Αμοιβή ελεγκτών για ελεγκτικές υπηρεσίες Αμοιβή ελεγκτών για μη ελεγκτικές υπηρεσίες Αποσβέσεις εμπράγματων πάγιων περιουσιακών στοιχείων (Σημ. 12) Χρεόλυση άϋλων περιουσιακών στοιχείων - - Τόκοι πληρωτέοι (Σημ. 9) Κόστος προσωπικού Μισθοί και ημερομίσθια Κοινωνικές ασφαλίσεις και άλλες εισφορές ========== ========== To Συγκρότημα δεν εργοδοτούσε κανένα άτομο στη διάρκεια του έτους Χρηματοοικονομικά έξοδα Χρεωστικοί τόκοι δανείων για το έτος Τόκοι υπερημερίας Δικαιώματα τραπεζών ========== ========== 10. Φορολογία H σχέση μεταξύ της φορολογικής επιβάρυνσης για το έτος και της λογιστικής ζημιάς έχει ως εξής: Ζημιά πριν τη φορολογία ( ) ( ) ============ ============ Φόρος υπολογισμένος με τo εφαρμόσιμo ποσοστό εταιρικής φορολογίας ύψους 12,5% ( ) ( ) Επίδραση εξόδων που δεν εκπίπτουν για σκοπούς φορολογίας Επίδραση φορολογικών εκπτώσεων και μη φορολογητέου εισοδήματος (727) (804) Επίδραση ζημιών που μεταφέρονται ========== ========== 30

32 11. Ζημιά ανά μετοχή Η ζημιά ανά μετοχή υπολογίζεται με τη διαίρεση της ζημιάς που αναλογεί στους κατόχους μετοχών της Εταιρείας με το μεσοσταθμικό αριθμό εκδομένων μετοχών κατά τη διάρκεια του έτους. Συνολικά έξοδα για το έτος που αναλογούν στους μετόχους ( ) ( ) Μεσοσταθμικός αριθμός μετοχών που ήταν εκδομένες κατά τη διάρκεια του έτους Βασική ζημιά ανά μετοχή σεντ (8,93) (3,44) Πλήρως κατανεμημένη ζημιά ανά μετοχή Δεν εφαρμόζεται 12. Εμπράγματα πάγια περιουσιακά στοιχεία, καθαρά Έπιπλα, σκεύη, μηχανήματα και εξοπλισμός Ηλεκτρονικοί υπολογιστές Σύνολο Κόστος Υπόλοιπο 1 η Ιανουαρίου Προσθήκες Υπόλοιπο 1 η Ιανουαρίου Προσθήκες Υπόλοιπο 31 Δεκεμβρίου ========== ========= ========== Αποσβέσεις Υπόλοιπο 1 η Ιανουαρίου Αποσβέσεις έτους Υπόλοιπο 1 η Ιανουαρίου Αποσβέσεις έτους Υπόλοιπο 31 Δεκεμβρίου ========== ========= ========== Καθαρή λογιστική αξία 31 Δεκεμβρίου Δεκεμβρίου

33 13. Επένδυση σε συνδεδεμένη εταιρεία Λογιστική αξία στην αρχή του έτους Μεταφορά στις επενδύσεις διαθέσιμες προς πώληση (Σημ. 14) - ( ) Μερίδιο ζημιάς συνδεδεμένης εταιρείας ( ) ( ) Απομείωση αξίας της επένδυσης ( ) - Διαγραφή αποθεματικού επανεκτίμησης (72.475) - Λογιστική αξία στο τέλος του έτους Τα στοιχεία της συνδεδεμένης εταιρείας του Συγκροτήματος είναι: Όνομα Χώρα εγγραφής Κύρια δραστηριότητα Ποσοστό συμμετοχής 2014 % Ποσοστό συμμετοχής 2013 % Ονομαστική αξία κεφαλαίου 000 ς Επιβατηγός ΑΝΕΚ ΑΕ Ελλάδα ναυτιλία - 23, ========= ========= ========= ===== ===== ======= Αυτή αντιπροσωπεύει μετοχές της ΑΝΕΚ ΑΕ, τις οποίες κατείχε η Εταιρεία, και ήταν ενεχυριασμένες για εξασφάλιση τραπεζικών διευκολύνσεων της (Σημείωση 19). Η Εταιρεία αδυνατεί να εκπληρώσει τους όρους αποπληρωμής του τραπεζικού δανείου για το οποίο δόθηκε η πιο πάνω εξασφάλιση. Ως εκ τούτου, τον Μάρτιο του 2015 η Τράπεζα προχώρησε στην εκποίηση με πλειστηριασμό των μετοχών, που απέφερε τίμημα Το ποσό αυτό χρησιμοποιήθηκε από την τράπεζα ως πληρωμή έναντι της οφειλής προς αυτήν για το δάνειο στο Επομένως η αξία της επένδυσης στις 31 Δεκεμβρίου 2014 έχει απομειωθεί στις οικονομικές καταστάσεις στο ποσό αυτό. 14. Επένδυση διαθέσιμη προς πώληση Λογιστική αξία στην αρχή του έτους Μεταφορά από τις επενδύσεις σε συνδεδεμένες εταιρείες (Σημ. 13) Πρόβλεψη για απομείωση αξίας χρηματοοικονομικών στοιχείων ενεργητικού διαθέσιμων προς πώληση ( ) ( ) Λογιστική αξία στο τέλος του έτους Η επένδυση διαθέσιμη προς πώληση του Συγκροτήματος αντιπροσωπεύει την κατοχή μετοχών στην εταιρεία Hellenic Seaways ANE, εγγεγραμμένη στην Ελλάδα, που δραστηριοποιείται στον τομέα της επιβατηγού ναυτιλίας. Η συμμετοχή αυτή ανέρχεται στο 17,09% του μετοχικού κεφαλαίου και οι μετοχές είναι ενεχυριασμένες για εξασφάλιση τραπεζικών διευκολύνσεων του Συγκροτήματος (Σημείωση 19). Η Εταιρεία αδυνατεί να εκπληρώσει τους όρους αποπληρωμής του τραπεζικού δανείου για το οποίο δόθηκε η πιο πάνω εξασφάλιση. Ως εκ τούτου, τον Μάϊο του 2015 η Τράπεζα θα προχωρήσει στην εκποίηση των μετοχών, και το τίμημα πώλησης που θα προκύψει θα χρησιμοποιηθεί από την τράπεζα ως πληρωμή έναντι της οφειλής προς αυτήν για το δάνειο. Επομένως η αξία της επένδυσης στις 31 Δεκεμβρίου 2014 έχει απομειωθεί στις οικονομικές καταστάσεις στην εκτιμώμενη από το Διοικητικό Συμβούλιο, τρέχουσα αξία εκποίησης, που ανέρχεται σε

34 14. Επένδυση διαθέσιμη προς πώληση (συνέχεια) Το Διοικητικό Συμβούλιο άσκησε όλα τα νόμιμα μέσα και αναμένονται τα αποτελέσματα επί των νομικών ενεργειών που έχουν ασκηθεί κατά της επικείμενης ενέργειας της Τράπεζας για τις μετοχές της Hellenic Seaways ANE. 15. Εξαρτημένες εταιρείες Οι εξαρτημένες εταιρείες του Συγκροτήματος είναι εγγεγραμμένες στην Κύπρο και είναι αδρανείς. 16. Χρεώστες και προπληρωμές Διάφοροι χρεώστες και προπληρωμές Οφειλή από την πώληση δραστηριοτήτων που τερματίστηκαν Μείον: Πρόνοια για επισφαλείς απαιτήσεις ( ) ( ) ========== ========== Το ποσό οφειλής από την πώληση δραστηριοτήτων που τερματίστηκαν είναι ληξιπρόθεσμο και για το λόγο αυτό έγινε η πιο πάνω πρόνοια για επισφαλείς απαιτήσεις. Το Διοικητικό Συμβούλιο έκανε ενέργειες για επίλυση του θέματος και είσπραξη του ποσού αυτού, που δεν έφεραν θετικό αποτέλεσμα. Το Διοικητικό Συμβούλιο πιστεύει ότι οι δίκαιες αξίες των χρεωστών και προπληρωμών είναι περίπου οι ίδιες με τις πιο πάνω λογιστικές αξίες κατά την ημερομηνία της ενοποιημένης κατάστασης χρηματοοικονομικής θέσης, μετά την αφαίρεση της πρόνοιας για επισφαλείς απαιτήσεις. 17. Μετοχικό κεφάλαιο Αριθμός Μετοχικό κεφάλαιο Αποθεματικό από έκδοση μετοχών υπέρ το άρτιο Διαφορά από μετατροπή μετοχικού κεφαλαίου Σύνολο μετοχών Εγκεκριμένο Συνήθεις μετοχές του 0,04 η καθεμιά Στις 31 Δεκεμβρίου 2013 / 1η Ιανουαρίου Στις 31 Δεκεμβρίου Εκδόθηκε και πληρώθηκε εξολοκλήρου Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου 2013 / 1η Ιανουαρίου Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου

35 18. Αποθεματικά Το αποθεματικό από έκδοση μετοχών υπέρ το άρτιο δεν είναι διαθέσιμο για διανομή, βάσει των προνοιών του περί Εταιρειών Νόμου, Κεφ Ο λογαριασμός αποτελεσμάτων είναι αποθεματικό διαθέσιμο για διανομή. Βάσει των προνοιών του περί Εταιρειών Νόμου, Κεφ. 113, επιτρέπεται η διανομή μερίσματος εφόσον κατά τη λήξη του τελευταίου οικονομικού έτους το καθαρό ενεργητικό της εταιρείας σύμφωνα με τις οικονομικές της καταστάσεις, όπως αυτό θα διαμορφωθεί ως αποτέλεσμα της διανομής, υπερβαίνει το άθροισμα του εκδοθέντος κεφαλαίου και των μη διανεμητέων αποθεματικών. 19. Δανεισμός Ο τραπεζικός δανεισμός είναι πληρωτέος ως ακολούθως: Εντός ενός έτους Μεταξύ δύο και πέντε ετών - - Πέραν των πέντε ετών - - Κεφάλαιο δανείων Οφειλόμενοι τόκοι Συνολική οφειλή ============ ============ Τα πραγματικά μεσοσταθμικά επιτόκια δανεισμού ήταν 3,4% για το 2014 (2013: 3,4%). Τα τραπεζικά δάνεια φέρουν τόκο με το τρέχον τραπεζικό επιτόκιο (Euribor) πλέον καθορισμένο ποσοστό. Τα τραπεζικά δάνεια είναι διευθετημένα σε κυμαινόμενα επιτόκια, επομένως το Συγκρότημα εκτίθεται σε κίνδυνο επιτοκίου που αφορά τις ταμειακές ροές. Τα τραπεζικά δάνεια είναι εξασφαλισμένα με ενεχυρίαση και μετοχών των εταιρειών ΑΝΕΚ ΑΕ και Hellenic Seaways ANE αντίστοιχα, και προσωπικές εγγυήσεις μετόχου της Εταιρείας για την καταβολή των τόκων δανείου ύψους 127,0 εκ. και ολόκληρου του ποσού δανείου Με βάση τη σύμβαση του δανείου των 127,0 εκ., η τράπεζα κατείχε το δικαίωμα να ζητήσει άμεση αποπληρωμή ή / και πρόσθετες εξασφαλίσεις σε περίπτωση που η σχέση της εμπορικής αξίας των ενεχυριασμένων μετοχών πέσει κάτω από το 135% της οφειλής, ώστε να επανέλθει η σχέση του 135%. Η αποπληρωμή ολόκληρου του κεφαλαίου και των οφειλόμενων τόκων των δανείων είναι ληξιπρόθεσμη. Η Εταιρεία δεν έχει δυνατότητα αποπληρωμής της οφειλής αυτής, και έτσι η Τράπεζα προχώρησε στην εκποίηση των μετοχών της ΑΝΕΚ ΑΕ με πλειστηριασμό που έγινε τον Μάρτιο του 2015, και το τίμημα πώλησης που προέκυψε χρησιμοποιήθηκε από την τράπεζα ως πληρωμή έναντι της οφειλής προς αυτήν για το δάνειο στο Για τις μετοχές της Hellenic Seaways ANE, προκηρύχθηκε πλειστηριασμός τον Μάϊο του Η αξία του τιμήματος πώλησης που θα εισπραχθεί στο 2015, θα χρησιμοποιηθεί από την τράπεζα πληρωμή έναντι της οφειλής του δανείου. Η αποπληρωμή του υπολοίπου του κεφαλαίου και τόκων των δανείων μετά τους πλειστηριασμούς δε θα είναι εφικτή αφού η Εταιρεία δε θα διαθέτει πλέον περιουσιακά στοιχεία. Το Διοικητικό Συμβούλιο άσκησε όλα τα νόμιμα μέσα και αναμένονται τα αποτελέσματα επί των νομικών ενεργειών που έχουν ασκηθεί κατά της επικείμενης ενέργειας της Τράπεζας για τις μετοχές της Hellenic Seaways ANE. 34

36 20. Πιστωτές και οφειλόμενα έξοδα Εμπορικοί πιστωτές Πρόστιμο από την Επιτροπή Ανταγωνισμού της Ελλάδας Πληρωτέο σε συγγενική εταιρεία Άλλοι πιστωτές Μείον ποσά οφειλόμενα πέραν του ενός έτους - ( ) Ποσά πληρωτέα εντός ενός έτους ========== ========== Στους πιστωτές περιλαμβάνεται πρόστιμο από την Επιτροπή Ανταγωνισμού της Ελλάδας ύψους το οποίο το Συγκρότημα έχει εφεσιβάλει και ως εκ τούτου εξασφάλισε απόφαση αναστολής της εκτέλεσης του. Βάσει νομικής γνωμάτευσης το Διοικητικό Συμβούλιο εκτιμά ότι το πρόστιμο αυτό δεν θα καταστεί πληρωτέο εντός των επόμενων 12 μηνών από την ημερομηνία της ενοποιημένης κατάστασης χρηματοοικονομικής θέσης. Το Διοικητικό Συμβούλιο πιστεύει ότι η δίκαιη αξία των πιστωτών και οφειλόμενων εξόδων είναι περίπου η ίδια με την πιο πάνω λογιστική τους αξία κατά την ημερομηνία της ενοποιημένης κατάστασης χρηματοοικονομικής θέσης. 21. Συναλλαγές με συνδεόμενα μέρη Οι πιο κάτω συναλλαγές έγιναν με συνδεόμενα μέρη: (α) Αμοιβή Διοικητικών Συμβούλων Η ανάλυση της αμοιβής των Συμβούλων παρατίθεται πιο κάτω: Γιώργος Βασιλοκωνσταντάκης Ευαγγελία Παπαντωνοπούλου Άννα Λάγια Αντώνης Σκέντερ Αθηνά Σκέντερ Ισαβέλλα Γκίλεφ ========= ========= Σημειώνεται ότι αμοιβές των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου για τα έτη , ύψους παραμένουν οφειλόμενες αφού δεν έχουν καταβληθεί στα μέλη. (β) Οφειλή σε συγγενικά μέρη Πληρωτέο σε συγγενική εταιρεία

37 22. Σημαντικές συμβάσεις με όργανα διοίκησης Δεν υπήρξαν οποιεσδήποτε σημαντικές συμβάσεις μεταξύ της Εταιρείας και των οργάνων διοίκησης της κατά τη λήξη του οικονομικού έτους. 23. Ενδεχόμενες υποχρεώσεις Στις 31 Δεκεμβρίου 2014 υπήρχε νομική αγωγή του κυρίου Κωνσταντίνου Αγαπητού εναντίον του Συγκροτήματος, που εκκρεμεί ενώπιον των Ελληνικών δικαστηρίων, με την οποία διεκδικεί ποσό 2 εκατομμυρίων, για εξόφληση δανείου που σύμφωνα με τους ισχυρισμούς του, παραχώρησε στην Εταιρεία. Κατά την εκτίμηση του Διοικητικού Συμβουλίου και με βάση νομική συμβουλή, οι πιθανότητες της Εταιρείας να κερδίσει την αγωγή αυτή είναι καλές. Επομένως δεν καταχωρήθηκε πρόβλεψη για ενδεχόμενη υποχρέωση για καταβολή αποζημίωσης. 24. Σημαντικά γεγονότα μεταγενέστερα της ημερομηνίας της ενοποιημένης κατάστασης χρηματοοικονομικής θέσης Λόγω της αδυναμίας της Εταιρείας να εκπληρώσει τους όρους αποπληρωμής τραπεζικού δανείου, για το οποίο είχαν δοθεί ως εξασφάλιση οι επενδύσεις που αυτή κατείχε, η τράπεζα προχώρησε τον Μάρτιο του 2015 στην εκποίηση των μετοχών της επένδυσης στην ΑΝΕΚ ΑΕ, ενώ τον Μάϊο του 2015 θα πωλήσει και την επένδυση στην Hellenic Seaways ANE. Οι προκύπτουσες αξίες πώλησης θα χρησιμοποιηθούν από την τράπεζα ως πληρωμές έναντι της οφειλής προς αυτήν για το δάνειο στο Έχουν γίνει οι σχετικές αναπροσαρμογές στις οικονομικές καταστάσεις ώστε να παρουσιάζουν την επίδραση αυτών των σημαντικών μεταγενέστερων γεγονότων. Εκκρεμεί το αποτέλεσμα νομικών ενεργειών που έχουν ασκηθεί κατά της επικείμενης ενέργειας της Τράπεζας για τις μετοχές της Hellenic Seaways ANE. Δεν υπήρξαν άλλα σημαντικά γεγονότα, μεταγενέστερα της ημερομηνίας της ενοποιημένης κατάστασης χρηματοοικονομικής θέσης, που να επηρεάζουν την κατανόηση των ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων. 25. Διαφοροποίηση ένδειξης οικονομικού αποτελέσματος Η ζημιά του Συγκροτήματος για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2014, όπως παρουσιάζεται στην ενοποιημένη κατάσταση συνολικού εισοδήματος ανέρχεται σε 56,2 εκ., σε σύγκριση με 8,96 εκ. που ανακοινώθηκε στην ένδειξη οικονομικού αποτελέσματος στις 28 Φεβρουαρίου Η ζημιά στις ελεγμένες οικονομικές καταστάσεις είναι αυξημένη κατά 47,2 εκ. Η διαφοροποίηση του αποτελέσματος οφείλεται στο ότι, όπως εξηγείται στη Σημείωση 24, η τράπεζα που χρηματοδότησε μέρος της εξαγοράς των επενδύσεων της Εταιρείας οι οποίες είχαν ενεχυριαστεί προς όφελος της, προχωρεί το 2015 στην εκποίηση τους. Επομένως η αξία των επενδύσεων έχει αναπροσαρμοστεί στην πραγματική ή την υπολογιζόμενη τρέχουσα τιμή εκποίησης τους. Έκθεση Ανεξάρτητων Ελεγκτών σελίδες 13 και

38

39

40

41